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1
sA 1
No estado estacionrio, k = 0 0 = sAk ( + n ) k k =
+ n
( + n)k
f (k )
y
c
i = ( + n ) k
sf (k )
k k
k y
No estado estacionrio temos = 0 = 0 .
k y
Podemos calcular a taxa de crescimento de qualquer varivel no estado estacionrio
aplicando log e diferenciando (dessa forma obtemos, aproximadamente, as variaes
percentuais).
Kt Yt
kt = ln kt = ln Kt ln Lt e yt = lnyt = lnYt ln Lt
Lt Lt
Diferenciando, temos:
0 n 0 n
k K L K y Y L Y
= =n e = =n
k K L K y Y L Y
Logo, como o estoque de capital e o produto crescem a mesma taxa (n), a relao
capital-produto permanece constante conforme a produo aumenta.
90 - Segundo a teoria macroeconmica, as transferncias devem ser desconsideradas
dos gastos governamentais para efeito de clculo da participao do governo no
produto interno bruto (PIB). C - com ressalvas
O PIB o somatrio de todos os bens e servios finais produzidos dentro das fronteiras
de um pas durante determinado perodo de tempo.
Podemos calcular o PIB pela tica da oferta, pela tica da demanda ou pela tica da
renda.
cpht +1 ( te+1 = t +1 = 0 )
O Efeito das Expectativas Racionais no Caso da Desinflao
Desta forma, o anncio de uma meta crvel de inflao menor por parte do
Bacen reduziria a expectativa de inflao e a prpria inflao, sem que a
taxa de desemprego se desviasse do seu nvel natural. Logo, uma meta de
0% poderia levar a inflao para 0% com u = un .
COM RELAO AOS MODELOS DE DETERMINAO DA RENDA E DOS PREOS, JULGUE OS ITENS
SUBSECUTIVOS.
94 - Segundo o modelo Mundell-Fleming-Dornbush, sob taxas de cmbio fixas e
perfeita mobilidade de capital, adotar uma poltica monetria independente do
mercado externo a melhor maneira de estabilizar o sistema econmico. E
i LM
O aumento da oferta monetria desloca a curva LM
para LM1. A queda na taxa de juros, que fica menor
LM1
que a taxa de juros externa mais a expectativa de
desvalorizao cambial mais o grau de risco, provocam
uma instantnea fuga de capitais (maior demanda
A por US$). Para manter o cmbio fixo, o Bacen vende
i = i + E +
e
BP = 0 dlares, contraindo assim a oferta monetria, at que
se reestabelea o equilbrio no balano de
pagamentos (a LM1 volta para LM).
Logo, com cmbio fixo e perfeita mobilidade de
capitais, a poltica monetria s altera o nvel de
IS reservas internacionais. Sendo assim, uma poltica
monetria independente das condies do mercado
Y0 externo no altera o nvel de produto.
Y
Y1
95 - De acordo com as modificaes propostas por Milton Friedman e Edmund Phelps
para a curva de Philips, a taxa de desemprego deveria ser mantida acima do que
consideraram a taxa natural de desemprego, na qual o nvel de preos existente
igual ao nvel de preos esperado e a inflao atual corrente correspondente
inflao esperada. Gabarito - C
Friedman e Phelps introduziram as expectativas inflacionrias na curva de Phillips. Com
( )
isso, temos: t = te ut u n
Como, segundo Friedman e Phelps, as expectativas so formadas adaptativamente,
( )
temos te = t 1 . Assim: t t 1 = ut u n .
Note ento que a inflao se acelera toda vez que a taxa de desemprego menor
que a taxa natural e se desacelera caso contrrio. Da a verso da curva de Phillips
de Friedman e Phelps ser conhecida como verso aceleracionista da curva de Phillips.
Portanto, o gabarito est incorreto, pois se a taxa de desemprego for maior que a taxa de
desemprego natural sistematicamente, a taxa de inflao estar diminuindo sistematicamente,
inclusive, provocando deflao. A estabilidade da taxa de inflao
exige ut = u n t = t 1 = te . Dito de outro modo, manter a taxa de desemprego acima da
taxa natural s faria sentido se o Banco Central desejasse reduzir a taxa de inflao.
96 - SEGUNDO O MODELO IS-LM PARA UMA ECONOMIA ABERTA, UM AUMENTO EXGENO
EM QUALQUER DOS COMPONENTES DA DEMANDA A UMA TAXA DE JUROS INALTERADA
REPRESENTADO POR UM DESLOCAMENTO DA CURVA DE DEMANDA AGREGADA PARA A
DIREITA. C
LM1 (M0/P1) A curva de demanda agregada nos mostra todos os
i pontos de interseo das curvas IS-LM. Logo, sobre a
LM0 (M0/P0)
curva de demanda agregada, ambos os mercados
i1
esto em equilbrio (mercado de bens e monetrio).
i0
A intuio
IS0
Podemos aumentar a demanda agregada
utilizando a poltica fiscal (deslocamento da IS)
Y1 Y0 Y
P ou a poltica monetria (deslocamento da LM).
A Inclinao da curva de Demanda Agregada
P1 Dado um aumento no nvel de preos, o
P0
estoque real de moeda (liquidez real)
diminui, aumentando a taxa de juros, reduzindo
AD0 assim o investimento e, pelo processo do
Y1 Y0 Y
multiplicador, a renda.
Sendo assim, qualquer aumento na demanda agregada que no tenha sido induzido por uma reduo do
nvel de preos desloca a curva AD para a direita (aumenta a demanda agregada). Logo, aumentos na
oferta nominal de moeda (poltica monetria expansionista), aumentos em G ou redues em T (poltica
fiscal expansionista), ou choques sobre a economia (aumento da renda mundial, aumento da confiana do
consumidor,...) deslocam a curva de demanda agregada para a direita. Logo, a assertiva est correta.
Poltica Monetria Poltica Fiscal Expansionista ou Choques
i Expansionista i Positivos Sobre a Demanda Agregada
LM0
LM0
LM1
i1
i0 i0
i1 IS1
IS0 IS0
Y0 Y1 Y Y0 Y1 Y
P P
P0 AS P0 AS
AD1
AD1
AD0 AD0
Y0 Y1 Y Y0 Y1 Y
97 - OS REGIMES CAMBIAIS EM QUE OS BANCOS CENTRAIS INTERVM PARA COMPRAR
E VENDER MOEDAS ESTRANGEIRAS COM O OBJETIVO DE INFLUENCIAR AS TAXAS DE
CMBIO SO CONHECIDOS COMO SISTEMAS DE FLUTUAO LIMPA. E
8 LA 8 LB 16 L
99 - DE ACORDO COM A TEORIA DO CICLO ECONMICO REAL DE EQUILBRIO, AS FLUTUAES
DO PRODUTO E DO EMPREGO INDEPENDEM DOS CHOQUES REAIS QUE ATINGEM A ECONOMIA,
POIS OS MERCADOS SE AJUSTAM RAPIDAMENTE E ATINGEM O EQUILBRIO. E
0 1 2 3 4 L
102 - A TAXA MARGINAL DE SUBSTITUIO (TMS), CALCULADA POR MEIO DA CURVA
DE INDIFERENA DO CONSUMIDOR, CORRESPONDE PROPENSO MARGINAL A
PAGAR OU A CONSUMIR. C
P
S = Oferta (Custo Privado)
Qmercado Q
Se levarmos em conta a poluio produzida por uma fbrica de alumnio
(externalidade negativa), o custo de produo para a sociedade ser mais alto do
que o custo para os produtores de alumnio.
O custo social de produo do bem, para cada unidade produzida, inclui o custo
privado dos produtores mais o custo sofrido pelos agentes atingidos pela poluio.
P Custo Social
P
Pmercado Custo da Poluio
Qtima Qmercado Q
Algumas concluses no caso da existncia de externalidades negativas
A quantidade de equilbrio de mercado maior do que a quantidade socialmente tima.
A razo para essa ineficincia que o equilbrio de mercado reflete apenas os custos privados
de produo.
Internalizar uma externalidade significa alterar os incentivos, de forma que os agentes levem
em considerao os efeitos externos de suas aes.
No caso da externalidade negativa, para atingir a quantidade tima o governo poder
tributar os produtores.
Para o caso de externalidades positivas, veja o meu arquivo sobre o tema.
Resposta:
Como a cidade possui apenas 1 indstria, todos os poluentes so por ela emitidos. A produo da
firma ineficiente, pois a quantidade de mercado superior a quantidade socialmente tima, pois a
firma leva em considerao somente seus custos privados.
Para internalizar a externalidade o governo deve tributar a indstria poluente. O valor timo da
tributao aquele que faz com que CMgsocial = CMgprivado. Em outras palavras, o valor timo
para a taxa ser igual ao ponto de equilbrio entre a taxa marginal externa provocada pela poluio
e a taxa marginal de reduo dos poluentes.
106 - UM INDIVDUO COM MAIS DE SESSENTA E CINCO ANOS DE IDADE PAGA PREOS
MAIS CAROS AO SEGURO DE SADE QUE OUTRO INDIVDUO MAIS JOVEM DEVIDO AO
PROBLEMA DA SELEO ADVERSA, PROVOCADO POR UM MERCADO DE INFORMAES
ASSIMTRICAS. E
A seleo adversa, provocada pela assimetria informacional, faz com que o mercado no
seja capaz de proporcionar trocas mutuamente vantajosas, pois os produtos de baixa
qualidade expulsam os produtos de alta qualidade do mercado. Os exemplos so
numerosos: mercado de carros usados, mercado de crdito, mercado de seguros,...
A anlise de equilbrio parcial pressupe que as atividades em um mercado sejam independentes das
atividades em outros mercados.
Na anlise de equilbrio geral, desenvolvida por Leon Walras (escola de Lausane), entre outros, os
preos e as quantidades de todos os mercados so determinados simultaneamente, sendo a
interdependncia entre os mercados considerada explicitamente.
Segundo Walras, as trocas aumentam a eficincia, levando a uma situao a partir da qual no
possvel aumentar o bem-estar de qualquer indivduo sem que alguma outra pessoa seja prejudicada
(Eficincia de Pareto).
O conjunto de trocas possveis e de alocaes eficientes pode ser ilustrado por meio de um
diagrama conhecido como caixa de Edgeworth.
O conjunto de todas as possveis alocaes eficientes entre dois bens, considerando dois indivduos,
dado pelos pontos de tangncia entre todas as suas curvas de indiferena (igualdade entre as
TMgS). Dito de outro modo, deve estar sobre a curva de contrato.
Para maiores detalhes, veja o captulo 16 do livro de Microeconomia de Pindyck e Rubinfeld.
A RESPEITO DA CRISE DA DVIDA EXTERNA BRASILEIRA NOS PRIMEIROS ANOS DA DCADA
DE 80 DO SCULO XX, JULGUE OS ITENS SEGUINTES.
109 - OS EFEITOS NEGATIVOS DA ELEVAO DA DVIDA EXTERNA ENTRE OS ANOS DE 1980
E 1984 LEVARAM ADOO DE UM SISTEMA DE TAXAS DE CMBIO FLUTUANTES. E
110 - A ALTA DOS PREOS INTERNACIONAIS DO PETRLEO E O AUMENTO DAS TAXAS DE
JUROS INTERNACIONAIS CONSTITUEM ALGUNS DOS FATORES RESPONSVEIS POR ESTA CRISE. C
Aps alguns anos de supervit na conta corrente do balano de pagamentos, a partir de 1967 o Brasil passou
a apresentar dficit em sua conta corrente. Os dficits duraram at 1984. entre 1967 e 1973 a dvida externa
cresceu em dlares, mas as condies de solvncia melhoraram, pois as exportaes cresceram mais que a
dvida externa.
A partir do primeiro choque do petrleo (dezembro de 1973), quando o preo do petrleo quadruplicou, os
dficits em conta corrente ficaram muito maiores, pois a economia brasileira se mantinha aquecida , com o
II PND, e o mundo convergiu para uma forte recesso. A partir de 1974 a nossa dvida externa passou a
crescer de forma acelerada.
No final da dcada de 70 dois eventos foram fundamentais para gerar uma crise de dvida externa em vrios
pases, entre eles o Brasil: o segundo choque do petrleo (1979) e um forte aumento das taxa de juros
americanas, com o intuito de combater a inflao nos EUA. Note que os dois eventos deterioraram ainda mais a
nossa conta corrente, em um momento em que e dvida externa j era muito elevada.
Portanto, a assertiva 110 est correta.
Quanto a assertiva 109, ela est errada, pois a taxa de cmbio no perodo citado no era flexvel. Basta
lembrar das duas maxidesvalorizaes promovidas pelo governo, ambas de 30%, uma em 1979 e outra
em 1983.
Efeitos do segundo choque do petrleo combinado
com o aumento da taxa de juros nos EUA
111 - Tanto no plano cruzado quanto no plano Bresser as tarifas pblicas foram reajustadas antes do
congelamento de preos e salrios. Portanto, pode-se dizer que esse reajuste provocou um processo de
inflao corretiva.
112 - No incio da Nova Repblica (1985) prevaleceram as ideias do Ministro da Fazenda Francisco
Dorneles (conteno monetria e fiscal), em detrimento do desejo do Ministro do Planejamento Joo
Sayad de adoo de um choque heterodoxo. Pouco tempo depois, ainda em 1985, devido a
acelerao da taxa de inflao, Dorneles foi substitudo por Dlson Funaro, tambm partidrio de um
plano de combate inflao via congelamento de preos e salrios. Em fevereiro de 1986 foi
anunciado o plano cruzado.
JULGUE OS ITENS A SEGUIR, REFERENTES AO PLANO REAL.
113 A ALTA INFLAO PROPICIAVA RECEITAS PARA OS BANCOS COMERCIAIS, DE
MODO QUE A SUA ELIMINAO PELO PLANO REAL FOI EM PARTE RESPONSVEL POR
UMA CRISE BANCRIA. C
113 Nos anos de hiperinflao boa parte das receitas dos bancos comerciais estavam
associadas as aplicaes financeiras de curto prazo (overnight). Com o fim da hiperinflao
os bancos tiveram que buscar outras fontes de receita. A dificuldade de algumas instituies
bancrias em se adaptar a um ambiente de baixa inflao, combinada com o aperto
monetrio do incio de 1995 (forte elevao do recolhimento compulsrio), certamente
contribuiu para as dificuldades enfrentadas por parte do sistema bancrio.
114 - A UNIDADE REAL DE VALOR (URV), CRIADA EM FEVEREIRO DE 1994 COMO UNIDADE
DE CONTA, PASSOU A SER MEIO DE PAGAMENTO EM JULHO DESSE ANO, MUDANDO EM
SEGUIDA DE NOME. C
A URV foi instituda em fevereiro de 1994 como unidade de conta, para equilibrar os preos
relativos antes da troca da moeda antiga, o Cruzeiro Real, para a moeda nova, o Real. Em nenhum
momento a URV serviu como meio de pagamento ou meio de troca; nunca existiu uma moeda
chamada URV. Adicionalmente, note que a questo cita essa transio como tendo ocorrido em julho
de 1994. No dia 1 de julho de 1994 nossa moeda era o Real. Logo, o gabarito est errado.
REAL
CR$ 2.750 = R$ 1
(com centavos) - 01.07.1994
A Medida Provisria n 542, de 30.06.1994 (D.O.U. de 30.06.94), instituiu o REAL como unidade do
sistema monetrio, a partir de 01.07.1994, com a equivalncia de CR$ 2.750,00 (dois mil, setecentos e
cinqenta cruzeiros reais), igual paridade entre a URV e o Cruzeiro Real fixada para o dia 30.06.94. Foi
mantido o centavo.
Como medida preparatria implantao do Real, foi criada a URV - Unidade Real de Valor - prevista na
Medida Provisria n 434, publicada no D.O.U. de 28.02.94, reeditada com os nmeros 457 (D.O.U. de
30.03.94) e 482 (D.O.U. de 29.04.94) e convertida na Lei n 8.880, de 27.05.1994 (D.O.U. de
28.05.94).
Acesse o link abaixo (Bacen) e veja todas as nossas moedas. Note que o cruzeiro real vigorou at o dia 30/6/1994
e o Real a partir do dia 1/7/1994.
http://www.bcb.gov.br/?CEDMOEBR
115 - COMO PARTE DO PLANO REAL, PROMOVEU-SE UMA DESVINCULAO PARCIAL DAS
RECEITAS DO GOVERNO FEDERAL. C
A chamada primeira fase do Real (1993) envolvia algumas medidas de ajuste fiscal,
alm do incio do processo de acmulo de reservas internacionais. As medidas fiscais
foram as seguintes:
PAI (Plano de Ao Imediata)
corte de gastos de ordem de US$ 7 bilhes, concentrado nas despesas de investimento
e pessoal.
Criao do IPMF (0,25% - Temporrio)
Criao do FSE (Fundo Social de Emergncia), que bloqueava parte dos repasses da
Unio aos Estados e Municpios (15%)
Logo, assertiva est correta, pois o FSE desvinculava parcialmente as receitas do
governo Federal.
COM RELAO AO SISTEMA DE METAS DE INFLAO ADOTADO NO BRASIL DESDE 1999,
JULGUE OS ITENS SUBSEQUENTES.
116 - A META DE INFLAO PARA CADA ANO FIXADA PELO MINISTRO DA FAZENDA, NO
MS DE JUNHO DO ANO ANTERIOR. E
117 - O BRASIL FOI O PRIMEIRO PAS A ADOTAR ESSE SISTEMA. E
No ms de junho de cada ano fixada a meta de inflao para dois anos a frente.
Portanto, em junho de 2013 o Bacen fixa a meta de inflao para o ano de 2015.
O regime de metas para a inflao foi adotado no Brasil em 1999. O primeiro pas a
adotar o regime de metas para a inflao foi a Nova Zelndia em 1990.
Logo, as duas assertivas esto erradas.
Para maiores detalhes sobre o regime de metas para a inflao no Brasil, veja o FAQ n 10
do Bacen, disponvel no meu site
118 - ENTRE OS ANOS DE 2006 E 2013, A META FIXADA PELO GOVERNO FOI DE 4,5% AO
ANO, COM TOLERNCIA DE DOIS PONTOS PERCENTUAIS PARA MAIS OU PARA MENOS. C
JULGUE OS ITENS QUE SE SEGUEM, RELATIVOS CRISE FINANCEIRA DEFLAGRADA DESDE 2007.
119 - EM 2008, O PIB BRASILEIRO APRESENTOU UMA VARIAO REAL NEGATIVA. E
120 - EM RESPOSTA CRISE, O GOVERNO BRASILEIRO ADOTOU, EM 2008, MEDIDAS DE
POLTICA FISCAL QUE VISAVAM ESTIMULAR O CONSUMO E O INVESTIMENTO. C
PIB - var. real anual - (% a.a.)
Como podemos ver no grfico ao lado, a taxa
8.00
7.53 de crescimento do PIB em 2008 foi de 5,17%.
7.00
Logo, a assertiva 119 est errada.
6.09
6.00 5.71
5.17
5.00 A crise do subprime atinge o setor real da
3.96 economia brasileira a partir do quarto trimestre
4.00 de 2008. Tentando minimizar o efeito negativo
3.16
3.00 2.66 2.73 sobre o nvel de atividade econmica, a
resposta de poltica econmica do governo
2.00 brasileiro foi a utilizao das polticas
1.15
0.87 monetria e fiscal expansionistas. Logo, a
1.00
assertiva 120 est correta.
-0.33
0.00
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-1.00
6.00
11.00
16.00
21.00
26.00
01/01/2002
16/04/2002
30/07/2002
12/11/2002
25/02/2003
10/06/2003
23/09/2003
06/01/2004
20/04/2004
03/08/2004
16/11/2004
01/03/2005
14/06/2005
27/09/2005
10/01/2006
25/04/2006
08/08/2006
21/11/2006
06/03/2007
19/06/2007
02/10/2007
Depreciao do real
15/01/2008
29/04/2008
12/08/2008
25/11/2008
10/03/2009
23/06/2009
06/10/2009
19/01/2010
Selic Diria - fixada pelo Copom - (% a.a.)
04/05/2010
17/08/2010
30/11/2010
15/03/2011
28/06/2011
11/10/2011
Desaquecimento da economia Mundial
24/01/2012
08/05/2012
Expansionista
21/08/2012
Reduo da taxa de crescimento no Brasil
04/12/2012
19/03/2013
Poltica Monetria
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
1991 01
1991 09
1992 05
1993 01
1993 09
1994 05
pblico
1995 01
1995 09
1996 05
1997 01
1997 09
1998 05
1999 01
1999 09
2000 05
2001 01
2001 09
2002.05
2003.01
Poltica Fiscal expansionista
2003.09
2004.05
Resposta de Poltica Econmica
2005.01
Poltica Monetria expansionista
2005.09
2006.05
2007.01
Reduo acentuada da taxa Selic
2007.09
2008.05
Poltica Fiscal Expansionista
2009.01
2009.09
(aumento da relao dv./PIB)
2010.05
2011.01
2011.09
2012.05
Reduo do resultado primrio do setor
2013.01