Notes

de cours

Amphi 1 : Prsentation

I. Diffrents types de tension :

1. Tensions religieuses:
Il ny a pas de dveloppement conomique sans le prt intrt ms il est interdit par les
grandes religions.
3 lois majeures :
1777 : arrt du parlement de Paris interdiction d aucune espce dusure prohibe
par les saints canons
1807 : taux dintrt maximal 5-6%
1935 : taxe sur les taux dintrts excessifs
18 sicle : le prt intrt est en ralit tolr (prteurs juifs) redmarrage en flche
me

de lconomie et du commerce.
Pression des banques sur la socit (loi sur le travail des enfants par exemple exige par le
rapport de lAcadmie des sciences morales et politiques)
Aujourdhui : questions thiques & religieuses toujours actuelles.
Fonds du Vatican
Fonds islamiques

2. Tensions gographiques :
Lentreprise devenue multinationale optimise ses dcisions dans ce sens & sintresse des
territoires particuliers.
Les Etats tentent dattirer et de contrler les entreprises (subventions & politiques fiscales)
ils sont en concurrence

3. Tensions dans les rmunrations des dirigeants :
Depuis 1990 : explosion des revenus des dirigeants 200 300 fois plus que les salaires
mdians

4. Tensions en matire doptimisation fiscale :
Pas dimposition harmonise des bnfices, les tats se font concurrence.


II. Rsolution des tensions : La socit cherche faire entrer lentreprise dans ses intrts
et vice versa.

1. Cration dentreprise par lEtat politique industrielle
Depuis le 17me sicle : avec la cration de la Compagnie du Nord par Colbert pour vendre aux
sudois des produits franais contre du bois & du goudron.
Problme : Difficile pour les Etats de construire des entreprises de toutes pices.

2. Nationalisation dentreprises dj existantes
1981 : Nationalisation de lensemble du systme bancaire par Mitterrand pour .relancer la
croissance
Quand lEtat na plus les moyens de financer la croissance de ces firmes, il a un dilemme :
Les grer comme un actionnaire priv
 Les aider ms risque de mettre en faillite car les aides sont contrles.

III. La rgulation :

2 options traditionnellement opposes :
1. La rgulation par le march :
Si lentreprise entre en conflit avec les intrt de la Socit, le consommateur devrait sen
dtourner.
Pb : fonctionne si le mauvais comportement est prvisible & visible.

2. Mise en place dune rgulation publique
Elle passe par des agences spcialises & des tribunaux Autorit des marchs financiers,
lARCEP

Types de rgulation :
1. La rgulation de la concurrence
Fin du 19me sicle : apparition en Allemagne & aux USA
Aprs 1875 : Tribunal des Cartels en Allemagne
1890 : Sherman Act, premire loi sur la concurrence aux USA Refus du monopole
conomique qui se traduit le plus souvent par un problme politique

2. La rgulation par les tribunaux :
Les cots subis par les victimes individuels sont ngligeables pour lentreprise.
Beaucoup de victimes beaucoup de plaintes tribunaux submergs.
Moyen : Pour soulager les agences de rgulation publiques, mise en place dun systme de
class-actions gr par les tribunaux.
Pours : seul moyen de garantir les droits du consommateur & du salari
Contres : profitent surtout aux avocats qui peuvent racketter les firmes

IV. Le contrle de son environnement par lentreprise :

Diffrents moyens :
Orientation de la consommation via la publicit
Communication institutionnelle & sur des projets
Influence sur la formulation des rgles
Financement de la vie politique
Autorgulation par la formulation de chartes permet de participer llaboration
des rgles pour mieux les contrler


 Amphi 2 : Propriet intellectuelle exemple du cas de la mode

I. Historique :
18me sicle : Le droit de la pt intellectuelle arrive avec les brevets & les droits dauteur.

II. Distinction beau & utile :
1. Le beau
2 critres :
Sparabilit
Originalit
Domaines : littrature, musique

Historique :
Les auteurs ntaient pas protgs : ditions pirates ds quun livre a du succs
Beaumarchais cr le droit de la proprit intellectuelle.

2. Lutile
5 critres :
Patentable matter
Utility
Novelty
Non-obviousness
Enablement

Historique :
18me sicle : les inventeurs ne dtaillent pas leurs inventions quand isl les soumettent pour
ne pas se les faire voler

III. La proprit intellectuelle

1. La situation actuelle :
Droit de la pt intellectuelle : en pleine explosion
Pourquoi ? expansion du numrique abaisse le cot des copies

2. Le copyright ou les droits dauteurs :
Le copyright fixe les droits quune personne physique ou morale a sur une cration originale
de lesprit. Domaine du beau
Pour obtention : dpt de luvre pas denqute
Droits de lauteur : droits sur tous les supports & on reconnat la possibilit dune dcouverte
indpendante
Dure de la protection : trs longue

3. Le droit des brevets
Porte uniquement sur des cration utiles Domaine de lutile
Pour obtention : dpt de brevet puis jury
Temps moyen pour acceptation : 2 ans
Dure : courte

4. Les marques
Logo, signe distinctif
Dure : 10 ans renouvelable sans limite

IV. Le problme du droit de la mode aux USA

1. Problme :
Les jeunes crateurs sont victimes de piraterie pas rentable

2. Non protection :
Droit des brevets non pertinent : domaine de lutile le dessin de mode ne rentre pas dans la
catgorie non obvious
Droit des marques ne sapplique pas : il ne protge que le logo/signe distinctif ms pas le
dessin.
Droit du copyright ne sapplique pas : il sapplique aux activits artistiques & il faut pouvoir
sparer le beau de lutile (ornementation par exemple)

3. Thse en faveur dune loi de protection
Les volutions technologiques ont rendu les copies faciles et peu couteuses.
Ms : seules les grandes maisons ont les ressources pour ragir

4. Thse en dfaveur dune loi de protection
Depuis le fax la technologie na pas non plus volu de manire phnomnale, seule la qualit
de la copie du dessin est meilleure.
Influence sur le prix : malgr le nombre croissant de copies, le prix des vtements de luxe
augmente et celui des vtements de bas prix baisse.

5. Autres secteurs
Dautres secteurs cratifs sont pargns :
Les plus gros (chimie etc) bnficient de rgulation
Les plus petits sautorgulent
Le problme ne se pose que pour ceux de taille moyenne

V. Alternatives la protection juridique
1. La subvention publique
Protge lexpression des ides lorsque les ides ne peuvent pas tre protges juridiquement

2. Le secret
Il a un cot : une seule firme lexploite

3. Avantage concurrentiel
Effet dapprentissage, effet de premier sur le march


 Amphi 3 : Lentreprise responsable

I. La responsabilit sociale de lentreprise

1. Bases
La responsabilit sociale consiste ce que les entreprises aillent au del de leur obligations
conomiques & lgales

2. Les diffrentes obligations
Economiques : faire du profit pour lactionnaire
Soit RSE fait diminuer le profit : actionnaire les
Soit RSE et profit compatibles
Lgales

3. Raisons
Vision morale : responsabilit vis--vis des parties prenantes, de la plante, de la societ
Ide daccroissement constant
Vision critique : le capitalisme sadapte son environnement

Au fil du temps : Lentreprise est devenue une personne :
Acquisition des droits du citoyen
Dsquilibre droits acquis & obligations de lentreprise

II. Historique

1. Pourquoi ?
Il faut crer un champ de responsabilisation du fait du dsquilibre entre ces droits acquis &
les obligations de lentreprise.
Lentreprise nest pas responsable, elle est responsabilise.

2. Histoire du droit amricain :
14 amendement : lentreprise comme une personne
me

1er amendement : la libert de parole distinction political speech & commercial speech

3. Les devoirs de lentreprise
Lentreprise a acquis des droits du citoyen ms sa nature organisationnelle lui permet
dchapper aux devoirs :
Pourquoi ?
Principe de responsabilit limite : la societ mre ne peut pas tout contrler
Impossible imputation de la responsabilit on ne peut pas condamner une seule personne.

4. Stratgies :
Stratgies relationnelles : Financement de recherche et dexpertise, de la vie politique..
Hypocrisie organisationnelle


 Amphi 4 Droit du travail & entreprises en France


I. Le droit du travail

1. Utilit du droit du travail :
Le droit se substitue la violence rgulation du droit entre les personnes prives.
1841 : Rapport Villerm sur le travail des enfants
Fin 19me Dbut 20me : premires lois travail sur lhygine & la scurit principalement
Lapparition du droit au syndicat est marque par de nombreuses avances sociales comme
les conqutes sociales
1936 : premiers congs pays

2. Fonctions basiques
Fonction de protection : lentreprise peut toujours offrir plus de faveurs au salari mais
jamais moins Le droit prime sur le contrat et sur les accords collectifs conclu avec les
syndicats.
Fonction de rgulation : empche le dumping social, les entreprises ne peuvent pas baisser
lextrme les salaires de leurs employs.

II. Une remise en cause du droit du travail tatique :
1. Facteurs de remise en cause :
Plusieurs facteurs :
Aucune flexibilit
Maturation des acteurs sociaux
Internationalisation des entreprises

2. Adaptation du droit du travail :
Assouplissement :
Drogement au principe de faveur en permettant des droits moins favorables en
contrepartie dautres
Droit concd par lEtat

3. Avances de la loi travail :
Le champ du temps de travail est laiss la ngociation dentreprise le reste fait lobjet de
lois ultrieures
Laccord doit tre majoritaire pour tre accept


 Amphi 5 : Standards & normes

I. Standards & normes

1. Distinction
Standardisation : dfinir un ensemble de spcifications qui garantissent la comptabilit dun
ensemble de produits
Normalisation : la dfinition des spcifications suit un processus particulier

Il peut y avoir combinaison

2. Standards :
Dimension sociale & institutionnelle :
rgles mais pas juridiques
porte sur les activits & pas les produits

Recherche dun optimum :
diffrents niveaux : national, rgional ou mondial
Il ne faut pas confondre standards & rgulation les standards doivent tre utiliss
pour appliquer une rgulation

3. Les questions de la standardisation :
Pourquoi standardiser ?
Externalits de rseau intressant quand la valeur dun produit dpend du nombre
de consommateurs qui lutilisent
Effet de combinaison (Mix and Match) intressant quand effet de combinaison
possible
Quel cot ?
Dplacement de la concurrence vers les composantes rduction du choix du
consommateurs
Blocage de linnovation

Quand standardiser ?
Standardiser tt : cration dun grand march
Standardiser tard : risque de perte en optimalit
Quand on standardise, on fixe une technologie

Quels standards choisir ?
Conflit entre de nombreux acteurs :
Les consommateurs qui veulent standardiser pour minimiser les switching costs et les
cots
Les firmes : calcul cout/bnfice

II. Evolutions probables

1. Conflits venir
Nouvelle bataille autour de lInternet of Things objets connects

2. La standardisation lpreuve de la globalisation :
Les standards manent de moins en moins des tats :
Manque dexpertise
Manque de moyens financiers
Manque de ractivit

3. Enjeux conomiques :
March considrable gnr :
Quand une entreprise veut une certification, elle embauche un cabinet de consultants
Quand elle oblige ses sous traitants tre certifis, ils font pareil
Le contrle de la certification est un march : Bureau Veritas
La CE veut mettre au point des standards sur la pratique du consulting
On se mord la queue.

 OnVaDireAmphi6 Lactionnaire et lentreprise

I. Pour qui agissent les entreprises ?

1. Historique
Dbut 20me sicle : changement en profondeur du capitalisme
1932 : The Modern corporation & private property, Berle & Means
Ouverture du dbat sur la place de lactionnaire dans le capitalisme moderne. Les
actionnaires ne dtiennent pas assez pour peser sur les dcisions, les entreprises sont
dites sous contrle managrial.

2. Les entreprises :
Le rle des managers est encadr par la loi sur le fiduciary
3 devoirs prvus :
Attention to business
Fidelity to the interests of the corporation
Business prudence

3. La place des actionnaires :
Pas un problme au dbut Les managers ont beaucoup plus de pouvoirs.
La situation ne fait quvoluer dans ce sens.

Mais : volution de la description de lentreprise :
Largent nest plus la motivation premire
Motivation : survie, croissance & autonomie de lorganisation
Entreprise = cercles concentriques
o Actionnaires la priphrie
o Ouvriers
o Middle management
o Technostructure
o Dirigeants

Lentreprise appartient au facteur de production le plus rare : la technostructure.

On est dans une opposition entre approche classique de lconomie & une dmarche
plus htrodoxe.
Le problme pos est que si la firme ne donne pas assez de valeur lactionnaire, elle sera mal
value par le march & opable.
On a besoin dune description simplifie pour prvoir les comportements.

II. La thorie de lagence

1. Ide
Un principal confie son argent un mandataire : asymtrie dinformation
Lun incite lautre agir en son intrt Thorie des jeux information imparfaite.

2. Situation dans les annes 60-70 :
Lentreprise fournit lactionnaire un rendement modr Elle utilise une partie de ses
revenus pour croitre
Elle vise des dividendes stables Pouvoir aux managers et rle faible des marchs financiers

3. Changement dans les annes 80 :
Vague de fusions & acquisitions Les marchs financiers rgulent les comportements des
dirigeants.

Evolution de la rentabilit dun investissement en actions :
Entre 60 et 90 : la rentabilit dun investissement en actions passe de 6% 15,5%.
En 2000 : Crise financire ms part du rsultat consacr aux dividendes multiplie par 5 les
intrts des actionnaires sont dfendus

Evolution de la structure de lactionnariat :
1965 : 84% du capital US aux mains dactionnaires individuels vs 16% investisseurs
institutionnels
1990 : On est proche du 50-50

III. La thorie des parties prenantes

1. Dfinition :
Tout individu qui :
A un intrt ou un pb vis--vis de lentreprises
Est suceptible dtre affect par les dcisions dune entreprise
Qui ? personnel de lentreprise, clients, fournisseurs

On considre lenvironnement socital de la firme

2. Relation partie-prenantes & actionnaires :
Les CA :
Chambres denregistrement des dcisions des dirigeants de la firme
Maintenant : dcident en plus de si un CEO ou un membre de lquipe a bien agi
Diffrents rles selon les pays

Evolution des CA :
Monte du nombre de directeurs indpendants.
1998 : 34% des firmes US navaient que le CEO comme membre du CA employ par la
compagnie
2011 : Elles sont 70%

Dure des postes :
Il y a trente ans : un PDF restait en poste 15 ans
Maintenant : en moyenne 8 ans
Cest d au poids croissant des CA

IV. Relation avec les analystes financiers

1. Orientation des choix des investisseurs :
Relatin entre dirigeants dentreprise & actionnaires passe par les runions du PDG avec les
analystes financiers

 2. Conflits dirigeants/actionnaires :
Un dirigeant nest pas sanctionn si toutes les firmes de son secteur traversent en mme
temps une crise qui navait pas t anticipe.
Quand y a-t-il conflit ?
Quand une firme a affich des bnfices plusieurs annes de suite
Quelle est devenue le chouchou des investisseurs
Que les dirigeants nont pas communiqu sur les circonstances exceptionnelles qui
expliquaient cette situation
Exemple : Caterpillar

V. Relations firme/actionnaire

1. Autres acteurs :
CA
OPA
Vote avec les pieds
Partie prenantes

2. Rle de la thorie de lagence :
Lactionnaire confie son capital aux dirigeants de la firme
Asymtrie dinformation ? Les dirigeants de lentreprise ont les infos les plus dtailles &
prcises sur la situation relle de la firme
Divergence dintrts ? Lactionnaire veut le rendement le plus lev possible & les dirigeants
veulent poursuivre des fins personnelles
Que faire ? Mise en place de dispositifs de rgulation

Pb empirique :
Quand les actionnaires ont le pouvoir sur la firme, ils engagent celle ci dans les
stratgies les plus risques qui sont le plus souvent celles qui rapportent le plus long
terme.
Si ces stratgies sont gagnantes= normes bnfices
Sinon : des pertes apparaissent et les actionnaires/banques se retournent vers lEtat &
le contribuable invocation du risque systmique
Rponse possible : donner encore plus de pouvoir aux actionnaires pyromanes (WTF,
pas de solution)

3. Amlioration de la situation
Les rgles universelles ne fonctionnent pas :
Les formes alternatives traditionnelles dentreprises : intressantes ms leur intrt reste
limit
Nouveau modle (Colin Mayer) :
Garantie de la pluralit des valeurs on ne se limite pas au profit
Droit de vote lis aux actions par rapport lengagement dans le temps
Garantie que lentreprise respecte la pluralit des valeurs

VI. Conclusion :
Le capitalisme repose sur une sparation entre capital & ceux qui le dtiennent.
Sur longue priode : la thorie dominante demeure stable lentreprise maximise le profit
pour lactionnaire.

Lentreprise est prise dans une contradiction Les taux de profits imposs sont presque
impossibles assurer long terme.


 OnVaDireAmphi7 Lentreprise et la concurrence


La politique de la concurrence = fondement de la construction europenne. Il existe des
rgles au niveau du commerce international & national.

I. Problmes horizontaux Rgulation

1. Pratiques facilitantes : Si vous trouvez moins cher chez un concurrent, on rembourse la
diffrence . impacts sur la concurrence, le consommateur & les marques de
fournisseurs.
Permet de discipliner le march

2. La discipline du faible par le fort : Exemple dAkzo, gant nerlandais de la chimie qui
discipline ECS, petite entreprise brittanique.

3. Le cartel/entente : Dans le cas dun oligopole restreint, les acteurs se coordonnent en
quantits & en prix pour un profit maximal.

4. Situations dquilibre ou concurrence multipoints

5. Le rachat dun concurrent ou fusion : Permet la disparition dun concurrent baisse
de la concurrence
Etapes de contrle :
Dfinition du march pertinent : point de vue produit & gographie
Identifier les firmes prsentes sur le march
Calculer leurs parts de march concentration sur le march, test du HHI
(Herfindahl Hirschman Index, calcule la somme des carr des parts de march
qui varie entre 0 et 100) on regarde laccroissement possible de lindice
On regarde les possibles gains en efficience et si ils peuvent tre passes au
moins en partie au consommateur
Notons la diffrente de dfinition :
Si le march est large : la fusion a peu de chances davoir un impact
o Les firmes tendent voir le march plus large quil ne lest
Si le march est troit : La fusion a des chances davoir un gros impact
o Les autorits adoptent une vision plus troite de la ralit

II. Pratiques verticales Rgulation

1. Les pratiques verticales ?
Relations en amont avec les fournisseurs
Relations en aval avec les distributeur

A noter : Cest un domaine dans lequel il y a eu les changements les plus profonds en matire
danalyse & de rgulation des marchs au fil du temps trs complexe

Cas notables :
Brown Shoe : producteur de chaussures qui veut racheter Kinney, une chaine de
magasins de vente
 o La fusion est interdite pas de bandwagon effect
o Entre 1951 & 1956 : Brown Shoe rachte plus de 800 magasins dans lesquels la
part de chaussures provenant du producteur-propritaire avait tendance
augmenter.
Schwinn : producteur de bicyclettes qui voit sa part de march tomber de 25% 12,5%
o Approche restrictive verticale : Schwinn ne vend plus qu des grossistes qui ne
peuvent vendrent qu des dtaillants agrs
o 1967 : Systme de vente interdit par la Cour

2. Renversement de la jurisprudence (ensemble de dcisions relatives une question
juridique donne)
Cas de rfrence : Affaires GTE-Sylvania

A retenir : Sur un march concurrentiel, le fait quun concurrent place des restrictions non
prix sur la distribution naffecte pas la concurrence mais restreint les liberts dactions.

III. Cadre international :

1. Niveau des blocs conomiques
Dispositifs antidumpings trs cibls mais efficaces
Dumping = vente dune marchandise un prix infrieur celui pratiqu dans le pays dorigine

2. Niveau international :
OMC = Organisation Mondiale pour le Commerce rle rgulateur