Ejercicios sobre Inversiones

La empresa Alfa S.A. efectu el 01/07/2003 las siguientes inversiones:

Sociedad Valor % Inversin Total Patrimonio al Res. del Res. del

Emisora Adquisic. Acciones 30/06/03 (M$) Ejercicio al Ejercicio al
Inversin 30/06/03 30/12/03
(M$) (M$) (*) (M$)
A S.A. 2.560 15.000 100.000 15.780 580 2.300
B S.A. 896 8.000 400.000 50.000 1.720 4.200
C S.A. 11.000 35000 100.000 35.000 1.080 7.000
D Ltda.. 1.900 12% ---------- 20.000 750 3.160
E S.A. 21.050 10.500 300.000 40.000 1.460 12.500
(*) Se encuentra incluido en el patrimonio al 30/06/03

Adems se sabe que:

A B, C y E son Sociedades Annimas Abiertas y transan en bolsa por sobre las 400 UF mensual.
El total de activos de Alfa S.A. asciende a M$ 350.386.
Se pide:
Clasificar las inversiones en IER, IOS y VN segn corresponda a la fecha de inversin.
Sealar el mtodo de valorizacin de cada una de ellas y dentro de que rubro se presentan en el balance.
Suponga que en abril del ao 2004 las empresas A S.A. , C S.A. y E S.A. reparten dividendos a sus
accionistas, Qu contabilizacin debera efectuar Alfa en ese momento?

Desarrollo
Para clasificar las inversiones en acciones se debe tener presente lo siguiente:
Si la inversionista tiene capacidad de influir significativamente sobre la sociedad emisora. Se supone que si el
inversionista no posee ms de un 20% de participacin en el patrimonio de la emisora, no puede ejercer
influencia significativa.
Qu porcentaje representa el monto de la inversin dentro del total de activos de la inversionista.
Del carcter de permanente de la inversin. Se supone que si el monto de la inversin representa menos del
10% del patrimonio de la emisora, la inversin no tiene carcter de permanente.
Luego,
Una inversin se clasifica como Valores Negociables si se cumple todo lo siguiente:
La inversin representa menos del 5% del total de activos de la inversionista.
La inversin no tiene carcter de permanente.
Existe un monto promedio mensual de 400 UF transadas en la bolsa durante los ltimos tres meses.
Una inversin se clasifica como Inversin en Empresas Relacionada si la inversionista puede ejercer
influencia significativa o, ms an, control sobre la emisora.
Una inversin se clasifica como Inversin en otras sociedades si:
Las acciones de la emisora no se transan en bolsa, o
No se puede ser clasificada como Valores Negociables o como IER.
Dado lo anterior, podemos concluir que:
A S.A. se clasifica como IOS; B S.A. se clasifica como V.N.; C S.A. se clasifica como IER; D Ltda.
se clasifica como IOS; E S.A. se clasifica como IOS.
Propuesto (leer circular 1.697 de la SVS)
Para A y E la contabilizacin sera:
------------ x -------------
Caja
Dividendos percibidos

En cambio para C el asiento sera:

------------ x -------------
Caja
IER
Puesto que la entrega de dividendos significa una disminucin de las utilidades acumuladas y una
disminucin en el patrimonio de la emisora, por lo que el monto de la inversin cae.

La empresa Paredes S.A ha adquirido el 05/04/03 285.000 acciones de la empresa Murales S.A en
M$1.250.000 (al contado). Esta inversin es bastante significativa para murales ya que representa el 13% de
su activo total. Al momento de la compra Murales tiene un total de 500.000 acciones en circulacin y presenta
el siguiente Estado Financiero al 30/03/03:
ACTIVOS PASIVOS
Circulante Circulante
Caja 96.000 Ctas.por pagar 200.000
Valores Negociables 30.00
Dctos. por Cobrar 55.000 Largo Plazo
Mercaderas 307.500 Obligaciones con Bcos. 700.000
Fijo
Terreno 290.00 Patrimonio
Edificio 510.000 Capital 1.220.000
Maquinaria 1.500.000 Resultados Acumulados 268.500
Dep. Acumulada (300.000) Resultado del Ejercicio 100.000
TOTAL ACTIVOS 2.488.500 TOTAL PASIVOS 2.488.500

De acuerdo a la informacin proveniente del proceso de evaluacin de compra hecho por Paredes S.A. y a los
estudios de valorizacin encargados por esta misma empresa a profesionales independientes, se sabe que:

Los Dctos. por Cobrar tienen un valor actual que asciende a $48.000.
Las Mercaderas presentan un valor neto de realizacin (deducido el margen de utilidad) de $420.000
Los valores Negociables presentan un valor de mercado de $33.000.
El terreno tiene un valor de mercado de $320.000 y un valor neto de realizacin de $290.000. Adems se sabe
que no se planea darle uso alguno.
El edificio, al cual se le dar la misma utilidad que ha tenido hasta ahora, presenta un valor de mercado de
$550.000 y un valor neto de realizacin de $500.000.
Con respecto a la maquinaria no es posible determinar un valor de mercado razonable ya que se trata de
equipos altamente especializados, solo se ha podido estimar un costo de reposicin de $1.100.000.
Las cuentas por pagar tienen un valor actual de $200.050 y las obligaciones con bancos un valor actual de
$630.000.
Las indemnizaciones por aos de servicio se han estimado en $180.000.
Se ha podido determinar y estimar un valor por concepto de derecho de marcas, ya que Murales ha sido capaz
de obtener prestigio y reconocimiento de su marca en el mercado. Este valor asciende a $600.000.
Adems se sabe que Murales tiene un proyecto de inversin en su cartera, el cual se estima reportar grandes
utilidades de acuerdo a los estudios que aun se estn llevando a cabo.
Se estima que esta inversin proporcionar beneficios por un periodo de 15 aos

Se pide:
Contabilizar la inversin en Paredes S.A.
Al 31/12/03 Murales presenta una utilidad de $275.000 entre Abril y Diciembre de 2003, la que de acuerdo a
los ajustes hechos por Paredes queda en $260.000. Realice los ajustes que estime necesario para dejar
correctamente valorada la inversin al 31/12/03
En mayo del 2004 Murales reparte dividendo por un total de $82.500. Qu debe hacer Paredes en ese
momento?
Desarrollo

En este caso se debe revalorizar el Balance de la emisora de manera extracontable, a fin de poder determinar
el Valor Justo del patrimonio:

Balance de Murales a su Valor Justo

ACTIVOS PASIVOS
Circulante Circulante
Caja 96.000 Ctas.por pagar 200.050
Valores Negociables 33.000
Dctos. por Cobrar 48.000 Largo Plazo
Mercaderas 420.000 Obligaciones con Bancos. 630.000
Fijo IAS 180.000
Terreno 290.000
Edificio 550.000 Patrimonio
Maquinaria 1.100.000 Capital 2.126.950
Otros
Marcas 600.000
TOTAL ACTIVOS 3.137.000 TOTAL PASIVOS 3.137.000

Ahora conocemos el Patrimonio a valor justo de la emisora: $ 2.126.950

La participacin de Paredes en el patrimonio de Murales es (285.000/500.000) = 0,57 = 57% por lo que se
dice que Paredes ejerce control sobre Murales. Luego la Inversin se clasifica como IER.
Monto pagado: $ 1.250.000
IER: $ 2.126.950*0.57 = $ 1.212.361,5
Menor Valor Inversiones: $ 1.250.000 - $ 1.212.361,5 = $ 37.638,5
------------- x -------------
IER 1.212.361,5
Menor Valor Inversiones 37.638,5
Caja 1.250.000

Si bien la utilidad contable de Murales asciende a $ 275.000 se debe considerar nuevamente la utilidad a valor
justo, es decir, $ 260.000 para reconocer los resultados que le corresponden a Paredes:

------------- x ---------------
IER 148.200
Utilidad por IER 148.200
------------- x --------------
Amortizacin Menor valor Inv. 1.868,4
Menor valor inversiones 1.868,4
Amort. = (37.638,5 / 15)*(9/12) = $ 1.868,42
Se debe reconocer el pago de los Dividendos:
------------- x --------------
Caja 47.025
IER 47.025
82.500 * 57% = $ 47.025

En el Balance de la empresa Los Pastores SA, al 31.12.XX, se presenta la cuenta Valores Negociables con un
saldo de $ 5.250.000, monto que corresponde a 5.000 acciones de Prados SA que fueron adquiridas el 3 de
Diciembre en $ 1.200 cada una y que al 31 de Diciembre del mismo ao se cotizaron en Bolsa a $ 1.050
cada una, por lo cual, la empresa realiz la correspondiente provisin.
Pastores SA, el 10.01.X1 recibe $150.000 como dividendos correspondientes al reparto de utilidades del ao
XX que realiza Prados SA.
El 31.03.X1, Pastores SA., adquiere el 25% de las acciones de Pastizales SA (50.000 acciones) en la suma de
$ 20.000.000, que cancela de inmediato. Para obtener los recursos que necesita para efectuar la inversin, el
da anterior, vende las acciones de Prados SA en $ 5.500.000 y por el saldo obtiene un crdito en el Banco de
la Ciudad, a 180 das, en pesos ms un 9% de inters (simple) semestral.
El 30 de Abril, Pastizales, reparte dividendos correspondientes a la utilidad del ao anterior, por $ 6.000.000.
Ud. sabe adems que:
El patrimonio de Pastizales al 31.03.X1 asciende a M$ 87.000, monto que incluye resultados del primer
trimestre por M$ 12.000.
Al 30 .06.X1, la utilidad de Pastizales asciende a M$ 17.500
No existe Inflacin
La empresa decide amortizar el menor o mayor valor en un plazo de 10 aos.
No existen otras transacciones ms que las sealadas en el texto.

Se pide:
Contabilizar (asientos de diario) en Pastores SA, todas las operaciones realizadas en el ao X1, desde la
percepcin de los Dividendos en Enero, hasta los ajustes con motivo del Balance al 30 de Junio del mismo
ao.

Desarrollo:
---------------- 10/1 -----------------
Caja/Banco/Disponible 150.000
Dividendos Ganados o
Divid. Percibidos u otros ingresos 150.000
--------------- 30/3 ------------------
Caja/Disponible 5.500.000
Prov. Menor Valor Acc. 750.000
Valores Negociables 6.000.000
Util. Vta. Acc. 250.000

--------------- 30/3 ------------------

Caja/Banco/Dispo. 14.500.000
Ptmo. Banco 14.500.000
--------------- 31/3 ------------------
IER(*) 21.750.000
Banco 20.000.000
Mayor Valor Inversin. 1.750.000
(*) 87.000 x 25% = 21.750.000
--------------- 30/4 ------------------
Caja 1.500.000
IER 1.500.000
25% de 6.000.000
--------------- 30/06 ------------------
Gtos. x Intereses o 652.500
Gtos. Financieros
Intereses por Pagar 652.500
4,5% de 14.500.000 = 652.500
--------------- 30/06 ------------------
IER 1.375.000
Utilidad por IER 1.375.000
(M$ 17.500 - M$ 12.000)*0,25 = $ 1.375.000
-------------- 30/06 ------------------
Mayor Valor Inversiones 43.750
Amortizacin Mayor Valor 43.750
$ 1.750.000*3/120 = $ 43.750
EJERCICIOS BONOS Y LEASING

Ejercicio 1:
Los socios de ANAIN SA., deciden hacer una importante ampliacin en su planta, para lo cual solicitan y
obtienen autorizacin para emitir bonos por M$ 500.000, en moneda local, no reajustables y en las siguientes
condiciones:
Fecha emisin: 31.12.2000
Plazo emisin: 4 aos
Inters: 5% semestral
Rescate: 25 % anual, al trmino de cada ao, junto con el pago de la segunda cuota
de intereses.
El 1 de Enero del 2001, colocan en el mercado el 60% de los bonos a una tasa real semestral del 6%. El saldo
lo colocan el 1 de Julio, inmediatamente despus de pagada la primera cuota de intereses, a la tasa del 7%
semestral.
SE PIDE:
Registrar la emisin y colocacin de los bonos y el pago de los intereses correspondientes al 30.6.2001 y
31.12.2001

Desarrollo:
1 Colocacin: 60% de los bonos 300.000 75.000 anuales (rescate)
5% semestral (int. Contrato s/saldo adeudado)
6% inters real (mercado)
VP = 287.681.
============

2 Colocacin: 40% de los bonos = 200.000

5% int. Semestral contrato (s/saldo adeudado)
7% int. Mercado.
Se colocan 1 semestre despus, pierden la primera cuota intereses.
VP = 186.951.-
============

______ 31/12 ______

Bonos por colocar M$ 500.000
Bonos por pagar M$ 500.000

______ 1 / 1 ______
Caja/Bco./Disp. 287.681 Si no hicieron el 1er. Asiento,
Descto. Coloc. Bonos 12.319 en la colocacin deben
Bonos por colocar 300.000 abonar Bonos p.pagar

______ 30 / 6 ______
Gto. Financieros (6% s/287.681) 17.261
Descto. Coloc. Bomos 2.261
Int. X pagar 15.000

______ 30 / 6 ______
Int. X pagar 15.000
Banco 15.000

Tabla correspondiente 1 Colocacin (podran no tenerla y tener correctos los clculos)

5% Int. 6% Int. Merc. Amortiz. Amortiz. Valor Bruto Descto. Valor deuda
Nominal Descto. Deuda
300.000 12.319 287.681
15.000 17.261 2.261 ---- 300.000 10.058 289.942
15.000 17.397 2.397 75.000 225.000 7.661 217.339

Tabla correspondiente 2 Colocacin (al igual que la anterior, podran no tenerla)

5% Int. 7% Int. Merc. Amortiz. Amortiz. Valor Bruto Descto. Valor deuda
Nominal Descto. Deuda
200.000 13.049 186.951
10.000 13.087 3.087 ---- 200.000 9.962 190.038

_______ 1 / 7 _______
Caja / Bco. / Disp. M$ 186.951
Descto. Coloc. Bonos 13.049
Bonos p. Pagar 200.000

_______ 31 / 12 _______
Gastos Financieros 17.397
Descto coloc. Bonos 2.397
Int. X Pagar 15.000
Correspondiente a la
_______ 31 / 12 _______ primera colocacin
Bonos p. Pagar 75.000
Int. X pagar 15.000
Banco 90.000

_______ 31 / 12 _______
Gastos Financieros 13.087
Descto. Coloc. Bonos 3.087
Int. X Pagar 10.000
Correspondiente a la
_______ 31 / 12 _______ Segunda colocacin
Int. Por pagar 10.000
Banco 10.000

* Pueden tener 1 solo asiento ( 2) por todo.

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Ejercicio 2:
La Sociedad Buenos Amigos Ltda., que tiene disponible transitoriamente M$ 100.000.-, se encuentra
evaluando diversas alternativas de inversin :
a) Efectuar un depsito a dos aos, en US$, a una tasa del 10% anual. Cobro de los intereses
anualmente.
b) Adquirir, a la fecha de emisin, 10 bonos de 1.000 U.F. cada uno, con vencimiento a dos aos,
rescate total al vencimiento y un inters de mercado, igual al nominal o de cupn, del 10% anual. Cobro de
los intereses anualmente.
c) Ambos instrumentos podrn ser liquidados con anterioridad a su vencimiento si la empresa lo
necesitara.
Se sabe adems que :
Valor US$ Valor UF
A fecha de la inversin $ 400 $ 10.000
Al trmino del 1er. Ao $ 450 $ 11.000
Al vencimiento $ 480 $ 11.500
Se pide :
a) Cul inversin recomendara Ud. a la empresa y por qu. Fundamente claramente su respuesta,
indicando los clculos si fuere necesario.
b) Para ambas opciones contabilice la inversin, el cobro de la primera cuota de intereses e indique los
asientos que debern registrarse al vencimiento.

Desarrollo:
Depsito y Bonos tienen exactamente las mismas condiciones, por lo tanto la diferencia est slo en
la reajustabilidad, como los US$ suben ms que la U.F., es ms conveniente tomar el depsito en US$.
Nota: Bastaba con una respuesta como esta. Sin embargo, si los alumnos llegaron a esta conclusin y la
fundamentaron despus de hacer los clculos tienen el puntaje completo.

DEPOSITO BONOS
Depsito a Plazo M$ 100.000 Bonos $ 100.000.-
Banco/Caja/Disp. $ 100.000 Banco/Caja M$ 100.000
M$ 100.000 : 400 = 250.000 US$ 10.000 UF x 10.000 =

Depsito a Plazo M$ 12.500 Bonos M$ 10.000

* C.M. y Dif. De Cambio 12.500 C.M. 10.000
Por la variacin del US$ Por la variacin de la U.F :

Caja/Banco M$ 11.250 Caja/Banco M$ 11.000

Ing. Financieros 11.250 Ing. Financ. 11.000
10% s/112.500.- (en M$) 10% s/110.000 (M$)

Depsito a Plazo M$ 7.500 Bonos M$ 5.000

* C.M. y Dif. De Cambio 7.500 C.M. 5.000

Caja/Banco M$ 132.000 Caja/Banco M$ 126.500

Ingresos Financieros 12.000 Ing. Financieros 11.500
Depsitos a Plazo 120.000 Bonos 115.000
* Deben tener 2 asientos: uno por la Correccin Monetaria correspondiente a la variacin de la
U.F. y otro desde el valor corregido hasta el valor del US$ abonando Diferencia de Cambio (Slo en el
caso del prstamo en US$).
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Ejercicio 3:
El 30/12/97 la empresa DOMANI S.A. emite bonos por M$ 120.000.- a tres aos con rescate parcial (1/3 al
ao) junto con cada cuota de inters. Los bonos son emitidos con un inters de cupn del 10% anual y
colocados de inmediato en el mercado al 12%.
SE PIDE :
a) Contabilizar la emisin y el rescate de la primera cuota.
b) Sealar claramente:
b.1) El monto en que se incrementa el pasivo al 31/12/97 con la colocacin de los bonos.
b.2.) El gasto financiero del ejercicio98 y el total.
c) Qu registro contable deber formular al inversionista, si inmediatamente despus de cobrada la
primera cuota vende los bonos en el mercado a su valor par ?
NOTA : NO CONSIDERE IMPUESTOS NI INFLACIN

Desarrollo:
VA = (12.000 + 40.000) + (8.000 + 40.000) + (4.000 + 40.000)
1,12 (1,12)2 (1,12)3

= 52.000 + 48.000 + 44.000 + = 116.012,21

 1,12 (1,12)2 (1,12)3

Descuento colocac. Bonos = 120.000 - 116.012,21 = 3.987,79

a) Para el emisor :
________ ________
Bonos x colocar 120.000
Bonos x pagar 120.000
x Emisin bonos
________ ________
Banco 116.012
Descto. Coloc. Bonos 3.988
Bonos x colocar 120.000
x colocacin bonos

T I. Nominal I. Real Amortizacin V. Nominal Descto. V. Actual

10% 12%
0 ----- ----- ----- 120.000 3.987,79 116.012,21
1 12.000 13.921,47 1.921,47 80.000 2.066,32 77.933,68
2 8.000 9.352,04 1.352,04 40.000 714,28 39.285,72
3 4.000 4.714,28 714,28 ----- ----- ------
27.998

Al Rescate 1ra. Cuota:

________ ________
Gastos financieros 13.921
Int. x pagar 12.000
Descto. Coloc. Bonos 1.921
x Reconoc. Gasto
________ ________
Intereses x pagar 12.000
Bonos x pagar 40.000
Banco 52.000
x Pago primera cuota y
rescate cupn (1/3)

b)
b.1) El monto en que se incrementa el pasivo al 31/12.97 es :
Bonos x pagar 120.000
- Descto coloc. Bonos (3.988)
116.012

b.2) Gasto financiero del ejercicio 98 : Inters cupn $12.000

Amortiz. Descto $ 1.921
$13.921
Gasto financiero total : $ 27.988

c) El inversionista :
________ ________
Caja 77.934
Bajo precio por bonos 2.066
Bonos x cobrar 80,000
x Venta bonos o su valor par

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Ejercicio 4:
La empresa distribuidora de vehculos El Automvil S.A. presenta en su balance al 31.12.97 un saldo por
Inversin en Empresa Relacionada de $ 4.500 y un saldo por Mayor Inversin de $ 300.
Esta inversin se realiz en 1996 y corresponde al 15% del Patrimonio de Amrica S.A. que a la misma
fecha, es el siguiente :
Capital (100.000 acc.) $ 25.000.-
Sobreprecio 1.300.-
Resultados Acumulados __ 3.700.-
$ 30.000.-

El 2 de Enero de 1998, El Automvil S.A. vende 10.000 de las 15.000 acciones en $ 2.650.-
Con parte del dinero recibido por esta venta adquiere una construccin adyacente que le permitir exhibir en
mejor forma sus vehculos.
La compra se efectu mediante un contrato de Leasing Financiero que considera una cuota contado de
$2.500.- y 10 cuotas trimestrales de $2.500 cada una. Al trmino del contrato se traspasa de inmediato la
propiedad del bien.
La tasa de inters explcita, similar a la del mercado para esta operaciones es del 5% trimestral.
SE PIDE :
a) Contabilizar la venta de las acciones.
b) Registrar la compra del activo fijo y el pago de la primera cuota.
c) Qu registro contable deber realizar la empresa al trmino del 1er. Trimestre para contabilizar la
depreciacin del activo si se considera una vida til de 50 aos, sin valor residual y depreciacin lineal ?

Desarrollo:
31.12.97: Si posee 15% patrimonio 30.000 x 0,15 = 4.500
02.01.99: Vende 10.000 acciones :
5.000 = 5% Ahora posee 5% Patrimonio (V. Negociables)
100.000
________ ________
Caja 2.650
Mayor valor Inv. 200
Prd. Venta acc. 150
IER 3.000
x venta acciones
________ ________
V. Negociables 1.400
Mayor Valor 100
IER 1.500
________ ________
1.400 : 5.000 acc = valor unitario 0.28.-
Valor mercado = 2.650 : 10.000 = 0.265.- Esto es optativo ya que en
Prdida por Menor Valor Acc. 75 realidad slo es obligacin
Prov. perd. menor valor acc. 75 hacerlo al balance

b) VA = 2.500 + 2.500 [ 1 - (1,05)-10 ] = 21.804

0.05

VN = 2.500 x 10 + 2.500 = 27.500

________ ________
Activo Fijo x Leasing 21.804
Int. dif. X leasing5.696
Oblig. X Leasing 25.000 (2.500 x 10)
Caja 2.500
x Compra activo fijo
________ ________
Gastos financieros 965
 Int dif. X leasing 965 (21.804 - 2.500 ) x 0,05)
x Reconoc. Gasto
________ ________
Oblig. x leasing 2.500
Caja / Banco 2.500
x Pago cuota

c) Dep = 21.804 = 436,08 Dep. = 436,08 = 36,34

Anual 50 mens. 12
Por lo tanto, Cuota trimestral = 36,34 x 3 = 109,02
______ ________
Depreciacin 109
Dep. Acum 109
x Gasto dep. ejercicio

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Ejercicio 5:
La empresa " Dos Mercaderes", el 2.1.99, emite bonos a 2 aos con rescate parcial el 50% cada ao, por un
valor total de M$ 100.000 a una tasa del 6% semestral, que se cancelar semestralmente los das 2 de Julio y 2
de Enero. La empresa coloca de inmediato en el mercado el 60% de ellos a la tasa del 5%.
Se pide:
Contabilizar la emisin y colocacin de los bonos y el pago de las dos primeras cuotas. Utilice el mtodo de la
tasa efectiva.
Expresar claramente el gasto financiero del perodo y el gasto financiero total para la empresa emisora.

Desarrollo:

6.000 56.000 3.000 53.000

V.P. = -------- + --------- + --------- + -----------
2 3 4
1,05 1.05 1.05 1.05

V.P. = 5.714,3 + 50.793,65 + 2.591,5 + 43.603,23

V.P. = 102.702,68

V.P. = 60% colocado = 61.621.61 (102.702,68 X 0,60)

Otra opcin para determinar el VP es considerar desde el comienzo el 60%, con lo cual tendran:

3.600 33.600 1.800 31.800

V.P. = -------- + --------- + --------- + -----------
2 3 4
1,05 1.05 1.05 1.05

V.P. = 3.428,57 + 30.476,19 + 1.554,91 + 26.161,94

V.P. = 61.621.61

Registros contables:
-------------- x --------------
Bonos por colocar 100.000
Bonos por Pagar 100.000
-------------- x --------------
Banco 61.621.61
 Prima Coloc. Bonos 1.621.61
Bonos por colocar 60.000
-------------- x --------------
Gastos Financieros 3.081.08
Prima Coloc. Bonos 518,92
Int. x Pagar (o Banco) 3.600,00
------------- x ---------------
Int. x pagar 3.600
Banco 3.600
Si en el asiento anterior abonaron Banco no deben hacer este asiento. Si lo
hicieron considerarlo incorrecto
------------- x --------------
Gastos Financieros 3.055.13
Prima Coloc. Bonos 544.87
Int. x Pagar 3.600
------------ x ---------------
Bonos por Pagar 30.000
Int. x Pagar 3.600
Banco 33.600

Perodo Int.nominal inters real Amortizacin Valor Prima Valor libro

6% 5% prima Bonos Bonos
0 1.621.61 61.621.61
1 3.600 3.081.08 518.92 60.000 1.102.69 61.102.69
2 3.600 3.055.13 544.87 60.000 557.82 60.557.82
3 1.800 1.527.89 272.11 30.000 285.71 30.285.71
4 1.800 1.514.28 285.71 30.000 -.- 30.000

Nota: Se incluye el cuadro completo para demostracin. En la prueba slo se requeran los valores hasta el
segundo perodo. Por lo tanto, pueden no tener los otros clculos y no afectar su nota.

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Ejercicio 6:
El 01.09 2000, la empresa "Puntitos SA" adquiere maquinaria para renovar su planta, mediante un contrato
de leasing financiero, con las siguientes condiciones:
60 cuotas mensuales de $ 850.000, la primera de ella con vencimiento el 01.10.2000, ms una cuota contado
de $ 5.000.000
Con el pago de la ltima cuota se traspasa la propiedad de los bienes.
Tasa de inters: 1,2% mensual
Se sabe adems que:
La empresa estima que los bienes debern prestarle servicio durante 20 aos, al trmino de los cuales podr
venderlos en $ 100.000.
Las maquinarias de la planta antigua tienen un valor neto libros al 31.12.99 de $1.250.000 ( costo M$ 35.000
y depreciaciones acumuladas por M$ 33.750) y, de acuerdo a los clculos efectuados por la empresa al
momento de comprarlas, an le restaran tres aos de vida til, sin valor residual.
La empresa, que siempre ha usado el mtodo lineal para depreciar su activo fijo, decide que las nuevas
mquinas las depreciar por el mtodo basado en las unidades de produccin, estimando que con ella podrn
producir 10.000.000 de piezas.
Al 31.12.2000 se han producido 150.000 piezas.

Se pide:
Calcular y contabilizar la depreciacin de las maquinas antiguas a la fecha del contrato y traspasarlas a una
cuenta "maquinaria fuera de uso"
Contabilizar la compra de la nueva planta y el pago de las tres primeras cuotas del leasing. (asientos de diario)
Expresar claramente el monto total del gasto financiero en que incurrir la empresa, por la compra de la
nueva planta y el gasto financiero del primer ao
Calcular y contabilizar la depreciacin de la nueva planta al 31.12.2000 (asiento de diario)

Desarrollo:

a) 1.250.000 8
-------------- x ----- = 277.778
12
------------ x---------------
Depreciacin 277.778
Depreciacin Acumulada 277.778
----------- x---------------
Deprec. Acumulada (33.750.000 + 277.778) 34.027.778
Maquinarias 34.027.778
---------- x ----------------
Maquinarias fuera uso 972.222
Maquinarias 972.222
35.000.000 34.027.778 = 972.222

Los alumnos podran realizar uno o dos asientos resumiendo en ellos toda la operacin.

b)
60
(1,012) - 1
V.P. = 5.000.000 + 850.000 x -----------------------
60
0,012 (1,012)

1,0456473
V.P. = 5.000.000 + 850.000 x ----------------
0,0245478

V.P. = 5.000.000 + 850.000 (42,596) = 41.206.920

------------- 01/09/2000
Maquinarias 41.206.920
Int. Diferidos por Leasing 14.793.080
Banco 5.000.000
Obligaciones por Leasing 51.000.000
(850.000 x 60)

-------------- 30/09/2000
Gastos Financieros 434.483
Obligac. Por Leasing 850.000
Int. Diferidos por Leasing 434.483
Banco 850.000

_________________________________________________________________
Nota: En los tres meses los alumnos pueden registrar por separado el
reconocimiento del gasto y el pago de la deuda (dos asientos)
------------x-------------- -----------------x------------
Gastos Financieros Obligaciones por Leasing
Intereses dif. Por Leasing Banco
------------- 31/10/2000
Gastos Financieros 429.497
Obligac. Por Leasing 850.000
Int. Diferidos por Leasing 429.497
Banco 850.000
----------- 30/11 --------------
Gastos Financieros 424.451
Oblig. Por Leasing 850.000
Int. Diferidos por Leasing 424.451
Banco 850.000

Periodo Capital Adeudado 1,2% Inters Cuota mensual Amortizacin deuda Saldo deuda
Sept. (1) 36.206.920 434.483 850.000 415.517 35.791.403
Oct. (2) 35.791.403 429.497 850.000 420.503 35.370.900
Nov. (3) 35.370.900 424.451 850.000 425.549 34.945.351
Dic. (4) 34.945.351 419.344 850.000 430.656 34.514.695
1.707.775 34.000.000 1.692.225

Monto Adeudado = 41.206.920 - 5.000.000 = 36.206.920

Total deuda - Amortizacin = Saldo
36.206.920 - 415.517 = 35.791.403
(2) 35.791.403 - 420.503 = 35.370.900
(3) 35.370.900 - 425.549 = 34.945.351
(4) 34.945.351 - 430.656 = 34.514.695

Gastos financieros por la compra de la nueva planta:

Total a pagar (56.000.000) menos Valor Presente (41.206.920) = Intereses
(14.973.080), representados en los intereses diferidos.

Monto del primer ao: Entendido como primer ao uso de la mquina (4 meses del ao 2000) = 1.707.775
(ver tabla)

Si los alumnos tomaron un ao como 12 meses desde la compra de la mquina debiera ser: 4.871.2

Slo como demostracin de cmo obtener los 4.871.238 sin hacer toda la tabla ( los alumnos podran haberlo
calculado as o de cualquier otra forma)
48
(1,012) - 1
V.P. al 01/09/2001 = 850.000 ----------------------- = 30.878.158
48
0,012 (1,012)

Nota: 48 son las cuotas restantes (60-12)

VALOR VALOR INTERESES

NOMINAL PRESENTE
DEUDA DEUDA
Al 01/09/2000 = 850.000 x 60 51.000.000 36.206.920
14.793.080
Al 01/09/2001 = 850.000 x 48 40.800.000 30.878.158
9.921.842
Inters ao (12 meses= 4.871.238
=========
=====================================================================
41.206.920 100.000
----------------------------- = 4,11 cuota unit.
10.000.000

150.000 x 4,11 = 616.604

---------- x --------------
Depreciacin 616.604
Depreciacin 616.60
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Ejercicio 7:
Dos hermanas, Dolores y Remedios, en Diciembre del 2001 reciben de un to lejano una importante herencia.
El 31 de Diciembre, Dolores adquiere las siguientes acciones:
20.000 acciones de Percal SA en $ 20.000.000, y
35.000 acciones de Versal SA en $ 29.750.000.
En tanto, el mismo da, Remedios compra 10.000 bonos de Gantes SA.
Ud. sabe adems que:
Las tres empresas, Percal, Versal y Gantes, son sociedades annimas abiertas y transan permanentemente sus
acciones en bolsa por sobre los mnimos establecidos.
El 15 de Marzo del 2003, Dolores recibe $ 2.500.000 como dividendo por su inversin
El 31.12.2002 las acciones se transan en bolsa a: Percal $ 1,150 cada una y Versal $ 620 por accin.
El 31 de Diciembre del 2003 , Dolores vende las acciones recibiendo al contado $ 51.385.000
Los bonos, emitidos a fines de Diciembre del 2001 a dos aos, con rescate total al vencimiento y un valor
nominal de $ 5.000 cada uno, pagarn semestralmente un inters del 5% (semestral), no obstante, por
diversas razones el 31 de Diciembre se transan en bolsa al 5.5% semestral.
Se pide:
Calcular cunto ganar cada hermana en el primer ao de la inversin y cul ser su ganancia total. (Deje
claramente expresados los clculos efectuados).
Si las hermanas llevaran contabilidad qu registros contables deberan realizar? Proponga los asientos de
diario que debera registrar:
Dolores: desde la compra de las acciones hasta su venta.
Remedios: por la compra de los bonos, la percepcin de las dos primeras cuotas de intereses y el rescate de
los bonos (o liquidacin de su inversin).
Suponga: Las acciones clasifican como valores negociables y solo se efectan balances anuales. No
considere IVA ni inflacin.

Desarrollo:
2.1. DOLORES. (para clculos ver pto. 2.2)

El primer ao registra una prdida (5.050 u 8.050, segn la calcule individualmente o considerando la cartera
de acciones). Sin embargo, esa prdida nunca se realiz, ya que antes que ella vendiera las acciones stas
subieron nuevamente de precio, por lo cual, el 1er. ao, en trminos reales, no tiene resultados.
El 2do. ao tiene una ganancia de M$ 4.135.000.- producto de:
a) b)
Dividendos 2.500.000 o bien: Prdida valor acciones (5.050) (8.050)
Costo acciones 49.700 Dividendos recibidos 2.500 2.500
Precio Venta Acc. 51.385 Utilidad venta acciones 6.685 9.685
Utilidad en venta acciones 1.635.000 Utilidad total inversin M$ 4.135 M$ 4.135
4.135.000 ===== =====
=====
REMEDIOS.

1er. Ao : 2 cuotas intereses = (2.701,5 + 2.712,6) = Ingresos financieros M$ 5.414,1

Total el Perodo: 50.000 49.118,2 = 881, 8 descuento + 10.000 int. nominal = M$ 10.881,6

2.2 DOLORES
---------------- 31/12/01 -----------------
Valores Negociables 49.750.000
Banco 49.750.000

---------------- 31/12/02 ----------------- (a) (b)

Prdida Valores Negociables. 5.050.000 o bien 8.050.000
Provisin Prd. Val. Neg. 5.050.000 8.050.000

Val. Merc.M$ Costo Hist.M$ Diferencia M$

20.000 acc. Percal x 1.150 23.000 - 20.000 = + 3.000
35.000 acc. Versal x 620 21.700 - 29.750 = - 8.050 (alt.b)
44.700 49.750 - 5.050 (alt.a)

Si hacen la provisin por la cartera compensan la prdida de Versal con la utilidad de Percal, por lo tanto
tienen una provisin menor (alternativa (a))

---------------- 15/03/03 -----------------

Caja 2.500.000
Dividendos ganados u
Otros ingresos 2.500.000

---------------- 31/12/03 ----------------- (a) o bien (b)

. Provisin Prd. Valores Negociables 5.050.000 8.050.000
. Valores Negociables 5.050.000 8.050.000

Para determinar el valor neto de las acciones a la fecha de la venta. El asiento ser por 5.050 u 8.050 segn
tengan a) o b) el 31.12.02

---------------- 31/12/03 ----------------- (a) (b)

Caja 51.385.000 51.385.000
Val. Negociables 44.700.000 41.700.000
Ut. Vta. Acc. Otros Ingresos 6.685.000 9.685.000 (*)

(*) Tiene una mayor utilidad ya que debe compensar la mayor prdida registrada en el 2002 y no
realizada.

REMEDIOS.
Compra: 10.000 bonos $ 5.000 cada uno (valor nominal) M$ 50.000 x 5% semestral = M$ 2.500

M$ M$ M$ M$
2.500 2.500 2.500 52.500
------------------------------------------------------------------------------------
31/12/01 30/06/02 31/12/02 30/06/03 31/12/03

Valor Presente. = 2.369,67 + 2,246,18 + 2.129,47 + 42.372,88

Valor Presente. = 49.118,20 (*)
(*) el monto puede variar producto de los decimales utilizados para hacer el clculo

Int. Nominal Int. Mercad. Amortiz. Bono Descto. Valor

Descto. Libros
0 50.000 881.8 49.118,2
1 2.500 2.701,5 201,5 680,3 49.319,7
2 2.500 2.712,6 212,6 467,7 49.532,3
3 2.500 2.724,3 224,3 243,2 49.756,6
4 2.500 2.743,2 243,2 (**) -.- 50.000
(**) la diferencia corresponde a la aproximacin por decimales al calcular el Valor Presente
Nota: La tabla no se solicitaba, se presenta solo para efectos de ordenamiento de la informacin.

------------- 31/12/01 ------------

Bonos 50.000
Banco 49.118,20
Descto. Compra Bonos o
Bajo precio 881,80
------------- 30/06//02 ------------
Int. x Cobrar 2.500
Bajo Precio o Descto. 201,5
Ingresos Financieros 2.701,5
------------- 31/12/02 ------------
Caja/Banco 2.500
Int. x Cobrar 2.500
------------- 30/06/02 ------------
Int. x Cobrar 2.500
Bajo Precio o Descto. 212,6
Ingresos Financieros 2.712,6

------------- 31/12/02 ------------

Caja/Banco 2.500
Int. x Cobrar 2.500
Nota: No se pedan los asientos al 30.06.03

------------- 31/12/03 ------------

Int. x Cobrar 2.500
Bajo Precio o Descto. 243,2
Ingresos Financieros 2.743,2
------------- 31/12/03 ------------
Caja/Banco 52.500
Bajo/Precio o Descto. 243,2
Ingresos Financieros 2.743,2
Bonos 50.000

&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Ejercicio 8:
El 01.10.2001 la empresa Fortuna SA adquiere maquinarias mediante un contrato
de leasing financiero (de capital), en las siguientes condiciones:
Una cuota contado de M$ 5.000
20 cuotas mensuales de M$ 2.000 cada una, la primera con vencimiento el 01.11.2001
Inters expresamente establecido en el contrato e igual al inters de mercado de un 1.2% mensual.
Con el pago de la cuota 20 se traspasa legalmente la propiedad del bien.
La empresa estima que con la nueva maquinaria, que entran en produccin de inmediato, podr producir
300.000 piezas y al 31.12.2001 se han elaborado 3.200 piezas.
Se pide:
Contabilizar la compra y el pago de las dos primeras cuotas del contrato.
Indicar el gasto financiero total que deber asumir la empresa por la compra y el gasto financiero por el
perodo 01 de Octubre al 31 de Diciembre.
Calcular y contabilizar la depreciacin al 31 de Diciembre por el mtodo de las unidades de produccin.