INTEGRANTES

TELEFONICA
CHUCYA
LOZANO,
WHITNEY KATE
PRADA MIRANDA,

DEL PER
SALVADOR GABRIEL
TORRES
CALLAAUPA, FRIDA
ILSE

S.A.A.
DIAGNOSTICO Y ANALISIS
 CONTENIDO
RESUMEN EJECUTIVO .............................................................................................................................
3
1 DESCRIPCION DE LA EMPRESA .................................................................................................... 4
1.1 DATOS GENERALES ................................................................................................................. 4
1.2 RESEA HISTRICA Y DATOS DE CONSTITUCIN .......................................................... 4
1.3 GRUPO ECONMICO ................................................................................................................
4
1.4 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA ........................................................................................ 5
1.5 PARTICIPACION DE LAS OPERADORA DE TELEFONA MOVIL ..................................... 5
1.5.1 Segmento prepago: dura competencia en el
2015 ................................................................. 6
1.5.2 Segmento
postpago ............................................................................................................... 6
1.6 PRINCIPALES OPERACIONES SOCIETARIAS DE TELEFNICA DEL PER Y SUS
FILIALES EN 2015 ..................................................................................................................................
6
1.7 PRODUCTOS INNOVADORES ................................................................................................. 6
1.8 EVOLUCION EN LOS NEGOCIOS ...........................................................................................
6
1.9 MOTOR DE PROGRESO: CASHFLOW ....................................................................................
8
2 ANALISIS EXTERNO: MACROENTORNO .....................................................................................
8
2.1 ANALISIS SEPTE ........................................................................................................................
8
2.1.1 Entorno
econmico ............................................................................................................... 8
2.1.2 Entono
sociocultural ............................................................................................................. 9
2.1.3 Entorno
ambiental ................................................................................................................. 9

1
 2.1.4 Entorno
tecnolgico ............................................................................................................ 10
2.1.5 Entorno poltico y
legal ....................................................................................................... 10
2.2 5 FUERZAS DE PORTER ......................................................................................................... 11
2.2.1 PODER DE NEGOCIACIN CON LOS
PROVEEDORES ............................................. 11
2.2.2 PODER DE NEGOCIACIN DE LOS
CLIENTES .......................................................... 11
2.2.3 COMPETENCIA
ACTUAL ............................................................................................... 11
2.2.4 COMPETENCIA
POTENCIAL ......................................................................................... 12
2.2.5 PRODUCTOS
SUSTITUTOS ............................................................................................ 13
2.3 MATRIZ STAKEHOLDERS ..................................................................................................... 13
2.4 MATRIZ FODA ......................................................................................................................... 14
3 Diagnostico Estratgico ...................................................................................................................... 14
3.1 Visin ..........................................................................................................................................
14
3.2 Misin ......................................................................................................................................... 14
3.3 Objetivos Estratgicos................................................................................................................. 15
3.3.1 Objetivo
General ................................................................................................................. 15
3.3.2 Objetivos
Especficos .......................................................................................................... 15
3.4 Estrategias ...................................................................................................................................
15
3.4.1 Estrategia de Responsabilidad
Corporativa ........................................................................ 15
3.5 Actividades Estratgicas .............................................................................................................
17
4 ANALISIS DEL MERCADO .............................................................................................................
17
4.1 Matriz BCG de la empresa TELEFONICA ................................................................................ 17
4.1.1 ESTRELLA .....................................................................................................................
.... 18
4.1.2 INTERROGACION ........................................................................................................
.... 18

2
 4.1.3 VACA ..............................................................................................................................
... 18
4.1.4 PERROS ..........................................................................................................................
... 18
4.2 MATRIZ ANSOFF ..................................................................................................................... 19
4.2.1 Segmentacin ..................................................................................................................
.... 19
4.2.2 Diferenciacin .................................................................................................................
.... 21
4.3 diagnstico de la posicin competitiva del mercado en telecomunicaciones .............................
21
5 Anlisis Econmico - financiero .........................................................................................................
22
5.1 Anlisis del estado de resultados ................................................................................................ 22
5.2 A ..................................................................................................................................................
22
5.3 nlisis del flujo efectivo ..............................................................................................................
23
5.3.1 a) Flujos netos originados por actividades
operacionales ................................................... 23
5.3.2 b) Flujos netos originados por actividades de
inversin ..................................................... 23
5.3.3 c) Flujos netos originados por actividades de
financiamiento ............................................ 23
5.4 Anlisis Vertical ..........................................................................................................................
23
5.5 Anlisis horizontal ...................................................................................................................... 26
5.6 Evolucin de los ndices financieros ...........................................................................................
28
5.6.1 Liquidez: ..........................................................................................................................
... 28
5.6.2 Gestin: ...........................................................................................................................
.... 28
5.6.3 Endeudamiento: ...............................................................................................................
... 29
5.6.4 Actividad: ........................................................................................................................
.... 29
5.6.5 Rentabilidad: ...................................................................................................................
.... 30

3
CONCLUSIONES ...................................................................................................................................... 31
RECOMENDACIONES .............................................................................................................................
32
BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................................................ 33
ANEXOS
RESUMEN EJECUTIVO
Respaldo del Grupo Telefnica de Espaa. La empresa forma parte del grupo Telefnica de Espaa, uno
de los ms grandes participantes a nivel mundial en el sector de las telecomunicaciones, esto le permite
que se desarrollen sinergias entre las empresas del grupo, brindndole una gran ventaja competitiva.
Liderazgo en el sector y continuidad de operaciones. Telefnica sigue contando con el liderazgo en el
mercado peruano, teniendo una participacin en telfonos mviles de aproximadamente el 54.4% lo que
sera equivalente a un total de 17.1 MM de lneas en servicio, as como a un incremento de 0.9 MM de
lneas en relacin a junio de 2015. Asimismo, la renovacin de la concesin de telefona mvil con el
Estado Peruano por otros 18 aos sustenta la continuidad de la empresa en el pas; no solo por la
ampliacin en s, sino tambin por las condiciones y requisitos que se establecieron en el contrato, los
cuales implican una sostenida inversin por parte de la empresa. Cabe resaltar que Telefnica es pionera
en la comercializacin del servicio 4G LTE, en Per, lo cual le otorga una importante ventaja en relacin a
sus competidores.
Crecimiento constante de sus ingresos. Durante el periodo analizado, Telefnica ha registrado un
incremento del 10.95% frente los ingresos del primer semestre 2015, con lo cual mantiene tasas de
crecimiento de entre el 10% y 13%. Los ingresos anualizados del periodo sumaron S/. 9,571 MM
mientras que dicho ingreso a junio 2013 fue de S/. 9,308 MM. Este resultado es consecuencia de los
esfuerzos comerciales, as como la inversin en tecnologa, lo que permite a la empresa mantenerse a la
vanguardia brindndole as un servicio de continua calidad e innovacin al cliente.
Disminucin de los indicadores de liquidez. A junio 2015, la empresa a registrado la disminucin de sus
indicadores de liquidez (0.53 veces a junio 2015 y 0.64 a junio 2014), siendo esto con motivo del empleo
de las cuentas de efectivo para el financiamiento de una serie de inversiones relacionadas al incremento de
la calidad de recepcin de seal, as como para la mejora de sus sistemas de empleo de datos. Siendo
importante mencionar que la empresa mantiene un constante crecimiento en su generacin de flujos, as
como de su capacidad para obtener financiamiento por parte de terceros, lo cual permite que la
probabilidad de caer en cese de pagos sea mnima.
Solidez y solvencia financiera. Telefnica ha mostrado una continua disminucin en su nivel de
endeudamiento patrimonial, el cual alcanz su punto ms bajo en los ltimos 4 aos, llegando este a ser
de 1.34 veces. Esto se explica en el crecimiento sostenido de sus ingresos, lo que ocasion incrementos en
su cuenta de resultados acumulados, asimismo, un menor saldo por cuentas por pagar comerciales y el
vencimiento de deuda financiera en el 2015, implic que el pasivo corriente de la empresa disminuyera.
El pasivo total est conformado en un 76.0% del pasivo corriente, lo que significa que la empresa tiene
una fuerte relacin de obligaciones en el corto plazo, respondiendo esto al modelo de negocio de la
empresa el cual incluye la adquisicin de deuda comerciales en su mayora de corto plazo, as como la
rpida generacin de efectivo. Estos puntos (solidez patrimonial y poca concentracin de pasivos a largo
plazo) dan muestra de la facilidad que mantiene la empresa para adquirir financiamiento estructurado en
caso sea necesario.

4
 DIAGNSTICO DE TELEFONICA DEL PERU S.A.A.

1 DESCRIPCION DE LA EMPRESA

1.1 DATOS GENERALES

Telefnica del Per S.A.A.: Organizada como sociedad annima abierta.
Objeto social principal: Prestar y comercializar toda clase de servicios de telecomunicaciones (CIIU N
6421).
Plazo de duracin: indeterminado.
Partida registral: N 11015766 del Registro de Personas Jurdicas de Lima. Oficina
Principal: Av. Arequipa 1155, Santa Beatriz, Lima, Per.

1.2 RESEA HISTRICA Y DATOS DE CONSTITUCIN

Telefnica del Per se constituy en la ciudad de Lima con la denominacin de Compaa Peruana de
Telfonos Limitada, para prestar servicios de telefona local. Posteriormente adopt la forma de sociedad
annima y la denominacin de Compaa Peruana de Telfonos S.A. Por su parte, en 1969 se cre la
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A (ENTEL Per) como la encargada de prestar servicios de
telefona local fuera de Lima y los servicios de larga distancia nacional e internacional.

De esta manera, el Estado peruano control ambas compaas hasta 1994, ao en el que subsanaron las
acciones de las mismas en el marco del proceso de privatizacin. Telefnica Per Holding S.A.C.,
liderada por Telefnica Internacional S.A. de Espaa (TISA), empresa con inversiones significativas en
diversas empresas de telecomunicaciones de Amrica Latina, result ganadora de dicha subasta y adquiri
el 35% del capital social de ENTEL Per S.A. y el 20% del capital social de CPT, en la que realiz un
aporte de capital adicional de US$ 612 millones.

Posteriormente, el 31 de diciembre de 1994, CPT absorbi en un proceso de fusin a ENTEL Per y, en

adecuacin a la Ley General de Sociedades, el 9 de marzo de 1998 Telefnica del Per adopt la
denominacin de Telefnica del Per S.A.A., la que conserva a la fecha.

1.3 GRUPO ECONMICO

Telefnica del Per pertenece al Grupo Econmico de Telefnica, S.A., empresa espaola dedicada al
negocio de telecomunicaciones, el cual est conformado por Telefnica, S.A.; las cabeceras de Grupo de
las lneas de negocio explotadas por empresas locales (Telefnica, S.A., Telefnica de Espaa S.A.,
Telefnica Latinoamrica Holding S.L. Telefnica Internacional S.A., entre otras); las empresas locales
controladas directa e indirectamente por Telefnica, S.A. o las sociedades indicadas (Telefnica del Per
S.A.A., Telefnica Gestin de Servicios Compartidos Per S.A.C., Media Networks Latin America
S.A.C., Terra Networks Per S.A.) y las filiales de stas (Telefnica Multimedia S.A.C., Servicios

5
Globales de Telecomunicaciones S.A.C., Telefnica Centros de Cobro S.A.C., Star Global Com S.A.C.),
entre otras.

1.4 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA

Jose A.
D.
Cassinelli
Postgrado Residencial y Negocios

Gustavo
Kitazono
D. Segmento Masivo

D. de
Sergio Almallo Imnovacion y Manketing

Javier De Miguel Ludwig Meler

Del Val Cornejo
Guillermo Checa
D. Grandes Empresas
Director de Auditoria Interna Director de Relaciones
Institucionales y Comunicacin Corporativa
Francisco de
Cardenas D. Clientes
Javier Manzanares Cesar Lineares
Guitierrez Rosas
Seneca de la
Presidente del Directorio CEO Puente D. Operaciones Comerciales

Mariano Rodriguez Juan Ramon

Gomez Balcells Olivero
Alex Nolte D. de Finanzas y Control

Director de Seguridad Secretario General

Dennis D. de estrategia, Regulacin,
Fernandez
Mayorista y Tranformacion

Pedro Planas D. Operaciones de Red

Elena LacambraD. Recursos Humanos

1.5 PARTICIPACION DE LAS OPERADORA DE TELEFONA MOVIL

Las nuevas operadoras representan el 6.4% del mercado. En tanto, Movistar pas de cubrir el 55.3% al
54.4% del mercado. Las lneas mviles llegaron a 31 millones 860 mil al cierre del 2014, aumentando en
6% al 2013.

Los primeros resultado de las medidas adoptadas por el OSPTEL para promover la competencia, el
ingreso de los nuevos operadores Entel Per (reemplaz a Nextel) y Bitel, muestran un nuevo mapa de
participacin en el mercado de telefona mvil. Al cierre del 2014, las nuevas operadoras significan un
6.4% del total, en tanto que Movistar y Claro redefinieron su participacin en el mercado de 55.3% a
54.4% y Claro de 39.6 a 39.2

6
 Fuente: OSIPTEL
1.5.1 Segmento prepago: dura competencia en el 2015
Las lneas Prepago representan el 69% del total de lneas existentes en el pas, es decir, un
segmento de 22.1 millones de usuarios del 2014.

1.5.2 Segmento postpago

En lneas postpago, Claro mantiene el liderazgo con 69.21% y Movistar redujo su participacin de
30.63 a 29.32% ante el ingreso de Bitel y Entel a operar en segmentos masivos

1.6 PRINCIPALES OPERACIONES SOCIETARIAS DE TELEFNICA DEL

PER Y SUS
FILIALES EN 2015
El 5 de marzo de 2015 se llev a cabo la inscripcin registral de la fusin por absorcin de la filial
Telefnica Mviles S.A. por parte de Telefnica del Per S.A.A. como consecuencia de ello se procedi al
deslistado de las acciones representativas del capital social de Telefnica Mviles S.A. del Registro
Pblico del Mercado de Valores de la Bolsa de Valores de Lima.

Asimismo, los efectos de esta fusin entraron en vigencia el 1 de octubre de 2014, fecha en la que
Telefnica del Per S.A.A. asumi los derechos, obligaciones, relaciones jurdicas y en general el
patrimonio de Telefnica Mviles S.A.

1.7 PRODUCTOS INNOVADORES1

Telefnica en el Per desarrolla productos y servicios innovadores que se adapten a las caractersticas y
necesidades de sus clientes.

Como respuesta a un mercado cada vez ms competitivo y teniendo en cuenta las necesidades y
expectativas de cada segmento, Telefnica en el Per desarrolla una estrategia comercial que le permite
captar nuevos clientes a travs de la oferta de productos y servicios innovadores y accesibles.

Entre ellos destacan:

Speedy Total, que permite la conexin a Internet a travs de banda ancha fija, wi-fi y banda ancha
mvil.

1 (S.A., 2016)

7
 Movitalk, servicio que permite la comunicacin a travs del sistema de conexin Pulsa y habla.
Ofertas paquetizadas de Dos y Tros que agrupan a telefona local, Internet y televisin por
suscripcin, con planes y tarifas segn el segmento.
Do satelital negocios en reas rurales: paquete de telefona e internet de banda ancha satelital
que facilita el desarrollo de emprendimientos locales.

Asimismo, se lanzaron nuevos paquetes tarifarios y ofertas, dando la posibilidad al cliente de elegir
aquellos que se adapten mejor a sus necesidades.

1.8 EVOLUCION EN LOS NEGOCIOS

a) Telefonia Local
La estrategia de blindaje de clientes mediante los paquetes de servicios continu durante 2015 a
travs de la comercializacin de dos y trios, impulsando la migracin de duos a trios a travs de
la campaa Completa tu trio. Como resultado de ello, la planta de clientes en duos y trios
alcanz al final de 2015 el 71% de la planta total de lneas de voz de la compaa, impulsada por
la mayor velocidad de navegacin ofrecida en la nueva parrilla y los contenidos exclusivos de
televisin.

b) Internet
Durante 2015, continu la estrategia de crecimiento de los accesos a Internet, con la cual se
alcanz a un incremento de 8% en la planta, pasando de 1,493 millones de accesos al cierre de
2014 a 1612 millones al cierre de 2015. Este incremento permiti un aumento en los ingresos del
negocio del
0.7%, los cuales pasaron de S/. 1,414 millones en 2014 a S/. 1,424 millones en 2015

Para lograr estos resultados, la actividad comercial se centr en ofrecer altas velocidades y
elementos de valor a los clientes, destacando Aula 365 como herramienta educativa y el Curso
Virtual de ingls.
En esa lnea, se efectuaron incrementos de velocidades tanto de manera masiva como por gestin
comercial, lo cual permiti incrementar la velocidad media de los clientes a 8.6 Mbps (48%
respecto a 2014).
El negocio de Internet Dedicado registr un crecimiento de ms del 7% con respecto a 2014. Este
crecimiento se soport en la comercializacin de este producto a los clientes de la mediana
empresa.

a) Tv pagada
En 2015, los ingresos de TV pagada alcanzaron los S/. 694 millones, registrando un crecimiento
de 48.8% respecto al ao anterior. Las acciones comerciales estuvieron centradas en lanzar
ofertas para acelerar la captura de clientes gracias al contenido exclusivo que ofrece Telefnica
del Per a travs de sus canales CMD, Plus TV, Canal N, entre otros y en incrementar la
penetracin de televisin HD en la planta. As, al cierre del 670 mil disfrutan de los beneficios de
la TV HD.

b) Servicios de datos y tecnologa de la informacin

8
 En el caso de los servicios de Datos y Tecnologas de Informacin, los ingresos alcanzaron los
S/689 millones, con un crecimiento de 10% respecto al ao anterior.
Los ingresos provenientes de los negocios emergentes como Seguridad y Servicios Financieros
del segmento de Grandes Empresas registraron un crecimiento de 39%. Destacan empresas de los
sectores finanzas, salud y educacin, as como las principales entidades pblicas del Per. Por su
parte, el negocio de Datos registr un crecimiento de ingresos de 12.6% respecto a 2014. Esto se
explica por la mejora en el servicio de la red de circuitos de datos, lo cual ha permitido que se
renueven contratos y se capten nuevos clientes, tanto en el sector pblico como privado. De esta
manera, el cliente puede acceder a un servicio seguro, personalizado y de alta capacidad.

c) Telefona de uso pblico urbano

Telefnica del Per gener ingresos por S/ 190.5 millones, lo que refleja una cada de 31.8%
respecto a 2014. Esto se sustenta principalmente por menor trfico (el nmero de llamadas de
telefona pblica cay en 29% respecto a 2014)

d) Telefona de uso pblico rural

En 2015, la telefona de uso pblico rural gener S/ 9.6 millones de ingresos, 5% ms que 2014,
incremento explicado principalmente por la obtencin de la concesin del Proyecto Lambayeque.

e) Larga Distancia
Los ingresos de larga distancia en 2015 totalizaron S/ 93 millones, 17.1% menores a los de 2014.
Las estrategias comerciales enfocadas en la fidelizacin de clientes y en los paquetes de minutos
(planes multidestino), solo alcanzaron a compensar en parte el mayor uso de la voz sobre
plataforma IP en internet (redes sociales).

f) Telefona Mvil
Los ingresos de telefona mvil, mensaje de texto y datos crecieron 2.6% en 2015 respecto al ao
previo, debido al impulso comercial que se dio a los planes 4G para clientes postpago. Gracias a
ello, se logr 1.3 millones de accesos, 146% ms que en 2014. Sin embargo, este impacto
positivo se vio compensado por la cada de recargas, debido a la tendencia de3 migracin de
clientes prepago a lnea postpago, as como al entorno competitivo actual.
Por su parte, los ingresos por ventas de equipos mviles presentan una cada de 6.7% respecto a
2014, explicada por la menor cantidad de equipos en prepago.

1.9 MOTOR DE PROGRESO: CASHFLOW

En 2015 Telefnica ha continuado su misin de generar valor a los diversos grupos de inters con los que
se relaciona, apostando por productos y servicios que favorezcan la reduccin de brechas sociales y
econmicas del pas.

Los cobros del ao ascendieron a S/ 11,173 millones, de los cuales 97% provino de los clientes. Des estos
cobros S/ 7,723 millones se destinaron al pago de proveedores (S/ 1,808 millones a inversiones-CAPEX),
S/925 millones a acreedores financieros, S/ 1,464 millones a contribuciones al Estado, S/ 1,062 millones
al pago de salarios y beneficios sociales y S/ 0.3 millones a accionistas.

9
2 ANALISIS EXTERNO: MACROENTORNO

2.1 ANALISIS SEPTE

2.1.1 Entorno econmico
Al 31 de marzo del 2016, TdP y sus subsidiarias han registrado ingresos por ventas de S/2,378.19
millones, -2.15% en relacin a marzo del 2015(S/2,430.57 millones).

Dicha situacin es diferente a la registrada en los primeros trimestres del periodo 2012-2015, en donde se
registr un crecimiento promedio de 2.95%. Esto se debe a:

Menor crecimiento en cuanto a ingresos de los accesos no tradicional (1.76% entre marzo 2015 y
marzo 2016) ocasionando particularmente por el crecimiento en el servicio mvil(s/-32.26
millones).
Mayor decrecimiento en los ingresos por acceso tradicionales (-17.23% entre marzo 2015 y
marzo 2016) Los ingresos no tradicionales llegaron a compensar el efecto de la reduccin en los
ingresos tradicionales.

2.1.2 Entono sociocultural

Las empresas de nuestros das estn afrontando el reto de la internacionalizacin, exportando sus
productos y servicios a otros pases y deslocalizando actividades productivas a pases de menor coste
laboral y regulatorio. En este entorno, las telecomunicaciones son sumamente importantes. La adopcin y
utilizacin de las telecomunicaciones por parte de las empresas, explica buena parte de los incrementos de
productividad y crecimiento econmico en general, ya que estas tecnologas han trado consigo la
aparicin de oportunidades para el desarrollo de nuevos negocios y la mejora de los procesos de negocio
de los ya existentes, en especial: el comercio a por mayor y al por menor, los servicios financieros y los
seguros, los servicios en las reas funcionales de la empresa y la investigacin y el desarrollo. La mayor
parte de las actividades econmicas pueden obtener ventajas del uso de las telecomunicaciones, por la
posibilidad de reducir costes, la utilizacin ms eficientemente sus recursos y la posibilidad de ampliar
mercados. Esto adems, posibilita que los ciudadanos se beneficien de productos de mayor calidad a
precios ms bajos. Sin embargo, a la hora de medir este incremento de forma macroeconmica, puede

10
haber sesgos de informacin, ya que el incremento en telecomunicaciones puede producir incrementos de
productividad, pero esta puede disminuir por otro tipo de cuestiones: empeoramiento del nivel educativo,
incidencia de crisis econmica en otros sectores, etc.

2.1.3 Entorno ambiental

Cada vez existe una mayor tendencia ecolgica, que se traduce en un importante impulso al sector de las
telecomunicaciones.

El uso irresponsable del papel trae como consecuencia enormes desventajas: restricciones a la movilidad y
el teletrabajo, ineficiencia en las organizaciones, barreras al conocimiento, la obligacin de disponer de un
espacio de almacenamiento fsico como archivo documental, los costes econmicos y de ineficacia de los
procesos, etc. Tampoco hay que olvidar los impactos ambientales de su fabricacin: tala de rboles,
consumo energtico, consumo de agua, vertidos contaminantes, residuos, etc. El ahorro de papel gracias a
las telecomunicaciones supone una reduccin del impacto ambiental asociado a la fabricacin y reciclado
del papel, as como un ahorro de costes y aumento de productividad asociados a las nuevas oportunidades
de movilidad y colaboracin.

Por otra parte, teniendo en cuenta que el transporte es el sector que ms contribuye con sus emisiones al
efecto invernadero y a la contaminacin atmosfrica, la conectividad y movilidad que permiten las
telecomunicaciones favorece en gran medida la reduccin de desplazamientos, lo que supone un aspecto
altamente positivo para la reduccin de las emisiones de CO 2 y otros gases nocivos para el
medioambiente.

2.1.4 Entorno tecnolgico

Las operadoras de telecomunicaciones para ofrecer sus productos y servicios a hogares y empresas, deben
hacer inversiones muy fuertes en modernas tecnologas, as como mantener las existentes. La gestin de la
tecnologa es por lo tanto uno de los aspectos ms importantes para una operadora de telecomunicaciones.
Los principales operadores del mundo estn definiendo avanzadas redes convergentes de banda ancha
basadas en IP, maximizando as el valor de sus activos para atraer nuevos clientes y fidelizar a los
existentes ofreciendo ms servicios sobre la misma infraestructura a unos precios cada vez ms
competitivos. Adems, de reducir la inversin necesaria en equipamiento de red, esta convergencia trae
consigo para los operadores una reduccin de la complejidad de la gestin y unos costes operativos ms
bajos.

Entre las tecnologas ms interesantes que estn permitiendo esta convergencia cabe destacar en la parte
del bucle de abonado a GPON (Gigabit Passive Optical Networks), la tecnologa de fibra hasta el hogar
FTTH (Fiber To The Home) ms avanzada en la actualidad. La introduccin de fibra ptica hasta los
hogares supondr toda una revolucin tecnolgica, pues adems de una convergencia de la red en torno a
IP, permitir introducir todo tipo de servicios avanzados sin las limitaciones actuales de ancho de banda.
Los servicios que se pueden emplear sobre una red de estas caractersticas son adems los mismos que se
pueden ofrecer sobre la red mvil, gracias a la integracin que supone la introduccin de IMS (IP
Multimedia Subsystem).

2.1.5 Entorno poltico y legal

Las operadoras de telecomunicaciones desempean su actividad con una estrecha relacin con los
Gobiernos locales: gestin de licencias para ofrecer sus distintos tipos de servicios (mviles, fijos,

11
televisin, etc.), autorizaciones para obras de instalacin de infraestructura (antenas, cobre, fibra, etc.),
condiciones del servicio mayorista para ofrecer acceso a otros operadores, condiciones del servicio
universal, compras o participaciones en otras operadoras antiguos exmonopolios del Estado, etc. Por lo
tanto, es clave establecer relaciones estables y cordiales con los Gobiernos de turno.

En la actualidad los distintos Gobiernos estn preparando el marco regulatorio de las redes de fibra ptica.
En Espaa las bases ya han sido definidas tanto por la Comisin Europea como por la Comisin del
Mercado de las Telecomunicaciones (CMT). El marco regulador final que se configure es de vital
importancia para las compaas interesadas en desplegar este tipo de red, entre otras razones porque
debern afrontar multimillonarias inversiones con una fuerte incidencia en sus planes de negocio y
cuentas de resultados.
2.2 5 FUERZAS DE PORTER

2.2.1 PODER DE NEGOCIACIN CON LOS PROVEEDORES

Fuente: Telefnica del Per

El poder de negociacin de telefnica con respecto a sus proveedores es de medio a alto pues Telefnica
impone normas que los proveedores y si estos no las cumplen, entonces, Telefnica deja de utilizar sus
servicios y busca a otro proveedor. Algunas acciones que tom Telefnica en 2015:

Se auditaron 37 empresas contratistas que emplean al 81% de los trabajadores en servicios

indirectos de la compaa.
Se realizaron ms de 22,000 evaluaciones individuales de cumplimiento laboral.
Se realizaron 142 auditoras de Seguridad y salud en el trabajo para verificar la implantacin de
los sistemas de Seguridad y salud ocupacional.

2.2.2 PODER DE NEGOCIACIN DE LOS CLIENTES

Telefnica del Per es consciente que los servicios que presta van ms all de las redes; tienen que ver con
las oportunidades que las tecnologas brindan a las personas para desarrollarse y transformar
positivamente sus vidas. Con cerca de 22 millones de accesos, la compaa est comprometida con brindar
la mejor conectividad a nivel nacional que posibilite una comunicacin de calidad.

Accesos (en miles)

Lneas Accesos
TOTAL mviles Lineas fijas Tv Paga Banda Ancha
2015 21, 784 16,559 2,412 1,201 1,612
Fuente: Telefnica del Per

El poder de negociacin de los clientes es alto pues debido a que cada servicio ofrecido por telefnica
tiene competencia, estos pueden optar por cambiarse a otra empresa en busca de mejores servicios, precios
bajos o incentivos que puedan ofrecer.

12
 2.2.3 COMPETENCIA ACTUAL

En telefona mvil En televisin por cable

Fuente: DN Consultores Fuente: CPI S.A.C.

En Internet fijo En Telefona fija

Fuente: Ministerio de Transportes y Comunicaciones Fuente: Ministerio de Transportes y Comunicaciones

13
 2.2.4 COMPETENCIA POTENCIAL
La principal competencia potencial de Telefnica esta en la telefona mvil por la posible entrada de dos
lneas operadoras mviles virtuales (OMVs) sumndose a Tuenti que an no ha adquirido participacin en
el mercado de telefona mvil.

Fuente: DN Consultores

2.2.5 PRODUCTOS SUSTITUTOS

Telefnica cuenta con participacin en todos los servicios del mercado de telecomunicaciones del Per.
Podran sustituirse la telefona fija y mvil por opciones virtuales como el Skype; sin embargo, para
conectarse a este tipo de programas, se necesita conexin a internet, un servicio que tambin es ofrecido
por Telefnica.

En cuanto a la televisin por cable, encontramos las radioemisoras am y fm; las cuales no tienen mucha
acogida hoy en da pues tambin pueden ser escuchadas va internet.

2.3 MATRIZ STAKEHOLDERS

Ilustracin 1 Matriz Stakeholders de Telefonica

14
 Fuente: Elaboracin propia

2.4 MATRIZ FODA

Tabla 1 Matriz Foda

FORTALEZAS DEBILIDADES
Telefnica es una empresa que abarca a un No se abastece para
gran porcentaje del actuar rpidamente ante
mercado de las los pedidos, consultas y
telecomunicaciones a nivel mundial. Es lder quejas de sus usuarios.
en los pases de habla hispana y portuguesa. Puesta en el mercado de productos
Es una empresa que brinda y posee alta que no alcanzan los estndares de
tecnologa para sus usuarios. calidad que ofrecen.

Aceptacin y confianza en algunos
sectores del mercado, debido a la
OPORTUNIDAD
ES
antigedad y tradicin de la
empresa con respecto a otras.
Insatisfaccin de los usuarios de la
competencia.
Por medio de la aceptacin en algunos
sectores del mercado
expandirse, permitindole
seguir siendo una empresa
lder brindando a los usuarios alta
tecnologa satisfaciendo plenamente a
clientes nuevos y actuales.
Efectuar planes alternos para la
rpida respuesta por parte de la
empresa ante consultas del
cliente, as este estar satisfecho
con el servicio.

15
 Precios ms bajos ofrecidos por la Aprovechar la amplia cobertura de la Redisear sus propuestas y
competencia.
AMENAZAS empresa renovando su plan de enfocndose en productos de
marketing y ventas, ofreciendo calidad ofreciendo asi mayores
Promociones ms atractivas que se
promociones atractivas para los promociones.
ofrezcan en el mercado por parte clientes.
de la competencia.
Entrada de nuevas empresas en los
sectores que solan ser exclusivos
de Telefnica

Fuente: Elaboracion Propia

3 DIAGNOSTICO ESTRATGICO

3.1 VISIN
La vida digital es la vida, y la tecnologa forma parte esencial del ser humano. Queremos crear, proteger e
impulsar las conexiones de la vida para que las personas, puedan elegir un mundo de posibilidades
infinitas.

Ser reconocidos como un grupo integrado que ofrece soluciones integradas a cada segmento de clientes,
tanto de comunicaciones, mviles como fijas, de voz, de datos y de servicios; que est comprometido con
sus grupos de inters por su capacidad de cumplir con los compromisos adquiridos con todos: clientes,
empleados, accionistas y la sociedad de los pases en los que opera.

3.2 MISIN
Ser una OnLife Telco. Para Telefnica ser una OnLife Telco significa darle el poder a las personas para
que ellas puedan elegir cmo mejorar sus vidas.
Abrimos camino para seguir transformando posibilidades en realidad, con el fin de crear valor para
clientes, empleados, sociedad, accionistas y socios a nivel global.

3.3 OBJETIVOS ESTRATGICOS

3.3.1 Objetivo General

Mantenernos a la vanguardia tecnolgica para diversificar la gama de productos y servicios, de tal forma
que nos permita mejorar los procesos y operar de manera eficiente, en beneficio de todos nuestros clientes
proporcionndoles soluciones integrales de gran valor, innovadoras y de clase mundial, en los segmentos
donde participamos.

3.3.2 Objetivos Especficos

Proteger al personal y los activos corporativos

Asegurar la continuidad de las operaciones
Garantizar la reanudacin de los procesos crticos dentro de los mrgenes de tiempo tolerables
Minimizar el proceso de toma de decisiones durante una contingencia

16
 Seguir trabajando en la mejora de los ndices de satisfaccin de los empleados.
Ser lderes en satisfaccin al cliente con respecto a las empresas del Grupo Telefnica en la regin
Responder a los Inversionistas
Cumplir con requerimientos Legales / Contractuales / Gubernamentales
Reducir al mximo los niveles de dependencia sobre personas o grupos especficos en el proceso
de continuidad
Implementar acciones para reducir los accidentes laborales, minimizando los riesgos identificados
Liderar en crecimiento y penetracin el servicio de telefona mvil, mejorando la oferta orientada
a los segmentos bajos y aumentando nuestra presencia en provincias
Cumplir con requerimientos de auditoria
Mantener a nuestras empresas que figuran actualmente en el ranking del Great Place to Work e
incorporar a otras
Realizar un panel de dilogo sobre inclusin en telecomunicaciones que considere a
representantes de otras operadoras, organismos de defensa del consumidor, representantes del
mundo acadmico, especialistas y miembros de la sociedad civil vinculados al sector de las
telecomunicaciones

3.4 ESTRATEGIAS

3.4.1 Estrategia de Responsabilidad Corporativa

Telefnica entiende la Responsabilidad Corporativa (RC) como una herramienta de generacin de valor, la
cual permite construir relaciones sostenibles con los grupos de inters, afianzando su confianza mediante
la gestin eficaz de los riesgos y de las oportunidades. Todo ello contribuye a incrementar la legitimidad
en las sociedades donde opera.

Por ello, la compaa orienta su trabajo de acuerdo con tres lneas estratgicas:

Gestin eficaz de los riesgos (con impacto directo en la reduccin de costos): asociados al incumplimiento
de los Principios de Actuacin, que son la norma bsica de conducta de la que se desprenden polticas y
normativas concretas para el cumplimiento de los mismos frente a los distintos grupos de inters.

Gestin de las oportunidades: para maximizar los impactos positivos en las operaciones de Telefnica y
con un objetivo claro de contribucin a la sociedad.

La compaa trabaja en dos mbitos importantes:

- El fomento de la accesibilidad de ms personas a las telecomunicaciones, priorizando la

integracin de los sectores menos favorecidos del pas a travs de un esfuerzo permanente para
desarrollar infraestructuras de redes y ampliar la oferta de productos y servicios.
- La promocin de la eficiencia energtica a travs de la reduccin de su consumo en la compaa;
el desarrollo de servicios ms eficientes para los clientes y el impulso del sector como motor de la
eficiencia energtica.

Compromiso con los grupos de inters: a travs de una comunicacin transparente y de un dilogo
efectivo, para que de esta manera se construyan relaciones de confianza de acuerdo con sus expectativas e
intereses, de tal modo que Telefnica contine siendo un motor de progreso econmico, tecnolgico y
social.

17
Para evaluar el cumplimiento del objetivo estratgico, adems de los indicadores internos de gestin, la
compaa tiene en cuenta dos indicadores de seguimiento: el Dow Jones Sustainability Index, ndice de
sostenibilidad de mayor relevancia a nivel mundial, que considera la Responsabilidad Corporativa desde
una ptica de negocio, y el RepTrakTM , ndice de reputacin que permite conocer la percepcin de la
gestin local de la compaa y, al mismo tiempo, compararla con otras empresas a nivel global.

La transparencia empresarial y la gestin de la tica a travs de los Principios de Actuacin de Telefnica

permiten generar confianza en los mercados y, en general, entre nuestros grupos de inters. La
sostenibilidad corporativa es una fuente clara de competitividad y progreso: ayuda a reducir la prima de
riesgo en los mercados financieros, aumenta el valor de marca y la diferenciacin ante los clientes, facilita
la fidelizacin de los empleados, garantiza un proyecto estable como empresa, y, de cara a la sociedad,
afianza la legitimidad para operar y permitir el desarrollo sostenible de las comunidades en las que
Telefnica est presente.

El reto
Estamos viviendo una revolucin social y econmica sin precedentes en la historia de la humanidad,
provocada por las posibilidades que abre la tecnologa a las personas. Nuestra misin es acercar estas
opciones a todas las empresas y personas, de manera que puedan vivir mejor, hacer ms cosas y ser ms.
La estrategia de sostenibilidad de la compaa forma parte de esta misin, y se traduce en resultados
claros: Personas
Ayudamos a las personas a vivir mejor: en Telefnica estamos convencidos de que con nuestra
tecnologa y servicios podemos ayudar a mejorar la calidad de vida y la seguridad de los
consumidores.

Sociedad
Transformamos la sociedad: Sabemos que all donde hay TIC hay desarrollo y oportunidades, y
que las nuevas tecnologas son una fuente de emprendimiento e innovacin social.

Planeta
Cuidamos el planeta: trabajamos para gestionar eficientemente los riesgos ambientales de nuestra
operacin y ofrecer servicios que promuevan la sostenibilidad ambiental de personas y ciudades.

3.5 ACTIVIDADES ESTRATGICAS

Ofrecer los mejores servicios al cliente, ese es el sustento de todo. Telfonica est entrando en el mundo
digital donde se tiene retos pues se debe cambiar, se tiene que avanzar y se tiene que innovar.

Innovar siempre la tecnologa. El Internet fijo de alta velocidad es una apuesta de la compaa. Otra
apuesta es el despliegue de redes de fibra ptica. Otro reto es la masificacin de smartphones, el
despliegue de las redes de 4G, la mejora de los servicios de televisin y la penetracin en servicios de alta
definicin.

El Grupo Telefnica en el Per ha asumido el reto de impulsar el desarrollo de los peruanos y

colaborar en la promocin de una sociedad inclusiva, en la que cada vez ms ciudadanos,
especialmente los de bajos recursos, accedan a los beneficios de las nuevas tecnologas.

18
El compromiso de la compaa por generalizar el acceso a las TIC se evidencia en sus continuos esfuerzos
por desarrollar ms infraestructuras de redes que permiten ampliar la oferta de productos y servicios
adecuados a las necesidades de cada segmento.

Para ello, el Grupo trabaja de la mano con el Estado mediante la formacin de alianzas pblico privadas
a fin de formar instancias de cooperacin que trabajen para facilitar el acceso a las telecomunicaciones de
las comunidades alejadas y menos favorecidas del pas, y potenciar los impactos positivos de estas nuevas
herramientas.

En esta lnea, se ha previsto una importante inversin en infraestructura de telecomunicaciones para los
prximos aos, as como continuar con el impulso de la masificacin de la banda ancha por su
importancia para brindar mejores oportunidades de educacin, salud y desarrollo para las personas.

4 ANALISIS DEL MERCADO

4.1 MATRIZ BCG DE LA EMPRESA TELEFONICA

ESTRELLA INTERROGACION

TELEFONIA MOVIL INTERNET DE BANDA ANCHA

VACA PERRO

Speedy Total Telefona fija

Movitalk Cable

4.1.1 ESTRELLA
TELEFONIA MOVIL

19
 Tabla actualizada del mercado de telefona mvil, siendo movistar la primera en el mercado con un
54.4% siendo este el producto estrella de TELEFONICA, ya que es la que le genera ms ingresos y
tiene una alta participacin dentro del mercado, estable.

4.1.2 INTERROGACION
INTERNET DE BANDA ANCHA

La internet de banda ancha tiene un alto crecimiento pero baja participacin en el mercado, debido a
los distintos competidores que han entrado al mercado de Telefonica.

4.1.3 VACA
Speedy Total, que permite la conexin a Internet a travs de banda ancha fija, wi-fi y banda ancha
mvil.

Movitalk, servicio que permite la comunicacin a travs del sistema de conexin Pulsa y habla.

Se trata de un rea de negocio que servir para generar efectivo necesario para crear nuevas Estrellas.

4.1.4 PERROS
TELEFONIA FIJA Y CABLE
La telefona fija ha desaparecido de los hogares, ya que la telefona mvil es la principal para las
personas en cuanto a su desarrollo tecnolgico, por ende, poco a poco desaparece.

El cable, en las casas es simplemente por paquetes tros o dos de internet con telfono mobil, pero
estos desaparecen con la llegada de Netflix y entre otros, los cuales hacen que el Cable mgico sea
inservible.

4.2 MATRIZ ANSOFF

Producto

20
 Nuevo Existente

M
e Nuevo
r
c
a
Existente
d
o
s

La empresa Telefnica utiliza las estrategias segmentacin y la diferenciacin. La empresa cuenta con
una gran gama de productos en los negocios en los que participa; es decir, telefona mvil, telefona fija,
televisin por cable y servicio de internet.

4.2.1 Segmentacin
Telefnica ha segmentado al mercado peruano pues cada uno de los negocios ofrece distintos paquetes. i.

Telefona Mvil

En el sector prepago, movistar ofrece promociones con beneficios que son mayores mientras
ms saldo se recargue, llegando incluso a beneficios con los que cuenta una lnea postpago.
En el sector postpago, ofrece tarifas para todos los segmentos del mercado peruano. Existe

tambin, la posibilidad de obtener ms beneficios aumentando una pequea suma al plan que
se tiene. Adems las promociones para renovar equipos ofrecen variedades de equipos para
cada plan.

Fuente: www.movistar.com.pe ii.

Telefona fija

21
 iii.
Televisin por Cable
Movistar TV ofrece paquetes con diferentes tarifas, algunas de estas incluyen canales HD

iv. Internet
En el servicio de internet, movistar ofrece paquetes con distintas velocidades. El internet
puede adquirirse en modalidad de dos (con telefona fija) y en modalidad de tro (con
telefona fija y televisin pagada)

4.2.2 Diferenciacin
Telefnica tambin utiliza la diferenciacin pues cuenta con la mayor cobertura a nivel nacional lo que le
da una ventaja competitiva sobre sus competidores, pues llega a zonas donde la competencia an no ha
podido entrar, ganando as mayor mercado en sus negocios.

Adems especficamente en el negocio de televisin pagada, telefnica cuenta con canales propios como
CMD y Canal N.

Cobertura de Movistar TV

22
 Fuente: www.movistar.com.pe

4.3 DIAGNSTICO DE LA POSICIN COMPETITIVA DEL MERCADO EN TELECOMUNICACIONES

En los ltimos aos se ha ido viendo como es competencia entre empresas de telecomunicaciones, y como
estas han ido evolucionando, en el siguiente cuadro se analizaran los factores para cada una de las
empresas:
EMPRESAS DE TELECOMUNICACIONES
TELEFONICA CLARO OTROS
ITEM FACTOR PESO POND. RENTAB. POND. RENTAB. POND. RENTAB.
Crecimiento de la cobertura
1 0.15 2 0.3 3 0.45 1 0.15
geografica
2 servicio prepago 0.05 3 0.15 3 0.15 1 0.05
3 servicio potspago 0.05 2 0.1 3 0.15 3 0.15
4 Cuota del mercado 0.2 3 0.6 2 0.4 1 0.2
5 Satisfaccion de necesidades 0.3 3 0.9 3 0.9 2 0.6
6 Cartera de produccion 0.15 2 0.3 3 0.45 2 0.3
7 Crecimineto en ventas 0.1 4 0.4 2 0.2 2 0.2
TOTAL 1 2.75 2.7 1.65

Se puede observar que tanto la empresa telefnica y claro sobrepasan el 2.4 lo que significa que ambas
empresas si son altamente rentables, en el caso de las otras empresas (empresas nuevas), primero llevan
poco tiempo en el mercado; segundo su rentabilidad no es tan eficiente puesto que su valor es inferior a
2.4.
Comparando las tres empresas la mejor opcin es la empresa TELEFOMICA por poseer la rentabilidad
mas alta.

5 ANLISIS ECONMICO - FINANCIERO

23
 5.1 ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS

El resultado operacional disminuy en un 20%, debido principalmente a:

a) Menor gasto por depreciacin y amortizacin del 33,5% por un monto de M$53.647.327, producto de
activos fijos que terminaron su vida til, principalmente Oficina Central por M$ 7.938.677, Equipos
Suscriptores por M$ 71.266.224 y Otras Infraestructuras de planta exterior por M$ 3.338.496, esto
compensado por el aumento en la transferencias de activo en curso al activo fijo en servicio por M$
30.311.555, principalmente Equipos Suscriptores por M$ 24.812.290
b) Mayor gasto por beneficios a los empleados por un monto de M$1.521.942, dado un aumento en la
indemnizacin por desvinculaciones durante el perodo 2013 por un monto de M$ 856.553, respecto a
septiembre 2012. Adems se complementa con un menor ingreso en el 2013 producto del reconocimiento
de las vacaciones devengadas por M$972.723.
c) El aumento de los otros gastos, por naturaleza del 23,2% correspondiente a M$106.568.134, se explica
principalmente por un mayor gasto en los costos de equipos terminales por M$100.006.557. El aumento
de los ingresos de actividades ordinarias producto de la mayor actividad comercial, asociada al aumento
de parque de clientes, mayores recargas, mayores ventas de equipos y por los ingresos procedentes de
servicios de datos mviles es por M$27.488.622 correspondiente al 3,8% no fue suficiente para
compensar el gasto operacional, lo que gener una disminucin en el resultado neto final del perodo,
representando una disminucin en trminos absolutos de 23,3%.

5.2 A

24
5.3 NLISIS DEL FLUJO EFECTIVO

5.3.1 a) Flujos netos originados por actividades operacionales

Se observa una variacin de M$ 6.463.976, lo que equivale a un aumento del 4,9%, explicado principalmente por una disminucin en los pagos a
proveedores por el suministro de bienes y servicios en M$ 8.240.018, compensado con un aumento en el pago de intereses por M$1.558.333.

5.3.2 b) Flujos netos originados por actividades de inversin

Se observa una variacin de M$125.671.236, lo anterior corresponde al aumento en las compras de propiedad, planta y equipos por M$
28.106.525, a la disminucin en los importes recibidos por la venta de infraestructura de telecomunicacin generados en el 2012 y a un aumento
de las inversiones en Telfisa por M$72.016.167 respecto a septiembre 2013.

5.3.3 c) Flujos netos originados por actividades de financiamiento

Se observa una variacin de M$7.311.401, lo que equivale a un 26,8%, explicado principalmente por el pago de dividendos por M$20.000.000 y
al pago de prstamos y obligaciones realizado durante el periodo 2012.

5.4 ANLISIS VERTICAL

Tabla 3 BALANCE GENERAL DE TELEFONICA
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS Por los aos teminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014
2015 2014
2015 2014 VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA
S/(000) S/(000)
Ingresos de actividades ordinarias
S/. 3,801,777 S/. 3,766,595
0.3972 39.72% 0.4046 40.46%
S/. 1,424,171 S/. 1,413,943
0.1488 14.88% 0.1519 15.19%
25
Telefonia mvil Internet
Televisin pagada S/. 694,005 S/. 463,392 0.0725 7.25% 0.0498 4.98%
Datos y la tecnologia de la informacin S/. 688,903 S/. 628,056 0.0720 7.20% 0.0675 6.75%
Mensaje de texto y datos S/. 670,435 S/. 591,322 0.0700 7.00% 0.0635 6.35%
Telefonia local S/. 624,872 S/. 755,761 0.0653 6.53% 0.0812 8.12%
Venta de equipos moviles Interconexion S/. 583,310 S/. 624,881 0.0609 6.09% 0.0671 6.71%
y circuitos S/. 441,614 S/. 384,221 0.0461 4.61% 0.0413 4.13%
Telefonia pblica y rural Larga S/. 200,176 S/. 286,972 0.0209 2.09% 0.0308 3.08%
distancia S/. 92,658 S/. 111,733 0.0097 0.97% 0.0120 1.20%
Otros S/. 349,647 S/. 281,840 0.0365 3.65% 0.0303 3.03%
S/. 9,571,568 S/. 9,308,716 1.0000 100% 1.0000 100%
Gastos Operativos
Generales y administrativos
S/. 4,418,077 S/. 4,105,141 0.4616 46.16% 0.4410 44.10%
Personal
S/. 813,177 S/. 1,070,922 0.0850 8.50% 0.1150 11.50%
Depreciacin
S/. 1,084,657 S/. 970,076 0.1133 11.33% 0.1042 10.42%
Inventarios Amortizacin S/. 1,403,228 S/. 1,299,838 0.1466 14.66% 0.1396 13.96%
S/. 225,376 S/. 213,308 0.0235 2.35% 0.0229 2.29%
Otros ingresos operativos S/. 44,760 S/. 52,232 0.0047 0.47% 0.0056 0.56%
Otros gastos operativas S/. 14,545 S/. 53,817 0.0015 0.15% 0.0058 0.58%
Ganancia por actividades de operacin S/. 1,657,268 S/. 1,647,846 0.1731 17% 0.1770 18%
otros ingresos ( gastos)
ingresos financieros
S/. 23,988 S/. 15,592 0.0025 0.25% 0.0017 0.17%
gastos financieros
S/. 383,534 S/. 229,178 0.0401 4.01% 0.0246 2.46%
perdida neta por diferencias de cambio
S/. 24,612 S/. 3,934 0.0026 0.26% 0.0004 0.04%
participacion en resultados de subsidiarias y asociada
S/. 76,702 S/. 79,617 0.0080 0.80% 0.0086 0.86%
resultado antes de impuesto a las ganacias S/. 1,349,812 S/. 1,509,943 0.1410 14% 0.1622 16%
impuesto a las ganancias S/. 1,848,529 S/. 547,799 0.1931 19.31% 0.0588 5.88%
(perdida)/ganancia neta del ejercicio -S/. 498,717 S/. 962,144 -0.0521 -5.21% 0.1034 10.34%
(Perdida)/ganacia por accion basica y diluida (en soles) S/. 0.149122 S/. 0.2874900
promedio ponderado de acciones en circulacion ( en miles de unidades) S/. 3,344,363 S/. 3,346,709

(Perdida)/ganancia neta del ejercicio -S/. 498,717 S/. 962,144 -0.0521 -5.21% 0.1034 10.34%

componentes de otro resultado integral valorizacion

de derivados de cobertura
S/. 5,983 S/. 2,575
efecto en el impuesto a las ganancias S/. 1,791 S/. 879
otros resuldado integral S/. 4,192 S/. 1,696 0.0004 0.04% 0.0002 0.02%
resultado integral total del ejercicio, neto del impuesto a las ganancias -S/. 494,525 S/. 963,840 -0.0517 -5.17% 0.1035 10.35%
resultado integral total del ejercicio neto -S/. 494,525 S/. 963,840 -0.0517 -5.17% 0.1035 10.35%

Tabla 4 BALANCE GENERAL DE TELEFONICA

2015 2014
2015 2014 VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

0.064190854 6.42% 0.04105989 4.11%

26
825,888 489,032
1,322,913 1,112,173 0.102821345 10.28% 0.093379782 9.34%
122,997 61,439 0.00955975 0.96% 0.005158514 0.52%
243,029 88,332 0.018889049 1.89% 0.007416493 0.74%
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalente al efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios 219,815 332,397 0.017084777 1.71% 0.027908571 2.79%
Otros activos no financieros 86,551 98,588 0.006727041 0.67% 0.008277602 0.83%
Impuesto a las ganacias por cobrar 14,577 113,795 0.001132975 0.11% 0.009554406 0.96%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,835,770 2,295,756 0.220405791 22.04% 0.192755259 19.28%
Inversiones en subsidiarias y asociada 501,293 416,591 0.038962215 3.90% 0.034977631 3.50%
Otras cunetas por cobrar, neto 303,404 226,202 0.023581602 2.36% 0.018992273 1.90%
Propiedades, planta y equipo, neto 6,071,518 5,723,440 0.471899247 47.19% 0.480548961 48.05%
Activos intangibles distintos de la plusvalia, neto 1,567,829 1,673,062 0.121857059 12.19% 0.140472898 14.05%
Activos por impuesto a las ganacias diferido, neto 273,657 255,520 0.021269563 2.13% 0.021453858 2.15%
Plusvalia 1,224,379 1,224,379 0.095162944 9.52% 0.102800773 10.28%
Otros activos no financieros 88,282 95,262 0.00686158 0.69% 0.007998346 0.80%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 10,030,362 9,614,456 0.779594209 77.96% 0.807244741 80.72%
TOTAL ACTIVOS 12,866,132 11,910,212 1 100.00% 1 100.00%
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros
661,129 432,172 0.089603957 8.96% 0.072914493 7.29%
Cuentas por pagar comerciales 2,269,329 2,234,094 0.307566086 30.76% 0.376928238 37.69%
Otras cuentas por pagar 360,826 569,438 0.048903372 4.89% 0.096073514 9.61%
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas 4,006 - 0.00054294 0.05% 0 0.00%
Otras provisiones 1,787,147 124,576 0.242215125 24.22% 0.021018011 2.10%
Ingresos diferidos 234,856 221,838 0.03183044 3.18% 0.037427703 3.74%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 5,317,293 3,582,118 0.720661921 72.07% 0.604361959 60.44%
Otros pasivos financieros 1,077,675 1,498,946 0.146059157 14.61% 0.252896734 25.29%
Otras provisiones 717,733 748,324 0.097275595 9.73% 0.126254512 12.63%
Otras cuentas por pagar 45,061 39,150 0.006107195 0.61% 0.006605246 0.66%
Ingresos diferidos 220,584 58,569 0.029896131 2.99% 0.009881549 0.99%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2,061,053 2,344,989 0.279338079 27.93% 0.395638041 39.56%
TOTAL PASIVOS 7,378,346 5,927,107 1 100.00% 1 100.00%
PATRIMONIO
Capital emitido
2,876,152 2,876,152 0.524100612 52.41% 0.480712272 48.07%
Primas de emision 77,899 77,899 0.014194978 1.42% 0.013019828 1.30%
Otras reservas de capital 540,510 445,090 0.098493272 9.85% 0.07439114 7.44%
Resultados acumulados 1,996,288 2,591,219 0.363769287 36.38% 0.433089341 43.31%
Otras reservas de patrimonio (3,063) (7,255) -0.000558149 -0.06% -0.001212581 -0.12%
TOTAL PATRIMONIO 5,487,786 5,983,105 1 100.00% 1 100.00%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 12,866,132 11,910,212

1. Dentro de las actividades generadoras de ingresos la de Telefona mvil representa el 39.72% del total de ingresos de actividades ordinarias
durante el ao 2015, pero si hacemos una comparacin con el ao 2014 esta representacin era el 40.46% lo que demostrara que la telefona
mvil a incrementado sus ventas y as su representacin en los ingresos

27
1. Durante el ao 2014 el total de efectivo y equivalente de efectivo representaba el 4.11% del total de activos de la empresa, para el ao 2015 se
puede ver un incremento de 2.31% teniendo as esta cuenta una representacin de 6.42% en relacin a los activos totales.
2. Se observa que durante el ao 2015 el total de pasivos no corrientes era 27.93% en relacin al total de pasivos, lo que demuestra una disminucin
de las deudas de la empresa en un 11.63% en comparacin del ao 2014 , en el cual los pasivos no corrientes representaban un 39.56% de los
pasivos totales de la empresa.

28
5.5 ANLISIS HORIZONTAL

Tabla 2 BALANCE GENERAL DE TELEFONICA

VARIACION VARIACIO
2015 2014 ABSOLUTA N
RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalente al efectivo
69%
825,888 489,032 336,856
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,322,913 19%
1,112,173 210,740
Otras cuentas por cobrar a entidades relacionadas 122,997 100%
61,439 61,558
Otras cuentas por cobrar, neto 243,029 175%
88,332 154,697
Inventarios 219,815 -34%
332,397 (112,582)
Otros activos no financieros 86,551 -12%
98,588 (12,037)
Impuesto a las ganacias por cobrar 14,577 -87%
113,795 (99,218)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,835,770 24%
2,295,756 540,014
Inversiones en subsidiarias y asociada 501,293 20%
416,591 84,702
Otras cunetas por cobrar, neto 303,404 34%
226,202 77,202
Propiedades, planta y equipo, neto 6,071,518 6%
5,723,440 348,078
Activos intangibles distintos de la plusvalia, neto 1,567,829 -6%
1,673,062 (105,233)
Activos por impuesto a las ganacias diferido, neto 273,657 7%
255,520 18,137
Plusvalia 1,224,379 0%
1,224,379 -
Otros activos no financieros 88,282 -7%
95,262 (6,980)
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 10,030,362 4%
9,614,456 415,906
TOTAL ACTIVOS 12,866,132 8%
11,910,212 955,920
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros
53%
661,129 432,172 228,957
Cuentas por pagar comerciales 2,269,329 2%
2,234,094 35,235
Otras cuentas por pagar 360,826 -37%
569,438 (208,612)
Otras cuentas por pagar a entidades relacionadas 4,006 0%
- 4,006

29
Otras provisiones 1,787,147 1,662,5711335%
124,576
Ingresos diferidos 234,856 6%
221,838 13,018
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 5,317,293 1,735,17548%
3,582,118
Otros pasivos financieros 1,077,675 -28%
1,498,946 (421,271)
Otras provisiones 717,733 -4%
748,324 (30,591)
Otras cuentas por pagar 45,061 15%
39,150 5,911
Ingresos diferidos 220,584 277%
58,569 162,015
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2,061,053 -12%
2,344,989 (283,936)
TOTAL PASIVOS 7,378,346 1,451,23924%
5,927,107
PATRIMONIO
Capital emitido 0%
2,876,152 2,876,152 -
Primas de emision 77,899 0%
77,899 -
Otras reservas de capital 540,510 21%
445,090 95,420
Resultados acumulados 1,996,288 -23%
2,591,219 (594,931)
Otras reservas de patrimonio (3,063) -58%
(7,255) 4,192
TOTAL PATRIMONIO 5,487,786 -8%
5,983,105 (495,319)
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 12,866,132 8%
11,910,212 955,920
Fuente: Elaboracin propia a base a la Memoria de telefnica del 2015

30
 Tabla 3 ESTADODE RESULTADOS DE TELEFONICA
VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
2015 2014
Ingresos de actividades
ordinarias Telefonia mvil 3,801,777 3,766,595 35,182 1%
Internet 1,424,171 1,413,943 10,228 1%
Televisin pagada 694,005 463,392 230,613 50%
Datos y la tecnologia de la informacin 688,903 628,056 60,847 10%
Mensaje de texto y datos 670,435 591,322 79,113 13%
Telefonia local 624,872 755,761 (130,889) -17%
Venta de equipos moviles 583,310 624,881 (41,571) -7%
Interconexion y circuitos 441,614 384,221 57,393 15%
Telefonia pblica y rural 200,176 286,972 (86,796) -30%
Larga distancia 92,658 111,733 (19,075) -17%
Otros 349,647 281,840 67,807 24%
9,571,568 9,308,716 262,852 3%
Gastos Operativos
Generales y administrativos (4,418,077) (4,105,141) (312,936) 8%
Personal (813,177) (1,070,922) 257,745 -24%
Depreciacin (1,084,657) (970,076) (114,581) 12%
Inventarios (1,403,228) (1,299,838) (103,390) 8%
Amortizacin (225,376) (213,308) (12,068) 6%
Otros ingresos operativos 44,760 52,232 (7,472) -14%
Otros gastos operativas (14,545) (53,817) 39,272 -73%
Ganancia por actividades de operacin 1,657,268 1,647,846 9,422 1%
otros ingresos ( gastos)
ingresos financieros 23,988 15,592 8,396 54%
gastos financieros (383,534) (229,178) (154,356) 67%
perdida neta por diferencias de cambio (24,612) (3,934) (20,678) 526%
participacion en resultados de subsidiarias y asociada 76,702 79,617 (2,915) -4%
resultado antes de impuesto a las ganacias 1,349,812 1,509,943 (160,131) -11%
impuesto a las ganancias (1,848,529) (547,799) (1,300,730) 237%
(perdida)/ganancia neta del ejercicio (498,717) 962,144 (1,460,861) -152%
(Perdida)/ganacia por accion basica y diluida (en soles) (0.15) 0.29 (0.44) -152%
promedio ponderado de acciones en circulacion ( en miles de unidades) 3,344,363 3,346,709 (2,346) 0%
(Perdida)/ganancia neta del ejercicio (498,717) 962,144 (1,460,861) -152%
componentes de otro resultado integral valorizacion de derivados de
cobertura 5,983 2,575 3,408 132%
efecto en el impuesto a las ganancias (1,791) (879) (912) 104%
4,192 1,696 2,496 147%
otros resuldado integral
resultado integral total del ejercicio, neto del impuesto a las ganancias (494,525) 963,840 (1,458,365) -151%

resultado integral total del ejercicio neto (494,525) 963,840 (1,458,365) -151%
Fuente: Elaboracin propia a base a la Memoria de telefnica del 2015

27
En cuanto a los ingresos por actividades ordinarias del 2014 al 2015 Telefnica ha subido en varios de
sus servicios ofrecidos, teniendo como mayor crecimiento en Televisin pagada con un 50% y en cuanto
a telefona mvil e internet un crecimiento del 1%; tambin aumento sus gastos financieros en un 67% es
decir que posee mayor porcentaje en deudas.
Otro punto importante son los inventarios ya que en el ao 2014 fue de 332,397 y para el 2015 fue de
219,815 disminuyendo en un 34%.
En trminos generales comparando el ao 2014 con el 2015, en este ltimo ao Telefnica ha bajado sus
ndices considerablemente una de las razones principales es el ingreso de nuevas empresas de
competencia si bien se pensaba que estas no eran de amenaza para Telefnica los datos indican otras
cosas.
El incremento del pasivo corriente de Telefnica es mayor al incremento que se tuvo en el activo
corriente, esto se debe principalmente a que existen mayores pasivos financieros en el 2015; el ao
pasado Telefnica invirti grandes sumas de dinero para la mejora de su tecnologa lo que podra explicar
dicho incremento. Se observa tambin una disminucin en el patrimonio total, lo que reafirma las
inversiones realizadas por la empresa.
El estado de resultados constata lo que se puede observar en el balance general pues presenta cifras
mayores en gastos financieros llegando a un 67% ms.
En el estado de resultados se observa un crecimiento en los ingresos por telefona mvil, internet,
televisin pagada, datos y tecnologas de informacin y mensajes de texto y datos. Esto se debi
principalmente a las campaas realizadas por telefnica en la cual lanzaban sus paquetes completos
(incluyendo servicios de internet, telefona fija y televisin pagada); adems, existieron migraciones de
clientes con lnea prepago a postpago. Sin embargo, debido a que muchos usuarios optaron por cambiar a
planes postpago, la venta de equipos mviles ha disminuido en un 13% con respecto al 2014.

5.6 EVOLUCIN DE LOS NDICES FINANCIEROS

5.6.1 Liquidez:

RATIOS DE LIQUIDEZ 2015 2014

RAZON CORRIENTE
0.53 0.64

PRUEBA ACIDA 0.49 0.55

CAPITAL DE TRABAJO
(2,481,523) (1,286,36
2)
En lo que respecta a la razn contable de Telefnica la liquidez no es ptima puesto que para ambos aos
el indicador es mejor a 1, lo que significa que la empresa no est en la capacidad de pagar sus deudas, lo
mismo sucede en la prueba acida, sus indicadores son menores a 1 haciendo que la liquidez no sea
optima; con lo que respecta al capital de trabajo para ambos aos nos indica que Telefnica si cuenta con
la capacidad econmica para responder obligaciones con terceros.

5.6.2 Gestin:

33
 RATIOS DE GESTION 2015 2014
ROTACION DE CARTERA
57.43 46.53
ROTACION ANUAL
6.27 7.74
En los ratios de gestin para Telefnica se observa que existe un incremento de de 10 dias, lo que quiere
decir es que Telefnica convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 57.43 dias o rotan 6.27 veces en el
periodo, es decir que esta tardando mas das con respecto del ao anterior.

5.6.3 Endeudamiento:

El aumento de la razn de endeudamiento en comparacin al perodo anterior, se debe principalmente

a la variacin del patrimonio, la cual se explica por la disminucin en el resultado del perodo,
disminucin de capital M$1.000, reparto de dividendos provisiorio por el importe de M$20.000.000
realizado en abril de 2013 y variacin en reservas de cobertura y flujo de caja por M$757.238. La
proporcin deuda de largo plazo a deuda total disminuy en 6,5% respecto al perodo anterior,
producto del traspaso al pasivo corriente del Bono serie A que vence en el ao 2014 por
M$32.366.322. El ratio de cobertura gastos financieros, presenta una disminucin respecto al perodo
2012, principalmente por la disminucin de la utilidad antes de impuesto de M$21.479.188 (ver
punto 1.1.) dado un aumento en los otros gastos por naturaleza en M$106.568.809.

5.6.4 Actividad:

Los activos totales disminuyeron en un 6,7% respecto de igual perodo, como consecuencia de una
disminucin de los activos corrientes originado principalmente por la disminucin del efectivo y
equivalentes al efectivo por M$83.413.119 (ver punto a). Adems disminuyeron los activos
intangibles en M$15.485.327 y las propiedades, plantas y equipos por M$18.416.954.

5.6.5 Rentabilidad:

34
La evolucin de los ndices de rentabilidad se ve influenciada por la disminucin del resultado del
perodo y la disminucin del patrimonio indicada en punto b). Asimismo, la rentabilidad de los
activos en el perodo 2012 es de un 5,29%, quedando en un 3,85% en el perodo 2013 producto de la
disminucin del resultado del perodo en M$16.972.298 y a un aumento de los activos promedio en
M$74.107.514. En relacin a la rentabilidad de los activos operacionales, se aprecia una disminucin
del ndice, al compararlo con igual perodo 2012, lo que se explica fundamentalmente por la
disminucin en el resultado operacional en M$19.317.416 lo que equivale a un 20%. Para estos
efectos se consider como activos operacionales el efectivo y equivalentes al efectivo, deudores
comerciales, cuentas por cobrar a entidades relacionadas, inventarios y propiedades, plantas y
equipos. La rentabilidad por accin presenta una disminucin de un 23,3% debido principalmente a
la disminucin de la utilidad, comparada con igual perodo anterior. Durante el perodo septiembre
2013 se cancelaron dividendos provisorios por M$20.000.000. A septiembre 2012 no hubo reparto de
dividendos.

35
CONCLUSIONES

El mundo vive una etapa de revolucin digital, en la cual el uso de la banda ancha, las redes
sociales, etc. Pasaron a ser parte del uso diario de las personas; Telefnica quiere ser parte de esta
revolucin tomando un papel protagnico y lo ha demostrado manteniendo su posicin de
liderazgo en todos los servicios que ofrece.

Segn los resultados de la Encuesta Nacional de Hogares (INEI), correspondientes al tercer

trimestre del ao 2015: El 27% de los hogares cuenta con servicio de telefona fija, el 23% con
servicio de Internet, el 36% con servicio de televisin pagada. Lo que cuatro aos atrs, en los
hogares peruanos con internet no llegaban ni al 15% y aquellos con televisin pagada apenas
superaban el 25%, es asi que se esta viendo la evolucin en las telecomunicaciones.

Al 2015, Telefnica contina liderando el mercado de telecomunicaciones en Per. Al tercer

trimestre del ao, segn cifras de OPSITEL, el 78% de las lneas de voz fija, el 83% las
conexiones de banda ancha y el 63% de las suscripciones de televisin pagada del mercado
corresponden a Telefnica. Por el lado de servicios mviles, la participacin de mercado de
Telefnica es de 56%.

En relacin a la divisin de las lneas mviles, estas se dividen en postpago y prepago, siendo la
principal diferencia que las primeras incluyen un pago fijo mensual, mientras que las lneas
prepago no. Las lneas del servicio postpago sumaron a junio 2015 un total de 9.0 millones
(incremento anual del 16.8% en comparacin a junio 2014), representando as el 29.3% del total
de lneas mviles (a junio 2014 la participacin de estas lneas fue del 26.5%). En cuanto a las
lneas prepago, estas sumaron un total de 21.6 millones con un incremento del 1.4% anual y una
participacin del 70.7% frente al 73.5% que mantenan a junio 2014.

36
RECOMENDACIONES

Uno de los mayores inconvenientes que se presenta es que poseen maquinarias antiguas a que
Telefnica le demandan costos adicionales por depreciacin, por lo que sera bueno que renueven
esta maquinaria para potenciar la empresa.

Tratar de minimizar los gastos de energa elctrica, usando energa renovable.

Telefnica no debera stockearse de producto ya que eso le est generando costos.

Repotenciar la invencin en antenas de mayor cobertura para que asi genere mayor satisfaccin a
sus clientes actuales y futuros.

Debe de cambiar sus deudas en dlares a una en soles ya que as habra diferencia del cambio
neto ya que no hay estabilidad en dicha moneda.

Telefnica debe de disminuir su nivel de endeudamiento, mediante ajustes en las comisiones que
pagan al personal, para que la empresa sea ms independiente y llegue a ser ms rentable.

Mejorar sus ventas mediante la ampliacin de la oferta comercial a nuevos servicios del mundo
digital y servicios de entretenimiento.

37
BIBLIOGRAFIA

Telefonica. (Junio de 2016). Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 junto
con el dictamen de los auditores independientes . Obtenido de www.telefonica.com.pe:
http://www.telefonica.com.pe/accionistas-einversores/hechosdeimportancia2016/febrero/TdP
%20Auditado%202015%20Separado.pdf Telefonica. (2016). Memoria Anual 2014. Lima: Telefonica.
Telefonica S.A. (17 de Mayo de 2007). Telefnica. Obtenido de Telefnica:
http://ciberconta.unizar.es/alf/casosbsc/docs/Telefonica.pdf

38
39
ANEXOS

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