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ECONOMA

tema 10

EL DINERO - INFLACIN
SnIi2ECO10

DESARROLLO DEL TEMA

I. DINERO 2. Funcin como medio patrn de valor.- La


Es la mercanca que se utiliza como medio de pago a moneda es la unidad mediante la cual medimos
intercambio, es de aceptacin general y est respaldado el valor de los bienes y servicios. Los precios
por el Estado. expresados en trminos monetarios reflejan
nuestra evaluacin de los bienes y servicios que
A. CARACTERSTICAS se ofrecen a la venta.
1. Poder adquisitivo.- Adquirir la mxima cantidad La moneda tambin se emplea como unidad de
de bienes, capacidad de compra. conteo; es decir, una medida del valor monetario
2. Estabilidad.- Que no sufra devaluacin. de los bienes y servicios no ofrecidos en venta
3. Divisibilidad.- Que tenga buena cantidad de pero que representan activos de las empresas o
mltiplos y submltiplos, especialmente stos las personas.
denominados dinero fraccionario. 3. Funcin de almacenar valor.- La gente
4. Homogeneidad.- Que rene caractersticas guarda dinero para su uso futuro. Los bancos, las
uniformes de peso, tamao, color, inscripciones, etc. compaas de seguro de vida son dos ejemplos
5. Durabilidad.- Para que no se deteriore pronto relevantes de instituciones que custodian el
con el uso, por eso se emplean metales duros que poder adquisitivo no utilizado del pblico. En
resisten mejor a la accin del tiempo o del uso circunstancias normales, el depositante de
y s es de papel deber elegirse uno de calidad ahorros puede extraer fondos de su cuenta con la
especial. seguridad de que el dinero que guard o ahorr
6. De fcil transporte.- De pequea dimensin y adquirir aproximadamente la misma cantidad
poco peso, que permite llevarla en el bolsillo. de bienes y servicios que cuando fue depositado.
7. Elasticidad.- aumenta o disminuye en su Durante los perodos inflacionarios, la moneda
cantidad pierde valor adquisitivo y se convierte en un
almacn de valor deficiente.
B. FUNCIONES DEL DINERO.-
Por esta razn, la gente compra artculos valiosos
El dinero rinde muchos servicios en la vida econmica
con su moneda en depreciacin y trata de no tener
moderna; estos servicios facilitan la produccin, el
dinero ni depsitos bancarios representativos de
intercambio y el consumo de bienes y servicios. Entre
dinero como medio de almacenar el valor y poder
las principales funciones tenemos:
adquisitivo no gastados.
4. Patrn de pagos diferidos.- La confianza
1. Funcin como medio de cambio.- La
general en el poder adquisitivo de la moneda es
produccin resulta estimulada cuando los
la base de su uso en la concertacin de prstamos
fabricantes saben que la moneda que reciben
monetarios. El deudor, al tomar prestado para
por sus productos puede ser usada para adquirir
cualquier cosa que puedan necesitar. De igual usar el dinero en produccin o consumo, acepta
manera, los asalariados, los terratenientes y los la moneda porque tiene confianza en su poder
capitalistas aceptan moneda por sus servicios, sus adquisitivo. El prestamista, a su vez, conviene en
tierras y sus capitales, pues el dinero recibido en aceptar el pago en dinero debido a su confianza
pago podr ser cambiando por bienes y servicios en el poder adquisitivo futuro de la misma, en la
que se les ofrecen. fecha en que el prstamo ser devuelto.

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C. OFERTA MONETARIA Los pagos con el exterior se cancelan con la


La oferta monetaria se compone de: buena moneda
1. Dinero.- Se caracteriza por su alta liquidez, es de La buena moneda vale ms como metal que como
aceptacin forzosa y curso legal, est constituido por: moneda (venta al peso)

El circulante.- Est constituido por el dinero II. LA MONEDA FIDUCIARIA


emitido por el Banco Central de Reserva, su
curso es legal y de aceptacin obligatoria. Tiene A. NOCIN
alta liquidez. El circulante est constituido por Es aquella moneda que tiene un valor real muy bajo
monedas y billetes. y cuyo valor legal representa el equivalente a una
buena monda metlica, porque as se lo ha asignado
Depsitos a la vista.- Est constituido por el Estado.
el total de depsitos en cuenta corriente en el
sistema bancario, el cual ha generado como B. Caractersticas:
contrapartida la circulacin de cheques. 1. Tiene un valor real nfimo.
2. Tiene un valor legal alto.
2. Cuasidinero.- Son sustitutos cercanos del dinero, 3. Elasticidad. Esta clase de moneda se puede
pueden ser convertidos en dinero en poco tiempo. aumentar o disminuir con suma facilidad en
Letras de cambio su cantidad, por lo que puede dar lugar a los
Pagars trastornos monetarios: Inflacin y Deflacin
Warrant
Depsito en ahorro - tarjetas de dbito C. Clases:
Depsito a plazos Pueden ser metlica o de papel.
Acciones y bonos 1. Moneda de metal feble. Llamada de velln, est
Moneda extranjera acuada en metales ordinarios.
Certificados hipotecarios, tarjetas de crdito. 2. Moneda de papel. O billetes circulares.
2.1. Convertible. Representa en papel una
cantidad igual a la moneda metlica, la
Circulante + Depsitos a la vista = Dinero
cual puede ser cambiada en cualquier
Dinero + Cuasidinero = Liquidez
momento, ejemplo: cheques, giros, billetes
bancarios, etc.
D. VALORES DEL DINERO 2.2. Inconvertibles o papel moneda. Es
1. Valor intrnseco.- Es el valor que tiene el dinero cuando los billetes no aceptan conversin
por s mismo. en dinero metlico, o u equivalente en oro.
Valor Real.- Representa el valor del que est Son monedas inconvertibles los billetes
elaborado el dinero. emitidos por el Estado por intermedio del
Valor Legal.- Es el valor asignado por el Estado Banco Central de Reserva.
a travs de la autoridad monetaria (BCR.)
La moneda fiduciaria.- El papel moneda por 3. Moneda Escritural. Es aquella que est
su alto valor legal y bajo valor real (nominalismo) constituida por al moneda bancaria, giros,
se le denomina moneda fiduciaria (significa pagars, cheques, letras, etc.
valor ficticio) y su aceptacin depende del
crdito y la confianza en el sistema financiero. III. TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO
Esta teora es usada para explicar el movimiento de los
2. Valor extrnseco.- Denominado tambin valor precios a travs del tiempo, cuya frmula es la siguiente:
de cambio, es el poder adquisitivo o capacidad de
compra del dinero. M.V=P.Q
E. LEY DE GRESHAM
Dnde:
Publicada en el ao 1558, por el ingls Thomas
M = es la masa monetaria o cantidad de dinero en
Gresham.
circulacin.
Cuando en la economa de un pas circulan dos V = es la velocidad de circulacin del dinero que indica
monedas, de igual valor nominal o legal pero diferente el nmero promedio de veces por ao que cada
valor real, la moneda de menor valor real desplaza unidad monetaria se gasta en comprar bienes y
de la circulacin a la moneda de mayor valor real. servicios.
Causas: Q = es la cantidad de bienes y servicios finales d la
Atesoramiento economa.

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P = es el nivel de precios (precio promedio del conjunto de bienes y servicios)


As, las variaciones en el precio pueden explicarse a partir d la ecuacin:

P =M.V/Q
Dnde:
SSV y Q se supone que son constantes y entonces se puede concluir El nivel general de los precios de la economa vara
en forma directamente proporcional a la cantidad de dinero en circulacin, esto quiere decir que cualquier variacin
porcentual en la cantidad de dinero en circulacin ocasionar una variacin porcentual de la misma magnitud en P, siempre
que V y Q no varen.

EL DINERO

Funciones

Patrn de pagos
Medio de Cambio Unidad de cuenta Reserva de valor
diferidos

Caractersticas

Poder adquisitivo Estabilidad Divisibilidad Homogeneidad

Durabilidad Fcil transporte Elasticidad

VALORES

Valor intrnseco Valor extrnseco

*Valor real * Capacidad de compra


* Relacionada con la
inflacin
* valor nominal o legal

Ley de Gresham (1558)

Dos monedas de igual valor nominal y diferente valor real: La mala desplaza a la buena.

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IV. INFLACIN de ese momento que aumenta la importancia de


los costos en la inflacin.
A. DEFINICIN: En la actualidad existen dos teoras importantes
Es un fenmeno econmico que consiste en el para explicar la relacin directa entre los aumentos
incremento persistente y sostenido del nivel general de los costos de los productos y el aumento del
de precios en una economa. nivel de los precios.

B. CAUSAS DE LA INFLACIN Primera teora.-


Trataremos de explicar las causas de la Inflacin en Imposicin de salarios mediante los sindicatos.
base a la clasificacin ortodoxa de la misma, en la Aumento del salario sin aumento de la
medida que tradicionalmente se ha explicado este productividad.
fenmeno econmico recurriendo a tres factores como Segunda teora:
el aumento de la demanda agregada, evolucin de Imposicin de ganancias altas por parte del
los costos y elementos estructurales. empresario. Inflacin por aumento de los
beneficios.
1. Inflacin de la Demanda Esta segunda teora toma mayor fuerza en
Es una idea generalizada que todo proceso economas monopolizadas y protegidas por un
inflacionario se debe en ltima instancia a un Estado que gobierna para los ms ricos.
exceso de demanda generada por un aumento
acelerado de la oferta monetaria. En este sentido 3. Inflacin Estructural
se trata de explicar el crecimiento de los precios La inflacin estructural es frecuentemente
mediante un estudio de la evolucin de la relacionada con los pases en vas de
demanda agregada. desarrollo, especialmente con algunas naciones
El incremento de la demanda se debe, entre otros latinoamericanas. Despus de 1950 el crecimiento
factores, a: econmico de estos pases ha estado acompaado
El incremento de la tasa de natalidad neta de una persistente inflacin. Los defensores
(tasa de natalidad neta menos tasa de de la teora estructuralista sostienen que la
mortalidad). causa fundamental de la inflacin es el sistema
El crecimiento de la poblacin econmicamente productivo de los pases y que los factores
activa (PEA). monetarios slo tienen importancia como
La creacin de nuevas empresas. elementos propagadores de la inflacin, pero no
la originan. Seala, adems, que el manejo de la
Cuando el aparato productivo de un pas no poltica monetaria atacando los sntomas y no las
oferta los bienes y servicios que requieren sus verdaderas causas de las tensiones inflacionarias.
habitantes, se produce una demanda insatisfecha, Generalmente los pases denominados del Tercer
la misma que presiona sobre los precios. Mundo conservan profundamente enraizadas
Los monetaristas y los keynesianos estn de ciertas rigideces estructurales e institucionales
acuerdo que la principal causa de la Inflacin es bsicas. Un ejemplo es el Per, que posee una
la demanda insatisfecha. En donde discrepan es poltica econmica centralista generando un
al tratar de explicar las causas que provocan el desequilibrio entre la oferta y la demanda de
aumento de la demanda. bienes, entre la oferta y demanda de empleo.
Los gobiernos, al disear la poltica econmica para
Tesis monetarista.- S o s t i e n e q u e e l sus pases generalmente se enfrentan a un dilema
comportamiento de la demanda agregada es el de estabilidad de precios o el desarrollo econmico
producto del aumento en la cantidad de dinero. sostenido. Los estructuralistas prefieren sacrificar
Tesis keynesiana.- Sostiene que si la demanda la estabilidad de precios para lograr un desarrollo
es superior a la renta real de pleno empleo, se sostenido.
producir necesariamente un aumento en el nivel
general de los precios. 4. Inflacin importada
Hay un caso especial en la cual la inflacin no es
2. Inflacin de Costos endgena, sino exgena, esto es, producida fuera
Desde la creacin de la Organizacin de Pases del pas. Tal ese caso de un incremento intenso
Exportadores de Petrleo (OPEP), despus de de los precios de las exportaciones que da mayor
algunos aos de estabilidad en los precios, el oro a un ingreso masivo de divisas a la economa. Al
negro registra aumentos bruscos en su cotizacin ser adquiridas estas divisas por el Banco Central
internacional, con el consecuente efecto en las de Reserva genera una fuerte expansin del
economas de los pases importadores. Es a partir circulante y luego de los depsitos, esto es, de los
medios de pago, que no tienen contrapartida con

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un incremento simultneo de los bienes y servicios econmica respecto a estos pases. La inflacin
disponibles. La consecuencia es una elevacin de se introduce en los pases subdesarrollados va
los precios en el interior del pas del cual se trata, las importaciones.
por el aumento de la demanda. b) Inflacin Interna
La que tiene origen en desajustes domsticos
C. CLASES DE INFLACIN.- en el aparato productivo de su pas.
Debe entenderse que las agrupaciones siguientes
no son excluyentes, la clasificacin slo tiene lneas 4. Segn su Duracin
didcticas. a) Inflacin Temporaria
Es la ms comn en los pases desarrollados,
1. Segn su Ritmo puede ser expulsada rpidamente
a) Inflacin Ligera (moderada) 0% < INFLACIN
10% b) Inflacin Crnica
Cuando el aumento de los precios es pequeo. La padecen los pases subdesarrollados en
La tasa anual no supera el 10%. Generalmente su mayora, denominada tambin Inflacin
se produce en economas desarrolladas. Estructural. Se trata de una incapacidad
congnita o impotencia de la produccin
b) Inflacin Ordinaria (galopante) 10% < nacional para hacer frente a los requerimientos
INFLACIN 1000% crecientes y/o cambiantes de la demanda. Es
Es aquella cuyo ritmo no llega a los lmites sino la consecuencia del subdesarrollo, vale
de una inflacin incontenible, que puede ser decir de la menor produccin, de los bajos y
soportada a condicin de que los ingresos reducidos ingresos, de la carencia de ahorros y
individuales aumenten suficientemente. Esta otros factores de orden social.
inflacin generalmente se produce en economas
en vas de desarrollo. D. MEDICIN DE LA INFLACIN.-
Es de sealarse que los ndices del nivel general de
c) Hiperinflacin INFLACIN > 1000% precios, as como otros indicadores econmicos, son
Es aceleracin continua y acentuada en el nivel proporcionados por entidades oficiales tales como
general de los precios de los bienes y servicios el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica,
con la consecuente prdida de poder adquisitivo (INEI) con periodicidad mensual y anual o promedio,
del dinero. El dinero termina por perder su elaborados a partir de un ao predeterminado
funcin como acumulador de valor y queda denominado base al cual se le asigna el ndice 100.
apenas como medio de cambio. Por consiguiente, para medir la tasa de inflacin se
usa la siguiente ecuacin:
2. Segn su Manifestacin
a) Inflacin Reprimida IPC final
TI = 1 100
Ante los aumentos reiterados de los precios IPC inicial
suelen aparecer sntomas de malestar social,
motivando que el Gobierno instaure el control Dnde:
de precios, aprobando las listas y la puesta TI = Tasa de Inflacin de un perodo
en vigencia de stas. Originando tal medida, IPC = ndice de precios al consumidor, en su caso,
posteriormente, la presencia de escasez y al inicio y al final de perodo.
mercados negros.
b) Inflacin Libre Para nuestro ejemplo tenemos:
Denominada Inflacin Abierta, constituye a
veces el eplogo o coronacin de una inflacin 224.42
TI = 1 100
reprimida. El Gobierno no pone obstculos para 155.11
su desenvolvimiento. La inflacin se desarrolla TI = 44.68 %
sin controles de precios.

3. Segn su Origen
a) Inflacin Importada E. ESTRUCTURA DE PONDERACIONES DEL IPC
Aumentos en precios, producidos en el mercado La ponderacin consiste en asignarle representatividad
nacional a consecuencia del mayor precio de los a cada uno de los bienes y servicios consumidos por
bienes importados. las familias. Es decir, determinar porcentualmente, la
Proviene de los pases exportadores de artculos importancia relativa del gasto en cada bien o servicio,
manufactureros. Los pases subdesarrollados la respecto al gesto total del hogar.
asimilan como consecuencia de su dependencia

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Tomando en cuenta este criterio, la estructura de ponderaciones del consumo familiar para dicho perodo, a nivel de
Grandes Grupos es tal como se aprecia en el cuadro.

GRANDES GRUPOS PONDERACIN(%)


1. Alimentos y bebidas 58.05
2. Vestidos y calzado 6.54
3. Alquiles de vivienda, combustibles y electricidad 9.34
4. Muebles y mantenimiento de la vivienda 3.85
5. Ciudad y conservacin dela salud 2.11
6. Transporte y comunicaciones 8.48
7. Servicios culturales y de enseanza 5.79
8. Otros bienes y servicios 585

INFLACIN

INEI Clasificacin
Variacin del IPC Moderada: < 10 %
Tasa de = % IPC Galopante : 10% - 999%
Hiperinflacin : > 1000%

Polticas
Causas Consecuencias
anti-inflacionarias

De demanda Salario real Masa monetaria


De costos Peor distribucin de ingreso Produccin
Importada Dolarizacin Gasto pblico
Embalsada Ahorro Confianza
Expectativas Inversin
Estructural

Reflacin Estanflacin Inflacin Subyacente

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EL DINERO - INFLACIN

aitoevaluacin

simples 4. Acuacin
A) I4, II3, III2, IV1
1. La inflacin se puede definir como: B) I3, II2, III1, IV4
A) Aumento de la masa monetaria C) I4, II1, III2, IV3
B) Aumento del nivel general de precios D) I3, II2, III1, IV4
C) Incremento de la cantidad de dinero E) I4, II3, III1, IV2
D) Cada del nivel general de precios
E) Aumento de la produccin 7. Relacionar:
I. Pagos al exterior
2. Una inflacin del orden de 700% al ao est catalogada como: II. Durabilidad
A) Hiperinflacin III. Unidad de cuenta
B) Estanflacin IV. Especulacin
C) Moderada 1. Caracterstica de la moneda
D) Galopante 2. Causa de la ley de Gresham
E) Controlada 3. Motivo de demanda de dinero
4. Funcin del dinero
3. Si hay guerra en Europa y por lo tanto baja la produccin A) I2, II1, III4, IV3 B) I2, II1, III3, IV4
de petrleo, entonces se produce en el pas una inflacin. C) I2, II4, III3, IV1 D) I1, II2, III4, IV3
A) Por costos E) I1, II2, III3, IV4
B) Importada
C) Embolsada complejas
D) Estructural
E) Por demanda 8. Relacionar:
I. Se entrega por bienes y servicios
4. No es una consecuencia de la inflacin: II. Se relaciona con el ahorro
A) Aumento del salario real III. Permiten que se fijen los precios
B) Dolarizacin IV. Facilidad con que puede convertirse un activo en
C) Menor ahorro medio de cambio de la economa
D) Menor inversin 1. Unidad de cuenta
E) Beneficio del deudor 2. Liquidez
3. Depsito de valor
mltiples 4. Medio de cambio
A) I2, II1, III4, IV3
5. Relacionar: B) I2, II1, III3, IV4
I. Puede aumentar o disminuir de acuerdo a la necesidad C) I4, II3, III1, IV2
de la economa D) I1, II2, III4, IV3
II. Todas deben tener las mismas caractersticas E) I4, II2, III3, IV1
III. Peso y tamao adecuado
IV. Facilita el cambio 9. De las proposiciones siguientes seale cuales son
1. fcil transporte verdaderas y cuales son falsas
2. homogeneidad - El valor intrnseco del dinero se divide en valor real y valor legal
3. elasticidad - El atesoramiento por la mejor moneda es una causa
4. divisibilidad de la ley de Gresham
A) I1, II4, III3, IV2 - La elasticidad del dinero consiste en que puede
B) I3, II2, III1, IV4 aumentar o disminuir de acuerdo a la necesidad que
C) I1, II4, III2, IV3 se tenga en la economa
D) I2, II3, III1, IV4 - El BCR, tiene a cargo emisin primaria y secundaria de dinero
E) I3, II4, III1, IV2 A) VVVV B) VVFF C) FFFV
D) VVVF E) FVFF
6. Relacionar:
I. Proceso de fabricacin, emisin y puesta en circulacin 10. De las proposiciones siguientes seale cuales son
de monedas verdaderas y cuales son falsas
II. Es el ingreso que obtiene un gobierno a travs de la - Dinero feble es aquel que se acua con metales de baja calidad
emisin de dinero - El dinero fiduciario presenta alto valor legal y bajo valor real
III. Posee alto valor nominal pero bajo valor real - La tarjeta de crdito es un ejemplo de cuasi dinero
IV. Sustituto ms cercano del dinero - En la teora cuantitativa del dinero la velocidad y los
1. Dinero fiduciario precios se mantienen constantes
2. Cuasi dinero A) VVVF B) VFFF C) FFFV
3. Seoreaje D) VFVF E) FVVF

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