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2011 2012 2013 2014 2015 2016

Dpense d'investissement

terrain 15000
constructions 10000 10000
MOBE 0 8000
Mat Informatique 0 1500
Mat transport 500
Total investissements 25,000 19,500 500 - - ###

Variation BFR - 1,875 625 750 250 -


Dpense dinvst. (db anne) 25,000 21,375 1,125 750 250 -
Coeff. dactu. 1.000 0.901 0.812 0.731 0.659 0.593
Dpense actualise 25,000 19,257 913 548 165 - 45,883
Dotations aux amorts 0 2900 3,000 3,000 3,000 ###

Flux de fin d'anne 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Coef Actualisat (1,11)-t 0.901 0.812 0.731 0.659 0.593 0.535

Valeur rsiduelle fin 2016 = 40000

CF avant FF et aprs IS 7,380 10,000 13,150 14,060 14,200


Coeff. dactu. 0.901 0.812 0.731 0.659 0.593 0.535 Total CF actualiss
CF actualiss - 5,990 7,312 8,662 8,344 7,592 37,900
Valeur rsiduelle actualise 21,386

Tableau damortissement de lemprunt bancaire: taux d'intrt 12%


Annes Capital dbut Principal Intrts Annuit Capital annuit
de priode 2,634.2
2012 8,000.0 - 960.00 960.0 8,000.0 table fin 3.037
2013 8,000.0 1,674.2 960.00 2,634.2 6,325.8
2014 6,325.8 1,875.1 759.10 2,634.2 4,450.7 IS 30%
2015 4,450.7 2,100.1 534.08 2,634.2 2,350.6
2016 2,350.6 2,352.1 282.07 2,634.2 - 1.5 DEA 1600
Tableau des dcaissements nets actualiss pour l'emprunt bancaire
Annes dcaists B Eco Fles/FraisEco Fles/DA Dcasts nets Dcasts nets actu
fin 2012 960.0 288.0 480 192.00 172.97
2013 2634.2 288.0 480 1,866.18 1,514.63
2014 2634.2 227.7 480 1,926.45 1,408.60
2015 2634.2 160.2 480 1,993.95 1,183.31
2016 2634.2 84.6 480 2,069.56 1,106.47
5,385.99

Tableau des dcaissements nets actualiss pour le crdit bail


Annes Caution Option de ra Loyers Dcaiss. BrutEco Fles/LoyersDcaiss. NetDcaiss. Nets actu
fin 2011 (dbut 2012) 800 0 0 800 0 800 800.00
fin 2012 0 1920 1920 576 1344 1,210.81
fin 2013 0 1920 1920 576 1344 1,090.82
fin 2014 0 1920 1920 576 1344 982.72
fin 2015 0 1920 1920 576 1344 885.33
fin 2016 (800) 1200 1920 2,320 576 1,744 1,034.98
6,004.67

choix de l'emprunt
VAN 11% 13,403

VAN 20% -4,827.46

TIR 17.62%
MOBE 8,000
loyers 1920