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Universit Sultane Moulay Slimane

Facult polydisciplinaire

Licence fondamentale en sciences conomiques et de gestion 2011/2012

Projet de fin dtudes sous le thme:

Ralis par : Encadr par :


Mr JAMAL TAOUFIQ Dr Malainine Cheklekbire

0
Remerciements

Avant dentamer la ralisation de ce projet, on va tenter


dexprimer notre gratitude envers les personnes en qui on a
trouv un soutien.
La premire personne quon tient remercier est
Dr.Malainine Cheklekbire notre encadrant du projet de fin
dtude, sans lequel ce travail naurait pu voir le jour ni mme
senrichir. Un remerciement particulier pour ses efforts, sa
disponibilit sa gnrosit et pour avoir bien voulu partager ses
connaissances thoriques et acquis pratiques.
Nos remerciements vont aussi toute lquipe de la Facult
Polydisciplinaire de Bni Mellal, or on remercie tous les
collaborateurs de la Fondation du Roi Abdul-Aziz Casablanca
pour les tudes islamiques et les sciences humaines grce au
bon accueil au sein de la fondation et loffre du maximum des
informations et de bibliographie possible toute la dure de notre
visite.
Enfin, merci tous nos proches qui nous ont soutenus et
encourags au cours de notre parcours universitaire.

1
Ddicaces

Nous ddions ce modeste travail tous les

personnes qui ont particip de prs ou de loin

llaboration de ce travail, nos professeurs et nos

maitres, nos familles, nos amis quon a connu tout

long de la priode de notre tude universitaire.

2
Sommaire

Introduction gnrale
Premire Partie: Les produits de la banque islamique

Chapitre : La banque islamique


Section 1: Historique et les services de la banque islamique
Section 2: comparaison des banques islamiques et classiques

Chapitre II: Les produits de la banque islamique au Maroc


Section 1: Dfinitions des produits de la banque islamique
Section 2: Lutilit des produits de la banque islamique

Deuxime Partie: La Mourabaha et la finance islamique.

Chapitre I: la Mourabaha et ses caractristiques


Section 1: Prsentation de la Mourabaha
Section 2: Les caractristiques de la Mourabaha

Chapitre : la finance islamique


Section 1: lhistorique de la finance islamique
Section 2: la rpartition de la finance islamique dans le monde

Conclusion gnrale

3
Introduction gnrale

Dornavant, tous les pays du monde utilisent comme intermdiaires de


financement les banques classiques qui se basent sur le crdit intrt.
Depuis les annes 1960, il ya naissance des banques islamiques en
gypte sous limpulsion du Docteur Ahmed Najjar, pour slargir par la
suite sur les autres pays du monde.

La finance islamique fonctionne partir de la cration des banques


islamiques qui introduisent des produits financiers islamiques destins aux
investisseurs dsireux dobir aux lois de la sharia qui rgissent la vie
quotidienne des musulmans. Ces lois interdisent de verser ou de percevoir
un intrt fixe et prohibent linvestissement dans des secteurs comme le
tabac et lalcool, ces lois visent aussi respecter la thorie du partage des
profits et des pertes.

Au Maroc, la finance islamique napparat que dernirement, Bank al


Maghreb a annonc lintroduction des nouveaux produits conformes la
sharia ds le mois doctobre 2007, cette annonce a t faite par le wali du
Bank almaghrib Abdellatif Jouahri lors dune confrence de presse tenue
Rabat le 23 Mars 2007.

Les produits lancs au Maroc sont : la Mourabaha, Ijara, Moucharaka.


Ils sont parmi les techniques de financement islamique les plus
rpondus dans le monde, ces produits autoriss au Maroc concernaient
uniquement le financement et non les dpts.

4
La problmatique qui se pose : est ce que ces produits alternatifs sont
bien accepts par la population du monde et la population marocaine
actuellement et quelle mesure ces produits vont arriver prendre place
cot des produits classiques ?

Ce travail fournit dans une premire partie, une prsentation des


produits de la banque islamique en donnant des dfinitions et des
caractristiques concernant les banques islamiques et leurs produits.

La deuxime partie sera consacr donner une prsentation prcise de


la Mourabaha comme produit de la banque islamique, ensuite une tude
sur la finance islamique. Au cours de ce projet on va prsenter le sujet dans
le monde et dans le Maroc, prcisment on va tudier les produits
alternatifs lancs au Maroc.

5
Premire partie :

6
Introduction

La premire partie sintroduit par le concept de la banque islamique en


donnant son historique dans le monde islamique et ses services offerts, on
va aussi tablir une comparaison entre les banques islamiques et classiques
pour arriver dfinir les diffrents produits de la banque islamique au
Maroc et leurs caractristiques.

Chapitre I : La banque islamique.

Pour loigner lambigit du terme de la banque islamique, ce


chapitre va traiter cette notion en donnant son historique, son
fonctionnement, enfin tablir une comparaison entre les deux types des
banques islamiques et des banques classiques.

Section1 :Lhistorique et les services offerts par la banque


islamique.

Lhistorique de la banque islamique1 :

Il est dusage de dater la naissance des banques islamiques lore des


annes 1960, avec la cration en Egypte, sous limpulsion du Docteur
Ahmed Najjar, de banques dpargne destines drainer le capital sur une
base populaire, fonctionnant sans intrt sur la base du partage des pertes
et profits. Cette tradition est une partie justifie par le rle catalyseur que
cette exprience a jou pour le dveloppement ultrieur de ce type de
banque comme on le verra ci-aprs.

1
Source: extrait du livre : Les banques islamiques de Hamid Algabid, 1990 Chapitre2, page 82 et 83.

7
Toutefois, cette tradition nest pas, historiquement parlant, entirement
fonde. Ds 1901 avaient t institues, en Egypte galement, des Caisses
dpargne postales comprenant un service de dpts sans dividendes,
mesure partielle certes mais effort rel dans le contexte de cette poque
pour respecter linterdiction du rib.
De nombreux auteurs notent lexistence, bien avant la fin du sicle
dernier, dinstitutions fonctionnant sans intrt notamment au Pakistan, en
Iran et en Inde. Certaines de ces institutions utilisaient des fonds de la
Zakat destins secourir les indigents ;
Ces fonds ntaient pas donns mais prts, ce qui permettait daccrotre le
capital disponible.
De mme Muhammad Hamidullah, cit par Maxime Rodinson, expose
quil sest dvelopp aux Indes depuis la fin du XIXe sicle, un
mouvement a pris la forme de socits coopratives de prt avec des
chiffres daffaires annuels atteignant dans certains cas des nombres de six.
Ces exemples montrent que, malgr les difficults provoques par un
systme conomique et bancaire dominant et qui leur tait tranger,
particulirement dans son esprit, de nombreux musulmans gardaient vivace
leur foi et ne transigeaient pas avec linterdit de rib. Nous mettrons
mme lhypothse que la raret ou mme labsence de banques islamiques,
cette poque et dans beaucoup de pays musulmans, taient probablement
dues au sous-dveloppement de ces pays et particulirement la faiblesse
de la partie montarise de lconomie. Il est dailleurs significatif cet
gard que les exemples cits aient vu le jour en milieu rural et sous forme
de coopratives dpargne et de crdit : la foi y tait probablement plus
ferme quen milieu urbain et la modicit des revenus disponibles y rebutait
le systme bancaire classique. Ce dernier ne pouvait y trouver son compte
et laissait ainsi la place un crneau adapt aux besoins et aux moyens
de ce milieu en matire dinstruments financiers.

8
Pour lheure, nous noterons quen fait, la majorit des musulmans, dans
leurs modestes transactions, navaient pas besoin dun systme bancaire
quel quil soit et le systme bancaire import nen concernait quun
petit nombre ; il en tait ainsi en particulier dans les pays musulmans au
sud du Sahara o la population autochtone ignorant le systme bancaire du
colonisateur et ignore parfois encore maintenant les systmes bancaires
mis en place lindpendance ; nous en donnerons comme exemple les
pratiques dun peuple commerant du Mali, les Sarakols ou celles des
Alhazai du Niger, dont les transactions, souvent fructueuses, se droulent
en dehors des circuits financiers modernes.
Ces considrations expliquent que les banques islamiques soient restes
ltat de concept de faon peu prs gnrale ou naient connu que
quelques expriences troitement limites au niveau local. La plupart des
musulmans, en situation de domins, se trouvaient alors devant le cas de
ncessit absolue et ne disposaient pas de moyens suffisants pour initier
un programme dexprimentation pratique des banques islamiques une
chelle qui aurait permis de trouver des solutions aux problmes
conomiques du monde contemporain et apporter ainsi un plus grand
bnfice social au monde islamique .
Les conditions pour ce faire ont commenc tre runies avec
lindpendance de beaucoup de pays musulmans et lorsque les importantes
ressources financires provenant de lexploitation ptrolire ont pu tre
dgages. A ce moment l, monde musulman sest trouv prt rechercher
une voie lui permettant tout la fois de sengager dans la modernit et de
sauvegarder sa foi.

9
les services offerts par la banque islamique2 :

Le compte courant

Les dpts effectus sur ce compte sont mobilisables vue par


chque, transfert ou virement bancaire. Pour cette raison la banque
soblige toujours garder un coefficient de liquidit trs lev pour ce type
de compte. Ces dpts ne sont pas rmunrs et le solde doit toujours
rester positif. La banque ne prlve aucun frais pour la gestion de ces
comptes.
En contrepartie, elle place une partie de ces fonds et les bnfices
reviendront aux actionnaires dont les capitaux garantissent totalement le
montant des dpts sur ces comptes courants.

Le compte dpargne
Cre pour inciter la petite pargne, il est mobilisable vue aux
guichets laide du livret dpargne. Il ne fait gnralement pas lobjet
dune rmunration mais permet dobtenir partir dun certain montant de
dpt des crdits sans intrt par exemple.
Comme le compte courant, le compte dpargne (sil nest pas
rmunr) est entirement couvert par les capitaux de la banque.

Le compte de participation ou compte dinvestissement


Les dpts sur ce type de compte ne sont pas sujets une
rmunration fixe et ne sont pas couverts par les capitaux des actionnaires.
Un contrat est pass entre le dposant et la banque pour la gestion adquate
des fonds par la banque. Les dpts sont intgrs dans une masse de fonds
selon leur chance (1, 3,6 ou 12 mois) et investis par la banque dans des
projets rentables. Les profits (ou les pertes) dgags par ces oprations sont
2
Source : extrait du livre : les banques islamiques de Hamid Algabid, 1990 chapitre 2 pages 76 et 77.

10
ensuite partags selon lapport de chacun, un certain pourcentage fix
lavance (environ 20 %) revenant la banque pour les services
administratifs et financiers entirement sa charge. Toutes les banques
islamiques nont pas le mme mode de dtermination de ce partage.
Certaines intgrent la masse des fonds de participation un pool gnral de
ressources donnant lieu en fin dexercice une rpartition en fonction de
la masse de dpart et dautres traitent sparment les diffrents pools hors
bilan.
Evidemment, les fonds doivent tre grs conformment aux
principes islamiques et de manire maximiser le rendement et
minimiser les risques de perte du principal. Ils ne peuvent en aucun cas
servir dsintresser les cranciers.
Le contrat de mudhraba entre le dposant et la banque doit
obligatoirement contenir toutes les modalits de dnouement de lopration
(chance, pourcentage de chacun, objet du contrat, etc.)
Ainsi que les obligations et droits de chacune des parties. Des variantes
peuvent tre spcifies dans ce contrat. Par exemple le dposant peut
choisir entre un dpt spcial pour un projet particulier ou un dpt intgr
dans un pool dinvestissement.

11
Section 2 : la comparaison entre les banques islamiques et
classiques 3:
Avant dtablir la comparaison entre les banques islamiques et
classiques, on va prsenter les caractristiques des deux banques:
La banque islamique est une institution financire qui reoit des dpts
et mne toutes les activits bancaires lexception de lopration de prt et
demprunt intrt. Alors ses oprations seront fondes sur le principe de
participation, ou celui de partage des pertes et des profits, ou sur dautres
transactions non bases sur un taux dintrt fixe et prdtermin ; c'est--
dire la banque confie des fonds lemprunteur qui en devient le
gestionnaire. Sil fait des profits, il partage ceux-ci avec la banque, par
contre sil fait des pertes la banque ne rien lui rclamer. La banque perd
son prt ou une partie et lemprunteur perd son travail investi dans le projet
commun. Les banques islamiques sont donc des institutions financires
qui pratiquent lactivit bancaire et linvestissement selon les
enseignements de lislam et les principes de la lgislation islamique. A
partir de ce concept, les banques islamiques ont des traits et des
caractristiques qui les diffrent des autres banques.
Les plus importants traits et caractristiques sont les suivants :

Caractristique idologique de la banque islamique:

La base sur laquelle les banques islamiques sont fondes diffre


compltement de celle des banques traditionnelles. Les banques islamiques
ont une base idologique qui mane du principe de la dsignation dun
successeur. Ce principe exige que Dieu seul soit le possesseur de largent,
et lhomme possde cet argent par procuration et il ne peut en disposer que
par la volont de Dieu - le propritaire initial - et selon ses ordres et ses
interdictions. Le sujet de la Caliphate signifie le dveloppement du
3
Source : Extrait et modifi du livre : Les banques islamiques de Hamid Algabid 1990 chapitre 2 pages
74et 75.

12
monde qui seffectue par la production et linvestissement, ce qui impose
aux banques islamiques un engagement de barrer de leurs activits toute
contravention de la lgislation.
En ce qui concerne le sujet de lintrt, toutes les orientations et les
opinions lont interdit et ont aboutis un seul rsultat qui dit que toute
augmentation conditionne pay par le dbiteur en plus du montant de base
du crdit ou du prt terme est interdite car lusure est interdit par le
Coran sans prendre en considration lorigine de ce crdit ou du montant
de cette augmentation mme si elle est minime. Alors que la banque
traditionnelle accomplit des bnfices partir de la diffrence du prix de
lintrt dbiteur et de lintrt crditeur en considrant quelle a men un
commerce avec cet argent, ensuite elle pratique son activit sur le principe
de louer cet argent travers un crdit. Le concept islamique considre que
largent na aucune fonction autre quun moyen dchange, pour cela la
banque islamique refuse tout commerce avec cet argent ; ainsi elle ne
donne aucun crdit sur cet argent, ni lutilise comme crdit mail elle
lutilise pour stimuler lactivit conomique par des investissements rels
et par des moyens de contribution et non pas par un moyen de crdit.

Ceci impose :
Une diffrence entre la relation qui lie les banques islamiques
leurs dposants et la relation qui lie les banques traditionnelles leurs
dposants. Dans les banques islamiques cette relation est base sur le
principe de la contribution avec le dposant dans les rsultats des
oprations dinvestissement pour employer ses ressources - le bnfice ou
la perte.
Ceci signifie que la banque ne donne aucun engagement de donner un
revenu fixe et dtermin en avance ou la banque promet de rembourser les
dpts en entier, ce qui est le cas des banques traditionnelles.

13
-Une diffrence entre la relation de la banque islamique avec ses clients
investisseurs et la relation de la banque traditionnelle avec ses clients. Les
banques traditionnelles, et afin demployer leur ressources, utilisent
comme moyen principal le crdit traditionnel avec intrt fixe.
- Alors que les banques islamiques refusent dutiliser ce moyen et dpendent
pour employer leurs ressources sur les oprations dinvestissements rels soit
indpendamment ou en participation avec des demandeurs de financement
partir de diffrents moyens dinvestissement.
Les banques islamiques sont soumises non seulement au contrle bancaire
et financier mais aussi au contrle de la lgislation islamique ce qui nest pas le
cas des banques traditionnelles ; ceci constitue la diffrence fondamentale entre
les banques islamiques et les banques traditionnelles. Sans ce contrle, les
banques islamiques deviennent comme toute autre banque traditionnelle au
monde qui na aucune caractristique distingue.

Caractristique sociale des banques islamiques:

Les banques islamiques sont difies sur une base sociale de nature
spciale qui est presque absente dans les banques traditionnelles.
Lactivit sociale est considre parmi les domaines non traditionnels dans
lesquels les banques islamiques ont eu un rle minent. Les banques sociales
cherchent achever la solidarit sociale par la distribution de ces
investissements directs et indirects parmi les diffrents secteurs, et elles
prfrent les projets qui satisferont les besoins financiers des pauvres.
Aussi, la banque islamique ne finance pas les activits qui nuisent la
socit car elle doit obir aux dispositions de lislam qui interdisent toute action
novice ou mchante.
Pour accomplir son rle sociale la banque islamique a recourt plusieurs
ressources financires qui comprennent largent de la zakat qui est d soit de la
banque soit des contributeurs dans cette banque.

14
Caractristique de croissance de la banque islamique:

Lune des caractristiques essentielles et distingues des banques


islamiques est leur contribution dans laccomplissement des objectifs du
dveloppement conomique de la socit et non pas seulement dans
laugmentation du bnfice comme est le cas de toutes les autres banques. Elles
doivent :
* Prserver le bien et lintrt de la socit en dirigeant les investissements vers
les domaines dans lesquels ils sachvent.
* Ne pas endommager la socit.
Le rle de la banque islamique ne se limite pas seulement
laccomplissement de lintrt des propritaires de largent en gardant cet argent
et en le dveloppant ni aux rgles du permis et de linterdit mais il le dpasse
pour inclure la conservation du droit de la socit dinvestir cet argent.

Tableau1- Bilan simplifi dune banque islamique

15
Actif Passif
Trsorerie et oprations interbancaires Trsorerie et oprations interbancaires
liquidits et rserves auprs de la Banques et tablissements financiers,
Banque Centrale, banques et mourabaha de court terme
tablissements financiers, mourabaha interbancaire.
de court terme interbancaire. Dpts
Financement dactifs Comptes-courants : dpts sans
Financements de type mourabaha. intrt. Capital garanti.
Financements de type istisnaa. Mourabaha de court terme,

Ijara. interbancaire et la clientle.

Assalam. Mourabaha syndique de long terme.

Autres financements dactifs. Dpts dinvestissement de partage du

Investissements profit et de la perte moudharaba et


Moucharaka. Capital non garanti.
Sukuks acquis.
Rserve de prquation (Profit
Participations
Equalization Rserves).
Participation dans des
Sukuks mis
investissements moudharaba.
Autres passifs
Participation dans des
Fonds zakat : aliment par laumne
investissements Moucharaka.
lgale perue auprs des actionnaires,
Participations dans les filiales
des dposants et des employs.
Immobilisations
Fonds propres
Proprits.
Equipements.
Autres actifs

Source : extrait du livre de : La finance Islamique lheure de la Mondialisation. Partie2,


chapitre3 ; les pages 83 et 84 :daprs lauteur. Synthse des bilans et comptes de rsultats
dAl Rajhi Bank (Arabie saoudite), de Tadhamon Islamic Bank (Ymen)

Tableau2 : Compte de rsultat simplifi dune banque islamique

16
Produits oprationnels
(_)
Charges oprationnels
(_)
Distribution aux dpts dinvestissement de partage du
profit et de perte
=
Revenu net des investissements
Commissions perues sur services bancaires
(+)
Autres revenues opratoires
=
Revenus opratoires totaux ou produit net bancaire
(_)
Charges salariales
(_)
Location, dommages, dprciations, amortissement
(_)
Autres dpenses administratives et rmunration du
comit directeur
=
Rsultats nets

Source : extrait de la mme source du tableau 1.

Dans le temps o le systme bancaire classique dfinit le rle dune


banque dans la collecte des fonds et de les utiliser dans des oprations de
prts, c'est--dire pour oprer lintermdiation financire.

17
La banque classique tire ses revenus en jouant sur les taux dintrts
crditeur et dbiteur, c'est--dire quelle fixe pour le dposant un taux
dintrt inferieur celui appliqu lemprunteur. Son revenu rsulte ainsi
de la diffrence. Elle transforme en gnrale les dpts court ou moyen
terme en prts moyen ou long terme et son rle se limite priori cette
transformation. La rglementation bancaire lui interdit en particulier de se
livrer des transactions commerciales, industrielles, agricoles ou de
services sauf pour obtenir le recouvrement de ses crances ou titre
accessoire.

Conclusion de la comparaison entre les banques islamiques et les


banques classiques :
Les institutions financires islamiques ont des aspects trs spcifiques
par rapport leurs homologues classiques, au niveau de lorganisation et
de la gestion. Aussi comme on a conclut de lanalyse des deux types de
banques, la finance islamique repose sur des principes diffrents de ceux
adopts par sa concurrente classique ou les taux flottent selon des
conditions purement conomiques. Donc la diffrence du systme
classique, la finance islamique se base sur des principes qui concernent
notamment, linterdiction de lusure, lencouragement de la participation
aux bnfices et aux pertes dans les investissements, la condamnation de la
thsaurisation et la valorisation du travail.

Les Banques Islamiques au Maroc4 :

4
Source : Mmoire dirig par Pr : Youssef Alif ralis par : Zakariaa Ouriqua mastre spcialis en Management
Financier International 2007/2008.

18
Le Maroc na t connu lutilisation de la finance islamique que
dernirement exactement en 2007, lors de lautorisation de Bank almaghrib
de la commercialisation des produits alternatifs quon va citer dune
manire dtaille au cours de lanalyse du deuxime chapitre aprs avoir
dclar publiquement le refus formel de toute implantation dinstitution
financire islamique au Maroc cette dclaration tait adresse dans le
discours de 05/07/2006, au secteur bancaire lors des travaux du Conseil de
la monnaie et de lpargne tenu Casablanca par Mr. Abdellatif Jouahri
Wali de Bank Al Maghreb. La banque qui a la position du leader au Maroc
tait Attijari Wafa Bank, cest celui qui avait ouvert ce march, le reste des
tablissements sest montr au dbut un peu hsitant et discret en ce qui
concerne ses ralisations dans ce domaine. Concurrence loblige, peut tre
que ces tablissements avaient attendu la raction de la clientle ces
produits tant attendus. Ainsi cette banque qui est le leader dans le pays par
sa lettre du 09/10/2007, adresse aux diffrents responsables, tait le
premier avoir mis sur le march deux formules bien ficeles, qui
sontMiftah Al Kheir, drive de Mourabaha pour lacquisition des biens
immobiliers et Miftah Al Fath drive de Ijara pour la location
dimmeubles avec option dachat.
Aprs avoir la position dominante dAttijari Wafa Bank, plusieurs
banques dcident la commercialisation des produits alternatifs, parmi ces
banques on peut citer le Groupe Banques Populaires, la BMCE et la
BMCI.

Chapitre II : Les produits de la banque islamique au Maroc.


On va commencer lanalyse de ce chapitre par la prsentation de
lensemble des produits alternatifs lancs au Maroc, sachant que notre pays

19
na pas encore cre aucune tablissement financire purement islamique
cest pour cela on a que trois modes de financement islamique installs
dans quelques banques pour se commercialiser cot des produits
classiques, or on va citer lutilit de chaque mode de financement
islamique utilis au Maroc.
Section1 : Dfinitions de produits de la banque islamique au
Maroc.
Au Maroc, le concept de la banque islamique est entrain dmerger
trs faiblement malgr le changement de la rglementation opr par Bank
Al Maghreb (Banque Centrale du Maroc).
Cette dernire, aprs avoir longtemps refus les produits bancaires dits
islamiques, a autoris le 20 mars 2007 loffre de Produits alternatifs :
Mourabaha (achat et revente dun bien avec un surprix), ijara (leasing)
et la Moucharaka (financement participatif). Les banques marocaines ont
donc officiellement la possibilit de commercialiser ces produits.
Attijari Wafa Bank, BMCE Bank et la Banque Populaire ont ainsi lanc
des produits bancaires qui rpondent aux spcifis et aux rgles de la
Charia5.

Ces produits alternatifs peuvent tre prsents comme suite :


Mourabaha : financement bancaire avec bnfice
Le mot mourabaha vient du mot arabe ribh signifiant gain ou bnfice.

5
Source : livre de: La finance islamique lheure de la mondialisation de Dhafer Saidane, dition18(2009) ;
partieI chapitre1, page 38

20
Il sagit dun contrat dachat et de revente avec une marge bnficiaire
convenue lavance. Cest linstrument le plus utilis dans le financement
islamique. Il reprsente 70 % du total des financements.

Conditions de conformit la charia6 : (Mourabaha)


1. Lobjet du contrat Mourabaha doit tre conforme aux prescriptions de la
charia (pas de financement de produits prohibs par I Islam).
2. Acquisition pralable des marchandises par la Banque. En effet, le
principe de base de la Mourabaha est que la marge bnficiaire revenant
la Banque ne se justifie que par le caractre commercial et non financier de
la transaction (lachat et la revente doivent tre rels non fictifs). A cet
gard, il y a lieu de rappeler que si la Mourabaha, telle que pratique par
les Banques Islamiques, est une opration de vente terme, lopration de
crdit nest quun accessoire lopration commerciale, laquelle constitue
la seule justification de la rmunration perue par la Banque mme si le
paiement diffr entre en ligne de compte dans la diffrence de prix.

3. Le prix de revient, la marge bnficiaire de la Banque et le dlai de


paiement doivent tre pralablement connus et accepts par les deux
parties.
4. En cas de retard dans le paiement des chances, la Banque peut
appliquer au client dfaillant des pnalits de retard qui seront loges dans
un compte spcial Produits Liquider . Mais aucun moment elle ne
peut rviser en hausse sa marge bnficiaire en contrepartie du
dpassement de dlai. En outre, en cas de mauvaise foi du client, la
Banque est en droit de rclamer, en sus des pnalits, un ddommagement

6
Source : http://www.entreprendre.ma/Produits-de-la-banque-islamique_a359.html

21
des chances non honores. Auquel cas, il conviendrait dvaluer le
prjudice par rapport des critres objectifs propres la Banque et viter
toute rfrence aux taux dintrts.
Aprs la ralisation du contrat Mourabaha, la marchandise devient la
proprit exclusive et dfinitive de lacheteur final et le demeurera quels
que soient les incidents qui peuvent survenir par la suite.
Toutefois, la Banque peut prendre un gage sur les marchandises
vendues en garantie du paiement des prix de vente et mettre en jeu ce gage
le cas chant. De mme, elle peut tenir compte des cas de mvente du
client et accorder ce dernier un rchelonnement de son chancier sans
que ce la nentrane une majoration de prix.

Ijara : financement bancaire par crdit bail.


Le contrat ijara, du mot arabe oujra,loyer, est un contrat de leasing ou
de crdit bail par lequel une banque acquiert un bien ncessaire la
ralisation dun projet et le loue une entreprise pour un montant et une
chance dtermins. Le propritaire du bien, c'est--dire la banque,
supporte tous les risques lis la proprit. La dure de location varie
selon la nature de lobjet et les besoins du client. A la fin du contrat de la
banque doit rcuprer le bien afin de le mettre la disposition dun autre
client. Le contrat ijara peut conduire cependant au tamlik (proprit). Dans
ce dernier cas, le locataire peut acqurir la proprit du bien par
amortissements. Le bien peut donc tre vendu un prix ngociable, ce qui
entraine la vente du contrat Ijara.

22
On se base sur un schma simplifi pour claircir la dmarche du mode
de financement Ijara :

Schma simplifi reprsente lIjara7 :

Conditions de conformit la Charia8 (Ijara) :


1. Lobjet de la location (lutilisation du bien lou) doit tre connue et
accepte par les deux parties.

2. La location doit porter sur des biens durables, cest dire non
destructibles du fait de la jouissance ou de lutilisation.

7
Source : http://www.apsf.org.ma/SITE%20PRIVE/Guide%20Pratique%20Ijara_
%20Moucharaka_mourab.pdf.

8
Source : site internet : http://www.entreprendre.ma/Produits-de-la-banque-islamique_a359.html

23
3. Le bien lou de mme que les accessoires ncessaires son usage,
doivent tre remis lutilisateur en tat de servir lutilisation laquelle
ledit bien est destin.

4. La dure de location, le dlai de paiement, le montant du loyer et la


priodicit doivent tre dtermins et connus la conclusion du contrat de
leasing.

5. Le loyer peut tre pay davance, terme ou par tranches selon la


convention des parties.

6. Les deux parties peuvent convenir dun commun accord dune


rvision du loyer, de la dure de location et de toutes autres clauses du
contrat.

7. La destruction ou la dgradation du bien lou dun fait indpendant de


la volont de lutilisateur nengage la responsabilit de ce dernier que sil
est tabli et quil na pas pris les mesures ncessaires pour la conservation
du bien avec le soin dun bon pre de famille.

8. Sauf convention contraire, il incombe la Banque deffectuer tous


travaux dentretien et de rparation ncessaires au maintien du bien lou
dans un tat de servir lusage auquel il est destin. De mme, elle
supporte toutes les charges locatives antrieures au contrat de location.
Lutilisateur assure quant lui lentretien dusage du bien lou, de mme
que lensemble des charges locatives nes compter de la date de location.

Le bien lou peut faire lobjet dune sous-location, sauf convention


contraire. De mme, la Banque peut louer un bien acquis son propre

24
vendeur, condition que la vente soit relle et non fictive.

Moucharaka : participation du banquier comme partenaire


associ9

Le mot Moucharaka vient du mot arabe chirka ou charika qui signifie


association ou socit. Il sagit dun contrat de prise de participation ou de
joint-venture de deux ou de plusieurs parties dans le capital et la gestion
dune mme affaire. Ce contrat implique plusieurs apporteurs de fonds.
Lentrepreneur fait galement un apport en capital.

Pour simplifier, on peut dire que la banque et son client uvrent


ensemble dans le cadre dun projet. Il sagit dun partenariat avec partage
des pertes et des profits avec le client. Le droit de proprit est
proportionnel la contribution de chaque partie. La banque fournit le fonds
de roulement.
Les titres de participations vendues aux investisseurs fournissent le
financement. La moucharaka est galement utilise par les banques
islamiques pour lachat de biens immobiliers.

9
Source : extrait du livre de : la finance islamique lheure de la mondialisation de Dhafer Saidane. Edition18 ;
(2009) Partie II chapitre3, page73.

25
On distingue deux types de Moucharaka10 :
Moucharaka dfinitive ou continue :
Le but pour le partenaire tant de rester impliqu dans le projet de faon
dfinitive. Le pourvoyeur de fonds qui peut tre la banque est directement
impliqu dans la gestion du projet.

Moucharaka dgressive :
Les apporteurs de fonds ont lintention de se retirer du projet.
Lentrepreneur remboursera selon un chancier prdtermin les apports
des autres parties.
En pratique, cette forme permet aux entrepreneurs dacqurir
progressivement la part de la banque une fois le projet en mesure de
gnrer un cash-flow suffisant (les entrepreneurs deviennent ainsi
autonomes et indpendants de la banque). Elle permet mme la banque
de rcuprer ses fonds quelle utilisera pour financer dautres projets;
diversifiant ainsi ses placements et minimisant ses risques.

10
Source : extrait du livre: comprendre la finance islamique de Tarik Bengarai (2010) imprim en France. Les
pages 96et97.

26
Pour avoir une ide plus prcise sur le processus du mode de
financement moucharaka on prsente le schma simplifi suivant :

Schma simplifi de la moucharaka11

Conditions de conformit la Charia12: (Moucharaka)

11
Source : http://www.apsf.org.ma/SITE%20PRIVE/Guide%20Pratique%20Ijara_
%20Moucharaka_mourab.pdf.

12
Source : site internet : http://www.entreprendre.ma/Produits-de-la-banque-islamique_a359.html

27
1. Lapport de chaque partie doit tre disponible au moment de la
ralisation de lopration objet du financement. Toutefois, la Charia
autorise la Moucharaka dans des oprations bnficiant de diffrs de
paiement condition que chacune des deux parties assume une partie de
lengagement vis vis des fournisseurs.
Lapport de la Banque Islamique dans cette forme de Moucharaka,
consiste gnralement en lmission dune garantie bancaire (aval, crdit
documentaire, lettre de garantie, caution sur march etc. ...).
2. Chacune des deux parties doit accepter le principe de la participation
aux pertes et profits de lentreprise finance. Toute convention visant
garantir lune des parties la rcupration de son concours
indpendamment des rsultats de lopration est nulle et non avenue. A cet
gard, la Banque na le droit de rclamer le remboursement de son apport
que dans les cas de violation par son partenaire dune clause quelconque
du contrat Moucharaka, de ngligences graves dans la gestion de laffaire
(par rfrence aux rgles usites en la matire), et des cas de mauvaise foi,
dissimulation, abus de confiance et autres
actes similaires.
3. La Banque peut requrir de son partenaire la constitution de garanties
mais elle ne peut les faire jouer que dans lun des cas des actes
susmentionns.
4. La cl de rpartition des bnfices entre les deux parties doit tre
explicitement arrte lors de la conclusion du contrat afin dviter toute
cause de litige. Si la part de chaque partie dans les bnfices est librement
ngociable, le partage des pertes ventuelles doit se faire dans les mmes
proportions de partage des bnfices conformment aux principes, le gain
en contrepartie de la perte.
5. Le partage des profits ne peut avoir lieu quaprs ralisation effective
des bnfices (pas danticipation sur les rsultats). Des avances peuvent

28
tre nanmoins prleves dun commun accord entre les parties
concernes, charge de rgularisation la clture de la Moucharaka ou de
lexercice selon le cas.
6. Les biens et prestations, objet de la Moucharaka, doivent tre
conformes aux prescriptions de lIslam (licites).

Section2 : Lutilit des produits de la banque islamique13

Dans cette section on va dfinit lutilit de chaque mode de financement


islamique, en insistant sur les deux produits alternatifs: Ijara et
Moucharaka car le troisime produit Mourabaha va se prsenter au niveau
de la deuxime partie dune manire prcise, alors cest suffisant de donner
seulement une ide plus ou moins gnrale sur lutilit du mode de
financement Mourabaha.

Utilit du mode de financement (Mourabaha):


La Mourabaha est un mode de financement qui permet aux banques
islamiques de financer, dans le respect de leurs principes, aussi bien les
besoins dexploitation de leur clientle (stocks, matires, produits
intermdiaires) que leur investissement.

Utilit du mode de financement(Ijara) :


Ijara est une technique de financement des investissements (mobilier
et immobiliers) relativement rcente. A ce titre, il peut tre class parmi les

13
Source : http://www.entreprendre.ma/Produits-de-la-banque-islamique_a359.html

29
formes de crdit long et moyen terme. La conformit avec les principes
de la Sharia en fait une formule privilgie utilise par les Banques
Islamiques dans le financement des investissements de leurs relations.
Le second avantage de ce mode de financement a trait la solidit de la
garantie que procure la Banque son statut de propritaire lgal du bien
lou. Pour les oprateurs conomiques, les avantages du leasing sont
multiples. Dune part, il leur permet de rnover leurs quipements dsuets
ou obsoltes et bnficier ainsi des derniers dveloppements
technologiques.
Dautre part, il offre lavantage de leur viter une immobilisation
long ou moyen terme dune partie de leurs ressources dans le cas dune
acquisition autofinance ou mme finance par un crdit dinvestissement.
En effet, les charges annuelles, dans le cadre dun financement se
limitent aux seuls loyers dus sur la priode, ce qui est trs apprci par les
entreprises qui ont des difficults quilibrer leur situation financire.
Les entreprises qui optent pour ce mode de financement peuvent tirer
profit, sur le plan fiscal de la diffrence positive entre le montant des loyers
annuels et celui des amortissements quelles auraient d comptabiliser sur
leurs propres fonds si le bien avait fait lobjet dune acquisition.
Enfin, la marge de manuvre laisse lutilisation quant loption
finale (achat-restitution-relocation), lui permet de dcider au moment
opportun du choix le plus indiqu en fonction de la situation et des besoins
de son entreprise.

Utilit du mode de financement (Moucharaka) :


La rmunration de la Banque loin de constituer une charge financire
fixe, est une contribution variable directement lie au rsultat
dexploitation. Le financement de Moucharaka, par sa souplesse et sa
vocation participative prsente plusieurs avantages et pour la Banque

30
Islamique et pour les oprateurs conomiques. Pour la Banque Islamique,
cette formule offre des opportunits de placement long et/ou moyen
terme de ses ressources. Il peut constituer de la sorte une source de
revenus rguliers et consistants susceptibles de lui permettre dassurer
ses dposants et ses actionnaires un taux de rmunration assez
intressant. Outre le financement caractre ponctuel doprations
commerciales court terme (notamment de revente en ltat ou dimport-
export) et les prises de participation, la Moucharaka se prsente aussi
comme une forme de crdit long et moyen terme.
A ce titre, elle constitue le mode de financement le plus adapt au
besoin des cycles de cration et de dveloppement des entreprises aussi
bien pour ce qui est de la constitution et/ou augmentation du capital que
lacquisition et/ou la rnovation des quipements.
Aussi, la Moucharaka est-elle trs sollicite par les promoteurs pour la
cration petites et moyennes entreprises sous diverses formes (SARL,
SNA, SCP).
Pour les oprateurs conomiques (partenaires), le principe de partage du
risque fait de la Moucharaka une source de financement En cas de rsultat
dficitaire, non seulement la Banque ne peut prtendre une quelconque
rmunration, mais elle est aussi tenue dassumer sa quotte part dans la
perte en sa qualit dassoci. Cest dire toute limportance de ltude du
risque et de rentabilit des projets et oprations proposs pour ce type de
financement.
La Moucharaka de type dgressif permet aux Banques Islamiques
daccorder aux titulaires de marchs publics (ou autres), des avances sur
marchs moyennant un partage de la marge dgage sur les cots de
ralisation. Les paiements se feront au vu de situations de travaux
appuyes de toutes les pices justificatives probantes. Le prlvement se
fera sur les versements effectus par le matre de louvrage via le

31
comptable payeur, en vertu des clauses de lacte de nantissement de
march requrir systmatiquement dans ce genre doprations.
Nanmoins, il y a lieu de tenir compte des prescriptions de la Charia en la
matire.
Les concours par Moucharaka rpondent aussi aux besoins de
financement des petites entits du secteur de lartisanat, de lhtellerie, de
la restauration et autres types dactivits qui, en dpit de leur faiblesse en
matire de garanties et de ressources financires, prsentent en contrepartie
un intrt culturel certain. Ces secteurs bnficient le plus souvent
davantages fiscaux et dune demande stable et fidle qui compensent
largement les inconvnients prcits. Certains pays de vieille tradition
bancaire ont favoris le dveloppement de banques spcialises dans le
financement de ce type dactivits et fonctionnant de faon participative
(les banques populaires).

Conclusion

Au cours de cette partie, on a tabli lhistorique de la banque


islamique, par la prsentation de la date de cration de la premire banque
islamique en gypte dans les annes 1960, et les services offerts par ces
banques soit le service est sous forme du compte courant sur lequel les
dpts effectus sont mobilisables vue, par chque, transfert ou virement
bancaire. Soit le service offert est sous forme du compte dpargne qui
permet dobtenir partir dun certain montant de dpts des crdits. Enfin
le service offert est sous forme du compte dinvestissement dans lequel les
dpts sont intgrs dans une masse de fond selon leur chance et investi
par les banques dans des projets rentables. Pour passer tudier le
fonctionnement et les caractristiques des banques islamiques partir de la

32
comparaison faite entre les banques islamiques et classiques, la diffrence
apparat clairement dans la manire de financement dans les deux types de
banques : lutilisation de lusure dans le mode de financement classique et
linverse pour les banques islamiques qui interdisent la pratique du riba.

En arrivant dfinir les diffrents produits alternatifs lancs au


Maroc en 2007, aprs avoir lautorisation du Wali de Bank Al-Maghreb
pour ce lancement des produits :( La Mourabaha, Ijara et La moucharaka),
le mode de financement La Mourabaha quon va dtailler dans la deuxime
partie, ensuite on a cit lensemble des utilits de chaque mode de
financement.

33
Deuxime partie :

34
Introduction

Dans la deuxime partie, on va insister dune manire claire et


importante sur la forme de financement la Mourabaha comme produit
principale et le plus utilis dans la banque islamique au Maroc, or on va
prsenter des schmas simplifis pour avoir une ide prcise sur la
mthode de droulement des oprations bases sur la Mourabaha, aussi
cette partie va prsenter la place da la Mourabaha dans la finance islamique
au Maroc.

Chapitre I : La Mourabaha : La prsentation et les caractristiques.

Au cours de ce chapitre, on va prsenter le mode de financement le


plus utilis dans les banques islamiques: Mourabaha , son origine et
ses caractristiques.

Section 1 : Prsentation de la Mourabaha.

Dfinitions :

Le terme Mourabaha est driv du mot Ribh qui veut dire en


jurisprudence islamique : bnfice, ce sens dsigne la vente au prix de
revient major dune marge bnficiaire.14
Ainsi on peut introduire une dfinition plus large de la
Mourabaha comme tant un contrat par lequel un tablissement de crdit
acquiert la demande dun client, un bien meuble et immeuble en vue de
le lui revendre son cout dacquisition plus une numration convenue

14
Source : Sidi Mohamed : cadre de la banque al-Baraka mauritanienne islamique, sminaire N37.

35
davance.les parties au contrat Mourabaha sont le client donneur dordre,
ltablissement de crdit et le vendeur.
Le rglement par le client donneur dordre se fait en un ou plusieurs
versements pendant une priode convenue davance.15

Lorigine de la Mourabaha 16 :
En droit musulman :
Le contrat de vente terme avec un prix suprieur au prix actuel est
valide et licite en islam des conditions : que la personne reoive la
marchandise et que cela soit dans les choses qui admettent le retard en
islam : pas de vente terme pour lor (contre lor), largent (contre
largent), les monnaies (contre les monnaies), ni la nourriture en change
de la nourriture. Il faut fixer dans le contrat les prix et les chances. Enfin
il est illicite de demander dans le contrat des intrts pour les retards (par
rapport la date dchance fixe).
Donc si une personne A vend terme par exemple un portable
une personne B, A donne ce portable B et lui demande le paiement de
110 euro dans six mois (par exemple) : les parties contractantes se mettent
daccord donc sur le prix et les chances : oui cest licite.
Al-Hafiz Ibn Hajar a cit quil y a unanimit sur la licit de cela :
comme celui qui va vendre sa marchandise maintenant (comptant) 100
ou terme 110. Le prophte lui-mme avait achet de la nourriture sa
famille et retardait le paiement une chance. Dans la Sunna aussi : la
mre des croyants Aicha raconte que le prophte avait achet dun juif des
produits alimentaires pour un dlai et a laiss comme caution son bouclier
(Rapport par Al-Bokhari) dans le livre de Ar-rahn
15

Source : Mmoire dirig par Pr : Youssef Alif ralis par : Zakariaa Ouriqua mastre spcialis en Management
Financier International 2007/2008.
16
Source : extrait du livre : Comprendre la finance islamique de Tarik Bengarai, page 87 et 88.

36
Il est permis daugmenter le prix payer terme par rapport au prix
actuel comme il est permis de fixer une marchandise licite un prix
payer comptant et un prix payer selon des chances fixes. Mais la
vente nest valide que si les deux contractants dcident de rendre effective
sance tenante ou terme.
Si la vente est tablie dans lhsitation entre un paiement comptant et un
paiement terme, puisque aucun accord dfinitif na t conclu sur la base
dun prix dtermin, cela nest pas conforme la Sharia.
Si le dbiteur accuse un retard dans les paiements, il nest pas permis
daugmenter le prix, quil y ait une condition le stipulant ou pas. Mais il est
permis au vendeur de formuler une condition portant sur lanticipation de
rglements non chus, en cas de retard dans certains paiements dus, avec le
consentement du dbiteur exprim au moment de la conclusion du contrat.
Le vendeur na pas le droit de conserver larticle vendu aprs la vente,
mais il peut formuler la condition de disposer dun gage pour garantir
lacquittement de son droit de rcuprer la totalit des sommes dues. Tout
cela va se prsenter clairement dans la comparaison tablie entre la
Mourabaha et crdit intrt au cours de la deuxime section.

Section 2 : Caractristiques de la Mourabaha :

Comparaison de la Mourabaha et crdit intrt :


Pour conclure la diffrence entre la Mourabaha et crdit intrt on va
utiliser le tableau 4 ci-dessous qui prsente la relation client-banque, son
but et son objet, or le rendement de la banque et les garanties en cas de
retard ou non paiement dans les deux modes de financement soit la
Mourabaha ou Crdit intrt.

37
Tableau 4 : Comparaison de la Mourabaha et crdit intrt
Crdit lintrt Mourabaha
Relation clients-banque Relation dbiteur-crancier Relation dbiteur
crancier
But de lopration Peu importe lobjet Elment important
Objet de la relation Crdit dargent liquide pour Existence dun
clients-banque la plupart des cas sauf quipement ou dune
quelques financements marchandise en
destination connue possession de la
banque
Rendement de la banque Intrt fix en fonction du Marge fix en
montant et de sa dure commun
(moussawama). La
conjoncture est prise
en compte dans la
fixation de cette
marge
Retard ou non-paiement Des intrts de retard Deux cas de non-
terme chu sajoutent la dette paiement :- cas de
force majeure
(dconfiture, faillite).
Il faut accorder un
dlai au dbiteur qui
se trouve dans la
gne ;
- mauvaise volont.
La banque mettra tout
en uvre pour faire
respecter ses droits
Garanties Elment fondamental Garanties exiges en
fonction de la
capacit du client. La
moralit du client est
dterminante

38
Source : Mabid Ali Al-Jahri et Munawar Iqbal, Banques islamiques : rponses des questions
frquemment pose, Institut Islamique de Recherche et de Formation, Banque Islamique de
Dveloppement, document priodique n4, 2001

Pour avoir une ide plus claire sur la manire dapplication de la


Mourabaha on va prsenter ce schma simplifiant des oprations entre les
diffrents acteurs ou les parties prenantes dans ce mode de financement :

Schma simplifi de la Mourabaha17

17
Source : http://www.apsf.org.ma/SITE%20PRIVE/Guide%20Pratique%20Ijara_
%20Moucharaka_mourab.pdf.

39
Explication de relations entre les parties du contrat Mourabaha :

1 - Le client choisit le bien financer :


Demande un devis ou une facture proforma et constitue le dossier de
financement Mourabaha.

2- Demande de financement du client :


Le client formule sa demande de financement la banque en fournissant
un dossier constitu du devis en plus de tous les justificatifs ncessaires.

3 - 4 : Acquisition par la banque du bien dsign et revente au


client :
Via le contrat Mourabaha tripartite (client, banque et vendeur), la banque
acquiert le bien auprs du vendeur et le revend au client.
Le prix de revente au client comprend :
- Le prix dacquisition.
- Les frais, droits et taxes.
- La rmunration de la banque.

5 - 6 : Livraison du bien au client :


La livraison se fait directement du fournisseur au client, elle est
matrialise par la signature dun procs verbal de rception : (document
attestant la rception du bien et la vrification de sa conformit avec la
commande).

7- 8 : Le rglement du client la banque :


Le rglement du client se fait en un ou plusieurs versements pendant une
dure convenue lavance.

40
La Mourabaha alternative au prt immobilier ou mobilier intrt
Cette technique consiste en lachat par la banque islamique dun
actif quelle revend terme ses clients avec une marge prtablie. Le
remboursement peut seffectuer en une fois ou selon un chancier fix
lors de la conclusion du contrat. Il est essentiel que la banque soit
propritaire de lactif avant de le revendre. La marge doit tre accepte par
les deux parties signataires du contrat. Il est noter que pour ce type de
financement deux contrats distincts sont signs. (Achat/Vente)
En pratique, la banque islamique dans le cadre du contrat
murabaha, a tout intrt vouloir se protger du risque que le client
nhonore pas ses engagements (impays) en exigeant un rahn (caution )
et/ou Kafala (garantie), et elle peut proposer son client des formules de
takaful (assurance mutuelle islamique ) . La banque islamique doit aussi
accorder des dlais supplmentaires (non facturs) pour un client en
difficult temporaire de paiement lchance comme nous lavons vu
dans le chapitre prcdent.
Ibn Rushd dit : lensemble des savants est unanime : les ventes
sont de deux catgories : musawama et murabaha. Dans la murabaha, le
vendeur cite lacheteur le prix dachat initial la marchandise et lui
conditionne une marge bnficiaire
Le contrat murabaha est une alternative au prt intrt destin
lacquisition. Dans le cas classique o lorganisme de crdit accorde un
prt intrt son client pour que celui-ci achte une voiture par exemple,
le client prend possession de la somme prte et la dpense pour acheter ce
dont il a besoin. Puis il rembourse au fur et mesure la somme quil a
emprunt, plus les intrts. Si la voiture cote 10 000 euro et que le client a
pu bnficier dun prt de ce montant, il remboursera par exemple 15 000

41
euro sur cinq ans. Dans le cas de la murabaha, le client adresse une
demande la banque islamique concernant la voiture quil dsire acheter.
Si la banque islamique accepte sa demande, elle considre celle-ci comme
tant une promesse dachat de la part de son client, elle achte la voiture
puis la revend au client avec un bnfice, le tout tant payable par
chances (tout est crit dans le contrat entre les deux parties).
On pourrait dire : Le rsultat est le mme : ici aussi, pour une
voiture que lorganisme achtera au prix de 10 000 euro, le client la paiera
15 000 euro sur cinq ans par exemple. Mais en fait non, il y a des
diffrences.
1) Dans le cas de la murabaha, si la marchandise livre ne
correspond pas aux caractristiques nonces, alors ce sera
lorganisme banque islamique qui fera les dmarches pour que le
fournisseur reprenne son bien.
2) De mme, si la marchandise connat des problmes
dacheminement, ce sera cet organisme qui se chargera de
relancer le fournisseur ou le transporteur.
3) Et si cet organisme a dj pris possession de cette marchandise et
que celle-ci a t dtruite par un incendie avant quelle le
remettre son client, la destruction se fera aux dpens de
lorganisme.
4) Enfin, en cas de retard dans le paiement du prix convenu par son
client, cet organisme ne pourra pas majorer ses chances
dindemnits.
Quatre points qui font la diffrence entre le recours la murabaha et le
recours au prt intrt, quatre points qui dcoulent tous de la mme
diffrence de forme juridique entre les deux transactions : dans la
murabaha, cest la banque islamique qui achte la marchandise, et toutes
les rgles concernant lacheteur sappliquent lui. Aussi, entre le moment

42
o lorganisme a achet puis a rceptionn la marchandise et le moment o
le client en prend possession aprs lavoir achete, lorganisme est
entirement responsable de cette marchandise.
Il faut faire attention dans le contrat murabaha, la banque islamique
achte et prend possession de la marchandise (voiture, maison) et vendra
ensuite cette marchandise au client moyennant des chances (sommes
rparties sur des chances) et une marge bnficiaire consenties entre les
deux parties contractantes.
Dans le contrat du prt immobilier ou mobilier classique la banque (non
islamique) vent du crdit (et non la marchandise) : cest--dire elle prte au
client une somme dargent quil rendra plus tard majore dintrts,
exemple : elle lui vend 100 000 euro contre par exemple 150 000 euro dans
10 ans. Cest l du riba interdit par lislam, et cest la grande diffrence
entre les deux contrats.
Extrait du rapport du Snat franais du 14 mai 2008 concernant la
finance islamique :
Sagissant du financement dactifs (mobiliers, immobiliers, Trade
finance, location de flotte de vhicule), il existe deux idaux-types
contractuels : la murabaha et lIjara. La murabaha reprsente une simple
opration dachat et de revente. Mais alors que, dans notre systme
classique, lacheteur final sapprovisionne auprs du vendeur sur la base
dun crdit obtenu auprs dune banque et dont il doit rembourser les
intrts, dans ce type dopration, le vendeur cdera son produit un
financier pour une somme X, lequel le revendra un acheteur final pour un
montant suprieur X, payable terme, la marge correspondant
conomiquement lintrt. Dans ce systme, il existe un double cession,
avec un financier propritaire du bien financ.

43
La marge paye du Mourabaha devient dductible des
impts18 :
La direction gnrale des impts (DGI) a envoy, fin janvier, une note
explicative aux banques pour leur expliquer les nouvelles modalits
pratiques de calcul de la TVA applique aux crdits Mourabaha dont le
taux, rappelons-le, avait t ramen de 20 10% loccasion de la Loi de
finances 2010.
Mourabaha fait partie des produits islamiques commercialiss par les
banques et sapparente une vente temprament adosse un crdit
affect. Elle repose sur un contrat par lequel un tablissement de crdit
acquiert la demande dun client un bien meuble et immeuble en vue de le
lui revendre son cot dacquisition major dune rmunration avec
paiement fractionn sur plusieurs chances.
Le traitement fiscal qui rendait ce produit trop cher par rapport aux
autres produits a t largement revu et corrig. Ainsi, partir du 1er janvier
2010, les personnes qui auront conclu, par exemple, un contrat Mourabaha
pour lacquisition dun logement titre dhabitation principale bnficient
du mme avantage prvu pour la voie classique.
Selon la note de la DGI, le crdit Mourabaha ne supportera plus la TVA
sur le montant total du crdit, mais uniquement sur le profit ralis par la
banque. Le taux est fix 10% au lieu de 20%. Ce qui rendra ce produit
au moins aussi comptitif pour le client que les autres crdits classiques,
explique-t-on auprs de Bank Al-Maghreb (BAM).
La note de la DGI prvoit galement la possibilit pour les banques
dtaler limposition de leur marge bnficiaire sur toute la dure du crdit.
Dans lancien rgime, elles taient contraintes de payer intgralement
limpt au dbut du contrat, avant mme de percevoir le bnfice sur
lequel il est prlev.
18
www.lavieeco.com/news/economie/produits-alternatifs: article de Naoufal Belghazi 08/02/2010.

44
Le troisime volet concerne les droits denregistrement.
Sous lancien rgime, les parties au contrat Mourabaha devaient payer
lors du changement de propritaire du bien (de la banque acqureur initial
au propritaire final). Dsormais, le client ne payera quune seule fois ces
droits denregistrement, ce qui rduira lvidence le cot global de
lacquisition, commente le responsable marketing dune banque de la
place. En matire dimpt sur le revenu (IR), la nouvelle rglementation
permet au contribuable ayant conclu un contrat Mourabaha pour lachat
dun logement destin son habitation principale la dduction de la
rmunration convenue davance avec sa banque, dans la limite de 10% de
son revenu global imposable.

Les dfis de la Mourabaha19 :


Malgr le fait que ce soit la technique la plus rpandue, le Mourabaha
rencontre de nombreuses critiques :
les promesses dachat et de vente seraient illicites dans la mesure o
elles imposent des obligations incontrlables puisque lacheteur promet
dacheter un bien quil na pas encore vu et que le vendeur promet de
vendre un bien quil ne possde pas encore ;
si le prix diffr est plus lev que le prix au comptant, cela reviendrait
la rmunration dun prt, pratique entache de riba;
en pratique, des pnalits sont factures en cas de retard de paiement
alors que le dbiteur devrait en tre exonr ;
en dfinitive, le Mourabaha serait un contournement de la charia car il
sagirait dun crdit dguis : montant et chance sont fixs lavance et
la marge est certaine au dfaut de paiement prs.

ces critiques sajoutent les dissensions sur la pratique du double


19
Source : livre : Finance Islamique une illustration de la finance thique de Franois Guranger chapitre 8 page
221.

45
Mourabaha qui est une opration largement pratique par les banques
islamiques, au moins daprs ce que lon en voit en Occident.
Elle fait lobjet dune controverse doctrinale. On peut la rsumer de la
manire ci-dessous.
Sur proposition dun client, une banque achte une marchandise pour
la revendre ce client moyennant un paiement comptant du prix (Premier
Mourabaha).
Le client cde alors immdiatement ladite marchandise la mme
banque mais le paiement se fera une chance ultrieure et le prix de la
marchandise sera plus lev (second Mourabaha).
De cette manire, conomiquement parlant, le client peroit terme un
montant plus lev que celui quil a vers au comptant en change dune
immobilisation de ses fonds pendant une certaine priode.
Certains voient dans cette double opration de vente au comptant puis
crdit un placement terme de trsorerie rmunr par un intrt.

46
Chapitre II : La finance islamique.
Ce chapitre est rparti en deux sections pour traiter la notion de la
finance islamique, son historique et son apparition dans les pays du monde
quelques soient musulmans ou non, en plus on va citer les banques
islamiques dans le monde.

Section1 : lhistorique de la finance islamique :


On peut associer les premires formes dune finance islamique avec
lge dor de lIslam entre le III sicle et le XI sicle. Dans un contexte
politico-religieux favorable, le monde arabo-musulman dominait le savoir
et tait son apoge. Cette finance voquait davantage une conomie
montaire vigoureuse. Elle semble galement centre autour de la finance
publique des khoulafa20 . En ralit, le dmarrage de la finance islamique
telle que nous lentendons aujourdhui a t tardif. Il remonte aux annes
1970.
Les premires traces de la finance islamique
La finance islamique, sous sa forme actuelle, nexistait pas
vritablement aux premiers temps de lislam, cest--dire lpoque du
prophte Mouhamad. Il y avait plutt des contrats et des transactions rgis
par les rgles du Coran et les pratiques du Prophte. Aussi loin que lon
puisse remonter dans lhistoire, les premires traces dune finance
organise en pays dIslam datent probablement des premiers khoulafa. Il
sagissait davantage dune finance prenant ses sources dans linstauration
des premiers systmes comptables.
Daprs plusieurs traces dun systme comptable et financier en terre
dIslam remontent donc aux khoulafa. Il sagissait dune gestion
budgtaire des deniers dun tat naissant. Le deuxime khalif, Omar Ibn El

20
Calife ou khalifa en arabe (khoulafa au pluriel), signifie successeur , sous-entendu du prophte Mouhamad.

47
Khatab, qui a gouvern de 634 644, aurait mme demand expressment
son gouverneur en Syrie : Envoi chez [ Mdine] un expert grec pour
mettre en ordre les comptes de nos revenus.
Durant la priode des khoulafa, lexpansion territoriale de lIslam et
des institutions islamiques a exig une gestion rigoureuse des comptes de
lEtat. Il sagissait en particulier de canaliser efficacement la collecte de la
zakat. Cette taxe est obligatoire pour tout musulman. Elle est rclame au-
del dun certain revenu. Les fonds, produits de cette collecte, sont
achemins vers le Beit-El-Mel-El-Mouslimine ou Trsor public. Rappelons
par ailleurs, lobligation inscrite dans le coran denregistrer les dettes entre
croyants (montant, chance), Sourate 2 El Baqarah (la gnisse).
Versets 282 et 283. La conjugaison de ces lments commerciaux (gestion
prive) et fiscaux (gestion publique) a donc t de nature faire merger
un systme comptable et financier en terre dislam.
Dans son article de 1969, du Journal of Economic History. Subhi
Labib rappelle aussi que pendant lge dor de lislam, on pouvait dtecter
dans les territoires des khoulafa, du VIII au XII sicle, les premires
formes de capitalisme et dconomie de march. Lauteur parle de
capitalisme islamique. Une conomie montaire est donc ne. Elle est
base sur une monnaie forte et stable : le dinar.
De nombreuses innovations financires firent alors leur apparition :
chques, contrats, lettres de change, opration de transferts internationaux
de fonds, oprations de partenariats, comptes dpargne, change Toutes
ces techniques ont t par la suite, partir du XIII, transfres lEurope
mdivale.
Il est intressant de noter que cest durant cet Age dor que le riba ou
usure tait interprt dune manire indite et quil a t lorigine dune
innovation financire. Le riba tait limit uniquement aux produits signals
dans l clbre hadith des six produits du Prophte Mouhamad rapport

48
par El Boukhari (810-870). Que dit ce hadith ? : Du bl pour du bl
part gale et de main main ; le surplus tant de lusure. De lorge pour de
lorge part gale et de main main, le surplus tant de lusure. Des dattes
pour des dattes part gale et de main main, le surplus tant de lusure.
Du sel pour du sel part gale et de main main ; le surplus tant de
lusure. De largent pour de largent part gale et de main main, le
surplus tant de lusure. De lor pour de lor part gale, de main main,
le surplus tant de lusure.
(Les pays qui pratiquent la finance islamique se situent principalement
dans les pays de Golf et dAsie et dans une proportion moindre, au
Maghreb et en Afrique. Depuis quelques annes, ces pays voluent vers
ladoption de normes permettant une reconnaissance internationale de leur
mode de fonctionnement)21.

La finance islamique22 :
Lappellation de la finance islamique vient la suite de la nouveaut
du sujet. La majorit ce sont des musulmans qui travaillent sur ces
questions, ceux qui pensent une finance plus juste. Certains peuvent
penser que le fait de lancer des produits islamiques est communautariste,
ce nest pas vrai vu que le commerce de ces produits est ouvert tous et
que cette quit que les musulmans croyants recherchent profiter tous
et pas seulement aux musulmans.
La finance islamique est trs proche de la finance thique sur laquelle
la majorit est daccord : les investisseurs sont responsables de ce quon
fait de leur argent.
Elle est fonde sur linterdiction par lislam de lusure, il ne sagit pas
seulement de lusure au sens usuel de terme que nous lui connaissons, mais

21
Source : livre de Dhafer saidane, La finance islamique lheure de la Mondialisation, chapitre1, page 33.
22
Source : Thse de Master en Audit et contrle de gestion de Mlle Hakima Elmostali sous le thme : les
produits alternatifs en mal dcollage

49
aussi de lapplication toutes formes de financement dun taux dintrt
prdtermin et fixe. Dans la religion musulmane riba signifie
indiffremment usure et intrt, la finance islamique peut tre dfinie
comme lensemble des modes de financement qui ont t adopt par les
musulmans pour respecter linterdiction simultanment de lusure
proprement dite et de lintrt au sens conventionnel du terme.
La finance islamique au pays du Maghreb 23:
Le faible dveloppement de la finance islamique dans les pays du
Maghreb peut paratre surprenant. Pourtant le potentiel et le gisement de
clientle existant.
En effet, la population est trs sensible largument religieux en matire
dpargne et de financement. De plus la population est encore sous-
bancarise.
Le taux de bancarisation nest que 25% au Maroc, 20% en Algrie et
environ 33% en Tunisie 24 . Larticulation entre la finance islamique et la
banque de dtail au Maghreb est donc manifeste.
Certaines banques islamiques du Golfe pourraient parfaitement
envisager une diversification gographique et ainsi pntrer le march
bancaire de la banque de dtail du Maghreb.
Dans la sous section qui suit on va donner une ide sur le
dveloppement de la finance islamique prcisment en ce qui concerne le
Maroc.

La finance islamique au Maroc 25:


23
Source : livre de Dhafer saidane, La finance islamique lheure de la Mondialisation, chapitreI, page 37.
24
Le taux de bancarisation mesure le nombre de personnes dtenant un compte bancaire. Didier planche (2007),
les banques du Maghreb en pleine effervescence , Banque et Finance.(extrait de la source23).
25
Source : http://www.yabiladi.com/articles/details/11403/population-marocaine-favorable-finance-
islamique.html

50
Les rsultats de la dernire tude mene par le bureau international de
consulting en finance islamique, le cabinet franais IFAAS, rvlent
quune trs large proportion de la population marocaine se dit favorable
lintroduction de la finance islamique dans le royaume. M. Boubker Ajdir,
directeur de projets chez IFAAS, discute les opportunits et enjeux majeurs
de son dveloppement.
La mise en place d'un systme de finance islamique au Maroc soulve
de nombreux enjeux, parmi lesquels la comptitivit et la transparence de
l'offre du secteur bancaire comme il sannonait fin mai, le bureau
international de consulting en finance islamique IFAAS (Islamic Finance
Advisory & Assurance Services) lanait dbut juin au Maroc une tude
indpendante visant identifier les opportunits offertes par le royaume en
matire de finance islamique, et surtout, mesurer lintrt de la
population marocaine vis--vis des produits financiers conformes la
Charia. Aujourdhui close, lenqute livre ses premiers rsultats.
Principal constat du rapport : lintrt majeur de la population
marocaine vis--vis de la finance islamique. En effet, selon les rsultats de
ltude IFAAS, 94% des marocains se disent intresss par lide
dpargner leurs avoirs dans des banques vertes. Comme le fait remarquer
M. Boubker Ajdir, directeur de projets (DP) au sein de lIFAAS, au journal
lEconomiste : ce chiffre montre tout le potentiel dpargne qui chappe
totalement au circuit bancaire traditionnel, souvent pour des raisons de
convictions thiques et religieuses .
En ce sens, M. Ajdir ajoute que la prdisposition souscrire aux
produits islamiques pourrait tre rapide si les conditions sont runies . Et
pour cause, le rapport de ltude rvle en effet que prs de 70% des
personnes sondes se disent attires par les produits dpargnes portant
l'estampille islamique et, 88%, intresses par les produits financiers

51
conformes aux prceptes religieux. Seulement, comme le rappelle le DP
dIFAAS, des conditions doivent tre runies pour rvler ce potentiel,
parmi lesquelles la mise--niveau de la comptitivit, de la tarification et
de linnovation en termes de marketing et de commercialisation du secteur
bancaire islamique. Linnovation doit [] tre au centre des
proccupations des banques afin de concevoir les produits adquats
rpondant aux besoins de la clientle et contribuant la croissance
conomique du pays prvient-il.

Renforcer lattractivit de la Charia Compliance

Par produits adquats , M. Ajdir entend des produits personnaliss


calibrs sur les profils dpargne de chaque client : Les financiers
devront identifier les bons pools dactifs sous-jacents qui offriront une
performance intressante et qui se marieront avec les critres de montant et
de dure dimmobilisation des dpts de la clientle prconise-t-il. Lide
du jeune directeur parait opportune dans la mesure o ltude IFAAS
dmontre bien une prdisposition des consommateurs souscrire aux
produits islamiques, notamment en termes de prix, de capacit dpargne
rgulire et de sensibilit aux aspects lis la dimension religieuse.

Si elle se traduit dans les faits, lintroduction de la finance islamique ne


manquera pas de rehausser le taux de bancarisation au Maroc.

Section 2 : la rpartition de la finance islamique dans le monde.

La finance islamique est un systme labor partir de principes


religieux et moraux universels qui connaissent un grand essor en Asie et

52
dsormais en occident, elle est une composante de la finance thique une
finance qui nobit la seule loi du profit mais qui rpond des critres tel
que le dveloppement durable, lenvironnement et la gouvernance.

Cette finance nest pas pratique seulement dans les pays musulmans
mais aussi dans les pays non musulmans, pour cela on a extrait un tableau
qui prsente lensemble des banques islamiques dans le monde partir la
base des donnes spcialise Bankscope.

Le tableau qui suit rcapitule les 95 banques dclares purement islamiques


dans le monde tel quelles sont repres par pays dans la base de donnes
spcialise Bankscope.

Tableau 5 : Les banques islamiques dans le monde


Nom de la banque Total du ROE Rang Rang
bilan (en %) national mondial
(millions

53
dollars)
ARABIE 1. Al Rajhi Bank 28 093 43,4 3 556
SAOUDITE 2. Islamic Development 9 164 2,6
3. Bank AlBilad 3 012 6,0 11 2 365
1. Albaraka Banking 7 626 12,6 5 1 384
Group BSC
2. Arcapita Bank BSC 3 806 28,2 10 2 096
3. Shamil Bank of 1 693 16,9 13 3 256
Bahrain
4. Gulf Finance House 1 501 41,5 14 3 472
EC
5. Bahrain Islamic Bank 1 161 20,1 15 3 955
BSC
6. Kuwait Finance House 1 072 26,7 16 4 112
7. Albaraka Islamic Bank 1 045 3,4 17 4165
BSC
BAHRAIN 8. ABC Islamic Bank 823 6,8 20 4 732
(EC)
9. Al-Salam Bank- 500 12,0 22 6 146
Bahrain BSC
10. Al Amin Bank 431 2,6 24 6 625
11. Unicorn Investment 293 17,1 25 8 004
Bank BSC
12. Khaleeji Commercial 256 20,9 26 8 514
Bank
13. Capivest 195 12,0 27 9 569
14. Islamic Investment 182 5,4
Company of the Gulf
15. Investors Bank BSC 148 9,1 30 10 743
16.IIB-International 95 24,1 31 12 620
Investment Bank BSC
17. VCBANK-Vanture 91 13,3 33 12 791
Capital Bank (c)
18. Arab Islamic Bank 82 0,7
EC
19. Citi Islamic Bank EC 14 23,3
1. Oriental Bank Ltd 384 32,8
BANGLADESH 2. Shahjalal Islamic 309 47,6 28 7788
Bank Brunei bhd

54
Nom de la banque Total ROE Rang Rang
du en national mondial
bilan (%)

BRUNEI 1.Bank Islam Brunei Darussalam 2 910 5,5 1 2 428


Berhad

2.Islamic Bank of Brunei bhd 1 435 11,3


1. Faisal Islamic Bank of Egypt 3 363 16,6 10 2 228

EGYPTE 2.Egyptian Saudi Finance Bank 1 287 0,8 18 3 736


3.Islamic Inter.Bank for Invest & Dev 795 0,0
1.Dubai Islamic Bank plc 17 545 26,0 4 786
2.Abu Dhabi Islamic Bank 9 882 27,4 7 1 174
EMIRATS 3.Emirates Islamic Bank PJSC 2 852 10 2 464
4.Sharjah Islamic Bank 2 081 14 2 895
5.Dubai Bank 1 514 19 3 456
6.Amlak Finance PJSC 1 371 7,6 20 3 633
7.Tamweel PJSC 888 73,2 24 4 528
GAMBIE 1.Arab Gambian Islamic Bank 18 -9,1 4 16 843
ILES 2. Al-Tawfeek Company for 574 1,7
CAYMANS Inves.Funds
INDONESIE 1.Bank Syariah Mandiri 1 059 9,9 25 4 136
2.Bank Syariah Muamalat Indonesia 928 14, 28 4 427
Tbk
1.Bank Saderat Iran 27 872 18,1 2 560
2.Bank Mellat 25 985 3,8 3 589
3.Bank Tejarat 22 490 12,2 4 648
IRAN
4.Bank Sepah 16 732 2,7 5 808
5.Argricultural Bank of Iran-Bank 13 130 4,6 6 954
Keshavarzi
6.Bank Maskan 9 887 14,8 7 1 173

Nom de la banque Total du ROE Rang Rang

55
bilan (en%) national mondial
(millions
dollars)
IRAQ 1.Kurdistan Inter.Bank for Invest 93 1,2 2 12 678
and Dev
JORDANIE 1.Islamic International Arab 811 13,6 12 4 773
Bank
2.Jordan Islamic Bank for 2 063 17,0 6 2 914
Finance and Invest
1.Kuwait Finance House 21 836 25,1 2 665
2.Investment Dar Co (The) 3 669 34,2 9 2 134
KOEIT 3.AAyan Leasing & Investment 1 642 18,3 14 3 300
Company
4.First Investment Company 482 36,7 19 6 245
KSCC
5. International Investor 367 24,2 21 7 180
Company. KSC
LIBAN 1.Arab Finance House Holding 74 2,7
SAL
1.Arab Finance House Holding 5 526 56,5 20 1 679
2.Bank Islam Malaysia Berhad 3 809 11,7 21 2 094
3.Amslamic Bank Berhad 2 703 9,2 22 2 547
4.RHB Islamic Bank Berhad 2 291 14,2 27 2 771
MALAISE 5.Hong Leong Islamic Bank 1 802 10,0 30 3 150
Berhad
6.Eoncap Islamic Bank Berhad 1 454 2,8 33 3 521
7.Affin Islamic Bank Berhad 1 105 14,9 39 4 041
8.CIMB Islamic Bank Berhad 713 1,3 47 5 112
9.Public Islamic Bank Berhad 440 24,7
10.Al Rajhi Banking & 83 -33,4 58 13 168
Investment Corpo
MAURITANIE 1. Banque Al Wava 92 7,1 4 12 749
Mauritanienne Islamique
1.Meezan Bank Limited 772 16,1 17 4 882
2.Albaraka Islamic Bank BSC 310 6,3 23 7 780
PAKISTAN 3.Dubai Islamic Bank Pakistan 138 -20,5 28 11 026
Limited
4.Banklslami Pakistan Limited 66 -0,5 36 13 952
5.First Dawood Islamic Bank 44 37 15 182
6.Emirates Global Islamic Bank 40 -9,2 38 15 465
Limited

Nom de la Banque Total du ROE Rang Rang

56
bilan (en%) national mondi
(millions al
dollars)
1. Qatar Islamic Bank SAQ 5861 29,4 4 1607
Qatar 2. Qatar International Islamic 2307 6 2764
Bank
3. Masraf Finance 1188 2,8 8 3899
Company(QSC)
4. First Finance Company(QSC) 331 24,0 9 7532
Royaume-Uni 1. Islamic Bank of Britain Plc 232 -24,3 270 8880
Russie 1. Badr-forte Bank 26
1. Tadamon Islamic Bank 408 44,8 3 6825
2. Al Baraka Bank Sudan 257 12,0 6 8493
3. Islamic Co-operative 218 18,4 8 9135
Soudain Development Bank
4. Sudanese Islamic Bank 154 8,9 10 10569
5. Faisal Islamic Bank(Soudan) 116 16,2
6. United Capital Bank 96 -2,3 12 12545
7. Al Shamal Islamic Bank 81 -56,8
Ter. 1. Arab Islamic Bank 187 17,6 2 9749
Palestiniens
Tunisie 1. Bank Ettamouil Saoudi Tounsi 352 13,1 12 7326
1. Bank Asya-Asya Katilim 3039 32,5 15 2356
Bankasi AS
Turquie 2. Turkiye Finans Katilim 2918 42,3 18 2419
Bankasai AS
3. Kuwait Turkish Participation 2095 16,0 19 2886
Bank Inc.
4. Albaraka Turk Participation 1768 32,4 22 3182
Bank
1. Tadhamon International 973 18,3 1 4406
Ymen Islamic Bank
2. Saba Islamic Bank 354 15,9 4 7294
3. Islamic BK of Yemen For Fin 98 0,0 8 12460
and Investissement
4. Shamil Bank of Yemen and 74 10,8 9 13613
Bahrain

Source : Bankscope, 2007. Extrait du livre : La finance Islamique lheure de la mondialisation de Dhafer
Saidane, chapitre 1 les pages : 29, 30,31et 32.

Conclusion

Tout au long de la ralisation de cette partie on a tudi le mode de


financement la Mourabaha qui est considr le produit le plus utilis dans les
banques islamiques, or on a dfinit les diffrents caractristiques de la

57
Mourabaha par la comparaison entre cette dernire et le crdit intrt en
comparant la relation entre le client et la banque, limportance de lopration
entre les deux et lobjet de cette relation, les consquences en cas de retard ou
non paiement terme chu enfin, les garanties disponibles dans les deux modes
de financement.
Par la suite on a arriv llaboration dun schma simplifi qui donne une
ide claire et plus proche la ralit, en plus une prsentation de lorigine de la
Mourabaha en droit musulman. Or on a jet la lumire sur la Mourabaha au
niveau fiscal, dernirement il ya une modification de calcul de la TVA appliqu
aux crdits Mourabaha dont le taux tait de 20% est devient 10% loccasion de
la loi des finances 2010. La Mourabaha comme produit alternatif est sous
linfluence de plusieurs dfis mme si elle est le mode le plus utilis.
Dans le deuxime chapitre de cette partie apparat la notion de la finance
islamique qui se caractrise par un dmarrage tardif qui commence dans les
annes 1970, lappellation de la finance islamique vient la suite que la plupart
des utilisateurs de ce mode ce sont des musulmans, elle se caractrise aussi du
faible dveloppement dans les pays du Maghreb, ce qui concerne le cas du
Maroc ltude mene par le bureau international de consulting en finance
islamique conclue que une large proportion de la population marocaine se dit
favorable lintroduction de la finance islamique dans le royaume. Pour arriver
finalement prsenter lensemble des banques islamiques dans le monde qui
sont 95 banques.

Conclusion gnrale

58
Notre tude qui avait cibl la recherche et lanalyse des termes lis aux
banques islamiques pour pouvoir enlever lambigit sur ce concept dans le
monde et au Maroc. Cette tude commence par la prsentation de lhistorique
des institutions financires islamiques qui ont connu naissance aprs avoir t
seulement lutilisation de la finance classique qui tait longtemps dominante, les
banques islamiques arrive pour avoir la position comptitive cots des banques
classiques.

Les banques islamiques offrent diffrents formes de services ; compte


courant sur lequel les dpts effectus sont mobilisables vue, par chque,
transfert ou virement bancaire. Compte dpargne qui permet dobtenir partir
dun certain montant de dpts des crdits, enfin le compte dinvestissement
dans lequel les dpts sont intgrs dans une masse de fond selon leur chance
et investi par les banques dans des projets rentables. Pour passer tudier la
manire avec laquelle fonctionnent les banques islamiques en donnant une
comparaison entre les banques classiques et islamique ce moment de cette
comparaison on a constat que la tache ne sera pas facile sur ce point.

La diffrence entre les deux formes dinstitutions financires apparat au


niveau de lutilisation de lusure (riba) dans le systme bancaire classique, en
revanche lusure ou toute forme dintrt prdtermin et fixe ; est interdit
dfinitivement par la lgislation islamique.

Les banques islamiques se basent en matire de son fonctionnement sur


linterdiction de dterminer un intrt en avance, cest pour cela elles lancent
des produits alternatifs conformes la Charia.

Au cours de notre recherche, on est seulement tudier les produits de la


banque islamique au Maroc, qui sont lancs en 2007 aprs avoir lautorisation

59
du Wali de Bank Al Maghreb dans un nombre limit des banques classiques
pour se commercialiser cot des produits classiques, ces nouveaux produits
lancs sont : la Mourabaha, lIjara, la Moucharaka.

Mourabaha : Cest un contrat dachat et de revente avec une marge


bnficiaire convenue lavance. Cest linstrument le plus utilis dans le
financement islamique.
Ijara : Cest un contrat de leasing ou de crdit bail par lequel une banque
acquiert un bien ncessaire la ralisation dun projet et le loue une
entreprise pour un montant et une chance dtermins.
Moucharaka : Il sagit dun contrat de prise de participation ou de deux
ou de plusieurs parties dans le capital et la gestion dune mme affaire.

Dans la deuxime partie on a insist sur le concept du Mourabaha son


origine en droit musulman, on a aussi prsent le crdit intrt qui se considre
comme le contraire de la Mourabaha en faisant une comparaison entre les deux.
En plus, fiscalement la Mourabaha est devenue dductible des impts de 20%
10% dans la loi de finance 2010, cette diminution dimpt encourage les clients
rendre cette forme de financement plus comptitive dans le futur.

Malgr le fait que ce soit la technique la plus rpandue, la Mourabaha


rencontre de nombreuses critiques, si lacheteur promet dacheter un bien quil
na pas encore vu, ou le vendeur promet de vendre un bien qui ne possde pas
encore, dans ce cas les promesses sont illicites. Si le prix diffr est plus lev
que le prix au comptant il existe plusieurs dfis sont cits prcdemment.

Enfin, on a tudi le concept de la finance islamique en donnant sa


dfinition, son historique ses premires traces.

60
La finance islamique au Maroc est dite favorable par la population
marocaine, pour citer par la suite les diffrentes banques et leur rpartition dans
le monde au niveau des pays musulmans et mme les non musulmans en 95
banques islamiques.

Bibliographie

61
Les ouvrages :

- Dhafer Sadane, La finance Islamiques lheure de la


mondialisation , Achev dimprim en Janvier 2009, Edition18,
N dimpression 2009-01 .0105.

- Franois Guranger, finance islamique : Une illustration de la


finance thique , imprim en France Paris en 2009.

- Hamid Algabid, Les Banques Islamiques , Compos par


conomica, 49 rue Hericart 75015 Paris. Imprim en France-
Jouve18, rue Saint Denis 75001 Paris. N12641 Dpt lgal ; Mars
1990.

- Tarik Bengarai, Comprendre la finance islamique : Principe,


Pratique, Ethique , Dpt lgal Mars 2010. Imprim en France.

Mmoires :

62
- Mmoire ralis par Mr.Zakariaa Ouriqua, dirig par Prof Youssef
Alif, Mastre spcialis en Management Financier Internationale
Anne 2007/2008. La commercialisation des produits islamiques
dits alternatifs, par les banques marocaines ; la problmatique et les
enjeux.

- Mmoire ralis par Mlle. Hakima Elmostali, dirig par M. Khalid


Essakali et M. Abdelmounaim, Mastre Audit et Contrle de gestion,
Anne 2009/2010, sous le thme : les produits alternatifs en mal
dcollage

63
Webiographie

http://www.apsf.org.ma/SITE%20PRIVE/Guide%20Pratique%20Ijara_
%20Moucharaka_mourab.pdf.

http://www.lavieeco.com/news/economie/produits-bancaires-alternatifs-la-
marge-payee-sur-mourabaha-devient-deductible-des-impots-15763.html

http://www.entreprendre.ma/Produits-de-la-banque-islamique_a359.html

http://www.yabiladi.com/articles/details/11403/population-marocaine-favorable-
finance-islamique.html

Table des matires

64
Introduction gnrale :.4
Premire Partie: Les produits de la banque islamique......6

Chapitre : La banque islamique....7


Section 1: Historique et les services de la banque islamique......7
Section 2: comparaison des banques islamiques et classiques.12

Chapitre II: Les produits de la banque islamique au Maroc.. 20


Section 1: Dfinitions des produits de la banque islamique.20
Section 2: Lutilit des produits de la banque islamique..29

Deuxime Partie: La Mourabaha et la finance islamique...34

Chapitre I: la Mourabaha et ses caractristiques...35


Section 1: Prsentation de la Mourabaha.35
Section 2: Les caractristiques de la Mourabaha.37

Chapitre : la finance islamique.47


Section 1: lhistorique de la finance islamique ...47
Section 2: la rpartition de la finance islamique dans
le monde..53

Conclusion gnrale: ...59

Bibliographie:...62
Webiographie:..64

65