Amortizacin.

Introduccin.
Debido a que en la actualidad se realizan en todo el mundo una gran
cantidad de operaciones por medio de crditos a corto, mediano y largo
plazo, resulta de gran importancia el tema de amortizacin para todo aquel
que de una u otra manera est involucrado en operaciones de
endeudamiento. La amortizacin permite determinar de forma sencilla el
comportamiento de una deuda conforme se liquida mediante pagos. En esta
unidad estudiaremos lo que es una amortizacin y algunos de sus tipos,
analizaremos de forma detallada a las amortizaciones con pagos iguales,
adems de calcular el saldo insoluto, as como los intereses a pagar en
cualquier momento de la amortizacin.

I. Concepto.
El termino amortizacin tiene su origen en la palabra francesa (Amort) que
tiene un significado relacionado con la muerte. De este modo al amortizar
una deuda, la estamos matando o cancelando.
En general cuando amortizamos una deuda estamos devolviendo la
cantidad que hemos recibo en prstamo o alquiler. Por ello cuando pagamos
intereses no estamos amortizando o reduciendo nuestra deuda solo
estamos pagando el costo del servicio.
Amortizacin es el mtodo por el cual se va liquidando una deuda en pagos
parciales. El importe de cada pago sirve para solventar los intereses. La
amortizacin es una de las aplicaciones ms importantes de las
anualidades. Las deudas se amortizan con pagos peridicos iguales. Se
hacen depsitos peridicos iguales en un fondo de amortizacin que genera
intereses para amortizar una deuda futura. Para encontrar cada una de las
variables o incgnitas, se utiliza la frmula del valor actual de los diversos
tipos de anualidades.
Existen diferentes tipos de amortizacin, entre los cuales se encuentran la
amortizacin gradual y la amortizacin constante.

La amortizacin gradual es aquella en la cual la deuda se liquida

mediante pagos iguales, de los cuales una parte corresponde a
intereses y el resto es la cantidad que se abona a la deuda para ir
reducindola. En este tipo de amortizaciones el abono de la deuda es
mayor en cada pago, mientras que el inters va disminuyendo.
La amortizacin constante es aquella en la que la deuda se liquida
con pagos decrecientes, es decir, el valor de los pagos va
disminuyendo, y en este caso el abono a la deuda es constante.
II. Tabla de amortizacin.
Conocido como calendario de pagos, en la cual se detalla en forma
pormenorizada las fechas de pago, valor de la cuota a pagar. Entre
sus elementos se detallan:
Nmero de cuotas
Fecha de desembolso y pago de cada cuota
Plazo en das entre cuotas
Cuota o servicio de la deuda
Cuota inters
Amortizacin del principal
Saldo insoluto
Deuda extinguida

III. Sistema de amortizacin.

 IV. Valor de las cuotas de amortizacin.

Cul es el tipo de amortizacin ms utilizado?

Debido a que en las amortizaciones graduales los pagos son iguales y se

realizan en el mismo lapso, estaramos hablando entonces de una aplicacin
de las anualidades, por lo tanto podemos hablar de amortizaciones con
pagos vencidos, anticipados o diferidos.
En virtud de que las amortizaciones con pagos vencidos son las utilizadas en
operaciones comerciales, sern el nico tipo de amortizaciones que
estudiaremos en este curso.
Considerando que una amortizacin es la extincin de una deuda mediante
pagos peridicos, donde normalmente se conoce el valor de la deuda
(capital o valor presente), el nmero de pagos a realizar y las tasas de
inters vigentes, es necesario determinar el valor de los pagos (rentas), lo
cual se logra utilizando la frmula para calcular la renta de una anualidad
vencida, cuando se tiene el valor presente, la cual se utiliz en la unidad 5.

V. Tabla de amortizacin.
Conocido como calendario de pagos, en la cual se detalla en forma
pormenorizada las
Fechas de pago, valor de la cuota a pagar. Entre sus elementos se detallan:
Una tabla o cuadro de amortizacin expresa la variacin en el tiempo y en
cada periodo de los saldos insolutos de capital, las amortizaciones a capital,
los intereses causados o generados, etc.
Podemos definir entonces una tabla de amortizacin como una
herramienta que hace posible establecer claramente la divisin de cada
pago en inters y abono a la deuda, as como la cantidad que an se
adeuda despus de cada pago.
Para poder construir estas tablas es necesario primero definir algunos
conceptos como: abono a capital y saldo insoluto.
El abono a capital es la parte del pago que se descuenta de la deuda, sta
se obtiene restando del pago (renta) la cantidad correspondiente a los
intereses generados por la deuda en ese periodo. Es muy comn que se
confundan los trminos pago y abono a capital, se debe tener cuidado de no
confundirlo, ya que el abono a capital es una parte del pago.
Una tabla de amortizacin nos debe proporcionar cuatro datos bsicos:
nmero de pago, pago de inters, abono a capital y saldo insoluto, aunque
cada institucin financiera los acomoda en el orden que considera adecuado
para sus necesidades, y agrega ms informacin si as se requiere (fecha de
pago, deuda, etc.).

Nmero Pago Inters Abono a Salgo a salvo

de pago peridico capital o insoluto
amortizacin
En esta Esta columna nos En esta Esta es la Es el valor de
columna indica el valor de columna se parte del pago la deuda
se anota cada uno de los anota el que se despus de
el pagos o rentas, inters que se descuenta de descontar el
nmero que en este caso paga sobre el la deuda y se abono y se
de pagos es constante (R), y valor de la obtiene obtiene al
correspon se obtiene con las deuda, el cual restando el restar el abono
diente. frmulas de se obtiene inters del a capital del
anualidades multiplicando inters del saldo insoluto
vencidas la tasa de valor del pago. del periodo
inters por el anterior.
saldo insoluto
del periodo
anterior.
Tabla 1.

Mtodo francs.

Caracterizado por cuotas de pago constante a lo largo de la vida del

prstamo. Tambin considera que el tipo de inters es nico durante
toda la operacin. El pago de la deuda es en cuotas constantes o
 uniformes. La cuota a pagar durante los plazos establecidos es
constante hasta su liquidacin. El inters es al rebatir, es decir,
aplicado sobre los saldos existentes de la deuda en un perodo. Es
muy utilizado por los bancos y tiendas que venden al crdito Son
ejemplos de este sistema de pago los prstamos personales del
sistema bancario, las ventas a crdito de los supermercados, etc. En
el sistema francs o de amortizacin progresiva, la cuota peridica se
calcula como una renta constante vencida. De esa cuota se
descuentan los intereses causados por la deuda en ese periodo y el
resto, es lo que se amortiza de capital.

Caractersticas a tener en cuenta.

1. El capital va disminuyendo conforme se van dando los pagos hasta su
liquidacin total.
2. Al ir reducindose el capital, los intereses tambin van descendiendo.
3. La amortizacin del capital va aumentando conforme pasan los periodos,
al ir disminuyendo en la misma proporcin los intereses.
4. Si se quieren conocer las amortizaciones de los diferentes periodos,
basta multiplicar la primera amortizacin por la razn: donde n es el nmero
de periodos que faltan para llegar a la amortizacin del periodo
correspondiente.
5. La suma de las amortizaciones ser igual al valor actual o capital inicial
del prstamo.

Ejemplo.

1. El seor Jimnez tiene una deuda de $150 000, la cual debe estar
liquidada dentro de 2 aos, para lo cual realiza pagos bimestrales
iguales. Si la tasa de inters vigente es de 20.4% anual compuesto
bimestralmente, de cunto debe ser cada pago bimestral?

Solucin.
Identificamos a los datos.

C k =$ 15000 0

0.204
ik = =0.03 4
6

n=2(6) = 12
Se sustituyen los datos en la frmula para calcular la renta de una anualidad
cuando se tiene como referencia el valor presente.

(C ki k )
Rk =
1(1+i k )n

( 150000)(0.034 )
Rk = 12
1(1+0.034)

5100
Rk =
1(1+0.034)12

Rk =15431.377

Seguidamente pasamos a hacer la tabla de amortizacin.

Tabla N 1 Cuadro de Amortizacin

nmero
pago bimestral Inters (i= Abono a
de pagos Saldo neto
(R) 0.034) capital
(n)

0 . 150000
139668.622
1 15431.37749 5100 10331.37749 5
128985.978
2 15431.37749 4748.733165 10682.64432 2
3 15431.37749 4385.523258 11045.85423 117940.124
106518.710
4 15431.37749 4009.964214 11421.41328 7
94708.9693
5 15431.37749 3621.636163 11809.74133 5
82497.6968
6 15431.37749 3220.104958 12211.27253 2
69871.2410
7 15431.37749 2804.921692 12626.4558 2
56815.4857
8 15431.37749 2375.622195 13055.7553 3
43315.8347
9 15431.37749 1931.726515 13499.65098 5
29357.1956
10 15431.37749 1472.738382 13958.63911 4
11 15431.37749 998.1446518 14433.23284 14923.9628
12 15431.37749 507.4147353 14923.96275 0
Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota anual no
vara, es la misma todos los bimestres. En cambio la amortizacin del
capital y los intereses tienen un comportamiento inverso entre s, mientras
los intereses decrecen cada perodo, la proporcin de la cuota que se dedica
a amortizar el prstamo es mayor.