Exemplul ilustrativ 1 b

Dispunei de urmtoarele date:

- lei N-1
Informaii
Creane comerciale
10.00
0
Furnizori
7,000

N
6.750
6.000

Stocuri

8.000

Datorii salariale

6.000

12.75
0
5.250

Cheltuieli n avans

2.000

1.000

Datorii pe termen scurt

5.000

3.000

Casa i conturi la bnci

12.00
0
11.00
0
6.000

8.250

4.000

6.000

Profit brut din vnzri

8.000

Profit naintea plii

dobnzii i a impozitului pe
profit
Cheltuieli cu dobnda

12.00
0

15.00
0
20.00
0

4.000

5.000

Cifra de afaceri

48.00
0

50.00
0
40.00
0

Active imobilizate
Credite bancare pe termen
lung
mprumuturi din emisiuni de
obligaiuni

Costul bunurilor vndute i

al serviciilor prestate

11.50
0
3.000

Conform OMFP nr. 3.055/2009:

(a) Prezentai un extras din bilanul contabil i
determinai mrimea capitalurilor proprii;
(b) Calculai conform Notei 9 la situaiile financiare,
intitulat Exemple de calcul i analiz a
principalilor indicatori economico-financiari",
indicatorii de lichiditate, indicatorii de risc,
indicatorii de activitate i indicatorii de
profitabilitate, interpretai.

- lei -

Rezolvare:
(a) Extras din bilanul contabil:

Informaii
A. ACTIVE IMOBILIZATE
B. ACTIVE CIRCULANTE (1 + II + III)
1. Stocuri
II. Creane comerciale
III. Casa i conturi la bnci
C. CHELTUIELI N AVANS
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN
AN
Furnizori
Datorii pe termen scurt
Datorii salariale
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE (B + C - D)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE
(A + E)
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE DE
UN AN
mprumuturi din emisiuni de obligaiuni
Credite bancare pe termen lung
H. CAPITAL PROPRIU (F - G)

N-1

11.00
0
30.00
0
8.00
0
10.00
0
12.00
0
.
2.00
0
18.00
0

11.5
00
27.7
50
12.75
0
6.750

7.00
0
5.00
0
6.00
0
14.00
0
25.00
0
10.00
0

6.000

4.00
0
6.00
0
15.00
0

6.000

8.250
1.00
0
14.2
50

3.000
5.250
14.5
00
26.0
00
9.00
0

3.000
17.0
00

(b) Calculul indicatorilor economico-financiari conform Notei 9 la situaiile financiare, intitulat

Exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari":
I. Indicatorii de lichiditate sunt:
a) Indicatorul lichiditii curente (Indicatorul capitalului circulant) ofer garania
acoperirii datoriilor curente din activele curente:
Indicatorul lichiditii curente = Active curente / Datorii curente
Active curente = Active circulante + Cheltuieli n avans
Datoriile curente sunt datoriile care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an.
b) Indicatorul lichiditii imediate (Indicatorul test acid) = (Active curente - Stocuri) /
Datorii curente
Indicatori
Indicatorul
lichiditii
curente

N-1

32.000 lei/18.000 lei =

1,77

28.750 lei/14.250 lei =

2,01

- lei -

Indicatorul
lichiditii
imediate

(32.000 lei-8.000 lei)/ (28.750 lei - 12.750 Iei) /

18.000 lei = 1,33
14.250 lei = 1,12

Active curente N-1 = 30.000 lei + 2.000 lei

= 32.000 lei Active curente N = 27.750 lei
+ 1.000 lei = 28.750 lei
Se poate aprecia c evoluia este pozitiv ntruct
indicatorului lichiditii curente crete de la un exerciiu la
apropie de 2, limita considerat normal.
Indicatorul lichiditii imediate scade, dar ntruct valoarea
minim este 1, se poate aprecia totui c entitatea are o
bun.

valoarea
altul i se
dezirabil
lichiditate

II. Indicatorii de risc sunt:

a) Indicatorul gradului de ndatorare, aa cum prevede OMFP nr.
3.055/2009, poate fi calculat pe baza a dou formule:
Indicatorul gradului de ndatorare = Capital mprumutat /
Capital propriu x 100 Indicatorul gradului de ndatorare =
Capital mprumutat / Capital angajat x 100
Capital mprumutat = Datorii de pltit ntr-o perioad mai
mare de un an Capital angajat = Capital mprumutat +
Capital propriu
b) Indicatorul privind acoperirea dobnzilor determin de cte
ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobnda. Cu ct valoarea
indicatorului este mai mic, cu att poziia entitii este considerat
mai riscant. Relaia de calcul este:
Indicatorul privind acoperirea dobnzilor Profit naintea
plii dobnzii i impozitului pe profit! Cheltuieli cu dobnda
= Numr de ori
Indicatori
Indicatorul
gradului de
ndatorare
(formula 1)
Indicatorul
gradului de
ndatorare

N-1

10.000 lei/15.000 lei

9.000 lei /17.000 lei x 100
x 100
= 52,94%
=
66,66%
9.000 lei / 26.000 lei x 100
10.000 lei/25.000 lei
= 34,61%
x 100
=

(formula 2)
Indicatorul privind
acoperirea
dobnzilor

40%
12.000 lei/4.000 lei =20.000 lei / 5.000 lei = 4
3 ori
ori

Capital mprumutat N-1= 10.000 lei

Capital mprumutat N = 9.000 lei
Capital angajat N-1 = 10.000 lei + 15.000 lei = 25.000 lei
Capital angajat N = 9.000 lei + 17.000 lei = 26.000 lei
Indicatorul gradului de ndatorare scade de la un an la altul (prin
ambele formule) deci se poate aprecia o mbuntire a situaiei
firmei.
n ceea ce privete al doilea indicator, n anul N entitatea poate achita
cheltuiala cu dobnda de patru ori fa de trei ori n anul N-1, deci se
poate aprecia o mbuntire a situaiei firmei.
iii. Indicatorii de activitate (indicatorii de gestiune) furnizeaz
informaii cu privire la: Viteza de intrare sau de ieire a fluxurilor
de trezorerie ale entitii. Capacitatea entitii de a controla
capitalul circulant i activitile comerciale de baz ale entitii.
Viteza de rotaie a stocurilor (rulajul stocurilor) aproximeaz
de cte ori stocul a fost rulat de-a lungul exerciiului financiar:
Costul vnzrilor
----- ---------= Numr de ori
Stoc mediu
sau
Numrul de zile de stocare indic numrul de zile n care
bunurile sunt stocate n unitate:
Stoc mediu
------------------x 365
Costul vnzrilor
Viteza de rotaie a debitelor - clieni:
calculeaz eficacitatea entitii n colectarea creanelor sale;
exprim numrul de zile pn la data la care debitorii i achit
datoriile ctre
entitate. Relaia de calcul este:
Sold mediu clieni
-----------------x 365

Cifra de afaceri
0 valoare n cretere a indicatorului poate indica probleme legate
de controlul creditului acordat clienilor i, n consecin, creane
mai greu de ncasat (clieni ru-platnici).
Viteza de rotaie a creditelor -furnizor aproximeaz numrul
de zile de creditare pe care entitatea l obine de la furnizorii si. n
mod ideal ar trebui s includ doar creditorii comerciali:
Sold mediu furnizori
--------------------------------x 365,
Achiziii de bunuri (fr servicii)
unde pentru aproximarea achiziiilor se poate utiliza costul
vnzrilor sau cifra de afaceri.
Viteza de rotaie a activelor imobilizate evalueaz
eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea
valorii cifrei de afaceri generate de o anumit cantitate de active
imobilizate:
Cifra de afaceri
Active imobilizate
Viteza de rotaie a activelor totale:
Cifra de
afaceri
Total
active
Indicatori

Calcul

Viteza de rotaie a stocurilor

(n zile)
Viteza de rotaie a stocurilor
(numr de rotaii)

10.375 lei / 40.000 lei x 365 zile

= 95 zile
40.000 lei / 10.375 lei =
3,8 ori

Viteza de rotaie a debitelor clieni

Viteza de rotaie a creditelor furnizor
Viteza de rotaie a activelor
imobilizate

8.375 lei / 50.000 lei x 365 zile

= 61 zile
6.500 lei / 40.000 lei x 365 zile
= 59 zile
50.000 lei/11.500 lei
=4,3 ori

Viteza de rotaie a activelor

totale

50.000 lei / 40.250 lei =

1,2 ori

Stoc mediu = (8.000 lei + 12.750 lei) / 2 =

10.375 lei Sold mediu clieni = (10.000 lei +
6.750 lei) / 2 = 8.375 lei Sold mediu furnizori
= (7.000 lei + 6.000 lei) / 2 = 6.500 lei
Active totale N = 11.500 lei active imobilizate + 27.750 lei active
circulante + 1.000 lei cheltuieli n avans = 40.250 lei
Durata de credit furnizori (59 zile) este mai mic dect durata de
credit clieni (61 zile). Acest lucru arat c entitatea ncaseaz
creanele mai greu dect i achit datoriile, lucru care indic
existena unor probleme de trezorerie.
IV. Indicatorii de profitabilitate exprim eficiena entitii n
realizarea de profit din resursele disponibile:
Rentabilitatea capitalului eingajat reprezint profitul pe care l obine
entitatea din banii investii n afacere:

a)

Profit naintea plii dobnzii i impozitului pe profit Capital

angajat
unde capitalul angajat se refer la banii investii n entitate att de
acionari, ct i de creditorii pe termen lung i include capitalul propriu
i datoriile pe termen lung sau activele totale minus datoriile curente.
b) Marja brut din vnzri:
Profitul brut din vnzri
-------------------------------------x 7

Cifra de afaceri

00

O scdere a procentului poate scoate n eviden faptul c entitatea

nu este capabil s i controleze costurile de producie sau s obin
preul de vnzare optim.
Indicatori

N-1

Rentabilitatea12.000 lei/25.000 lei x 10020.000 lei/26.000 leix 100

= 77%
= 48%
capitalului
angajat
8.000 lei / 48.000 lei x 100
15.000 lei/50.000 lei x 100
Marja brut din
= 16,7%
= 30%
vnzri
Din evoluia celor doi indicatori se observ o mbuntire a situaiei
entitii.