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THE COLOUR OF TOMORROW

RAPPORT ANNUEL 2014


Ventes & prestations Nombre de shipsets Resultats nets Ressources humaines
Groupe Sonaca Sonaca sa Groupe Sonaca Groupe Sonaca

en millions deuros en millions deuros


21,4

1068 1059 2359 2337


363,0 361,4
2288
350,9
1000 2150
8
57,4 46,6 2029
722 Filiales
309,5 50,2 799
1,3 778
914 703
242,4 36,9
626
849
31,6 2,3

1403 1447 1510 1560 1615 Sonaca sa

210,8 272,6 300,7 305,6 314,8


15,9

2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014
Sommaire

La vision du Prsident 7
The colour of tomorrow 9
Les chiffres en quatre colonnes 11
Les faits marquants de 2014 12
Le Plan Stratgique 2014 - 2019 17
Le Plan Stratgique dans les faits 19
> Les produits 19
> Le commercial 21
> La production 22
> Linnovation 24

Le dveloppement durable 27
Les nouvelles installations du Groupe Sonaca 28
Corporate Governance 30
Compte de rsultats de Sonaca sa 34
Bilan de Sonaca sa 37
Examen du bilan et du compte de rsultats de Sonaca sa 42
Affectation du rsultat 53
Compte de rsultats du Groupe Sonaca 54
Bilan du Groupe Sonaca 57
Rapport de gestion des comptes consolids
du Groupe Sonaca 62
Rapports du Commissaire 70
Structure du Groupe Sonaca 75

RAPPORT ANNUEL 2014 5


La vision
Lanne 2014 apparat du mme cru que la pr-
cdente pour le march de laronautique civile.
Ainsi les commandes engranges par les grands
acteurs du secteur ont atteint de nouveaux som-

du Prsident
mets, confortant ainsi encore un peu plus des
carnets dordres dj bien fournis; le nombre de
passagers et le tonnage de fret transports ont
progress respectivement de plus de 5 % et 4 %,
ce qui, combin avec les premiers effets de la
baisse du prix du krosne, a bonifi la rentabilit
de bon nombre doprateurs, consolidant par ce
fait leur capacit financire et leur permettant de
mieux assumer leurs plans dinvestissement.

Pour lindustrie europenne, la sensible progres-


sion du USD/EUR est par ailleurs de nature ren-
Ces bons rsultats ont permis de maintenir un
forcer progressivement la comptitivit du sec-
effort soutenu en termes dinvestissement, plus Pierre Sonveaux,
teur, laquelle avait t mise mal par un dollar
de 40 MEUR, tout en dgageant un free cash flow
trop faible ces dernires annes.
positif de 16 MEUR, ce qui, coupls avec la lib-
Prsident du Groupe Sonaca
ration des avances rcuprables octroyes par
Que de bonnes nouvelles, obscurcies, il est vrai, les gouvernements fdral et rgional, a contri-
par des accidents trop nombreux, qui rappellent bu amliorer la structure bilantaire du Groupe
le bien-fond des exigences rglementaires et la de manire significative, lendettement bancaire
rigueur ncessaire tant au stade des tudes que se rduisant 79,5 MEUR, soit 2,5 fois les fonds Le plan stratgique sollicit
de la production et lexploitation des avions com- propres.
merciaux; les longs processus de certification par le Conseil dAdministration
ne sont pas l pour rduire la comptition, mais
bien pour sassurer que celle-ci soit effective sans
Renforant ses moyens financiers, confort dans et prsent fin 2014 affiche
son activit dans les prochaines annes, le Groupe
transiger sur la qualit et la fiabilit des appareils.
peut approfondir sa rflexion stratgique et acti- des objectifs ambitieux qui ne
Pour le Groupe Sonaca, lexercice a t de trs
ver celle-ci au travers des projets qui devraient
lui assurer une croissance renouvele dans un
peuvent que rjouir et motiver
bonne facture, malgr une lgre rduction du horizon de plus de 5 ans; il sagit de renforcer sa les 2337 collaborateurs du
chiffre daffaires, limite 1 %, lEBITDA a pro- comptitivit, comme travers lopration prvue
gress de 17 % et le rsultat net sest tabli en Roumanie, de diversifier ses activits, de tirer Groupe dont lengagement au
21,4 MEUR, un record pour le Groupe; toutes les parti dopportunits nouvelles comme celles qui
filiales ont contribu cette belle performance, le pourraient se faire jour dans des collaborations quotidien au sein de la socit
Groupe engrangeant ainsi le rsultat des efforts dveloppes avec des start-ups ou au sein de
constants dvelopps pour bonifier les perfor- Skywin ou au travers les contacts avec les four-
a permis son redressement et
mances industrielles des diffrents sites et grer nisseurs potentiels des nouveaux chasseurs de la assurera son avenir.
au plus prs les diffrents contrats. composante arienne belge.

6 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 7


Convention cadres janvier 2015, dcouverte de
The colour of
Lanne 2014 sest termine pour le Groupe
Sonaca sur des rsultats financiers remarqua-
la nouvelle identit visuelle du Groupe Sonaca. bles, consquence directe de nombreux efforts
accomplis partout dans lentreprise, grce un
personnel toujours la recherche damlioration
tomorrow
What will be the colour of tomorrow ?
defficacit, de productivit et de rduction de
cots. Les efforts en qualit et respect des dlais
paient: aprs Airbus en 2012 et 2013, Embraer
nous a rcompenss en 2014 (Meilleur Fournis-
seur en Arostructure). Ce souci damlioration
permanente est devenu une condition indispen-
sable au maintien de notre position, dans un mar-
ch trs comptitif et face des clients toujours
plus exigeants.

Dans le courant de lanne 2014, les membres de


lquipe de management, maison mre et filiales,
ont collabor pour proposer le Plan Stratgique
2014 2015. Cette analyse montre que lentre-
prise doit la fois prserver sa position de lea-
dership sur le march des lments mobiles des
ailes, mais doit, en parallle, dvelopper et inves-
tir dans de nouveaux ples de croissance.

Ces derniers mois, un accent tout particulier a t


mis sur linnovation. Nous avons suscit les ides
cratives, au sein de lentreprise et lextrieur.
Divers dossiers dinvestissement en sont issus
pour donner un accs plus rapide et plus ais au
march aronautique, des produits ou proces-
sus novateurs, en se basant sur les moyens et la
rputation dont le Groupe Sonaca dispose.

Dans ce souci de modernisation, lidentit gra-


phique a volu. Nouveau logo, nouvelle couleur Bernard Delvaux,
et nouveau lettrage. Le vert, lumineux et dyna- CEO du Groupe Sonaca
mique, est celui de nos produits dans nos ateliers.
La forme choisie rappelle le S de Sonaca, mais
surtout, les skins tirs de nos bords dattaque.
Les valeurs symbolises sont la fluidit et la flexi-
bilit. The colour of tomorrow!

Enfin, lanne passe a t endeuille par lacci- 2015 sannonce bien charge. Le Groupe Sonaca
dent dAndrea Pitzalis. En dpit de tous les efforts aborde le futur avec optimisme et ambition et ses
de prvention mis en uvre, une usine reste un quipes concentrent leurs efforts pour faire de
environnement dangereux. Cet vnement, vcu ses objectifs stratgiques, une ralit.
comme un traumatisme par ses collgues de tra-
vail et par lensemble du personnel, doit nous en-
courager redoubler de prudence au quotidien et
continuer renforcer tous nos plans de scurit.

8 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 9


Les chiffres en
quatre colonnes
En milliers deuros pour le Groupe Sonaca

2011 2012 2013 2014


Ventes & prestations 309 546 350 949 363 004 361 439

Cash flow dexploitation (EBITDA) 32 412 *48 161 43 226 50 368

Rsultat dexploitation (EBIT) 15 437 15 494 22 314 33 282

Rsultat net -2 281 1 303 8 029 21 366

Investissements (hors nrc) 11 805 13 547 16 402 16 806

Fonds propres et assimils 43 797 43 781 47 030 64 379

Total bilan 374 022 394 796 389 935 413 761

* influenc par une criture one-shot pour le contrat Bombardier Cseries

10 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 11


Les faits marquants
de 2014

Vente de lusine de Wichita


Rachat de Sinelson 100%
Lancement de la cellule Innovation
Plan Stratgique 2014 - 2019 prsent
au Conseil dAdministration
Nouvelle identit visuelle pour le Groupe
Sonaca

Best Structures Supplier Award reu Livraison du premier jeu de slats


dEmbraer pour lAirbus A330 Weight Variant
Roll out du Falcon 8X de Dassault (slats Dmarrage des activits de dve-
Sonaca) et du nouveau biracteur daf- loppement pour lA330NEO
faires PC-24 (bords dattaque Sonaca)
Preliminary Design Review/Critical
Sopeaero: contrat de pices de dtail Design Review et fabrication des
avec Embraer (Legacy L500) et avec Sabca premires pices pour le E2 190.
(Airbus A350XWB-900)

chantillonnage russi des pan-
Sonaca Montral: contrat avec Triumph neaux composites en technologies
pour les portes de lEmbraer E2 190 SQRTM avec Radius
Premier vol pour le nouveau business jet Prolongation du projet Plan Mar-
Learjet 85 (bords dattaque Sonaca) mais shall Avion Plus Composite (support
annonce du gel du programme par Bom- de Skynwin)
bardier

12 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 13


Grce aux volumes levs en dveloppe-
ment et en production, maintien de lem-
ploi un niveau lev Gosselies

Mise en place de la , centre


de formation interne la Sonaca
Progrs en qualit: baisse de 42 % du
nombre de non conformits visibles par
les clients, sur les programmes sries

Cration dquipes pluridisciplinaires
regroupant les mtiers achats, approvi-
sionnements, support industriel et qualit
fournisseurs (dmarche dassurance qua-
lit, visant rduire cots et risques)

Nouvelle ligne de peinture en assemblage,


Gosselies
Systme automatique robotis de manutention
des slats renouvel, Gosselies
Extension de lusine composite pour accueillir
une salle blanche agrandie et une nouvelle
machine de dtourage, Gosselies
Adaptation du traitement de surface des grandes
tles tires (rponse aux exigences dAirbus et
du programme europen REACH pour llimina-
tion du chrome)
Extension de lusine de Tianjin (Chine) pour
permettre une production maximum de huit ship-
sets par mois

14 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 15


Le Plan
Stratgique
2014-2019

Malgr lvolution de la demande mondiale du transport


arien, nos analyses dmontrent que le march de laros-
tructure nest en ralit plus en croissance significative. Les
cadences actuelles de production pour laviation commerciale
rpondent dj aux besoins du march pour constituer le
stock davions ncessaires un horizon de vingt ans. Ce qui
se traduit par un chiffre daffaires relativement stable un
niveau lev.

Cette croissance, le Groupe Sonaca devra la trouver dans


dautres activits connexes o il pourra exploiter au mieux ses
comptences et sa rputation.

Notre position de leader mondial dans les bords dattaques,


notre fiabilit reconnue (confirme par divers awards), notre
positionnement pour le futur sur le A350, E2, et Cseries, et
enfin, notre excellente rputation auprs de nos clients et
notre proximit physique avec ceux-ci (Europe, Amrique du
Sud et Amrique du Nord) sont des atouts qui font actuel-
lement du Groupe Sonaca un acteur incontestable dans le
domaine de laronautique.

16 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 17


Nos atouts principaux sont: le savoir-faire des quipes de dveloppement,
notre R&T et la capacit mobiliser les moyens financiers pour rpondre sur
les lots significatifs en crant des partenariats de dveloppement.
Le Plan Stratgique
Andr Grgoire, directeur technique
dans les faits

1. Les produits Le business plan lhorizon 2019 anticipe une rduction progressive des vo-
lumes de dpense NRC-MOD mais lhistoire rcente a rgulirement dmen-
ti cette tendance. Le maintien dune capacit significative en dveloppement
Dans le futur, le Groupe Sonaca continuera se est primordial pour contribuer la croissance de lentreprise. Pour compen-
focaliser sur la conception et la production dl- ser la rduction de la part Design & Build, le Groupe Sonaca ambitionne de se
ments de structure fixes et mobiles (avant et positionner davantage sur les structures militaires et spatiales et de prendre
arrire de voilures) et les systmes associs tels une part de march progressivement plus importante en service engineering.
que les bords dattaque, les bords dattaque de
fuite et les lments mobiles dempennages, les En Build-to-Print (fabrication de pices sur base de plans fournis par les
fuselages complexes davions business et rgio- clients), 2014 a t une anne dexploration du march. Nous prvoyons des
naux, les composants spatiaux et militaires. volumes plus significatifs dans les annes venir.

En Design-and-Build, pour 2015, le bureau dtude


va travailler sur lA350-1000 et sur les versions
NEO des familles A320 et A330, sur les travaux de
certification du CS100 et sur la poursuite du dve-
loppement des E2 190/195.

Pour le futur, nous serons dpendants des projets


lancs par les avionneurs. Embraer commence
le dveloppement du E2 175, programme auquel
nous sommes associs.

Le Groupe Sonaca restera la rfrence pour les slats et les flaps mais aussi
les ailerons, les spoilers, les winglets, les bords dattaque de drives, les
pointes avant, les fuselages arrire quips de mts de racteurs et les
structures satellites.

Steve Sciarrabone, responsable design et configuration

18 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 19


2. Le commercial
Le Groupe Sonaca veillera prserver son chiffre
daffaires, constitu principalement par toutes les
activits (conception, fabrication et assemblage)
lies aux bords dattaque, volets hypersustenta-
teurs et fuselage. Nous serons attentifs adap-
ter nos prix et nos cots afin de maintenir notre
position concurrentielle sur les packages sous
notre responsabilit et serons systmatiquement
prsents sur les futurs packages mis sur le mar-
ch. Le dveloppement des activits build-to-print
devrait tre source de croissance pour nos reve-
nus. Pour ce faire, nous nous appuyons principa-
lement sur nos filiales idalement localises et
remarquablement comptitives sur leur march.

Le domaine spatial est un autre potentiel de crois-


sance identifi. Cette progression sera supporte
par des partenariats, un renforcement spcifique
des dmarches commerciales au niveau mondial
et ventuellement des acquisitions.

Pour SES, de nouvelles pistes sont explores, par


exemple dans le secteur automobile ou celui des
hlicoptres. Sobraer abrite un nouveau bureau
dtudes ouvert en 2014. Loffre est large, elle
combine une offre engineering produits sappuyant
sur les comptences du Groupe Sonaca, et une
offre manufacturing engineering et tooling qui est
un domaine dexcellence de Sobraer.

Dans le secteur militaire, le Groupe Sonaca ra-


lise des productions rcurrentes, lies princi-
palement lavion de transport militaire A440M
ainsi quau drone de reconnaissance B-Hunter. Le
Groupe est impliqu dans le dossier de rempla-
cement des F16 pour mettre ses comptences de
dveloppement et de production en uvre.

20 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 21


3. La production
Le Plan Stratgique 2014 - 2019 prvoit 84 mil- nouvelles vagues de chantiers Kaizen sont dail-
lions dinvestissements pour le Groupe Sonaca leurs dj programmes. Des investissements
dans les cinq prochaines annes (dont 56 millions dans le domaine de la scurit seront galement
pour Gosselies). raliss.

Le Groupe va construire une nouvelle usine en Un des enjeux majeurs pour le Groupe dans les
Roumanie. Nous y assurerons la production de annes venir consiste en la croissance rapide
pices composite (hand lay-up) et lassemblage des cadences sur les nouveaux programmes.
de slats A320 en rponse la croissance des ca- Embraer (E2 et Legacy), Bombardier, Cseries, et
dences annonces par Airbus. Airbus A350 montent en rgime trs rapidement.
Sur ces programmes, notre objectif est ambitieux:
amliorer drastiquement la productivit.
Nous veillons continuellement rduire nos cots
de production et nous nous appuyons sur la phi-
losophie du Lean pour atteindre nos objectifs. De

22 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 23


Validation en tunnel givrant des performances des
systmes lectrothermiques en mode dgivrage

4. Linnovation
Lavenir du Groupe Sonaca se conjugue avec Pour nourrir cet esprit dinnovation, un site Open La diversification passe aussi par linnovation diffrents composants de ces systmes, en
innovation offensive. Citons par exemple la mise Ideas a t mis en place, il rassemble aujourdhui dfensive dans les produits du core business du collaboration troite avec la socit Liebherr
en place de partenariats avec des start-ups, qui plus de deux-cents membres et une vingtaine de Groupe Sonaca. Quatre domaines majeurs pour Toulouse.
dveloppent de nouveaux produits ou de nouvelles forums! En parallle, le funnel Innovative Ideas nos activits de R&T pour le futur:
technologies. Des projets sengagent avec des en- continue tre aliment de manire classique, Le dveloppement des technologies compo-
trepreneurs belges et trangers. par dpt dides et coaching, au sein de la Cel- Nous participons aux recherches dans le do- sites avances (SQRTM, ATL) est tout fait en
lule Innovation. maine des systmes de laminarit hybrides phase avec notre stratgie dextension de nos
pour les voilures des futurs avions. activits dans le domaine des surfaces de voi-
Le Groupe est dtermin jouer un rle moteur lure.
dans la croissance des petites entreprises nova-
Pour le dveloppement et la matrise des sys-
trices en facilitant leur accs au monde aronau- Nous progressons galement dans le domaine
SQRTM flap tmes dantigivrages lectrothermiques, nous
tique, par ses comptences, sa rputation, et ses de lAdditive Manufacturing.
progressons dans les niveaux de maturit des
capacits financires.

24 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 25


Une usine est un environnement qui comporte des risques. Nous
insistons quotidiennement sur le port des quipements de protection.
Jan Boeckx, directeur des oprations

Le dveloppement
durable

Scurit et respect de lenvironnement demeurent des priorits


pour le Groupe Sonaca. Plusieurs investissements ont t raliss
afin de rduire les rejets dans latmosphre de produits polluants
au sein de la cabine de masquage, lanodisation et dans les ca-
bines de peinture. Notons que nos efforts en termes de rduction
de chrome ont t reconnus par lAWAC (Agence Wallonne de lAir
et du Climat). Le systme de traitement des eaux uses domes-
tiques a t galement rnov.

En ce qui concerne les conomies dnergie, en 2014, de gros in-


vestissements ont t raliss dans le domaine de lclairage (uti-
lisation de LEDs, gestion des temps dillumination par minuterie
et dtection de prsence). Optimalisation du chauffage galement,
grce un travail de rgulation des chaudires et disolation de
toitures.

Nous poursuivrons notre chasse au gaspillage nergtique en


2015, avec une attention soutenue sur lisolation (remplacement
des toitures et des chaudires, isolation des faades, installation
de pompes chaleur) et sur le relighting.

26 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 27


Les nouvelles Un cadre de travail moderne, fonctionnel et convivial qui
soit propice au travail en quipe, lchange dides et
la crativit.

installations du
Groupe Sonaca

En 2013, Le Groupe Sonaca sengageait dans Dans ce cadre, les dpartements RH, IT et Green
un vaste programme Green afin de rduire ses collaborent afin de dfinir des lieux de travail
consommations nergtiques. Dans le cadre de orients sur des concepts ddicacs linnova-
ce projet, le Groupe prvoit la construction du b- tion et la crativit, tout en gardant des espaces
timent Green lhorizon 2017. Un immeuble mo- de concentration et de convivialit.
derne limage de lentreprise regroupant
le bureau dtude et les directions stratgiques.
Ces bureaux attractifs associs une technologie
IT permettront nos talents de garantir la rus-
Au-del de lobjectif dconomie dnergie, le site dans leurs futurs projets.
Groupe donne un souffle nouveau lesthtique
du site (suppressions des locaux prfabriqus et
vtustes) et cre des espaces plus attractifs au
service des talents de la socit.

La mise en place de solutions applicatives de colla-


boration et de communication distance telles que
SharePoint, Unified communication, tlphonie VOIP,
teleconferencing permettra des collaborateurs dis-
tants de travailler ensemble.

Jeroen de Rycke, directeur de systmes dinformation

28 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 29


Corporate participer aux runions. Sur proposition du Pr-
sident et de lAdministrateur dlgu, le Conseil
peut tre largi, pour certains points abords,
Le Comit dAudit est compos de trois admi-
nistrateurs non excutifs, dont le Prsident du
Conseil, et est assist par le Directeur financier
Le Comit de Nominations et de Rmunrations est compos de quatre
membres, dont trois administrateurs non excutifs. Le Prsident du Conseil,
ainsi que lAdministrateur dlgu en font partie.

Governance dautres directeurs ou au Commissaire.

Le Conseil sest runi cinq fois au cours de lexer-


et, le cas chant, sil le souhaite, par le Commis-
saire de la socit. LAdministrateur dlgu est
invit participer aux runions.
Sa mission est:
dassister le Conseil dAdministration dans la dtermination de la rmu-
cice 2014. Il a abord et trait les sujets suivants:
nration des dirigeants de la socit et de ses filiales;
Le Comit a pour mission:
arrt des comptes au 31/12/2013 et approbation
de sassurer de la mise en uvre dun systme dvaluation et de rmun-
Conformment ses statuts, la socit est admi- du rapport de gestion de lexercice 2013; de prparer les travaux du Conseil dAdminis-
ration cohrent pour le personnel de lentreprise et de ses filiales.
nistre par un Conseil dAdministration compre- tration en matire de suivi, contrle et analyse
adoption du budget 2015;
nant au moins six administrateurs nomms par de la situation financire de la socit et de ses
lAssemble Gnrale. Les mandats de ceux-ci ne examen rgulier et approfondi des comptes de filiales; Le Comit de Nominations et de Rmunrations sest runi une fois au cours
peuvent excder six annes, les administrateurs la socit et de ses filiales et suivi de la trso- de lexercice 2014.
de sassurer du bon fonctionnement du contrle
sortants tant cependant rligibles. rerie du Groupe;
externe et interne de la socit et de ses filiales
suivi des filiales trangres; en fonction dun objectif de fiabilit des infor-
Le Conseil dlgue la gestion journalire lAd- mations transmises;
discussion de la stratgie du Groupe;
ministrateur dlgu suivant des rgles de dl- depuis janvier 2008, de contrler la bonne ex-
gation quil tablit et dont il contrle le respect. cution de la politique de couverture de change
Depuis 2004, le Conseil dAdministration a par arrte par le Conseil dAdministration.
Les CEO de nos filiales: Sylvain Bdard -Sonaca Montral-,
Le Conseil se compose actuellement de onze ailleurs jug ncessaire, en fonction du dvelop-
Jean-Paul Lopez -Sobraer-, Philippe Stavaux -Sopeaero-,
administrateurs et deux observateurs, dont la pement du Groupe linternational, de revoir son Ce Comit sest runi deux reprises au cours de Eduardo Roxo -Pesola-
liste est reprise dans les pages qui suivent. Il est fonctionnement et de se faire aider par un Comit lexercice 2014.
prsid par Pierre Sonveaux tandis que la gestion dAudit et un Comit de Nominations et de Rmun-
journalire est assure par Bernard Delvaux, Ad- rations dont il a dfini les missions et compositions
ministrateur dlgu et seul administrateur ex- et qui sont appels lui faire rapport rgulirement.
cutif du Conseil. Le Directeur financier est invit

30 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 31


Capital Comit dAudit
7.197.670 EUR - Situation au 31 dcembre 2014 Jean Courtin Prsident

Pierre Sonveaux Administrateur


FIWAPAC 95,88 %
Jean-Sbastien Belle Administrateur
SFPI 3,64 %

WESPAVIA 0,47 %

SABCA 0,01 %
Comit de Nominations et de Rmunrations
Jean Leblon Prsident

Conseil dAdministration Pierre Sonveaux Administrateur

Situation au 31 dcembre 2014


Bernard Delvaux Administrateur dlgu

Anne Prignon Administrateur


Pierre Sonveaux Prsident

Bernard Delvaux Administrateur dlgu

Jean-Sbastien Belle Administrateur Comit de Direction


Jean Courtin Administrateur
Bernard Delvaux Administrateur dlgu Groupe Sonaca
Marc Debois Administrateur
Erik van Ockenburg Directeur Finance & Stratgie Groupe Sonaca
Cdric du Monceau Administrateur
Michel Bilocq Directeur des Achats et Sous-Traitance
Jean Leblon Administrateur
Jan Boeckx Directeur Oprations (Production srie)
Anne Prignon Administrateur
Laurent Troquet Directeur Qualit Groupe Sonaca
Laurent Lvque Administrateur
Yves Delatte Directeur des Programmes
Pascal Lizin Administrateur
Jeroen De Rycke Directeur des Systmes dInformation
Antoine Tanzilli Administrateur
Thierry Duesberg Directeur commercial
David Bastin Observateur
Andr Grgoire Directeur technique
Denis Ronday Observateur
Pierre Grenier Directeur des Ressources humaines, Administratif et Assurance

Hugues Langer Directeur Dveloppement et prsrie

Michel Milecan Conseiller auprs du Comit de Direction


Commissaire Claude Nyssen Directeur R&T (conseiller auprs du Comit de Direction)
RSM INTER AUDIT reprsente par Thierry Lejuste Marcel Devresse Conseiller auprs du Comit de Direction

32 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 33


Compte de rsultats de Sonaca sa Ventes et prestations
31.12.14
314 794
31.12.13
305 658
31.12.12
300 759
31.12.11
272 629
au 31/12/2014 (en milliers deuros) Chiffre daffaires 273 417 267 061 234 130 219 243
Variation des en-cours de fabrication 6 481 13 106 38 926 10 582
Production immobilise 17 764 11 154 13 582 28 709
Autres produits dexploitation 17 132 14 337 14 121 14 095
Extrait des comptes annuels dont lintgralit est publie la BNB Cot des ventes et des prestations 296 058 294 592 290 804 260 412
Approvisionnements et marchandises 135 811 137 267 125 425 120 889
1. Achats 131 488 135 761 125 212 123 617
2. Variation des stocks 4 323 1 506 213 (2 728)
Services et biens divers 30 913 31 619 33 776 31 339
Rmunrations, charges sociales, pensions 115 422 110 883 104 875 96 615
Amortissements et rductions de valeur sur immobiliss 16 394 15 070 31 586 13 240
Rduction de valeur sur stocks, commandes et crances (1 521) (2 717) (284) 1 257
Provisions pour risques et charges (2 044) 2 365 (4 793) (3 104)
Autres charges dexploitation 1 083 105 220 177
Charges dexploitation actives - - - -

Rsultat dexploitation 18 736 11 066 9 955 12 217


Produits financiers 2 236 1 994 1 801 5 229
Produits des immobilisations financires 526 553 437 436
Produits des actifs circulants 8 26 23 82
Autres produits financiers 1 702 1 415 1 342 4 711

Charges financires 5 490 10 285 10 193 12 940


Charges de dettes 4 900 8 385 8 841 7 523
Autres charges financires 590 1 900 1 353 5 417

Bnfice courant 15 482 2 776 1 563 4 506

Produits exceptionnels 10 330 24 4 143 -


Reprise amortissement sur immob. corporelles - - - -
Reprises rductions de valeur immobilisations financires 10 004 24 942 -
Reprises provisions risques et charges - - - -
Plus-values sur ralisation dactifs immobiliss - - 8 -
Autres produits exceptionnels 327 - 3 194 -

34 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 35


Charges exceptionnelles 1 010 (3 040) 2 976 3 362
Amortissements et rductions de valeurs exceptionnels - - 2 059 -
Rductions valeurs sur immobilisations financires - - - 827
Provisions pour risques et charges exceptionnels 997 (4 248) 450 2 533
Moins-values sur ralisations dactifs immobiliss 13 16 33 2
Autres charges exceptionnelles - 1 191 434 -
Charges exceptionnelles actives - - - -

Bnfice avant impts 24 802 5 840 2 731 1 143


Impts sur le rsultat 33 (19) 263 476

Rsultat de lexercice 24 835 5 821 2 994 1 619

Bilan de Sonaca sa
au 31/12/2014 (en milliers deuros)

Extrait des comptes annuels dont


lintgralit est publie la BNB

36 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 37


ACTIF (en milliers deuros) 31.12.14 31.12.13 31.12.12 31.12.11 Placements de trsorerie 16 105 25 2 025 11 436
ACTIFS IMMOBILISES 185 980 165 261 157 995 164 542 Valeurs disponibles 1 611 1 394 4 421 4 543
Frais dtablissement - - - - Comptes de rgularisation 1 003 1 221 3 123 1 427
Immobilisations incorporelles 9 041 11 309 14 959 18 192
TOTAL DE LACTIF 388 199 354 527 354 102 329 310
Immobilisations corporelles 145 543 128 963 116 471 123 450
Terrains et constructions 1 659 1 780 1 901 2 022
Installations, machines et outillages 38 766 37 471 35 141 37 659
Mobilier et matriel roulant 1 196 846 805 411
Location-Financement 9 709 9 650 11 079 10 305
Autres immobilisations 7 729 7 661 7 523 7 562
Immobilisations en cours et acomptes verss 86 484 71 555 60 022 65 492

Immobilisations financires 31 396 24 988 26 564 22 899


Entreprises lies 31 156 22 823 24 405 22 405
1. Participation 27 437 15 931 14 053 11 934
2. Crances 3 718 6 892 10 352 10 471
Autres entreprises avec lesquelles il existe un lien de participation 117 117 117 451
1. Participation 117 117 117 113
2. Crances - - - 338
Autres immobilisations financires 123 2 048 2 042 43
1. Actions et parts 27 27 21 21
2. Crances et cautionnements 96 2 021 2 022 23

ACTIFS CIRCULANTS 202 219 189 266 196 107 164 769
Crances plus dun an 9 9 52 96
Crances commerciales - - - -
Autres crances 9 9 52 96

Stocks et commandes en cours dexcution 93 487 100 376 95 534 69 957


Stocks 16 229 18 160 19 917 21 117
1. Approvisionnements 16 229 18 160 19 917 21 117
2. Encours de fabrication - - - -
6. Acomptes verss - - - -
Commandes en cours dexcution 77 258 82 216 75 617 48 840

Crances un an au plus 90 003 86 241 90 952 77 309


Crances commerciales 84 591 82 188 87 712 74 884
Autres crances 5 412 4 053 3 240 2 425

38 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 39


PASSIF (en milliers deuros) 31.12.14 31.12.13 31.12.12 31.12.11 Autres dettes 106 266 75 141 60 186 49 437

Dettes un an au plus 128 129 150 659 151 114 120 744
CAPITAUX PROPRES 35 903 13 239 (36 098) (39 044)
Dettes plus dun an chant dans lanne 19 602 22 375 24 229 19 349
Capital 7 198 7 198 38 993 38 993
Dettes financires - 20 498 25 000 1 203
Primes dmission - - - -
1. Etablissements de crdit - 20 498 25 000 1 203
Rserves 720 291 - -
Dettes commerciales 50 883 51 590 40 846 39 229
A. Rserve Lgale 720 291 - -
1. Fournisseurs 50 883 51 590 40 846 39 229
B. Rserves Indisponibles - - - -
C. Rserves Immunises - - - - 2. Effets payer - - - -
D. Rserves Disponibles - - - - Acomptes reus sur commandes 31 913 34 108 40 759 42 289
Rsultat report 27 800 5 530 (75 345) (78 339) Dettes fiscales, salariales et sociales 23 595 22 025 20 216 18 611
Subsides en capital 185 220 254 303 1. Impts 877 877 823 704

PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES 28 497 29 543 31 426 35 770 2. Rmunrations et charges sociales 22 718 21 148 19 393 17 907

Provisions pour risques et charges 28 497 29 543 31 426 35 770 Autres dettes 2 136 64 64 63
1. Pensions et obligations similaires 11 272 14 435 20 106 25 160 Comptes de rgularisation 7 857 10 393 11 266 7 823
2. Charges fiscales - - - -
TOTAL DU PASSIF 388 199 354 527 354 102 329 310
3. Grosses rparations et gros entretiens - - - -
4. Autres risques et charges 17 225 15 109 11 321 10 610

Impts diffrs - - - -
DETTES 323 799 311 745 358 774 332 584
Dettes plus dun an 187 813 150 693 196 394 204 018
Dettes financires 80 111 74 077 133 454 149 202
1. Emprunts subordonns 31 349 32 028 76 750 77 493
3. Dettes de location financement 5 114 3 964 5 425 6 960
4. Etablissements de crdit 43 648 38 085 51 279 64 749
5. Autres emprunts - - - -
Dettes commerciales 1 305 1 475 1 443 1 757
1. Fournisseurs 1 305 1 475 1 443 1 757
2. Effets payer - - - -
Acomptes reus sur commandes 131 - 1 312 3 623

40 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 41


Actif
Examen du bilan et du compte
1. Frais dtablissement SNA
La participation de Sonaca dans SNA est de 21 615 kEUR.
Aucun mouvement nest noter sur ce poste en 2014.
Une reprise de rduction de valeur de 10 004 kEUR a t comptabilise.

de rsultats de Sonaca sa 2. Immobilisations incorporelles


On retrouve principalement dans ce poste les frais de dveloppement relatifs
SNA dtient elle-mme 100% de Sonaca Montral (SM) base Montral.

Elson

au 31/12/2014 des nouveaux programmes (phase NRC) pour un montant net de 5 038
kEUR.
Sonaca dtient depuis cette anne 100% du capital; les 30 pourcents dte-
nus par Eltra ayant t rachets par Sonaca pour un montant de 100 kEUR.
La valeur brute de ces NRC slve 54 095 kEUR et les amortissements
49 057 kEUR. Sobraer
Le solde du poste comprend les droits de licences associs des logiciels En 2000, Sonaca a constitu au Brsil la socit Sobraer Ltda dont le capital
informatiques. La valeur brute est de 10 432 kEUR, les amortissements au 31 dcembre 2013 tait de 6 345 kBRL soit 2 295 kEUR.
slvent 6 429 kEUR et la valeur nette 4 003 kEUR. Le capital de Sobraer a t augment en 2014 hauteur de 1 402 kEUR par
Les mutations de lexercice comprennent des cessions et dsaffectations dim- incorporation de crances.
mobilisations totalement amorties pour une valeur brute de 54 198 kEUR.
Sopeaero
3. Immobilisations corporelles En 2004, Sonaca a particip avec Airbus, Eltra Holding Overseas et Sobraer
la cration de Sopeaero au Brsil. Sonaca dtient 9,72% du capital de
La valeur brute de ce poste est de 341 652 kEUR. Les amortissements Sopeaero pour une valeur de 100 kEUR. Sobraer dtient 56,27% de Sope-
slvent 196 109 kEur et la valeur nette 145 543 kEUR. aero.
Les acquisitions de lexercice slvent 27 400 kEUR (se rpartissant entre
investissements industriels concurrence de 11 726 kEUR et des investisse- Pesola
ments NRC de 15 674 kEUR). En 2004, Sobraer a cr au Brsil, avec laide dEltra et Latecore et chacun
Il y a eu un transfert en immobilisations incorporelles pour 666 kEUR et des pour un tiers, la socit Pesola. En 2012, Sonaca a rachet la part dtenue
dsaffectations pour 20 045 kEUR. par Latecore pour un montant de 582 kEUR.

Durant lexercice, il y a eu de nouveaux amortissements hauteur de 8 026 kEUR Crances


(7 897 kEUR pour les investissements industriels et 129 kEUR pour les NRC).
Le montant des crances sur entreprises lies se dcompose comme suit:
Les investissements en NRC sont comptabiliss en immobilisations en cours
en attendant la clture de chaque phase de dveloppement. Leur valeur nette Pesola 80 kEUR
dans cette rubrique est de 79 668 kEUR. SNA 2 900 kEUR
Le solde du poste immobilisations en cours est constitu des investisse- Sobraer 738 kEUR
ments industriels pour un montant de 6 816 kEUR.
3 718 kEUR
4. Immobilisations financires
Des crances long terme envers Sobraer ont t incorpores au capital
4.1 Entreprises lies hauteur de 1 200 kEUR. Des transferts en crances court terme ont ga-
lement t enregistrs hauteur de 1 545 kEUR.
Participations
Le montant des participations se dcompose comme suit: 4.2 Autres entreprises avec lien de participation et autres immobilisations
Belairbus 218 kEUR financires
Elson 1 224 kEUR
Participations, Crances et Cautionnements
SNA 21 615 kEUR
Ce poste se dcompose comme suit:
Pesola 582 kEUR
Participation Flabel 117 kEUR
Sobraer 3 697 kEUR
Autres immob. financires 123 kEUR
Sopeero 100 kEUR
240 kEUR
27 437 kEUR

42 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 43


Passif
5. Crances plus dun an 1. Capitaux propres 3.3 Acomptes reus sur commandes
Ils sont passs de 0 131 kEUR.
La majorit des crances plus dun an (pour un total de 9 kEUR) sont des 1.1 Capital
acomptes pays des fournisseurs. 3.4 Autres dettes long terme
Au 31/12/14, le capital slve 7 198 kEUR reprsent par 17 836 actions
entirement libres dont Fiwapac dtient 95,88%, SFPI 3,64%, Wespavia Les autres dettes plus dun an slvent 106 226 kEUR, et comprennent
6. Stocks 0,47% et Sabca 0,01%. principalement:
Les stocks en valeur nette passent de 18 160 kEUR 16 229 kEUR. 1.2 Rserve lgale > des avances remboursables des pouvoirs publics;
Le taux de rotation des stocks samliore et passe de 1,6 1,4 mois de > des avances remboursables de nos partenaires dans le cadre du contrat
Compte tenu de laffectation du rsultat 2014, le montant de la rserve Bombardier CSeries.
consommation. lgale slve 720 kEUR.

1.3 Rsultat report 4. Dettes un an au plus


7. Commandes en cours
Le rsultat report slve, aprs affectation du rsultat 2014, 27 800 kEUR. Dettes commerciales
Ce poste est pass de 82 216 kEUR 77 258 kEUR.
Les dettes commerciales passent de 51 590 kEUR 50 883 kEUR.
En 2014, une compensation avec les acomptes reus sur commande en 1.4 Subsides en capital
cours dans le cadre de diffrentes phases NRC (compte de passif) a t La dette vis--vis des fournisseurs slve 38 708 kEUR, contre 40 860
Le total des subsides slve fin 2014 185 kEUR. kEUR lan dernier.
enregistre hauteur de 10 089 kEUR, gnrant ainsi, due concurrence,
un cart dans le compte de variation dencours. Les capitaux propres aprs distribution du bnfice passent donc de Cette faible diminution rsulte du dlai moyen de paiement fournisseurs.
13 239 kEUR 35 903 kEUR, accroissement principalement d au bnfice Ce dernier passe de 2,9 2,7 mois.
de lexercice de 24 835 kEUR.
8. Crances un an au plus Le solde des dettes commerciales (12 175 kEUR), constitu des factures
2. Provisions recevoir et des notes de crdit tablir, est en augmentation de 1 445 kEUR
Les crances commerciales passent de 82 188 kEUR 84 591 kEUR. par rapport 2013 d essentiellement une augmentation des factures
Le dlai moyen de paiement passe de 3,6 3,7 mois. Ce poste passe de 29 543 kEUR pour lexercice prcdent 28 497 kEUR. recevoir pour un montant de 1 333 kEUR.
Les autres crances passent de 4 053 kEUR 5 412 kEUR. Les provisions existant la clture de lexercice sont: Acomptes reus sur commandes
Le solde comprend principalement: > charges de prpensions futures 11 272 kEUR Ce compte comporte les acomptes reus sur les nouveaux programmes,
> la TVA rcuprer pour 2 170 kEUR; et passe de 34 108 kEUR 31 193 kEUR. Il sagit principalement davances
> provisions pour autres risques et charges 17 225 kEUR
reues dans le cadre des programmes militaires et spatiaux.
> des crances sur les filiales pour 2 017 kEUR; (principalement lies aux programmes clients)
Dividendes de lexercice
> des crances sur personnel et prcompte rcuprer pour 552 kEUR.
3. Dettes plus dun an Compte tenu de laffectation du rsultat, les dividendes de lexercice
slvent 2 136 kEUR.
9. Placements de trsorerie et valeurs disponibles 3.1 Dettes financires long terme

La trsorerie en fin dexercice slve 17 716 kEUR en 2014 contre 1 419 Emprunts subordonns 5. Dettes fiscales, sociales et salariales
kEUR en 2013. Ceux-ci passent de 32 028 kEUR 31 349 kEUR du fait dun transfert de 678 kEUR
Ce poste passe de 22 025 kEUR 23 595 kEUR.
La trsorerie sest amliore, malgr des investissements NRC importants, dans les dettes plus de 1 an chant dans lanne (prt subordonn FTQ).
grce loctroi de nouveaux prts bancaires et davances rcuprables. Dettes de location-financement 6. Comptes de rgularisation
Celles-ci passent de 3 964 kEUR 5 114 kEUR soit une augmentation de
10. Comptes de rgularisation dactif Ce poste passe de 10 393 kEUR 7 857 kEUR. Il est constitu de charges
1150 kEUR, rsultant dun transfert de 1 579 kEUR dans les dettes finan-
imputer pour 3 726 kEUR et de produits reporter pour 4 131 kEUR.
cires long terme chant dans lanne, et de nouvelles acquisitions pour
Ce compte passe de 1 221 kEUR 1 003 kEUR. Il est constitu de charges 2 729 kEUR (contre 445 kEUR lexercice prcdent).
reporter pour 784 kEUR et de produits acquis pour 219 kEUR.
Dettes tablissements de crdit
11. Taux de change comptable usd et carts de conversion Elles passent de 38 085 kEUR 43 648 kEUR soit une augmentation de 5 563
kEUR, rsultant dun transfert de 17 237 kEUR dans les dettes financires
Eu gard aux provisions et instruments de couverture en portefeuille au long terme chant dans lanne et dun nouveau crdit de 22 800 kEUR.
31/12/2014, les dettes en USD ainsi que les crances en USD sont valori-
ses au taux de: 1 EUR = 1,32 USD 3.2 Dettes fournisseurs (long terme)
Le montant des dettes commerciales long terme est pass de 1 475 kEUR
1 305 kEUR.

44 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 45


Compte de rsultats
1. Ventes et prestations Cest la consquence dune diminution des rductions de valeur sur stocks
de 2 392 kEUR, dune dotation de rduction de valeur sur commandes en
Les ventes et prestations (incluant les variations dencours de fabrication cours de + 1 349 kEUR et dune reprise de rduction de valeur sur crances
des produits finis et des commandes en cours) passent de 305 658 kEUR en de 478 kEUR.
2013 314 794 kEUR en 2014 (augmentation de 3%).
2.6 Provisions pour risques et charges
Le chiffre daffaires slve 273 417 kEUR en 2014, ce qui reprsente une
augmentation de 2,4% par rapport 2013 (267 061 kEUR).
Les reprises de provisions slvent 2 044 kEUR.
Une production dimmobiliss de 17 764 kEUR a t comptabilise, et qui Ce montant se dcompose comme suit:
concerne essentiellement les NRC des programmes Airbus A350, Embraer
E2 et Legacy 450/500. > provisions pour prpensions - 4 160 kEUR
Les ventes et prestations incluent galement dautres produits dexploi- > provisions sur contrats 2 199 kEUR
tation qui slvent 17 132 kEUR et comprennent principalement des > provisions diverses - 83 kEUR
rductions de charges sociales de 8 920 kEUR, des subsides dexploitation
pour 5 634 kEUR ainsi que des ventes de mitrailles pour 1 309 kEUR.
3. Rsultat dexploitation
2. Cot des ventes et prestations Le rsultat dexploitation montre une amlioration: il stablit 18 736
kEUR en 2014 contre 11 066 kEUR en 2013.
2.1 Approvisionnements et marchandises

Les achats consomms passent 135 811 kEUR en 2014 contre 137 267 4. Rsultat financier
kEUR en 2013 (diminution de 1%) et reprsentent 43% des ventes et pres-
tations contre 45% en 2013. Les rsultats financiers slvent 3 254 kEUR (contre 8 290 kEUR en
2013).
Cette diminution sexplique essentiellement par la diminution de la sous-
traitance ( -4 144 kEUR) et laugmentation des achats matires, outillages Ce poste se ventile comme suit:
et scurit ( 2 939 kEUR). > bnfices et pertes de change 583 kEUR

2.2 Biens et services divers > intrts sur emprunts - 4 900 kEUR
> autres produits et charges financiers 1 063 kEUR
Ceux-ci passent de 31 619 kEUR 30 913 kEUR soit une diminution de 2,2%.

2.3 Rmunrations 5. Rsultat exceptionnel


Ce poste slve 115 422 kEUR contre 110 883 kEUR en 2013, soit une Il slve 9 320 kEUR.
augmentation de 4,1%. Les charges exceptionnelles comprennent des dotations de provisions pr-
Les frais de pr-pensions charge de ce poste slvent 4160 kEUR pension pour 997 kEUR.
contre 4 512 kEUR en 2013. Ils font lobjet en contrepartie dune utilisation Les produits exceptionnels intgrent une reprise de provisions de 10 004
de provisions. kEUR pour rduction de valeur sur participation SNA.
En termes relatifs par rapport aux ventes et prestations, les rmunrations
(hors prpensions et incluant les prestations lies la sous-traitance sur 6. Impts
site, la sous-traitance des filiales, les prestations intrimaires et les hono-
raires) slvent 42% des ventes comme en 2013. Le calcul de limpt tient compte des avantages de toute nature relatifs aux
vhicules.
2.4 Amortissements
7. Rsultat de lexercice aprs impts
Les amortissements slvent 16 394 kEUR en 2014 contre 15 070 kEUR
en 2013, soit une augmentation de 1 324 kEUR due notamment un ac- La conjonction dun rsultat dexploitation positif de 18 736 kEUR, dun
croissement des amortissements NRC hauteur de 652 kEUR. rsultat financier de - 3 254 kEUR, dun rsultat exceptionnel de 9 320 kEUR
et dimpts sur le rsultat de - 33 kEUR conduit un rsultat aprs impts
2.5 Rductions de valeurs sur stocks, commandes en cours et crances
de 24 835 kEUR (par rapport un bnfice de 5 281 kEUR en 2013).
Ce poste slve 1 521 kEUR (par rapport 2 717 kEUR en 2013).

46 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 47


8. Taux de change
Evnements post-clture Principaux facteurs de risques lis lactivit de la socit
Le taux de change utilis pour 2014 a t le suivant:
> 1 EUR = 1,32 USD Les vnements post-clture qui ont une incidence sur le rsultat de lexer- La politique suivie par Sonaca sa en matire de gestion des risques consiste RISQUES STRATEGIQUES
cice ont t pris en compte sur les tats financiers de 2014. identifier, mesurer, suivre et rduire les risques lis ses activits. Par
Sonaca sa est confronte aux risques lis au march de la construction
En 2015, Sonaca sa a cr une filiale en Roumanie (Bucarest), Sonaca Aeros- risque, on entend tout lment susceptible davoir court, moyen et long
La socit dispose, pour couvrir ses flux en USD, de couvertures concur- aronautique savoir le caractre cyclique de la demande de nouveaux
pace Transilvania SRL. terme une influence ngative sur la valeur de la socit. Dans cette optique,
rence de 94% de ses besoins estims pour 2015, 86% pour 2016, 51% pour avions par les compagnies ariennes et sa concentration sur quelques
Sonaca sa a classifi les risques encourus en termes stratgiques, finan-
2017 et 14% pour 2018. En date du 18 mars 2015, le Conseil dAdministration de Wespavia a dcid grands constructeurs qui monopolisent le march mondial. Les analyses
ciers, oprationnels et juridiques.
dapporter au capital de Sonaca sa la crance libelle Fonds de laronau- conomiques montrent que la demande de transport arien est troite-
tique. Le Conseil dAdministration de Sonaca sa a convoqu une Assemble Voici les principaux risques spcifiques qui ce jour ont t identifis par ment corrle avec la croissance mondiale.
Succursale Gnrale Extraordinaire pour le 4 juin 2015 afin daugmenter le capital hau-
teur de 26 391 194,89 EUR par apport de cette crance et de 6 141 135,11 EUR
lentreprise et qui sont propres ses activits.
Par ailleurs, le march est aussi particulirement exigeant en matire de
rduction de cots et de recours aux nouvelles technologies. A cet effet,
La socit ne dispose pas de succursale. par prlvement sur le rsultat report. Un rapport spcial lattention des
Sonaca sa est engage dans de nombreux programmes de Recherche et
Actionnaires a t tabli cet effet. Cette augmentation portera le capital
Dveloppement dont le but est de maintenir et de dvelopper son niveau de
40 MEUR.
technologie en vue de rpondre anticipativement la demande des clients.

48 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 49


RISQUES FINANCIERS Par ailleurs, lexclusivit accorde par contrat la socit par
les clients pour la majorit de ses programmes, lui confre
La majeure partie du chiffre daffaires de Sonaca sa sopre
lobligation de rpondre laugmentation des cadences de
en USD. Les cots de la socit comportant une importante
livraisons demandes, ce qui occasionne galement laccrois-
partie en EUR, lentreprise est fortement soumise au risque
sement de ses capacits de production et de son besoin de
sur le taux de conversion EUR/USD.
fonds de roulement.

Instruments de couverture Pour y faire face, la socit a obtenu, en 2014, des prts
La socit dispose de contrats classiques forward pour sa moyen terme pour un montant total de 22,5 MEUR et des
couverture USD (pour un horizon de lordre de 42 mois). Elle a avances terme fixe (ATF) pour une priode indtermine
exclu lutilisation de produits structurs. pour un montant total de 17,5 MEUR.

Pour ce qui concerne le risque de change transactionnel, Sonaca Elle a galement obtenu une facilit de financement de ses
sa qui a ralis en 2014 de lordre de 74 % de son chiffre daf- crances (factoring) pour des priodes de 2 ans renouve-
faires en dollar amricain adopte une politique base sur les lables.
principes suivants: La socit sappuie en outre sur des cash flows oprationnels
Tout dabord, Sonaca sa dveloppe une politique intensive en forte amlioration, ce qui lui permet de plus en plus de
dachat de ses matires premires et sous-traitances en dol- financer elle-mme son dveloppement.
lar amricain de manire diminuer son exposition nette au
risque de change USD. Contrle interne
Ce ne sont donc que les flux nets rsultant des ventes en dollar La taille de Sonaca sa et son caractre de Groupe internatio-
amricain diminues des achats dans cette mme devise qui nal, ont conduit la socit mettre en place des systmes de
font lobjet de couvertures. contrle interne superviss par le Comit dAudit, notamment
en matire denregistrement comptable des transactions et
Sonaca sa poursuit une politique de couverture de risque de
des risques y affrant.
change qui consiste avoir la clture de lanne N:

- une couverture de 95% pour lanne N+1 RISQUES OPERATIONNELS


- une couverture comprise entre 50% et 80% pour lanne N+2
- une couverture comprise entre 0% et 50% pour lanne N+3 Dune manire gnrale, Sonaca sa est expose aux risques
suivants:
Le calcul est ralis la fin de chaque semestre. > hausse du prix des matires premires et rarfaction des
tonnages disponibles;
Pour ce qui concerne les risques de taux de change bilantaires,
> ncessit de rduire les prix de revient de ses produits en
Sonaca sa comptabilise dans un esprit de prudence, les
vue de compenser la hausse naturelle de certains cots et
amortissements exceptionnels qui sont jugs ncessaires en
de rpondre la demande du march;
application des rgles dvaluation.
> importance des exigences de qualit, de scurit et de tra-
Pour ce qui concerne les risques de taux dintrt, 18% de la abilit des produits et de leurs composants;
dette portant intrt est finance taux fixe et 82% taux
variable. Des produits de couverture (IRS) ont t pris afin de > variations, parfois brutales, de la demande des clients
fixer le taux sur la totalit de la dette taux variable jusque en termes de quantits livrer, qui obligent la socit
fin 2016 et sur 50% pour les annes 2017 et 2018, profitant sadapter trs rapidement.
ainsi de la forte baisse des taux.
RISQUES JURIDIQUES ET LITIGES EN COURS
RISQUES DE LIQUIDITE Toute socit est sujette un certain nombre de risques de
Lentreprise, qui a conclu ces dix dernires annes de nom- nature juridique relatifs des litiges dimportance variable
breux contrats avec ses clients, est engage pour ce faire apparus dans le cadre de lexercice de ses activits. A la
dans dimportants programmes dinvestissements, tant en connaissance du Conseil, tous les litiges impliquant la socit
frais de dveloppement et dindustrialisation quen quipe- et ses filiales consolides ayant des probabilits de mat-
ments de production. rialisation raisonnables en termes financiers font lobjet de
provisions adquates dans les comptes ou dune description
circonstancie dans les notes qui y sont jointes.

50 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 51


Affectation du rsultat
Compte tenu dun bnfice de lexercice affecter de 24 835 017,99 EUR,
le Conseil dAdministration a propos lAssemble Gnrale les dcisions
suivantes:
> Dotation de 5% la rserve lgale (limite 10% du capital),
savoir 428 708 EUR.
> Distribution de dividendes pour 2 136 630,45 EUR (10% du rsultat
consolid - part du Groupe)
Compte tenu du bnfice report de 2013 (5 530 056,50 EUR) et du solde
du bnfice affecter de 2014 (22 269 679,54 EUR), le rsultat report
slvera ainsi 27 799 736,04 EUR.

52 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 53


Compte de rsultats du Groupe Sonaca Ventes et prestations
31.12.14
361 439
31.12.13
363 004
31.12.12
350 949
31.12.11
309 546
au 31/12/2014 Chiffre daffaires 314 443 319 380 279 007 252 941
Variation des en-cours de fabrication 6 810 13 626 39 950 10 582
Production immobilise 17 764 11 154 13 582 28 709
Autres produits dexploitation 22 422 18 845 18 411 17 314
Extrait des comptes du Groupe dont Cot des ventes et des prestations 328 157 340 690 335 455 294 109
lintgralit est publie la BNB Approvisionnements et marchandises 138 262 147 447 134 064 122 706
1. Achats 133 201 146 480 135 519 126 205
2. Variation des stocks 5 061 967 (1 455) (3 499)
Services et biens divers 33 665 34 480 37 060 34 521
Rmunrations, charges sociales, pensions 137 635 136 708 131 041 119 354
Amortissements et rductions de valeur sur immobiliss 20 057 20 601 37 504 18 508
Rduction de valeur sur stocks, commandes et crances (1 521) (2 717) (284) 1 425
Provisions pour risques et charges (1 450) 3 029 (4 552) (2 958)
Autres charges dexploitation 1 458 1 092 573 553
Charges dexploitation actives - - - -
Amortissements des carts de consolidation 51 51 51 -

Rsultat dexploitation 33 282 22 314 15 494 15 437


Produits financiers 2 152 1 813 2 333 5 113
Produits des immobilisations financires - 43 - 46
Produits des actifs circulants 100 76 23 82
Autres produits financiers 2 051 1 694 2 311 4 985

Charges financires 13 742 17 991 16 313 20 176


Charges de dettes 6 383 10 191 10 726 9 326
Autres charges financires 7 359 7 800 5 588 10 850

Bnfice courant 21 691 6 136 1 514 374

Produits exceptionnels 3 423 - 3 258 -


Reprise amortissement sur immob. corporelles - - - -

Reprises rductions de valeur immobilisations financires - - - -

Reprises provisions risques et charges - - - -


Plus-values sur ralisation dactifs immobiliss 3 096 - 8 -
Autres produits exceptionnels 327 - 3 251 -

54 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 55


Charges exceptionnelles
Amortissements et rductions de valeurs exceptionnels
1 809
-
(2 992)
50
3 168
2 147
2 535
- Bilan du Groupe Sonaca
Rductions valeurs sur immobilisations financires
Provisions pour risques et charges exceptionnels 997
- -
(4 248) 450
- -
2 533
au 31/12/2014
Moins-values sur ralisations dactifs immobiliss 13 16 33 2
Autres charges exceptionnelles 798 1 190 538 -
Charges exceptionnelles actives - - - - Extrait des comptes du Groupe dont lintgralit est publie la BNB
Rsultat avant impts 23 305 9 128 1 605 (2 162)
Prlvements sur impts diffrs - 54 - 67
Impts sur le rsultat 1 374 755 157 (124)

Rsultat de lexercice 21 931 8 426 1 448 (1 971)

Part des tiers dans le rsultat 565 398 145 310

Part du Groupe dans le rsultat 21 366 8 029 1 303 (2 281)

56 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 57


ACTIF (en milliers deuros) 31.12.14 31.12.13 31.12.12 31.12.11 Crance un an au plus 98 648 94 573 100 972 85 942
Crances commerciales 93 486 90 526 97 173 82 447
ACTIFS IMMOBILISES 187 511 176 941 175 313 188 699
Autres crances 5 161 4 047 3 799 3 496
Frais dtablissement - - - -
Placements de trsorerie 16 105 25 2 025 11 436
Immobilisations incorporelles 9 443 11 590 15 280 18 520
Ecarts de consolidation positifs 102 153 204 - Valeurs disponibles 4 675 4 003 5 023 5 437

Immobilisations corporelles 175 182 161 690 156 326 168 680 Comptes de rgularisation 1 291 1 299 2 432 1 042
Terrains et constructions 19 192 21 317 24 467 26 671 TOTAL DE LACTIF 413 761 389 935 394 796 374 022
Installations, machines et outillages 49 472 49 587 51 289 57 104
Mobilier et matriel roulant 1 598 1 278 1 248 739
Location-Financement 9 709 9 649 11 080 10 307
Autres immobilisations 8 420 8 247 8 204 8 351
Immobilisations en cours et acomptes verss 86 791 71 611 60 038 65 507

Immobilisations financires 2 784 3 508 3 503 1 499


Entreprises mise en quivalence 1 443 1 343 1 343 1 343
1. Participation 1 443 1 343 1 343 1 343
2. Crances - - - -
Autres entreprises 117 117 117 113
1. Participation, actions, parts 117 117 117 113
2. Crances - - - -
Autres immobilisations financires 1 224 2 048 2 042 43
1. Actions et parts 27 27 21 21
2. Crances et cautionnements 1 197 2 021 2 022 23

ACTIFS CIRCULANTS 226 250 212 994 219 484 185 323
Crances plus dun an 92 14 52 96
Crances commerciales - - - -
Autres crances 92 14 52 96

Stocks et commandes en cours dexcution 105 440 113 079 108 979 81 371
Stocks 28 182 30 863 33 362 32 531
1. Approvisionnements 21 862 24 834 26 784 28 062
2. Encours de fabrication 4 118 3 436 3 723 2 606
3. Produits finis 1 436 1 113 1 053 723
4. Marchandises 766 1 480 1 802 1 141
6. Acomptes verss - - - -
Commandes en cours dexcution 77 258 82 216 75 617 48 840

58 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 59


PASSIF (en milliers deuros) 31.12.14 31.12.13 31.12.12 31.12.11 Dettes un an au plus 137 824 164 316 171 779 140 550
Dettes plus dun an chant dans lanne 22 519 26 066 27 220 22 824
CAPITAUX PROPRES 29 904 10 911 (38 260) (38 982)
Dettes financires 1 067 23 227 34 301 5 766
Capital 7 198 7 198 38 993 38 993
1. Etablissements de crdit 1 067 3 230 9 301 5 766
Primes dmission - - - -
2. Autres emprunts - 19 998 25 000 -
Plus-values de rvaluation 6 002 6 137 6 273 6 544
Rserves consolides 18 535 (830) (84 339) (85 914) Dettes commerciales 53 683 56 104 46 110 45 033

Ecarts de conversion (2 016) (1 814) 560 1 090 1. Fournisseurs 41 667 44 603 43 384 41 493

Subsides en capital 185 220 254 303 2. Effets payer 12 016 11 501 2 726 3 541
Acomptes reus sur commandes 31 913 34 108 40 759 42 289
Intrets de tiers 2 767 2 498 2 101 2 283
Dettes fiscales, salariales et sociales 26 450 24 655 23 159 21 448
Ecarts de consolidation - - - 2
1. Impts 1 220 1 021 968 939
PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES 31 801 33 115 35 621 40 342
2. Rmunrations et charges sociales 25 230 23 635 22 192 20 510
Provisions pour risques et charges 29 531 30 781 32 772 37 029
Autres dettes 2 192 154 230 3 188
1. Pensions et obligations similaires 11 272 14 435 20 106 25 160
2. Charges fiscales 65 37 52 81 Comptes de rgularisation 8 511 10 319 11 173 7 895
3. Grosses rparations et gros entretien 40 269 238 150 TOTAL DU PASSIF 413 761 389 935 394 796 374 022
4. Autres risques et charges 18 154 16 041 12 377 11 637

Impts diffrs 2 270 2 334 2 848 3 313


DETTES 349 289 343 410 395 334 370 379
Dettes plus dun an 202 954 168 775 212 383 221 934
Dettes financires 95 252 92 159 149 439 167 118
1. Emprunts subordonns 34 475 36 120 82 040 82 779
3. Dettes de location financement 5 114 3 964 5 425 6 960
4. Etablissements de crdit 55 669 52 084 61 891 77 195
5. Autres emprunts (6) (8) 83 185
Dettes commerciales 1 305 1 475 1 443 1 757
1. Fournisseurs 1 305 1 475 1 443 1 757
2. Effets payer - - - -
Acomptes reus sur commandes 131 - 1 312 3 623
Autres dettes 106 266 75 141 60 189 49 437

60 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 61


Rapport de gestion
1. Description du Groupe Sonaca Sonaca Chine
Elson, filiale chinoise de Sonaca situe Hong Kong a t constitue en 2010.
Sonaca sa., la maison mre du Groupe situe en Belgique Gosselies, a Sonaca sa possde 100% des parts dElson tant donn que Sonaca sa a
principalement pour objet social la conception, la fabrication et lassem- rachet les parts dEltra en 2014.
Comptes consolids au 31/12/2014 blage dlments de structure daronefs arospatiaux. Pour plus dinfor-
mations, se rfrer au rapport de gestion de Sonaca sa. Elson est une socit holding qui dtient 100% des parts de Sinelson, so-
cit oprationnelle chinoise, situe Tianjin qui a pour mission de raliser
Sobraer Ltda, filiale brsilienne 100% (moins 5 actions) de Sonaca sa, lassemblage des bords dattaque des A320 de la ligne dassemblage final
situe Sao Jos dos Campos, a pour mission de raliser principalement dAirbus en Chine.
pour le compte de Sonaca sa certaines oprations dassemblage, de mon-
tage et de finition dlments de structures aronautiques. Le capital de 2. Consolidation
Sobraer a t augment en 2014 de 4 287 kBRL soit 1 403 kEUR.

Sopeaero Ltda, socit brsilienne, cre en 2004. Ses actionnaires sont, Notre Groupe a consolid ses comptes pour la premire fois lissue de
Eltra pour 34,01%, Sobraer Ltda pour 56,27% et Sonaca sa 9,72%. lexercice se clturant au 31/12/2000.

Cette socit a pour mission de fabriquer des petites pices tles pour le Le Conseil dAdministration de Sonaca sa, conformment aux dispositions
march mondial de la construction aronautique. lgales en vigueur, a dcid de circonscrire le primtre de consolidation
Sonaca sa, Sonaca North America et sa filiale Sonaca Montral, Sobraer,
Pesola Ltda, socit brsilienne, cre le 13 juillet 2004. Ses actionnaires Sopeaero et Pesola.
sont Sobraer Ltda pour 33.33%, Eltra pour 33.33% et Sonaca pour 33.33%.
Cette socit a pour vocation de fabriquer des petites pices usines pour Belairbus sa, a t carte du primtre de consolidation car Sonaca sa na
le march mondial de la construction aronautique. pas le pouvoir de contrle au sein de cette socit tant donn que les statuts
de Belairbus requirent 75 % des votes pour toute dcision du Conseil dAd-
Belairbus sa, socit belge 58,75% de Sonaca sa, situe Waterloo, a ministration. Il en va de mme pour Flabel sa, dont le bilan et le compte de
pour mission principale dorganiser et de coordonner les dmarches com- rsultats sont de peu dimportance en termes relatifs par rapport au Groupe
merciales des trois industriels belges (Asco, Eurair et Sonaca), partenaires Sonaca.
vis--vis dAirbus en ce qui concerne la fourniture des bords dattaque de
voilure. Lactionnariat de Belairbus est constitu de Sonaca, Asco, Eurair Elson et Sinelson ont galement t carts du primtre de consolidation
et Sabca. en 2014 vu limpact peu important des rsultats en termes relatifs par rap-
port au Groupe Sonaca.
Flabel sa, socit belge 38.80% de Sonaca sa a pour mission de coordon-
ner la participation des trois industriels belges (Sonaca, Asco, Sabca Group) Ces quatre participations sont donc maintenues leur valeur dacquisition
au programme A400M, avion de transport militaire dAirbus Military dont dans les comptes consolids.
Flabel est actionnaire hauteur de 4,44%.
Elson et Sinelson entreront dans le primtre de consolidation en 2015.
Sonaca North America (SNA)
Les comptes consolids ont t tablis selon les dispositions de lArrt
Sonaca North America, filiale canadienne 100% de Sonaca sa situe Royal du 30 janvier 2001 portant excution du Code des Socits.
Mirabel (Montral, Qubec) est une socit holding qui a pour mission de
contribuer au dveloppement des activits du Groupe Sonaca sur le conti- La consolidation a t ralise par la mthode de lintgration globale pour
nent nord-amricain et de prester des services financiers pour ses filiales. toutes les socits reprises dans le primtre de consolidation.
SNA a t constitue par Sonaca sa en 2003.
3. Commentaires sur les comptes consolids
En 2003, SNA a cr une filiale dnomme Sonaca Montral (SM). SM a
repris les actifs y compris le personnel et les contrats commerciaux de
3.1 Sonaca sa
la socit NMF Canada qui stait mise sous la protection de la loi sur les
socits en difficult. Sonaca sa a cltur lexercice par un bnfice de 24 835 kEUR (voir commen-
En 2003 galement, SNA a acquis la totalit des actions de la socit NMF taires sur les tats financiers de Sonaca sa). Dans les comptes consolids,
USA situe au Kansas. A cette occasion, la dnomination de cette socit la reprise de rduction de valeur sur la participation en SNA a t annule
est devenue Sonaca Wichita (SW). SNA dtenait 100% de SW. pour 10 004 kEUR.

En mai 2014, SW a t vendue la socit Figeac Aero. Compte tenu de cette opration de consolidation ainsi que dautres moins
significatives, la contribution de Sonaca sa au rsultat net du Groupe slve
14 485 kEUR.

62 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 63


3.2 Filiales nord-amricaines

SNA termine lanne 2014 avec une perte de 15 479 kCAD (10 556 kEUR) suite
la moins-value ralise lors de la vente de SW (15 525 kCAD). Lannulation
de cette moins-value lors de lexercice de consolidation ainsi que dautres
oprations conduisent un apport de SNA au rsultat net du Groupe de 1 554
kEUR.
Le chiffre daffaires de Sonaca Montral slve 56 376 kCAD, soit -5,5%
par rapport 2013. Son bnfice stablit 2 862 kCAD et son cash flow
dexploitation 10 347 kCAD.

Sonaca Montral a ralis ce rsultat malgr la reprise de lactivation de


limpt diffr de 806 kCAD et la prise en charge de la perte de change non
matrialise hauteur de 1 777 kCAD. Ces charges ont t annules en
consolidation tant donn que les normes belges ne permettent pas cette
activation (1 097 kEUR). Les critures de consolidation sur le rsultat net de
SM porte celui-ci 3 249 kEUR dans les comptes du Groupe.

3.3 Filiales sud-amricaines

Sobraer a ralis en 2014 un chiffre daffaires de 60 389 kBRL. Le bnfice


net non consolid de Sobraer en 2014 slve 3 372 kBRL. Aprs les cri-
tures de consolidation, la contribution au rsultat net du Groupe de cette
filiale est de 974 kEUR.

Sopeaero a vu son chiffre daffaires passer de 15 965 kBRL en 2013


17 093 kBRL en 2014. Le bnfice net fin 2014 slve 3 596 kBRL. Aprs
les critures de consolidation, la contribution au rsultat net du Groupe de
cette filiale est de 785 kEUR.

Pesola clture son exercice sur un profit net de 1 484 kBRL pour un chiffre
daffaires de 11 827 kBRL. Aprs les critures de consolidation, la contribu-
tion au rsultat net du Groupe de cette filiale est de 319 kEUR.

3.4 Rsultats consolids

Aprs neutralisation des oprations interco, les chiffres cls consolids (en
milliers dEUR) du Groupe Sonaca se prsentent comme suit:

2014 2013

Ventes et prestations 361 439 363 004


Chiffre daffaires 314 443 319 380
Rsultat dexploitation 33 282 22 314
Part du Groupe dans le rsultat consolid 21 366 8 029
aprs impts
Fonds propres consolids 29 904 10 911

64 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 65


4. Evnements post-clture
Les vnements post-clture qui ont une incidence sur le rsultat de lexer-
cice ont t pris en compte sur les tats financiers de 2014.
En 2015, Sonaca sa a cr une filiale en Roumanie (Bucarest), Sonaca Aeros-
pace Transilvania SRL.
En date du 18 mars 2015, le Conseil dAdministration de Wespavia a dcid
dapporter au capital de Sonaca sa la crance libelle Fonds de laronau-
tique. Le Conseil dAdministration de Sonaca sa a convoqu une Assemble
Gnrale Extraordinaire pour le 4 juin 2015 afin daugmenter le capital hau-
teur de 26 391 194,89 EUR par apport de cette crance et de 6 141 135,11 EUR
par prlvement sur le rsultat report. Un rapport spcial lattention des
Actionnaires a t tabli cet effet. Cette augmentation portera le capital
40 MEUR.

5. Principaux facteurs de risque lis lactivit du Groupe


La politique suivie par le Groupe Sonaca en matire de gestion des risques
consiste identifier, mesurer, suivre et rduire les risques lis ses activits.
Par risque, on entend tout lment susceptible davoir court, moyen et long
terme une influence ngative sur la valeur de la socit. Dans cette optique,
le Groupe Sonaca a classifi les risques encourus en termes stratgiques,
financiers, oprationnels et juridiques.

Voici les principaux risques spcifiques qui ce jour ont t identifis par le
Groupe et qui sont propres ses activits.

RISQUES STRATEGIQUES
Le Groupe Sonaca est confront aux risques lis au march de la construc-
tion aronautique savoir le caractre cyclique de la demande de nouveaux
avions par les compagnies ariennes et sa concentration sur quelques
grands constructeurs qui monopolisent le march mondial. Les analyses
conomiques montrent que la demande de transport arien est troitement
Sonaca a reu le SQIP, rcompense corrle avec la croissance mondiale.
dAirbus ses meilleurs fournisseurs
Par ailleurs, le march est aussi particulirement exigeant en matire de r-
en terme dexcellence oprationnelle. duction de cots et de recours aux nouvelles technologies. A cet effet, le Groupe
Sonaca est engag dans de nombreux programmes de Recherche et Dvelop-
pement dont le but est de maintenir et de dvelopper son niveau de technologie
en vue de rpondre anticipativement la demande des clients.

RISQUES FINANCIERS
La majeure partie du chiffre daffaires du Groupe Sonaca sopre en USD. Les
cots du Groupe comportant une importante partie en EUR, le Groupe est
fortement soumis au risque sur le taux de conversion EUR/USD.

Instruments de couverture
Le Groupe Sonaca dispose de contrats classiques forward pour sa couver-
ture USD vis--vis de la monnaie locale (pour un horizon de lordre de 42 mois

66 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 67


pour la SA et 30 pour les filiales). Il a exclu lutilisation de produits structurs. une politique active de couverture du risque de change sur des horizons plus RISQUES DE LIQUIDITE
lointains en tenant compte dune part de ses perspectives de ventes pond-
Pour ce qui concerne le risque de change transactionnel, Le Groupe Sonaca qui Le Groupe, qui a conclu ces dix dernires annes de nombreux contrats avec
res dun facteur de probabilit doccurrence et dautre part des prvisions
a ralis en 2014 plus de 80% de son chiffre daffaires en dollar amricain ses clients, est engage pour ce faire dans dimportants programmes din-
dvolution de la devise concerne.
adopte une politique base sur les principes suivants: vestissements, tant en frais de dveloppement et dindustrialisation quen
Tout dabord, le Groupe Sonaca dveloppe une politique intensive dachat de Pour ce qui concerne les risques de taux de change bilantaires, le Groupe Sona- quipements de production.
ses matires premires et sous-traitances en dollar amricain de manire ca comptabilise dans un esprit de prudence, les amortissements exception-
Par ailleurs, lexclusivit accorde par contrat la socit par les clients
diminuer son exposition nette au risque de change USD. nels qui sont jugs ncessaires en application des rgles dvaluation.
pour la majorit de ses programmes, lui confre lobligation de rpondre
Ce ne sont donc que les flux nets rsultant des ventes en dollar amricain Pour ce qui concerne les risques de taux dintrt, 1/3 de la dette portant int- laugmentation des cadences de livraisons demandes, ce qui occasionne
diminues des achats dans cette mme devise qui font lobjet de couvertures. rt est finance taux fixe et 2/3 taux variable. Des produits de couverture galement laccroissement de ses capacits de production et de son besoin
Au minimum, le risque de change transactionnel (en flux net) est couvert au (IRS) ont t pris afin de fixer le taux sur la totalit de la dette taux variable de fonds de roulement.
moment de lmission des factures (risques certains), soit par des couver- jusque fin 2016 et sur 50% pour les annes 2017 et 2018, profitant ainsi de la
Pour y faire face, Sonaca sa a obtenu, en 2014, des prts moyen terme pour
tures dj en cours, soit par des nouvelles couvertures si les couvertures en forte baisse des taux.
un montant total de 22,5 MEUR et des avances terme fixe (ATF) pour une
cours sont insuffisantes. Au-del de ce minimum, le Groupe Sonaca poursuit priode indtermine pour un montant total de 17,5 MEUR.
Elle a galement obtenu une facilit de financement de ses crances (facto-
ring) pour des priodes de 2 ans renouvelables.
La socit sappuie en outre sur des cash flows oprationnels en forte am-
lioration, ce qui lui permet de plus en plus de financer elle-mme son dve-
loppement.

Contrle interne
La taille de Sonaca sa et son caractre de Groupe international, ont conduit
la socit mettre en place des systmes de contrle interne superviss par
le Comit dAudit, notamment en matire denregistrement comptable des
transactions et des risques y affrant.

RISQUES OPERATIONNELS
Dune manire gnrale, le Groupe Sonaca est expos aux risques suivants:
> hausse du prix des matires premires et rarfaction des tonnages dispo-
nibles;
> ncessit de rduire les prix de revient de ses produits en vue de compen-
ser la hausse naturelle de certains cots et de rpondre la demande du
march;
> importance des exigences de qualit, de scurit et de traabilit des pro-
duits et de leurs composants;
> variations, parfois brutales, de la demande des clients en termes de quan-
tits livrer, qui obligent la socit sadapter trs rapidement.

RISQUES JURIDIQUES ET LITIGES EN COURS


Tout Groupe est sujet un certain nombre de risques de nature juridique
relatifs des litiges dimportance variable apparus dans le cadre de lexer-
cice de ses activits. A la connaissance du Conseil, tous les litiges impliquant
la socit et ses filiales consolides ayant des probabilits de matrialisation
raisonnables en termes financiers font lobjet de provisions adquates dans
les comptes ou dune description circonstancie dans les notes qui y sont
jointes.

68 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 69


Rapport du commissaire
Conformment aux dispositions lgales et statutaires, nous vous faisons Opinion sans rserve
rapport dans le cadre de notre mandat de commissaire. Ce rapport inclut
notre opinion sur le bilan au 31 dcembre 2014, le compte de rsultats de A notre avis, les comptes annuels donnent une image fidle du patrimoine
lexercice clos cette date et lannexe, ainsi que les dclarations compl- et de la situation financire de la socit au 31 dcembre 2014, ainsi que de
lassemble gnrale des actionnaires mentaires requises. ses rsultats pour lexercice clos cette date, conformment au rfrentiel
comptable applicable en Belgique.
Rapport sur les comptes annuels - opinion sans rserve
de la socit sur les comptes annuels Rapport sur dautres obligations lgales et rglementaires
Nous avons procd au contrle des comptes annuels de la socit pour
pour lexercice cltur le 31 dcembre 2014 lexercice clos le 31 dcembre 2014, tablis sur la base du rfrentiel comp-
table applicable en Belgique, dont le total du bilan slve 388 198 587
Lorgane de gestion est responsable de ltablissement et le contenu du
rapport de gestion, du respect des dispositions lgales et rglementaires
EUR et dont le compte de rsultats se solde par un bnfice de lexercice applicables la tenue de la comptabilit ainsi que du respect du Code des
de 24 835 018 EUR. socits et des statuts.

Responsabilit de lorgane de gestion relative ltablissement des comptes Dans le cadre de notre mandat et conformment la norme belge compl-
annuels mentaire aux normes internationales daudit (ISA) applicables en Belgique,
notre responsabilit est de vrifier, dans tous les aspects significatifs, le
Lorgane de gestion est responsable de ltablissement des comptes an- respect de certaines obligations lgales et rglementaires. Sur cette base,
nuels donnant une image fidle conformment au rfrentiel comptable nous faisons les dclarations complmentaires suivantes, qui ne sont pas de
applicable en Belgique, ainsi que la mise en place du contrle interne quil nature modifier la porte de notre opinion sur comptes annuels :
estime ncessaire ltablissement de comptes annuels ne comportant
pas danomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou > Le rapport de gestion traite des mentions requises par la loi et concorde
rsultent derreurs. avec les comptes annuels et ne comprend pas dincohrences significa-
tives par rapport aux informations dont nous avons eu connaissance dans
Responsabilit du commissaire le cadre de notre mandat.

Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces comptes annuels > Sans prjudice daspects formels dimportance mineure, la comptabilit
sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les est tenue conformment aux dispositions lgales et rglementaires appli-
normes internationales daudit (ISA). Ces normes requirent de notre part cables en Belgique.
de nous conformer aux exigences dontologiques, ainsi que de planifier et
raliser laudit en vue dobtenir une assurance raisonnable que les comptes
> Laffectation des rsultats propose lassemble gnrale est conforme
annuels ne comportent pas danomalies significatives.
aux dispositions lgales et statutaires.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des
> Nous navons pas vous signaler dopration conclue ou de dcision prise
lments probants concernant les montants et les informations fournis
en violation des statuts ou du Code des socits.
dans les comptes annuels. Le choix des procdures mises en uvre, y
compris lvaluation des risques que les comptes annuels comportent des
anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraude ou rsultent
derreurs, relve du jugement du commissaire, En procdant cette va-
luation des risques, le commissaire prend en compte le contrle interne
de lentit relatif ltablissement de comptes annuels donnant une image Gosselies, le 29 avril 2015
fidle, cela afin de dfinir des procdures daudit appropries selon les cir-
constances, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit du
contrle interne de lentit. Un audit consiste galement apprcier le LE COMMISSAIRE,
caractre appropri des rgles dvaluation retenues, le caractre raison- RSM INTERAUDIT SCRL
nable des estimations comptables faites par lorgane de gestion, et lappr- REVISEURS DENTREPRISES
ciation de la prsentation densemble des comptes annuels. Reprsente par
Thierry LEJUSTE
Associ
Nous avons obtenu de lorgane de gestion et des prposs de lentit les
explications et informations requises pour notre contrle.

Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et ap-
propris pour fonder notre opinion.

70 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 71


Rapport du commissaire
Conformment aux dispositions lgales et statutaires, nous vous faisons Opinion sans rserve
rapport dans le cadre de notre mandat de commissaire. Ce rapport inclut
notre opinion sur les comptes consolids ainsi que les dclarations com- A notre avis, les comptes consolids donnent une image fidle du patrimoine
plmentaires requises. Ces comptes consolids comprennent ltat de la et de la situation financire de lensemble consolid au 31 dcembre 2014,
lassemble gnrale des actionnaires situation financire consolide au 31 dcembre 2014, ltat du rsultat glo-
bal consolid ainsi que les annexes.
ainsi que de ses rsultats pour lexercice clos cette date, conformment au
rfrentiel comptable applicable en Belgique.

de la socit sur les comptes consolids Rapport sur les comptes annuels - opinion sans rserve Rapport sur dautres obligations lgales et rglementaires
pour lexercice cltur le 31 dcembre 2014 Nous avons procd au contrle des comptes consolids de la socit pour
lexercice clos le 31 dcembre 2014, tablis sur la base du rfrentiel comp-
Lorgane de gestion est responsable de ltablissement et du contenu du rap-
port de gestion sur les comptes consolids.
table applicable en Belgique, dont le total du bilan slve 413 760 985
EUR et dont le compte de rsultats se solde par un bnfice de lexercice
Dans le cadre de notre mandat et conformment la norme belge compl-
de 21 930 871 EUR.
mentaire aux normes internationales daudit (ISA) applicables en Belgique,
notre responsabilit est de vrifier, dans tous les aspects significatifs, le
Responsabilit de lorgane de gestion relative ltablissement des comptes respect de certaines obligations lgales et rglementaires. Sur cette base,
consolids nous faisons les dclarations complmentaires suivantes, qui ne sont pas
de nature modifier la porte de notre opinion sur les comptes consolids :
Lorgane de gestion est responsable de ltablissement des comptes conso-
lids donnant une image fidle conformment au rfrentiel comptable > Le rapport de gestion sur les comptes consolids traite des mentions re-
applicable en Belgique, ainsi que la mise en place du contrle interne quil quises par la loi et concorde avec les comptes consolids et ne comprend
estime ncessaire ltablissement de comptes consolids ne comportant pas dincohrences significatives par rapport aux informations dont nous
pas danomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou avons eu connaissance dans le cadre de notre mandat.
rsultent derreurs.

Responsabilit du commissaire
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces comptes conso- Gosselies, le 29 avril 2015
lids sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit selon les
normes internationales daudit (ISA). Ces normes requirent de notre part
de nous conformer aux exigences dontologiques, ainsi que de planifier et LE COMMISSAIRE,
raliser laudit en vue dobtenir une assurance raisonnable que les comptes RSM INTERAUDIT SCRL
consolids ne comportent pas danomalies significatives. REVISEURS DENTREPRISES
Reprsente par
Thierry LEJUSTE
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des
Associ
lments probants concernant les montants et les informations fournis
dans les comptes consolids. Le choix des procdures mises en uvre,
y compris lvaluation des risques que les comptes consolids comportent
des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraude ou r-
sultent derreurs, relve du jugement du commissaire, En procdant cette
valuation des risques, le commissaire prend en compte le contrle interne
du groupe relatif ltablissement de comptes consolids donnant une
image fidle, cela afin de dfinir des procdures daudit appropries selon
les circonstances, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit
du contrle interne du groupe. Un audit consiste galement apprcier le
caractre appropri des rgles dvaluation retenues, le caractre raison-
nable des estimations comptables faites par lorgane de gestion, et lappr-
ciation de la prsentation densemble des comptes consolids.

Nous avons obtenu de lorgane de gestion et des prposs de lentit les


explications et informations requises pour notre contrle.

Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et ap-
propris pour fonder notre opinion.

72 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 73


Structure du
Groupe Sonaca
au 31/12/2014

100% 99,99% 58,75% 38,8% 100%

SONACA
SOBRAER BELAIRBUS FLABEL ELSON
North America

9,72% 33,3%

100% 56,27% 33,3% 100%

SONACA
SOPEAERO PESOLA SINELSON
Montreal

74 RAPPORT ANNUEL 2014 RAPPORT ANNUEL 2014 75


Copywriting:
MarlyProductions - Cible

Crdit photographique:
Arnaud Siquet
Mathieu Nicolas
Pierre Taquet
Airbus
Airbus militaire
Bombardier
Dassault-Aviation
Embraer
Gulfstream

76 RAPPORT ANNUEL 2014


sonaca.com