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I.

la monnaie :
Exemple introductif : vous possdez une somme dargent 4000DH, quest ce que
vous pouvez faire avec cette somme dargent ?
achat de b et s : donc paiement direct ;
dpt la banque en vue dun paiement ultrieur ;
prter une autre personne investir ..

La monnaie est un bien, un signe, un actif permettant


deffectuer un paiement immdiat ou diffr au sein
dune conomie

1. Forme de la monnaie:
Question : Comment vous allez payer un livre de statistiques et probabilits
dont le prix affich, une librairie moderne informatise, est de 625,60DH ?
Rponse :
- Je peux payer en espces : 6 billets de 100 dirhams 1billet de 20Dh
1pice de 5DH 1pice de 50centimes et 1pice de 10centimes : les
billets constituent : la monnaie fiduciaire alors que les pices de
monnaie constituent la monnaie mtallique ou divisionnaire
- Comme je peux payer par chque : cest la monnaie scripturale.
- Comme je peux payer par Internet sous forme lectronique ou par
carte magntique (carte bancaire) : cest la monnaie magntique
dite aussi lectronique ou la montique.

Schma : Les formes de la monnaie

La monnaie scripturale: cest lens des dpts sur comptes


La monnaie
bancaires
divisionnaire
et de CCP : La mon
cestSe sont
lens lestechniques
des pices mtalliques
informatiques, lec ,man

2. les fonctions de la monnaie :

Schma :
Les fonctions de la monnaie

Instrument dchange : Instrument de mesure des Instrument de rserve


Elle facilite lchange de tous valeurs : de valeur : elle permet de
les b et services marchands Cest une unit de compte qui diffrer la consommation ou
mesure la valeur des biens et s la reporter une date
ultrieure
3. Les composantes de la masse montaire :
Exemple :
Soit lvolution des agrgats montaire (M1, M2, M3) en millions de DH
Agrgat 2002 2005 Structure en Variation
% en %
200 2005 2005/200
2 2
I- monnaie fiduciaire (billets, monnaie 69556 89304
divisionnaire)
II- monnaie scripturale (comptes vue) 15952 22721
2 2
Agrgat M1= I+II
III- placements vue (comptes sur carnets 43097 59147
ou sur livret)
Agrgat M2= M1+III
IV- placements Terme (comptes terme, 83337 99094
bons chance et certificats de dpt)
Agrgat M3= M2+IV
Source : Bank Al Maghreb -2005
Questions
1) Compltez le tableau.
2) Que reprsente lagrgat M3 ?
3) Quest ce quun agrgat montaire.
4) Selon quel critre se sont classs les agrgats M1 ; M2et M3 ?

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4. les contreparties de la masse montaire :
Exemple :
Soit lvolution des contreparties de la masse montaire au Maroc entre 2004
et 2007en millions de DHs)
Contreparties 2004 2005 2006 2007
Avoirs extrieur 144441 165899 190.768 208.519
nets
Crance sur 72665 77414 77.656 79.961
lEtat
Concours 262743 292030 339.597 436.285
lconomie
Source : Bank al Maghreb
Questions :
1. Dfinir lexpression souligne : Contreparties de la
masse montaire
2. Interprter

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Schma :
Les Contreparties de la masse
montaire

Avoirs extrieur nets : Crance sur le trsor Concours


Avoirs extrieurs nets (les crances sur lconomie :
= Entres en devises l'Etat) : Il s'agit des crdits
Sorties en devises Il s'agit des crdits accords
II. Le systme financier Marocain :

Schma introductif:
Le systme financier
Marocain
La finance indirecte : La finance directe :
Le systme bancaire Le march de capitaux

Les Les organes de Le march Le march


tablissements consultation et de montaire financier
de crdit coordination (le march de (le march de
capitaux court capitaux
terme)
long terme)
1. La finance directe : le march de capitaux (voir chapitre 1
partie 1)
a. Le march montaire :
Dans le march montaire on distingue :

Le march

Le march Le march des titres de


interbancaire crance ngociable

a-1 : Le march interbancaire :


Porte sur tous prts ou emprunts au jour le jour et terme contract entre les banques et entre
banques t tablissements financiers, quelles que soient leurs chances, leur forme et leurs modalits.
Ce sont donc des banques qui schangent quotidiennement leurs excdents.

a-2 : Le march des titres de crance ngociable ou march secondaire (le


march interancaire est le march primaire) :
Cest un march des capitaux court et moyen terme ouvert tous les agents
conomiques. Les banques, les entreprises ou lEtat peuvent mmetre ou schanger des titres
ngociables.
La cration des billets de trsorerie par les entreprises
La cration des certificats de dpts par les banques
La cration des bons de trsors par lEtat

b. Le march financier : (le march de capitaux long terme) :

Le march

Le march primaire Le march secondaire ou


La bourse
Le march finacier est le march de capitaux long termes sur lequel sont mises puis
changes les valeurs mobilires(actions et obligations notamment).
b-1 :Le march primaire :
Cest le march de neuf , cest ) dire le march sur lequel les titres sont mise pour
la premire fois. Il sagit essentiellement des action set ddes obligations :
Les actions reprsentent une part de capital de la socit qui les a mises ;
Les obligations reprsentent une fraction dun emprunt (emprunt obligataire) ;

b-2 :le march secondaire : ou bien tout simplement : la bourse


Dfinition
la bourse est le march de loccasion , sur lequel les titres prcdement mis sur le
march primaire peuvent schanger, un cours dtermin par la confrontation de loffre et de
la demande.
Les intervenant de la bourse
Les intervenants de la bourse sont :
La socit gestionnaire(ou la bourse) : elle assure le bon
fonctionnement normal de la bourse :
Les socits de bourse : assure le rle dintermdiation et
dengociation entre les donneurs dordres et la bourse. Elles
sont les seuls habilets.
Les organismes de placements collectifs en valeurs
mobilires(OPCVM) : instrument de canalisation de
lpargne vers le march boursier.
Le conseil dontologique des valeurs mobilires(CDVM) :
il assure le rle de gendarme, c..d il veille la protection de
lpargne investie.
Le dpositaire central maroclear : il renorce la scurit
Association professionnelle des socits de bourse : elle a
pour objet de dfendre les intrts des acteurs de la bourse.

La mesure de la performance sur le march boursier par : les


indices boursiers

Indice boursier :est un indicateur de performancedune bourse pour les


investisseurs :
On distingue :
Le MASI : indice qui mesure la performance globaledu march
bourier.
Le MADEX : indice boursier qui mesure la performance des
valeurs mobilires les plus actives et ct en continu.
CFG25 :indice calcul sur la base dun chantillon de 25 actions les
premires de leurs secteurs dactivit.
Les avantages de lintroduction en bourse :
a. La diversification des sources de fnancement.
b. Le bnfice de lexonration fiscale.
c. Lobtention dun label de leaderschip et le renforcement de la
notorit.
d. La valorisation des ressources humaines.
e. La satisfaction des actionnaires.
f. La prennisation et la sauvegarde du contrle de lenreprise.