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COURS D'ANALYSE

FINANCIRE
Filire : Sciences Economiques et de Gestion
S4, Ensemble 5 et 8
Professeur : Hassan BASSIDI

Sance 7
Lanalyse par les ratios
Introduction
Ltude des ratios permet danalyser de
faon systmatique, et expressive la
situation, lactivit, le rendement de
lentreprise considre et de procder
des comparaisons et des rapports.
Ratio de financement permanent

R= capitaux permanents /valeurs immobilises.


Ce ratio indique dans quelle mesure les valeurs
immobilises sont finances par les capitaux
permanents. Gnralement on considre que
ce ratio doit tre suprieur 1. ce qui traduit
lexistence dun fonds de roulement positif.
Exemple
R= 1,19 / Ce ratio est satisfaisant car les
immobilisations sont totalement finances par
les capitaux permanents.
Les ratios de structure financire

Lautonomie financire
R1= Capitaux propres / Passif

R2= Dettes totales / Passif


Lendettement terme
R3= Dettes de financements / capitaux propres
R4= Dettes de financement / capitaux
permanents
R5= Capitaux propres / capitaux permanents
Les ratios de structure financire
La capacit de remboursement des dettes terme

R6 = Dettes de financement / Capacit d'autofinancement

R7 = Rsultat d'exploitation / Charges financires

R8 = Capacit d'autofinancement / (Annuit en capital de la


dette + Charges financires(1-t))
Les ratios de liquidit
La liquidit gnrale
R1= Actif circulant (y compris la trsorerie) /
Passif circulant (y compris la trsorerie)

La liquidit rduite
R2= Actifs circulants - stocks / Passif circulant

La liquidit immdiate
R3= Disponibilits / Passif circulant
Les ratios de gestion ou de besoin en
fonds de roulement
La rotation des stocks
R1= (Approvisionnements / stocks)
La rotation des crances commerciales
R2= Encours clients /ventes TTC * 360
La rotation du crdits fournisseurs
R3= Encours fournisseurs / Achats TTC *
360
En nombre de En valeur (en
Postes du BFRE Temps d'coulement Ratios de structure
jours du CAHT DH)

E R E R
Stock moyen x 360/Cot
Stocks de Cot d'achat des
d'achat des marchandises * *
marchandises marchandises vendues/CAHT
vendues
Stock moyen x 360/Cot Cot d'achat des mat utilises/
Stocks de Mat 1re * *
d'achat des mat utilises CAHT

Stock moyen x 360/Cot de Cot de production des en-


Stocks d'en-cours * *
production des en-cours cours/CAHT

Stock moyen x 360/Cot de


Cot de production des produits
Stocks de produits finis production des produits finis * *
finis vendus/CAHT
vendus

Encours clients Encours clients x 360/CATTC CATTC/CAHT * *

TVA rcuprable sur


15+30 = 45 jours TVA sur charges/CAHT * *
charges
Total des Emplois
Dettes Fournisseurs x 360/
Fournisseurs Achats TTC/CAHT * *
Achats TTC
Personnel En moyen 15 Salaire nets/CAHT * *

Organismes sociaux 30 jours Charges sociales/CAHT * *

Etat-IGR 30 jours IGR/CAHT * *

TVA factur sur ventes 15+30 = 45 jours TVA sur ventes/CAHT * *

Total Ressources * *

E-R = besoin en E-R = besoin en


BFRE
jours CAHT dirhams
Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit dexploitation
R1= Ventes de M/ses HT- achats revendus
de M/ses HT / ventes de M/ses HT
R2= EBE / CA HT
R3= Rsultats dexploitation / CA HT
Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit Economique
R4= EBE / Actif Economique
R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif conomique
Les ratios de rentabilit Financire
R6 =Rsultats de lexercice / capitaux
propres
R7= RN/CA * CA/Actif Total * Passif/Capitaux
propres
Les ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit Economique
R4= EBE / Actif Economique
R5=EBE/CAHT * CAHT/Actif conomique
Les ratios de rentabilit Financire
R6 =Rsultats de lexercice / capitaux
propres
On Vous Remet Les Bilans Financiers Condenss Suivants De L'entreprise
"Soma"
1.Calculer Les Ratios Suivants Pour Les Annes 2012 Et 2013
Immobilisation De L'actif
Endettement Terme
Financement Permanent
2.Commenter L'volution De Ces Ratios
3.Prciser Les Dcisions Prises Par Les Dirigeants Au Cours De L'exercice
2012

2012 2013 2012 2013


Actifs immobiliss
Immobilisations incorporelles - 9 057,3 Capitaux propres 340 336,55 471 676,9
Immobilisations corporelles 235 629,45 594 536,6 Dettes financire 233 943,2 550 397,7
Immobilisations financires 250 299,35 250 299,3 Autres dettes 1 001 018,8 1158 477,5
Actifs circulants 1 089 369,8 1 326 658,9