27/07/2015

Uma das primeiras perguntas que todo investidor iniciante se faz : "Quais
so as melhores aes da bolsa?". Isto decorre da crena de que as
melhores aes so as que mais iro se valorizar. A resposta a esta questo
A pergunta
seria o que que todo
todos osinvestidor iniciante
investidores se fazo:chamado
buscam, "Quais so as
Santo Graal do
melhores aes da bolsa?". Isso ocorre a luz da crena de que "as
mercado. O problema desta convico, no entanto, a percepo de valor
melhores aes
negativo so as aos
atribuda mais analistas
que vo se comvalorizar",
mtodos portanto
que, aeventualmente,
resposta a no
essa questo seria
acertaram uma odeterminada
que todos osoperao,
investidoresmasbuscam.
que nem O pior que,
por isto deixariam de
comser
essa convico,
lucrativos eles criam uma
e sustentveis em umaestrutura
maior de valor negativo em
sequncia.
relao aos analistas que, eventualmente, no acertaram determinada
operao.
Em renda-varivel, no existem mgicas, gurus da bolsa ou "almoos grtis".
preciso
Os maioresmudar essagiram
dos erros convico, no do
em torno existe mgica,
conceito de gurus
do que dabolsa,
melhor. Ao
ou "almoo grtis".
pensar nesta O erro de
questo ocorre
formaemvaga
funo do conceito
(como "do que
a maior parte dos agentes), sem
melhor?
a prvia definio das referncias, bases, regras, e critrios que definem
este tal de "melhor, no possvel obter um resultado consistente visto que
o seu juzo de valor ainda arbitrrio. importante salientar que, embora
esta pergunta seja tpica da maioria das pessoas que esto iniciando no
mercado, sua resposta afeta a todos. A grande maioria dos traders
profissionais e lucrativos operam at cinco papeis. No estou afirmando que
so cinco posies, mas sim, que so apenas cinco os papeis a acompanhar
e mais nenhum.
Ao pensar nesse adjetivo de forma vaga, ou mesmo no
conceituar
Ao refletir(justamente
sobre quais como
so as amelhores
maior parte
aes,dos agentes),
temos que terno
em mente que,
temos as referncias,
quando as bases,
se trata de mercado as regras,
financeiro, os critrios
estamos semprequeexpostos ao risco,
definem o que
que pode "melhor".
maior ou menorPortanto, no possvel
dependendo de cada obter
caso.umDe imediato, j
resultado
desfeitaconsistente visto que
a falsa convico deos fundamentos
que, no esto
necessariamente, claros.
temos que acertar todas
importante salientar
as operaes paraque, embora
sermos bem essa perguntaPense
sucedidos. seja tipica
bem,dese
pessoas
esta premissa
quefosse verdadeira,
esto iniciando no no chegaria
mercado, a existir
sua resposta um mercado,
fundamental pois Aem um
a todos.
determinado
grande maioria dosmomento
traderstodas as pessoas
profissionais atuariam
e lucrativos exatamente
operam menos da mesma
queforma. Com efeito, no teriamos a contra-partida (liquidez), e com isso, a
cinco papeis. No estou afirmando que so cinco posies, mas
oportunidade de ganhar dinheiro. Ao desmistificar que no precisamos
sim,acertar
que sotudo,
apenas aqueles cinco papeis e mais nenhum.
conclumos: O melhor - que o que nos interessa -, o
resultado final de todos os acertos e erros.
Aquilo que entendemos como o "melhor dos mundos" foi fruto de anos de operaes, de
uma quantidade gigantesca de horas olhando para os grficos e buscando, de forma
emprica, criar um mtodo capaz de enxergar a movimentao de preo por padres de:
tendncia, retorno mdia e rompimento. Reduzimos todos os cenrios, que seriam
vistos como caticos e desprovidos de lgica, a uma situao fechada na qual temos
apenas trs possibilidades de atuao de acordo com os movimentos.

Quando um papel apresenta boa performance em tendncia, significa que devemos

operar estratgias que se beneficiam dos movimentos direcionais que perduram por
bastante tempo. J as estratgias de retorno mdia sero aplicadas em papis nos
quais observamos, com grande frequncia, movimentos errticos, em que raramente
temos uma clara direo de preos. As estratgias de rompimento, por sua vez, so
ditas hbridas, visto que em sua carga analtica temos tanto aspectos que envolvem
tendncia como volatilidade, em doses controladas.
Compreendida a finalidade de elencar os melhores papis, vamos fundamentar os
critrios a classificar se os papeis so bons ou ruins para operar determinado
padro de movimentao. Respeitar a tendncia uma das principais referncias
que qualificam o papel para estratgias de tendncia e/ou rompimento. No entanto,
preciso determinar um critrio para saber se o papel respeita a tendncia ou no.
O critrio que utilizo de forma visual e simples consiste em contabilizar quantas
vezes o papel inverte a inclinao de uma Mdia Mvel de 20 perodos (MM20).
Quanto menor o nmero de vezes em que a MM20 do papel altera sua inclinao,
mais esse papel respeita a tendncia.

Chamamos de GAP o caso em que os preos do ativo do incio prxima barra

em uma faixa de preo (distncia entre mxima e mnima da sesso) em
diferente da estabelecida na barra anterior. Apresentar poucos GAPs
fundamental para que operemos com menor exposio ao risco. Nada pior do
que no conseguir fechar uma posio no stop loss projetado devido ocorrncia
de um grande GAP contrrio posio adotada. Por se tratar de um evento muito
comum, principalmente entre o fechamento de um prego e a abertura do
prximo, necessrio determinar uma mtrica que qualifica um GAP como
grande, o que eleva o risco de uma estratgia, e um GAP como pequeno, o
que no traria muita relevncia. Outro aspecto a considerar se este GAP se
apresenta a favor ou contra a tendncia. Isto porque estes padres, quando
apresentados contra a tendncia principal, so tidos como mais perigosos.
Observar poucas barras em que h sombras superiores e inferiores grandes
em relao ao corpo do prprio candle, tambm um diferencial para se operar
o papel. Temos um sentimento ruim quando compramos determinado papel, em
seguida acionado o stop loss e, no mesmo dia, os preos voltam para o nosso
ponto de partida ou, at mesmo, evoluem para o ponto que seria o nosso stop
gain. A clssica "violinada", pode ser minimizada caso classifiquemos um limite de
vezes em que isto possa ter acontecido, em um determinado perodo, para que
determinado papel seja considerado bom para operar. Embora a investigao seja
trabalhosa, com a prtica torna-se mais clara.

Outra estrutura clssica da anlise tcnica a operao do rompimento de uma

congesto. A expectativa de que acontea a manuteno da direo de
movimento prvia, isto , que o preo siga a favor do rompimento. Todavia, h
papis em que, simplesmente, s vemos falsos rompimentos. Sendo assim, outro
critrio interessante que utilizamos consiste em contabilizar quantas vezes, em
um determinado perodo, logo aps um rompimento, o preo segue na direo
deste. Com efeito, um papel bom se ele fizer poucos falsos rompimentos.

Vamos ento nossa seleo dos 20 melhores papis por cada critrio, e quais
os melhores tipos de estratgias para oper-los.
*A tabela acima no respresenta recomendao de compra ou venda de qualquer
das aes. uma lista criada com o nico propsito de apontar uma seleo de
ativos para acompanhamento no dia-a-dia. A deciso de compra ou venda depende
exclusivamente da estratgia adotada por cada investidor, individualmente.
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