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Introduccin a las Matemticas Financieras

Karina Villanueva Low

Matemtica Financiera

Instituto IACC

16-05-2016
1. Para esta actividad deber realizar una investigacin que responda a los siguientes conceptos:

a. Qu es la tasa mxima convencional?

La Tasa Mxima Convencional (TMC) es la tasa mxima a la cual se puede prestar

dinero. Cualquier prstamo de dinero a un inters mayor a esa tasa, ser considerado usura.

A continuacin podemos ver el inters mximo convencional publicada en el Diario

Oficial el da 15-04-2016, estos valores son anuales.

Inters Inters Mximo


Corriente Convencional
Operaciones no reajustables en moneda nacional de menos de 90 das

Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento 21.08 % 31.62 %

Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 5.48 % (1) 8.22 % (2)

Operaciones no reajustables en moneda nacional 90 das o ms

Inferiores o iguales al equivalente de 50 unidades de fomento 34.56 % (3) 37 %

Inferiores o iguales al equivalente de 200 unidades de fomento y superiores 26.39 % (3) 30 %


al equivalente de 50 unidades de fomento

Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento y 16 % 24 %


superiores al equivalente de 200 unidades de fomento

Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 6.24 % 9.36 %

Operaciones reajustables en moneda nacional

Menores a un ao 2.23 % (4) 4.23 % (5)

De un ao o ms. Inferiores o iguales al equivalente de 2000 unidades de 4.1 % 6.15 %


fomento

De un ao o ms. Superiores al equivalente de 2000 unidades de fomento 3.71 % 5.71 %

Operaciones expresadas en moneda extranjera

Inferiores o iguales al equivalente de 2.000 unidades de fomento 6% 9%

Superiores al equivalente de 2.000 unidades de fomento 2.74 % 4.74 %

Operaciones cuyo mecanismo de pago consista en la deduccin de las No Aplica 23 %


respectivas cuotas directamente de la pensin del deudor
b. Qu es la tasa interbancaria?

La tasa de inters interbancaria es uno de los instrumentos que utiliza el Banco Central de

Chile para mantener la inflacin controlada y corresponde a la tasa que cobran los bancos para

prstamos entre ellos.

Para determinar su monto el Banco Central calcula el valor promedio de las tasas de

inters vigentes respecto de las Operaciones de Crdito que le fueren informadas en forma diaria,

ponderndolas por monto, segn la informacin recibida de las Instituciones Financieras.

A modo de datos podemos agregar que si est tasa es muy alta, quiere decir que hay

bancos que tienen problemas de liquidez o sea no tienen suficiente dinero. Esto ocurre cuando

los bancos se pagan entre si los cheques o en otras palabras cuando el banco A quiere cobrar los

cheques que recibi del Banco B, pero el banco B, no tiene dinero en ese momento.

c. Qu es el Spread Bancario?

Partiremos diciendo que Spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta de

un activo financiero. Es una especie de margen que se utiliza para medir la liquidez del mercado.

Generalmente mrgenes ms estrechos representan un nivel de liquidez ms alto.

Ahora bien, el spread bancario sera el margen que existen entre los tipos de inters

activos y pasivos. Para no dar demasiadas vueltas, resumiremos los conceptos de tasa activa y

tasa pasiva.

La tasa pasiva es la que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos por el

dinero captado (se utiliza en los depsitos y plazos fijos), mientras que la tasa activa es la que

reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los prstamos otorgados.

d. Qu es el inters corriente?

De acuerdo al Artculo 6 de la Ley 18.010 sobre Operaciones de Crdito de Dinero, es el

inters promedi cobrado por los bancos y las sociedades establecidas en Chile en las
operaciones que se realicen en el pas, con exclusin de las comprendidas en el artculo 5 de la

misma ley. Corresponde a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras determinar

las tasas de inters corriente, pudiendo distinguir entre operaciones en moneda nacional,

reajustables o no reajustables, en una o ms monedas extranjeras o expresadas en dichas

monedas o reajustables segn el valor de ellas, como asimismo, por el monto de los crditos, no

pudiendo establecerse ms de dos lmites para este efecto, o segn los plazos a que se hayan

pactado tales operaciones.

A continuacin podemos ver el inters corriente publicada en el Diario Oficial el da 15-

04-2016, estos valores son anuales.

Inters Inters Mximo


Corriente Convencional
Operaciones no reajustables en moneda nacional de menos de 90 das

Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento 21.08 % 31.62 %

Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 5.48 % (1) 8.22 % (2)

Operaciones no reajustables en moneda nacional 90 das o ms

Inferiores o iguales al equivalente de 50 unidades de fomento 34.56 % (3) 37 %

Inferiores o iguales al equivalente de 200 unidades de fomento y superiores 26.39 % (3) 30 %


al equivalente de 50 unidades de fomento

Inferiores o iguales al equivalente de 5.000 unidades de fomento y 16 % 24 %


superiores al equivalente de 200 unidades de fomento

Superiores al equivalente de 5.000 unidades de fomento 6.24 % 9.36 %

Operaciones reajustables en moneda nacional

Menores a un ao 2.23 % (4) 4.23 % (5)

De un ao o ms. Inferiores o iguales al equivalente de 2000 unidades de 4.1 % 6.15 %


fomento

De un ao o ms. Superiores al equivalente de 2000 unidades de fomento 3.71 % 5.71 %

Operaciones expresadas en moneda extranjera

Inferiores o iguales al equivalente de 2.000 unidades de fomento 6% 9%

Superiores al equivalente de 2.000 unidades de fomento 2.74 % 4.74 %


Inters Inters Mximo
Corriente Convencional
Operaciones cuyo mecanismo de pago consista en la deduccin de las No Aplica 23 %
respectivas cuotas directamente de la pensin del deudor

2. Un inversionista invierte en el banco $10.000.000 el 01.01.10 a una tasa del 3,5% semestral,

es decir, el vencimiento de esta inversin es el 30.06.10. Adems se sabe que la inflacin del

pas durante ese semestre alcanz el 3 %.

Qu es ms conveniente para el cliente? Que la tasa que le d el banco sea nominal o real?

Explique el porqu de su preferencia.

De todas maneras es ms conveniente que la tasa sea real, esto porque cuando termine el

semestre su inversin se ver ajustada no solo al inters que le dio el banco sino que adems se

ver ajustada a la inflacin que hubo durante ese periodo obteniendo al final de este la suma de

$10.660.500 pesos, por el contrario si hubiese optado por una tasa nominal no se le ubiese

aplicado el juste de inflacin del periodo y por consecuencia al final de semestre tendra la suma

de $10.350.000 pesos.
Bibliografa

Bancos en Chile, (2011, 14 de julio). Tasa de inters interbancaria. Recuperado de

http://bancosenchile.cl/tasa-de-interes-interbancaria.html

IACC (2013). Introduccin a las Matemticas Financieras. Matemtica Financiera. Semana 1.

Ministerio de Hacienda. Qu es el spread? Recuperado de http://www.hacienda.cl/preguntas-

frecuentes/inversionistas/que-es-el-spread.html

Ministerio de Hacienda. Inters Corriente. Recuperado de

http://www.hacienda.cl/glosario/interes-corriente.html

SBIF. Tasa de Inters Corriente y Mxima Convencional. Recuperado de

http://www.sbif.cl/sbifweb/servlet/InfoFinanciera?indice=4.2.1&FECHA=1/5/2016