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La evaluacin de proyectos de inversin tiene como Un proyecto de servicios pblicos, interesa al ente
finalidad, analizar la conveniencia o inconveniencia en el autnomo o privado que lo est promoviendo, para ver si
uso de recursos destinados a la ejecucin de un proyecto, su operacin, da mejores mrgenes para continuar
dirigido a la solucin de un problema o a la satisfaccin prestando un servicio, pero igualmente interesa al
de necesidades. Los criterios que se utilicen deben gobierno y a los usuarios determinar el monto de la
garantizar, la eficiencia financiera, econmica, social y creacin de riqueza que produce el proyecto para
ambiental. redistribuir entre los sectores esa produccin adicional de
riqueza, todos estos aspectos tienen que analizarse con
Las metodologas tradicionales de evaluacin, se detenimiento y profundidad para llegar a determinar si
concentran en la rentabilidad financiera, la cual da los resultados son favorables o desfavorables.
respuesta a los intereses del inversionista, dejando de
lado, la eficiencia de los recursos desde el punto de vista En la evaluacin de los proyectos, es preciso identificar:
de los beneficios econmicos; es decir su efecto sobre la La parte financiera, que trata del anlisis de los
economa, los usos alternativos, la redistribucin del proyectos utilizando precios financieros o precios de
ingreso y la correlacin con el ecosistema. Por tal razn, mercado e interesa principalmente, a los dueos de la
este documento pretende identificar alguna metodologa inversin. La evaluacin econmica, que transforma el
que incluya estas variables en los estudios de evaluacin anlisis financiero a precios econmicos, o sea a precios
de inversiones. que representan el verdadero valor para la economa de
un pas, el efecto del proyecto en su parte micro con
La evaluacin de un proyecto, tiene por objeto respecto a toda la economa (macro) y finalmente, la
determinar los impactos que el mismo producir para parte del anlisis social o anlisis distributivo.
diferentes personas naturales o jurdicas, quienes son los
interesados en su ejecucin y operacin. Un proyecto del 2. GENERALIDADES
sector productivo privado, interesa principalmente al
inversionista, promotor del mismo, pero tambin interesa Con el fin de evidenciar las diferencias entre el anlisis
al gobierno para determinar si es conveniente para la econmico y el anlisis financiero, se har a continuacin
una descripcin de cada uno de los enfoques:
Fecha de Recepcin: 31 Mayo de 2007
Fecha de Aceptacin: 01 Agosto de 2007
334 Scientia et Technica Ao XIII, No 35, Agosto de 2007. Universidad Tecnolgica de Pereira.
Los precios sombra: son los precios del mercado Los precios sociales determinados a travs de los
ajustados por un factor, debido a que los precios del modelos matemticos de programacin son bastante
mercado no reflejan la escasez relativa de bienes, tiles, pero se han encontrado que su utilizacin es
servicios y/o factores de produccin, por las distorsiones posible solo a un valor bastante agregado, es decir a nivel
generadas por condiciones de monopolio, oligopolio, de sectores o cuando ms a nivel de subsectores. A travs
impuestos, controles de precios y subsidios . de este mtodo se puede llegar a conocer el sentido y la
Los precios de mercado: son los precios utilizados desde magnitud de los cambios inducidos por un grupo de
el punto de vista de privado para evaluar las bondades actividad especficas, pero el mecanismo resulta con
de un proyecto y su denominacin obedece a que son frecuencia bastante complejo y los resultados finales
precios vigentes en el mercado. bastante susceptibles de grandes variaciones y errores, en
Transferencias: Son algunos rubros del flujo de especial cuando se pretende introducir en el modelo un
inversiones y del estado de resultados que en la nmero muy grande de sectores y de variables
evaluacin econmica o social, no tienen efecto
alguno para la economa vista como un sistema , por 4.2.2 Modelos de las distorsiones
tratarse de una amortizacin o transferencia de un sector Este mtodo parte de los precios que se observan en el
a otro (comunidad sector productivo, Estado) como son mercado y trata de cuantificar las divergencias que
los impuestos, los subsidios, los intereses, los crditos, existen entre dichos precios y los precios sociales.
aportes parafiscales, amortizacin de diferidos. Normalmente se introducen correcciones a cada precio,
por aspectos tales como impuestos, subsidios, efectos
4.2.1 Modelos matemticos de programacin externos, condiciones de monopolio y monopsonio, etc.
En este mtodo se representa el funcionamiento de la
economa de un pas o de una regin, mediante modelos El mtodo considera el proyecto dentro de un marco de
matemticos de programacin. Primero se formalizan las equilibrio parcial y procura establecer los precios reales
relaciones entre las variables que se consideran de mayor para el proyecto, suponiendo que la operacin del
importancia, luego de considerar las diferentes proyecto, producir cambios marginales en la economa.
restricciones existentes y se procura maximizar ciertos Al considerar los precios reales fija su atencin en las
valores representativos de los fines que se persiguen. condiciones que presenta la economa en el momento
actual y no en las que idealmente se persigue.
El mtodo utiliza modelos de equilibrio general, para una
economa dada, se reconoce la existencia de desajustes de En este mtodo se considera adems de la informacin
diferente tipo. A partir de lo anterior y teniendo en cuenta recolectada en cada mercado particular; es un buen punto
las limitaciones de los recursos, se trata de maximizar la de partida para la estimacin de los precios sociales. Los
produccin total o el ingreso nacional. precios de mercados, pueden ser corregidos de tal manera
que siempre se obtenga una buena aproximacin al costo
Para introducir la variable de produccin existen varias de oportunidad de cada factor y a la utilidad que
tcnicas. De la eleccin de la tcnica depende la proporcionan los bienes que se generan como
posibilidad de actuar directamente sobre las cantidades consecuencia del proyecto.
de factores a ser combinados y la forma de poder realizar
las operaciones respectivas, o bien de la posibilidad de 4.2.3 Mtodo de los objetivos mltiples de poltica
actuar indirectamente, induciendo una combinacin dada econmica
de factores a travs de precios de los mismos. Este mtodo utiliza precios sociales del mismo tipo de los
que se determina en el mtodo de las distorsiones, pero al
El modo de conocer los problemas centrales futuros de mismo tiempo establece una metodologa para considerar
una economa (decidir que producir, como se va a de manera explcita, adems del objetivo de una eficiente
producir y para quien), est en funcin de la organizacin asignacin de los recursos, otros fines de la poltica
de los sistemas econmicos, sin desconocer el uso de los econmica que el estado puede perseguir.
precios, se puede decir que en las economas de En el mtodo se consideran fundamentalmente tres tipos
planificacin descentralizadas, predomina el manejo de de ponderaciones: La tasa social de descuento,
las cantidades, en cambio en las economas de mercado, La distribucin del ingreso y
el mecanismo de precios desempea un papel crucial en Las necesidades sociales preferentes.
la solucin de estos problemas.
4.2.4 Mtodo de los precios mundiales
Una poltica de precios sociales consiste en buscar que Este mtodo identifica los efectos de un proyecto dentro
los precios de oferta de los factores de produccin, del marco general de la economa con sus respectivas
coincida con los precios que se requerirn en condiciones relaciones exteriores, utilizando para la valoracin de
de ajuste ideal de la economa. Estos precios se pueden bienes (produccin) e insumos, los precios mundiales
deducir. Corrigiendo los precios existentes mediante un (internacionales). Los precios mundiales son tiles para
sistema de impuestos y subsidios. valorar bienes y/o servicios para los que existen precios
336 Scientia et Technica Ao XIII, No 35, Agosto de 2007. Universidad Tecnolgica de Pereira.
Despus de una primera revisin, sobre la naturaleza de En este mercado, de bienes, servicios y recursos, no todo
las distorsiones que deben y pueden ser tenidas en es transable. Es el caso del silencio, la pureza ambiental,
cuenta; el mtodo comprende el desarrollo de tres la defensa nacional, la educacin, la salud, la
esquemas bsicos y anlisis de esas perturbaciones en contemplacin del paisaje, etc. Que no son transables
distintos momentos y su propagacin a saber: porque son colectivos, ya que nadie tiene derecho de
propiedad y esto conduce a que la seal de precio no
Primero anlisis de los efectos generados por un aumento exista o tenga que construirse, va disposicin apagar
en la demanda de un consumo intermedio, segundo algunas veces utilizando precios hednicos
anlisis de la distribucin de un nuevo valor agregado y
tercero anlisis de los efectos generados por la utilizacin En el anlisis econmico se realiza un anlisis de
de un nuevo valor agregado. eficiencia en el que no se hace ninguna discriminacin
La articulacin de estos tres esquemas permite dar cuenta sobre quien recae el mayor bienestar, partiendo del
del conjunto de perturbaciones ocasionadas por el supuesto que si alguien no algunos en la economa
proyecto en los diferentes flujos econmicos de mejoran , la sociedad y la economa como un todo debe
intercambios, ingresos, consumo y ahorro, (efectos mejorar.
directos e indirectos)
En el anlisis social se hace un anlisis de eficiencia y
El objetivo de la economa es hacer una asignacin equidad en donde se discriminan los agentes sobre los
eficiente y equitativa de los recursos para lograr el cuales recae el mayor bienestar, as como el nivel
mximo bienestar posible. socioeconmico de los individuos afectados por el
Eficiente, con el fin de lograr el mayor impacto posible proyecto, buscando valorar los impactos segn los
sobre el bienestar; Equitativa, de tal forma que se agentes, con el fin de determinar los beneficios o costos
establezca una redistribucin de ingresos y riqueza de los respectivos beneficiarios o afectados por el
considerada justa por la sociedad. proyecto.