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RENDA FIXA
Os investimentos em renda fixa so aplicaes financeiras em
ttulos de renda fixa, que podem ser classificados segundo dois
critrios:
. quanto ao tipo de emissor do ttulo, entre pblicos (governo) e
privados ( empresas)
. quanto a rentabilidade do ttulo, em pr-fixado e ps-fixado
Rendimentos prfixados so aqueles cuja rentabilidade
( nominal) o investidor conhece previamente, sendo a taxa de
retorno da aplicao acertada previamente nomomento da
aplicao.
Nas aplicaes ps-fixadas ocorre o inverso, s se conhece o
retorno ( rentabilidade) da aplicao na data do vencimento e a
rentabilidade varia de acordo com a oscilao das taxas de
juros.
Quem investe em renda fixa esta comprando um Ttulo de
Dvida, isto , empresta dinheiro ao emissor do papel, quel em
troca lhe paga juros at a data de vencimento deste papel,
quando ocorre o resgate do ttulo.
Fazer um investimento em Renda Fixa no significa que a
rentabilidade no varie, h oscilaes, s vezes diminutas,
quase imperceptveis. Essas oscilaes ocorrem em funo das
variaes da cotao do ttulo no mercado brasileiro.
Riscos
Ao investir em um CDB ou qualquer outro ttulo de renda fixa
emitido por bancos, bem como na caderneta de poupana, o
investidor fica exposto ao risco do banco. Ou seja, quanto maior
e mais slido for o banco, menos arriscado ser o CDB e menor
sua remunerao.
Contudo, todos os CDBs contam com a cobertura do Fundo
Garantidor de Crditos (FGC), entidade privada sem fins
lucrativos cujo objetivo ajudar a manter a sade do Sistema
Financeiro Nacional.
Caso o banco emissor do CDB quebre, o FGC garante aos
investidores at 250 mil reais, incluindo-se a o principal e o
rendimento devido.
Contudo, o limite de 250 mil reais por CPF, por banco, e no
por aplicao. Assim, se uma pessoa tiver mais do que esse
valor em CDB e poupana de um mesmo banco, ela s ver
ressarcidos os 250 mil reais de limite, includas a as duas
aplicaes.
Ou seja, na prtica, o FGC iguala o risco para todos os
investimentos bancrios que ele cobre para valores de at 250
mil reais por instituio financeira. Acima deste valor, o
investidor est correndo o risco da instituio financeira, sem
direito a garantias.
LCIs e LCAs
As Letras de Crdito Imobilirio (LCI) e Letras de Crdito do
Agronegcio (LCA) so ttulos de renda fixa emitidos por bancos
para captar recursos para financiar, respectivamente, o setor
imobilirio e o agronegcio.
Portanto, LCIs e LCAs so ttulos de dvida, isto , o investidor
empresta dinheiro para o banco desempenhar suas atividades,
recebendo em troca seu dinheiro de volta mais juros como
remunerao.
So semelhantes aos Certificados de Depsito Bancrio (CDBs),
porm contam com o benefcio da iseno de imposto de renda
sobre os rendimentos.
Antes disponveis apenas a grandes investidores, essas
aplicaes acabaram se tornando acessveis aos investidores de
menor porte, principalmente quando emitidas por bancos
mdios e distribudas por corretoras no ligadas a grandes
bancos.
Embora os CDBs ainda sejam mais conhecidos que as letras de
crdito e tenham um estoque consideravelmente maior, as
pessoas fsicas vm sendo atradas pela iseno de imposto de
renda das LCIs e LCAs, que tambm rendem mais que a
poupana.
Rentabilidade
LCIs e LCAs geralmente tm remunerao ps-fixada,
correspondente a um percentual da taxa CDI do perodo em que
o dinheiro ficou investido. O CDI a taxa de juros das
operaes interbancrias, e se aproxima bastante da taxa
bsica de juros, a Selic.
Comparadas s rentabilidades dos CDBs, as remuneraes das
LCIs e LCAs podem parecer baixas, mas o investidor deve se
lembrar que as letras de crdito no sofrem desconto de
imposto de renda, ao contrrio dos CDBs.
Em outras palavras, no fcil encontrar, nos grandes bancos,
CDBs que tenham remunerao lquida to boa quanto as LCIs
e LCAs que esses mesmos bancos oferecem.
Tambm existem LCIs e LCAs prefixadas que pagam uma
remunerao determinada no ato do investimento, no atrelada
a qualquer indexador e indexadas inflao pelo IPCA que
pagam uma taxa prefixada mais o IPCA do prazo de
investimento. Mas essas so bem menos comuns.
Liquidez
Diferentemente dos CDBs, as LCIs e LCAs em geral no podem
ser resgatadas a qualquer momento. Elas tm uma carncia
mnima de 90 dias, o que equivale a cerca de trs meses.
Depois desse prazo, esses papis podem ter restries ao
resgate antecipado. Por exemplo, permitir apenas o resgate
antecipado do principal, sem qualquer rentabilidade; ou ainda
pagar uma rentabilidade menor do que o prometido para quem
resgata antes do vencimento.
Em alguns casos, a LCI ou LCA pode no permitir o resgate
antecipado sob qualquer condio, devendo ser
obrigatoriamente levada ao vencimento.
Riscos
As LCIs e LCAs so consideradas aplicaes conservadoras e de
baixo risco, mas como toda aplicao financeira, elas tm
alguns riscos que o investidor deve conhecer.
Um deles, como j mencionado, o risco de liquidez. A liquidez
das letras de crdito costuma ser menor que a de outras
aplicaes conservadoras, como CDBs, poupana e fundos
conservadores de renda fixa.
Alm disso, h o risco de crdito, que apesar de baixo, no
deve ser ignorado. Ao investir em LCIs e LCAs, o investidor fica
exposto ao risco do banco emissor, assim como acontece com a
caderneta de poupana e os CDBs.
Ou seja, quanto mais slida a instituio financeira emissora do
papel, menor o risco e, portanto, menor a remunerao.
Mas assim como poupana e CDBs, as letras de crdito tambm
contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crditos (FGC),
entidade privada sem fins lucrativos cujo objetivo ajudar a
manter a sade do Sistema Financeiro Nacional.
Caso o banco emissor da letra de crdito quebre, o FGC garante
aos investidores pessoas fsicas at 250 mil reais, incluindo-se
a o principal e a rentabilidade devida.
Ttulos do Tesouro
O Tesouro Direto um programa de venda de ttulos pblicos
federais a pessoas fsicas, fruto de uma parceria entre o Tesouro
Nacional e a BM&FBovespa. Trata-se, portanto, de uma
plataforma on-line de negociao de ttulos pblicos, que so
investimentos de renda fixa conservadores.
Os ttulos pblicos so os investimentos de menor risco da
economia brasileira. Eles so emitidos pelo governo federal
para se financiar, sendo, portanto, garantidos pelo Tesouro
Nacional. Este considerado o menor risco de calote do pas.
Em outras palavras, ao investir em um ttulo pblico voc est
emprestando dinheiro para o governo, da mesma forma que, ao
comprar um ttulo emitido por um banco um CDB, por
exemplo , voc est emprestando dinheiro para o banco. A
remunerao que voc recebe em troca so os juros dessa
dvida.
Os ttulos pblicos so investimentos bem atrativos para as
pessoas fsicas, uma vez que aceitam aportes baixos, tm boa
rentabilidade, baixssimo risco de calote e podem ser
resgatados a qualquer momento.
???
Investimento mnimo
A parcela mnima de compra de 1% do preo de um ttulo,
desde que respeitado o limite financeiro mnimo de 30 reais.
O limite financeiro mximo de compras de um milho de reais
por ms. No h limite financeiro mximo para vendas.
Comercializao
Para investir em ttulos pblicos por meio do Tesouro Direto,
voc deve abrir conta numa corretora de valores que oferea a
modalidade. Por meio dela ser possvel comprar e vender
ttulos pela internet. Corretoras de bancos e inmeras
corretoras independentes j oferecem acesso ao Tesouro Direto.
importante ressaltar que a corretora, chamada de agente de
custdia, apenas uma intermediria. A negociao de ttulos,
seja compra ou venda, feita diretamente com o Tesouro
Nacional. J a guarda dos ttulos, a chamada custdia, feita na
BM&FBovespa.
Os investidores no ficam, portanto, expostos ao risco da
corretora. Se ela vier a quebrar, por exemplo, os ttulos
continuam custodiados na bolsa. Basta o investidor abrir conta
em outra corretora.
Fundos DI
O objetivo buscar rentabilidade compatvel com a variao
das taxas de juros praticadas no mercadeo de depsito
interbancrio (CDI). A rentabilidade variar conforme o patamar
da taxa de juros praticadas pelo mercado ou comportamento do
CDI, sendo tambm impactada pelos custos, despesas e taxa
de administrao.
Para atingir seu objetivo, o fundo aplica seuis recursos em cotas
de fundos referenciados DI, cuja polita de investimento seja
aplicar seus recursos, preponderantemente, em ttulos pblicos
federais e ttulos privados de primeira linha, sendo permitido o
uso de derivativos, desde que com o objetivo exclusivo de
proteger a carteira do fundo.
Fundos Multimercado
O fundo busca rentabiloidade que supere a variao verificada
pelo CDI no longo prazo. Por isso, utiliza diversas classes de
ativos e horizontes de investimentos variados na seleo de
suas estratgias. Aplica, de maneira dinmica, em diferentes
mercados, como renda fixa, aes, commodities e moedas,
acompanhando as tendncias do cenrio macroeconmico.
Limite de garantia
O FGC cobre os depsitos garantidos em caso de interveno,
liquidao extrajudicial e reconhecimento, pelo Banco Central,
do estado de insolvncia da instituio financeira associada ao
fundo.
Em outras palavras, se a instituio associada for lona e no
tiver mais como honrar os compromissos com seus correntistas
e investidores, o FGC ser o responsvel pelo pagamento do
principal e dos juros (rentabilidade) a que esses clientes tinham
direito at a data da interveno.
O limite desse ressarcimento, atualmente, de 250 mil reais
por CPF, por instituio financeira. Assim, se uma nica pessoa
tem, em um mesmo banco, conta-corrente, conta-poupana e
CDB, por exemplo, a cobertura global dos trs produtos ser de
250 mil reais.
Caso a conta seja conjunta, o limite de 250 mil reais vlido
para a conta, e no por CPF.
Assim, se uma conta tem dois titulares, cada titular ter direito
a um ressarcimento mximo de 125 mil reais em caso de
quebra da instituio financeira. Se tiver trs titulares, o limite
de cada um ser de 83.333,33 reais, e assim por diante.
Instituies associadas
So associados ao FGC a Caixa Econmica Federal, os bancos
mltiplos, os bancos comerciais, os bancos de investimento, os
bancos de desenvolvimento, as sociedade de crdito,
financiamento e investimento, as sociedades de crdito
imobilirio, as companhias hipotecrias e as associaes de
poupana e emprstimo que:
Recebam depsitos vista, a prazo ou em caderneta de
poupana;
Realizem aceite em Letras de Cmbio;
Captem recursos por meio da emisso de Letras Imobilirias,
Letras Hipotecrias, LCAs e LCIs;
Captem recursos por meio de operaes compromissadas,
tendo como objeto ttulos de emisso de empresa ligada.
A adeso obrigatria para todas as instituies financeiras e
associaes de poupana e emprstimo. Ou seja, para o Banco
Central autorizar o funcionamento dessas empresas, elas
devem associar-se ao FGC.
IMPOSTO DE RENDA