Universidad Nacional Mayor de San Marcos

Introduccin________________________________________________________2
Objetivos___________________________________________________________3
Objetivos Generales:___________________________________________________3
Objetivos Especficos___________________________________________________3
Marco Terico______________________________________________________4
EMPRESA MINSUR S.A_____________________________________________5
1. Factores de xito de la empresa Minsur S.A_____________________5
2. Inversiones realizadas en los aos 2011 al 2015________________5
INVERSIN 2011 y 2012_______________________________________________________5
INVERSIN 2013 y 2014_______________________________________________________6
E.A.P.I.I
INVERSIN 2015_______________________________________________________________6
3. Administracin de Riesgos________________________________________7
Anlisis de Inversiones en la
4. Resultados logrados por la empresa Minsur S.A.________________7

Empresa
5. Inversiones previstas para los Minsur S.A, Compaa
prximos 3 aos_________________7
Compaa Milpo S.A_______________________________________________8
Milpo S.A y Empresa Cerro Verde
1. Factores de xito de la Compaa Milpo S.A:_____________________8
2. Inversiones realizadas en los aos 2011 S.A.Aal 2015:_______________8
INVERSIN 2011 y 2012_______________________________________________________8
INVERSIN 2013 y 2014_______________________________________________________9
INVERSIN 2015_______________________________________________________________9
Docente:
3. Administracin de Ing. Nstor Santos Jimnez
Riesgos_______________________________________10
4. Resultados logrados por la Compaa
Curso: Milpo
Ingeniera S.A._______________10
Econmica
5. Inversiones previstas para los prximos 3 aos________________10
Integrantes:
EMPRESA SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A____________11
1. Factores de xito de la empresa Cerro Verde___________________11
2. InversionesMarca Utrilla,
realizadas en Victoria
los aos Stefany 13170117
2011 al 2015_______________11
INVERSIN EN EL 2011 y 2012________________________________________________11
Palomino
INVERSIN EN EL Sulca, Diana Carolina 13170122
2013 Y 2014________________________________________________11
INVERSIN EN EL 2015_______________________________________________________12
Reyes Veliz, Kaina 13170200
3. Administracin de Riesgos_______________________________________12
4. ResultadosRojas Carmona,
logrados Doris Gladys
por la empresa 13170127
Cerro Verde S.A.A._______12
5. InversionesSwift
previstas
Milla,para los prximos 3 aos________________13
Jonathan
 Introduccin
La minera es una actividad primaria que consiste en la explotacin de los minerales que se han
acumulado en el suelo y subsuelo en forma de yacimientos. Tericamente, las empresas mineras
tienen el compromiso de explotar y usar los recursos naturales de manera eficiente, cuidando el
ambiente, respetando la diversidad de culturas, costumbres y principios de las comunidades
locales, actuando con responsabilidad social y cumpliendo las leyes. En la realidad, la historia
es un poco distinta, las empresas mineras tiene la fama de ser poco responsables tanto social
como ambientalmente y solo velan por sus propios intereses, la gran mayora, econmicos.
El principal crecimiento de la minera en el Per es en las cotizaciones de los productos
mineros como tambin en los volmenes de exportaciones de metales ,por ejemplo cobre, zinc,
plata, oro que estn destinadas principalmente al mercado externo como China, Suiza, Canad,
EEUU entre otros. Esto se debe fundamentalmente a los contratos de comercializacin
firmados con anticipacin entre las empresas mineras y clientes extranjeros donde obtienen
beneficios de cero aranceles.
En el Per representa alrededor del 13% del PBI 1 y genera miles de puesto de trabajos tanto
directos como indirectos. Del 2005 al 2012, la inversin pas de 1 a 8 millones de dlares 2,
hecho que refleja el gran auge de este sector. Fue tuvo un incremento gradual a excepcin de los
aos 2007 y 2008, ya que la crisis econmica provoc una disminucin del precio de los
metales a nivel mundial.
En el ranking global, el Per siempre se encuentra entre los 10 principales productores de
diferentes metales como plata, cobre, zinc y estao 3

1 INEI Producto Bruto Interno por sectores econmicos 1950-2015

2 Ministerio de Energa y Minas - Direccin General de Minera.

3 INEI Ubicacin del Per en el ranking mundial

1
Objetivos
Objetivos Generales:
Analizar las alternativas de inversin de los aos 2011, 2012, 2013, 2014 y 2015 como tambin
sus prximas inversiones de las Empresas Minsur S.A, Cerro Verde S.A.A y Compaa Milpo
S.A que pertenecen al Sector Minero.

Objetivos Especficos
Analizar los factores de xito de dichas empresas.
Analizar el tipo de inversiones a futuro que tienen dichas empresas del sector Minero
(Minsur S.A, Cerro Verde S.A.A y Compaa Milpo S.A).
Analizar los resultados obtenidos en sus inversiones y como han administrado el riesgo.

Marco Terico
Analizar la situacin financiera de cualquier empresa no es una tarea en
absoluto sencilla; existen multitud de indicadores que facilitan esta labor.
Dos de estos indicadores son la rentabilidad sobre activos (ROA) y la
rentabilidad sobre capital invertido (ROE). Ambos indicadores expresan
rentabilidad y proporcionan mucha informacin sobre el uso que se est
haciendo de los activos y de los fondos propios, respectivamente.

Rentabilidad sobre Activos (ROA): ROA = Beneficio Neto / Activo

total
El beneficio neto es el beneficio despus de hacer frente a las obligaciones
financieras y tributarias, por otro lado, el activo total es el valor actual de
las inversiones econmicas.
El ROA se obtiene como porcentaje del activo. Se interpreta como el retorno
que proporciona la inversin de una unidad monetaria dentro de la empresa
o la capacidad que tiene una unidad monetaria de activo para generar un
cierto retorno dentro de nuestra empresa.

Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE): ROE = Beneficio Neto /

Patrimonio total
Este ratio mide el rendimiento que obtienen los accionistas de los fondos
invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata de medir la capacidad que
tiene la empresa de remunerar a sus accionistas.
El ROE se interpreta como el retorno que proporciona una unidad monetaria
de capital.

2
 EMPRESA MINSUR S.A
1. Factores de xito de la empresa
Minsur S.A
El aumento en el precio de Estao por tonelada la primera mitad del
ao 2011, debido a la cada de la produccin mundial en China e
Indonesia, principales productores de estao.
Las polticas monetarias expansivas de los pases avanzados, las
cuales trajeron parte de la liquidez inyectada en dichas economas.
Su gestin en temas de Responsabilidad Social.
Alto grado de responsabilidad con el Medio Ambiente, ya que se
preocupa por impulsar iniciativas de prevencin, control y mejora
ambiental en sus reas de trabajo.

2. Inversiones realizadas en los aos

2011 al 2015
INVERSIN 2011 y 2012

2012 2011

Figura N 1- Actividades de Inversin 2012- 2011 (Miles de U$$) Fuente: SMV

En ao 2011 la Compaa ejecut la construccin de instalaciones y

obras civiles para la puesta en marcha de la unidad minera
Pucamarca
Los desembolsos efectuados relacionados a este proyecto
ascendieron a aproximadamente US$94,905,000 al 31 de diciembre
de 2011 y la Gerencia estima que iniciar operaciones a partir del
segundo semestre del ao 2012.
En el 2012 se invirti con las empresas: Rimac Seguros y Reaseguros,
Servicios Aeronuticos Unidos S.A. C., explosivos S.A. y Futura
Consorcio Inmobiliaria siendo un total de US$(000)78.182 y con
empresas subsidiarias US$(000) 1,625,314.

3
4
 INVERSIN 2013 y 2014

2014 2013

Figura N 2- Actividades de Inversin 2014- 2013 (Miles de U$$) Fuente: SMV

En el 2013 se invirti ms en su demanda interna, con su entidad:

Proinversin. Entre noviembre y diciembre, dicha entidad adjudic cuatro
proyectos de inversin por un monto superior a los dos mil millones de
dlares, casi la mitad del monto adjudicado durante este gobierno. De estos
proyectos, los dos ms importantes son el Nodo Energtico del Sur (por 700
millones de dlares) y la longitudinal de la Sierra Tramo 2 (por 550 millones
de dlares).
En el 2014, la inversin minera total ascendi a US$ 8,600 millones, 8%
menor a lo invertido en el 2013.

INVERSIN 2015
2015 2014

Figura N 5- Actividades de Inversin 2015- 2014 (Miles de U$$) Fuente: SMV

3. Administracin de Riesgos
Est trabajando con la consultora DUPONT, con el objetivo de
reducir sus ndices de accidentabilidad.
Cuenta con un plan de contingencias.

5
4. Resultados logrados por la empresa
Minsur S.A.
Logr la realizacin de Proyecto Pucamarca(su reconstruccin)
Construccin grandes proyectos como Antapaccay y las ampliaciones
de Antamina y El Brocal. Construccin de grandes proyectos como
Toromocho y Las Bambas.
Exploraciones en la Mina San Rafael.
Programas de Negociacin de Tierras (comunidad Palca y Ataspaca).
La negociacin de tierras tuvo como objetivo el establecimiento de un
dilogo transparente con las comunidades, a travs de sus
autoridades, que permitiese acuerdos slidos con la empresa.
Construccin de servicios recreacionales para el personal, como:
piscina, sauna, club de obreros, gimnasio y sbados de cine.
La empresa Minsur, con base en la metodologa de Un Gran Lugar
para Trabajar, se realiz el estudio de clima organizacional, el cual lo
posiciona entre las empresas mineras como la empresa minera lder
en el tema de Clima Organizacional.

Fuente: Estados Financieros de la Empresa Minsur S.A. (2011-2015)

Elaboracin: Propia

5. Inversiones previstas para los

prximos 3 aos
-El crecimiento que aspira no solo como empresa sino como grupo de
inters es consolidarse extender sus operaciones nacionales, a la vez
que busca ampliar sus negocios en la regin, particularmente Brasil,
Chile , Colombia, y Mxico
- Entre sus planes est contar con entre 7 y 9 operaciones en el 2020, a
travs de un agresivo programa de exploraciones de hasta US$ 25
millones anuales.

6
Compaa Milpo S.A
1. Factores de xito de la Compaa
Milpo S.A:
Las alianzas estratgicas que tienen la Compaa Minera Milpo S.A.A.
con Votorantim Metais en 2010, este es un importante conglomerado
latinoamericano comprometido con el crecimiento de Milpo.
Incremento de la capacidad de sus unidades operativas como
tambin la factibilidad econmica de desarrollar nuevos unidades
mineras, debido principalmente a un financiamiento con el sistema
bancario tanto nacional como internacional.
El Desarrollo de Programas de seguros diseados para cubrir riesgos
especficos y normales asociados con las operaciones que enfrentan
las compaas mineras.

2. Inversiones realizadas en los

aos 2011 al 2015:
INVERSIN 2011 y 2012
2012 2011

En el 2011 la unidad minera El Porvenir concluy la instalacin del nuevo

molino 8 x 10, el cual permiti mantener la produccin en 5,100 tpd.
La Unidad minera Cerro Lindo invirti alrededor de US$ 150 millones en
el 2012. Este monto incluye la inversin en el principal Proyecto del
GRUPO MILPO durante el ao, que fue la ampliacin de la capacidad de
tratamiento de esta Unidad a 15,000 tpd (Proyecto 15k)

INVERSIN 2013 y 2014

7
 2014 2013

Dentro del Monto invertido en el 2013, destacan obras

complementarias con el proyecto 5.6k, as como la adquisicin de
maquinarias y equipos diversos para la produccin en mina, tales
como jumbos, scalers con tecnologa avanzada, entre otros.
Milpo en el 2014 se caracteriz en priorizar un incremento en la
capacidad de sus unidades operativas como Cerro Lindo y el Porvenir
y evaluar la factibilidad econmica de desarrollar nuevas unidades
mineras.

INVERSIN 2015
2015 2014

- La Unidad minera Cerro lindo priorizo la adquisicin de equipos

mviles lo cual junto con otras inversiones en la mina y la planta,
totalizo alrededor de US$ 18 millones.

3. Administracin de Riesgos

- Cabe destacar que Milpo obtuvo grado de inversin de las

clasificadoras internacionales de riesgo Standard & Poors ("BBB-") y
Fitch Ratings ("BBB"), quienes indicaron que MILPO cuenta con polticas

8
 financieras conservadoras, adecuados niveles de liquidez, as como
operaciones y proyectos que brindan sostenibilidad para su desarrollo
futuro.2013?
Las actividades de la compaa la exponen a ciertos riesgos financieros
cuyos efectos son permanentemente evaluados por la gerencia de la
compaa, a efectos de minimizarlos. La Gerencia Financiera identifica,
evala y cubre los riesgos financieros basado en los lineamientos de la
casa Matriz y el Directorio. Asimismo provee directrices para la
administracin de estos riesgos financieros y ejerce supervisin y
monitoreo peridico.

4. Resultados logrados por la

Compaa Milpo S.A.

5. Inversiones previstas para los

prximos 3 aos

EMPRESA SOCIEDAD MINERA

CERRO VERDE S.A.A
1. Factores de xito de la empresa Cerro
Verde
Responsabilidad Ambiental y Social
Un componente clave de la expansin de Cerro Verde es la financiacin y
construccin de un sistema de captacin y tratamiento de aguas residuales
que proporcionar el incremento de agua necesaria para las nuevas
operaciones, al mismo tiempo que mejorar significativamente la calidad
del agua del ro Chili, beneficiando a ms de 1 milln de arequipeos.

9
2. Inversiones realizadas en los aos
2011 al 2015
INVERSIN EN EL 2011 y 2012

Figura N 6- Actividades de Inversin 2012- 2011 (Miles de U$$) Fuente: SMV

Se efectuaron inversiones en la concentradora a fin de mejorar la

produccin a travs de mejoras operativas y el diseo.

INVERSIN EN EL 2013 Y 2014

Figura N - Actividades de Inversin 2014- 2013 (Miles de U$$) Fuente: SMV

En el ao 2013, la empresa inici la ejecucin de una expansin a gran

escala de su unidad de produccin Cerro Verde. La inversin de este
proyecto asciende a US$4.6 billones, y ampliar la capacidad de
procesamiento de mineral de 120,000 a 360,000 toneladas mtricas de
mineral por da, lo que aumentara la produccin anual de la Compaa en
aproximadamente 600 millones de libras de cobre y 15 millones de
molibdeno a partir del ao 2016.

INVERSIN EN EL 2015

10
3. Administracin de Riesgos
Un componente clave de la expansin de Cerro Verde es la financiacin y
construccin de un sistema de captacin y tratamiento de aguas residuales
que proporcionar el incremento de agua necesaria para las nuevas
operaciones, al mismo tiempo que mejorar significativamente la calidad
del agua del ro Chili, beneficiando a ms de 1 milln de arequipeos.

4. Resultados logrados por la empresa

Cerro Verde S.A.A.

Fuente : Estados Financieros de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A(2011-

2015)
Elaboracin: Propia

5. Inversiones previstas para los

prximos 3 aos
El Servicio Nacional de Certificacin Ambiental para las Inversiones
Sostenibles (Senace) inform este ao que aprob el primer expediente
para la modificacin de un Estudio de Impacto Ambiental detallado (EIA-d)
en el sector minera del Per.
Se trata del proyecto presentado por la empresa Sociedad Minera Cerro
Verde para modificar la Unidad de Produccin de la mina de cobre ubicada
en Arequipa, la cual representa una inversin estimada de US$ 1,900
millones, indic la institucin. Con lo cual ,el proyecto estima aumentar la
vida til de la mina de cobre hasta el 2045.

11
Bibliografia
http://www.fcx.com/sd/pdf/fast_facts/Spanish_Cerro_Verde_Exp
ansion_Fact_Sheet.pdf

http://gestion.pe/economia/milpo-utilizara-reciente-emision-
bonos-financiar-inversiones-y-pagar-deuda-2062705

EMPRESA MINSUR S.A - SMV

2011-2015 Estados financieros del 2011 al 2015 . Consulta 15 de

Noviembre del 2016

http://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Minsur
%20Separados%20%20IFRS%20Diciembre
%202011%20y%202010.pdf

EMPRESA CERRO VERDE S.A - SMV

2011-2015 Memoria Anual del 2011 al 2015 . Consulta 15 de

Noviembre del 2016

http://www.smv.gob.pe/Frm_Memorias.aspx?
data=A84BDAFE42EDA8080BA2A674CA2271896F175FB
780

ANEXOS
Noticias actuales de las inversiones en las Empresas

12
Fuente : Portal web de Diario Gestin Fuente : Portal web de
Diario Gestin ( lunes 31/10/2016) ( Domingo
28/08/2016)

Fuente : Portal web de Diario Gestin Fuente : Portal web de

Diario Gestin ( Jueves 19/09/2013) ( Mircoles
09/11/2016)

13