Cumbre de derechos humanos IPP San Roque.

DEUDA EXTERNA Y FONDOS BUITRES

Introduccin.

En los tiempos en los que vivimos, la situacin econmica internacional no est pasando
uno de sus mejores momentos. Por esa razn, los pases empiezan a pedir prstamos a
otros para poder evitar la ruptura de su estabilidad econmica.
La deuda que un pas tiene contrada con una institucin bancaria internacional o de otro
pas se denomina deuda externa (o exterior). Si un pas se endeuda demasiado, en vez
de beneficiar el crecimiento, lo perjudica. El pedido de prstamos siempre debe ser
proporcional a las posibilidades de pagar que tenga el pas.
La deuda externa est integrada por deuda pblica(o soberana) y deuda privada. La
deuda pblica es la que tiene que pagar el estado a Instituciones Financieras
Internacionales (como el FMI o el Banco Mundial). La deuda privada es aquella que tienen
que pagar las empresas y economas domsticas a sectores privados exteriores (bancos,
fondos de pensiones, fondos de inversin, ahorradores).
Dependiendo de la cantidad de actores que participen de la deuda podemos distinguir tres
tipos:
Deuda privada, que es la contrada por un Estado con los mercados financieros y
con la banca internacional.

Deuda bilateral, que es la que se produce entre dos Estados.

Deuda multilateral que es la deuda concedida por las instituciones financieras

internacionales.

Junto con el problema del endeudamiento externo, los ltimos tiempos han visto aparecer
como actores centrales los grupos financieros off-shore.
Estos grupos comnmente conocidos como Fondos Buitres invierten en una deuda
pblica de una entidad que se considera cercana a la quiebra, para luego, cuando sea
oportuno, arremeter judicialmente contra la empresa o el estado en cuestin, solicitando
que ese ttulo o bono se pague en un 100%.
De no pagar, el fondo buitre lleva al deudor a una corte, para comenzar con el proceso
judicial correspondiente para el cobro de la totalidad de la deuda.
El accionar de estos grupos, ha sido condenado conjuntamente por la comunidad
internacional, y en los tiempos que corren, se constituye como uno de los asuntos ms
importantes que debe encontrar una resolucin global de forma inminente.

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Por qu se endeudan los pases?

En la actualidad, todos los pases del mundo deben dinero a instituciones extranjeras. Las
causas difieren de unos estados a otros. Algunos se han endeudado para invertir en
infraestructuras o mejorar el bienestar del pas y otros pases se han endeudado debido a
catstrofes naturales y sus consecuencias.
Es importante tener en cuenta que el actual contexto econmico internacional,
caracterizado por riesgos de desaceleracin econmica, puede tener consecuencias
negativas en elementos importantes para promover la poltica de deuda sostenible. Es
decir, disponibilidad de efectivo en los mercados internacionales y las tasas de inters, los
precios de los productos bsicos, los tipos de cambio; entre otros.

Frente a problemas econmicos, los pases recurren a diversos organismos financieros.

Las instituciones financieras analizan los mecanismos de apoyo que mejor se adaptan a
cada pas.
Los principales organismos financieros son:
El Fondo Monetario Internacional (FMI).
El Banco Mundial (BM).
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Estas instituciones tambin pueden apoyar los esfuerzos nacionales establecidos para
disear mecanismos financieros innovadores con el objetivo de reducir los riesgos
asociados a las externalidades y los costos de lanzamiento de nuevos mercados, as
como la atraccin de nuevos inversores. Las instituciones internacionales pertinentes,
dentro y fuera de las Naciones Unidas, en coordinacin con las instituciones regionales no
pertinentes, continan apoyando el fortalecimiento de las capacidades nacionales en
materia de gestin y la sostenibilidad de la deuda.

Consecuencias

Cuando un pas deudor tiene problemas para pagar su deuda (esto es, para devolverla
junto con los intereses acordados) sufre repercusiones en su desarrollo econmico e
incluso en su autonoma.
Los pases deben cuidar su desarrollo econmico, y no incrementar la deuda externa, ya
que el endeudamiento trae aparejado consecuencias como las siguientes:
La posible intervencin en el cumplimiento de los derechos humanos, en
particular los derechos econmicos, sociales y culturales en los pases en desarrollo
debido a las polticas adoptadas para saldar la deuda (como reduccin de gastos en otras
reas).

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La inexistencia de un presupuesto nacional que cumpla con las necesidades

fundamentales para la promocin de los derechos sociales.
Nuevos acontecimientos, medidas e iniciativas tomadas con respecto a
las polticas de ajuste estructural.
Imposibilidad de obtener nuevos crditos en caso de necesidad.
Crecimiento de la inflacin.
Cada de la inversin lo que produce que disminuya el ingreso pblico y privado.

Cul es el problema social detrs de la deuda externa?

Algunos pases envasde crecimiento son incapaces de progresar adecuadamente

debido principalmentea que parte de su presupuesto tiene que ir al pago de los intereses
de ladeuda externa. Muchas organizaciones promulgan la condonacin de la deuda por
parte de los pases ricos, con el fin de que los pobres puedan crecer de una manera justa
y correcta. La deuda afect de una manera especial a Amrica latina en la dcada del
ochenta mientras que en los noventa tuvo una especial incidencia en frica. La mayor
parte de la deuda latinoamericana se concentra en pases grandes, con economas
levente ms desarrolladas, mientras que en frica el volumen total de la deuda no es muy
elevado, pero si lo es en trminos relativos, por afectar a economas dbiles y
desestructuradas.
El endeudamiento en un importante nmero de pases ha llegado a un nivel tal, que exige
que para el pago de la deuda se reduzcan gastos de otras reas. El esfuerzo de destinar
importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de esta, que
sigue creciendo a un ritmo del 20% anual, lo que convierte el problema de la deuda en un
crculo vicioso, sin salida. Los pases empobrecidos, con la excepcin de algunos estados
asiticos y latinoamericanos, tienen que seguir dependiendo de la financiacin
concesional o a travs de ayudas, ya que no disponen de un gasto publico suficiente para
garantizar ni siquiera la subsistencia de su poblacin.

Abandono de la deuda externa

La progresiva aparicin de ms y ms pases lastrados por su enorme deuda caus a

finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la
necesidad de la condonacin de la deuda externa a los pases del tercer mundo
incapaces de pagarla. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores
polticos ms conservadores de los pases desarrollados, que no se resignan a perder el

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dinero prestado. El pago de la deuda es tambin un obstculo para que se alcance una
estabilidad econmica que permita convertir la economa del pas en atractiva para la
inversin privada extranjera.

Qu son los fondos buitres?

Los fondos buitres son sociedades que se dedican a comprar deuda soberana de pases
que estn en situaciones financieras crticas, o empresas que estn inmersas en
problemas econmicos.
Su delicada situacin hace que estos fondos compren ttulos de deuda a un precio muy
bajo, que en algunos casos es el 10 o 20% de su valor nominal e intenten aflojarlos y
venderlos a un precio considerable ms elevado del que pagaron por ella. El xito nunca
est garantizado, por lo que las inversiones corren un gran peligro y el riesgo es alto,
proporcional a las ganancias potenciales.

Como operan.

Para que un fondo buitre funcione bien es esencial que tenga un amplio conocimiento de
los mercados y del mundo empresarial. El paso previo a operar de esta forma es haber
participado antes en los mercados como una sociedad de inversin clsica de capital de
riesgo, es decir, buscando oportunidades en los negocios en expansin. Una vez
adquirida la experiencia necesaria, dan el salto al siguiente nivel y se convierten en fondo
buitre.

El modus operandi de los fondos buitres.

Su principal objetivo es comprar activos al precio ms reducido posible para que en un

periodo de tiempo razonable puedan venderlo a otros inversores y as conseguir altas
rentabilidades. Los mercados que eligen suelen estar en estado convaleciente, y a sus
vendedores no les suele quedar ms opcin que vender con prdidas antes de hundirse
ms an. Estos fondos hacen que el adjetivo buitres (aves rapaces que se alimentan de
animales muertos) se ajuste perfectamente a su filosofa, ya que subsisten gracias a
deudas, estados y empresas que estn al borde de la muerte. Son organizaciones
financieras especuladoras que compran deudas en bancarrota, pagan la deuda al inversor
para luego extorsionar al deudor y obtener un reembolso ms elevado que el prstamo.
De no pagar, ese fondo buitre lleva al deudor a una corte, no se somete a jurisdiccin
alguna.

Cules son las consecuencias de un deudor?

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El deudor, no tendr que devolverle la financiacin a la entidad a la que le corresponde la

deuda vencida, sino al fondo buitre que haya adquirido su prstamo. A partir de ese
momento, y en la mayora de los casos, son los abogados y un gestor de crdito del fondo
los que se encargan de llevar a cabo los trmites necesarios para cobrar los prstamos,
puesto que en general se trata de firmas con escasa infraestructura.

Uso de permutas de incumplimiento crediticio.

Los fondos buitre suelen contratar permutas de incumplimiento crediticio (credit default
swaps o CDS en ingls), que son similares a una pliza de seguro. Con este instrumento,
obtienen una cobertura adicional en caso de una cesacin de pagos o default por parte de
un pas deudor. Estos contratos de CDS pueden generar que los fondos buitre, adems
de especular con la cotizacin del bono de deuda, apuesten a la eventualidad de la
cesacin de pagos, obteniendo ingresos extra en caso de concretarse.

Conclusin.

La deuda externa es considerada un problema de difcil resolucin para todos los pases,
pero ms an para aquellos que se encuentran en va de desarrollo. Cabe destacar, que
las actuales iniciativas que abordan colectivamente los problemas referentes a la deuda
externa, no han resuelto del todo sus problemas.
Las condiciones de vida de la poblacin se ven afectadas al encontrarse un nmero muy
elevado de pases ahogados por el problema de la deuda.
Sumado al problema de la deuda, los ltimos aos han visto aparecer y convertirse en
protagonistas a los grupos financieros off-shore. Su accionar, provoca una gran
inestabilidad en la economa mundial, y se ha convertido en uno de los principales
problemas que debe encontrar una solucin conjunta por parte de la comunidad
internacional.

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Bibliografa

http://www.un.org/esa/ffd/doha/chapter5/G-Rio_submission.pdf
http://www.deudaexterna.es/que-es-la-deuda-externa/
http://portalsostenibilidad.upc.edu/detall_01.php?numapartat=4&id=138
http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2002/06/pdf/pattillo.pdf
http://www.abc.es/economia/20131008/abci-fondos-buitre-mercado-
inmobiliario-201310071812.html
https://www.google.es/#q=fondos+buitres+pagina+12
https://www.fundacionmapfre.org/documentacion/publico/es/catalogo_image
nes/grupo.cmd?path=1081456
http://www.monografias.com/trabajos6/ladeu/ladeu.shtml