INTERODUCCION

El presente trabajo de investigacin trata de Ttulos Valores Ley 27287

promulgada el 17 de junio del 2000 y publicada en el Diario Oficial el 19 del
mismo mes y ao por el presidente de la Repblica, ALBERTO FUJIMORI. Brinda
una versin amplia de los diferentes conceptos encontrados y reglas
fundamentales que hacen posible que los ttulos valores cumplan su funcin,
teniendo derechos de exigir el pago de la prestacin contenida en el ttulo.
Permitiendo entender los diferentes valores especficos como son: letra de
cambio, el pagare, la factura conformada, el cheque, certificado bancario de
moneda extranjera y de moneda nacional.
CONCEPTO DE TITULO VALOR
Los titulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal
y autonomo que en ellos se incorpora, pueden ser por contenido crediticio, corporatio o de
participacion y de tradicion o representativo de mercancias.
Desde el punot de vista material el itulo valor es un documento escrito, siempre firmados
(unilateralmente) por ell deudor; es ademaz un pedazo de papel que contiene diversas
menciones en un segundo plano, se define al titulo valor como un derecho en beneficio de
una persona. El derecho condiganod en el documento, nace con la creacion de este. Tiene
un valor en la actividad economica general y en los negocios mercantiles en especial, por
ello y para el desarrollo de la economia de un pasi, interesa que el titulo como valor en si
mismo, pueda entrar en circulacion economica como los demas bienes.
Quien suscribe un titulo valor se obliga a una prestacion frente al poseedor del titulo, o
quien resulte tal, y no subordina esa obligacion a niinguna aceptacion, ni a ninguna
contrapprestacion.

PRINCIPIOS DE TITULO VALOR

Formalismo: Se deben cumplir los requisitos que sealan la ley, la falta de uno de ellos
puede determinar la ineficancia del titulo.
Incorporacion: quien conoce un titulo valor, es dueo del derecho contenido en el (se dice
que el derecho se incorpora al titulo porque el titulo es el derecho).
Legitimacion: unicamente el poseedor del titulo puede transmitir y eligir el derecho
documentado.
Literalidad: determina el alcanse y modalidad de los derechos y obligaciones consignadas a
el.
Autonomia: el poseedor ejercita un derecho propio que no puede ser restringido o
destruido.
GARANTIAS DE TITULO VALOR

Las garantas se dan como prenda para asegurar el cumplimiento de lo que contenga el
ttulo valor y se subdividen, de acuerdo a la Ley de Ttulos Valores (2000), en garantas
personales y garantas reales; cabe sealar que si no se nombra a la persona garantizada se
sobreentiende que est a favor del obligado principal, y que si no se expresa el monto
garantizado se entender que la garanta es total.

En las garantas personales, el aval es una declaracin de voluntad en virtud de la cual una
persona llamada 'avalista' o 'avalante' se obliga a pagar y en el grado del obligado a quien
garantiza, y a quien se llama 'avalado'...". El aval puede ser presentado por cualquiera que
intervenga en el ttulo valor menos el obligado principal; sin embargo, se debe sealar su
posicin de avalista la cual debe constar en el ttulo valor o en hoja adherida a l (la
clusula es "aval" o "por aval") con el nombre, doi y la firma del avalista. Su
responsabilidad implica que queda obligado de igual manera que la persona a quien avala,
por lo cual no puede oponerse al tenedor con medios de defensa personales, aunque si se
expresa la clusula "aval indefinido" o "aval permanente" tendr responsabilidad ilimitada.
Las garantas reales no requieren de la autorizacin del obligado pero debe sealarse en el
ttulo valor o en hoja adherida a l, y as brindar las referencias registrales para asegurar el
cumplimiento de las obligaciones.

EL PAGO Y PROTESTO

El pago es el mecanismo por el cual se cumple con las obligaciones que pueda contener el
ttulo valor; cabe sealar que el tenedor del ttulo no se puede rehusar a recibir un pago
parcial por el cual le debe entregar al obligado un recibo; tambin se debe incorporar en el
mismo ttulo valor o en hoja adherida a l que se ha efectuado un pago parcial y, adems,
entregar una copia certificada notarial con la constancia de haberse pago una parte de la
obligacin.

Respecto a la fecha, se toma la que el ttulo valor indique como vencimiento; si se paga
antes de la fecha quedar bajo la responsabilidad del obligado a pagar, mientras que si se
paga a la fecha quedar librado de sus responsabilidad con la posibilidad de exigir el ttulo
cancelado o alguna constancia, salvo que se haya procedido a dolo o tenga alguna culpa
inexcusable. Si se paga despus de la fecha indicada, quedar obligado a pagar tambin la
mora por los das no pagados.

El lugar de pago es el designado en ttulo, aunque ya no se resida en el lugar, excepto que

se notifique notarialmente; asimismo el lugar puede ser una empresa del sistema financiero
nacional en la cual solo se debe presentar el ttulo valor para que la empresa pague con los
fondos de la cuenta. Si no se especifica lugar, se sobreentender el domicilio del obligado
principal.

El pago se puede dar en moneda extranjera solo si se presenta la clusula pago en moneda
extranjera, segn se anot atrs; el tipo de cambio se har segn la publicacin del Diario
Oficial; sin embargo, si el pago se da despus del vencimiento, depender del tenedor
efectuar el pago con el tipo de cambio a la fecha.

El lugar del protesto ser el mismo que se acord para el pago aunque ya no est all el
obligado; si cambi de domicilio y esto no se sabe ser, entonces, en un lugar que se
exprese en el ttulo valor; sin embargo, si esto tampoco ocurre, se notificar en la Cmara
de Comercio Provincial que corresponda al lugar y, si tampoco esto existe, el fedatario
dejar constancia y se continuar con el proceso.
CAPITULO II
ASPECTOS ESPECIFICOS

LETRA DE CAMBIO
Concepto:

Es un ttulo valor que se extiende por una persona (acreedor - librador) y recoge una
obligacin de pago aceptada por otra persona (deudor - librado) de una cantidad
determinada en la fecha de su vencimiento.

En el caso de transmisin de la letra de cambio, mediante la frmula del endoso, el

pago deber realizarse al endosatario (acreedor actual). Debiendo responder el endosante
(acreedor original o posteriores) frente al endosatario (acreedor actual) de la solvencia
econmica de la persona obligada al pago (deudor).

Funciones:

En el trfico mercantil la letra de cambio puede cumplir las siguientes funciones:

- Medio de pago, sustituyendo el pago en moneda.

- Instrumento de crdito, garantizando un pago aplazado.

- Medio para obtener un crdito, mediante el descuento bancario.

Elementos personales:

Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la orden de pago a
otra persona (deudor).

Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).

Endosante: acreedor (original o posteriores) que transmite su derecho de cobro.

Endosatario: persona (acreedor actual) a quien se ha transmitido el derecho de cobro.

Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento.

Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.

Elementos formales:

- Denominacin de letra de cambio en el texto del ttulo valor.

- Orden de pago, establecindose el importe concreto.

- Nombre y domicilio de la persona que emite o libra la letra de cambio (librador).

- Lugar y fecha del libramiento.

 - Vencimiento, momento del pago.

- Lugar de pago.

- Nombre y domicilio de la persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).

- Aceptacin de la orden de pago por el librado.

- Clusulas aadidas (relativas al protesto principalmente), en su caso.

Vencimiento:

El vencimiento, o momento del pago, puede ser:

- A la vista: debiendo pagarse en el momento de su presentacin.

- A un plazo contado desde la fecha del libramiento.

- A un plazo contado desde la vista.

EL CHEQUE
Concepto:

Es un ttulo valor emitido por una persona (librador) en el que se contiene una orden
de pago a cargo de otra (librado) a favor del tenedor legtimo del documento (librador o
tercero).

La emisin del cheque debe librarse necesariamente contra un banco o entidad de

crdito que tenga fondos existentes a disposicin del librador.

Funciones:

El cheque nos permite disponer de nuestros fondos en un banco o entidad de crdito y

utilizarlo como medio de pago.

Diferencia con la letra de cambio:

La letra de cambio contiene una orden de pago a una persona concreta designada en el
ttulo valor.

Mientras que en el cheque la orden de pago va dirigida a un banco o entidad de

crdito, que, teniendo fondos disponibles del librador, debe hacerla efectiva a favor del
tenedor legtimo del ttulo valor.
Elementos personales:

Librador: persona que emite el cheque, dando la orden de pago.

Librado: banco o entidad de crdito al que va dirigido la orden de pago.

Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento y, por tanto, destinataria
del pago.

Endosante: tenedor que transmite el cheque.

Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.

Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.

Elementos formales:

- Denominacin de cheque en el texto del ttulo valor.

- Orden de pago, establecindose el importe concreto.

- Firma del librador.

- Lugar y fecha de la emisin del cheque.

- Nombre y domicilio del librado (banco o entidad de crdito).

- Lugar de pago.

Tipos de Cheque:
5.- EL PAGAR.
Concepto:

Es un ttulo valor que contiene una promesa de pago de una cantidad determinada por
una persona (firmante) a favor de una persona determinada (tenedor).

El firmante de un pagar queda obligado de igual manera que el aceptante de una letra
de cambio.

Elementos personales:

Firmante o emisor: persona que realiza la promesa de pago y emite el pagar.

Tenedor: persona a quien se debe realizar el pago.

Endosante: tenedor que transmite el pagar.

Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.

Elementos formales:

- Denominacin de pagar en el texto del ttulo valor.

- Promesa de pago, establecindose el importe concreto.

- Vencimiento, momento del pago.

- Lugar y fecha de la emisin del pagar.

- Nombre y firma del firmante.

- Nombre y domicilio del tenedor.

- Lugar de pago.

Diferencias con la letra de cambio:

A diferencia de la letra de cambio, en el pagar el librador (persona que emite el

pagar) y el librado (persona a la que va dirigida la orden de pago) son la misma persona.
BONOS

Concepto:

Son ttulos valores que incorporan una parte alcuota (parte proporcional) de un crdito
colectivo constituido a cargo de una sociedad o una entidad sujeta a la inspeccin y
vigilancia del gobierno.
Un bono es una forma de tomar un crdito. Los gobiernos y las empresas emiten bonos en
forma de ttulos o certificados por medio de los cuales se comprometen a devolver al
comprador del bono una cantidad especfica de dinero correspondiente al valor inicial del
bono ms unos intereses. los bonos se emiten a plazos de minimo 3 aos y hasta 30 aos
Los bonos y obligaciones del Estado se emiten a un tipo de inters fijo que se abona
mediante cupones anuales.

Elementos formales:

Emisor: La empresa que coloca el bono en el mercado.

Tenedores de bono: Son los sujetos que adquieren los bonos.
Representante de los bonos: Su principal preocupacin es que las condiciones del prospecto
de la emisin se cumpla.

ACCIONES

Una accin en el mercado financiero es un ttulo emitido por una sociedad que representa el
valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones,
generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos polticos, como el de voto
en la junta de accionistas de la entidad, y econmicos, como participar en los beneficios de
la empresa.

Normalmente las acciones son transmisibles sin ninguna restriccin, es decir, libremente.

Elementos formales:

Las acciones son ttulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que
puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurdicos con facilidad.

Las formas de representacin de las acciones son:

Ttulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la accin quien posee el ttulo.
Para su transmisin es suficiente la entrega del ttulo.
Ttulos nominativos: El propietario de las acciones debe estar plenamente identificado,
para su transmisin es necesario realizar una cesin formal, que debe quedar registrada en
el libro registro de accionistas, que se conservar en la entidad emisora de los ttulos.

Escritura pblica: Muy usado en empresas pequeas o familiares, pero con poca
flexibilidad para el trfico de las acciones.

Anotacin en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las transacciones. Es

indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

Clasificacin de las acciones

- Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones que da derecho al titular a

participar en los beneficios de la empresa (dividendos) y votar en las juntas
generales de la compaa.

- Acciones preferentes: Ttulo que representa un valor patrimonial que tiene prioridad
sobre las acciones comunes en relacin con el pago de dividendos. La tasa de
dividendos de estas acciones puede ser fija o variable y se fija en el momento en el
que se emiten.

- Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a votar en
ciertos asuntos de la sociedad determinados en el contrato de suscripcin de
acciones correspondiente. Como compensacin, estas acciones suelen ser
preferentes o tienen derecho a un dividendo superior a las acciones ordinarias.

- Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en bonos

y viceversa, pero lo ms comn es que los bonos sean convertidos en acciones.

- Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la

forma de un servicio o trabajo.

- Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin obligacin de ser pagadas por
el accionista, debido a que fueron pagadas con cargo a los beneficios o utilidades
que debi percibir ste.

- Accin propia: Accin cuyo titular es la propia entidad emisora.

- Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar numricamente el
valor del aporte.

- Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del aporte, tan
solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social.
Derechos que confieren las acciones

- Derecho a percibir participacin en las utilidades o beneficios de la empresa, es

decir bsicamente a cobrar los dividendos que reparta la sociedad emisora de las
acciones.

- Derecho de informacin acerca de la marcha de la sociedad annima.

- Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas.

- Derecho a ceder libremente las acciones.

- Derecho de opcin preferente para la suscripcin de nuevas series de acciones o, en

su caso, derecho a recibir acciones liberadas.

CONCLUSION
 Un Ttulo Valor es un documento mercantil en el que est incorporado un derecho
privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho est vinculado jurdicamente a la
posesin del documento.

En las compraventas que se realizan dentro del trfico mercantil est muy extendida la
utilizacin de algunos ttulos valores como medio de pago y, en ocasiones, como
instrumento de crdito.

En concreto los ttulos valores ms utilizados en el trfico mercantil son la letra de

cambio, el cheque y el pagar.
BIBLIOGRAFIA

Elguera Quintana, Karla.titulo valor", disponible

en:http://www.contadoresyempresas.com.pe/boletines_revistas/mayo_2006/asesoriaempre_
31.pdf], consultada el 8 de febrero de 2017.

Flint Blanck, Pinkas. Derecho empresarial: casos y materiales para el estudio del derecho
aplicado a la empresa, 2. ed., Lima, Editorial Rocarme, 1988.