Vous êtes sur la page 1sur 7

Paris, le 15 juillet 2011

Les banques franaises passent avec succs


les stress tests europens.
LABE (Autorit Bancaire Europenne) et les autorits de supervision nationales, dont lAutorit de contrle
prudentiel (ACP), viennent de terminer un nouvel exercice de stress test destin valuer la robustesse du
systme bancaire europen avec 90 banques, qui reprsentaient plus de 60% de lensemble des actifs du secteur
fin 2010 et prs de 80% pour la France.
Les stress tests europens sont fonds sur des scnarios de crise labors en lien avec la Commission europenne
et la Banque centrale europenne (BCE) et les hypothses retenues ont t adaptes la situation de chaque pays
(cf. Annexes / Fiche n1 et n2). Ils ont permis de tester les principaux risques auxquels le secteur bancaire est
expos, les tablissements tant jugs sur leur capacit maintenir un ratio Core Tier 1 suprieur 5%, mme
dans le scnario le plus adverse.
Cet exercice sinscrit dans le prolongement de celui men en 2010 par le CEBS mais des changements importants
ont t introduits cette anne. Tout dabord, les scnarios ont t enrichis, afin de prendre en compte lensemble
des risques pesant sur le secteur bancaire. ce titre, une attention particulire a t apporte la capacit des
banques faire face la hausse des risques souverains dont limpact est mesur de manire directe par des
pertes significatives sur les portefeuilles de ngociation, et de manire indirecte via la hausse de leurs cots
de financement mesurs sous des hypothses trs conservatrices (cf. Annexes / Fiche n3).
En France, BNP Paribas, Socit Gnrale, Groupe Crdit Agricole et Groupe BPCE, sont les quatre
groupes impliqus dans lexercice. Ils ont pass le test avec succs et se comparent favorablement avec leurs pairs
europens. Le rsultat final affiche un ratio de Core Tier 1 agrg sur les quatre tablissements de 7,5% dans
le scnario le plus dfavorable, soit un niveau trs suprieur au seuil de 5% retenu dans le cadre du stress.
Au numrateur du ratio, le cot du risque du portefeuille bancaire atteint 50,7 GEUR dans le scnario
adverse sur 2011 et 2012 cumuls; soit une trs forte hausse par rapport celui observ en 2010 (16,8 GEUR). Ce
cot serait largement couvert par le rsultat brut dexploitation dgag, savoir 57,3 GEUR dans le
scnario stress (montant qui intgre les pertes sur activits de march, soit 12,3 GEUR au total, dont 1,5 GEUR
au titre du risque souverain). Ce revenu a t valu selon des conditions particulirement restrictives, qui
supposent labsence de progression de lencours de prts durant 2 ans, et la hausse des cots de financement. Au
niveau du dnominateur, lapplication du scnario stress conduit galement une dgradation importante des
actifs pondrs du risque.

Commentant les rsultats des banques franaises, Christian Noyer, Gouverneur de la Banque de France et
Prsident de lAutorit de Contrle prudentiel indique que ces bons rsultats sexpliquent par une gestion
rigoureuse des risques, mais galement par le modle universel des banques franaises, dont la rsilience a
t prouve durant la crise. En particulier, la diversification de leurs activits et de leurs sources de
financement leur vite dtre exposes au ralentissement conomique comme des chocs plus spcifiques,
tout en continuant gnrer des revenus rguliers. Leur niveau de capital est au final appropri puisquil

leur permettrait de financer lconomie mme dans le scnario le plus dgrad . Il rappelle que les
hypothses de stress retenues par lEBA taient particulirement dures et ont t encore durcies ces
dernires semaines. Ainsi, au-del dun choc macro-conomique adverse particulirement svre (perte de
croissance de 4 points de PIB en cumul sur 2011 et 2012 par rapport au scnario central), affectant
directement le cot du risque de crdit, divers chocs financiers ont t simuls, impactant aussi bien le cot
du refinancement que la valeur de certains actifs, notamment les titres de dette souveraine en portefeuille de
ngociation. Malgr cela, les banques franaises ont russi les stress tests et affichent des rsultats tout
fait satisfaisants. Il note par ailleurs que ces rsultats sont conformes ceux que nous obtenons dans nos
propres stress tests que lACP mne rgulirement.
Par ailleurs, lexamen approfondi des rsultats mens par les superviseurs sest accompagn dun exercice de
revue par les pairs extrmement rigoureux et encadr par lABE. Les experts mandats pour ce travail ont non
seulement procd une contre expertise des rsultats valids par les superviseurs nationaux, mais se sont
galement assurs de luniformit de lapplication des scnarios et de lgalit de traitement entre les
diffrents tablissements.
Enfin, un effort de transparence sans prcdent a t fait sur les expositions des banques. Des informations trs
dtailles sur le capital, les revenus, les expositions bancaires et souveraines ont t publies pour chaque banque.
Elles permettent de comprendre la manire dont le stress a affect les tablissements et de mener toute contreanalyse juge ncessaire compte tenu de lvolution de lenvironnement conomique.

Contacts Presse
Corinne DROMER: 0674003374
Genevive MARC: 0149954259
Olivier AUBRY: 0142923929

15 juillet 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE
Rsultats du test de rsistance europen
ANNEXES / FICHE N1
Le scnario retenu
Le test de rsistance sappuie sur la comparaison de deux scnarios, lun non stress et
lautre stress, dcrivant la situation macroconomique de chaque pays ou zone
gographique en 2011 et en 2012. Ces scnarios sont labors en coopration avec la
Commission Europenne et la BCE.
1. Le premier scnario, dit scnario macroconomique central , fait lhypothse dune
croissance modre pour leurozone de 1,5% en 2011 et 1,8% en 2012 ; croissance de 1,6%
en 2011 et de 1,8% en 2012 pour la France. Il sagit du scnario de rfrence des
prvisionnistes de la Commission Europenne. A titre de comparaison, en avril 2011, les
prvisions de croissance du FMI taient galement de 1,6% en 2011 puis 1,8% en 2012 pour
la France.
2. Le second scnario, plus svre, dit scnario macroconomique adverse , simule un
ralentissement de la demande globale dans un contexte marqu par une hausse du chmage,
une dprciation du dollar par rapport leuro (-15% par rapport au scnario central) et par
une dgradation des conditions de financement via la hausse des taux courts. Ce scnario est
galement caractris par une baisse du prix des actifs (en particulier sur les actions et sur
limmobilier rsidentiel et commercial). Par ailleurs, les tensions sur les marchs financiers
se traduisent par une augmentation des taux courts par rapport au scnario central,
entranant une dgradation des marges bancaires, et une augmentation des spreads sur les
dettes souveraines.
Au total, en cart par rapport au scnario central, le scnario stress est plus svre que lors
du prcdent test de rsistance. Pour la zone euro, ce scnario adverse correspond une
perte de croissance de 4 points de PIB en cumul sur les deux annes (contre 2,9 points dans
le prcdent exercice) et pour la France, de 2,8 points de PIB (contre 2,1 points dans le
prcdent exercice). En revanche, le scnario de rfrence utilis comme point de dpart est
plus favorable que celui de lan dernier, compte tenu de lamlioration de la conjoncture.
Lexercice est donc rigoureux tout en demeurant raliste et cohrent avec les dernires
prvisions de croissance.
3. En outre, comme lanne prcdente, le scnario adverse est aggrav par une srie de chocs
additionnels sur les expositions souveraines dtenues dans le portefeuille bancaire et de
ngociation des banques. Dans les portefeuilles de ngociation, la mthode a consist
appliquer des taux de dcotes pouvant aller jusqu plus de 30% selon le pays considr
sur les expositions souveraines ; dans le portefeuille bancaire, des provisions
supplmentaires ont t ajoutes pour chacun des trente pays de lEspace conomique
Europen.

15 juillet 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE
Rsultats du test de rsistance europen
ANNEXES / FICHE N2
Scnario macroconomique pour la France

Les stress tests europens sappuient sur un scnario macroconomique densemble, il y a un


jeu de scnario pour chaque pays ou zone gographique disponible sur le site de lABE 1.
Lannexe prsente le scnario France (FR).

scnario 1 de rfrence
2011
2012

FR

scnario 2 stress
2011
2012

1,6
1,8
0,4
0,2
Croissance du PIB ( prix constant)
9,5
9,2
9,6
9,8
Taux de chmage (au 31/12)
Taux d'intrt court terme (Euribor 3 mois)
1,5
1,8
2,8
3,1
Taux d'intrt long terme
3,1
3,3
3,6
3,8
Taux de change nominal EUR/USD
0,72
0,72
0,65
0,65
Inflation
1,6
1,6
1,3
0,9
Variation des prix sur l'immobilier commercial
0,8
1,1
-10,0
-25,8
Variation des prix sur limmobilier rsidentiel
0,8
1,1
-3,4
-12,4
Lecture : les variations sont donnes en glissement annuel la fin de chaque anne. Les taux
dintrt sont en valeur la fin de lanne, le taux de change est en valeur en moyenne annuel.

http://www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Other%20Publications/2011%20EU-wide%20stress%20test/EBA-ST2011-004-Annex-3-(Detailed-overall-scenario-table---EEA)_1.pdf

15 juillet 2011

COMMUNIQUE DE PRESSE
Rsultats du test de rsistance europen
ANNEXES / FICHE N3
Cadre gnral de lexercice
Hypothse de bilan constant
Lexercice du stress-test se droule taille de bilan inchange par rapport fin 2010. Cette
hypothse, trs conservatrice, exclut toute croissance dactivit, toute production nouvelle et tout
changement discrtionnaire dans le modle dactivit des tablissements.
Ainsi, les dcisions stratgiques qui auraient pu tre prises par la Direction de ltablissement en
raction de tels scnarios (comme des efforts de limitation des cots de gestion) pour diminuer
limpact du stress ne sont pas prises en compte.
Les actifs qui arrivent chance au cours de lexercice sont remplacs par des actifs de mmes
caractristiques, de mme maturit et de mme risque. Enfin, les actifs passs en dfaut au cours des
deux annes ne sont pas remplacs.
Cette hypothse, trs forte pour un horizon de deux ans, est apparue comme ncessaire pour assurer
une meilleure comparabilit des rsultats entre tablissements.
Dtermination des revenus
Les revenus anticips pour les annes 2011 et 2012 sont un facteur crucial dans les impacts finaux
des stress. Plus les revenus de ltablissement sont levs, plus limpact du stress est faible. Les
estimations de revenus par les tablissements ont t strictement encadres et se font sous
lhypothse contraignante de bilan constant :

Les revenus de commissions sont supposs stables par rapport 2010.

Les revenus de march en 2011 et 2012 doivent tre en ligne avec les performances
historiques de ces cinq dernires annes, qui intgrent les effets de la crise financire.

La marge nette dintrt est dtermine par rapport aux conditions simules dans les
scnarios macroconomiques. En particulier, le scnario macroconomique affecte
ngativement la MNI travers plusieurs canaux : la hausse des taux courts et longs, la
dgradation de la note de la banque, la hausse des taux sur les dpts verss la clientle,
et enfin par la diminution de la valeur des titres (en particulier souverains), utiliss comme
collatral dans le cadre des oprations de refinancement. Si ltablissement devait faire face
de tels changements dans ses conditions de refinancement, il modifierait sa politique de
refinancement. Par hypothse, dans ce scnario hypothtique, la structure de refinancement
est laisse inchange.
Mthode de stress du risque de crdit

Pour chaque scnario macroconomique, les tablissements ont estim, partir de leur modle
interne, le montant des pertes passes sur lensemble de leurs portefeuilles de crdit (souverains,
institutions, entreprises, particuliers) et le montant dexigences en fonds propres rsultant de
laccroissement de la probabilit de dfaut (PD) et de la perte en cas de dfaut (LGD) de ces
5

portefeuilles. Compte tenu de lhypothse de bilan constant, les actifs passs en dfaut ne sont pas
renouvels : la part des actifs en dfaut dans le bilan augmente donc au cours du temps.
Les pertes sur le portefeuille de crdit sont calcules via les estimations des taux de dfaut et des taux
de pertes sur les actifs en dfaut fournis par les modles internes des tablissements. De mme, la
croissance des exigences en fonds propres se fait la fois par la dgradation des notes associes
chaque contrepartie dans lchelle de notation interne des tablissements et par laugmentation des
paramtres rglementaires : probabilit de dfaut (PD) par classe de risque et perte en cas de dfaut
(LGD).
Les scnarios tant dclins par pays, les tablissements ont d ventiler leurs estimations de pertes
pays par pays. Pour les tablissements ne disposant pas des modles suffisants, la BCE a propos ses
propres estimations qui ont pu leur servir de rfrence.
Aprs collecte des estimations initiales des tablissements, la deuxime phase de lexercice, mene
par lABE dans le cadre dune revue par les pairs, a consist reprer pour chaque tablissement, les
portefeuilles o le risque a t sous estim par rapport aux rponses des autres tablissements. Pour
ces portefeuilles, ltablissement a d corriger son estimation initiale pour tre plus conforme
lensemble des estimations de leurs homologues europens.
Les positions de titrisation en portefeuille bancaire (CMBS, RMBS, ABS ou CDO) font lobjet dune
mthode spcifique :
-

Pour les positions ayant une notation externe, une matrice de pondration stresse et commune
tous les tablissements a t applique pour le calcul des exigences en fonds propres. Cette
matrice est diffrente selon la nature de la titrisation (medium risk 1 ou high risk 2).

Pour les positions sans notation externe, les tablissements ont appliqu soit les PD et les LGD du
stress crdit dans leur modle calculant les exigences en fonds propres, soit les matrices de
pondration stresses sur le modle des positions avec notation externe.
Mthode de stress du risque de march

Les scnarios de march reposent sur les simulations de la BCE et se dclinent en plus de 80
paramtres stresss. Les chocs sont instantans au 31/12/2010 sans possibilit dajustement des
stratgies de couverture. Cet impact est ensuite rparti pour une moiti en 2011 et lautre en 2012.
En pratique, les positions du portefeuille de transaction doivent faire lobjet dune rvaluation
complte partir des paramtres stresses. Les titres souverains en portefeuille de transaction et les
positions de titrisation font toutefois lobjet dun traitement spcifique :
-

Pour les titres souverains en portefeuille de transaction, des taux de dcote sont appliqus sur la
valeur en prenant en compte la hausse des taux dintrts simuls dans les scnarios et la hausse
des spreads de crdit sur les diffrents pays. Ces taux de dcote ont t actualiss au cours de
lexercice pour sadapter aux volutions les plus rcentes.

Les positions de titrisation du portefeuille de transaction font lobjet du mme traitement que le
portefeuille bancaire, soit lapplication dune matrice de pondration stresse.

Enfin, des chocs ad hoc complmentaires sont appliqus via la dcote du portefeuille dactions
disponibles la vente, la hausse du risque sur les contreparties de march, et la dgradation des
1

ABS, CMBS US, RMBS Europe

CDO, RMBS US et CMBS Europe

conditions de liquidit, simule de manire simplifie par un accroissement de lcart entre les prix
acheteur et vendeur.
Lensemble des pertes ainsi estime vient diminuer les revenus de march anticips pour 2011 et 2012.
Les risques pondrs du portefeuille de transaction sont en revanche supposs constants, lexception
de la prise en compte des exigences CRD III (en application fin 2011) et de sa composante titrisation.
Dans le cas o la banque ne dispose pas dune estimation interne de limpact de la CRD III, elle doit
appliquer une augmentation proportionnelle (x 2,5) aux risques pondrs dcembre 2010.