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Chapitre 5

Lanalyse de la structure financire

1 Exercice 05.0
5.06

Bilans fonctionnels fonds de roulement net global besoin en fonds de roulement


trsorerie
trsorerie
Le responsable financier de la socit PLEYBEN vous demande de lui prsenter certains
documents financiers, en utilisant notamment les informations fournies dans les annexes.

1. tablir les bilans fonctionnels de la socit PLEYBEN, pour les annes N 1 et N.

2. Dterminer
Dterminer les montants du fonds de roulement net global, du BFRE, du BFRHE et de la
trsorerie pour ces deux exercices, ainsi que leurs variations.

3. Conclure sur lvolution de la structure financire de la


la socit PLEYBEN.

Annexe 1 - Informations diverses

 L'entreprise a acquis des biens en location-financement, correspondant :


- des outillages industriels en dbut d'exercice N 1 :
valeur d'origine : 720 000 ;
amortissables en linaire au taux de 20 %.
- du matriel en dbut d'exercice N :
valeur d'origine : 600 000 ;
amortissable en linaire sur 4 exercices.

 Les charges et les produits constats d'avance concernent l'exploitation.


Les autres crances et les autres dettes sont relatives au hors exploitation.

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Annexe 2 - Bilan actif au 31/12/N et au 31/12/N -1 (en )

BILAN ACTIF 2050 N


Socit PLEYBEN Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N -1
Brut Am. & Dprc. Net Brut Am. & Dprc. Net
Capital souscrit non appel (0)
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
Frais d'tablissement 22 987 13 237 9 750 22 987 4 987 18 000
Frais de recherche et dveloppement
Concessions brevets et droits similaires
Fonds commercial (1)
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acomptes sur immo. incorporelles
Immobilisations corporelles
Terrains 1 035 600 1 035 600 1 000 000 1 000 000
Constructions 1 381 750 877 954 503 796 1 381 750 808 874 572 876
Inst. tech., mat. et out. industriels 1 168 125 539 141 628 984 987 325 632 241 355 084
Autres immobilisations corporelles 1 547 530 686 475 861 055 1 317 530 454 595 862 935
Immobilisations en cours 103 125 103 125 275 000 275 000
Avances et acomptes
Immobilisations financires (2)
Participations 514 000 14 000 500 000 300 000 6 000 294 000
Crances rattaches des participations
Titres immobiliss de l'activit de portefeuille
Autres titres immobiliss
Prts
Autres
TOTAL ( I ) 5 773 117 2 130 807 3 642 310 5 284 592 1 906 697 3 377 895
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matires premires, approvisionnements 328 391 328 391 243 231 243 231
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermdiaires et finis 686 295 686 295 358 115 358 115
Marchandises 266 556 266 556 447 182 447 182
Avances et acomptes verss sur commandes
Crances
Clients et comptes rattachs (3) 1 620 607 87 600 1 533 007 1 491 200 93 000 1 398 200
Autres crances (3) 133 500 133 500 168 400 168 400
Capital souscrit et appel, non vers
VMP 104 000 104 000 104 000 104 000
Instruments de trsorerie
Disponibilits 20 800 20 800 31 200 31 200
Charges constates d'avance (3) 85 310 85 310 72 400 72 400
TOTAL ( II) 3 245 459 87 600 3 157 859 2 915 728 93 000 2 822 728
Primes de remboursement des emprunts(IV)
Ecarts de conversion actif (V)
TOTAL GENERAL (0 V) 9 018 576 2 218 407 6 800 169 8 200 320 1 999 697 6 200 623

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Annexe 3 - Bilan passif au 31/12/N et au 31/12/N -1 (en )

BILAN PASSIF avant rpartition 2051 N


Socit PLEYBEN
Exercice N Exercice N -1
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou individuel (1) (Dont vers : ...................) 1 812 500 1 812 500
Primes d'mission, de fusion, d'apport, .............
Ecarts de rvaluation (2)
Ecart d'quivalence
Rserve lgale(3) 181 250 181 250
Rserves statutaires ou contractuelles
Rserves rglementes (3) (4)
Autres rserves 777 440 567 440
Report nouveau 11 100 8 600
Rsultat de l'exercice 42 640 310 000
Subventions d'investissement 160 000
Provisions rglementes
TOTAL (I) 2 984 930 2 879 790
AUTRES FONDS PROPRES
Produits des missions de titres participatifs
Avances conditionnes
TOTAL (II)
PROVISIONS
Provisions pour risques 63 700 44 000
Provisions pour charges 112 420 92 420
TOTAL (III) 176 120 136 420
DETTES(5)
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (6) 1 066 785 888 370
Emprunts et dettes financires divers
Avances et acomptes reus sur commandes
Dettes fournisseurs et comptes rattachs 1 724 579 1 627 695
Dettes fiscales et sociales 345 682 298 726
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs 251 700 104 300
Autres dettes 242 123 253 800
Instruments de trsorerie
Produits constats d'avance (5) 8 250 11 522
TOTAL (IV) 3 639 119 3 184 413
Ecart de conversion passif (V)
TOTAL GENERAL (I V) 6 800 169 6 200 623

RENVOIS
(6) Dont concours bancaires courants, et soldes crditeurs 76 200 91 100

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2 Corrig de
de lexercice 05.0
5.06

1. Bilans fonctionnels

Bilans fonctionnels de la socit PLEYBEN (en )

N-1 N N-1 N
EMPLOIS STABLES 5 981 605 7 070 130 RESSOURCES STABLES 6 533 177 7 690 042
Actif immobilis brut (total I) 5 284 592 5 773 117 Total I 2 879 790 2 984 930
Valeur d'origine : biens acquis en location- 720 000 1 320 000
financement (2)
ACTIF CIRCULANT DEXPLOITATION 2 612 128 2 987 159 Provisions 136 420 176 120
Stocks et en-cours Amortissements et dprciations 1 999 697 2 218 407
MP et autres approvisionnements 243 231 328 391 Amortissements de la location- 144 000 438 000
financement (3)
Produits intermdiaires et finis 358 115 686 295
Marchandises 447 182 266 556 RESSOURCES PROPRES 5 159 907 5 817 457
Avances et acomptes verss Dettes financires (1) 797 270 990 585
Crances d'exploitation Valeur nette de la location-financement 576 000 882 000
(4)
Crances clients et comptes rattachs 1 491 200 1 620 607 DETTES D'EXPLOITATION 1 937 943 2 078 511
Charges constates d'avance 72 400 85 310 Dettes fournisseurs 1 627 695 1 724 579
ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION 168 400 133 500 Dettes fiscales et sociales 298 726 345 682
Autres crances 168 400 133 500 Produits constats d'avance 11 522 8 250
TRESORERIE ACTIF 135 200 124 800 DETTES HORS EXPLOITATION 358 100 493 823
Disponibilits 31 200 20 800 Dettes diverses
Valeurs mobilires de placement 104 000 104 000 Dettes sur immobilisations 104 300 251 700
Autres dettes 253 800 242 123
TRESORERIE PASSIF 91 100 76 200
Concours bancaires courants 91 100 76 200
TOTAL 8 920 320 10 338 576 TOTAL 8 920 320 10 338 576

(1) Dettes financires N-1 N


Emprunts et dettes /tab. crdit 888 370 1 066 785
Concours bancaires courants 91 100 76 200
Dettes financires 797 270 990 585

(2) Valeur d'origine des biens acquis en location-financement


en N 1.. 720 000
en N : 720 000 + 600 000 ..................................................................................................... 1 320 000
(3) Amortissements de la location-financement
en N 1 : 720 000 0,20 = 144 000 600 000
en N : 144 000 2 + = 438 000
4
(4) Valeur nette de la location-financement
en N 1 :
valeur d'origine 720 000
moins amortissements .......................................................................................................... 144 000
total .................................................................................................... 576 000
en N :
valeur d'origine 1 320 000
moins amortissements ......................................................................................................... 438 000
total .................................................................................................... 882 000

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2. FRNG, BFRE, BFRHE, Trsorerie

FRNG N-1 N Variation


Ressources stables 6 533 177 7 690 042 1 156 865
Emplois stables 6 004 592 7 093 117 1 088 525
Total 528 585 596 925 68 340

BFRE N-1 N Variation


ACE 2 612 128 2 987 159 375 031
Dettes d'exploitation 1 937 943 2 078 511 140 568
Total 674 185 908 648 234 463

BFRHE N-1 N Variation


Actif circulant hors exploitation 168 400 133 500 34 900
Dettes hors exploitation 358 100 493 823 135 723
Total 189 700 360 323 108 823

TRESORERIE N-1 N Variation


Trsorerie actif 135 200 124 800 10 400
Trsorerie passif 91 100 76 200 +14 900
Total 44 100 48 600 4 500

Vrification N-1 N Variation


FRNG = 528 585 596 925 68 340
BFRE 674 185 908 648 234 463
BFRHE 189 700 360 323 108 823
Trsorerie 44 100 48 600 4 500
Total 528 585 596 925 68 340

3. volution de la structure financire


Le FRNG a augment entre les deux priodes de 12,92 % en raison dune hausse des
ressources stables (17,70 %), mais lgrement infrieure celle des emplois stables
(18,13 %). Cependant la hausse importante du BFRE (34,77 %) compense par un
dgagement important en hors exploitation (89,94 %) permet lentreprise de voir sa
trsorerie nette augmenter modrment de 10,20 %.
Il faut tre attentif au dveloppement important du BFRE qui risque de poser terme un
problme de financement.

3 Exercice 05.0
5.07

Bilans fonctionnels fonds de roulement net global et dcomposition

Vous disposez en annexe des bilans de la socit SBIE.

1. tablir les bilans fonctionnels au 31/12/N-


31/12/N-1 et au 31/12/N.

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31/12/N--
2. Calculer et dcomposer le fonds de roulement net global en ses composantes au 31/12/N
1 et au 31/12/N. Dterminer leurs variations entre les deux bilans.

3. Analyser lvolution de la structure financire.


financire.

Annexe 1 - Bilan passif de la socit SBIE au 31/12/N et au 31/12/N 1 (en )

BILAN PASSIF avant rpartition Exercice N Exercice N -1


CAPITAUX PROPRES
Capital social 102 000 76 500
Primes d'mission 38 250 25 500
Ecarts de rvaluation
Ecart d'quivalence
Rserve lgale 7 650 7 650
Rserves statutaires ou contractuelles
Rserves rglementes
Autres rserves 30 345 22 950
Report nouveau 85 170
Rsultat de l'exercice 14 790 11 900
Subventions d'investissement 2 380 1 700
Provisions rglementes
TOTAL (I) 195 500 146 370
AUTRES FONDS PROPRES
TOTAL (II)
PROVISIONS
Provisions pour risques 1 190 2 720
Provisions pour charges
TOTAL (III) 1 190 2 720
DETTES(2)
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires 37 060 26 588
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (1) 765
Dettes fournisseurs et comptes rattachs 40 188 54 366
Dettes fiscales et sociales 4 131 3 060
Autres dettes 2 465 2 040
Instruments de trsorerie
Produits constats d'avance 1 020 1 105
TOTAL (IV) 85 629 506 150
Ecart de conversion passif (V) 799 765
TOTAL GENERAL (I V) 233 118 237 014
(1) Dont concours bancaires courants, et soldes crditeurs 765 0
(2) Dont intrts courus 2 210 2 788

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Annexe 2 - Bilan actif de la socit SBIE au 31/12/N et au 31/12/N 1 (en )

BILAN ACTIF
Socit SBIE
Exercice clos le 31/12/N Exercice clos le 31/12/N-1
Brut Am. & Net Brut Am. & Net
Dprc. Dprc..
Capital souscrit non appel (0) 17 000 17 000
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
Frais d'tablissement 11 475 8 500 2 975 10 200 5 100 5 100
Frais de recherche et dveloppement
Concessions brevets et droits similaires
Fonds commercial
Autres
Immobilisations incorporelles en cours
Avances et acptes s/immobilisations incorpor.
Immobilisations corporelles
Terrains 15 980 15 980 13 600 13 600
Constructions 67 320 32 640 34 680 54 400 27 200 27 200
Inst. tech., mat. et out. industriels 56 100 26 860 29 240 42 500 25 500 17 000
Autres immobilisations corporelles 73 270 47 515 25 755 57 800 35 700 22 100
Immobilisations en cours 3 400 3 400 5 950 5 950
Avances et acomptes 850 850 1 700 1 700
Immobilisations financires (2)
Participations
Crances rattaches des participations 7 310 2 040 5 270 7 140 1 700 5 440
Titres immobiliss de l'activit de portefeuille
Autres titres immobiliss
Prts 3 400 3 400 3 060 3 060
Autres immobilisations financires
TOTAL ( I ) 256 105 117 555 138 550 196 350 95 200 101 150
ACTIF CIRCULANT
Stocks
Matires premires, approvisionnements 24 310 680 23 630 22 440 918 21 522
En cours de production de biens
En cours de production de services
Produits intermdiaires et finis 52 700 765 51 935 46 580 425 46 155
Marchandises
Avances et acomptes verss sur commandes
Crances
Clients et comptes rattachs (3) 51 680 2 550 49 130 54 740 1 870 52 870
Autres crances 10 200 10 200 6 800 6 800
Capital souscrit et appel, non vers
VMP 2 890 425 2 465 2 550 510 2 040
Instruments de trsorerie
Disponibilits 4 080 4 080 4 590 4 590
Charges constates d'avance (3) 1 071 1 071 765 765
TOTAL ( II) 146 931 4 420 142 511 138 465 3 723 134 742

Primes de remboursement des emprunts (IV) 1 547 1 547 782 782


Ecarts de conversion actif (V) 510 510 340 340
TOTAL GENERAL (0 V) 405 093 121 975 283 118 335 937 98 923 237 014

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Annexe 3 - Informations complmentaires

31/12/N-1 31/12/N
cart de conversion actif
- sur crances clients 340 170
- sur dettes fournisseurs 340
cart de conversion passif
- sur crances clients 765 85
- sur dettes fournisseurs 714
Autres crances
TVA 3 000 3 400
Dbiteurs divers 3 800 6 800

Les charges et les produits constats d'avance sont relatifs l'exploitation.


Les dettes fiscales et sociales sont relatives l'exploitation. Les autres dettes sont relatives
l'impt sur les bnfices.
La socit Sbie a financ, au dbut de l'exercice N des immobilisations corporelles par un
contrat de location-financement dont les dispositions sont les suivantes :
- valeur neuf du matriel : 25 000
- dure du contrat et d'amortissement : 5 ans
- loyer annuel : 7 000 .

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4 Corrig de lexercice
lexercice 05-
05-07

1. Bilan fonctionnel

N-1 N N-1 N
EMPLOIS STABLES 196 350 264 105 RESSOURCES STABLES 271 031 359 968
Actif immobilis brut (total I) 196 350 256 105 Total I 146 370 195 500
Capital souscrit non appel 17 000 Capital souscrit non appel 17 000
Valeur d'origine des biens acquis en location- 25 000
financement
ACTIF CIRCULANT DEXPLOITATION 127 100 133 246 Provisions 2 720 1 190
Stocks et en-cours Amortissements et dprciations 98 923 121 975
MP et autres approv. 22 440 24 310 Amortissements location- 5 000
financement (2)
Produits interm. et finis 46 580 52 700 Amort frais d'tablissement 5 100 8 500
Crances d'exploitation RESSOURCES PROPRES 248 013 306 665
Crances clients et comptes rattachs 54 740 51 680 Dettes financires (1) 23 018 33 303
+cart de conversion actif 340 170 Valeur nette de location-financement 20 000
(3)
cart de conversion passif 765 85 DETTES D'EXPLOITATION 58 531 45 713
Autres crances d'exploitation 3 000 3 400 Dettes fournisseurs 54 366 40 188
Charges constates d'avance 765 1 071 + cart de conversion passif 714
ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION 3 800 6 800 cart de conversion actif 340
Autres crances 3 800 6 800 Dettes fiscales et sociales 3 060 4 131
TRESORERIE ACTIF 7 140 6 970 Produits constats d'avance 1 105 1 020
Disponibilits 4 590 4 080 DETTES HORS EXPLOITATION 4 828 4 675
Valeurs mobilires de placement 2 550 2 890 Intrts courus 2 788 2 210
Autres dettes 2 040 2 465
TRESORERIE PASSIF 0 765
Concours bancaires courants 0 765
TOTAL 334 390 411 121 TOTAL 334 390 411 121

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(1) Dettes financires N-1 N (2) Amortissements de la location-financement =
25 000
= 5 000
5
Autres emprunts obligataires 26 588 37 060 (3) Valeur nette de la location-financement
Emprunts et dettes /tab. crdit 765 Valeur d'origine 25 000
Concours bancaires courants 765 Amortissements 5 000
Prime de remboursement 782 1 547 Total. 20 000
Intrts courus 2 788 2 210
Dettes financires 23 018 33 303

2. Fonds de roulement et dcomposition

FRNG N-1 N Variation


Ressources stables 271 031 359 968 88 937
Emplois stables - 196 350 -264 105 - 67 755
Total 74 681 95 863 21 182

BFRE N-1 N Variation


ACE 127 100 133 246 6 146
Dettes d'exploitation -58 531 -45 713 12 818
Total 68 569 87 533 18 964

BFRHE N-1 N Variation


ACHE 3 800 6 800 3 000
Dettes hors exploitation -4 828 -4 675 153
Total -1 028 2 125 3 153

TRESORERIE N-1 N Variation


Trsorerie actif 7 140 6 970 170
Trsorerie passif 0 -765 765
Total 7 140 6 205 935

Vrification N-1 N Variation


FRNG =
BFRE 68 569 87 533 18 964
BFRHE - 1028 2 125 3 153
Trsorerie 7 140 6 205 935
Total 74 681 95 863 21 182

3. Analyse de lvolution de la structure financire


Le FRNG a augment de 28,36 %. Il a servi financer laugmentation du BFRE (27,65 %) et
celle du BFRHE (multipli par 3). Cette dernire augmentation ne doit cependant pas
inquiter en raison du caractre non rcurrent des lments composant ce poste. Cependant
il en rsulte une dgradation de la trsorerie. Elle demeure positive mais sest amoindrie.

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