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Chapitre 2 :

ESCOMPTES / EQUIVALENCE DES CAPITAUX

Le 3/02/2004, Mr MBOMA(A) vend JAZZIRI (B), les marchandises pour un mondant de


30 000D et le rglement sera le 31/05/2004.
A- le Crancier doit donc attendre le 3/05/ pour larriver de largent. Cependant, il peut avoir
besoin ce cet argent avant le 31/05/ ; supposons que (A) aura besoin de cet artent au
26/02/04 ; donc il peut avoir une avance auprs de la Banque ; le banquier naccordera cette
avance que si (B) est en mesure de prouver par un document crit lui rgler une somme de
30.000 DT la date du 31/05/0, soit dopposer sa signature sur une Lc ou la traite regl par B
reconnaissant l. au .. de A, une crance de 30.000DT. Le billet ordre et la lettre de
change sont des effets de .

I- Lopration commerciale descompte :

Les mentions portes sur un effet de lopration commerciale descompte sont :


- Le montant de leffet reprsent par la valeur nominatif
- La dure : il faut indiquer la date descompte et la date dchance (de paiement)
- Le taux descompte.

1- Lescompte commercial :
Lescompte commercial est le prix de service rendu par le banquier : cest lintrt calcul
par un taux descompte, le banquier sur la base dune somme dargent appele valeur
nominale.
Soient : V = valeur nominale E = Montant de lescompte
M = Dure t = Taux descompte

La formule du calcul de lescompte est la suivante :


La valeur reue par lentreprise est donne par lexpression suivante :
V-e
Ex : soit un effet descompte dune valeur nominale de 30.000 DT lchance le 15/4/04 au
taux de 9 %
TAF : 1/ Dterminer le montant de lescompte
2/ Calculer le montant reu par le crancier.
Solution :
1) 09/02/ 15/04/ ; Fvrier = 20 jrs ; Mars = 31 jrs ; Avril =15 jrs M = 66 jrs
2) Dterminons le montant encaiss par le crancier :
Comme lintrt simple, lescompte est une formule linaire de temps (M), du taux (t) et de
la valeur nominale (V) puisque
e = axt si (M et constantes)
e = b x V si (t et M constantes)
e = c x M si (t et V constantes)

1-2- La valeur actuelle commerciale :

Lopration de lescompte est une opration dintrt pr escompt. La somme reu par le
crancier est appele valeur actuelle commerciale (VA)
Remarque : La valeur actuelle dun effet de m est une f linaire de la valeur nominale, est
une f m affirme du taux dintrt (t) et de la dure (M).

1-3- Formules fondamentales de lescompte commercial :

La formule donnant lescompte commercial met en jeu 4 variables (e, v, m, t)

II- Equivalence deffets ou des capitaux :

2-1-

Deux effets de.. de valeurs nominales respectives de 98400 DT (chance le 30/10) et


99000 DT (chance le 30/11) sont ngocis taux de 7,2 %. Sil y a une date laquelle les
valeurs .. commerciales de ces deux effets sont gales entre-elles, on dit ces 2 effets sont
quivalents et la date en question est appele date dquivalence.

VA1 = VA2
VA1 = V1 - e 1
VA2 = V2 - e 2
Ces 2 effets sont quivalents une date bien dtermin tel que la dure entre la date
dquivalence et lchance est appele M et cette date :

Ex : B doit A un somme de 71100 rayable le 31 Mai. Le 16 Mai, B dans


lincapacit de faire face la date du 31 Mai au rglement de sa dette, demande A de
remplacer leffet de .. par un autre offre dchance le 30/06/.
Calculer la valeur nominale de leffet de remplacement (Taux descompte est de 10 %).
Rsolution :
er
Le dbiteur B aurait proposer de remplacer le 1 effet par un effet de valeur nominale 72000.
Dterminez leffet.
Rsolution :
VA1 = VA2

Cette date, cest le 15 Juillet


2- Echance commune de plusieurs effets :

2-1- Extension du de renouvellement :

Il sagit de remplacer quelques effets (montant diffrent et chance diffrente) en un seul


effet.
Ex : soient des effets suivants :
Effets Montant Echances
1 1000 31/10/ 35 jours
2 3000 30/11/ .
3 2000 31/12/ .

Il sagit de remplacer ces 3 effets par un seul effet de valeur nominale V et dchance le
15/12/, la date de ngociation de ces effets est le 6 Septembre.
Taux 9 %
VA1 + VA2 + VA3 = VA
Si on peut remplacer ces 3 effets par un seul effet de valeur nominale = 5980 ;
dterminer la date dchance de cet effet.
Ex = 98,25 + 2936,25 + 1942 = 5980
115,5 = 1,495 M M ~ 77 jours
Date = 22/11/
Si on va remplacer M effets par un seul effet dune faon gnrale, on peut crire :
Vn = (V1 x M1) + ( V2 x M2) + ( V3 x M3)

Vn =

Cette formule de M ne dpend pas du taux descompte (ex. prcdent)


V = 6000 dterminer M ?

Du 6 / 9 6/ 12

2-2- Problme de crdit :

Un achat dun montant de 100.000 DT est rgl de la faon suivante :


- rglement au comptant est gal 20 % , le reste crdit moyennant et traits mensuelle,
re
chacune dun montant nominal V ; la 1 chant dun mois aprs lachat. Calculer le
montant V sachant que le taux du crdit est de 12 %.

Rsolution :
Crdit = 30 % de 100.000

III- Equivalence des capitaux

Dans les paragraphes qui ont prcd, il a t question deffets quivalents, de valeur
actuelle, dchance . ou dchance moyenne deffets. Or un effet ce nest quun
capital payable une date donne. On peut donc parler des capitaux quivalents, discomptes
de capitaux, de valeurs actuelles de capitaux, dchances communes ou moyennes de et
dun taux descompte. Par ailleurs, nous connaissons dj la formule acquise est gale :
valeur nominale + intrts. La valeur actuelle dun capital sexprime avant la date de valeur
de ce capital. Elle est infrieure la valeur nominale et la valeur acquise sexprime aprs la
date de valeur et elle est suprieure la valeur nominale.

1- Les Agios :

Nous avons supposs jusquici que, loccasion de lopration commercial descompte, la


retenue effectue par le banquier limite lescompte. En ralit, le banquier opre dautres
retenues sur la valeur nominale de leffet. Lensemble des tenus constituent lAgio. Les agios
se composent par lescompte commercial, les diffrentes commissions et par la TVA.
2- Les Commissions :

Nous distinguons :

a) Les Commissions proportionnelles au Temps :

Ce sot les commissions qui se calculent sur la mme base quelconque. Lescompte
commissions se calcul comme suit :

avec t : taux de commission

b) Les Commissions indpendantes du temps :


Ces commissions se calculent indpendamment des nombres de jours. Elles sont cependant
de la valeur nominale seulement.
C = V x t avec C = commission indpendante du temps
V = Valeur nominale
t t t = taux de la commission

Ex :
Le 4/07/, on porte lescompte un effet de V = 6000 D chance le 31/07/. Les conditions
sont :
Le taux descompte = 10, 5 % ; le taux de la commission ~ au temps = 0,6 %
Le taux de la commission indpendante au temps = 1/8 %.
Dterminer le montant des Agios hors TVA.
Rsolution :
Calcul de lescompte (e) :
Montant de agios = Total = 57,450 D
Dterminer le montant net encaiss par le client le 4/07/
Le montant net encaiss = VN agios
= 6000 57,450 D = 5942,550 D
C - La TVA :
La TVA (au taux de 18 %) sapplique sur les commissions.
2- Le taux rel de lescompte :
Nous allons essayer de remplacer par un taux rel descompte, les taux descompte, de laCPt
et de la CIt.
Application :
Dterminons le taux rel descompte de leffet rel au 4/07/
Par simplification on a :

3- Comparaison des conditions descompte :

2 tablissements proposent des conditions descompte suivantes :


Banque A T = 9,9 ; T = 0,6 ; T = 0,4
Un effet n jours est remis lescompte. Indiquez suivant les valeurs de M, laquelle des 2
banques donne des conditions descompte les plus favorables.
Taux rel de la banque A : TA = 9,3 + 0,6 + 0,5 x 360 = 9,9 + 180
M M
Taux rel de la banque B : TB = 9,9 + 0,16 + 0,4 x 360 = 10,5 + 144
M M
La diffrence : TB TA
TB TA = 10,5 + 144 - 9,9 180 = 0,6 36 36 = M M = 60 jours
M M M 0,6
Si M > 60 jours TB TA > 0
TB > TA La Banque A

Si M < 60 jours TB TA < 0


TB < TA La Banque B

4- Bordereau descompte :
Gnralement on porte la ngociation effets de. Le porteur doit remettre un
bordereau descompte sur lequel sont indiques, ..le lieu.
Aprs contrle, le banquier doit calculer sur le bordereau descompte le montant total des
agios et la valeur nette de ce bordereau.
Le bordereau se prsente comme suit :
Effet Lieu de Valeur Echance Nbre de Escompte Commission
paiement nominale jours ~ Temps
1 L1 V1 d1 M1 e1 C1
2 L2 V2 d2 M2 e2 C2
3 L3 V3 d3 M3 e3 C3
4 L4 V4 d4 M4 e4 C4
k Lk Vk dk Mk ek Ck
_ _ _
TOTAL ZVi = V Zei = e Zci = c
_
Z Agios = A
Valeur Nette : V - A
_
Escompte + com ~ au temps + Com Indu du Temps + Frais + TVA = Z Agios.
5- Le Taux moyen descompte dun bordereau :
Le taux moyen descompte dun bordereau est le taux pour lequel il y a galit entre
lensemble des escomptes et des Agios hors da TVA,
il faut calculer T tel que

Exemple :
Le 25 Mai, Mr ZIAD remet lescompte la banque du nord les effets suivants :
1 Tunis 42576 15/6/
2 Sousse 97325 31/5/
3 Djerba 24580 30/6/
4 Kairouan 14654 30/6/
5 Gabs 23376 31/7/

Conditions :

* Taux descompte = 9, 6 % = t * Si M > 10 j on ajoute 1 jour


* minimum de jours descompte = 10 jours * Si min de lescompte = 20 D/ effet
* T = 0,6 * Com de manipulation = 6 D/ effet
* min. de la comm~ temps = 5D / effet * frais de prescription = 25 D/ effet
* Com. Dacceptation = 35 D (seul leffet de Djerba)
TAF : tablir le bordereau descompte et calculer le taux moyen
Rsolution :
1/
Effet Lieu de Valeur Echance Nbre de Escompte Commission
paiement nominale jours ~ Temps
1 Tunis 42576 15/6 22 249,779 15,611
2 Sousse 97325 31/5 10 25,953 5
3 Djerba 24580 30/6 37 242,522 15,157
4 Kairouan 14654 30/6 37 144,586 9,036
k Gabs 23376 31/7 68 423,884 26,492

TOTAL 114 918,5


Escompte = 1086,106
Com ~ au temps = 71,296
Com de manipulation = 30
Frais de l. = 125
Com dacceptation /jour = 261,296
total des commissions frais = 261,296
total des agios = 1347,402

Valeur nette = 113571,098

2/ Calcul du taux moyen :


T = Agios x 36000

T = 12,34 %