Nom Prénom Numéro d’inscription

DALIL Wilhane 4141
BOUROUIS Ayoub 3493
HAMMOUCH Oussama 3439
BENSMAIL El Mehdi 3423

Encadré par : M. ALAMI Youssef

Sommaire

Introduction ...................................................................................................................................... 1
I. Le concept du crowdfunding ......................................................................................................... 2
1. Contexte historique du crowdfunding ................................................................................... 2

2. Définition du crowdfunding .................................................................................................. 4

3. Les fondements du crowdfunding ......................................................................................... 4

II. Les composantes du crowdfunding............................................................................................... 5
1. Les plateformes du crowdfunding ......................................................................................... 5

1.1. Les plateformes non spéculatives .................................................................................. 5
1.2. Les plateformes spéculatives ......................................................................................... 6
2. Les acteurs du Crowdfunding................................................................................................ 8

III. La campagne Crowdfunding ...................................................................................................... 11
1. Clés de réussite d’une campagne crowdfunding ................................................................. 11

2. Cas d’illustration ................................................................................................................. 14

IV. Le Crowdfunding au Maroc ................................................................................................ 15
1. Evolution du crowdfunding au Maroc................................................................................. 15

2. Cadre législatif du crowdfunding au Maroc ........................................................................ 18

3. Plateformes marocaines actives........................................................................................... 19

3.1. Cotizi.com .................................................................................................................... 19
3.2. Smala&co ..................................................................................................................... 21
3.3. Atadamone ................................................................................................................... 22
Conclusion ...................................................................................................................................... 24
Bibliographie/Webographie ........................................................................................................... 26
Table de matière ............................................................................................................................. 27

Introduction
Actuellement, l’utilisation de l’internet a chamboule la vie sociale, culturelle et même
économique. En effet, le crowdfunding, ou financement participatif connait un essor d’envergure
grâce à sa capacité de tirer parti des effets conjugués du développement d’internet et des réseaux
sociaux. Ce type de financement appelé littéralement financement par la foule fait référence à
l’ensemble des outils numériques qui permettent à des internautes, la foule, d’aider des projets en
recherche de financement. D’ailleurs, le taux de croissance du crowdfunding est allé crescendo : il
est passé d’un cumul de collecte mondial de 16 MM dollars à fin 2014 à plus de 34.4 MM dollars
à fin 2015 (rapport international Massolution 2015 CF). Ce mécanisme de financement intervient
dans un contexte épineux ou le financement des entreprises demeure une problématique majeure.

Au Maroc ce concept reste peu développé législativement parlons. Quatre grandes
principales plateformes existent, deux d'entre elles sont basées en dehors du territoire marocain.
Vu qu'au Maroc et jusqu'au jour, il n'existe pas un texte de loi régissant l'exercice de ce mode de
financement autant pour ceux qui veulent créer des plateformes ou ceux qui veulent lever des fonds.
L'environnement semble converger ainsi que les parties prenantes vers la nécessité d'un cadre de
loi pour enfin donner naissance officielle à cette solution financière.

Ainsi, dans un premier temps on abordera le concept du crowdfunding en faisant une
apogée sur son histoire puis en essayant de l’expliquer avec un bon nombre de définition tout en
traitant ses fondements et pratiques.

Ensuite, on essayera d’éclaircir les différentes composantes du crowdfunding en analysant tout
d’abord les deux types de plateforme à savoir la spéculative et la non spéculative, et par la suite les
parties prenantes du crowdfunding ainsi que ses règlementations.

Vient après la démarche à suivre et à respecter pour mener à bien sa compagne de crowdfunding.

Et vers la fin on essayera de conclure avec le financement participatif au Maroc, son évolution, les
difficultés imposés et les diverses plateformes existantes

1

Vous l'aurez noté. De fait. même s'il n'avait. il manquait de moyens financiers. Peu à peu le financement participatif prend une place importante dans la création de projets et les plateformes se multiplient en peu de temps. on estime que le financement participatif trouve ses origines au XVIIIe siècle lorsque les associations faisaient appel à la population pour récolter de l'argent. nombreux sont les artistes qui ont vu ici le moyen de se faire connaître et de produire leur premier album. à l'époque. annonce à la radio qu'il souhaite produire un film indépendant sans l'aide des studios de cinéma. Le cinéma est également lié au crowdfunding. une réussite qui n'a pas été sans conséquences. peu à peu. à l'époque. dans les années 1950. Contexte historique du crowdfunding Le crowdfunding ou financement participatif est un concept qui date.  La naissance des plateformes Tout change avec le développement d'internet. Avec le développement d'internet. Lorsque John Cassavetes.  Le crowdfunding avant l'avènement du web Si. Le concept du crowdfunding 1. il reçoit l'aide de 2 000 donateurs anonymes dès le lendemain. premier artiste produit par le public en 2008. 2 . I. l'objet reste bien le même : un groupe de personnes réalise des dons pour une cause. Mais le crowdfunding a peu à peu évolué sous d'autres formes pour financer d'autres projets de plus ou moins grande envergure. C'est donc à travers la presse. on évoquait simplement des dons. En effet. pas la forme qu'on lui connaît à présent. On se souvient de Grégoire. des banquets et autres loteries que. cela ne signifie pas qu'il était inexistant. si ce concept ne portait auparavant pas de nom. les appels aux dons se sont multipliés et les entreprises sont aujourd'hui de plus en plus nombreuses à faire appel au financement participatif pour développer leurs projets. il a réussi à réunir la somme nécessaire pour la construction de ce monument. saviez-vous que la statue de la liberté avait fait l'objet d'un financement participatif ? Lorsqu'Auguste Bartholdi a fabriqué cette œuvre. Si le processus n'était pas identique. Mais les associations n'étaient pas les seules à demander une aide financière.

une entreprise. 3 . le financement participatif a fortement évolué et a su se transformer pour répondre à des besoins toujours différents. Cela consiste pour les entreprises à s'inscrire sur une plateforme afin de demander aux internautes de financer une partie de leur projet contre rémunération.  Le financement participatif en capital Si le don s'est peu à peu transformé en don avec contrepartie puis en prêt avec intérêts. Les entreprises abandonnées par les banques se retournent vers des investisseurs d'un genre nouveau. Puis. Pour autant. on assiste à l'émergence de l'equity crowdfunding. Le public choisissait d'apporter son soutien à un artiste. En contrepartie. Et force est de constater que cette pratique a un bel avenir devant elle. générer de l'emploi. il s'agissait uniquement de dons. Peu à peu.  Du don au prêt A l'origine. les investisseurs disposent de parts du capital de l'entreprise. Crowdfunding immobilier. cela offre des avantages en matière de fiscalité. La crise est passée par là. financement participatif pour les énergies renouvelables. Chacun peut contribuer à raison de 1 000 euros ou plus et investir dans un projet qu'il pense porteur. etc. A ce jour. Il ne s'agit alors plus de dons mais bien de prêts avec intérêts. Le concept est de motiver les investisseurs particuliers à développer des entreprises pour. à terme. certains contributeurs étant plus à même de prendre des risques que les banques. tels sont les nouveaux créneaux. en parallèle. les banques sont de plus en plus frileuses et chacun tente de trouver des solutions. le don est devenu prêt. ces prêts entre particuliers sont devenus des prêts entre particuliers et professionnels. nombreuses sont les plateformes qui favorisent encore le don simple. Des plateformes ont fait le choix de mettre en relation des particuliers pour créer le prêt entre particuliers. En outre.

Le crowdfunding déplace le centre de gravité du financement et permet de trouver le capital initial pour créer un projet innovant. Cela signifie qu’un grand nombre de personnes sont amenées à participer à l’élaboration. (2010). en se basant sur ce principe simple : si l’on se rassemble pour donner. »1 Cette pratique se fait essentiellement par le biais d’internet et a d’ailleurs connu un essor grâce aux réseaux sociaux. quel que soit le domaine d’activité. même un peu. le projet est à-même d’être réalisé librement. Schwienbacher. A. 2. d’un projet. dans le but de réaliser un projet. Définition du crowdfunding Le crowdfunding est un terme anglais pour désigner un « financement participatif ». Les sites de financement participatif permettent aujourd’hui à tout un chacun de contribuer à un projet et de financer une bonne idée. En somme. 1 Lambert. essentially through the Internet.. T. 3. Les fondements du crowdfunding Le crowdfunding se base sur la logique selon laquelle les petits efforts accumulés peuvent faire aboutir de grands projets. Les banques n’étant plus les seules maîtresses des fonds et des capitaux. on multiplie l’impact de nos contributions. for the provision of financial resources either in form of donation or in exchange for some form of reward and/or voting rights in order to support initiatives for specific purposes. le crowdfunding est un ensemble de techniques et de méthodes pour « lever des fonds ». en se basant été. On peut ainsi citer la proposition de définition de Lambert et Schwienbacher (2010): « An open call. Ainsi. An Empirical Analysis of Crowdfunding 4 . ce mode de financement s’inscrit dans un processus de désintermédiation et la contribution peut se faire par des particuliers ou des entreprises. en termes économiques et financiers.

Le crowdfunding rassemble des individus pour un projet humain. 1. Le Don (Donation Based) Ce mode de financement participatif s'apparente à une collecte classique de fonds sur le modèle de celles pratiquées par les associations caritatives. Les plateformes non spéculatives a. Il s'agit ici de donner pour la bonne cause sans aucune contrepartie. Vincent Ricordeau. qui soutiennent des projets pour lesquels ils ont un attachement particulier. et élargissent ainsi le champ des possibles pour ce type de financement. Elles permettent également à des particuliers de faire connaitre des projets personnels autour desquels ils peuvent fédérer une communauté afin de trouver les moyens financiers pour les concrétiser. II. Les composantes du crowdfunding 1. Les porteurs de projets comptent alors sur la générosité et l'altruisme des backers. co-fondateur et président de la plateforme KissKissBankBank. une aventure collective. Les cibles de ce type de plateformes sont les projets portés par des associations ou des initiatives citoyennes. Il faut aller au-delà de l’aspect financier pour voir toute l’importance et la portée de cette démarche. Les plateformes du crowdfunding Dans son ouvrage intitulé « Crowdfunding : Le financement participatif bouscule l'économie » (2013). propose une classification des plateformes du crowdfunding . Celui-ci étant généralement basé sur l'entourage familial. et ont participé à développer une nouvelle source de financement aux organisations non gouvernementales (ONG) qui peuvent ainsi financer des projets spécifiques et non plus uniquement les dépenses courantes qu'elles engendrent. Ces plateformes sont apparues dès les origines du crowdfunding. Il n'existe alors aucun retour financier ou en nature sur les investissements via ce type de plateformes. Elles comptent sur la sensibilisation du public à des problématiques sociales.1. Les backers deviennent alors des mécènes.. éthiques ou humanitaires afin de collecter des dons auprès de particuliers désireux de participer financièrement à leur cause. 5 . il existe ainsi des plateformes non- spéculatives et d’autres dites spéculatives.

Il existe deux formes de financement octroyé par les plateformes de prêt : . qui consiste en l'attribution de prêts de faible montant à des entrepreneurs. Ces contreparties peuvent être la livraison d'un bien ou d'un service. ou commande. film. 1. b. Elle se traduit en termes réglementaires à de la prévente. de biens et services à destinations de particuliers ou d'entreprises. Ces plateformes font alors office de tests marché. le prêt non rémunéré repose sur la capacité à créer une communauté préoccupée par les enjeux et qui pourra retirer de la fierté à avoir contribué à un projet. en contrepartie d'un taux d'intérêt et du remboursement du principal à échéance. compris et où l'offre peut s'adapter à cette clientèle potentielle. 6 . musique. comme les remerciements des porteurs de projets. artisans ou petites entreprises dont l'accès au crédit bancaire classique est impossible. Le prêt contre intérêt (Lending Based) Les plateformes de prêt. A l'instar des plateformes de dons. où les clients peuvent être cernés. Ce type de financement s'avère particulièrement adapté aux projets artistiques et culturels.Les prêts sans rémunération. mais ne récupèrent aucun profit financier sur leur prêt. Elles sont issues du micro-crédit. Les contributeurs reçoivent des contreparties en fonction du montant de leur participation (contributions). Le prépaiement contre production (Reward Based) Le financement participatif avec contrepartie rencontre aujourd'hui un vif succès auprès du public. œuvres vidéos ludiques etc). Elles permettent aux internautes de financer des projets avec des sommes plus ou moins importantes. Les acteurs en demande de financement peuvent alors faire appel à la foule qui accepte de leur prêter. ou l'inscription en tant que financeur dans les œuvres culturelles (vidéo. Les plateformes spéculatives a.2. qui fonctionnent comme des micro-crédits à taux zéro pour lesquels les prêteurs sont remboursés à l'issue de la réalisation du projet. mais également de nature plus symbolique. ou debt crowdfunding ou P2P lending crowdfunding est le segment le plus structuré de l'industrie du crowdfunding.

le particulier acquiert des droits sur la future exploitation financière du service ou du produit financé dès sa sortie commerciale. ou equity crowdfunding. on parle désormais de labels participatifs ou d’éditeurs participatifs. La prise de participation au capital d’une startup (Equity Based) Le financement participatif par prise de participation directe au capital d'entreprise. Contributions avec contreparties numéraires (versement de royalties) Cette forme de crowdfunding très récente est réservée à certains types d’entreprises. en particulier dans le secteur de la santé ou du social. L'entrepreneur. Elle peut être considérée comme un partage de recettes. c. qui jugent de la viabilité et du risque intrinsèque au projet et présentent aux prêteurs leurs conclusions sur chaque projet. Le taux d'intérêt est fixé via les plateformes. Le public peut ainsi bénéficier des futurs profits de l’entreprise en échange d’un investissement immédiat. C’est le retour sur investissement proportionnel à la réussite du projet financé qui permet de contre balancer cette prise de risque élevée. En effet. puisque celui-ci de maîtrise plus la temporalité de l’investissement et ne dispose d’aucun moyen de contrôle sur l’activité de l’entreprise. assortie d’un droit de nature financier pour l’investisseur en cas de succès. définit son besoin en capital et fixe un 7 . et le remboursement progressif ou in fine du principal. cette forme d’investissement prend la forme d’une subvention pour l’entreprise. Ainsi. voire même de gagner plus . b. ce modèle offre effectivement aux pairs producteurs la possibilité de potentiellement récupérer leur mise initiale.Les prêts rémunérés. où la foule se substitue aux intermédiaires bancaires et est prête à assumer un risque que les banques ne supporteraient pas. mais aussi celui qui porte l'avenir du financement d'entreprises et une réponse potentiellement viable à la problématique de l'equity gap.. Pour l’investisseur et contrairement aux autres formes de crowdfunding évoquées ci-avant. on constate un rapport de force défavorable. est le segment le plus jeune de l'industrie. Considéré ainsi comme une aide financière participative pour l’entreprise. en besoin de financement. Cette forme d’investissement intéressante permet à l’entreprise de renforcer ses fonds propres sans recourir à l’emprunt ni diluer son capital. Ce type de financement consiste en l'appel public au financement dans le cadre d'une augmentation de capital. en échange de son versement. Les prêteurs sont alors rémunérés régulièrement sur la base du taux d'intérêt fixé en amont.

Les backers détiennent dès lors un droit de propriété sur l'entreprise qu'ils financent. La valorisation de l'entreprise est donc définitive à l'issue de la collecte sur la plateforme d'equity crowdfunding (pricing post money). une fois le montant des actions fixées. les entrepreneurs ont dû recourir à des méthodes de financement alternatif. Les collectes sont toujours réalisées sous la forme AON. il est interdit à toute personne qui n'est pas accrédité comme investisseur. aux Etats Unis. ce qui provoque notamment la dilution des actionnaires historiques de l'entreprise. La libération des titres est effective à l'issue de la collecte. Ils fixent ensuite le prix des actions de la société avant l'augmentation de capital potentielle (pricing pre-money).pourcentage qu'il ouvre à la souscription de la foule. les entrepreneurs d’une part. c'est-à-dire qui présente une certaine solidité financière qui la rend capable d'assumer les pertes en capital relatives à ce type d'investissement risqué. Dans ce chapitre nous allons expliquer le rôle de chacun ainsi que les motivations propres à chacun pour participer au crowdfunding. avec ou sans pouvoir décisionnel en fonction de la présence ou non de droit de vote attaché aux actions. Etant donné que depuis plusieurs années. Ce type de financement participatif pose des questions juridiques et aujourd'hui les réglementations dépendent largement des pays dans lesquels sont basées les plateformes.1. les besoins de financement ne sont pas les seules raisons qui motivent les entrepreneurs à faire appel au crowdfunding. la réglementation est plus souple et autorise les particuliers à investir en equity crowdfunding sans condition de ressources. Les acteurs du Crowdfunding : Le financement participatif est composé de trois acteurs principaux. Ainsi. 2. En pratique. En France. Les backers agissent alors en qualité d'associés dans l'entreprise. et peuvent être d'un montant supérieur à la demande de financement. Le crowdfunding constitue l’une d’entre elles. les entrepreneurs déposent leur dossier de financement auprès de plateformes. généralement le(s) fondateur(s). les investisseurs d’autre part et finalement les plateformes qui vont jouer le rôle d’intermédiaire. on observe une tendance où il est de plus en plus difficile de trouver du financement. Les start-ups/entrepreneurs La motivation principale des entrepreneurs pour faire appel au crowdfunding est de trouver du financement pour leurs projets. qui jugent de la viabilité et de la qualité de ce dossier. Cependant. On parle alors d'over funding. En effet le financement participatif est 8 . 2.

2. (2010). deux méthodes peu onéreuses. Schwienbacher. Bien que ces récompenses aient une valeur monétaire inférieure aux contributions. Les investisseurs Il existe plusieurs types d’investisseurs dans les projets de crowdfunding et ils peuvent avoir des motivations fort différentes. Lambert et Schwienbacher (2010)2 avaient déjà réalisé une étude en 2010 qui confirme la plupart des motivations citées ci-dessus. Le crowdfunding est basé sur le fait qu’il y a des gens qui veulent soutenir des projets qu’ils aiment et qui leur sont proches. A. D’autres sont davantage intéressés par les « récompenses » qu’ils vont obtenir en échange de leur contribution. les conditions de financement parfois très attractives et la diminution de la dépendance par rapport aux formes de financement traditionnelles sont d’autres avantages propres au crowdfunding. Il apparait que les investisseurs deviennent bien souvent des réels ambassadeurs de la marque. tant écrite qu’audiovisuelle pour les projets de crowdfunding qui parviennent à sortir du lot. 2 Lambert. d’un point de vue émotionnel ou géographique. Ceci est très valorisant pour les entrepreneurs. An Empirical Analysis of Crowdfunding 9 .. Certaines personnes tiennent à soutenir des projets avec lequel ils partagent les mêmes valeurs ou des projets locaux qui peuvent contribuer à la création d’emplois. On trouve ensuite la volonté d’attirer l’attention du public et enfin celle d’obtenir un feedback à propos du produit ou service offert. Les investisseurs font partie de toutes les catégories socio-professionnelles. 2. Ils ont identifié 3 motivations principales. On ne retrouve d’ailleurs pas de « crowdfunder » type. Ces ambassadeurs pourront à leur tour sensibiliser leur entourage à propos des projets qu’ils soutiennent. T. Collecter de l’argent est la motivation la plus importante.considéré comme un moyen très efficace pour faire connaître une idée ou un projet à une audience très large et parfois même internationale. La flexibilité et la rapidité de la collecte des fonds. Cela se fait principalement grâce aux réseaux sociaux et par le bouche-à- oreille. Par ailleurs on constate un grand intérêt de la part de la presse.

R. O.. axée autour de trois motivations. soit financier. Ils auront tendance à participer au crowdfunding car ils croient que leur réseau social va considérer que c’est « cool » de soutenir des idées en vogue ou des artistes encore inconnus. Ceci nous mène vers la dernière catégorie d’investisseurs. K. Pour eux. soit matériel. ceux qui sont principalement motivés par un retour financier.. Kleverlaan.. Ils voient le crowdfunding comme un investissement. tel que la possibilité de rencontrer le créateur du projet ou de recevoir des récompenses uniques. A framework for European crowdfunding 10 . D. Certaines personnes ont envie de soutenir des projets ou des entreprises car elles ont une réelle connaissance du marché. pour expliquer pourquoi les gens participent au crowdfunding. 3 De Buysere. Gajda. Ces trois motivations sont basées sur un rendement soit social. Marom. Certaines personnes pour leur part veulent faire partie d’une communauté avec des gens qui partagent des valeurs communes. (2012)3 ont tenté de créer une structure. il s’agit d’entretenir leur identité sociale. Elles désirent apporter des fonds et leur expérience pour que les projets réussissent.elles peuvent parfois avoir une valeur sentimentale pour les investisseurs. (2012). Ils pratiquent alors principalement l’equity crowdfunding ou le crowdfunding avec prêt. De Buysere et al.

il est recommandé d'affiner l’analyse en ne prenant en compte que des projets similaires au projet sujet de la campagne à la fois en terme de secteur d'activité et de taille de financement. 11 . La campagne Crowdfunding 1. En fonction du type de financement souhaité. l'investissement. il existe 3 types de financement participatifs : le don. combien réussissent à atteindre leur objectif de financement? Plutôt que de s’intéresser au taux de succès global de la plateforme. En effet. En effet une plateforme peut avoir un taux de succès très différent suivant la nature du projet et le volume des fonds qu’on souhaite lever. vous pourrez donc éliminer facilement une partie des plateformes. Cependant. o Taux de succès de la plateforme: Le 2ème critère à prendre en compte est le taux de succès de la plateforme : sur 100 campagnes de crowdfunding lancées sur la plateforme. et les plateformes de crowdfunding ne proposent généralement qu'un ou deux types de financements uniquement. L'audience est vitale car le succès de la campagne dépend directement de la capacité à faire parler du projet en vue d'attirer un maximum de contributeurs. o L'audience de la plateforme Le dernier critère est l'audience de la plateforme. La comparaison des différentes plateformes doit se faire selon 3 critères : o Types de financement proposés: Le choix du type de financement est un critère de sélection naturelle. toutes ne se valent pas et il convient de choisir prudemment celle qui est la plus adaptée au projet. et le prêt . Clés de réussite d’une campagne crowdfunding  Le choix de la plateforme la plus adéquate à la campagne crowdfunding : De nombreuses plateformes offrent la possibilité de lancer une campagne de crowdfunding.III.

La préparation du matériel promotionnel en avance . 12 . et le nombre d'abonnés Twitter. d'éventuel frais juridique ou d'audit. des communiqués de presse. en fonction du type de financement souhaité. La réalisation de la vidéo de présentation du projet. etc.  Atteindre rapidement un taux de financement élevé Le taux de financement de la campagne crée une pression sociale positive autour du projet. . Si le montant qu’on souhaite lever est important. Pour atteindre très rapidement un taux de financement élevé.Il est recommandé d'analyser l'audience à partir de 3 critères : le nombre de contributeurs actifs sur la plateforme.  Anticipation du coût de la campagne crowdfunding : Le lancement d’une campagne de financement participatif nécessite un vrai budget. il est nécessaire également de regarder le montant moyen investi par les contributeurs. et de les convaincre plus facilement de participer au projet. le nombre d'abonnés Facebook. la meilleure technique est de sécuriser une partie du financement en amont du lancement de la campagne de crowdfunding.  Préparation en amont du contenu promotionnel de la campagne Le succès de la campagne de financement participatif dépend de la capacité à créer une dynamique autour de celle-ci. L'idée est assez simple : un taux de financement élevé montre que les gens croient au projet.vidéo.permet une fois la campagne lancée de consacrer tout le temps à essayer de faire parler du projet. contenu à relayer dans les réseaux sociaux. A cela s'ajoutent les frais de la plateforme. campagne d'emails. et. ce qui permet de rassurer les contributeurs potentiels les plus indécis. et des contenus digitaux nécessaires pour promouvoir votre opération de crowdfunding ont un coût qu'il convient d'anticiper. Ceci permet de faire augmenter rapidement le taux de financement de celle-ci et ainsi d'augmenter les chances de succès.

il faudra réfléchir aux récompenses offertes aux contributeurs. même pour des petits montants. et inciter les contributeurs à se montrer généreux en offrant des récompenses très attractives pour les plus grosses contributions. 13 . il est également assez fréquent qu'une grande partie des contributions arrivent à la dernière minute.  Création d’une structure de récompenses alléchante Si la campagne est lancée sur une plateforme de dons.  Communication auprès du réseau personnel et professionnel en amont et pendant la campagne Les proches et les personnes du réseau de l’entrepreneur seront les premiers promoteurs. choisir une durée de campagne assez courte peut être bénéfique car cela évite que les prospects mettent trop de temps à se décider ou non à participer.  Choix de la durée de la campagne La campagne devra être suffisamment longue pour permettre de créer la dynamique nécessaire afin de toucher assez de personnes pour récolter la somme souhaitée. Mais pas trop pour ne pas que la campagne s'enlise et que la dynamique s'essouffle. Dans ce contexte. Idéalement votre structure devra à la fois inciter un maximum de contributeurs à participer. Il est recommandé de communiquer avec eux très en amont du lancement de la campagne de crowdfunding afin qu'ils soient prêts le moment venu à donner un coup de pouce à la campagne en faisant parler de celle-ci autour d'eux. De plus.

et le 3ème de tous les temps toutes plateformes confondues. Malgré sa puissance de feu. Apple devrait se méfier de cette concurrente directe de sa future montre connectée ! La start-up Pebble n'en est pas à son coup d'essai avec ce produit.27 millions de dollars pour son tout premier modèle de montre intelligente. Mayday PAC : 6. Ethereum : 18. Star Citizen : 74. la Pebble. qui fonctionnent à l'encre électronique. Coolest Cooler : 13. Pebble : 10.29 millions 5. Exploding Kittens : 8. 2.76 millions 9.60 millions 8. Cela permet d'obtenir une autonomie largement supérieure aux autres modèles (environ sept jours). Le classement des 10 meilleurs « success stories » de l’histoire du crowdfunding octroi le privilège aux innovations technologiques. OUYA : 8. avec plus de 17 millions de dollars récoltés. Pebble Time : 17.78 millions 7.23 millions 10.01 millions 2. car elle avait déjà amassé 10. Hôtel Weissenhaus : 7. nous allons citer l’exemple de Pebble Time après avoir dressé ledit classement en dollars américain (Selon Boursorama ) : 1. 14 . L'explication de ce succès est à chercher dans la technologie choisie pour leurs écrans.07 millions 4.27 millions 6.44 millions 3. Pono Music : 6.13 millions La montre Pebble Time le plus gros succès de l'histoire de Kickstarter. Cas d’illustration Nombreux sont les projets qui ont trouvé un grand succès en menant à bien la campagne crowdfunding.

Cadre général de l’évolution du crowdfunding au Maroc Le marché du crowdfunding au Maroc. Les résultats sont illustrés sur les figures suivantes Figure 1 : nombre de campagnes lancées de financement de projets concernant le Maroc par crowdfunding /pays 15 . Le Crowdfunding au Maroc 1. on retrouve sur la même étude que le taux de réussite globale a été de 60%. Cependant.1. 302688 DH avaient été récoltes sur cotizi. Qui montre que ce n’est pas en tout cas l’enthousiasme pour ce mode de financement au Maroc qui manque.2 MDH ont été récoltés. selon les données de la direction du trésor et des finances extérieures. finançant ainsi plus de 70 projets au Maroc. est très dynamique. qu’on présentera par la suite.com pour le projet #100dhpouraider. bien que naissant. plus de 1000 contributeurs et quelque grandes entreprises ont participé à la naissance d’une véritable vague de solidarité. La plupart d’entre eux relèvent du domaine associatif et social. du moyen orient et du Maroc. IV. il n’existait qu’à travers des projets dédiés au Maroc portés par des plateformes provenant d’autres pays. une étude a été publiée par une plateforme marocaine basée en France. les USA. La quasi-totalité des contributions reçues proviennent principalement de la France. avant 2014. 2. Evolution du crowdfunding au Maroc 1. La campagne souhaitait mobiliser la population marocaine pour venir en aide aux victimes des inondations qui avaient dévasté les régions du sud en 2014. Grace à la plateforme de financement participatif. Depuis 2010. Toutefois. En ce qui concerne les quelques 70 projets. A titre d’exemple.

Figure 2 : montant moyen collecté par campagne/pays Figure 3 : évolution des fonds collectés par crowdfunding au Maroc entre 2010 et 2014 Figure 4 : provenance des fonds collectés par crowdfunding au Maroc A la lumière de l’étude. Pour le moment la plateforme n’a pas encore publié des statistiques mises à jour corroborant ce constat émis par Arnaud Pinier co-fondateur de la plateforme aux journalistes de la revue électronique media24. et comme le montre la figure suivante 16 . le marché devrait atteindre un premier palier de taille significative à l’horizon 2016 et dépasser les 10 MDH annuels de volumes de financement collectés.

les pays à revenus moyens pourraient faire un énorme bond en avant. 60% d’entre elles ont pu participer à la création de nouveaux emplois et un tiers s’est vu attribuer un investissement extérieur » a-t-il déclaré à la conférence. légaliser le financement par la foule pourrait libérer le potentiel entrepreneurial des jeunes et stimuler l’emploi et réduire les inégalités sociales. les porteurs de projet peuvent grâce à ce moyen de communication mener des campagnes de collecte de fonds qui peuvent toucher des millions de personnes. ministre délégué auprès du ministre de l’économie et des finances chargé du budget. La croissance en matière d’internaute au Maroc durant les cinq dernières années joue aussi un très grand rôle dans cette émergence. De ce fait. Ainsi. Aux USA « 76% des sociétés ayant eu recours au crowdfunding ont pu augmenter leurs ventes. Driss Azami Idrisi.2. Jason Best. l’un des initiateurs de la loi sur le crowdfunding aux USA estime en effet qu’en élargissant l’accès aux capitaux au plus grand nombre. Figure 5 : perspectives d’évolution du crowdfunding au Maroc en 2016 1. a annoncé que le développement d’un cadre juridique est en cours pour introduire le crowdfunding dans l’écosystème marocain. Selon lui. Un avenir optimiste en l’attente du crowdfunding au Maroc Les mentalités semblent évoluer et le gouvernement s’implique. L’accès au grand public sans pour autant avoir à débourser des sommes colossales en matière de publicité. La technologie au service du crowdfunding Le développement de l’internet au Maroc a permis l’accès à l’information à une large panoplie de personnes. 17 . 1. le porteur de projet devient un acteur de l’information et son effort dans les réseaux sociaux par exemple qui se basent sur cette technologie peut largement contribuer à la réussite de sa campagne de collecte de fonds. Lors d’une conférence intitulée « crowdfunding catalyseur de l’innovation et de l’entrepreneuriat » organisée le 22 Mars 2016 par le US Embassy au Maroc en partenariat avec le magazine « économie et entreprises ».3.

C’est un vide juridique préjudiciable aux entreprises et aux initiatives désireuses de lever des fonds. les donateurs ou plutôt les contributeurs-actionnaires n’ont plus à se déplacer et peuvent lever les fonds grâce aux moyens de paiement électroniques tel que PayPal.1. ont décidé de s’installer en France où une législation régit le crowdfunding depuis 2014. la plateforme « cotizi ». différentes plateformes ont vu le jour en s’adaptant. La plateforme leur fournit ensuite non pas le montant cash. et les différents textes législatifs régissant les appels aux dons ou les appels à la générosité publique notamment la circulaire n2/2005 conditionnent ceux-ci par l’autorisation préalable du secrétariat général du gouvernement. qui aura une taille cible de 500 MDH. le Maroc planche désormais sur le cadre législatif relatif au crowdfunding et souhaite apporter un appui institutionnel aux entreprises qui veulent se financer par ce moyen. Reconnaissant qu’une telle activité nécessite un cadre juridique pour empêcher principalement que le concept soit utilisé à des fins illégales. Neteller ou Skrill. 2. Au Maroc. en développant un système où les associations n’ayant pas eu l’autorisation du secrétariat général du gouvernement peuvent demander à cotizi de récolter les fonds en leur nom. a décidé de ne pas quitter le territoire marocain pour exercer ses activités. aucune loi n’encadre le recours au financement par la foule. d’une manière ou d’une autre. Au cadre législatif actuel. mais directement les biens ou services pour lesquels l’argent a été récolté. Le ministère travaille actuellement sur l’esquisse de projet de loi qui lui a été remise. 2. ou même les cartes de crédit. A quoi ressemblerait ce cadre législatif Au bout de 3 ans de militantisme. quant à elle. Cadre législatif du crowdfunding au Maroc Apres avoir lancé le fonds d’amorçage des startups et des entreprises innovantes « Innov Invest ». D’autre part. Elle s’est tout simplement adaptée au contexte juridique. 18 . Malgré ce vide juridique. La plateforme « smala&co » ou « atadamone ». un groupe de travail parvient enfin à émettre un projet de loi et le déposer auprès du ministère de l’économie et des finances.

com Cotizi est le premier service gratuit et sécurisé dédié à la collecte de dons et au lancement de pétitions en ligne au Maroc et dans la région MENA. Cotizi. 3. Respecter les seuils et plafonds 2. Crowdfunding : concurrent pour les banques ou simple catalyseur de l’économie ? Un cadre légal du crowdfunding pourrait véritablement booster l’investissement et finalement créer de l’emploi et réduire le chômage. si la loi décide d’intégrer les banques. Cependant. celles- ci vont façonner ce concept et vont par exemple exiger un montant minimal à avancer pour lancer un projet. Les principaux enjeux qui font face à ce projet seraient tant de délimiter les champs du crowdfunding (au niveau des plafonds de financement) que d’établir un cadre juridique conjuguant sécurité des intervenants et des transferts. il permet aux associations de collecter plus facilement des dons en faisant appel à la générosité des internautes . Lancer la campagne sur une plateforme agréée par une autorité de tutelle . Etre titulaire d’un diplôme .2. et il permet à n'importe quelle personne ou organisation de faire entendre une opinion citoyenne collective et concrète. Plateformes marocaines actives 3.1. 19 . chose qui exclura une foule d’individus d’avoir accès à ce type de financement. Grâce à son efficacité et à sa simplicité d’utilisation. Toutefois. Conclure des contrats avec les investisseurs . le projet porte des critères auxquels les porteurs de projets doivent obligatoirement répondre : .

 Une fois le nombre de pétitionnaires réunit. Pour lancer une pétition :  Procédez au lancement de votre pétition et identifiez le décisionnaire que vous souhaitez influencer ainsi que la cause que vous défendez. Facebook ou Twitter.  Si vous souhaitez faire une collecte de dons.  Les signatures se font directement sur Cotizi.  Une fois que le budget que vous avez déterminé est atteint. Vous devez en revanche être une association. mais que vous n’avez ou ne pouvez pas obtenir d’autorisation auprès du SGG. en toute sécurité.  Les invités et les personnes sensibles à votre cagnotte pourront cotiser directement sur Cotizi.com. communautés sur les réseaux sociaux à participer à la cagnotte via Email. vous pouvez en télécharger la liste complète et passer à l’action. et nous mandater pour récolter l'argent pour votre compte. soit par chèque à condition de disposer au préalable de l’autorisation adéquate à obtenir auprès du secrétariat général du gouvernement. amis. connaissances.  Invitez des internautes : proches. en toute sécurité. vous n'aurez alors pas besoin d'autorisation du SGG. Les achats effectués avec le montant collecté seront alors justifiés par les factures obtenues auprès des fournisseurs et prestataires sollicités. Facebook ou bien Twitter.com. vous pouvez le recevoir soit par virement.Pour collecter des dons en ligne :  Créez gratuitement votre cagnotte Cotizi et déterminez le budget visé pour la collecte de dons. vous pouvez charger Cotizi d'acheter les produits et services concernés par votre collecte de dons pour votre compte.  Invitez des signataires à la pétition via Email. 20 .

Ce dernier contient la description du projet. elles sont fortement recommandées et souhaitées par l’équipe de la plateforme « Smala & Co ». des critères d'innovations. Après cette étable. l’acceptation ou le rejet de ce dernier est signalé au porteur. pages des fans ou articles s’y apportant. Ainsi. Dans le cas contraire. artistiques et culturels. le porteur reçoit les sommes collectés après prélèvement des commissions sur les contributions qui s’élèvent à 6% et refacturation des frais monétiques. Cette phase accomplie. Bien que ces dernières ne soient pas obligatoires. certains projets proposés sont encore naissants et donc leur viabilité n’est pas encore assurée. En 21 . le donateur reçoit un email lui notifiant l’acceptation de son soutien. écologiques. le porteur de projet commence par soumettre ce dernier à la direction du site via le renseignement d’un formulaire de proposition de projet. avec l’assèchement des liquidités et l’accès de plus en plus difficile des porteurs de projets innovants aux financements. artistiques. Créé en 2014. Suite à la décision de l’équipe chargée de l’étude des projets.2. d'impacts sociaux. culturels. il est intégré dans un incubateur dans l’attente d’avoir le soutien de 5 proches. Toutefois. écologiques. artistiques et culturels sont utilisés par la direction du site dans le choix des projets à présenter au publique. Dans le cas où la campagne n’aboutit pas. l’équipe « smala & Co » s’assure aussi de la fiabilité du projet ainsi que des personnes chargées de sa création.com et la campagne de collecte est lancée. les donations sont restituées aux donateurs. la chance de les réaliser. la somme nécessaire à sa réalisation. 3. Dans le cas où le projet est accepté. les contreparties et quelques liens vers les sites. Suite à l’arrivée à échéance et le succès de cette dernière. les donateurs intéressés par un projet peuvent offrir leur contribution à ce dernier via le site de la plateforme. Il peut aussi recevoir des récompenses à l’issue d’une collecte réussie. Subséquemment. A part ces critères. avec son système de paiement en ligne sécurisé. En effet. le projet est publié dans le site de la plateforme smalaandco. la plateforme « smala & Co » cherche à remédier à ce problème et à offrir aux porteurs de projets numériques. commence l’étude du projet soumis par l’équipe de la plateforme « Smala & Co » sur la base des critères d'innovations. Pour utiliser la plateforme « Smala & Co ». écologiques et solidaires. Smala&co Il s’agit d’une plateforme de Crowdfunding binationale Maroc-française. d’absence de connotations politiques ou religieuses. d'impacts sociaux. « smala & Co » vise principalement à aider les startups et les entrepreneurs culturels à démarrer leurs projets en leurs fournissant un moyen de financement qui s’éloigne des circuits traditionnels.

la plateforme estime que ce geste fait généralement plaisir aux donateurs et permet de les fidéliser. à savoir les projets business. Ces projets peuvent être dans plusieurs domaines tels que les nouvelles technologies. Il s’agit notamment d’organisation de journées d’études. Selon ces dirigeants Khalid Farah et Jamal Atif. Les projets business comprennent des projets de création d’entreprises. avec cette plateforme. Les fondateurs de cette plateforme estiment que les marocains aussi bien résidents dans le royaume qu’à l’étranger seront réceptifs aux projets véhiculés par cette dernière. solidaires et artistiques… Ainsi. la recherche scientifique. la plateforme « Atadamone » a nécessité plus d’un an de recherche et de préparation et vise à mettre en place un outil de financement participatif pour les projets marocains et africains. Ces projets peuvent aller de l’organisation des cours musicaux à l’organisation de concerts ou d’évènements artistiques. La figure 6 ci-dessous schématise le processus de financement par crowdfunding proposé par la plateforme « Smala & Co » : Incubateur Formulaire Plateforme Projet Projet de Projets Projet Publication Figure 6: mode de fonctionnement de la plateforme “smala&co” 3. ou d’associations à caractère commercial qui ont un aspect novateur et bénéfique.3. la plateforme compte trois catégories. En matière de projets financés. les projets touristiques.effet. 22 . Atadamone Il s’agit d’une plateforme crée à l’initiative de deux cadres Marocains résidant en France. de colloques… Enfin. sciences et musique. les projets musique sont des projets en relation avec le domaine musical. des projets qui ne pouvaient se financer par les circuits traditionnels peuvent voir le jour. Les projets sciences sont des projets qui revêtent un caractère scientifique.

ce dernier est appelé à être tangible. pour être accepté.mipise. Il est à signaler que le porteur de projet peut prévoir des avantages pour les donateurs. à retenir son attention ainsi qu’à être simple à présenter. Il s’agit ainsi d’un moyen de les inciter à participer à la campagne de collecte et de leur fournir un sentiment d’attribution du projet. Pour fonctionner. Avant de soumissionner leurs projets. un certain nombre de critères doivent figurer dans le projet. En effet. Les projets acceptés par la direction de la plateforme sont de ce fait présentés au publique via le site internet atadamone.com. Convention Projet Plateforme Projet Projet Projet Publication Figure 7: mode de fonctionnement de la plateforme “atadamone » 23 . Dans le cas où le projet est non remboursable. Les contributeurs intéressés par ces derniers peuvent ainsi y contribuer via internet par une simple transaction de paiement par carte bancaire ou par virement. ces derniers sont invités par les administrateurs de la plateforme « atadamone » à bien les étudier. le contrat conclu entre Atadamone et le porteur de projet prévoit une rémunération de la plateforme pour le service mis à sa disposition. les contributions restent définitivement acquises au porteur de ce dernier vu qu’il n’y a aucune condition de succès de la campagne. à intéresser la foule. Subséquemment.Soumissionnaires de leur projet qu’ils souhaitent financer par la foule. Ces fonds collectés sont cantonnés dans un compte de paiement qui va se solder après la fin de la campagne soit par le versement de ces fonds au porteur du projet si la campagne est réussie ou par le remboursement des fonds collectés aux donateurs sans frais si le projet n’atteint pas son objectif.

Les participations peuvent démarrer dès 5 ou 10€ car c’est la capacité à mobiliser un maximum de personnes qui permettra le succès. A une époque où règnent en maîtres les réseaux sociaux et les communautés en ligne. Cela peut prendre la forme d’une carte postale reçue de l’autre bout du monde pour un contributeur ayant participé à l’élaboration d’un carnet de voyage. un concert privé donné à domicile ou encore l’occasion d’aller sur scène avec une troupe de théâtre pour clore la pièce qui n’aurait jamais pu être montée sans ce type de financement. De la finance solidaire en somme. le Crowdfunding consiste ainsi en la mise en relation d’une communauté déjà existante ou créée pour l’occasion et d’un porteur de projet en quête de financement. 24 . N’importe quel internaute séduit par le projet peut ainsi y participer en contribuant financièrement. à hauteur de son investissement. Le financement participatif ou crowdfunding est une immense opportunité pour tout porteur d’idées. “les petits ruisseaux font les grandes rivières”… C’est sur ces propos que le crowdfunding se base: ce sont les petits efforts accumulés qui peuvent faire aboutir de grands projets. un lien particulier se crée entre porteur du projet et contributeurs. Né comme beaucoup de nouveaux mouvements aux Etats-Unis dans les années 2000. On ne parle plus de retour sur investissement dans le sens pécuniaire du terme. C’est l’occasion de sortir du moule en quelque sorte. un peu trop visionnaire au goût des banquiers ? Il suffit de déposer son idée sur un site de crowdfunding et ce sont les internautes qui jugent si oui ou non le jeu en vaut la chandelle. Grâce à ce financement. Le contributeur reçoit des récompenses en nature. Pour chacun d’entre nous. le crowdfunding ou financement communautaire est le meilleur moyen de faire appel à la générosité des uns et des autres pour concrétiser son projet. le prêt ou la prise de participation aux fonds propres. Le choix de recourir à une forme de crowdfunding en particulier sera guidé par la nature de votre projet. Il est possible dans certains cas d'utiliser différentes solutions au cours de la vie de votre projet et de ses besoins à savoir le don.Conclusion “L’union fait la force”. c’est aussi une formidable opportunité de faire émerger des idées et des tendances qui ne sont pas imposées par les modèles économiques actuels. Un concept créatif.

L'environnement ainsi que les parties prenantes semblent converger vers la nécessité de légiférer un cadre de loi pour enfin donner naissance officielle à cette solution financière. Au Maroc. le crowdfunding rassemble des individus pour un projet humain. Vu qu'au Maroc et jusqu'au jour. et législativement parlons ce concept reste peu développé. une expérience collective.De ce fait. Trois ou quatre grandes et principales plateformes existent et deux d'entre elles sont basées en dehors du territoire marocain. 25 . il n'existe pas un texte de loi qui régissent l'exercice de ce mode de financement autant pour ceux qui veulent créer des plateformes ou ceux qui veulent lever des fonds.

Commission Européenne. C.Bibliographie/Webographie . Le Crowdfunding : bilan et perspectives. ENCG Tanger. Lambert. Communication : Le Crowdfunding au Maroc : Essai sur les facteurs d’émergence. JF Laplume.. M. Doctorant – GREFAM. An Empirical Analysis of Crowdfunding . OUEZZANI. Y. 2013 . Le Crowdfunding : mutation ou mirage pour l’entrepreneuriat ? Une étude de L’Observatoire ALPTIS de la Protection Sociale.gouv. Comprendre le Crowdfunding et ses régularisations. Favre. A. . http://www. Finance and Private Sector Development Department. de blocage et de développement. http://telquel. Crowdfunding’s Potential for the Developing World. ENCGT.com Consulté le 18/11/2016 . Une alternative à la levée de fonds traditionnelle. Professeur Chercheur -GREFAM. Bertin.economie. Schwienbacher.ma/2016/04/05/long-chemlin-avant-legalisation-crowdfunding- maroc_1490717 Consulté le 05/12/2016 26 . Washington. ALAMI. T. http://www. R.(2010).bsi-economics.org/510-formes-crowdfunding Consulté le 18/11/2016 . . www. DC: World Bank. études de technologie prospectives 2015. Agence Aquitaine du Numérique 2013. . Mémoire-recherche présenté par Michaël Riga 2013-2014 LOUVAIN SCHOOL OF MANAGEMENT . Num 38 Novembre 2015.fr/vous-orienter/entreprise/numerique/crowdfunding-tout- savoir-pour-se-lancer Consulté le 21/11/2016 . infoDev. Le financement participatif. A.cotizi. .

.............................. 7 c................................... Le Crowdfunding au Maroc ............................................... 2 2.................. Le concept du crowdfunding. Les plateformes spéculatives ........................ Contributions avec contreparties numéraires (versement de royalties) ... 9 III................ Contexte historique du crowdfunding .... 4 3..................... Les start-ups/entrepreneurs .............................................................................. 6 1.............................. 5 a....................1......................1..... 5 b..... 4 II..................................................... 7 2..................2....................................................................................................................... Evolution du crowdfunding au Maroc ...........2.............................. La prise de participation au capital d’une startup (Equity Based) ............................................................. Cadre général de l’évolution du crowdfunding au Maroc .................................................. 8 1............................................ Les acteurs du Crowdfunding ................................................................................................ 6 b.......................................................... Les plateformes non spéculatives ...........................................................2.......................................... 8 1............................................................................. La campagne Crowdfunding ............................. 6 a......... 0 I........................................................................................ 17 27 ........................... 15 1.............................................. Les fondements du crowdfunding ...........................................1................................................. Le Don (Donation Based) .......................................................................................................................................... 5 1........................................................... 15 1.............................................................................. 2 1............. 5 1.................................... 14 IV................................................................. Les composantes du crowdfunding . Le prêt contre intérêt (Lending Based) ..... Cas d’illustration .............................Table de matières Introduction ............ 15 1................ Les plateformes du crowdfunding ......................... 11 2............................................ Clés de réussite d’une campagne crowdfunding...... Les investisseurs ...... 11 1............................................................... Définition du crowdfunding ...................................................... Un avenir optimiste en l’attente du crowdfunding au Maroc ................. Le prépaiement contre production (Reward Based) ...........................

.......................1......................... 18 2......................... 21 3........................... Cadre législatif du crowdfunding au Maroc ..................................................................... 18 2................1..................................................................................................................................................................... 17 2.......... Smala&co ....................................................................3......... Crowdfunding : concurrent pour les banques ou simple catalyseur de l’économie ?........................................................................................................ Atadamone .......................................... 19 3......19 3.............................................................................. 26 28 ..............2........... A quoi ressemblerait ce cadre législatif ..................................com ......................... 22 Conclusion ................... Cotizi........................2.........................3.......... 24 Table de matières....... Plateformes marocaines actives ................................ 1................. 19 3........................... La technologie au service du crowdfunding .......................

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful