ANLISIS VERTICAL

En este anlisis observamos las cuentas ms relevantes, de cmo es la

participacin de cada rubro sobre l total, es decir sobre el 100%.

Balance General

En los activos vemos que el valor ms representativo son las propiedades, plantas
y equipo aqu hubo una participacin del 6,04%. Esto podra ser porque la
empresa decidi comprar ms maquinarias, herramientas o Ampliar su
infraestructura, esta cuenta se encuentra en los activos no corrientes.

En los pasivos la cuenta ms representativa fue la de bonos y papeles

comerciales aumento de 31.54% a 42.21% en 2015, teniendo un crecimiento en la
participacin del 13,67%, esto pudo ser por comprar o hacer planes de inversin
en las fuentes de financiamiento burstil (acciones, bonos), esto quiere decir que
existe una deuda por comprar acciones o bonos en este mercado y vemos que
esta cuenta se encuentra en pasivos no corrientes.

Otra cuenta que podemos observar es la de proveedores aumento de 17,23% a

18,47% en 2015 y su participacin creci un 1,24%, esto quiere decir que se
financio ms cantidad de materia prima a los proveedores y esta cuenta se
encuentra en pasivos corrientes.

Patrimonio, aqu la cuenta de patrimonio es la ms representativa esta paso de

99.97% a 99,96% en 2015, esta cuenta nos muestra el capital que aportan los
socios y se usa para comprar activos. Observamos que la participacin disminuy
un 0,01% es decir, que prcticamente esta cuenta se mantuvo igual, pero fue la
cuenta que ms participacin tuvo sobre el 100% del patrimonio.

Estado Resultado

Aqu vemos que la cuenta costos de ventas tuvo una participacin del 91,49%,
este costo es muy alto lo quiere decir que la empresa no est generando mucha
utilidad neta. Esto se ocasiona porque los costos de produccin en la empresa
fueron muy altos, ya sea materia prima, turnos de produccin sin justificacin, se
plane mal la produccin y esto impacto directamente al costo, generando el
aumento en esta cuenta.

ANLISIS HORIZONTAL
Balance general
El disponible de la empresa Terpel aument un 12.14% del ao 2014 al 2015.
La empresa decidi no vender al crdito por lo tanto disminuyeron en un 8.48% los
ingresos por esta cuenta, pero como consecuencia se vio un aumento en las
existencias (inventarios) del 8.41% de la empresa en un periodo menor o igual a
un ao.
En las ventas al crdito la empresa aumento sus activos en un periodo mayor a un
ao, tuvieron grandes ventas ya que se gener un crecimiento de esta cuenta del
172.21% del ao 2014 al 2015 lo que en realidad no es muy bueno porque es
dinero quieto que podra estar generando utilidad y adems vemos que est a
largo plazo lo cual nos indica que el tiempo para hacerse efectivo puede ser
mucho.
En las propiedades, plantas y equipo hubo un aumento del 27.35% esto puede ser
por que la empresa tomo la decisin de ampliar su infraestructura o decidi
comprar maquinas o herramientas necesarias.
Existe una gran disminucin en las obligaciones financieras de ao 2014 al 2015
del 72.94% ya que la empresa tomo la decisin de diferir un porcentaje del 20.34%
a obligaciones financieras y un 106.19% a las obligaciones laborales mayores a un
ao para as tener menor exigibilidad en los pagos de la empresa, y tambin con
este dinero colocarla a trabajar.
Estado de resultado
Los ingresos operacionales de la empresa disminuyeron un 5.12% del 2014 al
2015 debido tal vez a una fluctuacin de demanda.
Los costos de ventas aumentaron un 5.76% del ao 2014 al 2015, teniendo como
causal hipottica un incremento en los precios de los materiales o la adopcin de
malas polticas de compras y mal manejo del inventario.

RAZONES FINANCIERAS
Razones de liquidez
2014 2015

Razn corriente 1,19 1,51

Interpretacin: La empresa Terpel puedo cubrir con sus activos corrientes sus
pasivos corrientes; si observamos el balance general en estos dos periodos se
puede notar que estos ltimos son menores que los activos corrientes, es decir
por cada peso de obligacin vigente Terpel cuenta con 1,18 pesos en el 2014 y
1,51 en el 2015 para respaldar sus obligaciones en el corto plazo.

Prueba acida 0.76 0,91

Interpretacin: Si la empresa Terpel tuviese la necesidad de atender todas
sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y/o vender sus
inventarios, en otras palabras cubrirlas solo con las partidas o cuentas ms
liquidas; Terpel no alcanzara en estos dos aos ya que la prueba acida nos
muestra que estn por debajo de 1 y aunque hubo un crecimiento de 2014 a
2015 aun no alcanza a cubrir a cabalidad sus obligaciones sin necesidad de
recurrir a sus inventarios, pero se podra decir que esta tendencia es buena ya
que ha mejorado considerablemente y se podra esperar que para el 2016
logre cubrir obligaciones sin recurrir a inventarios.

Capital neto de trabajo 204.533.780 436.017.722

Interpretacin: Una vez la empresa Terpel cancele el total de sus obligaciones

corrientes, le quedaran $204.533.780 en el 2014 y $436.017.722 en el 2015
para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su
actividad econmica lo que es una cifra buena y que adems aumento de 2014
a 2015 a consecuencia de la disminucin de los pasivos corrientes.

Solidez 1,60 1,60

Interpretacin: Esta razn nos indica la situacin de seguridad y consistencia

financiera de la empresa Terpel, por cada peso que debe esta compaa
cuenta con 1,60 pesos para atender su pago durante los periodos estudiados,
valor que es significativamente bueno para esta empresa.
Razones de endeudamiento
2014 2015

Endeudamiento total 62.33% 62,39%

Interpretacin: Por cada peso invertido en activos, el 62,33% en el 2014 y el

62,39% en 2015 han sido financiados con pasivos.
Esta participacin de los acreedores sobre el total de los activos es un poco
alta lo que podra suponer algunos riesgos si continua en aumento y si no se
sabe manejar; adems podra la empresa no ser atractiva para posibles
inversores.

Propiedad 37.66% 37.6%

Interpretacin: Por cada peso invertido en activos, el 37.6% durando los dos
aos han sido financiados con el patrimonio.

Concentracin de endeudamiento
 - CE Corto plazo 49.57% 35%
- CE Largo plazo 50.43% 65%
Interpretacin: La empresa Terpel tiene para el ao 2014 el 49.57% de sus
obligaciones a corto plazo mientras que el 50.43% lo tiene a largo plazo, para
el ao 2015 disminuye sus obligaciones a corto plazo hasta un 35% ampliando
el plazo de algunas de tal forma que pasaron a los pasivos de largo plazo
aumentado estos ltimos a 65%, lo anterior se puede ver reflejado en la razn
corriente que a raz de esta disminucin en los pasivos corrientes esta
aumento considerablemente el el 2015 de tal forma que Terpel mejoro su
capacidad de cubrir pasivos corrientes con activos corrientes.

Apalancamiento 1,65 1,66

Interpretacin: Por cada peso aportado por los dueos de Terpel es aportado
1.65 pesos en el 2014 y 1,66 pesos en el 2015 por sus acreedores, es decir
que se est financiando ms a travs de endeudamiento que a travs de
capitalizacin.
Razn de rendimiento
2015 2014
Margen operacional de 0.022% 0.021%
utilidad
Margen neto de utilidad 0.00742% 0.00843%
Rendimiento del 0.072% 0.094%
patrimonio
Rendimiento del activo 0.027% 0.035%
total
Utilidad del activo 0.053% 0.063%
Utilidad de ventas 0.0145% 0.0149%
Utilidad por acciones - -
Margen de utilidad bruta 0.085% 0.074%

Margen operacional de utilidad: por cada peso generado por los ingresos
operacionales solo el 0.021% en 2014 y el 0.022% en 2015 se vieron reflejados en
la utilidad operacional, lo que indica que la empresa no est generando la sufriente
ganancia ya que los costos de venta son demasiado altos, en trminos generales
la empresa Terpel est gastando el 92.56% de sus ingresos en costos de venta.
Margen neto de utilidad: Como podemos observar los ingresos de la empresa
Terpel para el ao 2014 y 2015 generaron el 0.00843% y el 0.00742% de utilidad
neta respectivamente, es decir la proporcin de utilidades muestra qu la
compaa no es tan eficientemente al convertir los ingresos en ganancias netas.
Rendimiento del patrimonio: por cada peso invertido en el patrimonio en el 2014
y el 2015 el 0.094% y el 0.072% corresponde a la utilidad neta respectivamente,
es decir el patrimonio no participa en las ganancias operacionales de la empresa,
debido a que el patrimonio lo tienen como fuente de reserva.
Rendimiento del activo total: por cada peso utilizado del activo total en el ao
2014 y 2015 el 0.035% y 0.027% respectivamente, corresponde a una ganancia
en el excedente neto, esto implica que la capacidad que tiene el activo en generar
una ganancia es muy baja.
Utilidad del activo: por cada peso invertido en el activo en el ao 2014 y 2015 el
0.063% y 0.053% respectivamente, se ve reflejada en utilidad antes de impuesto.
Utilidad de ventas: por cada peso vendido en el ao 2014 y 2015 el 0.0149% y el
0.0145% respectivamente, corresponde a utilidad antes de impuesto.
Margen de utilidad bruta: Indica las ganancias en relacin con las ventas,
deducido los costos de produccin de los bienes vendidos adems nos dice la
eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los
productos. En el ao 2014 y 2015 el 0.0149% y el 0.0145% respectivamente,
corresponde a utilidad de ventas despus de haber cubierto los costos, esto quiere
decir que tiene un alto costo las mercancas que produce y/ o vende la empresa.