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ESTADO DE RESULTADOS

2014

Ventas 480000 100%


Menos Costo de Ventas 246000 51%
Utilidad Bruta 234000 49%
Menos Gastos de Operacin
Gastos de Administracion 107570 22%
Nomina 40000
Honorarios 30000
Arriendo 20000
Impuestos 13570
Varios 2000
Depreciaciones 2000
Menos Gastos de Venta 50000 10%
Comisiones 50000

U.A.I.I. (Utilidad Operacional) 76430 16%


Menos Intereses 5000 1%
U.A.I 71430 15%
Taxes 30% 21429 4%
Utilidad Neta 50001 10%
50,000
ULTADOS
2015

520000 100%
270000 52%
250000 48%

147857 28% 31%


50000
46000
25000
17844
6013
3000
60000 12%
60000

42143 8%
5000 1%
37143 7%
11143 2%
26000 5%
26,000
2014 2015
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ

1) Razn Corriente
Activo Corriente 160,000 0.64 143,000
Pasivo Corriente 251,000 255,000

Interpretacin= De cada $100= que se deben a corto plazo, se tiene, para cancelar $64= en
el ao 2014 y $56 en el ao 2015

2) Prueba Acida
Activo Corriente- Inventario 100,000 0.40 93,000
Pasivo Corriente 251,000 255,000

Interpretacin= De cada $100= que se deben a corto plazo, se tiene, para cancelar $40= en
el ao 2014 y $36 en el ao 2015 sin tener en cuenta el inventario

3) Prueba Disponible
Disponible 30,000 0.12 26,000
Pasivo Corriente 251,000 255,000

Interpretacin= De cada $100= que se deben a corto plazo, se tiene, para cancelar $12= en
el ao 2014 y $10 en el ao 2015 Teniendo en cuenta solo el disponible

RAZONES FINANCIERAS DE APALANCAMIENTO

4) Apalancamiento
Pasivo Total 351,000 3.51 325,000
Capital Contable 100,000 100,000

Interpretacin= De cada $100= aportado por los socios se le debe a terceros $351= en el
ao 2014 y $325 en el ao 2015.

5) Endeudamiento
Pasivo Total 351,000 0.68 325,000
Activo Total 515,000 515,000

Interpretacin= De cada $100= Invertidos en los activos le pertenecen a terceros $68= en


el ao 2014 y $63 en el ao 2015.

6) Propiedad
Patrimonio Total 164,000 0.32 190,000
Activo Total 515,000 515,000

Interpretacin= De cada $100= Invertidos en los activos le pertenecen a los socios $32 en
el ao 2014 y $37 en el ao 2015.

7) Cobertura
Utilidad Operativa (U.A.I.I.) 76,430 15.29 42,143
Intereses 5,000 5,000

Interpretacin= La empresa tiene capacidad de Cubrir deudas con el mismo interes 15,29
veces en el ao 2014 y 8,43 veces en el ao 2015 con su utilidad operacional

8) Compromiso de pago a Corto Plazo


Pasivo Corriente 251,000 0.72 255,000
Pasivo Total 351,000 325,000

Interpretacin= De cada $100= adeudados a terceros $72 se adeudan a corto plazo en el


ao 2014 y $78 en el ao 2015.

9) Capitalizacin
Pasivo No corriente 100,000 1.00 70,000
Capital Contable 100,000 100,000

Interpretacin= De cada $100= aportados por los socios se debe a terceros $100 a largo plazo
en el ao 2014 y $70 en el ao 2015.

RAZONES DE RENTABILIDAD

10 Mrgen Bruto en Ventas


Utilidad Bruta en Ventas 234,000 0.49 250,000
Ventas Netas 480,000 520,000

Interpretacin= De cada $100= Obtenidos como ingresos en Ventas se obtiene $49 de Margen
para cubrir la operacin en el ao 2014 y $48 en el ao 2015

11 Mrgen Operativo de Ventas


Utilidad Operativa (U.A.I.I.) 76,430 0.16 42,143
Ventas Netas 480,000 520,000

Interpretacin= De cada $100= Obtenidos como ingresos en Ventas se obtiene $16 de Margen
para cubrir los Intereses y los impuestos en el ao 2014 y $8 en el ao 2015

12 Mrgen Neto de Ventas


Utilidad Neta 50,001 0.10 26,000
Ventas Netas 480,000 520,000

Interpretacin= De cada $100= Obtenidos como ingresos en Ventas se obtiene $10 a


disposicin de los socios en el ao 2014 y $5 en el ao 2015

13 Retorno de la Inversin
Utilidad Neta 50,001 10% 26,000
Activo Total 515,000 515,000

Interpretacin= Los activos invertidos en la organizacin generan una rentabilidad neta del 10%
en el ao 2014 y 5% en el ao 2015

14 Retorno del Capital


Utilidad Neta 50,001 50% 26,000
Capital Contable 100,000 100,000

Interpretacin= De cada $100 invertidos por los socios se obtiene de retorno de la inversion neta
`(Rentabilidad Neta) un 50% en el ao 2014 y 26% en el ao 2015

RAZONES FINANCEIRAS DE ACTIVIDAD

15 Rotacin de Cartera
Ventas 480,000 12 520,000
Cuentas por Cobrar Clientes Promedio 40,000 50,000

Interpretacin= Indica la cantidad de VECES que yo recupero mi cartera por las Ventas generada
a clientes. En el ao 2014 fue 12 veces 10 veces en el ao 2015

16 Dias de Cartera
360 dias del ao 360 30 360
Rotacin de Cartera 12 Das 10

Interpretacin= Indica lod das en los cuales que yo recupero mi cartera por las Ventas generada
a clientes. En el ao 2014 fue de 30 das y en el 2015 fue de 35 das

17 Rotacin de Inventario
Costo Anual 246,000 4 270,000
Inventario Promedio 60,000 50,000

Interpretacin= Indica la cantidad de VECES que yo recupero mi inventario por las Ventas al costo
En el ao 2014 fue 4 veces y en el ao 2015 fue de 5 veces

18- Dias de Inventario


360 dias del ao 360 88 360
Rotacin de Inventario 4 Das 5

Interpretacin= Indica los das en los cuales que yo recupero mi inventario por las Ventas generada
al costo. En el ao 2014 fue de 88 das y en el 2015 fue de 67 das

19 Rotacin de Proveedores
Compras Anuales 251,000 5 260,000
Proveedores Promedio 50,000 60,000

Interpretacin= Indica la cantidad de VECES que yo recupero mi inventario por las Ventas al costo
En el ao 2014 fue 5 veces y en el ao 2015 fue de 4 veces

2014 2015
II 55,000 60,000
Ms Compras 251,000 260,000
Invent Dispon 306,000 320,000
Menos IF 60,000 50,000
Costo Venta 246,000 270,000

20- Dias de Proveedores


360 dias del ao 360 72 360
Rotacin de Provedores 5 Das 4

Interpretacin= Indica los das en los cuales que yo cancelo mis proveedores es de 72 das
En el ao 2014 fue de 72 das y en el 2015 fue de 83 das
0.56

para cancelar $64= en

0.36

para cancelar $40= en

0.10

para cancelar $12= en

3.25

rceros $351= en el

0.63

a terceros $68= en

0.37

a los socios $32 en


8.43

mismo interes 15,29

0.78

a corto plazo en el

0.70

ceros $100 a largo plazo

0.48

obtiene $49 de Margen

0.08

obtiene $16 de Margen

0.05

obtiene $10 a

5%
rentabilidad neta del 10%

26%

etorno de la inversion neta

10

a por las Ventas generada

35
Das

a por las Ventas generada

tario por las Ventas al costo

67
Das

ario por las Ventas generada

tario por las Ventas al costo


83
Das

edores es de 72 das
ESTADO DE RESULTADOS AO 2015

Ingresos 520,000
Costo de Ventas 270,000
Utilidad Bruta 250,000

Gastos Operacionales 207,857


Gastos de Administracin 147,857
Salarios 50,000
Honorararios 46,000
Arriendo 25,000
Impuestos 17,844
Varios 6,013
Depreciaciones y Amortiz 3,000

Gastos de Ventas 60,000


Comisiones 60,000

U.A.I.I. 42,143

Intereses 5,000

U.A.I. 37,143

TAX 30% 11,143


Utilidad del Periodo 26,000
FLUJO DE CAJA LIBRE AO 2015

U.A.I.I. 42,143
Menos Intereses 5,000
U.A.I. 37,143

Menos Impuestos 11,143

Utilidad Neta 26,000

Mas Deprec y Amort 3,000

Utildad Efectiva 29,000

Mas Intereses 5,000

Flujo de Caja Bruto 34,000

Menos Incremento K.T.N.O. 0


K.T.N.O. 2015
Activos Corrientes 143,000
Pasivos Ctes sin Obl Finan 95,000
48,000
K.T.N.O. 2014
Activos Corrientes 160,000
Pasivos Ctes sin Obl Finan 81,000
79,000

G.I.F. 34,000

Menos Reposic Activos Fijos 17,000


Saldo Final Prop Pl y Eq 2015 372,000
Saldo Final Prop Pl y Eq 2014 355,000

Flujo de Caja Libre 17,000


RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = RAN + CF

Donde..

RAN = UODI / Activos de Operacin


2014
RAN = 7.88%

CF= CONTRIBUCION FINANCIERA = ( RAN - CK despues de Impuestos) x (Deuda / Patrimonio )

CF= CONTRIBUCION FINANCIERA =

RAN - CK Despus de Impuestos -3.48%

Deuda (Total Pasivos)= 39,970,458

Patrimonio (Sin valorizacin)= 32,670,398

Relacin Deuda Patrimonio = 1.22

CF (Contribucin Financiera)= -4.25%

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = RAN + CF

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = RAN + CF -7.73%


Operacin
2015
14.79%

3.76%

45,724,714

39,302,187

1.16

4.38%

8.14%
PALANCA DE CRECIMIENTO (P.D.C.) = MARGEN EBITDA / PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO (P.K.T)

MARGEN EBITDA = EBITDA / VENTAS

EBITDA = U.A.I.I. - Depreciaciones y Amortizaciones

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO (P.K.T.) = Ventas / K.T.N.O.

2013 2014

EBITDA
Menos Deprec y Amort
U.A.I.I.

Menos Impuestos Aplicados


U.O. D.I.
Mas Deprec y Amortizac
GIF
Mas Intereses
Flujo de Caja Bruto
Menos incremento en K.T.N.O.
Menos Inversin en Act Fijos
Flujo de Caja Libre
ITAL DE TRABAJO (P.K.T)
BALANCE GENERAL
a Dic 31 2014 a Dic 31 2015

ACTIVOS CORRIENTES
Caja 10,000 4,000
Bancos 20,000 22,000
Disponible 30,000 26,000

Inversiones Temporales 30,000 17,000


Deudores 40,000 50,000
Inventarios 60,000 50,000
Total Activos Corrientes 160,000 143,000

ACTIVOS LARGO PLAZO


Edificio 200,000 200,000
Terreno 40,000 40,000
Muebles y Enseres 50,000 60,000
Maquinaria 70,000 80,000
Vehculos 30,000 30,000
Costo propiedad planta y Equipo 390,000 410,000
Menos depreciac Acumulada (35,000) (38,000)
Propiedad Planta y Equipo Neto 355,000 372,000

Total Activos 515,000 515,000

PASIVOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras 170,000 160,000
Proveedores 50,000 60,000
Acreedores 20,000 30,000
Otras Cuentas por Pagar 7,000 0
Nmina por pagar 4,000 5,000
Total Pasivos Corrientes 251,000 255,000

Pasivos a Largo Plazo


Obligaciones Financieras 100,000 70,000
Total Pasivos a Largo Plazo 100,000 70,000

Total Pasivos 351,000 325,000

PATRIMONIO
Capital 100,000 100,000
Utilidad del Ejercicio 50,000 26,000
Utilidades Acumuladas 14,000 64,000
Total Patrimonio 164,000 190,000

Total Pasivo mas Patrimonio 515,000 515,000

Diferencia 0 0
Act Dism Act Aum
Pas Pat Aum Pas Pat Dism
Ingresos Salidas
Variac Absol Fuentes Usos Concepto Ingresos

(6,000) 6,000
2,000 2,000
Saldo Inicial de Disponible Dic 31 de 2014
Actividades De Operacin
(13,000) 13,000 Disminucion Inver Temporal 13,000
10,000 10,000 Aumento de Deudores
(10,000) 10,000 Disminucin Inventarios 10,000

Actividades De Inversin

0
0
10,000 10,000 Aumento de Muebles y Ens
10,000 10,000 Aumento de Maquin
0

(3,000) 3,000 Aumento Depreciacion 3,000

Actividades De Financiacion

(10,000) 10,000 Dism Obligac Finan CP


10,000 10,000 Aumento de Proveed 10,000
10,000 10,000 Aumento de Acreedores 10,000
(7,000) 7,000 Dism de Otras CxP
1,000 1,000 Aumento de la Nom x Pagar 1,000

(30,000) 30,000 Dism Obligac Finan LP

0
(24,000) 24,000 Dismin Utilidades
50,000 50,000 Aum Util Acum 50,000
Saldo Final de Caja a Dic 31 de 2015

0 103,000 103,000
Salidas

30,000

10,000
13,000

10,000
10,000

(17,000)

10,000

7,000

30,000

24,000
0
26,000
EVA = ACTIVOS x ( RAN - CK )

RAN = UODI / Activos de Operacin

U.O.D.I. (NOPAT) = U.A.I.I. x (1- % TAX)

ACTIVOS DE OPERACIN = K.T.N.O + Activos Fijos

K.T.N.O. = Activos Corrientes ( - ) Pasivos Corrientes

DESARROLLO

K.T.N.O. =
ACTIVO CORRIENTE 2014

ACTIVOS CORRIENTES
Caja 10,000
Bancos 20,000
Disponible 30,000

Inversiones Temporales 30,000


Deudores 40,000
Inventarios 60,000
Total Activo Corriente 160,000

PASIVO CORRIENTE 2014

obligaciones financieras 170,000


Proveedores 50,000
Acreedores 20,000
Otras Cuentas por Pagar 7,000
Nmina por pagar 4,000
Pasivos estimados y provisiones 0
Retencion en la fuente 0
Impuesto gravamenes y tasas 0
Cesantias consolidadas 0
total pasivos corrientes 251,000
Total Pasivo Corriente SIN OBL FINANC 81,000

K.T.N.O. = 79,000

ACTIVOS DE OPERACIN= K.T.N.O + ACT FIJOS

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 2014


Edificio 200,000
Terreno 40,000
Muebles y Enseres 50,000
Maquinaria 70,000
Vehculos 30,000
Costo propiedad planta y Equipo 390,000
Menos depreciac Acumulada (35,000)
Propiedad Planta y Equipo Neto 355,000

ACTIVOS DE OPERACIN= K.T.N.O + ACT FIJOS 434,000

U.O.D.I. (NOPAT) = U.A.I.I. x (1- % TAX)

2014
U.A.I.I. 76,430

TAX 33%

(1- TAX) 67%

U.O.D.I. (NOPAT) = 51,208

RAN = UODI / Activos de Operacin

RAN = 11.80%

C.K.

PASIVO CORRIENTE 2014

Peso %

Obligaciones fianacieras 170,000 40.09%


proveedores 50,000 11.79%
nomian por pagar 4,000 0.94%

PASIVO NO CORRIENTE

obligaciones financieras 100,000 23.58%

PATRIMONIO
Capital en acciones y participaciones (TMR) 100,000 23.58%
424,000 100.00%

EVA = ACTIVOS x ( RAN - CK )

2014

TOTAL ACTIVOS (Sin Valorizaciones) 515,000

% RAN 11.80%

% CK (C.P.P.D.) 13.79%

% RAN Menos % CK Despues de Impuestos) = -1.99%

EVA = -10,257

Formas de Mejorar el EVA=

1) Incrementando las U.O.D.I. sin realizar iversin Alguna para lograrlo


2) Invirtiendo en proyectos que produzcan un RAN superior al costo de Capital
3) Liberando Fondos Ociosos
4) Desinvirtiendo en Actividades que rinden menos que el Costo de Capital
Operacin

s ( - ) Pasivos Corrientes sin incluir obligaciones Financieras

2015

4,000
22,000
26,000

17,000
50,000
50,000
143,000

2015

160,000
60,000
30,000
0
5,000
0
0
0
0
255,000
95,000

48,000

2015
200,000
40,000
60,000
80,000
30,000
410,000
(38,000)
372,000

420,000

2015
42,143

33%

67%

28,236

Operacin

6.72%

2014 2015

Tasa prom EA Tasa Desp de TAX C.P.P.D. Peso %


33.00%
14.50% 9.72% 3.90% 160,000 40.51%
35.59% 23.85% 2.81% 60,000 15.19%
12.00% 8.04% 0.08% 5,000 1.27%

14.50% 9.72% 2.29% 70,000 17.72%


20.00% 4.72% 100,000 25.32%
13.79% 395,000 100.00%

2015

515,000

6.72%

13.66%

-6.93%

-35,702
2015

Tasa prom EA Tasa Desp de TAX C.P.P.D.


33.00%
14.00% 9.38% 3.80%
35.59% 23.85% 3.62%
12.00% 8.04% 0.10%

9.00% 6.03% 1.07%


20.00% 5.06%
13.66%
EVA = ACTIVOS x ( RAN - CK )

RAN = UODI / Activos de Operacin

U.O.D.I. (NOPAT) = U.A.I.I. x (1- % TAX)

ACTIVOS DE OPERACIN = K.T.N.O + Activos Fijos

K.T.N.O. = Activos Corrientes ( - ) Pasivos Corrientes

DESARROLLO

K.T.N.O. =
ACTIVO CORRIENTE 2014

Disponible 1,528,479
Inversiones temporales 432,064
Cuentas por cobrar 22,330,667
Inventarios 24,580,940
Ingresos por cobrar 135,344
Cuentas por cobrar accionistas 228,824
Anticipos 195,744
Cuentas por cobrar empleados 188,327
Gastos pagado por anticipado 109,757

Total Activo Corriente 49,730,146

PASIVO CORRIENTE 2014

Pagares moneda nacional N/A


Pagares moneda extranjera N/A
Proveedores Nacionales 1,879,246
Costos y gastos por pagar 1,127,651
Deudas de accionistas 3,361
Obligaciones laborales 69,057
Pasivos estimados y provisiones 1,276,331
Retencion en la fuente 395,039
Impuesto gravamenes y tasas 196,488
Cesantias consolidadas 135,070

Total Pasivo Corriente SIN OBL FINANC 5,082,243

K.T.N.O. = 44,647,903

ACTIVOS DE OPERACIN= K.T.N.O + ACT FIJOS


PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 2014

Terrenos 725,233
Maquinaria y equipo en montaje 428,047
Construcciones y Edificaciones 14,810
Maquinaria y equipo 4,116,959
Equipo de oficina 1,070,672
Equpo de computacion y comunicacin 1,141,718
Flota y equipo de transporte 2,410,163
Maquinaria y equipo en transito 83,052

Total costo 9,990,654

ACTIVOS DE OPERACIN= K.T.N.O + ACT FIJOS 54,638,557

U.O.D.I. (NOPAT) = U.A.I.I. x (1- % TAX)

2014
U.A.I.I. 6,429,937

TAX 33%

(1- TAX) 67%

U.O.D.I. (NOPAT) = 4,308,058

RAN = UODI / Activos de Operacin

RAN = 7.88%

C.K.

PASIVO CORRIENTE 2014

Peso %

obligaciones financieras 170,000 40.09%


proveedores 50,000 11.79%
nomina por pagar 4,000

PASIVO NO CORRIENTE

obligaciones financieras 100,000 23.58%

PATRIMONIO
Capital en acciones y participaciones (TMR) 100,000 23.58%
424,000 99.06%

EVA = ACTIVOS x ( RAN - CK )

2014

TOTAL ACTIVOS (Sin Valorizaciones) 72,640,856

% RAN 7.88%

% CK (C.P.P.D.) 11.42%

% RAN Menos % CK Despues de Impuestos) = -3.53%

EVA = -2,565,917

Formas de Mejorar el EVA=

1) Incrementando las U.O.D.I. sin realizar iversin Alguna para lograrlo


2) Invirtiendo en proyectos que produzcan un RAN superior al costo de Capital
3) Liberando Fondos Ociosos
4) Desinvirtiendo en Actividades que rinden menos que el Costo de Capital
Operacin

s ( - ) Pasivos Corrientes sin incluir obligaciones Financieras

2015

1,378,781
47,468
24,058,157
27,830,997
208,058
0
123,644
216,112
131,908

53,995,125

2015

N/A
N/A
761,026
1,104,728
54,454
46,636
1,281,601
193,513
103,592
179,591

3,725,141

50,269,984
2015

1,476,615
1,334,434
10,648
5,529,257
1,250,856
1,358,565
1,297,579
58,739

12,316,693

62,586,677

2015
13,811,449

33%

67%

9,253,671

Operacin

14.79%

2014 2015

Tasa prom EA Tasa Desp de TAX C.P.P.D. Peso %


33.00%
14.50% 9.72% 3.90% 5,356,495 14.15%
15.50% 10.39% 1.22% 20,294,840 53.62%

10.00% 6.70% 1.58% 4,572,929 12.08%


20.00% 4.72% 7,624,116 20.14%
11.42% 37,848,380 100.00%

2015

85,026,901

14.79%

11.47%

3.31%

2,815,737
2015

Tasa prom EA Tasa Desp de TAX C.P.P.D.


33.00%
14.00% 9.38% 1.33%
15.00% 10.05% 5.39%

9.00% 6.03% 0.73%


20.00% 4.03%
11.47%