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N 653a @jorgefedio
Martes, 28/03/2017 am 09:00
ACTUALIZACIN al 27-03-17

TENARIS

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO DE FIN DE AJUSTE

El ajuste correctivo se detuvo con el Merval que reaccion en positivo desde la "cua bajis-
ta" de resolucin alcista. Tcnicamente, Tenaris siempre dentro del "canal de suba", se
mueve entre bandas, superior e inferior. Gira del pvot (franja de giro) inferior al cambio,
sale del ajuste para volver a subir, cuya chance alcista le cabe, es hora de volver a tomar
posicin en las que ya hicieron la baja fuerte, y comienzan a dar los primeros pasos de "re-
versin". COMPRAR.

TS es 9 con el 3. 59 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS Target Tcnico $ 310 - 320.-

Estructura: Tcnicamente, llega a la franja inferior del "canal de suba" y gira al cambio,
sin tocar el soporte extremo desde un pequeo "doble piso" a confirmar. La seal es bue-
na, pero todava no se dispara.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas con "cortes negativos", envolventes y descendentes
por sobre los precios. Negativo.
Soportes: Debajo del $ 245 y el Stop Loss de $ 238.-
Resistencias: $ 255, $ 260, $ 280, $ 290, $ 300, $ 310, $ 315 y $ 320 en tendencia.
Volumen: Regular y estable, sin seales en ninguno de los dos sentidos, sigue bajo.
ADX: Gira a negativa e interrumpe la tendencia bajista.
Objetivo: Target Tcnico a $ 310 - $ 320, Target negativo a $ 238.-
Visin: Cautelosa y Alcista a la vez, le queda poco para bajar y mucho para subir.
Precaucin: ltimamente, fueron muchas las frustraciones acumuladas, la presente es
otra de las tantas, aun sin definir, aunque intenta la suba.

1
 PETROBRS BRASIL APBR

NADA CAMBI en la semana: CUADRO de "PISO TECNICO" y de PAUSA

Brasil no sali de la crisis, Petrobrs fue y es parte de la trama delictiva de una corrupcin
instalada y hoy nuevamente se encuentra en una situacin muy comprometida con denun-
cias que perduran y no cesan. Vale decir, todava sigue muy complicada. El ente regulador
le obliga a volver a presentar los reportes financieros de 2013 a 2015 y esa exigencia no le
hizo gracia a la accin que se desplom y aun no levant. Tcnicamente, con "gap, ruptura
y fuga" se sale del "canal de suba", arma uno nuevo de baja por el que desliza la baja, jun-
to al petrleo que tambin baja. Visto desde la "lnea Nazca", Brasil est muy abajo y esta
para revertir. Lejos de vender, insistimos de MANTENER y ACRECENTAR.

Petrobras Brasil hoy lidera en el panel lder con la mayor ponderacin, el 11.39 %, seguida
por YPF y PAMP, con 9.64 % y 9.53 % respectivamente.

FUNDAMENTOS TCNICOS Target Tcnico $ 100 - $107.-

Estructura: Tcnicamente, quiebre negativo con "gap, ruptura y fuga". Seal de baja con
nuevo "canal de baja". En el corto mal para vender y en el largo esta para comprar.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas descendentes y evolventes de los precios en baja.
Soportes: Quiebra el Stop Loss a $ 80, cae a $ 68.75 y nuevo Stop Loss.-
Resistencias: $ 75, $ 79/80, $ 83.25, $ 86, $ 88, $ 90, $ 93.20, $ 95, $ 100 a $ 120.-
Volumen: Mientras siga bajando, se sigue achicando.
ADX: En evolucin ascendente, confirma la tendencia bajista.
Objetivo: Target Tcnico a $ 100 a $ 107, Target negativo $ 68.75.-
Visin: Cautelosa y negativa, pero poco para bajar y mucho para subir.
Precaucin: Brasil sigue en crisis, Petrobrs no sali de la crisis, aun destituida Dilma.
La evolucin con el cambio a negativo deja abiertos los interrogantes, pero del piso esta
para cambiar y remontar, y es lo que ahora mismo sospechamos.
2
YPF

CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "REVERSIN" c/pausa

Qued atrapada dentro de la formacin triangular, la defini de continuacin, hacia una

proyeccin directa a $ 480, Fue estrella en enero subi (de $ 232 a $ 368), el 58 % directo y
en ajuste queda enredada, primero con un "Hombro-Cabeza-Hombro" (H-C-H) que final-
mente lo trasforma en un tringulo que pudo definir a la baja y no lo hizo, un dato que ya
confirm de continuidad alcista y alta proyeccin directa, sin perjuicio de la pausa presen-
te. Wall Street est en tendencia y el Merval tambin, es hora de volver a tomar posicin en
las que ya hicieron la baja fuerte, y comienzan a disparar con firmeza. COMPRAR.

YPF es 2 con el 9.64 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 480.-

Estructura: Tcnicamente, del piso del tringulo ya definido de continuacin toma rumbo
norte y, a su vez, confirma la "reversin", aunque transitoriamente se detiene y pausa.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas tras el "cruce positivo" se abren en grilla alcista.
Soportes: $ 358, $ 355 y elevamos el nuevo Stop Loss a $ 350.-
Resistencias: $ 380, $ 385, $ 400, $ 425, $ 450, $ 480 en recuperacin y tendencia.
Volumen: De " correlacin positiva", baja con menos y sube con mas.
ADX: Gira y cambia a ascendente desde abajo, propia de reversin alcista.
Objetivo: Target Tcnico $ 480, Target negativo a $ 350.-
Visin: Alcista, sin reparos, estrena la disparada del "tringulo de continuacin".
Precaucin: ltimamente, fue de muchas las frustraciones, pero esta vez se la ve solida
y alcista, propia de una salida del "tringulo de continuacin".

3
PESA

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "CUA BAJISTA"

Dio vuelta el concepto negativo de suba agotada con la "cua bajista" de resolucin alcista.
Un dibujo perfecto y acadmico, de respuesta efectiva. COMPRAR.

La Comisin Nacional de Valores (CNV) le rechaz a PAMP el intento de controlar a la petrole-

ra con el canje ya realizado de PESA a PAMP, oportunamente aprobado por Asamblea,

FUNDAMENTOS TCNICOS: Target Tcnico $ 16.-

Estructura: Tcnicamente, estaba para desplomarse y con la noticia de la desaprobacin

de la CNV dispar a mas, desdobla el "canal de suba", alcanza el objetivo y ajusta en
"cua bajista" de resolucin alcista. La visin cambia de suba agotada a pausa alcista,
seguida de disparada alcista.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas tras el "cruce positivo" se abren en grilla alcista.
Soportes: $ 15 y Stop Loss $ 14.-
Resistencias: $ 16.15 y nueva "salida alcista" de tramo similar previo a la "cua".
Volumen: La accin es escasa y escaso es el volumen.
ADX: Gira y cambia en "las alturas" a envolvente y negativa, ya finalizada al cambio.
Objetivo: Target Tcnico acomodado a $ 16, Target negativo a $ 14.-
Visin: Alcista.
Precaucin: Por escasa el precio puede dispararse, habida cuenta de la presencia de una
"cua bajista" de resolucin alcista.

4
PETR - Petrolera Pampa SA

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de CONTINUIDAD ALCISTA c/pausa

Las petroleras en Argentina hoy tienen muy buena proyeccin, debern como sea llegar al
autoabastecimiento y el Gobierno toma cartas en el asunto y est en la misma. Tcnicamen-
te, con "martillo de reversin" perfora el soporte y lnea de tendencia ms inmediata como
para volver a subir. COMPRAR.

FUNDAMENTOS TCNICOS: Target Tcnico $ 90 a $ 100.-

Estructura: Tcnicamente, la pausa finaliza con un "martillo de reversin" y en condi-

ciones esta de volver a subir. Medias mviles 21/ 42 W: Ambas frenan y curvan al "corte
negativo" y envolvente de los precios en achique.
Soportes: nico y Stop Loss $ 80, con la sombra (colita negativa) cae a $ 77.-
Resistencias: $ 82.50, $ 85, $ 90, $ 95 y $ 100.-
Volumen: De importante reduccin en la pausa.
ADX: Plano inclinado, solo indica la sin tendencia, previa a la definicin de la misma
Objetivo: Target Tcnico a $ 90 a $ 100, Target negativo a $ 80.-
Visin: Cautelosa y Alcista a la vez, por definir la "reversin" que anticipamos
Precaucin: Es la nueva, ingresada en octubre al panel lder, pertenece al sector petrole-
ro, el por ahora el sector ms dinmico. Sus precios demasiado altos, pocas chances de
mantener tanta aceleracin, el recorrido alcista ya lo tiene realizado y le queda a un tirn
ms que puede llegar a ser importante.

5
PAMPA ENERGA

CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "REVERSIN"

Dio vuelta el concepto negativo de suba agotada. Llega otra vez al borde superior del des-
doblamiento del "canal" con salto de "gap". El reciente ajuste presenta un "piso redondea-
do" con el que dispara alcista. Se favoreci con el canje de PESA a PAMP, oportunamente
aprobado por Asamblea, pero cuestionado por la Comisin Nacional de Valores (CNV), le
rechaz el intento de controlar a la petrolera, no obstante la accin igual subi como si na-
da. Hoy Pampa es mucho ms que antes, el holding ahora tiene adems de las elctricas
dos petroleras, la propia PETR y PESA, mas TGS, todas ellas en suba. Antes de volver a
COMPRAR, nos obligamos a observar el "gap" con el "Wait & See".

PAMPA es la 3 con el 9.53 % en la ponderacin del panel lder - MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 30.-

Estructura: Tcnicamente, en suba alcanza el borde superior del canal de suba y su
proyeccin a $ 30 la estir a $ 32 sin que se acabe, es que pega una nueva remontada con
"gap" al que estamos obligados a observar, antes de volver a comprar.
Medias mviles 21/42 W: Ambas tras el "cruce positivo" se abren en grilla alcista.
Soportes: $ 32, $ 31 y elevamos el Stop Loss a $ 30.-
o Resistencias: $ 32.65 y con nueva disparada a $ 42, su nuevo target tcnico.
Volumen: De importante reduccin en la pausa.
ADX: Gira y cambia al cambio, a tendencia.
Objetivo: Elevamos el Target Tcnico a $ 42, Target negativo $ 30.-
Visin: Alcista.
Precaucin: Alcanz objetivos, en un ao subi de $ 10 a $ 32.- La suba fue justificada,
adems, compr muy barata a PESA y la expectativa sobre la empresa ya es otra, cuenta
con mas y otros slidos fundamentos, adems de elctrica es petrolera, y sabe financiarse.
Reconocemos que con el sector elctrico nos vimos siempre superados, ya oportu-
namente nos manifestamos que nuestra opinin no cuenta, mas errada que certera.

6
TELECOM

CAMBI de una semana a otra: CUADRO de TECHO Y FORMACION TRIANGULAR

La empresa ahora es otra y otro es el dueo. La tenamos apartada de nuestra considera-

cin y debimos corregirnos y cambiar por la fuerza misma de la suba por la que pugna la
accin. Con la OPA (Oferta Pblica de Adquisicin) no se obtuvo la totalidad de acciones
desparramadas en el mercado, no fue total y quedaron, hoy cotizan como accin residual y,
ante nuestra sorpresa, despega y dispara a mximos, a $ 75 y hace techo con un formacin
triangular a definir. Esta potencialmente demandada para la composicin de fondos coti-
zados, ETFs para mercado emergente. Moody,s le sube la calificacin a la Argentina, ob-
viamente queda beneficiada, Tcnicamente, la tendencia le habilita el juego, pero hasta tan-
to no defina el tringulo, esperamos con el "Wait & See".
Telecom Argentina report el jueves una mejora del 16,8 por ciento en sus ganancias durante 2016 al totalizar 3.975 millo-
nes de pesos, unos 250,3 millones de dlares.

FUNDAMENTOS TCNICOS: Target Tcnico $ 85.-

Estructura: Tcnicamente, la continuidad alcista dentro del "canal de suba" se detuvo con
la formacin triangular a definir. Al recorrido siempre le falta algo con que la suba se im-
ponga por s sola.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas lateralizadas se acomodan en el medio de la formacin
triangular, como corresponde en estos casos.
Soportes: $ 68, $ 66 y nuevo Stop Loss a $ 65.-
Resistencias: $ 71.50, $ 73, $ 75, $ 80 y $ 85, su target tcnico actualizado.
Volumen: La accin es escasa y escaso es el volumen.
ADX: Gira a la pausa y confirma la pausa alcista.
Objetivo: Target Tcnico a $ 85, Target negativo a $ 65.-
Visin: Moderadamente Alcista, con restricciones, y no convence.
Precaucin: La OPA jug en contra, pero al quedar como residual le dio esperanzas a los
que se negaron al canje y confiaron en el cambio. Esa sorpresa solo se da con un mercado
alcista, mucho ms si esta demandada para integrar fondos ETFs.

7
BANCO MACRO

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de TECHO y PAUSA ALCISTA

A continuacin de la disparada se llega a nuevo mximo histrico, seguido de pausa sobre

la misma franja de los mximos histricos, equivalente a "pull-back" de reversin. Mien-
tras achicaba advertamos que su debilidad estaba controlada, los bancos estaban ocupados
con el gigantesco negocio de los ttulos, muy de moda con las Lebac, mas el colosal e hist-
rico blanqueo, el que finalmente pega fuerte con el anuncio de los 90 mil millones del blan-
queo con que dispara, la cifra hoy es mucho mayor, pero eso ya no importa. La tendencia
de fondo alcista la mantiene y desde lo alto, en condiciones de volver a dispararse. Moody,s
le sube la calificacin a la Argentina y, obviamente queda beneficiada. Entonces, la consig-
na es una, MANTENER y en achiques COMPRAR.

BMA es 11 con el 3.20 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 125 - $ 130.-

Estructura: Tcnicamente, la baja se interrumpe con el anuncio del colosal e histrico
blanqueo. Consecuentemente, dispara nuevo rcord histrico que anticipamos, seguida
de pausa leve y alcista, la actual y presente "pull-back" del que ya sali y sube.
Medias mviles 21/42 W: Ambas abiertas en grilla alcista, alcanzada por los precios en el
achique "pull-back".
Soportes: $ 130, $ 127 y mantenemos el Stop Loss a $ 125.-
Resistencias: $ 134.50, $ 136, $ 138, $ 140, $ 150 y $ 156, su nuevo target tcnico.
Volumen: Regular y estable, sin seales en ninguno de los dos sentidos, sigue bien bajo.
ADX: Gira y cambia a ascendente y confirma la tendencia alcista.
Objetivo: Target Tcnico a $ 156 - $ 160, Target negativo $ 125.-
Visin: Alcista.
Precaucin: Acompa el agresivo ajuste, cuando no estaba para destrozarse, oportu-
namente lo venamos advirtiendo en todas esas semanas mientras caa. A nuestro enten-
der, baj y exager, de manera que se coloc en bandeja de "ofertas y oportunidades".
Los bancos ganaron mucho con el anterior gobierno, y ganaron mucho con el actual go-
bierno, son una necesidad cuando el pas depende de las colocaciones de deuda, de mane-
ra que era de esperar que reviertan ni bien el mercado se de vuelta y, Moody,s lo habilita,
falta que realmente lo demuestre, pero no est lejos de eso.
8
BANCO FRANCS

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "REVERSIN"

Banco Francs esta revertiendo la continuidad bajista desde un inicial "doble piso" y en
evolucin alcista supera los promedios mviles. Sabemos que su debilidad consisti en dbi-
les balances con que se fue derrumbando trimestre tras trimestre. Por su historia nadie se
anima hablar mal, pero por cotizacin estuvo psima. No obstante, ahora es el buen mo-
mento para los bancos, Moody,s le sube la calificacin a la Argentina. Como con la baja
est formando en "doble piso", la reaccin positiva se pasa a "reversin". COMPRAR.
La cada del BBVA Banco Francs estuvo relacionada con la presentacin de su balance, que gan
$ 582,4 millones (u$s 36,7 millones) entre octubre y diciembre del 2016, frente a una utilidad de 1.188,2
millones del mismo perodo del ao anterior. La menor ganancia obedeci a un incremento en sus gas-
tos, a una suba en los encajes y a una mayor tasa de impuesto a las ganancias, segn dio a conocer la
entidad.(mbito Financiero) Dispuso un dividendo en efectivo por $ 911 millones, de $ 1.68 por accin.

FRAN es 7 con el 3.90 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 145 - $ 150.-

Estructura: Tcnicamente, todava la continuidad bajista esta a la vista y sospechamos

que desde un "doble piso" la "reversin" se est confirmando.
Medias mviles 21/42 W: Ambas curvan al "cruce positivo" debajo de los precios.
Soportes: $ 90 y el Stop Loss $ 87, o en su defecto $ 85.-
Resistencias: $ 96, $ 100, $ 103, $ 105, 110, $ 115, $ 125 y sucesivos en tendencia.
Volumen: Propio de "rebote tcnico", sube con menos.
ADX: Plano inclinado, previa a la definicin de la misma.
Objetivo: Target tcnico a $ 145 - $ 150, Target negativo a $ 87.-
Visin: Alcista.
Precaucin: Viene bajando desde lejos, desde ms de un ao entero, de fines de noviem-
bre de 2015 y recin ahora intenta la "reversin" desde "doble piso" sin confirmar.

9
GRUPO FINANCIERO GALICIA

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "REVERSIN" y DISPARADA

Tras el "pull-back" de reversin al rcord histrico de 2016 dispara alcista con "salida al-
cista" y nuevo mximo histrico $ 60,90 de ayer. Fue estrella en la suba de enero, lo es
tambin en marzo. Mientras achicaba advertamos que su debilidad estaba controlada, los
bancos estaban ocupados con el gigantesco negocio de los ttulos, muy de moda con las Le-
bac, mas el colosal e histrico blanqueo, el que finalmente pega fuerte con el anuncio de los
90 mil millones del blanqueo con que dispara, la cifra hoy es mucho mayor, pero eso ya no
importa. La tendencia de fondo alcista la mantiene, est intacta y desde lo alto, en condi-
ciones de volver a dispararse a los objetivos de alcance, en este caso, a los $ 70.- Moody,s le
sube la calificacin a la Argentina y, obviamente queda beneficiada. Entonces, la consigna
es una, MANTENER y en achiques COMPRAR.

GGAL es 4 con el 8 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 70.-

Estructura: Tcnicamente, en perfecto balanceo de ondas similares entre pausas, en este
caso de formacin rectangular. La disparada alcista se est dando en perfecta sintona,
proyecta a $ 70.-
Medias mviles 21/42 W: Ambas acomodadas a la figura rectangular, en la parte media y
con los precios disparados curvan al "cruce positivo" y alcista
Soportes: $ 58, $ 56 y elevamos el Stop Loss a $ 55.-
Resistencias: $ 61, $ 63, $ 65, $ 67 y $ 70.-
Volumen: De "ruptura y fuga", dispara y confirma la "reversin".
ADX: Gira y cambia a ascendente y confirma la tendencia alcista.
Objetivo: Target tcnico a $ 70, Target negativo a $ 55.-
Visin: Alcista.
Precaucin: A nuestro entender, baja obligada por el Merval y las opciones, fue rpida
en ambas y nace una nueva instancia a la que se pliega con todo. Los bancos ganaron
mucho con el anterior gobierno, y ganaron mucho con el actual gobierno, son una necesi-
dad cuando el pas depende de las colocaciones de deuda, de manera que era de esperar
que reviertan ni bien el mercado se de vuelta y, Moody,s lo habilita, lo est demostrando,
la "reversin" se la siente.
10
AGROMETAL

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de nueva "SALIDA ALCISTA", dispara

Tcnicamente, con el "rebote a reversin" dispara y define la "continuidad alcista" hacia el

borde superior del acelerado "canal de suba" que alcanza y supera, va por los $ 48, por el
desdoblamiento del "canal de suba" que super. Pocos creyeron en esta accin, nosotros si,
desde un principio. Por fundamentos, hoy revoluciona el sector de las maquinas agrope-
cuarias y vende como nunca antes, duplica en todo, que confirma con el balance. El sector
agropecuario es hoy el privilegiado en expectativas y" el campo pronto va a ser la salvacin
de pas, ese es hoy el horizonte de las cosechas rcords, a esas acciones hoy le pegan como para
tomarlas muy de abajo. Otra razn econmica que no permite que nos quedemos vacios de con-
tenido". Antes sugerimos MANTENER y en achiques ACRECENTAR, ahora directamente
COMPRAR.
Su presidenta, Rosana Negrini indic que "hay mucha disposicin de los bancos" en colaborar con el sec-
tor "tanto en ventas como en proyectos de inversin". Agrometal est cerrando un programa de inversin
para incrementar 25% su produccin. Lo confirma con el balance, revierte de los 18 millones negativos del
bance previo a los actuales $ 50 millones positivos.
FUNDAMENTOS TCNICOS: Target Tcnico $ 48.-
Estructura: Tcnicamente, la figura tcnica del tringulo de "continuacin" proyecta el
brazo alcista, similar al previo, equivalente primero a $ 40 y ahora a $ 48.- Se consolid
en el piso y ahora en orientacin alcista dispara y nos da la razn. Si el campo resulta,
conforme las expectativas, con las mquinas mucho mas. Las herramientas rinden mucho
ms que el producto.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas bien abiertas en grilla alcista.
Soportes: $ 38, $ 37 y elevamos el Stop Loss a $ 36.-
Resistencias: $ 40, $ 45 y $ 48, su nuevo target tcnico.
Volumen: No aumenta con la suba. Negativo.
ADX: Gira y cambia a ascendente y confirma la tendencia alcista.
Objetivo: Elevamos el Target Tcnico a $ 48, Target negativo a $ 36.-
Visin: Alcista, prximo al objetivo de alcance.
Precaucin: Es la nueva, ingresada en octubre al panel lder, pertenece al sector agroin-
dustrial, el por ahora el ms dinmico en expectativas. Las maquinarias para la agro in-
dustria fue de alta reactivacin, de las ms vendidas y la reaccin en la bolsa pareciera
mezquina, aunque AGRO con la suba conforma.

11
CRESUD

NADA CAMBI de una semana a otra: CUADRO de "CONTINUIDAD ALCISTA"

Tcnicamente, alcanza objetivos de techo y pausa sin salirse del acelerado "canal de suba"
y en condiciones de retomar al suba. COMPRAR.
Cresud, present balance con ganancias por $ 1.404 millones, contra una prdida de $ 485 millones registrada en el
ejercicio anterior. Aparte, aseguran los analistas del mercado, que podra verse beneficiada por un incremen-
to en la valuacin de los campos, no slo si mejoran las perspectivas del campo, sino tambin a partir del
blanqueo. (La Nacin 24-jul)

CRESUD es 6 con el 5.26 % en la ponderacin del panel lder del MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS: Target Tcnico $ 30.-

Estructura: Tcnicamente, viene subiendo, alcanza objetivos, pero como sube trabada y
muy despacio, no convence y no se la tiene en cuenta.
Medias mviles 21/42 W: Ambas abiertas en grilla alcista alcanzada por los precios que
sustenta en continuidad alcista.
Soportes: $ 30, $ 29 y elevamos el Stop Loss a $ 28.-
Resistencias$ 31, $ 32 y siguientes en tendencia alcista, hacia $ 36.-
Volumen: Regular y estable, sin seales en ninguno de los dos sentidos, sigue bien bajo.
ADX: Gira y cambia a ascendente y confirma la tendencia alcista.
Objetivo: Target Tcnico a $ 30, Target negativo a $ 28.-
Visin: Alcista.
Precaucin: Ya habamos anticipado nuestro parecer " el campo pronto va a ser la sal-
vacin de pas, ese es hoy el horizonte de las cosechas rcords, a esas acciones hoy le
pegan como para tomarlas muy de abajo. Otra razn econmica que no permite que nos
quedemos vacios de contenido".

12
COMERCIAL DEL PLATA

MADA CAMBI de una semana a: CUADRO de AJUSTE y FRUSTRADA REACCION

Decimos frustrada reaccin por lenta ante tantos rumores con los que no pueden impulsar-
se, es que ya defraud al inversor y no se la cree que la empresa traiga algo bueno y como
la gente. Pudo liberarse de la cuestin judicial y tampoco con esa noticia camina. No es una
accin de fiar, los "rebotes" no dejan de ser eso, no modifican, tampoco mejoran. Muchas
veces enga con falsas salidas y, lamentablemente, no debera ser objeto de inversin una
accin que reiteradamente y desde hace mucho tiempo promete lo que no va a dar, tampo-
co se corresponde con resultados, siempre peor, nunca mejor. Es la encantadora de las op-
ciones en la que por baja denominacin, casi todos caen en la tentacin y son los que ms
pierden. Momentneamente la apartamos de nuestra consideracin. Wait & See.
Comercial, cancel la deuda y pide el fin del concurso preventivo. Inform la transferencia de acciones por
un valor nominal de $ 92.467.850 al Fideicomiso Ley 12.726. Vale decir, cancela el ultimo crdito concur-
sal pendiente y solicitara al Juzgado que declare del acuerdo preventivo de la Sociedad.

COME es la 10 con el 3.22 % en la ponderacin del panel lder - MERVAL

FUNDAMENTOS TCNICOS. Target Tcnico $ 4.-

Estructura: Tcnicamente, de rebote en rebote, pero con ninguno define y tampoco supera
instancias tcnicas que le habiliten una "salida alcista", llega cerca como ahora y nada.
Siempre tiene un comentario para subir, pero no sube y se queda en la banda de conti-
nuada declinacin y sin salir de la misma. Muy poco para ganar, solo en ocasiones.
Medias mviles 21/ 42 W: Ambas curvan en suba por debajo de los precios
Soportes: $ 3.05, $ 3, $ 2.95, $ 2.85, $ 2.80 y Stop Loss $ 2.74, o en su defecto $ 2.70.-
Resistencias: $ 3.25, $ 3.35, $ 3.45, $ 3.55, $ 3.75, $ 4, $ 4.25, $ 4.50 y $ 4.75.-
Volumen: Mientras sigue dentro del rango inclinado, el volumen no existe, es muy bajo.
ADX: Gira a positivo con el "rebote" de la accin que no confirma la suba, si el "rebote".
Objetivo: Reducimos el Target Tcnico a $ 4, Target negativo a $ 2.70.-
Visin: Cautelosa y negativa, bajo los efectos de una declinacin continuada.
Precaucin: POR PERMANENCIA Y REITERACION SE DESPRECIA SOLA.
ACCION A LA QUE LE SIGUEN DANDO VUELO ARTIFICIAL, OBVIAMEN-
TE INDUCIDA DESDE ALTAS ESFERAS. NUNCA SE LA VALIDA POR RE-
SULTADOS Y SOLO VALE PARA LA PURA ESPECULACION.

13