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L'analyse de la rentabilit

La rentabilit est un rapport entre un rsultat et les moyens mis en uvre pour l'obtenir.
Une rentabilit seule n'est pas trs utile pour une analyse. Il faut toujours tudier son
volution dans le temps et la comparer celles des entreprises de taille comparable et du
mme secteur d'activit.
Exemple : une entreprise une rentabilit conomique de 20 %. Seul, ce chiffre n'a pas
beaucoup de sens. Par contre si l'on sait que l'anne dernire, la mme rentabilit tait de
25 % on peut dire que la situation de l'entreprise s'est dgrade. De la mme faon si en
moyenne, les entreprises de la mme taille et du mme secteur d'activit ont une
rentabilit conomique de 30 %, on peut dire que la situation de l'entreprise n'est pas
bonne. Sans ces repres, l'analyse n'aurait pas t possible.

I. La rentabilit conomique
A. Dfinition
La rentabilit conomique est le rapport entre le rsultat d'exploitation et les moyens
investis dans l'activit de l'entreprise pour l'obtenir. Elle est utilise par les dirigeants et
les prteurs pour valuer et comparer la performance de l'activit de l'entreprise.

B. Mthode de calcul
Rsultat d ' exploitation
Rentabilit conomique
Capitaux investis

Les capitaux investis = immobilisations brutes d'exploitation + BFRE

C. Comment amliorer la rentabilit conomique


La rentabilit conomique doit tre la plus importante possible. Pour l'amliorer,
l'entreprise peut :
augmenter le rsultat d'exploitation (augmenter les ventes, diminuer les charges) ;
diminuer les capitaux investis :
o en diminuant le BFRE (augmenter les dlais de rglement fournisseurs,
diminuer les stocks et les dlais de rglement client,
o en diminuant les immobilisations brutes, mais sans rduire la production.
Cela impose une utilisation plus efficace des immobilisations.

II. La rentabilit financire


A. Dfinition
La rentabilit financire est le rapport entre le rsultat d'une entreprise et ses capitaux
propres. Les propritaires de l'entreprise utilisent ce ratio pour connaitre la rentabilit de
l'argent qu'ils ont plac dans l'entreprise. Ils peuvent ensuite comparer la rentabilit
financire de diffrentes entreprises pour choisir dans laquelle ils investiront en achetant
des actions. Les dirigeants des entreprises ont intrt amliorer la rentabilit financire
de l'entreprise, car ils sont lus par les actionnaires.

Antoine Moulin 1/2


February 2017
B. Mthode de calcul
Rsultat de l ' exercice
Rentabilit financire=
Capitaux propres

C. Comment amliorer la rentabilit financire


La rentabilit financire doit tre la plus importante possible. Pour l'amliorer, l'entreprise
peut :
Amliorer le rsultat de l'entreprise en augmentant les ventes et en rduisant les
charges ;
Diminuer les capitaux propres en faisant appel des emprunts plutt qu' des
augmentations de capital pour financer ses investissements.

Antoine Moulin 2/2

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