PROYECTOS

DE INVERSIN

Mtchel P. Ibazeta Zagal, MBA

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 E.A.P. CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

MISIN
Formar integralmente personas de xito, de alta calidad profesional y
acadmica, con un enfoque empresarial y preparados para aprender
permanentemente a fin de actuar en contextos cada vez ms
complejos; capaces de sustentar en la investigacin cientfica, en su
creatividad, iniciativa y afecto, su propio desarrollo, el de su comunidad
y pas.

VISIN
Ser reconocidos nacional e internacionalmente como una Universidad
acreditada institucionalmente y en cada una de las carreras que ofrece,
con presencia proactiva en la sociedad de sus estudiantes, docentes,
autoridades y profesionales egresados, lderes en sus respectivos
campos de accin que contribuyen eficazmente al desarrollo de la
sociedad.

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 ESCUELA: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO: PROYECTOS DE INVERSIN

PROYECTOS DE INVERSIN - GENERALIDADES

 Proyecto, Definicin

PROYECTO
Bsqueda de una solucin inteligente al
planteamiento de un problema tendiente a
resolver una necesidad humana en
forma eficiente, segura y rentable(Sapag)
SELECCIN

NECESIDAD

PROYECTO DE INVERSION
Inversin significa formacin de Capital y desde el punto de
vista econmico Capital es el conjunto de bienes tangibles que
sirven para producir otros bienes. Los proyectos de inversin
estn orientados a incrementar los activos tangibles de las
empresas.
4
 Tipos de Proyectos de Inversin
Segn los objetivos de la empresa:
Proyectos de renovacin
Proyectos de modernizacin Segn el sector de la economa:
Proyectos de expansin Proyectos de inversin en el
Proyectos estratgicos sector privado
Proyectos de inversin en el
sector pblico
Segn la relacin de dependencia o
independencia econmica de los mismos:
Proyectos complementarios
Proyectos independientes
Proyectos mutuamente excluyentes

5
Fases de un proyecto
El estudio del proyecto como proceso reconoce 4 fases:

Fase I Fase II Fase III Fase IV

Idea Pre Inversin Inversin Operacin

ESTUDIOS IMPLEMENTACION FUNCIONAMIENTO

Ciclo de vida del proyecto

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 Fase I: Idea

Es la primera fase y la ms importante:

Identifica la necesidad u oportunidad de negocio

a desarrollar.
Define el problema a solucionar
Plantea alternativas bsicas de solucin
Propone las mejores opciones a estudiar ms
profundamente

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 Fase II : Pre Inversin
En esta fase se desarrolla el estudio del
proyecto, en el cual se formula y evala la
idea de negocio.
Presenta la idea del negocio y la
viabilidad comercial, tcnica, legal,
organizacional y de medio ambiental.
Centra la evaluacin del proyecto en la
viabilidad econmica financiera del
negocio, mediante la determinacin del
flujo de caja para medir la rentabilidad.

Se realiza a diferentes niveles de estudio diferencindose en el

grado de profundidad y el tipo de informacin a utilizar

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 Fase III: Inversin
Es la fase de implementacin del proyecto.
Se realizan los estudios definitivos de
arquitectura y de ingeniera (disposicin de
planta, acabados, planos de instalaciones,
etc.)
Se realiza la adquisicin de los activos fijos
e intangibles, montaje, contratacin y
capacitacin del personal, organizacin de
la empresa, etc.

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 Fase IV : Operacin
Es la concretizacin de la idea en una
realidad y se conoce como la puesta en
marcha del proyecto o inicio de las
operaciones del negocio.
Requiere de mucho control al inicio para
asegurar resultados
Es recomendable que los responsables de
la ejecucin y administracin trabajen
juntos en detalles finales para la
operacin o puesta en marcha del
proyecto.

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Niveles de estudio de Pre Inversin

Existen cuatro niveles de estudio que analizan las mismas variables,

pero con distinto grado de intensidad e informacin:

Profundizar estudio
Postergar
Opciones:
Abandonar
Ejecutar

Ejecutar
Opciones: Postergar
Abandonar

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1. Idea del negocio
Como hemos indicado anteriormente, es
el primer nivel de anlisis del proyecto y
el ms importante:
Identifica la necesidad y oportunidad
de negocio a desarrollar
Define el problema a solucionar
Plantea alternativas bsicas de
solucin
Propone las mejores opciones a
estudiar ms profundamente.

Se elabora con informacin existente, el sentido comn y

opinin de los expertos.

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 2. Perfil de proyecto
Intenta sustentar la viabilidad
comercial, tcnica, legal, de
organizacin y medio ambiental del
proyecto.
En los aspectos financieros, presenta
estimaciones muy globales de
inversiones, costos e ingresos.
Estima rentabilidad del proyecto solo
para tener una idea.

Se elabora con informacin basada en fuentes secundarias

(INEI, BCR, Publicaciones especializadas, etc.)

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3. Estudio de Pre Factibilidad
Se profundiza investigacin para definir
principales variables del mercado (precio,
producto, distribucin, promocin, etc.)
Estudia y define aspectos tales como
localizacin, tamao de planta, tecnologa
y organizacin.
Se estiman con mayor detalle las
inversiones, los costos de operacin y los
ingresos del proyecto.
Se realiza con mayor rigor la evaluacin
financiera del proyecto.

Se complementa con informacin proveniente de

fuentes primarias (encuestas)

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4. Estudio de Factibilidad
Constituye el paso final de la fase de Pre
inversin
Se elabora con informacin obtenida en
gran medida de fuentes primarias
El anlisis financiero se realiza basado
en un clculo minucioso de la inversin,
y los egresos e ingresos del proyecto
El calculo de la rentabilidad y anlisis
del riesgo es determinante.

Involucra la mayor asignacin de recursos y costos a la

etapa de formulacin y evaluacin del proyecto

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Niveles de estudio e incertidumbre
(riesgo)
INCERTIDUMBRE
COSTOS

IDEA PERFIL PRE-FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD

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Por qu evaluar los proyecto de
inversin?
En el mundo de hoy, donde los cambios se
producen a gran velocidad, es imperioso
contar con informacin suficiente y confiable
que disminuya el riesgo de equivocarse al
decidir la ejecucin de un proyecto.

Tipos de proyecto segn el objetivo de la inversin:

Crear nuevos negocios o empresas (nuevos productos o
servicios, mejores o ms baratos).
Evaluar cambio, mejora o modernizacin de una empresa
existente (ingreso a nuevos mercados, cambio de
tecnologa, ampliacin o cierre de una lnea de negocio)

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Viabilidad de un proyecto
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

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Viabilidad de un proyecto
Viabilidad Comercial
Determina si el bien o servicio producido por el proyecto tendr la aceptacin por
el mercado, as como la forma en que ser comercializado para viabilizar su
insercin.
Viabilidad Tcnica
Evala y determina las posibilidades materiales, fsicas y/o qumicas de
produccin del bien o servicio definido en el proyecto.
Viabilidad Legal y Ambiental
Determina si la instalacin y operacin del proyecto se encuentra enmarcado en
las normas legales y regulatorias vigentes. Incluye el impacto del proyecto en el
medio ambiente y la preservacin del mismo.
Viabilidad de Gestin
Determina la capacidad administrativa para llevar a cabo el proyecto
(organizacin, personal calificado, procesos y sistemas de informacin, etc.)
Viabilidad Financiera
Mide en trminos monetarios la rentabilidad que genera la inversin a realizar y
el riesgo del mismo, determinando en ltima instancia su ejecucin o abandono.

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Factores crticos a considerar
Cambio Tecnolgico
Ambiente Poltico
Cambio en las relaciones comerciales internacionales
(relacin con USA)
Riesgos de la naturaleza
Normativa legal y ambiental
Barreras arancelarias

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Esquema general de un proyecto
Resumen ejecutivo
Informacin general del proyecto (Producto, Actividad
econmica, Cdigo CIIU, Promotores, etc.)
1. Estudio Estratgico
2. Estudio de Mercado
3. Estudio Tcnico
4. Estudio Legal
5. Estudio Ambiental
6. Estudio Organizacional
7. Estudio de Inversin
8. Evaluacin Econmica
9. Evaluacin Financiera
Conclusiones y recomendaciones

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ESCUELA: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO: PROYECTOS DE INVERSIN

ESTUDIO ESTRATGICO
 MISIN

La misin es el motivo, propsito, fin o razn de ser de la existencia de

una empresa u organizacin porque define:

1) Lo que pretende cumplir en su entorno o sistema social en el que

acta.

2) Lo que pretende hacer.

3) El para quin lo va a hacer; y es influenciada en momentos

concretos por algunos elementos como: la historia de la organizacin,
las preferencias de la gerencia y/o de los propietarios, los factores
externos o del entorno, los recursos disponibles, y sus capacidades
distintivas.

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 VISIN

Para Jack Fleitman, en el mundo empresarial, la visin se define

como el camino al cual se dirige la empresa a largo plazo y sirve de
rumbo y aliciente para orientar las decisiones estratgicas de
crecimiento junto a las de competitividad.

Por consiguiente, los administradores estn obligados a ver ms all

del negocio actual y pensar estratgicamente en el impacto de las
nuevas tecnologas, de las necesidades y expectativas cambiantes de
los clientes, de la aparicin de nuevas condiciones del mercado y
competitivas, etc.

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ANLISIS PEST MACRO ENTORNO

25
ANLISIS PEST MACRO ENTORNO

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 MATRIZ EFE

El anlisis de evaluacin externo permitir resumir y evaluar toda la

informacin externa. Los procedimientos requeridos para la
construccin de una matriz de factor externo son:

1. Hacer una lista de amenazas y oportunidades claves a incluir en la

matriz de evaluacin de factor externo, varia de 5 a 20.

2. Asignar una ponderacin que oscile entre 0 (sin importancia) y 1.0

(muy importante). La ponderacin dada a cada factor indica la
importancia relativa de dicho factor en el xito de una industria dada.
La sumatoria de todas las ponderaciones dadas a los factores deber
ser de 1.0

27
 MATRIZ EFE

3. Hacer una clasificacin de uno a 4 para indicar si dicha variable

representa:

Una amenaza importante (1)

Una amenaza menor (2)
Una oportunidad menor(3)
Una oportunidad importante(4)

4. Multiplicar la ponderacin de cada factor por su clasificacin, para

establecer el resultado ponderado para cada variable

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 MATRIZ EFE

5. Sumar los resultados ponderados para cada variable con el fin de

determinar el resultado total para una organizacin

Sin tomar en cuenta el nmero de amenazas y oportunidades claves en

la matriz de evaluacin de factor externo el resultado ponderado ms
alto para una organizacin ser 4.0, y el resultado ponderado menor
posible de 1.0. el resultado ponderado promedio es 2.5. un resultado
4.0 indicar que una empresa compite en un ramo atractivo y que
dispone de abundantes oportunidades externas. Mientras que un
resultado 1.0 mostrar una organizacin que esta en una industria
poco atractiva y que afronta graves amenazas externas. En el ejemplo
mostrado el resultado total ponderado de 2.7 muestra que esta
empresa compite en una industria que apenas esta por encima del
promedio quiere decir que ligeramente pasa el 2.5, tiene
oportunidades pero al mismo tiempo tiene amenazas.

29
MATRIZ EFE

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 MATRIZ EFI

Suministra una base para analizar las relaciones entre las reas de la
empresa. Es una herramienta analtica de formulacin de estrategias
que resume y evala las debilidades y fortalezas importantes de
gerencia, mercadeo, finanzas, produccin, recursos humanos,
investigacin y desarrollo.

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 MATRIZ EFI

1. Identificar las fortalezas y debilidades claves de la organizacin y

con ellas hacer una lista clara del procedimiento.
2. Asignar una ponderacin que vaya desde 0.0 (sin importancia)
hasta 1.0 (de gran importancia) a cada factor.

La ponderacin indica la importancia relativa de cada factor en

cuanto a su xito en una industria dada. Sin importar si los factores
clave sean fortalezas o debilidades internas, los factores
considerados como los de mayor impacto en el rendimiento deben
recibir ponderaciones altas. La suma de dichas ponderaciones
debe totalizar 1.0

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 MATRIZ EFI

3. Hacer una clasificacin de 1 a 4 para indicar si dicha variable

representa:

Una debilidad importante (1)

Una debilidad menor (2)
Una fortaleza menor(3)
Una fortaleza importante(4)

4. Multiplicar la ponderacin de cada factor por su clasificacin, para

establecer el resultado ponderado para cada variable

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 MATRIZ EFI

5. Sumar los resultados ponderados para cada variable, con el objeto

de establecer el resultado total ponderado para una organizacin.

Sin importar el nmero de factores por incluir, el resultado total

ponderado puede oscilar de un resultado bajo de 1.0 a otro de 4.0,
siendo 2.5 el resultado promedio. Los resultados mayores de 2.5
indican una organizacin poseedora de una fuerte posicin interna,
mientras que los menores de 2.5 muestran una organizacin con
debilidades internas.
Para este caso, se observa que el resultado total ponderado de 2.31
indica que la organizacin esta apenas por debajo del promedio en su
posicin estratgica interna general, por lo tanto tiene debilidades
que hay que fortalecer.

34
MATRIZ EFI

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 MATRIZ FODA
El anlisis DOFA debe enfocarse solamente hacia los factores claves para
el xito de su negocio. Debe resaltar las fortalezas y las debilidades
diferenciales internas al compartir de manera objetiva y realista con la
competencia y con las oportunidades y amenazas claves de entorno.

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MATRIZ FODA

37
MATRIZ FODA

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 MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(MPC)
Es una herramienta analtica que identifica a los competidores ms
importantes de una empresa e informa sobre sus fortalezas y
debilidades particulares. Los resultados de ellas dependen en parte de
juicios subjetivos en la seleccin de factores, en la asignacin de
ponderaciones y en la determinacin de clasificaciones, por ello debe
usarse en forma cautelosa como ayuda en el proceso de la toma de
decisiones:

1. Se identifican los factores decisivos de xito en la industria, as como

los competidores ms representativos del mercado.

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 MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(MPC)
2. Asignar una ponderacin a cada factor ponderante de xito con el
objeto de indicar la importancia relativa de ese factor para el xito de
la industria.
0.0 = sin importancia
1.0 = muy importante
NOTA: La suma debe ser igual a 1.

3. Se asigna a cada uno de los competidores, as como tambin a la

empresa que se esta estudiando, al debilidad o fortaleza de esa firma a
cada factor clave de xito.

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 MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(MPC)
4. Multiplicar la ponderacin asignada a cada factor clave por la
clasificacin correspondiente otorgada a cada empresa.
5. Sumar la columna de resultados ponderados para cada empresa. El
ms alto indicara al competidor ms amenazador y el menor al ms
dbil.

41
MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(MPC de CEDRIS)

42
 MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(MPC de CEDRIS)

Por lo tanto VIDEO JET es el competidor mas amenazador para CEDRIS

La matriz del Perfil competitivo da como resultado informacin muy

valiosa en varios sentidos, por ejemplo:

En el gran total, Cedris (nuestro ejemplo) da 2.70 por arriba de Domino

Print que le resulta 2.35, sin embargo Video Jet tiene un total de 3.35 esto
quiere decir que con Video Jet estn as las cosas:

Calidad del producto y en competitividad empatan por lo tanto Cedris

tiene que fortalecer estos renglones y adems en Gama de productos y
tecnologa, Video Jet nos supera as que es necesario fortalecer nuestra
posicin en el mercado y concretamente en los factores que marca la
M.P.C., en que CEDRIS se encuentra en desventaja
43
MATRIZ DEL PERFIL COMPETITIVO
(Justificacin de Ponderaciones)

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 MATRIZ DE POSICIN ESTRATGICA Y
EVALUACIN DE LA ACCIN (PEYEA)
Esta matriz es una herramienta para conocer la tendencia que deben
llevar las estrategias; de acuerdo al diagrama esta matriz es un marco
de cuatro cuadrantes que muestra si la organizacin puede disear
estrategias con tendencia agresiva, conservadora, defensivas o
comparativas.
Los ejes de la matriz PEYEA son Fortaleza Financiera (FF) Ventaja
Competitiva (VC), Estabilidad Ambiental (EA) y Fortaleza Industrial (FI)
de los cuales dos pertenecen a la situacin interna por lo que los datos
se pueden obtener de la Matriz EFI y los otros dos son de la situacin
externa y los datos pueden ser obtenidos de la Matriz EFE, como ya
hemos visto son numerosas variable so factores que se pueden
considerar y solamente como ejemplo a continuacin presentamos un
cuadro que bien puede servir de parmetro para elaborar la matriz,
desde luego divididos en los cuatro cuadrantes que nos ocupan.

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MATRIZ DE POSICIN ESTRATGICA Y
EVALUACIN DE LA ACCIN (PEYEA)

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MATRIZ DE POSICIN ESTRATGICA Y
EVALUACIN DE LA ACCIN (Ejemplo)

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MATRIZ DE POSICIN ESTRATGICA Y
EVALUACIN DE LA ACCIN (Ejemplo)

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 MATRIZ DE POSICIN ESTRATGICA Y
EVALUACIN DE LA ACCIN (Ejemplo)
Como el vector cae en el cuadrante agresivo, nos remitimos a la
interpretacin de los cuadrantes donde dice que esto significara que esta
empresa est en excelente posicin por lo tanto sus estrategias pueden
ser de gran diversidad
Penetracin en el mercado
Desarrollo de mercado
Desarrollo de productos
Integracin hacia delante
Integracin hacia atrs
Integracin horizontal
Diversificacin de conglomerado
Diversificacin concntrica
Diversificacin horizontal
Todo lo anterior es por que se trata de una empresa fuerte y el ambiente
la favorece.
49
 LAS CINCO FUERZAS DE PORTER

El modelo de las cinco fuerzas fue desarrollado en 1979 por Michael

E. Porter, un aclamado estratega y profesor de la Harvard Business
School.

El modelo se utiliza para identificar y analizar las fuerzas que afecta

un sector de la industria. Segn el modelo, las empresas deben
evaluar las oportunidades y amenazas que plantean los
competidores potenciales, la disponibilidad de los productos
sustitutos en el mercado y el poder de negociacin conferida a sus
clientes y proveedores.

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LAS CINCO FUERZAS DE PORTER

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LAS CINCO FUERZAS DE PORTER

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LAS CINCO FUERZAS DE PORTER

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 OBJETIVOS

Para conseguir que lo que queremos se convierta en realidad y no se

quede en un deseo incumplido es necesario definir el objetivo que
quieres alcanzar. Comnmente un objetivo debe cumplir 5
caractersticas mnimas:

S (Specific) --> Especficos

M (Measurable) --> Medibles
A (Achievable) --> Alcanzables
R (Realistic) --> Realistas
T (Time) --> Tiempo establecido

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 ESTRATEGIAS
Una estrategia es el patrn o plan que integra las principales metas y
polticas de una organizacin y, a la vez, establece la secuencia
coherente de las acciones a realizar. Una estrategia adecuadamente
formulada ayuda a poner orden y asignar, con base tanto en sus
atributos como en sus deficiencias internas, los recursos de una
organizacin, con el fin de lograr una situacin viable y original, as
como anticipar los posibles cambios en el entorno y las acciones
imprevistas de los oponentes inteligentes.

Las polticas son reglas o guas que expresan los lmites dentro de los
que debe ocurrir la accin. Ej: El inventario no podr exceder sin
autorizacin previa el lapso de 3 meses.

Los programas especifican paso a paso la secuencia de las acciones

necesarias para alcanzar los principales objetivos.

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ESCUELA: CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CURSO: PROYECTOS DE INVERSIN

ESTUDIO DE MERCADO