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Clasificacin
- 1.- Razones de liquidez, capacidad de pago inmediato
- 2.- Razones de apalancamiento financiero
- 3.- Razones de cobertura capacidad para pagar intereses derivados
de deudas
- 4.- Razones de actividad
- 5. Razones de rentabilidad
Redituabilidad - habilidad para generar ganancia
Por cada que invertimos, cuanto se genera
Rentabilidad sobre activos
---Razones de liquidez
- Razn de prueba de cido liquidez ms inmediata
(activo circulante inventario) /pasivo circulante
Tipos de inventario:
-materia prima
-producto en proceso
-producto terminado
** japoneses, sistema de produccin Just in time
- Razn de circulante
(activo circulante/pasivo circulante)
=2 por cada peso que debo, tengo 2 para pagar deudas
- Capital circulante --- Activo circulante pasivo circulante, si
remanente es positivo se dice que la empresa tiene capacidad de
solvencia financiera
---Razones de actividad
- Rotacin de las cuentas por cobrar
Ventas anuales / documentos por cobrar
De las ventas anuales, que porcentaje est representada por los
documentos por cobrar.
No hay bueno ni malo
---Razones de rentabilidad
- Margen bruto
Utilidad bruta/ ventas
Por cada peso que genero en ventas, cuanto genera en utilidad bruta.
- Margen neto
Utilidad neta/ventas
Por cada peso que genero en ventas, cuanto genera en utilidad neta
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
Utilidad neta / activo total
Por cada peso que tengo, cuanto realmente me deja de utilidad
- Rentabilidad sobre capital (ROE)
Utilidad neta / capital contable
Por cada peso que realmente me pertenece cuanto es de utilidad neta
Entre ms grande mejor
ANALISIS DUPONT
Concepto de rentabilidad o rendimiento sobre la inversin (ROI)
La rentabilidad o rendimiento d la inversin es una medida, referida a un
determinado periodo de tiempo, del rendimiento que generan los activos
de una empresa independientemente de cmo fueron financiados.
ROI = utilidad/activo totales
Entre ms alta sea, mejor para la empresa
El origen de este concepto, return in investment
La DUPOnt estableci un modelo donde en la cima se encontraba la
rentabilidad econmica o roi y la base estaba compuesta por el
margen.
ROI= Utilidad/ activos= (utilidad/ventas) (ventas / activos )= margen por
rotacin
Margen mide el beneficio obtenido por cada unidad monetaria vendida,
porcentaje de utilidad por cada peso de ventas
La rotacin de activos mide el nmero de veces que se recupera el
activo va ventas, en otras palabras: el nmero de unidades monetarias
vendidas por cada unidad monetaria invertida.
De aqu que sea una medida de la eficiencia en la utilizacin de los
activos para generar ingresos
Una baja rotacin puede indicar
- Ineficiencia de la empresa para generar ingresos
- Alta concentracin en activos
- O baja tasa de ocupacin por ampliacin de planta
La importancia de esta medida reside en que permite conocer el grado
de aprovechamiento de los activos, y con ello, si existe o no saturacin o
capacidad ociosa en las inversiones
Para elevar a rotacin es necesario
- Se cuente con una adecuada gestin del capital de trabajo
evitando mantener niveles de activo circulante en exceso como:
cuantas bancarias, cuentas por cobrar o inventarios
- Revisar no se tengan activos fijos ociosos
- Optimizar al mximo el uso de activos para elevar las ventas
Rentabilidad y el uso de pasivos
Para determinar el ROE hay que empezar por determinar un factor
denominado factor amplificador del capital el cual resulta de dividir:
Activos totales/ capital
En el supuesto de que el total de activos fuera financiado solo con
recursos de los propietarios (capital) el factor ser igual a 1.
utilidad neta
=margen
ventas
ventas
=rotacion
activos
MArgenrotacion=ROI