EJERCICIOS: TASA INTERS - VAN - TIR - PAYBACK

TASA DE INTERS

Ejercicio 1

Se piden al banco $ 11.377.919- a una tasa de 1,75%

mensual para cancelarlo en 24 meses.

Solucin: Ejercicio 31.

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VAN - TIR

Ejercicio 1
Una inversin productiva requiere un desembolso inicial de 8.000 y con
ella se pretenden obtener flujos de efectivo de 1.000, 3.000 y 5.000
durante los tres prximos ao, siendo la tasa de descuento del 3%.
Calcular:

a) VPN y TIR de la Inversin

VPN = -8.000 + 1.000/(1+3%) + 3.000/(1+3%)2 + 5.000/(1+3%)3 = 374,37

TIR
0= -8.000 + 1.000/(1+TIR) + 3.000/(1+TIR)2 + 5.000/(1+TIR)3;
TIR = 4,96%
b) VPN y TIR de la Inversin, si suponemos que los 1.000 se pueden
reinvertir al 12% hasta el vencimiento y que los 3.000 del final del
segundo ao se pueden reinvertir durante un ao al 5%.
Con estos datos adicionales podremos calcular el VPN ms ajustado ya que
conoceremos a que rentabilidades podremos re invertir los flujos obtenidos.
Recordemos que con el VPN clsico la formulacin asume que se reinvierten a la
misma tasa de descuento.

VPN = -8000 + (1000*1.12 + 3000*1.05 + 5000)/ (1+3%)3 = 483,36. El valor es

superior al anterior porque los tipos de reinversin son superiores a la TIR, sino
sera al revs.
TIR
0 = -8000 + (1000*1.12 + 3000*1.05 + 5000)/ (1+TIR)3;
TIR = 5,034%
En ste caso r = 5.895 se reinvierte por encima de la TIR propia del proyecto, ya
que la TIR sin reinvertir es de 4,96% aproximadamente.

Ejercicio 2
Se est evaluando el siguiente proyecto en minera:
- Inversin: 20.000
- A cambio, se recibiran durante los prximos 3 aos las siguientes

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cantidades:
5.000 al final del primer ao
8.000 al final del segundo y
10.000 al final del tercero

a) Calcular el VAN

VAN = Suma flujos de caja actualizados - Desembolso inicial=

656,52

VAN = 20.656,52 - 20.000

VAN= 656,52

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Actualmente estos clculos se han trasladado a las calculadoras
financieras o a las hojas de clculo que incluyen funciones que calculan
el VAN con tan solo introducir el valor del desembolso inicial, de los
flujos de caja y la tasa de descuento.

En Hoja de clculo:

Para este ejemplo procederamos de la siguiente forma:

Si hemos anotado en las celdas:

B1: la tasa de descuento

B2: el desembolso inicial (en negativo)

B3 a B5: cada uno de los 3 cobros

escribiremos en cualquier celda:

=VNA(B1;B3:B5) + (- B2)

y comprobaremos que nos devolver el valor 656,52

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b) Calcular el TIR

Este clculo, que se hace bastante complejo cuando supera las ecuaciones de 2
grado, queda resuelto de una forma sencilla con las calculadoras financieras o las
hojas de clculo.
En Hoja de clculo:
Si hemos anotado en las celdas B2: el desembolso inicial (en negativo)
B3 a B5: cada uno de los 3 cobros escribiremos en cualquier celda:=TIR (B2:B5)

y comprobaremos que nos devolver el valor 6,5650%

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PAYBACK

Es el tiempo que se demore en recuperar el dinero

invertido
Ejemplo

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