Quiebra (Catedra) - Materia Solemne

[FINANCIAMIENTO, TITULOS DE CREDITO Y QUIEBRA]
Prof. Daniel Ocampo M.
16-03-2012
Un ttulo de crdito es aquel que incorpora a su materialidad un

derecho patrimonial que habilita al portador legtimo para exigir el
cumplimiento del deudor a su vencimiento.
ELEMENTOS O CARACTERISTICAS
1) Instrumento con materialidad: debe existir, que sea corporal.

2) Derecho patrimonial: debo y pagare hay un Derecho pecuniario
incorporado al ttulo. (No un derecho personal).
3) Portador legtimo: no necesariamente es el dueo.

4) Exigirlo al deudor en su vencimiento: solo se le puede cobrar al deudor,
no a un tercero. Y se puede cobrar solo a su vencimiento, no antes.
Caractersticas comunes a todos los titulos:
1.- La incorporacin
2.- la literalidad
3.- La autonoma
4.- la legitimacin
1.- LA INCORPORACIN:
Messineo: El derecho de crdito est contenido en el titulo para indicar el

fenmeno de la incorporacin del derecho en el titulo (conexin permanente
del derecho con el documento).
El derecho queda identificado o compenetrado en el documento hasta el punto

de formar cuerpo con l.
Hay un derecho patrimonial incorporado al ttulo (no se pueden separar).
Sub-consecuencias:
a.- La adquisicin: Por regla general la titularidad del derecho contenido en el

ttulo se adquiere originalmente por la adquisicin del ttulo mismo.
b.- La transferencia: La trasferencia del documento lleva implcita la

transferencia del derecho desde que forma un todo indisoluble.
c.- La presentacin: Por regla general, sin la exhibicin del ttulo no es

posible exigir el cumplimiento del derecho que este contiene, es decir de exigir
el cumplimiento de la prestacin de que da cuenta el mismo.
17-03-2012
Las acciones que emanan de los ttulos de crdito prescriben en 1 ao (se

tramita conforme al procedimiento ejecutivo pero no es una accin ejecutiva
cuya prescripcin es de 3 aos).
[Apuntes de Alejandro Baquedano C.]

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d.- La existencia: Por regla general, la destruccin del instrumento puede

conllevar el trmino de la existencia del derecho, la prdida del mismo.
e.- La independencia: Todo acto o gravamen o contrato que celebre respecto

al derecho patrimonial constituido sobre el pagar debe constar
necesariamente en el ttulo mismo (en la materialidad del ttulo), de lo
contrario no produce efecto.
Ej.- el acreedor slo puede demandar al avalista si consta en el ttulo mismo.
Ej.- Prenda: Contrato de garanta que se entrega a un acreedor para garantizar

la obligacin.
Se puede constituir una prenda sobre un titulo de crdito? S, pero

todo acto o contrato respecto a este derecho patrimonial debe constar en el
titulo de crdito.
Cuando uno paga un pagar siempre es bueno pedirlo ya que de lo

contrario podran volver a cobrarnos.
2.- LA LITERALIDAD:
Implica que contenido, la extensin y las modalidades de este ttulo de crdito

dependen exclusivamente del tenor del instrumento (deben constar en el
instrumento). Es decir, lo que dice el titulo es lo nico que puedo cobrar, no se
puede cobrar mas de lo establecido ni de la forma, solo el tenor literal.
El surgimiento de esta caracterstica y, a la vez, constitutivo de un

principio que forma a los ttulos de crdito obedece a la necesidad
comercial de que el instrumento deje de ser un medio meramente
probatorio, gestando un documento que se baste a s mismo para
justificar la existencia y ejercicio del derecho implcito en el.
Este principio implica que este instrumento deje de ser un instrumento

probatorio sino que se constituya como un ttulo indubitado que da cuenta de
una obligacin. El ttulo de crdito no prueba una obligacin sino que es una
obligacin en s mismo.
Un pagare suscrito por 1000 UF si no dice que devenga inters devenga

inters? Si, se pueden cobrar con intereses porque la ley establece que todas
las obligaciones de crdito y dinero devengan intereses, si no se establecen,
devengan intereses corrientes. Esto es porque la gratuidad no se presume.
Como consecuencia de esto, se busca que el titulo de crdito no sea solamente

un instrumento sino que justifique la existencia del crdito, el titulo no es un
elemento probatorio.
Toda forma de pago debe constar en el instrumento, lo dice el titulo, es la nica

forma que se puede cobrar e implica este principio que el titulo deja de ser un
titulo probatorio de una obligacin, sino ms bien lleva consigo una obligacin.

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Por este camino, los documentos pasan a quedar transformados en medios

constitutivos de derechos autnomos y el titular solo podr exigir lo que
especficamente e indubitadamente aparezca expresado en el mismo, lo que
podemos sintetizar en las siguientes consecuencias.
Consecuencias del principio de literalidad:
a.-Limitacin al acreedor:
El acreedor slo est habilitado para reclamar slo aquello que costa en el
ttulo (est limitado a ello).
Ej.- yo puedo cobrar 10 millones de pesos ms intereses aunque en el ttulo no

diga intereses esto no afecta la literalidad puesto que toda obligacin de
dinero devenga intereses, intereses corrientes y no afectara la literalidad sino
solo se est aplicando la ley.
Ej.- La UF. Es un patrn de reajustabilidad, en la UF ya se encuentran

inyectados los intereses.
Si esta en UF se puede cobrar intereses? Si, por que la obligacin se hizo en

UF ms los intereses corrientes, por lo que los acreedores pueden cobrar lo q
dice el ttulo.
b.- Limitacin al deudor:
El deudor est impedido de hacer valer defensas o excepciones que no sean de

aquellas que tengan como fundamento el titulo, no puede oponer excepciones
o alegaciones personales contra anteriores portadores de la letra, esto por el
Principio de la inoponibilidad de excepciones (ley 18092 art. 28).
Art. 28 Ley 18092.- La persona demandada en virtud de una letra de cambio no

puede oponer al demandante excepciones fundadas en relaciones personales
con anteriores portadores de la letra.
c.- la preclusin:
Del ttulo mismo no emanan otras acciones que permitan exigir lo que
expresamente se establece en l. Slo se pueden hacer valer las acciones que
establece el titulo.
Una vez que prescribi la accin cambiaria (plazo de 1 ao), esta fenece y no
se puede recurrir ni siquiera por acciones ordinarias. Solamente se pueden
ejercer las acciones que emanan del titulo mismo.
d.- la fluidez:

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La fluidez implica que atendida la incorporacin y la literalidad del titulo existe

una mayor certeza, rapidez y seguridad en la circulacin de los ttulos.
3.- LA AUTONOMIA
Quien detenta el titulo o titular (adquirente) adquiere este derecho o titularidad

del mismo en forma originaria, es decir, no hay una tradicin del crdito, no
recibe la calidad del cedente del titulo sino que una calidad nueva, la
titularidad nace en la persona que adquiere el titulo de crdito.
Consecuencias: Durante la circulacin del ttulo no se producirn la

acumulacin de vicios o defectos que pudieren provocarse durante las
trasferencias (esto por ser un titulo originario).
4.-LA LEGITIMACIN
El titular o portador del ttulo podr ejercer las acciones que de l emanan sin
necesidad de demostrar cabalmente su titularidad o el derecho de dominio
sobre el titulo.
Art. 26 ley. El tenedor de un letra de cambio
Ej.- cheque al portador: el portador del cheque no necesita demostrar de forma

solemne que es el titular y para poder cobrarlo.
5.- LOS TITULOS SON ABSTRACTOS E INCAUSADOS
Es Abstracto porque en si mismo es un titulo nuevo u obligacin propia, e

incausado porque se ha desligado de las relaciones comerciales que pudiesen
originarlo. Es decir, el titulo es independiente a cualquier relacin jurdica que
pudiere haberlo causado.
Ej.- si yo me compro unos zapatos con un cheque, en el cheque no va a

aparecer que fue la compraventa la que lo origin.
El artculo 12 de la ley seala que la aceptacin o transferencia de una letra

no extingue, salvo el hecho expresamente las relaciones jurdicas. No hay
novacin.
Consecuencias: Los ttulos de crdito nunca constituyen medios de prueba.
Los actos formales de comercio son siempre mercantiles.

19-03-2012
EFECTOS DE COMERCIO
Destinados a facilitar el comercio, el intercambio de bienes y las relaciones

entre comerciantes. Se distinguen de los dems porque tienen un mayor poder
liberatorio, es decir, sirven para extinguir o liberar al deudor de una obligacin.
Titulo de crdito es el genero y efecto la especie. Hay un efecto liberatorio

porque si una persona paga no se puede volver a cobrar, porque estos facilitan
la intermediacin, el intercambio de servicios.

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Distinguimos en estos como figuras principales:

- el cheque
- la letra de cambio
- el pagar.
- Se discute si una factura es un titulo de crdito o un efecto de comercio.
Para algunos si se seria un efecto de comercio porque la factura seria un
titulo de crdito porque cumple con todos los requisitos de la definicin.
Para otros no porque no contiene una orden de pago explicita, sino una
venta, como si se requerira en los efectos de comercio con el efecto
liberatorio.
Si recibimos una factura errnea, existe un plazo de 8 das corridos para

objetarla y devolverla, de lo contrario la factura se entiende por
irremediablemente aceptada. La nica forma de oponerse a una gestin
reparatoria de facturas res que esta se haya devuelto en tiempo y forma.
Para la ctedra, la factura no es un efecto de comercio ni un titulo de crdito,

sino que solo registra la venta o prestacin de un servicio.
LA LETRA DE CAMBIO
Contenida en la ley 18.092 publicada el 14 de enero de 1982.
Posee 115 artculos con 1 de ellos transitorio. El pagar est entre los arts. 102
al 107. La letra de cambio ocupa el resto de los arts. Cada vez est ms en
desuso.
Art. 107 ley 18092.- En lo que no sean contrarios a su naturaleza y a las

disposiciones del presente ttulo son aplicables al pagar las normas relativas a
la letra de cambio.
Requisitos.-
Art. 1 ley 18092.- La letra de cambio deber contener las siguientes
enunciaciones:
1.- La indicacin de ser letra de cambio, escrita en el mismo idioma

empleado en el ttulo;
Si se puede cobrar una letra de cambio escrita en otro idioma.
2.- El lugar y fecha de su emisin. No obstante, si la letra no indicare

el lugar de la emisin, se considerar girada en el domicilio del
librador;
El lugar es importante para el pago y para la competencia del tribunal. Y la

fecha es importante para determinar aspectos tales como: el vencimiento de la
letra si es que esta fuera a la vista, as como tambin para saber si el deudor
era capaz de emitir, subscribir o girar el titulo de crdito en la fecha que lo hizo
(si el deudor era solvente al momento de suscribir la deuda), por la
prescripcin tambin.
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3.- La orden, no sujeta a condicin, de pagar una cantidad

determinada o determinable de dinero;
Esto es por aplicacin del principio de literalidad. Una orden no es lo mismo

que una promesa, es decir, que la letra de cambio no puede estar sujeta a
condicin, pero si a plazo y modalidad. Las letras no admiten vencimientos
sucesivos (no existen las cuotas en este caso, si en el caso de los pagars).
La orden debe constar una cantidad determinada o determinable, mediante

simples operaciones aritmticas. Se puede cobrar 500 quintales de trigo en
una letra de cambio? No. Diferente es si se determina en ellos un valor nico
por quintal, por ende deben ser determinados por simples operaciones
aritmticas.
21-03-2012
4.- El nombre y apellido de la persona a que debe hacerse el pago o a
cuya orden debe efectuarse;
Debe individualizarse correctamente a la persona del acreedor, a quien debe

realizarse el pago. Todos estos sin perjuicio de la existencia de endosos en
blanco o al portador.
5.- El nombre, apellido y domicilio del librado;
La individualizacin del librado. El librado es aquel al que se le solicita el

pago de la letra, si el librado acepta pagar esa letra se pasa a llamar
aceptante.
Sujeto A: Emite la letra (librador) a Sujeto B, ste se denomina como librado

y el Sujeto C es quien debe pagar la letra, (aceptante). Todos los que firman la
letra de pago estn obligados a su pago. El Art. 79 de la Ley de Letra de
cambio seala esto ltimo, ya sean como libradores, aceptantes o endosantes,
quedan solidariamente obligados al pago de la letra.
6.- El lugar y la poca del pago. No obstante si la letra no indicare el lugar

del pago, ste deber hacerse en el domicilio del librado sealado en el
documento; y si no contuviere la fecha de su vencimiento, se considerar
pagadera a la vista.
La letra de cambio puede ser girada en 4 formas (Art. 48 de la ley):

- A la vista: pagadera a su sola presentacin.
- A un plazo contado desde la vista: por ejemplo, la letra de
cambio se pagara desde un plazo de 60 das desde la vista.
- A un plazo desde la fecha de giro: contado desde la fecha en que
se gir la letra de cambio, como por ejemplo, si se gir en Marzo se
puede girar dentro de un plazo de 6 meses (Septiembre).
- A un da fijo y determinado: Pguese el da 20 de marzo.

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No vale como letra de cambio la girada a su vencimiento o vencimientos

sucesivos. No existe la letra de cambio pagadera en cuotas, solo se da ese
caso con los pagars
Qu pasa si en la letra de cambio se prorrogo la competencia a Inglaterra y el

librado se encuentra en Espaa? Si nada se ha establecido, se establece el
domicilio del deudor.
7.- La firma del librador.

Bajo la responsabilidad del librador, su firma podr estamparse por otros
procedimientos que se autoricen en el Reglamento, en los casos y con las
formalidades que en l se establezcan.
Si hubiere varios librados, deber indicarse un domicilio nico para todos ellos.
Es necesario que se manifiesta la voluntad del librador.
Art. 10 ley 18092.- El librador garantiza la aceptacin y el pago de la letra de

cambio. Puede eximirse de la responsabilidad de la aceptacin; pero toda
clusula por la cual se exima o limite su responsabilidad por el pago se tendr
por no escrita.
El principal obligado al pago de la letra es el librador. La incapacidad y otros no

invalidan las obligaciones que derivan del titulo para los otros obligados.
Art. 8 ley 18092.- La persona que firma una letra en representacin de otra.
De la que no tiene facultad para actuar, se obliga por si misma al pago de la
deuda.
No vale como letra de cambio, pero no significa que no exista.

En vez de la firma, toda persona puede estampar su impresin digital siempre
cuando lo haga ante notario u oficial de registro civil en localidades que no hay
notaria.
Todas estas son las exigencias o requisitos obligatorios que debe contener la
letra cambio. Ante esto, el Art. 2 ley 18092 seala que El documento en que
no se cumpla con las exigencias del artculo precedente no valdr como letra
de cambio.
La letra de cambio que no cumpla con los requisitos de la letra de cambio del
art. 1 ley 18092 no vale como letra de cambio. Esta accin cambiaria se
tramita conforme a las normas del juicio ejecutivo, pero no es una accin
ejecutiva. Las excepciones se oponen en subsidio de la otra.
Requisitos Extra-Legales

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La ley exige para poder demandar ejecutivamente el cobro de una letra de

cambio o pagare, adems de cumplir con los requisitos del Articulo 1 de la ley,
se exigen dos requisitos adicionales:
1.- La firma del obligado debe aparecer firmada ante notario (Art. 434
CPC N4)
La ley no exige que se firme ante notario presente, solo basta con la fotocopia
de carne de identidad para dar autorizacin, no tiene que dar fe porque no es
un instrumento pblico. Solo se requiere que la firma aparezca firmada ante
notario.
2.- Que se haya pagado el impuesto de timbre y estampilla que grava

al ttulo. Cumplimiento del DL 3475.
El DL 3475 seala en su art. 1 que toda operacin de crdito tendrn que pagar
un impuesto que va desde un 0,1 % a un 1,2 %. Este impuesto fue suspendido
en el gobierno de Bachelet, pero fue reactivado este ao por el gobierno de
Piera, pero solo se cobrara la mitad, es decir, un 0,6 %.
El Art. 26 DL 3475 seala que el instrumento que no tiene cumplimiento del

pago d este tributo no podr hacerse valer ante ninguna autoridad ni judicial ni
administrativa, es decir, que para poder demandar o cobrar judicialmente un
pagare o letra de cambio debe haberse efectuado el pago del impuesto
respectivo.
Entonces, para que la letra de cambio valga como tal, debe contener todas las
menciones del articulo 1 de la ley, y adems para hacerlo efectivo, se
requieren dos requisitos extralegales contenidos en el DL3.475 y en el Articulo
434 del CPC. Cumplidos estos ltimos, se puede demandar ejecutivamente el
pago de una letra.
Pagar otorgado ante personas naturales, menos instituciones financieras, se

adjunta a la demanda ejecutiva el comprobante de pago.
Pagar de una institucin financiera no hay que acreditar el pago de inmediato
porque viene con una leyenda que seala que una vez al mes se pagan todos
los impuestos por los ttulos que han otorgado.
La letra de cambio para que valga como tal debe contener los requisitos del
art. 1 de la ley 18092, pero adems si se quiere cobrar por la va ejecutiva
tenemos que cumplir con los otros dos requisitos anteriormente sealados. Si
no se cumple con la firma no hay titulo ejecutivo, si no hay pago de los
impuestos no hay merito ejecutivo.
22-03-2012
Qu pasa con el pagar o la letra de cambio en blanco?
El Articulo 11 de la Ley seala que sin perjuicio de lo sostenido en el Artculo

2, si la letra de cambio o pagare no contiene las menciones del articulo 1,
cualquier tenedor o portador legitimo podr incorporarlas antes de presentar a
cobro el documento, sujetndose en todo ello a las instrucciones que haya
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recibido de los obligados al pago de la letra. Si se llenare en contravencin a

las instrucciones, el respectivo obligado podr eximirse de su pago probando
tal circunstancia. Esta exoneracin de responsabilidad no podr hacerse valer
respecto del tenedor de buena fe.
La simple entrega del ttulo de crdito por el suscriptor al portador legtimo

importa o significa un mandato para ser llenado. Esto se ha establecido como
doctrina por Abeliuk.
Se ha generado un problema entre el art. 11 y el art. 1 N7 de la ley 18092,

puesto que el primer artculo dice cualquier tenedor puede incorporar las
menciones del art. 1, lo cual incluira firmar la letra de cambio (art. 1 N7 ley
18092).
Entonces el problema se gener porque el banco BCI como tenedor legitimo

firmaba las letras de cambio que el mismo emita, en consecuencia, haba una
auto-contratacin, que est prohibida si es que no se han dado las facultades
para ello, por ello desde ese momento se comenz a llenar todo lo dems
menos la firma, que debe hacerla el librador.
Menciones facultativas
Aquellas que pueden estar o no contenidas en la letra de cambio o pagar. El

Art. 13 ley 18092 seala que adems de las menciones indicadas en el
artculo 1, la letra de cambio puede contener:
1.- La comuna dentro de la cual est ubicado el lugar del pago;
2.- La clusula de ser reajustable la cantidad librada, que se expresar
mediante la palabra "reajustable" u otra igualmente inequvoca;
3.- La clusula de intereses, los que corrern desde la fecha en que la
letra fue emitida y hasta su efectivo pago, a menos que en la letra se
indiquen otras fechas; y se calcularn sobre la cantidad reajustada, en
su caso, salvo mencin expresa en contrario;
4.- La clusula "devuelta sin gastos" o "sin obligacin de protesto", y
5.- Otras menciones que no alteren la esencia de la letra.
1.- Comuna
2.- Clusula reajustable.
Reajuste: la obligacin en capital debe ser pagadera en su mismo valor
adquisitivo. La UF es el patrn de reajustabilidad (es el ms usado).
Inters es la ganancia que uno espera obtener (el inters s es reajustable
conforme al monto del capital reajustado)
Qu pasa si nada se dice respecto a la reajustabilidad? Por el tenor literal slo

podramos cobrar el capital devengado y el inters pactado. Segn Abeliuk las
obligaciones siempre se deben pagar reajustables. Los intereses deben
reajustarse y ser indicados en una clausula dentro de la letra o pagare.
3.- Clausula de pacto de inters

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Es decir, se puede incluir como clusula de inters como una clusula

facultativa.
Ley 18010 se puede pactar que los intereses pagados a su vencimiento se
capitalizaran y este capital sigue devengando inters, desde la emisin de la
letra o pagare hasta el pago efectivo. Lo que no se puede es cobrar intereses
sobre intereses.
4.- Clausula devuelta sin gastos o sin protesta

La clusula tambin puede ser sin protesto o cualquier otra expresin que de
forma calara libere al portador legtimo de la obligacin de protestar la letra.
Protesto: Es la constancia material de no haberse pagado una letra. Desde el

protesto comienza a correr el plazo de prescripcin de la accin cambiaria. Por
ende, es una mera constancia. No es necesario protestar el pagare para que
portador legitimo guarde o mantenga sus derechos.
Nuestra jurisprudencia ha sealado que le protesto no guarda relacin con el

merito ejecutivo del titulo sino que simplemente mantener vigentes las
acciones contra los obligados al pago.
5.- Otras menciones que no alteren la esencia de la letra.

No hay mayor explicacin.
Art. 15 ley 18092.- En caso de adulteracin de una letra de cambio los

signatarios anteriores se obligan conforme al texto original y los
posteriores conforme al nuevo texto.
Art. 16 ley 18092.- Cualquiera de los obligados al pago de una letra
puede, mediante una nueva firma, consentir en una alteracin de su
texto, quedando obligado en los nuevos trminos que se indiquen.
Es decir, que se puede alterar la letra. Sin embargo Qu pasa con las
prrrogas de vencimiento? Todos los pagares que emiten los bancos y en
los cuales se constituye un avalista siempre establecern la facultad de que el
avalista acepta las prorrogas de vencimiento de la letra o pagar, no es
necesaria la firma del avalista, solo basta que lo firme el deudor principal.
26-03-2012
El objetivo principal de los ttulos de crdito es la circulacin de los bienes, en

general, nosotros que no somos comerciantes, nos cuesta pensar que las letras
vayan circulando de una mano a otra, ya que siempre tenemos el sentido
lgico de que existe un acreedor y un deudor.
EL ENDOSO
El endoso es el escrito por el cual el portador legtimo transfiere el

dominio de la letra, la entrega en cobro o la constituye en prenda.

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Desde ya podemos advertir que existen tres tipos de endosos:

- El propiamente tal que transfiere el dominio (En dominio).
- El endoso en tramitacin de cobranza (En cobro).
- El endoso en prenda, que se constituye para caucionar una
obligacin.
No basta el endoso propiamente tal para que ste se cumpla, sino que se
requiere adems la entrega material del ttulo. Sin perjuicio de esto, se puede
establecer que un ttulo de crdito ser no endosable y en este caso slo podr
ser constituido en prenda, sin perjuicio que se puede constituir mandato para
su cobro.
Segn nuestra jurisprudencia el endoso debe cumplir con los

siguientes requisitos:
1.- Debe estamparse al dorso de la letra o en una hoja de prolongacin de la

letra misma.
2.- Debe ser firmado por el endosante (pues es una orden escrita).
Si el endoso nada dice sobre el particular se entiende que es un endoso

traslaticio de dominio. Por su parte, si el endoso no indica la persona del
endosatario se entiende que es un endoso en blanco o al portador.
Para que el endoso sea efectivo se requiere adems la entrega material del
ttulo.
El endoso debe ser puro y simple, no sujeto a condicin, tampoco puede ser
parcial. La verdad es que no es un escrito, sino, una firma y segn nuestra
jurisprudencia, los endosos pueden realizarse adems en hojas de prolongacin
que se adhieren al ttulo primitivo y en este caso, la hoja de prolongacin no
requiere formalidad alguna, puede ser incluso una servilleta.
Si el endoso no indica la persona del endosatario, se entiende que es

un endoso en blanco o al portador. Asimismo, si el endoso nada dice y, de
conformidad al Art. 21, es un endoso traslaticio de dominio. Si el endoso seala
valor en cobro o en cobranza, significa que el endoso constituye un
mandato para su cobro y, si finalmente dijera valor en prenda o valor en
garanta u otra expresin similar implica necesariamente que el ttulo estar
constituido como una caucin.
Requisitos del endoso

1.- Atendido el principio de literalidad, debe constar por escrito. No existe el
endoso verbal
2.- Debe estar suscrito por el endosante
3.- Que el endosante sea el portador legtimo del ttulo.
4.- Debe ser estampado al reverso de la letra o al dorso de la letra o
en una hoja de prolongacin adherida a ella.
Si se endosa la primera pgina, la jurisprudencia ha determinado que se debe
primar el espritu por sobre el ttulo mismo, es decir, si la intencionalidad era

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endosar el ttulo o letra y se hizo errneamente en el anverso, no se puede

desconocer el endoso.
5.- Deber contener el nombre del endosatario y el objeto de la

transferencia. Si nada se dice, ser al portador y con el cual se transfiere el
dominio del ttulo.
CLASIFICACIN DE LOS ENDOSOS:
1. Endosos traslaticios de dominio y endosos que no son

traslaticios de dominio.
El endoso traslaticio de dominio que, es la simple firme, es aquel que

transfiere al endosatario todos los derechos que emanan de la letra.
Los endosos que no transfieren el dominio, son o en cobranza o en

garanta. Son aquellos que solamente permiten ejercer las acciones que le han
sido conferidas por el endosante. De conformidad al Art. 29, el endoso en
cobranza, faculta al portador para ejercitar todos los derechos derivados de la
letra de cambio, salvo endosar el dominio o en garanta. Este endosatario en
cobranza puede cobrar y perseguir, incluso judicialmente con todas las
facultades del mandato judicial, incluyendo aquellas que la Ley requiere
mencin expresa, es decir, el valor en cobro confiere todas las facultades del
Art. 7 y las facultades especiales. Con todo, el mandatario slo puede
comparecer en los tribunales en la forma que indique la Ley. Es decir, para que
el mandatario pueda cobrar judicialmente la letra, debe ser abogado.
Por su parte, el endoso en garanta tambin faculta al portador a ejercer

todos los derechos emanados de la letra, incluso cobrarlas judicial y
extrajudicialmente con el objeto de aplicar el monto y lo recuperado al pago de
su crdito, con las limitaciones de que el endosatario en garanta, no puede
volver a constituirlas en garanta y no puede volver a transferirlas. El
endosatario en garanta puede ejercer todas las acciones, incluso cobrarlas
judicial y extrajudicialmente, pero con el nico objeto de que una vez que se le
pague, l rebaje su propia deuda.
Sea cual fuere el tipo de endoso, el tenedor de una letra de cambio se va a

considerar siempre el portador legtimo de la misma si justifica su derecho por
una serie no interrumpida de endosos.
Dice la Ley en el Art. 27, que el portador legtimo de una letra, no se puede ser
privado de ella, salvo que se pruebe que la adquiri de mala fe o que no pudo
menos reconocer su origen irregular.
Por su parte, el pagador de una letra de cambio, tampoco est obligado a

cerciorarse de la calidad del endorso, ni tampoco tiene la facultad para exigir
que se le compruebe la identidad de los endosantes, pero debe verificar la
identidad de la persona que la presenta a cobro y que exista la continuidad de
los endosos

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2. Endosos nominativos, endosos a la orden y endosos al portador.

a. Endosos nominativos: El que la persona del endosatario est
absolutamente individualizada.
b. A la orden: Aquellos que tambin se individualizan al portador,

pero lleva consigo la clusula a la orden que permite a sta volver
a transferirla.
c. Al portador o en blanco: No se indica quin es el beneficiario,

sino simplemente, se faculta al portador cobrarlo. Se autoriza al
portador para llenarlo.
28-03-2012
ACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO.
El librado es la persona que originalmente paga la letra, pero para que pague
tiene que aceptar la letra, y si lo hace pasa a llamarse aceptante.
La aceptacin est definida como el acto jurdico mediante el cual el

destinatario de la oferta de pago manifiesta su conformidad a ella.
La aceptacin para tener sus efectos tiene que cumplir con ciertos
requisitos:
1.- Debe ser manifestada, aceptada, excluyendo de esta forma la

aceptacin tcita.
Art. 33 ley 18092.- La aceptacin debe constar en la letra misma por medio de
las palabras "acepto", "aceptada" u otras equivalentes y la firma del librado. La
sola firma de ste puesta en el anverso de la letra importa aceptacin.
A pesar de lo que dice el art., la aceptacin puede ser tcitamente, esta es una
excepcin a la literalidad.
2.- Adems como es un acto jurdico, la aceptacin debe estar libre de todo
vicio.
3.- Debe ser pura y simple
4.- Tiene que ser otorgada o emitida antes de la fecha de vencimiento de
la letra.
Art. 38 ley 18092.- La aceptacin no puede requerirse en das feriados, en

da sbado ni el 31 de diciembre.
La aceptacin slo puede requerirse entre las 9 y las 18 horas, salvo que el
lugar sealado para la aceptacin fuere el de una institucin bancaria o
financiera, en cuyo caso slo podr hacerse dentro del horario de
funcionamiento para la atencin del pblico.
02-04-2012
Esta es una institucin del librado que se aplica slo a la letra de cambio, y slo
puede ser requerida en ciertas situaciones.

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Recordar que en el art. 42 se dice que la aceptacin debe ser pura y simple, el
aceptaNte no puede imponer condiciones ni modalidades, ya que la letra es
una orden incondicional de pago, sin perjuicio el librado puede restringir su
aceptacin a una parte de la suma librada. Si el librado slo acepta una parte
de esta letra, deber dejar constancia de ello en la misma letra. Si en una letra
se contemplan varios librados o varias personas destinadas al pago, cualquiera
de ellas que acepte se transforma en el principal obligado al pago de esa letra.
La letra requiere necesariamente (no como formalidad) que sta sea aceptada.
Modalidades en que se puede realizar el pago de la letra.-
Art. 48. La letra de cambio puede ser girada de 4 maneras:
1.- A la vista o pagadera a su sola presentacin

2.- A un plazo de la vista, Ej.: Dentro de los prximos 6 meses desde su
presentacin a cobro
3.- A un plazo desde una fecha de giro, Ej.: Fue dado el 6 de Abril y se dan
6 meses para pagarlo.
4.- A un da fijo y determinado.
No vale como letra de cambio la girada a otros vencimientos o con

vencimientos sucesivos (no hay letras de cambio pagables en cuotas).
El art. 49 dice que si la letra girada a la vista no fuese pagado desde el plazo
de 1 ao contado desde la fecha de su giro, quedar sin valor a menos que sea
protestada oportunamente. Por su parte el art. 98 seala que el plazo de
prescripcin de las acciones cambiarias es de 1 ao contado desde el
vencimiento del documento.
Cul es la diferencia jurdica entre los 2 plazos establecidos? El plazo

establecido en el art. 49 es un plazo de caducidad, y el del art. 98 es un plazo
de prescripcin.
Cmo diferenciamos un plazo de caducidad o uno de prescripcin?

Art. 49 CC:
en o en cierto plazo: Caducidad
Si nada se indica : Prescripcin
Las resoluciones NO SE ANULAN, se reponen o se apelan.
En cuanto al vencimiento de la letra.-
Si el vencimiento de la letra cae en da feriado o un da sbado o 31 de

Diciembre, este vencimiento se entiende prorrogado para el primer da hbil
siguiente.
El portador de una letra de cambio pagadera en cualquier modalidad menos

girada a la vista, debe presentarla a pago el da de su vencimiento o al
siguiente da hbil fuera de su vencimiento, y no se puede cobrar antes una
14
letra que no estuviere vencida, claro que existen causales de caducidad del
plazo o exigibilidad anticipad: La Quiebra y la Insolvencia del deudor. Si la letra
no establece clusulas de caducidad del plazo, aun cuando el D Civil diga que
es una causal genrica. Hay que preocuparse de exigir el pago de la letra antes
del plazo de prescripcin de la accin cambiaria del art. 98. Prescrito que fuere
el ttulo o la letra, no revive.
La interrupcin de la prescripcin se produce con la Notificacin de la

demanda, NO con la interposicin de ella, SALVO en materia laboral que la
pura presentacin de la demanda si produce interrupcin en la prescripcin.
Art. 54. El librado que paga la letra de cambio puede exigir que esta se
le entregue con la constancia de pago. Por su parte el portador legtimo de
la letra no puede rehusar un pago parcial de la misma cuando ste se presenta
antes del vencimiento de la letra.
Si el pago parcial se realiza despus de vencida la letra, el portador legtimo

podr rechazarlo si este pago es inferior a la mitad del valor del documento. El
librado que paga antes del vencimiento queda responsable de la validez del
pago. El que paga la letra a su vencimiento queda vlidamente liberado de
sta.
El art. 57 de la ley seala que no puede prohibirse o entramarse por resolucin

judicial el pago o circulacin de la letra, salvo en caso de quiebra del portador
o que el ttulo se haya declarado extraviado.
Declarada la sentencia de quiebra, se producen todos sus efectos

incluso antes de ser notificada. Dentro de estos efectos se produce de
inmediato la suspensin del derecho de los acreedores a ejecutar
individualmente al fallido.
Los Protestos.-
Es la constancia material y jurdica de que la letra no fue pagada una

vez presentada a su cobro, dando 1 ao para ejercer la accin cambiaria y
demandar.
Cabe decir que:

1) No existe o casi ya no se aplican las letras de cambio, se utilizan
otros medios, por lo que esto del protesto tiene poca aplicacin comercial.
2) Si es una letra a la vista si se puede aplicar el protesto dentro
del plazo de caducidad del art. 49.
Desde los art. 59 al 78 la ley trata completamente de las formas en que se

realizan los protestos, bien sea el protesto notarial o el protesto bancario. ESTO
LO DEBEMOS ESTUDIAR NOSOTROS, SE DA POR PASADO Y ES PREGUNTA DE
PRUEBA.
11-04-2012
Acciones que emanan de la letra de cambio.-
15
Estas acciones dice la ley que son acciones:
De cobro
De rembolso
Pero todas estas se clasifican en simplemente "acciones cambiarias", es decir

aquellas que emanan de la letra de cambio.
La accin para cobrar la letra de cambio o pagar es una accin

cambiaria o de cobro que se tramita segn las reglas del juicio
ejecutivo, pero no por eso es una accin ejecutiva. Sin embargo existen otras
acciones, por ejemplo la de un endosante que paga la letra sin ser el aceptante
de la misma.
Como debemos recordar, si un endosante que se obliga a pagar la letra no es
el principal obligado al pago, tiene derecho a una accin de rembolso contra el
deudor, que es a la vez una accin cambiaria. La discusin se centra si se
tramita conforme al juicio ejecutivo (prescripcin 3 aos) o una accin
cambiaria de (plazo particular). Se ha concluido que es lo segundo, es decir se
tramita segn las normas del juicio ejecutivo.
Principio: Todos los que firman una letra de cambio, ya sea como
libradores, aceptantes o endosantes, quedan obligados al pago de la
letra solidariamente.
Habra entonces un pago por subrogacin. Art. 1610 N 5 CC. Dice que hay
subrogacin legal cuando se paga una deuda ajena, consintindolo expresa o
tcitamente el deudor. El N 3 de ese artculo seala que hay subrogacin legal
del que paga una deuda el que se haya obligado solidaria o subsidiariamente, y
este caso es el que establece el art. 79 de nuestra ley 19.072.
De conformidad a lo dispuesto en el art. 80 de la ley 18.092, del vencimiento

de la letra se devengan siempre intereses corrientes, salvo que se hubieren
estipulado intereses superiores.
No se dice que no se puedan pactar otros intereses que no diga la ley, sino que
antes de la fecha de vencimiento son los intereses propios del crdito, y luego
del vencimiento son el inters corriente u otro, pero sera un inters penal.
Cmo se evita este conflicto?

Se debe estipular que en caso de no pago, los intereses devengados hasta esa
fecha, se capitalizarn.
Ejemplo: Se deben $1.000.000 en 10 cuotas, y cada cuota se pagar con un

inters del 10%, es decir + $10.000. Se pagaron 3 cuotas, es decir se adeudan
$700.000 del capital, pero no $70.000 de intereses sino slo $10.000 ya que
eso es de la 4ta cuota que no se pag. No se pueden cobrar los $70.000 de
intereses porque eso supona que se hubiera pagado de forma regular, por
ende se suman los $700.000 del capital + $10.000, y eso se capitaliza, y a este
total se le aplica el inters penal.
16
Podemos cobrar la letra antes del vencimiento?

De conformidad al Principio de Literalidad, no se pueden cobrar antes. Sin
embargo existe una excepcin que es el caso de la quiebra: El portador
legtimo podr ejercer su accin de cobro antes del vencimiento de la letra en
caso de quiebra del aceptante o del librador antes de la aceptacin. No se
puede demandar directamente al fallido, sino que debemos ir al proceso de
quiebra. Se puede si demandar al avalista, ya que la obligacin es una sola,
independiente de la cantidad de personas que estn involucradas.
Y qu pasa si es el avalista el que cae en quiebra, se puede cobrar

anticipadamente el pagar? No.
Si un aceptante paga la letra, o si el librador (girador) la paga antes de la

aceptacin, no tiene accin de rembolso respecto de los otros firmantes de la
letra, pero si la letra fuere pagada por algn endosante, este s tiene accin de
rembolso contra los otros obligados. Si tengo una deuda propia es lgico que
no se tenga accin de rembolso, no as los endosantes.
El avalista tiene accin de rembolso? No.
Pagada la letra de cambio, el portador otorgar recibo de la misma y

la entregar al pagador. (RECORDAR EXIGIR LA LETRA DE CAMBIO DE
VUELTA, ya que sino puede que se la vuelvan a cobrar). (www.sbif.cl)
Obviamente si se efecta un pago parcial de la deuda, el pagador slo tiene
derecho a exigir que el pago se haga constar en la letra. Sin perjuicio de ello la
jurisprudencia ha aceptado que en juicio se puede probar todo pago parcial o
total del ttulo que se cobran, aun cuando no conste en la letra.
Quin tiene que probar el pago?

El que lo alega (art. 1698 del CC). Se puede probar por testigos? Cabe
recordar que el art. 1708 del CC seala que no se admitir prueba de testigos
respecto de una obligacin que debi constar por escrito, es decir todos los
actos o contratos que se refieran o valgan ms de 2 UTM (art. 1709 CC). Se
debe recordar que los actos de letras de cambio son SIEMPRE MERCANTILES,
art. 3 N 10 CCO., y el art. 128 del CCO. Dice que la prueba de testigos es
siempre admisible, sea cual fuera la cantidad que se trata de probar.
Finalmente dice el art. 87 de la ley que cualquier tercero extrao podr

pagarla, y en ese caso se subrogar en todos los derechos del portador, de
conformidad al art. 1610 n5 CC.
Extravo de la letra de cambio.-
Seala la ley que el portador de una letra extraviada podr acudir a

tribunales para que se declare el extravo de la letra (art. 88 y
siguientes). De esta solicitud el tribunal dar un traslado de 5 das a los
obligados al pago (por regla general son 3 das). Adems el tribunal ordenar
que se publique la solicitud de extravo por una vez en el Diario Oficial un da
primero o da quince del mes a fin que en el plazo de 30 das, los dems
17
interesados comparezcan a hacer valer sus derechos. Vencidos los plazos sin
oposicin se dictar una sentencia que declare el extravo de la letra, y esta
sentencia remplaza a la letra para todos los efectos legales.
Si dentro de los plazos que la ley otorga hubiese oposicin del deudor o de
cualquier otro interesado, esta oposicin se tramitar conforme a los
incidentes, de decir puede formarse un trmino probatorio con un mximo de 8
das, y el tribunal, vencido este probatorio, resolver, ya que si no hay
oposicin no hay ttulo.
Por el contrario, rechazada que fuere la oposicin, la sentencia que se dicta al

efecto remplazar el pagar o la letra para todos los efectos legales. Esto
mismo se aplica a los mutuos hipotecarios endosables.
12-04-2012
Las letras de cambio ya casi no tienen utilidad por la velocidad del comercio
actual.
PAGARS
Art. 102-107 de la Ley sobre letras de cambio
Art. 107: Todo lo que no sean contrarias a su naturaleza, se aplican al pagar

todas las normas establecidas en la letra de cambio (esto por regla general),
con algunas caractersticas propias.
Este Pagar es una orden de pago no sujeta a condicin por la cual un

deudor se obliga a pagar a un portador legtimo de dicho instrumento.
Lo relevante es que todas las caractersticas analizadas se aplican respecto del

pagar, salvo en determinadas condiciones que le son propias. El art. 102
seala las menciones que debe contener el pagar, que son menciones
obligatorias:
1.- La indicacin de tratarse de un pagar, que no es ms que una orden

de pago. Debe estar escrita esta orden en el mismo idioma empleado en el
ttulo.
Los pagars internacionales se pueden cobrar en Chile? Si, pero se exige que:
- La competencia est radicada en Chile, sino los tribunales seran
incompetentes.
- Radicada la competencia para el cobro si se puede cobrar un pagar
redactado en lengua extranjera
- La probabilidad de que logren entender los tribunales las menciones de un
pagar redactado en idioma extranjero son bajas, pidiendo una traduccin,
pero eso no sera un pagar. Se necesitara un informe pericial, pero igual
dejara de ser un pagar. Entonces siempre que se tenga que redactar un
pagar con un deudor extranjero para ser cobrado en Chile, hay que redactarlo
en nuestro idioma, sin perjuicio de que se debe saber ese idioma.
2.- El pagar deber contener la promesa no sujeta a condicin de

pagar una determinada cantidad de dinero. Deber contener adems el
18
lugar y la poca del pago, no obstante si no se indica el lugar, ste deber

realizarse en el lugar de su expedicin, y si el pagar no cuenta con fecha de
vencimiento, ser un pagar a la vista que se cobra a su sola presentacin
(antes del ao de su emisin, sino se debe hacer un protesto. Deber indicar
adems la individualizacin del beneficiario o a la orden de a quin debe
efectuarse el pago, o bien indicar que se trata de un pagar al portador, con
todo lo que ya vimos en el tema de los endosos. Debe contener el lugar y la
fecha de expedicin, y finalmente la firma del suscriptor.
Se aplica tambin lo dispuesto en los artculos 11 y 2 de nuestra ley 18.092

respecto del pagar en blanco, se aplica todo lo visto. Cabe recordar que el
cumple hecho de entregar un pagar en blanco en favor del acreedor importa
un Mandato tcito para ser llenado. Se aplican adems las excepciones que se
pueden oponer al pagar en la medida que hayan circulado, principio de
inoponibilidad de las excepciones, todas las normas de los endosos (traslaticio
de dominio, en garanta o en cobro).
El art. 103 dice que el documento que no contenga las menciones del
art. 102 no valdr como pagar.
En cuanto a la forma en que puede ser extendido el pagar.-
A la vista: No tiene fecha de vencimiento, es pagadero a su sola

exhibicin, con un plazo de 1 ao desde la fecha de expedicin,
debiendo protestarlo para aumentar este plazo a 1 ao ms.
A un plazo contado desde su fecha de expedicin.
A un da fijo y determinado. El pagar puede tener vencimientos
sucesivos, es decir pagaderos en cuotas. En tal caso dice la ley que para
el no pago de una de las cuotas haga exigible el total insoluto del
pagar, es necesario que as se exprese. Esto se denomina clusula de
aceleracin, que se aplica en todos los contratos de mutuo.
Ej.: Pagar suscrito el 12/04/2012 en 12 cuotas, pagaderas en 1 ao. Dej de

pagar el 12/06/2012, y para que se pueda cobrar el total del pagar, se debe
aplicar la clusula de aceleracin.
Art. 105 inciso final: Si nada expresare al respecto, cada cuota morosa se podr
cobrar de forma separada.
La prescripcin de las acciones cambiarias.-
El plazo de prescripcin de esta (Art 98) en contra de los obligados al pago del
pagare o la letra, es de un ao contado desde del da del vencimiento del
documento.
La clausula de aceleracin reconoce dos formas en que puede ser extendida:

19
En trminos imperativos, quiere decir que en caso de mora o retardo

del pago de una o mas cuotas, se produce ipso facto (de inmediato) la
aceleracin de la deuda.
*En trminos facultativos, quiere decir que en caso de mora o retardo

del pago de una o mas cuotas, se faculta al acreedor para exigir el saldo
insoluto como si fuera de plazo vencido
La clausula de aceleracin es un elemento que las partes han elevado

como clausula esencial del pagar, no es un elemento accidental. En
caso de ser acreedor, se recomiendo establecer siempre una clausula
de aceleracin facultativa.
La jurisprudencia ha reconocido tres vertientes.

Una muy antigua per firme respecto a la clausula de aceleracin
imperativa, en este caso, desde el incumplimiento comienzan a correr
los plazos de prescripcin para cobrar la deuda.
Otra interpretacin es la prescripcin parcial de cuotas, sealando que la

obligacin es una sola y sta vence en el momento de la primera cuota
vencida, todas las cuotas que estn dentro del ao pueden ser cobradas
pero
Una tercera interpretacin tambin seala que la obligacin es una sola

pero sta vence con el vencimiento de la ltima cuota. La demandada
debe ser notificada antes del ao siguiente de la ltima cuota.
En primera instancia siempre se va a coger la clausula de aceleracin

facultativa.

20

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[FINANCIAMIENTO, TITULOS DE CREDITO Y QUIEBRA]

Prof. Daniel Ocampo M.

Un ttulo de crdito es aquel que incorpora a su materialidad un

1) Instrumento con materialidad: debe existir, que sea corporal.

3) Portador legtimo: no necesariamente es el dueo.

Caractersticas comunes a todos los titulos:

Messineo: El derecho de crdito est contenido en el titulo para indicar el

El derecho queda identificado o compenetrado en el documento hasta el punto

Hay un derecho patrimonial incorporado al ttulo (no se pueden separar).

a.- La adquisicin: Por regla general la titularidad del derecho contenido en el

b.- La transferencia: La trasferencia del documento lleva implcita la

c.- La presentacin: Por regla general, sin la exhibicin del ttulo no es

Las acciones que emanan de los ttulos de crdito prescriben en 1 ao (se

[Apuntes de Alejandro Baquedano C.]

d.- La existencia: Por regla general, la destruccin del instrumento puede

e.- La independencia: Todo acto o gravamen o contrato que celebre respecto

Ej.- el acreedor slo puede demandar al avalista si consta en el ttulo mismo.

Ej.- Prenda: Contrato de garanta que se entrega a un acreedor para garantizar

Se puede constituir una prenda sobre un titulo de crdito? S, pero

Cuando uno paga un pagar siempre es bueno pedirlo ya que de lo

Implica que contenido, la extensin y las modalidades de este ttulo de crdito

El surgimiento de esta caracterstica y, a la vez, constitutivo de un

Este principio implica que este instrumento deje de ser un instrumento

Un pagare suscrito por 1000 UF si no dice que devenga inters devenga

Como consecuencia de esto, se busca que el titulo de crdito no sea solamente

Toda forma de pago debe constar en el instrumento, lo dice el titulo, es la nica

[Apuntes de Alejandro Baquedano C.]

Por este camino, los documentos pasan a quedar transformados en medios

Consecuencias del principio de literalidad:

Ej.- yo puedo cobrar 10 millones de pesos ms intereses aunque en el ttulo no

Ej.- La UF. Es un patrn de reajustabilidad, en la UF ya se encuentran

Si esta en UF se puede cobrar intereses? Si, por que la obligacin se hizo en

b.- Limitacin al deudor:

El deudor est impedido de hacer valer defensas o excepciones que no sean de

Art. 28 Ley 18092.- La persona demandada en virtud de una letra de cambio no

[Apuntes de Alejandro Baquedano C.]

La fluidez implica que atendida la incorporacin y la literalidad del titulo existe

Quien detenta el titulo o titular (adquirente) adquiere este derecho o titularidad

Consecuencias: Durante la circulacin del ttulo no se producirn la

Art. 26 ley. El tenedor de un letra de cambio

Ej.- cheque al portador: el portador del cheque no necesita demostrar de forma

5.- LOS TITULOS SON ABSTRACTOS E INCAUSADOS

Es Abstracto porque en si mismo es un titulo nuevo u obligacin propia, e

Ej.- si yo me compro unos zapatos con un cheque, en el cheque no va a

El artculo 12 de la ley seala que la aceptacin o transferencia de una letra

Consecuencias: Los ttulos de crdito nunca constituyen medios de prueba.

Los actos formales de comercio son siempre mercantiles.

Destinados a facilitar el comercio, el intercambio de bienes y las relaciones

Titulo de crdito es el genero y efecto la especie. Hay un efecto liberatorio

[Apuntes de Alejandro Baquedano C.]

Distinguimos en estos como figuras principales:

Si recibimos una factura errnea, existe un plazo de 8 das corridos para

Para la ctedra, la factura no es un efecto de comercio ni un titulo de crdito,

Art. 107 ley 18092.- En lo que no sean contrarios a su naturaleza y a las

1.- La indicacin de ser letra de cambio, escrita en el mismo idioma

Si se puede cobrar una letra de cambio escrita en otro idioma.

2.- El lugar y fecha de su emisin. No obstante, si la letra no indicare

El lugar es importante para el pago y para la competencia del tribunal. Y la

3.- La orden, no sujeta a condicin, de pagar una cantidad

Esto es por aplicacin del principio de literalidad. Una orden no es lo mismo

La orden debe constar una cantidad determinada o determinable, mediante

Debe individualizarse correctamente a la persona del acreedor, a quien debe

5.- El nombre, apellido y domicilio del librado;

La individualizacin del librado. El librado es aquel al que se le solicita el