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Les Fusions, Scissions Et Apports Partiels D'actif

Cadre gnral des restructurations d'entreprises

- Un objectif cl des entreprises : la croissance


- Pour cela, deux modalits
la croissance interne
la croissance externe
- La croissance externe peut se faire en dehors de l'utilisation des techniques de regroupement
d'entreprises
- Ce n'est pas la croissance qui justifie le recours aux fusions : c'est la restructuration du
groupe.

La restructuration va s'oprer par le recours diverses techniques

Fusion Scission

Apport partiel d'actif


1- Les aspects juridiques des fusions :

Dfinition :
- "Une ou plusieurs socits peuvent, par voie de fusion transmettre leur patrimoine une
socit existante ou une nouvelle socit qu'elles constituent" (article L. 236-1 al. 1 du
code de commerce)
- Cette dfinition implique :
Au moins deux socits mais pas de limite suprieure
La transmission de la totalit du patrimoine
Le bnficiaire est une socit existante (fusion absorption) ou une socit nouvelle
(fusion cration)

Caractristiques d'une fusion

-Transmission universelle de patrimoine :


La socit absorbante reoit l'intgralit du patrimoine de l'absorbe, ce qui implique la
totalit de ses droits et obligations

- Dissolution sans liquidation des socits qui disparaissent :


Formalits de disparition limites puisque absence de liquidateur (article L. 236-3 du code de
commerce)

- Rmunration des apports par change de droits sociaux :


Les associs de l'absorbe "reoivent des parts ou des actions de la ou les socits
bnficiaires et, ventuellement, une soulte dont le montant ne peut dpasser 1 0% de la valeur
nominale des parts ou des actions attribues" (article L. 236-1 al. 4 du code de commerce)

- Du point de vue juridique, il n'existe pas de fusion si ces trois caractristiques ne sont pas
runies simultanment.

Socits pouvant fusionner :

Principe :
- Article 1844-4 du code civil : les oprations de fusion "peuvent intervenir entre des socits
de forme diffrente"
- Toutes les socits peuvent donc fusionner entre-elles, y compris les socits en liquidation

Exceptions :
Article 1836 du code civil
- "En aucun cas, les engagements d'un associ ne peuvent tre augments sans le
consentement de celui-ci
- L'absorption d'une socit dans laquelle la responsabilit est limite (SARL, SA, SAS, .. .)
par une socit responsabilit illimite (SNC, socit civile, .. .) ncessite donc l'unanimit
des associs.

Autres groupements :
- Il doit s'agir de socits : les GIE en sont exclus.
Socits coopratives : la fusion avec une socit non cooprative n'est possible que si "la
survie de l'entreprise ou les ncessits de son dveloppement l'exigent" (article 25 de la loi du
10 septembre 1947) et ncessite une autorisation administrative.

Le droulement d'une fusion :

Plusieurs tapes essentielles :


Rapprochement des socits ;
laboration et publicit du projet de fusion ;
Approbation de la fusion ;
Publicit de la fusion ;
Effets de la fusion.

Rapprochement des socits :

- Phase discrte, voire secrte s'tendant sur plusieurs mois


- Phase qui peut tre accompagne de diagnostics : commercial, juridique, social, ...
- Aucun formalisme juridique (mais protocole d'accord Possible) et aucun dlai
- C'est ce stade qu'est prise la dcision de s'orienter ou non vers une fusion et que sont
avances les grandes lignes de lopration : mthodes d'valuation, sens de la fusion,
droulement de la transition,
NB : cette phase peut ne pas exister (Rorganisation au sein d'un groupe, )

laboration et publicit du projet de fusion :

- C'est le premier document obligatoire (article L. 236-6 du Code de Commerce)


- Rdig par l'organe de direction (CA, directoire, grant...)
- Contenu (article 254 du dcret de 1967) :
Forme, dnomination et sige des socits participantes ;
Motifs, buts et conditions de la fusion ;
Dsignation et valuation de l'actif e du passif transfr ;
Modalits de remise des parts ou actions et date de jouissance (rtroactivit);
Dates d'arrt des comptes retenus pour l'valuation ;
Rapport d'change et montant ventuel de la soulte ;
Prime de fusion ;
Droits accords aux associs ayant des droits spciaux (actions de prfrence / BSA);
Engagement de la socit absorbante pour bnficier du rgime de faveur.

Publicit :
- Consultation pralable du comit d'entreprise (article L 432-1 du code du travail). Au moins
1 mois avant l'AGE.
- Dpt au greffe du TC du sige de chacune des socits concernes (article L 236-4 du code
de commerce)
- Avis dans un JAL du dpartement du sige des socits concernes (article 255 du dcret de
1967). Au moins 1 mois avant l'AGE
- Avis au BAL 0 si une des socits fait appel public l'pargne. Mme dlai que pour le JAL
- Mise disposition des actionnaires et du CE.
Intervention d'un commissaire la fusion :
- Obligatoire pour toutes les fusions faisant intervenir une SA ou une SARL (article L236-10
et L236-23 du code de commerce).
- Dsign par le prsident du TC. En pratique, demande conjointe au tribunal qui dsigne un
ou plusieurs commissaires la fusion. Demande conjointe a priori impossible si les socits
relvent de tribunaux diffrents
- Mission :
mettre un avis sur l'valuation des titres et la parit d'change (valeurs pertinentes et
rapport quitable) ;
Se prononcer sur la valeur des apports en nature et sur les avantages particuliers.

- Le rapport du Commissaire la Fusion doit indiquer :


La ou les mthodes retenues pour l'valuation des titres;
Si ces mthodes sont adquates et quelles valeurs elles conduisent;
Les difficults particulires d'valuation s'il en existe;
- Ce rapport doit tre dpos au sige des socits un mois au moins avant la date des AGE
(mais pas ncessairement au greffe du TC).
- L'avis du commissaire la fusion sur la valeur des apports en nature et des avantages
particuliers est consign dans un rapport distinct du prcdent (rapport aux apports - article
225-147 du code de commerce). Ce rapport est dpos au greffe du TC et au sige de la
socit absorbante dans les 8 jours qui prcdent l'AGE.

- Choix du sens de la fusion :


Logique conomique
Quand David mange Goliath ...
- Caractre intransmissible de certains biens
- Risque de perte d'agrments administratifs (exple : autorisation dexploitation
minire / bail commercial avec clause spcifique)
- Climat social
- Cot de lopration
- Optimisation fiscale
Mthode d'valuation des apports (Valeur comptable ou valeur relle)
- Alternative : fusion par cration d'une socit nouvelle.

Approbation de la fusion :

Chez l'absorbe :
- Convocation d'une AGE selon les rgles habituelles.
- Mise disposition des associs des documents obligatoires :
Projet de fusion
Rapport(s) du ou des commissaires (s) la fusion
Rapport des dirigeants sur l'opration de fusion
Comptes annuels et rapports de gestion des 3 derniers exercices pour toutes les
socits participantes
Comptes intermdiaires si la dernire clture date de plus de 6 mois la date du projet
de fusion (ces comptes doivent tre de moins de 3 mois de la date de lopration).
- Tenue de l'assemble :
Rgles gnrales des AGE : Dcision prise la majorit ncessaire pour les
modifications de statuts. Unanimit requise en cas d'augmentation des engagements
des associs
L'assemble peut modifier le projet de fusion qui leur est soumis
Intervention des obligataires et des porteurs de certificats d'investissement en cas de
prsence de tels titres

- Chez l'absorbante :
Convocation d'une AGE (idem)
Mise disposition des documents (les mmes que chez l'absorbe plus le rapport sur
la valeur des apports en nature)

- Tenue de l'assemble :
L'assemble approuve la fusion. Elle peut en modifier les conditions mais la fusion
doit tre approuve dans les mmes termes par les assembles des socits concernes
par la fusion.
Elle constate par la mme occasion la ralisation de l'augmentation de capital.
La procdure d'agrment des nouveaux associs ne trouve pas s'appliquer en cas
fusion.

Cas particulier : absorption d'une filiale dtenue 100% (fusion simplifie)

- Article L 236-11 du code de commerce


- Conditions :
Il faut dtenir en permanence la totalit des titres reprsentant la totalit du capital, et
ceci du dpt du projet au greffe du tribunal de commerce jusqu' la ralisation de
l'opration.
La fusion simplifie est carte en cas de prsence de certificats d'investissement ou
de valeur mobilires composes confrant un accs diffr au capital.
Selon la CNCC, la fusion simplifie est possible, mme si l'actif net de l'absorbe est
ngatif (cd transfert dun passif aux associs de labsorbante).

- Formalits simplifies :
S'applique aux SA et SARL
Pas d'assemble dans la socit absorbe
Pas de commissaire la fusion mais un commissaire aux apports qui se prononce sur
la valeur donne aux apports
Contenu du projet de fusion allg (suppression des mentions relatives aux parits et
l'change des actions)
Pas de rapport des dirigeants sur la fusion

- Une alternative la fusion simplifie : la dissolution-confusion "TUP" (article 1844-5 du


code civil).
- Cette technique vite les formalits de la fusion puisqu'il suffit de dissoudre la socit
dtenue 100%, sans qu'il y ait lieu liquidation. La disparition de la personne morale est
alors effective l'expiration du dlai de 30 jours suivant la publication de la dcision de
dissolution et emporte transmission universelle du patrimoine l'associ unique.
- Intrt :
Dlais rduits
Formalits allges
Ouvert toutes les socits
Bnfice du rgime de faveur (loi du 28/12/2001)

NB :
- Pas d'effet rtroactif possible (sauf fiscalement).
- Apport la valeur nette comptable obligatoire.

Publicit de la fusion :

Socit(s) Socit absorbante


absorbe(s) Fusion- absorption Fusion- cration
Avis de dissolution dans
Avis de fusion dans un JAL Avis de constitution dans un JAL
un JAL

Dpt au greffe du TC duDpt au greffe du TC du PVDpt au greffe du TC des PV de


PV constatant la fusion etconstatant la fusion, des statutsconstitution, des statuts et des
d'une dclaration demis jour et d'une dclarationdclarations de conformit
conformit de conformit requises

Demande d'inscription
Demande d'immatriculation au
Demande de radiation dumodificative au RCS (avec
RCS (avec indication des socits
RCS indication des socits ayant
ayant particip la fusion)
particip l'opration)

Insertion au BODACC (et Insertion au BOOACC (et au Insertion au BOOACC (et au


au BALO si APE) BALO si APE) BALO si APE)

Exemple de calendrier d'une fusion :

- Les socits "Meubles Briochins" et "Meubles Brestois" dcident de fusionner. Les


"Meubles Briochins" seront absorbs par les "Meubles Brestois".
- Les dirigeants souhaitent que l'opration soit termine avant le 31 dcembre.
- Il a t dcid de fixer la tenue des assembles gnrales la date du 1er dcembre.
Calendrier rcapitulatif d'une fusion :

Meubles Meubles
Rsum des principales oprations
Briochins Brestois
1 Prparation de la fusion et tablissement ventuel d'un avant-projet de fusion.
Requte auprs du prsident du tribunal de commerce en vue de la dsignation d'un ou plusieurs
2
commissaires la fusion.
Requte auprs du prsident du tribunal de commerce en vue de la dsignation d'un ou plusieurs
3
commissaires aux apports.
Nomination par ordonnance du prsident de tribunal de commerce d'un ou plusieurs commissaires
4
la fusion. Pas de dlai
Nomination par ordonnance du prsident de tribunal de commerce d'un ou plusieurs commissaires
5
aux apports.
6 Convocation du conseil d'administration de chaque socit.
7 Runion du conseil d'administration de chaque socit arrtant le projet de fusion.
8 Rdaction et signature du projet de fusion.

9 Dpt du projet de fusion au greffe du tribunal de commerce du lieu du sige de chaque socit. 1er novembre
Communication aux commissaires la fusion et aux commissaires aux apports d'un exemplaire du
10 1er novembre
projet de fusion.
Si l'une au moins des socits fait publiquement appel l'pargne, communication la COB de
11 1er novembre
certains documents.
Publication du projet de fusion dans un journal d'annonces lgales et, si l'une au moins des socits
12 1er novembre
fait publiquement appel l'pargne, au BAL.O.
13 Ouverture du dlai d'opposition des cranciers. 1er novembre

14 Dpt au sige social du rapport des commissaires la fusion. 1er novembre


15 Mise la disposition des actionnaires, au sige social, des documents viss l'article L.226-10. 1er novembre
16 Convocation de l'assemble gnrale extraordinaire des actionnaires de chacune des socits. 15 novembre
17 Convocation des commissaires aux comptes au plus tard lors de la convocation des actionnaires. 15 novembre
Mise la disposition des actionnaires des documents viss aux articles L.225-115 et L.225-116, et 15 novembre
18
D.135 et 140, ainsi que de divers autres documents.
Dpt au greffe du tribunal de commerce ainsi qu'au sige social et mise disposition des 22
19 N/A
actionnaires de la socit absorbante du rapport du commissaire aux apports. novembre
20 Runion de l'assemble gnrale extraordinaire des actionnaires de la socit absorbe. 1er novembre
21 Runion de l'assemble gnrale extraordinaire des actionnaires de la socit absorbante. 1er novembre
- Enregistrement de la convention de fusion et des procs-verbaux des assembles.
- Publication dans un journal d'annonces lgales.
- Publication de la dissolution de la socit absorbe au BAL.O. si celte socit fait publiquement
appel l'pargne.
22 - Etablissement et signature des dclarations de conformit. 31 dcembre
- Dpt au greffe du tribunal de commerce des documents relatifs la fusion, l'augmentation de
capital de la socit, absorbante et la dissolution de la socit absorbe.
- Dclaration modificative d'existence pour la socit absorbante.
- Dclaration de cessation d'existence pour la socit absorbe.
En fonction des
23 Formalits en vue de rendre opposable aux tiers la transmission de biens rsultant de la fusion.
formalits
Effets de la fusion :

- Date d'effet de la fusion :


Fusion - cration : date d'immatriculation de la socit nouvelle
Fusion - absorption :
- Principe : date de la dernire assemble gnrale ayant approuv l'opration.
- Exception : les socits en cause peuvent modifier la date d'effet de la fusion :
* En faisant rtroagir la fusion la date de clture du dernier exercice
de la ou les socits absorbes
* En diffrant la fusion la date de clture de la socit absorbante

- Effets l'gard des dirigeants :


Socit absorbe : leur mandat s'teint puisque la socit n'existe plus.
Socit absorbante : possibilit d'avoir dans les SA, un conseil d'administration
compos de 24 membres (contre 18) pour une dure de 2 ans. Aucun amnagement
n'est prvu pour les directoires

- Effets l'gard des associs :


Les associs de l'absorbe deviennent, du fait de l'change de titres, associs de
l'absorbante

- Effets l'gard des salaris :


Contrats de travail : article L 122-12 du code du travail : poursuite des contrats en
cours avec le bnfice de l'anciennet
Conventions collectives : la convention collective de l'absorbante se substitue celle
de l'absorbe si elle lui est plus favorable. Dans le cas contraire, les salaris de
l'absorbe bnficient du maintien des avantages acquis.
IRP : reconsidration des seuils et de leurs consquences (lection de OP, mise en
place d'un CE, .. .)
Participation :
- Absence d'effet rtroactif : les salaris ont le droit la participation base sur le
rsultat fiscal de la priode intercalaire de l'absorbe. Aprs fusion, ils ont droit
la participation dans l'absorbante.
- Effet rtroactif : il n'existe pas de rsultat fiscal chez l'absorbe. Les salaris de
l'absorbe viennent donc en concours avec ceux de l'absorbante. Si elle n'avait pas
d'accord de participation, l'absorbe 6 mois ( compter de la date de fusion et
indpendamment de la rtroactivit) pour en conclure un.

- Effets l'gard des tiers :


Cranciers : il y a substitution de personnes sans novation (les garanties subsistent).
- Les cranciers non obligataires disposent d'un droit d'opposition exercer dans
un dlai de 30 jours compter de la dernire insertion relative au projet de fusion.
- Les cranciers obligataires doivent tre consults. S'ils s'opposent l'opration et
que les dirigeants poursuivent l'opration, ils disposent d'un droit d'opposition dans
les 30 jours suivant la publication de la dcision de poursuivre l'opration dans un
JAL
Bailleurs : l'absorbante se substitue totalement l'absorbe.

La remise en cause de la fusion :

- 2 causes de nullit d'une fusion :


Nullit de la dlibration d'une assemble gnrale exple : quorum, majorit, vice du
consentement, fraude, abus de majorit, ...
Dfaut de production de la dclaration de conformit
- L'action en nullit se prescrit par 6 mois compter de la date de la dernire inscription au
RCS.
- Chaque fois que c'est possible, le tribunal doit octroyer un dlai de rgularisation
- La nullit n'teint pas les obligations de la socit bnficiaire, nes entre la fusion et le
jugement de nullit
- Toutes les socits ayant particip la fusion sont solidairement responsables de l'excution
des obligations la charge de la socit bnficiaire.

2- Les Aspects Financiers Des Fusions :

A- Dtermination de la parit :

Parit = rapport de force entre les socits = conditionne la rmunration des associs de
l'absorbe

=> En pratique, c'est le nombre d'actions de l'absorbante que recevra l'actionnaire de l'absorbe
en rmunration de ses actions
=> Importance des mthodes d'valuation retenues.

Exemple 1 :

Nombre d'actions Valeur de la socit Valeur mathmatique des actions


Nominal
(A) (B) (B)/(A)

Alpha 20 000 100 4 000 000 200


Bta 30 000 150 7 500 000 250

Si Bta absorbe Alpha, la parit se fixe :


=> 250/200 = 5/4 soit 4 titres de Bta reues pour 5 titres d'Alpha apportes (1 titre B
reprsente 5/4 A )
Mais les rapports ne sont pas toujours aussi simples.

-
Exemple 2 :

- Valeur de l'action A : 620


- Valeur de l'action B : 350

La parit "mathmatique" serait de 62 actions B pour 35 actions A ce qui poserait un


problme vident de rompus (arrondis).

Il faut donc dterminer une parit arrondie, soit :


- 5 A (soit 3 100 ) contre 9 B (soit 3 150 ) Les actionnaires de A sont gagnants
- 4 A (soit 2 480 ) contre 7 B (soit 2 450 ) Les actionnaires de B sont gagnants
- 1 A (soit 620 ) contre 2 B (soit 700 ) Les actionnaires de A sont gagnants.

- Le choix de la parit dpend notamment :


de la composition du capital des socits
de l'importance des minoritaires
du rapport de forces entre les socits
de la nature de la fusion
- La loi offre la possibilit d'quilibrer les parits par :
le versement d'une soulte en espces qui ne peut excder 10% du nominal des actions
cres
la rduction de capital d'une des socits par rachat puis annulation de ses propres
actions (limit 0.25% du capital)

Valeurs d'apport :

- CRC 2004-.01 prcise les rgles comptables en matire de valorisation des traits d'apport
- Transcription obligatoire dans la comptabilit des valeurs retenues dans le trait de fusion
- Choix de la valeur d'apport selon les critres suivants :

Valorisation des apports Valeur Valeur relle


Notion de contrle (1) comptable
Oprations impliquant des entits sous contrle
commun :
L'actionnaire de l'absorbante conserve le contrle X
L'actionnaire de l'absorbe prend le contrle (2) X
Oprations impliquant des entits sous contrle
distinct :
L'actionnaire de l'absorbante prend le contrle X
L'actionnaire de l'absorbe prend le contrle (2) X

(1) Notion de contrle exclusif (Idem comptes consolids) = c'est le pouvoir de diriger les
politiques financire et oprationnelle d'une entreprise afin de tirer avantage de ses activits
(dtention de la majorit des droits de vote, dsignation pendant deux exercices conscutifs de
la majorit des membres des organes d'administration et de surveillance, exercice d'une
influence dominante sur une entreprise en vertu d'un contrat ou de clauses statutaires)
(2) Fusion l'envers = Aprs la fusion, l'actionnaire principal de l'absorbe prend le contrle
de labsorbante :
- la cible est la socit absorbante
- l'initiatrice est la socit absorbe ou la socit mre
NB : intrt de la valeur relle : augmenter les KP / MT diminuer le rsultat / impact sur la
participation des salaris et la taxe professionnelle.

- Valorisation en valeur comptable :


Continuit des valuations comptables : reprise dans le trait de fusion des valeurs
historiques des actifs et passifs de la socit absorbe
Pour des raisons fiscales : reprise du dtail des valeurs brutes et des dprciations.

- Valorisation en valeur relle :


Identification lment par lment des actifs et passifs apports, en dterminant les
valeurs vnales (traitement identique aux carts d'valuation pour les comptes
consolids)

- Matrialisation de ces valeurs d'apport dans le trait d'apport :


NB : pour les apports valus la valeur relle, il est ncessaire de mentionner dans le trait
les valeurs comptables et les valeurs relles des actifs et passifs, mme s'ils ne sont pas
comptabiliss (exple : marques, provisions retraites, ...)

Cas particuliers : liens de capital entre les socits qui fusionnent

- 3 possibilits :
L'absorbante dtient une participation dans l'absorbe
L'absorbe dtient une participation dans l'absorbante
Les socits ont des participations croises

- Labsorbante dtient une participation dans l'absorbe :


L'absorbante ne peut (depuis 1988) recevoir ses propres titres l'occasion d'une
fusion. 2 techniques sont alors possibles :
Fusion - renonciation : l'absorbante ne rmunre pas les titres qu'elle dtient dans la
socit absorbe et limite donc son augmentation de capital
- Exemple : A (10000 actions de 100 de nominal valant 280 ) absorbe B
(6000 actions de 100 de nominal valant 140 )
- Parit : 280/140 = 2, soit 1 action A pour 2 actions B [A (280) = 2B (140x2)]
- A dtient 40% de B, soit 2 400 titres
- Il faudra donc rmunrer 6000 - 2400 = 3 600 titres B par l'mission de 1800
titres A rsultant de l'augmentation de capital (3600 x 1/2).

Fusion - allotissement (partage des biens en lots) :


- Mcanisme :
Partage de la socit absorber en 2 lots : l'un est dvolu la socit
absorbante, et l'autre est conserv par les actionnaires,
La socit absorbe procde une liquidation partielle pralablement
la fusion, et hauteur des droits de l'absorbante dans son capital.
Fusion de la socit absorbante avec le lot qui a t conserv cet effet
- Ce mcanisme n'est pas utilis en pratique puisqu'il rend imposable
immdiatement la plus-value constate lors de la liquidation.

L'absorbe dtient une participation dans l'absorbante :


- Principe : interdiction une socit de dtenir ses propres droits sociaux
Exception : les socits par action (SA, SAS, SCA, ...) peuvent conserver leur
propres actions quand elles sont comprises dans un patrimoine transmis titre
universel par fusion, scission ou apport partiel d'actif.
Toutefois, une socit par action ne peut dtenir plus de 10% de son capital. Dans le
cas contraire, elle est tenue de cder ses actions excdentaires dans un dlai de
deux ans compter de leur acquisition.

- En ralit :
L'absorbante va donc recevoir ses propres titres en apport :
- Soit, l'absorbe procde un partage partiel d'actif au profit de ses associs (ce
qui rend la plus-value imposable),
- Soit, l'absorbante reoit ses titres puis les annule (solution retenue compte tenu du
rgime fiscal).

- Cas de l'annulation de titres :


Exemple : A (10000 actions de 100 de nominal valant 280 ) absorbe B (6000
actions de 100 de nominal valant 140 )
Parit : 280/140= 2 soit :
- 2B pour 1 A
- 6000 8 pour 3000 A
Cration de 3000 action A nouvelles (6 000 actions x 1/2)
B dtient 40% de A, soit 4 000 titres
A va donc recevoir 4 000 titres d'elle-mme. Elle dtiendra alors 4000 / (10000 +
3000) = 30,8% de son capital. Or, elle en peut dtenir plus de 10% de son capital, soit
1300 actions
A va donc devoir annuler au moins 2700 actions par voie de rduction de capital. La
diffrence entre la valeur nominale des titres et leur valeur d'apport est impute sur la
prime de fusion

- Il existe des participations croises : Combinaison des deux cas prcdents qui se rgle par
la superposition des solutions retenues.

B- La prime de fusion :

Principe :
- En gnral, la valeur relle des actions de l'absorbante est suprieure la valeur nominale
- La diffrence entre ces deux valeurs constitue la prime de fusion (comparable une
prime d'mission en cas d'augmentation de capital)
- La fusion n'est pas possible si la valeur relle des actions de l'absorbante est infrieure la
valeur nominale.
- La socit absorbante ne peut pas mettre des actions nouvelles au-dessous de leur valeur
nominale.

Solutions :
- Changer le sens de la fusion,
- Assainissement de la situation financire de la socit absorbante par une rduction de
capital pralable, de telle sorte que la valeur relle des actions soit au moins une valeur
nominale

Boni/Mali de fusion :
- Lorsque l'absorbante dtient une participation dans l'absorbe, la plus-value dgage sur
celle-ci (boni de fusion) constitue pour partie la prime de fusion :
Boni de fusion : cart positif entre l'actif net reu par la socit absorbante hauteur
de sa participation dans la socit absorbe et la valeur comptable de cette
participation
- S'il s'agit d'une moins-value, elle est qualifie de mali de fusion :
Mali technique (Fusion en valeur comptable ou relle) :
- Il correspond la plus-value latente sur lments d'actifs comptabiliss ou non dans
les comptes de l'absorbe, dduction faite des passifs non comptabiliss (provisions
retraites, ) hauteur de la participation antrieure dtenue par l'absorbante.
- La valeur nette des titres de la socit absorbe figurant l'actif de la socit
absorbante est suprieure l'actif net comptable apport
Au-del du mali technique (Fusion en valeur comptable) :
- Le solde du mali qui peut-tre reprsentatif d'un complment de dprciation de la
participation dtenu dans la socit absorbe (correspond un dfaut de provision
constater en charges financires)

Exemple :
- Participation dans l'absorbe acquise pour 100
- Valeur actuelle relle : 130
- Quote-part de valeur comptable correspondante : 80
- Apport en valeur relle : Boni de 30
- Apport en valeur comptable : Mali de 20

Utilisation de la prime de fusion :


- Virement la rserve lgale
- Virement en autres rserves
- Imputation des frais d'augmentation de capital et de l'impt ventuellement d sur la
plus-value de fusion
- Imputation des cots externes de fusion (CRC 2004-01)
- Incorporation au capital
- Distribution

3- Les Aspects Fiscaux Des Fusions :

A- Problmatique fiscale
- Cot des oprations : les choix fiscaux sont essentiels dans les oprations de fusion. Ils
concernent les socits en prsence et leurs associs et peuvent rendre l'opration
extrmement coteuse. Faire les bons choix, devient alors essentiel
- La complexit de l'imposition des fusions et des oprations assimiles rside surtout dans la
varit des impts concerns et des options qui sont ouvertes aux entreprises

B- Impt sur les socits


Coexistence d'un rgime de droit commun et d'un rgime de faveur
Rgime de droit commun :
- La fusion vaut dissolution de la socit absorbe, avec les consquences de la cessation
dentreprise : imposition immdiate des bnfices non taxs, des provisions et des plus-values
d'actif. Aucune imposition chez l'absorbante (apport pur et simple d'lments d'actif).
- Rgime pnalisant
Rgime de faveur :
La fusion n'est qu'une opration intercalaire et l'imposition en est allge

Conditions d'application du rgime de faveur :


- Dfinition des fusions ouvrant droit au rgime spcial : "Une ou plusieurs socits absorbes
transmettent, par suite et au moment de leur dissolution sans liquidation, l'ensemble de leur
patrimoine une autre socit absorbante [existante ou nouvelle}, moyennant l'attribution
leurs associs de titres de la socit absorbante et, ventuellement, d'une soulte ne dpassant
pas 10% de la valeur nominale de ces titres" (Article 210-0A du CGI issu de la loi du
28/12/2001)

- Socits concernes : socits passibles de l'IS, quelle que soit leur nationalit (si le pays a
conclu avec la France une convention fiscale comportant une clause d'assistance
administrative en vue de lutter contre la fraude et l'vasion fiscale)
- Formalits : les entreprises doivent joindre leur dclaration de rsultat un tat de suivi des
plus-values non imposables immdiatement et tenir un registre de suivi plus-values sur
lments d'actif non amortissables
- Engagement de l'absorbante dans le trait de fusion de :
Reprendre son bilan certains lments du bilan de l'absorbe
Rintgrer dans ses bnfices les plus-values sur lments amortissables
Calculer sa propre plus-value de cession d'lments d'actifs non amortissables par
rfrence la valeur fiscale dans les comptes de l'absorbe

Porte du rgime de faveur :


- Chez la socit absorbe
Rsultats non encore imposs (priode intercalaire) : le rsultat est normalement
imposable chez l'absorbe au vu d'une dclaration produire dans les 60 jours de la
premire publication de l'opration de fusion, avec liquidation de l'IS correspondant
avant le 15 du mois suivant l'expiration du dlai. Le rsultat imposable est compos
des bnfices d'exploitation et des provisions devenues sans objet. cart en pratique
grce la rtroactivit
Plus-values sur lments dactifs : la plus-value nette sur l'ensemble des lments
d'actif est exonre d'impt sur les socits. La moins-value nette sur lments
amortissables est, soit dduite du rsultat imposable, soit transfre de plein droit
l'absorbante. Pour l'actif circulant, le bnfice de l'exonration suppose que
l'absorbante reprenne les lments pour leur valeur nette fiscale.
Provisions : les provisions devenues sans objet sont imposables (cf ci-dessus). Celles
qui conservent leur objet doivent tre inscrites au bilan de la socit bnficiaire des
apports sans qu'elle donnent lieu imposition chez l'absorbe.

- Chez la socit absorbante


Inscription au bilan :
- Actif immobilis : lments reprendre pour leur valeur relle OU leur valeur nette
comptable (si reprise du brut et des amortissements et provisions ET que l'opration
est place sous le rgime de faveur)
- Autres lments dactif : reprendre pour leur valeur nette fiscale
- Passif : l'absorbante doit reprendre les provisions qui conservent leur objet ainsi que
les rserves spciales de plus-values long terme et la provision pour fluctuation de
cours (reconstitution possible partir de la prime de fusion)
Poursuite du sursis d'imposition des bnfices de labsorbe : cas notamment o
l'absorbe avait antrieurement opr une fusion place sous le rgime de faveur.
L'absorbante se substitue l'absorbe.
Plus-values sur lments non amortissables : en cas de cession ultrieure, l'absorbante
devra calculer ses propres plus-value par rfrence la valeur que les biens avaient
dans les comptes de l'absorbe. Ceci ne fait pas obstacle l'imposition des plus-values
selon le rgime du long-terme.

Rintgration des plus-values d'apport sur lments amortissables : la plus-value nette


sur lments amortissables doit tre rintgre sur une dure de :
- 5 ans pour la gnralit des biens
- 15 ans pour les constructions et droits sy rapportant, les plantations, agencements et
amnagements amortissables sur une dure au moins gale 15 ans. La rintgration
s'effectue sur la dure moyenne pondre d'amortissement de ces biens si la plus-
value correspondante reprsente plus de 90% de la plus-value nette sur lments
amortissables.
- En cas de cession, la fraction non encore -impose devient imposable
immdiatement.

Carry back : La crance ne du report en arrire des dficits est transfre de plein
droit l'absorbante

Sort des dficits antrieurs :


- Les dficits de l'absorbe sont reportables sur les rsultat de l'absorbante en vertu
d'un agrment qui est de droit pour les oprations conclues compter du 1er janvier
2002 lorsque :
L'opration est place sous le rgime de faveur des fusions;
L'opration est motive par des raisons conomiques et ne rpond pas un but
fiscal;
L'activit l'origine des dficits est poursuivie pendant au moins 3 ans;
- L'agrment doit faire l'objet d'une demande crite au service des impts
- Les dficits sont alors utilisables par l'absorbante dans la limite du plus important des
deux montant suivants :
Valeur brute des lments d'actif immobilis affects l'exploitation (hors
lments financiers);
Valeur d'apport de ces lments;
Sort des IFA de labsorbe : ils sont perdus

Date d'effet des fusions :


- L'administration fiscale admet les consquences de la date d'effet juridique des fusions, mais
dans des termes diffrents de ceux du code de commerce. On ne peut faire rtroagir la fusion
qu'au dbut de l'exercice en cours de la socit absorbante (le code de commerce permet de
faire rtroagir la date de clture de l'absorbe) et la rtroactivit doit relever d'une gestion
commerciale normale et ne pas rpondre des proccupations d'ordre fiscal.

- Consiste fusionner une socit holding avec une socit dont elle vient d'effectuer le
rachat. L'opration permet :
D'honorer le remboursement de la dette grce la capacit financire de l'absorbe
Mais aussi d'imputer les frais financiers de la holding sur les bnfices d'exploitation
de l'absorbe
- Double risque :
Abus de droit (article L 64 du LPF) :
cart s'il s'coule une priode de 6 mois et que la holding a eu une activit
(TA Lyon, 15/11/1989)
La motivation n'est pas uniquement fiscale (il y a un intrt financier en terme
de trsorerie immdiatement disponible)
Acte anormal de gestion :
La gestion est normale si la holding (dficitaire) absorbe la cible (bnficiaire)
car l'opration permet d'amliorer sa situation financire.
Les conditions financires de l'opration sont galement prises en compte par
l'administration (dlai avant la fusion, niveau d'endettement, ...)

Sort des acomptes d'IS de l'absorbe :


- La rtroactivit est sans effet sur les rgles d'exigibilit des acomptes d'IS
- L'absorbe peut rduire le montant de ses acomptes ds lors que le principe de la fusion est
acquis (selon le droit commun et sous sa responsabilit)
- L'excdent d'acompte est transmis l'absorbante, sous dduction des moyens de paiement
que l'absorbe utiliss mais qui ne peuvent tre transmis l'absorbante (IFA par exemple)

Fusions et intgration fiscale :


- La fusion entrane la sortie de la socit absorbe du groupe d'intgration fiscale avec toutes
ses consquences
- Le rgime de faveur conserve son intrt puisqu'il vite l'imposition immdiate des plus-
values
- Si la socit absorbe dtenait des filiales intgres, celles-ci restent comprises dans le
primtre d'intgration si la socit absorbante est une socit du groupe

C- Taxe professionnelle

- La valeur locative des immobilisations corporelles acquises la suite d'apports, de


scissions, de fusions de socits ou de cessions d'tablissements, ne peut tre infrieure
80% de la valeur locative retenue l'anne mme de l'opration (Cas des fusions ralises
depuis le 1er janvier 1992)
- Impact limit dans le cas d'une reprise en valeur comptable

D - Droits d'enregistrement
- Droit commun : distinction entre les apports purs et simples et les apports titre onreux
(pas d'amnagements)
- Fusions relavant du rgime spcial : seul le droit fixe de 230 est exigible
- Condition du rgime de faveur : socit soumise l'IS et rmunration des apports par des
titres ou une soulte infrieure 10% du nominal des titres attribus.
- Possibilit de bnficier du rgime de faveur en matire de droits d'enregistrement alors que
l'on y a renonc ou qu'il n'est pas applicable pour l'IS.

E- Impt de distribution

- L'change de titres rsultant de la fusion n'est pas impos en tant que distribution de revenus
mobiliers. Les plus-values d'change de titres bnficient d'un sursis (particuliers) ou d'un
report (entreprises) d'imposition, mme s'il s'agit d'une fusion ne relevant pas du rgime de
faveur (loi du 28/12/2001)
- Formalits :
Sursis : Nant
Report : Demande formuler en joignant chaque anne la dclaration de rsultats un
tat de suivi des plus-values en report d'imposition (sous peine d'une amende de 5% de
la plus-value). Ceci est compatible avec la constatation de la plus-value en
comptabilit.

F- Formalits

- Socit absorbe : dpt d'une dclaration de rsultat dans les 60 jours de la fusion. Un tat
rcapitulatif des plus-values reportes sur l'absorbante doit y tre joint.
- Socit absorbante :
Production annuelle d'un tat de suivi des plus-values qui ne font pas l'objet d'une
imposition immdiate
Tenue dun registre de suivi des plus-values sur lments non amortissables en sursis
d'imposition
- Le dfaut de production de l'tat de suivi ou de tenue du registre sont sanctionns par :
Limposition immdiate et une amende de 1% des profits omis pour les oprations
ralises avant le 1er janvier 2000;
Pas d'imposition immdiate mais amende de 5% des profits omis.

4- Les Aspects Comptables Des Fusions :

A- Comptabilisation chez l'absorbe

- La fusion entranant dissolution, il faut constater :


le transfert des lments d'actif et de passif l'absorbante en contrepartie d'une crance
sur cette dernire;
l'annulation des capitaux propres et la constatation d'une dette envers les actionnaires;
l'attribution des titres de l'absorbante qui vient solder la crance;
la distribution des titres aux actionnaires qui teint la dette envers ceux-ci;
- Les comptes suivants pourront tre utiliss :
466 "Fusion, socit absorbante, compte d'apport"
12x ou 773 ou 8xx "Rsultat de fusion"
4561 ''Associs, compte d'apport en socit"

Exemple :

Bilan de la socit absorbe

ACTIF Brut Amort. et Prov. Net PASSIF Net

Immobilisations 18 000 12 000 6 000Capital (2 000 actions de 100) 2000


corporelles
Immobilisations
2 000 2000Rserves 2800
financires
Rsultat de l'exercice 1 100
Stocks 800 800 5900
Crances 2900 200 2700
Disponibilits 800 800Dettes financires 3100
Autres dettes 3300
Total 23700 1220012300 Total 12300

Capitaux propres de 5 900 retenus pour 7 000 compte tenu de diverses rvaluations.
La parit retenue est de 2 actions de l'absorbe contre 1 action de l'absorbante.

01/01/N
466 Socit Absorbante, compte de fusion 7000
281 Amortissement des immobilisations corporelles 1200
0
491 Provisions pour clients douteux 2003
16 Dettes financires 1003
4. Autres dettes 300
21 Immobilisations corporelles 18000
26 Immobilisations financires 2000
3. Stocks 800
4. Crances 2900
5. Disponibilits 800
12. Rsultat de fusion 1100
Sortie des lments d'actif et de passif et constatation d'une crance sur
la socit absorbe
01/01/N
27 Titres de l'absorbante 7000
466 Socit absorbante, compte de fusion 7000
Rception des titres de labsorbante qui teint la crance
01/01/N
101 Capital 2000
10. Rserves 2800
12 Rsultat 1100
12 Rsultat de fusion 1100
4561 Actionnaires, compte de fusion 7000
Solde des comptes de capitaux et constatation de la dette envers les
actionnaires
01/01/N
4561 Actionnaires, compte de fusion 7000
27 Titres de l'absorbante 7000
Remise des titres de l'absorbante aux actionnaires

B- Comptabilisation chez labsorbante

- La fusion entrane ralisation d'une augmentation de capital et apport d'lments d'actif et de


passif Il faut donc constater :
La ralisation de l'augmentation de capital (poste "capital" et le cas chant ''prime de
fusion" et "trsorerie" s'il y a versement d'une soulte) et la naissance d'une crance sur
les actionnaires de la socit absorbe
La libration des apports par la reprise des lments d'actif et de passif qui teint la
crance sur les actionnaires de l'absorbe

01/01/N
4561 Actionnaires absorbe 7000
101 Capital 1000
1042 Prime de fusion 6000
Ralisation de l'augmentation de capital
01/01/N
21 Immobilisations corporelles (Reprises en valeur 7100
relle)
26 Immobilisations financires 2000
3. Stocks 800
4. Crances 2900
5. Disponibilits 800
16. Dettes financires 3100
4. Autres dettes 3300
491 Provision pour dprciation des crances 200
4561 Actionnaires socit absorbe 7000
Libration du capital

C- Cas particuliers
Prime de fusion
Participations entre l'absorbe et l'absorbante
Boni et mali de fusion
Prise en compte de l'impt futur
Reprise des provisions et de la RSPVL T par l'absorbante

1- Prime de fusion
- La diffrence entre l'valuation des apports (sous dduction de la soulte ventuelle) et
l'augmentation de capital est inscrite au crdit du compte 1042 - "Primes de fusion"
- Ce compte est analogue aux comptes 1041 "Primes d'mission" et 1043 - "Primes d'apport"
utiliss habituellement lors des augmentations de capital
- L'valuation des apports doit tre au moins gale au montant nominal des actions cres et la
prime de fusion est ncessairement positive (ou nulle). Le respect de cette rgle peut obliger
la socit absorbante assainir sa situation financire en rduisant son capital social pour une
revalorisation de la valeur nominale des actions ou des parts
- Les frais d'augmentation de capital et les cots externes de fusion peuvent tre imputs sur la
prime de fusion.

2- Participations entre l'absorbe et l'absorbante


- L'absorbante dtient une participation dans l'absorbe
Fusion - renonciation : lors de l'criture d'augmentation de capital, il convient de
crditer le compte de titres de participation pour la valeur comptable de la
participation
Fusion - allotissement : les compte de titres est crdit par le dbit des comptes d'actif
correspondant aux apports. Le solde doit passer par un compte de rsultat.
- L'absorbe dtient une participation dans l'absorbante
Si l'absorbante est une socit par actions, elle peut conserver ses actions si elles
n'excdent pas 10% du capital.
En gnral, la fusion est suivie d'une rduction de capital hauteur des titres reus de
l'absorbe. Le compte d'actions propres est crdit par le dbit du compte 101 -
"Capital" pour le nominal et du compte 1042 "Primes de fusion" pour le solde
- Les socits ont des participations croises : Combinaison des solutions prsentes ci-
dessus.

3- Boni et mali de fusion


- Existent lorsqu'il y a une participation de l'absorbante dans l'absorbe
- C'est la diffrence entre la quote-part d'actif net reue (proportionnellement la
participation) et la valeur comptable de cette participation
- CRC 2004-01 prcise les rgles comptables en matire de traitement comptable du boni/mali
de fusion.

Comptabilisation :
Boni de fusion (diffrence positive)
- Fraction du boni infrieure ou gale la quote-part des rsultats accumuls par la socit
absorbe depuis l'acquisition et non distribus :
Dtermination de faon fiable : comptabilisation d'un produit financier
Dtermination non fiable : comptabilisation dans les capitaux propres
- Le solde du boni de fusion est comptabilis dans les capitaux propres (prime de fusion)

Mali de fusion (diffrence ngative)


- Mali technique : comptabilis dans le sous-compte 207 : Mali de fusion :
Obligation de J'affecter extra-comptablement aux diffrents actifs apports et
possibilit de constater une dprciation,
Ce mali ne peut pas tre amorti,
Ce mali ne peut pas tre taxable (pas de retraitement dans la dtermination du rsultat
fiscal).
- Mali au-del du mali technique : comptabilis en charges financires
Charges dductibles fiscalement (doit trouver sa contrepartie par une reprise
financire de la provision pour dprciation constitue sur les titres de a socit
absorbe par la socit absorbante) ou,
Constitutif d'une moins-value long-terme lorsque les titres ont du point de vue fiscal
la nature de titres de participation et sont dtenus depuis plus de 2 ans
Cas 1 : Boni de fusion

A B
10 000 actions de 15 10 000 actions de 30 K
Titres de B : 150 K 30% propres : 1 000 K
- A absorbe B mais les actionnaires de A prennent le contrle de l'entit fusionne (contrle
distinct)
-Valeur d'apport de B = 1 500 K
- Valeur estime de A = 750 K
-Rapport d'change = 750 / 1500 = 1/2
- A doit donc mettre : (10000 - 3000) x 2 = 14 000 actions pour rmunrer les actionnaires de
B (ici 14000/24000 donc contrle des actionnaires de B : VNC)
- Do :
- Apport B rmunrer (1 500 x 70%)= 1050 (normalement VNC : 1000x0,7=700)
- Augmentation capital (14 000 x 15 )= 210
- Prime de fusion = 840 (VNC : 490 PF proprement dite)

- Annulation de la participation dans la socit B


- fraction de l'actif net apport (1 500x30%) = 450 (VNC : 1000 x 0,3 = 300)
- titres de B l'actif de A= 150
- Boni de fusion = 300 (VNC : 150)
- A avait acquis une participation dans B sur une base de capitaux propres de 500 K. Ces
derniers ont donc augments de 500 K (rsultats affects en rserves)
- Donc, le boni de fusion se dcompose ainsi :
- 30% x 500 K = 150 K en rsultat Financier (Rts accumuls non distribus)
(VNC : 150);
- le solde de 150 K est affect en prime de fusion (VNC : 0).

- Prime de fusion totale = 840 +150 = 990 K (VNC : 490)

Bilan A
Actif : 1350 KL : 210
PF : 990
Rt Fer : 150
Total : 1350 Total : 1350

En cas de VNC :
Bilan A
Actif : 850 KL : 210
PF : 490
Rt Fer : 150
Total : 850 Total : 850

Cas 2 : Lors de l'acquisition des titres, l'absorbante avait pay une survaleur (prix pay>
capitaux propres de l'poque)

Exemple : fusion renonciation - A absorbe B dtenue 100%


Actif net apport par B (quote-part dapport la valeur comptable) 500 K

Prix d'acquisition des titres B chez A (Valeur comptable de la participation) 600 K


Mali de fusion 100 K

- Dtermination du mali technique :


Dtermination de la valeur relle des actifs apports alors que l'opration est ralise
la valeur comptable
Identification des actifs et passifs non comptabiliss
Actif net comptable retrait de la socit B : 750 K

=> Ecart entre la valeur relle de la socit et la quote-part dapport la VC :


500 750 = 150 K
=> 150 > 100 => Le Mali sur valuation relle de la socit est suprieur au mali
sur valuation comptable de la socit B, ce qui dmontre l'existence de Plus-
values latentes nettes => Le mali est dit technique.

Traitement fiscal :
Non imposable : neutralit de la fusion sur le plan fiscal au titre de l'exercice de la fusion

Traitement comptable :
Comptabilisation des valeurs d'apport sur la base des valeurs mentionnes sur le trait
d'apport ou de fusion,
CRC 2004-01 :
Inscription de la totalit du Mali technique dans un sous-compte intitul : mali de
fusion du compte 207,
Interdiction d'amortir ce mali,
Peut-tre dprci et cd

Traitement extra-comptable du Mali technique :


Affectation du mali aux actifs sous-jacents apports par la socit apporteuse dans la mesure
o la plus-value latente constate par actif est significative :
Permet de justifier la dprciation ventuelle du mali lors des exercices futurs
Il est affect au prorata de la plus-value ralise
Tableau d'affectation du mali :

Bien Valeur comptable Valeur Plus-value Affectation mali au prorata des plus-
socit relle latente values latentes

(1 ) (2) (2)-(1 ) (3)


Actifs figurant dans les comptes de l'absorbe

Actif 1
Actif 2

Actifs ne figurant pas dans les comptes de l'absorbe

Actif 3

Actif 4

Total

Cas 3 : Le Mali de fusion correspond une perte de valeur de la socit absorbe

Mme exemple : fusion renonciation - A absorbe B dtenue 100%

Actif net apport par B (quote-part dapport la valeur comptable) 500 K

Prix d'acquisition des titres B chez A (capitaux propres de l'poque 600 K) 600 K
Mali de fusion 100 K

Dtermination du mali : 1
Actif net comptable retrait de la socit B : 675 K (VR)
=> Ecart entre la valeur relle de la socit et la quote-part dapport la valeur
comptable : 500 - 675 = 175 K
=> Mali technique : 100 K
=> Si on avait 600-675= -75 donc Mali technique=75 K on aurait : Au-del du
mali technique : 100-75 = 25 K (Correspond la dprciation des titres non
constate antrieurement)

Exemple de retraitements (Passage de l'actif net comptable l'actif net corrig) :


engendrent un mali technique :

Valeur comptable des titres B chez A (A dtient 10% de B) : b

Actif net de la socit B : y


-frais d'tablissement : -x
+PV terrain : x
+PV immeuble : x
+PV titres : x
+fonds commercial non valoris : x
-MV matriel : -x
-engagement retraite : -x
= Actif net corrig de la socit B : z

Calcul du mali technique :


Quote-part apports valeur comptable= 10% x y
-valeur comptable participation = -b
= m
4- Prise en compte de l'impt futur
- Provision pour impt sur PV d'apport d'lments d'actif immobilis
lments amortissables : la charge d'impt est certaine et il faut donc constater une
provision. Indiffremment chez l'absorbe ou l'absorbante ds lors que la parit est
dj fixe ( prvoir dans le trait de fusion)
lments non amortissables : la charge n'est qu'hypothtique et il ne faut pas constater
de provision.
- Provision pour impt sur PV d'apport d'lments d'actif circulant
La dette est certaine et il y a lieu de constater une provision (chez l'absorbe ou l'absorbante)
puisque l'absorbante supportera ncessairement l'impt, soit l'exercice de fusion
(comptabilisation la valeur relle), soit l'exercice de cession des stocks ou de
remboursement des crances (comptabilisation la valeur comptable)

5- Reprise des provisions et de la RSPVLT par l'absorbante


L'absorbante doit reprendre au passif de son bilan les provisions rglementes et les
provisions pour risques et charges
Provisions rglementes : la reconstitution s'effectue par imputation sur la prime de
fusion
Provisions pour risques et charges : elles sont comptabilises lors de l'apport comme
un lment de passif pris en charge.
Les provisions pour dprciation
Actif immobilis : les provisions ne sont reprises que dans le cas d'une fusion aux
valeurs comptable
Actif circulant : influence de la fiscalit. Report d'imposition si inscription la valeur
nette fiscale. Contraire la notion de valeur d'apport du PCG (art 321-2) mais
indispensable pour bnficier des avantages fiscaux.
La RSPVLT
La reconstitution de la rserve est limite au montant de la rserve existant chez
l'absorbe la date d'effet de la fusion.
Elle est reconstitue par imputation sur (dans l'ordre) :
La prime de fusion
Les rserves provenant de l'absorbe
Les bnfices de l'absorbante figurant au bilan la date de la fusion
La rserve lgale de l'absorbante

5- Les Autres Formes De Restructuration D'entreprise :

Prsentation des scissions et des apports partiels d'actif (APA)


Examen conjoint car oprations conomiquement proches se traduisant par un partage
d'activits
La diffrence rside dans le fait que dans la scission, la socit d'origine disparat alors
qu'elle demeure dans l'APA
Juridiquement, les dispositions du code de commerce relatives aux APA font
directement rfrences celles qui concernent les scissions. Fiscalement, les rgimes
applicables sont galement similaires

A- Aspects juridiques
Scission
Une scission est l'opration par laquelle une socit transmet l'intgralit de son
patrimoine plusieurs socits existantes ou nouvelles
Comme pour la fusion, la scission se caractrise par une transmission universelle du
patrimoine, la disparition de la socit scinde et un change de droits sociaux.
Les modalits de mise en uvre et les formalits de publicit sont identiques
Apport partiel d'actif
C'est l'opration par laquelle une socit fait apport une autre (existante ou non)
d'une partie de ses lments d'actif et reoit en change des titres
L'APA peut porter sur un bien isol ou sur un ensemble de biens composant une
branche d'activit.
Possibilit d'opter pour le rgime juridique des scissions (article L 236-22 du Code de
Commerce). Cette option oblige alors rdiger un contrat d'apport, nommer un
commissaire d'un commissaire, ratification par les assembles, ... Cette option permet
de bnficier du rgime de la transmission universelle de patrimoine (ici transmission
partielle) qui vite un certain nombre de formalit dont la signification de la
transmission du bail au propritaire des locaux occups.

B- Aspects fiscaux
Pralable : dfinition d'une branche complte d'activit
Une branche complte d'activit s'entend de "l'ensemble des lments d'actif et de
passif d'une socit qui constituent, du point de vue de l'organisation, une exploitation
autonome, c'est dire un ensemble capable de fonctionner par ses propres moyens"
(instruction de 1993 se rapportant la directive communautaire du 23 juillet 1990)
Seuls les lments d'actif et de passif directement attachs la branche peuvent tre
apports. L'apport d'autres lments du passif quivaudrait au versement d'une soulte.
L'apport d'une participation qui confre au moins 30% des droits de vote au
bnficiaire est assimil une branche complte d'activit si celui-ci acquiert un
pouvoir prpondrant au sein de la socit cible (loi 28/12/2001)

Scissions
Elles bnficient du rgime fiscal de faveur des fusions (depuis la loi de finances pour
1995) si elles respectent les conditions suivantes :
o la socit scinde comporte plusieurs branches compltes d'activit
o les socits bnficiaires reoivent chacune une branche complte d'activit
o les associs de la socit scinde doivent devenir associs des socits
bnficiaires proportionnellement leur participation dans la socit scinde
o les associs prsums avoir exerc une influence sur la gestion de la socit
(loi 28/12/2001) doivent s'engager conserver les titres reus pendant 3 ans
(dlai ramen de 5 3 ans par la loi de finances pour 2000). Les socits
doivent produire annuellement un tat permettant de s'assurer du respect de cet
engagement. Ces titres peuvent toutefois faire l'objet d'une fusion, scission ou
d'une APA si la socit bnficiaire poursuit l'engagement de conservation.
Le contenu du rgime fiscal est le mme que pour les fusions

Apports partiels d'actif


Les APA bnficient de plein droit du rgime fiscal des fusions s'ils remplissent les
conditions suivantes (article 210 B du CGI) :
o apport d'une branche complte d'activit
o engagement de conservation des titres pendant 3 ans par la socit apporteuse
o engagement de la socit apporteuse de calculer les plus-values ultrieures de
ces titres par rfrence la valeur fiscale des biens au jour de l'apport. (conduit
une double taxation puisque la plus-value sur actifs est impose chez la
socit bnficiaire)
Le contenu du rgime fiscal est le mme que pour les fusions

C- AP A et intgration fiscale
Intrt de l'APA en base rvalue dans le cadre du rgime de l'intgration fiscale :

A B

APA de B vers A en rgime de faveur : B devient actionnaire de A et doit conserver les


titres 3 ans, ce qui n'est pas optimal pour le groupe

Une alternative : APA sans rgime de faveur : la plus-value est neutralise dans le
cadre de l'intgration fiscale et B peut cder ses titres A M

D- Aspects comptables
Scissions
Les rgles applicables aux fusions valent galement pour les APA.
Des amnagements sont nanmoins oprer
o Reprise des provisions par les socits ayant reu les lments concerns
o Rpartition de la RSPVL T proportion de la valeur nette des apports reus

Apports partiels d'actif


La socit apporteuse comptabilise les titres reus au compte 26 - "Titres de
participation"
La socit bnficiaire de l'APA se trouve dans la situation de l'absorbante en cas de
fusion, avec des obligations analogues pour respecter les conditions du rgime fiscal
spcial.