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FINANCE

D ENTREPRISE
Dcision d investissement et choix de financement

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
Objectifs

La place de la finance dans les sciences de gestion

Les principaux mcanismes du circuit financier


La logique gnrale des dcisions financires

Les relations entre les catgories d agents

L volution rcente du march des capitaux

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
La place de la finance dans le S.I.G. de
lentreprise

Transactions Ventes Comptabilit Gnrale. Gestion financire


Trsorerie
CommandesClient Livraisons Endettement
s Comptabilit Ventes
Clients
Encaissements

Tenue des Facturation Autres


stocks donnes

Documents comptables
Transactions Achats Comptabilit Achats Paiements
Fournisseurs

CommandesFourni Rceptions
sseurs Contrle
Autres
Comptabilit Frais de donnes
Personnel
Tenue des
stocks

Comptabilit Oprations
Transactions Personnel diverses Contrle de gestion
(budgets)
Contrle Paie

Autres transactions : Invt., emprunts, etc.


Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1 - La place des dcisions financires dans le
circuit financier

A - Description du march financier


B - Les dcisions dinvestissement et de
financement
C - Les diffrentes catgories dagents sur le circuit
financier
D - Rle et volution du march financier

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.A - Description du march financier

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.B - Les dcisions dinvestissement et
de financement

La dcision dinvestissement

Dfinition Finalits

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.B - Les dcisions dinvestissement et
de financement

La structure du portefeuille dactifs

Actifs Actifs circulants


immobiliss

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.B - Les dcisions dinvestissement et
de financement

QUESTIONS

> Fonds propres ou l'endettement ?


> Rinvestissement ou distribution de
dividendes ?
> Autofinancement ou financement externe ?

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.B - Les dcisions dinvestissement et
de financement

Reprsentation du bilan financier

ACTIF PASSIF

ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations nettes CAPITAUX PROPRES
incorporelles, corporelles et
financires

DETTES FINANCIERES
Emprunts long et moyen terme
ACTIF NET et concours bancaires courant
DEXPLOITATION
Actif circulant moins dettes
dexploitation
Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.C - Les diffrentes catgories
dagents sur le circuit financier

ACTIONNAIRES DIRIGEANTS

CREANCIERS ETAT

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.D - Rle et volution du march des
capitaux

Rle du march financier

Financement de Mobilisation de
linvestissement lpargne

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.D - Rle et volution du march des
capitaux

Evolutions du march des capitaux

Dsintermdiation Titrisation
financire

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.D - Rle et volution du march des
capitaux

Evolutions du march des capitaux

EURONEXT NV Evolutions en
chiffres

Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion
1.II.D - Rle et volution du march des
capitaux

Evolutions en chiffres
En milliards deuros 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
March boursier des valeurs
franaises
Capitalisation (a)
Des actions 410 368 373 469 620 844 1499
Des obligations et des titres participatifs 591 563 630 691 713 760 764
Transactions
Actions 146 167 157 216 362 516 727
Obligations 1079 1018 842 972 747 389 51
Nombre de valeurs franaises
ctes
Premier march 472 459 444 406 376 345 329
Second march 254 265 266 280 307 364 367
Nouveau march 16 34 75 104
(a) somme de toutes les valeurs boursires, soit le nombre dactions multipli par le cours de laction
Nathalie Gards
Matre de confrence en gestion