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Science Economique Notions du rfrentiel : les fonctions de la monnaie, les

formes de la monnaie

4 La monnaie et le financement

41 A quoi sert la monnaie ?

La monnaie, cest comme un lphant, on sait quand elle est l mais on ne sait pas trop la dfinir ! . Joan Robinson (1903-
1983) veut ainsi mettre en vidence la difficult de dfinir la monnaie. Cest pour cela que lon dfinit traditionnellement la
monnaie soit en mettant en vidence les fonctions de la monnaie, soit en prsentant les diffrentes formes de la monnaie

I. Les fonctions de la monnaie

A. Les limites du troc

Le troc est lchange dun bien contre un autre bien sans utilisation dune monnaie. On le retrouve dans des socits de petite
taille dans lesquelles la division du travail est rduite et lchange peu dvelopp. Il ny a donc pas ncessit dutilisation
dune monnaie.

Cependant le troc limite les changes pour de nombreuses raisons :


Il faut trouver la personne qui dispose du bien que lon dsire et qui veut le bien que lon possde
Il faut, chaque change, dterminer le rapport dchange : quelle quantit de bien A changer contre quelle quantit
de bien B
tous les biens doivent tre divisibles
il est parfois difficile de transporter certains biens

A. Rendent ncessaire ladoption dune monnaie


Toute monnaie doit alors remplir 3 fonctions

Moyen de paiement ou intermdiaire des changes : la monnaie doit servir pour rgler des achats. La monnaie remplace
le troc par deux oprations distinctes : une opration dachat et une autre de vente, sans cots de transaction. Elle assure
ainsi une rduction du nombre de marchs. La monnaie est alors un moyen dchange unique et universel.

Unit de compte et talon de valeur : en labsence de prix exprim en unit montaire, personne ne peut dire combien de
litres de lait vaut une table, car, nayant aucune qualit commune, ils ne sont pas comparables sur la mme chelle .La
monnaie prsente alors deux qualits :
la monnaie rend les objets commensurables (avec une mesure commune)
la monnaie permet de simplifier les rapports dchange, cest--dire de diminuer le nombre de prix

Une fonction rserve de valeur : pour que lchange montaire se substitue au troc et se dveloppe, il faut scinder le
circuit vente achat en au moins 2 oprations : cela implique que les changistes ne craignent pas de conserver lunit
montaire dans lintervalle. La monnaie doit donc tre un bon moyen dpargne dont la valeur ne saltre pas au cours du
temps. Un dterminant de la perte de valeur est alors linflation qui est laugmentation du niveau gnral des prix. Elle
entrane une rduction du pouvoir dachat de la monnaie donc de la valeur de la monnaie.

II. Quelles formes montaires?

Introduction Les conditions dune bonne monnaie

Certaines conditions sont donc ncessaires pour quun bien puisse jouer le rle de monnaie :
le bien doit avoir une valeur objective lie ses qualits physiques :
stabilit, voire inaltrabilit (lor ne soxyde pas)
une grande valeur sous un faible volume
mallabilit qui permet la divisibilit
le bien doit avoir une valeur subjective leve : il doit tre rare et prestigieux
A. La monnaie marchandise

Les premires monnaies sont des biens : coquillages, btail. Elles prsentent des caractristiques communes :
stabilit physique du bien
Il peut se diviser facilement
Une valeur leve pour une petite quantit de bien
Cette valeur est subjective : elle dpend de lacceptation du bien par la population

B. La monnaie mtallique

Cest la monnaie dite divisionnaire. Elle correspond la monnaie mtallique mise en France par le Trsor Public et qui sert
dappoint dans les transactions.
La monnaie mtallique sest transforme au cours du temps :
cest dabord une monnaie pese dont le poids et la puret doivent tre vrifies chaque fois.
Puis une monnaie compte (800 avant Jsus-Christ) qui se prsente sous la forme de lingots ayant un poids
dtermin.
Enfin, une monnaie frappe : des pices dont la valeur et le poids sont garanties dabord par les autorits
religieuses, puis par les autorits royales. Celles-ci essayent, depuis le Moyen Age, den monopoliser la frappe
qui devient alors un droit rgalien.

Lutilisation de la monnaie mtallique comporte deux limites :


La quantit devient vite insuffisante pour rpondre aux besoins de lconomie
Son transport peut tre dangereux et difficile

C. La monnaie fiduciaire
La monnaie fiduciaire : Ce sont les billets. La monnaie fiduciaire repose sur la confiance, puisquelle nest plus garantie
par un support matriel tel que lor.

Ces billets se substituent aux pices progressivement pour leur aspect pratique. Mais se pose alors le problme de la
confiance dans ces billets, ds lors quau XVII sicle, un banquier sudois dcide dmettre un nombre de billets
suprieur celui correspondant au montant total de mtal prcieux quil dtient dans ses coffres .LEtat va alors
intervenir, le dveloppement de la circulation des billets ne peut tre assur qu 2 conditions :
les agents conomiques doivent avoir la certitude quils peuvent convertir tout moment leurs billets en mtal
donc que les banques ont dans leurs rserves suffisamment dor pour assurer cette opration
mais la confiance nest pas un lment suffisant, il faut aussi que lEtat assure un cours lgal la monnaie :
- obliger les cranciers accepter le paiement en billets de banque
- ils sont seulement mis par lEtat, lmission de billets devenant ainsi un gage de souverainet.

Mais la quantit dor en circulation ne suffit plus assurer lmission dun nombre de billets suffisant aux besoins de
lconomie. Des guerres et des crises remettent en cause la capacit de lEtat garantir la convertibilit or des billets.
Celle-ci est suspendue progressivement partir de la guerre de 14, dfinitivement en 71. Dsormais, les billets ont cours
forc.

Aujourdhui, cette monnaie fiduciaire correspond aux billets mis par la Banque de France qui sont dclars
inconvertibles : leur dtenteur ne peut demander leur conversion en or. Ils ont donc cours forc, mais aussi cours lgal,
puisque un individu ne peut refuser dtre pay en billets (leur pouvoir libratoire est donc illimit).

D. La monnaie scripturale

La monnaie mtallique et la monnaie fiduciaire constituent une monnaie manuelle, puisque les billets et les pices sont
un objet matriel, dont la circulation sopre de main en main. En revanche, la monnaie scripturale ne circule pas
physiquement, mais par un jeu dcriture (scripturale) dun compte courant un autre. La monnaie scripturale correspond
donc aux sommes que les agents conomiques dposent sur un compte courant dans une institution habilite proposer
ce service (banques, postes, ..) et qui leur servent rgler leurs achats : le client, par exemple, donnant lordre sa
banque de dbiter son compte et de crditer celui du commerant pour rgler les achats quil vient de raliser.
Il y a 4 instruments de la monnaie scripturale: le chque, le virement, le prlvement, la carte bancaire. Ces instruments
ne sont pas de la monnaie, ils sont simplement le support matriel par lequel transite la monnaie sur un compte courant :
un chque sans provisions car le compte courant nest pas assez approvisionn na aucune valeur.

Conclusion
On utilise aujourdhui le terme fiduciaire pour caractriser les billets .Mais en ralit, les 3 formes de monnaie dcrites plus haut
sont fiduciaires, car leur valeur intrinsque est nulle et leur circulation repose sur la confiance que le public a dans le systme
bancaire rglement par lEtat qui en garantit la valeur.