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Introduccin
Tabla 1
Ratios financieros de Agroindustrial San Jacinto
Indices
2012 2013 2014 2015
financieros
Liquidez 1.1943 0.7556 0.5777 0.6212
Rotacin de
0.2887 0.2716 0.2638 0.3323
Activos
Solvencia 0.371 0.4212 0.4367 0.4161
Deuda /
0.5898 0.7278 0.7753 0.7126
Patrimonio
Rentabilidad
de Actividades
6.0609 0.454 1.731 6.6576
Ordinarias %
(*)
Rentabilidad
de Patrimonio 2.7814 0.213 0.8106 3.7889
%
Valor en libros
106.7602 105.579 106.4418 110.6336
%
Nota: Adaptado de BVL.
PRODUCTO BRUTO
INTERNO POR TIPO DE
GASTO 1951 - 2013 1/ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
1. Demanda Interna 4.2 11.4 12.1 13.6 -3.3 14.9 7.7 7.2 7.2 2.2 3.0
a. Consumo privado 3.7 6.2 8.6 8.9 3.1 9.1 7.2 7.4 5.7 3.9 3.4
b. Consumo pblico 9.1 7.6 4.3 5.4 13.0 5.6 4.8 8.1 6.7 10.1 9.5
-
c. Inversin bruta interna 3.0 34.7 27.4 30.0 23.9 37.9 10.0 6.3 11.1 -4.7 -1.0
Inversin bruta fija 11.7 19.6 22.2 24.6 -1.6 22.8 5.8 16.3 7.7 -2.2 -5.1
- Privada 12.0 20.1 23.3 23.9 -9.1 25.5 10.8 15.5 6.9 -2.3 -4.5
- Pblica 10.2 17.5 17.1 27.9 32.9 14.2 -11.2 19.9 10.7 -2.0 -7.5
2. Exportaciones 15.2 0.8 6.8 7.1 -0.7 1.3 6.9 5.8 -1.3 -0.8 3.5
-
4. Importaciones 10.9 13.1 21.3 24.1 16.7 26.1 11.6 10.5 3.9 -1.2 2.1
3. Producto Bruto Interno 6.3 7.5 8.5 9.1 1.0 8.5 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3
Fuente: INEI y BCR.
2005 1.494287507
2006 1.137457947
2007 3.927679325
2008 6.650207656
2009 0.245318032
2010 2.076444232
2011 4.738420842
2012 2.649368881
2013 2.859681156
2014 3.224061189
2015 4.397928542
2016 n.d.
Adaptado de https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/anuales/inflacion
2.3 Inversin: Tasas de Crecimiento de la Inversin Pblica durante los
ltimos 10 aos (En %)
Producto bruto interno por tipo de gasto Producto bruto interno por tipo de gasto
(variaciones porcentuales reales) - (variaciones porcentuales reales) -
Demanda Interna - Inversin Bruta Demanda Interna - Inversin Bruta
Interna - Inversin Bruta Fija - Privada Interna - Inversin Bruta Fija - Pblica
2005 12.005567 10.151101
2006 20.059641 17.512608
2007 23.329194 17.144254
2008 23.919447 27.916145
2009 -9.0501341 32.857642
2010 25.484302 14.248862
2011 10.79447 -11.233647
2012 15.460991 19.915263
2013 6.9362756 10.678233
2014 -2.2932324 -1.9539013
2015 -4.4662937 -7.4741106
2016 n.d. n.d.
2.5 Balanza comercial: Evolucin de las exportaciones durante los ltimos
10 aos (En US$ MM o %)
45,000.00
Balanza comercial -
40,000.00 valores FOB (millones
US$) - Exportaciones
35,000.00 Balanza comercial -
valores FOB (millones
30,000.00
US$) - Exportaciones -
Productos Tradicionales
25,000.00
Balanza comercial -
20,000.00 valores FOB (millones
US$) - Exportaciones -
15,000.00 Productos no
Tradicionales
10,000.00 Balanza comercial -
valores FOB (millones
5,000.00 US$) - Exportaciones -
Otros
-
2.6 Balanza comercial: Evolucin de las importaciones durante los ltimos
10 aos (En US$ MM o %)
50,000.00
(10,000.00)
2.7 Poltica monetaria: Evolucin de la tasa de inters de Referencia
durante los ltimos 10 aos (%)
Segn informe de la FAO del 2012 la produccin mundial bruta de azcar fue de
1,686 millones de toneladas de caa de azcar el ao 2010 con un crecimiento de
3.3% en los 10 ltimos aos. La demanda se destina al rubro de alimentos y a la
produccin de etanol. De los 100 pases productores, Brasil contribuye con ms
del 42% del total mundial seguido por India (16%) y China (6.6%). El sector
agropecuario creci a enero del 2013 en 5.91% cayendo casi 1.5 puntos
porcentuales con respecto al mes anterior, siendo un incremento de 7.9%
correspondiente a la caa de azcar. El rendimiento de la produccin de caa de
azcar en el perodo 2005-2010 experiment un aumento del 25% (de 102 a 127
toneladas por hectrea cosechada), que permiti una produccin nacional de
9,600 millones de toneladas mtricas para el 2010.
Tabla 2
Tabla 3
Casa Grande
24.30% 266,589 2,750 96.94
Cartavio
13.60% 149,372 1,490 100.24
Paramonga
12.60% 138,351 1,329 104.1
Laredo
13.30% 146,146 1,790 81.65
Tumn
9.50% 104,572 2,521 41.48
La identificacin de las empresas a financiar es el punto central de la toma de decisiones
de las empresas. Por ello, es importante evitar las prdidas mediante la aplicacin del
Indicador de Altman, que nos proporciona tres zonas (gris, en quiebra, no quiebra).
Altman10 (1968) inicio la etapa predictiva de la quiebra de empresas con el desarrollo de
sus modelos univariados y multivariados respectivamente. A partir de estos estudios hasta
nuestros das se han continuado produciendo innumerables trabajos para perfeccionar los
modelos predictivos. En general la quiebra masiva de empresas, tanto en pases
desarrollados y en vas de desarrollo, se intensific en los ltimos aos (Cruz, Lescano &
Pastor, 2013).
Tabla 2
Sector Agrcola
Indicador
Z en el Zona
2012
Pomalca S.A.
0.33 Quiebra
Chucarapi-Pampa Bla
1.46 Gris
San Jacinto S.A.A.
1.7 Gris
Cartavio S.A.
3.2 Sin problemas
Casa Grande S.A.
3.78 Sin problemas
Agro Ind. Paramonga
4.5 Sin problemas
Empresa Agraria San Juan
4.74 Sin problemas
Chiquitoy S.A.
4.88 Sin problemas
Empresa Azucarera El Ingeni
o 6.89 Sin problemas
Empresa Agricola Sintuco
7.38 Sin problemas
Nota: Adaptado de Estimacion de solvencia financiera para evaluar el riesgo de quiebra de empresas peruanas, por Cruz,
Lescano y Pastor(2013). Recuperado de DOI 10.13140/RG.2.1.3822.2163
Miembro del grupo empresarial colombiano Inversiones Manuelita S.A., est localizada en
el distrito de Laredo, La Libertad. Produce y comercializa azcar comercial y derivados.
Invirti PEN17,833 mil en 2009, principalmente en campos y cosecha mecnica. En 2010,
tiene previsto invertir alrededor de PEN 3,000 mil en cada una de sus cuatro reas:
cosecha mecnica, terrenos, preparacin y siembra, y fbrica.
La compaa forma parte del Grupo Gloria, uno de los principales grupos econmicos de
nuestro pas, el cual se encuentra conformado por empresas agrupadas en cinco
unidades de negocio: Alimentos, Cemento, Agroindustria, Empaques y Nuevos Negocios.
As, en la unidad Alimentos, las principales empresas son Gloria S.A. (Per), Distribuidora
Exclusiva de Productos de Calidad S.A.C. (Per), Suiza Dairy Corp. (Puerto Rico), Suiza
Fruit Corp. (Puerto Rico), Pil Andina S.A. (Bolivia), Compaa Regional de Lcteos S.A.
(Argentina), Algarra S.A. (Colombia) y Lechera Andina S.A. (Ecuador).
En la unidad cemento, las principales empresas son Yura S.A. (Per), Cemento Sur S.A.
(Per), Industrias Cachimayo S.A. (Per), Concretos Supermix S.A. (Per), Soboce S.A.
(Bolivia) y Unin Cementera Nacional UCEM (Ecuador). En la unidad Agroindustria, las
principales empresas son Coazucar S.A (Per), Casa Grande S.A.A. (Per), Cartavio
S.A.A. (Per), Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (Per), Empresa Agrcola Sintuco S.A
(Per), Agrolmos S.A (Per), Agroaurora S.A.C (Per), Agrojibito S.A (Per), Ingenio San
Isidro Prosal S.A. (Argentina) y Coazucar Ecuador S.A. (Ecuador). En la unidad
Empaques, las principales empresas son Trupal S.A. (Per) y Tableros Peruanos S.A.
(Per). En lo que respecta a Nuevos Negocios, las principales empresas son
Racionalizacin Empresarial S.A. (Per) y Logstica del Pacfico S.A.C. (Per)
4. Anlisis de Estados Financieros:
4.1 Hallar, graficar y explicar el comportamiento de los ratios de liquidez, actividad, solvencia y rentabilidad de los
ltimos 20 trimestres (5 aos).
Anlisis
DuPont
Margen
- - - -
de 22.2 20.5 20.2 14.7 26.8 19.8 50.9 75.0
22.7% 8.7% -9.8% -4.0% 18.2 1.9% 1.0% 8.9% 21.5 10.9 -4.1% 79.0
utilidad % % % % % % % %
% % % %
neta
Rotacin
de 10.7
12.4% 6.5% 7.0% 9.8% 8.8% 8.0% 8.2% 5.2% 6.7% 6.5% 7.4% 6.4% 6.8% 7.9% 8.1% 4.7% 6.2% 9.6% 9.6%
activos %
totales
Multiplica 164.7 164.9 171.3 172.8 177.8 180.5 177.5 179.7 176.5 175.9 172.8 166.6 167.3 163.4 159.0 163.0 158.6 158.2 157.4
159.0%
dor % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
financiero
ROA 2.8% 0.6% 2.4% 1.4% 2.0% -0.9% -0.3% 1.2% -1.0% 0.1% 0.1% 0.7% 1.7% -1.5% -0.9% 1.6% -0.2% -4.9% 4.9% 7.2%
ROE 4.5% 0.9% 3.9% 2.4% 3.4% -1.5% -0.6% 2.2% -1.7% 0.2% 0.1% 1.1% 2.8% -2.4% -1.4% 2.6% -0.3% -7.8% 7.7% 11.3%
Ratios III II I IV II II I IV III II I IV III II I IV IIITRI II I IV
financier TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM M TRIM TRIM TRIM
os 2016 2016 2016 2015 2015 2015 2015 2014 2014 2014 2014 2013 2013 2013 2013 2012 2012 2012 2012 2011
Actividad
Rotacin
de
cuentas
683.5 437.6 635.2 523.6 744.5 604.6 635.3 760.5 465.7 364.5 371.0 358.1 360.1 410.0 362.1 573.6 299.1 177.5 197.3 184.0
por
% % % % % % % % % % % % % % % % % % % %
cobrar
comercial
es
Periodo
de
promedio
de 52.7 82.3 56.7 68.8 48.4 59.5 56.7 47.3 77.3 98.8 97.0 100.5 100.0 87.8 99.4 62.8 120.4 202.8 182.5 195.6
cobranza
s
Inventari
22,77 20,20 20,98 23,91 21,73 20,04 18,98 18,86 20,02 21,31 23,71 23,10 21,81 22,04 22,70 23,68 25,49 20,63 13,40 12,00
os
1 0 9 1 0 0 0 5 8 7 2 8 6 7 2 1 1 1 0 1
promedio
Rotacin
de
inventario 1.73 1.34 2.06 0.89 2.19 1.96 1.72 2.00 1.14 1.42 1.11 1.19 1.04 1.26 1.25 1.14 0.65 0.82 1.93 1.97
s
Periodo
de
promedio
de 207.6 267.7 175.0 403.3 164.7 183.9 209.6 180.2 316.8 254.4 324.5 301.9 347.3 285.4 287.3 315.3 551.8 438.7 186.6 182.9
inventario
s
Rotacin
de
cuentas 0.54 0.31 0.88 0.41 0.97 0.69 0.55 0.64 0.38 0.52 0.50 0.60 0.65 0.97 1.05 1.25 0.49 0.59 0.82 0.68
por pagar
Periodo
de
promedio 1,157
665.5 411.2 872.9 371.4 521.7 653.8 561.4 947.7 690.6 720.1 598.7 557.5 372.6 343.6 287.5 740.7 610.1 437.1 532.4
de pagos .3
Rotacin
de 0.12 0.07 0.11 0.07 0.10 0.09 0.08 0.08 0.05 0.07 0.06 0.07 0.06 0.07 0.08 0.08 0.05 0.06 0.10 0.10
activos
totales
Ciclo
operativo 260.3 350.0 231.6 472.1 213.1 243.4 266.3 227.6 394.1 353.1 421.5 402.4 447.3 373.1 386.7 378.1 672.2 641.5 369.1 378.5
Ciclo de
conversi
n de 259.8 349.7 230.8 471.6 212.1 242.7 265.7 226.9 393.7 352.6 421.0 401.8 446.6 372.2 385.7 376.9 671.7 640.9 368.3 377.8
efectivo
34.3 15.2 10.8 15.2 14.8 14.2 12.9 17.1
Efectivo / 8.5% 4.7% 4.5% 4.4% 11.4% 11.3% 11.2% 2.4% 3.6% 0.9% 1.3% 4.2%
% % % % % % % %
Ventas
Endeudamient
o
Grado de
39.3 39.3 41.6 42.1 43.7 44.6 43.7 44.3 43.4 43.2 42.1 40.0 40.2 38.8 37.1 37.0 36.8 36.5
endeudamient 37.1% 38.7%
% % % % % % % % % % % % % % % % % %
o
Endeudamient 0.59
o sobre 0.65 0.65 0.71 0.73 0.78 0.81 0.78 0.80 0.77 0.76 0.73 0.67 0.67 0.63 0.59 0.63 0.59 0.58 0.57
patrimonio
Grado de 60.7 60.7 58.4 57.9 56.3 55.4 56.3 55.7 56.6 56.8 57.9 60.0 59.8 61.2 62.9 63.0 63.2 63.5
62.9% 61.3%
propiedad % % % % % % % % % % % % % % % % % %
Multiplicador
1.59
financiero 1.65 1.65 1.71 1.73 1.78 1.81 1.78 1.80 1.77 1.76 1.73 1.67 1.67 1.63 1.59 1.63 1.59 1.58 1.57
Crecimiento
4.7% 0.9% 4.1% 2.5% 3.5% -1.5% -0.6% 2.2% -1.7% 0.2% 0.1% 1.2% 2.9% -2.4% -1.4% 2.6% -0.3% -7.2% 8.3% 12.8%
sostenible
Rentabilida
d
Margen 23.4 25.0 43.2 15.0 25.0 15.0 18.4 14.8 23.0 28.3 28.1 15.2 25.7 31.2 41.9 46.6
41.7% 8.6% 26.2% 49.8%
bruto % % % % % % % % % % % % % % % %
- - - -
Margen 22.2 20.5 20.2 14.7 26.8 19.8 50.9
22.7% 8.7% -9.8% -4.0% 18.2 1.9% 1.0% 8.9% 21.5 10.9 -4.1% 79.0 75.0%
neto % % % % % % %
% % % %
ROA 2.8% 0.6% 2.4% 1.4% 2.0% -0.9% -0.3% 1.2% -1.0% 0.1% 0.1% 0.7% 1.7% -1.5% -0.9% 1.6% -0.2% -4.9% 4.9% 7.2%
ROE 4.5% 0.9% 3.9% 2.4% 3.4% -1.5% -0.6% 2.2% -1.7% 0.2% 0.1% 1.1% 2.8% -2.4% -1.4% 2.6% -0.3% -7.8% 7.7% 11.3%
4.2 Graficar la cotizacin de sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima
(BVL) , si es posible durante los ltimos 20 trimestres (5 aos).
SNJACIC1
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
-
SNJACIC1
Informacin fundamental
Fecha : 30/11/2016
Nro. acciones en
28,452,786
circulacin :
Valor Nominal : S/ 10.00
S/
Capitalizacin :
128,037,537.00