Guia de Aes

10/06/13

VAL.MERC. P/L EV/EBITDA DIV. YIELD Melhores Performances Acumulado Piores Performances Acumulado
R$milhes 12 13E 12 13E 13E das Carteiras na semana (%) das Carteiras na semana (%)
MERCADO 1.907.711 17,7 13,7 10,4 8,8 4,2% RaiaDrogasil ON 0,96% Estacio ON -5,71%
Acar e lcool 21.079 9,4 27,5 9,6 6,7 0,9% Telefonica Brasil PN 0,76% BR Properties ON -5,43%
Aviao 8.846 17,9 17,2 9,1 8,4 1,5% Gerdau PN -1,92% Contax PN -4,87%
Bancos e Seguros 511.458 9,5 8,6 - - 4,8% Alpargatas PN -2,06% JHSF Part ON -4,87%
Construo Civil 27.500 11,7 8,6 10,9 11,2 3,3% Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores

Consumo 421.055 24,7 22,5 14,7 13,1 3,1%

Educao 18.000 38,9 22,0 28,2 20,2 0,9%
Energia Eltrica 116.318 16,9 10,6 6,2 6,3 5,5%
Logstica e Concesso Rodoviria 31.717 26,1 18,7 10,5 8,5 3,0%
Minerao 155.096 15,8 5,1 5,4 4,0 6,9% Performance acumulada
Papel & Celulose 33.513 15,2 32,3 10,5 9,1 0,8% Ibovespa x Dow Jones
Petrleo 242.273 11,6 8,6 7,3 5,4 2,9% 160%
Petroqumico 41.073 27,5 24,0 11,6 9,6 1,8%
140%
Sade 12.241 32,1 23,1 15,0 13,2 1,9%
Shopping Center e Imob. Comercial 33.117 14,8 20,9 13,6 12,6 1,8%
120%
Saneamento 22.789 10,0 7,9 - - 4,0%
Servios Financeiros 73.966 20,3 18,3 15,5 13,6 4,2% 100%
Siderurgia 50.009 15,3 8,8 9,3 6,0 2,8%
Tecnologia, Internet e Call Center 7.896 26,7 19,7 12,4 11,0 3,6% 80%
Telecomunicaes 78.871 12,8 11,5 4,6 4,6 9,8%
Fonte: Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores 60%

40%

Dow Jones
20%
Ibovespa

Ano 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 0%

Crescimento Real do PIB (%) -0,3 7,5 2,7 0,9 2,2 3,2 mar-09 ago-09 jan-10 jun-10 nov-10 abr-11 set-11 fev-12 jul-12 dez-12 mai-13
Taxa de cmbio - Final (R$/US$) 1,74 1,67 1,88 2,04 2,10 2,20 -20%
IPCA (% aa) 4,3 5,9 6,5 5,84 6,3 6,2 Fonte: Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores
IGP-M (% aa) -1,72 11,3 5,1 7,8 4 5,2
Produo Industrial -7,3 10,5 0,3 -2,7 1,8 2,2
Meta SELIC - Final (%) 8,75 10,75 11,0 7,25 9,0 9,0
Juros reais - SELIC/IPCA (%) 5,4 3,7 4,8 2,7 2,0 3,6 Volume Mdio Dirio (R$ milhes)
Mnima Mxima Performance
Saldo comercial (US$ bilhes) 25,3 20,2 29,8 18,5 5,7 -2,1 ndice em 12
na semana em 3 meses na semana na semana na semana
Saldo em conta corrente (US$ bilhes) -24,3 -47,4 -52,3 -52,3 -70,0 -79,0 meses
Supervit primrio (% do PIB) 2,0 2,8 3,1 2,6 1,7 1,8 Dow Jones Index - - - 14.844 15.305 0,9%
Dvida lquida total (% do PIB) 42,1 39,1 36,4 34,7 33,8 34,4 Ibovespa 7.058 6.896 6.500 51.427 54.289 -3,5%
Ibovespa 68588 69305 56754 60952 62000 - Fonte: Economtica; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores

* Nossas estimativas podem sofrer alteraes ao longo da semana

Fonte: Banco Central; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores
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CARTEIRAS RECOMENDADAS
10/06/2013

CARTEIRA TOP 10 Preo Preo Alvo Upside Participao Indicadores 13E Performance Performance Histrica
150%
(R$) dez-13 (%) Ibovespa Carteira P/L EV/EBITDA Div. Yield junho-13 2013 123,2% Top 10 x Ibovespa
Top 10 IBOV

Estacio ON ESTC3 15,70 18,83 20,0% - 10,0% 20,9 15,1 1,2% -5,7% 13,5% 110%
Gerdau PN GGBR4 12,80 22,00 71,9% - 10,0% 8,8 5,5 2,8% -1,9% -28,4% 82,7%
Hypermarcas ON HYPE3 16,55 22,50 36,0% - 10,0% 33,3 13,7 0,7% -3,2% 0,6% 70%
Localiza ON RENT3 32,06 44,50 38,8% - 10,0% 18,0 7,5 1,4% -2,6% -9,8%
Alpargatas PN ALPA4 14,74 17,40 18,0% - 10,0% 16,1 11,6 2,5% -2,1% 8,8% 28,5% 33,7%
30%
BM&FBovespa ON BVMF3 13,60 16,00 17,6% - 10,0% 22,2 16,4 4,1% -3,2% -0,6% 7,4%
1,0%
RaiaDrogasil ON RADL3 23,20 27,60 19,0% - 10,0% 28,6 15,4 1,1% 1,0% 0,6%
JHSF ON JHSF3 6,45 9,60 48,8% - 10,0% 16,2 13,6 1,9% -4,9% -23,1% -10%
-13,6% -18,1%
BR Properties ON BRPR3 19,87 36,00 81,2% - 10,0% 17,3 11,1 1,4% -5,4% -20,2%
TIM ON TIMP3 7,96 11,20 40,7% - 10,0% 10,7 3,6 5,6% -2,3% 0,8% -50%
Carteira TOP 10 -3,0% 6,7% 2009 2010 2011 2012
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores

150%
Performance Histrica
Dividendos x Ibovespa
110% Dividendos IBOV

CARTEIRA DIVIDENDOS Preo Preo Alvo Upside Participao Indicadores 13E Performance 82,7%
(R$) dez-13 (%) Ibovespa Carteira P/L EV/EBITDA Div. Yield junho-13 2013 70%
52,0%
Contax UNT CTAX11 22,89 31,00 35,4% - 14,4% 12,5 5,4 6,4% -7,7% - 39,0%
Ambev PN AMBV4 79,07 96,40 21,9% - 18,4% 22,3 14,3 3,7% -3,5% -6,8% 26,8%
30% 20,2%
BM&F Bovespa ON BVMF3 13,60 16,00 17,6% - 19,5% 22,2 16,4 4,1% -3,2% -0,6% 7,4%
1,0%
Telefonica Brasil PN VIVT4 53,10 57,00 7,3% - 29,0% 12,8 5,0 7,4% 0,8% 14,6%
Cielo ON CIEL3 53,26 57,20 7,4% - 18,8% 16,2 12,0 4,3% -3,2% 14,7% -10%
Carteira Dividendos -2,8% 0,1% -18,1%
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores -50%
2009 2010 2011 2012

150%
Performance Histrica
124,4%
Arrojada x Ibovespa
CARTEIRA ARROJADA Preo Preo Alvo Upside Participao Indicadores 13E Performance 110%
(R$) dez-13 (%) Ibovespa Carteira P/L EV/EBITDA Div. Yield junho-13 2013 82,7% Arrojada IBOV

BR Properties ON BRPR3 19,87 36,00 81,2% - 17,5% 17,3 11,1 1,4% -5,4% -20,2%
70%
Alpargatas PN ALPA4 14,74 17,40 18,0% - 21,1% 16,1 11,6 2,5% -2,1% 8,8%
JHSF ON JHSF3 6,45 9,60 48,8% - 21,8% 16,2 13,6 1,9% -4,9% -23,1%
Localiza ON RENT3 32,06 44,50 38,8% - 20,5% 18,0 7,5 1,4% -2,6% -9,8% 30% 19,0% 17,7%
7,4%
Estacio ON ESTC3 15,70 18,83 20,0% - 19,1% 20,9 15,1 1,2% -5,7% 13,5% 1,0%
Carteira Arrojada -4,1% 7,0% -10%
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores -13,6% -18,1%

-50%
2009 2010 2011 2012
Performance
ndices Pontuao
junho-13 2013
Ibovespa IBOV 51.618,63 -3,5% -15,3%
Ibx-50 IBRX50 8.439,78 -3,5% -7,2%
Dow Jones DJIA 15.248,12 0,9% 16,4%
S&P 500 SP500 1.643,38 0,8% 15,2%
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e gora Corretora de Valores
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10/06/2013 INDICADORES / MLTIPLOS
SETORES/EMPRESAS CDIGO REC. PREO ALVO UPSIDE FCF YIELD P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE (%) ND/E DVIDA LQUIDA/EBITDA DIV. YIELD
BOVESPA DEZ/13 R$ (%) 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 13E 11 12 13E 13E
ACAR E LCOOL - - 5,2% 14,1 9,4 27,5 6,0 9,6 6,7 0,9%
Cosan CSAN3 COMPRA 52,30 17,3% - - 5,2% 14,2 6,9 28,3 6,4 10,1 6,8 14,8% 9,1% 10,5% 13,3% 33,4% 5,5% 80,8% 2,2 1,6 2,9 0,9%
So Martinho SMTO3 COMPRA 36,40 34,8% - - - 13,3 23,8 22,6 3,9 6,6 5,8 47,3% 42,5% 42,1% 7,6% 6,4% 6,2% 46,8% 0,8 1,4 1,5 1,1%
AVIAO 5,8% 3,0% 3,5% 22,3 17,9 17,2 12,4 9,1 8,4 1,5%
Embraer EMBR3 MANTER 16,00 -17,1% 5,8% 3,0% 3,5% 22,3 17,9 17,2 12,4 9,1 8,4 64,4% 75,1% 72,0% 11,0% 11,1% 11,3% -9,8% - - - 1,5%

Gol GOLL4 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

BANCOS E SEGUROS - - - 9,4 9,5 8,6 - - - 4,8%
Bradesco BBDC4 RESTRITO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
ABC Brasil ABCB4 MANTER 17,20 22,0% - - - 7,0 9,0 7,8 - - - - - - 16,6% 14,1% 13,0% - - - - 3,4%
Banco do Brasil BBAS3 COMPRA 31,40 32,5% - - - 5,7 5,8 6,2 - - - - - - 21,6% 19,2% 14,8% 0,0% - - - 9,7%
BTG Pactual BBTG11 COMPRA 39,00 19,6% - - - - 8,8 8,2 - - - - - - 45,0% 28,7% 43,1% 0,0% - - - 3,0%
Bicbanco BICB4 MANTER 6,60 30,2% - - - 8,0 neg 6,9 - - - - - - 11,8% - 8,6% - - - - 5,8%
Daycoval DAYC4 MANTER 10,80 15,5% - - - 6,6 6,7 6,7 - - - - - - 16,4% 17,6% 14,7% - - - - 6,0%
Ita ITUB4 MANTER 38,70 23,8% - - - 10,7 11,4 9,8 - - - - - - 21,7% 18,8% 17,4% 0,0% - - - 3,2%
Itausa ITSA4 MANTER 11,46 27,6% - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Panamericano BPNM4 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Banrisul BRSR6 MANTER 19,30 20,4% - - - - 7,5 6,9 - - - - - - 38,0% 18,9% 34,9% 0,0% - - - 5,8%
Sofisa SFSA4 MANTER 4,00 9,3% - - - 19,2 13,3 7,5 - - - - - - 3,5% 4,9% 7,8% - - - - 5,3%
Porto Seguro PSSA3 MANTER 27,00 10,3% - - - 11,2 11,6 11,2 - - - - - - 16,5% 16,8% 15,0% - - - - 4,0%
Santander SANB11 MANTER 17,10 17,5% - - - 8,5 9,2 8,5 - - - - - - 14,3% 12,0% 12,9% - - - - 4,4%
SulAmrica SULA11 MANTER 15,00 9,0% - - - 27,7 9,5 11,8 - - - - - - 14,9% 15,0% 10,6% - - - - 4,2%
CONSTRUO CIVIL 10,2% 8,2% 30,4% 10,0 11,7 8,6 10,4 10,9 11,2 3,3%
Brookfield BISA3 MANTER 2,90 74,7% - - 74,9% 6,7 0,1 5,8 7,9 -30,2 8,9 16,8% - 11,7% 11,4% - 5,3% 132,1% 4,4 - 8,5 0,0%
Cyrela CYRE3 COMPRA 21,20 28,9% 4,1% 8,4% 24,1% 12,3 10,4 8,2 10,6 9,2 8,3 14,2% 17,9% 19,1% 11,2% 13,6% 16,0% 37,0% 3,2 2,4 1,7 3,1%
Gafisa GFSA3 MANTER 4,50 23,3% 43,4% 0,5% 46,3% neg neg neg neg 16,2 18,6 - 6,6% 6,9% - - - 89,7% - 9,9 11,3 -
Helbor HBOR3 COMPRA 12,00 31,9% - 7,6% 22,8% 6,3 8,6 7,5 7,7 9,3 8,4 21,4% 23,3% 23,3% 27,5% 28,9% 24,0% 38,4% 2,1 1,9 1,3 5,0%
Viver VIVR3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
MRV MRVE3 MANTER 11,80 92,8% - 8,8% 17,8% 7,4 5,5 6,3 8,2 7,8 8,1 21,1% 15,7% 15,6% 21,9% 14,6% 11,2% 46,5% 1,8 3,0 2,9 3,8%
Rossi RSID3 COMPRA 4,40 31,7% - 42,4% 53,3% 27,1 neg 24,1 30,2 - 18,0 5,4% 1,3% 8,2% 3,5% - 2,3% 94,2% 16,1 80,9 9,5 0,0%
PDG Realty PDGR3 MANTER 2,50 11,1% - - 77,0% 9,4 neg neg 11,3 neg 25,5 15,2% - 6,1% 11,5% - - 122,3% 4,9 - 17,7 -
Direcional DIRR3 COMPRA 19,10 28,2% - 2,8% 8,2% 8,7 10,2 8,2 9,2 11,3 8,9 17,5% 17,4% 16,2% 17,9% 18,1% 17,9% 17,4% 0,6 1,3 0,8 -
JHSF JHSF3 COMPRA 9,60 48,8% - 14,7% - 3,6 15,0 16,2 4,1 13,2 13,6 32,5% 32,5% 34,4% 19,7% 15,2% 11,7% 47,2% 1,4 3,7 2,3 1,9%
Lopes LPSB3 MANTER 19,80 12,3% 6,2% 6,7% 6,7% 14,1 23,4 12,3 - 13,2 7,7 38,2% 34,8% 47,8% 30,3% 18,1% 27,3% - - - - 3,4%
BR Brokers BBRK3 MANTER 8,10 18,6% - - - 5,0 17,9 17,4 - 9,2 8,0 37,3% 31,3% 34,2% 19,2% 10,9% 11,3% - - - - 4,6%
Even EVEN3 COMPRA 11,60 39,1% 0,1% 0,9% - - 7,6 7,2 - 8,8 7,8 - 15,6% 17,4% - 29,1% 12,7% 50,4% - 2,9 2,6 3,3%
Eztec EZTC3 MANTER 30,20 5,2% 4,9% 2,2% - - 12,6 7,8 - 13,5 7,9 - 39,2% 42,3% - 40,6% 24,5% 2,8% - - 0,1 3,1%
Tecnisa TCSA3 COMPRA 11,40 25,8% 34,3% - - - neg 9,3 - -24,9 11,4 - - 17,2% - - 11,6% 106,6% - - 5,1 0,0%
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10/06/2013 INDICADORES / MLTIPLOS
SETORES/EMPRESAS CDIGO REC. PREO ALVO UPSIDE FCF YIELD P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE (%) ND/E DVIDA LQUIDA/EBITDA DIV. YIELD
BOVESPA DEZ/13 R$ (%) 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 13E 11 12 13E 13E
CONSUMO 4,4% 4,4% 5,0% 24,2 24,7 22,5 14,1 14,7 13,1 3,1%
Alpargatas ALPA4 COMPRA 17,40 18,0% 0,9% 2,3% 4,5% 14,1 22,2 16,1 10,4 16,5 11,6 15,1% 12,2% 15,2% 22,0% 18,0% 19,6% -4,9% - - - 2,5%
AmBev AMBV4 COMPRA 96,40 21,9% 4,1% 4,5% 4,9% 24,3 23,6 22,3 15,8 15,6 14,3 48,4% 48,6% 48,8% 34,6% 39,8% 35,9% -25,4% - - - 3,7%
B2W BTOW3 MANTER 17,50 95,5% - - - neg neg neg 6,2 8,4 6,3 9,8% 6,9% 7,5% - - - 223,4% 2,8 4,2 4,2 -
Brazil Pharma BPHA3 COMPRA 16,30 34,5% - 2,4% 3,8% 19,7 - 24,3 8,9 16,7 12,2 5,8% 7,0% 7,7% 13,6% 3,9% 7,3% 16,5% - 1,5 1,0 1,0%
RaiaDrogasil RADL3 COMPRA 27,60 19,0% - 0,6% 0,9% 40,5 - 28,6 15,7 21,2 15,4 6,0% 7,0% 7,8% 6,3% 4,6% 10,2% 3,0% - 0,1 0,1 1,1%
Lojas Americanas LAME4 MANTER 20,10 23,7% 7,3% 3,8% 3,8% 31,4 37,5 32,1 9,5 12,0 10,0 14,2% 13,8% 14,1% 59,5% 54,6% 26,1% 215,4% 1,8 2,0 1,9 0,7%
Le Lis Blanc LLIS3 COMPRA 13,00 55,5% - - 1,3% 40,4 - 16,9 16,3 14,1 8,0 23,2% 20,0% 21,0% 21,5% 5,6% 26,1% 234,2% 2,5 2,8 2,9 1,5%
Arezzo & Co ARZZ3 COMPRA 43,50 19,3% 0,1% 1,5% 2,2% - 33,5 23,9 - 22,8 16,5 17,4% 16,0% 18,4% 34,6% 23,8% 25,1% -10,6% - - - 3,4%
Po de Aucar PCAR4 MANTER 111,00 5,7% - 2,2% 2,9% 24,2 23,9 23,6 9,4 10,4 9,1 6,0% 6,9% 7,0% 9,8% 13,2% 10,1% 72,4% 2,2 2,2 2,0 1,1%
Lojas Renner LREN3 COMPRA 83,80 16,6% 0,0% 0,9% 2,2% 17,7 24,7 19,8 10,8 13,9 11,1 17,8% 17,8% 18,5% 31,0% 31,9% 36,0% 60,6% 0,5 0,8 0,9 3,8%
Marisa AMAR3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Hypermarcas HYPE3 COMPRA 22,50 36,0% 5,3% 3,0% 5,9% neg - 33,3 13,2 14,3 13,7 16,6% 22,8% 21,3% - 3,0% 4,3% 36,6% 3,5 2,5 2,8 0,7%
Natura NATU3 COMPRA 62,00 24,2% 3,0% 3,6% 4,5% 18,2 24,9 21,1 11,6 14,6 12,7 24,4% 24,2% 24,1% 66,3% 67,6% 70,9% 80,7% 0,5 0,6 0,6 4,7%
JBS JBSS3 MANTER 8,00 12,2% 8,3% 13,4% 13,8% neg 28,5 11,6 10,6 8,3 6,7 5,0% 5,6% 6,9% - 3,5% 7,8% 60,1% 4,4 3,3 2,5 2,2%
Marfrig MRFG3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Minerva BEEF3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
BRF BRFS3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
EDUCAO 1,5% 2,9% 4,8% 21,0 38,9 22,0 60,9 28,2 20,2 0,9%
Abril Educao ABRE11 COMPRA 54,00 25,6% 1,9% 1,4% 2,8% - - - 20,3 36,3 28,1 29,4% 31,1% 33,1% 6,4% 12,6% - 12,0% - - 0,6 0,4%
Anhanguera AEDU3 COMPRA 15,50 22,2% 1,9% 5,2% 7,2% - 36,5 22,5 17,6 21,9 16,1 15,2% 17,4% 20,7% 2,1% 7,2% 9,7% -9,6% 2,2 0,7 - 1,1%
Estacio ESTC3 COMPRA 18,83 20,0% 0,2% - - 21,0 41,4 20,9 9,9 22,5 15,1 12,3% 15,2% 18,1% 11,9% 16,6% 13,8% -62,2% - 0,1 - 1,2%
Kroton KROT3 COMPRA 34,00 15,3% - 3,3% 5,7% - 39,1 22,3 170,6 25,7 16,4 12,8% 23,4% 27,4% 3,2% 10,9% 13,5% 1,3% 7,2 1,0 0,1 1,1%
ENERGIA ELTRICA 10,7% 14,2% 13,1% 11,8 16,9 10,6 15,7 6,2 6,3 5,5%
Cemig CMIG4 MANTER 28,80 39,5% 17,8% 14,4% 12,8% 9,4 3,6 7,6 6,0 4,5 4,5 33,8% 32,9% 33,2% 20,8% 46,9% 20,8% 6,0% 1,7 - 0,1 6,6%
Cesp CESP6 MANTER 23,63 17,6% 7,9% 32,5% 31,0% - neg 4,4 6,8 2,0 1,8 69,1% 73,7% 75,6% 1,1% - 14,5% 0,0% 1,5 0,7 0,0 11,6%
Copel CPLE6 MANTER 41,10 23,9% - - - 9,2 12,5 11,4 5,2 6,9 7,1 23,9% 18,7% 17,7% 10,1% 6,0% 5,9% -0,5% - - - 3,1%
CPFL CPFE3 RESTRITO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Energias do Brasil ENBR3 MANTER 16,90 35,2% 3,3% 5,8% 9,2% 13,4 15,7 11,6 5,5 6,5 5,2 28,5% 24,0% 27,7% 10,7% 8,3% 10,5% 49,3% 1,2 1,7 1,3 5,2%
Equatorial EQTL3 COMPRA 25,20 23,6% - 2,7% 2,8% - 35,4 15,1 39,1 8,2 6,4 25,4% 21,4% 18,3% 34,7% 5,9% 8,3% 29,2% 0,7 0,5 2,7 2,1%
Tractebel TBLE3 VENDA 34,50 -4,2% 6,6% - 10,8% 13,5 17,8 14,4 7,4 8,7 8,6 67,3% 62,1% 63,6% 27,5% 22,6% 21,1% 110,8% 0,7 0,5 2,7 3,8%
AES Tiet GETI4 VENDA 21,00 -8,3% 11,9% 11,8% 12,7% 12,1 9,4 9,1 7,0 5,5 5,4 77,7% 77,2% 76,6% 42,9% 48,0% 50,0% -13,0% 0,0 - - 12,1%
Eletrobras ELET6 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Eletropaulo ELPL4 MANTER 24,50 251,5% 20,9% 8,8% - 3,9 2,3 3,8 2,5 3,1 3,7 29,0% 13,1% 10,4% 40,2% 12,7% 7,9% 45,3% 0,3 1,3 1,6 6,7%
MPX MPXE3 RESTRITO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Light LIGT3 MANTER 28,70 68,7% 9,5% 13,2% 15,3% 18,9 11,2 5,1 6,8 5,6 4,1 17,9% 17,1% 21,0% 9,5% 9,8% 20,9% 90,4% 2,0 2,3 1,7 15,8%
 Stock Guide
10/06/2013 INDICADORES / MLTIPLOS
SETORES/EMPRESAS CDIGO REC. PREO ALVO UPSIDE FCF YIELD P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE (%) ND/E DVIDA LQUIDA/EBITDA DIV. YIELD
BOVESPA DEZ/13 R$ (%) 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 13E 11 12 13E 13E
LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA 5,6% 6,9% 8,7% 22,24 26,1 18,7 9,5 10,5 8,5 3,0%
ALL Logstica ALLL3 COMPRA 17,00 62,7% 9,2% 15,2% 17,0% 25,9 30,1 15,9 8,3 7,9 6,9 47,1% 47,2% 49,6% 6,2% 5,6% 9,2% 127,3% 4,0 3,7 3,1 1,6%
JSL JSLG3 COMPRA 18,00 15,4% - - - 32,7 41,6 27,4 8,7 9,6 7,8 18,0% 19,8% 19,4% 6,9% 8,9% 11,3% 285,5% 4,4 3,9 4,1 0,9%
Localiza RENT3 COMPRA 44,50 38,8% 7,2% 4,2% 1,9% 17,3 27,8 18,0 7,8 9,0 7,5 28,1% 27,7% 28,1% 28,9% 19,6% 21,1% 69,5% 1,7 1,3 1,1 1,4%
Login LOGN3 COMPRA 15,00 48,5% - 3,3% 18,9% neg neg 9,9 -44,4 12,9 7,3 - 15,8% 27,6% - - 11,1% 83,3% - 5,3 3,0 2,5%
Santos Brasil STBP11 COMPRA 40,00 36,0% 6,8% 8,1% 9,1% - 14,5 15,7 36,3 7,4 7,8 40,6% 42,7% 39,9% 19,3% 19,0% 13,9% -5,0% 0,8 0,3 - 1,6%
Tegma TGMA3 COMPRA 40,00 43,6% 5,3% 6,5% 7,5% 17,4 22,1 10,1 8,4 9,7 6,0 13,7% 10,4% 15,1% 22,1% 16,0% 22,8% -14,9% 0,2 - - 4,9%
Wilson Sons WSON11 MANTER 40,00 50,6% - - - 48,3 18,4 11,9 12,6 8,5 6,2 23,4% 23,5% 24,8% 7,8% 9,4% 11,9% 86,3% 1,5 2,6 2,5 2,5%
Arteris ARTR3 COMPRA 25,10 23,0% - - - 10,4 17,4 17,1 5,9 8,8 7,9 37,3% 34,6% 33,9% 32,5% 26,9% 23,2% 156,1% 1,8 2,2 2,4 2,9%
EcoRodovias ECOR3 COMPRA 20,00 21,4% 2,0% 4,4% 9,4% 20,3 21,8 16,4 8,6 8,2 7,9 56,8% 52,5% 53,7% 20,9% 21,2% 21,5% 52,0% 1,1 1,0 0,9 3,0%
CCR CCRO3 COMPRA 20,00 6,7% 5,4% 6,4% 7,8% 24,0 28,1 20,9 9,5 12,8 9,7 57,1% 52,7% 60,3% 28,5% 34,1% 37,5% 142,6% 2,2 1,9 1,4 3,8%
MIDIA E ENTRETENIMENTO - 10,1% 10,7% 13,4 - 12,7 6,0 17,8 7,2 2,0%
Time for Fun SHOW3 COMPRA 10,70 25,7% - 10,1% 10,7% 13,4 - 12,7 6,0 17,8 7,2 17,7% 4,5% 11,3% 25,2% 2,5% 11,6% -30,9% - - - 2,0%
MINERAO 0,2% 5,6% 0,3% 5,2 15,8 5,1 4,3 5,4 4,0 6,9%
Vale ON VALE3 COMPRA 63,18 105,3% 0,2% 5,6% 0,3% 5,2 15,8 5,2 4,3 5,5 4,1 57,0% 42,1% 47,0% 28,6% 6,6% 15,5% 0,7 1,2 0,9 6,9%
Vale PNA VALE5 COMPRA 54,00 85,8% 0,2% 5,6% 0,3% 5,2 15,8 4,9 4,3 5,3 3,9 57,0% 42,1% 47,0% 28,6% 6,6% 15,5% 23,7% 0,7 1,2 0,9 6,9%
MMX MMXM3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
PAPEL & CELULOSE 11,3% 10,3% 6,6% 38,9 15,2 32,3 7,9 10,5 9,1 0,8%
Fibria FIBR3 MANTER 26,00 7,0% 14,2% 10,3% 7,8% neg neg neg 8,0 9,3 8,0 33,5% 36,5% 39,0% - - - 45,3% 4,7 3,3 2,6 -
Klabin KLBN4 COMPRA 16,60 28,8% 7,9% - 2,4% 38,9 15,2 32,3 9,1 10,3 9,5 27,7% 32,5% 33,5% 3,7% 14,5% 5,4% 46,8% 2,5 1,9 2,0 0,8%
Suzano Papel e Celulose SUZB5 COMPRA 8,80 13,0% - - 10,2% - neg neg 6,3 12,5 10,1 26,8% 24,5% 27,2% 0,3% - - 77,5% 4,2 5,8 5,3 -
PETRLEO - - - 12,0 11,6 8,6 8,1 7,3 5,4 2,9%
Lupatech LUPA3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
OGX OGXP3 MANTER 2,00 61,3% - - - neg neg neg neg neg 154,3 - - 5,4% - - - 88,7% - - 133,5 -
OSX OSXB3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
HRT HRTP3 MANTER 3,00 39,5% - - - neg neg neg - 1,1 1,2 - - - - - - - - - - -
Petrobras PETR4 MANTER 20,20 7,2% - - - 11,5 11,3 8,5 7,8 7,2 5,4 25,5% 19,0% 23,3% 10,3% 6,3% 7,6% 51,1% 1,7 2,8 2,5 2,9%
Queiroz Galvo QGEP3 COMPRA 16,80 39,4% - - - 47,7 38,3 14,9 36,9 17,9 7,8 31,3% 26,6% 59,3% 6,6% 3,7% 8,5% - - - - 1,1%
PETROQUMICO 7,9% 13,0% 11,6% 19,8 27,5 24,0 8,6 11,6 9,6 1,8%
Braskem BRKM5 COMPRA 20,90 27,1% 21,7% 13,0% 25,6% neg neg 23,8 5,9 8,8 5,8 11,3% 8,7% 12,1% - - 5,9% 159,9% 3,2 4,5 3,1 1,1%
Ultrapar UGPA3 MANTER 56,20 7,7% 1,5% - 5,1% 19,8 27,5 24,0 9,8 13,0 11,4 4,1% 4,5% 4,5% 15,9% 17,7% 17,4% 73,4% 1,4 1,3 1,7 2,1%
SADE - - - 31,9 32,1 23,1 17,3 15,0 13,2 1,9%
Cremer CREM3 MANTER 18,50 30,5% - - - 25,1 27,5 15,1 6,1 -20,4 4,9 14,4% - 15,2% 6,5% 5,9% 10,0% -40,1% - 1,9 - 0,7%
Dasa DASA3 MANTER 12,70 11,4% - - - 33,2 41,8 24,4 11,1 10,5 9,6 22,9% 18,0% 18,3% 9,2% 3,3% 5,3% 23,7% 1,5 1,8 1,4 1,1%
Fleury FLRY3 COMPRA 23,00 14,3% - - - 34,4 29,3 21,6 17,2 11,2 10,0 17,8% 21,0% 21,1% 7,3% 6,4% 7,8% 22,4% 0,5 1,3 1,1 2,3%
Odontoprev ODPV3 MANTER 9,80 2,1% - - - 29,8 32,3 26,2 22,7 22,7 19,2 24,9% 23,8% 24,6% 21,3% 21,5% 27,7% 10,7% 0,1 0,3 0,3 3,8%
Qualicorp QUAL3 COMPRA 23,80 27,6% - - - 32,3 26,6 20,8 17,3 15,9 12,4 37,1% 34,6% 35,5% 7,6% 9,4% 11,3% -4,8% - 0,5 - 0,5%
 Stock Guide
10/06/2013 INDICADORES / MLTIPLOS
SETORES/EMPRESAS CDIGO REC. PREO ALVO UPSIDE FCF YIELD P/L EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE (%) ND/E DVIDA LQUIDA/EBITDA DIV. YIELD
BOVESPA DEZ/13 R$ (%) 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 11 12 13E 13E 11 12 13E 13E
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL 3,2% 5,7% 7,1% 18,1 14,8 20,9 12,9 13,6 12,6 1,8%
Aliansce ALSC3 COMPRA 29,00 42,2% - 6,7% 10,3% 21,5 25,0 22,3 13,5 16,9 12,1 70,0% 70,9% 74,5% 8,0% 8,4% 7,2% 54,0% 2,6 4,4 2,9 1,1%
BR Malls BRML3 COMPRA 33,00 56,0% 2,9% - 3,4% 17,2 5,5 17,0 7,8 3,9 11,4 168,9% 304,6% 82,1% 7,6% 24,8% 7,0% 56,7% 1,8 1,0 3,8 2,2%
BR Properties BRPR3 COMPRA 36,00 81,2% 3,5% 9,1% 12,4% 9,9 5,1 17,3 14,9 19,0 11,1 85,6% 84,3% 93,0% 10,5% 21,1% 4,3% 47,9% 3,6 7,7 4,3 1,4%
Iguatemi IGTA3 RESTRITO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Multiplan MULT3 COMPRA 75,00 38,9% - 3,3% 6,3% 22,8 26,3 26,4 16,2 18,4 14,7 67,3% 63,7% 73,2% 9,9% 12,3% 9,2% - 1,0 2,5 1,4 1,1%
SIDERURGIA 1,4% 3,8% 14,7% 16,2 15,3 8,8 9,4 9,3 6,0 2,8%
CSN CSNA3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Gerdau GGBR4 COMPRA 22,00 71,9% 1,4% 3,7% - 12,3 15,3 8,8 7,5 7,0 5,5 13,0% 12,5% 13,5% 9,0% 5,5% 8,4% 15,7% 1,8 2,1 0,7 2,8%
Usiminas ON USIM3 MANTER 10,50 25,3% - 4,1% 14,7% 26,1 neg neg 14,1 15,1 7,5 10,6% 6,3% 12,2% 2,8% - - 23,9% 3,1 4,8 2,7 -
Usiminas PNA USIM5 MANTER 10,50 27,4% - 4,1% 14,7% 26,1 neg neg 14,1 15,0 7,4 10,6% 6,3% 12,2% 2,8% - - 23,9% 3,1 4,8 2,7 -
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER 5,7% 4,9% 7,2% 31,1 26,7 19,7 15,3 12,4 11,0 3,6%
Contax PN CTAX11 COMPRA 31,00 35,4% 9,7% 9,7% 12,4% - 26,4 12,5 8,1 6,4 5,4 8,0% 10,5% 11,8% 4,6% 12,7% 28,3% 132,8% 2,6 1,7 1,3 6,4%
Positivo Informtica POSI3 EM REVISO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Totvs TOTS3 COMPRA 44,00 28,6% 4,6% 3,5% 5,7% 31,1 26,8 21,7 17,3 14,1 12,6 24,2% 26,2% 27,1% 24,6% 24,9% 24,9% -42,7% 0,2 - - 2,8%
TELECOMUNICAES 5,3% 9,7% 10,6% 11,7 12,8 11,5 4,9 4,6 4,6 9,8%
Telefonica Brasil VIVT4 MANTER 57,00 7,3% 6,4% 7,9% 8,6% 11,4 13,4 12,8 5,1 4,8 5,0 36,3% 37,4% 35,0% 9,6% 10,1% 11,0% 3,0% 0,3 0,1 0,1 7,4%
Oi ON OIBR3 COMPRA 10,30 93,6% - 21,2% 21,5% 13,2 10,2 7,8 4,2 4,6 3,7 31,4% 28,1% 32,8% 5,8% 5,8% 6,0% - 0,9 3,5 3,1 22,4%
Oi PN OIBR4 COMPRA 8,60 79,2% - 21,2% 21,5% - 10,2 8,0 4,2 4,5 - 31,4% 28,1% 32,8% 5,8% 5,8% 6,0% - 0,9 3,5 3,1 22,4%
TIM ON TIMP3 COMPRA 11,20 40,7% 1,8% 4,5% 6,6% 17,5 13,3 10,7 - 3,9 3,6 27,3% 26,7% 27,3% 11,0% 10,8% 12,5% -0,2% 0,1 0,1 - 5,6%
SANEAMENTO 1,5% 3,9% 4,2% 9,1 10,0 7,9 5,1 - - 4,0%
Sabesp SBSP3 MANTER 41,00 57,1% - 3,8% 4,1% 9,3 10,2 7,8 5,0 - - 40,5% 42,8% 47,4% 12,1% 15,9% 16,4% 45,1% 1,3 1,5 1,3 3,8%
Copasa CSMG3 MANTER 55,20 32,9% 1,5% 4,3% 4,7% 8,2 9,4 8,1 5,8 - - 33,2% 32,9% 33,6% 10,8% 11,1% 11,0% 37,4% 2,2 2,1 1,6 4,3%
SERVIOS FINANCEIROS 3,8% 4,7% 5,8% 16,1 20,3 18,3 11,1 15,5 13,6 4,2%
Cielo CIEL3 MANTER 57,20 7,4% 5,3% 6,2% 6,7% 14,5 18,0 16,2 8,5 13,6 12,0 62,4% 56,6% 54,0% 138,8% 125,1% 85,6% -33,6% - - - 4,3%
Cetip CTIP3 MANTER 33,20 45,0% 0,7% 4,1% - 22,7 16,5 14,3 14,2 10,2 9,3 73,7% 72,5% 71,3% 28,4% 27,8% 26,4% 32,0% 1,6 1,1 0,8 2,8%
BM&Fbovespa BVMF3 COMPRA 16,00 17,6% 2,2% 2,6% 4,4% 17,2 24,1 22,2 14,5 18,3 16,4 65,5% 70,3% 73,5% 5,7% 5,6% 6,0% -10,0% - - - 4,1%
Multiplus MPLU3 MANTER 45,00 36,3% - - - - 23,9 19,9 - 22,2 17,6 24,6% 16,3% 19,3% 53,8% 109,8% 143,9% -806,4% - - - 5,0%
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10/06/2013 EVOLUO DA ATIVIDADE
SETORES/EMPRESAS CDIGO EBITDA (R$milhes) Cresc. Med. LUCRO LQUIDO (R$milhes) Cresc. Med. LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes) Cresc. Med. DVIDA LQUIDA (R$milhes)
BOVESPA 11 12 13E % 13/11 11 12 13E % 13/11 11 12 13E 13E 11 12 13E % 13/11 11 12 13E
ACAR E LCOOL 16,7%
Cosan CSAN3 2.671 2.117 3.143 8,5% 772 2.606 638 -9,1% 1,90 6,43 1,58 25,0% -103 -3.040 -779 -175,2% 5.749 3.303 9.159
So Martinho SMTO3 613 581 661 3,9% 142 127 134 -3,0% 1,26 1,13 1,20 25,0% 5 -92 -82 - 487 821 977
AVIAO -
Embraer EMBR3 675 723 781 7,6% 381 368 382 0,1% 0,53 0,51 0,53 - -114 380 197 - -247 -375 -339
Gol GOLL4 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
BANCOS E SEGUROS
Bradesco BBDC4 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
ABC Brasil ABCB4 - - - - 236 223 257 4,4% 1,76 1,57 1,81 26,8% - - - - - - -
Banco do Brasil BBAS3 - - - - 11.751 11.528 10.951 -3,5% 4,10 4,05 3,85 59,9% - - - - - - -
BTG Pactual BBTG11 - - - - 1.922 3.256 3.491 34,8% - 3,69 3,95 25,0% - - - - - - -
Bicbanco BICB4 - - - - 232 -25 180 -12,0% 0,94 neg 0,73 40,0% - - - - - - -
Daycoval DAYC4 - - - - 305 358 357 8,2% 1,41 1,40 1,40 40,0% - - - - - - -
Ita ITUB4 - - - - 14.353 13.651 15.913 5,3% 3,18 2,74 3,20 31,0% - - - - - - -
Itausa ITSA4 - - - - - - - - - - - 0,0% - - - - - - -
Panamericano BPNM4 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Banrisul BRSR6 - - - - 836 877 952 6,7% 0,22 2,14 2,33 40,0% - - - - - - -
Sofisa SFSA4 - - - - 27 38 67 57,0% 0,20 0,28 0,49 40,0% - - - - - - -
Porto Seguro PSSA3 - - - - 616 683 709 7,3% 1,90 2,11 2,20 45,0% - - - - - - -
Santander SANB11 - - - - 6.661 5.984 6.496 -1,2% 1,75 1,58 1,71 37,0% - - - - - - -
SulAmrica SULA11 - - - - 446 483 389 -6,6% 0,55 0,48 0,39 50,0% - - - - - - -
CONSTRUO CIVIL 26,3%
Brookfield BISA3 626 -136 464 neg 327 -388 162 -29,6% 0,10 neg 0,28 0,0% 920 -658 -767 - 2.766 3.161 3.929
Cyrela CYRE3 871 1.046 1.155 15,2% 498 652 830 29,1% 1,21 1,58 2,01 25,0% 1.113 275 569 - 2.761 2.486 1.917
Gafisa GFSA3 -519 259 225 neg -945 -125 -65 73,8% neg neg neg 25,0% 282 681 8 - 3.235 2.554 2.546
Helbor HBOR3 252 333 367 20,7% 213 272 311 20,8% 3,28 1,05 1,21 38,0% -161 -104 179 - 540 644 464
Viver VIVR3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
MRV MRVE3 846 669 645 neg 691 528 463 -18,1% 1,44 1,10 0,97 24,0% 407 -266 257 - 1.560 2.006 1.874
Rossi RSID3 152 35 235 24,3% 79 -206 58 -14,3% 0,29 neg 0,14 0,0% 335 -386 593 - 2.448 2.833 2.241
PDG Realty PDGR3 1.034 -1.659 344 neg 708 -2.177 -31 - 0,63 neg neg 0,0% 638 -724 -314 - 5.063 5.787 6.100
Direcional DIRR3 188 238 303 27,0% 175 225 280 26,5% 0,42 1,46 1,82 25,0% - -198 65 - 122 319 255
JHSF JHSF3 295 292 283 neg 219 185 172 -11,4% 2,46 0,43 0,40 30,0% - -650 409 - 419 1.068 660
Lopes LPSB3 165 147 252 23,6% 105 86 164 25,0% 1,84 0,75 1,44 42,0% 99 125 135 17,0% - - -
BR Brokers BBRK3 152 120 138 - 107 73 75 -16,3% 2,23 0,38 0,39 80,0% - - - - - - -
Even EVEN3 - 337 378 - - 257 269 - - 1,10 1,15 24,0% - 2 17 - - 977 994
Eztec EZTC3 - 313 532 - - 336 540 - - 2,29 3,67 24,0% - 208 91 - - -33 58
Tecnisa TCSA3 - -139 304 - - -171 179 - - neg 0,98 0,0% - 568 -140 - - 1.683 1.543
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10/06/2013 EVOLUO DA ATIVIDADE
SETORES/EMPRESAS CDIGO EBITDA (R$milhes) Cresc. Med. LUCRO LQUIDO (R$milhes) Cresc. Med. LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes) Cresc. Med. DVIDA LQUIDA (R$milhes)
BOVESPA 11 12 13E % 13/11 11 12 13E % 13/11 11 12 13E 13E 11 12 13E % 13/11 11 12 13E
CONSUMO 40,4%
Alpargatas ALPA4 390 366 523 15,8% 307 280 387 12,3% 0,88 0,66 0,92 40,0% 235 58 141 -22,5% -271 -170 -91
AmBev AMBV4 13.141 15.679 17.064 14,0% 8.641 10.508 11.091 13,3% 2,77 3,36 3,54 82,0% 8.167 10.184 11.080 16,5% -2.518 -4.954 -7.467
B2W BTOW3 415 331 441 3,1% -89 -170 -139 -25,0% neg neg neg 0,0% -480 -125 -423 6,1% 1.173 1.389 1.854
Brazil Pharma BPHA3 141 204 278 40,4% 69 44 127 35,7% 0,43 0,17 0,50 25,0% -367 -1.122 75 - -108 314 275
RaiaDrogasil RADL3 272 375 516 37,7% 106 105 268 59,3% 0,32 0,32 0,81 30,0% -330 -136 45 - -178 47 76
Lojas Americanas LAME4 1.449 1.577 1.886 14,1% 340 410 478 18,6% 0,46 0,43 0,51 24,0% -250 1.117 576 - 2.612 3.144 3.521
Le Lis Blanc LLIS3 110 127 224 42,7% 38 12 85 50,4% 0,67 0,07 0,49 25,0% -142 -177 -10 73,5% 273 352 651
Arezzo & Co ARZZ3 118 138 191 27,2% 92 97 136 21,8% - 1,09 1,53 50,0% 8 3 48 144,9% -135 -91 -53
Po de Aucar PCAR4 2.783 3.521 4.001 19,9% 720 1.156 1.170 27,5% 2,77 4,40 4,45 25,0% -2.902 -1.427 608 - 6.231 7.736 7.911
Lojas Renner LREN3 575 679 851 21,7% 337 361 450 15,6% 2,74 2,91 3,63 75,0% -352 2 83 - 260 527 740
Marisa AMAR3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Hypermarcas HYPE3 552 882 920 29,1% -55 204 311 - neg 0,33 0,50 24,9% 92 554 314 84,7% 1.951 2.224 2.601
Natura NATU3 1.362 1.534 1.760 13,7% 831 861 1.016 10,6% 1,94 2,00 2,36 99,0% 561 644 781 18,0% 671 939 1.141
JBS JBSS3 3.072 4.267 5.306 31,4% -76 719 1.770 - neg 0,25 0,61 25,0% 381 1.705 2.750 168,7% 13.596 14.272 13.313
Marfrig MRFG3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Minerva BEEF3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
BRF BRFS3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
EDUCAO 25,0%
Abril Educao ABRE11 227 275 356 25,2% 48 126 169 87,6% 0,21 0,56 0,74 25,0% -142 184 135 - -28 -75 197
Anhanguera AEDU3 187 280 382 42,9% 42 152 246 141,7% 0,29 0,35 0,56 25,0% -827 106 290 - 414 196 -231
Estacio ESTC3 141 210 312 48,8% 70 110 218 76,2% 0,86 0,38 0,75 25,0% -146 11 -114 11,6% -78 24 -914
Kroton KROT3 94 329 516 134,3% 37 202 354 209,3% 0,04 0,75 1,32 25,0% -69 -298 258 - 677 344 31
ENERGIA ELTRICA 55,2%
Cemig CMIG4 5.352 5.958 5.865 4,7% 2.417 5.493 2.628 4,3% 3,54 5,71 2,73 50,0% 4.825 3.536 2.865 -22,9% 9.338 -2.049 734
Cesp CESP6 2.044 2.565 2.938 19,9% 109 -742 1.500 271,0% 0,33 neg 4,57 51,0% 1.229 522 2.144 32,1% 3.109 1.805 0
Copel CPLE6 1.857 1.564 1.532 neg 1.158 726 797 -17,0% 4,23 2,65 2,91 35,0% 577 -1.399 -733 - -1.093 -54 -72
CPFL CPFE3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Energias do Brasil ENBR3 1.538 1.395 1.742 6,4% 491 380 512 2,1% 3,09 0,80 1,08 60,0% -202 197 347 - 1.804 2.370 2.351
Equatorial EQTL3 504 615 787 25,0% 160 114 268 29,4% 0,25 0,58 1,35 31,0% - -79 108 - 149 765 911
Tractebel TBLE3 2.910 2.952 2.975 1,1% 1.448 1.323 1.633 6,2% 2,22 2,03 2,50 55,0% 1.727 1.560 -6.926 - 2.085 1.479 8.042
AES Tiet GETI4 1.466 1.629 1.653 6,2% 845 928 957 6,4% 2,22 2,44 2,51 110,0% 796 1.038 1.025 13,5% 40 -177 -249
Eletrobras ELET6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Eletropaulo ELPL4 2.848 1.335 1.102 neg 1.558 497 310 -55,4% 9,33 2,98 1,86 25,0% 1.401 243 103 -72,9% 886 1.674 1.787
MPX MPXE3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Light LIGT3 1.245 1.244 1.676 16,0% 311 310 686 48,5% 1,52 1,52 3,36 80,0% -149 328 457 - 2.547 2.893 2.928
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10/06/2013 EVOLUO DA ATIVIDADE
SETORES/EMPRESAS CDIGO EBITDA (R$milhes) Cresc. Med. LUCRO LQUIDO (R$milhes) Cresc. Med. LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes) Cresc. Med. DVIDA LQUIDA (R$milhes)
BOVESPA 11 12 13E % 13/11 11 12 13E % 13/11 11 12 13E 13E 11 12 13E % 13/11 11 12 13E
LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA 38,5%
ALL Logstica ALLL3 1.494 1.684 1.915 13,2% 245 237 450 35,6% 0,36 0,35 0,66 25,0% 326 654 1.087 82,7% 6.005 6.171 5.936
JSL JSLG3 435 590 727 29,4% 57 81 123 46,8% 0,29 0,37 0,57 25,0% -222 -92 -399 -34,0% 1.925 2.329 2.991
Localiza RENT3 821 876 1.047 12,9% 292 241 371 12,8% 1,47 1,15 1,78 25,0% 343 485 285 -8,9% 1.363 1.157 1.117
Login LOGN3 -25 113 202 neg -78 -25 87 - neg neg 1,02 25,0% -193 -20 29 - 537 600 611
Santos Brasil STBP11 457 552 525 7,2% 247 270 250 0,7% 0,37 2,03 1,88 25,0% -65 265 319 - 371 177 -84
Tegma TGMA3 206 188 304 21,3% 97 83 181 36,5% 1,48 1,26 2,75 50,0% 114 97 119 2,0% 37 -23 -107
Wilson Sons WSON11 163 152 206 12,3% 37 48 74 40,8% 0,53 0,68 1,04 30,0% -42 -105 -75 -32,8% 253 398 509
Arteris ARTR3 1.012 1.078 1.190 8,4% 404 404 410 0,7% 5,86 1,17 1,19 50,0% -294 -530 -493 -29,5% 1.797 2.420 2.829
EcoRodovias ECOR3 1.038 1.266 1.326 13,0% 383 422 560 20,9% - 0,76 1,00 50,0% 101 182 403 99,8% 1.106 1.228 1.252
CCR CCRO3 2.934 3.038 3.999 16,7% 899 1.177 1.585 32,8% 0,51 0,67 0,90 80,0% 1.824 1.779 2.110 7,5% 6.311 5.837 5.740
MIDIA E ENTRETENIMENTO 25,0%
Time for Fun SHOW3 108 30 74 neg 59 9 47 -10,7% 0,86 0,13 0,67 25,0% 33 -79 60 34,8% -142 -62 -121
MINERAO 35,0%
Vale ON VALE3 56.329 37.434 50.013 neg 37.814 9.734 30.388 -10,4% 7,42 1,89 5,90 35,0% 11.232 383 8.648 -12,3% 39.166 44.362 44.102
Vale PNA VALE5 56.329 37.434 50.013 neg 37.814 9.734 30.388 -10,4% 7,42 1,89 5,90 35,0% 11.232 383 8.648 -12,3% 39.166 44.362 44.102
MMX MMXM3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
PAPEL & CELULOSE 25,0%
Fibria FIBR3 1.964 2.253 2.599 15,0% -868 -698 -172 55,5% neg neg neg 25,0% 2.206 1.909 1.382 -20,9% 9.264 7.472 6.791
Klabin KLBN4 1.077 1.352 1.466 16,7% 183 752 354 39,2% 0,21 0,85 0,40 25,0% 808 899 -244 - 2.735 2.509 2.907
Suzano Papel e Celulose SUZB5 1.302 1.272 1.571 9,9% 30 -182 -164 - 0,08 neg neg 25,0% -1.864 -2.117 -219 65,7% 5.470 7.316 8.308
PETRLEO 10,5%
Lupatech LUPA3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
OGX OGXP3 -431 -343 51 neg -510 -1.173 -204 36,7% neg neg neg 0,0% -721 -4.690 -2.723 -94,3% -687 3.858 6.810
OSX OSXB3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
HRT HRTP3 -489 -369 -340 - -304 -278 -311 -1,1% neg neg neg 0,0% -523 -1.618 -986 -37,3% - - -
Petrobras PETR4 62.246 53.439 71.761 7,4% 33.110 20.959 27.919 -8,2% 2,54 1,61 2,14 25,0% -29.783 -36.650 -35.956 -9,9% 103.022 147.370 181.854
Queiroz Galvo QGEP3 91 123 284 77,1% 92 83 212 51,7% 0,35 0,31 0,81 17,0% -328 -421 -318 1,5% -1.049 - -
PETROQUMICO 37,5%
Braskem BRKM5 3.742 3.100 4.697 12,0% -517 -738 550 - neg neg 0,69 25,0% 1.906 2.839 1.698 -5,6% 12.007 14.052 14.404
Ultrapar UGPA3 2.011 2.405 2.749 16,9% 855 1.018 1.165 16,7% 1,59 1,90 2,17 50,0% 120 412 -311 - 2.854 3.234 4.715
SADE 39,6%
Amil AMIL3 577 577 719 11,6% 175 242 370 45,4% 0,49 0,66 1,01 30,0% 225 397 - - -2 42 -180
Cremer CREM3 66 -21 87 14,8% 19 17 31 27,7% 0,59 0,52 0,94 10,0% - - - - -75 -40 -123
Dasa DASA3 500 407 447 neg 145 85 146 0,3% 0,47 0,27 0,47 28,0% 298 - - - 743 727 644
Fleury FLRY3 200 315 354 33,0% 97 107 145 22,3% 0,62 0,69 0,93 50,0% -7 - - - 103 403 406
Odontoprev ODPV3 208 227 269 13,7% 158 157 194 10,8% 0,89 0,30 0,37 100,0% 188 - - - 21 79 75
Qualicorp QUAL3 251 319 411 28,0% 135 185 237 32,5% 0,52 0,70 0,90 10,0% - - - - -11 162 -100
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10/06/2013 EVOLUO DA ATIVIDADE
SETORES/EMPRESAS CDIGO EBITDA (R$milhes) Cresc. Med. LUCRO LQUIDO (R$milhes) Cresc. Med. LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$milhes) Cresc. Med. DVIDA LQUIDA (R$milhes)
BOVESPA 11 12 13E % 13/11 11 12 13E % 13/11 11 12 13E 13E 11 12 13E % 13/11 11 12 13E
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL 29,3%
Aliansce ALSC3 189 253 355 37,1% 92 130 146 25,7% 0,66 0,81 0,92 25,0% -25 -768 217 - 490 1.107 1.045
BR Malls BRML3 1.455 3.422 1.161 neg 471 1.742 568 9,8% 1,05 3,81 1,24 37,0% -636 283 -175 47,5% 2.673 3.589 4.409
BR Properties BRPR3 294 531 910 75,9% 335 1.227 358 3,3% 1,86 3,93 1,15 25,0% -5.041 219 562 - 1.051 4.105 3.916
Iguatemi IGTA3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Multiplan MULT3 455 613 768 29,8% 298 388 387 13,9% 1,68 2,05 2,05 30,0% -616 -937 337 - 444 1.505 1.069
SIDERURGIA 31,7%
CSN CSNA3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Gerdau GGBR4 4.589 4.761 6.038 14,7% 2.006 1.426 2.463 10,8% 1,18 0,84 1,45 25,0% 2.196 299 797 -39,8% 8.361 9.842 4.463
Usiminas ON USIM3 1.264 798 1.617 13,1% 529 -531 -152 - 0,54 neg neg 35,0% -365 -1.665 348 - 3.961 3.806 4.417
Usiminas PNA USIM5 1.264 798 1.617 13,1% 529 -531 -152 - 0,54 neg neg 35,0% -365 -1.665 348 - 3.961 3.806 4.417
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER 70,0%
Contax PN CTAX11 242 384 455 37,1% 21 60 127 145,9% 0,33 0,87 1,84 80,0% -223 153 153 - 627 636 595
Positivo Informtica POSI3 - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Totvs TOTS3 309 378 425 17,3% 170 207 255 22,5% 1,07 1,28 1,57 60,0% 178 256 193 4,1% 53 -187 -410
TELECOMUNICAES 128,3%
Telefonica Brasil VIVT4 12.035 12.705 12.203 0,7% 5.072 4.452 4.665 -4,1% 4,51 3,96 4,15 95,0% 4.012 3.807 4.718 8,4% 3.264 1.766 1.249
Oi ON OIBR3 8.766 7.916 9.757 5,5% 487 879 1.117 51,4% 49,24 0,54 0,68 179,0% - -28 1.891 - 8.131 27.696 29.806
Oi PN OIBR4 8.766 7.916 9.757 5,5% 487 879 1.117 51,4% 9,84 0,54 0,68 179,0% - -28 1.891 - 8.131 27.696 29.806
TIM ON TIMP3 4.658 5.010 5.460 8,3% 1.278 1.449 1.793 18,4% 0,53 0,60 0,74 60,0% 1.690 346 864 -28,5% 562 329 -29
SANEAMENTO 32,5%
Sabesp SBSP3 3.123 3.531 4.613 21,5% 1.223 1.750 2.286 36,7% 5,36 2,56 3,34 30,0% 570 -298 676 8,9% 4.097 5.458 5.902
Copasa CSMG3 1.066 1.171 1.260 8,7% 470 528 613 14,2% 4,09 4,44 5,15 35,0% 112 74 211 37,3% 2.326 2.431 2.015
SERVIOS FINANCEIROS 75,0%
Cielo CIEL3 2.993 3.074 3.480 7,8% 1.817 2.321 2.571 19,0% 3,33 2,96 3,28 70,0% 1.612 2.222 2.571 - -866 -866 -866
Cetip CTIP3 547 578 635 7,8% 302 357 414 17,1% 1,19 1,38 1,60 40,0% 66 40 241 91,1% 893 656 482
BM&Fbovespa BVMF3 1.233 1.437 1.601 13,9% 1.096 1.092 1.185 4,0% 0,57 0,56 0,61 90,0% 500 580 684 17,0% -1.070 -1.356 -1.969
Multiplus MPLU3 307 241 304 neg 274 224 269 -0,9% 0,50 1,38 1,66 100,0% - - - - - - -1.395
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10/06/2013 LIQUIDEZ E PERFORMANCE

SETORES/EMPRESAS CDIGO MILHES DE PREO(R$) FREE FLOAT AES VOL.MD.DIRIO VAL.MERC. COTAO (52 semanas) PERFORMANCE (%)
EM BOLSA AES FECHAMENTO ON PN VOTANTES R$milhes 180-d R$milhes Mnimo Mximo Ms Ano 52-sem
ACAR E LCOOL 0 -3,9% 1,1% 29,3%

Cosan CSAN3 405 44,58 26,1% - 100,0% 49,3 18.055 28,32 49,40 -5,8% 6,8% 50,3%

So Martinho SMTO3 112 27,00 42,1% - 100,0% 4,4 3.024 19,02 29,70 -5,9% -3,6% 37,5%

AVIAO -6,5% -1,0% 21,4%

Embraer EMBR3 727 19,30 68,4% - 100,0% 37,1 6.569 11,29 19,90 -1,2% 34,2% 38,7%

Gol GOLL4 277 8,22 0,0% 52,1% 52,0% 31,3 2.277 7,94 15,13 -11,7% -36,3% 4,1%

BANCOS E SEGUROS -4,0% 1,1% 23,0%

Bradesco BBDC4 4.199 31,74 26,0% 92,4% 50,0% 241,5 126.851 25,34 35,36 -7,5% -0,2% 20,9%

ABC Brasil ABCB4 142 14,10 10,5% 47,2% 50,7% 4,2 2.002 8,75 17,10 -4,7% 2,7% 50,0%

Banco do Brasil BBAS3 2.845 23,70 29,8% - 100,0% 179,6 67.427 16,99 28,47 -6,7% -5,2% 32,7%

BTG Pactual BBTG11 555 32,60 8,0% 18,6% 46,4% 27,9 28.779 24,14 37,76 -0,5% 5,8% 27,6%

Bicbanco BICB4 246 5,07 1,4% 36,5% 65,0% 0,6 1.247 4,87 7,34 -4,3% -22,7% -6,4%

Daycoval DAYC4 255 9,35 0,0% 44,4% 63,1% 4,9 2.384 7,81 12,80 -7,4% -6,7% 4,0%

Ita ITUB4 4.975 31,25 10,3% 91,1% 46,0% 304,1 155.469 23,63 33,62 -3,5% 4,3% 23,2%

Itausa ITSA4 5.471 8,98 13,5% 81,9% 34,1% 117,0 49.130 6,94 9,76 -4,5% 4,3% 19,8%

Panamericano BPNM4 535 6,43 0,0% 29,7% 54,6% 4,3 3.440 3,90 7,33 -0,5% 24,9% 31,2%

Banrisul BRSR6 84 16,03 0,4% 65,5% 53,6% 14,0 6.556 12,03 18,68 -3,8% 5,7% 9,1%

Sofisa SFSA4 138 3,66 0,0% 22,8% 70,3% 0,1 505 2,39 3,87 -1,1% 5,5% 44,0%

Porto Seguro PSSA3 323 24,48 29,2% - 100,0% 18,2 7.907 15,37 28,29 -7,2% 5,6% 52,0%

Santander SANB11 398.064 14,55 23,8% 25,6% 53,3% 52,0 55.160 13,24 16,87 -4,5% -2,3% -4,8%

SulAmrica SULA11 1.003 13,76 19,9% 48,9% 46,8% 14,6 4.600 9,79 17,44 -0,6% -5,8% 18,4%

CONSTRUO CIVIL -4,9% -19,1% 2,7%

Brookfield BISA3 570 1,66 41,7% - 100,0% 16,7 946 1,65 0,10 -1,8% -51,5% -48,6%

Cyrela CYRE3 412 16,45 43,2% - 100,0% 57,6 6.777 12,79 18,97 -3,2% -5,4% 10,6%

Gafisa GFSA3 430 3,65 88,8% - 100,0% 46,7 1.570 2,20 5,35 -4,2% -22,5% 71,4%

Helbor HBOR3 258 9,10 37,6% - 100,0% 4,7 2.348 6,02 10,42 -7,8% -2,0% 41,9%

Viver VIVR3 335 0,47 27,7% - 100,0% 0,4 157 0,47 1,69 -13,0% -26,6% -71,4%

MRV MRVE3 478 6,12 50,4% - 100,0% 49,2 2.925 6,06 12,50 -8,0% -46,9% -22,6%

Rossi RSID3 419 3,34 52,1% - 100,0% 24,1 1.399 2,92 6,16 -3,2% -26,6% -31,2%

PDG Realty PDGR3 1.328 2,25 73,0% - 100,0% 83,3 2.988 2,14 4,39 -2,6% -32,0% -32,0%

Direcional DIRR3 154 14,90 47,0% - 100,0% 10,7 2.295 8,31 16,50 -9,7% 7,8% 67,6%

JHSF JHSF3 431 6,45 20,2% - 100,0% 4,7 2.780 5,27 8,99 -4,9% -23,1% 14,5%

Lopes LPSB3 114 17,63 38,4% - 100,0% 6,0 2.010 15,50 21,48 -5,2% -5,2% 8,6%

BR Brokers BBRK3 191 6,83 47,3% - 100,0% 10,7 1.305 5,37 7,36 5,0% 5,0% 23,5%

Even EVEN3 233 8,34 89,7% - 200,0% 22,0 1.943 5,61 10,34 -8,7% -8,7% 36,8%

Eztec EZTC3 147 28,72 34,1% - 300,0% 9,8 4.222 18,43 31,50 14,0% 14,0% 48,7%

Tecnisa TCSA3 183 9,06 32,8% - 400,0% 7,1 1.658 6,52 10,20 12,4% 12,4% 29,1%
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10/06/2013 LIQUIDEZ E PERFORMANCE

SETORES/EMPRESAS CDIGO MILHES DE PREO(R$) FREE FLOAT AES VOL.MD.DIRIO VAL.MERC. COTAO (52 semanas) PERFORMANCE (%)
EM BOLSA AES FECHAMENTO ON PN VOTANTES R$milhes 180-d R$milhes Mnimo Mximo Ms Ano 52-sem
CONSUMO -2,8% -5,5% 27,6%

Alpargatas ALPA4 422 14,74 8,0% 44,7% 47,4% 4,7 6.220 10,41 15,65 -2,1% 8,8% 31,0%

AmBev AMBV4 3.132 79,07 7,9% 49,4% 56,1% 141,8 247.647 71,00 93,51 -3,5% -6,8% 8,3%

B2W BTOW3 157 8,95 23,5% - 100,0% 11,2 1.405 5,41 19,92 -10,1% -47,4% 67,3%

Brazil Pharma BPHA3 255 12,12 64,1% - 100,0% 11,7 3.091 9,17 15,65 -1,9% -15,8% 27,6%

RaiaDrogasil RADL3 330 23,20 46,9% - 100,0% 23,2 7.656 18,50 24,59 1,0% 0,6% 21,2%

Lojas Americanas LAME4 945 16,25 24,7% 51,4% 37,7% 34,3 15.356 11,68 19,52 -5,8% -11,0% 38,0%

Le Lis Blanc LLIS3 172 8,36 34,4% - 100,0% 6,0 1.438 7,85 11,47 -3,1% -11,6% -23,5%

Arezzo & Co ARZZ3 89 36,45 37,1% - 100,0% 10,5 3.244 26,60 44,77 -2,8% -7,1% 31,6%

Po de Aucar PCAR4 263 105,00 0,1% 64,2% 38,0% 98,0 27.615 72,78 115,59 1,2% 16,9% 40,7%

Lojas Renner LREN3 124 71,84 67,7% - 100,0% 60,9 8.908 51,10 81,95 -3,6% -7,9% 29,4%

Marisa AMAR3 185 27,25 20,0% - 100,0% 10,3 5.041 19,39 33,65 -7,6% -15,9% 19,8%

Hypermarcas HYPE3 626 16,55 53,4% - 100,0% 55,1 10.360 10,89 18,18 -3,2% 0,6% 54,7%

Natura NATU3 430 49,93 39,7% - 100,0% 69,1 21.470 41,18 58,60 -1,6% -13,0% 20,8%

JBS JBSS3 2.869 7,13 20,5% - 100,0% 33,5 20.525 4,86 7,77 1,9% 20,0% 27,9%

Marfrig MRFG3 520 7,45 42,0% - 100,0% 31,7 3.345 5,75 12,41 -1,7% -12,1% -19,6%

Minerva BEEF3 140 10,35 51,8% - 100,0% 14,4 1.419 7,35 13,69 -1,9% -7,9% 40,6%

BRF BRFS3 870 48,89 58,2% - 100,0% 100,7 42.534 27,37 50,27 -2,1% 16,6% 54,1%

EDUCAO -4,1% 15,3% 79,2%

Abril Educao ABRE11 227 42,99 22,7% 48,9% 100,0% 5,7 9.759 26,62 51,10 1,2% 8,2% 54,6%

Anhanguera AEDU3 437 12,68 70,4% - 100,0% 49,7 5.541 7,74 14,19 -5,6% 10,1% 56,9%

Estacio ESTC3 290 15,70 62,8% - 100,0% 42,1 4.553 7,80 17,64 -5,7% 13,5% 94,9%

Kroton KROT3 268 29,50 64,4% - 100,0% 51,5 7.906 13,71 32,82 -6,2% 29,4% 110,3%

ENERGIA ELTRICA -3,3% -2,9% -15,9%

Cemig CMIG4 962 20,64 10,8% 90,5% 38,8% 94,0 19.856 16,06 28,97 -4,7% 9,2% -19,5%

Cesp CESP6 328 20,10 5,9% 48,3% 33,2% 22,7 6.593 14,88 36,71 -4,2% 9,4% -38,7%

Copel CPLE6 274 33,16 15,0% 73,6% 52,9% 18,1 9.086 24,90 43,58 0,9% 7,9% -17,8%

CPFL CPFE3 962 22,15 22,4% - 100,0% 21,5 21.308 18,51 25,15 -1,6% 5,8% -5,2%

Energias do Brasil ENBR3 476 12,50 43,6% - 100,0% 26,1 5.950 10,83 13,26 -1,2% 4,2% 5,7%

Equatorial EQTL3 198 20,39 50,9% - 100,0% 18,0 4.037 13,40 21,71 -2,8% 10,3% 37,7%

Tractebel TBLE3 653 36,00 21,3% - 100,0% 25,0 23.508 28,12 38,38 -2,6% 10,8% 9,4%

AES Tiet GETI4 381 22,89 28,6% 51,3% 51,7% 18,7 8.721 18,07 27,83 -1,5% 2,1% -7,9%

Eletrobras ELET6 1.353 9,00 14,1% 72,8% 80,3% 24,4 7.239 5,92 18,02 -10,1% 2,2% -42,8%

Eletropaulo ELPL4 167 6,97 2,2% 91,9% 40,1% 21,5 1.164 6,97 25,36 -8,2% -58,5% -70,7%

MPX MPXE3 578 9,32 24,5% - 100,0% 15,3 5.387 8,14 12,83 -1,9% -16,4% -14,1%

Light LIGT3 204 17,01 29,3% - 100,0% 17,7 3.470 16,86 24,69 -2,1% -22,0% -26,9%
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10/06/2013 LIQUIDEZ E PERFORMANCE

SETORES/EMPRESAS CDIGO MILHES DE PREO(R$) FREE FLOAT AES VOL.MD.DIRIO VAL.MERC. COTAO (52 semanas) PERFORMANCE (%)
EM BOLSA AES FECHAMENTO ON PN VOTANTES R$milhes 180-d R$milhes Mnimo Mximo Ms Ano 52-sem
LOGSTICA E CONCESSO RODOVIRIA -2,6% 1,7% 21,6%

ALL Logstica ALLL3 683 10,45 48,2% - 100,0% 40,1 7.137 7,73 11,17 -1,9% 26,8% 31,2%

JSL JSLG3 215 15,60 19,5% - 100,0% 3,7 3.354 8,39 16,89 -4,0% 11,5% 87,9%

Localiza RENT3 209 32,06 62,4% - 100,0% 42,9 6.701 27,07 36,93 -2,6% -9,8% 10,8%

Login LOGN3 86 10,10 27,9% - 100,0% 0,7 869 5,40 10,70 -2,8% 18,1% 31,2%

Santos Brasil STBP11 666 29,41 7,5% 64,3% 68,3% 8,6 3.917 25,12 33,84 -3,9% 1,5% 6,5%

Tegma TGMA3 66 27,86 36,0% - 100,0% 6,4 1.839 25,52 35,40 3,2% -19,0% 4,3%

Wilson Sons WSON11 71 26,56 23,0% - 100,0% 1,9 883 24,80 33,36 -5,0% -15,5% -10,2%

Arteris ARTR3 344 20,40 40,0% - 100,0% 23,1 7.018 15,78 23,36 -2,2% 9,2% 29,1%

EcoRodovias ECOR3 558 16,48 27,2% - 100,0% 24,7 9.196 14,73 17,67 -2,8% -2,1% 4,2%

CCR CCRO3 1.766 18,75 48,8% - 100,0% 83,2 33.113 15,03 21,90 -4,0% -3,3% 21,5%

MIDIA E ENTRETENIMENTO -2,7% 8,5% -44,1%

Time for Fun SHOW3 70 8,51 33,8% - 100,0% 1,5 5.041 6,71 18,20 -2,7% 8,5% -44,1%

MINERAO -0,8% -38,7% -35,3%

Vale ON VALE3 5.153 30,77 38,7% 81,7% 61,8% 152,9 153.540 30,34 43,60 1,1% -25,3% -14,1%

Vale PNA VALE5 5.153 29,06 38,7% 81,7% 61,8% 667,1 153.540 28,62 41,91 1,4% -26,9% -16,6%

MMX MMXM3 973 1,60 21,5% - 100,0% 20,5 1.557 1,57 7,12 -4,8% -64,0% -75,1%

PAPEL & CELULOSE 1,1% 7,2% 69,2%

Fibria FIBR3 553 24,30 29,9% - 100,0% 35,0 13.438 12,34 26,74 3,4% 7,7% 93,0%

Klabin KLBN4 888 12,89 20,5% 63,8% 35,7% 32,5 11.446 8,23 14,61 -0,6% 1,4% 47,0%

Suzano Papel e Celulose SUZB5 1.085 7,79 0,0% 36,3% 33,5% 31,7 8.629 3,68 8,06 0,6% 12,4% 67,6%

PETRLEO -6,8% -42,4% -43,8%

Lupatech LUPA3 157 0,92 22,4% - 100,0% 1,2 144 0,90 3,99 -7,1% -44,2% -75,1%

OGX OGXP3 3.236 1,24 38,9% - 100,0% 266,1 4.013 1,22 10,47 -10,1% -71,7% -87,7%

OSX OSXB3 313 2,56 20,1% - 100,0% 11,7 801 2,15 13,98 -6,9% -76,0% -80,1%

HRT HRTP3 296 2,15 79,9% - 100,0% 16,7 636 2,09 7,85 -6,9% -54,5% -63,6%

Petrobras PETR4 13.044 18,84 39,5% 66,4% 57,1% 552,3 236.679 15,77 22,93 -6,0% 0,3% 2,6%

Queiroz Galvo QGEP3 262 12,05 23,4% - 100,0% 9,0 3.157 6,78 14,08 -3,6% -8,2% 40,9%

PETROQUMICO -2,4% 21,4% 41,0%

Braskem BRKM5 796 16,45 2,9% 42,3% 56,8% 25,3 13.094 10,83 17,67 -1,6% 28,5% 57,0%

Ultrapar UGPA3 536 52,20 49,1% - 100,0% 48,1 27.979 40,43 56,04 -3,3% 14,2% 25,0%

SADE -0,8% -7,1% -8,7%

Amil AMIL3 367 - 0,8% - 100,0% 15,1 #REF! 18,40 33,00 - - -

Cremer CREM3 33 14,18 28,3% - 100,0% 1,4 468 12,00 17,59 -1,1% 11,1% -17,4%

Dasa DASA3 311 11,40 55,9% - 100,0% 29,2 3.556 10,74 14,77 2,7% -13,1% -16,7%

Fleury FLRY3 156 20,12 38,9% - 100,0% 8,3 3.139 18,10 26,89 0,5% -12,7% -14,2%

Odontoprev ODPV3 529 9,60 43,9% - 100,0% 19,0 5.078 8,34 12,07 -4,5% -8,8% -7,1%

Qualicorp QUAL3 264 18,65 59,0% - 100,0% 38,6 4.924 15,52 23,20 -1,8% -12,1% 12,1%
 Stock Guide
10/06/2013 LIQUIDEZ E PERFORMANCE

SETORES/EMPRESAS CDIGO MILHES DE PREO(R$) FREE FLOAT AES VOL.MD.DIRIO VAL.MERC. COTAO (52 semanas) PERFORMANCE (%)
EM BOLSA AES FECHAMENTO ON PN VOTANTES R$milhes 180-d R$milhes Mnimo Mximo Ms Ano 52-sem
SHOPPINGS E IMOBILIRIO COMERCIAL -4,3% -15,1% 11,0%

Aliansce ALSC3 159 20,39 38,3% - 100,0% 13,3 3.242 16,65 25,74 -5,6% -15,3% 21,1%

BR Malls BRML3 457 21,15 89,6% - 100,0% 97,3 9.666 20,67 29,18 -3,9% -20,1% -1,7%
BR Properties BRPR3 312 19,87 58,0% - 100,0% 39,4 6.199 19,76 27,50 -5,4% -20,2% -7,1%
Iguatemi IGTA3 158 24,10 25,6% - 100,0% 9,9 3.808 19,13 29,05 -2,9% -10,0% 25,2%
Multiplan MULT3 189 53,98 29,9% - 100,0% 28,6 10.202 44,75 62,17 -3,6% -9,8% 17,6%

SIDERURGIA -5,9% -37,2% -14,4%

CSN CSNA3 1.458 6,14 48,2% - 100,0% 59,0 8.952 6,07 13,72 -7,1% -46,1% -48,3%

Gerdau GGBR4 1.701 12,80 16,5% 74,6% 33,6% 107,8 21.773 12,66 21,53 -1,9% -28,4% -23,3%

Usiminas ON USIM3 987 8,38 11,3% 57,8% 51,0% 5,0 8.426 6,51 14,82 -7,2% -38,7% 4,5%

Usiminas PNA USIM5 987 8,24 11,3% 57,8% 51,0% 71,1 8.426 5,57 13,64 -7,4% -35,6% 9,7%

TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER -4,3% -7,6% -7,5%

Contax PN CTAX11 346 22,89 8,1% 28,3% 7,2% - 1.584 21,85 25,88 -7,7% - -

Positivo Informtica POSI3 86 4,90 27,3% - 100,0% 0,7 421 3,84 6,35 4,3% -0,9% -13,0%

Totvs TOTS3 162 34,21 72,5% - 100,0% 18,7 5.542 33,50 44,30 -9,4% -14,4% -2,0%

TELECOMUNICAES 10,8% -14,7% -12,9%

Telefonica Brasil VIVT4 1.123 53,10 8,2% 35,1% 33,9% 67,5 59.631 39,61 55,59 0,8% 14,6% 21,2%

Oi ON OIBR3 599 5,32 31,4% 56,8% 86,0% 9,9 8.937 4,24 10,55 24,0% -37,2% -29,7%

Oi PN OIBR4 1.198 4,80 31,4% 56,8% 43,0% 49,5 8.937 3,78 8,81 20,9% -36,8% -24,8%

TIM ON TIMP3 2.417 7,96 33,3% - 100,0% 36,6 19.239 6,41 11,03 -2,3% 0,8% -18,5%

SANEAMENTO -4,8% -5,7% 7,0%

Sabesp SBSP3 684 26,09 49,7% - 100,0% 51,4 17.846 23,32 31,75 -2,9% -7,7% 12,2%
Copasa CSMG3 119 41,54 33,0% - 100,0% 10,8 4.943 38,43 51,96 -6,7% -3,7% 1,8%
SERVIOS FINANCEIROS -4,5% -5,9% 3,6%

Cielo CIEL3 784 53,26 32,5% - 100,0% 126,0 41.756 36,31 56,99 -3,2% 14,7% 17,3%

Cetip CTIP3 258 22,90 74,6% - 100,0% 45,2 5.908 20,55 27,38 -1,5% -8,5% -18,5%

BM&Fbovespa BVMF3 1.934 13,60 75,5% - 100,0% 153,6 26.302 9,20 14,56 -3,2% -0,6% 42,0%

Multiplus MPLU3 162 33,01 27,1% - 100,0% 24,8 5.348 26,76 49,07 -10,1% -29,4% -26,1%
Glossrio

Projees em USGAAP e em US$ e converso do valor de mercado pelo dlar final do perodo.

P/L negativo ou maior do que 50 ser desconsiderado.

ND/E =Net Debt / Equity; Dvida Lquida / Patrimnio Lquido.

Pay out considera o lucro lquido ajustado como base de clculo.

Para calculo de dvida lquida/EBITDA s foram consirados EBITDA positivos.

Este relatrio foi preparado pela equipe de anlise de investimentos da Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios (Bradesco Corretora), que uma sociedade controlada pelo Banco Bradesco
BBI S.A. (BBI), mesmo controlador da gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (gora). O presente relatrio se destina ao uso exclusivo do destinatrio, no podendo ser, no todo ou em parte,
copiado, fotocopiado, reproduzido ou distribudo a qualquer pessoa sem a expressa autorizao da gora ou da Bradesco Corretora.

Este relatrio distribudo somente com o objetivo de prover informaes e no representa uma oferta de compra e venda ou solicitao de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As
informaes contidas neste relatrio so consideradas confiveis na data em que este relatrio foi publicado. Entretanto, as informaes aqui contidas no representam por parte da gora ou da Bradesco
Corretora garantia de exatido dos dados factuais utilizados. As opinies, estimativas, projees e premissas relevantes contidas neste relatrio so baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento,
envolvido(s) na elaborao deste relatrio (analistas de investimento) e so, portanto, sujeitas a modificaes sem aviso prvio em decorrncia de alteraes nas condies de mercado.

Declaraes dos analistas de inves m

e nt o envol vi dos na el abor ao des te rel at r i o, lim
i tadas s comp anhi as obj et o de sua anl ise, nos ter mo s do ar t. 17 da Ins tru o CVM 483:

Os analistas de investimento declaram que as opinies contidas neste relatrio refletem exclusivamente suas opinies pessoaissobre a companhia e seus valores mobilirios e foram elaboradas de forma
independente e autnoma, inclusive em relao gora, Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.

A remunerao dos analistas de investimento est, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negcios e operaes financeiras realizadas pela gora, Bradesco Corretora e BBI.

Declaraes nos termos do art. 18 da Instruo CVM 483, referentes s empresas cobertas pelos analistas de inves m
e nt o da g or ae Br ades co Cor ret or a:

O Bradesco tem participao direta acima de 5%nas empresas Cielo S.A. e Odontoprev S.A. A Bradseg Participaes Ltda., empresa do Grupo Bradesco, tem participao indireta acima de 5%no Fleury S.A. A
BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participao indireta acima de 5%na VALE S.A..

gora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco tm interesses financeiros e comerciais relevantes em relao ao emissor ou aos valores mobilirios objeto de anlise.

O Bradesco BBI est participando como coordenador na oferta de distribuio pblica de aes de CPFL Energias Renovveis S.A., Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A., de units da Votorantim Cimentos
S.A., de debntures do BNDESParticipaes S.A. -BNDESPAR, Cia de Gs de So Paulo -Comgs, JBSS.A. e OI S.A. e letras financeiras de Banco Daycoval S.A.. A gora e a Bradesco Corretora esto participando
como instituies intermedirias na oferta de distribuio pblica de aes Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A., de units da Votorantim Cimentos S.A., de debntures da Rodovias do Tiet e cotas de
Fundo de Investimento Imobilirio -FII Brasil Plural Absoluto Fundo de Fundos, Fundo de Investimento Imobilirio General Shopping Ativo e Renda -FII, Rio Bravo Crdito Imobilirio II Fundo de Investimento
Imobilirio -FII, Santander Agncias Fundo de Investimento Imobilirio -FII e SP Downtown Fundo de Investimento Imobilirio FII.

Nos ltimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas pblicas de distribuio de ttulos e valores mobilirios das companhias: Abril Educao, Aliansce, Ampla, Azul Linhas Areas,
Banco BTG Pactual, Banco do Brasil, BB Progressivo II -FII, BB Seguridade, Biosev, BHG, BNDESPAR, BR Malls, BR Pharma, Bradespar, Brasil Telecom, Brookfield Incorporaes, BTG Pactual Holding, BTG Pactual
Participations Ltd, BTG Pactual Pharma, CART, CCR Viaoeste, CEDAE, Chemical VII (FIDC), Colinas, Comgs, Companhia Brasileira de Distribuio, CPFL Energias Renovveis, EcoRodovias, Ecovias, Editora Abril,
Eletropaulo, Embratel, Equatorial, Estcio, FII BTG Pactual Corporate Office Fund, Fleury, Gafisa, Galvo Participaes, Gvea Crdito Estruturado (FIDC), GFV Holding, Grfica e Editora Anglo, Iguatemi, JBS,
Marfrig, Marisol, MMX Minerao, MRV Engenharia, Multiplan, OAS, OI, Petropar, Queiroz Galvo, Rede Dor So Luiz, Restoque (Le Lis Blanc), Rodobens, Sabesp, Smiles, Suzano Papel e Celulose, Vale e Vix
Logstica. Tambm atuou como assessor financeiro de Alpargatas na operao com a Osklen.

Nos ltimos 12 meses, a gora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituies intermedirias, das ofertas pblicas de ttulos e valores mobilirios das companhias: Abril Educao, Aliansce, Alupar,
BNDESPAR, Banco BTG Pactual, BB Progressivo II -FII, BB Seguridade, Biosev, BHG, BR Pharma, BTG Pactual Participations Ltd, Equatorial, Estcio, Fator IFIX -FII, FII BTG Pactual Corporate Office Fund, Fator
Verit FII, Fibria, FII TB Office, FII Vila Olimpia Corporate, Fundo de ndice ICO2, FII Maxi Renda, FII TRX, Iochpe Maxion, Linx, Locamrica, Marfrig, Minerva, Multiplan, Santander Agncias FII, Senior Solution, SDI
Logstica Rio -FII, Smiles, Suzano Papel e Celulose, Taesa, Tringulo do Sol, Unicasa e XP Corporate Maca -FII.

A Bradesco Corretora recebe remunerao por servios prestados como formador de mercado de aes da Alpargatas (ALPA4) e Odontoprev (ODPV3). O Bradesco recebe remunerao por servios prestados
como formador de mercado de debntures da USIMINASe BNDESPAR, e cotas do Fundo Imobilirio BB Progressivo II.

Informaes adicionais sobre quaisquer aes recomendadas podem ser obtidas por meio de solicitao. Os relatrios publicadospela equipe de anlise de investimento da Bradesco Corretora tambm podem
ser encontrados no site https://www.bradescocorretora.com.br
ANLISE DE INVESTIMENTOS

Diretor de Research

Dalton Gardimam dalton@bradescobbi.com.br

Estrategista de Anlise Varejo

Jose Francisco Cataldo Ferreira +55 21 2529-0808 jose.ferreira@agorainvest.com.br

Supervisor, Petrleo, Petroqumico, Papel & Celulose e Logstica

Luiz Otvio Broad +55 21 2529-3390 luiz.broad@agorainvest.com.br

Minerao, Siderurgia, Bancos, Seguros & Servios Financeiros

Aloisio Villeth Lemos +55 21 2529-0807 aloisio.lemos@agorainvest.com.br

Assistentes de Anlise

Aline Tavares da Silva +55 21 2529-0924 aline.silva@agorainvest.com.br

Bruno Guimares Taboada +55 21 2529 3316 bruno.taboada@agorainvest.com.br

Gabriel Valente Coutinho +55 21 2529-3425 gabriel.coutinho@agorainvest.com.br

Ricardo Faria Frana +55 21 2529-3428 ricardo.franca@agorainvest.com.br

MESA COMERCIAL
corretora@bradescobbi.com.br

+55 11 2178-5710

Superintendente Comercial

Adilson Jos dos Santos

rea Comercial Pessoa Fsica

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Sarai Elizabeth Vega Molina Carla Rachel Queiroz de Carvalho

Audilene Timoteo Lima Vanessa Turatti

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