Indicadores financeiros da empresa

Rcios de Liquidez:
Estes rcios de Liquidez iro permitir aos analistas de crdito analisar a capacidade de
reembolso dos emprstimos para um curto prazo
Liquidez Geral = Activo Total / Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Liquidez Reduzida = (Activo Circulante - Existncias) / Passivo Circulante
Liquidez imediata = (Depsitos Bancrios + Caixa + Ttulos Negociveis) / Passivo Circulante.
Sendo um indicador utilizado pela quase generalidade das instituies financeiras como
ferramenta importante na sua apreciao de crdito da empresa salientamos que
extremamente frequente que uma evoluo extremamente "favorvel" deste indicador reflicta
no a melhoria mas a degradao da sua liquidez.
Como por exemplo numa situao em que uma empresa enfrenta atrasos de pagamentos dos
seus clientes e enfrenta dificuldades no escoamento dos seus stocks afecta a muito curto prazo
a capacidade da empresa em satisfazer os seus compromissos de curto prazo.
No entanto o que sucede ao rcio de Liquidez Geral? Os dois acontecimentos, aumento das
existncias e crdito sobre clientes, contribuem para um aumento do grau de liquidez geral e
no uma diminuio dando por consequncia indicaes completamente opostas das
esperadas do indicador de liquidez.
Podemos concluir deste modo que o real interesse do grau de liquidez geral reside numa
hiptese largamente improvvel para a maioria das empresas que a imediata liquidao do
seu activo circulante e vencimentos dos seus crditos de curto prazo. [3]

Rcios de Funcionamento:
Estes rcios de funcionamento servem para analisar a eficincia das decises na gesto de
recursos aplicados. Apuram-se consoante a rotao ou em dias de funcionamento.
Rotao do Activo = Volume de negcios / Activo mdio
Representa o grau de utilizao dos activos, sendo que rcios elevados podem indiciar que a
empresa est a trabalhar no limite da sua capacidade. O contrrio pode indiciar um
desaproveitamento de recursos.
Rotao das Existncias = Volume de negcios / Existncias mdias
Este rcio quando elevado considerado como um sinal de eficincia. No entanto, pode
tambm indiciar rupturas frequentes de stock.
Permanncia Mdia das Matrias Primas em Armazm = Existncias Mdias de Matrriasprimas*365 / Custo das Matrias Consumidas

Permanncia Mdia de Produtos em Curso = Existncias Mdias de Produtos em Curso*365

/ Custo de Produo
Permanncia Mdia dos Produtos Acabados em Armazm = Existncias Mdias de
Produtos Acabados*365 / Custo dos Produtos Vendidos
Permanncia

Mdia

das

Mercadorias

em

Armazm

Existncias

Mdias

de

Mercadorias*365 / Custo das Mercadorias Vendidas

Medidas de reduo de stock, em funo do objectivo de reduzir a permanncia em armazm,
diminuem estes racios
Prazo mdio de Recebimento = Crditos Comerciais(Clientes)*365 / Vendas e Prestao de
Servios c/ IVA
Prazo mdio de Pagamento = Dbitos Comerciais(Fornecedores)*365 / Compras e
Fornecimentos c/IVA
Estes rcios do informao sobre o ciclo de explorao da empresa. Um rcio elevado no
prazo mdio de recebimento desvantajoso, podendo ter origem na ineficincia de cobrana
da empresa ou falta de poder negocial da empresa perante os clientes. No prazo mdio de
pagamento um rcio elevado pode indiciar um poder negocial da empresa elevado perante os
seus fornecedores ou tambm dificuldades da empresa em satisfazer os seus compromissos.

Rcios de rentabilidade:
Rentabilidade dos Capitais Prprios: RCP = RL / CP, em que RL = Resultados Lquidos e CP
= Capitais Prprios.
O rcio de Rentabilidade dos Capitais Prprios (RCP), constitui o indicador de rentabilidade
mais utilizado pelos analistas financeiros e este rcio permite aferir a capacidade da empresa
em remunerar os seus accionistas/scios.
Rentabilidade das Vendas
O rcio de Rentabilidade das Vendas serve para analisar a relao entre os resultados lquidos
e as vendas e o seu clculo efectuado da seguinte forma:
(1) RV = RL / V, onde RL = Resultados Lquidos e V = Vendas + Prestao de
Servios.
Esta a verso mais vulgarizada, no entanto existe um segundo conceito para clculo deste
rcio, que no recorre ao lucro lquido mas ao cash-flow tradicional (= resultados lquidos +
amortizaes + provises) e que nos permite estudar a estrutura de custos de uma
sociedade. Assim temos:
(2) RV = CF / V, onde CF = Cash-Flow (tradicional) e V = Vendas

Rentabilidade do Activo
O rcio de Rentabilidade do Activo um rcio de avaliao do desempenho dos capitais totais
investidos na empresa, independentemente da sua origem (prprios ou alheios). Procura
relacionar os resultados antes de impostos e encargos financeiros com o activo total da
empresa, sendo calculado da seguinte forma:
RA = RO / A, onde RO = Resultado Operacional e A = Activo
Este rcio permite analisar a rendibilidade separadamente das decises financeiras.
Efeito dos Custos Fixos
Efeito dos Custos Fixos = Resultados Operacionais / Margem Bruta
Este rcio, cujo valor se espera ser > 1, indica-nos o peso dos custos fixos na margem
bruta das vendas.

Rcios de Endividamento:
Endividamento = Capitais Alheios / Capitais Totais
Debt to Equity Ratio = Capitais Alheios / Capitais Prprios
Peso do Endividamento Longo Prazo = Capitais alheios a longo prazo / Capitais Totais
Debt to Equity ratio de estrutura = Capitais alheios de longo prazo / Capital Prprio
Estrutura de Endividamento = Capitais alheios de curto prazo / Capitais alheios
Estes rcios de alavanca financeira e risco, servem para analisar as dvidas da
empresa.

Taxa de Juro Mdia = Juros Suportados / Dvida Sujeita a Juros

Este rcio permite-nos conhecer a taxa mdia a que a empresa adquire o capital de
que necessita.

Rcios de Estrutura:
Autonomia Financeira = Capital Prprio / Activo Total Liquido
Solvabilidade = Capital Prprio / (Passivo+Interes.Mintr)
Estrutura de capitais = Capitais Alheios / Capitais Prprios
Estes rcios analisam o peso do capital prprio relativamente a capitais alheios,
passivos e activos.