1.

Convierta 10 000 nuevos soles del ao 10 a nuevos soles de valor constante de hoy si la tasa de inters (de mercado) ajustada a la
de 7% anual.

aos
if
f

2.Una mquina tuvo un costo de 25 000 hace 6 aos. Si una mquina similar cuesta 30 000 ahora y su precio aument slo en la ta
durante dicho periodo de 6 aos?
costo 25000
30000
tasa inflacion 3.09%

3.Considere las alternativas A y B. Con base en sus valores presentes y utilizando una tasa de inters real de 6% anual y una tasa
alguno por inflacin b) considerando la inflacin.
a)

Costo inicial
CAO
VS
n
ir
f
if
a)
a) VP
va
b)
VP

Costo inicial
CAO
VS
n
ir
f
if
a)
VP
va

4.Se est tratando de decidir cul de las dos mquinas debe comprarse para fabricar cierta pieza. Se obtiene estimaciones de dos ve
anual y se espera que f = 8% anual. Cul producto debe comprarse suponiendo que los costos estimados estn correctos

Vendedor A (UM hoy)

Costo inicial 50000
 CAO 20000
n 5
ir 15%
f 8%
if 24.20%

va -34915.78
VP -175234.21

5.Un terreno tiene un valor de 100000 el da de hoy. La TMAR de su propietario sin incluir inflacin es de 8%. Si se espera que la inf
15% los siguientes. En cunto debe vender el terreno el dueo al final de los 10 aos para ganar su TMAR compen
Valor inicial del terreno
plazo anual
tmar real
Tasa inflacin anual hasta ao 4
Tasa inflacin anual ao 4-10 6

tasa inters
tasa inflacin
tasa inters inflada
valor futuro
a de inters (de mercado) ajustada a la inflacin es de 12% anual y la tasa de inflacin es
ual.

10
12%
7%
10000
S/. 5,083.49

ahora y su precio aument slo en la tasa de inflacin. cul fue la tasa de inflacin anual
do de 6 aos?
hace 6 aos
ahora

de inters real de 6% anual y una tasa de inflacin de 3% anual, comprelas a) sin ajuste
siderando la inflacin.

Vendedor A Vendedor B
31000 48000
28000 19000
5000 7000
5 5
6% 6%
3% 3%
9.18% 9.18%

145,209.90 122,804.10
S/.34,472.31 S/.29,153.25

Vendedor A Vendedor B
31000 48000
28000 19000
5000 7000
5 5
6% 6%
3% 3%
9.18% 9.18%

S/. 136,180.52 S/. 117,047.36

S/.32,328.76 S/.27,786.62

eza. Se obtiene estimaciones de dos vendedores. Si la compaa tiene una TMAR del 15 %
ue los costos estimados estn correctos. Utilice un anlisis de valor presente.

Vendedor B (UM futuro)

90000
 30000
10
15%
8%
24.20%

-54596.12
-199773.43

acin es de 8%. Si se espera que la inflacin anual sea de 12% los prximos 4 aos y de
s 10 aos para ganar su TMAR compensando la prdida inflacionaria.
100000
10
8% 8%
12%
15% 13.79%
22.893714% 6.85772251
anual 1-8
115.89% 8.00%
263.96% 13.79%
685.77225051616700% 22.89%
785,772.25
6. Se est pensando en ampliar las pistas del aeropuerto de una ciudad con la finalidad de que puedan utilizarlo aviones comerciales. El terr
por una granja, que puede comprarse en 350,000. Los costos de construccin de las pistas se proyectan en 600,000, y los costos del mante
extienden, se construir una pequea terminal con un costo de 250,000. Los costos anuales de operacin y mantenimiento por la terminal s
vuelos requerir agregar dos controladores de trfico areo, con costo anual de 100,000. Los beneficios anuales de la a
Ingresos por renta de espacios 325,000.00
Impuesto de uso de aeropuertos 65,000.00
Beneficio por la conveniencia para 50,000.00
Ingresos por turismo adicional 50,000.00

Debe aplicarse el mtodo de la razn B/C con un periodo de estudio de 20 aos y una tasa de inters del 10% anual, con la finalidad de d

COSTOS
Terreno 350,000.00
Construccin de las pistas 600,000.00
Mantenim. anual del terminal 22,500.00
Construccin del terminal 250,000.00
Operacin y mantenimiento anual 75,000.00
Pago anual de controladores de trf 100,000.00
BENEFICIOS ANUALES
Ingresos por renta de espacios 325,000.00
Impuesto de uso de aeropuertos 65,000.00
Beneficio por la conveniencia para 50,000.00
Ingresos por turismo adicional 50,000.00
TOTAL BENEFIC. ANUALES 360,000.00
Desventaja anual por contaminac. r 100,000.00
Periodo de estudio 20
TEA 10%
Costo inicial 1,200,000.00
Beneficios Anuales 360,000.00
Costos anuales 197,500.00

7.En una regin muy rida se est pensando en la construccin de canales de irrigacin y, de esta forma, habilitar la zona para la agricultu
anuales para su mantenimiento. Los agricultores estiman que podran obtener beneficios anuales por 80000.Si la TMAR es de 12%: a) De
planificacin infinita. b) Cul ser la viabilidad del proyecto teniendo en cuenta la queja de los campesinos de la regin que dicen que sus c
puentes sobre los canales. c) Considerando lo anterior, suponga que el proyecto total incluye la construccin de puentes, a un costo de 200
unos 3000 al ao y que tendrn una vida til indefinida.

costo inic 500000

cam 2000
benef an 80000 -10000
tmar 12%
 Se est planeando hacer mejoras viales en una carretera. Se identificaron dos alternativas. La alternativa A requiere un desembolso inic
mantenimiento de 15200 de ah en adelante. Va a generar beneficios para el pblico que se valoran en 34400 por ao (final del ao 1 y a par
al final del ao 0 y costos de mantenimiento por ao (al final de este) de 10600, de ah en adelante. Producir beneficios para el pblico
Tambin sera posible no hacer nada, lo que no costara nada ni tendra beneficios para el pblico. Para una TMAR del 12% se desea
A B
costo inicial 100000 210000
CAO 15200 10600
Beneficios anuales 34400 36500
tmar 12% 12%
B/C 1.26 1.02
A

9.El gobierno est pensando en la construccin de una hidroelctrica; para ello es necesario adquirir los terrenos para la construccin de la
una inversin de 300000 al final del primer ao por concepto de obras civiles que tendrn una vida til indefinida. Al final del segundo ao ha
los cuales tendrn una vida til de 21 aos y un valor de salvamento de 50000; su costo de operacin en el ao 3 ser de 20000 y cada ao
comenzar a generar energa en el tercer ao; los beneficios en el ao 3 se estiman en 300000 y, cada ao siguiente aumentar en 30000 h
siguiente, aumentar en 50000 hasta el ao 23.

a)Utilizando un horizonte de planificacin de 23 aos y una TMAR de 5% determine la viabilidad del proyecto utilizando la relacin benefici
b) Suponga que, debido a la construccin de la represa hay una disminucin en la agricultura, estimada en 41000 anuales.
tmar 5%
costo terr 500000
inversion adic 300000 1
adq equipos 200000 2
vs 50000
cao 20000 3
ing 30000 3
60000 11
costos
costo terr 500000.00
inversion adic 285714.29
equip 181405.90
vs 16278.57
cao 119,101.65
950,841.62
ing 732,382.38
b/c 0.77
disminuc agric anual 4,100.00
disminuc agric presente 55303.15
b/c 0.71
OJO: EJERCICIO CORREGIDO

10. Se proyecta la construccin de canales para controlar las inundaciones causadas por el desbordamiento de un ro. Actualmente los desbordamientos cau
de los canales tal como se aprecia en el siguiente cuadro: Los canales se mantendrn por tiempo indefinido, con una tasa del 20%, determina

0 P
COSTO INICIAL 10000000
CAO 100000
daos x inundac 5000000 3000000
tmar 20%
VA-BENEFICIOS
VA-COSTOS
B/C
ad de que puedan utilizarlo aviones comerciales. El terreno necesario para ampliar las pistas est ocupado en la actualidad
pistas se proyectan en 600,000, y los costos del mantenimiento anual de la terminal se estiman en 22,500. Si las pistas se
anuales de operacin y mantenimiento por la terminal se estiman en 75,000. Por ltimo el aumento que se proyecta en los
costo anual de 100,000. Los beneficios anuales de la ampliacin de las pistas se estiman como sigue:

una tasa de inters del 10% anual, con la finalidad de determinar si las pistas del aeropuerto municipal deben ampliarse.

VALOR PRESENTE VALOR ANUAL

BENEFICIOS EQUIVALEN 3,064,882.94 360,000.00
COSTOS EQUIVALENTES 2,881,428.83 338,451.55
B/C CONVENCIONAL 1.06 1.06
B/C MODIFICADA 1.15 1.15

Flujo neto 162,500.00 162,500.00

B/C modificada 1.15 1.15

acin y, de esta forma, habilitar la zona para la agricultura. Se estima que los canales costarn 500000 y requerirn de 2000
ficios anuales por 80000.Si la TMAR es de 12%: a) Determine la viabilidad del proyecto con B/C tomando un horizonte de
eja de los campesinos de la regin que dicen que sus costos de transporte se elevarn en 10000, en caso de no construir
al incluye la construccin de puentes, a un costo de 200000, que el costo anual de mantenimiento de stos viene a ser de
00 al ao y que tendrn una vida til indefinida.

200000 a) 1.29
3000 b) 1.13
c) 0.90
 ernativas. La alternativa A requiere un desembolso inicial de 100000 al final del ao 0, y costos anuales (fin del ao) de
que se valoran en 34400 por ao (final del ao 1 y a partir de entonces). La alternativa B requiere un gasto inicial de 210000
e ah en adelante. Producir beneficios para el pblico que se valan en 36500 por ao (final del ao 1 y los sucesivos).
icios para el pblico. Para una TMAR del 12% se desea tomar la decisin sobre la base del anlisis beneficio/costo.
B-A
110,000
-4,600
2,100
12%
0.24
A

ecesario adquirir los terrenos para la construccin de la represa a un costo de 500000. Adems ser necesario efectuar
drn una vida til indefinida. Al final del segundo ao habr que adquirir los equipos electromecnicos a un costo de 200000,
sto de operacin en el ao 3 ser de 20000 y cada ao siguiente su costo se incrementar en 1000. La hidroelctrica
n 300000 y, cada ao siguiente aumentar en 30000 hasta el ao 10. En el ao 11 se estima en 600000 y, cada ao

la viabilidad del proyecto utilizando la relacin beneficio \ costo.

icultura, estimada en 41000 anuales.

indef
23

+ 1000
+ 3000 10
+ 5000 23
ing
732382.38
30,000.00 807451.57
33,000.00
36,000.00
39,000.00
42,000.00
45,000.00
48,000.00
51,000.00
60,000.00
65,000.00
70,000.00
 75,000.00
80,000.00
85,000.00
90,000.00
95,000.00
100,000.00
105,000.00
110,000.00
115,000.00
120,000.00

sbordamiento de un ro. Actualmente los desbordamientos causan unas prdidas estimadas en 5000000 los cuales podrn ser controlados parcialmente segn el tamao
ndrn por tiempo indefinido, con una tasa del 20%, determinar la mejor alternativa. Sugerencia: el no hacer nada debe considerarse como otra alternativa.

M G P-0
15000000 25000000 10000000
200000 500000 100000
1600000 500000
20% 20% 20%
2,000,000.00
2,100,000.00
0.95
0
cao
0 119101.65
3 2000 131309.57
4 3000
5 4000
6 5000
7 6000
8 7000
9 8000
10 9000
11 10000
12 11000
13 12000
 14 13000
15 14000
16 15000
17 16000
18 17000
19 18000
20 19000
21 20000
22 21000
23 22000

er controlados parcialmente segn el tamao

derarse como otra alternativa.

M-0 G-M
15000000 10000000
200000 300000

20% 20%
3,400,000.00 1,100,000.00
3,200,000.00 2,300,000.00
1.06 0.48
M M
OJO: EL SIGUIENTE EST YA CORREGIDO. HABA ERROR EN ALGUNOS DATOS
11.Un elemento para equipo tiene un costo inicial de 25000, una vida til mxima de 7 aos, y un valor de rescate descrito por la relacin S= 25000
transcurridos desde que se efectu la compra. El valor de rescate no es menor que cero. La serie de CAO se estima por medio de la frmula CAO = 5
anual. Determine la vida econmica de servicio.

RETADOR cao 5000 500

Tasa Inters 15% anual
Costo inicial 25000 5000
Ao VC CAO Recup. Capital
1 20000 5500 8,750
2 15000 6000 8,401
3 10000 6500 8,070
4 5000 7000 7,755
5 0 7500 7,458
6 0 8000 6,606
7 0 8500 6,009

12.Utilice los costos marginales anuales para calcular la VUE para el problema anterior.

tasa interes 15%

vc actual 25000

vc perd vc int perd

1 20000 5000 3750
2 15000 5000 3000
3 10000 5000 2250
4 5000 5000 1500
5 0 5000 750
6 0 0 0
7 0 0 0

13.Un compresor comprado hace 2 aos, en la actualidad, puede ser cambiado por otro de mayor rendimiento. El compresor antiguo costo 70 000; inicia
su valor de salvamento, prcticamente ser nulo. Se ofrece un nuevo compresor que cuesta 200 000, tiene una vida til de 10 aos y no tiene valor de s
reparaciones y mantenimiento, se encontr que para el compresor actualmente en uso, el CAO del primer ao fue de 40 000 y para el segundo ao fue u
porcentaje de aumento se mantendr constante durante el tiempo restante, mientras que, para el nuevo compresor el CAO se estima en 10 000 con un i
ofrece recibir el compresor antiguo, en parte de pago del nuevo en la suma de 85 000. Suponiendo una tasa del 25% determinar si el cambio es aconsej

tasa 25% 25%

D R
Costo inicial 85000 200000
1 62500 10000
2 78125 12200
3 97656 14884
4 122070 18158
5 152588 22153
6 190735 27027
7 238419 32973
8 298023 40227
 9 49077
10 59874
vp 485000 271890
va 145,693.28 76,149.04
OJO DATOS CORREGIDOS

14.Una fbrica compr hace 4 aos un montacargas que cost 1000000; en esa poca se hicieron las siguientes estimaciones: vida til 10 aos, valor d
lubricantes, desde la bodega de almacenamiento hasta los vagones del tren, que las llevar a los centros de consumo. La fbrica proyecta amplia
consecuencia, el montacargas actual, an trabajando al mximo de su capacidad, es insuficiente. Por ello, habr necesidad de adquirir un nuevo monta
a plena carga, sino lo necesario, hasta completar las necesidades de la fbrica. El costo de este nuevo montacargas es de 600000, con una vida til de
en instalar una banda transportadora, con capacidad para 600000 toneladas al ao, tiene una vida til de 15 aos y, prcticamente, no tiene valor de sa
un costo de 500000 una vida til de 15 aos sin salvamento y, puesto que la distancia que se mueve es muy corta, su capacidad de transporte sera de
montacargas: tambin podra dejarse el montacargas actual para alimentar la banda transportadora; en cuyo caso, resulta ms que suficiente. El CAO pa
aumenta un 20%; pero si un montacargas trabaja conjuntamente con la banda transportadora su CAO del primer ao ser de 0.25 por tonelada y cada
ao, con un aumento anual de 4000. Suponiendo una tasa del 20%, decida la opcin ms aconsej

0.2 0.2
MV MM
COSTO INICIAL 300000 600000
CAPAC 350000 200000
CAO 0.4 0.4
cao ao 1 120000 80000
VS 50000 60000
n 6 10
20% 20%
0 - 300,000.00 - 600,000.00
1 - 120,000.00 - 80,000.00
2 - 144,000.00 - 96,000.00
3 - 172,800.00 - 115,200.00
4 - 207,360.00 - 138,240.00
5 - 248,832.00 - 165,888.00
6 - 248,598.40 - 199,065.60
7 - 238,878.72
8 - 286,654.46
9 - 343,985.36
10 - 352,782.43
11
12
13
14
15
vp - 883,255.10 - 1,256,976.33
va - 265,599.88 - 299,817.46
- 565,417.34

15. Una mquina se compr en 140000 hace 2 aos; la vida til esperada en el momento de la compra era de 8 aos con un valor de sa
Actualmente se estima una vida til restante de 8 aos y hay oferta de compra por 130000. Ahora se est considerando la compra de u
aos, un CAO de 8000 y un valor de salvamento de 20000. Determinar el mximo valor que se puede pagar por la nueva mquina de
equivalente de la mquina nueva no supere el de la antigua. Utilice una tasa del 10%.
tasa 10% 10%
D R
Costo inicial 130000
1 8500 8000
2 8500 8000
3 8500 8000
4 8500 8000
5 8500 8000
6 8500 8000
7 8500 8000
8 -1500 8000
9 8000
10 -12000
vp 170682 41446
va S/.31,993.28 S/. 6,745.09 S/. 25,248.19
0.162745
v eq. 155,139.20
OS DATOS
cate descrito por la relacin S= 25000 - 5000 k, donde k es el nmero de aos
ima por medio de la frmula CAO = 5000 + 500 k. La tasa de inters es del 15%
servicio.

VA del CAO VA TOTAL

5,500 14,250
5,733 14,134
5,954 14,023
6,163 13,918
6,361 13,819
6,549 13,155
6,725 12,734 VUE

cao cmarg va del cmarg

5500 14250 14,250
6000 14000 14,134
6500 13750 14,023
7000 13500 13,918
7500 13250 13,819
8000 8000 13,155
8500 8500 12,734 VUE

ompresor antiguo costo 70 000; inicialmente se calcula una vida til de 10 aos y
a til de 10 aos y no tiene valor de salvamento. Al consultar las facturas de
de 40 000 y para el segundo ao fue un 25% mayor. Adems se estima que este
el CAO se estima en 10 000 con un incremento anual del 22%. El vendedor
% determinar si el cambio es aconsejable.
estimaciones: vida til 10 aos, valor de salvamento 200000 y capacidad 350000 toneladas al ao. Actualmente, la utiliza para transportar aceites y
e consumo. La fbrica proyecta ampliar su capacidad de produccin de las actuales 300000 toneladas al ao a 500000 toneladas al ao; en
ecesidad de adquirir un nuevo montacargas de tamao mediano, con capacidad para 200 toneladas al ao y, no ser necesario ponerla a trabajar
as es de 600000, con una vida til de 10 aos y un valor de salvamento del 10% del costo inicial. Sin embargo, existe otra propuesta que consiste
y, prcticamente, no tiene valor de salvamento, su costo sera de 1200000. No obstante, sera necesario un montacargas de tamao pequeo, con
a, su capacidad de transporte sera de 580000 toneladas al ao. Adems, ofrecen recibir el montacargas actual en 300000, como parte del nuevo
resulta ms que suficiente. El CAO para el primer ao de los montacargas, si trabajan solos ser de 0.40 por tonelada y cada ao posterior el CAO
ao ser de 0.25 por tonelada y cada ao se incrementar en 20%. El CAO de la banda transportadora sera de 0.05 por tonelada, para el primer
el 20%, decida la opcin ms aconsejable.Se estima el VS del montacargas actual en 50000.

4000 0.2 4000 0.2

BT MCH BT MV
1200000 500000 1200000 300000
600000 580000 600000 350000
0.05 0.25 0.05 0.25
25000 125000 25000 75000
0 0 0 50000
15 15 15 6
20% 20% 20% 20%
- 1,200,000.00 - 500,000.00 - 1,200,000.00 - 300,000.00
- 25,000.00 - 125,000.00 - 25,000.00 - 75,000.00
- 29,000.00 - 150,000.00 - 29,000.00 - 90,000.00
- 33,000.00 - 180,000.00 - 33,000.00 - 108,000.00
- 37,000.00 - 216,000.00 - 37,000.00 - 129,600.00
- 41,000.00 - 259,200.00 - 41,000.00 - 155,520.00
- 45,000.00 - 311,040.00 - 45,000.00 - 136,624.00
- 49,000.00 - 373,248.00 - 49,000.00
- 53,000.00 - 447,897.60 - 53,000.00
- 57,000.00 - 537,477.12 - 57,000.00
- 61,000.00 - 644,972.54 - 61,000.00
- 65,000.00 - 773,967.05 - 65,000.00
- 69,000.00 - 928,760.46 - 69,000.00
- 73,000.00 - 1,114,512.56 - 73,000.00
- 77,000.00 - 1,337,415.07 - 77,000.00
- 81,000.00 - 1,604,898.08 - 81,000.00
- 1,390,924.63 - 2,062,500.00 - 1,390,924.63 - 658,255.10
- 297,493.91 - 441,131.87 - 297,493.91 - 197,941.09
- 738,625.78 - 495,435.00

a era de 8 aos con un valor de salvamento de 10000 y un CAO de 8500.

est considerando la compra de una nueva mquina con vida til de 10
e pagar por la nueva mquina de tal forma que el costo anual uniforme
ua. Utilice una tasa del 10%.
 10% 10%
D R
130000 155,139.20
8500 8000
8500 8000
8500 8000
8500 8000
8500 8000
8500 8000
8500 8000
-1500 8000
8000
-12000
170682 196585
S/.31,993.28 S/. 31,993.28
0.162745
Un compresor comprado hace 2 aos, en la actualidad, puede ser cambiado por otro de mayor rendimiento. El compresor antiguo costo
prcticamente ser nulo. Se ofrece un nuevo compresor que cuesta 200 000, tiene una vida til de 10 aos y no tiene valor de salvamen
compresor actualmente en uso, el CAO del primer ao fue de 40 000 y para el segundo ao fue un 25% mayor. Adems se estima que e
que, para el nuevo compresor el CAO se estima en 10 000 con un incremento anual del 22%. El vendedor ofrece recibir el compresor a
determinar si el cambio es aconsejable.