Sistema de Amortizacin: es un mtodo por el cual un capital cedido en c) Dado que las cuotas son iguales, resulta en cierto

n cierto modo beneficioso o

prstamo es devuelto por una secesin de pagos o cuotas. Estas cuotas atractivo a la consideracin del deudor.
peridicas constituyen una renta cuyo valor actual debe ser igual al
prstamo otorgado.

Prstamo: la operacin financiera de prestacin nica y contraprestacin Sistema Alemn: (Amortizacin) constante. (Cuota) decreciente.
mltiple, mediante la cual el acreedor entrega una cantidad de capital al (Intereses) decrecientes.
deudor que lo recibe y se compromete a reintegrar el capital prestado en
los vencimientos pactados y a pagar los intereses pautados en las fechas Cuota Total: Amortizacin + Intereses
estipuladas entre ambas partes.

Clasificacin de las Amortizaciones: (Amortizacin constante) Amortizacin:

significa que la cantidad que se amortiza es la misma en cada uno de los
perodos de pago. (Amortizacin gradual) los pagos deben ser mayores Cuota de Inters:
que los intereses producidos en el primer perodo, porque en caso contrario
la deuda crecera en forma indefinida. (Amortizacin con renta Saldo: (Final)
variable) la renta puede ser creciente en el transcurso del tiempo
siguiendo una progresin geomtrica o decreciente segn el caso. Ventaja: resulta ms atractivo para aquellos deudores que posean como
previsin el cancelar su prstamos en forma anticipada (adelantar el pago
Sistema Francs: la cuota total se mantiene constante, y lo que vara es de algunas cuotas).
la proporcin de capital e intereses de cada cuota. (Cuota) constante.
(Amortizacin) creciente. (Intereses) decrecientes.

Cuota Total: i=Tasa de Inters n=Cantidad de cuotas Sistema Americano: pago peridico de intereses y la devolucin del
principal a la finalizacin del mismo.

Cuota: C = I = V * i Pude que se den cuotas adelantadas.

pendientes
Amortizacin: t=1 Cuota a cancelar Sistema Directo: (Cuota); (Amortizacin); (Intereses) constantes.

Cuota Total: Amortizacin + Intereses

Amortizacin:
Intereses:
Cuota de Inters: Saldo:

Saldo: (Saldo al Final) = total de la deuda - monto amortizado en las
distintas cuotas.
Valor del dinero en el tiempo: M = C (1 + i)n C=M
Primer momento: x (1 + i)-n
Para un perodo h-simo:
Prstamos Ajustables:
Prstamo garantizado: el prstamo se garantiza con una garanta
(Saldo inicial) (Saldo final) colateral. Si el deudor incumple con los pagos del prstamo, el prestamista
puede recuperar la garanta colateral.
Ventajas: Prstamo no garantizado: (prstamo personal a sola firma) no est
a) En las primeras cuotas se abona, proporcionalmente, ms intereses que garantizado por ninguna garanta colateral. La promesa de pagar del
capital. deudor es la nica base sobre la que el prestamista realiza el prstamo.
b) Para el acreedor resulta ms atractivo desde el punto de vista de la Tasa fija: el deudor abona la misma tasa de inters cada ao durante la
presentacin contable de los beneficios. duracin del prstamo.
Tasa ajustable: exigen una tasa de inters que puede variar en forma
peridica.
Costos y tasa real de los prstamos: cuando estamos analizando
diferentes alternativas de crditos, el potencial deudor se concentra en 4
elementos bsicos: La tasa de inters nominal. Si la tasa anterior es
variable o fija. El plazo o perodo de amortizacin del mismo. El valor
de la cuota resultante.
Costo Financiero Total (CFT): representa el verdadero costo del crdito
y se compone de diferentes gastos asociados al crdito. La tasa de
inters nominal, que determina la cuota pura del crdito. Los seguros de
vida, incendios, etc. Los gastos de evaluacin y tasacin. Los gastos
administrativos en general. Los gastos de mantenimiento.
Crditos Prendarios: (o prstamo prendario) es un contrato de
financiamiento mediante el cual un banco o institucin financiera le
acredita a un deudor una determinada cantidad de dinero equivalente a
una porcin del valor del bien que se adquiere y se entrega en garanta
prendaria a la institucin financiera.
ndice de Precios: es un indicador que tiene por objeto medir las
variaciones, a travs del tiempo, en los precios de un conjunto definido de
bienes y servicios. (Al Consumidor; Mayorista; etc).
IP: *Como herramienta para la indexacin; *como fuente para la
determinacin de metas de inflacin; *como indicador macroeconmico
general.
Cambios en la Base: a medida que se producen modificaciones,
disminuye su capacidad para representar la realidad (es necesario
modificar su base). Ruptura: el nuevo ndice de precios posee una
representatividad cualitativamente diferente del anterior.
Mtodos de Clculo (2):
ndice de Paasche:
ndice Laspeyres:
IPC: es un ndice de canasta fija, correspondiente a un perodo base en el
tiempo, para seguimiento de precios, segn evolucione o cambie el gasto
de consumo de los hogares de un pas.
+ En la Argentina, el IPC se calcula en forma mensual por el Instituto
Nacional de Estadsticas y Censos (INDEC).
Clasificacin de los Bienes y Servicios: (Con comportamiento
estacional) frutas, verduras, ropa exterior, transporte por turismo. (Cuyos
precios estn sujetos a regulacin o tienen alto componente impositivo)
combustibles, electricidad, agua y servicios sanitarios. (Restantes bienes y
servicios).
ndice de Precios Internos al por Mayor (IPIM): tiene por objeto medir
la evolucin promedio de los precios de los productos de origen nacional e
importado ofrecidos en el mercado interno. Mide la evolucin de los precios
(mayoristas) de los productos de origen nacional e importado ofrecidos en
el mercado interno, incluyendo IVA, impuestos internos y otros
gravmenes.
+ La comparacin entre IPCNu y el IPCM, muestra que los incrementos de
precios al consumidor estn en lnea con el incremento de los precios
mayoristas.
Inflacin: es el aumento generalizado y sostenido en el nivel general de
precios. Es el aumento en trminos porcentuales, de los precios
experimentado en todos los productos en una economa de forma continua
durante algn perodo de tiempo dado.
3 Tipos diferentes de Inflacin: (Inflacin de demanda) es aquella en
la cual la demanda agregada de la economa es superior a su oferta de
bienes y servicios, encontrndose la economa a un nivel de pleno empleo.
(Inflacin de costos) se presenta en forma usual en economas, donde
los mercados no son competitivos (existen monopolios u oligopolios), y esto
produce que los sectores concentrados controlen la oferta, ante un
crecimiento de la demanda, en lugar de producir mayor cantidad de bienes
y servicios, aumentan los precios. (Inflacin estructural) es la inflacin
que se produce a consecuencia de una escasez en la oferta de un bien
bsico de la economa, que impacta en todos los precios.
+ Lo que interesa es el valor real de lo que pueda comprar el dinero.
Es el valor que se tendra si quitamos el efecto de la inflacin.
Tasa de Inters Real: es aquella que toma en cuenta el efecto que
desvaloriza la inflacin. i= Tasa de Int. Nominal
r= Tasa de Int. Real p= Taza de Inflacin
Tasa de Inters Nominal: no toma en cuenta la inflacin.
Teorema de Fischer: establece que las tasas de rendimiento reales
deben tender a la igualdad en todas partes, pero las tasas de inters
nominales variarn segn la diferencia entre las tasas de inflacin
esperadas de los pases que apliquen esta medicin.
Prstamo Bancario: consiste en pedir fondos a una entidad bancaria
para financiar algn proyecto personal o negocio, o para saldar deudas;
fondos que luego debern reintegrarse con la correspondiente tasa de
inters.
Prstamos sin Garanta:
Lnea de Crdito: es un contrato de conformidad con el cual la empresa
queda autorizada a disponer de hasta cierta cantidad especificada en
calidad de prstamo. (Se clasifican en):
*No Comprometidas: es un acuerdo informal que permite a la empresa
tomar prstamos hasta un lmite previamente especificado sin tener que
pasar por los trmites usuales.
*Comprometidas: son arreglos jurdicos formales que implican, el pago de
una comisin de apertura por parte de la empresa al banco.
Saldo Compensatorio: Monto promedio de los fondos que un banco le
pide a sus clientes que mantengan en sus cuentas, en retribucin por los
prstamos otorgados o los servicios provistos.
Prstamos con Garanta:
Financiamiento mediante cuentas por cobrar: supone ceder o
depositar en prenda las cuentas por cobrar. El banco recibe las cuentas por
cobrar como garanta, pero la empresa sigue siendo responsable si la
cuenta se vuelve incobrable.
Categoras de clasificacin de instrumentos de deuda a largo
plazo:
AAA: emisiones con la ms alta capacidad de pago tanto de capital como
de los intereses respectivos en los trminos y plazos acordados. (Nivel
Excelente)
AA: emisiones con muy elevada capacidad de pago del capital e intereses
en los trminos y plazos acordados. (Nivel Muy Bueno)
A: emisiones con una aceptable capacidad de pago de capital e intereses
en los trminos acordados. (Nivel Bueno)
Acciones Comunes: son representaciones de una participacin en la
propiedad de la empresa. (Los precios de una accin se determinan como
el valor presente de una corriente de efectivo).
Acciones con crecimiento cero: es una accin comn en la que no se
espera que los dividendos futuros crezcan en absoluto.
Diferencia entre el mercado de valores y el sistema bancario: en el
sistema bancario no se tiene contacto entre individuo deudor y ahorrista.
En el mercado de valores, interactan de manera directa la empresa y el
inversor (existe una intermediacin directa).
Mercado de Valores (Mercados Oficiales): (Las bolsas de valores)
son los mercados secundarios oficiales destinados a la negociacin en
exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen derecho de
adquisicin o suscripcin. (El mercado de deuda pblica organizado
por el banco central de cada pas) compuesto por bonos, obligaciones y
letras del tesoro, y deuda emitida por otras administraciones y organismos
pblicos. (El mercado de derivados opciones y futuros).
La estructura temporal de tasas de inters (ETTI): es la relacin
funcional que informa de los distintos tipos de inters existentes en un
mercado, en funcin del plazo en que se aplican.
Forward: es un contrato cambiario a plazo, donde las partes adquieren un
compromiso en una fecha futura para intercambiar divisas a un tipo de
cambio convenido.
Tasa spot: es el tipo de cambio entre dos monedas en donde el
intercambio debe ocurrir inmediatamente, lo cual significa, por lo general,
el siguiente da de negocio o el perodo transcurrido despus de dos das
de negocios.
Tasa forward: es la tasa que se contrata el da de hoy para el intercambio
de divisas en una fecha especfica en el futuro.
Puntos swaps: Nmero de puntos que se deben aadir o sustraer al tipo
de cambio al contado a efecto de calcular el tipo de cambio a plazo.