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SOMMAIRE

Chapitre 1: Pourquoi Effectuer des Transactions


sur le March du Forex ?

1.1 Les Caractristiques du March du Forex...............1-3


1.2 Qui Peut Trader sur le Forex?...........................................4
1.3 Les Devises et les Taux de Change.............................5-6
1.4 Les Gains Provenant des Fluctuations des
Devises..................................................................................7-9
1.5 Les Gains Provenant des Matires Premires et des
Indices Boursiers............................................................10-11
1.6 Les Avantages des Transactions sur le Forex......12-13
Exercices.....................................................................................14-15

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle

2.1 Les Pips...........................................................................16-17


2.2 La Valeur dun Pip.............................................................19
2.3 LEffet de Levier...................................................................20
2.4 La Marge...............................................................................21
Exercices.....................................................................................22-23
Chapitre 3: Les Types dOrdre

3.1 LExcution Instantane................................................26-28


3.2 LOrdre Rvocation......................................................29-31
3.2.1 Les Ordres dAchat Cours Limit
3.2.2 Les Ordres de Vente Cours Limit
3.2.3 Les Ordres Achat Stop
3.2.4 Les Ordres Vente Stop
Exercices.....................................................................................32-33

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les


Tendances du Forex

4.1 Les Types de Tendances...............................................35-37


4.1.1 Le Diagramme en Ligne
4.1.2 Les Tendances Haussires, Baissires et
Inchanges
4.2 Les Lignes de la Chane.................................................38-39
4.3 Les Niveaux de Support et de Rsistance...............40-43
4.3.1 Quand le Support se Transforme en
Rsistance
4.3.2 La Signification du Support et de
la Rsistance
4.4 Les Retracements de Fibonnacci......................................44
Exercices.....................................................................................45-46
Chapitre 5: Les Analyses Fondamentales et les Prvisions

5.1 La Relation Entre les Indicateurs Economiques et les


Paires de Devises.............................................................48-52
5.1.1 Le Produit Intrieur Brut
5.1.2 Le Chmage
5.1.3 Le Taux dIntrt
5.2 La Relation entre Les Dclarations Politiques et les
Paires de Devises....................................................................53-55
Exercices.....................................................................................56-57

Solutions.................................................................58-62
Chapitre 1:
Pourquoi Effectuer des Transactions
sur le March du Forex?

1.1 Les Caractristiques du March du Forex

Le march des changes internationaux, plus


couramment appel le march du forex, prsente
certaines caractristiques distinctes qui doivent
tre identifies et expliques.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 1


Les Prestations
Le march du forex permet de raliser des oprations
sur les devises, les matires premires et les indices
boursiers. Il existe des diffrences significatives entre
les produits proposs par les diffrents courtiers
forex. Par exemple, certains courtiers permettent aux
traders douvrir des positions sur des matires
premires comme le sucre tandis que dautres
privilgient lor et le ptrole, plus conventionnels.
Cependant, le march du forex se focalise en gnral
sur les devises. NetoTrade offre une des plus larges
gammes de devises et de matires premires sur le
march.

Les Horaires
Le march du forex est ouvert 24 heures sur
24 du dimanche 22:05 GMT au vendredi 21:50 GMT.
Ainsi, la diffrence des bourses de valeurs
qui ferment en gnral durant la nuit, un trader
peut raliser des oprations sur le forex quasiment
tout moment.

LEchelle
Avec des oprations quotidiennes totalisant
quelques $5 000 milliards, le march du forex est le
plus grand march financier du monde.
Les transactions sur le forex offrent donc des
liquidits substantielles, ce qui signifie que placer un
ordre est presque toujours possible.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 2


Les Prix sont Dtermins par lEnsemble du
March
En raison de la taille du march du forex, les traders
individuels sont en gnral incapables dexercer une
influence sur les prix du march. De ce fait, le march
nest pas expos aux pouvoirs monopolistiques et les
prix prsentent un reflet plus prcis de loffre et de la
demande.

Le Partage des Informations


Sur le march du forex, les prix sont en fluctua-
tion constante en raison des forces de loffre et la
demande. De plus, les avances technologiques de
lInternet assurent que les ordres sont excuts
instantanment et de manire fiable.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 3


1.2 Qui Peut Trader sur le Forex?

Lutilisation tendue des nouvelles technologies de


linformation et de la communication permet toute
personne le dsirant de raliser des oprations sur le
march du forex. Il suffit de disposer dun ordinateur
et dune connexion Internet (ou un tlphone) pour
commencer effectuer des transactions. De plus,
aucune exprience nest requise pour dbuter dans
le trading.

Les gestionnaires de compte de NetoTrade se font


toujours un plaisir dassister les nouveaux traders.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 4


1.3 Les Devises et les Taux de Change
Le march du forex est ouvert aux transactions sur
les devises, les matires premires et les indices
boursiers.
Le tableau ci-dessous prsente, avec leurs sigles,
les devises qui font le plus souvent lobjet de
transactions :
Nom de la devise Sigle
Euro EUR
Dollar amricain USD
Yen japonais JPY
Livre Sterling anglaise GBP
Franc suisse CHF
Dollar australien AUD
Dollar canadien CAD
Dollar no-zlandais NZD

Les devises sont cotes les unes par rapport aux


autres par paires prdtermines. Si nous
considrons la paire EUR/USD, la devise de base est
leuro et la devise de contrepartie
(dite devise de cotation), est le dollar amricain.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 5


Les paires de devises les plus trades sont:

LES PAIRES DE DEVISES


EUR/USD EUR/CHF
GBP/USD EUR/GBP
AUD/USD EUR/JPY
USD/CHF EUR/AUD
NZD/USD EUR/CAD
USD/CAD GBP/AUD
USD/JPY GBP/CHF

Le taux de change international reprsente le


nombre dunits de la devise de cotation ncessaires
lachat dune unit de la devise de base. Ainsi, si
nous prenons pour exemple un taux de change
EUR/USD 1,3000, il faut alors un dollar et trente
cents amricains pour acheter un euro.
Comme le savent la plupart des traders, le prix
de vente dune paire de devises (1,28617 dans
lillustration ci-dessous) est toujours plus faible que
son prix dachat (1,28619.) Cette diffrence entre le
taux lachat et le taux la vente
sappelle lcart .

Achat Vente
1.28 617 1.28 619

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 6


1.4 Les Gains Provenant des Fluctuations des Devises

Une paire de devises peut tre en hausse ou


en baisse. Une hausse est le reflet dune
apprciation (un renforcement) de la devise de base
par rapport la devise de cotation, alors quune
baisse est le reflet dune dprciation. Si nous
prenons la paire EUR/USD, une hausse signifie que
leuro devient plus fort par rapport au dollar et vice
versa.

En des termes chiffrs, si nous supposons que le taux


de change EUR/USD sapprcie de 1,3000
1,3500, leuro est maintenant plus fort et il faut plus
de dollars pour acheter un euro. Par contre, si le
taux de change baisse de 1,3000 1,2500, leuro
saffaiblit et il faut moins de dollars pour acheter
un euro.

Le taux de change de lEUR/USD et ses mouvements


dans le temps peuvent sillustrer au moyen dun
graphique. (Graphique N 1.) Une tendance haussire
se distingue quand la courbe soriente vers le haut,
alors quune tendance baissire est indique par une
courbe qui flchit.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 7


Graphique N 1 : Les Tendances Haussires et Baissires,
EUR/USD

On peut placer soit un ordre dachat, soit un ordre


de vente. Si un trader
achte lEUR/USD, alors leuro sachte en
change du dollar amricain. Par contre, un ordre
de vente signifie que le dollar sachte en change
de leuro.

Le placement dun ordre dachat aura pour rsultat


un bnfice si la paire de devises sapprcie. Par
exemple, si un investisseur achte
1.000 EUR/USD un taux de change de 1,2500
et le taux augmente 1,3500, linvestisseur
gagne 100 units de devises, ce qui reprsente 10%
du montant investi.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 8


Ceci se calcule comme suit:

Taux de Change la Fermeture


-
Taux de Change lOuverture
*
Montant Investi
=
Bnfice

(1.3500-1.2500) X 1,000 = 100

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex? 9


1.5 Les Gains Provenant des Matires Premires
et des Indices Boursiers
En plus des devises, NetoTrade propose une large
gamme de matires premires et dindices boursiers.
Ces matires premires et indices boursiers ne sont
pas trads entre eux, mais individuellement.

La table ci-dessous prsente les principales matires


premires proposes par NetoTrade, ainsi que leurs
sigles (le mois et lanne dexpiration des contrats de
chaque matire premire dpendent de la date de
placement de lordre):

Matire Premire Sigle


Or XAUUSD
Argent AGUSD
Ptrole Brut Brent BRNT-JUL13
Petrole Brut Lger Non-corrosif CL-JUL13
Caf COFF-JUL13
Cuivre COPP-MAY13
Mas CORN-JUL13
Sucre SUG-JUN13
Bl WHEAT-JUL13

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?10


Les indices boursiers proposs par NetoTrade,
et leurs sigles, sont indiqus ci-dessous :

Indices Boursiers Sigles


S&P 500 SP-JUL13
CAC 40 CAC-JUN13
DowJones 30 DOW-JUN13
FTSE 100 FTSE-JUN13

Les achats donneront un bnfice si la valeur


des matires premires ou des indices boursiers en
question sapprcie, et inversement.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?11


1.6 Les Avantages des Transactions sur le Forex

La Scurit
Les courtiers forex sont bien connues pour leur
niveau de scurit. Alors que beaucoup de banques
occidentales ont fait faillite en raison de la rcession
qui a frapp les Etats-Unis et lEurope, les courtiers
forex ont fourni leurs clients un filet de scurit
permettant non seulement dposer de largent mais
aussi dinvestir.

Des Gains Rapides


Investir sur le forex permet daugmenter ses revenus
de faon rapide et substantielle. En comparaison, les
banquesnoffrent souvent que des intrts faibles
modestes sur lpargne.

Des Commissions Rduites


Bien quil soit aussi possible de raliser des transac-
tions en devises par le biais des banques, les commis-
sions prleves par les courtiers forex sont gnrale-
ment moins leves que celles des banques. De ce
fait, les courtiers forex sont hautement comptitifs
et fournissent aux individus loccasion de gagner de
largent mme si les fluctuations des devises sont
faibles.

De Plus Grandes Chances de Gagner


A loppos des paris en ligne, pour lesquels les rsu-

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?12


ltats sont totalement alatoires et finissent souvent
par des pertes, les transactions effectues sur le forex
augmentent les chances de percevoir des gains
parce que les fluctuations des devises peuvent tre
prvues avec une grande prcision.
Des analyses fondamentales permettent aux investis-
seurs de prdire les fluctuations de taux sur la base
de facteurs conomiques. Les changements des
indicateurs conomiques et les dclarations des
dcideurs politiques peuvent avoir une influence
drastique sur les taux de change. Les traders expri-
ments sont donc capables de prendre les bonnes
dcisions, bases sur de tels changements et
vnements.

Une Varit de Produits


Comme expliqu auparavant, le march du forex per-
met un investisseur deffectuer des oprations non
seulement sur des devises, mais aussi sur des
matires premires et des indices boursiers. Ceci of-
fre linvestisseur loccasion de faire un bnfice sur
des matires premires exotiques telles que la vanille
et le sucre, ainsi que sur une diversit de paires de
devises.

Un March 24 Heures / 24
Le fait que le march du forex est ouvert en continu
du dimanche au vendredi sans fermeture offre aux
traders une plus grande souplesse et leur permet
dinvestir leur convenance.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?13


Exercices :

1. Le march du forex est ouvert aux transactions


sur tous les produits suivants, lexception:
a. Des devises
b. Des matires premires
c. Des indices boursiers
d. Des obligations dEtat

2. Quel est le facteur qui dtermine les prix


sur le march du forex?
a. Les dcisions politiques
b. Les dcisions dune banque centrale
c. Les bourses et les courtiers
d. Loffre et la demande

3. Le march du forex est ouvert:


a. Aux seuls membres inscrits
b. A tout le monde
c. Aux membres de la Rserve Fdrale
d. Aux seuls utilisateurs dInternet

4. On peut passer des ordres de march:


a. 12 heures par jour, du dimanche au jeudi
b. 18 heures par jour, du lundi au samedi
c. 24 heures par jour, du lundi au vendredi
d. 24 heures par jour, du dimanche au vendredi

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?14


5. Si lEUR/USD sachte 1,2000, quel sera le
bnfice pour le trader si lordre est cltur
quand le taux de change atteint 1,3000?
a. 150
b. 200
c. 100
d. 300

6. Lequel des avantages suivants ne sapplique


pas au march du forex ?
a. La possibilit de gains rapides
b. La scurit
c. La possibilit de faire des transactions avec un
levier financier illimit
d. Un march ouvert 24h/24

7. Laquelle des affirmations suivantes est


correcte?
a. Le march du forex est fortement
influenc par des pouvoirs monopolistiques tels les
riches spculateurs.
b. Les prix forex sont diffuss de manire instantane
et fiable.
c. Un ordre de prix du march est garanti au prix
que voit le trader.
d. Le march du forex propose des oprations sur
laluminium.

Chapitre1: Pourquoi Effectuer des Transactions sur le March du Forex?15


Chapitre 2
La Terminologie
Forex Essentielle
2.1 Les Pips

Un pip est dfini comme la plus petite variation de


prix quun taux de change peut faire. Il quivaut
normalement un centime de pourcent. Ceci
signifie que les pips sont habituellement situs
quatre chiffres aprs la virgule. Par exemple, si nous
prenons la paire AUD/USD, nous pouvons voir quelle
a atteint un taux de 0,9823 le 21 mai.

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 16


Un jour plus tard, la paire de devises est tombe
0,9751. Si nous calculons la diffrence entre les deux
valeurs, le rsultat est de 0,0072, ou 72 pips.

Graphique N 2 : Dprciation de lAUD/USD

Le yen japonais, par contre, est un cas spcial car les


pips se situent seulement deux chiffres aprs la
virgule. Si nous examinons le graphique ci-dessous,
nous pouvons constater que le taux de change pour
lUSD/JPY tait de 102,32 le 21 mai et quil slevait
103,03 un jour plus tard. La diffrence entre les deux
valeurs est de 0,71, ou 71 pips.

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 17


Graphique N 3 : Apprciation de lUSD/JPY

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 18


2.2 La Valeur dun Pip

Quoiquun pip puisse paratre insignifiant,


on peut obtenir un bnfice mme sur quelques
pips. Ceci dpend du montant trad. Toutes choses
gales par ailleurs, plus lev est le montant investi,
plus important sera le bnfice potentiel.

Dans lexemple de lAUD/USD ci-dessus, nous


avons vu que la diffrence entre les deux taux de
change est de 72 pips. Si nous prsumons quun
ordre de vente a t plac pour 10.000 units de
devise alors ceci aurait pour rsultat un bnfice
de 72 units de devise.

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 19


2.3 LEffet de Levier

Leffet de levier permet un trader douvrir une posi-


tion dont le montant est plus leve que le solde de
son compte. Par exemple, si le levier est de 1:100, un
trader avec un compte de $1.000 pourra ouvrir une
position de $100.000. Dans la mme logique, si le
levier augmente 1:200, le trader pourra ouvrir des
positions pour un montant de $200,000.

Louverture de postions dun montant plus lev que


le solde du compte est rendu possible par le crdit
gratuit court terme offert par NetoTrade.

Le levier peut augmenter considrablement les


bnfices. Avec un effet de levier de 1:400,
NetoTrade offre lun des leviers les plus
comptitifs du march.

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 20


2.4 La Marge

La Marge sert de garantie pour couvrir toutes les


pertes quun trader pourrait subir. Il y a deux types
de marge : lutilise et lutilisable.

La marge utilise est la portion de lquit dun


trader qui doit tre place comme garantie. Lobjectif
est dviter que le trader ne perde la totalit du solde
de son compte. Le montant de la marge utilise
dpend de leffet de levier. Un levier 1 :100
signifie que la marge utilise reprsente 1% du solde
du compte du trader. A la diffrence de la marge utili-
se, qui est place en rserve, la marge utilisable est
le montant qui peut servir aux transactions.

Par exemple, si le levier dun compte est de 1 :100 et


la marge utilise reprsente 1%, la marge utilisable
est de 99% du solde du compte. Ensemble, les mar-
ges utilisable et utilise sont quivalentes la totalit
du solde du compte.

Avec NetoTrade, un trader ne peut pas perdre


plus que le solde de son compte.

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 21


Exercices :

1. Laquelle des phrases suivantes correspond le


mieux la dfinition dun pip ?
a. La portion dquit dun trader qui doit tre
place comme garantie
b. Le montant qui peut tre utilis pour les
transactions
c. Le taux dintrt dun compte
d. La plus petite variation possible dun taux
de change donn

2. Dans le cas du yen japonais, combien de


chiffres aprs la virgule se situent les pips ?
a. 1
b. 2
c. 3
d. 4

3. Si la paire GBP/USD augmente de 1,5601 1,5616,


quelle est la diffrence entre les deux taux de change?
a. 10 pips
b. 15 pips
c. 20 pips
d. 25 pips

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 22


4. Si votre effet de levier est de 400:1 et le solde de vo
tre compte est de $1.000, quel est votre montant
maximum dinvestissement (sans prendre en
compte la marge utilise/utilisable)?
a. $100.000
b. $200.000
c. $300.000
d. $400.000

5. Si leffet de levier est de 50:1, quelle est la marge


par rapport au solde de compte du trader?
a. 1 %
b. 2 %
c. 4 %
d. 5 %

6. Si votre marge est de 0,5%, quelle est


le montant de votre solde restant ?
a. 99,5% du solde
b. 90% du solde
c. 95% du solde
d. 99% du solde

Chapitre 2: La Terminologie Forex Essentielle 23


Chapitre 3
Quels Sont les
Types dOrdre ?
Ce chapitre prsente les diffrents types dordre qui
peuvent tre placs sur MetaTrader 4 (MT4), la plus
populaire des plate-formes dchange mondiales.

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 24


Pour placer des ordres sur MetaTrader 4, il faut
cliquer sur le bouton New Order (nouvel ordre)
dans la partie suprieur gauche de lcran.

Graphique N 4 : La Touche New Order (flche noire),


MetaTrader 4

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 25


3.1 LExcution Instantane

Comme le suggre son nom, loption dexcution


instantane permet au trader douvrir une position
au prix du march actuel.

Pour placer cette commande, il faut slectionner


Instant Execution dans le menu Type
(voir point 5.) Un volume de 1,00 signifie que la
position reprsente 1.000 units de devise.
Dautres montants peuvent tre slectionns.

Un trader peut placer soit un ordre de vente


(en cliquant sur le bouton rose Sell [vendre]) soit un
ordre dachat (en cliquant sur le bouton mauve
Buy [acheter].)

Graphique N 5 : Une Fentre dExcution Instantane sur MT4

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 26


Dans lexemple ci-dessus, nous avons ignor les
options Stop Loss (arrter pertes) et Take Profit
(rentabiliser), qui sont rgles 0 par dfaut.

Loption stop loss permet de fixer un taux de change


qui minimise les pertes. Avec des positions longues
(ordres dachat), le prix stop loss doit tre infrieur au
taux de change auquel lordre est plac.

Avec des positions courtes, le prix stop loss


doit tre suprieur au taux de change. Loption
take profit permet de fixer un taux de change
rentable. Avec les positions longues, le prix
take profit doit tre suprieur au taux de change
auquel lordre est plac. Avec des positions courtes,
le prix take profit doit tre infrieur ce taux de
change. MT4 nexcute que les ordres qui respectent
ces rgles.

Aprs avoir plac un ordre dexcution instantane,


une fentre de confirmation souvre (voir le graphique
N 6, qui montre ici un ordre confirm)
Dans cet exemple, le numro de position est le
#8843452, le volume de lordre est de 1.00 lot, et le taux
de change est de 0.92023.

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 27


Graphique N 6 : Une Fentre de Confirmation dOrdre

En cas dchec dun placement dordre, la fentre de


dialogue indique la raison de lchec dexcution.
Dans notre cas, la raison est que la valeur
take profit est infrieure au taux de change
laquelle lordre dachat a t plac.

Graphique N7 : Rsultat dUn Placement dOrdre

Echou

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 28


3.2 Les Ordres Rvocation

Un ordre revocation permet douvrir une position


un niveau de prix futur. Les quatre types dordres
rvocation sont expliqus ci-dessous.

3.2.1 Les Ordres dAchat Cours Limit

Un ordre dachat cours limit est une instruction


douverture dune position dachat un prix qui
est infrieur au prix du march. Les ordres dachat
limits peuvent tre rentables si les prix du march
baissent et remontent par la suite. Lexemple suivant
dun ordre dachat cours limit montre que le prix
lentre est plus faible que le prix du march. Il faud-
rait alors cliquer sur le bouton Place .

Graphique N 8 : Un Ordre dAchat Cours Limit

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 29


3.2.2 Les Ordres de Vente Cours Limit
Un ordre de vente cours limit est une instruction
douverture dune position de vente un prix qui est
suprieur au prix du march. Les ordres de vente
cours limit peuvent tre rentables si les prix du
march montent puis retombent. Lexemple suivant
dun ordre de vente cours limit montre que le prix
lentre est plus fort que
le prix du march.
Graphique N 9 : Un Ordre de Vente Cours Limit

3.2.3 Les Ordres Achat Stop (Buy Stop)


Un ordre achat stop (buy stop) est une instruction
douverture dune position dachat un prix
suprieur au prix du march. Les ordres achat stop
peuvent tre rentables si les prix du march sont
la hausse. Lexemple suivant dun ordre achat stop
montre que le prix lentre est plus fort que
le prix du march.

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 30


Graphique N 10 : Un Ordre Achat Stop

3.2.4 Les Ordres Vente Stop (Sell Stop)


Un ordre vente stop (sell stop) est une instruction
douverture dune position de vente a un prix
infrieur au prix du march. Les ordres stop vente
stop peuvent tre rentables si les prix du march
sont la baisse.

Graphique N 11 : Un Ordre Vente Stop

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 31


Exercices:

1. Les ordres dexcution instantane :


a. Permettent un trader douvrir des positions au
niveau du prix actuel
b. Permettent un trader douvrir des positions un
niveau de prix futur
c. Permettent de placer des ordres des taux de
change flexibles

2. Que sont les ordres dachat cours limit ?


a. Des instructions douverture de positions dachat
un prix suprieur au prix du march
b. Des instructions douverture de positions dachat
un prix infrieur au prix du march
c. Des instructions douverture de positions dachat
un prix qui se situe dans les limites de lcart

3. Que sont les ordres vente stop ?


a. Des instructions douverture de positions dachat
ou de vente un prix infrieur au prix du march
b. Des instructions douverture de positions de vente
un prix suprieur au prix du march
c. Des instructions douverture de positions de vente
un prix infrieur au prix du march

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 32


4. Que sont les ordres achat stop ?
a. Des instructions douverture de positions dachat
un prix suprieur au prix du march
b. Des instructions douverture de positions dachat
un prix qui se situe dans les limites de lcart
c. Des instructions douverture de positions dachat
un prix infrieur au prix du march

5. Les ordres rvocation


a. Permettent un trader douvrir des positions au
niveau du prix actuel
b. Permettent un trader douvrir des positions un
niveau de prix futur
c. Permettent de placer des ordres des taux de
change flexibles

Chapitre 3: Quels Sont les Types dOrdre ? 33


Chapitre 4
Les Analyses Techniques
et les Tendances Forex
Ce chapitre fournit des conseils sur la faon de mener
des analyses techniques servant analyser les
tendances du forex. Lanalyse technique est lanalyse
(typiquement sous une forme graphique) des
tendances historiques des produits financiers
(paires de devises, matires premires et indices
boursiers.) Elle peut indiquer les tendances futurs de
ces produits et faire ressortir les oprations les plus
intressantes effectuer par un trader. Il est donc
ncessaire didentifier les tendances ventuelles
quun produit financier pourrait suivre et leurs
consquences possibles.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 34


4.1 Les Types de Tendances
4.1.1 Le Diagramme en Ligne
Comme expliqu prcdemment, un produit
financier peut avoir une tendance haussire, une
tendance baissire, ou une tendance inchange.
Afin didentifier ces tendances, on aura recours
un diagramme en ligne, qui est lun des outils forex
les plus couramment utiliss Dabord, la structure de
base dun diagramme en ligne (la ligne) devrait tre
explique.

Une ligne reprsente une priode de temps dfinie.


Par exemple, pour un graphique horaire, chaque
ligne reprsente une heure. Par consquent, pour
un graphique journalier, chaque ligne reprsente un
jour. Dans notre exemple, une ligne rouge indique
que la paire de devises en question sest dprcie
alors quune ligne vert signifie que la paire de devises
sest apprcie.

Les lignes illustres ci-dessous ont chacune un


trait prinicipal et deux lignes qui se prolongent du
sommet et de la base. Le trait principal dune ligne
reprsente les valeurs louverture et la clture. Si
nous examinons la ligne verte, la valeur louverture
est de 1,30 alors que la valeur la clture est de
1,90. Les valeurs aux extrmits suprieure et

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 35


infrieure de la ligne (1,00 et 2,00) reprsentent les
valeurs atteintes par le produit financier au cours de
la priode de rfrence (ces valeurs diffrent
des valeurs louverture ou la clture). Ainsi, mme
si la ligne verte a ouvert 1,30 et a cltur 1,90, elle
est monte jusqu 2,00 et descendue jusqu 1,00
pendant la priode de rfrence.

Graphique N 12 : Une Ligne en Baisse et Une


Ligne en Hausse

2.00
1.90

1.30
1.00

4.1.2 Les Tendances Haussires, Baissires


et Inchanges
Maintenant que nous avons vu la structure dune
ligne individuelle, il est important de comprendre
comment lire un diagramme en ligne complet. Le
Graphique N 13 est un diagramme horaire de lUSD/
JPY pour les journes du 20 & du 24 mai.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 36


2,00
1,90
1,30
1,00
Le diagramme montre que du 20 au 22 mai, la
paire de devises est monte un niveau de 103,72 et
que cette hausse tait suivie dune tendance
baissire se terminant une valeur approximative
de 101,00 le 24 mai. La tendance haussire est
reprsente par une ligne verte montante tandis que
la tendance baissire est reprsente par la ligne
rouge tombante. La paire de devises schangeait
environ 102,30 entre le 20 et le 21 mai. Nous pouvons
donc constater une certaine stabilit dans la premire
partie de la tendance haussire. Comme expliqu
auparavant, une tendance haussire est rentable
pour les traders qui ont ouvert des positions dachat,
tandis quune tendance baissire est rentable
pour les traders qui ont ouvert des positions de vente.

Graphique N 13 : Les Tendances Haussires, Baissires et Inchanges

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 37


4.2 Les Lignes de la Chane

Les tendances peuvent aussi former des chanes, ce


qui signifie que les lignes se dplacent rgulirement
entre deux lignes parallles.

Cela peut signaler les mouvements prsents et futurs


que peut effectuer le prix dune devise.
Le diagrammeci-dessous montre la chane baissire
suivie par lAUD/USD du 21 au 23 mai.

La rgularit de mouvement dune chane signifie


quun trader qui a ouvert une position courte le 21
mai et cltur lordre le 23 mai, quand la chane
a commenc a changer dorientation, aurait pu
faire un bnfice consquent.

Une changement dorientation dune chane peut in-


diquer un changement de tendance. Dans lexemple
suivant, on peut voir quune tendance haussire
commence la fin de la chane. Il convient donc
douvrir les positions dachat partir de la fin de
la chane.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 38


Graphique N 14 : Une Chane Baissire, AUD/USD

Le diagramme N 15 prsente le mouvement


haussier de lEUR/USD du 17 au 22 mai. Comme la
chane prcdente, celle-ci prsente galement un
mouvement rgulier. Cela veut dire que le trader
qui a ouvert une position dachat le 17 mai et cl-
tur lordre le 23 mai, quand la chane a commenc
changer dorentation aurait pu obtenir des bnfices
consquents. La chane a amorc une baisse
le 22-23 mai. Donc, la fin de la chane a marqu
le dbut dune tendance haussire.

Graphique N 15 : Une Chane Haussire

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 39


4.3 Les Niveaux de Support et de Rsistance
Le niveau de support des prix est un niveau
au-dessus duquel les prix se maintiennent
habituellement. Le graphique ci-dessous montre que
les prix ne baissent jamais en dessous du niveau de
support, qui est visualis par trac bleu sous les
lignes.

A loppos, le niveau de rsistance des prix est un


niveau en dessous duquel les prix se maintiennent
habituellement. Comme on peut voir dans le
diagramme suivant, les prix ne dpassent jamais le
niveau de rsistance, qui est visualis par le trac
rouge au-dessus des lignes.

Les niveaux de rsistance et de support dpendent


des traders et de leurs perceptions des conditions du
march. Les mouvements de prix haussiers ont lieu
quand il y a plus dacheteurs que de vendeurs.
Cependant, une surabondance dacheteurs nest pas
une situation permanente. A un moment donn, les
acheteurs trouveraient le niveau de prix trop lev et
nachteraient plus. Les vendeurs passeraient dans
la majorit et les prix commenceraient baisser.
Le niveau auquel ce phnomne a lieu sappelle le
niveau de rsistance.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 40


Les mouvements de prix baissiers ont lieu quand il y
a plus de vendeurs que dacheteurs. Cependant, une
surabondance de vendeurs nest pas non plus une
situation permanente. A un moment donn, les
vendeurs trouveraient le niveau de prix trop bas et
cesseraient de vendre. Les acheteurs passeraient alors
dans la majorit et les prix commenceraient remonter.
Le niveau auquel ce phnomne a lieu sappelle le
niveau de support.

Graphique N 16 : Des Niveaux de Support et de Rsistance

4.3.1 Quand le Support se Transforme en Rsistance

A loppos de lexemple prcdent, dans lequel le


support et la rsistance se situent deux niveaux
distincts, on pourrait rencontrer le support et
la rsistance au mme niveau de prix.
Cela peut arriver sil y a un dpassement soit du
prix de rsistance, soit de celui de support.
Comme illustr dans le graphique ci-dessous, le taux

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 41


de 1,2841 a fonctionn comme niveau de support
entre la soire du 1 avril et le matin du 2 avril puisque
les prix tendaient rester au-dessus de ce niveau.
Au matin du 2 avril, la paire est partie la baisse et
elle est descendue en dessous de 1,2841, qui est
alors devenu le niveau de rsistance puisque les prix
tendaient sy maintenir en dessous.

Graphique N 17: Quand le Support se Transforme en


Rsistance

4.3.2 LImportance du Support et de la Rsistance


Les niveaux de support et de rsistance servent i
dentifier les tendances et de prendre des dcisions par
rapport aux transactions. Par exemple, si un niveau de
support se transforme en niveau de rsistance, un trader
pourrait alors attendre que le taux de change baisse sous
le niveau de support avant douvrir des positions courtes.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 42


Ceci augmente la probabilit que les prix se
maintiennent en dessous du nouveau niveau de
rsistance et que le vendeur obtiendra un bnfice
grce des mouvements baissires possibles
de la paire de devises.

Il est important de noter quune rupture du niveau


de support ne veut pas forcment dire quil est dev-
enu un niveau de rsistance (et inversement.)
Par exemple, si les niveaux de support sont en
rupture frquent, cela pourrait alors suggrer une
amorce de formation dune chane tendance bais-
sire (voir le Graphique N 14 .) Cela pourrait tre
loccasion douvrir des positions courtes.

Puisque la rupture des niveaux de support et de


rsistance ne veut pas forcment indiquer le re-
tournement dune tendance, un trader pourrait
prfrer examiner la situation avant
de placer un ordre.

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 43


4.4 Les Retracements de Fibonacci
Les retracements de Fibonacci sont des lignes fixes
horizontaux qui sont traces afin dindiquer des
niveaux significatifs de support et de rsistance sur
les diagrammes. Les lignes correspondent 23,6%
38,2%, 50,0%, 61,8% et 100% de la zone du
digramme. Les retracements de Fibonacci sont utiles
car ils aident visualiser des retracements, princi-
palement dans les zones intermdiaires (entre les
lignes 38,2% et 50% et entre les lignes 50,0% et
61,8%.) Ceci peut se voir dans le diagramme ci-des-
sous dans lequel la paire de devises augmente mais
retrace des niveaux plus bas avant daugmenter
davantage. Ce phnomne a lieu principalement
entre les lignes 61,8% et 38,2%.

Graphique N 18 : Retracement de Fibonacci, USD/CAD

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 44


Exercices:

1. Quest que lanalyse technique ?


a. Lanalyse dindices techniques
b. Lanalyse de la situation conomique et de son
influence sur les taux de change
c. Lanalyse des CFDs et leur influence sur
les devises
d. Lanalyse des tendances historiques des
produits financiers

2. Lequel des outils suivants nest pas utilis pour


effectuer des analyses techniques ?
a. Les diagrammes en ligne
b. Les lignes de chanes
c. Les indices financiers
d. Les retracements de Fibonacci

3. Une position courte devrait tre ouverte


quand:
a. La paire de devises est la baisse
b. La paire de devises est la hausse
c. La paire de devises est stable

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 45


4. La dprciation montaire a lieu quand
une devise :
a. Augmente de valeur
b. Baisse de valeur
c. Reste inchange

5. Lors de louverture de positions longues, on


espre que :
a. La paire de devises sapprciera
b. La paire de devises se dprciera
c. La paire de devises restera inchange

Chapitre 4: Les Analyses Techniques et les Tendances Forex 46


Chapitre 5
LAnalyse Fondamentale
et Les Prvisions
Lanalyse fondamentale permet aux investisseurs de
prdire des fluctuations des devises, sur la base de
facteurs conomiques. Les variations des indicateurs
conomiques et les dclarations des responsables
politiques peuvent avoir un impact significatif
sur les taux de change.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 47


5.1 La Relation entre les Indicateurs Economiques
et les Paires de Devises

5.1.1 Le Produit Intrieur Brut


Le Produit Intrieur Brut (PIB) mesure les
changements de valeur de tous les biens et ser-
vices produits dans un pays et sert valuer la sant
conomique des nations. Le taux de croissance du
PIB est le changement de PIB (en %) dune priode
une autre. Le taux de croissance du PIB peut se
mesurer annuellement (dune anne lautre),
trimestriellement, ou mensuellement.

Linfluence du PIB sur les taux de change dpend de


lconomie en question et aussi de la nature du
changement. Les prvisions reprsentent un
autre facteur prendre en considration lors de
lvaluation de linfluence des taux de croissance du
PIB sur les fluctuations des devises. Les taux de
croissance du PIB qui dpassent les attentes ont
tendance renforcer la devise de rfrence (la devise
du pays concern par le taux de croissance du PIB
en question) et inversement.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 48


Le graphique ci-dessous prsente linfluence dune
dclaration relative au PIB amricain sur lEUR/USD.
Comme le PIB navait augment que de 2,4% au lieu
de 2,5% (comme prvu) les investisseurs ont t
dus et ont ragi en vendant le dollar amricain et
en achetant leuro. Ceci a affaibli le dollar amricain
et renforc lEUR/USD.

Graphique N 19 : Linfluence dune dclaration relative


au PIB amricain sur la paire EUR/USD, le 30 mai 2013

5.1.2 Le Chmage
Les statistiques du chmage mesurent le nombre
dindividus qui sont actuellement sans travail. Il
y a diffrentes statistiques du chmage telles que la
variation du chmage (en chiffres absolues) et le taux
de chmage (en %.) Ce dernier est considr comme
hautement significatif.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 49


Il mesure la part des actifs qui sont sans travail et
activement la recherche dun emploi.

Plus le taux de chmage est bas, meilleur est ltat du


march du travail. Une variation du taux de chmage
entrane souvent des fluctuations de devises. La
nature de ces fluctuations dpend de la variation du
taux de chmage. Les taux de chmage infrieurs
aux prvisions tendent a renforcer la devise de
rfrence (la devise du pays concern par le taux de
chmage en question) et inversement.

Le graphique ci-dessous montre linfluence dune


variation dans le taux de chmage italien sur lEUR/
USD. Laugmentation du taux de chmage
trimestriel de 11,9% au lieu de 11,2% (comme prvu)
a du les investisseurs, qui ont ragi en vendant
leuro et en achetant le dollar amricain. Ceci a
affaibli aussi bien leuro que lEUR/USD.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 50


Graphique N 20: lInfluence de la Variation dans le Taux
de Chmage Italien sur lEUR/USD, le 30 Mai 2013

5.1.3 Le Taux dIntrt


Les taux dintrt sont fixs par les banques centrales
et reprsentent la valeur dune devise. A toutes
choses gales, plus fort est le taux dintrt, plus
intressant est le bnfice pour les pargnants. Donc,
un taux dintrt lev encourage lpargne et
dcourage les dpenses. Ceci encourage les
pargnants trangers, qui recherchent un retour plus
lev sur leurs pargnes, acheter la devise
domestique. Une devise nationale qui est plus
recherche augmentera en valeur. Par contre, une
baisse des taux dintrt entrane gnralement la
sortie de fonds hors du pays et la dprciation de la
devise de rfrence.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 51


Le graphique suivant illustre leffet dune baisse
du taux dintrt australien sur la paire AUD/USD. La
Banque de Rserve australienne a baiss de 0,25%
son taux dintrt, qui sest tabli alors 2,5%. Suite
cette dcision, le dollar australien sest orient la
vente. Ceci a affaibli lAUD/USD.

Graphique N 21 : lEffet dune Baisse du taux dintrt


australien sur lAUD/USD, le 7 Mai 2013

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 52


5.2 La Relation entre les Dclarations Politiques
et les Paires de Devises
Les dclarations politiques peuvent aussi avoir une
influence significative sur les taux de change. Le
22 mai 2013, le prsident de la Rserve Fdrale
amricain, Ben Bernanke, a appuy le programme
dacquisition des actifs de la banque centrale
et a dit quune rduction actuelle de lchelle de ce
programme pourrait mettre en pril le redressement
conomique. Bernanke a affirm quun
resserrement prmatur de la politique
montaire []

entranerait aussi un risque substantiel de


ralentissement voire de fin du redressement
conomique et a ajout que nous sommes la
recherche de plus de confiance dans lamlioration
du march de lemploi [] Et quand nous le
constaterons [] nous pourrions ralentir nos
achats dun pas.

Le graphique suivant montre linfluence des


commentaires de Bernanke sur la paire EUR/USD.
Juste avant le discours de Bernanke, cette paire de
devises avait atteint un pic sans raison apparente
pour finir son niveau le plus haut (1,2997) depuis le
14 mai. La paire a ensuite chut lorsque Bernanke a
fait mention de la possibilit de rduire la vitesse des
acquisitions dactifs. LEUR/USD a plong jusqu

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 53


1,2842 puis 1,2820 le 23 mai, son niveau le
plus bas depuis quelques jours.

Graphique N 22: Linfluence des Dclarations de Ber-


nanke sur lEUR/USD, le 22 Mai 2013

Un autre exemple dune dclaration influente a eu lieu


le 20 mai 2013, quand le ministre de lconomie
japonais, Akira Amari, a dit que des gains excessifs en
JPY ont t beaucoup corrigs. Les traders ont pris
les commentaires dAmari comme une indication que
la fin de la correction (ou de lapprciation)
de lUSD/JPY tait arrive et que la paire tournait la
baisse. A la suite des commentaires dAmari, la paire
USD/JPY sest affaiblie jusqu 102,60 le 20 mai.

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 54


Graphique N 23 : Linfluence des Dclarations dAmari
sur lUSD/JPY, le 10 mai 2013

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 55


Exercices :

1. Quest-ce que lanalyse fondamentale?


a. Lanalyse des tendances historiques de produits
financiers
b. Lanalyse de produits financiers sur la base de
facteurs conomiques
c. Lanalyse de fluctuations dans le temps
d. Lanalyse de graphiques et de diagrammes

2. Les taux dintrt dterminent


(choisir la meilleur rponse):
a. La valeur dune devise
b. Le dveloppement industriel
c. La valeur des mtaux prcieux

3. Le Produit Intrieur Brut dtermine:


a. La croissance conomique
b. Les taux dinflation
c. La valeur du dollar amricain

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 56


4. Si le prsident de la Banque Nationale Suisse
parle favorablement de lconomie amricain,
que pourrait en tre la consquence ?
a. LUSD/CHF sapprcierait
b. LUSD/CHF se dprcierait
c. LUSD/CHF ne serait pas affect

5. Laquelle des paires de devises suivantes se


ngocie au volume le plus lev?
a. la paire GBP/USD
b. la paire USD/JPY
c. la paire USD/CAD
d. la paire EUR/USD

Chapitre 5: LAnalyse Fondamentale et Les Prvisions 57


Solutions:
Chapitre 1:

1. Le march du forex est ouvert aux transactions


dans tous les produits suivants, lexception :
d. Des obligations dEtat

2. Quel est le facteur qui dtermine les prix sur le


march du forex?
d. Loffre et la demande

3. Le march du forex est ouvert:


b. A tout le monde

4. On peut passer des ordres de march:


d. 24 heures par jour, du dimanche au vendredi

5. Si lEUR/USD sachte 1,2000, quel sera le


bnfice pour le trader si lordre est cltur
quand le taux de change atteint 1,3000?
c. 100

6. Lequel des avantages suivants ne sapplique


pas au march du forex ?
c. La possibilit de faire des transactions avec un
levier financier illimit

7. Laquelle des affirmations suivantes est


correcte?
b. Les prix forex sont diffuss de manire instantane
et fiable

Solutions 58
Chapitre 2:
1. Laquelle des phrases suivantes correspond le
mieux la dfinition dun pip?
d. La plus petite variation possible dun taux
de change donn

2. Dans le cas du yen japonais, les pips se situent


combien de chiffres aprs la virgule ?
b. 2

3. Si la GBP/USD augmente de 1,5601


1,5616,quelle est la diffrence entre les
deux taux de change ?
b. 15 pips

4. Si votre effet de levier est de 400:1 et le solde


de votre compte est de $1.000, quel est votre
montant maximum dinvestissement
(sans prendre en compte la marge
utilise/utilisable)?
d. $400.000

5. Si leffet de levier est de 50:1, quelle est la


marge par rapport au solde de compte
du trader?
b. 2 %

Solutions 59
6. Si votre marge est de 0,5%, quelle est
le montant de votre solde restant ?
a. 99,5% du solde

Chapitre 3:
1. Les ordres dexcution instantane:
a. Permettent un trader douvrir des positions au
niveau de prix actuel

2. Que sont les ordres dachat cours limit?


b. Des instructions douverture de positions dachat
un prix infrieur au prix du march

3. Que sont les ordres vente stop ?


c. Des instructions douverture de positions de vente
un prix infrieur au prix du march

4. Que sont les ordres achat stop?


a. Des instructions douverture de positions dachat
un prix suprieur au prix du march

5. Les ordres rvocation


b. Permettent un trader douvrir des positions un
niveau de prix futurs

Solutions 60
Chapitre 4:
1. Quest que lanalyse technique?
d. Lanalyse des tendances historiques des
produits financiers

2. Lequel des outils suivants nest pas utilis pour


ffectuer des analyses techniques?
c. Les indices financiers

3. Une position courte devrait tre


ouverte quand:
a. La paire de devises est la baisse

4. La dprciation montaire a lieu quand


une devise:
b. Baisse de valeur

5. Lors de louverture de positions longues,


on espre que:
a. La paire de devises sapprcierait

Chapitre 5:
1. Quest-ce que lanalyse fondamentale?
b. Lanalyse de produits financiers sur la base de
facteurs conomiques

2. Les taux dintrt dterminent :


a. La valeur dune devise

Solutions 61
3. Le Produit Intrieur Brut dtermine :
a. La croissance conomique

4. Si le prsident de la Banque Nationale Suisse


parle favorablement de lconomie amricain,
que pourrait en tre la consquence ?
a. LUSD/CHF sapprcierait

5. Laquelle des paires de devises suivantes


se ngocie au volume le plus lev ?
d. la paire EUR/USD

Solutions 62