Direccin General de Poltica Macroeconmica y Descentralizacin Fiscal

Descentralizacin Fiscal y Finanzas

Subnacionales
Csar Liendo Vidal
Director General de Poltica Macroeconmica y
Descentralizacin Fiscal

Lima 29 de Enero de 2015

 Contenido

I. Introduccin
II. Descentralizacin Fiscal y Transferencias Fiscales
III. Sostenibilidad Fiscal y Reglas Fiscales
IV. Informe Multianual de Gestin Fiscal (IMGF)

2
I. Introduccin
DG Poltica Macroeconmica y Descentralizacin Fiscal-DGPMACDF

Es el rgano de lnea del Ministerio encargado de asegurar la

estabilidad macroeconmica y financiera del pas, a travs del
diseo y propuesta de las polticas econmicas, tomando en
consideracin el entorno macroeconmico y reglas fiscales vigentes
del pas. Depende del Despacho Viceministerial de Economa.

4
DG Poltica Macroeconmica y Descentralizacin Fiscal-DGPMACDF
La DGPMACDF tiene como principales funciones:
Supervisar la etapa de formulacin del presupuesto y proponer los lineamientos
de la poltica fiscal, referidas al gasto del Gobierno, en el corto, mediano y largo
plazo, incluidas en el Marco Macroeconmico Multianual.

Proponer lineamientos de poltica en materia de descentralizacin fiscal,

monitorear permanentemente las finanzas pblicas, incluyendo el diseo y la
evaluacin de las reglas fiscales subnacionales, as como aprobar y supervisar la
ejecucin del Programa de Asistencia Tcnica a los Gobiernos Regionales y Locales.

La relacin de la DGPMACDF con los GR y GL: se da a travs de:

El MMM, donde se publicarn los limites de gasto no financiero para los tres
niveles de gobierno: GN, GR y GL.
El Informe Multianual de Gestin Fiscal que los Gobiernos Regionales y
gradualmente los Gobiernos Locales deben elaborar y enviar obligatoriamente a
partir del 2015.
Informes de seguimiento y monitoreo de las Finanzas Pblicas Subnacionales.
Informes de seguimiento y evaluacin del cumplimiento las reglas fiscales y las
metas de convergencia.
5
DG Poltica Macroeconmica y Descentralizacin Fiscal-DGPMACDF
Relacin con los Gobiernos Regionales y Locales

Reporte Fiscal Subnacional Informe de Cumplimiento de

Reglas Fiscales

2015

Proyeccin Multianual de
las Finanzas Pblicas
Lmites de Gasto (ingresos, gastos y
No Financiero financiamiento) Trimestral
Reglas Fiscales y Metas de
Convergencia
Abril 2015
28 Mayo 2015 Anual, Mayo 2015
MEF
GR - GL 6
II. Descentralizacin Fiscal y Transferencias Fiscales
Descentralizacin Fiscal

Es hacer que cada nivel de

gobierno sea responsable de
administrar sus propios ingresos y
los que le transfiera el nivel de
gobierno nacional, asignndolos a
las actividades propias de su
competencia de manera
responsable, y garantizando la
sostenibilidad de sus finanzas
pblicas y una mejora en la
asignacin y eficiencia del
gasto.

Los tres niveles de gobierno comparten las mismas obligaciones y

responsabilidades en el cumplimiento de las reglas de la descentralizacin fiscal.
 Importancia de los GR y GL en las Finanzas Pblicas
Gasto no financiero Inversin Pblica
(% Participacin) (% Participacin)
100% 100%
12% 13% 16% 16%
90% 21% 21% 21% 19% 22% 22% 20% 90%
30% 32%
80% 80% 39% 35% 37%
20% 20% 47% 42% 45% 46% 44%
20% 48%
21% 19%
70% 19% 20% 19% 20% 19% 70%
21%
14%
60% 60% 16%
19% 23% 21%
50% 50% 21% 20%
19% 20% 24% 23%
40% 40%
68% 67% 64% 63%
30% 60% 59% 60% 62% 58% 61% 30%
57% 56% 52%
20% 20% 42% 42% 38% 42%
33% 33% 31% 31% 36%
10% 10%
0% 0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Nacional Regional Local Nacional Regional Local

Ingresos Totales
(% Participacin)
100%
90%
14% 14% 13% 18% 18% 20% 18% 19% 19% 19% 18%
Los GR y GL gestionan el 40%
80%
19% 19% 17%
17%
del GNF del Gobierno General y
19% 18% 17% 17% 18%
70%
60%
20% 18%
2/3 de la inversin pblica.
50%
Estos gastos se financian con
40%
30%
68% 67% 70%
64% 65% 60% 64% 64% 63% 63% 64% transferencias de Recursos
20% ordinarios (Ejm. Vaso de Leche,
10%
0%
Comedores) y Recursos
2004 2005 2006 2007
Nacional
2008 2009
Regional
2010
Local
2011 2012 2013 2014
Determinados (Ejem. Canon,
Foncomun)
Fuente: MEF /SIAF-SP
 Marco Legal de las Transferencias de Canon, Sobrecanon y Regala
Minera
Transferencia Base Legal Canon y Sobre Canon
Canon Minero Ley 27506, Ley 28077 y 50% del Impuesto a la renta de las empresas que
Ley 28322 explotan el RRNN
Canon Ley 27506, Ley 28077 y 50% del Impuesto a la renta de las empresas que
Hidroenergtico Ley 28322 explotan el RRNN
Canon Gasfero Ley 27506, Ley 28077 y 50% de las regalas y
Ley 28322 50% del Impuesto a la renta de las empresas que
explotan el RRNN
Canon Pesquero Ley 27506, Ley 28077 y 50% del Impuesto a la Renta de las empresas que
Ley 28322 explotan el RRNN y
50% de Derechos de Pesca
Canon Forestal Ley 27506, Ley 28077 y 50% del pago por Derechos de Aprovechamiento.
Ley 28322
Canon y Ley 21678, Ley 23350, 18,75% del Valor de Produccin, proviene de las
Sobrecanon Ley 23538, Ley 23630, regalas (15% canon proveniente de regalas +
Petrolero Ley 26385, Ley 27763, 3,75% sobrecanon)
Ley 28277, Ley 28699 , 50% del Impuesto a la renta de las empresas que
Ley 29345, Ley 29693 y explotan el RRNN y 50% de las empresas que
Ley 30062. brindan servicios complementarios y accesorios
Regala Minera Ley 28258 y 1%, 2% 3% de las utilidades operativas
Modificatorias (ventas-costos operativos). Tres rangos
Distribucin del Canon de la Ley 27506 (*) y modificatoria:

% Beneficiarios Criterios

Municipios Distritales
Si existe ms de una
10 % Donde se exploten los recursos
municipalidad en partes iguales
naturales

Municipios de la Provincia
25 % Donde se exploten los Segn poblacin y necesidades
recursos naturales bsicas insatisfechas (pobreza)

Municipios del Departamento

40 % Donde se exploten los Segn poblacin y necesidades
recursos naturales bsicas insatisfechas (pobreza)

80% GR
25 % Gobierno Regional 100% Gobierno Regional
20% Univ

(*) Canon minero, gasfero, hidroenergtico, pesquero y forestal. El canon

Petrolero se rige por sus propias normas para los Departamentos de Loreto, Ucayali,
Piura, Tumbes y prov. Puerto Inca en Hunuco.
11
 Distribucin del Canon y Sobrecanon Petrolero

Beneficiarios Ucayali Loreto Piura Tumbes Hunuco

Gobierno Regional 20% 52% 20% 40%

Gobiernos locales de la
provincia donde se extrae el 20% 20% 100%
recurso

Gobierno local donde se 40%

10% 50%
explota el recurso
50%
Gobiernos locales del
departamento
40%

Universidades Nacionales 5% 5% 5% 5%

Institutos tecnolgicos
nacionales
3% 5% 5%

Instituto de Investigacin de
la Amazona Peruana
2% 3%
Distribucin de la Regala Minera:

% Beneficiarios Criterios

Municipios Distritales
donde se encuentra la concesin minera (60%
20 %
para la comunidad donde se explota el
yacimiento)
Segn poblacin y
Municipios de la Provincia
20 % necesidades bsicas
donde se encuentra la concesin minera
insatisfechas (NBI)
Segn poblacin y
Municipios del Departamento
40 % necesidades bsicas
donde se encuentra la concesin minera
insatisfechas (NBI)

15 % Gobierno Regional

5% Universidades

13
 ElFactores
Per Externos: an
55% es vulnerable a choques
Factores Internos: 45% externos
18%

Volatilidad
Financiera
Factores Externos:
Per: 55%Determinantes de Factores Internos:
la variabilidad del45%
Precio Petrleo Principales Riesgos Externos en Economas
18%
crecimiento del PBI Emergentes (EMs)1/
45%
Volatilidad
PBI Mundial 13% Desaceleracin, contraccin o rpida 18
Factores Externos: 55%
Financiera Factores Internos: 45% cada de China 10
Factores Externos: 55% Factores Internos: 45%
Precio
Tasa dePetrleo
Inters 18% 17
18% Fin del superciclo de commodities
Internacional 9
45%
Volatilidad
PBI Mundial
Precios de 13% Exposicin del comercio al indicador 13
Factores Externos: 55% 11%
Financiera
Exportaciones Factores Internos: 45% de desaceleracin de la Zona Euro 10

18% 12
Precio
Tasa dePetrleo
Inters Riesgo social, institucional y regulatorio
8% 5% 10
Internacional 45%
Volatilidad 13% 45% 8
Factores
PBI Externos:
Financiera
Mundial
Precios de 55%
13% Factores Internos: 45% Dependencia del financiamiento externo
11% 10
Exportaciones 18%
Precio Petrleo Balanza en cuenta corriente
7
Tasa de Inters 10
Volatilidad
Internacional
8% 5% 45%
Financiera
PBI Mundial 13% 7
11% Crecimiento potencial de mediano plazo 12
Precios de 11%
Precio Petrleo
Exportaciones 1
Tasa de Inters Nivel de deuda total
11
Internacional 8% 5% 45%
PBI Mundial 13% 8% 5% 0 5 10 15 20
Precios de 11% Per Promedio Economas Emergentes
Exportaciones
Tasa de Inters
El 55% de la variabilidad
Internacional
8%
del crecimiento del PBI depende de factores externos.
5%
Precios de
En el frente11%interno, tambin hay riesgos: i) retraso en la entrada de produccin de
Exportaciones
proyectos mineros;8%ii) demora en la ejecucin de megaproyectos de infraestructura; iii)
5%
fenmenos naturales.
1/ La puntuacin est ordenada desde 1 (indica la mejor puntuacin relativa) hasta 20 (indica la peor puntuacin). Promedio economas emergentes
considera los siguientes pases: Brasil, China, Chile, Colombia, Mxico, Rep. Checa, Egipto, Hungra, India, Indonesia, Malasia, Marruecos, Filipinas, Polonia,
Rusia, Sudfrica, Corea del Sur, Tailandia y Turqua.
Fuente: BCRP, MEF, Roubini Global Economics (RGE), Macro-market overview - Febrero, 2014 . 14
Problemas de las Transferencias Fiscales
Cuando los ingresos de los gobiernos dependen mayormente de recursos
fiscales vinculados a rentas de la explotacin de recursos naturales (RRNN),
se enfrentan dos importantes problemas:
Volatilidad: Los flujos de transferencias fiscales son fluctuantes y con
alta incertidumbre.
Agotabilidad: Los recursos naturales tienen un horizonte temporal
definido; esto perjudica la estabilidad fiscal subnacional y la equidad
intergeneracional.

La inestabilidad en los ingresos, complica la planificacin del presupuesto y

la continuidad de las inversiones.
 Riesgos
Los precios de las materias primas histricamente han mostrado un patrn
voltil, errtico y muy difcil de proyectar
ndice real del precio de los metales exportados por el Per, 1830-2012
(en trminos reales al deflactarse por el ndice de Precios al Consumidor de Estados Unidos, y a escala logartmica)
400

350

300

250

200

150

100

50

0
1938
1943
1948
1953
1958
1963
1968
1973
1978
1983
1833
1838
1843
1848
1853
1858
1863
1868
1873
1878
1883
1888
1893
1898
1903
1908
1913
1918
1923
1928
1933

1988
1993
1998
2003
2008
Resulta necesario y conveniente reducir la volatilidad de los ingresos separando la
parte permanente de la transitoria. 16
 Tendencia a la Baja de los precios de los commodities
afectarn las transferencias del 2015
Cobre* Oro** Petrleo WTI***
(cUS$/lb) (US$/onza troy) (US$/barril)

Fuente: *London Metal Exchange.**Comex New York.***Precio Spot de New York.

Los precios internacionales de las materias primas han continuado cayendo.

El precio del cobre, desde su pico ms alto en febrero 2011 (cUS$ 448 por libra) al 14 de enero
2015 (cUS$ 255 por libra, nivel mnimo desde junio 2010) cay -40%.
En el caso del oro, desde su punto ms alto en setiembre 2011 (US$ 1 773 por onza troy) al 13 de
enero 2015 (US$ 1 229 onza troy) baj -30%. Estos menores precios han hecho que las empresas a
nivel mundial reconsideren y posterguen sus planes de inversin.
Reduccin del precio de petrleo (desde junio 2014 hasta 12 de enero de 2015 cay 56% a US$
48.5 el barril, el ms bajo desde abril 2009).
17
 Impacto del Contexto y Crecimiento Econmico en los GR y GL:
Canon Minero y Precios de Exportacin FONCOMUN y Demanda Interna
40
Minero1/ (Var. % nominal) 50 20
(Var. % nominal)

30 40 15
20 30
10
10 20
5
0 10
0
-10 0

-20 -10 -5

-30 -20 -10

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Canon Minero (Eje Izq.) IPX Minero (t-1) FONCOMUN Demanda Interna
1/ Considera la variacin del ndice de precios del ao previo a la transferencia del canon (t-1).
Fuente: MMM Revisado 2015-2017, Proyecto de Ley de Presupuesto 2015.

Canon Petrolero y Precios del Petrleo/

(Var. % nominal en US$)

18
 Volatilidad del Canon
Transferencias de Canon, Sobrecanon y Regala Minera a GR y GL

Los recursos de canon son altamente voltiles. As como en el 2012, lleg a casi S/.
9 500 millones, en el 2015 se estima que estar alrededor de S/. 6 000 millones.
Mas del 70% de los recursos de canon, sobrecanon y regala minera sern
transferidos a los gobiernos locales. Se estima para el 2015 unas transferencias
totales para los GR de S/. 4 628 millones.
Ante esta volatilidad, urge una gestin eficiente de estos recursos.

19
 Principales Transferencias a los Gobiernos Locales (Millones)
8.000
7.456

7.000 6.685
6.293
6.020
6.000
5.505
5.307
4.816
5.000 4.645
4.148
4.000

3.000 2.636

2.000 1.631

843
1.000

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Renta de Aduanas, FOCAM, Regalias Mineras, C. Hidroenergtico, C. Pesquero, C. Forestal
CANON Y SOBRECANON PETROLERO
CANON GASFERO
CANON MINERO

En el 2014 , las principales transferencias a los GLs son 7 veces mayor que en el 2004,
pero, son 19% menores que en el 2012.
En el caso de los GLs, las transferencias por concepto de canon minero, gasfero y canon
y sobrecanon petrolero son las ms importantes.
 FONCOMUN (Millones)

En el 2014 , el FONCOMUN fue 2,7 veces mayor que en el 2004.

El FONCOMUN es recurso de libre disponibilidad. El Concejo Municipal fija anualmente
el uso en gasto corriente e inversiones (Art. 86, Ley de Tributacin Municipal).
En los ltimos aos, la creacin de nuevos distritos est provocando la atomizacin del
FONCOMUN haciendo perder su funcin compensatoria.
Usos de las Transferencias
Se usan exclusivamente para el financiamiento o co-financiamiento de PIPs
u obras de infraestructura de impacto regional y local. No se considera, en
ningn caso, intervenciones con fines empresariales. Asimismo, puede
utilizarse hasta:

40% para actividades de mantenimiento de infraestructura generada

por proyectos de impacto regional y local. Solo el 2015. Luego, 20%.
5% para la elaboracin de perfiles correspondientes a PIPs
enmarcados en Planes de Desarrollo Concertado.
Los GR entregan el 20% de su canon a las universidades de su
circunscripcin, para la investigacin cientfica y tecnolgica que
potencien el desarrollo regional.
El servicio de deuda con recursos del canon se sujeta a las
disposiciones del Sistema Nacional de Endeudamiento.
III. Sostenibilidad Fiscal y Reglas Fiscales
La Descentralizacin y Sostenibilidad Fiscal
Sostenibilidad Fiscal se puede definir como la capacidad de los Gobiernos
Regionales y Locales para manejar sus cuentas fiscales (ingresos, gastos,
financiamiento) con eficiencia, de manera que les permita ofrecer servicios
pblicos de forma permanente a la poblacin.

Gobierno Nacional
Gobierno Regional SOSTENIBILIDAD FISCAL
Gobierno Local

Condicin necesaria para

Condicin necesaria para
ofrecer de manera continua
alcanzar de manera progresiva
servicios pblicos a la poblacin
y ordenada las metas
considerando recursos de la
INFORME entidad.
MULTIANUAL DE
GESTION FISCAL Contribuye a la
Colabora Estabilidad
con la estabilidad
REGLAS FISCALES Macroeconmica
Macroeconmica del pas y
permite un manejo solvente de
las finanzas pblicas.

24
La Descentralizacin y Sostenibilidad Fiscal
En Amrica, pases cmo Argentina, Colombia, Mxico y Brasil han
sufrido crisis por problemas de manejo fiscal y endeudamiento de
gobiernos federales, regionales y locales, llegando a presentarse
diversos casos de rescates financieros.
Dicha situacin ha facilitado la generacin de marcos regulatorios
para las finanzas pblicas basados en la Sostenibilidad Fiscal de dichos
gobiernos.
Cuadro N1: Rescates* del Gobierno
Nacional a otros niveles de Gobierno.
Pas Costo
Entonces: US$ 114.1 miles de
El manejo eficiente de las millones, 20.1% PBI de
finanzas pblicas permite la Brasil estados en promedio (3
Sostenibilidad Fiscal de los rescates).
Gobiernos Regionales y Locales, US$ 3.7 miles de millones,
colaborando con la estabilidad 17% de las participaciones
macroeconmica del pas. Mxico
federales de los
Estados
*Fuente: Coronado (2009) - Sostenibilidad de
las finanzas pblicas subnacionales

25
Herramientas de la Gestin Fiscal Subnacional
La Ley N 30099, Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia
Fiscal, tiene como objetivo generar mayor transparencia y responsabilidad en la
gestin fiscal de los tres niveles de gobierno: Nacional, Regional y Local.

01.- Reglas Fiscales 02.-Seguimiento y monitoreo

Redefinir y simplificar dichas reglas, A travs de diversos instrumentos,
considerando la heterogeneidad de que acompaados de medidas
los Gobiernos Regionales y Locales, correctivas aseguren el
de manera que los lmites cumplimiento de los objetivos de
establecidos sean alcanzables. transparencia y responsabilidad.
03.- Informe Multianual de Gestin
Fiscal
Documento de transparencia de las finanzas
pblicas, permite el establecimiento de
metas de convergencia para el
cumplimiento de las Reglas Fiscales para
cada entidad.

26
Reglas Fiscales

Una regla fiscal es una restriccin en la poltica fiscal que

determina algn lmite en las variables fiscales, tales como deuda
y gasto con finalidad de acotar el uso discrecional de los recursos
pblicos y aumentar la credibilidad del manejo sano y sostenible
de las finanzas pblicas.

Contribuir a la sostenibilidad de la deuda pblica, en cuanto al

manejo y gestin de la misma.
Permite establecer criterios para mantener un gasto previsible
en concordancia con los ingresos de la entidad.
Favorecer la estabilidad y predictibilidad de los gastos del
Gobierno Regional o Local logrando ahorros en los periodos de
supervit para as garantizar el gasto en los periodos de dficit.

27
Ley N 30099
Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transferencia Fiscal
Solvencia del Gobierno
Regla del Saldo de Deuda SDT / PICT 100% Regional o Local.

Regla del Gasto No Correspondencia

GNF Lim GNF entre Gastos e
Financiero Ingresos de la entidad.

Correspondencia
Resultado Primario No
Resultado Primario 0 entre Gastos e
Negativo * Ingresos de la entidad.

Excepcionalmente, para aquellos gobiernos locales que cuenten con menos de siete (7) aos
de creados

28
Saldo de Deuda Total de los GLs

29
Ranking de principales deudores a entidades del Estado

Ranking de principales deudores a las AFPs

30
IV. Informe Multianual de Gestin Fiscal
Informe Multianual de Gestin Fiscal (IMGF)

El Informe Multianual de Gestin Fiscal es un instrumento de transparencia y

seguimiento de la gestin fiscal de los gobiernos regionales y locales.
(Ley Artculo 20)

Describe la situacin Su elaboracin es Establece metas de

financiera y la proyeccin de
acorde con las convergencia al cumplimiento
las finanzas pblicas de
Gobiernos Regionales y proyecciones del de las reglas fiscales para tres
Locales. MMM vigente. (03) aos siguientes.

Fecha lmite de presentacin y envo del IMGF al MEF: 28 de mayo de 2015

32
Importancia y contenido del IMGF

El IMGF permitir mejorar la transparencia de la gestin fiscal

a nivel nacional y de acuerdo a criterios estandarizados.
La elaboracin del IMGF permitir
a los Gobiernos Regionales y
Locales: a) Asociar la poltica de mediano
largo plazo con criterios de
sostenibilidad fiscal al incorporar la
visin Multianual de las finanzas
pblicas.
b) Facilitar la identificacin buenas
prcticas y solucin de problemas
comunes en la planificacin de las
finanzas pblicas, al existir
comparabilidad.
c) Conocer si un Gobierno Regional
o Gobierno Local lleva una poltica
responsable en cuanto a la gestin
de las finanzas pblicas.

33
Informe de Formulacin Responsable y Transparente del Gasto no
Financiero 2015 (IFRTGnF 2015)
Dando cumplimiento a la tercera disposicin complementaria transitoria del Reglamento de la Ley
N 30099 (DS N 104-2014-EF), el MEF elabor y public el IFRTGnF 2015 para cada uno de los
Gobiernos Locales de Lima Metropolitana cuya formulacin presupuestaria del 2015 cumple con la
regla fiscal de gasto no financiero.

34
El IMGF y el Presupuesto Pblico

La formulacin y ejecucin del

Presupuesto del Gobiernos
Regionales y Locales deben tomar en
cuenta las reglas fiscales del artculo
7 de la Ley.

La informacin del IMGF se utilizar

para que los Gobiernos Regionales
y Locales ajusten la formulacin
anual y la programacin multianual
de los 2 aos fiscales siguientes.

Fuente: Decreto Supremo N 104-2014-EF

35
Asistencia Tcnica
El 2015 llegaremos a 356 GLs.

IMPLEMENTACIN GRADUAL
Ao 2015 Ao 2018
El MEF realiza la asistencia
tcnica para la elaboracin del
Informe Multianual de Gestin
Fiscal, considerando la
implementacin gradual a que se
refiere el Artculo 20 de la Ley.

Para realizar dicha asistencia

(Reglamento Art. 44) se plantea
una estrategia de
implementacin gradual que
facilita la cobertura de los La implementacin gradual permite incorporar
Gobiernos Regionales y Locales. ao a ao a un grupo determinado de gobiernos
locales a la presentacin del IMGF.

36
Talleres de Capacitacin del IMGF 2016-2018

37
Aplicativo informtico para la elaboracin y envo del IMGF

El aplicativo informtico del IMGF-SIMGF es el nico medio vlido para

elaborar el Informe Multianual de Gestin Fiscal. El mismo contiene:

PLANTILLA N 03
a.- b.- Conversin c.- Metodologa d.- Clculo e.- Metodologa
Informacin a la de las automtico de de metas de
contable y clasificacin proyecciones de Reglas Fiscales convergencia.
financiera econmica. las finanzas
histrica. pblicas

Para su correcto funcionamiento requiere que los gobiernos regionales y

locales, bajo responsabilidad, remitan informacin a los sistemas
administrativos.

38
38
Aplicativo informtico del IMGF

La pantalla de bienvenida del aplicativo presenta el Registro de datos del usuario, que
exige usuario, clave y la introduccin del cdigo captcha.

39
 AVISO IMPORTANTE:
Fecha lmite de elaboracin y envo del
Informe Multianual De Gestin Fiscal
IMGF 2016-2018

28 DE MAYO DE 2015

Muchas Gracias
40