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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Como identificar
os movimentos
explosivos na Bolsa
Um guia completo para aprender a utilizar a anlise
tcnica para rastrear tendncias no mercado

Por Raphael Figueredo

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Sobre o Autor
Raphael Figueredo analista da Clear Corretora.
Desde janeiro de 2014, abriu 388 recomendaes
de investimento em aes, obtendo um ganho m-
dio de 1,94% em cada operao. Ou seja, se algum
tivesse investido R$ 100.000 em cada uma das 388
recomendaes do analista, teria obtido um ganho
de R$ 752.720. Figueredo tem 15 anos de experin-
cia no mercado financeiro. J foi chefe das equipes
de anlise grfica nas corretoras gora e iCap.
coordenador do Conselho Consultivo dos analistas
Tcnicos da Apimec (Associao dos Analistas e
Profissionais de Investimento do Mercado de Capi-
tais) e aparece com frequncia como fonte de infor-
maes nos telejornais da Globo e da GloboNews

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

ndice

1. Introduo 05

2. Grficos 06

Grfico de Barras 06

Grficos de Candlestick 07

Grficos de Linha 07

3. Escala dos grficos 08

4. Indexao 08

5. Periodicidade 08

6. Teoria de Dow e seus princpios 09

7. Suportes e Resistncias 10

Suportes & Resistncias e suas propriedades 11

8. Tendncias 13

Tendncia de Alta 13

Tendncia de Baixa 13

Tendncia lateral (congesto) 13

9. As Periodicidades das Tendncias Conflitantes 14

10. Linha de Tendncia 14

Propriedades das Linhas de Tendncia 15

11. Formaes Grficas (Padres) 15

Padres de Continuao 16

12. Padres de Reverso 19

Cabea e Ombro (OCO ou OCOI) 19

Topos e Fundos duplos (M e W) 20

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

13. Candlesticks 21

Candles 22

14. Figuras de Reverso (Candlestick) 25

(Hammer & Hanging Man) 25

Shooting Star & Inverted Hammer 25

Padres de Engulfing 26

Stars 26

15. Indicadores 27

Rastreadores de Tendncia 28

Osciladores 28

16. Outros indicadores 33

17. RAFI 34

Histria 34

O Indicador 34

Objetivo 34

Sua interpretao 35

Como utilizar? 35

18. Rotao dos setores Onde est o fluxo? 35

Conceito de Relative Strength (fora relativa) 35

Rotao dos Setores 35

19. Bibliografias importantes 36

20. Confiabilidade dos Padres de Candles 37

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

1. Introduo
A anlise tcnica ou anlise grfica a forma pela qual so utilizados grficos para determinar o momento
de entrar e sair da Bolsa, ou seja, uma ferramenta que est mais voltada para um trader, isto , investidor
preparado para entrar e sair em qualquer condio de mercado, sempre com expectativas de curto prazo.
Os grficos refletem a expectativa de todos os agentes que esto atuando no mercado. Logo, se estivermos
observando um aumento de preos por que a demanda est maior que a oferta e se estivermos observando
uma perda de nveis de preos porque a oferta maior que a demanda.
como se estivssemos fazendo uma pesquisa de opinio, onde atravs dela tentamos identificar as me-
lhores tendncias, para que possamos investir no mercado e projetar o futuro caminho dos preos dentro de
uma lgica de maiores probabilidades, acreditando que os padres ocorridos no passado sempre se repetem.
Esta tcnica vem sendo apreciada por todos que operam no mercado financeiro, que visam rentabilizar
sua carteira de investimentos procurando identificar o melhor timing, buscar o menor esforo/custo e,
principalmente, ser o mais simples na atuao de suas operaes em Bolsa.
O que vamos aprender a forma mais tranquila de interferir no mercado buscando uma maior rentabili-
dade, com menor risco. No garante que seremos bem-sucedidos em todas as nossas operaes, mas, sem
dvidas, uma garantia de uma performance melhor.
No permitido falar em anlise grfica sem falar em disciplina, pois ambas caminham juntas. Todavia,
vamos deixar para desenvolver esse assunto mais adiante. Apenas mencionei para que fique claro que todo
investimento e tempo que vamos gastar aqui ter sido em vo se voc, caro aluno, no tiver disciplina.
Finalmente, gostaria de dizer que aplicando as tcnicas corretamente poderemos at observar o compor-
tamento dos insiders (aqueles que detm informaes privilegiadas) diante de um fato novo em relao
a uma empresa, a um setor econmico ou at mesmo em relao orientao geral da economia. Tal ob-
servao pode ser realizada mesmo que estes fatos novos ainda no tenham sido amplamente divulgados.
Com os grficos, os investidores no detentores de informaes privilegiadas tambm podem se valer de
uma ferramenta eficaz para detectar o que est acontecendo com um determinado ativo ou com o mercado
como um todo. Sendo assim, podero responder as duas perguntas fundamentais para que se possa investir
no mercado de aes:

Quando vamos comprar?


Quando vamos vender?

H diversos indicadores que podem ser utilizados para identificar tendncias na Bolsa. Eu mesmo desen-
volvi meu prprio indicador, o RAFI, bastante indicado para identificar pontos de rompimento que sero
seguidos por movimentos rpidos e explosivos de alta.
Ento vamos aos grficos.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

2. Grficos
Nos principais softwares que existem no mercado, temos 3 tipos de grficos a serem identificados: Os
grficos de Barras, de Candlesticks e de Linhas. Existem outros tambm, mas como o objetivo maior des-
te aprendizado ser o mais simples possvel (sem perder contedo), iremos apenas falar sobre os que so
mais utilizados: Barras, Candlesticks e Linhas.

Grfico de Barras

O Grfico de barras o registro pictogrfico do comportamento das aes de todos os participantes do


mercado ao longo de um determinado perodo. Mostra a evoluo dos preos no decorrer do tempo, em um
plano cartesiano, representados pelos eixos horizontal (tempo) e vertical (preos).
A diferena entre os extremos de cada barra, que representam as mximas e mnimas dos preos, mostram
a volatilidade do ativo. A abertura representada por um tique do lado esquerdo da barra e o fechamento
representado por outro tique ao lado direito. Logo, podemos dizer que todas as informaes apresenta-
das pela barra (abertura, fechamento, mxima e mnima) so igualmente identificadas em todos os pero-
dos: Intradirio, dirio, semanal e mensal.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Grficos de Candlestick

Com origem no Japo, foi desenvolvido atravs do Yadoya Keian e, mais tarde, complementado por Mu-
nehisa Homma, que, por suas extraordinrias habilidades em negociar arroz futuro na bolsa de Dojima, foi
considerado o Deus dos Mercados do sculo XVII.
Semelhante ao grfico de barras tradicional, cada candle apresenta quatro informaes: os valores de aber-
tura, fechamento, mxima e mnima. A diferena fundamental que toda nfase dada aos preos de aber-
tura e fechamento, cuja amplitude entre tais parmetros denominada corpo. Existem, ainda, linhas que se
estendem acima e abaixo do corpo, e que so chamadas respectivamente de sombra superior e inferior (ou
pavios). Vejamos no diagrama abaixo a representao dos candles.

Note que existem dois tipos de candles. O de corpo vazado, quando o preo de fechamento est acima do
valor de abertura e o preenchido que mostra o contrrio, ou seja, o preo de fechamento abaixo do valor de
abertura.
Existem algumas particularidades dos grficos de velas, que sero detalhadamente estudadas em captulo
especfico frente.

Grficos de Linha

Os grficos de linha so formados pela unio dos valores de fechamento, quando assim determinados, ao
longo de um determinado perodo e no revelam, portanto, as informaes embutidas durante as flutuaes
do prego. Sendo assim, os outros valores tais como abertura, mxima e mnima, encontrados nos grficos
de candle e barras, permitem anlises mais consistentes sobre o comportamento do mercado.
A principal vantagem de utilizamos grficos de linhas em relao aos outros grficos a facilidade de se
visualizar um sinal de topo ou fundo atravs do vrtice proeminente.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

3. Escala dos grficos



Vimos que o comportamento dos preos ao longo do tempo representado pictograficamente num plano
cartesiano. Para se calibrar o eixo dos preos (ordenada) pode-se utilizar duas escalas: aritmtica ou loga-
rtmica.
A escala aritmtica ou linear mostra a diferena dos valores de preos computadas por uma distncia no-
minal. Por exemplo: a distncia escalar entre 1 e 2 igual mesma distncia entre 99 e 100.
Na escala logartmica nota-se que a distncia computada entre as diferenas de preos dada por valores
percentuais. Por exemplo: a distncia entre 1 e 2 igual distncia entre 50 e 100, pois as variaes em
ambas so de 100%.
Normalmente, usa-se a escala logartmica para o estudo de um ativo num longo espao de tempo ou para
aes que so negociadas com valores em centavos, cujas variaes de preos so percentualmente signifi-
cativas.

4. Indexao
um artifcio utilizado para descontar a inflao nos perodos em que ela existe. Alguns programas de
anlise tcnica realizam tal tarefa, trazendo os valores passados de um ativo para o valor presente, usando
um indexador especfico. Para tanto, o analista dever especificar se pretende corrigir os preos e escolher
o indexador (dlar, CDI, etc).

5. Periodicidade
Os programas de anlise tcnica constroem os grficos para qualquer perodo de tempo, sejam mensais,
semanais, dirios ou intraday. No grfico mensal, cada barra ou candle corresponde a um ms; no semanal,
uma semana; no dirio, um dia; e no intraday, a n minutos.
Pode-se tambm condensar grficos de perodos menores em uma nica barra ou candle de um perodo

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

maior. Por exemplo: cinco barras de um grfico dirio podem ser transformadas em uma nica barra do gr-
fico semanal. Para tanto, precisa-se apenas de quatro informaes: o primeiro e o ltimo negcio realizado
na semana e o maior e menor valor negociado do ativo neste mesmo perodo.

6. Teoria de Dow e seus princpios


A) Os ndices de preos descontam tudo

Essa uma das premissas bsicas que vamos sempre nos deparar com ela ao longo dos estudos. O que
queremos dizer na prtica que nos preos refletem todas as atividades combinadas entre todos os investi-
dores do mercado, inclusive daqueles detentores de melhores informaes de mercado (melhores estudos/
previses). Descontam tudo que sabido e previsvel, isto , tudo que afete de forma direta a oferta e de-
manda dos papis negociados.
dito que tudo descontado com exceo aos ATOS DE FORA MAIOR Terremotos, Tsunamis, fu-
races e etc. que mesmo que aconteam so logos descontados em seguida rapidamente.

B) Mercado tem trs tendncias

Primria a tendncia macro. Aquela onde concentra a maior parte dos investidores. composta por
uma srie de preos que se mantm no mesmo sentido, ou seja, topos e fundos ascendentes (tendncia de
alta) ou descendentes (tendncia de baixa) por no mnimo 6 meses.

Secundria (intermediria) dada atravs dos efeitos corretivos da tendncia primria e geralmente
composta por uma srie de preos que se mantm no mesmo sentido por no mnimo 3 semanas a alguns
meses, raramente mais do que isso.

Terciria aquela de curto prazo, onde se concentram os especuladores, daytraders e traders. Esto re-
fletindo as variaes de preos do dia-a-dia sendo composto tambm por uma srie de preos que se man-
tm durando at no mximo trs semanas, raramente mais do que isso.


C) Mercado tem trs fases

Em um mercado de alta - A primeira a acumulao onde temos um noticirio muito ruim, mercados fra-
cos, baixssima procura por ativos onde os agentes veem apenas de longe alguma oportunidade de negcio,
embora muito deprimido. Em seguida, onde as variaes de preos ganham nveis tercirios a segunda
fase, ou seja, h um avano e uma crescente atividade nos negcios e os lucros das empresas comeam a
chamar ateno dos investidores. Por fim, a terciria onde o noticirio todo positivo com mercados aque-
cidos, puxadas de preos espetaculares, novos e frequentes IPOs (lanamentos das aes). a fase final da
festa.

Em um mercado de baixa - A primeira fase a de distribuio (aquela que se inicia a medida que vai termi-
nando a ltima fase dos mercados de alta), isto , investidores percebem que h mais especulao do que
aumento do nvel de atividade, preos anormais e que com facilidade so derrubados em seguida. O notici-
rio ainda quente, mas o desconforto logo aparece medida que os lucros esto indo embora. A segunda
fase a de pnico. A ausncia de comprador quase plena e os preos so derrubados com muita fora. Em
seguida, aps a fase do pnico, vem a terceira fase que caracterizada pelas vendas desencorajadas geral-

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

mente por aqueles que no se eliminaram as duas posies durante o pnico. E as notcias comeam a pio-
rar de vez e o mercado segue em baixa, porm, com menos velocidade que a segunda fase.

O mercado de baixa termina quando tudo que possvel ocorrer de ruim, o pior que possa ser espera-
do, j tenha sido descontado, e comea a subir novamente antes que as ms notcias tenham desaparecido.
Marcio Noronha

D) O volume acompanha a tendncia

Levando-se em conta que o nvel de atividade tende a se expandir medida que os preos tendem a acom-
panhar a tendncia primria predominante, sendo assim:
Em um mercado de alta O volume aumenta conforme os preos forem subindo e diminui medida que
os preos forem caindo.
Em um mercado de baixa O volume aumenta conforme os prees forem caindo e diminui medida que
os preos forem subindo.

E) Tendncias secundrias podem ser substitudas por congestes

A tendncia em questo substituda por movimentos laterais medida que vo ocorrendo falhas nos
grficos. So regies onde as compras e vendas esto balanceadas e os preos ficam variando com uma am-
plitude de 5 a 10% entre suas mximas e mnimas. Consequentemente, um rompimento para cima das m-
ximas e para baixo das mnimas um sinal altista e baixista respectivamente. Em geral, quanto mais tempo
os preos permanecerem congestionados, mais importncia se d quando as extremidades so rompidas.

F) Utilizam-se preos de fechamento para confirmaes

Para efeito de confirmao de rompimentos e de uma avaliao geral da condio de mercado so consi-
derados apenas o preo de fechamento, isto , no levado em considerao as oscilaes intraday (mxi-
mas e mnimas) at que o mercado feche, considerando apenas o preo de fechamento.

G) Tendncias e suas falhas

Conforme o mercado vai nos mostrando novos topos e fundos ascendentes (mercado altista) ou topos e
fundos descendentes (mercado baixista) a tendncia continuar em andamento at que ocorra alguma falha,
ou seja, um erro na tentativa de ultrapassar a resistncia (ou suporte) anterior. Sendo assim, a reverso de
mercado acontece conforme as falhas vo sendo confirmadas quando, ao invs de romper e dar continuida-
de ao movimento, inverte a direo perdendo o suporte/resistncia anteriormente deixado, armando novos
topos e fundos contrrios aos da tendncia anteriormente verificada.

7. Suportes e Resistncias
A cotao de um ativo depende essencialmente da luta entre compradores e vendedores, que traduzem as
leis da oferta e da demanda. Em qualquer mercado, quando h a supremacia dos compradores, o preo ten-
de a subir. Caso contrrio, quando os vendedores esto no comando, os preos caem.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Do que foi visto at agora, pode-se concluir que a mxima de uma barra um ponto em que a presena
dos vendedores impe uma presso, denominada resistncia, que impede que o preo prossiga subindo. De
forma anloga, a mnima de uma barra um ponto em que a presena dos compradores impe uma fora
denominada suporte, que impede que o preo continue caindo. Ou seja, um preo sobe pela ausncia de ven-
dedores e cai pela ausncia de compradores. Quando a fora contrria ao movimento em andamento passa
a predominar, cria-se uma barreira que impede, ao menos temporariamente, que o preo prossiga evoluindo
na direo prvia.

Suportes - so nveis de preo onde as compras feitas pelos investidores so fortes o suficiente para inter-
romper, durante algum tempo, ou, at mesmo, reverter um processo de queda, gerando um ponto de retorno.

Resistncias - so nveis de preo onde as vendas feitas pelos investidores so fortes o suficiente para inter-
romper, durante algum tempo, ou at mesmo, reverter um processo de subida, gerando um ponto de retorno.

Um a vez definidas as reas de suporte ou resistncia, seus papis podem se alternar, ou seja, uma regio
de resistncia, uma vez rompida para cima, pode se transformar numa rea de suporte, que por sua vez,
pode transformar-se em zona de resistncia, caso seja rompida para baixo conforme ilustra a figura abaixo:

O que justifica os nveis de suporte e resistncia, por que elas se formam?


Resposta: Memria

A memria dos investidores explica o fenmeno dos suportes e resistncias, induzindo a compra/venda
de um determinado ativo a certos nveis de preo. Se os investidores se lembram que, a partir de um deter-
minado nvel de preos, a tendncia de baixa de um ativo muda de direo, acreditam que tal evento se re-
petir e, portanto, sero induzidos a comprar. De forma anloga, quando se recordam que um determinado
ativo em alta reverte sua tendncia, ao encontrar um determinado nvel de preo, comeam a liquidar suas
posies, fazendo com que os preos caiam novamente. Geralmente, este tipo de comportamento acaba
criando regies onde os preos ficam se alternando do suporte para resistncia e vice-versa, sem assumir
uma direo. Nestes casos, os nveis de suportes e resistncias so de fcil identificao e determina uma
regio chamada de congesto, que ser explicado mais a diante.

Suportes & Resistncias e suas propriedades:

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- Quanto mais longa uma rea de suporte ou resistncia sua durao no tempo ou nmero de vezes que
foi atingida mais forte ela .

- A amplitude de uma rea de congesto diretamente proporcional a sua fora.

- O volume de operaes confirma os nveis de suporte e resistncias.

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8. Tendncias
Tendncia de Alta

caracterizada pela sucesso de topos e fundos ascendentes. Entende-se como topo o mesmo que resis-
tncia e fundo, o mesmo que suporte. Neste caso, a fora dos compradores supera a dos vendedores. Os
fundos cada vez mais ascendentes mostram que os compradores esto dispostos a pagar preos mais altos,
dando sustentao e continuidade tendncia de alta.


Tendncia de Baixa

caracterizada pela sucesso de topos e fundos descendentes. Neste caso, a fora dos vendedores supera
a dos compradores, que comeam a vender a preos cada vez mais baixos, dando continuidade tendncia
de baixa.


Tendncia lateral (congesto)

Constitui-se pela formao de topos e fundos no mesmo nvel. O equilbrio entre as foras oponentes do
mercado, compradores e vendedores, fazem com que os preos mantenham-se dentro de uma faixa delimi-
tada.

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9. As Periodicidades das Tendncias Conflitantes


A maioria dos investidores ignora o fato de que o mercado est simultaneamente em tendncia e em reas
de indefinio. Olham para uma periodicidade tal como a diria e horria e procuram por operaes sobre
os grficos dirios. Com sua ateno fixa sobre grficos dirios e horrios, as tendncias de outras periodi-
cidades, tais como semanal ou de 15 minutos, passam por eles e destroem seus planos.
Uma tendncia pode aparecer de alta em um grfico dirio, de baixa, para o mesmo ativo, em um grfico
semanal e vice-versa. Os sinais de um mesmo mercado em diferentes periodicidades, frequentemente se
contradizem. Qual deles voc seguir? Os sinais conflitantes de diferentes periodicidades de um mesmo ati-
vo so um grande quebra-cabeas da anlise do mercado. Quando estiver em dvida, suba sua anlise para
um perodo mais longo. D um passo atrs e examine o grfico de uma periodicidade mais longa do que a
que est tentando operar.

10. Linha de Tendncia


Embora muitos investidores possam desprezar a importncia das linhas de tendncia, elas so uma das
ferramentas mais importantes da anlise tcnica.
A Linha de tendncia de alta (LTA) ou de baixa (LTB): Uma linha de tendncia de alta representada
graficamente por uma linha reta conectando as correes (os fundos) numa tendncia de alta. A linha de
tendncia de baixa o inverso; conecta as correes (os topos) numa tendncia de baixa. So usadas para
identificar a direo das tendncias. Quando dois topos ou dois fundos esto horizontalmente nivelados,
tambm possvel conect-los com linhas horizontais, mas, ao invs de linha de tendncia, esta denomi-
nada respectivamente de linha de resistncia ou linha de suporte.

Ateno: O ngulo de inclinao traz um aspecto fundamental para a linha de tendncia, pois quanto mais
estiver inclinada, maior ser a intensidade emocional dos participantes daquele mercado. Se estiver incli-
nada para cima, na compra, mostrar fora dos compradores, analogamente se estiver inclinada para baixo,
na venda, nos mostrar predominncia dos vendedores.

Essas linhas tendncia podem nos ajudar a ter uma noo mais agregada do grfico. Podemos traar para-
lelamente a linha de tendncia original, uma linha denominada linha de retorno. Ou seja, se tivermos uma
LTA (traada unidos os fundos), a paralela estar conectando os topos e os preos ficaro contidos dentro

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dessas paralelas, criando um corredor que denominado canal de alta. Se estivermos diante de uma LTB
(traada pela conexo dos topos) a linha de retorno paralela estar ligando os fundos, formando um corre-
dor conhecido por canal de baixa.


Nem sempre ser possvel traar um canal dado as irregularidades das tendncias apresentadas, mas sem-
pre que possvel, no esquecer de marc-las, pois elas sero muito teis para definio de prximos nveis
de suportes e resistncias e projees. Pode ocorrer de termos um canal de alta dentro de um canal princi-
pal.

Propriedades das Linhas de Tendncia:

As linhas de tendncias, assim como os suportes e resistncias, possuem algumas propriedades.


- Quanto mais longa a periodicidade dos grficos, mais significativa a tendncia.
- Quanto maior o nmero de vezes em que o grfico toca a linha, mais vlida a tendncia.
- O ngulo de inclinao mostra a fora do grupo dominante do mercado.

11. Formaes Grficas (Padres)


Uma pessoa que est olhando os grficos pela primeira vez provavelmente s vai enxergar um monte de
linhas descoordenadas, algo parecido com eletrocardiogramas. A maioria das pessoas no consegue visua-
lizar absolutamente nada na tela.
A funo do analista tcnico criar uma espcie de vcio nos olhos de forma a poder conseguir enxergar

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

o que o grfico poder estar nos dizendo referente s foras de mercado, sejam de compra e/ou de venda.
Mediante a isso, temos que identificar e seguir os sinais que so mostrados, de modo que possa, pelas pistas
encontradas, antever quais dessas foras esto predominando no mercado.
As figuras de impulso e/ou reverso que sero vistas a seguir so configuraes que o grfico mostra que
podem antecipar um rali no mercado, ou seja, um forte movimento para cima ou para baixo. No h ma-
neira melhor de ganhar do que quando o mercado faz um movimento muito forte em um curto espao de
tempo. Essas figuras tm o poder de nos prever quando o mercado vai iniciar esse rali.

Os padres ou formaes grficas so figuras que surgem em determinados momentos, atravs das quais,
baseados na frequncia de sua ocorrncia no passado e do que aconteceu com o mercado a seguir, podem
nos auxiliar, por analogia, a decidir quando mais provvel que uma tendncia continue ou reverta. Mar-
cio Noronha.

Existem duas classificaes de padres: Os de Continuao (ou consolidao) e os de Reverso.

Padres de Continuao

Existem vrios padres de continuao e todos sero discutidos e analisados um a um aqui. So eles:
Tringulos
Retngulos
Cunhas
Bandeiras
Flmulas

Ateno para uma ressalva: O volume possui um papel fundamental, sendo sua variao um fator de ex-
trema importncia na confirmao dessas figuras.

Tringulos

Podemos visualizar um tringulo nos grficos se traarmos uma reta tocando os topos e traarmos uma
outra tocando os fundos. Se essas retas se convergirem teremos uma figura de um triangulo, cuja rea no
seu interior deflagrada como uma congesto.
Precisamos de, no mnimo, dois fundos e dois topos para que possamos traar o triangulo e ela pode ser
de trs tipos: Simtrico, Ascendente e Descendente.
Simtrico - onde temos uma rea de congesto e seus limites superiores e inferiores se encontram no
vrtice no mesmo ngulo de inclinao (no obrigatoriamente).

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Ilustrao 1 - Exemplo de Tringulo Simtrico


Repare que, para projetarmos at onde vai esse rompimento, basta pegar a base do tringulo e projetar-
mos a partir do seu rompimento.

Ascendente - um tringulo parecido com simtrico inclusive na sua forma de projetar o mercado, en-
tretanto, aquele cuja linha superior praticamente horizontal.

Ilustrao 2 - Exemplo de Tringulo Ascendente

Descendente - um tringulo parecido com simtrico inclusive na sua forma de projetar o mercado, en-
tretanto aquele cuja linha inferior praticamente horizontal.

Ilustrao 3 - Exemplo de Tringulo Descendente


Repare que para projetarmos at onde vai esse rompimento basta pegarmos a base do tringulo e projetar-
mos a partir do seu rompimento.

Retngulos

O retngulo bastante fcil de ser identificado, uma vez que uma figura que mostra uma grande conges-
to, onde refletido um grande equilbrio das foras oponentes de mercado.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Ilustrao 4 - Exemplo de um Retngulo

Cunhas

Elas podem ser cunhas ascendentes e descendentes. So parecidssimas com um tringulo (se no de
fato). So formaes grficas, em que os preos ficam contidos entre as duas linhas (superior e inferior) que
so convergentes. A diferena delas para o tringulo que suas linhas so, simultaneamente, inclinadas para
cima ou para baixo. Entretanto, a forma de projetar o mercado exatamente igual ao tringulo. Vejamos os
desenhos exemplificados.

Ilustrao 5 - Cunha Descendente

Ilustrao 6 - Cunha Ascendente

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Bandeiras e Flmulas

Bandeiras podem ser descritas como pequenas e compactas flutuaes de preos, que vo formar peque-
nos paralelogramos ou retngulos, ligeiramente inclinados contra a direo da tendncia predominante e os
mesmos precisam surgir aps um forte rali de alta ou baixa indicando o mastro da bandeira.

Ilustrao 7 - Bandeira de Alta e Bandeira de Baixa

Flmulas

As flmulas no deixam de ser uma bandeira, apenas so diferenciadas pelo seu formato mantendo todas as
demais caractersticas, ou seja, linhas superiores e inferiores convergentes formando um pequeno tringulo.

12. Padres de Reverso


So padres que, quando aparecem, indicam que a tendncia em andamento est em vias de mudar de di-
reo. Na maioria dos casos, quando uma tendncia de preos entra num processo de reverso, seja de alta
para baixa ou vice-versa, uma rea de indefinio ou padro caracterstico toma forma no grfico, tornan-
do-se reconhecido como padro de reverso. Algumas dessas formaes grficas so construdas e comple-
tadas muito rapidamente, mas na sua maioria necessitam de alguns dias e semanas para atingir um estgio
em que algum possa dizer, com segurana, que uma reverso de tendncia est definitivamente assinalada.
Dentre os padres de reverso mais comuns, veremos a formao de Cabea e Ombros, Topos e Fundos
Duplos (W ou M), que so os principais identificados e seguidos.

Cabea e Ombro (OCO ou OCOI)

o padro de reverso mais comum e, certamente, o mais confivel. Costuma surgir em topos e fundos
importantes, embora tambm possa ocorrer eventualmente como padro de continuao, o que no chega
a ser uma raridade. Provavelmente, j deve ter ouvido algum falar sobre sua ocorrncia, porque existem
muitos investidores familiarizados com o seu nome, mas no tantos que realmente saibam e possam distin-
gui-los de algum desenvolvimento de preos similar, que na verdade no se comportar de acordo com o
padro verdadeiro. O tpico, ou se preferir, o padro Cabea e Ombro ideal est ilustrado na figura a seguir.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Projeo do OCO

Exemplos de OCOI

Projeo do OCOI


Topos e Fundos duplos (M e W)

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

So padres grficos muito encontrados pelos analistas, porm muitos encontram esses padres, prova-
velmente os menos experientes, de forma errada. preciso primeiramente identific-los em regies de to-
pos e fundos, isto , ao final de uma tendncia de alta ou de baixa, uma vez que eles tm a capacidade de
antever a reverso de tendncia.
O topo duplo (M) quando aps uma sequncia de alta nos preos, com volume, o ativo inicia uma corre-
o, com menos volume, e em seguida volta a subir. Porm, incapaz de romper a resistncia anteriormente
deixada, voltando a cair perdendo a regio de suporte que chamamos de eixo principal. Quando confirmado
o rompimento deste eixo, ns confirmamos o incio do processo de reverso da tendncia, que neste caso
de alta para baixa. Veja o exemplo.


O Fundo duplo tem o mesmo conceito que o topo duplo, porm, deve-se ter ateno de identific-lo em
uma regio de fundo. Vejamos o exemplo:

13. Candlesticks
Gostaria de ir direto ao assunto e no ficar aqui falando na histria de como surgiu e de que forma foi se
desenvolvendo ao longo de dcadas e dcadas. Mas para vocs no ficarem totalmente alienados, quem
quiser procurar a histria deve, pelo menos, saber que o grfico de candles comeou a ser desenvolvido
por volta dos anos de 1600 pelos japoneses e seus princpios operacionais eram aplicados nos mercados de
arroz.
A construo do grfico de candles muito semelhante do grfico de barras tradicional, s que com
algumas distines. De modo idntico ao grfico de barras, as informaes necessrias para traar um can-

21
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

dle so a abertura, a mxima, a mnima e o fechamento. A diferena fundamental que toda nfase dada
aos preos de abertura e o fechamento.
Usando o grfico de candles ao invs do grfico de barras possvel inferir o mesmo tipo de anlise tais
como, medias mveis, linhas de tendncia e retraes com a vantagem que os candles podem nos infor-
mar sinais mais apurados nas movimentaes de mercado.

Candlecharts nos do insights do funcionamento de mercado de uma forma nica, no disponvel em


nenhum outro tipo de anlise. Steve Nison.

Candles

Dojis - So figuras que tm os mesmos preos de abertura e fechamento. So quatro tipos os principais
tipos de Dojis que podemos encontrar.

O Long Legged Doji (Doji com longas pernas) tem longas sombras para cima e para baixo, e os preos de
abertura e fechamento se do ao meio dos preos alcanados como mximo e mnimo. Isto indica indeciso
entre comprados e vendidos.

O Doji Dragonfly (Doji Drago Voador) tem uma longa sombra formada abaixo dos preos de abertura e
fechamento e nenhuma sombra acima destes preos. um timo indicador de reverso em um trade de bai-

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

xa, ou seja, indica que iremos iniciar uma alta nos preos.
O Gravestone Doji (Doji Lpide) tem uma longa sombra acima dos preos de abertura e fechamento e ne-
nhuma sombra abaixo destes preos. um timo indicador de reverso em um trade de alta, ou seja, indica
que iremos iniciar uma queda nos preos.
O Four Prices Doji (Doji de Quatro Preos) tem todos os preos, abertura, fechamento, mximo e mnimo
em um s preo. Indica grande indeciso no mercado ou um mercado muito quieto, a espera de notcias, e
grande falta de liquidez.

Spinning Top

Os Spinning Tops tm longas sombras acima e abaixo do corpo real. A cor do corpo real no to impor-
tante. O padro indica indeciso entre os comprados e vendidos.

Umbrelas Guarda-Chuva

O guarda-chuva um corpo pequeno com uma longa sombra abaixo. Este um forte sinal de reverso.

Long Day

23
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

O candle chamado de Longo indica que houve uma grande diferena entre o preo de abertura e o de fe-
chamento naquele dia. As sombras so mais curtas que o corpo real.

Short Day

Os candles short day indicam que houve uma diferena pequena entre o preo de abertura e o de fechamen-
to. A sombra, e o corpo, so muito pequenos.

Morubozu

Um Morubozu Branco um longo corpo real sem nenhuma sombra que indique que os preos tenham ca-

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

do abaixo do preo de abertura. Usualmente, se vemos esse Candle em um movimento de baixa, podemos
esperar que um incio de reverso do trade baixista esteja se formando. E se estivermos em um trade de alta,
a continuao da subida. Porm devemos ter em conta que quando vemos esse sinal em trade de alta j ini-
ciado h algum tempo, podemos esperar que haja alguma correo a se realizar no trade.

Um Morubozu Negro um longo corpo real sem nenhuma sombra que indique que os preos tenham fica-
do acima dos preos de abertura. Usualmente, se vemos esse candle em um movimento de alta, podemos
esperar que um incio de reverso do trade altista esteja se formando. E se estivermos em um trade de bai-
xa, a continuao da queda. Porm, devemos ter em conta que quando vemos esse sinal em trade de baixa
j iniciado h algum tempo podemos esperar que haja alguma correo a se realizar no trade.

14. Figuras de Reverso (Candlestick)


A escurido encontra-se uma polegada adiante Steve Nison

Agora que j apresentamos as figuras de candlesticks, vamos aprender a identificar padres de reverso
quando tivermos uma combinao desses candles, entre elas algumas explosivas e outras extremamente
potentes.

(Hammer & Hanging Man)

No geral, nas umbrelas o corpo (cabea) no ultrapassa 1/3 do candle total, ou seja, temos que ter no
mnimo 2/3 de sombra. Algumas umbrelas podem aceitar uma pequena sombrinha do lado contrrio som-
bra grande e, neste caso, precisamos ter muito bom senso.
Seus nomes se diferem conforme seu formato e posio dentro de um mercado. O aspecto clssico que
diferencia um Hammer de um Hanging Man a localizao. O Hammer (martelo) deve aparecer depois de
uma sequncia de baixa. J Hanging man (enforcado) deve aparecer depois de uma sequncia alta.
ATENO: necessria a confirmao com um fechamento abaixo da mnima ou acima da mxima (topo
ou fundo, respectivamente) toda vez que tivemos essas figuras no grfico.

Shooting Star & Inverted Hammer

O shooting Star (estrela cadente) um padro que envia uma advertncia de um topo iminente. Como
todas as umbrellas que sero faladas, a cor do corpo no tem importncia. O formato do shooting star diz
que o mercado abriu prximo da mnima, subiu fortemente e depois caiu de volta para fechar prximo da

25
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

abertura, ou seja, o movimento de intraday no teve sustentao.


J o Inverted Hammer (martelo invertido) assemelha-se a um shooting star, com seu corpo na parte in-
ferior da faixa de oscilao, com o seu longo pavio superior. Mas, enquanto a Shooting Star um smbolo
de reverso de topo, o inverted hammer um padro altista depois de um mercado em queda.

Padres de Engulfing

O Engulfing um dos sinais que esto baseados em combinaes de velas individuais. um dos padres
mais importantes para os grficos de candles. Como padro de reverso um dos mais confiveis. So fre-
quentemente vistos em topos e fundos principais. composto por candles com o corpo com cores opostas,
sempre.

Regras:
necessrio que o mercado esteja em tendncia de alta ou de baixa, bem definida, mesmo que seja de
curto prazo.
Dois candles compem o padro de engulfing. O corpo do segundo candle precisa, obrigatoriamente,
envolver o corpo do primeiro, no precisando envolver as sombras.
O corpo do segundo candle tem que ser de cor oposta ao corpo do primeiro (a exceo desta regra se o
corpo da primeira vela for muito pequeno, quase um doji). Assim, aps uma queda prolongada, um corpo
preto minsculo, envolvido por um longo candle branco, poderia ser uma sinalizao de reverso de fundo.
Numa tendncia de alta, um corpo branco minsculo engolfado por outro corpo muito grande poderia ser
um padro de reverso de topo.

Stars

As stars (estrelas) constituem uma famlia de padres de reverso extremamente interessante. Entenda-se
por stars uma vela de corpo bem pequeno, gerado por um gap em relao a outro precedente. Como po-
demos ver, elas so o vrtice de cada uma dessas figuras. Ainda ser um star enquanto seu corpo no ultra-
passar o corpo anterior. A cor da estrela no importante. Em todos estes padres de estrela, assim como
o Hammer e o Hanging Man, o corpo pode ser branco ou preto, que no altera o seu significado. Elas

26
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

devem surgir nos topos e nos fundos. Se a estrela um doji ao invs de um pequeno corpo, ns temos um
uma star denominada de doji star.
As Stars, especialmente a doji star, so uma advertncia de que a tendncia anterior pode estar termi-
nando. O pequeno corpo da estrela representa um empate no cabo de guerra entre comprados e vendidos.
Numa tendncia de alta, os comprados esto em plena carga. O aparecimento de uma estrela, aps um lon-
go candle de cor branco numa tendncia de alta um sinal de mudana no comando do mercado. A estrela
informa que a fora da tendncia de alta anterior se dissipou e que o mercado est vulnervel a um reajuste.
O mesmo acontece, mas ao contrrio, para uma estrela em um mercado de baixa, isto , se surgir uma es-
trela aps um longo candle preto durante uma tendncia de baixa estar refletindo uma mudana no desen-
volvimento do mercado.

Veremos outros padres dados pelos candles, que derivam desses principais citados acima como: Harami,
Beb Abandonado, Piercing e Dark Cloud Cover, sendo esses dois ltimos padres exclusivos de fundo e
topo, respectivamente.

- Beb Abandonado - Harami

- Piercing Line - Dark Cloud Cover

15. Indicadores
Os rastreadores e osciladores so ferramentas que nos auxiliam nas nossas operaes. Eles nos mostram
atravs de modelos estatsticos, mdias mveis, regresses, clculo de volatilidade, entre outros, a melhor
forma de interpretar o mercado naquele instante em que voc est vendo o grfico, excluindo todo seu emo-
cional. Pode ser utilizado para qualquer tempo grfico.
Existem inmeros rastreadores e osciladores espalhados por a nas ferramentas de anlise grfica, ento
pergunto: - Qual deles ser o melhor? Ser que terei que saber todos eles para analisar grficos?
Se tivssemos que utilizar todos eles, ficaramos loucos de tantas informaes muitas vezes contradit-
rias - que eles iriam nos passar.
A concluso que podemos chegar que o melhor rastreador e oscilador para anlise grfica nica e ex-

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

clusivamente o prprio grfico de candles. Portanto, o que vamos ver aqui so ferramentas que vo nos dar
uma noo, que por sua vez, vo complementar as informaes j alimentadas pelos candles.

Rastreadores de Tendncia

Mdias Mveis

A mdia mvel uma mdia extrada de um corpo de dados sequenciais em um espao de tempo. Assim,
uma mdia mvel de 15 perodos mostra o preo mdio dos ltimos 15 dias. O dcimo sexto dia substitui-
-se o primeiro dia pelo dcimo quinto dia e calcula-se uma nova mdia e, assim, sucessivamente. Ao ligar
os pontos das mdias mveis de cada dia, criamos a linha da mdia mvel.
O principal objetivo da mdia mvel informar quando iniciou e terminou uma tendncia. Podemos utili-
z-la para rastrear tendncia fazendo combinaes de mdias de baixas e altas periodicidades, servir como
pontos de suporte/resistncia e pontos de stop.
Dentre os vrios topos de mdias mveis existentes, vamos destacar os mais importantes: Mdia Mvel
Aritmtica (M.M.A) e Mdia Mvel Exponencial (M.M.E).

M.M.A =
Onde, P o preo de fechamento de 1 a n.
N o nmero e dias da mdia mvel

M.M.E= P(hoje) x K + M.M.E (ontem) x (1-K)

Onde, K=
N= Nmero de dias da M.M.E (escolhida por voc)

P(hoje) = Preo de hoje

Operando com as mdias mveis

J que existem alternncias quanto periodicidade das mdias podemos fazer combinaes de mdias
mveis. Estas so feitas principalmente combinando mdias de baixa e alta periodicidade, uma vez que as
mdias longas so menos sensveis s pequenas correes para definir a tendncia. J a mdia curta tem
muito mais sensibilidade, sendo muito eficaz como ferramenta de timing. Portanto o cruzamento delas
(longa e curta) que so gerados os pontos de compra, venda e stop.
Frequentemente, utilizamos as mdias mveis de 120 e 200 perodos como suportes de mercado e con-
forme os preos vo se distanciando dessas mdias longas maior a indicao que o papel est muito valo-
rizado. dito como uma das melhores oportunidades, na compra de um ativo, quando o mesmo est bem
prximo das mdias mveis 200 dias, bem como boas oportunidades na venda, quanto mais distante os pre-
os estiverem acima da mdia mvel.
Outro fato importante que elas podem identificar quando os mercados esto indefinidos/congestionados
quando h vrios cruzamentos entre elas em definir alguma direo.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

ADX (Movimento Direcional)

O ADX nos d noo se o mercado est com tendncia (forte ou no) ou est sem tendncia. Ele dado
por trs linhas: Duas (DI+ e DI-), linhas lineares e uma (ADX) linha pontilhada.
A linha pontilhada (ADX) serve para nos dizer se o mercado est com no com tendncia.
S temos duas situaes em que o mercado est sem tendncia, so elas:
a) A linha do ADX est por baixo das duas linhas DI+ e DI-.
b) A linha do ADX decrescente e seu valor menor ou igual 32.

Veja os exemplos abaixo:

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

DIDI Index (agulhada)

Este indicador foi criado pelo grafista brasileiro Odir Aguiar, o Didi, que percebeu um comportamento
particular das mdias mveis de 3, 8 e 20 perodos.
Quando temos as trs mdias colocadas como indicador, a linha da mdia de 8 perodos se mantm sem-
pre horizontal. Quando temos um cruzamento das mdias de 3 e 20 dias em cima da linha da mdia de 8
perodos e a partir desse cruzamento vai uma mdia para cada lado, temos uma agulhada. Se a mdia de 3
dias sair para cima e a mdia de 20 dias sair para baixo, temos uma agulhada de compra, se tivermos o con-
trrio, teremos uma agulhada de venda.
importante observar que as agulhadas sempre devem vir acompanhadas de tendncia no mesmo sentido
da agulhada, segundo o ADX. Caso no haja a tendncia, a agulhada no vlida.

TRIX

O Trix um indicador para mercados sem tendncia. Na verdade, ele completa nossa anlise, uma vez
que os dois primeiros citados acima so para mercados com tendncia. Geralmente um indicador combi-
nado com uma mdia mvel de 4 perodos, mas existem analistas que utilizam uma combinao com mdia
mvel para 5 perodos.
Assim que identificado a ausncia de tendncia no ADX, olhamos para o trix e procuramos achar o cru-
zamento da mdia mvel. Se a mdia mvel cruzar o trix para cima, significa que temos compra; se cruzar
para baixo significa que temos venda.
Seu clculo a taxa percentual de um perodo de 3 vezes a mdia mvel exponencial, sendo que o perodo
desta mdia definido de acordo com o perfil de cada usurio. A explicao para se usar o fator exponen-
cial triplo se considerar somente os ciclos dos mercados significantes, desprezando os outros pequenos
movimentos.

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Osciladores

IFR (ndice de fora relativa)

um dos osciladores mais conhecidos e utilizados pelos analistas grficos. Ele mede a velocidade da va-
riao do valor do ativo fora. Sua variao de 0 a 100 tendo o nvel sobre-comprado acima dos 70 e
sobre-vendido abaixo dos 30, apesar desses valores dependerem da preferncia de cada usurio.

Seu clculo feito da seguinte forma:

IFR = 100 (100/(1+(A/B))

A= a mdia de preos de fechamento dos dias de alta do perodo.


B= a mdia dos preos de fechamento dos dias de baixa do perodo.

Esses perodos tambm variam de acordo com a preferncia do usurio, sendo os mais comuns 7, 9 e 14
perodos. Quanto menor, mais voltil fica o IFR, e vice-versa.
Alm de identificar regies sobrecompradas (acima de 70) e sobrevendidas (abaixo dos 30), o IFR capaz
de sinalizar possveis reverses de tendncia atravs de divergncias encontradas entre os grficos e o os-
cilador.

Divergncia de topo:
- Sequncia de dois topos ascendentes no grfico de preos e no IFR temos dois topos descendentes.

Divergncia de Fundo:

31
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

- Sequncia de dois fundos descendentes no grfico de preos e no IFR temos dois fundos ascendentes.

Estocstico

um oscilador que vai de 0 a 100 e mede a capacidade das foras compradoras fecharem o candle prxi-
mo da sua mxima e a capacidade das foras vendedoras fecharem prximo ao candle da sua mnima. Ou
seja, rastreiam a relao entre cada preo de fechamento e as mximas e as mnimas recentes. composto
de uma linha rpida e uma linha mais suavizada atravs de mdias.
A linha rpida (%K) uma representao percentual da diferena do fechamento para a mnima do cand-
le, dividido pela diferena entre a mxima e a mnima do candle. A linha lenta (%D) exatamente o mesmo
clculo, porm a mdia dos ltimos trs candles, ou seja, a mdia das ltimas trs linhas rpidas.
Este oscilador tem ainda suas regies padro de sobre-compra acima dos 80 e de sobre-venda abaixo
dos 20. Por ser um oscilador, tende a indicar melhores reverses de tendncias com variaes bruscas e r-
pidas em mercados sem tendncia.

n = nmero de dias selecionados para o estocstico, escolhido por voc

32
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

16. Outros indicadores


OBV (On balance Volume)

O OBV tem como principal objetivo detectar atravs da evoluo do preo e do volume, se um ativo est
sendo acumulado ou distribudo, partindo da premissa que o movimento do volume precede o do preo.
Logo, podemos identificar o fluxo do volume do ativo em questo.
calculado pela diferena da soma dos volumes de negociao dos dias de alta com os volumes de nego-
ciao dos dias de baixa do ativo. Por exemplo, se tivermos um dia de alta, somamos esse volume ao saldo
de volume anterior; caso tenhamos um dia de baixa, diminumos esse volume do saldo anterior.

Bem como o IFR, o OBV pode ser utilizado para encontrarmos divergncias e possveis antecipaes de
movimentos de preos.

Bandas de Bollinger

uma ferramenta essencial para indicar pontos de compra e venda. Observando os grficos podemos iden-
tificar que alguns papis so extremamente volteis e outros, no. As Bandas de Bollinger esto atreladas
a este clculo de volatilidade. uma forma de medir a disperso dos preos dentro de um conjunto de da-
dos (preos) j armazenados, ou seja, quando os preos esto muito prximos entre eles as bandas tendem
a ficar muito prximas dos preos, formando um canal estreito indicando tranquilidade no ativo Baixa
volatilidade, combinado com uma mdia que vai costurando os preos. medida que os preos aceleram,
as bandas tendem a se distanciar uma da outra de forma indicar que os preos no esto mais agrupados e

33
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

sim dispersos Alta volatilidade.


Resumidamente, quando as bandas abrem uma para cada direo e os preos comeam a se distanciar da
mdia, hora de comprar (ou vender). E conforme os preos forem chegando mais prximos da mdia e as
bandas forem se estreitando, hora de aguardar por uma nova abertura das bandas.

17. RAFI
Histria

Sempre fui muito f de um indicador tcnico chamado Didi Index, criado pelo analista e amigo Didi
Aguiar. Ficava fascinado com a preciso dos ralis que aconteciam logo depois que acontecia uma agulhada,
seja na compra ou na venda. De acordo com a tcnica, as agulhadas so cruzamentos de trs mdias mveis
que acontece exatamente em um nico ponto. O cruzamento perfeito levaria a uma corrida dos preos
para cima ou para baixo dependendo sempre de uma confirmao de tendncia por parte do ADX, isto , o
Movimento Direcional que outro indicador que capta bem a fora de mercado.
De acordo com seu prprio criador, as agulhadas so timas para determinar o incio de uma correria de
mercado, mas so horrveis para sada. O motivo bvio, pois as mdias mveis so indicadores de de-
lay, portanto, naturalmente elas demoram a confirmar um processo de reverso do movimento anterior se
comparadas com o comportamento dos preos. Se j tnhamos um indicador quase que perfeito para entra-
das, por que no encontrar outro quase perfeito para sada? Foi a ento que o RAFI nasceu e se tornou um
projeto pessoal.

O Indicador

O indicador uma combinao de alguns indicadores de fora j conhecidos no mercado, s que lidos de
uma forma diferente. No h absolutamente nenhum mistrio ou dificuldade na sua criao. Como muitas
coisas na vida, h certas coisas que podem ser vistas de outro ngulo e seu resultado poder ser melhor que
vista do modo anterior. Veja o Didi ndex, uma combinao de trs mdias em um nico ponto, que traz
um resultado fascinante.
Aprimorei o estudo e identifiquei que sua fora poderia ser medida atravs de uma escala de valores em
formato de histograma. Tomando como base os nveis de fora, eu teria um indicador capaz de me dizer se
o movimento forte ou no. Nasceu o RAFI.

Objetivo

34
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

O indicador tem como objetivo ser utilizado nos momentos que acontecem os rompimentos de um suporte
e/ou resistncia. Sua capacidade de afirmar se esses rompimentos tero grandes chances de serem falsos
ou no. Alm disso, atravs de uma condio especial pode mostrar o fim de um rali, sugerindo sada da
posio. Alm disso, podermos:

Identificar e rastrear movimentos que estejam apenas em rali.


Identificao de fora de um movimento (rompimento).
Buscar divergncias entre o movimento do preo versus indicador.
Manejo de risco bastante apurado.

Qual tempo grfico usar?


Todos.

Sua interpretao

RAFI negativo abaixo de -2,5 Significa um mercado mega fraco.


RAFI entre zero at -2,499 Significa um mercado fraco.
RAFI entre zero at 2,499 Significa um mercado forte.
RAFI maior que 2,5 Significa um mercado mega forte.
Como utilizar?

Devemos usar o RAFI para rompimentos, logo, a condio tcnica adequada para operar os rompimentos
nos momentos em que eles estejam acontecendo junto com o RAFI maior que 2,5, necessariamente.

18. Rotao dos setores Onde est o fluxo?


Conceito de Relative Strength (fora relativa)

Relative Strength (fora relativa) um indicador que tem como objetivo principal mensurar a relao en-
tre dois ativos ou ndices. Em outras palavras a razo entre dois ativos (ou ndices) plotada num grfico
de linha contnua.
Atravs deste indicador podemos detectar a relao entre dois ativos, ndices ou ndice/ativo para identi-
ficar qual tem a melhor performance em relao ao outro.

Rotao dos Setores

O conceito por trs da rotao dos setores avaliar como se encontra a atividade econmica no momento
observado. Atualmente, a BMFBOVESPA dispe de ndices setoriais, nos quais conseguimos observar seu
comportamento especfico em relao ao principal ndice, o Ibovespa.
Cada um desses setores possui caractersticas distintas, j que possuem reaes diferentes s oscilaes
das variveis bsicas de qualquer economia como: inflao, taxa de juros e etc...
A rotao dos setores uma maneira prtica de conseguirmos identificar para onde est indo o fluxo de
dinheiro dado uma situao especfica da economia, mas antes de irmos para o lado prtico preciso o en-
tender qual o grau de sensibilidade de cada um desses setores em relao condio da atividade econmi-
ca, seja ela crescente (expansionista) ou decrescente (contracionista).

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Tal sensibilidade identificada pelos grupos (setores) que so mais sensveis, versus aos menos sensveis,
s condies de inflao. Ou seja, os setores que so mais sensveis inflao so chamados setores que
conduzem o ndice e os setores que so mais sensveis deflao so chamados de setores que atrasam o
ndice. Contanto que um ciclo econmico siga oscilando entre um perodo de inflao e deflao ns po-
deremos, portanto, identificar a movimentao do fluxo para os setores correspondentes.

Figura 1 - Technical Analysis Explained, Martin J. Pring

19. Bibliografias importantes


Technical Analysis, Kirckpatrick and Dalquist
Technical Analysis Explained, Martin J. Pring
Trading with Intermarket Analysis, John Murphy
Technical Analysis of Stock Trends, Edwards Magee e Bassetti
Japanese Candlestick Charting Techniques, Steve Nison
Candlestick Charting Explained, Gregory Morris

Outras Literaturas:

Elliot Wave Principle, Frost and Prechter


Trading Systems and Methods, Kaufman
Technical Analysis Application, Cornelius Luca

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COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

20. Confiabilidade dos Padres de Candles


Candles de Alta - Confiabilidade Alta: * * * Confiabilidade Moderada: * * Confiabilidade Baixa: *

Belt Hold Abandoned Baby


Breakaway
* ***
**

Hammer or
Engulfing
Dragonfly Doji Concealing Baby Swallow
**
** ***

Homing Pigeon Harami Cross Harami

** * *

Inverted Hammer or
Ladder Bottom Kicking Gravestone Doji
** *** **

Morning Doji Star Meeting Lines Matching Low

*** ** **

Stick Sandwich Piercing Line Morning Star

** ** ***

Three Stars In The South Three Outside Up Three Inside Up

** *** ***

Doji Star Unique Three River Bottom Tri Star

** ** **

Separating Lines Rising Three Methods Mat Hold

* *** ***

Upside Gap Three Methods Three White Soldiers Side By Side White Lines

** *** ***

Upside Tasuki Gap Three Line Strike

** *

37
COMO IDENTIFICAR OS MOVIMENTOS EXPLOSIVOS NA BOLSA

Candles de Baixa
Confiabilidade Alta: * * * Confiabilidade Moderada: * * Confiabilidade Baixa: *

Belt Hold Bearish Advance Block Bearish Abandoned Baby Bearish

* ** ***

Dark Cloud Cover Bearish Breakaway Bearish


Deliberation Bearish
*** **
**

Doji Star Bearish


Downside Tasuki Gap Bearish Downside Gap Three Methods Bearish
**
** **

Evening Star Bearish Evening Doji Star Bearish Engulfing Bearish

*** *** ***

Harami Bearish Hanging Man or Dragonfly Doji Bearish Falling Three Methods Bearish

* ** ***

In Neck Bearish Harami Cross Bearish


Identical Three Crows Bearish

** **
***

On Neck Bearish Meeting Lines Bearish Kicking Bearish

** ** ***

Shooting Staror Gravestone Doji Bearish Separating Lines Bearish


Side by Side White Lines
** *
**

Three Line Strike Bearish Three Inside Down Bearish Three Black Crows Bearish

* *** ***

Three Outside Down Bearish

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