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Advisory for Leadership & Consistency

UNE CERTAINE IDE DU CONSEIL AU


SERVICE DES BANQUES ET
INSTITUTIONS FINANCIRES
LA BLOCKCHAIN
Prsentation du cabinet
Dans quelle mesure la technologie rvolutionnaire Avrilpeut-
Blockchain, 2015
elle remettre en cause les business model bass sur un tiers de
confiance ? Mars 2016
AILANCY I DIGITAL 1 La Blockchain| Mars 2016
Les promesses associes la
1 technologie Blockchain Mars 2016

Des initiatives tous azimuts Avril


Ce document 2 2016
fait partie dun Notre vision des business cases
cycle de 4 3 possibles court et moyen terme
Mai 2016
publications
La Blockchain explique partir de
4 lexemple du Bitcoin Juin 2016

Vous pouvez accder lensemble de travaux de R&D Ailancy


relatifs la transformation digitale des secteurs de la banque /
finance / assurance via notre site internet
http://www.ailancy.com/livres-blancs-etudes/

AILANCY I DIGITAL 2 La Blockchain| Mars 2016


Les promesses associes la
technologie Blockchain
La Blockchain aura-t-elle le mme pouvoir
disruptif sur les banques et les assureurs que
Uber et Airbnb sur les taxis et lhtellerie ?
Entre info et intox, les mcanismes de la
blockchain mritent dtre apprhends pour
anticiper si une rvolution aussi puissante que
celle lie larrive dinternet se prpare !

AILANCY I DIGITAL 3 La Blockchain| Mars 2016


La recherche defficacit, disponibilit, immdiatet
pour rpondre aux attentes clients, va-t-elle bnficier
dun nouvel lan avec la technologie Blockchain ?
1980s 2010s
Dclarer ses revenus
+/-1 jour 20 min

Rserver un billet davion


3-4 jours 5 min

Acheter de la musique
Plusieurs heures 2 min
(semaines)

Ouvrir un compte bancaire


4-5 jours
10 jours

Titres physiques Transferts Titres dmatrialiss


Floor Contrle de provision pralable Pas de double dpense

+ 3 jours
Traitements manuels
Infrastructures de Place
Traitement lectroniques
Tiers de confiance inutile ? 10 min
60 min
AILANCY I DIGITAL 4 La Blockchain| Mars 2016
Le manque dagilit des acteurs traditionnels ne permet
pas de relever ces dfis, do larrive de Fintech et la
remise en cause des business model actuels
Relation clients

Moyens de paiement Robo advisors

Titres Crowdfunding

Infrastructures & Solutions


Source Ailancy Janvier 2016
AILANCY I DIGITAL 5 La Blockchain| Mars 2016
Les acteurs de la Blockchain ambitionnent de remettre
en cause le rle traditionnel de tiers de confiance
Agents avec Etats
capacit Banques Centrales
dinvestissement Dpositaires
/ dachat Assureurs Centraux
Tiers de
Marchs
confiance
Agents avec Chambres de
ultime compensations
besoins de Banques BFI
financement / de Commerciales Registres
vendre nationaux
Registres privs
Notaires

Rseau des Tiers de confiance


Modle traditionnel avec Tiers de confiance

Nouveau modle

Agents avec Agents avec


capacit de besoins de
financement financement

AILANCY I DIGITAL 6 La Blockchain| Mars 2016


Le potentiel de rupture apport par la Blockchain est
identifi dans tous les secteurs de lconomie et
particulirement dans le secteur financier
Blockchain technology will not only change the way we do payments, it Oliver Bussmann
will change the whole trading and settlement topic UBS
CIO

Money at its core is simply a ledger for keeping track John Reed
of debts, and bitcoin is truly the best iteration of a CITIBANK
universal ledger weve ever seen Former CEO

Toutes les opportunits ouvertes par Bitcoin nont pas encore Minh Q Tran,
t explores. Nous cherchons investir dans ce secteur car pensons Associ
que nous pouvons faire de la micro-assurance autour du Bitcoin Axa Strategic Ventures

Robert Greifeld
Utilizing the blockchain is a natural digital evolution
NASDAQ
for managing physical securities Chief Executive

Les grands livres distribus sont sur le point de transformer de Jim Zemlin
nombreuses industries, depuis le secteur bancaire jusquaux transports Fondation Linux
de marchandises en passant par lInternet des objets Directeur excutif

Pierre Louette
Nous croyons au potentiel de rupture de la blockchain ORANGE
DGadjoint

AILANCY I DIGITAL 7 La Blockchain| Mars 2016


En mettant en uvre les conditions dune meilleure
confiance dans le consensus et le protocole,
dimportantes sources dconomies sont attendues
Transactions
General Ledger irrvocables Decentralized autonomous
organization
Dcentralis Smart Contract
Protocole Open Source Cls cryptographiques
Public / priv

RDUCTION DES RISQUES RDUCTION DES COTS


DE CONTREPARTIE ET DINFRASTRUCTURE
DONC DES BESOINS EN RSEAU ET
FONDS PROPRES INFORMATIQUES
Dans son rapport publi fin 2015, la banque Santander estime que lutilisation de la
blockchain permettrait aux banques dconomiser 15 20 milliards de dollars par an dici
2022 en cots de structure lis notamment aux paiements internationaux, la ngociation
de titres et la conformit
AILANCY I DIGITAL 8 La Blockchain| Mars 2016
Un General Ledger dcentralis

Modle Traditionnel Modle Blockchain

Linformation est partiellement stocke au Linformation est stocke au niveau le plus


travers dune chane dintermdiaires fin (beneficial owner)
de)
Linformation est stocke de manire agrge Stockage dcentralis (pas de limitation)
dans un endroit unique (comptes omnibus Tout participant y a accs et peut ainsi
ouvert au nom dun intermdiaire) vrifier linformation

Si un intermdiaire tombe, possible effet Effet domino impossible : forte rsilience


domino sur les autres parties prenantes du systme
Difficults pour rcuprer ses informations / Scurit des information / avoirs
avoirs Information toujours disponible , partout

Risque de contrepartie y compris avec des Pas de risques de contrepartie sur les
positions sgrgues impact sur les dpts rduction des besoins en fonds
fonds propres propres
Besoin de plans de continuit dactivit Economies en termes dinfrastructures de
robustes back-up

AILANCY I DIGITAL 9 La Blockchain| Mars 2016


des transactions irrvocables sans possibilit de
double dpense
Modle Traditionnel Modle Blockchain

Lmetteur doit raliser un contrle de


provision, risque de tirage sur la masse
Accord immdiat sur les termes mais contrle Double dpense impossible
de provision ralis dans un dlai plus ou Irrvocables
de)
moins long suivant la filire et possibilit de Valides quasi temps rel par TOUS
ne pas librer une partie des engagements
Incertitude sur la date relle laquelle les
avoirs seront reus

Ventes dcouvert possibles, risque de Pas de ventes dcouvert


tirage sur la masse Disponibilit quasi immdiate
Dlai de R/L variable

Risque de contrepartie Plus de risques de contreparties & remploi


Risque en cas de remploi dun produit immdiat des produits/avoirs baisse des
tant quil na pas t rgl/livr besoins en fonds propres

AILANCY I DIGITAL 10 La Blockchain| Mars 2016


avec un niveau de scurit lev

Modle Traditionnel Modle Blockchain

Rseau dchange priv Rseau dchange public


Protocole priv
de) Protocole open source
Identification des contreparties Echanges de cls cryptographiques

Cots dinfrastructure (Dispositif de) back Baisse des cots dinfrastructure


up, scurit Baisse des cots de maintenance
Risques de dpendance / Cots de Baisse des cots KYC/LAB
maintenance Gouvernance plus transparente
Risque dusurpation didentit Auditabilit renforce

AILANCY I DIGITAL 11 La Blockchain| Mars 2016


capable doptimiser les changes, de fluidifier les
processus de certification des risques et de fiabiliser
les donnes

Modle Traditionnel Modle Blockchain

Linformation parfois papier est stocke Linformation est stocke au niveau le plus
dans le SI de chaque acteur sans rel fin chez chaque acteur (beneficial owner)
partage Tout participant y a accs et peut ainsi
Le missionnement des experts reprsente vrifier linformation et apporter son
une activit importante expertise
La transmission des rapports est coteuse La certification des biens / risques est
et longue assure par un partage dinformations en
temps rel

Un partage dinformations en temps rel


Un dlai de certification coteux et long liant lensemble des acteurs de la chaine
Prsence de nombreux intermdiaires Dveloppement dapplications
allongeant le processus de certification dcentralises collaboratives supprimant le
Un partage dinformations limit rle dintermdiaires et dadministrateurs
Economies en termes dchanges

AILANCY I DIGITAL 12 La Blockchain| Mars 2016


Les freins un essor rapide
La prise en compte des contraintes lies au cadre
rglementaire et juridique
La capacit valuer les retours sur investissements
Les limites techniques dores et dj identifies
Le manque de comptences disponibles et la peur du
changement

AILANCY I DIGITAL 13 La Blockchain| Mars 2016


La chane prive permettrait de rpondre aux
obligations rglementaires et juridiques
Comment rpondre aux exigences lies :
La protection des donnes (CNIL) ?
La lutte anti-blanchiment ?
La protection des investisseurs (EMIR, MiFID 2) ?
Lidentification des contreparties des transactions ?

Interaction directe avec la chane Les chanes publiques telles que le Bitcoin,
ne permettent pas de rpondre de
nombreuses exigences rglementaires et
juridiques compte tenu de la possibilit
dentrer dans la chane de manire anonyme

Interaction via un tiers de confiance

Avec une blockchain prive il est possible de La blockchain reprsente une opportunit pour les
dfinir le mcanisme de reconnaissance et infrastructures bancaires de partager des donnes
dautorisation des parties prenantes besoin telles que celle relatives la connaissance de la
dune autorit centrale (dsintermdiation clientle (KYC) et la lutte anti-blanchiment, la
finalement partielle du rle de tiers de fraude lassurance
confiance)

AILANCY I DIGITAL 14 La Blockchain| Mars 2016


Le cot de processing est mal valu ce jour et
pourrait invalider les business cases complexes
Quelles conomies sont esprer ?
Pour quels cots de mise en uvre et de running ?
Quelles solutions pour rentabiliser de tels changements technologiques ?
Quelle est la capacit modliser des business cases complexes ?

Frais lis au systme Frais lis la Cots de structure Technologie


interbancaire Swift production, circulation - Paiements opensource donc peu
et limination de internationaux couteuse
milliards de pices de - Ngociation de titres
monnaie et de billets - Conformit

Lvaluation des gains et cots associs ladoption de la


Blockchain doit tre ralise progressivement par
business case du plus simple au plus complexe en
valuant le niveau de scurit rellement requis afin
Cots levs lis au minage denvisager des solutions moins coteuses en minage.
- Matriel
- Energie
- Rmunration des mineurs Le dveloppement des Smart Contracts doit permettre de
modliser des businesss cases complexes.
AILANCY I DIGITAL 15 La Blockchain| Mars 2016
Les solutions techniques aux limites dores et dj
identifies doivent se concrtiser au plus vite
Comment avoir confiance en une technologie si peu prouve ?
Comment augmenter la capacit de traitement des transactions en ltat
insuffisante par rapport aux standards bancaires habituels ?
Comment se prmunir contre une entit qui contrlerait plus de 50% du rseau ?

Le Bitcoin fonctionne depuis plus de 7 ans (plus de 200M$ changs chaque


jour). Cependant, cause des mcanismes mmes de contrle et de validation
dcentraliss, les transactions mettent 10 minutes pour aboutir.

Les Blockchains qui traitent des lments plus complexes


Nombre de modliser que des cryptomonnaies sont rcentes et peu prouves.
transactions 56 000 La solidit de la structure de codes des Smart Contracts et la
par secondes 7
capacit des serveurs sur lesquels les applications reposent doivent
convaincre sur le long terme.

Des consortium se constituent pour dfinir des normes et


La communaut Bitcoin est consciente du
mettre disposition de la communaut des outils pour
problme des volumes et travaille le
dvelopper plus rapidement de nouvelles Blockchains avec
rsoudre.
une plus grande sophistication (Ethereum, R3, Colored
Coins).
Les blockchain prives peuvent saffranchir de
Seul un cercle vertueux de bonnes pratiques permet de certaines contraintes en dfinissant leurs
prmunir le systme contre le risque dune prise de contrle. propres modles de scurit.
AILANCY I DIGITAL 16 La Blockchain| Mars 2016
La monte en comptences des quipes doit tre
organise ds prsent pour tre acteur du
changement plutt que simple spectateur
Comment intgrer lapport de la Blockchain dans les organisations ?
Comment faire face la pnurie de sachant sur le sujet ?
Comment monter en comptence sur la technologie ?
Quelle dmarche adopter et comment prparer les organisations ?

Les disruptions potentielles que la Blockchain peut apporter sont


tellement importantes quil est trs difficile pour les acteurs de prendre le
recul ncessaire pour les percevoir

Les initiatives sur la Blockchain dpendent ce stade dune communaut


trs restreinte qui matrise avant tout la technologie et peu les processus
mtiers.

Une modlisation de bout en bout de


lensemble de la chane de valeur couple La monte en comptences doit se faire
une bonne comprhension des principes de progressivement sur la base de Proofs Of
fonctionnement de la Blockchain permet Concept associant experts mtiers et
progressivement didentifier les principales experts de la technologie Blockchain
disruptions possibles

AILANCY I DIGITAL 17 La Blockchain| Mars 2016


Si le rle du tiers de confiance devient obsolte sur les
chanes dites publiques , la dsintermdiation ne
sera que partielle dans les chanes hybrides ou
prives vers lesquelles les banques sorientent
Accs de lecture et dcriture public
Possibilit pour tous les utilisateurs de raliser des
Publique transactions et participer au processus de consensus
Par nature totalement dcentralis
Sans rel contrle ni restriction

Modle avec un contrle partiel


Processus de consensus contrl par un ensemble
prslectionn de nuds
Hybride
Accs pouvant tre public ou restreint certains
utilisateurs par un processus de cooptation

Accs limit certains utilisateurs via un contrle exerc par


une autorit centrale en charge de grer les droits
Prive
Adaptation du modle prenant en compte les contraintes de
rapidit de validation

AILANCY I DIGITAL 18 La Blockchain| Mars 2016


Les opportunits et menaces sont variables suivant
les secteurs dactivits et les business models
Relation client
Le client final aura besoin dune interface. Suivant sa capacit dinvestissement ,le client final aura plus ou
moins besoin dun prestataire pour entrer dans la chane

Mise en place de nouveaux services


- Perte dune partie du volume de transactions

Banque de dtail / CIB CIB, Services Asset Owner, Asset Assurance


dinvestissement, Manager & CIB Compte

-
Asset servicing Propre
Moyens
de paiements /
Trade Finance
- Clearing , R/L,
Custody, Compta Baisse des cots :
Clearing , R/L, Custody,
Segmentation
des risques
Lutte contre la fraude
Protection
Cashless Tenue de registre Compta
Fonds propres des biens de valeur
Cot de transaction Fonds propres

Systmes Centraux et rseaux


Quel rle et valeur ajoute terme ? Le business model est revoir compltement MLT

Mise en place de nouveaux services


- Perte dune partie du volume de transactions

AILANCY I DIGITAL 19
Opportunit court / moyen terme
- Menaces court / moyen terme
La Blockchain| Mars 2016
Une pression grandissante sur certains pans du
systme bancaire et financier lie la capacit
transposer les bnfices de la technologie dans la
pratique
Amlioration de la Amlioration de la
Risque de scurit transparence Rduction des
contrepartie quasi cots de
nul transaction

Court Terme
Moyens de paiement & transfert de devises : cryptomonnaies

Classes dactifs pour lesquelles il ny a pas de centralisation


de la ngociation/compensation (titres non cots, drivs
Rduction des
OTC, FI, produits structurs). Amlioration de la
dlais de rglement
rsilience
/ livraison
Rglementation :
Protection des
investisseurs,
KYC/ALM
Long Terme
Confiance dans la
Classes dactifs traditionnellement dposes dans un CSD et Capacit grer les
prennit du
volumes
modle traites via une CCP

AILANCY I DIGITAL 20 La Blockchain| Mars 2016


Notre proposition de valeur

AILANCY I DIGITAL 21 La Blockchain| Mars 2016


Comment faire pour ne pas rester simple spectateur
de la rvolution Blockchain ?
SAVOIR-FAIRE & VALEUR
Quels sont les processus core business
impacts par la technologie Blockchain ? AJOUTEE AILANCY
Avez-vous rpondu ces questions ?

Spcialiste de la
Quels sont les risques et les opportunits par chane de valeur
Front to Compta Veille continue
rapport mon business model ?
sur lvolution et
linnovation dans
Ralisation de les marchs
Quelles actions mettre en place pour mitiger
nombreuses tudes financiers
les risques ? Avec quel ordre de priorits ?
dimpacts,
dopportunit et
Quels sont les cots, dlais et contraintes de business cases Dfinition de plans
mise en uvre et les risques dexcution ? stratgiques
dentreprise,
Management de notamment sur le digital
Comment organiser et raliser un POC POC
Blockchain et sur quel processus ?
Dfinition de Target
Operating Model Ops &
IT
Comment organiser la monte en comptence Conduite du changement :
de mes quipes ? Conception et animation de
formations

AILANCY I DIGITAL 22 La Blockchain| Mars 2016


Mieux nous connatre

AILANCY I DIGITAL 23 La Blockchain| Mars 2016


Un cabinet de conseil
en organisation Notre mtier consiste vous aider
construire le futur de vos mtiers et de vos
et management organisations.

spcialis dans Avec plus de 360 missions ralises


depuis sa cration en 2008, Ailancy
lindustrie financire s'inscrit comme votre partenaire privilgi
pour relever vos enjeux mtiers,
accompagner vos rflexions stratgiques
et oprationnelles et mener bien vos
projets core-business de transformation ou
forte complexit.

AILANCY I DIGITAL 24 La Blockchain| Mars 2016


70 300
Missions
Effectif
Au 1er septembre 2015
ralises

Parit Date de cration

Chiffre daffaires
(M) 6,9
9
10,5
13,5

2008
4,8

3,5
100%
Effectif

24 34 41 50 56 75 indpendant
2010 2011 2012 2013 2014 2015
AILANCY I DIGITAL 25 La Blockchain| Mars 2016
8
associs Le cabinet compte aujourdhui huit associs, tous
dots d'une forte exprience du conseil ddi
l'industrie financire, et disposant dexpertises
mtiers marques et diversifies.
Leurs expriences et leur complmentarit sont de
vrais atouts apprcis par nos clients.
Ce partnership ouvert sinscrit dans une logique
participative, de partage des savoir-faire et de
proximit.
Cela se traduit entre autres par un partage des
responsabilits et des actions de dveloppement et
de fonctionnement du cabinet entre les associs et
Forte exprience le management senior, ou encore, une relle
Complmentarit implication des associs dans les missions et la
formation des consultants.
Partage des savoir-faire
Formation

AILANCY I DIGITAL 26 La Blockchain| Mars 2016


Une connaissance intime des mtiers de la
banque et de lassurance nous permet de
vous aider pour relever vos principaux enjeux
Services dInvestissement Elaborer la stratgie de
dveloppement

Banque de Dtail Conduire des grands projets de


transformation

Banque dInvestissement
Amliorer la comptitivit de
lorganisation

Assurance
Sadapter aux contraintes
rglementaires
AILANCY I DIGITAL 27 La Blockchain| Mars 2016
Ils nous font confiance

AILANCY I DIGITAL 28 La Blockchain| Mars 2016


Quelques publications Ailancy

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Quels enjeux pour les acteurs bancaires
bancaires et dassurance
face aux fintechs ?

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