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Lettre dinformation N 4 Fvrier 2014

De la gouvernance
EDITO la performance :
La qualit de la gouvernance est devenue une priorit tant
elle est lie la performance. En renforant limage de
lentreprise et en contribuant la transparence des activits, enjeux et perspectives
la gouvernance permet de concilier et de satisfaire sur le
long terme les intrts parfois contradictoires des diffrentes
parties prenantes de lentreprise - traduction de langlais
stakeholders : salaris, actionnaires, dirigeants, clients,
fournisseurs, collectivits notamment. Elle permet de
renforcer la confiance partenariale et de proposer une vision
stratgique dans laquelle chaque partie peut se retrouver.
Apparu la suite des diffrents scandales des annes 2000,
le concept de gouvernance dentreprise sest rapidement
rpandu lchelle internationale et sest dvelopp trs tt
au Maroc.
La bonne gouvernance dentreprise est ainsi devenue un
lment indispensable pour lamlioration du climat des
affaires en donnant confiance aux investisseurs tant nationaux
quinternationaux et en facilitant laccs au financement des
entreprises.
Intgrant les questions sociales et environnementales, la
gouvernance dentreprise favorise la croissance durable et la
performance globale de lentreprise. Une bonne gouvernance
sappuie ainsi sur diffrents leviers de cration de valeur dont
en particulier :
- La comptence, lindpendance et la diversit des
organes de dcisions
- Une bonne communication la fois financire et
conjoncturelle
- Une participation active des dirigeants, salaris,
actionnaires au fonctionnement oprationnel de
lentreprise
- Une capitalisation suffisante qui garantit
linvestissement moyen et long terme
- Un objectif permanent de renforcement de la
satisfaction et de la confiance des clients
- Un dveloppement de la responsabilit
environnementale
Comme nous le verrons travers les diffrents tmoignages,
une bonne gouvernance dentreprise apparat donc aujourdhui
comme la cl de la prennit de lentreprise.

Faial MEKOUAR, Prsident de Grant Thornton Maroc


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Gouvernance dentreprise: Lettre dinformation

QUEST-CE QUE LA GOUVERNANCE


DENTREPRISE ?

Dfinition du Code Marocain des bonnes pratiques de


gouvernance dentreprise :

La gouvernance dentreprise regroupe lensemble des relations


entre les dirigeants de lentreprise et son organe de gouvernance
avec les actionnaires dune part et les autres parties prenantes
dautre part ; et ce, dans lobjectif de cration de valeur pour
lentreprise.
La gouvernance dentreprise sintresse donc la manire dont
les entreprises sont diriges et contrles et sassure de la
capacit des organes de gestion :
poursuivre des objectifs conformes aux intrts des
actionnaires et des autres parties prenantes
mettre en uvre des systmes de contrle efficaces pour DATES CLS
grer les conflits dintrt potentiels et les risques ventuels
et prvenir les abus de pouvoir de nature faire prvaloir des
intrts particuliers sur lintrt social. Dates cls de la gouvernance
dentreprise (GE) :
Le concept de gouvernance dentreprise est apparu la suite
des diffrents scandales des annes 2000, notamment la chute
dEnron ou de Worldcom. Ceux-ci ont mis en avant les risques - Mai 1999 : 1re version des guidelines en matire
et les consquences tragiques que pouvaient avoir un exercice de GE de lOCDE
autoritaire et non transparent du pouvoir au sein dun grand
groupe. Face cela, la gouvernance dentreprise a pour - 2002 : Adoption aux Etats-Unis de la Loi Sarbanes-
but dinstaurer un quilibre et une transparence dans la Oxley sur la rforme de la comptabilit des
rpartition du pouvoir et le contrle du pouvoir. socits cotes et la protection des investisseurs
- 2004 : Rvision des guidelines de lOCDE
Les principes gnraux du code portent ainsi sur :
- 2007 : Cration de la CNGE au Maroc (commission
Les responsabilits de lorgane de gouvernance nationale de la gouvernance dentreprise) pilote
Le droit des actionnaires et leur traitement quitable par MAEG/CGEM
La transparence et la diffusion de linformation
- 2008 : Publication du Code marocain des bonnes
Le rle des parties prenantes et leur traitement quitable
pratiques de GE et du Code des PME
- 2008/2009 Adoption dans lUE des lois IAS/IFRS
(nouvelles normes comptables internationales)
- 2009 : Cration de lInstitut Marocain des
Administrateurs (IMA)
- 2010 : Publication du Code spcifique des bonnes
pratiques de GE des tablissements de crdit
- 2012 : Publication du Code marocain de bonnes
pratiques de GE des entreprises et tablissements
publics
- 2014 : Nouvelle Directive Droits des actionnaires
de la Commission Europenne
- 2017 : mise en application de la Loi Cop
Zimmermann imposant 40% de femmes dans les
Conseils en France
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Fvrier 2014 DEFINITION ET HISTORIQUE

BENCHMARK

Le tableau ci-dessous prsente la comparaison de quelques critres de bonne gouvernance entre le Maroc et 4 pays
europens. Il est extrait :

- De lenqute IMA sur les pratiques de gouvernance des socits cotes publie en avril 2013
- Du Panorama 2013 des pratiques de gouvernance des socits cotes franaises

Maroc (1) France (2) Allemagne (3) Royaume Uni (3) Italie (3)

Structure - 90 % SA - 78 % SA
juridique conseil conseil Systme dual
dadministration dadministration Systme Systme (Management Board
moniste moniste et Supervisory Board
- 10 % SA - 15 % SA comprenant des salaris)
conseil de conseil de
surveillance surveillance

Part 85 %
dadministrateurs dadministrateurs
indpendants non excutifs (donc 59 % 17 % 65 % 64 %
dans les Conseils pas ncessairement
indpendants)

Proportion
de femmes 11 % 24 % 18 % 17 % 10 %
administrateurs
dans les Conseils

Existence de 69 % 100 % 100 % 100 % 95 %


comits daudit

Existence de
comit de 53 % 100 % 100 % 100 % 75 %
nominations et
rmunrations

Age moyen des 95 %


administrateurs ont moins de 59,5 ans 57,4 ans 59,5 ans 60,7 ans
60 ans
(1) 55% des socits cotes la Bourse de Casablanca
(2) CAC 40
(3) 20 premires capitalisations boursires
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INTERVIEW Lettre dinformation

Monsieur Rachid
BELKAHIA
Vice Prsident de QUELLES SONT LES RESPONSABILITS
lInstitut Marocain DU CONSEIL DADMINISTRATION(CA)
des Administrateurs (IMA) AU REGARD DE LA GOUVERNANCE
DENTREPRISE (GE) ?
Associ grant de Associs
en Gouvernance Maroc et
Expert auprs de la SFI
Selon le code marocain de bonnes pratiques de gouvernance
dentreprise, le CA est en charge du pilotage stratgique et
de la surveillance effective de la gestion de lentreprise. Il est
responsable devant les actionnaires et doit tre anim par un rel
affectio societatis dans le respect des autres parties prenantes.
QUELLE EST VOTRE DFINITION
DE LA GOUVERNANCE ? Selon la loi sur la SA, le CA est investi des pouvoirs les plus
tendus pour prendre en toutes circonstances toutes dcisions la
ralisation de son objet social au nom de la socit .
La GE comprend lensemble des procdures et des
mcanismes qui encadrent les dcisions de cration et Les fonctions essentielles du CA consistent donc notamment :
de rpartition de la valeur.
- Fixer les grandes orientations de la socit
Elle couvre 5 grands domaines : le droit des - Choisir le(s) dirigeant(s)
actionnaires, la transparence de linformation, les - Contrler lactivit
organes de gestion et de contrle, lencadrement de - Surveiller et grer les conflits dintrt pouvant survenir entre
la politique de rmunrations et le rle des parties la direction, le CA, les actionnaires
prenantes. Son enjeu est de donner confiance aux - Veiller au respect scrupuleux des lois, des rglements et des
investisseurs et aux parties prenantes sur la faon bonnes pratiques professionnelles
dont les dcisions sont prises dans lentreprise par - Amliorer de faon continue la GE
rfrence aux principes suivants : transparence,
quit, responsabilit, efficacit et thique. Lexercice du mandat dadministrateur implique dagir en
connaissance de cause, de bonne foi et avec diligence dans
Une bonne gouvernance est donc ncessaire pour lintrt de lentreprise, de ses actionnaires et de ses parties
rendre visible et lisible la prennit de lentreprise. prenantes.
Dans tous les pays, le design dun dispositif de
gouvernance dentreprise repose sur la Gouvernance Sa responsabilit comporte donc les 4 dimensions suivantes :
de la gouvernance (Lois, rglements), le Management
de la gouvernance (Commissaires aux comptes, - Avoir la capacit prendre des dcisions dans lintrt de
agences de rating, autorits de march) et enfin sur le lensemble des actionnaires (majoritaires, minoritaires,
conseil dadministration qui constitue le Management nationaux, trangers)
du management . - Avoir lindpendance de jugement, de dcision et daction
- Remplir le devoir de contrle
- Remplir lobligation de rendre compte
QUELS SONT LES IMPACTS DE
Par rfrence la mission de contrle qui leur est confre
LA BONNE GOUVERNANCE par la loi, les administrateurs ont pour rle de surveiller les
DENTREPRISE (BGE) ? comportements opportunistes des dirigeants susceptibles de
spolier les actionnaires et donc dexercer une fonction disciplinaire
sur lexcutif. Cette conception du CA est assurment rductrice
La BGE a des effets positifs divers niveaux : dans le sens o elle nglige tout le dispositif daccompagnement
du processus de cration de valeur au sein de lentreprise et de
- Elle permet de renforcer la confiance des recherche dopportunits prometteuses. Aussi, le CA a-t-il,
investisseurs nationaux et internationaux et peut cot de sa mission disciplinaire, une mission de cration de
permettre une entreprise de se positionner dans valeur cognitive lorsque, la critique constructive et lapport
lchiquier mondial dinformations et /ou de connaissances complmentaires
- Elle dveloppe la qualit de limage de lentreprise permettent un enrichissement des comptences de lquipe
- Elle permet daccrotre la performance de dirigeante.
lentreprise. De nombreuses tudes internationales
ont tabli le lien entre BGE et performance.
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Fvrier 2014 GOUVERNANCE

POUVEZ-VOUS NOUS EXPLICITER COMMENT SEST DVELOPPE LA


LA NOTION DINDPENDANCE GOUVERNANCE DENTREPRISE AU
DES ADMINISTRATEURS ? MAROC ?

Selon les guidelines de lOCDE, le CA doit tre en La gense de la gouvernance dentreprise au Maroc remonte aux
mesure de porter un jugement objectif et indpendant sur annes 98. A lpoque, il tait plus question dEthique. La CGEM
la conduite des affaires de la socit . Cette exigence a avait cr un Comit dEthique adhoc avec lide de promouvoir
des rpercussions importantes sur sa composition et sur les codes de dontologie et la citoyennet dentreprise.
sa structure.
Langle dattaque a ensuite progressivement volu vers la
Dans ces conditions, lindpendance du CA ncessite Gouvernance, thme plus transversal, cest alors qua t
normalement davoir en son sein un nombre suffisant cre en 2003 la Commission permanente Ethique et bonne
dadministrateurs dits indpendants , nayant pas gouvernance au sein de la CGEM.
de lien direct ou indirect avec la direction, la socit et
les actionnaires, cest--dire ntant pas susceptibles En se rapprochant du Ministre des Affaires Gnrales, devenu
de se trouver en situation de conflits dintrts aujourdhui Ministre des Affaires Gnrales et de la Gouvernance,
(ni salari, ni actionnaire, ni client, ni fournisseur, ni le Comit sest renforc et une Commission Nationale de la
banquier, ni conseiller.) gouvernance dentreprise a t cre en fvrier 2007. Cette
Commission pilote conjointement par le Ministre des Affaires
A ct de lindpendance dans les faits, lindpendance Economiques et Gnrales et la CGEM, et constitue par un corps
desprit est essentielle avec en particulier la capacit doprateurs conomiques et institutionnels, a t lorigine de
penser, parler et agir en toute indpendance, tre la rdaction des 4 Codes de bonnes pratiques.
critique et rceptif au changement et tre dispos
prendre position face aux autres membres et au prsident
du conseil.

En pratique, un administrateur indpendant ne


COMMENT EST N LIMA ET QUELLES
reprsente que lui-mme et il doit donc convaincre et SONT SES MISSIONS?
apporter continuellement la preuve de sa valeur ajoute.
Il doit en effet faire profiter le CA dun regard neutre
et compltement dtach des intrts capitalistiques ; La cration de lIMA www.institut-administrateurs.ma, en
sa position lui permet dapporter une ouverture desprit, 2009 sinscrit notamment dans le prolongement de ces
dexercer un meilleur contrle des risques, damliorer travaux et a pour vocation de contribuer la formation
la qualit des dlibrations, daider le management avec des membres de Conseils dAdministration dentreprises
un souci particulier dimplmentation des meilleures tant prives que publiques. LIMA rsulte dun partenariat
pratiques de management, de gouvernance et de RSE public - priv et compte parmi ses membres fondateurs la
et aussi dexprimer, si ncessaire, son opposition aux CGEM, le MAEG, la CDG, la SNI, la Bourse de Casablanca,
dcisions prises majoritairement par le CA. lOCP, la RAM, la BMCE, la Banque Populaire, le GPBM,
le CJD, la Fdration des CCIS et lOrdre des Experts
Les promoteurs des meilleures pratiques Comptables. Erig en association but non lucratif, lIMA
recommandent donc limplication dun maximum est pilot par un CA constitu de personnes morales et
dadministrateurs indpendants au sein de comits physiques.
spcialiss du CA chargs dapprofondir certains
sujets sensibles en matire de conflits dintrts et en LIMA a lanc en partenariat avec lUIR, Universit
vue de prparer les dlibrations du CA. Internationale de Rabat, la premire formation certifiante
au Maroc et dans la rgion et aspire devenir un vritable
Sur ce point, le code marocain de bonnes pratiques de centre dexcellence pour la GE au plan national, maghrbin
GE recommande la constitution de deux comits : et africain. Cette formation qui cible les administrateurs
actuels et potentiels a t conue avec des partenaires
- Comit daudit (avec une majorit dadministrateurs internationaux de rfrence : la SFI, lInstitut Franais des
non excutifs ou externes) Administrateurs (IFA) et le Collge des Administrateurs
- Comit de nominations et de rmunrations (avec au de Socits (CAS) de lUniversit Laval (Qubec).
moins un membre du CA externe) La formation est assure par des experts nationaux et
internationaux, universitaires et praticiens.
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INTERVIEW Lettre dinformation

- former, encadrer et accompagner ces femmes dans


leur action
- participer la bonne gouvernance des entreprises
publiques et prives

Dfendre la mixit dans les conseils


dadministration, cest aussi dfendre les
Madame NEZHA HAYAT principes dune meilleure gouvernance
Prsidente du Club des
Femmes Administrateurs En effet, la mixit dans les conseils dadministration
dEntreprises du Maroc rpond la dfense des principes de bonne gouvernance
de lentreprise et lamlioration de sa performance
conomique. Cest ce point sur lequel nous nous
attachons sensibiliser les chefs dentreprise ainsi que
toutes les parties prenantes aussi bien du ct priv que
public.
POUVEZ-VOUS NOUS PRSENTER LE
CFA MAROC, LHISTORIQUE DE SA
CRATION ET SES MISSIONS ? COMMENT EST ORGANIS LE CFA
MAROC ?

Le Club des Femmes Administrateurs dEntreprises au Le CFA compte une quarantaine de membres, des
Maroc - CFA Maroc - a t cr en Mars 2012, par 5 femmes femmes aux comptences reconnues, issues du secteur
administrateurs et engages, pour ouvrir et accompagner le public et priv, aux profils diversifis en matire de
dbat sur la reprsentation des femmes dans les organes parcours et de formation. Plus de 80% dentre elles ont
de gouvernance des entreprises et notamment les conseils dj au moins un mandat dadministrateur.
dadministration.
Les 4 Commissions sont les suivantes :
Le Club est n dans un contexte porteur avec une nouvelle
Constitution qui consacre lgalit hommes - femmes dans Lobbying et Sensibilisation
toutes les composantes de la socit. Communication
Partenariat et Formation
Il sinscrit galement dans la ligne des codes de bonnes Cooptation & Recherche de mandat
pratiques de gouvernance des entreprises aussi bien prives
que publiques et qui prconisent tous deux la diversit dans les Le club est membre de lassociation mondiale WCD
conseils dadministration, le genre tant lune des composantes (Women Corporate Directors) qui regroupe un rseau
de cette diversit. de femmes dtenant des mandats dadministrateurs
dans plus de 2500 conseils dadministration de trs
Notre exprience personnelle nous a montr que les femmes grandes entreprises. WCD est une plateforme dchange
sont peu nombreuses siger dans des conseils dadministration dexpriences et de formations adaptes en gouvernance
dans des socits au Maroc et, lorsquelles le sont, elles le sont dentreprise. Enfin, notre appartenance WCD nous
en qualit dactionnaire ou reprsentante dun actionnaire permet daccder des offres internationales de postes
plutt que comme administrateur indpendant. dadministrateurs.
Dailleurs, force est de constater que peu de femmes accdent
au Maroc aux postes de haut niveau de responsabilit et dans les
organes de gouvernance, l o se prennent les dcisions pour
lentreprise.

Ainsi, nos principales missions sont :

- identifier et regrouper des femmes administrateurs


dentreprises au Maroc, porteuses de valeurs dthique et de
bonne gouvernance
- encourager leur accs des mandats dadministrateur,
notamment indpendant dans des socits au Maroc et
linternational
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Fvrier 2014 INTERVIEW

UNE TUDE LMS-ONU FEMMES


A T PUBLIE CETTE ANNE
500 PLUS GRANDES ENTREPRISES
SUR LA GOUVERNANCE AU Base : 144 des plus grandes entreprises avec donnes fiabilises
FMININ : QUELS EN SONT LES
PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS?

Taux de prsence des


Ltude a port sur les 500 premires entreprises
publiques et prives dont les socits cotes. Le
femmes sur lensemble 7%
des administrateurs
constat est sans appel :

la reprsentation des femmes dans les conseils Entreprises dont les


dadministration de ces entreprises est de 7 %
(11 % dans les socits cotes et 5 % dans le
organes de gouvernance 38 %
comptent au moins
secteur public) 1 femme
62% de ces conseils dadministration ne comptent
aucune femme. Entreprises dont les
On constate ainsi la disparition progressive des
organes de gouvernance 4%
comptent au moins
femmes au fur et mesure quon monte dans la 3 femmes
pyramide des responsabilits.

Le sujet de la mixit dans les conseils Entreprises dont les


dadministration a donn lieu dans un certain
nombre de pays des mesures incitatives voire des
organes de gouvernance 62 %
ne comptent aucune
lois imposant des quotas, comme cest le cas de femme
la Norvge ou rcemment de la France (loi Cop
- Zimmerman), afin de rtablir plus rapidement
lquilibre hommes - femmes dans les conseils
dadministration.

QUELLE EST VOTRE FEUILLE DE ROUTE


POUR LES PROCHAINES ANNES ?

Pour faire voluer les choses, il faut du temps et beaucoup de


sensibilisation. Aussi, notre feuille de route pour 2014 comprend de
nombreuses actions de sensibilisation auprs des chefs dentreprise,
des entreprises publiques, des grandes socits et enfin des pouvoirs
publics.

Lobjectif est que le Club devienne un passage oblig pour identifier


les femmes ayant un potentiel dAdministrateur aussi bien au niveau
national quau niveau rgional et international. Notre rle consiste
expliquer que lintroduction dune femme en tant quAdministrateur
contribue lamlioration de la performance et consolide la prennit
de lentreprise.

Le Club prvoit aussi des rencontres thmatiques autour de la


gouvernance dentreprise avec la capacit de mobiliser des experts et
des spcialistes internationaux.
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INTERVIEW Lettre dinformation

Certaines dentre elle publient galement des rapports ddis la


Responsabilit Socitale et Environnementale.

Dans le cas du CDVM, nous veillons appliquer en interne les


rgles de BGE. A titre dexemple, pour la composition du board
Monsieur Hassan du Conseil qui va devenir prochainement lAutorit Marocaine
BOULAKNADAL du March des Capitaux, nous avons veill ce quil y ait des
Directeur Gnral du personnes de lAdministration mais aussi des personnalits
Conseil Dontologique indpendantes soumises des rgles dadmission prcises et
des Valeurs Mobilires strictes (absence de lien avec le CDVM, critre de moralit).
(CDVM) Sans oublier que le CDVM dispose depuis longtemps, dun
comit daudit ainsi que dune structure de contrle interne qui
participent au bon fonctionnement du dispositif de gouvernance
de linstitution.
QUELLE EST VOTRE DFINITION
DE LA GOUVERNANCE ?
COMMENT VOLUE LA PLACE DES
ADMINISTRATEURS INDPENDANTS
Dune manire gnrale, la gouvernance est une notion
trs large qui couvre plusieurs aspects, dont les principaux DANS LES CONSEILS ?
relvent de lthique, la morale, la dontologie et la
primaut de lintrt gnral.
Lexprience dans les pays les plus avancs en matire de
Il en est de mme pour la gouvernance des entreprises, gouvernance, a clairement dmontr que la participation
celle-ci est fonde sur lquilibre et lusage bon escient dadministrateurs indpendants au sein dun conseil
des diffrents pouvoirs coexistants : celui des dirigeants, reprsente un des critres importants pour la russite de sa
des administrateurs et des actionnaires. mission. En effet, ces administrateurs, dtachs de la rentabilit
financire, apportent un regard externe, critique et plus large aussi
Le CDVM en tant que protecteur de lpargne investie bien sur les process de lentreprise que sur son positionnement
en valeurs mobilires, sintresse la gouvernance concurrentiel, et contribuent mieux orienter les dcisions
des entreprises faisant appel public lpargne, stratgiques de lentreprise.
particulirement par le biais de la transparence
et la qualit de linformation. Celle-ci avant toute On observe au niveau de la Bourse de Casablanca, que
diffusion dans le public, doit ncessairement, passer par de plus en plus dentreprises, en dehors des tablissements
des filtres de conformit et de fiabilit, garantissant une bancaires et des socits dassurance, ont fait le choix de
information exacte, prcise, donne au moment opportun coopter des administrateurs indpendants. On peut citer
et accessible de manire gale entre les investisseurs. comme exemple : Stroc Industrie, Addoha, Holcim, Risma
et bien dautres. Selon les dernires statistiques issues de
lenqute de lIMA mene en 2012, 85% des socits cotes
QUEN EST-IL DE LA DIFFUSION reprsentes au niveau de lchantillon, ont dclar avoir au
moins un administrateur indpendant.
DES PRATIQUES DE BONNE
GOUVERNANCE ?

QUELS SONT LE RLE ET LES MISSIONS


Le constat universel est que la notion de bonne
gouvernance na pas encore franchi ltape rglementaire, DU CDVM PAR RAPPORT AU SYSTME
les codes restent adopts sur la base de ladhsion DE GOUVERNANCE DES ENTREPRISES
volontaire et non de lobligation. COTES ?
Cela se traduit dans la pratique par une diffusion
relativement lente des rgles de bonne gouvernance au
sein des socits faisant appel public lpargne. Il faut savoir que ladoption des pratiques de bonne gouvernance
est avant tout, une question de volont et de culture, beaucoup
Toutefois, nous constatons une nette volution en la plus quun strict respect de la loi qui est certes ncessaire.
matire pour certaines socits, notamment celles
appartenant aux secteurs bancaires, cimentiers La mission du CDVM est avant tout de contrler linformation
ou faisant partie de groupes internationaux, qui qui mane des entreprises faisant appel public lpargne.
informent sur le gouvernement dentreprise travers
leur rapport annuel.
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Fvrier 2014 INTERVIEW

Pour cela, nous apprcions le respect du formalisme La faible reprsentativit des femmes au sein des
juridique ainsi que la structure organisationnelle des conseils : Selon lenqute mene en 2013 par ONU femmes
entreprises. Nous nous intressons la manire dont en collaboration avec le Ministre des affaires gnrales, les
les grandes dcisions sont prises et quelles instances femmes reprsentent 11% uniquement des administrateurs
les contrlent. Nous regardons en particulier les au sein des socits cotes en bourse.
recommandations des comits daudit, les rapports des Laction propose lissue de cette enqute a t denvisager
commissaires aux comptes et auditeurs externes et les un systme contraignant pour impulser lgalit des genres
PV des instances de gouvernance. au sein des conseils par la mise en place de quota en faveur
des femmes (15% 30%). Toutefois, cette proposition
Le CDVM a toujours t partie prenante de tous les risque de privilgier la nomination de femmes alibis
chantiers qui contribuent lamlioration du systme au sein des organes de gouvernance simplement pour se
de gouvernance des entreprises, partant de llaboration conformer aux exigences.
mme du CMGE en 2008, de la participation aux enqutes
et rapports effectus pour le suivi des recommandations Il apparatrait plus opportun de mettre en place des mesures incitatives
dudit code, jusquau projet en cours damendement pour la prsence obligatoire dune quote-part dindpendants
de la loi relative aux Socits Anonymes. Ce projet dans les Conseils ainsi quune forte recommandation envers la
damendement prvoit notamment, de rendre cooptation de femmes au sein des conseils.
obligatoire certaines recommandations du CMGE
pour les entits faisant appel public lpargne, Les modes daccs linformation restent limits : La loi
telle la cration dun comit daudit comprenant 44/12 prcite accorde au CDVM le choix dautres supports
des administrateurs indpendants et comptents en de diffusion autres que le journal dannonces lgales. Le
matire financire et la disposition dun site internet, site internet des metteurs a t choisi pour les avantages
assurant une meilleure accessibilit de linformation aux quil prsente, notamment : laccessibilit, la large diffusion,
investisseurs. larchivage des donnes historiques.

Par ailleurs, nous continuons nous investir pour diffuser


encore davantage la culture de BGE et pour sensibiliser
les futurs administrateurs (notamment travers les
formations de lIMA) par rapport leur rle et leur COMMENT SE SITUE LE MAROC PAR
responsabilit (en matire de dlit diniti, de gestion du RAPPORT SES VOISINS DE LA ZONE
secret professionnel notamment).
MENA EN MATIRE DE BGE ?

QUELS SONT LES POINTS SAILLANTS


QUI RESSORTENT DES DIFFRENTES Il apparat clairement que le Maroc est lun des pays les plus
ENQUTES SUR LES PRATIQUES D E avancs de la zone MENA sur le volet Gouvernance. En effet,
BONNE GOUVERNANCE ? le Maroc a t lun des premiers pays de la rgion laborer des
codes de bonne gouvernance. Il est dailleurs cit en exemple
par les instances internationales (La Banque Mondiale, le PNUD,
lOICV, lOCDE) quant aux avances ralises en la matire.
Durant ces dernires annes, plusieurs enqutes et tats
des lieux, sur la question de la gouvernance des socits Le Maroc avance par tape : la premire tape a t dadopter les
faisant APE au Maroc ont t ralises. Les principaux diffrents Codes de Bonne Gouvernance, aujourdhui lobjectif
constats sont les suivants: est de faire vivre ces modles, de diffuser la culture de BGE et de
commencer faire le bilan travers les enqutes.
Proportion des administrateurs indpendants
dans les organes de gouvernance amliorer La prochaine tape sera donc le lancement de la 3me enqute
sur les pratiques dont lobjectif sera de mesurer lintgration
Insuffisance de la frquence des runions de de la gouvernance dans les entreprises. Cette enqute devrait
lorgane de gouvernance : permettre de mesurer limpact du code, de juger de la ncessit
ou non de mettre en place des exigences rglementaires et de
Selon lenqute IMA, environ 30% des entreprises du mener des analyses comparatives et des benchmarks plus pousss.
panel ne se runissent que 2 fois par an, notamment
lors de larrt des comptes. Par ailleurs, la rflexion est entame pour prvoir, terme, une
obligation dinformation sur le gouvernement dentreprise par
Lentre en vigueur prochainement de la loi 44/12 les metteurs travers le rapport financier annuel en adoptant le
relative linformation exige des personnes principe appliquer ou expliquer .
morales faisant appel public lpargne qui prvoit
une communication trimestrielle impliquera une
frquence plus leve des runions et plus rapproche
dans le temps.
10

INTERVIEW Lettre dinformation

QUELLES ACTIONS MENEZ-VOUS AFIN


DASSURER UNE COMMUNICATION
TRANSPARENTE DES RSULTATS ?

Nous disposons dune quipe importante en charge de la


communication de linformation financire et extra-financire.
Nos principaux modes de communication sont :
Monsieur Khalid La diffusion des rsultats financiers dans diffrents
CHEDDADI supports de presse francophones et arabophones
Prsident Directeur Gnral Une confrence de presse aprs larrt des rsultats
Une Lettre Annuelle destine aux affilis et retraits
de la Caisse Interprofessionnelle
Un journal mensuel envoy tous les adhrents
Marocaine de Retraite (CIMR) La publication dun rapport annuel trs largement diffus
et disponible en tlchargement sur notre site internet.
Nous offrons galement sur notre site Internet
www.cimr.ma une information dtaille sur le
fonctionnement de notre rgime, les droits et les
COMMENT DFINISSEZ-VOUS LA obligations de nos affilis et adhrents.
GOUVERNANCE DENTREPRISE TELLE
QUELLE SAPPLIQUE DANS VOTRE QUELS ONT T LES IMPACTS DE LA
ENTREPRISE ? MISE EN UVRE DUNE BGE ?

Limpact de ces actions en matire de gouvernance se


Au sein de la CIMR, la gouvernance dentreprise a permis de ressent divers niveaux :
mettre en place des pratiques et des rgles de fonctionnement Les adhrents disposent dune information
qui permettent de protger les ayant droits. Malgr son statut transparente sur les rsultats, les grands chantiers,
juridique peu contraignant (association prive but non lucratif), les tudes et peuvent mettre toutes leurs questions
la CIMR sest donc dote de rgles de gouvernance strictes avant lassemble gnrale.
dans le but de veiller lquilibre des intrts de ses affilis et Limage de la CIMR est renforce, nous le mesurons
allocataires et dassurer la prennit du rgime de retraite. travers le nombre de nouveaux adhrents chaque anne
(800 en 2013) ainsi que le baromtre annuel de satisfaction.
Les administrateurs tmoignent de leur confiance
dans le systme de gouvernance.
COMMENT LA MISE EN UVRE DUNE
BGE SEST-ELLE TRADUITE AU SEIN
DE VOTRE ENTREPRISE ? COMMENT COMPTEZ-VOUS, SI
TEL EST LE CAS, DVELOPPER
ENCORE LES BGE AU SEIN DE
Les bonnes pratiques de gouvernance sont anciennes la CIMR.
Cela tient tout dabord la qualit des administrateurs qui VOTRE ENTREPRISE?
reprsentent nos adhrents et qui pour la plupart, sont la tte de
grandes socits. Nous avons dvelopp un kit administrateur destin
aux membres de notre conseil, dans le but de mettre
Le comit dinvestissements existe depuis la cration de la leur disposition toutes les informations ncessaires pour
CIMR en 1949. Celui-ci est impliqu dans toutes les dcisions remplir leurs missions.
financires, il se runit au minimum 4 fois par an. Au moment
de la rforme (2003), la CIMR a adopt le principe de pilotage Nous allons galement leur ddier un portail spcifique
et a cr alors le comit de pilotage afin de suivre lquilibre sur notre site qui leur permettra de suivre de faon
du rgime face un environnement en constante mutation. Le dtaille toute lactivit de la CIMR, et mettra leur
comit de pilotage a un rle essentiel puisquil supervise toutes disposition une vritable base documentaire. Ceci leur
les tudes et bilans actuariels dont lobjectif est de vrifier permettra daccder en un clic toutes nos tudes,
annuellement la prennit du systme. enqutes, reportings, statistiques et rapports divers ainsi
quun historique des PV des conseils et assembles.
Puis en 2009, ont t crs le comit daudit et le comit des
rmunrations et des nominations. Depuis 2009, ces 4 comits Ce site va favoriser la communication entre les
apparaissent dans les statuts (Article 14) et sont dots de administrateurs et comportera une plateforme dchanges
chartes de fonctionnement ce qui leur donne un caractre et de questions/rponses avec les dirigeants de la CIMR.
institutionnel impratif. Leur fonctionnement et leur composition Egalement en 2014, une enqute de satisfaction du
y sont dtaills. systme de gouvernance devrait tre lance auprs des
administrateurs afin dvaluer notre modle actuel.
11

Fvrier 2014 INTERVIEW

Les autres comits se runissent en cas de besoin et au moins


2 fois par an :

- Comit de rmunration des dirigeants


- Comit daudit en charge de la supervision de laudit interne,
laudit organisationnel et du systme dinformation
- Comit Pharma qui traite de tout sujet li la pharmaco -
Monsieur Jaouad vigilance
CHEIKH LAHLOU - Comit RSE (Responsabilit Sociale de lEntreprise) qui
Prsident Directeur suit et encadre les actions sociales de lentreprise dans les
domaines de la sant, de lducation et de lenvironnement.
Gnral de - Comit RH et comit dembauche qui sassure de ladquation
COOPER PHARMA du systme de valeurs du candidat et de ses comptences
professionnelles

COMMENT DFINISSEZ-VOUS LA
GOUVERNANCE DENTREPRISE ?
QUELS SONT LES IMPACTS POSITIFS
DE LA BONNE GOUVERNANCE DANS
Lobjectif de la gouvernance est dassurer la prennit VOTRE ENTREPRISE ?
de lentreprise en prenant des dcisions structurelles,
partages et rflchies.

Dans un environnement de bonne gouvernance, les Limpact se ressent dabord et avant tout sur la valorisation du
dcisions sont donc prises dans un esprit de concertation capital humain.
et de partage. En matire de gouvernance, lessentiel
est de fdrer les hommes autour de thmes Ceci se traduit par une fidlit importante et un panouissement
mobilisateurs pour toute lentreprise. exprim de nos collaborateurs (lanciennet moyenne est de
15 ans).

La bonne gouvernance, a galement un impact direct sur la


POUVEZ-VOUS NOUS DCRIRE performance oprationnelle de lentreprise.
VOTRE ORGANISATION INTERNE
AINSI QUE VOS DIFFRENTS
ORGANES DE GOUVERNANCE ?

Cooper Pharma a opt pour une gouvernance


dentreprise moderne. Le mode de gouvernance est
thique et partag. La gouvernance sappuie sur divers
comits de gestion, plusieurs quipes projets et des
instances daudit et de contrle.

Le Conseil dAdministration, qui est linstance


suprme de gouvernance, comprend 9 administrateurs
dont 3 indpendants.
Nous avons galement mis en place diffrents comits
qui relvent soit de lorganisation oprationnelle, soit de
la gouvernance.

4 comits se runissent une frquence rgulire :

- Comit de gestion oprationnelle (runion


hebdomadaire)
- Comit Industriel (runion hebdomadaire)
- Comit financier en charge du suivi de trsorerie
- Comit des Investissements en charge des dcisions
en matire dextension dusines et dinvestissements
stratgiques.
www. f i d a ro c g t . c o m

Gran t Tho r nto n M a ro c , C a b i n e t d Au d i t e t d e Co n s e i l ,


m em b re du R s e a u Gr a nt T h o r n t o n I n t e r n a t i o n a l

A udit / Commissariat au x Comp tes


Evaluation dentrepr ises e t Du e Di l i g en ce
I FRS / Con solid ation
Bus iness Risk Se rvic es
A m lior ation de la p er formance
Et udes et Strat gie
Sys t me d in formation
Organisation
Label RSE CGE M / Cat goris a ti o n Do u a n e
A ct uariat
Opt im isation du p roc essus de g es ti o n
du pat rimoine immobilier

Abdelkader Oukessou - Associ


a.oukessou@fidarocgt.ma

Stphanie Billard - Dpartement Etudes et Stratgie


s.billard@fidarocgt.ma

Mehdi Fakir - Dpartement Audit


m.fakir@fidarocgt.ma

Casablanca : 47, rue Allal Ben Abdellah, Centre Allal Ben Abdellah - 5me tage
Tl :+212 (0) 5 22 54 48 00 - Fax : + 212 (0) 5 22 29 66 70

Marrakech : Rsidence Marrakech Plaza, 3me tage


Tl : +212 (0) 5 24 44 74 04 - Fax : + 212 (0) 5 24 44 74 03