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conomie

L'essentiel en fiches
4e dition
Jean LONGATTE
Ancien lve de l'ENS Cachan
Professeur de chaire suprieure en conomie et gestion

Pascal VANHOVE
Ancien lve de l'ENS Cachan
Professeur de chaire suprieure en conomie et gestion
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EDITIONS

FRANCIS LEFEBVRE

DU NOD

Collection

Express Expertise comptable

DCG

J.-F. Bocquillon, M. Mariage, Introduction au droit, DCG 1


L. Sin, Droit des socits DCG 2
V. Roy, Droit social DCG 3
E. Disle, J. Saraf, Droit fiscal DCG 4
J. Langatte, P. Vanhove, conomie DCG 5
F. Delahaye-Duprat, J. Delahaye, Finance d 'entreprise DCG 6
J.-L. Charron, S. Spari, Management DCG 7
J. Sornet, Systmes d'information de gestion DCG 8
C. Disle, Introduction la comptabilit DCG 9
R. Maso, Comptabilit approfondie DCG 1 0
F. Cazenave, Anglais DCG 12
DSCG

H.
P.
S.
R.

Jahier, V. Roy, Gestion juridique, fiscale et sociale, DSCG 1


Barneto, G. Gregorio, Finance DSCG 2
Spari, G. Selle, Management et contrle de gestion, DSCG 3
Obert, Fusion Consolidation, DSCG 4

Le pictogramme qui figure ci-contre


d'enseignement suprieur, provoquant une
baisse brutale des achats de livres et de
mrite une explication. Son objet est
revues, au point que la possibilit mme pour
d'alerter le lecteur sur la menace que
reprsente pour l'avenir de l'crit,
les auteurs de crer des oeuvres
nouvelles et de les faire diter cor
particulirement dans le domaine
DANGER
de l'dition technique et universi
rectement est aujourd'hui menace.
taire, le dveloppement massif du
Nous rappelons donc que toute
photocopillage.
reproduction, partielle ou totale,
Le Code de la proprit intellec
de la prsente publication est
tuelle du 1er juillet 1992 interdit
interdite sans autorisation de
LE PHOTOCOPUAGE
l'auteur, de son diteur ou du
en effet expressment la photoco TUE LE LIVRE
Centre franais d'exploitation du
pie usage collectif sans autori
sation des ayants droit. Or, cette pratique
droit de copie (CFC, 20, rue des
s'est gnralise dans les tablissements
Grands-Augustins, 75006 Paris).

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Du nod, 2015
5 rue Laromiguire 75005 Paris
www.dunod.com
ISBN : 978-2-10-072565-6
Le Code de la proprit intellectuelle n'autorisant, aux termes de l'article

L. 122-5, 2 et 3 a), d'une part, que les copies ou reproductions strictement


rserves l'usage priv du copiste et non destines une utilisation collective
et, d'autre part, que les analyses et les courtes citations dans un but d'exemple et
d'illustration, toute reprsentation ou reproduction intgrale ou partielle faite
sans le consentement de l'auteur ou de ses ayants droit ou ayants cause est
illicite (art. L. 122-4).
Cette reprsentation ou reproduction, par quelque procd que ce soit, constitue
rait donc une contrefaon sanctionne par les ar ticles L. 335-2 et suivants du
Code de la proprit intellectuelle.

Table des matires

Grands courants de pense et principaux faits conomiques et sociaux

Fiche 1

La science conomique

Fiche 2

Les grands courants de la pense conomique

Fiche 3

La pense conomique contemporaine

Fiche 4

Histoire conomique : de la rvolution industrielle


la Seconde Guerre mondiale

13

Histoire conomique : depuis la Seconde Guerre mondiale

18

Fiche 5

L'conomie de march : son fonctionnement et ses imperfections

fiche 6

Le circuit conomique : acteurs et oprateurs

23

fiche 7

La microconomie du consommateur

27

fiche 8

La microconomie du producteur

32

fiche 9

March et formation des prix

36

iche 10

La rpartition primaire des revenus

40

=iche 11

La redistribution des revenus

44

...
...
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iche 12

La consommation des mnages

48

=iche 13

L'pargne

52

=iche 14

L'investissement

56

iche 15

La production nationale

60

=iche 16

La croissance conomique

65

iche 17

Les cycles conomiques

69

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Ill

Table des matires

financement et mondialisation de l'conomie


fiche18

La monnaie

73

Fiche19

La cration montaire

77

fiche20

Le financement de l'conomie

81

Fiche21

La balance des paiements

86

fiche22

Les fondements de l'change international

90

Fiche23

Le commerce international

95

fiche24

Le change

99

fiche25

Problmes montaires et financiers internationaux

103

Politiques publiques et rgulation de l'conomie

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fiche26

L'intervention de l'tat

108

fiche27

Le budget de l'tat

112

fiche28

La politique conomique

117

fiche29

Les politiques conomiques contemporaines

121

fiche30

La construction conomique europenne

125

fiche31

L'unification montaire europenne

130

fiche32

Les politiques conomiques europennes

135

fiche33

Le march du travail

140

fiche34

Le chmage

144

fiche35

La protection sociale

148

Fiche36

Ingalits et exclusion

153

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IV

La science conomique
D

L'objet de la science conomique

f)

La mthode de la science conomique

ID

La frontire des possibil its de production

Principes cls
Le mot conomie provient du grec okos , qui signifie maison, et nomos qui repr
sente les rgles. L'conomie serait donc, dans un premier temps, 1 'ensemble des rgles de
conduite des activits domestiques. Le terme conomie politique marque donc ! 'lar
gissement de son domaine la cit ou la nation.
La science conomique, pour se distinguer des autres sciences sociales et humaines qui
ont aussi pour objet l'tre humain, se dfinit par un objet d'tude et une mthode qui lui
sont propres.
L'conomie est une faon particulire d'tudier les comportements des hommes. Elle part
du constat que les hommes prouvent des besoins illimits, mais que les ressources dont
ils disposent pour les satisfaire n 'existent qu'en nombre limit (phnomne de raret) : en
consquence, ils doivent faire des choix. La science conomique est donc la science des
choix, ou science de la dcision.

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L'objet de la science conomique

Les besoins humains sont illimits : on dfinit le besoin conomique comme


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manque qui peut tre satisfait par l'acquisition ou la consommation de biens et ser
vices, sachant que ces mmes biens et services sont produits en quantits limites.
On distingue alors les besoins qui possdent un caractre absolu, que l'on ressent
quelle que soit la situation des autres individus, et ceux qui ont un caractre relatif,
que l'on prouve au contact des autres. Bien entendu, les premiers peuvent atteindre
un seuil (boire et manger par exemple), alors que les seconds paraissent illimits.

Les biens et les ressources sont limits : l 'conomie ne s'intresse qu'aux biens
rares, que l'on appelle biens conomiques, et carte donc du domaine d'tude les
biens libres qui, par opposition aux biens rares, sont disponibles en abondance,
comme l'air, l'eau, le soleil, le vent. Les biens conomiques se caractrisent par le
fait qu'ils ncessitent un sacrifice pour tre produits.
1

La science conomique

La raret impose des choix : comme les ressources en travail et en matires pre
mires sont rares, il est impossible de produire tous les biens ncessaires la satis
faction des besoins illimits. Ainsi, la science conomique cherche rpondre aux
questions suivantes : quels biens produire ? En quelles quantits doivent-ils tre pro
duits ? Comment ces biens doivent-ils tre produits ? Pour qui ces biens doivent-ils
tre produits ? En dfinitive, on peut donner de la science conomique la dfinition
de Lionel Robbins en 1932 :L'conomie est la science qui tudie le comportement
humain en tant que relation entre les fins et les moyens rares usage alternatif .

f)

La mthode de la science conomique

Hypothses, lois et modles en science conomique : les conomistes font appa


ratre des lois qui semblent gouverner le comportement des agents. Une loi est fon
de sur des hypothses plus ou moins contraignantes qui reprsentent des simplifi
cations de la ralit. Hypothses et lois permettent alors de construire des modles
qui donnent une reprsentation thorique du fonctionnement de l'conomie. Comme
dans toute dmarche scientifique, les modles sont confronts aux faits : la validit
d'une thorie repose sur la capacit de ses conclusions expliquer les faits.

Approche positive et approche normative : une analyse positive explique pour


quoi les choses et les comportements sont ce qu'ils sont. Elle vise donc montrer le
monde tel qu'il est . Par contre, une analyse normative cherche dfinir ce que
doivent tre les choses et les comportements, expliquer comment doit tre le
monde. Seule la dmarche positive relve de la science, l'conomie normative est
trop influence par des valeurs que l'on cherche respecter. Cependant, les cono
mistes conoivent comme un prolongement logique de leur travail, le fait de donner
des conseils en matire de politique conomique par exemple. Toutefois, si les co
nomistes mettent des avis, c'est toujours en dernier ressort les hommes politiques
qui prennent les dcisions.
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Individualisme mthodologique et holisme : l 'individualisme mthodologique est


une mthode d'analyse des faits conomiques et sociaux qui part du principe que les
phnomnes tudis peuvent tre expliqus partir des comportements individuels,
alors que le holisme considre que les comportements individuels s'inscrivent dans
un contexte global prdtermin (les normes et les rgles d'une socit, la catgorie
sociale d'appartenance etc.). En consquence, l'tude du contexte global est nces
saire pour comprendre les actes individuels.

Microconomie et macroconomie : l'analyse microconomique relve de l'indi


vidualisme mthodologique et prend pour point de dpart l'analyse conomique
l'chelle d'un agent. Elle choisit un agent type puis, pour passer aux grandeurs glo
bales, elle propose d'agrger les dcisions individuelles. l'inverse, la macrocono
mie s'intresse aux relations entre les grandeurs globales. Donc, en microconomie,
le point de dpart est l'analyse l'chelle d'un agent conomique, en macrocono2

La science conomique

mie il se situe l'chelle de tous les agents conomiques. Les conclusions de l'ana
lyse microconomique ne sont pas forcment gnralisables au niveau macroco
nomique. Il est difficile de donner des fondements microconomiques l'analyse
macroconomique, ce qui justifie une approche purement macroconomique pour
rendre compte de phnomnes que ne peut expliquer la microconomie.

La frontire des possibilits de production

Le problme de la raret peut s'illustrer par la frontire des possibilits de


production d'une conomie. Si l'on considre qu'il n'est possible de produire
que deux biens X et Y, la frontire des possibilits de production
suivante :

prend l'allure

Quantit de biens Y
---------Totalit des
ressources--- i------
affectes la
production
de bien Y

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Dplacement de la frontire
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Frontire des possibilits
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de production
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Ensemble des possibilits


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Quantit de biens X
Totalit des ressources
affecte la production
de bien X

Les choix de production efficaces se situent sur la frontire (en A et B par


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exemple). l'intrieur de l'espace des possibilits de production, l'conomie se


priverait de la possibilit de produire plus de biens X et Y (en C). Il convient donc de
choisir entre produire plus de biens X et relativement moins de biens Y, ou l'inverse.

La frontire dpend des ressources dont dispose l'conomie (volume de travail,


matires premires, biens fabriqus dans le pass), mais galement de l'tat d'avan
cement du progrs technique. Ce dernier permet d'ailleurs de dplacer la frontire
vers la droite et vers le haut (le schma indique en pointill un dplacement de la
frontire des possibilits de production grce au progrs technique dont bnficie la
production de bien Y).

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La science conomique

Application
L'conomie est-elle une science ?

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L'analyse scientifique commence par des hypothses et se prolonge dans l'exprimentation.


Karl Popper (1 963) indique qu'une proposition devient scientifique quand elle peut tre rfute,
c'est--dire quand il est possible de la confronter aux faits. Une hypothse scientifique est donc
une proposition qui comporte en elle la possibilit de sa rfutation.
La scientificit d'une hypothse peut se comprendre travers la clbre parabole du cygne noir.
Ce n'est pas parce que l'observation nous a conduit ne rencontrer que des cygnes blancs que
tous les cygnes sont blancs. On peut mme dire que le scientifique serait plus avanc s'il croisait
un cygne noir, car il prouverait alors que tous les cygnes ne sont pas blancs.
En somme, il est possible de prouver une erreur (l'existence d'un cygne noir prouverait qu'ils ne
sont pas tous blancs}, alors qu'on ne peut jamais tablir une vrit. Une analyse scientifique n'est
digne de ce nom que si elle peut tre rfute par l'observation des faits.
Le problme, en science conomique, vient du fait que l'exprimentation apparat difficile. I l
semble inconcevable d e faire des expriences pour savoir si la hausse des taux d'intrt pourrait
accrotre le chmage.
Remarquons que ce problme se pose aussi pour d'autres sciences dures '" pour lesquelles
les expriences ne sont pas toujours envisageables : que dire du clonage humain, des essais
nuclai res?
Ceci revient remettre en cause le critre de scientificit avanc par Popper : ce n'est pas parce
qu'on ne peut pas faire d'exprience que la dmarche en conomie n'est pas scientifique. D'ail
leurs, elle est en partie possible si l'on construit des modles qui permettent des simulations
l'aide d'outils mathmatiques et statistiques.
En outre, l'conomiste peut s'appuyer sur l'histoire pour valider son modle thorique : ainsi, peut
tre pou rrait-on observer, au cours de l'histoire, que les priodes de hausse des taux d'intrt se
sont caractrises par une hausse du chmage.
Enfin, les hypothses en conomie doivent tre entendues comme des probabilits : le consom
mateur est le plus souvent rationnel, et ce n'est pas parce qu'on rencontre un individu qui ne l'est
pas (un cygne noir ) que l'hypothse de rationalit doit tre rejete.

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Les grands courants


de la pense conomique
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Le courant classique

Le courant keynsien

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Le marxisme en conomie

Les l i m ites de la science conomique

Le courant no-classique

Principes cls

La science conomique nat de la confrontation entre les besoins illimits prouvs par les
tres humains et la quantit limite de biens disponibles pour les satisfaire. Cette science
s'attache donc dans un premier temps dcrire, mesurer, comprendre les choix effectus
par les agents conomiques. Dans un second temps, elle cherche btir des lois et des
modles pouvant servir guider l'action politique.

La

rflexion conomique apparat chez les philosophes grecs (Aristote, Platon), qui tu
dient 1 'conomie domestique, la gestion de la cit. Au Moyen ge, c'est la morale chr
tienne qui inspire la pense conomique. Entre le xvf et le XVIIIe sicle, les mercantilistes,
qui prconisent l'abondance d'or, l 'intervention de l ' tat et le dveloppement de la popu
lation, rendent la rflexion conomique autonome mais ne constituent pas encore un cou
rant conomique structur. Au milieu du xvme sicle, les physiocrates, tout en rduisant
la cration de richesses la production agricole, donnent une analyse conomique globale
sous fom1e de circuit et peuvent tre considr comme des prcurseurs.

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partir de la fin du xvmc sicle, de vritables courant thoriques se dveloppent. Leurs


divergences portent sur quelques questions fondamentales de l'analyse conomique : la
valeur des biens provient-elle de leur utilit ou du travail ncessaire leur fabrication, les
dsquilibres conomiques peuvent-ils tre durables, l 'conomie est-elle gouverne par
des lois naturelles , les problmes doivent-ils tre abords de faon micro-conomique
(comportement individuels) ou macro-conomique (dcisions et grandeurs globales) ?

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Le courant classique

g Le contexte historique dans lequel se dveloppe le courant classique est celui de


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la rvolution industrielle et de l'essor du capitalisme. L'artisanat cde la place
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l'industrie, le machinisme se gnralise et l'exode rural fournit une main-d 'uvre

,g
bon march pour les capitalistes, chargs d'apporter les capitaux en quantit de plus

en plus importante.

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La division du travail est un concept fondamental de la pense classique. Adam


Smith (1723-1790) montre, partir de l 'exemple d'une manufacture d'pingles, que

la productivit permet d'accrotre la richesse des nations et du bien tre conomique.

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Les grands courants de la pense conomique

Selon le principe de la main invisible

lorsque chacun recherche son intrt


personnel, il contribue la prosprit gnrale. Les lois naturelles de l'conomie,
dans un systme concurrentiel o les prix jouent un rle de rgulateur, orientent les
dcisions individuelles vers l'optimum collectif.
,

Selon la loi des dbouchs de Jean-Baptiste Say (1767-1832), l'offre cre sa


propre demande. D 'aprs cette loi, toute production de biens entrane la distribution
du cot des facteurs, donc des moyens ncessaires leur acquisition. Selon les clas
siques, les crises globales de surproduction sont donc impossibles.
Le libralisme conomique est prn par les conomistes classiques comme la
meilleur attitude possible pour l 'tat, illustr par le fameux laisser faire, laisser
passer . l'intervention de l'tat doit tre limite ses fonctions d'tat-gendarme.
La circulation des marchandises doit tre facilite par l'ouverture des frontires.
David Ricardo (1772-1823) montre que le commerce international est favorable
tous les pays.

f)

Le marxisme en conomie

Karl Marx (1818-1883) fonde son analyse conomique sur les tensions sociales
engendres par le capitalisme. La condition ouvrire de l'poque lui fait dresser un
bilan trs ngatif du capitalisme et dvelopper l'ide d'un autre systme.

L'exploitation de la classe ouvrire repose sur les mcanismes de cration et de


rpartition de la valeur. Pour Marx, la valeur des biens provient exclusivement du
travail ncessaires leur fabrication : travail vivant, mis en uvre pour produire,
et travail mort, dj incorpor dans les moyens de production. Comme la force de
travail est aussi une marchandise, le dsquilibre offre-demande fait apparatre une
diffrence entre le salaire et la valeur cre par la force de travail. L'appropriation de
cette plus-value par les capitalistes constitue le fondement de l'exploitation.

Baisse du taux de profit et crises capitalistes : la concurrence conduit le capita


lisme des crises. Le capitalisme est un systme condamn disparatre.

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Freinage des
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salaires

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Con cur ren ce
capitaliste

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Augmentatio n
du chmage
Accumulation
de travail mort
Baisse du taux
de profit

Crise de la deman de
Surpro duction

Crise de l'offre
Suraccumulation

Disparition du
capitalisme

Les grands courants de la pense conomique

Le courant no-classique

Les conomistes no-classiques s'opposent la valeur-travail et mettent en avant


le rle de l'utilit marginale. C'est la satisfaction que procure la dernire unit
consomme - ou une unit supplmentaire - d'un bien qui donne aux biens leur
valeur. Cette satisfaction est normalement dcroissante.
L'homo conomicus est un tre fictif, absolument rationnel, dont toutes les actions

sont guides par le souci de maximiser sa satisfaction. Le raisonnement no-classique


est avant tout micro-conomique : le marginalisme conduit chaque agent comparer
le gain et le cot d'une unit supplmentaire pour chaque dcision conomique.

L'quilibre gnral est obtenu par la juxtaposition des prfrences individuelles


Offre
Demande
des agents, qui donne une courbe d'offre
croissante et une courbe de demande
dcroissante. l'intersection des deux
courbes, l'quilibre est obtenu et reprPrix
sente un optimum de Pareto au sens o d'quilibre
aucune amlioration de la situation d'un
agent ne peut tre obtenue sans que celle
Quantit
d'quilibre
d'au moins un autre ne soit dtriore. Le
rajustement par les prix permet de revenir l'quilibre en toute situation, ce qui
rend impossible les crises durables.

Le courant keynsien

John-Maynard Keynes (1883-1946)

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crit dans le contexte de la grande crise


Revenu
conomique des annes trente et tente
d'apporter les moyens de comprhen
sion et un schma d'action pour lutter
contre les crises.

Demande

Production

( Demande anticipe J

___)

Son analyse, strictement macro-conomique, est mene en termes de circuit. Pour


lui, la demande est fondamentale, et surtout la demande effective , c'est--dire la
demande anticipe par les producteurs. C 'est elle qui dtermine les autres lments
du circuit : production, revenu, emploi . . .

L'intervention de l'tat dans l'conomie est ncessaire, selon Keynes, pour sou
tenir la demande. Le libre fonctionnement des marchs ne conduit pas forcment
l'quilibre. Des dsquilibres durables sont possibles, en particulier sur le march
du travail o la demande des entreprises s'ajuste en fonction de la demande effective
mme si cela ne correspond pas au plein emploi. C'est pourquoi l'tat doit agir pour
relancer la consommation et l'investissement.
7

Les grands courants de la pense conomique

Les limites de la science conomique

La science conomique rencontre des limites, quel que soit le courant thorique consi
dr : l'impossibilit d'isoler les comportement conomiques, la partialit des ides et
la difficult de l'exprimentation.

En tant que science sociale, l'conomie traite des comportements d'individus, de


groupes. Or il est souvent illusoire de vouloir isoler le caractre conomique des
choix, tant d'autres critres, psychologiques ou sociologiques par exemple, inter
viennent galement.

Tout thoricien s'appuie sur un systme de rfrences, de croyances, valables dans


un contexte prcis, qui dtermine son mode de raisonnement. Ainsi, les vrits co
nomiques sont partiales.

La mise en exprimentation des lois conomiques ncessiterait d'interrompre le


droulement du temps, de pouvoir revenir en arrire. Faute de cela, les conomistes
ne peuvent qu'interprter l'volution de certaines variables comme si les autres
n'avaient pas chang, ce qui montre la relativit des observations.

quoi l'analyse keynsienne s'oppose-t-elle aux analyses classiques et noclas


siques ?

En

Corrig
L'analyse conomique keynsienne s'oppose fondamentalement aux thories classiques et no
classiques. Keynes conteste la loi des dbouchs, la prpondrance de l'analyse micro-cono
mique et le libralisme.
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Keynes remet en cause la loi des dbouchs. Selon lui, ce sont les dbouchs qui crent l'offre
et non l'inverse. Les entreprises produisent ce qu'elles esprent pouvoir vendre et elles inves
tissent et emploient en consquence.
L'analyse keynsienne est d'emble macro-conomique, ce qui est en contradiction avec les
no-classiques pour qui les mcanismes collectifs ne sont que la juxtaposition des choix indi
viduels. Keynes montre qu'au contraire, un raisonnement individuellement rationnel peut tre
collectivement nfaste. Il s'oppose donc aussi la main invisible des classiques .
Enfin, Keynes prconise l'intervention de l' tat pour relancer la demande. Au contraire des clas
siques et des no-classiques, il croit possibles les dsquilibres conomiques persistants, en
particulier le chmage. D'aprs lui, l' tat doit donc intervenir pour rquilibrer les marchs.

La pense conomique
contemporaine
D

L'expansion keynsienne

f:I

Le renouveau noclassique
Les ana lyses d'inspiration marxiste

Il

Htrodoxes et nouve lles voies de


recherche en conomie

La thorie des jeux et l'analyse


conomique

Principes cls
Les analyses conomiques contemporaines peuvent tre classes en deux grandes cat
gories : celles qui reprennent le champ d'analyse d'un grand courant et celles qui s'en
distinguent. Les premires sont qualifies d' orthodoxes et les autres d' htrodoxes .
Les ides classiques et no-classiques, marxistes et keynsiennes ont continu d'inspirer
les conomistes bien aprs la mort de leurs fondateurs. Les concepts sont alors largis,
adapts la priode contemporaine ou renouvels, mais la base thorique, les principes
fondamentaux demeurent.
Les htrodoxes tentent de construire des modles thoriques totalement nouveaux, sou
vent en liaison avec d'autres disciphnes : histoire, sociologie . . . La pense conomique est
constitue de courants dont l ' influence volue.

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L'expansion keynsienne

Aprs la Seconde Guerre mondiale, de nombreux conomistes propagent et vulga


risent la pense macro-conomique keynsienne. Par exemple, le modle IS-LM
de Hicks et Hansen est une formalisation du systme keynsienne comportant une
situation d'quilibre montaire et rel.

Les analyses keynsiennes de la croissance, la suite du modle d'Harrod et


Domar, montrent que la croissance ne peut tre quilibre qu' certaines conditions

d'investissement, de consommation et de rpartition. D'autres auteurs ont donn une


interprtation keynsienne des cycles conomiques.

Les relations conomiques internationales sont intgres dans l'analyse keynsienne

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en considrant les exportations comme des moyens de compenser la faiblesse de la


demande intrieure.
9

La pense conomique contemporaine

L'influence keynsienne sur les politiques conomiques est trs grande. L'ana
lyse keynsienne inspire des politiques axes sur le soutien la demande par des
moyens montaires et budgtaires. Les post-keynsiens montrent l'influence posi
tive du budget de l'tat sur l'activit conomique. En outre, les systmes de comp
tabilit nationale sont souvent labors sur une base keynsienne.

Le renouveau noclassique

L'intgration des ides keynsiennes dans une optique noclassique est l'objectif de
la thorie du dsquilibre, qui interprtent les dsquilibres entre l'offre et la demande
comme un ajustement par les quantits lorsque l'ajustement par les prix est impossible.

Le montarisme est une contestation plus radicale de Keynes. Hayeck et Friedman


s'opposent aux hypothses retenues par Keynes, notamment en ce qui concerne les
anticipations des agents conomiques. Ils montrent les effets ngatifs des politiques
montaires d'inspiration keynsienne et prconisent un strict contrle de la masse
montaire, condition de l'quilibre conomique.

Les thories de l'offre et l'cole des choix publics (public choice) s'attaquent l'inter
vention de l'tat, aux dpenses publiques. Laffer montre que trop d'impt tue l'im
pt . Tullock et Buchanan font le lien entre le choix publics et les processus lectoraux.
Les modles de croissance d'inspiration noclassique, comme celui de Solow par
exemple, partent de l'optimum concurrentiel no-classique. Ils tracent le chemin
d'une croissance quilibre long terme.

La nouvelle micro-conomie abandonne les hypothses les moins ralistes du mo


dle de concurrence no-classique. Dans la thorie des contrats, les agents ne dis
posent pas du mme niveau d'information. La thorie des jeux inclut les possibilits
d'influence des comportements des agents par les dcisions des autres.

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Les ana lyses d'inspiration marxiste

L'analyse marxistes des crises capitalistes met l'accent sur la sous-consommation


des mnages et sur la sur-accumulation du capital. La mercatique, les exportations,
les dpenses publiques ne sont alors que des soutiens permanents la demande.

Le capitalisme monopoliste d'tat interprte l'existence du secteur public comme


un moyen de lutter contre la baisse du taux de profit. L'tat prend en charge les
secteurs les moins rentables et laisse au secteur priv les activits les plus lucratives.

La thorie de l'change ingal dnonce l' imprialisme des pays dvelopps dans
leurs changes avec le tiers-monde et prconise un dveloppement accentu.

La thorie de la rgulation explique la crise actuelle par la crise du mode de rgu


lation fordiste base sur la production de masse et la consommation de masse et
rendue possible par de forts gains de productivit.
10

La pense conomique contemporaine

Htrodoxes et nouvelles voies de recherche en conomie

Shumpeter considre l'innovation comme la seule justification du profit. Selon lui,


le progrs technique est l'origine d'un processus de destruction cratrice . Pour
Shumpeter, l'entrepreneur est l'agent propagateur des innovations conomiques,
qui stimulent la croissance et favorisent la mise en place de nouvelles structures.
l' inverse, lorsqu'une technologie arrive maturit, la croissance se ralentit. L'inno
vation fournit donc aussi une explication des cycles longs.

L'institutionnalisme incorpore les raisonnements conomiques dans un ensemble


complexe d'institutions , c 'est--dire de rgles, d'habitudes, de comportements,
de conventions qui dterminent les actes des individus, des groupes sociaux, des en
treprises. Galbraith montre que les entreprises capitalises peuvent imposer leur loi
au consommateur (thorie de la filire inverse). Pour la thorie des conventions et
l'conomie des organisations, les entreprises et les mnages sont runis par un en
semble de rgles, de conventions, qui organisent leur fonctionnement conomique.

Les nouvelles thories de la croissance mettent l'accent sur le rle de l'innovation.


Le progrs technique est une variable explique, qui renvoie des comportements et
des variables conomiques. La politique conomique peut donc influencer la crois
sance long terme, ce qui rhabilite le rle de l'tat. La macroconomie financire
met en avant la globalisation financire, qui accrot les interdpendances entre les
pays et amplifie les fluctuations relles de la croissance.

La thorie des jeux et l'analyse conomique

La thorie des jeux s 'inscrit dans le cadre de la dcision en univers incertain. Elle
prend en compte les situations dans lesquelles il y a interaction entre les choix des ac
teurs. L'objectif de cette thorie est alors de dterminer le comportement des agents
rationnels ayant prendre une dcision sans connatre celle des autres participants.
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Le champ d'application de la thorie des jeux va de la dcision d'entreprise en situa


tion de concurrence imparfaite aux comportements sur les marchs financiers en
passant par les ngociations avec les syndicats.
La thorie des jeux a permis de mettre en vidence des phnomnes particuliers.
Ainsi, le dilemme du prisonnier montre que rationalit individuelle et rationalit
collective ne correspondent pas forcment.

X se

tait

X dnonce Y

Y se tait

Y dnonce X

1 an pour X
1 an pour Y

4 ans pour X
Y libr

X libr
4 ans pour Y

2 ans pour X
2 ans pour Y

11

La pense conomique contemporaine

Ce dilemme met en scne deux prisonniers arrts et crous dans des cellules spa
res et connaissant la rgle du jeu (tableau). Chacun a intrt dnoncer, quelle que
soit la dcision de l'autre prisonnier. La sanction sera donc alors de 2 ans de prison
alors que la rationalit collective aurait conduit les deux prisonniers se taire (1 an
de prison).
La thorie des jeux a mis en vidence le rle des croyances , c 'est--dire des
prsupposs et des anticipations, dans la prise de dcision des agents. Certaines
croyances sont auto-ralisatrices , c'est--dire qu'elles sont valides condition
d'tre partages, quelle que soit leur rationalit propre. Ce phnomnes a permis
d'analyser certains aspects du fonctionnement des marchs financier.

Peut-on tablir un lien entre la pense conomique contemporaine et les dcisions poli
tiques?

Corrig
La pense conomique contemporaine s'exprime sous forme de thories, de recherches, de
concepts. Ses champs d'analyse et ses mthodes sont multiples, plus ou moins inspir de la
situation relle. La dcision politique cherche inflchir la situation conomique relle. Ces deux
domaines sont donc plus naturellement lis. Les dcisions politiques peuvent s'appuyer sur une
rflexion conomique, constituer un objet de recherche en conomie.

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Les dcisions politiques peuvent s'inspirer des thories conomiques. En effet, les dirigeants
conomiques prennent la plupart de leurs dcisions en rfrence des courants thoriques.
Ainsi, la thorie keynsienne a conduit aux politiques de relance, le montarisme la rigueur
montaire. Le renouveau noclassique a inspir de nombreuses politiques librales au cours
de la dcennie quatre-vingt. Plus particulirement, le reaganisme s'appuyait sur la rflexion des
conomistes de l'offre. Aujourd'hui, les thories de la croissance endogne rhabilitent le rle
de l' tat dans l'conomie.
Nanmoins, il ne faut pas exagrer le rle de la pense dans la conduite des politiques co
nomiques. Les gouvernements doivent prendre en compte les diverses contraintes lies une
situation relle et non thorique. Ainsi, la rhabilitation du rle de l' tat n'annule-t-elle pas l'ur
gence des dficits publics. L'opinion publique, les diverses pressions auxquels sont soumis les
gouvernants, l'urgence et l'imprvu de certaines situations rduisent le rle de thories dans la
conduite des politiques conomiques.

En outre, la dcision politique est un des champs de rflexion de la pense conomique. L'cole
des choix publics analyse le type de rationalit en uvre dans la prise de dcision politique :
recherche de l'intrt gnral ou optimisation d'une trajectoire personnelle? La thorie des jeux
tudie les diverses stratgies possibles pour un gouvernement dans le cadre des ngociations.

12

Histoire conomique :
de la rvolution industrielle
la Seconde Guerre mondiale
D

La rvolution industrielle ou l'entre

1J

Les annes 1930: les annes sombres

dans le monde conomique moderne

U n monde en qute de cohsion

De la grande guerre la grande crise

Principes cls
Dbute la fin du XVT!Te sicle au Royaume-Uni et se diffusant au cours du xrxe sicle, la
rvolution industrielle gnre des mutations conomiques, avnement du capitalisme et du
libralisme, mais galement des changements essentiels dans le fonctionnement mme des
socits avec l'apparition des classes sociales puis rapidement leur rivalit.
Si la Premire Guerre mondiale met un coup d 'arrt cette expansion et marque la fin
de la domination europenne, les nouvelles rgles conomiques et sociales qui semblent
sources de progrs se gnralisent au cours des annes 1 920 qui se tem1inent par la grande
crise de 1 929.
Cette crise va plonger les pays industrialiss dans des difficults suffisamment importantes
pour que de nouvelles approches en matire de politique conomique soient adoptes. Les
annes 1 930 vont ainsi annoncer les interventions que de nombreux tats vont mettre en
place dans le domaine conomique et social de faon plus significative encore aprs la
Seconde Guerre mondiale.

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La rvolution industrielle ou l'entre dans le monde


conomique moderne

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g Il est communment admis que la rvolution industrielle a t prcde d'une rvo


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lution agricole. Cette premire rvolution se serait droule approximativement au

cours de la priode 1680-1720. Elle s'explique par des transformations dans l'organisation gnrale de la production avec l'abandon de l'exploitation collective et la
mise en place de parcelles individualises. Le souci de faire fructifier leur domaine

va pousser l' innovation les grands propritaires.


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Les surplus agricoles ainsi dgags vont permettre

dveloppement dmogra
phique jamais connu jusqu'alors. Cette volution dmographique contribue fourun

13

Histoire conomique : de la rvolution industrielle la Seconde Guerre mondiale

nir des facteurs de production en plus grand nombre mais galement stimuler la
demande. On peut considrer qu'il s'agit l de deux lments importants dans le d
collage de l'industrie. La rponse apporte par l'industrie la hausse de la demande
agricole n'a pu se faire que grce de multiples innovations dans la mtallurgie et
le textile.
Le passage de l'artisanat l'industrie ne peut se faire sans que certains individus
n'en assurent le financement. Ces acteurs, les capitalistes vont faire appel
d'autres agents les salaris qui acceptent de vendre leur force de travail dans
cette nouvelle organisation de la production. Le capitalisme va ainsi prendre forme
au cours du xrxe sicle avec l'apparition des socits anonymes (vers 1856 en Angle
terre et vers 1867 en France).

f)

De la g rande guerre la grande crise

Aprs la meurtrire parenthse de la Premire Guerre mondiale, les grandes puis


sances conomiques vont reprendre leur lan dans le cadre du capitalisme libral
hrit de la rvolution industrielle. Toutefois, les rapports de force ont chang, les
tats-Unis ont, en effet, profit de leur participation militaire tardive au conflit. On
peut mme considrer que le nouveau monde a tir profit commercialement et sur
tout financirement du conflit sur le vieux continent.
Les tats-Unis vont surmonter la crise de reconversion de l'aprs guerre (retour
vers une production civile) et connatre une priode de prosprit comme jamais ils
n'en ont connu jusque-l. L'Amrique devient la puissance conomique dominante,
les Amricains consomment alors la moiti de l'nergie lectrique mondiale.
Les ressorts de cette expansion sont chercher dans l'efficacit apporte par le
taylorisme.

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Les Amricains dcouvrent alors l're de la consommation et de la production de


masse. Si les biens d'quipement mnagers se diffusent (rfrigrateurs, radiateurs,
aspirateurs . . . ), l'vnement conomique majeur de cette poque reste l'avnement
de l'automobile comme produit accessible au plus grand nombre.
Toutefois, la crise de 1929 oblige revoir l'analyse conomique des annes 1920
et considrer comme factice la prosprit observe au cours de cette dcennie.
La croissance reposerait notamment sur le caractre artificiel de la hausse de la de
mande stimule la fois par la publicit et par le crdit
Les performances de l'industrie amricaine semblent justifier la hausse des cours
boursiers. Cependant, il est beaucoup plus surprenant de constater que les deux ph
nomnes ne se ralisent pas dans les mmes proportions. La rationalit conomique
perd encore un peu plus de sa substance en juin 1929 lorsque les chiffres de la pro
duction automobile commencent chuter, alors que les cours boursiers continuent
leur progression la hausse.
14

Histoire conomique : de la rvolution industrielle la Seconde Guerre mondiale

Dbut octobre, les cours boursiers deviennent trs instables. La catastrophe dbute
le jeudi noir du 24 octobre 1929 et se poursuit le mardi noir du 29 octobre :
16 millions de titres sont offerts la vente et les cours chutent nouveau de plus
de 40 points. La chute ne s'arrtera plus jusqu'en 1933 et la crise va se diffuser
l'ensemble de l'conomie amricaine.
Il est bien vident que le krach boursier est la suite logique de la folie spculative.
Pour certains auteurs, la spculation est la consquence d'une politique montaire
laxiste de la banque centrale amricaine favorisant l'endettement des agents des
fins de placements boursiers.
Mais, s'il y a eu crise boursire, celle-ci s'explique aussi par la faiblesse de l'co
nomie relle. L'analyse des faiblesses de l'conomie relle renvoie la question de
la surproduction ou de la sous-consommation. On peut ce titre constater que les
annes 1920 restent marques par l'mergence de la production de masse et l'ide
que la consommation ne parvient s'ajuster que par un certain nombre d'artifices
(dveloppement du crdit notamment).

Les a nnes 1 930 : les annes sombres

Aux tats-Unis, la crise financire se transforme en crise bancaire. Les banques sont
victimes directement de la crise boursire en raison des prts qu'elles ont accords.
Les banques ne pouvant faire face cette demande de retrait massif, le systme ban
caire enregistre en consquence une multiplication de faillites qui s'enchanent dans
un processus cumulatif de perte de confiance.

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Pour les entreprises industrielles, la rarfaction du crdit lie aux difficults ban
caires vient s'ajouter la contraction des dbouchs, deux facteurs qui provoquent
l'arrt brutal des investissements malgr la baisse des taux d'intrt. Pour couler
leur production, les industriels sont contraints de baisser les prix, faisant ainsi entrer
l 'conomie amricaine dans la dflation.

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L'impact de ces difficults sur l'emploi est considrable, le taux de chmage se


rapproche des 25 % de la population active en 1933 et les salaires connaissent une
baisse significative .
travers le New Deal, l'administration amricaine cherche relancer l'conomie.
La mesure la plus emblmatique et la plus connue est le programme de la Tenessee
ValleyAuthority (mai 1933). travers cette organisation se met en place une poli
tique de grands travaux qui annonce les politiques keynsiennes s'appuyant sur le
mcanisme du multiplicateur d'investissement.
La scurisation des marchs financiers est galement une des priorits du gouver
nement. cet effet, la loi sur la vrit des actions est vote en 1933 afin qu'une
plus grande transparence soit de mise lors de l'mission de nouveaux titres. Histo
riquement plus importante encore, la dcision en 1934 de crer la SEC (Securities
15

Histoire conomique : de la rvolution industrielle la Seconde Guerre mondiale

and Exchange Commission) qui, depuis lors, est charge de surveiller les activits
boursires.
Le New Deal se traduit enfin un virage plus social dans la politique amricaine avec
des mesures visant amliorer les conditions de travail et de vie des salaris.
En France, l'originalit dans les politiques mises en uvre apparat plus tardivement
avec l ' arrive au pouvoir du Front Populaire en 1936. L'originalit rside ici dans la
volont d'inverser l'ordre des priorits entre le financier, l'conomique et le social.
La politique mene qualifie de politique du pouvoir d'achat repose essentiel
lement sur la mesure phare de rduction du temps de travail. En consquence, la
dure lgale du travail hebdomadaire passe de 48 heures 40 heures, modifiant
ainsi considrablement la rforme de 1919 qui avait institu la journe de 8 heures
raison de 6 jours par semaine.

Un monde en qute de cohsion

Aux tats-Unis, au cours des annes 1930 on assiste un durcissement des conflits
sociaux avec la monte en puissance des syndicats. Les effectifs augmentent dans
des proportions trs significatives et les conflits deviennent de plus en plus violents.
En France, le mois qui spare l'lection du Front Populaire de sa prise de fonction
est une priode marque par des conflits trs importants. En final, toute l'industrie
est touche ainsi que le commerce et les grands magasins. L'ensemble du secteur
priv est concern, soit directement par la grve, soit par des problmes d'approvi
sionnement en matires premires et en nergie. Les grves de 1936 marquent une
rupture puisque le mouvement social prend une forme diffrente de celle des conflits
passs avec l 'occupation des usines ce que l'on appellera la grve sur le tas .

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L'absence de cohsion se fait galement ressentir l'chelle internationale en pre


mier lieu sur le plan commercial. Dans ce domaine, on assiste une monte en puis
sance du protectionnisme dans le monde. Les premires mesures de protection du
march intrieur sont prises aux tats-Unis suivies trs rapidement par des ractions
du mme ordre un peu partout dans le monde.
Sur le plan montaire, la crise provoque la fin du SMI. L'effondrement de celui-ci
est prcipit par la dvaluation de la livre en 1931. Une dernire tentative est mene
pour rtablir l'talon de change or lors de la confrence de Londres en 1933 .

16

Histoire conomique : de la rvolution industrielle la Seconde Guerre mondiale

Application
La politique conomique amricaine face la crise de

1 929.

Corrig
Je n'ai jamais cru que dans notre systme capitaliste les gens doivent tre pauvres. Je crois
qu'ils sont pauvres parce que nous n'avons pas assez de cervelle pour diviser chaque anne
notre revenu national et les empcher d'tre pauvres . Harry Hopkins (conseiller du prsident
Roosevelt).
Le plus de cervelle fait penser l'ambition du New Deal d'une plus grande crativit pour faire
face la crise de 1 929.
La premire ide importante est de mettre en vidence la naissance de l'interventionnisme. Pour
la premire fois dans l'histoire conomique, l' tat intervient massivement pour faire face aux dys
fonctionnements du march. Sur le plan conomique, l'investissement public va se substituer
l'investissement priv travers la politique des grands travaux. Sur le plan social, le chmage
apparat pour la premire fois comme un mal social ce qui justifie les premires mesures de pro
tection des salaris et des chmeurs.
Cependant, l'intervention de l' tat ne sonne pas pour autant la fin des mcanismes de march.
Beaucoup de dcisions relvent de l'encadrement de ces mcanismes : scurisation des marchs
financiers, normalisation des relations sociales. En final, il y a bien rupture avec la mise en uvre
de politiques conjoncturelles actives mais sur le plan structurel l'conomie amricaine reste fon
damentalement librale et le march reprendra d'ailleurs toute sa place aprs la Seconde Guerre
mondiale.

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17

Histoire conomique :
depuis la Seconde Guerre mondiale

De l a reconstruction l a prosprit
fJ

Crise, mutations et changements de


paradigme

La construction d u monde cono


mique contemporain

L'Asie : un nouveau centre de gravit


pour l'conomie mondiale

Principes cls
Les annes 1 930, les annes de guerre, les annes sombres laissent la place aprs le conflit
une priode de reconstruction et de recomposition du paysage conomique et politique.
C'est dans ce contexte que dbute la phase de 1 'histoire conomique durant laquelle les pays
industrialiss vont connatre une expansion jamais atteinte jusque-l.
Toutefois, le choc ptrolier de 1 973 marque la fois la fin de cette phase de grande prosp
rit et la remise en cause des mcanismes qui la sous-tendaient.
Les tenants du libralisme, montaristes, conomistes de l 'offre, reprennent les rnes du
pouvoir et inspirent les politiques conomiques des grandes puissances. Dans le mme
temps, les principales conomies socialistes s'effondrent ou se convertissent elles-mmes
au capitalisme libral dans le cadre de la mondialisation.

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De la reconstruction la prosprit

la sortie de la Seconde Guerre mondiale, les conomies des grandes puissances

sont en ruine l 'exception de celle des tats-Unis. La remise en ordre du commerce


mondial passe donc par leur reconstruction. Pour faciliter et acclrer cette dernire,
les tats-Unis vont mettre en uvre toute leur puissance travers le plan Marshall.
Ce plan Marshall se traduit, en final, par une aide globale de 1 3,2 milliards de dollars

sur la priode 1 948- 1 952. Grce l'aide reue, les pays concerns peuvent acheter
des matires premires et des machines pour l'essentiel aux tats-Unis et pour une
partie moindre des pays tiers.
L'aprs guerre est galement marque par la tenue de la confrence de Bretton Woods

le 22 juillet 1 944. Les nouvelles rgles donnent une place essentielle au dollar qui va
servir d'talon en devenant le seul quivalent de l'or (35 $ l'once d'or). Ce systme
18

Histoire conomique : depuis la Seconde Guerre mondiale

de change fixe sur lequel doit veiller la nouvelle institution qu'est le FMI (Fonds
Montaire International) va favoriser l'essor considrable des changes internatio
naux au cours des Trente Glorieuses .
Le commerce international se dveloppe galement grce la diffusion du libre
change. Des ngociations engages entre les grandes puissances nat le GATT
(General Agreement on Tarrifs and Trade) qui instaure le multilatralisme travers
une srie de cycles de ngociations (les round ).
Cette phase de reconstruction et de recomposition acheve, dbute alors la priode
des Trente Glorieuses, expression que l'on doit l'conomiste franais Jean Fou
rasti, pour qualifier ces dcennies marques par des taux de croissance exception
nelles, des taux de chmage infrieur 2 % de la population active et une explosion
des changes.
volution de la rpartition des dpenses de consommation (en %)
1 960

Divers
Loisirs
1 0 oYo
Transports

1 1%

B%

Logements

24%

1973

Divers
Alimentation
et
habillement

49%

Loisirs

1 4%

Alimentation
et
habillement

37%

Transports

1 4%
Logements

28%

Les performances conomiques au cours des Trente Glorieuses sont souvent expli
ques par le modle fordiste. En effet, les conomies d'chelle et les gains de pro
ductivit se rpartissent de faon quilibre entre les actionnaires, les salaris et les
consommateurs.
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Crise, mutations et changements de paradigme

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Il est indniable que le choc ptrolier de 1 973 marque une n1pture dans l 'histoire
conomique. La croissance, au cours des Trente Glorieuses, s'est grandement apE
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puye sur un prix bas de l'nergie. La dpense nergtique lie la croissance forte
'5
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provoquait une consommation incontrle, proche du gaspillage, dont les effets sur
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l 'environnement commenaient tre condamns.
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8 Le dclenchement de la crise va venir de la guerre du Kippour entre octobre et dcembre 1 973. En mesure de reprsailles, les pays membres de l'OPEP (organisation

'5

des pays exportateurs de ptrole) dcide de multiplier par quatre le prix du ptrole.
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En 1979, survient le deuxime choc ptrolier la suite de la guerre entre l'Iran et
l 'Irak.

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19

Histoire conomique : depuis la Seconde Guerre mondiale

Toutefois, la crise ptrolire n'explique pas tout. L'effondrement du SMI a gale


ment contribu amplifier la rcession. La gnralisation des taux de change flot
tants partir de 1971 se traduit par un dsordre montaire qui prolonge et aggrave
les difficults conomiques. L'instabilit du taux de change modifie sans cesse les
conditions de la concurrence et dsorganise le commerce mondial.
De plus, le fait marquant de la priode demeure la coexistence indite de l'inflation
et de la rcession donnant naissance au nologisme de stagflation .
Le premier choc ptrolier va donc provoquer une pousse inflationniste qui durera
plus d'une dcennie renforce qu'elle a t par le second choc ptrolier. Il faudra
attendre, en effet, 1984, pour que le rythme d'inflation se ralentisse.

La construction du monde conomique contemporain

la fin des, annes 1970, l'arrive au pouvoir de Ronald Reagan aux tats-Unis et
de Margaret Thatcher en Angleterre reste le symbole d'une rorientation trs forte
des politiques conomiques.
Ds lors, une volont politique s'est affirme de transformer le systme de finan
cement des conomies (passage une conomie de marchs financiers ). Cette
volont s'est exprime concrtement par des incitations (notamment fiscales) au
dveloppement des marchs financiers. Dans l'esprit de la thorie quantitative, les
politiques montaristes ont t privilgies avec pour objectif de contrler stricte
ment l'volution d'un agrgat montaire.
Les rsultats aux tats-Unis vont tre spectaculaires, l'inflation suprieure 10 % en
1980 est passe sous la barre des 4 % en 1983. Toutefois, ces rsultats ne sont obte
nus qu'au prix de fortes hausses de taux d'intrt qui participent au dclenchement
de la rcession en 1982 (le PIB chute de plus de 2 %) et la valorisation du dollar,
autant d'lments qui pnalisent l'emploi et les salaires.
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Enfin, la priode est marque par un trs fort dsengagement de l'tat avec notam
ment de vastes programmes de privatisations qui vont jusqu' toucher des activits
relevant traditionnellement du service public.
Le modle libral va se diffuser, en grande partie, par l'intermdiaire des institu
tions internationales pour donner naissance ce que l'on a coutume d'appeler au
jourd'hui, la mondialisation ( extension de l'conomie de march l'ensemble de
la plante ).
Les annes 1980 ont vu apparatre un vritable systme financier international. L'in
ternationalisation a t vraiment permise lorsque tous les contrles nationaux rgle
mentant les changes et la sortie de capitaux ont t abrogs. Aujourd'hui, du fait des
dcalages horaires, la finance mondiale fonctionne 24 heures sur 24.

20

Histoire conomique : depuis la Seconde Guerre mondiale

L'Asie : un nouveau centre de gravit pour l'conomie mondiale

Les NPI ou Nouveaux Pays Industrialiss dsignent les pays dont la croissance co
nomique est un niveau lev, autour de 5 % par an, contre 3% au mieux dans
les PDEM. Parmi les NPI d'Asie, la Core du Sud est celui dont le processus de
dveloppement est le plus prcoce et le plus abouti (entre de la Core du Sud dans
l'OCDE en 1996).
partir de 1973, l'industrie lourde corenne se dveloppe trs rapidement, avec
des taux d'investissements particulirement levs. La comptitivit repose sur des
gains de productivit levs qui s'accompagnent de cots salariaux relativement bas
par rapport ceux des PDEM.
Dans les annes 1980, les revendications salariales se font plus pressantes. Cette
volution induit un recentrage de l'conomie corenne sur le march intrieur, car
l ' augmentation du niveau de vie permet le passage une consommation de masse.
De 1950 1978, la croissance conomique chinoise atteint la moyenne mondiale, et
dpasse celle de nombreux pays en dveloppement ; de 1978 aujourd'hui, elle bat
tous les records mondiaux.
En dcembre 1978, sous l'impulsion de Deng Xiaoping, le Comit central du parti
communiste amorce la libralisation conomique.
Dans la deuxime moiti des annes 1980, les rformes gagnent en ampleur. En
octobre 1984, le Comit central du Parti prne un systme mixte o coexistent plan
et march.
En janvier 1992, une nouvelle srie de mesures est annonce. le Comit central du
Parti relance la rforme des entreprises d'tat et prvoit la diversification des formes
de proprit, tout en raffirmant le rle principal du secteur public.
L 'ouverture sur l 'extrieur est galement un lment essentiel des mutations subies
par l'conomie chinoise. Elle a un double objectif : attirer les capitaux trangers et
promouvoir les changes extrieurs afin d'acclrer la croissance et la modernisa
tion de l'conomie.

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21

Histoire conomique : depuis la Seconde Guerre mondiale

Application
Les mcanismes de la reconstruction aprs 1 945.

Corrig
L'enjeu essentiel pour les conomies europennes en 1 945 est de se reconstruire mais la ques
tion reste pose de savoir si la reconstruction notamment doit se faire l'identique. La rponse
dpend videmment du changement de contexte l'issue de la Seconde Guerre mondiale. ce
titre, deux changements importants ont eu lieu. En premier lieu, l' tat, depuis les annes 1 930
et comme toujours lors d'une priode de reconstruction, occupe une place prpondrante. En
second lieu, sur le plan international, les tats-Unis dominent l'conomie mondiale. Au regard de
ces volutions, on peut se demander si les mcanismes de reconstruction ont donn naissance
un nouveau cadre conomique et social ?
La reconstruction aprs le conflit mondial est orchestre et facilite par la puissance amricaine
travers notamment le plan Marshall qui permet aux conomies europennes de se redresser
rapidement. Cette influence des tats-Unis se fait galement ressentir avec la mise en uvre de
nouvelles institutions qui semblent donner la reconstruction une forte coloration librale (GATT,
SMI) dans la mesure o l'objectif est de favoriser les changes.
Toutefois, il semble difficile de considrer que les tats-Unis imposent un modle libral. En effet,
les Trente Glorieuses qui vont suivre sont galement marques par la domination des ides key
nsiennes et la mise en place de politiques budgtaires actives mais aussi par la monte en
puissance de l' tat Providence qui se traduit par la construction d'un nouveau cadre social sensi
blement loign des conceptions librales quant ses fondements.

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22

Le circuit conomique :
acteurs et oprateurs
Les grandes catgories d'agents

1J

conomiques
H

La reprsentation des op rati on s par


le circuit conomique

Les oprations des agents cono

Il

miques

L'interprtation de l'qu i l i bre emplois


ressources

Princi pes cls


Un agent conomique, ou unit institutionnelle en comptabilit nationale, est un centre de
dcision conomique indpendant (un mnage, une entreprise, une banque, une adminis
tration). En comptabilit nationale, les units institutionnelles qui ont un comportement
conomique (ou fonction principale) semblable sont regroupes en secteurs institutionnels.
Les agents conomiques entretiennent entre eux des oprations conomiques que l 'on peut
reprer par des flux conomiques. Un flux conomique est la variation d'une quantit de
biens et services (flux rels) ou de monnaie (flux montaires) enregistre entre deux dates,
et qui dsigne une grandeur conomique en mouvement, d'un agent conomique vers un
autre.
Le reprage des flux conomiques permet de mettre en vidence un circuit conomique. Il
s'agit d'une reprsentation simpl ifie de l 'activit conomique, faisant apparatre la circu
lation des biens et de la monnaie entre les agents.

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Les gra ndes catgories d'agents conomiques

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Les secteurs institutionnels de la comptabilit nationale


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Secteur institutionnel

Fonction principale

Socits financires

Pro duire des services financiers

Socits non financires

Pro duire des biens et services marchan ds non financiers

Institutions sans but lucratif au service des


mnages

Pro duire des services non marchan ds partir de contributions volontaires des mnages

A dministrations publiques

Pro duire des services non marchan ds partir de contri


butions obligatoires

Mnages (y.c entreprises in divi duelles)

Consommer

23

Le circuit conomique : acteurs et oprateurs

Les oprations des agents conomiques

Les oprations sur biens et services : elles indiquent la provenance et la destination


des biens et services. Dans une conomie nationale, les biens et services rencontrs
proviennent de la production nationale et des importations. Ces biens et services sont
utiliss pour partie la consommation, pour partie l'investissement et pour partie
l'exportation.

Les oprations de rpartition : elles sont ainsi qualifies car elles concernent la
rpartition des revenus crs entre les diffrents agents. Cette rpartition des revenus
prend diffrentes formes, de la rmunration du travail au dividendes en passant par
les loyers et les intrts. La comptabilit nationale distingue la formation des reve
nus primaires de la redistribution des revenus.

Les oprations financires : elles recouvrent l'ensemble des relations entre agents
capacit de financement et agents besoin de financement. Elles portent sur les
crances et les dettes entre agents, et montrent comment les agents besoin de finan
cement ont couvert ce besoin et, symtriquement, comment les agents capacit de
financement ont employ cet excdent.

Les oprations avec l'extrieur : elles indiquent l'ensemble des flux conomiques
entre les agents rsidents sur le territoire conomique et les agents non rsidents
appartenant au reste du monde. Les DOM sont considrs comme faisant partie du
territoire conomique, les TOM sont eux regroups avec le reste du monde.

La reprsentation des oprations par le circuit conomique

L'quilibre emplois-ressources : en considrant le cas d'un bien, les quantits dispo

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nibles (ressources) sur le march ne peuvent provenir que de la production (P) et des
importations (M). Les utilisations possibles (emplois) de ce produit sont :
- la consommation ( C), des entreprises, des mnages ou des administrations ;
- l'investissement (J) dans la mesure o le produit peut tre acquis pour tre utilis
pendant plus d'un an dans le cadre d'une activit de production ;
- l'exportation (X) vers le reste du monde ;
- la variation des stocks (dS) car le produit peut ne pas tre totalement coul sur le
march et se retrouver dans les stocks des producteurs.
Au total, l'galit emplois-ressources donne :
P + M = C + 1 + X + dS.

24

Le circuit conomique : acteurs et oprateurs

Marchs et circuit conomique : un exemple deux agents :

Mouvements internationaux
de capitaux

Commerce
international

Capitaux ,
Achat :
de
:
titres

Reste du monde

Ventes :
'
de titres

Recettes des
entreprises
trangres

Exportations

Importations

Mnages

E ntreprises

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Travail

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'
1

Travailleurs
immigrs

Reste du monde

Dpenses
des
mnages
trangers

1
1
1

Travailleurs :
migrs
'

Salaires

Salaires

flux rels
flux montaires

M igrations internationales

L'interprtation de l'quilibre emplois-ressources

L'quilibre emplois-ressources des agents conomiques est un quilibre entre la

demande globale et l'offre globale sur le march des biens et services :


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Offre globale = Production nationale + Importations


Demande globale = Consommation + Investissement + Exportations
On peut en dduire une nouvelle galit :

Production nationale = Consommation + Investissement + (Exportations - Importations)


ou encore :

Production nationale = Dpense interne + Solde externe

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Lorsque la dpense interne est gale la production nationale les changes ext

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rieurs sont en quilibre. Si la dpense interne est suprieure la production natio


nale, cela signifie que l'conomie nationale a d s'approvisionner l'extrieur pour
25

Le circuit conomique : acteurs et oprateurs

compenser l 'insuffisance de la production interne. Il en rsulte un solde ngatif des


changes extrieurs. Si la dpense interne est infrieure la production nationale,
l 'conomie dgage un excdent de production qu'elle peut consacrer l'exportation.
Il en rsulte un solde positif des changes extrieurs.

Dans ce schma trs simplifi, on a retenu qu'un petit nombre d'oprations de rpartition : les
salaires (a), les impts indirects et cotisations sociales collects par les entreprises et verses
aux administrations (b), les salaires verss par les administrations (c), les impts indirects (d).
Les flches reprsentent des flux montaires.
C = Consommation, P = Production, 1 = Investissement, M = Importations, X = Exportations, C F
et BF = Capacit et Besoin d e financement, G = Dpenses des administrations.
1 . crire l'quilibre entre l'offre et la demande sur le march des biens et services et sur
2.

le march financier.
crire l'quilibre emplois-ressources pour chaque agent conomique.
a = 619
Mnages

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1 . Sur le march des biens et services :


Offre = P + M = 1 1 68 + 257 = 1 425
Demande = C + 1 + G + X = 850 + 256 + 92 + 227 = 1 425
Sur le march financier :
Offre = CF = 50 + 30 + 7 = 87
Demande = BF = 87
Pour les mnages : a + c = C + CF + d = 970
Pour les entreprises : P + BF = 1 + a + b = 1 255
Pour les administrations : b + d = c + G + CF = 450
Pour le reste du monde : M = X + C F = 257

2.

26

Comptabilit nationale, conomica, 1 979.

La microconomie
du consommateur
D

L'qu i l ibre d u consom mateur

fJ

La modification de l'quilibre du consommateur

Le surplus du consommateur

Principes cls
On suppose que le consommateur est un tre rationnel, au sens o il cherche maximiser
sa satisfaction en procdant une analyse cot-avantage-risque de toute dcision prendre.
Le consommateur dispose d'un budget R qu'i l dcide d'allouer la consommation de n
,x . Dans une conomie fictive o
biens dont les prix sont p 1 , , p11 , en quantits x 1 ,
n
n'existe que deux biens sa contrainte budgtaire s'crit :

On distingue deux manires d'apprhender la satisfaction, ou utilit, du consommateur :


- en vertu de l'utilit cardinale, on suppose que le consommateur est capable d'attri
buer une note relative la satisfaction qu'il prouve (par exemple de 1 1 00) lorsqu'il
consomme un panier de biens qui lui est prsent- il est alors ais de classer ensuite ces
paniers de biens par ordre de prfrence ;
- selon le principe de l'utilit ordinale, on considre que le consommateur n'est pas ca
pable de donner une telle note mais qu'il sait classer tous les paniers de biens qui lui sont
prsents, par ordre de prfrence ; on peut alors attribuer une fonction mathmatique
ce classement, ou fonction d'utilit, qui respecte sa relation de prfrence, pour
modliser ensuite le processus de choix du consommateur - la thorie microconomique
du consommateur est construite sur le principe de ] 'utilit ordinale.

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L'utilit marginale correspond au supplment d'utilit que procure au consommateur la


consommation d'une unit supplmentaire de bien. Elle est souvent considre comme
dcroissante, dans la mesure o la satisfaction apporte par la dernire unit de bien
consomme est sans cesse infrieure celle qui la prcde (Um l et Um2 sont les utilits
marginales des biens 1 et 2).

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L'quilibre du consommateur

On appelle quilibre du consommateur le choix auquel celui-ci procde en matire

de consommation, compte tenu de sa contrainte budgtaire. On suppose que les prfrences du consommateur sont modlises par une fonction d'utilit U = U (x i ' xJ .
27

La microconomie du consommateur

On peut alors reprsenter graphiquement l'ensemble des paniers de biens (x1 , x) qui
procurent au consommateur un mme niveau d'utilit, c'est--dire entre lesquels il
est indiffrent. Cet ensemble est appel courbe d'indiffrence.
Les courbes d'indiffrences sont dcroissantes, convexes et ne peuvent se couper.
Il existe bien entendu autant de courbes d'indiffrences que de niveaux d'utilit et,
plus une courbe d'indiffrence est loigne de l'origine plus l'utilit que procure les
paniers de biens qui se trouvent sur cette courbe est grande.
x1

On peut galement reprsenter la contrainte budgtaire du consommateur, dans le


cas d'une conomie deux biens : R p1x1 + p2x2 Tous les points qui se situent sur
la droite de budget correspondent des paniers de biens (x 1 , x) qui cotent exacte
ment R. Tous les paniers de biens qui se situent en de de la droite de budget sont
accessibles au consommateur avec un budget R, tous ceux qui se trouvent au-del
ne le sont pas.
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Le consommateur va choisir un panier de biens situ sur la courbe d'indiffrence la


plus loigne de l 'origine (parce qu'elle correspond un niveau d'utilit lev) et
qu'il peut acheter avec son budget R. Le choix optimal du consommateur est donc
obtenu lorsque la droite de budget est tangente la courbe d'indiffrence.

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28

La microconomie du consommateur

Au point E correspondent des quantits de biens 1 et 2, x E et x2E, qui maximisent


l'utilit du consommateur sous contrainte de son budget. A l'optimum la pente de
la droite de budget (p/pz) est la mme que celle de la tangente la courbe d'indiff
rence (Um/Um2) ce qui donne l'galit :

Um 1

P,
=

Qui peut encore s'crire : Um/p1 = Um/p2 Il s'agit de la loi de Gossen (1854) en
vertu de laquelle, l'optimum, le consommateur choisit un panier de biens tel que
les utilits marginales des diffrents biens pondres par leurs prix sont gales. Pour
illustrer ce rsultat, on peut imaginer que le consommateur dpense son budget euro
par euro, en achetant d'abord le bien qui lui procure le plus d'utilit, le bien 1 par
exemple. Si les utilits marginales sont dcroissantes, l'utilit marginale du bien 1
rejoint l'utilit marginale du bien 2, et devient mme infrieure pour 1 euro de plus
dpens en bien 1. Le consommateur dpense alors 1 euro de plus en bien 2 et ainsi
de suite jusqu' puisement du budget.

La modification de l'quilibre du consommateur

Le choix optimal du consommateur, i.e. sa demande des diffrents biens, peut tre
chang suite une modification de son revenu. Toute hausse de revenu se caractrise
par un dplacement de sa droite de budget paralllement elle-mme.
Les modifications des quantits consommes des biens i (i = 1,2) suite une modifi
cation du revenu dpendent de l'lasticit de la consommation de bien i par rapport
au revenu e;R :

R,

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Elle indique que la quantit consomme de bien i varie de e;R % chaque variation de
1 % du revenu du consommateur. On appelle bien normal, un bien dont l'lasticit
de la consommation par rapport au revenu est comprise entre 0 et 1, bien infrieur
un bien pour laquelle elle est infrieure 1 et bien de luxe pour laquelle elle est
suprieure 1.
Le choix optimal du consommateur est modifi selon la variation des prix. C'est
alors la pente de la droite de budget qui devient plus ou moins forte selon que le
rapport des prix p /p2 baisse ou augmente.

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29

La microconomie du consommateur

Cette modification des quantits consommes des biens i (i 1,2) dpend de l' las
ticit de la consommation de bien i par rapport au prix du bien i, eii :
=

..

ell

dxi
xi

dpi
Pi

On appelle bien ordinaire, un bien dont l'lasticit de la consommation par rapport


au prix est ngative, et bien de Giffen un bien pour laquelle elle est positive.
Suite une variation de prix, on peut dcomposer en deux l'effet sur la quantit
consomme :
- un effet de substitution selon lequel, par exemple, la baisse du prix d'un bien
conduit le consommateur consommer plus de ce bien, relativement d'autres
biens qui apparaissent plus chers ;
- un effet de revenu qui provient de ce que, par exemple, la baisse du prix d'un
bien accrot le pouvoir d'achat du revenu du consommateur et peut lui permettre
de consommer plus ou moins de ce bien selon qu'il est normal ou infrieur, mais
galement plus ou moins d'autres biens.

Le surplus du consommateur

Une analyse normative permet de mesurer le bien-tre du consommateur. En effet,


pour toutes les units achetes d'un bien, le consommateur paye un prix unique
alors que ces units ne lui procurent pas toutes le mme degr de satisfaction (l'uti
lit marginale est dcroissante). Aussi, le consommateur est prt payer plus cher
les premires units source de plus grande satisfaction. On appelle ainsi prix de
rserve le prix qu'il est dispos payer par unit : ce prix de rserve est dcroissant
avec l'augmentation des quantits consommes.
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Le surplus du consommateur correspond alors la somme de la diffrence entre son


prix de rserve et le prix qu'il paye effectivement (le prix d'quilibre du march p *)
pour toutes les units achetes. On peut le reprsenter donc partir de la fonction de
demande en bien i du consommateur.

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Prix de
rserve

Le surplus du consommateur
correspond la partie hachure

Quantits achetes
de bien 1

30

La microconomie du consommateur

On voit que si p 1 * diminue, le consommateur achte plus de biens 1 et son sur


plus augmente. Il est bien entendu possible de calculer, par analogie, un surplus des
consommateurs partir de la fonction de demande du march du bien 1.

Les prfrences d'un consommateur sont reprsentes par une fonction d'utilit u (x1 , x2) =
x1x2 .
Le consommateur dispose d'un budget de 1 OO euros pour acheter des biens 1 et 2 en quantit
x1 et x2 sachant que les prix des biens sont p1 = 4 et P2 = 1 O .

Dterminer le choix optimal du consommateur.

Corrig
La contrainte budgtaire s'crit 1 OO = 4x1+ 1 Ox2 et devient x2 = -

x1

1 O.

Dtermination du choix optimal du consommateur :


Celui-ci cherche maximiser son utilit u(x1 , x2) sous la contrainte de son budget. En reportant

l'expression de x2 (contrainte budgtaire) dans la fonction d'utilit, on obtient une fonction une
2
x1 + 1 Ox1 qui admet un maximum lorsque sa drive premire
seule variable : u (x1) =
-

s'annule.
On a alors, u' (x1)

0 <::::> -

x1 +

10

0 <::::> x1

1 2,5.

On en dduit x2 d'aprs l'expression de la contrainte budgtaire. On trouve x2 = 5.


5
Le choix optimal du consommateur est donc (x1 x2j = (
,5).
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31

8
D

La microconomie du producteur

La fonction de production

fJ

Les cots de production


Les conomies d'chelle

Principes cls
La fonction de production de l 'entreprise est une fonction qui relie les quantits utilises
de facteurs de production aux quantits produites. Si l'on note P, le volume de la produc
tion, K le volume de capital utilis, et L le volume de travail ncessaire, on peut crire :
P = j(K, L).
La fonction de production est aussi appele combinaison productive, ou technologie de
l'entreprise, en ce sens o elle reprsente toutes les combinaisons possibles de volumes de
travail et de capital pem1ettant d'obtenir un niveau de production donn.
Le cot de production, ou cot total, correspond la somme des dpenses rendues nces
saires par la production de l'ensemble des units d'un bien au cours d'une priode donne.

La fonction de production

La

fonction de production avec un facteur fixe : supposons que, court terme, la

quantit de facteur capital soit fixe, et que le producteur ne puisse faire varier que la
seule quantit de facteur travail. L'volution des quantits produites en fonction du
volume de facteur travail (nombre de travailleurs) serait, par exemple, la suivante :

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Nombre
de travailleurs (L)

Production (P)

16

48

68

80

88

92

94

94

Cet exemple tient compte des hypothses du modle noclassique qui seront rappe
les au fur et mesure.
La production moyenne (PM) : elle se dfinit par le rapport entre la production
totale et la quantit de facteur travail utilise, PM = PIL. Elle est encore appele

productivit car elle correspond la production obtenue par unit de travail. Le


calcul donne :

32

Nombre
de travailleurs (L)

Production
moyenne (PM)

16

24

22,7

20

1 7,6

1 5,3

1 3,4

1 1 ,8

La microconomie du producteur

On remarque que la production moyenne crot jusqu' un maximum puis dcrot.


La

Pm

elle correspond au supplment de production


obtenu grce l'utilisation d'une unit supplmentaire de facteur (ici le travail),
Pm MlM. Le calcul donne :

productivit marginale

Nombre
de travailleurs (L)

Production
marginale (Pm)

32

20

12

Les auteurs noclassiques parlent de productivit marginale dcroissante, bien que


celle-ci soit dans un premier temps croissante. Ce phnomne illustre le fait que
la production due la dernire unit de facteur est de moins en moins importante
jusqu'a devenir nulle (malgr la multiplication du nombre de tracteurs et d'engrais,
une terre ne pourra donner une rcolte sans cesse croissante, l'embauche de per
sonnes supplmentaires ne pourra faire augmenter la production si le nombre de
machines est identique, etc.).
Les courbes de production
1 00

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80
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60

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PM

40
20
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4
3
5
6
Quantit de facteurs

Au total, on peut dire que la production totale n'augmente pas proportionnellement


la quantit de facteur utilise. En outre, elle n'augmente que tant que la productivit
marginale est positive (on peut mme imaginer une productivit marginale ngative
s'il y a trop de travailleurs qui finissent par se gner). La combinaison la plus efficace
se trouve au point o la productivit moyenne est maximale (2 employs, compte tenu
du capital donn, produisent chacun 24 units). Tant que la productivit marginale est
suprieure la productivit moyenne celle-ci augmente. Lorsque la productivit mar
ginale devient infrieure la productivit moyenne, cette dernire diminue. Toutefois,
l'entreprise peut choisir de produire plus pour des raisons stratgiques (au-del de
48 units) mais en acceptant une moindre productivit moyenne.

33

La microconomie du producteur

La fonction de production

facteurs substituables : elle permet de modifier la

combinaison productive dans la mesure o les deux facteurs sont variables. C'est
une fonction de production de long terme qui permet de faire varier le volume de
capital, en sus du travail, et le volume de la production. On peut ainsi obtenir plu
sieurs niveaux de production (isoquantes) et, pour chacun d'eux, plusieurs combi
naisons de facteurs travail et capital sont possibles. On mesure l'intensit capitalis
tique d'une combinaison par le coefficient de capital = KIP.
Capital (K)

Niveau de production P3
Niveau de production P2.
Niveau de production

P1

Travail (L)

Les cots de production

Les diffrents types de cots : on distingue tout d'abord les cots fixes, qui sont
indpendants des quantits produites (amortissement, etc.) et les cots variables
qui voluent avec le volume de la production (matires premires, etc.). La somme
des cots fixes et des cots variables donne le cot total. Remarquons que les cots
variables peuvent tre proportionnels ou non proportionnels aux quantits produites.

Le calcul des cots : on suppose qu'une entreprise doit supporter les cots suivants
pour une production P :
1

Cots fixes (CF)

200

200

200

200

200

200

Cots variables (CV)

80

1 40

1 80

260

400

600

Cot total (C7)

280

340

380

460

600

800

Production (P)
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On a : CT = CF + CV

Le cot moyen (CM) : il correspond au cot par unit produite,

CM = CT/P.

Le cot marginal (Cm) : il s'agit du cot de la dernire unit produite, Cm = tiCT/M.


Les calculs donnent pour CM et Cm :
1

Cots moyen (CM)

280

1 70

1 27

115

1 20

1 34

Cot marginal (Cm)

60

40

80

1 40

200

Production (P)

34

La microconomie du producteur

On constate que la courbe du cot marginal


coupe celle du cot moyen en son minimum.
Or, une entreprise continuera produire une
unit supplmentaire jusqu' ce que le cot de
cette unit (cot marginal) soit gale au prix
sur le march se situe en de du cot moyen
(cot par unit produite), le profit de l'entre
prise est ngatif (prix de vente = Cm < CM).
On peut en dduire que la courbe de cot mar
ginal qui se trouve au-dessus 50 du minimum
du cot moyen constitue la fonction d'offre
de l'entreprise, en fonction du prix du march.

Cot moyen et cot marginal


300
250
200
2

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1 50

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Cm

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1 00

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50
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\

Production

Les conomies d'chelle

Les conomies d'chelle sont des conomies ralises par l'entreprise au fur et

mesure que l'on grimpe l'chelle de la production. On parle donc d'conomies


d'chelle lorsque le cot unitaire de production (cot moyen) diminue avec l'aug
mentation des quantits produites.
Les conomies d'chelles s'expliquent par une meilleure rpartition des cots fixes

sur une plus grande quantit produite, par les rductions que l'entreprise obtient sur
des achats en plus grands nombre, etc.

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partir des donnes prcdentes, calculer le cot fixe moyen (CFM), CFM = CF/P.
Qu'observe-t-on ?

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Corrig
(P)

(CF)

200

200

200

200

200

200

(CFM)

200

1 00

66

50

40

33

La diminution du cot fixe moyen illustre le phnomne des conomies d'chelle. Plus les quanti
ts produites augmentent, plus la part des cots fixes dans le cot moyen diminue.

35

March et formation des prix

Les d iffrents types de march

U
fJ

La formation des prix en concurrence

La formation des prix en concurrence

impa rfaite
D

pure et parfaite

Les marchs contesta bles

Principes cls

Le march est le lieu de rencontre rel ou fictif entre l 'offre et la demande. Il se caractrise
par la manire dont s'opre cette rencontre entre l 'offre et la demande, pour aboutir une
quantit change et un prix.

On distingue trois catgories de march. Le march des biens et services o se confrontent


l'offre et la demande de produits, le march du travail o s'change la force de travail, le
march des capitaux.
Le march des capitaux comprend trois compartiments qui sont : le march des changes,
le march montaire et le march financier.

Les diffrents types de march

Le tableau de Stackelberg montre les diffrentes situations de march que l'on peut
rencontrer, en fonction du nombre d'offreurs et de demandeurs :

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Quelques-uns

Multitudes

Un

Monopole bilatral

Monopsone contrari

Monopsone

Quelques-uns

Monopole contrari

Oligopole bilatral

Oligopsone

Multitudes

Monopole

Oligopole

Concurrence
pure et parfaite

La concurrence pure et parfaite est une situation de march, dnommes par les
no-classiques, qui se rencontre lorsque les cinq conditions suivantes sont runies :
- l' atomicit de l'offre et de la demande : il existe une multitude d'offreurs et de
demandeurs, de telle sorte qu'aucun (comparable un atome face l'ensemble)
ne puisse influencer le march ;
- la fluidit du march : il n'existe pas de restrictions l'entre du march, ainsi
la concurrence n'est pas fige ;
- la transparence du march : tous les acteurs du march bnficient d'une infor
mation parfaite sur les conditions du march (en particulier les prix) ;
36

March et formation des prix

- l' homognit du produit : les produits changs sur le march sont identiques
de telle sorte que la concurrence ne peut porter que sur le prix ;
- la mobilit des facteurs de production : les facteurs de productions peuvent se
dplacer, de manire ce que chaque entreprise puisse profiter des mmes condi
tions de production.

La concurrence imparfaite se rencontre chaque fois qu'une condition de la


concurrence pure et parfaite n'est pas vrifie. On peut donc dire que la concurrence
imparfaite constitue la rgle dans la ralit, alors que la concurrence parfaite est
l'exception. Ainsi, en France par exemple, la part des quatre premires entreprises
dans la production de ptrole, la distribution d'lectricit, la distribution de gaz d
passe les 90 %. Dans la production automobile, cette part est de 60 %. En somme, la
concurrence imparfaite s'illustre par une forte concentration conomique.

La formation des prix en concurrence pure et parfaite

Le prix est l'expression montaire de la valeur d'change : ainsi, le prix des biens
et services dpend de la quantit ncessaire leur fabrication (valeur travail), mais
aussi de l'utilit que procure le bien acquis (la valeur est fonction de l'utilit margi
nale) et de la raret (plus un bien est rare plus il est cher).
La loi de l'offre et de la demande illustre le mcanisme de formation des prix en
concurrence pure et parfaite. L'offreur cherche maximiser son profit et le deman
deur souhaite maximiser son utilit. Ainsi, plus le prix est lev plus les quantits
offertes seront importantes, moins les quantits demandes apparatront leves. Le
mcanisme joue galement en sens inverse : plus les quantits demandes sont le
ves, plus le prix augmentera puisque les demandeurs surenchrissent pour s' acca
parer l'offre disponible. En outre, plus les quantits offertes s 'lvent, plus le prix
a de chance de diminuer, puisque les offreurs rivalisent pour attirer vers eux la de
mande. Dans le modle noclassique, le prix constitue une donne pour l'entreprise.
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Prix

Offre (partie croissante de


la courbe de cot marginal)

Demande

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Quantits changes
l'quilibre

Quantit

L'quilibre du march survient lorsque les entreprises n'ont plus intrt baisser
leurs prix. Ce prix d'quilibre, pour la firme, est atteint quand le profit qui rsulte de
la dernire unit vendue est nul, c'est--dire lorsque le prix de vente sur le march
est gal au cot marginal.
37

March et formation des prix

La formation des prix en concurrence imparfaite

En situation de monopole l'entreprise fixe elle-mme le prix du march qui n'est


donc plus une donne pour elle, mais une variable (l'entreprise est faiseur de
prix ). Elle va fixer son prix de manire maximiser son profit. Ce dernier est en
effet soumis deux effets contraires : un effet prix (la hausse du prix permet d'aug
menter les recettes), et un effet quantit (la hausse du prix va diminuer les quantits
demandes selon la courbe de demande du march). En outre, en situation de mono
pole, il n'est pas toujours intressant pour l 'entreprise d'augmenter trop fortement
ses prix. En effet, un monopole est souvent temporaire et limit. Des prix trop levs,
et des profits en consquences, vont susciter l'intrt de nouveaux concurrents qui
souhaiteront entrer sur le march. En produisant en grande quantit, le monopoleur
pourra rduire ses cots unitaires, ce qui rendra l'accs au march plus difficile tant
les investissements devront tre importants pour rivaliser avec le monopoleur sur les
cots. Ainsi, l'entreprise optera pour une politique de prix modre, de manire
dcourager les ventuels nouveaux arrivants.

La concurrence monopolistique et les situations d'oligopole sont plus souvent la


rgle dans la ralit que les situations de concurrence pure et parfaite ou encore de
monopole. Sur un march d'oligopole, une lutte des prix entre les entreprises peut
conduire la disparition de certaines d'entre elles. En effet, lorsque le produit est
strictement homogne, les consommateurs choisissent le prix le moins cher. Tou
tefois, il n'est pas forcment de l'intrt des entreprises de s'affronter de la sorte.
Celles-ci peuvent adopter une politique de diffrenciation du produit (dessin, em
ballage, image de marque, etc.) qui leur permet de figer une clientle, et de sortir de
la logique d'affrontement par les prix. Le produit est alors considr comme unique
par les demandeurs, l'entreprise se trouve en situation de concurrence monopolis
tique. On parle galement d'oligopole diffrenci.
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La fixation des prix dans l'entreprise : en ralit, l'entreprise tient compte de ses
cots de production et du prix psychologique accept par les consommateurs aprs
une tude de march. De plus, l 'lasticit de la demande par rapport au prix
doit tre considre (rapport entre la variation relative de la demande et la variation
relative du prix). Il existe en effet des biens dits inlastiques, c'est--dire des biens
pour lesquels une variation du prix n'entrane pas de variation significative de la
demande (pain, sucre, caf, tabac, essence, etc.). En outre, le prix doit tenir compte
de la rglementation en vigueur : vente perte, prix unique du livre, etc.

Les marchs contestables

La notion de march contestable rsulte des tudes des conomistes Baumol,


Panzar et Willig ( 1 982). Selon eux, la concurrence n'est pas lie au nombre d'of
freurs et de demandeurs sur un march, mais la possibilit d'entre et de sortie
38

March et formation des prix

du march. Ainsi, sur un march contestable, mme un nombre rduit d'offreurs


conduiraient ceux-ci se comporter comme s'ils taient en situation de concurrence,
ce qui permet d'viter des hausses dmesures de prix.
Un march contestable est un march sur lequel l'entre est libre, c'est--dire que de
nouveaux concurrents peuvent chercher s ' accaparer les profits qui y sont raliss
(possibilit de contester la situation actuelle du march). Cependant, la sortie du
march doit elle aussi tre libre pour que celui-ci soit qualifi de contestable. Une
sortie libre du march signifie que l'entreprise peut se retirer de la concurrence sans
pertes dommageables (les cots supports la sortie doivent demeurer restreints
sinon aucune entreprise ne prendrait le risque d'entre sur le march). Entre et
sorties sont donc lies.
C'est la drglementation qui a rendu contestables des marchs qui taient jusque-l
en situation de monopole. On pense notamment aux transports ariens qui taient
pour la plupart le rsultat d'accords bilatraux entre compagnies de pays relis
par une ligne arienne. Dsormais, les lignes ariennes europennes peuvent tre
contestes par l'ensemble des compagnies ariennes, sans que celles-ci soient de
la nationalit du pays de dpart ou du pays d 'arrive de la ligne. L'entre sur la ligne
(Paris-Nice) est libre et la sortie peu coteuse (les avions qui y taient consacrs
peuvent tre affects d'autres lignes).

Annlication
Le calcul d u prix en situation de monopole
Une entreprise en situation de monopole a pu tablir une relation entre le prix de vente de son
produit et les quantits demandes par ses clients :

Quantits
demandes

Prix de vente
unitaire

Cot total

Recettes totales

Bnfices

4 599

3 1 30

9 1 98

6 068

4 399

5 320

1 3 1 97

7 877

4 1 99

8 1 10

1 6 796

8 686

3 999

1 1 670

1 9 995

8 325

3 799

1 6 330

22 794

6 464

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1 . Quel prix unitaire choisira le monopoleur


2.

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Pourquoi le monopoleur pourrait-il tre amen choisir u n prix plus faible ?

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Corrig
1 . Prix choisi : 4 1 99, car il correspond une maximisation des bnfices.
2. Pour viter l'arrive de nouveaux concurrents sur le march.

39

La rpartition primaire des revenus


U

L'origine des revenus

fJ

La formation des revenus

nouvelles approches du march du

Les ingal its de l a rpartition

travai l

La formation des salaires dans les

Principes cls
L'activit conomique conduit la cration de richesse. La rpartition primaire corres
pond au partage de cette richesse entre les agents. Les bnficiaires en sont tous ceux qui,
par le travail fourni ou le capital investi, ont particip la production. La rpartition est
donc conscutive la production, mais elle en est galement l 'origine, puisque les agents
utilisent leurs revenus pour consommer et investir.
Deux approches de la rpartition peuvent tre distingues : la rpartition fonctionnelle,
par type de revenu, qui oppose par exemple les salaires, les intrts, les dividendes, et la
rpartition sociale, entre les diffrentes catgories d'agents : mnages entreprises, admi
nistrations.
Les salaires ne sont pas les seuls revenus des mnages, qui peuvent aussi bnficier de
loyers, d'intrts, de dividendes. Le revenu primaire des mnages inclut l 'ensemble
des revenus tirs de leur contribution l'activit conomique, soit directement (revenus
d'activit salarie ou non salarie), soit indirectement (revenus de placements mobiliers
et immobiliers).

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L'origine des reven us

Le revenu national est l'ensemble des revenus primaires des agents conomiques.
Il est possible de l'obtenir partir du PIB, qui mesure la cration de richesses nou
velles, source de distribution des revenus. Le PIB comprend trois grandes compo
santes : la rmunration des salaris (salaire et charges sociales), l'excdent brut
d'exploitation, et des impts (TVA grevant les produits, impts sur la production,
droits de douane). Le revenu national brut mesure la totalit des revenus primaires
des mnages, des socits et des administrations .
Les mnages tirent leur revenu primaire de la rmunration des salaris, mais aussi
de l'excdent brut d'exploitation (EBE des entreprises individuelles, rmunration
de capitaux apports aux socits). Parmi les diffrentes catgories de revenus pri
maires perus par les mnages, certains sont des revenus d'activit (salaires, ho
noraires, bnfices d'entreprises individuelles), d'autres rmunrent la proprit
(intrts, dividendes, loyers). Les revenus salariaux reprsentent plus de 70 % des
revenus primaires des mnages.
40

La rpartition primaire

des revenus 1 Q

Le revenu primaire des socits est constitu de la partie de l 'EBE reprsentant


les bnfices non distribus. Ils sont gnralement destins accrotre le stock de
capital (autofinancement des investissements). Ils sont rapprocher des revenus de
la proprit puisqu'ils contribuent augmenter la valeur des socits, donc les pos
sibilits de plus-values de leur propritaires.
Le revenu primaire des administrations est constitu de l'excdent brut d' exploita
tion des administrations (parfois ngatif) et des prlvements effectus au stade de
la production qui, additionns aux autres prlvements, permettent de produire les
services non marchands et d'assurer la redistribution.
Schma gnral de la rpartition primaire
PRODUIT INTRIE UR BRUT : 100
(VALEUR AJOUT E)

Rmunrations des salaris

Salaires et charges sociales


59,7 %

Excdent brut d'exploitation

Impts et taxes

Revenus
entreprises
1 5 51 %
1

Revenus d'activit : 75, 22 %

Revenus de
la proprit
62%

Revenus primaires des mnages : 81,42 %

Socits
8,28 %

Administrations
1 0,3 %

La rpartition primaire s'effectue 8 1 ,42 % destination des mnages, contre


8,28 % pour les socits et 1 0,3 % pour les administrations.

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Le revenu national disponible brut ne prend en compte que les revenus effecti
vement disponibles sur le territoire national, il s'obtient en retranchant le solde des
transferts avec le reste du monde. Le revenu national net limine la consommation
de capital fixe, qui correspond une diminution de richesses disponibles.

: O

La formation des revenus

:;

L'analyse noclassique considre que chaque facteur de production, le travail


comme le capital, est rmunr selon sa productivit marginale. La loi de l'offre
=

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et de la demande s'applique sur le march du travail comme sur tout autre march
et le salaire se dtermine alors l'intersection d'une courbe d'offre croissante, issue
des prfrences des actifs, et d'une courbe de demande dcroissante, du fait de la
dcroissance de la productivit du travail. Les salaires sont flexibles et leur varia
tion doit permettre l'ajustement entre l'offre et la demande sur le march.
41

La rpartition primaire des revenus

Pour Keynes, la rpartition des revenus reflte des capacits de pression et de n


gociation diffrentes. Les salaires, essentiellement dtermins par la ngociation
collective, sont rigides la baisse et n'influencent pas le niveau d'emploi issu des
anticipations des entrepreneurs.

Dans la pratique, le partage de la valeur ajoute entre salaires et profit dpend


des ngociations salariales entre syndicats et patronat et dbouche sur l'laboration
de conventions collectives. Cependant, la tendance rcente privilgie l 'individua
lisation salariale, c'est--dire la prise en compte des qualits personnelles du sala
ri dans la fixation et l'volution du salaire. En outre, depuis le milieu des annes
quatre-vingt, une politique de dsindexation des salaires sur les prix a t mise en
place. Cette rigueur salariale constitue un des lments d'une politique plus gnrale
de dsinflation, de restauration de la comptitivit des entreprises.

L'tat intervient

diffrents niveaux sur la fixation des revenus primaires. En

tant qu'employeur, il dtermine les salaires des fonctionnaires. Il fixe le montant du


SMIC. Il influence les revenus du capital par son action sur les taux d'intrt, son
intervention sur les marchs financiers. Il conditionne l'volution des revenus non
salariaux travers sa politique agricole, fiscale, redistributive.

Les ingalits de la rpartition

Les ingalits salariales dpendent principalement de la qualification, du sexe et


de l'ge. Ainsi, les cadres suprieurs peroivent un salaire moyen presque trois fois
suprieur celui des 2,6 millions de smicards ( 1 1 % des salaris) pays au
minimum lgal. Le salaire moyen est lui-mme une fois et demi plus lev que le
SMIC. Mme si elles semblent se rduire long terme, ces ingalits ont tendance
s'accrotre sur la priode rcente. La pratique de l'individualisation, la rigueur sala
riale, la faible progression du SMIC alimentent la monte des ingalits.

Dans le travail indpendant, les ingalits de revenus primaires sont encore beau
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coup plus fortes. Cette catgorie regroupe en effet des agriculteurs, des professions
librales, des commerant et des artisans dont les revenus ont volu de faon diver
gente selon les secteurs et les situations.

Les ingalits de revenus du capital dpendent largement des ingalits patrimo


niales ( 1 0 % des mnages possdent plus de la moiti du patrimoine). De plus, la
rmunration des gros patrimoines est plus importante que celle des petits, qui se
limite souvent la proprit de la rsidence principale.

La formation des salaires dans les nouvelles approches


du march du travail

De nouvelles approches du march du travail permettent de comprendre pourquoi le


mode de fixation des rmunrations font coexister un taux de chmage important et
42

La rpartition primaire des revenus

1Q

une rigidit des salaires la baisse alors que, selon la thorie noclassique, la baisse
des salaires devrait permettre l'ajustement entre l 'offre et la demande.
La thorie de la segmentation propose une vision du march du travail dans laquelle
diffrents types de rgulation sont l 'uvre ; des marchs externes, fonctionnant sur
un schma noclassique concurrentiel, des marchs internes l'intrieur desquels la
rmunration et l'allocation du travail sont rgis par des procdures administratives.
Selon la thorie des contrats implicites, les salaris s' assurent contre les
risques conomiques en acceptant, dans des contrats plus ou moins implicites, une
rmunration indpendante de la conjoncture. En priode de forte activit, les sala
ris payent une prime d'assurance et touchent une indemnit en priode de
faible activit.
La thorie du salaire d'efficience pose le principe d'une relation croissante entre le
salaire et la productivit des salaris. Le calcul de maximisation des employeurs peut
les amener payer les salaris au-dessus du niveau concurrentiel.
Le modle insiders-outsiders fait une distinction entre les salaris en place dans
les entreprises (les insiders), qui disposent d ' une protection (information, cot du
recrutement, de la formation), et ceux qui veulent entrer (outsiders). L 'employeur
peut avoir intrt maintenir les salaires des insiders un niveau suprieur au salaire
concurrentiel.

Application
Dans quelle mesure l'tat intervient-il dans la rpartition primaire ?

Corrig
Dans la pratique, l' tat intervient dans la fixation des revenus primaires :
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- il dtermine les traitements des fonctionnaires ;

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- il fixe le niveau du salaire minimum interprofessionnel de croissance (SMIC) ce qui induit des
effets en cascade dans la hirarchie des revenus dans les entreprises, puisque certains salaris
non pays au SMIC sont rattraps par ceux qui bnficient d'une revalorisation du SMIC ;
- il influence les revenus du capital par son action sur les taux d'intrt (on pense notamment aux
actions de la Banque centrale europenne), et la fiscalit (diminution du taux d'impts sur les
socits).

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43

La redistribution des revenus


D
fJ

Le systme redistributif et son

L'efficacit de l a redistribution

volution

La courbe de Laffer

L'organisation et le financement de la
redistribution

Principes cls
La redistribution modifie la rpartition primaire des revenus. En effet, les mnages
doivent payer des impts et des cotisations sociales, ils reoivent des prestations sociales.
Le revenu disponible des mnages dsigne les sommes que les mnages peuvent affecter
la consommation ou l ' pargne aprs la redistribution.
En %
Revenu primaire brut (2013)

1 00,0

1 522,0

- 1 2,9

1 95,7

Prestations sociales reues

30, 1

457,6

Cotisations sociales verses

29,3

446,5

Impts sur le revenu et le patrimoine

1 3,6

207,2

Revenu disponible brut

87,1

1 326,3

-Transferts nets de redistribution

En milliards d'euros

Source : INSEE 2014, comptes nationaux - base 201 O.

Deux grandes catgories d'acteurs conomiques et sociaux interviennent dans la redistri


bution : les administrations publiques ( tat et collectivits locales), gui prlvent des
impts pour financer la production de services non marchands, les organismes de protec
tion sociale, gui prlvent des cotisations et versent des prestations.
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Le systme redistributif et son volution

Le systme redistributif vise plusieurs objectifs :


- fournir tous les services collectifs (ducation, justice . . . ) ;
- corriger les ingalits de revenus ;
- fournir une assurance sociale contre les risques (maladie, chmage, vieillesse).
On peut distinguer la redistribution horizontale, qui vise maintenir les ressources
des individus frapps par des risques sociaux sans considration du revenu, et la
redistribution verticale, qui cherche rduire les ingalits sur l'chelle des revenus.
La redistribution n'a cess de s'tendre, surtout depuis la gnralisation des mca
nismes de protection sociale partir de 1 945. Cette volution traduit la monte de
44

La redistribution des revenus

11

l ' tat providence, qui absorbe une part croissante des revenus. Actuellement, plus
d'un tiers du PIB change de main du fait de la redistribution, et un tiers du revenu
disponible en provient. La crise conomique a conduit les revenus de transfert
progresser plus vite que la richesse nationale. La ponction sur des revenus primaires
en a donc t d'autant plus forte.

Diverses interprtations thoriques sont faites de la justification conomique de la


redistribution. Pour le courant noclassique, le march peut produire des services
sociaux plus efficacement que la tutelle tatique. En outre, les prestations et les
prlvements ont des effets pervers sur l'activit conomique car ils modifient le r
sultat des prfrences individuelles (prfrence pour l'indemnit, oisivet). Keynes
montre que toute action en faveur de la demande globale est favorable l'activit.
Or la redistribution vise accrotre les ressources des plus modestes, qui ont la pro
pension consommer la plus forte. On peut aussi interprter cette monte comme
une consquence naturelle de l'enrichissement de la socit, permettant de satisfaire
des besoins de plus en plus volus.

L'organisation et le financement de la redistribution

La redistribution passe en France par deux grandes voies : le budget de l' tat et
des collectivits locales d'une part, et les organismes de protection sociale d'autre
part.

La fiscalit, issue chaque anne de la loi de finances, intervient diffrents niveaux


dans la redistribution :
- les impts sont affects au financement des services non marchands,
- les impts progressifs permettent une contribution redistributive,
- le budget de l' tat subventionne les rgimes de protection sociale.
Sa structure fait apparatre une forte prdominance des impts indirects (taxe sur la
valeur ajoute, taxe intrieure sur les produits ptroliers . . . )

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La protection sociale est finance par des cotisations, prleves obligatoirement et


assises sur les salaires. Une part est la charge des employeurs, une autre la charge
des salaris. Des organismes paritaires (grs conjointement par les organisations
syndicales et patronales) sont la tte des diffrentes caisses. Cependant, depuis
1 995, l' tat peut officiellement orienter les recettes et les dpenses par le vote d'une
loi au Parlement.

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L'efficacit de la redistribution
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L'effet de la redistribution n'est pas la hauteur des sommes en jeu : les tudes
montrent que si la redistribution horizontale joue son rle, la redistribution verticale
ne rduit que trs peu les ingalits.
45

La redistribution des revenus

Plusieurs raisons peuvent l'expliquer :


- la monte des prlvements proportionnels (TVA, CSG, CRDS, impts locaux)
au dtriment de l'impt progressif sur le revenu ;
l'importance des prlvements sur les revenus du travail (seule source de revenu
pour les mnages modestes) et la faiblesse des prlvements sur les revenus de
la proprit ;
le calcul de certaines prestations en fonction du revenu (retraites, indemnits chmage) ;
le recours plus large des classes aises aux revenus de transfert (retraite plus
longue, dpenses mdicales plus leves . . . ) et aux services non marchands (sys
tme ducatif).
L'efficacit macro-conomique de la redistribution est controverse : pour cer
tains, elle est un facteur de croissance qui permet d'amortir les effets de la crise en
jouant un rle contracyclique . Pour d'autres au contraire, la redistribution pse
sur le cot du travail, rigidifie le march du travail, contribue augmenter le ch
mage. En outre, les efforts de rduction des dficits budgtaires et sociaux mens
en priode de rcession conomique ont un effet procyclique d'aggravation du
ralentissement.

La courbe de Laffer

L'conomiste amricain Arthur Laffer analyse la relation entre le taux d'imposition


et les recettes fiscales. Pour lui, cette relation prend la forme d'une courbe en cloche :
Recettes fiscales

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1 00 %

Taux d'imposition

Dans un premier temps, les recettes augmentent avec le taux d'imposition. Mais,
partir du seuil T0 (infrieur 50 %), les recettes fiscales diminuent du fait du dcou
ragement des individus qui prfrent alors augmenter leurs loisirs plutt que leur
revenus et leurs investissements. La production est alors ralentie du fait de l'excs
de pression fiscale.
Cette courbe a t la base des politiques fiscales librales mises en uvre dans les
annes quatre-vingt dans de nombreux pays, particulirement aux tats-Unis et au
Royaume-Uni.
46

La redistribution des revenus

11

Application
En quoi le systme redistributif est-il en crise ?

Corrig
Le systme redistributif opre des prlvements sur les revenus primaires et fournit des revenus
de transfert et des services collectifs aux mnages. On peut lui assigner diffrents objectifs : redis
tribution horizontale et verticale, efficacit dans la production de services non marchands, soutien
l'activit conomique. Or ce systme est rgulirement remis en cause pour son incapacit
atteindre ses objectifs. Trois types de crises le concernent : une vidente crise de financement,
une crise d'efficacit et une crise de lgitimit.

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Le systme redistributif fait face une importante crise de financement. Les budgets publics
subissent un effet de ciseaux : les dpenses augmentent alors que les recettes ont tendance
stagner, ce qui entrane d'importants dficits. Les dpenses budgtaires, comme les dpenses
sociales augmentent rgulirement depuis de nombreuses annes sous l'influence de multiples
facteurs : augmentation du chmage, largissement du systme ducatif, vieillissement de la
population, pression des acteurs conomiques et sociaux, monte de la pauvret et de la prca
rit . . . Face cette augmentation, les recettes stagnent. La plupart d'entre elles sont bases sur
l'activit conomique : impts sur les bnfices des socits, sur le revenu des mnages, taxe
sur la valeur ajoute. Elles stagnent donc quand l'activit faiblit. Par consquent, les dficits aug
mentent depuis le dbut des annes quatre-vingt-dix. Les ajustements ponctuels, qui prennent
la forme de hausse des prlvements et de diminution des prestations, ne rsolvent que trs
temporairement le problme.
Au-del des problmes financiers, le systme redistributif semble faire face une crise d'effi
cacit. Son effet redistributif est strictement limit la redistribution " horizontale , c'est--dire
au maintien de ressources pour les personnes touches par les risques sociaux : des bien-por
tants vers les malades, des actifs occups vers les chmeurs, des actifs vers les retraits. En
revanche, l'objectif de redistribution " verticale , qui rduit les ingalits sur l'chelle des reve
nus, est trs faiblement atteint, la fois du fait de prlvements peu progressifs et de prestations
verses ingalitairement.

Enfin, la redistribution est attaque dans sa lgitimit par le courant libral, qui prconise une
remise en cause du systme. En effet, les prlvements seraient l'origine de nombreux dys
fonctionnements (dissuasion l'embauche et l'investissement, atteinte la libert individuelle,
dcouragement au travail . . . ). Le systme actuel serait donc nuisible la performance cono
mique.

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47

La consommation des mnages


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Les comportements de consomma

La structure de la consommation

tion

La monte des consommations

L'tude de la consommation globale

collectives

Principes cls
La consommation est l'opration conomique consistant acqurir des biens destins
tre dtruits immdiatement ou progressivement travers leur utilisation. Si l'acquisition
est destine satisfaire directement les besoins d'un mnage, on parle de consommation
finale ; lorsque le bien disparat dans le processus de production d'un autre, il s ' agit de
consommation intermdiaire.
La consommation finale correspond d'abord un comportement individuel des mnages.
Mais, au niveau global, elle constitue, en tant que composante principale de la demande,
une variable macro-conomique prpondrante.
La consommation dpasse largement le champ strictement conomique. Les choix indivi
duels font intervenir des critres psychologiques, sociaux, culturels . . . Au niveau global, la
consommation peut aussi tre considre comme un phnomne sociologique.
La consommation prend diffrentes formes : marchande quand elle correspond des
achats de biens et services sur le march, non marchande s'il s'agit d'autoconsommation
ou de services publics. La consommation peut tre collective, si la consommation par un
individu n'exclut pas la consommation par les autres, ou individuelle dans le cas contraire.

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Les comportements de consommation

Pour les thoriciens noclassiques, les mnages arbitrent d'abord entre l'pargne
et la consommation, en fonction du taux d'intrt propos pour rmunrer l'pargne.
Plus ce taux est important, moins grande sera la consommation. Ensuite, chacun
effectue ses choix, sous la contrainte de son budget, en vue de maximiser sa satis
faction globale. Cela suppose que l'individu est rationnel, qu'il peut tablir a priori
l'ordre de ses prfrences entre les diffrents types de biens proposs la consom
mation. Ce calcul pose le prix comme un dterminant essentiel des comportements
de consommation : c'est la loi de la demande dcroissante , selon laquelle la
consommation est une fonction dcroissante du prix.
Les choix d'pargne et de consommation ne sont pas toujours libres et ration
nels. L'individu tel que le dcrivent les noclassiques n'existe pas. Chacun obit
aussi des pulsions qui peuvent dclencher des achat irrflchis. Le comportement
conomique ne peut tre entirement dict par des calculs.
48

La consommation des mnages

La thorie de la filire inverse de Galbraith fait des producteurs, grce la


mercatique et la publicit, les principaux responsables de l'volution des prf
rences des consommateurs.
L'observation met en vidence de nouveaux comportements de consommation depuis
le dbut des annes quatre-vingt-dix. Le nouveau consommateur serait plus ration
nel, moins sensible la publicit mais plus la qualit vritable des biens et services.

L'tude de la consommation g lobale

La fonction keynsienne de consommation : Keynes cherche expliquer la consom


mation globale et attribue au revenu le rle principal dans sa dtermination. Selon lui,
la fraction consomme du revenu, qu'il appelle propension consommer, diminue
avec l'augmentation du revenu. La part consacre la consommation est de moins
en moins grande car les besoins sont progressivement satisfaits et les possibilits
d'pargne de plus en plus importantes.
Consommation
La fonction de Consommation consom
globale
mation keynsienne a donc une seule va
riable, le revenu. Elle peut s'crire sous
C = c. R + b
la forme C = c.R + b, avec c < 1 , et se
reprsente par une droite.
Des politiques conomiques s'en inspi
reront pour relancer la consommation en
agissant sur le revenu, particulirement
sur les revenus des mnages les plus mo
destes, dont la propension consommer
est plus leve.

Selon le modle du revenu permanent de Friedman, la consommation s'tablit non


pas en fonction du revenu courant des mnages, mais en fonction d'un revenu annuel
moyen estim par l'individu en fonction de ses anticipations (tudes, revenus futurs . . . ) .

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Revenu disponible

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Le dveloppement de la consommation de masse : durant les dcennies de crois


sance qui ont suivi la Seconde Guerre mondiale (les Trente Glorieuses ), la
consommation a jou un rle dcisif dans le fonctionnement du modle fordien .
Grce au dveloppement de la consommation de masse, notamment dans le domaine
des biens durables, la demande stimule une production de masse, donc la distribution
de revenus, entretenant ainsi l'augmentation de la consommation.
Le ralentissement de la consommation : la priode actuelle laisse apparatre, depuis
la fin des annes quatre-vingt, une nette remonte du taux d'pargne, et surtout de
l'pargne financire, au dtriment de la consommation, qui se ralentit. Pour cer
tains, il s'agit d'un phnomne psycho-sociologique de saturation, de rejet de la
sur-consommation. D'autres avancent une explication conomique lie au niveau
global du revenu, jug insuffisant pour assurer un niveau de demande satisfaisant.
49

La consommation des mnages

La structure de la consommation

Lois d 'Engel et structure de la consommation : la loi nonce par l'conomiste


Engel au xrxe sicle, selon laquelle la part de la consommation consacre l'alimen
tation (le coefficient budgtaire de l'alimentation) diminue avec l'augmentation du
revenu, reste valable. La faible lasticit de la consommation alimentaire par rapport
au revenu tait dmontre. D'autres lois, galement attribues Engel, sont plus dif
ficilement vrifiables aujourd'hui. Mais on peut effectivement distinguer trois types
de consommations : celles qui augmentent plus vite que le revenu (logement, sant,
transport, loisirs), celles qui augmentent moins vite que le revenu (alimentation,
habillement, quipement du logement), et celles qui augmentent au mme rythme
que le revenu (autres biens et services) :
Consommation

Consommation
marchande

Consommation
de biens

Durables

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Consommation
non marchande

Consommation
de services

Non
Collectifs
durables

Consommation
de services
publics non
marchands

Individuels

Autoconsommation

Services

Biens

La dmatrialisation de la consommation : on peut aussi mettre en vidence une


tendance la dmatrialisation de la consommation, c'est--dire une augmentation
de la part des services dans la consommation totale. Ils reprsentent aujourd'hui
plus de 40 % de la consommation. La rduction du temps de travail, la monte de
la demande de services dans les domaines forte lasticit-revenu (sant, loisirs,
culture, transport), la marchandisation des activits domestiques contribuent cette
dmatrialisation.

La monte des consommations collectives

Dans la socit contemporaine, la collectivit prend en charge un certain nombre


de besoins collectifs : ducation, logements sociaux, routes . . . Lorsque les mnages
profitent de ces biens (il s'agit essentiellement de services), on parle de consomma

tion collective.
50

La consommation des mnages

12

C 'est une consommation non marchande puisque les mnages, aprs avoir pay leurs
impts, utilisent ces services gratuitement ou moyennant une participation ne corres
pondant pas au cot de production.
La consommation largie est la runion des consommations individuelles et
des consommations collectives. En France, elle est obtenue en ajoutant la consom
mation finale des mnages la consommation finale individualisable des adminis
trations. L' tat prend en charge une grande partie des consommations collectives.
Dans certains cas, il s'agit de services fondamentalement collectifs, car rendus
la socit dans son ensemble : justice, police. Dans d'autres cas, l' tat propose,
sous forme collective, des services qui auraient pu tre sinon individuels (ducation,
sant), du moins marchands (transports).
Les collectivits locales participent galement aux consommations collectives. Dans
de nombreux domaines, parce qu'elles en ont la comptence juridique ou parce que,
plus prs du terrain, elles sont mieux places pour satisfaire les besoins collectifs,
ce sont elles qui assurent les prestations collectives : eau potable, transports publics,
quipements culturels et sportifs, logement. . .

Anulication
De quelle faon consommation et revenu sont-ils lis ?

Corrig
La consommation est une des destinations du revenu des mnages. Ces deux phnomnes sont
donc pratiquement indissociables. Cependant, l'influence du revenu sur la consommation peut
tre analyse de diffrentes manires : au niveau m icro-conomique ou macro-conomique, re
venu courant ou revenu permanent, volume ou structure de la consommation.
Au niveau microconomique, la question se pose en termes de maximisation de la satisfaction
totale. Le revenu se pose comme la principale contrainte de ce calcul. Au niveau macro-cono
mique, le problme est de connatre la part du revenu consacre la consommation.

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L'analyse keynsienne relie la consommation globale au revenu courant selon une fonction
linaire. La thorie du revenu permanent conteste cette reprsentation et retient une conception
plus stable du revenu issu des anticipations des agents .
Enfin, le lien entre revenu et consommation peut tre apprhend en structure, c'est--dire en
observant la composition de la consommation. la suite d'Engel, on peut ainsi distinguer des
consommations qui augmentent plus vite, au mme rythme, ou moins vite que le revenu.

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51

L' pargne
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Les formes de l'pargne nationale

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Les dterminants de l'pargne

f)

L'volution d u taux d'pargne

La transformation de l'pargne

Principes cls
Au sens courant, pargner consiste faire des conomies, mettre de 1 'argent de ct.
En conomie, ] 'pargne dsigne la partie du revenu qui n 'est pas consomme. pargner
consiste renoncer une consommation immdiate au profit des satisfactions futures
lies des investissements ou des consommations.
L'pargne se mesure comme un flux et non comme un stock. Chaque anne sont compta
bilises les sommes pargnes et non le montant total des sommes pargnes un moment
donn (aspect patrimonial).

La fonction d'pargne est traditionnellement assure par les mnages, mais les entre
prises et les administrations peuvent galement pargner. L'pargne nationale regroupe
1 'pargne des mnages, des entreprises et des administrations. Le taux d'pargne est le
rapport entre l 'pargne nationale et le PIB.

Les formes de l'pargne nationale


PARGNE NATIONALE

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pargne
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Pl
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financiers

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Thsaurisation

1 nvestissements

des entreprises
individuelles

Amortissements
Bnfices nets
non distribus
pargne contractuelle
(remboursements)

Achats
immobiliers

les mnages, les formes d'pargne sont diverses : placer de l'argent sur un

compte, acheter des actions ou des obligations, conserver des billets chez soi . . . On
distingue ainsi l'pargne financire (placements financiers et thsaurisation) et
l ' pargne non financire (logements et investissements).
52

13

L'pargne

Pour la Comptabilit nationale, l'pargne des mnages inclut trois grands types
d'lments: les investissements des entrepreneurs individuels (investissements ra
liss), les achats de biens immobiliers (et l'pargne contractuelle lie aux rembour
sements d'emprunts)et l'pargne financire des mnages. L'pargne des entreprises
correspond leur autofinancement, c'est--dire aux amortissements et aux bnfices
non distribus.
La capacit de financement d'un agent ou d'une catgorie d'agents est la diff
renceentre son pargne et ses besoins de financement. Le solde peut tre positif ou
ngatif. Les capacits nettes de financements sont utilises pour financer les besoins
nets. Les mnages sont structurellement prteurs car ils dgagent une capacit nette
de financement. Jusqu' une priode rcente, les entreprises avaient un besoin net
de financement mais cette situation s'est inverse, surtout en raison de la baisse de
l'investissement, et les entreprises dgagent aujourd'hui une capacit nette de finan
cement. Le seul agent dficitaire est prsent l' tat, qui a un besoin net de finance
ment et doit donc faire appel aux autres agents pour son financement.
Les oprations conomiques nationales peuvent faire apparatre un solde d'pargne
positif ou ngatif avec le reste du monde, indiquant qu'un excdent d'pargne a t
prt l'tranger ou que le reste du monde a financ un dficit national. Il s'agit
alors de l'pargne de la Nation. La France est aujourd'hui en situation de prteur
vis--vis du reste du monde.

L 'volution du taux d 'parg ne

Le taux d'pargne des mnages est gal au rapport entre l'pargne et le revenu dis
ponible bnlt. Il a connu une des volutions sensibles depuis quelques dcennies :
Taux d'pargne des mnages en 2013
(en % du revenu d isponible)
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1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010 2011

2012

2013

Taux
d'pargne

20,4

22,3

1 9,2

1 4,7

1 3,5

1 5,7

1 4,8

1 4,5

1 5,8

1 5,6

1 5,2

1 5, 1

Taux
d'pargne
financire

6,0

8,3

5,1

4,8

2,9

7,0

6,0

4,1

6,5

6,1

5,6

5,8

Taux
d'investisse ment
en logement

1 3,6

1 3,9

1 3,7

1 0,0

1 0,5

8,5

8,9

9,9

9,2

9,3

9,2

8,9

Source : INSEE, comptes nationaux - base 201 O.

Aprs s'tre tabli entre 15 % et 20 % au cours des dcennies 70 et 80, le taux


d'pargne des mnages a fortement chut jusqu'en 1 987 ( 1 0,8 %), s'est redress
entre 1 988 et 1 993 et oscille depuis entre 1 5 et 1 7 %.
53

L'pargne

La remonte du taux d'pargne financire entre 1 987 et 1 993 se caractrise par la


monte des placements en OPCVM (organismes de placements collectifs en valeurs
mobilires). partir de 1 995, la rduction de leur rmunration et des avantages
fiscaux lis ce type de produit financier conduit les mnages s'en dtourner, au
profit de l'assurance-vie et de l'pargne logement.
L'analyse des composantes de l'pargne montre alors que la baisse du taux global
par rapport au niveau des annes soixante-dix est surtout due au ralentissement
de l'investissement immobilier, les livrets d'pargne constituant toujours le place
ment le plus rpandu des mnages (91 % des mnages en possdent un).

Les dterminants de l'pargne

La dcision d'pargner permet de satisfaire diffrents types de besoins. Les mnages


pargnent pour acheter ultrieurement, pour se protger contre certains risques, pour
assurer leur retraite . Selon la thorie du cycle de vie, les mnages accumulent
durant leur vie active pour dspargner pendant leur retraite. Cette thorie justi
fie l'lvation du taux d'pargne en cas de menace dmographique sur les retraites
collectives.
Les mnages peuvent aussi pargner en vue d'obtenir des intrts. Sur ce point, les
courants thoriques s'opposent. Pour les classiques, le taux d'intrt dtermine le
partage du revenu entre l'pargne et la consommation. Un taux lev justifie ainsi la
renonciation une consommation immdiate. Pour Keynes au contraire, le partage
consommation pargne est seulement fonction du revenu, le taux d'intrt ne dter
minant que le partage de l'pargne entre les formes liquides (thsaurisation) et les
formes financires (lorsque les taux d'intrts sont levs.)
Pour les entreprises, l'pargne permet de financer la croissance. En accroissant le
fonds de roulement, l'pargne permet de raliser de nouveaux investissements en
rduisant le poids de l'endettement, donc des charges financires.
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Les autres dterminant du taux d'pargne :


- le niveau de l'inflation : l'pargne financire augmente en priode de forte infla
tion car les mnages compensent la diminution de la valeur relle des patrimoines
due la hausse de prix ;
- la dgradation du climat conomique : les mnages constituent une pargne de
prcaution pour faire face aux risques de chmage, de diminution des revenus . . .

La transformation de l'pargne

Pour les pargnants, la qualit essentielle de l 'pargne est la liquidit, la disponibilit


de l'argent. Or le financement des investissements ncessite une immobilisation de
fonds long terme. Les circuits de l'pargne doivent permettre cette transformation.

54

L'pargne

13

La transformation de l'pargne par les institutions financires consiste rece


voir un grand nombre de dpts court et moyen terme et accorder des crdits
moyen et long terme. Les institutions financires permettent galement de rduire
le risque de non-remboursement puisqu'elles s'interposent entre le prteur et l'em
prunteur final.
Le march financier facilite la transformation de l'pargne en accroissant la liqui
dit des titres mis par les entreprises, les institutions financires et les collectivits
publiques. Il favorise ainsi l'accroissement de leurs possibilits d'mission de titres,
donc leurs moyens financiers.
Ces deux circuits de transformation ne sont pas dissocis puisque les institutions
financires interviennent de plus en plus sur les marchs financiers. Elles y prennent
des participations, achtent et vendent des titres, grent des OPCVM.

Application
L'pargne est-elle favorable la croissance conomique ?

Corrig
La contribution de l'pargne la croissance conomique est ambigu. D'une part, elle permet le
financement de l'investissement, contribuant en cela la croissance. D'autre part, lorsqu'elle aug
mente au dtriment de la consommation, elle entrane une compression de la demande et freine
la croissance. La relation pargne-croissance mrite donc d'tre tudie en profondeur.

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L'pargne est un moteur de la croissance si elle est utilise financer des investissements
productifs. Ainsi, les capacits de financement des mnages permettent en situation normale
de financer les investissements des entreprises et des administrations publiques. L'pargne
permet donc d'amliorer les capacits productives, favorise la comptitivit, donc l'emploi et la
croissance. Ainsi, selon la thorie librale, l'pargne ne peut tre prjudiciable la croissance
conomique car elle ne rduit en aucun cas la demande globale, qui comprend la consommation
et l'investissement. Il est donc lgitime de favoriser l'pargne des mnages par une fiscalit favo
rable, des taux d'intrts suffisamment levs, des circuits de transformation souples et adapts.

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Pourtant l'pargne n'est pas totalement trangre aux difficults conomiques actuelles. En
effet, la remonte du taux d'pargne au dbut des annes quatrevingt-dix touche la fois les
mnages et les entreprises et s'accompagne d'une stagnation de la demande. Les entreprises
ne sont pas incites investir et l'pargne dgage finance essentiellement les dficits publics et
les investissements l'tranger. L'pargne n'est donc pas favorable la croissance conomique
et les pouvoirs publics mettent en place des mesures de relance de la consommation afin de
soutenir la demande.
En dfinitive, l'pargne et la consommation sont toutes deux ncessaires l'tablissement d'une
croissance saine. L'pargne est ncessaire au maintien des quilibres macro-conomiques, favo
rise une croissance limitant l'endettement, donc non inflationniste. La consommation est nces
saire aux dbouchs des entreprises. La croissance conomique a donc besoin de ces deux
composantes, condition qu'elles soient bien orientes. L'pargne doit en particulier tre dirige
vers l'investissement productif et non financer les dficits budgtaires successifs.
55

L'investissement

Les diffrents types d'i nvestissement

Les dterminants de l'investissement

Les effets de l'investissement

1J

Le multiplicateur keynsien d'inves


tissement

Principes cls
Le capital technique est le capital fixe au sens de la comptabilit nationale. Il faut entendre
par l les installations techniques et machines, les btiments et logements, l'ensemble des
moyens de production qui participent plusieurs cycles de production.
Au sens large, l'investissement constitue une dpense immdiate en vue de recettes futures
ou d'conomie de cots. Cette dfinition permet d'abord de cerner l 'objectif de tout inves
tissement, qu'il soit financier (on parle alors de placement) ou productif.
La comptabilit nationale dfinit l 'investissement productif comme l 'ensemble des inves
tissements en capital fixe des entreprises, hors logement. Pour obtenir la Formation Brute
de Capital Fixe (FBCF), elle ajoute ce dernier les achats de logements par les mnages,
les achats de logiciels par les entreprises, les achats d'uvres artistiques et littraires et
la constitution d'quipements collectifs qui, eux, ne sont pas destins produire d'autres
biens de manire directe. Enfin, en retranchant les amortissements de la FBCF on obtient la
Formation Nette de Capital Fixe (FNCF). Ainsi, la dfinition de l 'investissement renvoie
clairement celle de capital : l'investissement renouvelle le stock de capital.

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Les diffrents types d'investissement

Les investissements matriels : ils correspondent la formation bnlte de capi


tal fixe ; on distingue les investissements de remplacement qui renouvellent
l'identique le capital, les investissements d'expansion qui augmentent la capacit
de production de l'entreprise, et les investissements de modernisation qui visent
accrotre la productivit. En ralit, cette distinction est difficile observer, un
mme investissement pouvant la fois renouveler, moderniser et tendre le capital
productif de l ' entreprise.
Les investissements immatriels : on entrevoit l'ide que l'investissement n'est
pas seulement matriel lorsqu'on se rfre la dfinition au sens large de l'investis
sement. Il faut, pour produire, de plus en plus de savoir (recherche), de savoir-faire
56

L'investissement

14

(formation), de savoir organiser (mthode et logiciels) et de faire savoir (publicit


et tudes de march). Il s'agit bien ici de dpenses qui sont source de productivit
pour l'entreprise et dont les effets, dans la dure, dpassent le cycle de production :
recherche et dveloppement, mercatique, logiciels, formation. Hormis les achats
de logiciels, les investissements immatriels sont souvent considrs comme des
consommations intermdiaires en comptabilit gnrale, et ne peuvent pas toujours
donner lieu un amortissement comptable.

Les effets de l'investissement

Un moteur essentiel de la croissance conomique : puisqu'il augmente le stock de


capital fixe de la nation, l'investissement autorise une production plus importante de
priode en priode. En outre, il permet d'introduire et de diffuser le progrs tech
nique par l'intermdiaire des gnrations nouvelles d'quipements productifs. C'est
un lment constitutif de la demande globale qui tire la production nationale.
l' investissement permet de moderniser
l'appareil de production nationale en le rendant plus comptitif. Les entreprises
enregistrent alors des gains de productivit qui se traduisent par des exportations
supplmentaires. Cependant, tout accroissement de l'investissement peut s'accom
pagner d'importations massives si le secteur intrieur des biens d'quipement ne
peut faire face la demande nationale.

Un catalyseur des changes extrieurs

Les dterminants de l'investissement

La demande : l'investissement est largement tributaire du niveau de la demande


qui s'adresse l'entreprise. Il n'est pas ncessaire d'accrotre ses capacits de pro
duction quand la demande stagne. Cependant, l'entreprise peut souhaiter raliser
des investissements de modernisation-rationalisation, moins sensibles la demande.
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Les profits : il s'agit d'un dterminant essentiel dans la mesure o les entreprises

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ne se risquent investir que si elles escomptent des profits futurs intressants ou,
autrement dit, lorsque la rentabilit espre de l'investissement est suffisante. En
outre, les profits raliss par le pass constituent souvent une ressource financire
ncessaire pour financer tout ou partie des investissements nouveaux.

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La situation financire de l'entreprise et les taux d'intrt : en l'absence de res


sources financires suffisantes, l'entreprise pourra avoir recours l'emprunt dans la
mesure o le niveau et la structure de son endettement prsent le permettent. Elle
se prononcera en comparant le cot de l'emprunt (taux d'intrt) la rentabilit
attendue de son investissement. Elle peut galement arbitrer en faveur de placements
financiers plus rentables.

57

L'investissement

Le m ultiplicateur keynsien d'i nvestissement

Rappelons ici l'galit fondamentale entre l'offre et la demande globales dans le


cadre d'une conomie ferme (en l'absence d'importations et d'exportations) :
Production ( Y) = Consommation (C) + Investissement (J)
En outre, nous savons que la production n'est autre que la somme des valeurs ajou
tes produites par les entreprises rsidentes, valeurs ajoutes qui sont ensuite rpar
ties sous forme de revenus entre les mnages. En somme, Production = Revenu = Y
Une augmentation de l'investissement (L11) va se traduire par une distribution sup
plmentaire de revenus (L1Y = L1I) vers ceux qui fabriquent les quipements produc
tifs achets, et galement vers ceux qui les utilisent (nouvelles embauches). Il va en
rsulter un supplment de consommation (L1C) de la part de ces agents conomiques.
La variation de la consommation des mnages est, de plus, lie la variation du
revenu par la propension marginale consommer (c). On peut alors crire : L1C =
cL1You, puisque L1 Y = Af, L'.1C = cAf. Mais, ces dpenses de consommation vont alors
procurer des revenus supplmentaires ceux auprs de qui elles ont t ralises,
pour un montant, donc, de cAf. Ceux-ci vont leur tour en consacrer une partie la
consommation pour un montant de c2Af, et ainsi de suite ...
En rcapitulant les vagues successives de revenus et de consommation on obtient le
schma suivant :
Af L1 Y = Af L1C = cL1Y = cM
L1 Y = cM L1C = c2Af
L1 Y = c2Af L1C = c3Af
L1 Y = c3Af L1C = c4Af, etc.

Au total, la somme des revenus gnrs par l'investissement initial est :


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L1 Y = Af + cAf + c2Af + c3Af + c4Af + c5Af + c6Af + . . .


= ( 1 + c + c2 + c3 + c4 + c5 + c6 + . . . )Af
= ( 1/1 - c)Af
L1Y = ( 1 / 1 c)Af
-

On appelle k = 1/1 c, le multiplicateur keynsien d'investissement. Si c = 0,8, on


trouve k = 5 . Cela signifie que toute augmentation de l'investissement conduit une
croissance de la production 5 fois suprieure. L'effet multiplicateur n'est pas imm
diat, il s'chelonne sur plusieurs priodes. On constate que l' tat peut tre l'origine
d'un investissement autonome qui, par le jeu du multiplicateur d'investissement, va
relancer la croissance de la production.
-

58

L'investissement

14

Application
Les effets de l'investissement sur l'emploi.

Corrig
L'investissement est souvent associ l'arrive de technologies nouvelles, du progrs technique
dans l'entreprise. Si personne aujourd'hui ne conteste les effets positifs du progrs, nombreux
sont ceux qui s'interrogent sur ses consquences indtermines sur l'emploi.
On considre l'emploi comme l'ensemble des activits rmunres proposes par les entreprises
et les administrations, alors que l'investissement pourra inclure une composante immatrielle,
notamment la formation. Ainsi pos, le problme ne relve pas de la seule entreprise qui investit,
mais de l'ensemble des entreprises qui, entre elles, peuvent compenser des destructions par des
crations d'emplois.
Nous verrons ainsi, dans un premier temps, les effets de l'investissement sur l'emploi au niveau
micro-conomique et, en second lieu, au niveau macro-conomique.
1.

Les effets de l'investissement au niveau de l'entreprise

Investissement de capacit : cration d'emplois.


Investissement de renouvellement au sens strict : a priori pas d'effet.
Investissement de productivit : des effets ngatifs court terme, mais positifs long terme
car source d'amlioration de la comptitivit de l'entreprise. Un problme se pose, celui de la
formation de la main-d'uvre : les investissements immatriels doivent accompagner les inves
tissements matriels.
2. Les effets de l'investissement au niveau macroconomique
Des effets d'entranement positifs, quel que soit le type d'investissement : multiplicateur et acc
lrateur d'investissement.
Toutefois, les effets d'entranement ne jouent que si le secteu r des biens d'quipements, au
niveau national, peut rpondre en qualit et en quantit la demande.

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Les effets de l'investissement sur l'emploi apparaissent globalement positifs au niveau macro
conomique et long terme.
Toutefois, l'ouverture des conomies nationales sur l'extrieur attnue ces effets. En outre, la
concurrence internationale rend ncessaire les investissements matriels et immatriels au risque
de perdre des emplois . . . Cependant, le progrs technique diffus par les vagues d'investissement
peut aussi servir diminuer la dure du travail pour le partager.

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59

La production nationale
La mesure de la production
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ID

L'ana lyse de la production par branche :

Les l i m ites de la mesure de la

le tableau entres sorties (TES)

production

Comparaison entre le PIB et le P N B

Principes cls
Selon l 'Insee, la production est l'activit socialement organise consistant crer des
biens et services s'changeant habituellement sur le march ou obtenus partir de facteurs
de production s'changeant sur le march . Cette dfinition inclut toute la production
vendue, y compris la production lgale qui n 'est pas dclare pour chapper la fiscalit
ou aux charges sociales (conomie souterraine).
La comptabilit nationale franaise distingue deux lments qui constituent la production
nationale : la production marchande et la production non marchande. La production
marchande est la production qui s'change habituellement sur un march, la production
non marchande est celle qui est obtenu partir de facteurs de production s'changeant
habituellement sur un march. Par convention, tous les biens sont supposs marchands
alors que, pour les services, seuls ceux dont le prix de vente est suprieur la moiti du
cot de production sont considrs comme marchands. On en dduit que la production non
marchande est exclusivement faite de services non marchands, c'est--dire de services
vendus en de de la moiti de leur cot de production. Ainsi, on recense la production
non marchande des mnages, c'est--dire les services non marchands qu'ils se rendent
eux-mmes (lorsqu'ils sont propritaires de leurs logements par exemple), et l'autre
production non marchande qui est essentiellement constitue des services rendus par les
administrations titre gratuit ou presque.

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La production nationale est gnralement prsente par branche d'activit. Une branche
rassemble les units de production qui fabriquent le mme produit, alors qu'un secteur
runit les entreprises ayant une mme activit principale. L'analyse par branche autorise
donc une rpartition plus homogne de la production nationale par produits, dans le cadre
du tableau entres sorties (TES).

La mesure de la production

La mesure des productions marchande et non marchande : l'unit de mesure de


la production est la monnaie. C'est la seule base commune laquelle on puisse faire
rfrer les productions diverses. Toutefois, il convient de ne point s'en remettre au
chiffre d'affaires des entreprises pour valuer la production marchande. En effet,
l'addition des chiffres d'affaires conduirait comptabiliser plusieurs fois une mme
production. Pour remdier cela, la production des entreprises est mesure par leur
valeur ajoute (VA), diffrence entre la valeur des biens et services produits par
60

La production nationale

15

l'entreprise et la valeur des biens et services consomms. La production non mar


chande ne peut tre value par la valeur ajoute puisqu'elle n'est point vendue sur
un march. On retient donc le cot de production pour sa mesure, principalement
constitu de salaires et traitements.

Les agrgats de production : le principal agrgat de la comptabilit nationale est


le produit intrieur brut (PIB). Il repose sur le critre de territorialit et, ainsi, ne
comptabilise que la production des entreprises rsidentes, qu'elles soient franaises
ou trangres. En contrepartie, il nglige la production des entreprises franaise
l'tranger, lesquelles entrent dans le calcul du PIB d'autres pays. valu au prix du
march, on obtient le PIB de la manire suivante :
PIB

Somme des VA des entreprises rsidentes + TVA + Droits de douanes

En dduisant du PIB la consommation de capital fixe, c'est--dire l'amortissement


conomique des biens d'quipements, on obtient le produit intrieur net (PIN).
Enfin, les comparaisons internationales portent souvent sur le produit national brut
(PNB) qui repose sur le critre de nationalit et comptabilise uniquement la produc
tion des agents nationaux. Le PNB n'est pas calcul par la comptabilit nationale. On
obtient le PNB partir du PIB de la manire suivante :
PNB

PIB

Solde des revenus reus et verss de l'extrieur

Le poids des productions marchande et non marchande : au cours du temps, le

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poids de la production non marchande a progress dans la production totale au dtri


ment de la production marchande. Aujourd'hui, la production non marchande repr
sente environ 1 8 % du PIB, et elle rsulte principalement des services fournis par les
administrations publiques. Toutefois, pour mesurer l'importance du secteur des ad
ministrations publiques il est utile de considrer l'ensemble des dpenses publiques
et non point seulement la production value au cot des facteurs. cet gard, on
observe que la part des dpenses dans le PIB est passe 53 % en 2008. Cette vo
lution en volume s'accompagne d'une transformation radicale dans la structure des
dpenses puisque, dsormais, ce sont les dpenses sociales, culturelles, d'ducation
et d'intervention conomique qui prdominent.

Les limites de la mesure de la prod uction

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Le PIB procde une double comptabilisation d'une partie de la production mar

chande puisque les impts, par exemple, sont comptabiliss la fois dans la VA des
entreprises (production marchande) et dans le cot des facteurs de la production non
marchande qu'ils ont servi rmunrer.

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f3

Le calcul d'un PIB en volume est dlicat puisqu'il fait ressortir le problme de

l'limination des hausses de prix alors que les produits peuvent avoir chang d'une
anne l'autre, justifiant par la mme ces changements de tarifs.

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61

La production nationale

on reproche au PIB de ne pas


tenir compte de la dgradation du capital cologique ou humain que la production
occasionne et, parfois mme, de comptabiliser comme production un ensemble de
dpenses lies la lutte contre les nuisances cres par la production.

Le PIB comptabilise des productions nuisibles

Le PIB constitue un pitre indicateur de bien-tre, dans la mesure o la relation


entre quantit produite et qualit de vie n'est pas dtermine.

L'analyse de la production par bra nche : le tableau entres


sorties (TES)

Le TES et l'quilibre emplois-ressources : le TES dcrit le mcanisme de la pro


duction nationale en reprsentant l'quilibre emplois-ressources branche par branche
et pour l ' ensemble des branches. Cet quilibre s'crit (cf Fiche n6) :
Ressources = Production (P) + Importations (M)
Emplois = Consommation intermdiaire (CI) + Consommation finale (CF)
+ Formation brute de capital fixe (FBCF ou investissement en comptabilit natio
nale) + Exportations (X) + Variation des stocks ( VS) :

P + M = CI + CF + FBCF + X + VS
Exemple de TES : il s'agit ici d'une version trs simplifie destine comprendre
son fonctionnement.
(En milliards d'euros)

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Agricoles

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Industriels

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269

241

542

387

1 14

322

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1 362

Services

49

461

503

1 013

784

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2 049

1 30

748

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1 633

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1 238

1 612

1 82

1 070

1 993

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292

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Production
Importations
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3 61 1

La production nationale

Lecture du TES : en ligne, le TES indique quelle a t la destination des produits


(ainsi, les produits industriels ont t utiliss par la branche agriculture hauteur
de 32 milliards, 269 milliards ont servi l'industrie, 24 1 la branche des services,
387 milliards ont fait l'objet d'une consommation finale par les mnages, 1 14 mil
liards d'euros ont concern l'investissement, 322 ont t exportes, 3 milliards de
produits industriels ont t dstocks) ; en colonne, le TES indique quels ont t
les volumes de produits ncessaires la production des branches (ainsi, la branche
agriculture a utilis pour 49 milliards de produits agricoles, pour 32 de produits
industriels et pour 49 milliards de services).

Utilit du TES : il permet de calculer le degr d'indpendances des branches (To


tal des consommations intermdiaires de la branche/Production de la branche). Par
exemple, on peut constater que, dans l'exemple propos, la branche des services
est la plus indpendante car son coefficient est le plus faible (0,38 contre 0,70 pour
l'industrie et 0,7 1 pour l'agriculture). Pour l'ensemble des branches, on peut calculer
des coefficients techniques (Consommation intermdiaire en produits x/Production
de la branche y) qui sont utiles aux prvisions.

Comparaisons entre le PIB et le PNB

Le PNB est un agrgat qui se situe mi-chemin entre agrgat de revenu et agrgat
de production. En effet, il comptabilise la production (valeur ajoute) des entreprises
rsidentes (le PIB) auquel il retire, non pas la valeur ajoute produite par les tran
gers mais les revenus qui sont verss l'tranger. Inversement, il n'additionne pas
la valeur ajoute produite par les nationaux l'tranger, mais les revenus reus en
provenance de l'tranger.

Le PIB constitue un indicateur homogne qui permet de reflter l'activit cono

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mique interne. Pourtant, nombreux sont ceux qui, aujourd'hui encore, continuent
de parler de PNB, alors qu' il n'est plus calcul par les comptables nationaux. Ceci
s'explique en partie par le fait que les tats-Unis continuent de calculer un PNB, et
que les comparaisons internationales se font souvent sur la base du PNB. Des diff
rences importantes apparaissent pourtant entre PIB et PNB. Le rapport PNB/PIB en
pourcentage est, par exemple, de 1 3 5 pour le Kowet et de 86 pour le Brsil.

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Les diffrences de rapport PNB/PIB s'expliquent par la structure des flux de revenus

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entre un pays et le reste du monde. Ainsi, les grands pays industrialiss reoivent
globalement autant de revenus qu'ils en versent au reste du monde. Par contre, un
pays comme le Kowet a un PNB trs suprieur son PIB dans la mesure o une
grande partie de la manne ptrolire est consacre des investissements et place
ments hors du territoire national, source de revenu en provenance de l'tranger.
De son ct, un pays comme le Brsil verse plus de revenu qu'il en reoit au reste
du monde, en raison d'une faible implantation l'tranger et d'une forte prsence
trangre sur le territoire national.
63

La production nationale

Application
P I B en euros courants, P I B en euros constants
Anne 1

Anne 2

Anne 3

Anne 4

Anne 5

PIS en milliards
d'euros courants

1 238

1 348

1 453

1 567

1 650

Indice des prix

1 00,0

1 07,2

1 1 3,5

1 1 9,5

1 23,2

Calculer, pour chaque anne, le PIB en euros constants (base anne 1 ), l'indice du PIB
en euros constants et l'indice du PIB en euros courants, base 1 OO anne 1 .

Corrig

Anne 1

Anne 2

Anne 3

Anne 4

Anne 5

PIS en milliards
d'euros courants*

1 238

1 257

1 280

1 31 1

1 339

Indice PIS en
euros courants **

1 00,0

1 08,9

1 1 7,3

1 26,5

1 33,2

Indice PIS en
euros constants **

1 00,0

1 0 1 ,6

1 03,4

1 05,9

1 08,1

(PIB euros courants/Indice des prix) x 1 OO.


(PIB de l'anne/PIS anne 1 ) x 1 OO.

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64

16

La croissance conomique

f)

La mesure de la croissance

La prise en compte des sources de l a

Les facteurs de la croissance

croissance
La croissance fordiste

Principes cls
La croissance conomique se dfinit comme 1 'augmentation soutenue, pendant une longue
priode, de la production d'un pays. Il s'agit d'une notion purement titative (croissance au
sens strict), qui se distingue de l 'expansion qui, elle, n'est qu'une augmentation conjonc
turelle de la production.
Les moteurs de la croissance sont les facteurs de production, c'est--dire les lments
qui, combins entre eux, permettent l'obtention d'une production. Les deux principaux
facteurs de production sont le travail (les hommes) et le capital (les machines).
Le progrs technique constitue galement un vecteur de croissance. Il se dfinit, en effet,
comme l'ensemble des innovations qui conduisent augmenter les quantits produites
avec des quantits inchanges ou rduites de facteurs travail et capital.

La mesure de la croissance

Les indicateurs de la croissance : la croissance tant apprhende comme un ph


nomne purement quantitatif, on utilise un indicateur de dimension qui est le pro
duit intrieur brut, et dont on calcule le taux de croissance au cours d'une priode
dtermine, en volume et en valeur.

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Les chiffres de la croissance : la France a connu une priode de forte croissance

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conomique, entre 1 945 et 1 975, qualifie de Trente Glorieuses , selon le titre de


l'ouvrage de Jean Fourasti. Le taux de croissance annuel moyen tait sur la priode
de 5 % environ. Depuis le premier choc ptrolier, la croissance conomique s'est
fortement ralentie avec un taux de croissance annuel de 2,5 %. Depuis le dbut des
annes soixante-dix nous sommes dans l're des Trentes piteuses selon l' expres
sion de Nicolas Baverez.

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Les facteurs de la croissance

le volume de
la production dpend en partie du nombre de personnes disponibles pour travailler

La contribution du facteur travail

la croissance conomique

65

La croissance conomique

et du temps de travail. Ainsi, les volutions de la population active en volume et


de la dure du travail influent sur la croissance conomique. En France, la popula
tion active stagne, du dbut du sicle au lendemain de la Seconde Guerre mondiale,
autour de 20 millions de personnes environ. Puis, aprs la Seconde Guerre mondiale,
le rythme de croissance s'acclre quelque peu, le volume passant de 1 9,4 millions
d'actifs en 1 946 28,5 millions aujourd'hui. l'inverse, on observe une tendance
la baisse de la dure du travail : diminution de la dure hebdomadaire, allongements
des congs pays, prolongement des tudes, baisse de l'ge de la retraite.

La contribution du facteur capital la croissance conomique : la croissance de


la production dpend galement de l'volution du stock de capital fixe (quipements
productifs). Ainsi, si la croissance de la population active a t de 40 % de 1 960
2012, celle du stock de capital a t multipli par 1 0. Le stock de capital progresse
grce aux investissements successifs raliss par les agents conomiques.

La prise en compte des sources de la croissance

lorsque la croissance conomique rsulte


uniquement de l'augmentation des quantits de facteur travail et capital, on parle
de croissance extensive. Toutefois, l'augmentation de la production provient ga
lement d'une meilleure formation des hommes (capital humain) et du progrs tech
nique qui accrot la productivit des facteurs (rapport entre le volume produit et la
quantit de facteur utilise) dans les gnrations nouvelles d'investissement. Dans
ce cas, on parle de croissance intensive.

Les progrs techniques et humains

Facteur capital

Facteur travail
Croissance de la
population active

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Amlioration du niveau
de qualification de la
main-d'uvre

Augmentation du
stock de capital fixe

Augmentation de la production
Croissance conomique

Modernisation
des quipements

Une mesure de la contribution des facteurs de production la croissance co


nomique a t propose par Carr, Dubois et Malinvaud ( 1 972) pour la priode
1 95 1 1 969. Cette tude montre que la croissance franaise sur la priode, au taux de
croissance annuel moyen de 5 %, ne rsulte ni d'une augmentation de la population
active (l'emploi dans les branches stagne sur la priode), ni d'une variation de la
dure du travail (elle baisse et son effet est donc ngatif sur la croissance). Seuls le
66

La croissance conomique

16

volume de capital, son rajeunissement ainsi que la qualit du travail apparaissent


comme des facteurs explicatifs de la croissance sur cette priode. En outre, il reste
une part (2,5 points de pourcentage) de la croissance qui n'est pas explique. Cette
part est explique par le progrs technique exogne (Solow, 1956).

L'endognisation des facteurs de la croissance : la suite des travaux de Paul


Ramer ( 1 986) sur le rle de la connaissance technologique, de Robert Lucas ( 1 988)
sur l'importance de l'accumulation de travail humain et la comptence collec
tive , et de Robert Barro ( 1996) sur les effets externes des dpenses publiques
d'infrastn1ctures, le rle de l' tat est enfin soulign, d'un point de vue thorique,
dans les performances des nations en termes de croissance. Ces thories dites de la
croissance endogne reposent sur la prise en compte de facteurs qui taient jusque
l considrs comme exognes la croissance (investissement en capital humain,
investissement en capital public, effet d'exprience, organisation du travail).

La croissance fordiste
Schma de la croissance fordiste
Meilleure
organisation

Modernisation

des quipements

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du travail

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de la
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de masse

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Production
de masse

67

La croissance conomique

La croissance fordiste caractrise la forte croissance conomique qu'ont connu les


pays dvelopps aprs la Seconde Guerre mondiale. Elle est ainsi qualifie car elle fait
rfrence Henri Ford qui, ds les annes trente, accordaient ses ouvriers des salaires
plus levs que chez les concurrents ( Five dollars a day ). Ceci tait possible grce
aux formidables gains de productivit raliss par le travail la chane ... mais aussi
ncessaire pour retenir une main-d'uvre dont la tche tait pnible. Ce faisant, cette
distribution de pouvoir d'achat ne manquait pas de revenir sous forme de demande
d'automobiles auprs des usines Ford. Ce sont les conomistes de l'cole de la rgula
tion (R. Boyer, J. Mistral, M. Aglietta), en France, qui ont ainsi expliqu la croissance
d'aprs-guerre et son essoufflement.

Agnlication
Consommation et croissance conomique.

Corrig
La croissance agit sur le volume de la consommation mais aussi sur sa structure, en raison de
l'volution des gots des consommateurs qui accompagne la croissance, mais aussi en raison
du progrs technique qui provoque, semble-t-il, un ralentissement du cycle de vie des produits.
Bien entendu, on peut avancer que la consommation est un moteur essentiel de la croissance
conomique. Cependant, croissance et consommation peuvent tre dconnectes l'une de l'autre
court terme.
1 . Une forte corrlation entre croissance et consommation

long terme

1 . 1 Le rythme de la croissance agit sur le niveau de la consommation


- lien entre croissance de la production, des revenus et de la consommation (loi de Say, 1 803) ;
- loi psychologique fondamentale de Keynes (1 936).

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1 .2 La consommation constitue un lment moteur de la croissance


- principe de la demande effective de Keynes ;
- galit offre globale = demande globale : Y + M = C + I + G + X :
importante.

reprsente la part la plus

2. Une dconnexion possible entre la croissance et la consommation

court terme

2 . 1 Les mnages dcident de leur niveau de consommation non en fonction de la croissance


courante, mais en fonction de la croissance passe
- analyse de Duesenberry et Brown sur l'effet de cliquet la consommation .
2.2 Les mnages dcident de leur consommation non en fonction de la croissance courante mais
en fonction de la croissance future
- ide du revenu permanent de Friedman (1 957) ;
- hypothse du cycle de vie de Ando et Modigliani (1 954) et Modigliani et Brumberg (1 963) ;
- anticipations rationnelles des mnages.

68

17

Les cycles conomiques

Les d iffrents types de cycles


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L'intreprtation des cycles

ID

Cycles conomiques et cycles politiques

Principes cls
La croissance conomique correspond l 'augmentation long terme de la production d'un
pays, il s'agit donc d'une tendance (trend). Cette tendance de long tern1e s'accompagne de
cycles conomiques marqus par des phases d'expansion, de retournement, de rcession,
de dpression et de reprise.
Production

Tendance

Cycle

Un cycle conomique est un mouvement priodique de l 'activit conomique repr par


la variation d'une grandeur conomique (prix, production) qui alterne des phases d'expan
sion, de retournement, de rcession, de dpression et de reprise.

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L'expansion correspond une augmentation de la production sur courte priode, le


retournement correspond un ralentissement du rythme de hausse de la production, la
rcession une baisse de la production, la dpression une stagnation de la production,
la reprise une hausse nouvelle de la production.

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Les diffrents types de cycles

On peut distinguer des cycles en fonction de leur dure de ralisation.

Les cycles courts : la conjoncture est rythme par des cycles conomiques constitus d'une alternance de phases d'expansion et de rcession dont la dure peut aller
de 3 1 0 ans (cycles de Juglar et cycles de Kitchin).

69

Les cycles conomiques

Les cycles longs : l'observation des fluctuations de l'activit conomique sur le


long terme a permis de mettre en vidence des mouvements rguliers d'expansion
longue (dite phase A du cyle et de dpression longue (dite phase B du cycle)
d'une cinquantaine d'anne au total (cycles de Kondratieft) ; la crise des annes
trente correspond par exemple une phase dcroissante du mouvement et les Trente
glorieuses la phase ascendante du mouvement suivant.

L'interprtation des cycles

L'explication des cycles de Kitchin : ces cycles reposent sur les comportements de
stockage et de dstockage des entreprises. Lorsqu'elles sont optimistes (anticipation
d'une forte demande), elles produisent trop et les stocks enflent lorsque la demande
n'est pas au rendez-vous, conduisant une moindre production la priode suivante
et donc des dstockages lorsqu'il s'agit de rpondre la demande. Ces cycles
s'expliquent donc par la tendance excessive l'optimisme en priode d'expansion,
au pessimisme en priode de rcession.
L'explication des cycles de Juglar : l encore, les anticipations des entreprises jouent
un rle essentiel, non pas sur les comportements en matire de stockage et de dstoc
kage, mais en matire d'investissement. L'excs d'optimisme en priode d'expan
sion conduit un surinvestissement pour tendre les capacits de production (forte
demande de capital qui s'adresse aux entreprises) et une chute brutale de l'inves
tissement lorsque le surinvestissement est rvl (un faible taux d'utilisation des
capacits de production en rsulte).

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L'explication des cycles de Kondratieff : un cycle conomique dbute avec l'mer


gence d'une innovation majeure (les progrs du chemin de fer et de la mtallurgie)
qui se diffuse en grappes d'innovations l' ensemble de l'conomie (l'lectronique
a par exemple conquis la construction mcanique comme le montre le secteur auto
mobile). La phase A de diffusion de l'innovation s'accompagne d'un processus de
destruction cratrice en vertu duquel les nouveaux produits, marchs et processus de
production remplacent les anciens. cette phase de 25 ans succde une phase de du
re quivalente marque par l'puisement de l'exploitation de l'innovation majeure
et l'apparition d'une nouvelle qui marque le dbut du cycle suivant.
Des cycles sectoriels peuvent aussi avoir des effets d'entranement importants sur
le reste de l'activit conomique : c'est le cas du cycle de l'immobilier qui se carac
trise par un emballement des prix qui pousse de nouvelles constructions faisant
crotre l'offre de manire dmesure par rapport la demande, appelant une correc
tion par la baisse des prix, jusqu' ce que celle-ci atteigne un point bas susceptible
d'intresser nouveau les investisseurs, etc.
Des cycles saisonniers trouvent leur origine dans les variations des conditions m
torologiques, lesquelles agissent dans l'agriculture ou le tourisme par exemple.
Cela permet galement de distinguer les causes exognes des crises (mto peu favo70

Les cycles conomiques

rable par exemple pour des pays dont la production est essentiellement agricole) des
causes endognes l'activit conomique, c 'est--dire lies au comportement mme
des acteurs conomiques (le cas des cycles de Juglar et de Kitchin par exemple).

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Cycles conomiques et cycles politiques

Des auteurs comme James Buchanan et Gordon Tullock, de l'Ecole du public Choice,
considrent que les hommes politiques sont des tres rationnels comme on le suppose
de n'importe quel tre humain en thorie conomique. En ce sens, ils recherchent tou
jours la maximisation de leur satisfaction personnelle. Bien entendu, cette satisfaction
personnelle passe par la maximisation de la satisfaction des lecteurs, puisque les lus
souhaitent tre reconduits, par le vote, dans leurs fonctions.
Cependant, devant la mconnaissance des dossiers conomiques dont font preuve
les lecteurs, il est tentant pour les lus de pratiquer des politiques conomiques de
relance de l'activit conomique juste avant les lections. En effet, les effets positifs
sur l'emploi se font ressentir bien avant les lections, alors que les effets ngatifs sur
les finances publiques n'apparaissant qu'aprs. Aprs l'lection, justement, l' tat de
grce dont bnficie l'lu lui permet toujours de prendre des mesures de stabilisation
de l'activit pour redresser les finances publiques. Aussi, toujours selon les tenants de
cette thse, on pourrait observer une corrlation entre les cycles conomiques et les
cycles politiques, corrlation selon laquelle les priodes d'avant lection se caractri
seraient par des taux de croissance plus levs. Les tudes d' Alberto Alesina ( 1 988)
ont toutefois montr que, si effectivement le taux de croissance est plus lev dans la
dernire anne du mandat d'un prsident amricain, la diffrence d'avec le taux de
croissance de la premire anne du mandat est assez faible.
Enfin, on comprend aisment que les cycles conomiques soient en grande partie
orients par les actions de politiques conomiques, lesquelles ont justement pour voca
tion d'tre contracycliques . Les politiques de stop and go de l'administration
britannique dans les annes 1 960 illustrent assez bien cela : lorsque l'activit cono
mique est trop forte, et risque de provoquer de l'inflation, le gouvernement pratique
une politique de stabilisation qui consiste freiner l'expansion de la demande par des
politiques montaires et budgtaires restrictives ( stop ). Il en rsulte, au bout de
quelque temps, un ralentissement de la production qui risque de crer du chmage sup
plmentaire... que l'on cherche alors combattre en menant des politiques montaires
et budgtaires expansionnistes ( go ) .

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71

Les cycles conomiques

Application
Le mcanisme des cycles conjoncturels.

Corrig
Il s'agit ici de prsenter les enchanements logiques qui conduisent aux diffrentes tapes du
cycle : expansion, retournement, rcession, dpression, reprise.

Schma d'un cycle


Production

Retournement

Temps

L'expansion : les entreprises empruntent, investissent, embauchent ; le chmage diminue.


Le retournement : des hausses de salaires qui risquent de peser sur les profits, une plus grande
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prudence des banques face aux excs de l'investissement, une hausse des taux d'intrt, des
tensions inflationnistes.

La rcession : ralentissement de la consommation et de l'investissement, faillites d'entreprises


et aggravation du chmage.

La dpression

: l'assainissement de la situation des entreprises s'achve, les moins perfor


mantes ont disparu ; les salai res stagnent.

La reprise : l'allgement des charges salariales permet un rtablissement des profits qui auto
rise de nouveaux investissements.
Au total, on constate que les cycles de conjoncture sont en grande partie lis aux volutions de
l'investissement.

72

La monnaie
D

Les fonctions de la monnaie

ID

La masse montaire

Les formes de la monnaie

Il

Montique, cartes de paiement et

18

monnaie lectronique

Principes cls
L'conomie contemporaine est montaire. Les oprations de production, de consom
mation, d'investissement, d'pargne ne se conoivent pas sans cet instrument particulier
qu'est la monnaie.
Au dpart simple marchandise suffisamment universelle pour tre accepte en paiement,
la monnaie a aujourd'hui un rle qui dpasse l argement celui d'intermdiaire dans les
changes, elle est aussi une unit de compte et un instrument de rserve de valeur.

La monnaie a chang de fom1e, elle s'est progressivement dmatrialise. Aujourd'hui, la


majeure partie de la monnaie est scripturale, c'est--dire immatrielle. Pour les changes,
de nouveaux moyens de paiement sont apparus, dont les plus rcents sont informatiss.
La notion de masse montaire voque la comptabilisation de toutes les units montaires.
Son primtre dpend des dfinitions retenues. Certains placements ont en effet rendu plus
floue la frontire entre les actifs montaires et les autres.

Depuis le i er j anvier 1 999, l 'euro a remplac le franc pour un certain nombre d'oprations
montaires. Le basculement dfinitif s'est produit en 2002 avec l ' introduction des pices
et billets en euros.

La monnaie favorise les changes : la fonction premire de la monnaie est de ser


vir d'intermdiaire dans les changes. Elle dissocie le troc en deux oprations

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Les fonctions de la monnaie

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distinctes : marchandise contre monnaie et monnaie contre marchandise. Elle per


met ainsi d'viter les inconvnients lis au troc, notamment le risque de blocage de
l'change faute de contractant et les cots d'attente et de stockage. Cependant, la
monnaie dpasse souvent ce rle d' intermdiaire pour devenir l ' objet mme de cer
tains changes. Par la distribution des revenus, l'pargne, les placements, les mar
chs de capitaux, la monnaie circule et entrane de nouvelles oprations.

La monnaie amliore la mesure de la valeur : la monnaie est l 'unit de mesure


de la valeur. Les prix sont exprims en monnaie, qui est l'quivalent universel, le
numraire, c 'est--dire le bien qui permet de nombrer les autres biens. La fonc
tion d'unit de compte de la monnaie permet d'abandonner le systme complexe des
prix relatifs et donc de simplifier l'information.
73

La monnaie

La monnaie peut servir de rserve de valeur : de par sa fonction d'intermdiaire


dans les changes, la monnaie sert de rserve de pouvoir d'achat. En conservant de
la monnaie dans leur patrimoine, les agents conomiques en font un actif . Elle
se caractrise alors par sa liquidit : c'est l'actif le plus disponible, sans cot et
sans dlai. La dtention d'actifs financiers par des agents conomiques permet de
satisfaire le besoin de financement des autres. Les institutions financires grent la
collecte de l'pargne et sa transformation.

Pour les classiques et les noclassiques, la dtention de monnaie est seulement fonc
tion du montant des transactions envisages. Pour Keynes, au contraire, la monnaie
peut tre dsire pour elle-mme. Trois motifs peuvent, selon lui, expliquer que les
agents conomiques prouvent une prfrence pour la liquidit : les transactions,
la prcaution et la spculation. Pour Keynes, le taux d' intrt est une variable dter
minante dans l'arbitrage entre les actifs montaires et les autres.

Au-del des fonctions conomiques de la monnaie, on lui reconnat galement une


fonction sociale de canalisation de la violence. En substituant les changes mar
chands au pillage et au vol, elle permet de limiter les violences physiques en concen
trant les efforts des individus vers la recherche de monnaie plutt que vers l' appro
priation des biens d'autrui.

Les formes de la monnaie

La dmatrialisation de la monnaie apparat dans ses formes successives : mon


naies-marchandises, mtaux prcieux, billets, pices, monnaie scripturale.

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Les premires monnaies, des monnaies-marchandises (btail, coquillages, th . . . )


avaient une utilit et une valeur intrinsque indpendantes de leur rle montaire.
Les mtaux prcieux, inaltrables, divisibles et rares, sont d'abord, sous leur forme
pese, une forme de monnaie-marchandise (bijoux, vaisselle . . . ). Frapps du sceau de
l'autorit, pices et lingots d'or et d'argent deviennent une monnaie part entire.
Ds le Moyen ge, pour limiter le cot et les risques lis au transport d'or et
d'argent, les marchands achtent et vendent par inscription sur des comptes. C'est
le dbut de la monnaie scripturale, une monnaie immatrielle faisant intervenir les
banquiers , qui reoivent les dpts de monnaie matrielle, les inscrivent sur des
comptes et mettent des moyens de paiement (virements, traites, puis chques) la
disposition des titulaires de ces comptes .
Avec les certificats de dpt d'or apparat la monnaie fiduciaire, base sur la
confiance vis--vis de l'metteur puisque le moyen de paiement est en papier. Avec
la constitution des banques centrales, ils deviendront les billets de banque et fini
ront par devenir inconvertibles.

Aujourd'hui, la monnaie est essentiellement scripturale : les dpts vue dans les
banques reprsentent l'essentiel des moyens de paiement. Les monnaies fiduciaire
(billets) et divisionnaire (pices) subsistent pour les paiements de faible montant.
74

La monnaie

18

Les moyens de paiement en monnaie scripturale sont nombreux. Le chque connat


depuis quelques annes un srieux recul comme mode de paiement. Les banques
tentent de lui substituer des instruments moins coteux en traitement : cartes, vire
ments, etc. Les moyens de paiement s'automatisent et se dmatrialisent au profit de
traitements informatiques.

La masse montaire

Dlimitation de la masse montaire : la masse montaire regroupe l'ensemble des


formes de monnaie. Elle inclut donc les moyens de paiement : pices, billets, d
pts vue, permettant de rgler les dettes immdiatement. Cette premire dfinition
est aise et objective. Mais la masse montaire inclut aussi les actifs liquides, qui
rpondent la fonction de rserve de valeur de la monnaie. La dlimitation est alors
plus difficile tant est devenue floue la frontire entre les actifs liquides et les actifs
financiers.
Depuis l'introduction de l'euro et la mise en place de la banque centrale europenne,
la Banque de France surveille la contribution de la France aux volutions de troix
grands agrgats M l , M2, M3.
M1

640

Dpts terme et comptes sur livrets

M2

Titres de crances ngociables

M3

769
1 409

352
1 761

Source Banque de France (chiffres de novembre 2014 en milliards d'euros).

L'volution de la masse montaire long terme fait apparatre une monte des
actifs montaires au dtriment des formes plus liquides. Les innovations montaires
des annes quatre-vingt ont jou un rle dterminant dans cette volution. plus
court terme, la masse montaire varie en fonction de l'activit conomique. La rela
tion est double sens : des transactions importantes ncessitent une plus grande
quantit de monnaie, une monnaie abondante permet un montant de transaction plus
important.

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Montique, cartes de paiement et monnaie lectronique


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Le terme montique dsigne l'ensemble des moyens lectroniques et informatiques


mis en uvre dans les relations montaires. Il dsigne la fois l'informatisation des
transactions (virements, prlvements) mais aussi le dveloppement des moyens de
paiement informatiques sous forme de cartes.
75

La monnaie

L'utilisation des cartes de paiement est un moyen de plus en plus utilis. Il permet
d'automatiser les paiements aux commerants, de diffrer le dbit, de supprimer le
traitement de supports papier. Mais il ne s'agit pas d'une nouvelle forme de mon
naie puisque le sige de la monnaie reste le compte titulaire. C'est donc simplement
un moyen de paiement lectronique en monnaie scripturale.
Le projet de porte-monnaie lectronique ne relve pas de la mme logique. Il s'agit
de cartes puces prpayes pouvant tre utilises auprs d'un grand nombre de
prestataires ( la diffrence des cartes tlphoniques). Dans ce cas, l'encours stock
en mmoire se distingue de la monnaie scripturale et de la monnaie fiduciaire. On
pourrait alors juste titre parler de monnaie lectronique.

Comment expliquer l'volution des diffrents agrgats montaires ?

Corrig
L'volution des diffrents agrgats s'explique pour diffrentes raisons parmi lesquelles on peut
citer les mesures fiscales qui peuvent favoriser un placement par rapport un autre, les inno
vations financires et montaires donnant naissance des titres plus attractifs ou bien encore
l'tat des marchs financiers (volution favorable ou dfavorable) qui stimulera ou freinera des
placements sur le long terme. Ainsi, en 1 998, l'ag rgat montaire M3 a progress de 2, 7 % du
fait de l'attractivit plus forte des titres court terme mis par les institutions financires par
rapport au placement dans des livrets (M2).

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D'une faon plus gnrale, au cours des vingt dernires annes, on observe sous l'influence
des innovations montaires une transformation de la structure de la masse montaire au profit
des actifs les moins liquides. Jusqu'en 1 993, la croissance de M2 et M3 parmi l'ensemble des
agrgats est la plus importante. En revanche, partir de 1 993, un certain nombre de mesures
fiscales moins favorables aux titres sur le court terme, provoquent un accroissement de M 1 et
de l'pargne sur livret (M2)
Il ne faut pas non plus ngliger le rle jou par la conjoncture conomique. Ainsi, M3 a-t-il connu
une phase de contraction au cours de l'anne 2009 qui s'explique par le contexte de crise, pour
enregistrer un redmarrage l'anne suivante, redmarrage que l'on peut attribuer aux espoirs
de reprise .

76

19

La cration montaire
Le mcanisme de la cration

ID

Les limites de la cration montaire

montaire

1'i1

Liquidit banca i re et politique

Les acteurs de la cration montaire

montaire

Principes cls
La cration de monnaie se fait travers toutes les oprations qui contribuent l 'augmen
tation de la masse montaire en circulation. Connaissant la composi-tion essentiellement
scripturale de cette masse montaire, il apparat que la cration montaire repose sur des
critures en comptes et fait intervenir les banques, la fabrication de billets n ' tant qu'un
aspect marginal de la cration montaire.
La cration de monnaie a pour principale origine la distribution de crdits par les
banques, qui peuvent littralement multiplier la monnaie . Mais d'autres agents finan
ciers peuvent en faire de mme.
La banque centrale joue un rle dterminant dans le processus de cration montaire. Elle
y participe, en crant la monnaie centrale, et elle le contrle, en limitant les missions
de crdits. Depuis 1 999 et l'entre en vigueur de l 'euro, c'est la Banque centrale euro
penne (BCE) qui contrle l'mission montaire dans les douze pays concerns. L 'euro
est devenu la seule monnaie centrale dans ces pays.

Le principe de la cration de monnaie : consiste en la mise disposition des agents


conomiques de moyens de paiements totalement nouveaux. Seuls les agents finan
ciers, habilits grer les moyens de paiement scripturaux, peuvent raliser cette

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Le mcanisme de la cration montaire

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opration. Il leur suffit d' inscrire une somme sur le compte d'un agent non finan
cier pour crer une monnaie scripturale supplmentaire. Cette inscription se fait en
contrepartie d'une crance, c'est--dire en change d'une promesse de rembour
sement ultrieur.

La cration de monnaie par les agents


financiers consiste donc transformer
des crances en moyens de paiement.
l 'chance de ces crances, il y a destruction
fr monnie. tout moment, la masse mon
taire est donc constitue de la diffrence entre
la monnaie cre et la monnaie dtnte.

Masse montaire

Extinction
des crances

Transformation de
crances en moyens
de paiement

77

La cration montaire

ce sont les crances en contrepartie


desquelles la monnaie est mise. Les crdits l'conomie, accords par les banques
aux particuliers et aux entreprises, reprsentent plus de 80 % des contreparties. Les
crances sur le Trsor, deuxime contrepartie, varient en fonction des choix finan
ciers du budget de l' tat. Les crances sur l 'extrieur, solde des changes avec le
reste du monde, sont une contrepartie positive ou ngative (destruction montaire)
de la masse montaire.

Les contreparties de la masse montaire

La monnaie centrale : la banque centrale transforme galement certaines


crances des banques et du Trsor
en moyens de paiement : billets de

banque et comptes courants la


banque centrale des agents finan

Masse montaire
Monnaie scripturale mise
par les banques
Pices
Billets en circulation

ciers et du Trsor. Cette monnaie, la


Billets en caisse dans les banques
monnaie centrale, ne fait que partiel
lement partie de la masse montaire
Comptes courants des banques et
du Trsor la banque centrale
puisque ni les sommes inscrites aux
comptes des banques et du Trsor la
Masse centrale
banque centrale ni les billets en caisse
dans les banques ne reprsentent de la monnaie en circulation. La monnaie centrale
est pourtant hirarchiquement suprieure. Elle conditionne la quantit de monnaie
scripturale cre par les banques.

Les acteurs de la cration montaire

La cration de monnaie scripturale par les banques : lorsqu'une banque accorde

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un crdit son client et verse la somme sur son compte, elle augmente la fois l'actif
(crance sur le client) et le passif (compte du client) de son bilan. Elle cre donc de la
monnaie ex nihilo. En revanche, on ne peut pas parler de cration montaire lorsque
la banque prte des ressources qu'elle a collectes auparavant.

La banque centrale ne cre paradoxalement qu'assez peu de monnaie. Disposant


du monopole de l'mission des billets, elle les met la disposition des banques
contre de la monnaie centrale (compte courant des banques) en fonction des besoins
de leurs clients, contribuant ainsi la masse montaire. Mais on sait que les billets
ne reprsentent qu'une faible partie de la masse montaire en circulation. La banque
centrale cre de la monnaie quand elle accorde des avances au Trsor. En finan
ant ainsi l' tat, qui utilise cette monnaie pour payer les fonctionnaires, rgler ses
dpenses, en la mettant donc la disposition des agents non financiers, la banque
centrale augmente la masse montaire en circulation. Par ailleurs, la banque centrale
cre de la monnaie travers les achats de devises trangres aux banques et aux
particuliers : elle transforme une crance sur l'extrieur en moyen de paiement.
78

La cration montaire

19

Le rle du Trsor dans la cration montaire est essentiellement un rle d'orien


tation. En effet, c'est lui qui choisit la part des besoins de l' tat qui sera finance par
cration montaire. Dans ce cas, il fait appel la banque centrale ou aux banques.
Par contre, lorsqu'il vend des obligations (bons du trsor) aux agents non financiers,
il ne cre pas de monnaie puisqu'au contraire, il transforme des moyens de paiement
en crances. En grant le circuit des comptes chques postaux, le Trsor est amen
rgler certaines dpenses de l' tat par inscription sur ces comptes, et crer ainsi
de la monnaie scripturale.

Les limites de la cration montaire

la demande de crdits aux banques,


principale source de cration montaire, n'est pas toujours croissante. Deux facteurs
au moins peuvent contribuer sa rduction : la faiblesse de l'activit conomique
et la prfrence des agents, et des entreprises en particulier, pour des financements
non montaires. En outre, les crances sur le Trsor et sur l'extrieur fluctuent en
fonction du dficit budgtaire et du solde de la balance des paiements.

Les limites de la demande de la monnaie

plusieurs phnomnes li
mitent les banques dans leur cration montaire. Elles doivent tout d'abord tre en
mesure de procurer leur clientle les billets qu'elle demande. Elles doivent ensuite
conserver sur leur compte courant la banque centrale des rserves obligatoires,
non rmunres. Elles doivent enfin faire face au rglement des compensations in
terbancaires issues des paiements des clients des diffrentes banques. Les banques
sont donc contraintes une certaine liquidit, c'est--dire disposer d'une quantit
suffisante de monnaie centrale.

La limitation de l'offre de crdits par les banques

Le principe du multiplicateur de crdit relie les crdits que les banques peuvent

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accorder la quantit de monnaie centrale dont elles disposent. Ainsi, l'augmentation


de la masse montaire serait un multiple de l'augmentation de la monnaie centrale,
multiple d'autant moins grand que le taux de rserves obligatoires et les demandes de
billets sont levs. Ce principe est aujourd'hui contest dans son pouvoir explicatif
des mcanismes de cration montaire tant le refinancement par la banque centrale
est aujourd'hui une consquence de l'mission de crdits et non l'inverse.

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Liquidit bancaire et politique monta ire

La contrainte de liquidit bancaire limite la cration de monnaie scripturale. En


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effet, l'mission de crdits par une banque ne se traduit pas intgralement par des
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dpts dans la banque, des fuites se produisent, dont le rglement ne peut se faire
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qu'en monnaie centrale.
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La demande de billets constitue une premire fuite. Elle correspond aujourd'hui


environ 20 % des dpts et dpend essentiellement des habitudes des entreprises
8

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79

La cration montaire

et des particuliers en matire de paiement. Les banques tentent en permanence de


rduire le taux de paiement en liquide au profit de paiements en monnaie scripturale.
En principe, les paiements interbancaires sont proches de l'quilibre. En effet, les
paiements effectus et reus par une banque dpendent de l'tendue de sa clientle
et sont proches l'un de l'autre.

Ces fuites, indpendantes de la politique montaire, obligent les banques disposer


de monnaie centrale pour mettre des crdits. L'intervention de banque centrale est
double : elle peut accrotre le besoin de monnaie centrale et elle influence le cot
d'obtention de la monnaie centrale.

Dans le cadre de la politique montaire, la banque centrale fixe le taux des rserves
obligatoires (aujourd'hui trs rduite) et intervient sur le march montaire pour
favoriser ou restreindre le refinancement des banques en agissant sur le taux d'int
rt du refinancement. Elle contrle leur liquidit, donc leurs possibilits de cration
montaire.

Application
Dans quelle mesure la banque centrale l i mite-t-elle la cration montaire ?

Corrig
Nous l'avons vu, la banque centrale a le monopole de l'mission des billets. De ce fait, les
banques devront se fournir auprs d'elle pour pouvoir faire face la demande de leurs clients. I l
en va de mme pour les devises achetes auprs de la banque centrale.
Par ailleurs, les dettes et les crances que les banques dtiennent entre elles feront l'objet d'une
compensation. Cette compensation s'effectue sous forme de virements dans les comptes cou
rants des banques la banque centrale.
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On voit alors apparatre une forme de monnaie, la monnaie centrale compose des billets et des
avoirs des banques dans leurs comptes courants la banque centrale. Entre la masse montaire
et la monnaie centrale, il existe un lien di rect puisque les billets appartiennent aux deux formes
de monnaie.
Cependant, l'alimentation des banques en monnaie centrale va leur permettre d'accorder des
crdits plus facilement et donc de crer de la monnaie. Ce mcanisme est connu sous le nom
de multiplicateur de crdit, exprimant, ainsi, l'ide que l'augmentation de la masse montaire
est un multiple de l'augmentation de la monnaie centrale. Mais la banque centrale limite l'effet
multiplicateur et donc la cration montaire en imposant aux banques des rserves obligatoires,
dpts non rmunrs laisss par chaque banque sur son compte courant.
Les oprations de refinancement ne se droulent pas uniquement entre la banque centrale et les
banques. Ces dernires peuvent s'changer leurs excdents et leurs dficits de trsorerie sur
le march montaire et plus prcisment sur le march interbancaire. La banque centrale n'est
pas absente de ce march o s'change de la monnaie centrale et ces interventions consistent
alors injecter ou retirer des liquidits.

80

20

Le financement de l 'conomie
U

volution du financement de l'cono

ID

Le fi n ancement indirect par les crdits

mie et dsintermdiation financire

ID

Les mutations des marchs financiers

Le financement par les marchs de


capitaux

Principes cls
Dans l 'exercice de leur activit, les agents conomiques ont des besoins de financements
(achats aux fournisseurs, investissements, consommation . ) et des ressources financires
(produit des ventes, revenus, pargne antrieure. ) . En faisant le solde des besoins et des
ressources, on constate que certains agents ont un besoin net de financement alors que
d'autres dgagent une capacit de financement.
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Les circuits de financement de l'conomie permettent de satisfaire les besoins de finan


cement des agents conomiques grce aux capacits de financement et la cration mon
taire :

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lntermdiation financire

Financement montaire

Les banques participent bien sr ces circuits puisqu'elles crent l 'essentiel de la mon
naie nouvelle et grent une partie de l 'pargne existante, mais elles n'en dtiennent pas le
monopole. D'une part, d'autres institutions financires jouent comme elles un rle d'inter
mdiation. Et, d'autre part, les agents dficitaires peuvent mettre directement destina
tion des agents excdentaires des titres financiers, qui seront vendus sur les marchs de
capitaux.

Le financement montaire correspond la cration montaire et le financement non


montaire utilise les capacits de financement existantes. La finance directe se fait par
mission de titres sur les marchs de capitaux et l 'intermdiation financire fait interve
nir les banques et les autres institutions financires.

81

20
O

Le financement de l'conomie

volution du financement de l'conomie et dsintermdiation


financire

Le rle du systme financier a largement volu en France depuis le dbut des


annes quatre-vingt-dix. Auparavant, les entreprises avaient structurellement un
besoin net de financement alors que les mnages dgageaient des ressources et que
la situation financire de l' tat tait proche de l'quilibre. La situation actuelle est
sensiblement loigne de ce modle. Aujourd'hui, les socits dgagent une capacit
de financement significative alors que les administrations publiques prouvent un
fort besoin de financement.
Endettement en pourcentage d u P I B (au 30.06.2014)
Mnages

55,0 %

Administrations publiques

95,1 %

Socits non financires

65,2 %

Banque de France, 1 9 novembre 2014.

L'volution du rle des intermdiaires financiers : dans la conception tradition


nelle des circuits de financement, la finance directe s'effectue sur les marchs de
capitaux et la finance indirecte par l'intermdiaire des banques. Si l'on adopte cette
vision, l'conomie franaise a connu, au cours des annes quatre-vingt, un vaste
mouvement de dsintermdiation financire, les marchs de capitaux prenant une
place de plus en plus importante dans le financement de l'conomie.

La nouvelle intermdiation financire : l'volution des financements montre qu'il

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faut rviser la conception traditionnelle de l 'intermdiation. En effet, plusieurs ph


nomnes ont conduit les intermdiaires avoir un rle de plus en plus important sur
les marchs de capitaux. Les banques dtiennent la majorit des OPCVM (orga
nismes de placement collectifs en valeurs mobilires), c'est--dire des organismes
permettant d'accder collectivement aux marchs des capitaux par l'achat de parts,
dont le poids a considrablement augment au cours des annes quatre-vingt. Les
banques mettent des titres sur les marchs de capitaux (march montaire en parti
culier), elles prennent des participations dans le capital des entreprises. Pour toutes
ces raisons, il est de plus en plus difficile d'opposer le financement par les banques
et la finance directe .

Le financement par les marchs de capitaux

L'organisation du financement par le march : trouver un financement sur les


marchs consiste vendre des titres financiers des personnes disposant de capa
cits de financement. Diffrents marchs de capitaux permettent l'obtention de dif
frents types de financements selon la nature du titre, sa dure, son montant. Il faut
82

Le financement de l'conomie

2Q

distinguer le march montaire, o s'changent des actifs montaires, c'est--dire


des titres de crance court et moyen terme, et le march financier o circulent les
titres long terme.

Le march montaire : il est constitu depuis 1 985 de deux compartiments. D 'une


part, le march interbancaire, rserv aux institutions financires pour le refinan
cement : la banque centrale y refinance les banques en prenant leurs crances en
pension ou sur appel d'offre. D'autre part, le march des titres courts (march des
titres de crance ngociables court terme), ouverts aux agents non financiers : les
socits peuvent y mettre des billets de trsorerie, le Trsor public des bons du Tr
sor ngociables, les banques des certificats de dpt. Malgr l'ouverture, les institu
tions financires constituent les acteurs les plus actifs du march des titres courts et
elle a surtout permis aux banques de se refinancer par appel de nouveaux prteurs
(socits d'assurance, caisses de retraite, OPCVM . . . ) et l' tat de se procurer des
sources de financement supplmentaires.

Le march financier permet l'mission de titres long terme (actions et obliga


tions), mais aussi leur vente. Certains titres sont proposs au public, le march fi
nancier est alors dsign sous le terme de Bourse. Le march financier assure les
financements long terme. Deux grands types de financement peuvent y tre obte
nus : des capitaux propres lorsqu'il s'agit d'actions, des capitaux emprunts lors
qu'il s'agit d'obligations. La caractristique du march financier est de permettre
la revente de ces valeurs mobilire sur un march secondaire. March primaire et
march secondaire sont lis car la russite des missions dpend largement des pos
sibilits de reventes des titres. Au cours des annes quatre-vingt, le march financier
a pris une grande importance dans le financement de l'conomie franaise grce
la drglementation et l'apparition de nouvelles formes de titre (titres participatifs,
obligations convertibles, actions bons de souscription . . . ).

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Le financement indirect par les crdits

Le rle du crdit : lorsque les banques accordent des crdits, elles permettent aux

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agents conomiques de financer des activits de production, de consommation d'in


vestissement. Mais les banques peuvent aussi recevoir des dpts, c'est--dire des
ressources financires inemployes. L'intermdiation des tablissements de crdits
dans le financement de l'conomie permet d'ajuster les capacits de financement
aux besoins. En effet, les intermdiaires peuvent transformer un grand nombre de
placement de court terme en un seul prt long terme.

L'organisation du crdit en France : les banques en sont les principaux organes.


Elles sont seules habilites recevoir les dpts, donc crer de la monnaie nouvelle.
Mais d'autres tablissements distribuent du crdit sans recevoir de dpts : les soci
ts financires et les institutions financires spcialises, dont l'activit est limite
certains types de financements. La plupart sont d'ailleurs des filiales de banques.
83

Le financement de l'conomie

les crdits financent aujourd'hui part


sensiblement gale les socits et les mnages, la fois pour leurs besoins de court
terme (trsorerie) et de long terme (investissements, habitat). Les tablissements de
crdit indexent de plus en plus le taux d'intrt des crdits qu'ils accordent sur les
taux d' intrt du march montaire. En effet, les banques achtent le plus sou
vent sur ce march l'argent qu'elles prtent. On constate nanmoins des carts de
taux en fonction de l'chance et en fonction de l'emprunteur. Le montant du crdit
distribu dpend de nombreux facteurs : situation conomique, politique de finance
ments des entreprises et de l' tat, taux d'investissement, trsorerie des mnages . . .

L'volution du financement par crdit

Les m utations des marchs financiers

Le march financier n'a plus aujourd'hui d'existence physique, les cotations se font
dornavant sur des plateformes lectroniques. Ce nouveau mode de fonctionnement
permet des rapprochements entre diffrentes bourses internationales. Ainsi, en sep
tembre 2000, les bourses de Paris, de Bruxelles et d'Amsterdam ont fusionn pour
donner naissance un nouveau groupe, Euronext, auquel se sont jointes les bourses de
Porto et de Lisbonne. De cette manire, un metteur de titres peut choisir de s'intro
duire sur l'une des places financires mais en sachant que ses titres seront ngociables
par n'importe quel intermdiaire sur l'une des bourses appartenant au groupe.
Ces mouvements ne se limitent pas l'espace europen. En 2007, un accord entre
Euronext et le NYSE (New York Stock Exchange) est finalis, le nouveau groupe
se portant acqureur du LIFFE (London International Financial Futures and options
Exchange) en 2002. Toutefois, en 2 0 1 3 , NYSE Euronext est son tour absorb par
ICE (International Exchange). La globalisation financire passe donc par une concen
tration des places boursires.

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84

Le financement de l'conomie

2Q

Application
En quoi les marchs financiers peuvent-ils im poser des contraintes aux dcideurs co
nomiques ?

Corrig
La plupart des marchs de capitaux du monde fonctionnent aujourd'hui librement. Des fonds
peuvent tre placs dans n'importe quel march montaire ou financier, revendus le lendemain
pour tre placs dans un autre pays. Cela a entran une forte acclration des mouvements
internationaux de capitaux. L'importance de ces mouvements impose aux gouvernements cono
miques d'importantes contraintes de politique conomique.
Les mouvements internationaux de capitaux influencent la valeur des monnaies. Lorsqu'un mon
tant important de capitaux afflue vers un march, la valeur de la monnaie nationale augmente
car elle est trs demande. l'inverse, quand les capitaux fuient un pays, le taux de change de
la monnaie diminue. Les marchs de capitaux font donc peser sur les gouvernants conomiques
une contrainte lie la valeur de la monnaie : il faut maintenir des taux d'intrt levs pour
attirer les capitaux.
Cette contrainte ne serait pas trop forte si l'conomie pouvait se passer des capitaux trangers.
Ce n'est pas forcment le cas. Ainsi, en France, une part importante de la dette publique (sous
forme de bons du Trsor) est dtenue par des investisseurs trangers. Ces investisseurs ne
financent l' tat que si le risque est acceptable et il ne l'est plus si la valeur de l'euro est menace.
Ces investisseurs demandent alors une rmunration encore meilleure des bons du Trsor, ce
qui pse sur le budget de l' tat.

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La balance des paiements


Le compte des transactions courantes
Le compte de capital
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Le compte financier

Principes cls
Les nations comptabilisent les changes avec ] 'extrieur pour comparer l 'ampleur des
flux d'entre ce1le des flux de sortie. Pour cela, elles laborent un document comptable,
conforme aux recommandations de l 'ONU, la balance des paiements, qui enregistre les
changes de biens, de services et de capitaux au cours d'une priode donne (le trimestre,
l'anne). En France, ce document est tabli par l a Banque de France.
La balance des paiements suit le principe de la comptabilit en partie double. Ainsi, une
mme opration est comptabilise deux fois : en tant que flux rel et en tant que flux mo
ntaire, contrepartie exacte de ce mme flux rel. Par exemple, une vente de marchandises
l'tranger pour une somme de 1 000 euros est enregistre d'un ct de la balance en tant
qu'exportation (sortie de marchandises - flux rel), et de l 'autre ct de la balance en tant
qu'augmentation des rserves montaires (entre de monnaie - flux montaire). Ds lors,
on comprend qu'une balance des paiements est ncessairement quilibre.

La balance des paiements se divise en comptes : Compte des transactions courantes,


Compte de capital, Compte financier.
Prsentation simplifie de la balance des paiements
Solde des flux montaires

Solde des flux rels


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Compte des
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courantes

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86

Erreurs et omissions

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Solde de la balance des paiements

Avoirs de rserves

La balance des paiements

21

Le compte des tra nsactions courantes

Les changes de biens : ils sont composs de l'ensemble des exportations et im


portations de marchandises, de l'avitaillement, et du ngoce international, qui ont
t enregistrs au cours d'une priode de rfrence (mois, trimestre, anne), entre
l'conomie nationale et l'extrieur. La diffrence entre les seules exportations et
importations de marchandises permet d'obtenir le solde du commerce extrieur.
Les exportations sont souvent comptabilises une valeur FAB (Franco A Bord),
c'est--dire la valeur du produit sa sortie de l 'usine majore des cots de transport
jusqu' la frontire du pays exportateur. Les importations sont en gnral comptabi
lises CAF (Cot Assurance Fret compris) c 'est--dire la valeur FAB majore des
frais de transport et d'assurance la frontire du pays importateur. Pour viter de
comptabiliser des services (transports, assurances) avec les marchandises, on prfre
procder des enregistrements de type F AB/F AB.

Les changes de services : aussi appels invisibles , ils concernent les flux
d'changes avec l'extrieur dont, l'inverse des marchandises, on ne peroit pas le
passage la frontire. La diffrence entre les seules exportations et importations de
services permet d'obtenir le solde de la balance des services. L'ensemble des invi
sibles qui procurent un gain de devises sont assimils des exportations, alors que
les invisibles qui ncessitent des devises sont considrs comme des importations.

Les revenus verss ou reus de non-rsidents : ils comportent, tout d'abord, des

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Revenus primaires , lesquels regroupent les revenus des salaris, et les revenus
des investissements (directs et de portefeuille) ; puis des Revenus secondaires , en
distinguant ceux des administrations publiques (prestations sociales, transferts
courants, transferts vers les institutions de l'UE, frais de fonctionnement des institu
tions europennes) et ceux des autres secteurs (envois de fonds des travailleurs).
Ces revenus secondaires sont des transferts unilatraux, qui n'ont aucune contrepar
tie, comme les dons au profit de rsidents d'autres pays. Dans ce cas, un flux mon
taire est enregistr. Pour respecter le principe de la partie double, un enregistrement
en contrepartie se fait l'aide du poste Revenus secondaires .

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Le solde des transactions courantes : le compte des transactions courantes enre


gistre l'ensemble des flux de biens, de services, et de revenus, ainsi que les Autres
biens et services . La part des flux de transactions courantes dans le total des flux
de la Balance des paiements a considrablement diminu au cours des dix dernires
annes, comme l'illustre, l'inverse, le poids trs important acquis par les flux fi
nanciers. Cependant, les transactions courantes constituent un indicateur de perfor
mance de l'conomie. Un pays dont le solde est excdentaire produit plus qu'il ne
consomme et n'investit. La raison peut en tre une forte demande en provenance de
l'extrieur du fait d'une forte comptitivit prix et ou qualit. En outre, les devises
dgages grce l'excdent peuvent tre investies l'tranger et fournir, ainsi, des
sources de revenus complmentaires.
87

La balance des paiements

volution du compte des transactions courantes :


2012

2013

Compte des transactions courantes

- 31 ,8

- 30,3

(en % du PIB)

- 1 ,5

- 1 ,4

1.1 Biens

- 54,6

- 42,5

1.2 Services

24,7

1 8,3

1.3 Revenus primaires

40,7

39,2

- 42,6

- 45,3

En milliards d'euros

1.4 Revenus secondaires

Le compte de capital

Les transferts en capital : ces transferts rsultent de la crise de la dette des pays
du tiers-monde qui ne peuvent honorer leurs engagements. Il s'agit de remises de
dettes et de pertes sur crances accords ces pays. Ces transferts s'apparentent
des transferts unilatraux dans le sens o ils n'ont aucune contrepartie.

Le compte financier

Les diffrents types de flux financiers : on distingue tout d'abord des flux d'inves
tissements directs (y compris les augmentations de capital) qui permettent la cra
tion ou la reprise, partielle ou totale, d'entreprises l'tranger ou par des trangers
en France. En outre, les agents conomiques procdent galement l'achat de titres,
actions et obligations, qui constituent des placements et sont considres comme
des investissements de portefeuille. Enfin, les agents conomiques empruntent et
prtent l'tranger long terme (plus d'un an) ou court terme l'occasion d'ex
portations et d'importations (crdits commerciaux).

La comptabilisation des flux financiers


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aucune distinction n'apparat entre le


long et le court terme. En balance des paiements, les mouvements de capitaux sont
appels Flux financiers et, avec les transactions courantes, reprsentent l'en
semble des flux rels. Les flux montaires, contrepartie exacte des flux rels, sont
enregistrs dans un poste intitul Avoirs de rserves . L'quilibre de la Balance
des paiements est ainsi obtenu, aux Erreurs et omissions prs. Le solde des flux
financiers peut tre li au solde des transactions courantes (financement d'un dficit)
mais est aussi souvent autonome (financement d'une jeune conomie, attractivit
des placements nationaux).

88

La balance des paiements

21

Application
Retrouver l'quilibre de la balance des paiements franaise en

2008, 201 1

et

201 2.

Balance des paiements* annuelles (en millions d'euros)

2008
Solde du compte des transactions courantes
Solde du compte de capital
Solde du compte financier
Erreurs et omissions
Augmentation des rserves de devises
Diminution des rserves de devises

- 33,7
0,7
9,7
1 4,8

2012

2013

31 8
0,5
25, 1
- 1 0,2
- 4,0

- 30, 1
1 ,8
1 2,7
1 4,2

8,5

1 ,4

Puisque la balance des paiements est ncessairement quilibre, dans une prsentation en liste, une augmentation
des rserves de devises est note ngativement et une diminution note positivement.

Corrig

Flux rels (transactions courantes + capital


+ flux financiers) + Erreurs et omissions
Flux montaires (augmentation
diminution

+ ou

des rserves de devises)

2008

2012

2013

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- 8,5

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89

Les fondements
de l'change international
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Les explications li brales de l'change i nternational

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La tentation protectionniste

Le rle des firmes et l'conomie mondialise

Principes ds
Le libre-change est une doctrine conomique qui vise limiter les obstacles la circula
tion des biens, des services et des capitaux entre les conomies nationales.
Le protectionnisme est une doctrine conomique qui a pour but de limiter l 'accs aux
marchs nationaux pour les trangers. Les pratiques protectionnistes se divisent en me
sures tarifaires visant relever, par des droits de douanes, le prix des produits imports,
et en mesures non tarifaires consistant rglementer, en contingents, quotas ou normes,
l'entre des produits trangers sur le sol national.
Une entreprise mondiale est une entreprise qui organise et structure ses activits au ni
veau mondial. Elle ne considre pas son march comme une juxtaposition de marchs
nationaux cloisonns, mais comme un march mondial unique. L'conomie internatio
nale, qui fait rfrence aux changes entre nations, et selon laquelle chaque nation produit
chez elle pour exporter ensuite, laisse la place une conomie mondiale, c'est--dire faite
d'entreprises mondiales.

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Les explications libra les de l'change internationa l

Pour les auteurs classiques, partisans du libre-change, l'change international s'ex


plique par la ncessaire division du travail, entre les nations, qui conduit une pro
duction au moindre cot. Cependant, la ralit des changes montre que les spcialisa
tions ne sont pas si tranches.

Selon Adam Smith ( 1 776), chaque pays a intrt se spcialiser dans les fabrica
tions pour lesquelles il possde un avantage absolu par rapport aux autres nations,
et s'approvisionner l'extrieur moindre cot pour les productions pour lesquelles
il n'a aucun avantage. Cependant, Smith ne prcise pas ce qu'il advient d'une nation
qui n'a aucun avantage. Doit-elle vivre en autarcie ?

Selon Ricardo ( 1 8 1 7), la spcialisation est bnfique tous. Les nations sans
avantage absolu doivent se spcialiser dans les productions pour lesquelles elles
rencontrent le moindre dsavantage (Ricardo parle d' avantage comparatif). Ain90

Les fondements de l'change international

22

si, grce la division du travail, les richesses cres s'accroissent. Mais d'o pro
viennent les avantages comparatifs de chaque pays ?

Hecksher, Ohlin et Samuelson, dans le cadre du thorme HOS, ou loi des dota
tions en facteurs de production, expliquent que les nations se spcialisent dans les
fabrications qui incorporent le facteur de production le plus abondant (travail, capi
tal, terre)). Ainsi, les pays en dveloppement exporteraient des produits incorporant
beaucoup de main-d 'uvre, alors que les pays dvelopps exporteraient des biens
ncessitant un capital important pour leur fabrication.

Le paradoxe de Lontieff. En 1 953, l'conomiste Wassili Lontieff a voulu vri


fier la loi des dotations en facteurs de production de Hecksher, Ohlin et Samuelson,
en tudiant le commerce extrieur des tats-Unis. A priori, le rsultat devait mon
trer que les tats-Unis exportaient des biens riches en capital et importaient des
biens riches en main-d' uvre. Pour cela, il a calcul les coefficients capital/main
d' uvre pour les secteurs exportateurs et pour les secteurs soumis la concurrence
des importations. Or, les rsultats ont montr que ce coefficient tait plus lev dans
les secteurs soumis la concurrence des importations que dans les secteurs exporta
teurs. Les tats-Unis exportaient donc des biens forte intensit de main-d'uvre et
importaient des biens forte intensit de capital !
Le paradoxe s'explique en grande partie par le fait que les tats-Unis exportaient des
biens qui incorporaient beaucoup de main-d'uvre trs qualifie, en abondance aux
tats-Unis (recherche, tude, ingnierie).

Les changes de similitude constituent cependant l'essentiel de l'change inter


national. Il s'agit d'changes de biens similaires (commerce intrabranche) entre
pays niveau de dveloppement voisin, c'est--dire pour lesquels on n'observe pas
de diffrences significatives dans les dotations en facteurs de production (la France
exporte des automobiles vers l'Italie alors qu'elle en importe galement). Selon
Linder ( 1961 ), ceci s'explique par le fait qu'un produit est d'abord conu pour satis
faire une clientle nationale. Ensuite, lorsqu'il est export, il ne peut concerner que
des nations dont les consommateurs ont un niveau de vie semblable pour se l'offrir.
Enfin, selon Bernard Lassudrie-Duchne ( 1 97 1), le commerce intrabranche s'ex
plique par une demande de diffrence de la part des consommateurs, dans la
mesure o les produits changs ne sont pas totalement identiques (vins italiens et
vins franais).

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La tentation protectionniste
L'ide d'un change international profitable l'ensemble des nations y participant est
contestable. Le libre-change n'est pas toujours source d'accroissement des richesses
-5 dans le temps et dans l'espace. Il peut, en effet, constituer un obstacle au dveloppe
f3
1
ment et, en outre, tre source de domination entre les nations.

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91

Les fondements de l'change international

Les effets du tarif douanier :

Dans la mesure o le

Effet de recettes

Effet sur l a

prix a augment,

Effet sur la

i l y a une

consommation :

redistribution des

la consommation

consommateurs

domestique baisse.

fiscales : le tarif

production :

reprsente un revenu

la production

fiscal pour le

domestique

gouvernement d u

augmente.

vers les producteurs.

pays im portateur.

Baisse des
importations

Les gains d'un tarif douanier ne recouvrent pas les pertes. I l y a une perte sche lie l'i nefficience

des producteurs (qui produisent plus sans tre plus comptitifs} et au fait que les consommateurs
achtent moins et plus cher.

le protectionnisme
consiste faire payer un surcot au consommateur, dans la mesure o les produits
nationaux sont plus chers que les produits imports. Ce surcot est lgitime, pour
F. List, dans la mesure o il va permettre l'mergence d'une industrie nationale. La
thorie de la protection des industries naissantes, de List ( 1 84 1 ), explique que
ces dernires sont en effet pnalises, face la concurrence internationale, par le fait
qu'elles ne bnficient pas encore d'conomies d'chelle suffisantes. Une protection
douanire est donc ncessaire.

L'change international, un obstacle au dveloppement

l'ensemble des thories dites librales


est bti autour de l'hypothse de rendements d'chelles constants, c'est--dire que
l'augmentation de la production ne conduit pas une diminution des cots unitaires.
En ralit, Paul Krugman ( 1 979) montre que les rendements d'chelle peuvent tre
croissants. Dans ce cas, l'antriorit d'une nation dans la fabrication d'un bien (effet
d'exprience), ainsi que la taille de son march intrieur, jouent un aspect non ngli
geable dans l'obtention d'un avantage comparatif.

La possibilit de rendements croissants

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L'change international, un change ingal : la spcialisation s'opre bien sou


vent par l'intermdiaire d'entreprises multinationales qui s'implantent dans les pays
du tiers-monde. Celles-ci obtiennent sur place des gains de productivit qu'elles
consacrent, en grande partie, la baisse des prix des produits qu'elles rexportent
vers leurs pays d'origine. l'inverse, les gains de productivit raliss dans les pays
d'origine sont en gnral rpartis entre salaires et profits, au dtriment des baisses de
prix l'exportation vers les pays du tiers-monde. En somme, ces pays sont conduits
exporter davantage (les prix de leurs exportations baissent), et travailler davantage,
pour pouvoir importer une mme quantit de biens. Selon A. Emmanuel ( 1 972), il
s'agit d'un change ingal de facteur travail. On peut galement ajouter qu' il n'est
pas identique de se spcialiser dans la production et l'exportation de cacahutes, que
92

Les fondements de l'change international

22

dans la production et l'exportation de machines-outils, notamment parce que l'agri


culture est rarement source d'externalits technologiques positives.

Le libre-change dtruit des emplois, pour un pays comme la France, dans la me


sure o les produits imports, qui remplacent les produits nationaux, contiennent
plus d'emplois que les produits que nous fabriquons et exportons.
les travaux de Paul Krugman ( 1 987),
comme ceux de James Brander et Barbara Spencer ( 1 983), dfendent l'ide d'une
intervention de l' tat pour soutenir les entreprises nationales. Pour Brander et Spen
cer, l' tat peut avoir intrt soutenir la recherche-dvelopemment (R & D) des
entreprises nationales, pour favoriser l'innovation, dans le cadre d'une politique
commerciale stratgique . En effet, l'avantage comparatif d'une nation provient
souvent des connaissances accumules par ses entreprises travers la R & D et
l'exprience. Cependant, la R & D possde les caractristiques d'un bien public,
gnrateur d'effets externes. Les rsultats de la R & D profitent d'autres agents
conomiques que celui qui en est l'origine, dans le cadre de la diffusion du progrs
technique. Aussi, les entreprises seront-elles rticentes investir dans ce domaine,
prfrant attendre que d'autres entreprises le fassent et bnficier du progrs tech
nique moindre frais. Elles adoptent alors un comportement de passager clan
destin . Toutes les entreprises raisonnant de la sorte, le processus d'mergence des
innovations, et donc des avantages comparatifs pour la nation, se trouve bloqu.
L'intervention de l' tat semble ncessaire, sous forme de subvention, et de protec
tion de la proprit industrielle, pour que la rentabilit de l'investissement en R & D
de l'entreprise soit assure.

Une intervention de l'tat souhaitable

Le rle des fi rmes et l'conomie mondialise

L'organisation des firmes au niveau mondial : les entreprises mondiales dlocalisent


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des tapes de leurs processus de production. Bernard Lassudrie-Duchne parle cet


gard de Dcomposition Internationale des Processus Productifs (DIPP). l'ori
gine, ce sont les pratiques protectionnistes qui ont amen les entreprises substituer des
investissements internationaux aux changes, la mobilit des facteurs de production (le
capital) supplant la mobilit des biens. En outre, l'homognisation des modes de vie
travers la plante a fait ressortir une demande mondiale, elle aussi homognise, et
donc une production mondiale qui peut bnficier d'conomies d'chelle.
la DIPP a engendr des flux de biens et
services entre les filiales des groupes mondiaux. Se dveloppe alors un commerce
ferm, ou commerce intrafirme, qui chappe la logique du march et aux expli
cations des thories traditionnelles sur l'change international. Prs du tiers du com
merce international s'explique aujourd'hui par ces flux internes de biens et services.
Le prix n'est donc plus un prix de march mais un prix de cession interne qui est fix
en fonction de la politique de la firme.

L'mergence d'un commerce ferm

93

Les fondements de l'change international

Application
Pour fabriquer une mme quantit de draps, le travail de 1 OO hommes est ncessaire en
Angleterre alors que 90 hommes suffisent au Portugal.
Pour fabriquer une mme quantit de vin, le travail de 1 20 hommes est ncessaire en Angle
terre, alors que seulement 80 suffisent au Portugal.
1.
2.

Reprer les avantages absolus et comparatifs des deux pays.


Calculer les productions totales de vin et de draps, avant et aprs spcialisation, pour
les deux pays, en suivant l'ide de Ricardo. Qu'en concluez-vous ?

3. Quels peuvent tre les obstacles la spcialisation dans chaque pays ?

Corrig
1 . L'Angleterre ne dispose d'aucun avantage absolu , par contre elle possde un moindre dsa
vantage (avantage comparatif) dans la fabrication du drap.
2. On peut reprsenter les rsultats sous forme de tableau :
Productions ralises

Angleterre

Sans spcialisation

1 unit de vin
1 unit de drap

1 unit de drap
Avec spcialisation

(1 20/100) units

de drap
2,2 units de drap

Portugal
+

Monde

1 unit de vin
1 unit de drap

1 unit de vin
+ (90/80) units de vin
= 2, 1 25 units de vin

2 units de vin
2 units de drap

2,2 units de drap


2, 1 25 units de vin

On constate que la production de richesses augmente grce la spcialisation internationale,


l'change international.
3.

L'obstacle principal est celui de la mobilit des facteurs de production travail et capital : la main
d'uvre qui fabrique du vin en Angleterre est-elle capable de fabriquer du drap (et inversement
au Portugal) ? Il y a ici un problme de formation de la main-d'uvre.
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94

Le commerce international
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L'volution des changes

L'orga n isation des changes

internationaux

Les ngociations commerciales

La gographie des changes

multi latrales (NCM)

23

Principes cls
Le commerce international dsigne l'ensemble des changes de biens et de services entre
les diffrents pays de la plante. Les volumes changs ont volu au cours du temps, ainsi
que la structure des produits qui font le commerce international. Ce dernier est, en outre,
considr comme un lieu d'affrontement des suprmaties conomiques nationales.
Le commerce international repose sur la Division Internationale du Travail (DIT). Il
s'agit d'un processus de rpartition de la production, et des tapes de la production, des
biens et des services l ' chelle internationale. La DIT est le rsultat de la spcialisa
tion des conomies nationales. On distingue l'ancienne DIT, selon laquelle les pays en
dveloppement exportaient des matires premires vers les pays dvelopps en change
de produits manufacturs, et la nouvelle DIT selon laquelle certains pays en dveloppe
ment exportent galement des produits manufacturs (les nouveaux pays industrialiss ou
encore pays mergents).
Pour organiser entre elles le commerce international, les nations de la plante se sont
tout d'abord dotes, ds 1 947, d'un code de bonne conduite, dans le cadre des accords du
GATT (AGETAC en franais, Accord gnral sur les tarifs douaniers et le commerce).
Ces accords ont abouti partir de 1 994 la cration d'une Organisation mondiale du
commerce (OMC), charge d'tablir et de faire respecter, par la concertation entre les
pays membres, les rgles du commerce international.

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les changes internationaux ont


connu une trs forte croissance en volume depuis le dbut du sicle et, plus encore,
aprs la Seconde Guerre mondiale. Malgr une dclration entre 1 973 et 1 985, les
exportations mondiales ont toujours cr un rythme suprieur celui de la produc
tion mondiale. De mme, en 2009, en raison de la crise des subprimes, le commerce
mondial a chut plus fortement que la croissance de la production mondiale. En
outre, on observe une part croissante des services dans le total des changes, mme
si cette part est loin de la part des services dans les productions nationales.

Le volume des changes de biens et services


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L'volution des changes internationaux

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La structure des changes par produits : la part des changes de produits manu
facturs est croissante, long terme, dans le total des changes de biens. l'inverse,
le poids des produits agricoles est en baisse constante. En revanche, la part des pro
duits minraux (incluant le ptrole) fluctue selon l'volution des cours. Au total,
95

Le commerce international

le poids des diffrents produits changs dpend la fois des volumes et des prix
relatifs de ces produits. Il convient d'ajouter que, contrairement une ide reue,
les pays en dveloppement ne sont pas les principaux exportateurs de matires pre
mires. On constate galement que les services changs sont essentiellement des
services commerciaux. Les services non marchands, qui constituent une part non n
gligeable des services nationaux, sont rarement susceptibles d'tre changs. Enfin,
une grande partie des services marchands fait plus souvent l'objet d'investissements
internationaux que d'changes.

La gographie des changes

Les principales puissances commerciales : le commerce mondial est majoritaire


ment le fait des pays dvelopps, hauteur de 50 %. La part des pays en dveloppe
ment est fluctuante, largement en raison des volutions des cours des matires pre
mires qui constituent une part encore importante de leurs exportations. Cependant,
les exportations de produits manufacturs se sont dveloppes dans ces pays et ont
conduit une augmentation de leur part dans le total des changes, l'inverse des
pays de l'Est. On assiste, en partie, une redistribution des cartes au sein du com
merce international. Le dclin des tats-Unis a suivi celui de la Grande-Bretagne et
a profit au Japon et l'Allemagne. Cette redistribution, qui profite aussi aux pays
en dveloppement, marque le passage d'une ancienne une nouvelle division inter
nationale du travail (DIT).

Les principaux courants d'change : le commerce international, qui s'inscrit dans

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la nouvelle division international du travail, s 'loigne de plus en plus d'un commerce


de type Nord/Sud, au profit d'un commerce tripolaire. Ainsi, la part de l'Asie et
du Pacifique grandit dans les changes, au dtriment de l'Amrique, alors que la
part de l'Europe reste relativement stable. On parle mme de Triade pour caractri
ser le monde commercial aujourd'hui : chaque ple est organis de manire hirar
chique autour d'un leader et de sa monnaie (tats-Unis et dollar, Union europenne
et euro, Japon et yen). De plus, le commerce international s'inscrit dans une logique
de constitution de blocs commerciaux. l'exclusion des pratiques protectionnistes,
qui ne sont pas spcifiques aux blocs commerciaux, il semblerait que la constitu
tion de ces zones, comme le montrent de multiples tudes sur l'Union europenne,
n'entrave pas la libralisation des changes l'chelle de la plante .

L'organisation des changes

Les principes de l'organisation des changes : dans le cadre du GATT, les pays
changistes ont souhait mettre en place un code de bonne conduite. Il repose sur
deux grands principes que sont le libralisme et le multilatralisme. Le libre
change, sans obstacles, est le but atteindre grce au dmantlement des diffrentes
barrires douanires. En outre, en vertu de la clause de la nation la plus favori96

Le commerce international

23

se tout avantage tarifaire accord un membre doit tre tendu l'ensemble des
membres. De plus, la rciprocit s'impose, en matire d'avantage tarifaire, pour vi
ter qu'un pays membre ne profite des concessions de ses partenaires sans en accorder
lui mme. Les ngociations commerciales multilatrales (NCM ou Rounds) ont
ainsi conduit une baisse considrable des droits de douanes entre pays membres.
De plus, les ngociations de l'Uruguay Round ont abouti la cration de l'OMC, qui
transforme le simple accord du GATT en vritable organisation. Cette dernire peut
dsormais autoriser la prise de sanction contre des membres qui ne respecteraient
pas les rgles dictes l'occasion des ngociations.

Les enjeux et les perspectives de l'OMC

: l'OMC doit aujourd'hui affronter un

certain nombre de problmes qui caractrisent l'volution du commerce mondial.


Pour ce qui concerne la structure des changes, l'OMC entrine le poids des ser
vices commerciaux en crant un Accord sur le commerce de services (GATS) qui
reprend les grands principes du GATT. En outre, un accord sur les droits de pro
prit protge non seulement les marques mais aussi les brevets. Depuis le cycle de
Doha, les ngociations achoppent toujours sur les politiques de soutien des produits
agricoles (PAC) et les subventions l'exportation.

Les ngociations commerciales multilatrales {NCM)


Cycles de
ngociation

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Nombre de
participants

Principaux rsultats

Genve, 1 947

23

45 000 rductions tarifaires sur les produits manufacturs,


baisse moyenne de 1 5 % sur 50 % du commerce mondial.

Annecy, 1 949

13

Baisse moyenne de 25 % des tarifs douaniers.

Torquay, 1 950/1 951

38

Rductions tarifaires sur 8 700 nouveaux produits.

Genve, 1 955/1 956

26

Peu de rductions tarifaires.

Dillon Round 1 961 /1 962

26

Rductions tarifaires de 1 0 % environ.

Kennedy Round
1 964/1967

62

Rductions tarifaires de 35 % sur produits manufacturs et


20 % sur produits agricoles. Code anti-dumping.

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Tokyo Round
1 973/1 979

99

Rductions tarifaires de 34 % sur les produits manufacturs.


Accords sur les barrires non tarifaires.

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U ruguay Round
1 986/1 994

1 15

Cration de l'OMC. Accords sur l'agriculture, le textile, les


droits de la p roprit intellectuelle.

Doha, 2001

1 42

Dmarrage d'un cycle de ngociation aprs l'chec de Seattle


en 1 999. Proprit industrielle restreinte sur les mdicaments.
Entre de la Chine et de Taiwan.

Cancun, 2003

1 48

Hong-Kong, 2005

1 49

Accord sur le commerce du coton au bnfice des PMA.

Genve, 2008

1 53

Nouvel chec du cycle de Doha.

Genve, 201 2

1 56

Entre de la Fdration de Russie.

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chec de la reprise des ngociations Doha.


Retour en arrire sur le problme des mdicaments.

97

Le commerce international

Application
Les effets des blocs commerciaux sur le commerce mondial.

Corrig
La question qui se pose est de savoir si les zones rgionales d'change constituent des forte
resses commerciales qui freinent le commerce mondial, ou si elles reprsentent une tape vers
le multilatralisme.
Selon une tude dsormais clbre de Jacob Viner (1 950), la constitution de blocs commerciaux
entrane deux effets sur le volume du commerce international.
Le premier s'explique comme un dtournement de trafic " Les nations qui dcident d'riger
un tarif extrieur commun, tout en abolissant les droits de douanes entre elles, favorisent le
commerce l'intrieur de la zone. Le tarif extrieur commun choisi peut s'avrer, pour certains
pays, suprieur celui qu'ils pratiquaient avec les pays tiers avant l'accord commercial. En
consquence, les pays de la zone ont intrt acheter des marchandises l'intrieur du bloc
commercial, si le tarif douanier commun rend les produits extrieurs la zone plus chers. Ainsi,
le trafic commercial avec l'extrieur est dtourn au profit d'un commerce intrieur la zone
commerciale.
Le deuxime effet est au contraire l'origine d'une cration de trafic. l'intrieur du bloc com
mercial, les entreprises les moins performantes sont vinces, et les regroupements de firmes
permettent de raliser des conomies d'chelle. Ainsi, les cots et les prix de vente des mar
chandises baissent. Les consommateurs bnficient d'une hausse de pouvoir d'achat qu'ils
peuvent consacrer l'achat de biens en provenance de l'extrieur de la zone. En quelque sorte,
la baisse du prix des biens correspond un effet de substitution, qui conduit les consommateurs
privilgier les produits de la zone, mais aussi un effet de revenu qui les amne consommer
d'autres produits en provenance de l'extrieur de la zone. Cette mme baisse des cots autorise,
en outre, les entreprises exporter davantage vers l'extrieur. Il y a donc, au total, cration de
trafic d'change entre la zone et sa priphrie.

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98

Le change
D

La dtermination des taux de change

Les instruments des politiques de

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Les politiques de change

change
E

24

Le thorme des lasticits critiques

Principes cls
Le taux de change pem1et de passer d'une monnaie l'autre. I l reprsente l e nombre
d'units d'une monnaie trangre que l 'on peut acqurir avec une unit de monnaie natio
nale. Ainsi, i l existe, pour une monnaie, autant de taux de change bilatraux que de mon
naies trangres. Un taux de change fixe reprsente une parit dtem1ine 1 'avance dans
le cadre d'accords internationaux entre les pays concerns, alors qu'un taux de change
flottant, ou flexible, volue librement sur le march des changes.
Le march des changes est le lieu abstrait o se confrontent les offres et les demandes de
devises, et o se dterminent donc les taux de change. Il n 'est pas localis en un lieu go
graphique unique. Les achats et les ventes de devises se droulent en tous points de la pla
nte. Pour cette raison, il fonctionne en continu car des devises s'changent, tout moment
de la journe. Il s'agit d'un march principalement interbancaire, les banques intervenant
en majorit pour leurs clients. Cependant, d'autres acteurs d' importance se retrouvent sur
ce march : les autorits montaires pour dfendre la parit de leur monnaie, mais aussi les
grandes entreprises multinationales qui grent leurs trsoreries en devises.

La dtermination des taux de change

Les changes de biens et services : en premier lieu, le taux de change est le reflet
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En consquence, un excdent (dficit) des transactions courantes conduit une
hausse de la demande (offre) de la monnaie nationale et amne une apprciation
(dprciation) du taux de change.

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Taux de change de l'euro


contre devises
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changes avec des pays hors de la zone euro.

99

Le change

Le niveau des prix : selon la thorie de la parit des pouvoirs d'achat (PPA), si

un mme panier de biens cote 1 OO euros en France et 120 dollars aux USA, le taux
de change doit s'tablir 1 euro 1 ,2 dollar. La variation du taux de change est alors
le reflet des diffrences d'inflation pour garantir l'unicit du prix d'un bien exprim
en diffrentes monnaie. Si l'inflation s'tablit 1 0 % aux USA, alors qu'elle est nulle
dans la zone euro, le cot du panier s'lve dsormais 1 32 dollars aux USA, contre
1 00 euros en France. Le taux de change doit donc s'tablir 1 euro = 1 ,32 dollar.
=

les changes de devises proviennent surtout des


mouvements de capitaux, sensibles aux variations de taux d'intrt. Lorsque le taux
d'intrt l'intrieur de la zone euro est suprieur aux taux d'intrts l'extrieur
de la zone, les capitaux affluent pour se placer sur le territoire de la zone euro. Pour
cela, ils sont d'abord convertis en euro sur le march des changes. Il en rsulte une
hausse de la demande d'euro et donc une apprciation du taux de change de l'euro.

Les mouvements de capitaux

le march des changes constitue un haut lieu de la spculation,


ce qui amne une dconnexion entre les taux de change observs et les taux de
change attendus eu gard aux donnes conomiques fondamentales des pays consi
drs (taux d'inflation, solde des transactions courantes, taux d'intrt). En effet, en
spculant la hausse d'une monnaie, les acteurs sur le march des changes vont, en
achetant celle-ci, contribuer sa hausse effective.

La spculation

Les politiques de change

Les fondements des politiques de change : les agents conomiques sont, du fait
de leurs relations avec l'extrieur, soumis au risque de change. Celui-ci se dfinit

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comme tant la possibilit de raliser une perte de change, par la seule dtention
dans le temps d'un actif libell en devises. Aussi, les autorits montaires se fixent
comme objectifs d'encadrer les variations de change pour limiter ce risque. De plus,
la politique de change peut tre un moyen de renforcer la comptitivit-prix d'une
conomie lorsque le taux de change s'loigne de la parit des pouvoirs d'achat.
Enfin, la politique de change constitue une sous-catgorie de politique conomique
qui permet de raliser les objectifs de plein emploi, de croissance, de stabilit des
prix et d'quilibre extrieur.

L'apprciation de la monnaie : la politique de change peut consister privilgier


l'apprciation de l'euro, pour lutter contre l'inflation importe, ce qui permet de
diminuer le cot des approvisionnements en provenance de l'extrieur de la zone
euro. En outre, une telle politique conduit une ncessaire adaptation des secteurs
d'activit concurrencs par les produits extrieurs la zone. Les gains de producti
vit attendus peuvent alors servir baisser les prix des produits exports, investir
pour se moderniser davantage.

La dprciation de la monnaie : une dprciation de l'euro peut, elle aussi, conduire


un rquilibrage du commerce avec l'extrieur de la zone, dans la mesure o elle
100

Le change

24

renchrit le cot des importations et diminue le prix des exportations. Cependant, il


convient pour cela que les entreprises rpercutent sur les prix les effets de la dpr
ciation. En outre, la comptitivit-prix n'est pas suffisante et elle se heurte une plus
ou moins grande lasticit de la demande par rapport aux prix. Si la structure des
changes extrieurs est compose principalement de produits demande inlas
tique, la dprciation ne produira pas les effets attendus.

Les instruments des politiques de change

L'intervention des autorits montaires : les autorits montaires peuvent interve


nir sur le march des changes en vue de rguler les variations de change en achetant
(vendant) de la monnaie de la zone pour que le cours de celle-ci s'apprcie (se dpr
cie). Cependant, cette pratique se limite au volume de rserves de change disponible.
Rserves de la Banque centrale europenne
en euros et en devises
Vente d'euros

Apprciation de l'euro

Dprciation de l'euro

Le maniement des taux d'intrts : il s'avre ncessaire pour attirer les mouve
ments de capitaux qui recherchent les placements les plus rmunrateurs. Si la
Banque centrale europenne relve ses taux, les investisseurs trangers changent
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leurs devises en euros, ce qui accrot la demande d'euros et contribue l'apprcia


tion du change.
remarquons que le contrle des changes, aujourd'hui
abandonn dans la zone euro, permet d'viter que les rsidents spculent contre leur
propre monnaie.

Le contrle des changes


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Le thorme des lasticits critiques

Une dprciation-dvaluation a pour consquence de modifier la comptitivit-prix


d'une conomie par rapport ses partenaires commerciaux. Si le prix de ses expor
tations a tendance diminuer (dans le cas o les exportateurs n'adoptent pas un
comportement de marge qui consiste conserver leurs prix en devises) rien ne dit
que les quantits vendues vont s'accrotre. Tout dpend, en effet, de la raction de la
demande par rapport cette modification du prix de vente.
101

Le change

Plus la demande est lastique, plus les volumes exports seront importants. Inver
sement, la hausse du prix des importations (au cas o les exportateurs trangers ne
modifient pas leurs prix en devises) ne conduit pas automatiquement un ralen
tissement des quantits importes. Moins la demande intrieure est lastique aux
variations de prix (cas du ptrole), moins le volume des importations se modifiera.

Selon, le thorme des lasticits critiques de Marshall-Lemer-Robinson, une


dprciation de la monnaie amliore le solde des transactions courantes si la somme
en valeur absolue des lasticits-prix des importations et des exportations est sup
rieure 1 .

Dcrire le cercle vertueux de la monnaie forte. Quelle en est la principale limite ?

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L'apprciation de l'euro permet de matriser l'inflation importe et donc de rduire les cots des
entreprises de la zone euro qui, ds lors, sont plus comptitives l'extrieur de la zone. Ainsi,
les volumes exports s'accroissent ce qui conduit une demande d'euros plus importantes sur
le march des changes. I l en rsulte une nouvelle apprciation de l'euro.
Une politique de monnaie forte prsente une limite importante qui est celle de la comptitivit
structurelle de l'conomie. En effet, l'apprciation conduit dans un premier temps la hausse du
prix des exportations, ce qui peut nuire aux biens exports si leur comptitivit repose essen
tiellement sur le prix et non la qualit. L'euro tant dsormais la monnaie de plusieurs pays dont
les structures conomiques sont diffrentes, une mme variation du cours de l'euro n'a pas les
mmes effets sur les exportations des diffrents pays de la zone.

102

Problmes montaires
et financiers internationaux
U

L'instabilit montaire et financire

25

La recherche d'un nouveau systme

internationale

montaire et financier international

Les crises montaires et financires

Repenser la gouvernance mondiale

internationales

Principes cls
Au cours des annes 1 990, de l'Asie la Russie en passant par 1 'Amrique du Sud et
1 ' Amrique centrale, des perturbations majeures d'ordres montaires et financiers ont ds
tabilis l 'ensemble des conomies mondiales.
Toutefois, la crise dite des subprimes qui se dclenche l'automne 2008 semble devoir
tre considre comme un phnomne d'une tout autre ampleur puisqu'elle a fait entrer
l ' conomie mondiale dans une rcession comme il n 'en avait plus t observe depuis la
crise de 1 929.
Ces crises posent de nombreuses interrogations quant la remise en cause du systme
montaire et financier international. La rfrence aux accords de BrettonWoods et au der
nier cadre stable qu'ils offraient l'conomie mondiale est souvent voque aujourd'hui .
Il semble donc pertinent de bien comprendre, tout d'abord, comment ]es conomies ont
abandonn le systme montaire international issu de ces accords pour adopter de nou
velles rgles de fonctionnement. Cela nous amnera, ainsi, apprcier les perspectives de
reconstruction d'un nouveau systme montaire et financier international.

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L'i nstabilit montaire et financire i nternationale

Pour viter que ne se reproduisent les drives montaires de l'entre deux guerres
mondiales et la multiplication des dvaluations comptitives , Les accords de
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BrettonWoods vont tre signs en 1 944 afin de mettre en place un cadre montaire
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stable l 'chelle internationale. Ces accords comprenaient, en premier lieu, la mise
en place d'un systme de taux de change fixe.

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Les accords de BrettonWoods scellent galement La cration du Fonds montaire


international, le FMI. Celui-ci est le garant de la stabilit des changes. Ds la fin
des annes 1950, le systme de changes fixes va connatre des dysfonctionnements
puisque c'est cette priode que la quantit de dollars en circulation dans l'cono103

Problmes montaires et financiers internationaux

mie mondiale va s'accrotre, causant progressivement la perte du systme mise en


place en 1 944. En effet, partir de la fin des annes 1 950, les excdents commer
ciaux amricains se rduisent considrablement et l'Europe, d'une part, et le Japon,
d'autre part, commencent exporter vers les tats Unis.

Le rapport entre la quantit de dollars en circulation et le stock d'or mondial s'est


ainsi considrablement modifi. Face cette situation et devant le risque, notam
ment, de voir les autres pays demander la conversion de leur dollar en or, le prsident
Nixon dcide unilatralement, le 1 5 aot 1 9 7 1 , la suspension de la convertibilit
entre les deux talons.

Si les annes 1 970 ont t la dcennie de la transformation des systmes de change,


les annes 1 980 ont vu apparatre un vritable systme financier international.

Les marchs financiers ont pour vocation d'assurer la rencontre de l'pargne longue
et des besoins de financement. En ce sens, ils ont permis aux tats de financer leurs
dficits sans avoir recours au crdit et donc la cration montaire, source d'in
flation. Toutefois, la puissance des investisseurs institutionnels internationaux fait
qu' ils constituent une contrainte pour de nombreux tats et une menace en termes
de dstabilisation des marchs.

Toutefois, la principale critique l'gard du dveloppement des marchs financiers


reste qu'ils se sont carts de leur fonction premire et aurait favoris la monte
d'une spculation l'chelle internationale.

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Les crises montaires et financires internationa les

Les crises des annes 1 990 ont touch plus particulirement les pays en dvelop

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pement ou en transition. La croissance de ces pays ncessitait bien videmment un


financement qui ne peut tre assur uniquement par l'pargne nationale. En cons
quence, le recours l'endettement, en faisant appel aux capitaux internationaux,
s'avrait indispensable.

L'endettement est supportable tant que la croissance gnre suffisamment de res


sources pour y faire face. Or, le dveloppement de nombreux pays mergents se
construit autour du dynamisme des exportations ce qui va faire jouer un rle central
au taux de change. Si la devise nationale dcroche par rapport au dollar alors le poids
de la dette n'est plus supportable, la Thailande s'est retrouve, de cette manire, en
situation de cessation de paiements. La fuite des capitaux s'est alors acclre, limi
tant encore plus les possibilits de financement.
subprimes dont les effets se font ressentir au cours de l'automne
2008 relve la fois des mmes mcanismes mais donne naissance galement de
nouveaux phnomnes.

La crise des

En effet, aprs l'clatement de la bulle internet, les autorits montaires amricaines


ont, au dbut des annes 2000, adopt une politique montaire de faibles taux d'int104

25

Problmes montaires et financiers internationaux

rt. Cette politique a contribu stimuler les crdits immobiliers favorisant la for
mation d'une nouvelle bulle avec progressivement une survaluation de la valeur
des actifs immobiliers.

Cette bulle s'est d'autant plus dveloppe qu'une premire innovation est apparue
avec les subprimes , crdit hypothcaire taux lev mais a priori supportable
pour le dbiteur puisque les prix dans l'immobilier continuaient s'apprcier.

L'clatement de la bulle immobilire va donc entraner la chute des prix des actifs
et avec elle celle de la valeur des hypothques. Le systme bancaire doit faire face,
dans un premier temps, une crise de solvabilit qui se transforme rapidement en
une crise de liquidit puisque faute d'tre capable d'identifier clairement les risques,
les banques ne prtent plus. Les premires faillites des tablissements bancaires pro
voquent alors une grave crise boursire.

Lors des crises des pays en dveloppement, les interventions du fonds montaire in
ternational ont un effet pervers travers le phnomne dit d'ala moral . En effet,
les investisseurs internationaux savent qu'en cas de difficults le FMI vient soutenir
les pays en cessation de paiements pour leur permettre d'honorer leurs dettes. En
consquence, certains placements jugs risqus l'origine, ne le sont plus en raison
de la garantie apporte par les aides provenant de l'institution internationale qui
apparat, alors, comme le prteur en dernier ressort.

Cependant, comme pour le FMI, les autorits se trouvent face un dilemme savoir
que des interventions systmatiques en tant que prteur en dernier ressort si elles
empchent la ralisation du risque systmique encouragent des comportements ir
responsables de la part des agents.

La recherche d'un nouveau systme montaire et financier


international

Les crises financires ont mis en vidence un certain nombre de dysfonctionnements


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auxquels il s'agirait de remdier, quelques pistes peuvent tre voques :


- organiser et de contrler les marchs de gr gr ;
dfinir des normes prcisant la nature des produits financiers destins tre titriss ;
mieux contrler les prts immobiliers (contraindre les banques vrifier la solva
bilit du client, limiter la dure des prts immobiliers).

Revoir le fonctionnement des mcanismes est une chose, repenser le jeu des acteurs
dfaillants en est une autre. De nombreux agents sont notamment prsents comme
responsables des degrs divers de la crise :
les agences de notation accuses de ne pas avoir vu venir la crise en continuant
survaluer des actifs toxiques ;
les hedgefunds et paradis fiscaux. Les deux tiers des fonds spculatifs rsident
dans des paradis fiscaux ;
105

Problmes montaires et financiers internationaux

- les banques de dpts apparaissent galement comme fautives dans le dclen


chement de la crise en utilisant leurs fonds propres afin de financer des projets
immobiliers la rentabilit trs incertaine.

Il importe galement de revoir les pratiques des socits financires en matire de


rmunration qui, au-del de la perte de sens du niveau atteint par certains salaires,
primes ou bonus contribuent inciter les acteurs des prises de risques excessives.
Quelques pistes de rflexion sont aujourd'hui prsentes :
- repenser la rmunration du trader avec une partie fixe plus importante ;
- une part variable qui intgre les gains rels raliss ;
- des versements ne pouvant s'effectuer que lorsque l'opration est clture ;
- une rmunration sous forme de titres qui sensibilise beaucoup plus le trader
l'volution des cours boursiers ;
- une gouvernance plus efficace avec une prsentation des principes de rmunra
tion des salaris au cours du conseil d'administration.

Repenser la gouvernance mondiale

Une plus grande stabilit du systme montaire et financier international passerait par
de nouvelles politiques de change. Plusieurs pistes ont dj t explores :
- les systmes de caisse d'mission ou de conseil montaire (currencyboard). Il s'agit,
ici, pour une conomie de fixer constitutionnellement la parit de sa monnaie dans
une devise trangre (gnralement le dollar). En consquence, le pays doit disposer
d'une quantit de devises en contrepartie de l'mission de sa propre monnaie.
- les processus de dollarisation. Il s'agit d'adopter dfinitivement la devise amricaine
comme moyen de paiement dans le pays en remplacement de la monnaie nationale.

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- les systmes d'ancrage plus ou moins stricts un panier de monnaie. L'euro, mme
si ce n'est pas le cas encore actuellement, devrait progressivement occuper une place
importante dans ces paniers de monnaie. On parviendrait progressivement, alors,
un systme bipolaire avec deux devises dominantes l'euro et le dollar.
Il semble indispensable galement de favoriser la coopration internationale l'image
de ce qui a t fait avec le sommet du G20 en avril 2009.
La question de la gouvernance passe pour finir par la place centrale que pourrait occu
per le FMI l'avenir. Il serait toutefois ncessaire de faire disparatre trois dysfonc
tionnements :
- la rpartition des pouvoirs au sein de ses organes de direction n'tait plus repr
sentative. Les modifications des droits de vote dcides en 2 0 1 0 ont certes lev le
nombre de voix pour la Chine mais ne refltent pas la ralit de l'conomie mondiale
(plan de relance de la Chine suprieur celui du Japon) ;
- une absence de marge de manuvre en raison de sa dpendance l'gard de Washington ;
- un manque de moyens pour faire face une profonde crise internationale.
106

Problmes montaires et financiers internationaux

25

Application
Le systme de BrettonWoods, une rfrence ?

Corrig
Pourquoi s'interroger aujourd'hui sur un systme montaire fond en 1 945 et qui ne fonctionne
plus depuis bientt 30 ans ? Au-del de la curiosit intellectuelle, la rfrence frquente celui
ci de la part de nombreux auteurs ou de responsables politiques fait apparatre une certaine "
nostalgie de BrettonWoods. Il reprsente, en effet, la stabilit et correspond aux trente annes
glorieuses qu'a connu l'conomie mondiale.
Toutefois, ce systme montaire n'a pas toujours comport que des avantages pour les cono
mies. De nombreuses crises de changes ont eu lieu, au cours de ces trente annes d'existence
et les contraintes qu'il faisait peser sur les politiques conomiques nationales taient loin d'tre
ngligeables.
De plus, le systme de BrettonWoods correspondait un environnement financier spcifique
l'poque. la suite de la libralisation des mouvements de capitaux dans les annes 80, on peut
douter de la viabilit d'un systme de taux de change fixes. Rien ne vient confirmer d'ailleurs
la supriorit d'un tel systme par rapport aux mcanismes de changes flottants. Ces derniers,
notamment, contribuent des ajustements plus souples et moins contraignants pour les autori
ts nationales.
La rfrence BrettonWoods se justifie, en revanche, dans la mesure o il semble indispen
sable, maintenant, de reconstruire un nouveau et vritable systme montaire, bien sr, mais
galement et peut tre surtout financier, le fonctionnement des marchs de capitaux l'chelle
internationale tant source de nombreux dysfonctionnements. Dans ce sens, les accords de
BrettonWoods restent le dernier exemple de l'efficacit d'une collaboration internationale qui
apparat comme indispensable, aujourd'hui.

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107

L'intervention de l' tat


La monte de l'intervention de l'tat

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dans l'conomie
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Le rle de l'tat et ses moyens dans


l'conomie de march

La justification de l'i ntervention de


l'tat

Il

Les contraintes de l'i ntervention de


l'tat

Principes cls
L' tat est une forme d'organisation politique Je gouvernement. Le pouvoir de contrainte
dtenu par 1 ' tat qui est fond sur une lgitimit, suppose des rgles de droit public stables
et 1 'existence d'un appareil politique spcifique. Sous cette forme, les tats modernes sont
apparus entre le x1ve et le xvme sicle, en remplacement de formes d'organisations fodales
dans lesquelles la force, la proprit et la justice sont concentres entre les mains des
suzerams.
Au dpart absent de ce domaine, 1 ' tat va occuper au cours du xxc sicle une part crois
sante dans les questions conomiques et sociales. Ses diffrentes missions et ses moyens
d'action se dveloppent considrablement aprs la Seconde Guerre mondiale.
Bien que l'conomie soit principalement rgule par les marchs, les pouvoirs publics ne
sont pas des observateurs neutres de la vie conomique. L'opinion se tourne vers eux ds
qu'un ralentissement se produit, qu'un groupe social se trouve en difficult ...
L ' tat se trouve investi de responsabilits considrables alors mme que sa marge de
manuvre est souvent trs troite.

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La monte de l'i ntervention de l'tat dans l'conomie

Pendant longtemps, l ' intervention de l ' tat s'est limite ses fonctions rgaliennes
(arme, police, justice). C'est la conception de l ' tat gendarme. Au cours de la pre
mire moiti du xxe sicle, les fonctions conomiques et sociales de l' tat se dve
loppent. Elles prennent une importance plus grande encore aprs la Seconde Guerre
mondiale avec l'apparition de l 'tat providence (welfare state). Cette expression
trouve son sens dans la prise en charge par l' tat de risques sociaux tels que la mala
die, la vieillesse, le chmage ... Elle est auj ourd'hui utilise pour dsigner au sens
large les interventions conomiques et sociales de l' tat.
L'intervention moderne de l' tat moderne conduit un prlvement de plus de
40 /o

sur le produit intrieur brut. Une partie est prleve directement au titre du

budget de l' tat, une autre sous forme de versements obligatoires des organismes
distincts mais relevant de choix tatiques (cotisations sociales).
108

26

L'intervention de l 'tat

La loi de Wagner, formule la fin du xrxe sicle, tablit que les dpenses publiques
croissent plus vite que l'activit conomique car l'industrialisation, l'urbanisation,
la monte du niveau de vie provoquent une augmentation des rglementations pu
bliques, des dpenses sociales et des investissements d'infrastructure et de recherche
plus que proportionnelle l'accroissement de la production.
L'apparition et le dveloppement de l' tat donnent lieu diverses interprtations.
Pour Durkheim, c'est la complexit croissante des socits qui justifie la monte de
l' tat. Pour Marx, l' tat est un instrument de domination des classes dominantes.

Le rle de l'tat et ses moyens dans l'conomie de march

L' tat est le seul acteur pouvoir intervenir au niveau macro-conomique.


Aprs la Seconde Guerre mondiale, l' tat intervient dans tous les pays industrialiss
par la mise en place de politiques conomiques. Dans certains pays, l'intervention va
plus loin et touche l'amnagement du territoire, la planification, la nationalisation
d'entreprises ... On parle d'conomie mixte pour dsigner la double rgulation de
l'conomie par le march et par l' tat.
L 'intervention conomique de l' tat dans l'conomie de march peut se justifier par
les limites de la rgulation conomique par les marchs :

------- LLANCES DCH

Imperfections de
la concurrence

Faire respecter
un certain niveau
de concurrence

Biens
collectifs

Non-exclusion
des services
collectifs purs
Problme de tarification

-------

Externalits
(positives ou ngatives)

Justice sociale
et assistance

Non-prise en
compte des effets
collectifs et sociaux
par le march

Prise en compte
des besoins
humains

Justification de l'intervention
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Rgles de
concurrence et
de consommation

Production de services
publics
Perception d'impts

Rglementation
Fiscalit

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Redistribution
Fiscalit

Mode d'intervention

L ' tat assure, selon R. Musgrave, trois fonctions principales :


Fonction d'affectation
Production ou financement de biens et
services collectifs

Fonction de redistribution
Transferts entre agents conomiques

Fonction de rgulation
Recherche du plein emploi, de la croissance,
de la comptitivit nationale, matrise de l'inflation

109

L'intervention de l'tat

Plusieurs types d'arguments justifient l'existence d'un secteur public dans les co

nomies de march :
- la situation de monopole ou de quasi-monopole lie l'ampleur des infrastruc
tures et des quipements (transport ferroviaire, installations portuaires . . .) ;
- l'importance stratgique pour la nation (armement, nergie nuclaire, recherche... ) ;
- l'insuffisante rentabilit de certaines activits de service public (poste, lectricit... ) ;
- le renforcement de l'efficacit de la politique conomique (banques . . . ).
Malgr ces arguments, la rduction du primtre du secteur public est une ten
dance persistante dans les pays industrialiss capitalistes depuis les annes quatre
vingt. Ainsi, les tats privatisent les entreprises relevant du secteur concurrentiel
(entreprises industrielles, groupes financiers, entreprises de transport, chanes de
tlvision . . . ) et ne conservent dans le secteur public que les entreprises lies aux
grands services publics. Les arguments budgtaires (rduction du dficit, gains lis
aux privatisations) ne sont pas trangers cette mutation.

La j ustification de l'intervention de l'tat

Les libraux ne reconnaissent l' tat aucun rle conomique. Celui-ci doit se
contenter d'assurer ses fonctions rgaliennes. Pourtant, quelques situations nces
sitent son intervention : le maintien d'un niveau de concurrence permettant la
rgulation par les prix et l'offre de monnaie. La non-intervention des pouvoirs pu
blics dans l'conomie se justifie alors par l 'optimalit des mcanismes de march
dans l'allocation des ressources et la rpartition des revenus (optimum de Pareto).

Keynes a montr, entre les deux guerres, que le capitalisme dbouche

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naturel

lement sur un sous-emploi durable. Il prconise une intervention de l' tat pour
soutenir la demande. La thorie keynsienne sera trs critique par les thoriciens
noclassiques sous l'angle des anticipations (thorie des anticipations rationnelles).
La thorie de la croissance endogne rhabilite le rle de l' tat en tant que produc
teur d'externalits positives dans le domaine de la recherche, de l'ducation.

Les contraintes de l'intervention de l'tat

L'intervention de l' tat est soumise des contraintes de diffrentes natures :


- la difficult d'identifier les prfrences collectives et l'intrt gnral : le processus
dmocratique incite considrer l'opinion majoritaire comme une expression de
l' intrt gnral, mais l' tat peut uvrer pour l'intrt gnral contre la majorit ;
- les dlais d'action et d'obtention des rsultats : les rigidits tatiques allongent les
dlais de mise en uvre de l'action de l' tat et les rsultats ne peuvent vritablement
s'apprcier que plusieurs annes aprs ;
110

L'intervention de l'tat

26

- la contrainte extrieure : les oprations conomiques s'effectuent dsormais dans un


cadre mondial et les dcisions isoles sont inoprantes, voire dangereuses ;
- les pressions exerces sur les pouvoirs publics : diffrents groupes de pressions
tentent d'influencer les pouvoirs publics en leur faveur et l' tat doit arbitrer en fonc
tion de l'intrt gnral.

Agglication
Quelles sont les limites au dsengagement de l' tat dans les pays industrialiss ?

Corrig
Depuis le dbut des annes quatre-vingt, un processus de dsengagement de l' tat s'est amorc
dans les pays industrialiss. La plupart d'entre eux ont mis en uvre - et parfois achev - des
programmes de drglementation, de privatisation, de restrictions budgtaires ... Ce mouvement
semble aujourd'hui remis en cause et on assiste une rhabilitation du rle de l' tat.
Le dsengagement de l' tat a des effets pervers sur les marchs. Sur certains marchs (trans
port ferroviaire, distribution d'lectricit), l'importance des cots fixes impose la ralisation d'co
nomies d'chelle en grande quantit (monopoles naturels). La concurrence peut alors empcher
la ralisation des investissements ncessaires et finalement nuire aux consommateurs.
Le dsengagement de l' tat reprsente un danger pour l'intrt gnral . L'exprience a mon
tr que les privatisations peuvent conduire l'abandon d'activits moins rentables, remettant
en cause l'galit des citoyens devant le service public. En outre, le dsengagement conduit
gnralement une monte des ingalits et de la pauvret.
Le dsengagement de l' tat ne suffit pas relancer la croissance. Les conomies euro
pennes restent marques par un taux de croissance faible et l'intervention de l' tat est parfois
considre comme indispensable pour soutenir la croissance.
Le dbat des annes quatre-vingt sur plus ou moins d' tat a largement laiss la place la ques
tion du " mieux d' tat ,, .
Les annes venir seront certainement celles d'une redfinition des rles entre le secteur priv
et la sphre publique.

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111

Le budget de l' tat


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Recettes et dpenses d u budget de


l'tat

fJ

ID

La politique budgtaire
Le multiplicateur keynsien

Le dficit budgtaire

Principes cls
Au dbut du sicle, les dpenses publiques reprsentaient moins de 1 0 % des richesses
cres. L'conomie tait donc essentiellement prive. Aujourd'hui, les dpenses budg
taires reprsentent elles seules environ 20 % du PIB (plus de 40 % avec les dpenses
sociales). L'influence conomique du budget est donc considrable. Il occupe une place
importante dans le systme de prlvements obligatoires, les choix budgtaires ne sont
pas neutres pour les agents, le dficit budgtaire pse sur les circuits de financement de
l 'conomie, l 'annonce des mesures budgtaires modifie les comportements et oriente les
choix . . .
Le budget de 1 ' tat est u n document qui retrace les recettes et les dpenses d e l' tat
pour une anne civile. C'est un acte conomique qui met en jeu plus de 300 milliards
d'euros chaque anne, mais aussi un acte juridique puisqu'il est vot au Parlement sous
la fom1e d'une loi de finances, acte essentiel de la vie dmocratique. En cas de divergence
par rapport aux prvisions, la loi de finances initiale peut tre modifie en cours d'exercice
par un collectif budgtaire (ou loi de finances rectificative). La procdure parlementaire
est longue et lourde. Les dputs votent en dcembre Je budget prpar au printemps et
applicable partir de j anvier suivant.
Le budget de l' tat fait l'objet d'analyses contradictoires : dperdition de richesses
pour les libraux qui visent l imiter son ampleur aux strictes dpenses collectives par
nature, instrument de politique conomique pour les keynsiens qui l 'utilisent pour orien
ter l 'activit conomique.
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Recettes et dpenses du budget de l'tat

Les recettes du budget de l' tat proviennent essentiellement de la fiscalit, c'est


dire des impts pays par les contribuables (environ 90 % de recettes). Mais des
recettes non fiscales viennent s'y ajouter (recettes des privatisations, bnfices des
entreprises publiques par exemple). Les recettes fiscales relvent avant tout de l'im
position indirecte (la TVA reprsente elle seule plus de 40 % des recettes de l ' tat).

Les dpenses de l'tat peuvent tre classes par nature ou par fonction. La rpar
tition par nature fait apparatre la prdominance des dpenses ordinaires (et notam
ment des rmunrations) sur les dpenses en capital (investissements). La rpartition
par fonctions montre l'importance des charges communes (pensions, dette publique,
dpenses de la prsidence, des assembles ... ), des dpenses d'ducation et de d
fense.
112

Le budget de l'tat

27

Structure des recettes et des dpenses du budget de l' tat :


Recettes
Autres

Recettes
non fiscales

5%

contributions
fiscales

6%

Impt sur
les socits

Impt sur

le revenu 23

17 %

TVA

45 %

Dpenses

Enseignement
scolaire 22

cologie, dv. et
amnagement du rables

4%

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Solidarit, insertion et

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galit des chances

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Dfense

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Contrairement aux principes de justice sociale, le systme fiscal franais est peu
progressif. La part de l'impt sur le revenu, le seul tre progressif, est plus faible
en France que dans la plupart des autres pays europens. Par ailleurs, diverses me
sures, le quotient familial et les dductions en particulier, favorisent les plus hauts
revenus et limitent la progressivit de cet impt. Le systme fiscal franais donne
en revanche une place importante aux impts indirects (TVA, TIPP . . . ) qui frappent
proportionnellement plus les revenus les plus modestes (puisque leur propension
consommer est plus forte).
113

Le budget de l'tat

Au premier aot 200 1 , la gestion de l' tat a t rforme par la loi organique rela
tive aux lois de finance (LOLF) qui est entre en vigueur par tapes et s'applique
depuis le premier janvier 2006 toute l'administration.
Le budget gnral de l' tat est dsormais dcoup en 34 missions , 1 1 3 pro
grammes et 580 actions . La mission correspond une grande politique
de l' tat et concerne un ou plusieurs ministres. Le programme regroupe des
moyens au service d'une politique conduite par un ministre. Les actions sont des
dcoupages qui permettent d'identifier les moyens et les modes d'action des acteurs
d'un programme.
Cette rforme doit permettre de rendre plus lisible la politique budgtaire en impo
sant l'administration une explication plus approfondie des objectifs viss et des
moyens mis en uvre. De plus, pour chaque programme engag, la nomination d'un
responsable disposant d'une grande autonomie de gestion a pour but d'accrotre les
performances de l'action publique tout en facilitant son contrle par l'laboration
d'indicateurs concrets.

f)

Le dficit budgtaire

Le solde budgtaire est la diffrence entre toutes les recettes et toutes les dpenses
de l' tat. En cas de dficit budgtaire, le financement peut se faire par mission
de titres (bons du Trsor) ou par cration montaire. Dans le cadre de la construc
tion europenne, le processus d'introduction de la monnaie unique comporte des
contraintes de rduction du dficit et de la dette publics. Toutefois, la crise de 2008
a provoqu une heure importante du dficit public ; celui-ci s'est ainsi lev, pour
l'anne 2009 en France, 7,5 % du PIB.
Le dficit budgtaire peut avoir des effets ngatifs sur la croissance :
Dficit budgtaire
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Besoin de financement
de l' tat

mission de titres
publics

Asschement ,, du march
financier

Augmentation des
taux d'intrt

Diminution des possibilits


de financement pour les
entre rises

.-----

Diminution
de l'investissement

Diminution des profits

.....----.....___

Diminution de la
comptitivit nationale

Ralentissement
de la croissance
114

Le budget de l'tat

27

L'effet d'viction li au financement du dficit par l'emprunt doit tre relativis car
de nombreux autres facteurs psent aujourd'hui sur les taux d'intrt, en particulier la
contrainte de maintenir un taux de change fixe par rapport aux monnaies europennes.
Consquence la plus nfaste du dficit, la dette publique est susceptible d'avoir un

effet cumulatif :
Augmentation de la dette publique

Augmentation du dficit

Aug mentation de la charge de la dette

_
d_
[

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_
pen ses
Aug mentation des
) -----

La politique budgtaire

Pour les libraux, le budget doit se plier la conjoncture et non tre actif. Les re
cettes et les dpenses doivent suivre la courbe de l'activit conomique et non cher
cher l' inflchir.
La pense keynsienne s'oppose l'orthodoxie budgtaire. Pour Keynes, l' tat

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doit, au contraire des mnages, dpenser plus quand les revenus diminuent et moins
quand ils augmentent. Selon lui, en priode de ralentissement, l' tat doit soutenir
l'activit conomique par des dpenses supplmentaires destines relancer la de
mande. Mais la rgulation joue dans les deux sens et l' tat doit rduire ses dpenses
quand l'activit reprend et que se manifeste un risque inflationniste ou une tendance
au dficit extrieur. Keynes montre que le dficit budgtaire peut tre bnfique
l'activit conomique et tre financ a posteriori par les recettes fiscales nouvelles
issues de l'accroissement de l'activit conomique.
La politique budgtaire consiste utiliser le budget de l' tat pour atteindre certains objec
tifs. Elle peut agir sur les recettes ou sur les dpenses pour relancer ou stabiliser l'activit :
Relance
Recettes

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Dpenses

Stabilisation

Dgrvements fiscaux
Rductions d'impts

Hausse des taux d'imposition


largissement de l'assiette
Rduction des avantages fiscaux

Embauche de fonctionnaires
Augmentation des rmunrations
Aides aux entreprises

Rigueur salariale
Limitation des emplois publics
Rduction des interventions

L'ouverture des conomies aux changes internationaux limite l'efficacit de la


politique budgtaire. En effet, l'accroissement de revenus qui en rsulte risque alors
de plus profiter aux entreprises trangres (augmentation des importations) qu'aux
entreprises nationales (contrainte extrieure).
115

Le budget de l'tat

Le m ultiplicateur keynsien

L'effet positif du budget sur l'activit conomique repose sur le mcanisme du multi
plicateur dvelopp par Keynes. Selon ce principe, les dpenses de l' tat provoquent
un accroissement du revenu gal un multiple de la dpense initiale. En effet,
chaque dpense publique engendre une distribution de revenus qui incite les entre
prises produire plus, engendrant ainsi une deuxime vague de revenus ... L'effet mul
tiplicateur est d'autant plus important que la propension marginale consommer est
leve. Le calcul donne :
Coefficient multiplicateur

1
1 -c

(avec c = propension marginale consommer).


Pour tre complet, il faut tenir compte de l'effet inverse provoqu par l'augmentation
des impts et taxes destins financer ces dpenses. Le thorme d 'Havelmoo montre
que l'effet multiplicateur reste positif mme si l' intgralit des dpenses nouvelles est
finance par l'augmentation des impts. Il montre donc qu'un budget quilibr n'est
pas conomiquement neutre.

Annlication
Le budget de l ' tat dans les cycles conjoncturels.

Corrig

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En " recyclant plus de 20 % du P I B chaque anne, l'influence du budget sur les variations
conjoncturelles de l'activit ne peut tre ngligeable. L'ide mme de politique budgtaire repose
sur le caractre actif du budget pour orienter l'activit. Le budget est cens amortir les effets du
cycle. Mais les contraintes obligent parfois les gouvernements user du budget dans un sens
diffrent.
Dans les cycles conjoncturels, le budget peut jouer le rle d'un stabilisateur automatique. En
effet, en priode d'expansion, le jeu normal de la fiscalit conduit " geler une partie des reve
nus gnrs par l'expansion (rentres fiscales en hausse), rduisant d'autant l'effet de l'expan
sion de faon viter une " surchauffe . l'inverse, en priode de rcession, le creusement
du dficit provoque une injection de revenus supplmentaires conduisant rduire l'ampleur du
ralentissement. Les dpenses publiques ont donc normalement un effet " contracyclique ,
elles amortissement les variations la hausse et la baisse.
Depuis quelques annes, les tentatives de rduction du dficit budgtaire s'oprent en priode
de rcession. Les i mpratifs financiers de rduction du dficit et de la dette publique obligent
en effet les gouvernements limiter la progression des dpenses et accrotre les recettes. On
fait donc jouer au budget un rle " procyclique '" qui contribue aggraver le ralentissement
conomique.
116

28

La politique conomique

Les grands objectifs de la politique


conomique

fJ

Les contraintes de la politique


conomique

Les instruments trad itionnels de la

Les ordonnateurs de la politique

politique conomique

conomique

Principes cls

L a politique conomique se dfinit comme un ensemble de dcisions prises par les pou
voirs publics visant atteindre des objectifs relatifs la situation conomique d'un pays,
l 'aide de divers instruments, et en tenant compte d'un certain nombre de contraintes. Les
objectifs sont censs traduire des finalits politiques.
Schma de la politique conomique :
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Objectifs

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M oyen s
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Rsultats

Les politiques conomiques conjoncturelles ont pour objet de maintenir ou de rtablir les
grands quilibres conomiques et financiers court terme (quilibre sur le march du tra
vai l , sur le march des biens et services, quilibre extrieur. . . ). Les politi ques conomiques
structurelles visent adapter, prparer, orienter les structures de l 'conomie long terme
pour suivre l'volution du changement conomique.

Les gra nds objectifs de la politique conomique

Les cibles de toute politique conomique : Selon Jan Tinbergen, on dnombre quatre
g
objectifs principaux :
:;
- la croissance de la production,

- le plein emploi des facteurs de production, c'est--dire l'absence de chmage et


la pleine utilisation des capacits de production des entreprises,
- la stabilit des prix (inflation matrise),
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:;
l'quilibre extrieur (balance des transactions courantes quilibre).

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Aujourd'hui, Xavier Greffe ajoute un cinquime objectif qui est la stabilit du taux de
g
o change.
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117

La politique conomique

La visualisation de la situation conomique d'un pays : elle peut s'oprer par l'inter
mdiaire du carr magique de Nicholas Kaldor.
Le carr magique de Kaldor
Croissance (en % du PIS)
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France'2013

Chmage
(en % de
la population
active)

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Solde
extrieur
(en % du PIS)

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/
/

Inflation (en %)

La figure obtenue permet de comparer la situation conomique d'un pays la situation


idale qui serait celle du carr magique . Il est aussi possible de reprer des vo
lutions en traant des figures diffrentes priodes sur un mme graphique, voire de
comparer plusieurs pays.

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Les instruments traditionnels de la politique conomique

Ce sont les instruments qui permettent la ralisation des objectifs. Selon le principe
de cohrence de Jan Tinbergen, une politique conomique doit avoir autant d'ins
truments que d'objectifs.

La politique montaire : elle vise rguler la croissance de la masse montaire de


manire ce que la quantit de monnaie en circulation ne soit pas trop importante
pour viter l' inflation, mais suffisante pour assurer le volume des transactions et ne
pas freiner l'activit conomique. La principale source de cration montaire tant
le crdit, la politique montaire consiste essentiellement agir sur le niveau des taux
d'intrt. Elle est dfinie et conduite par la Banque centrale europenne.

La politique budgtaire : elle consiste en la prvision de l'ensemble des recettes et


des dpenses de l' tat sur une anne. Dans une optique keynsienne, le dficit bud
gtaire permet un soutien de la demande interne et donc une relance de la croissance
conomique. La croissance tant,
budget de l' tat.
118

posteriori, source de nouvelles recettes pour le

La politique conomique

28

La politique des revenus : il s'agit de l'action des pouvoirs publics sur la formation
des revenus des agents conomiques. Elle permet de soutenir ou freiner la demande,
d'allger les cots des entreprises. Elle s'appuie sur les transferts sociaux, les alloca
tions du budget de l' tat, les modifications du SMIC et des impts.

La politique de change : son objet est de limiter le risque de change auquel sont
soumis les agents conomiques, voire de renforcer la comptitivit-prix des entre
prises nationales par rapport leurs concurrents trangers.

Les contraintes de la politique conomique

L'incompatibilit des objectifs : la politique conomique consiste faire des choix ou,
plus exactement, tablir une hirarchie entre les objectifs car il est souvent difficile
de les atteindre tous en mme temps, en raison de contraintes internes et externes.

Les contraintes internes :


- l'arbitrage inflation-chmage en est une illustration traditionnelle. En luttant
contre le chmage par une relance de l'activit conomique (soutien de la de
mande, hausse des salaires) on encourage l'inflation par la demande et par les
cots. Inversement, en luttant contre l'inflation (hausse des taux d'intrt pour
limiter le recours au crdit, freinage des salaires) on limite les possibilits de
consommation et d'investissement, ce qui freine la croissance de la production et
la cration d'emplois ;
- le financement de la protection sociale : le dveloppement du chmage, le vieil
lissement de la population et les progrs de la mdecine conduisent une hausse
des prestations sociales et donc des cotisations sociales. Cette hausse renchrit le
cot du travail et freine l'embauche ;
- les capacits de production des entreprises : court terme, une hausse de la de
mande, alors que les capacits de production des entreprises sont satures, gnre
des tensions inflationnistes.

Les contraintes externes :

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- l'arbitrage entre croissance et quilibre extrieur : la relance de l'activit cono


mique, pour favoriser la croissance, dbouche sur une hausse des importations
(biens de consommation et biens d'quipement), prjudiciable l'quilibre ext
rieur. Ce phnomne dpend de la propension marginale importer (rapport
entre la variation des importations et la variation du PIB), ainsi que du niveau de
l'activit l'tranger ;
- taux d'intrt et taux de change : une baisse des taux d'intrt, pour favoriser la
croissance dans la zone euro, peut engendrer une fuite des capitaux hors de la
zone euro et donc une dprciation de la monnaie europenne. Cette dpr
ciation est incompatible avec la volont de stabilisation des changes entre, d'un
ct les pays europens ayant adopt l'euro et, de l'autre, ceux qui participent aux
mcanismes du SME bis autour de l'euro.
119

La politique conomique

Les ordonnateurs de la politique conomique

L'impulsion, en matire de politique conomique, n'est en gnral pas unique. Aux


cts des pouvoirs publics, on trouve aussi les banques centrales (qui sont de plus
en plus indpendantes du pouvoir politique l'image de la BCE), les collectivits
locales (qui cherchent amliorer l'attractivit de leurs territoires), les organismes
supranationaux (l'Union europenne pour la politique agricole par exemple), ainsi
que les professions organises qui peuvent j ouer un rle de contre pouvoir ou de par
tenaires dans le cadre de ngociations collectives (syndicats ouvriers et patronaux).

Au total, la conduite de la politique conomique apparat comme une polyphonie


face laquelle l'intervention de l' tat semble ncessaire pour viter la cacophonie.
Il s'agit la plupart du temps de concilier les diffrents intrts politiques, cono
miques et sociaux. Selon l'expression de Denis Clerc, l' tat joue le rle d'un chef
d'orchestre pour viter que chacun ne joue sa partition sparment.

Application
L'efficacit de la politique conomique.

Corrig
Une politique conomique est efficace si elle parvient atteindre les objectifs fixs en conomi
sant les moyens utiliss.
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L'efficacit conteste des politiques conomiques conjoncturelles

a) les grands quilibres sont spontanment atteints (loi de Say, quilibre automatique sur le
march du travail, rquilibrage automatique des changes extrieurs).
b) la politique conomique peut permettre de rtablir le plein emploi sous certaines conditions
(multiplicateur keynsien et conditions de son efficacit).
c) les anticipations des agents annulent les effets de la politique conomique (anticipations
adaptatives et rationnelles).
2.

La reconnaissance de l'efficacit des politiques conomiques structurelles

a) elles permettent le fonctionnement efficace des marchs (drgulation, drglementation,


marchs contestables) .
b) elles supplent la rgulation dfaillante du march (externalits, biens publics, monopoles
naturels).
c) les motivations des dirigeants politiques ne sont-elles pas exclusivement lectorales ( cole
des choix publics) ?

120

Les politiques conomiques


contemporaines
D

Les politiques de relance

fJ

Les politiques de sta b i l i sation

29

Anticipations rationnelles et anticipa


tions adaptatives

De la rgulation par l'tat la rgula

ID

tion par le march

Principes cls
Une politique de relance est une politique conomique qui a pour but de relancer 1 'activit
conomique, c'est--dire la croissance de la production, et donc l'emploi, par un soutien
de la demande des mnages et des entreprises. Elle repose sur des politiques montaire et
budgtaire expansionnistes.
Une politique de stabilisation est une politique conomique qui vise freiner l ' activit
conomique, et donc le niveau des prix et des salaires, par des politiques montaire et
budgtaire restrictives.
Une politique structurelle est un ensemble de mesures que les autorits mettent en uvre
pour modifier les structures de l ' conomie pour qu'elles s'adaptent aux changements co
nomiques. On distingue des politiques industrielles, agricoles, d'amnagement du terri
toire, de recherche et dveloppement, et de l'emploi.

Les politiques de relance

L'quilibre de sous-emploi dans la thorie keynsienne : selon Keynes ( 1 936),


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les entrepreneurs dterminent leur niveau de production, et donc d'investissement


et d'emploi, partir de la demande effective , c'est--dire de l'anticipation de la
demande venir :
Demande effective

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A nticipation de la demande relle

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Investissement

Demande

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Production

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Emploi

121

Les politiques conomiques contemporaines

Rien n'indique a priori que l'anticipation de la demande, c'est--dire la demande


effective, permette d'embaucher toutes les personnes dsireuses de travailler. Le
sous-emploi des facteurs de production s'avre possible.
Un soutien de la demande : l' tat peut intervenir pour modifier la perception que
les agents conomiques ont de la demande relle. Cette intervention peut s 'effec
tuer par des aides la consommation, un relvement des bas revenus et des aides
l'investissement, dans le cadre du dficit budgtaire. Ces mesures permettent la
relance de l'activit et la cration d'emplois. Il en rsulte des rentres fiscales sup
plmentaires, une baisse des cots unitaires de production (conomies d'chelle) qui
rduisent les tensions inflationnistes et permettent de maintenir l'quilibre extrieur.
les politiques de relance se heurtent tout
d'abord au problme de la contrainte extrieure, comme ce fut le cas lors de la re
lance de 1 98 1 -82 en France. Le soutien de la demande profite aussi aux entreprises
trangres par le biais des importations, ce qui ne manque pas de dtriorer l'qui
libre extrieur. En outre, la contrainte budgtaire apparat dterminante : dans le
cadre du pacte de stabilit et de croissance entre les pays membres de l'Union
conomique et montaire, le dficit ne doit pas dpasser 3 % du PIB, sous peine de
sanctions (amendes verser au budget de l'Union europenne) si le dpassement
ne s'explique pas par des circonstances exceptionnelles (une rcession conomique
de plus de 2 % sur au moins un an). Il faut en effet comprendre que, dsormais, un
dficit budgtaire susceptible d'tre financ par emprunt est source de tensions infla
tionnistes et de hausse des taux d'intrt, pour l'ensemble des pays de la zone euro.
Le pacte de stabilit et de croissance a donc pour objectif d'instaurer des garde-fous
toute drive budgtaire.

Des marges de manuvre troites

La coordination des politiques de relance : les pays qui entretiennent des relations

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commerciales troites entre eux peuvent avoir intrt coordonner leurs politiques
conomiques. En effet, si tous pratiquent en mme temps des politiques de relance
de l'activit conomique, les fuites vers l'extrieur, repres dans le cas d'une
relance isole, seront profitables tous.

Les politiques de stabilisation

Les tenants des anticipations rationnelles considrent, par exemple, que toute
augmentation du dficit budgtaire conduit les agents conomiques anticiper une
hausse future des impts, et donc pargner en prvision. Ce faisant, la hausse des
revenus distribus n'a pas d'impact sur l'volution de la demande. Les pouvoirs pu
blics doivent s'efforcer d'annoncer et de suivre des politiques conomiques transpa
rentes de stabilisation, pour ne pas fausser les anticipations des agents. Ils obtiennent
auprs d'eux, en respectant leurs engagements, une crdibilit.
l'objectif principal d'une politique de stabilisation est
ds lors de lutter contre l'inflation par le budget de l' tat. La recherche de l'quilibre

Lutter contre l'inflation

122

Les politiques conomiques contemporaines

29

budgtaire, voire de l'excdent, se substitue la pratique keynsienne du dficit : un


excdent permettra de relancer l'activit en cas de besoins sans hausse des impts, ni
cration montaire. Pour tre sr que les politiques annonces seront effectivement
suivies (crdibilit de la politique conomique), il faut rendre les dcideurs indpen
dants des pouvoirs publics (cas des banques centrales), voire interdire constitution
nellement tout dficit budgtaire (le pacte de stabilit et de croissance ne fait que le
limiter).

De la rgu lation par l'tat la rgu lation par le march

Desserrer les contraintes internes et externes de la politique conomique : c'est


l'objet des politiques structurelles qui visent adapter l'conomie nationale aux
changements de l'environnement international.
La politique commerciale stratgique : les politiques industrielles actuelles rha
bilitent le concept d'industrie naissante travers la notion de politique commerciale
stratgique. Une politique commerciale est qualifie de stratgique si elle permet
une industrie dans l'enfance d'affronter la concurrence internationale, l'exemple
de la construction aronautique et spatiale dans l'Union europenne. Paul Krugman
montre la logique qui conduit au soutien d 'Airbus face Boeing.
Libralisation et drglementation : les politiques structurelles consistent dsor
mais encadrer, et non pas orienter les mcanismes de march. Il s'agit de dna
tionaliser, privatiser, de rtablir le jeu de la concurrence en condamnant les abus de
position dominante, de flexibiliser l'emploi. L'action de l' tat se porte essentielle
ment en amont des marchs pour soumettre l'conomie l'volution de ceux-ci :
aide la recherche et dveloppement (projet Esprit), aide la formation (projets
Eurka et Erasmus), aide l'innovation, amlioration de l'attractivit du territoire
pour les investisseurs trangers.

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Anticipations rationnelles et a nticipations adaptatives

Milton Friedman ( 1 974) fait l'hypothse que les anticipations des agents cono
miques sont adaptatives, c'est--dire qu'ils prvoient l'volution des variables co
nomiques (inflation, revenus par exemple) partir des informations obtenues sur
ces variables dans le pass. Ainsi, un mnage anticipera le niveau des impts payer
pour l'anne prochaine en fonction des impts qu' il avait anticips l'anne prc
dente, et de l'cart entre sa prvision pour l'anne en cours et le montant d'impt
qu' il a effectivement pay.
Toutefois, pour John Muth ( 1 96 1), cette hypothse n'est pas compatible avec la
rationalit des individus. Les agents ne tiennent pas seulement compte des infor
mations sur le pass pour faire des prvisions, mais aussi de toutes les informations
qu' ils dtiennent, y compris celles sur le futur, et qui pourraient avoir une influence
123

Les politiques conomiques contemporaines

sur les variables conomiques dans l'avenir. Ainsi, une anticipation rationnelle est
une anticipation base sur le fait que les agents sont parfaitement informs, c'est-
dire qu'ils ont accs toute l'information disponible. On suppose, en consquence,
que les agents conomiques connaissent par exemple le fonctionnement de l' cono
mie.

Quelles sont les raisons qui rendent attrayante une relance de l'activit conomique par
le secteur du btiment et des travaux publics ?

Corrig
Quand le btiment va tout va . Rien n'est moins sr. Cet adage peut tout autant indiquer que
le dynamisme du btiment est la rsultante d'une bonne sant de l'conomie, ou qu'il est une des
causes essentielles de cette bonne sant.
En ralit, le problme est bien de savoir le rle que joue le secteur du BTP dans l'activit cono
mique. Beaucoup lui accordent un rle suprieur son poids dans la production nationale, allant
mme jusqu' en faire un des vecteurs privilgis des politiques de relance de l'activit cono
mique. On entend ici par politique de relance, les politiques conomiques qui visent relancer la
demande intrieure en agissant sur la consommation et l'investissement. Ainsi, la relance par le
btiment gnrerait des enchanements bnfiques le long du circuit conomique sans provoquer
les dsquilibres classiques des politiques de relance gnrale.

1 ) Les politiques de relance se heurtent des contraintes conomiques :


- le problme inflationniste (contrainte du taux d'inflation) ;
- le problme du dsquilibre des changes extrieurs (contrainte extrieure).

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2) Une politique de relance par le btiment pour contourner les contraintes :


- les effets d'entranement sur le plan fiscal ;
- l'vitement de la contrainte extrieure (le BTP est peu importateur) ;
- le poids du BTP dans le PIB relativise quelque peu les effets d'entranements.
Une relance par le secteur du btiment permet de contourner les contraintes classiques lies aux
politiques conomiques de relance, mme si les effets en sont attnus du fait du faible poids du
BTP dans le PIB franais.

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124

La construction conomique
europeenne

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Les grandes tapes de la construction

March unique et politiques communes

europenne

Le budget de l'Union europenne

30

La constitution du march unique


europen

Principes cls
La construction europenne commence dans les annes cinquante autour de six pays. Elle
connatra partir de cette date un double mouvement d'largissement et d'approfondisse
ment. L'largissement se traduit par l 'entre de nouveaux membres, l'approfondissement
par le renforcement de l 'unification et l'extension des comptences europennes. C 'est
sous son aspect commercial qu'elle est aujourd'hui la plus aboutie.
Les aspects de cette unification sont multiples : libralisation progressive des changes
entre les pays membres, mise en place de nombreuses politiques communes, avance vers
une unification politique, montaire, militaire ... Ils sont exprims dans les traits successifs
(trait de Rome, Acte unique, trait de Maastricht, trait d'Amsterdam).
La construction europenne se concrtise par l 'existence d'institutions (Commission,
Conseil des min istres, Parlement) dont le fonctionnement conduit des dcisions euro
pennes qui s'imposent aux lgislations nationales.

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Les gra ndes tapes de la construction europenne

C'est dans les annes cinquante que la construction europenne prend naissance
avec la constitution de la Communaut europenne du charbon et de l'acier (CECA),
puis la signature du trait de Rome ( 1 957) crant la Communaut conomique eu
ropenne (CEE) et la Communaut europenne de l'nergie atomique (Euratom).
L'Europe est donc constitue de trois communauts.
Ces traits regroupent au dpart six pays, l'Allemagne, la Belgique, la France, l'Ita
lie, le Luxembourg et les Pays-Bas. La CEE a alors surtout pour objectif de crer un
march commun en liminant les droits de douane internes, en tablissant un tarif
extrieur commun et en libralisant l ' ensemble des changes.
Au cours des annes soixante-dix et quatre-vingt, six pays rejoignent les Commu
nauts : la Grande-Bretagne, l'Irlande et le Danemark en 1 973, la Grce en 1 980,
l 'Espagne et le Portugal en 1986. L'Europe compte alors douze membres.
125

La construction conomique europenne

La coopration conomique instaure par le trait de Rome prvoit l'instaura


tion d'un march commun et le rapprochement des politiques conomiques des pays
membres afin d'en promouvoir le dveloppement harmonieux . Dans la ralit,
l'union douanire a vite t mise en place par l'abandon des droits de douane. Mais
la rcession conomique ralentit l'intgration conomique et de nombreux obstacles
aux changes ont subsist, notamment les barrires non tarifaires.

L'acte unique europen, qui cre le march unique relance la construction euro
penne en 1987. L'objectif est alors de libraliser la totalit des changes entre les
pays membres.

Le trait de Maastricht, sign en 1 992, institue l'Union europenne, qui regroupe


les trois communauts d'origine, transforme la CEE en Communaut europenne
(CE), donne l'Union des comptences en matire sociale, de politique trangre et
de scurit, d'affaires intrieures et de justice. Il prvoit aussi la mise en place d'une
Union conomique et montaire avec monnaie unique.
En 1 995, l'Autriche, la Finlande et la Sude, dj membres de l'Espace cono
mique europen (EEE) adhrent l'Union europenne, qui compte depuis quinze

membres.
En 1 997, le trait d'Amsterdam prvoit les modalits pratiques de l'unification
montaire. Il comporte un pacte de stabilit et de croissance qui oblige les pays
membres coordonner leurs politiques conomiques.

L'entre en vigueur de l'euro en janvier 2002 marque un pas supplmentaire dans


le processus d'approfondissement qui concerne douze des quinze pays membres. La
zone euro comprend aujourd'hui dix-huit membres.
La poursuite d u processus d'largissement

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Annes

Pays

2004

Estonie, Hongrie, Lettonie, Lituanie, Pologne, Rpublique Tchque, Slovaquie,


Slovnie, Malte, Chypre

2007

Bulgarie, Roumanie

201 3

Croatie

La constitution du march uniq ue europen

L'entre en vigueur de l' Acte unique en 1 987 relance l'intgration commerciale


europenne en fixant l'objectif de mise en place d'un march unique o circulent
librement les marchandises, les services, les hommes et les capitaux. De nom
breuses entraves aux changes sont limines et le march unique entre en vigueur
en 1 993.
Les frontires physiques pour les changes de marchandises ont progressive
ment t leves. Cependant, l'ouverture du march unique en 1 993 n'a pas supprim
126

La construction conomique europenne

toutes les frontires. En effet, des carts de fiscalit subsistent entre les pays mme
si l'harmonisation est en cours. En ce qui concerne les frontires techniques, l'Eu
rope a chang d'optique en admettant dsormais qu'un produit lgalement fabriqu
et distribu dans un pays membre le soit dans tous les autres (principe de la recon
naissance mutuelle). Des normes europennes se mettent en place et l'harmonisation
est rserve aux domaines touchant la sant et la protection des consommateurs.

La circulation des capitaux est effective depuis la disparition du contrle des


changes au cours des annes quatre-vingt. La libralisation est donc totale et
concerne notamment les crdits commerciaux, les oprations sur titres financiers et
montaires.

Les changes de services sont en voie de libralisation totale. Ils ont contribu au
renforcement de la concurrence dans de nombreux secteurs comme les transports
ariens, les services financiers ou les tlcommunications par exemple.

La circulation des personnes connat encore des limitations et le march du travail


europen est encore loin d'tre une ralit. En outre, des contrles aux frontires
sont maintenus dans plusieurs pays de l 'Union europenne.

L'Union europenne occupe une place prpondrante dans les changes mon
diaux : l 'Union europenne effectue plus de 38 % des changes mondiaux de mar
chandises. Mme si les changes intra-communautaires ne sont pas pris en compte,
sa part reste suprieure 20 %, devant les tats-Unis et le Japon. Elle est donc bien
la premire puissance commerciale mondiale.

March unique et politiques communes

Les institutions europennes sont dotes de pouvoirs leur permettant de mener di


verses politiques.
Commission europenne
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Initiative des textes

Contrle de leur excution

Reprsentation dans les ngociations

internationales

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Conseil des ministres


(ministres des Affaires
trangres et ministres
concerns)
Pouvoir de dcision

tats

Directives,

membres

rglements

Parlement europen

Approbation du budget

Avis consultatifs

Possibilit de renversement de la

127

La construction conomique europenne

La Commission, le Conseil des ministres et le Parlement dtiennent le pouvoir lgis


latif europen. D'autres institutions interviennent galement : la Cour de justice, la
Cour des comptes, le Comit conomique et social, la Banque europenne d'inves
tissement.

La politique europenne de la concurrence : le march unique europen est le


cadre d'un vive concurrence entre les entreprises. La conception librale de ce mar
ch implique une rglementation stricte des diverses pratiques qui pourraient en
fausser le jeu. Ainsi, la Commission europenne possde des pouvoirs pour contr
ler et limiter les ententes, les abus de position dominante, les concentrations, les
aides des tats aux entreprises, les rglementations nationales.

Une politique commerciale commune est mise en place. Les pays membres
donnent l'Union europenne comptence pour conduire en leur nom les ngo
ciations internationales telles que l'Uruguay Round. Cette politique a abouti une
protection assez limite contre les importations trangres.

La politique agricole commune, si importante dans le budget europen, a t trans


forme. Trs protectrice l'origine, elle a conduit des stocks plthoriques et une
augmentation insupportable des dpenses agricoles. La rforme de 1 992 limite le
soutien aux prix agricoles pour se concentrer sur les aides directes aux agriculteurs
et la limitation des productions excdentaires. D'autres rformes sont en cours.
d'autres politiques euro
pennes sont menes paralllement aux politiques majeures. Elles se distinguent des
politiques majeures plusieurs niveaux : moins contraignantes, n'entranant pas de
transferts de comptences et n'engageant pas forcment tous les tats membres. La
cohsion conomique et sociale vise rduire les carts de dveloppement et de
niveau de vie entre les rgions et les pays les plus favoriss et les autres. La poli
tique sociale, mene sans la Grande-Bretagne, cherche harmoniser les niveaux
de protection sociale. La politique des transports et la politique industrielle font
partie des politiques structurelles communes.

Les politiques communautaires d'accompagnement

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Le budget de l'Union europenne

L'approfondissement de la construction europenne a entran une monte des inter


ventions europennes, donc du budget de l'Union. Il ne reprsente cependant qu'une
faible part des dpenses publiques des tats membres .
Les recettes sont constitues d'une contribution des tats membres base sur la
TVA (environ 50 % des recettes), d'une ressource verse au prorata du PNB (27 %
du total), des droits de douane perus et des prlvements agricoles.

Les dpenses se structurent autour de cinq postes : croissance durable (42 % du


total), prservation et gestion des ressources naturelles (45 %), citoyennet, libert,
scurit et justice ( 1 %), Union europenne en tant qu'acteur international (5,5 %),
administration (6,5 %).
128

La construction conomique europenne

3Q

Application
Quelles nouvelles perspectives stratgiques l a construction europenne offre-telle aux
entreprises

Corrig
Les entreprises ne sont pas insensibles la construction europenne. L'largissement du march
et la libralisation des changes leur offre de nouvelles perspectives commerciales. Nanmoins,
pour tre en mesure de profiter de ces avantages, elle ont un impratif de comptitivit. Dans
certains domaines, celle-ci passe par la croissance externe, des alliances inter-entreprises voient
le jour au niveau europen.

L'largissement du march et les nouvelles stratgies commerciales : face un march


largi plus de 300 millions de consommateurs, plusieurs stratgies commerciales sont envisa
geables, que l'on peut regrouper autour de deux g rands axes : pntration globale ou spciali
sation. La pntration globale peut s'appuyer sur une domination par les cots, elle ncessite la
matrise d'un rseau de distribution efficace au niveau europen. La taille du march europen
doit permettre aux meilleures entreprises d'augmenter leurs ventes.
Les stratgies d'all iance inter-entreprises

: l'largissement du march europen a augment


la taille critique des entreprises. Pour rester comptitives, les alliances sont parfois nces
saires. Dans de nombreux domaines, en particulier dans l'industrie, les stratgies de partenariat
semblent l'emporter, dans un souci de comptitivit, sur la concurrence frontale. Des entre
prises europennes apparaissent.

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129

L'unification montaire
europeenne
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Le systme montaire europen

L'avenir de l'Union conomique et

f)

L'Union conomique et montaire et

montaire

l'introduction de l'euro

ID

Construction montaire europenne et


perte de l'autonomie montaire

Principes cls
Le rapprochement conomique des pays de l'Union europenne a une composante mon
taire dont l'objectif s'est progressivement transfonn. Dans le mcanisme initial mis en
place en 1978, le systme montaire europen (SME), i l s'agissait de limiter les fluctua
tions des monnaies europennes les unes par rapport aux autres en tablissant des marges
limites autour de cours-pivots. L'objectif tait donc clairement la stabilit montaire dans
un contexte mondial de flottement aprs les accords de la Jamaque.
Depuis la conclusion du trait de Maastricht et la mise en route de l'Union conomique
et montaire, 1' objectif est devenu celui d'une monnaie unique dans les pays de ! 'Uni on
europenne. Le trait d'Amsterdam a prvu les conditions dans lesquelles cette unifica
tion aurait l ieu .
L'euro est entr en vigueur en janvier 2002 dans douze des quinze pays qui constituaient
alors l'Union europenne.

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Le systme montaire europen

1979 aprs une premire


tentative infructueuse de stabilisation montaire europenne ( serpent montaire ) .
C'est une raction au flottement gnralis des monnaies entrin en 1976 la Ja

Le Systme montaire europen a t mis en place en

maque.
Les tats membres de la Communaut europenne dcident d'instaurer entre leurs
monnaies un systme de changes fixes ajustables afin de favoriser les changes eu

tablir des cours-pivots bilatraux autour


desquels la fluctuation maximale autorise est de plus ou moins 2,25 %.

ropens. Une unit commune, l'cu, sert

130

31

L'unification montaire europenne

2,25 %

Cours-pivot
bilatral du franc
en mark

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-2,25 %

Cours-pivot du
franc en cu
Cours-pivot du
mark en cu

Un mcanisme de coopration entre les banques centrales leur permet d'interve


nir pour maintenir les monnaies entre le cours-plancher et le cours-plafond. Les pari
ts sont rvisables pour donner plus de souplesse au systme. Treize rajustements
auront lieu entre

1979 et 1993.

L'cu instaur par le SME est un panier de monnaies. Sa valeur est une moyenne
de celle des monnaies europennes pondres par les poids respectifs de chaque
conomie. L'avantage de ce mode de calcul est de fournir une grande stabilit
valeur de l'cu. L'cu priv se dveloppe paralllement

la

l'cu officiel dans des

circuits financiers utilisant la mme unit de compte. Cette unit est par exemple uti
lise pour mettre des titres financiers

vocation

internationale dont l'intrt rside

videmment dans la stabilit.


Les crises montaires de 1992 et 1993 remettent en cause le fonctionnement du
SME. Par deux fois, en

1992 puis en 1993, aprs une longue priode de stabilit, des

monnaies europennes sont attaques sur le march des changes, notamment par des
mouvements de capitaux

caractre spculatif. En

1993,

devant la gnralisation

des attaques, les marges de fluctuations sont portes plus ou moins 15 /o. Le
SME est donc transform et admet des fluctuations relativement importantes. Aprs

1993, au prix parfois de contraintes importantes, les parits sont maintenues entre les
monnaies des douze pays intgrs au processus de monnaie unique.

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L'Union conomique et montaire et l'introduction de l'euro

L'Union conomique et montaire peut tre considre comme l'aboutissement

du processus d'unification relanc avec la mise en place du march unique. En effet,


la multiplication des changes entre les pays europens rend de plus en plus int

ressante l'ide d'une monnaie unique. Les entreprises, les particuliers, les agents

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conomiques des tats membres ont

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y gagner en matire de cots de transactions,

de prvision, de risque de change.


Le trait de Maastricht avait dfini trois phases dans la ralisation de l'UEM. La
premire, entre

1990 et 1993, a permis de libraliser les mouvements de capitaux et

de mettre en place le march unique. La deuxime a permis

aux

conomies euro

pennes de converger. Pour cela, des critres de convergence avaient t dfinis :

131

L'unification montaire europenne

Stabilit des prix

Le taux d'inflation ne doit pas dpasser de plus de un


point et demi la moyenne de ceux des trois tats
membres les moins inflationnistes

Finances publiques

Le dficit public ne doit pas


dpasser 3 % du PIB et la dette
publiques ne doit pas dpasser
60 % du PIB.

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Taux d'intrt

....
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Le taux d'intrt moyen long


terme ne doit pas dpasser de
plus de deux points la moyenne
de ceux des trois tats membres
les moins inflationnistes

Taux de change

La monnaie doit tre reste depuis au moins deux ans


dans la marge de fluctuation normale du SME (bande troite).

Au

1er janvier 2015, dix-neuf des vingt-huit pays de

l'UE ont adopt l'euro.

Trois pays bnficient de clauses d'exemptions de la monnaie unique: le Danemark,


la Sude et la Grande-Bretagne. Il peuvent rester dans l'Union europenne sans pas
ser

la troisime phase mais ont vocation en faire partie dans l'avenir.

L'UEM a aussi pour objectif la convergence des politiques conomiques. Librs


de la contrainte montaire, les tats pourront continuer

utiliser l'instrument budg

taire, mais de faon coordonne. D'autre part, l'introduction d'une monnaie unique
retire une contrainte de politique conomique aux autorits montaires : celle du

taux de change, donc de la balance des paiements. En contrepartie, les tats perdent
leur indpendance montaire au profit d'une politique montaire europenne.
L'Union conomique et montaire a mis en place un systme europen de banques
centrales avec une Banque centrale europenne charge des missions de mise en
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uvre de la politique montaire, de contrle de la masse montaire europenne et


de ralisation de la stabilit montaire. Les banques centrales nationales relaient
l'action de la BCE et exercent le contrle sur les institutions financires nationales.

L'avenir de l'Union conomique et montaire

Malgr les difficults qui l'ont prcde, l'introduction de l'euro a pu se faire en

1999.

Pour les douze pays concerns, les relations interbancaires, les transactions

sur titres, les relations financires entre entreprises et mme certaines oprations
scripturales de particuliers s'effectuent en euro. La valeur dfinitive de l'euro a t
fixe le

31 dcembre 1998 6,55957

En fait, ds

francs.

1999, l'euro est effectivement devenue la monnaie nationale, le franc ne

se dfinit plus que comme une subdivision particulire de l'euro. Mais, afin de

132

31

L'unification montaire europenne

faciliter le passage pour les particuliers et de permettre la fabrication des pices et


des billets en euros, les transactions concernant les particuliers et les entreprises ont
continu s'effectuer en francs jusqu'au dbut

2002.

Tous les tats membres de l'Union peuvent rejoindre la zone euro. Au pralable,
les candidats l'entre doivent passer au minimum deux ans dans le Mcanisme de
change europen afin de dmontrer leur capacit maintenir une parit stable.
La question de la politique montaire europenne est essentielle. En fixant des
taux d'intrt levs, la BCE contribuerait renforcer la valeur de l'euro vis--vis
des autres devises (dollar, yen) mais handicaperait l'activit conomique euro
penne. Dans le cas contraire,elle affaiblirait l'euro sur les marchs des changes.
En

2012,

la Commission europenne a publi une proposition de mcanisme de

surveillance unique de toutes les banques de la zone euro. Aux termes de la propo
sition de rglement, la BCE serait charge d'accomplir des missions spcifiques de
surveillance relatives la stabilit financire des banques de la zone euro mais aussi
des banques de tout pays de l'Union europenne ne participant pas la zone euro et
souhaitant tre couvertes par le mcanisme.

Construction montaire europenne


et perte de l'autonomie montaire

La contruction montaire europenne a conduit les tats membres dfendre la


parit de leur monnaie,et donc rduire au maximum le diffrentiel d'inflation avec
les autres. L'impratif de convergence a renforc cette obligation et a contraint les
gouvernements europens mener une politique montaire restrictive. Cette perte
d'autonomie peut tre prsente dans le triangle de Mundell ,qui symbolise l'in
compatibilit entre l'autonomie de la
politique montaire, la stabilit des
changes et la libre circulation des
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tion montaire europenne est de
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capitaux et la stabilit des changes.

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politique montaire peut tre consi

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construction puisqu'elle retire un


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133

L'unification montaire europenne

Application
Quels sont le s atouts de la monnaie unique pour le s c onomies e uropenne s ?

Corrig
La monnaie unique, entre en vigueur dfinitivement partir de 2002 pour douze pays de l'Union
europenne, s'inscrit dans le cadre de l'achvement du march unique europen et doit faciliter
les changes. Elle desserre la contrainte extrieure des tats membres et doit possder les avan
tages d'une monnaie forte.
La mise en place de la monnaie unique dans les changes europens supprime les oprations
de change. On peut donc en attendre des conomies de cots de transaction pour les banques,
les entreprises, les pouvoirs publics et les mnages. En outre, la suppression du risque de
change est favorable aux transactions intra-europennes qui deviennent de simples oprations
d'achat et de vente de biens et services, sans contrainte supplmentaire.
L'utilisation d'une monnaie unique dans les tats membres de l'Union europenne permet de ne
pas avoir compenser les ventuels dsquilibres de transactions courantes par des politiques
restrictives de soutien la monnaie nationale (augmentation des taux d'intrt). C'est une marge
de manuvre supplmentaire pour les dirigeants conomiques.
Les modalits de mise en place de la monnaie unique (critres de convergence) et l'importance
montaire des pays membres doivent faire de la monnaie unique une monnaie forte. On attend
donc de sa mise en place une diminution de la tension sur les taux d'intrt, favorable aux inves
tissements, et une utilisation de cette monnaie comme instrument de paiement et de rserve
international.
Ces avantages, pour l'instant limits 19 pays, ne doivent pas faire oublier que la convergence
implique des sacrifices i mportants (taux d'intrts levs, pression sur les finances publiques)
pour y parvenir. La crise qui s'est dclenche dans l a zone euro l'automne 2009 illustre la fois
l'chec de la discipline budgtaire (avec une dissimulation des dficits dans le cas de la Grce) et
la tentation, pour certains tats, d'abandonner la monnaie unique lorsque celle-ci apparat comme
une contrainte trop lourde face un endettement devenu insupportable.

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134

Les politiques conomiques


europeennes
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Contraintes et objectifs des politiques

ID

conjoncturelles

32

Les politiques structurelles: rguler,


harmoniser, consolider

La problmatique de l'articulation des

19

politiques conjoncturelles

L'encadrement des politiques cono


miques europennes

Principes cls
L'Union europenne constitue un vaste espace conomique mais galement politique. La
dimension politique est d'autant plus i mportante que les centres de dcisions sont centra
liss ou dcentraliss et que les intrts des diffrents tats membres peuvent tre diver
gents. De plus, les enjeux s'inscrivent la fois sur le court terme et sur le long terme et sont
pris en compte par les politiques conjoncturelles et structurelles.
Avec l'arrive de l'euro, le problme de la coordination des politiques budgtaires des
diffrents tats membres et de la politique montaire se pose. Organise autour d'un
centre de dcision centralis, la banque centrale europenne, la politique montaire pr
sente la particularit de s'imposer l'ensemble des pays membres de la zone euro, tout
en ne concernant pas les autres tats membres de l 'Union qui n'ont pas encore adhr au
projet de monnaie unique europenne.
Sur le plan structurel , les politiques conomiques ont de multiples objectifs. Elles doivent,
tout d'abord, contribuer acclrer la convergence en matire de dveloppement co
nomique et social. De plus, travers la politique de concurrence, la politi que commer
ciale commune ou bien encore la politique agricole commune, les pouvoirs publics doivent

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assurer une mission de rgulation des marchs.

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Contraintes et objectifs des politiques conjoncturelles


Les dcisions en matire de politique montaire sont prises par le Conseil des gou
verneurs. La banque centrale europenne a pour objectif principal de maintenir la
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stabilit des prix dans la zone euro mme s'il est stipul galement dans le trait de
Maastricht que les autorits montaires se doivent d'apporter leur soutien aux poli
tiques conomiques des tats membres.

135

Les politiques conomiques europennes

La politique de change qui reste du ressort des autorits politiques est mise en uvre
par la banque centrale europenne. Cette dernire doit arbitrer entre un euro fort
qui contribue

matriser l'inflation et une monnaie europenne faible par rapport

au dollar, ce qui va

l'encontre de l'objectif de stabilit des prix mais favorise le

commerce extrieur europen. L'importance de cet arbitrage doit tre relativise au


regard du faible degr d'ouverture de la zone euro.
Les politiques budgtaires conservent leur caractre national. Elles sont contraintes
par le Pacte de stabilit et de croissance qui mentionne que les dficits budgtaires

3 % du PIB et par la clause de non renflouement qui interdit


membres de venir en aide l'un d'entre eux si celui-ci rencontre des dif

ne doivent pas dpasser


aux tats

ficults de financement.
Un problme politique majeur se pose lorsque surviennent des chocs asymtriques,
frappant de manire ingale, comme leur nom l'indique, les conomies europennes.
Dans ce cadre et du fait de la faible mobilit du facteur travail en particulier, des
dsquilibres importants en matire de chmage et d'inflation peuvent apparatre et
persister, comme le montre la thorie des zones montaires optimales de Mundell.
Ce contexte rend la politique montaire commune inoprante et ncessite une bonne
articulation entre les diffrentes politiques conjoncturelles.

Stabilisation
Chocs

par la

symtriques

politique
montaire

Insuffisance de
Chocs
asymtriques

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Stabilisations

la flexibilit

locales par

des salaires et

les politiques

de la mobilit

budgtaires

des salaris

La problmatique de l'articulation des politiques


conjoncturelles

Contraintes par les niveaux importants des dficits budgtaires et surtout de dettes
publiques, les politiques budgtaires ne peuvent jouer que difficilement un rle actif
en matire de stabilisation conjoncturelle.

terme toutefois, lorsque des marges

budgtaires pourront tre dgages, se posera, alors, le problme de la bonne articu


lation entre les politiques budgtaires et montaires

(policy mix).

Mais ce problme

ne saurait tre rsolu lui-mme sans une coordination des politiques budgtaires.

136

Les politiques conomiques europennes

32

Actuellement, la coordination des politiques budgtaires est assure de manire in

formelle entre les diffrents tats membres au sein de l'Eurogroupe, organe infor
mel runissant les ministres des Finances des pays membres de la zone euro, et du
conseil Ecofin qui runit cette fois les ministres des Finances des pays membres de

l'Union. Cette coordination demeure cependant difficile en raison des divergences


d'intrts qui peuvent apparatre et pose la question de la mise en place d'un fdra
lisme budgtaire qui aboutirait
sur

un

une centralisation

des dcisions et qui s'appuierait

budget europen.

Les diffrents niveaux de coordination

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L'utilisation du budget europen

des fins conjoncturelles pour venir en aide aux

conomies qui rencontrent des difficults n'est toutefois pas

l'ordre du jour.

D'une

part, de nombreuses divergences sont appan1es concernant le financement du budget


europen et la contribution des diffrents tats membres. D'autre part, le budget
europen reste

un

instrument ddi

des objectifs de long terme dans le cadre de

politiques structurelles.

Les politiques structurelles: rguler, harmoniser, consolider

La politique agricole commune consomme environ

40 %

des dpenses du budget

europen et en constitue le poste le plus important. Cette politique vise

garantir,

notamment, un niveau de prix aux agriculteurs de l'Union europenne. Les instru


ments de cette politique qui prennent la forme de subventions et de taxation des
importations sont une des causes essentielles des conflits commerciaux entre les
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tats-Unis et l'Europe.
Le deuxime poste important du budget europen correspond aux fonds structurels
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qui doivent permettre d'amliorer la cohsion conomique et sociale de l'espace


europen. Cette action passe, essentiellement, par des aides aux rgions qui enre
gistrent un retard de dveloppement ou qui connaissent des difficults structurelles
afin de favoriser leur reconversion.
Sur le long terme, la Commission europenne doit veiller la rgulation des mar

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chs. Face au dmantlement des monopoles publics, il s'agit d'instaurer le jeu

concurrentiel tout en prservant la notion de service universel afin de protger les

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consommateurs en imposant aux entreprises une obligation minimale de service

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public. De plus,

travers sa

politique de concurrence, la Commission europenne

sanctionne les pratiques concurrentielles dloyales et les positions dominantes rsul


tant de phnomnes de concentration.

137

Les politiques conomiques europennes

Mme si les tats membres sont parvenus


novembre

un accord sur la fiscalit de l'pargne en

2000, le jeu concurrentiel demeure fauss en raison de l'htrognit de

l'espace europen en matire fiscale et sociale. Ces divergences peuvent, en effet,


tre utilises par certains tats membres pour pratiquer un double dumping la fois
fiscal et social afin d'attirer les entreprises sur leur sol.

la frontire des politiques conjoncturelles et structurelles, un Pacte europen


pour l'emploi a t adopt en 1999 visant

amliorer la lutte contre le chmage. Ce

pacte prvoit les diffrents points suivants :

Moderniser

Instaurer un dialogue entre les


institutions europennes et les
partenaires sociaux sur la mise

les structures pour


favoriser l'innovation et
accrotre l'efficacit des
marchs

en uvre des politiques

Assurer la coordination entre


les politiques d'emploi des
diffrents tats membres

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L'encadrement des politiques conomiques europennes

Pour finaliser le projet euro, les tats membres ont d respecter des critres de
convergence qui leur imposent des rgles de discipline budgtaire (dficit public
contenu sous un plafond de

60 %

3%

du PIB et dettes publiques ne devant pas dpasser

du PIB). Avec l'adoption de l'euro, ces critres de convergence sont devenus

Pacte de stabilit et de croissance qui contraignait galement les tats


d'information annuelle quant

un devoir

la situation de leurs finances publiques.

Jug trop contraignant, le Pacte a subi un certain nombre d'amnagement. Ainsi, si


la rgle du seuil de

3%

a t conserve, pour viter toutes menaces sur la stabilit

des prix et de la monnaie europenne sur le march des changes, les tats membres
ont considr qu'une plus grande souplesse d'application pouvait tre envisage.
Les dpenses uvrant
et

l'unification de l'Europe et celles consacres la recherche

l'innovation ont notamment fait l'objet d'une tolrance plus grande en cas de

dpassement des dficits.

138

Les politiques conomiques europennes

La crise de l'euro en

2009

a provoqu un nouveau durcissement en matire de dis

cipline budgtaire notamment sous l'influence de l'Allemagne qui avait adopt une
rgle constitutionnelle (un frein constitutionnel

l'endettement) visant

inter

dire aux politiques tout dficit budgtaire. Connue sous le nom de rgle d'or,
cette mesure permettrait d'viter toute drive politicienne ou de mauvaise gestion
dans la gouvernance des finances publiques.
La mise en uvre d'un tel dispositif qui viendrait s'ajouter

l'indpendance de la

Banque centrale europenne ne va pas sans poser la question du jeu dmocratique


et de la limitation de celui-ci. De telles rgles ne laissent plus, en effet, beaucoup
de marges de manuvre aux gouvernants quant

la conduite

de la politique cono

mique.

Annlication
Cohsion ou convergence des conomies europennes ?

Corrig
La construction du march unique s'est inscrite dans la croyance en une plus grande efficacit
des marchs. La libre concurrence dans la zone europenne doit permettre d'accrotre la comp
titivit des entreprises et d'apporter une plus grande satisfaction aux consommateurs.
La cration d'une zone montaire doit permettre de rendre plus efficace le fonctionnement des
marchs. L'arrive de l'euro a toutefois ncessit de rechercher une plus grande convergence
des conomies europennes. Les critres retenus ont t des critres de convergence nomi
nale privilgiant la dimension montaire. La question reste pose de savoir si march unique et
monnaie unique suffisent assurer le bon fonctionnement de l'espace conomique europen ?
Pour juger de l'efficacit du jeu concurrentiel, il est ncessaire d'analyser le cadre dans lequel il
s'exerce. I l s'agit alors de s'intresser, non plus, la convergence nominale des conomies mais

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la cohsion de l'espace europen, en d'autres termes la convergence relle des conomies.


Il apparat alors que la zone montaire demeure encore un espace htrogne.

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Sur le plan social et fiscal, de nombreuses divergences entre les pays existent qui peuvent

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rendre la concurrence dloyale. De mme, des diffrences structurelles importantes, en matire

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de dveloppement par exemple, subsistent encore aujourd'hui qui font que les conomies ne

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sont pas armes de la mme manire pour faire face au jeu concurrentiel.
Cette insuffisance d'homognit de l'espace conomique europen ne remet pas en cause
la construction de l'Union europenne mais constitue, toutefois, un axe privilgier pour les
politiques conomiques.

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Le march du travail
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L'offre de travail

La demande de travail

Le march du travail n'existe pas

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La flexibilit du travail

Principes cls
Le march du travai l est le lieu thorique de rencontre entre l ' offre de travail et la demande
de travail . L'offre de travai l mane des travail leurs qui proposent leur force de travail, alors
que la demande de travai l provient des entreprises qui ont besoin de la force de travai l pour
produire. La rencontre entre l'offre et la demande aboutit un prix, le salaire d'quilibre,
et une quantit change de travai 1.
La demande de travail constitue l'offre d'empl o is, alors que l 'offre de travail reprsente
la demande d'emplois. Les quantits demandes de travail voluent en sens inverse du
salaire sur le march, alors que les quantits offertes de travail voluent en mme temps
que le salaire.

L'offre de travail

On peut considrer l'offre de travail comme l'ensemble des capacits physiques et


intellectuelles que les hommes mettent en uvre pour produire les biens et services
ncessaires

leurs besoins. L'offre de travail, en quantit et en qualit, est ainsi dfinie

comme une force disponible pour produire.


La population active est constitue de l'ensemble des personnes qui exercent un
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emploi ainsi que celles n'ayant pas d'emploi, dsireuses d'en occuper

un

et menant

une recherche active pour cela. Au total, la population active comprend les actifs
occups et les chmeurs, ce qui reprsente aujourd'hui

28,5

millions de personnes.

La dure du travail revt diffrentes formes : dure journalire, hebdomadaire,

annuelle ainsi que la dure de vie active. On s'intresse de plus en plus

la dure

annuelle du travail qui, souvent, est la seule qui permet de faire des comparaisons
internationales. Toutefois, quel que soit le critre retenu, la tendance est

la

baisse

de la dure du travail : diminution du travail hebdomadaire, allongements des congs


pays, prolongement des tudes, baisse de l'ge de la retraite.
Le volume de l'offre de travail dpend donc de l'volution de la population active

(dmographie, solde migratoire, monte des taux d'activit fminins et baisse des
taux masculins) et de la variation de la dure du travail (en fonction de la lgislation
sociale).

140

Le march du travail

La qualit de l'offre de travail s'observe au travers de la productivit du travail,

dfinie elle-mme comme le rapport entre la production et la quantit de travail four


nie. On observe des progrs de productivit relativement lents jusqu'au lendemain
de la Seconde Guerre mondiale, laquelle marque une rupture avec une croissance

5,5 % de la productivit jusqu'au dbut des annes soixante-dix, contre


2 % de 1900 1940. Puis, la croissance de la productivit ralentit progressivement
pour revenir un rythme proche de 2 % depuis prs de 20 ans. Toutefois, la qualit

annuelle de

du facteur travail peut galement s'apprhender sous l'angle de la qualification des


actifs. On observe alors que le degr de qualification augmente dans le temps ; on
compte en effet de plus en plus de diplms dans la population active de gnration
en gnration. Enfin, la structure par ge de la population active a une influence sur
la productivit du travail : une population trop jeune manque d'exprience alors
qu'une population trop ge manque de dynamisme.

La demande de travail

La demande de travail est fonction du prix du travail

pour les auteurs noclas

siques, l'entreprise ne demande du travail que lorsque le salaire (prix du travail)


est infrieur
s'arrte

la productivit marginale.

En d'autres termes, le niveau d'embauche

partir du moment o le dernier embauch

cote plus qu'il ne rapporte. En

outre, lorsque le prix du travail est trop lev, les entreprises substituent du capital
au travail.
La demande de travail dpend de la demande effective

les auteurs keynsiens

considrent que les entrepreneurs anticipent l'volution de la demande qui s'adresse

eux et en dduisent alors le niveau de la production

raliser. Ce niveau de pro

duction indique alors un niveau d'emploi. Il se peut fort bien que le niveau de la
demande effective (anticipation de la demande future) soit infrieur
de la demande, ce qui dbouche alors sur

un

la ralisation

quilibre de sous-emploi des facteurs

de production.
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Le march du travail n'existe pas

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Au sens courant, le march du travail dsigne bien entendu la situation de l'emploi

un moment donn dans une conomie donne (nature des emplois disponibles, qualifications requises). Cependant, la notion thorique de march du travail est discutable.
Le travail n'est pas un bien homogne

de dterminer

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et un ingnieur commercial.

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on pourrait dire, en effet, qu'il existe au

tant de marchs du travail que de nature de travail. Il semble difficile, par exemple,

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un

salaire unique qui vaudrait

la fois

pour

un

employ du btiment

La segmentation du march du travail : le dveloppement des emplois prcaires

(intrim, contrats

dure dtermine, stages et apprentissages) conduit

nouveau

141

Le march du travail

remettre en cause l'ide d'un march unique du travail. On peut ainsi opposer un

march primaire du travail qui concernerait les grandes entreprises et sur lequel les
emplois seraient mieux pays, mieux qualifis et plus stables,

un march secon

daire sur lequel se trouveraient les petites entreprises et qui serait marqu par la
prcarisation des emplois et une moindre rmunration. Il est
mentation s'observe galement

l'intrieur

noter que

cette seg

de l'entreprise : au march interne des

meilleurs emplois qui fonctionne par promotion et gestion de carrire, s'oppose un


march externe qui concerne les emplois les moins qualifis, les moins bien rmu
nrs et les moins stables.

La flexibilit du travail
La flexibilit du travail

Flexibilit quantitative
Adaptation du nombre de
salaris aux variations de la
demande (intrim, COD)
Adaptation du nombre d'heures

Flexibilit qualitative
Mobilit gographique des sala
ris
Mobilit professionnelle,
polyvalence du personnel

Flexibilit salariale
Variations des salaires en
fonction de la performance des
salaris
Variations des salaires en

de travail aux variations de la

fonction des performances

demande (recours aux heures

de l'entreprise

supplmentaires, annualisation
du temps de travail)

Flexibilit de l'offre de travail


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D'une manire gnrale, la flexibilit constitue la capacit de l'entreprise

s'adapter

aux changements de son environnement. Il s'agit d'une flexibilit au niveau micro


conomique qui est obtenue en flexibilisant le facteur travail, au niveau micro- et
macro-conomique.

142

33

Le march du travail

Application
La prcarisation de l'emploi en France
Formes particulires d'emploi (milliers)
2002

2005

200 9

2012

2013

514

548

419

503

50 8

coo1

897

1 713

2103

2179

2170

Apprentis

274

335

351

En moyenne dans l'anne


Intri ma ir e s

18 94 2

CDl2

19172

406

3 90
19 727

20 001

1. Contrats dure dtermine

Source

19 784

: Enqutes emplois, lnsee

2. Contrats dure indtermine

1. Qu'est-ce qu'un emploi prcaire ?


2. Calculer la progression de chaque type d'emploi prcaire de 2002 2012.
3. Comment expliquer la progression des emplois prcaires ?

Corrig
1. Un emploi prcaire, ou forme particulire d'emploi, correspond un emploi diffrent d'un contrat
dure dtermine

(COI). Un COI est un emploi temps plein, durable, qui lie de manire directe

un employeur et un travailleur. Par opposition, un emploi prcaire est donc un emploi instable,
ou temps partiel, ou reliant le travailleur l'entreprise par un intermdiaire (agence d'intrim).

2.
Coefficient multiplicateur entre 2002 et 2013

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Intrimaires

0,99

CDD

2,42

Apprentis

1,42

Total emplois prcaires

1,83

COI

1,04

3. On constate que le nombre d'emplois prcaires dans le secteu r priv a t multipli par 1,8 en
11
ans. L 'volution de l'intrim et des COD manifeste la volont des entreprises de flexibiliser le
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travail . Le

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carisation des emplois.

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COD est souvent un passage oblig avant un ventuel COI dans l'entreprise, alors que

l'intrim permet de faire face des variations brutales d'activit sans avoir recruter.
Il faudrait ajouter ici les emplois prcaires du secteu r public (on recense, en mars 2013, plus de
900 000 contractuels dans la fonction publique), pour mieux apprhender le phnomne de pr

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143

Le chmage
D

La mesure du chmage

La lutte contre le chmage

If)

Les causes du chmage

Les diffrents types de chmage

Principes cls
Le chmage est constitu, selon l'Insee et d'aprs la dfinition du Bureau international
du travail (BIT), des personnes qui satisfont aux trois conditions suivantes : tre la
recherche d'un trava i l, tre disponible pour occuper un emploi, tre sans emploi .
Le taux de chmage est le rapport entre le nombre de chmeurs e t la population active.

La mesure du chmage

Les chiffres du chmage : ils sont obtenus partir des inscriptions Ple Emploi en

fin de mois, et

partir de l'enqute annuelle sur l'emploi de l'Insee

Source

Appellation

Institut national de la statistique

Ple Emploi

et des tudes conomiques (INSEE)

Demandeur d'emploi en fin de mois

Population sans emploi la recherche

(DEFM)

d'un emploi (PSERE)

tre sans emploi ou avoir une activit

Ne pas avoir d'emploi et n'avoir mme

rduite.

pas travaill une heure au cours de la


semaine.

Critres
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tre disponible pour travailler.

tre disponible dans les 15 jours.

tre inscrit sur les listes.

Avoir effectu des dmarches


relles dans le mois prcdent.

Mthode

Comptabilisation des inscriptions en fin

Enqute annuelle par sondage

de mois.

Chiffres

3 460 900

octobre 2014

Le chmage en termes de flux et de stocks

le stock de chmage

2 841000

le nombre de chmeurs constitue

un instant donn ou, en d'autres mots, une photographie du

chmage. Cette donne chiffre n'est pas suffisante pour comprendre l'ampleur du
chmage. En effet, le stock peut, d'une priode

l'autre, avoir peu vari, alors que le

flux d'entres et de sorties peuvent avoir modifi la stn1cture du stock. Sur une nou-

144

34

Le chmage

velle photographie du chmage, un instant diffrent, on ne retrouve pas les mmes


ttes. Si le nombre de chmeurs est identique ce ne sont pourtant pas les mmes
chmeurs : certains ont disparu du chmage, d'autres sont apparus. Il convient donc
de s'intresser l'anciennet moyenne de chmage et au chmage de longue dure.
Ainsi, en moyenne en

2013,

les chmeurs de

total des chmeurs en France contre


moyenne de chmage est de

11 %

12 mois et plus

reprsentent

40 %

du

au tats-Unis. En France, l'anciennet

14 mois en mars 2013.

Les ingalits face au chmage: on distingue traditionnellement trois types d'in

galit face au chmage :


- entre les hommes et les femmes du fait que le taux de chmage fminin

( 10 % en
moyenne en 2012) est plus lev que le taux de chmage masculin (9,7 %), sauf
en 2013 car, pour la premire fois, le taux de chmage masculin tait de 10,0 %
contre 9,7 % pour les femmes ;

- entre les diplmes, un diplme lev apparaissant comme une meilleure protec

tion. Ainsi, les titulaires d'un diplme suprieur bac + 2 connaissent un taux
de chmage de 5,7 % en 2013 contre 16,8 % pour les sans diplmes;
- entre les catgories d'ge. Ainsi, pour les hommes de 15 24 ans le taux de
chmage est de

23,7 % en 2013,

contre

6,7 %

pour les plus de

50

ans. Toutefois,

(56,4 %
an en mars 2013, contre

les travailleurs plus gs subissent une priode de chmage plus longue


des chmeurs de

50

ans et plus le sont depuis plus d'un

26,8 % seulement

pour les jeunes de

15 24 ans).

Les causes du chmage

Le ralentissement de l'activit conomique : dans cette situation, la demande qui

s'adresse aux entreprises stagne ou diminue et celles-ci rajustent la baisse leur vo


lume de main-d'uvre pour l'adapter au volume de la production. Ce faisant, les licen
ciements conomiques se multiplient et augmentent le niveau du chmage. En tout cas,
mme en l'absence de licenciements, le volume d'emplois crs peut s'avrer insuffi
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sant face au solde des entres (fin d'tudes) et sorties du march du travail (retraites).
Dans ce cas d'insuffisance de la demande globale, on parle de chmage keynsien.

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Le cot du travail : pour rester comptitives, les entreprises doivent matriser leurs

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cots, en grande partie constitus des charges de personnel. Aussi, un niveau trop

lev du cot du travail (somme des salaires et des cotisations sociales et taxes as

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sises sur la masse salariale) reprsente un obstacle l'embauche. On parle dans ce

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cas de chmage classique par rfrence au dsquilibre sur le march du travail


thorique. Toutefois, il est noter qu'un niveau trop faible des salaires nuit la
consommation des mnages, et donc la demande qui s'adresse aux entreprises,
conduisant une aggravation du chmage.
Le progrs technique: il est la fois crateur et destructeur d'emplois. En ce sens,

ces effets sur l'emploi sont indtermins. Il dtruit des emplois dans les secteurs o
il se diffuse au dtriment des personnes insuffisamment qualifies. Bien entendu, il

145

Le chmage

est crateur d'emplois dans les secteurs dits de pointe ou mergents. En somme,
le progrs technique, s'il ne s'accompagne pas, lors de sa diffusion, d'actions de
formation, peut condamner au chmage une partie de la main-d'uvre.
Tout dpend de la capacit de rponse du systme d'ducation et de formation, en
temps et en qualit.

La lutte contre le chmage

La diminution de la population active : il peut s'agir de prolonger l'ge des tudes,

d'abaisser l'ge de la retraite et dvelopper les prretraites, de limiter l'immigration.


La formation des hommes : l'accent est mis sur l'amlioration de la formation

initiale et continue des travailleurs pour que ceux-ci s'adaptent aux nouvelles exi
gences du march du travail.
La cration d'emplois: une politique favorisant la croissance de la demande et de

la production va permettre de relancer l'embauche des entreprises. En outre, une


baisse du cot du travail peut inciter les entreprises
pour que la baisse du cot du travail ne nuise pas

crer des emplois. Toutefois,

la consommation des mnages, il

est possible d'envisager une baisse des cotisations sociales patronales.

20 millions de salaris
qui travaillent 40 heures acceptent de ne travailler que 35 heures, 1OO millions
d'heures sont libres, ce qui correspond peu prs 2 860 000 crations d'emplois.

Le partage du travail : l'ide part d'un calcul simple. Si

Cette solution se heurte aux problmes de la non-divisibilit de certains travaux,


de la compensation salariale et des gains de productivit. Ainsi, l'abaissement de

35 heures en l'an 2000 pour les entreprises de plus de


20 salaris ( partir de 2002 pour les autres) a oblig les partenaires sociaux discu

l'heure lgale hebdomadaire

ter de la rpartition des gains de productivit entre salaires et profits.

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Les diffrents types de chmage

Le chmage conjoncturel
Le chmage structurel

il est li au ralentissement de l'activit conomique.

il est li aux modifications des structures de l'conomie,

telles que le dclin d'activits traditionnelles (sidrurgie, textile), l'internationalisa


tion des conomies, la tertiarisation des activits, etc.
Le chmage frictionnel: c'est un chmage de courte dure qui correspond au temps

ncessaire pour passer d'un emploi

un autre. Il rsulte d'une mobilit trop impor

tante, ou trop insuffisante de la main-d'uvre. On le considre comme un chmage


incompressible.
Le chmage partiel: il correspond

une rduction force du temps de travail dci

de par l'entreprise pour un temps limit, en cas de rduction passagre de l'activit.


Il est en partie indemnis.

146

Le chmage

Le chmage technique

de causes externes

il concerne un arrt partiel ou total du travail qui rsulte

l'entreprise (dfaillance d'un fournisseur pour cause de grve

par exemple).

Application
Vulnrabilit face au chmage et employabilit (lnsee)
Sexe

Hommes

Femmes

D ifficul ts

Tranches d'ge

Vulnrabilit*

ge < 25

1,14 %

3,35 %

25 < ge < 4 9

0,37 %

2, 4 9 %

ge > 50

0,13 %

3, 46 %

ge < 25

1,17 %

5 , 20 %

25 < ge < 4 9

0,45 %

4 , 28 %

ge > 50

0,18 %

4 ,63 %

de reclassement**

Rapport entre le nombre de personnes au chmage depuis moins d'un mois et la population active occupe.
**

Rapport entre le nombre de chmeurs depuis plus d'un an et le nombre total de chmeurs.

R eporter sur un g raph ique les donnes du tableau (difficults de reclassement en or


donnes et vulnrab ili t en abscisses). Que peut-on en conclure ?

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Vulnrabilit

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la lecture du graphique, il est possible de dire que les femmes ont, quelle que soit la classe
d'ge, plus de difficults de reclassement que les hommes et qu'elles sont plus vulnrables que
ceux-ci face au chmage.
En outre, on constate que, globalement, les jeunes (hommes et femmes) sont plus vulnrables

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au chmage que les travailleurs gs. En contrepartie, ces mmes travailleurs gs ont plus de

difficults retrouver un emploi lorsqu'ils tombent au chmage (difficult de reclassement plus

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leve). I l convient toutefois de prciser que les difficults de reclassement grandissent pour les
jeunes et notamment pour les jeunes femmes.

147

La protection sociale
U

La protection sociale et son volution

Les risques sociaux et leur couverture

ID

Les difficults financires de la protection


sociale

Le dfi de l'exclusion

Principes cls
Des mcanismes de protection sociale ont t mis en place dans de nombreux pays in
dustrialiss au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Leur organisation connat de
grandes diffrences selon les pays. Ils n'ont cess de s'tendre depui s leur apparition.
La protection sociale est destine protger les individus contre un certain nombre de
risques (maladie, accident, chmage) ou de situations particulires conduisant une perte
de revenus (materni t, famille nombreuse, viei l l esse). La protection sociale dsigne l'en
semble des institutions et des mcanismes qui garantissent des ressources aux personnes
places dans ces c irconstances . L'expression Scurit sociale est plus restrictive et d
signe les organismes des branches maladie, famille et vieillesse.
Deux principes peuvent prsider l ' organisme d'un systme de protection sociale, l'assu
rance et l'assistance. La logique de 1'assistance consiste verser un minimum de res
sources toute personne qui en a besoin, indpendamment de ses versements antrieurs.
La logique de l 'assurance lie l 'ouverture des droits sociaux aux cotisations verses. En
France, les deux logiques coexistent. Les organismes de protection sociale (URSSAF,
UNEDIC) suivent la logique de l 'assurance tandis que l'tat prend en charge certaines
formes d'assi stance (RSA, mi nimum-vieillesse).
La protection sociale est une rponse collective au besoin de couverture contre les risques
sociaux. Elle se distingue des assurances individuelles dans lesquels les individus doivent
choisir d'affecter une partie de leur pargne cette protection. La contrepartie de ce prin
cipe de solidarit est le caractre obligatoire des versements.

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La protection sociale et son volution

La protection sociale n'a cess de s'tendre. Les risques couverts sont devenus de

plus en plus nombreux, et le financement a pris de plus en plus d'ampleur. Cotisa


tions et prestations dpassent aujourd'hui

30 % du revenu disponible des mnages.

La complexit de l'organisation de la protection sociale en France rsulte d'une

accumulation d'institutions nes des poques diffrentes. Organiss sous la forme


du paritarisme, c'est--dire d'une gestion conjointe par les syndicats et les orga
nisations patronales, diffrents rgimes permettent la protection des personnes. La

148

La protection sociale

35

Scurit sociale en regroupe plusieurs : rgime gnral (salaris du commerce et de


l'industrie), rgime agricole (salaris et exploitant), rgimes spciaux et rgimes
particuliers (fonctionnaires, militaires, tudiants), rgimes autonomes (non salaris).
Le rgime gnral de la Scurit sociale est organis en caisses (caisses nationales
d'assurance vieillesse, d'assurance maladie, d'assurance familiale). Enfin, le rgime
d 'indemnisation du chmage est gr par l'Union nationale pour l'emploi dans

l'industrie et le commerce (UNEDIC).


Le financement de la protection sociale reste essentiellement li aux revenus du

travail, et plus particulirement aux salaires :


Autres
Contributions
publiques

recettes

12 %

8%

Cotisations
salariales

18 %

Impts et taxes
affects

20 %

Cotisations
travailleurs
indpendants

Cotisations
employeurs

38 %

4%

Le mouvement de dplafonnement des cotisations a contribu

diminuer le poids

relatif des bas salaires dans les recettes de la protection sociale mais il a rquilibr
le financement au profit des employeurs, de mme que les mesures d'exonration de
charges sociales en faveur de l'emploi.
L' tat est amen intervenir de plus en plus dans le financement des rgimes
de protection sociale. Depuis le dbut des annes quatre-vingt-dix, de nouvelles

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taxes ont t instaures (contribution sociale gnralise, remboursement de la dette

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sociale), les cotisations d'allocations familiales ont t fiscalises. Cette volution

accrotre le

poids du financement public.

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Les risques sociaux et leur couverture

Le risque vieillesse est couvert par deux types de prestations : les prretraites et les

tance. Les retraites sont finances par rpartition entre les actifs et les retraits selon

retraites relevant de la logique d'assurance, le minimum vieillesse relevant de l'assis


un calcul faisant intervenir la dure de cotisation (43 ans pour la retraite

taux plein

pour les personnes nes aprs 1973) et le montant des salaires (moyenne des vingt meil
leures annes). Mais ce systme est remis en cause sous l'effet de plusieurs facteurs:

149

La protection sociale

- l'augmentation de 1'esprance de vie,


- le ralentissement des cotisations d au chmage,

la faible progression de la

masse salariale,
- l'arrive l'ge de la retraite de gnrations nombreuses aux carrires compltes.
Le minimum vieillesse est financ par le budget de l'tat.
Les prestations familiales visent deux objectifs : favoriser la natalit et assurer une

redistribution entre les familles nombreuses et les autres. Ce sont des prestations
en espces prenant la forme d'allocations familiales, d'allocation rentre scolaire,
d'aides au logement.
Les prestations chmage relvent de l'assurance (allocation unique dgressive en

fonction de la dure de cotisation) et de l'assistance (personnes n'ayant jamais tra


vaill et chmeurs en fin de droits).
Les prestations sant couvrent les risques de maladie, d'accident du travail et d'in

validit. Elles comprennent des remboursements de frais, des prestations en espces


(indemnits journalires) et des rentes d'incapacit.
D'autres risques sont couverts par la protection sociale : catastrophes naturelles,

violences criminelles, exclusion, guerres . . . Le versement du RSA est pris en compte


dans ces autres risques.
Pauvret et
exclusion sociale
L og ement
2,62 %

E mp loi

6 85 %
,

2,39 %

Malad i e

27,5 %

I nvalid it et accidents
d u travail

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Vieillesse

44,87 %

Pour complter les indemnisations, il est possible d'adhrer

des mutuelles (re

traite complmentaire, complmentaire maladie) qui fonctionnent sur le mme prin


cipe que la protection sociale mais n'ont pas son caractre obligatoire.

Les difficults financires de la protection sociale

La hausse des dpenses de protection sociale est due

des causes conomiques,

sociologiques et dmographiques :
- gnralisation et amlioration de la couverture des risques,
- croissance du cot des prestations (dpenses de sant),

150

La protection sociale

35

- vieillissement de la population,
- augmentation du nombre de chmeurs.
Le ralentissement des recettes est li la faible progression des salaires, la chute

de l'effectif cotisant du fait de l'augmentation du chmage.


Les dficits sociaux se traduisent chaque anne par un ajustement a posteriori des

recettes aux dpenses (emprunts, contribution du budget de l'tat). Des mesures


ont t prises pour tenter de rsorber ces dficits : hausse des taux de cotisation, d
plafonnement, fiscalisation de certaines cotisations, instauration de nouvelles taxes
(CSG, CRDS) pesant sur tous les revenus, allongement de la dure de cotisation
pour la retraite, limitation de l'offre mdicale par la responsabilisation des assurs et
des professionnels de la sant (matrise des dpenses de sant).

Le dfi de l'exclusion

Le phnomne de l'exclusion remet en cause l'efficacit de la protection sociale et


prsente un risque pour la cohsion sociale. L'exclusion est directement issue de la
persistance de la crise, de l'allongement de la dure du chmage. On peut le caractri
ser par la rupture des liens sociaux.
L'exclusion du monde du travail conduit l'exclusion sociale: la privation d'em

ploi a, au-del des consquences conomiques, des consquences sociales impor


tantes, surtout dans

un

contexte de rduction des prestations sociales, de socialisa

tion par l'emploi.


L'exclusion fait apparatre une socit duale : ce dualisme se manifeste par une

rupture entre les individus insrs professionnellement et socialement et les autres :


chmeurs de longue dure, sans domicile fixe. Plus longue est l'exclusion, plus dure
est la rinsertion. L' employabilit diminue avec le temps. Ne bnficiant que d'une
protection sociale limite, les exclus doivent compter sur les associations caritatives.
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La protection sociale tente de s'adapter au dfit de l'exclusion. La mise en place

du revenu minimum d'insertion depuis

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1988

tente de pallier les insuffisances de la

protection sociale traditionnelle, conue dans une poque de plein emploi. En outre,
le RMI ouvre droit une allocation logement et une couverture sociale.
En 2009, le RSA (Revenu de Solidarit Active) est venu remplacer le RMI et l'API

(Allocation Parent Isol). Ce nouveau dispositif de lutte contre l'exclusion reprend

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les principes de l'impt ngatif dvelopp par Friedman en

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1962.

Il s'agit de pro

voquer une hausse significative du revenu lorsque l'individu au chmage retrouve


un emploi. Jusque-l, la perte des indemnits lors de la sortie du chmage rduisait
fortement l'attractivit de la perception d'un salaire. Le dispositif du RSA doit per
mettre, par une rduction progressive des indemnits perues, de rendre l'emploi
salari synonyme d'une lvation du revenu plus significative et donc plus stimu
lante pour les personnes en situation de chmage.

151

La protection sociale

Application
E n quoi la monte du c h mage a-t-elle remis e n cause le systme de financement de la
protection soc iale ?

Corrig
Le systme de protection sociale actuel a t conu en priode de plein emploi. Principalement
assis sur les salaires, son financement a permis une amlioration gnrale du niveau de protec
tion pendant les annes de croissance. En priode de crise de l'emploi, il montre ses limites.

Le c h mage c ontribue l'augmentation de s dpe nses sociales

malgr les diminutions

successives de l'indemnisation, le risque chmage absorbe une part croissante des dpenses
de protection sociale.

Le c h mage c ontrib ue la stagna tion des rece ttes : du fait du chmage, la masse salariale,
sur laquelle repose une grande partie des recettes, stagne. Par ailleurs, son effet ngatif sur la
demande globale contribue entretenir le ralentissement conjoncturel.

Le c h mage impose un autre mode de finance ment de la protec tion sociale, non plus assis
sur les salaires mais sur les contributions de nature fiscale, l'assiette plus large. Ce mouvement
a dj t lanc avec la mise en place de la CSG et du RDS. Il est certainement appel se
gnraliser.

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36

Ingalits et exclusion
La monte des ingalits et de la

ID

Les causes de la monte des inga lits


Inga lits et nouvelle conomie

nouvelle pauvret dans les pays


dvelopps
Les ingalits entre les pays

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Principes cls
La croissance, plus o u moins soutenue certes, que les pays dvelopps ont connue au cours
de ces trente dernires annes s'est accompagne d'une rpartition plus ingalitaire des
ressources. Le problme est plus grave encore puisqu ' partir des annes quatre-vingt la
notion de nouvel1e pauvret est appame.
Au sein d'une conomie, les ingalits se mesurent, en rgle gnrale, par les carts de
revenus entre les agents. Toutefois, ces revenus sont de diffrentes natures et une analyse
plus approfondie doit tre mene sur l 'volution compare des revenus du travail et du
capital.
Les ingalits ne se constatent pas uniquement au sein des pays dvelopps mais appa
raissent aussi entre les diffrentes conomies mondiales. L 'cart entre les pays les plus
riches et les pays les plus pauvres tend s'accrotre depuis de nombreuses annes.

La monte des ingalits et de la nouvelle pauvret dans les


pays dvelopps

Au cours des annes quatre-vingt-dix, les salaires n'ont pas progress au mme
rythme que la croissance. Si le revenu salari moyen a augment de
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de cette priode, le PIB rel progressait, pour sa part, de

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De plus, les carts

entre catgories socioprofessionnelles se sont accrus puisque les cadres ont

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leur rmunration mensuelle s'apprcier de

10 %

vu

alors que celle des ouvriers non

qualifis voyait sa progression rester en-dessous des

2 %.

L'volution majeure reste,

toutefois, la forte augmentation de la part des bas salaires voire des trs bas
salaires. La proportion des bas salaires s'est, ainsi, accrue de

40 %

au cours des

vingt dernires annes.


Au cours des annes quatre-vingt-dix, la monte des ingalits s'est traduite par
des carts croissants entre revenu du travail et revenu de la proprit. La part des
salaires dans le revenu national a chut fortement en raison de la faible progres

sion des salaires rels et de la persistance d'un chmage important. Dans le mme
temps, le dveloppement des marchs financiers et les rendements levs des actifs
immobiliers ont contribu

la hausse des revenus de la proprit.


153

Ingalits et exclusion

En France, ds le dbut des annes quatre-vingt, est apparue la notion de nouvelle


pauvret Ce phnomne touche l'ensemble des pays dvelopps et concerne, dans
1'Hexagone, prs de 10 % de la population. Si les chmeurs en sont les principales

victimes, on constate, en raison du dveloppement du travail temps partiel, qu'une


part non ngligeable de salaris est touche par ce phnomne.
Au cours des annes 2000, on constate une relative stabilit dans la distribution des
revenus. Outre cette stabilit, on observe galement une dgradation relative des
classes dites moyennes ou intermdiaires qui contribuent plus qu'elles ne profitent
des politiques de redistribution.

f)

Les ingalits entre les pays

Les ingalits constates entre les nations sont la fois la cause et la consquence de
la faible insertion des pays les moins avancs dans le commerce mondial. La part

des exportations de 1' Afrique subsaharienne dans le commerce mondial ne s'levait,


dj, peine qu' 6 % au dbut des annes soixante mais a pourtant continu chuter
pour se situer la fin des annes deux mille moins de 3 %.
1,3 milliard d'individus environ vit dans les pays les moins avances, pays qui n'ont
pas russi entrer dans la phase de dcollage pralable un dveloppement durable. De
plus, l'cart avec les pays dvelopps n'a cess de se creuser au cours de ces dernires
dcennies. Les 20 % des pays les plus riches ralisent plus de 80 % du PIB mondial.
Au-del des carts de PIB, le retard de dveloppement est encore plus frappant lorsque
l'on utilise des indicateurs comme l'IDH (indicateur de dveloppement humain) ou
IPH (indicateur de pauvret humaine) qui intgrent d'autres paramtres comme l'es
prance de vie, le taux d'alphabtisation ou bien encore le degr de malnutrition.

Les causes de la monte des ingalits

Des ingalits salariales importantes apparaissent entre les salaris de la nouvelle


conomie qui ont vu leur rmunration augmenter partir du milieu des annes
1990 et les travailleurs de la vieille conomie qui ont vu leur salaire rel diminuer.

De plus, le dveloppement de rmunrations sous forme de plans d'actions

(stock

option) a considrablement accru les revenus des cadres travaillant dans les secteurs
de l'informatique et des tlcommunications.
Flexibilit amricaine
Ajustement par des
entres et des
....-----.
sorties
March du"<---
Entreprise
travail

.--.__

Flexibilit europenne

.--.__
March du
travail

1 ) Rduction
des effectifs......----.
Entreprise

2) Ajustement par
du travail
temporaire

CDD
Intrim
Temps partiel

154

Ingalits et exclusion

36

Une autre explication est avance avec la recherche d'une plus grande flexibilit
par les entreprises. Cette flexibilit se traduit par une rduction des effectifs et la
monte croissante des emplois prcaires. Ce phnomne prend toutefois des formes
diffrentes selon les pays.
Le retard de dveloppement des pays les moins avancs s'explique par des raisons
spcifiques. La trop forte spcialisation sur des produits de base des conomies
africaines explique les difficults qu'elles prouvent s'insrer dans le commerce
mondial. L'instabilit politique, Pabsence d'infrastructure et la faiblesse des pers
pectives de profit demeurent les causes essentielles du fait que 1 o/o seulement des
investissements directs internationaux se dirigent vers les pays les plus pauvres.

Ingalits et nouvelle conomie

Des ingalits salariales importantes apparaissent entre les salaris de la nouvelle


conomie qui ont vu leur rmunration augmenter de 16 % depuis le milieu des an
nes quatre-vingt-dix et les travailleurs de la vieille conomie qui ont enregistr une
baisse de leur salaire d'environ 4,5 %. De plus, le dveloppement de rmunrations
sous forme de plans d'actions (stock option) a considrablement accru les revenus
des cadres travaillant dans les secteurs de l'informatique et des tlcommunications.
Un des changements importants reste qu'aujourd'hui le salari est porteur de sa
voir. Les qualifications sont rapidement remises en cause et les entreprises exigent

des comptences plus larges pour faire face des volutions trs incertaines. Il de
meure donc difficile de connatre avec prcision les comptences qui seront nces
saires moyen terme, ce qui pousse les entreprises recruter du personnel un
niveau de qualification plus lev que le poste pourvoir ne le ncessite.

Rpartition du nombre d'internautes dans le monde en 2012


50% ------45% ------40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
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0% +Asie

Europe Amrique Amrique Afrique


du Nord
du Sud

Moyen
Orient

Ocanie

155

Ingalits et exclusion

Les ingalits dpassent les simples ingalits salariales pour s'tendre des dif
frences de nature plus sociale lies notamment sur le savoir consommer

L'ensemble de la population d'une nation n'est pas homogne quant aux capacits
requises pour utiliser efficacement les grands rseaux de tlcommunication.
La question reste pose de savoir si les pays les moins avancs pourront s'insrer
dans cette nouvelle conomie. Il apparat que l'absence d'infrastructures et les
insuffisances du systme ducatif reprsentent des obstacles majeurs la diffusion

des technologies de l'information et de la communication dans les pays les plus


pauvres.

Agglication
Quel rle pour l'tat dans la lutte contre les Ingalits?

Corrig
L'tat a un rle direct jouer, en matire d'ingalits, travers la redistribution. En effet,
travers la fiscalit, les aides l'emploi ou bien encore le versement de revenu minimum, les
pouvoirs publics contribuent rduire les ingalits.
Mais l'intervention de l'tat engendre un certain nombre d'effets pervers sur les ingalits.
Ainsi, les rigidits du march du travail du fait des rglementations ou les prestations verses au
demandeur d'emploi favorisent le prolongement de la priode de chmage et amplifient, de ce
fait, les mcanismes d'exclusion.
Les ingalits s'expliquent, pour une grande part, en raison de l'inadaptation d'une partie de
la population active. Une solution rside dans l'augmentation des performances du systme

ducatif. Il apparat, cependant, que le systme franais ne parvient rduire que trs partiel
lement les ingalits.
Au regard de l'ouverture des conomies, chercher rduire les ingalits par des mesures visant

rguler les mcanismes de march risque de nuire la comptitivit des entreprises natio
nales. Un tat ne peut plus agir isolment et seule une coopration internationale apparat
comme une solution la fois au problme des ingalits l'intrieur des pays dvelopps mais
galement aux carts trs importants de dveloppement entre les nations.

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