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dentreprise

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Financer votre cration
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ditions dOrganisation
Groupe Eyrolles
61, bd Saint-Germain
75240 Paris Cedex 05

www.editions-organisation.com
www.editions-eyrolles.com

ditions APCE
14, rue Delambre
75682 Paris Cedex 14

www.apce.com

Le Code de la proprit intellectuelle du 1er juillet 1992 inter-


dit en effet expressment la photocopie usage collectif sans
autorisation des ayants droit. Or, cette pratique sest gnrali-
se notamment dans lenseignement, provoquant une baisse
brutale des achats de livres, au point que la possibilit mme
pour les auteurs de crer des uvres nouvelles et de les faire
diter correctement est aujourdhui menace.
En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intgra-
lement ou partiellement le prsent ouvrage, sur quelque support que ce soit,
sans autorisation de lditeur ou du Centre Franais dExploitation du Droit
de copie, 20, rue des Grands-Augustins, 75006 Paris.

ditions APCE, 2000, 2004, 2006, 2010


Groupe Eyrolles, 2000, 2004, 2006, 2010

ISBN : 978-2-212-54796-2

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Agence Pour la Cration dEntreprises

Financer votre cration


dentreprise

Quatrime dition

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CHEZ LE MME DITEUR


Collection guide mtier, la cration dentreprises dcrypte de A Z
par secteur dactivit :
Crer une entreprise de services la personne
Devenez consultant !
Ouvrez un gte rural !
Ouvrez un magasin !
Ouvrez un restaurant !
Vendez sur les marchs !

Collection guide mthode, un clairage sur un point prcis du sujet de


cration (statuts, formalits) :
Financer votre cration dentreprise
Le guide de la micro-entreprise
Quel statut pour mon entreprise ?
Raliser votre tude de march
Trouver une ide de cration dentreprise

LAPCE agit depuis plus de trente ans en faveur des crateurs en met-
tant leur disposition informations et outils pour les aider efficace-
ment dans la ralisation de leurs projets.

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Sommaire

1 INVESTIR ! MAIS COMBIEN ? ...................................................5


quoi sert le plan de financement initial ? ............................5
Construisez le vtre...........................................................................8
Vos besoins ........................................................................................10
Vos ressources ...................................................................................18
Conservez lquilibre ! .....................................................................25
tout problme sa solution ........................................................29
Rduire vos besoins..........................................................................32
Augmenter vos ressources ...............................................................33
Ces premires informations vous amnent
rflchir sur votre projet ...........................................................36

2 ET LES TROIS PROCHAINES ANNES ? ............................37


Le plan de financement trois ans ..........................................37
Le vtre ..............................................................................................38
Vos besoins ........................................................................................41
Vos ressources ...................................................................................42
Le cas particulier des entreprises individuelles ............................45
Quelques indicateurs bien utiles ....................................................46
Des outils supplmentaires .........................................................48
Quelques notions indispensables ...................................................48
Groupe Eyrolles

Le seuil de rentabilit ou le point mort .........................................50


Le compte de rsultat prvisionnel sur trois ans .........................51
Le plan de trsorerie ........................................................................54
Vous avez une vision plus long terme .................................56

V
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Sommaire
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3 QUELS FINANCEMENTS POUVEZ-VOUS


AVOIR ACCS ? ..................................................................................... 59
Le paysage des aides
et autres financements aujourdhui ......................................... 60
Un financement pour chaque projet ? .......................................... 61
Une aide la mesure de votre projet ........................................... 62
Ce que proposent les aides.............................................................. 64
Lorsque les ressources manquent temporairement ......... 66
Reverse factoring .............................................................................. 68
Lescompte de papier commercial ................................................. 69
Les cessions de crances professionnelles (loi Dailly) ................. 70
Laffacturage .................................................................................... 72
La mobilisation de crances nes sur ltranger (MCNE) .......... 73
La facilit de caisse .......................................................................... 73
Le dcouvert ..................................................................................... 74
Le crdit de campagne .................................................................... 74
Un premier pas vers la recherche de financement .......... 76

4 COMMENT ACCDER CES FINANCEMENTS ? .......... 77


Obtenir la confiance de votre banquier ................................. 78
Le rle de la banque ........................................................................ 78
Prparez votre demande de prt ................................................... 80
Quelle stratgie personnelle adopter ? .......................................... 82
Vous devez connatre votre dossier............................................... 85
Prparez votre ngociation ............................................................ 86
Ngociez seul avec votre banquier ................................................ 87
La notification de crdits ................................................................ 87
Votre dossier de demande de financement .......................... 89
Lidentit de lentreprise .................................................................. 89
Lidentit du dirigeant .................................................................... 90
La prsentation du projet ............................................................... 91
Le fonctionnement de lentreprise ................................................. 91
Demande de financement .............................................................. 93
Groupe Eyrolles

Vous allez pouvoir faire votre demande


de financement ................................................................................. 94

VI
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Sommaire
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5 O TROUVER UN FINANCEMENT ? ...................................95


Votre pargne personnelle ..........................................................95
Le livret dpargne entreprise (LEE) ..............................................96
Le dblocage de participation.........................................................97
Le plan dpargne en actions (PEA) ..............................................98
Votre entourage.................................................................................98
Une rduction dIR ...........................................................................99
Une rduction dISF .......................................................................100
Des investisseurs privs ..............................................................100
Le capital-risque .............................................................................100
Les business angels ..........................................................................105
Les prises de participation
par des particuliers regroups ......................................................106
Votre employeur .............................................................................107
Les tablissements bancaires ....................................................107
Les crdits classiques des banques ...............................................107
Des banques pour lentreprise .................................................110
Le prt la cration dentreprise (PCE) ......................................110
Les prts dveloppement durable (ex Codvi) ........................... 112
Le financement par crdit-bail .....................................................113
Les associations et autres fondations
(financeurs extra-bancaires) .....................................................115
Les grandes entreprises ...............................................................119
Ltat et les collectivits locales ...............................................121
Les aides dfinies au niveau national ........................................122
Les aides dfinies au niveau du conseil rgional ......................126
Les organismes publics ..................................................................127
Vous achevez votre recherche de financement ................135

6 CEST UNE QUESTION DE CONFIANCE ........................137


Quelle garantie pouvez-vous apporter ? ...............................137
Votre maison, du matriel... .........................................................138
Ils cautionnent votre projet ..........................................................140
Groupe Eyrolles

Votre banque a un il sur votre entreprise .......................144


Confortez sa confiance ..................................................................144
Cultivez vos relations avec lui......................................................145
Testez la qualit des relations tablies ........................................146

VII
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Reconsidrez priodiquement vos relations bancaires ............ 146


En rsum ? .................................................................................... 147

Annexes
Extraits de Comment apprcier le risque bancaire ................ 150
Ouverture du capital au moment de la cration
de lentreprise............................................................................. 159
Lexique ....................................................................................... 165

Index ........................................................................................................ 195

Groupe Eyrolles

VIII
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VOTRE PROJET DE CRATION DENTREPRISE comporte


diffrentes tapes, comme ltude de march ou le choix dune
forme juridique... Lune dentre elles, et non la moindre, est la
recherche de financements.

Mais, cette tape nest pas traiter nimporte quel moment. Elle
trouve sa place bien elle dans le processus de cration dentre-
prise.

Ainsi, avant daborder ltude financire de votre projet, vous


devez avoir vrifi que votre ide est bien raliste et que vous tes
prt entreprendre .

Cette ide doit avoir volu en projet que vous devez tre capable
de dcrire : Quel produit allez-vous vendre ? quel prix ? Quelle
est votre clientle potentielle ? Comment allez-vous vous faire
connatre ? etc.

Vous avez donc mis des hypothses de ventes et fix lensemble


des moyens ncessaires pour atteindre votre objectif (quipe-
ments, personnel, etc.).

Vous devez prsent traduire votre projet en euros. Autrement dit,


Groupe Eyrolles

combien cote ce dont vous avez besoin, et avez-vous les capitaux


ncessaires ? Lentreprise sera-t-elle rentable, que ce soit court
terme comme long terme ?

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Nous nous attarderons essentiellement sur le plan de financement


initial et le plan de financement trois ans car ce sont eux qui
exprimeront avec le plus de ralit les actions ncessaires mettre
en place avant le lancement de votre projet. Les autres lments de
ltude financire, tels que le plan de trsorerie ou le seuil de renta-
bilit contribueront mesurer les diffrentes options du projet,
leur traduction en termes de capitaux et les consquences quelles
ont sur les quilibres financiers du projet.

Cet ouvrage vous permettra de rpondre cinq questions essen-


tielles :
Quels sont les capitaux ncessaires pour mettre en place votre
projet et pouvez-vous les runir ?
Votre projet sera-t-il rentable compte tenu de vos diffrentes
prvisions ?
Au cours de la premire anne dactivit ne rencontrerez-vous
pas de problmes de trsorerie ?
La premire anne, arriverez-vous payer toutes vos charges ?
Russirez-vous respecter ce bel quilibre pendant trois ans
voire plus ?

Ensuite, mais cela fait lobjet dun autre ouvrage, vous devrez choi-
sir une forme juridique.

Vous pourrez alors vous lancer dans laventure de la cration


dentreprise. Mais tout ce qui vous aura permis dlaborer votre
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projet devra rester prsent dans votre esprit pour prenniser votre
entreprise.

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Que votre projet soit de petite ou de grande envergure, si vous


avez le financement adapt aux besoins de lentreprise, il soutien-
dra votre entreprise dans les phases de difficults.

Tout au long de ces pages, une petite plume vous soumettra certai-
nes questions indispensables approfondir. la fin de cet ouvrage,
vous pourrez rdiger votre dossier de demande de financement.

Vous retrouverez tous les termes techniques de ce guide, en


annexe, dans un lexique.
Groupe Eyrolles

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Investir !
Mais combien ?

VOTRE PROJET NCESSITE DES INVESTISSEMENTS plus


ou moins importants que vous allez devoir financer. Pour cela, il
va vous falloir les valuer prcisment. Vous allez galement mesu-
rer les ressources financires dont vous dis-
posez, avant denvisager une recherche de
Investissement : bien durable
capitaux supplmentaires. achet ou fabriqu pour servir
la production de lentreprise.
Ce bien peut tre meuble
ou immeuble, corporel ou
quoi sert le plan incorporel.

de financement initial ?
Vous allez mettre en uvre des moyens techniques (machines,
matriel, vhicules...), mais aussi commerciaux (ralisation dun
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site Internet, envoi de documents publicitaires...), administratifs


(comptabilit...) ou encore humains (des personnes sont prsentes

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Investir ! Mais combien ?
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pour raliser les objectifs de lentreprise),


Ds lors que lon a un projet
de cration dentreprise en sans lesquels votre projet ne peut exister.
tte, une question doit
rapidement venir lesprit : La premire utilit du plan de financement ini-
combien mon projet peut-il
coter ?
tial est de recenser tous les besoins de votre
future entreprise qui seront des besoins
permanents , que lon peut galement appe-
ler besoins durables . Ce sont :
Une entreprise qui fabrique
loutil de production au sens large de
des produits aura le cycle
dactivit suivant : lentreprise (les quipements, les machi-
approvisionnement
stockage des matires
nes, le mobilier, les vhicules, etc.) ;
premires fabrication
les besoins financiers moyens, constants et
stockage des produits nis
vente livraison incompressibles, induits par le cycle dacti-
facturation encaissement.
vit de lentreprise, autrement dit, largent
ncessaire pour quelle puisse fonctionner
normalement. Les dlais de paiement des clients, les
p. 13
dlais de rglements des fournisseurs et le stock (qui se
mesure en temps pour les entreprises de services)
constamment ncessaire, reprsentent un besoin finan-
cier appel besoin en fonds de roulement (BFR).

On comprend aisment que tous les stades du cycle dactivit


dune entreprise utilisent des capitaux.

Lorsque vous aurez chiffr les besoins permanents de financement,


il vous faudra rechercher les solutions financires qui pourront
tre retenues pour que ces besoins soient satisfaits en totalit par
Groupe Eyrolles

des ressources galement permanentes (appeles ressources dura-


bles). Dans le cas contraire, vous devrez retravailler votre projet,
en tentant de rduire vos besoins financiers, ou y renoncer.

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Les nouvelles entreprises ont trop souvent Cela peut paratre paradoxal,
une structure financire fragile. Cest ainsi mais de nouvelles commandes,
toujours plus nombreuses,
que 16 % dentre elles disparaissent au cours entranent de nouveaux
de leur premire anne dexistence. Elles investissements que
lentreprise nest pas
nont en effet pas la capacit de supporter toujours capable deffectuer
les besoins de financement lis au dvelop- et sans lesquels elle ne peut
satisfaire ses clients dans les
pement de lactivit ou de tenir jusqu la dlais. Si ce dveloppement
monte en puissance des ventes, en cas de na pas t prvu lors de
llaboration du plan de
mauvaise apprhension du march vis. nancement initial et du plan
de nancement trois ans,
Pour rduire ce risque, vous devez tablir lentreprise peut se trouver
devant dimportantes
le plan de financement initial le plus correc- difcults nancires.
tement possible, de telle sorte quau dmar-
rage, votre entreprise ait les moyens finan-
ciers de sa politique. Ainsi, elle ne sera pas
confronte ultrieurement des problmes Un bilan de dpart se
rsumerait, pour une cration
de trsorerie court terme vous obligeant, dentreprise, inscrire le poste
en catastrophe, faire appel au banquier. banque lactif du bilan
(reprsentant le dpt des
apports dans une banque
La construction dun plan de financement
pour obtenir louverture dun
initial est une dmarche dynamique qui compte) et le poste capital
ou capital personnel au
se diffrencie de llaboration du bilan de passif reprsentant la contre-
dpart . Un bilan est une photographie un partie des fonds dposs en
banque, cest--dire la dette
moment donn du patrimoine de lentre- qua lentreprise vis--vis de
prise et nest pas adapt la cration. Le ses fondateurs.

plan de financement initial, lui, vous fait agir


sur deux volets :
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vous recensez tous les besoins longs financer (les frais dta-
blissement, lacquisition de machines et de locaux...) ;

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vous cherchez, en regard, les formes de capitaux qui pourront le


mieux satisfaire ces besoins.

Vous devez paralllement trouver des solu-


Un bilan ne vous apporte pas
dinformations sur ce que vous tions pour :
devez envisager rellement diminuer les besoins si ncessaire ;
pour un dmarrage sain de
votre entreprise. Alors que modifier les diffrentes composantes des
le plan de nancement, lui,
vous renseignera. ressources, qui peuvent tre dorigines
diverses.

Vous donnerez ainsi votre projet sa forme optimum et conforme


aux principes financiers.

Lassemblage de plusieurs formes de ressources peut savrer


complexe et relever ainsi de lingnierie financire . Il peut alors
tre fort utile de consulter un conseiller financier.

Construisez le vtre
Un plan de financement initial se prsente sous la forme dun
tableau en deux parties, en compte ou en liste . Nous propo-
sons, ci-aprs, la forme qui notre avis est la plus parlante : la pr-
sentation en compte , car elle permet davoir face face les
besoins et les ressources. Ce tableau comporte une partie gauche
o sont inscrits les besoins de financements durables de len-
treprise et une partie droite qui rcapitule les ressources finan-
cires durables qui pourront tre mobilises pour obtenir un
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quilibre. Les deux colonnes du tableau doivent, par consquent,


avoir un total identique.

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Plan de financement initial


Besoins durables Ressources durables

Frais dtablissement Fonds propres (ou apports)


Investissements (hors taxe) Subventions
Besoin en fonds Quasi-fonds propres
de roulement Emprunt moyen ou long
terme

Total Total

Pour construire un plan de financement initial, vous devez recen-


ser et critiquer les besoins , et rechercher et assembler judi-
cieusement les solutions de financement qui rpondent le mieux
ces besoins.

Le plan de financement initial ne concerne que la structure finan-


cire de la future entreprise : les besoins durables (permanents) et
les ressources durables (permanentes). De la
qualit de cette structure financire dpen-
Quelle que soit lampleur
dra la capacit de la nouvelle entreprise de votre projet, il est toujours
faire face aux alas de son activit. intressant de le soumettre
un il critique. Vous pouvez
Lorsque vous abordez laspect financier pr- ainsi vous rapprocher
dorganismes
visionnel de votre projet, vous utilisez plu- daccompagnement.
sieurs outils dont le plan de financement, Vous trouverez auprs de
ces rseaux des conseils,
mais aussi le plan de trsorerie, le seuil de des formations, qui vous
rentabilit, le compte de rsultat prvision- permettront de mettre votre
tude nancire en place.
nel... La mise en place de chacun dentre
Groupe Eyrolles

eux ncessite, en fonction de lvolution de


vos hypothses, de les modifier simultanment. En consquence, si
le plan de trsorerie fait apparatre des difficults de trsorerie

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Voir la rubrique
dans les premiers mois, il sera indispensable
Qui peut vous aider ? de les prendre en compte dans les besoins
sur www.apce.com
durables du plan de financement. Pour consta-
ter ce besoin de financement, vous devez
donc ajouter une ligne intitule trsorerie de dpart dans la
colonne de gauche de votre plan de financement initial. Il vous fau-
dra ensuite quilibrer le tableau en proposant des ressources sup-
plmentaires.

Vos besoins
Lvaluation des besoins est fondamentale, car si cette tape est
correctement et objectivement labore, les tapes suivantes ne
seront quun dosage et une mise en uvre des modes de
financement.

p. 13 Les besoins, autres que le besoin en fonds de roulement


dont nous parlerons plus loin, sont prendre en compte
pour leur valeur hors taxes (sauf si la nouvelle entreprise ne
doit pas tre assujettie au rgime de la TVA, comme cest le
p. 54 cas des auto-entrepreneurs) car la rcupration de la TVA
paye sur lacquisition des investissements relve dun
problme de trsorerie court terme qui est
trait grce au plan de trsorerie.
Les investissements
commerciaux peuvent
consister en la ralisation
Les frais dtablissement
dune plaquette, la cration Ce sont vos frais dtudes pralables tels que
dun logo, le recrutement
Groupe Eyrolles

des vendeurs. les honoraires de conseil en proprit indus-


trielle, davocat daffaires, les frais de constitu-
tion de la socit, de premire publicit et/ou de prospection, etc.

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Les investissements commerciaux sont tout Les investissements productifs


aussi importants raliser lors de la cration concernent, par exemple,
lachat dun ordinateur ou
dentreprise que les investissements produc- dun vhicule.
tifs. Il est donc ncessaire de prvoir le finan- Pour valuer le plus
cement de ces investissements, la plupart du prcisment possible vos
investissements, munissez-vous
temps incorporels , qui font autant partie de toute la documentation
des premiers besoins du projet que les inves- les concernant. Nhsitez pas
non plus contacter plusieurs
tissements en quipements ou en matriels. fournisseurs, ngocier
leurs tarifs...
Les investissements
Le premier rflexe, lorsquil sagit destimer
les besoins dune cration dentreprise, est
Il peut tre utile de faire
de penser aux investissements physiques : tablir une facture pro forma
qui, semblable une facture
terrain, btiment, matriels... alors que dans
classique, a la particularit
cette rubrique, doivent galement figurer de ne pas vous engager
acheter, mais dengager
tous les investissements raliser au cours le vendeur sur ses tarifs
du premier exercice (la premire anne (comme le fait un devis).

gnralement) : Certains dentre vous


considreront quils ne
achat de brevet, licence, concession, mar- scartent pas de leur plan
de nancement initial sils
que, logiciel, droits, etc. ;
achtent une cafetire
conception dun site Internet ; lectrique ou une plante
verte pour dcorer leur bureau.
achat dun droit au bail ou dun pas de Et pourtant, si ces
investissements non prvus
porte ; initialement saccumulent,
lquilibre nancier de leur
achat dun terrain ;
entreprise peut tre menac.
construction ou acquisition dimmeubles ;
Groupe Eyrolles

agencement et installations ;
acquisition de machines, matriel et outillage, mobilier, quipe-
ments de bureau, vhicules, etc.

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Noubliez pas de prendre en compte galement les ventuels


dpts et cautionnement, comme les deux ou trois loyers que vous
aurez verser en garantie si vous louez un local.

Il est important de rester objectif lors de cette valuation et


de veiller, par la suite, ne pas laisser draper les facturations
par rapport aux devis initiaux. Certains, par
Les investissements exemple, lors de travaux se disent quun
prendront lappellation
immobilisations dans petit hangar en plus serait bien utile ou quil
le premier bilan de lentreprise. faudrait daller la cour de latelier ; dautres
Ces immobilisations
reprsentent les biens acquis engagent des entrepreneurs qui se laissent
comme instruments de travail
aller prolonger leurs prestations car ils ne
pour lentreprise. Ils peuvent
tre de nature corporelle sont pas lis par un contrat comportant des
(matriel, vhicules, mobilier)
incorporelle (licences, fonds
pnalits.
de commerce) ou nancire
(prise de participation). Il est donc indispensable de :
veiller bien prvoir tous les quipements
(au sens large) ncessaires ds le dpart. Car, outre la gne
quune mauvaise estimation des besoins pourrait entraner dans
lactivit, il est toujours trs difficile de solliciter un banquier
pour demander un complment un crdit qui vient dtre mis
en place ;
bien tudier les contrats et ce qui peut en rsulter en cas dinob-
servation (devis de travaux, service aprs-vente de matriel tech-
nologique...).

Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Groupe Eyrolles

Cette notion de besoin en fonds de roulement est extrmement


importante. De tous les besoins du plan de financement, le BFR est
le plus difficile chiffrer. Pourtant, la prennit dune entreprise

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dpend bien souvent de la matrise de cette Dans le cas dune activit de


notion et cela ds le dmarrage de lactivit. prestation de services, il ny a
gnralement pas de stocks.
Quest-ce que le besoin en fonds de roule- En revanche, ce sera le poste
travaux en cours quil
ment ? En simplifiant, on peut dire que cest faudra prendre en compte.
le besoin dargent quengendre en perma- Vous devrez dterminer le cot
dune journe de travail
nence lactivit de lentreprise. Concrte- (salaires et toutes autres
ment, il sagit pour vous de mesurer les charges) et valuer ce poste
travaux en cours qui, en
besoins et les ressources qui apparaissent fonction des commandes,
reprsentera en permanence
dans les cycles de production (achat et
un certain nombre moyen de
fabrication : paiement des fournisseurs et journes de travail excutes
mais non encore facturables.
entreposage du stock) et de commercialisa- Cest ainsi le cas des
tion (vente et facturation des clients). consultants, des architectes
ou bien encore des professions
Le BFR, pour une entreprise nouvelle, se paramdicales.

dcompose en trois parties dtailles ci-


dessous : les stocks, les crances sur les
clients et les crdits accords par les fournis-
Les commerces ont
seurs. gnralement un stock qui
nest compos que de produits
Les stocks nis et qui peut reprsenter
jusqu six mois de chiffres
Vous devez pour votre calcul prendre en daffaires. Cependant, les
clients rglent comptant ce
compte les stocks moyens minimum dont qui nentrane pas la prise
lentreprise aura besoin en permanence en compte dun montant
permanent de ventes non
pour tourner dans de bonnes conditions. rgles par les clients dans
le calcul du BFR.
Les stocks de matires premires : ce sont
les approvisionnements dont lentreprise
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aura besoin, en permanence, pour fabriquer. Mme si ces mati-


res premires restent peu de temps dans lentreprise, elles sont
toujours renouveles et sont donc financer.

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Les stocks de produits nis


Les stocks de produits semi-ouvrs : il sagit
peuvent tre exprims en des produits en cours de fabrication, quon
nombre de jours de chiffre
daffaires prvisionnel annuel appelle galement en-cours ; tout mo-
(CA). Si le CA est de ment dans lentreprise il y a un certain
300 000 , et que vous devez
constamment avoir dans vos nombre de produits qui ne sont pas encore
locaux 100 000 de stock, termins.
ce qui reprsente 1/3 du CA,
on dit alors que vous avez Les stocks de produits finis : ce sont les pro-
besoin de 1/3 360 jours,
soit 120 jours de CA. Vous duits achevs et en attente dtre vendus.
avez donc 120 jours de ventes Lentreprise a besoin dun stock minimum
devant vous avant de stocker
nouveau. pour pouvoir rpondre immdiatement
aux demandes des clients.

Pour chacun de ces stocks, vous devrez calcu-


ler le niveau qui correspondra le mieux
Le stock de matires premires
sexprime en revanche en jours lactivit, en fonction des conditions dexploi-
dachat. Un stock de matires
tation. Ces conditions sont imposes par les
premires de 45 jours par
exemple vous permettra de fournisseurs quant aux dlais de livraison et au
tenir 45 jours sans acheter .
montant minimal par commande, mais gale-
ment par le processus de lentreprise (capa-
cit de stockage, temps de fabrication, habitudes ou exigences de la
clientle, etc.).
Ainsi, en prenant comme base le chiffre daffaires prvisionnel, vous
allez dfinir lapprovisionnement qui sera ncessaire et calculer, en
consquence, les stocks moyens dont vous devez disposer en per-
manence. Pour faire une bonne estimation de ces stocks que lon
appelle le stock-outil , il faut bien connatre lactivit concerne et
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bien valuer ce que sera le processus de la nouvelle entreprise.


La TVA tant normalement rcuprable sur les achats, vous devez
prendre en compte le montant des stocks hors taxe (HT).

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Les crances sur les clients Quand les ventes font


Dans beaucoup dactivits il faut consentir rgulirement lobjet dun
versement dacompte la
des dlais de paiement aux clients, ce qui commande, le montant moyen
implique que lentreprise a toujours des fac- dacomptes verss par
les clients se retranche de
tures non rgles par les clients un instant len-cours moyen des crances
client. Ce sera le cas dans
t (ce sont les crances sur sa clientle). Or, le tourisme o les clients
pour faire crdit ses clients, il faut avoir rservent leur chambre dhtel
plusieurs mois lavance avec
largent disponible. Il est donc ncessaire de un acompte et payent le solde
prendre en compte, dans les besoins de la n de leur sjour.
financement de dpart, largent que len-
treprise aura au dehors en permanence par
rapport aux ventes ralises.
Vous pouvez exprimer les
Les factures dues par les clients tant toutes crances clients et les crdits
fournisseurs en jours. Ainsi,
taxes comprises (TTC), vous devez expri- dans le cas o vous devez
rgler 30 % du montant de vos
mer les crances en montant TTC.
factures 30 jours et 70 %
60 jours cela correspond
Les crdits fournisseurs 30 % 30 j + 70 % 60 j,
soit un crdit fournisseurs de
Lentreprise utilise des marchandises qui ont 51 jours dachats. Les achats
t livres mais quelle na pas encore tant de 40 % de 300 000
de CA, 40 % 300 000
payes ses fournisseurs qui lui accordent 51 j / 360 j = 17 000 .
des dlais de paiement. Cest donc une res- La dette fournisseur prendre
en compte dans le BFR est de
source financire, mise la disposition de 17 000 .
lentreprise, qui se renouvelle chaque
livraison. Les factures dues aux fournisseurs
sont rgler TTC, vous devez donc exprimer cette ressource en
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montant TTC.

Le besoin en fonds de roulement est ainsi calcul (vous trouverez


un exemple chiffr page suivante).

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CRANCES CLIENTS CRDITS FOURNISSEURS


STOCKS
BFR = + EN-COURS EN-COURS
MOYENS HT
MOYEN TTC MOYEN TTC

Gnralement, le BFR est positif et reprsente donc un besoin


constant financer. Ce ne sera pas le cas dans certaines activits
comme la distribution o le client paye comptant et o les fournis-
seurs consentent des crdits assez longs.

Dans les activits o il y a ni stocks ni dlais de paiement consentis


la clientle (exemples : professeur domicile, agent immobi-
lier), le BFR ne peut tre que forfait sur la base de 2 mois (ou
par prudence 3 mois) de charges courantes majores du revenu
minimum ncessaire pour vivre. contrario, les activits trs
forte saisonnalit ne permettent pas de calculer un BFR moyen :
selon lpoque de lanne, le BFR est dans ce cas trs lev ou trs
faible. Il faut alors, en fonction dun plan de trsorerie prvision-
nel, dcider dun certain niveau de BFR
Il est possible dans certains financer par le plan de financement initial tan-
cas particuliers, si le besoin dis quun crdit court terme spcifique (tels
nancier est trs important
et ponctuel, dutiliser un que lescompte, laffacturage ou encore le
nancement partiel par
dcouvert) devra tre prvu pour les priodes
crdits court terme.
Ce sera le cas dans le prt--
o le BFR est au plus haut.
porter par exemple, au
moment de la rentre des On pourrait concevoir que les besoins lis au
nouvelles collections. cycle dexploitation soient financs par des
crdits bancaires court terme, mais le fait
que les lments du BFR se renouvellent continuellement lui
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donne un caractre de besoin permanent. Par consquent, on


doit chercher le financer par des ressources longues. Cela est

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particulirement vrai en cration dentreprise : des besoins


longs doivent correspondre des ressources longues .

Comment valuer correctement votre BFR ?


Vous devez tre extrmement vigilant sur le calcul, car lexprience
montre que lon commet trs facilement des erreurs.

Pour illustrer cette notion quil est utile Calcul du BFR :


dacqurir, voici un exemple ctif. Les stocks de matires premires et de produits
Lentreprise de production Z va valuer son nis slvent 25 000 + 11 110 soit
BFR ainsi : son CA (chiffre daffaires) HT 36 110 .
prvisionnel est de 500 000 , la TVA est Les crances sur clients sont de 48 jours de
de 19,6 %, soit un CA TTC de 598 000 . CA TTC, soit 598 000 48 j / 360 j =
Les achats reprsentent 40 % du CA HT. 79 733 .
Les conditions de rglement sont : Les dettes vis--vis des fournisseurs sont de
pour les clients : 40 % 30 jours et 60 % 39 j dachats TTC, soit 39 j/360 j
60 jours, soit 40 % 30 j = 12 j et 60 % 598 000 40 % = 25 913 .
60 j = 36 j, soit 48 jours de CA TTC ; BFR = stock (36 110 ) + crances clients
pour les fournisseurs : 30 % 60 jours et (79 733 ) dettes fournisseurs (25 913 )
70 % 30 jours, soit 30 % 60 j = 18 j = 89 930 .
et 70 % 30 j = 21 j, soit 39 jours Ces 89 930 sont les besoins constants de
dachats TTC. lentreprise pour un tel niveau dactivit, quil
Le stock de matires premires est de 45 jours faut nancer par des ressources durables.
dachats, soit 45 j de 40 % du CA HT, 40 % Dans cet exemple, le BFR reprsente prs de
500 000 45 j / 360 j, soit 25 000 . 18 % du CA HT, ce qui nest pas trs favorable
Tandis que celui de produits nis est de mais frquent en cration dentreprise.
8 jours de chiffre daffaires, soit 500 000
8 j / 360 j, soit 11 110 .

Selon que vous tes en amont (leveur de porcs, dans la filire char-
cuterie traditionnelle par exemple) ou en aval (charcutier) dans une
filire, les besoins en fonds de roulement sont trs diffrents. Vous
Groupe Eyrolles

devez donc bien connatre le mtier de lentreprise, sa situation


sur son march et vous rfrer aux normes de la profession tant
pour les stocks (de matires premires, den-cours et de produits

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finis), que pour les pratiques en matire de rglement des clients et


des fournisseurs. Vous ferez ainsi des prvisions ralistes.

Nhsitez pas vous renseigner auprs dun syndicat profession-


nel, dune chambre de mtiers ou dune chambre de commerce,
ou encore des centres de gestion agrs qui publient des statisti-
ques financires par mtier.

Soyez trs vigilant sur cette notion de BFR car


Si vous louez un local,
les loyers concernent
si, au cours de lanne, lopportunit dun
lexploitation courante de contrat exceptionnel portait le chiffre daffai-
lentreprise, ils ne sont donc
pas porter dans le plan de res, dans lexemple que nous venons de voir,
nancement, mais dans les 600 000 , cest, structure dexploitation
charges du compte de
rsultat. En revanche, les deux gale, 600 000 18 % soit 108 000 quil
ou trois loyers verser en faudrait financer au lieu de 89 930 .
garantie font partie des
dpts et cautionnements , Si vous navez pas prvu le financement de
ce sont des immobilisations
nancires qui sont prendre cette augmentation de BFR suffisamment
en compte dans les besoins
lavance, lentreprise risque dtre confronte
durables du plan de
nancement initial. trs rapidement de graves problmes de tr-
sorerie. Cette situation paradoxale est souvent
ignore des crateurs dentreprise qui imaginent que toute augmen-
tation du carnet de commandes ne peut avoir que des effets positifs.

Vos ressources
Il est utile ici de rappeler qu un besoin long , doit correspondre
une ressource longue . Cette ressource doit tre disponible dans
Groupe Eyrolles

le temps, et son propritaire (linvestisseur, le banquier ou lentou-


rage) ne doit pas la rcuprer avant que vous puissiez la remplacer
par une autre ressource (comme le profit de votre exploitation).

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Vos apports en fonds propres Les fonds propres, appels


aussi capitaux propres ,
Les premires ressources durables sont les
reprsentent la masse dargent
fonds propres. Si vous crez une entreprise qui a t collecte par les
actionnaires ou associs, ou
individuelle, vos apports personnels consti- par lentrepreneur individuel
tueront les fonds propres. Si, en revanche, et apporte au capital de la
socit ou au compte de
vous choisissez le statut de socit, ce sont lentreprise individuelle.
les sommes que vous allez verser, avec
vos associs, au capital de celle-ci, quon
appellera fonds propres .

Dans le cas des socits, une partie des fonds peut tre p. 22
apporte en compte courant dassoci, cest ce quon
appelle les quasi-fonds propres .

Les fonds propres constituent aux yeux des tiers (banques, clients,
fournisseurs...) la garantie des cranciers . Plus les fonds propres
sont levs, plus votre entreprise inspirera confiance. Les ban-
quiers considrent galement que plus vous apportez de fonds pro-
pres, plus vous croyez en votre projet.
Les formes juridiques ayant
Des investisseurs participent la personnalit morale sont
votre capital les SA, les SAS, les SARL,
les EURL, les SCOP.
Il est intressant denvisager que des investis- Ces socits possdent comme
les personnes physiques un
seurs souscrivent au capital de votre socit.
nom et une adresse, des biens
Vous rechercherez alors, pour augmenter les et des dettes, des droits et
des devoirs. Les entreprises
fonds propres, des investisseurs privs (votre individuelles ne sont pas
entourage, des business angels...) qui souhai- des personnes morales.
Groupe Eyrolles

tent titre personnel sassocier votre pro-


jet. Dans le cas de cration dune socit (personne morale), il
existe des dispositions fiscales incitant les particuliers souscrire au

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capital dune entreprise nouvelle (article 199 terdecies OA du Code


gnral des impts, ainsi que la rduction dISF dans le cadre de
la loi TEPA voir sur : www.legifrance.gouv.fr).

Le capital-risque est, la diffrence de la participation


p. 100
dinvestisseurs privs, une prise de participation tempo-
raire et minoritaire dans le capital dune socit non cote
en bourse, par une socit spcialise dans cette activit. Vous
pouvez y avoir recours, mais il faut savoir que les capital-risqueurs
ne sintressent qu certains types de projet comportant :
un crateur ayant une forte personnalit de manager comptent
(ils prfrent une quipe complmentaire) ;
un produit ou un service avec un plus (le commerce de dtail
traditionnel et toutes les activits dites traditionnelles en sont
exclues) ;
une forte marge prvisible ;
un march trs porteur, accessible et solvable.

De ce fait, le capital-risque ne concerne quune infime partie des


crations dentreprises (en France, peine plus de 400 projets par
an).

Les primes ou subventions dquipement


Ces primes ou subventions verses par ltat, les conseils rgio-
naux ou autres collectivits territoriales ne peuvent pas tre
prises en compte normalement dans le plan de finance-
Groupe Eyrolles

p. 121 ment initial car il existe un dcalage important dans le


temps entre leur attribution et leur versement effectif.
Sauf si lon arrive obtenir dune banque un crdit-relais,

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ou synchroniser lencaissement de cette Il est important de garder en


prime avec le paiement dun fournisseur mmoire quun associ et
sa socit sont deux entits
dquipement. distinctes possdant chacune
des biens, voire des dettes.
Les comptes courants dassocis Ainsi un associ peut choisir
de prter de largent sa
Face des besoins de trsorerie momenta- socit. Sa crance sera
ns, les associs peuvent consentir la inscrite dans un compte
courant dassocis ouvert
socit des avances ou des prts. Le compte son nom dans les livres
courant, ouvert dans les livres de la socit comptables de lentreprise.

au nom dun des associs ou actionnaires,


sanalyse comme une crance de lassoci
sur la socit, remboursable et ventuelle-
Les comptes courants
ment rmunre (lassoci percevant un dassocis ne sappliquent pas
aux entreprises individuelles.
intrt). La socit a une dette vis--vis de
En effet, le fondateur et son
lassoci, celle-ci figure donc au passif du entreprise relvent du mme
patrimoine, les biens et les
bilan. dettes de lentreprise sont
galement les biens et les
En tant que simple associ, vous pouvez per- dettes de lentrepreneur.
dre votre apport en cas de liquidation de Il peut choisir de transfrer
de largent de son compte
lentreprise, mais en tant que titulaire de personnel au compte de
comptes courants dassocis, vous pouvez lentreprise, mais cela na pas
dincidence sur le patrimoine.
avoir une chance de rcuprer votre
crance. Les conditions de remboursement
sont souvent prcises dans les statuts ou dans une convention
passe entre la socit et lassoci. En labsence de toute disposi-
tion, le remboursement peut tre exig tout moment par lasso-
Groupe Eyrolles

ci. Dans le cas o le remboursement immdiat mettrait en pril


lexistence de la socit (car celle-ci devrait recourir des crdits
ruineux), elle peut obtenir en justice un dlai de paiement.

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Les comptes courants peuvent donc tre considrs comme des


fonds stables , voire des fonds propres quand ils sont bloqus.
On les appelle alors des quasi-fonds propres .

Les emprunts participatifs


Ces emprunts sont dits participatifs car une partie des intrts
pays par lemprunteur est base sur les performances de lentre-
prise. Ce sont des quasi-fonds propres qui sajoutent aux fonds pro-
pres pour le calcul de la capacit dendettement de lentreprise. Le
plus souvent, ils permettent ainsi au crateur de contracter un prt
cumulatif. Ils sont destins financer les besoins de renforcement
de la structure financire ainsi que les dpen-
Les prts participatifs ses annexes lies un programme dinvestis-
devraient tre relancs grce
la loi en faveur des PME sement.
du 2 aot 2005 qui prvoit
de les tendre aux entreprises Leur assimilation aux fonds propres tient aux
individuelles.
caractristiques de ces emprunts :
crances de dernier rang, ils ne sont pas
garantis sur les biens de lentreprise ;
Le banquier qui a octroy un leur rmunration peut comprendre une
emprunt participatif une
entreprise dtient sur celle-ci partie fixe et une autre lie aux rsultats de
une crance de dernier rang. lentreprise. Lemprunteur paiera ainsi son
Cela signie quen cas de
liquidation de lentreprise, banquier un intrt normal et un compl-
il sera rembours aprs tous
ment annuel proportionnel au rsultat de
les autres cranciers.
son entreprise.

Tombs en dsutude dans le monde bancaire, les emprunts parti-


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cipatifs ne sont plus proposs que par :


les socits de capital-risque dans certains cas ;

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les instituts rgionaux de participation ; Si les fonds propres et quasi-


les socits locales de participation ; fonds propres ne savrent
pas sufsants pour galer le
OSO qui propose diffrentes formules montant de la colonne des
besoins durables, il faudra
comme les contrats de dveloppement ou les complter par un crdit
le prt participatif damorage. bancaire adapt. Mais, de
toute faon, les apports
devront tre signicatifs par
Le financement moyen rapport au nancement
ou long terme sollicit pour pouvoir
convaincre les partenaires
Les banques proposent des crdits dinves- nanciers ventuels.
tissement sur une dure allant jusqu sept
ans pour les emprunts moyen terme, et jusqu quinze, voire
vingt ans pour les emprunts long terme.

Pour dterminer le montant de lemprunt pouvant ventuellement


tre ngoci avec un banquier, vous devez, ce stade, prendre en
compte certaines notions.
Les banques prtent gnralement hauteur de 70 % du mon-
tant hors taxes des biens quelles acceptent de financer (80 %
pour les crdits artisanaux). Elles ne retiennent pas certains
besoins (investissements immatriels sauf
le fonds de commerce, voire le BFR) dans Si vous souhaitez investir
leur assiette de financement. dans du matriel informatique,
qui est amortissable sur
La dure du financement est au plus iden- trois ans, vous ne pouvez pas
esprer un crdit sur sept ans.
tique la dure admise par ladministra-
tion fiscale pour amortir comptablement
les biens acquis (de prfrence lgrement plus courte). Les
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dures damortissement admises par le fisc sont :


trois ans pour un micro-ordinateur ;
quatre ou cinq ans pour un vhicule (selon le type) ;

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cinq ou prs de sept ans pour les machines ;


cinq dix ans pour le matriel de bureau et autre matriel et
outillage ;
dix ans pour le mobilier ;
dix vingt ans pour lagencement et linstallation des locaux ;
vingt cinquante ans pour les btiments.
Gnralement les banquiers ne dsirent pas prendre plus de ris-
ques que le crateur dans une nouvelle entreprise, en cons-
quence ils ont tendance limiter leur crdit au niveau des fonds
propres apports.
Vous pouvez vous renseigner Certaines structures de dveloppement co-
auprs de la chambre de
mtiers et de lartisanat ou nomique ou certaines collectivits locales (en
de la chambre de commerce
particulier les conseils rgionaux) ont mis en
et dindustrie, des boutiques
de gestion, des services place des systmes de prts ou davances rem-
conomiques des collectivits
territoriales, des comits
boursables dont les caractristiques sont plus
dexpansion, des agences souples que celles des prts bancaires.
de dveloppement et sur le site
de lAPCE : www.apce.com Les organismes qui les dlivrent nexigent pas
de garanties et/ou accordent des prts sans
intrt. Le montant de ces prts est assez modeste, de lordre de
7 500 30 000 .

Un cas particulier, le crdit-bail


Le financement en crdit-bail pose un problme de traitement.
En effet, les biens pris en crdit-bail nappartiennent pas
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lentreprise et entranent le paiement dune simple rede-


p. 113 vance, dun loyer. Ils sont donc, normalement, consid-
rer part. Ils ne peuvent tre intgrs dans les besoins du

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plan de financement initial et le contrat de Il peut tre plus judicieux de


crdit-bail ne peut tre port dans les res- nancer une machine neuve
par crdit-bail que dacheter
sources. Toutefois, limportant dans le mon- du matriel doccasion avec
tage financier est de rester logique. Par vos fonds propres.
La production peut nettement
consquent si on laisse les investissements sen ressentir en temps,
devant tre financs par crdit-bail dans les en quantit et en qualit.

besoins du plan, il faut en contrepartie por-


ter le montant du contrat de crdit-bail en ressources dans la partie
dettes.

Conservez lquilibre !
Comme vous lavez constat, lquilibre entre les besoins et les res-
sources est ncessaire. Vous devez respecter quelques grandes
rgles. Ainsi lentreprise aura une structure financire saine, et
bnficiera plus facilement de concours financiers extrieurs.

quilibre entre les fonds propres


et les fonds demprunt Si vos fonds propres sont
largement infrieurs aux
Les fonds propres (capital + comptes cou- capitaux que vous souhaitez
rants dassocis + prime ou subvention) doi- emprunter, seuls certains
organismes comme lADIE
vent, dans la mesure du possible, reprsenter ou le rseau France Initiative
au moins la moiti des capitaux permanents (dont nous parlons plus loin)
sont susceptibles dapporter
(fonds propres et capitaux emprunts). une aide votre projet.

Ainsi, lorsque vous divisez les fonds propres


par les emprunts terme, vous devez obtenir un ratio gal ou sup-
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rieur 1, car ces deux types de capitaux, bien quengags dans un


mme projet, sont de nature fondamentalement diffrente :
pour les fonds propres, il sagit de capitaux risques ;

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pour les fonds demprunt, de capitaux externes obtenus auprs


de bailleurs de fonds recherchant la scurit, et il est important
de rassurer lorganisme auprs duquel vous sollicitez un prt.

Couvrir le besoin en fonds de roulement


La couverture du besoin en fonds en roulement (BFR), qui est un
besoin permanent, doit tre dabord assure par le fonds de roule-
ment (FDR).
Schmatiquement, le fonds
de roulement est largent Le fonds de roulement est la partie des res-
qui permet de faire tourner sources financires durables (capitaux pro-
lentreprise. Ne sont pas
compris dans ce calcul pres + subvention ou prime + emprunts
les capitaux utiliss pour
moyen ou long terme) qui ne sert pas finan-
acqurir les machines,
le matriel, etc. cer les immobilisations. En cration dentre-
prise, ces dernires sont : les btiments, les
machines, le matriel, le mobilier, le fonds de commerce, etc. Ce
fonds de roulement reste disponible pour financer les besoins lis
lexploitation.
TRSORERIE = FDR BFR

Si le FDR est suprieur au BFR, la trsorerie de lentreprise sera


positive (disponibilits). Si le FDR est infrieur au BFR, la trsorerie
sera ngative (dcouvert).

Dans ce dernier cas, vous devrez trouver le moyen de rsou-


dre cette difficult par du crdit bancaire court terme, qui
ne devra pas dpasser, en principe, un mois de chiffre
p. 66
Groupe Eyrolles

daffaires. Vous devrez ensuite vous assurer de la stabilit


de cette couverture dans le temps, en fonction des fluc-
tuations du BFR. En effet, lorsque le volume dactivit augmente,

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gnralement les besoins pour financer le cycle dexploitation


(BFR) se dveloppent aussi. Il faut donc sassurer que cette aug-
mentation est bien couverte par un accroissement de ressources
correspondantes.

Vers lquilibre
Dune faon gnrale, tous les besoins de financement doivent tre
couverts par des ressources de mme dure. Mais comment tendre
vers lquilibre ?

Vous devrez pour cela augmenter le fonds de roulement (FDR) par


un accroissement des ressources ou une diminution des besoins
durables, ou bien diminuer le besoin en fonds de roulement (BFR).

Les entreprises cres dans le secteur des services marchands


nengagent pas, en gnral, dimportants investissements, ni de
stocks de produits mais les besoins de dmarrage sont importants
comme le montre le cas ci-dessous.Trs souvent, il y a une impasse
de financement, le besoin en fonds de roulement tant difficile-
ment finanable par les banques.

Exemple de plan de financement initial dune affaire industrielle


Besoins durables Ressources durables

Investissements (hors taxes) Apports associs 100 000


Terrain Subventions 22 000
Btiment
quipements 150 000 Emprunt moyen ou 103 000
Autre long terme (70 % des
Groupe Eyrolles

Besoin en fonds 75 000 immobilisations)


de roulement

Total 225 000 Total 225 000

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Exemple pour une affaire de prestations de services


Besoins durables Ressources durables

Investissements (hors taxes) 22 000 Apports associs 45 000

Besoin en fonds 83 000 Emprunt moyen ou 16 000


de roulement long terme (70 % des
immobilisations)

? ?

Total 105 000 Total 105 000

Le financement court terme est une trs mauvaise solution car on


ne finance pas des besoins long terme par des capitaux court
terme, lentreprise deviendrait totalement dpendante du bon vou-
loir de la banque.

De plus, les capitaux emprunts court terme


La solution trs risque qui est sont chers et alatoires, do des consquen-
souvent utilise est le crdit
court terme qui nance ces sur la rentabilit et un risque important
les 44 000 manquants.
que ces crdits ne vous soient pas accords.
La meilleure solution
consistera rduire le BFR Enfin, il arrive frquemment en cration
(bien sr, par des dcisions
de gestion ralisables !) an
dentreprise que le BFR se rvle, dans la pra-
que les besoins diminuent tique, plus important que prvu.
et soient couverts par des
ressources longues. La solution dutiliser le crdit court terme
est envisageable uniquement dans le cas o la
rentabilit sera suffisante pour rtablir lquilibre rapidement.
Cest cependant une situation qui reste dangereuse pendant cette
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priode.

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Une solution envisageable : rduire le BFR


Besoins durables Ressources durables

Investissements (hors taxes) 22 000 Apports associs 45 000

Besoin en fonds 39 000 Emprunt moyen ou 16 000


de roulement long terme (70 % des
immobilisations)

Total 61 000 Total 61 000

tout problme ce stade de rexion, vous


sa solution devez remettre en question
certains points de votre projet
Le montage du plan de financement initial a et vous poser certaines
questions.
pour but de recenser largent ncessaire
pour lancer lentreprise. Dans la mesure o
lapport personnel nest pas suffisant pour
financer la totalit des besoins, il va falloir Pour accumuler plus de fonds
propres, la solution est peut-
retravailler ce plan. tre dpargner un peu plus
longtemps et de diffrer la
Comme nous lavons vu, vous avez plusieurs date du dmarrage de
possibilits pour obtenir lquilibre de votre lactivit ? Ou peut-tre
pourriez-vous vendre un bien
plan de financement initial. et apporter sa valeur au
capital de lentreprise ?
Vous pouvez augmenter le fonds de roule-
ment (FDR) par :
un accroissement des ressources. Cela se concrtise par :
une augmentation des fonds propres ;
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une augmentation de lendettement long ou moyen terme ;

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ou une amlioration de la rentabilit de lentreprise ce


qui augmente sa capacit dautofinancement (quand
p. 42
lentreprise fonctionne dj).
une diminution des besoins qui se concr-
tise essentiellement par :
Est-il bien ncessaire dacheter
tel vhicule plutt que une meilleure politique dinvestissement ;
tel autre au tarif plus
avantageux ? un recours la sous-traitance (qui permet
Avez-vous des raisons de ne pas acqurir certains matriels de
objectives de choisir ce
production) ;
superbe local ? Sil est vrai
que pour certaines activits ou, le cas chant, un recours au crdit-
lemplacement est primordial,
pour dautres, cela na aucune bail, ou la location longue dure pour
inuence sur le chiffre daffaires. un vhicule.

Vous pouvez galement choisir de diminuer


le besoin en fonds de roulement (BFR) par :
Diminuer les dlais de une rduction des stocks permanents (rota-
paiement consentis aux clients
peut tout simplement se tion plus rapide des stocks) ;
concrtiser par linstauration
davances ou dacomptes une diminution des dlais de paiement
payer lors de la commande. consentis aux clients ;
un allongement des dlais de paiement
obtenus des fournisseurs.
Pour en mesurer linuence, Selon la nature des besoins financer, diff-
calculez votre BFR avec
diffrentes solutions de rents financements sont envisageables, venant
paiement : 30 % la
de diverses origines. Nous vous proposons ici,
commande, le solde 60 jours,
ou 50 % la commande, un tableau rcapitulatif.
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le solde 30 jours, etc.

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La solution adapte votre problme de financement

Nature
Origine
des besoins Financements
des financements
financer

Frais dtablissement Capitaux propres Actionnaires ou associs


(capital + comptes
courants dassocis)

Terrains, btiment Prts long terme (60 Banques commerciales


70 %) ou Crdit-bail (100 %) ou Ets Crdit-bail
immobilier SDR

Droit au bail Prts moyen terme Banques commerciales


Fonds de commerce (50 70 %, droits de
mutation inclus)

Matriel fixe Soit 70 % prt moyen Banques commerciales


ou roulant terme et 30 % capitaux + Actionnaires ou
propres, soit 100 % crdit- Ets Crdit-bail mobilier
bail

Agencements Prt moyen terme 70 % Banques commerciales


Capitaux propres 30 % + Actionnaires

Investissements Capitaux propres Actionnaires ou associs


commerciaux

Recherche et 50 % de capitaux propres, Actionnaires, OSO


dveloppement 50 % daide linnovation

Stocks Capitaux propres. Actionnaires et fournisseurs


Pour le stock-outil, crdit (dlais de rglement)
fournisseurs

Crdits accords Escompte de papier Banques commerciales,


aux clients commercial ou cessions de socits daffacturage
crances professionnelles
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(loi Dailly)
Affacturage

Pertes de dmarrage Capitaux propres Actionnaires ou associs

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Nature
Origine
des besoins Financements
des financements
financer

Partie de certains Primes et subventions tat, organismes publics,


investissements ou conseils rgionaux
du projet

Dividende Rentabilit (CAF) Lentreprise

Remboursement Rentabilit (CAF) Lentreprise


demprunts terme

Rduire vos besoins


Vous pouvez supprimer des investissements en recourant la
sous-traitance, ainsi vous rduirez vos charges fixes.
Vous pouvez approfondir votre rflexion sur le fonctionnement
de lentreprise de manire vous approvisionner plus frquem-
ment et donc avoir moins de stock en
Au dmarrage, est-il sage permanence.
dacheter un photocopieur
quand on peut payer ses Vous pouvez essayer de rduire les dlais
photocopies lunit, au
de paiement consentir aux clients, mais
moins dans un premier
temps ? cela nest pas facile. Le risque paradoxal
est de dmarrer lentreprise avec un BFR
rduit (sur le papier !), sans avoir en con-
trepartie la trsorerie ncessaire. Dans cha-
Si vous ne pouvez pas rduire
les dlais de paiement de vos que secteur dactivit, la tradition impose
clients, veillez au minimum des dlais de paiement quil est difficile de
les relancer pour prvenir
les ventuels retards. modifier.
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Vous pouvez tenter dobtenir un paiement


plus tardif des fournisseurs, mais le rapport de force nest peut-
tre pas en votre faveur !

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Augmenter vos ressources


Ngociez un prt personnel dont le montant servira complter
le capital de lentreprise.
Prsentez votre projet un organisme attribuant des bourses,
des prix la cration dentreprise.
Recherchez des associs par le biais dune Attention : 15 % des checs
chambre de commerce ou de mtiers, en cration dentreprises
sont dus des problmes
dun bulletin daffaires ou dun interm- entre associs !
diaire spcialis dans cette activit.
Faites jouer vos relations personnelles : pour intresser au projet
largent des parents ou amis (love money).
Faites entrer un investisseur dans le capital de lentreprise :
socit de capital-risque, business angels, cigale.
Associez un futur partenaire votre entreprise : un fournisseur,
pour sassurer un dbouch, est parfois intress par ce genre de
proposition (un futur client, comme un grand groupe, peut
ltre galement si vous devez tre un de ses sous-traitants, mais
ce cas est plus rare).
Demandez aux habitants de votre village Lappel priv lpargne
impose que le nombre
ou de votre quartier quils souscrivent
des souscripteurs reste
directement au capital de la socit. infrieur 100.

Ayez recours si possible aux organismes


faisant des prts dhonneur (sans garantie et souvent sans
intrt).
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Tentez dobtenir une prime ou une subvention publi- p. 121

que, la banque peut alors vous accorder un crdit relais.

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Diversifiez les sources de crdits ou les prteurs. Par exemple, le


crdit-bail chez le fournisseur du matriel ou du vhicule, le cr-
dit bancaire pour le reste... Si vous avez plusieurs investisse-
ments financer, vous aurez intrt adresser vos demandes
de crdit plusieurs banques. En diminuant ainsi le montant de
chacun des crdits demands, vous augmenterez les chances de
rester dans les dlgations de pouvoir de vos interlocuteurs. En
demandant 200 000 un seul banquier, vous prenez le risque
de ne pas entrer dans sa dlgation de pouvoir et votre dossier
sera transmis sa hirarchie. En demandant deux fois 100 000
auprs de deux banques, vous gagnerez peut-tre du temps.

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quilibrez votre plan de financement initial

Pour augmen-
Pour diminuer Besoins Ressources
ter les ressour-
les besoins durables durables
ces

Frais Capital (apport pargne


dtablissement personnel) personnelle
Endettement
personnel
Sous-traitance Bourse / Concours
Location simple Investissement HT Comptes Recherche
courants dassocis
Gestion plus associs Recherche
dynamique dinvestisseurs
des stocks Ouverture au
Rduction des capital-risque
dlais de paiement et love money
Instauration BFR Appel direct
dacomptes lpargne de
la commande proximit
Ngociation la
hausse des dlais Prime / subvention Crdit-relais
fournisseurs
Emprunt moyen Prt dhonneur :
ou long terme collectivit,
association, etc.

Diversifier ses
sources de
financement
Panachage de
crdit classique
et crdit-bail
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Ces premires informations


vous amnent rflchir
sur votre projet
Quels sont les besoins ncessaires la mise en place de votre
projet ?
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Quelles sont les ressources dont vous disposez ?


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----------------------------------------------------------------

Obtenez-vous un quilibre entre les besoins et les ressources ?


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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Devrez-vous faire appel des ressources extrieures ?


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Groupe Eyrolles

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Et les trois
prochaines annes ?

ALORS QUE LE PLAN DE FINANCEMENT INITIAL vous


permet dvaluer prcisment vos besoins financiers ainsi que vos
ressources au jour de la cration dentreprise, le plan de finance-
ment trois ans va vous indiquer leur volution : une structure
financire qui se consolide au fil des annes est un gage de russite.

Il vous faudra galement vous intresser dautres paramtres que


le plan de trsorerie, le compte de rsultat ou encore le seuil de
rentabilit mettront en vidence.

Le plan de financement trois ans


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Le plan de financement tabli pour les trois premires annes


prsente les lments de la structure financire de lentreprise
la fin de chaque exercice (anne). Les crateurs dentreprises ont

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Et les trois prochaines annes ?
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tendance tre fondamentalement optimistes. Noubliez pas et ne


sous-estimez pas limportance de certains facteurs qui peuvent
avoir une influence redoutable sur la vie de
La vie dune entreprise est votre entreprise.
dpendante dimprvus
extrieurs comme une grve Soyez prudent et veillez ne pas surestimer la
des postes (vous ne recevez
rapidit de concrtisation de votre projet et
plus le rglement de vos
factures), le dpt de bilan le rythme de monte en puissance de votre
dun client (il annule une
commande importante), le
outil de production.
changement dun fournisseur
qui ne vous convient plus. Prenez en compte les ventuelles pertes de
Vous ne pouvez pas matriser dmarrage.
ces alas mais vous pouvez
tenter danticiper. Enfin, si vous tes en gnral press de faire
aboutir votre projet, il nen va pas toujours de
mme de vos interlocuteurs : ladministration, les banques, vos
clients, vos fournisseurs. Un plan de financement trois ans sav-
rera donc un support plus adapt pour ngocier avec les tiers que
vous solliciterez.

Le vtre
Le plan de financement trois ans est un tableau qui reprend pour
chacun des trois premiers exercices tous les besoins durables nou-
veaux et toutes les ressources durables nouvelles qui sont apparus
au cours de chaque exercice. Pour les gros projets, on peut pren-
dre en considration cinq annes, voire plus.

Il permet ainsi de sassurer dans le temps que la structure finan-


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cire de lentreprise restera adapte : cest--dire que les besoins


permanents seront couverts par des ressources financires de
mme nature (permanentes).

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Ce plan de financement dcrit la manire Lexercice est une priode de


dont, au cours dune priode (en principe rfrence pour larrt des
comptes dune entreprise.
lexercice comptable), les ressources dura- Larticle 8 du Code de
bles dont a dispos lentreprise ont permis commerce impose quils soient
arrts tous les ans : la dure
de faire face ses besoins durables. normale dun exercice est
donc de douze mois. Dans la
La prsentation en liste est plus adapte plupart des cas, lexercice
pour la ralisation du plan de financement concide avec lanne civile
(de janvier dcembre) ce
trois ans que la prsentation en compte qui simplie la gestion de
lentreprise, mais certains
(utilise pour le plan de financement initial)
choisissent doctobre
mais les deux formes peuvent tre indiff- septembre par exemple.
remment employes.

Pour commencer remplir ce tableau, on doit tout dabord, pour


le premier exercice, reprendre les lments que lon a dtermins
pour tablir le plan de financement initial, puisque tous ces l-
ments, par nature durables , sont apparus au moment de la cra-
tion, donc au dbut du premier exercice.

Ensuite, tant pour la premire anne que pour les autres, il suffira
dajouter uniquement les lments rellement nouveaux par rap-
port ceux existant au moment de la cration de lentreprise.

Ainsi, vous prendrez en compte les nouveaux besoins durables et


les nouvelles ressources gnres par lactivit.
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Plan de financement trois ans (fins dexercices)


(prsentation en liste)
Anne Anne Anne
1 2 3

BESOINS DURABLES
Frais dtablissement
Investissements (HT)
corporels
terrains
btiments
installation et amnagements
matriel et outillage
incorporels (droit au bail, brevet, licence)
financiers : dpts et cautionnement verss en
garantie
Besoin en fonds de roulement (BFR) (anne 1)
Augmentation du BFR (annes 2 et 3)
Distribution de dividendes (annes 2 et 3 sil y a lieu)
Remboursement demprunts
long terme
moyen terme

Total des besoins

RESSOURCES DURABLES
Apports en fonds propres
capital
comptes courants associs
Capacit dautofinancement de lexercice
bnfice net (aprs impts)
dotation aux amortissements
Primes / Subventions dquipement (sauf primes
de fonctionnement)
Emprunts
long terme
moyen terme
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Total des ressources

Total des besoins total des ressources


Solde cumul

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Ce tableau exprime les variations du patrimoine de lentreprise.

Vos besoins
Les frais dtablissement
En gnral, il ny a pas de nouveaux frais prvus au cours de la
premire anne, ni pour les deux annes suivantes : de ce fait, le
montant retenir pour lanne 1 est le mme que dans le plan de
financement initial. Pour les annes 2 et 3, il ny a normalement
rien indiquer.

Les investissements
En principe, au cours de la premire anne, il ny a pas eu de nou-
veaux investissements. Par consquent, il faut reporter le montant
indiqu dans le plan de financement initial. En revanche, si en
anne 2 ou 3 dautres quipements sont achets, indiquez le mon-
tant de ces nouvelles immobilisations pour lanne en question. Il
faut les comptabiliser hors taxes (HT).

Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Le montant indiquer pour lanne 1 est celui du plan de finance-
ment initial.

Pour les annes suivantes, compte tenu de laugmentation du


chiffre daffaires prvu, calculez pour chaque exercice le nouveau
BFR, dterminez en consquence son augmentation par rapport au
prcdent et portez cette augmentation en nouveau besoin. En
Groupe Eyrolles

principe, sil ny a pas de changement dans les conditions conomi-


ques dactivit, le BFR augmente dans les mmes proportions que
le chiffre daffaires.

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Actionnaire ou associ ? La distribution de dividendes


Les actionnaires possdent
Ce besoin sadresse aux entreprises cres en
des actions dans le capital
des SA ou des SAS mais aussi socits (et non aux entreprises individuel-
des SCOP de type SA, tandis
que les associs possdent des
les), qui ont dgag des bnfices et dont les
parts sociales dans le capital associs ou actionnaires souhaitent toucher
des SARL, des SNC, et
des SCOP de type SARL. une partie. Cest cette partie quon appelle
dividende . Cette ligne du plan de finance-
ment ne concerne pas lanne 1.

Le remboursement des emprunts terme


Les chances des crdits moyen ou long terme sont payes au
cours de chaque exercice. Seul le total annuel des rembourse-
ments en capital (sans les intrts) intervenus au cours de
lexercice est porter sur cette ligne du plan de finance-
p. 51
ment. Les intrts des emprunts sont comptabiliss en
charges financires dans le compte de rsultat.

Vos ressources
Hormis les fonds propres et quasi-fonds propres apports au
dmarrage et reprendre au titre de lanne 1, vous ne devrez ins-
crire pour les annes 2 et 3 que les nouveaux apports, si cela est
programm. Par exemple, vous pouvez prvoir une augmentation
de capital en numraire.

La capacit dautofinancement (CAF)


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Cest une ressource financire nouvelle gnre par lentreprise


elle-mme. Elle reprsente le solde des flux financiers rels dga-
gs par lactivit au cours de lexercice.

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La CAF prvisionnelle dun exercice, pour Lorsque vous investissez dans


une cration dentreprise, est gale au rsul- du matriel, celui-ci est amorti
sur un temps donn qui peut
tat net comptable de lexercice (bnfice aller de 3 30 ans.
aprs impts ou perte) auquel on ajoute la Concrtement, une fraction
du montant dachat HT de
dotation aux amortissements comptables ce matriel est inscrite en
des immobilisations de lexercice. charge lanne de
linvestissement.
Les amortissements permettent denregistrer Cette fraction entre dans
le compte dotation aux
comptablement la perte de valeur de vos amortissements (car elle
investissements (ordinateurs, vhicule...). est dote aux
amortissements). Lanne
Ainsi, la dotation aux amortissements cons- suivante, une autre fraction
va tre nouveau inscrite en
tate chaque anne lusure, la dprciation ou
charge, et ainsi de suite
lobsolescence (retard technologique par jusqu ce que le bien soit
totalement amorti. Ainsi,
rapport aux nouveaux quipements plus per- la somme des dotations aux
formants) des biens de lentreprise. amortissements est gale
la valeur dachat hors taxes
Les amortissements ne correspondent pas du bien et vous avez, au l
des ans, reconstitu le capital
des sorties dargent mais sont pourtant, en pour remplacer le bien amorti.
tant que charges, dduits chaque anne du
bnfice de lentreprise. Ainsi, si vous vou-
lez connatre la richesse financire rellement gnre par lacti-
vit de lentreprise, cest--dire, la rentabilit, vous ajoutez la
dotation aux amortissements au bnfice de lexercice.
Vous devez donc au pralable dterminer une politique
damortissement en fonction de la nature des investisse-
ments, des possibilits permises par ladministration fis- p. 23

cale (la dure damortissement nest pas la mme pour tous


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les investissements) et de la rentabilit prvisionnelle.

Ainsi calcule, vous ajoutez, chaque fin dexercice, la CAF prvi-


sionnelle de lexercice dans vos ressources.

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Une des ressources peut tre


Toutefois, pour les projets lourds, qui ncessi-
laugmentation du capital tent de coteux investissements, il est fort pos-
en numraire (en espces).
Prenons le cas dune petite sible que lactivit ne gnre pas de rentabilit
entreprise en difcult pendant les toutes premires annes. Dans ce
(difcults quelle considre
comme passagres) qui ne cas, les pertes extriorises (pertes de dmar-
souhaite pas licencier ou qui a rage) peuvent tre plus importantes que la
besoin dinvestir pour produire
plus rapidement. Les associs dotation aux amortissements et la CAF peut
peuvent choisir dapporter savrer ngative. Il faut alors porter cette CAF
des fonds qui permettront
lentreprise daugmenter son ngative dans les besoins en crant une rubri-
capital et de tenir le temps
que perte de dmarrage . Il sagit l dune
des difcults.
disparition de ressources durables quil faudra
combler par dautres ressources.

Les primes ou subventions dquipement


Vous devez inscrire, pour chaque exercice, la part des primes ou
subventions dquipement qui sera perue au cours de la mme
priode.
Certaines rgions attribuent
une subvention certains En revanche, les subventions de fonction-
types de cration dentreprise. nement qui sont des contreparties des
Renseignez-vous auprs de
votre conseil rgional pour contraintes particulires dexploitation sont
savoir si de tels dispositifs imputer dans les produits du compte de
en faveur de la cration sont
mis en uvre. rsultat. Les subventions des collectivits ter-
ritoriales pour la cration dentreprise sont
considres par ladministration fiscale comme des primes de fonc-
tionnement. Elles seront donc assujetties limposition sur les
Groupe Eyrolles

bnfices au titre de lexercice o elles seront perues. En gnral,


elles font lobjet dun rglement en deux ou plusieurs fois.

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Les emprunts moyen Les primes et les subventions


ou long terme dquipement font partie
des fonds propres et sont
Pour la premire anne, vous devez repren- donc prises en compte dans
le calcul de la capacit
dre le crdit prvu dans le plan de finance-
dendettement. Leur obtention
ment initial. Pour les annes 2 et 3, indiquez peut ainsi permettre au
crateur demprunte
les nouveaux crdits qui seront mis en place davantage.
au cours de ces exercices.

Le cas particulier des entreprises individuelles


Si vous crez une entreprise individuelle, vous ne percevrez pas de
salaires. Votre seule rmunration est le bnfice qui apparatra en
comptabilit la fin de lexercice. Mais en cours danne, vous
serez bien oblig de prlever priodiquement de largent pour
vivre (fixez-vous une ligne de conduite raisonnable pour que vos
prlvements restent infrieurs globalement au bnfice que
lentreprise va raliser).

Il ny a donc pas, dans le compte de rsultat prvisionnel


de lentreprise individuelle, de charges de personnel ins- p. 51

crites au titre de la rmunration de lexploitant, seules ses


cotisations sociales apparaissent en charges dexploitation.

De ce fait, le bnfice ressortant au compte de rsultat est gonfl, et


ne reflte pas la richesse susceptible de rester dans lentreprise,
constituant avec les amortissements la capacit dautofinancement.

Vous devez donc, pour corriger cela, prendre en considration


Groupe Eyrolles

dans les besoins le montant prvisionnel des prlvements person-


nels que vous comptez faire.

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Plan de financement trois ans dune entreprise individuelle


Anne 1 Anne 2 Anne 3

BESOINS DURABLES
Frais detablissement
Investissements (ht)
Besoin en fonds de roulement (BFR) (anne 1)
Augmentation du BFR (annes 2 et 3)
Remboursement demprunts
Prlvement personnel

Total des besoins

RESSOURCES DURABLES
Apports en fonds propres
Capacit dautofinancement de lexercice
bnfice net
dotation aux amortissements
Primes / Subventions dquipement
Emprunts moyen ou long terme

Total des ressources

Total des besoins total des ressources

Solde cumul

Quelques indicateurs bien utiles


Aprs avoir report les besoins et les ressour-
Plus votre montage nancier
sera proche de la pratique
ces durables affrents chaque exercice, vous
bancaire, plus vous aurez des aurez vous assurer que votre plan de finan-
chances dobtenir un accord
de nancement. cement trois ans correspond aux attentes de
vos interlocuteurs (ceux qui sont susceptibles
de vous prter de largent). Vous utiliserez pour cela des ratios
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financiers.
Les emprunts bancaires sont, en principe, limits 70 % du mon-
tant hors taxes des investissements, en sachant que les banques

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cartent souvent les investissements incorporels (sauf le droit au


bail ou le fonds de commerce) et le besoin en fonds de roulement.
Ce qui nest pas financ par la banque devra ltre par les
fonds propres. La dure des crdits bancaires est, au
plus, identique la dure admise par ladministration p. 22

fiscale pour amortir comptablement les biens financs.


La possibilit dendettement terme (moyen ou long)
dpend du niveau des fonds propres. Les emprunts moyen ou
long terme ne doivent pas en principe dpasser le montant des
fonds propres : si vous divisez les fonds propres par lendette-
ment terme, vous devez obtenir un chif-
fre suprieur ou gal 1. Sendetter signie videmment
quil faut rembourser. Or, votre
La capacit dautofinancement (bnfice + optimisme peut vous laisser
dotation aux amortissements) dgage par penser que cela se fera
rapidement. Cependant, vous
lentreprise doit tre suffisante pour rem- ntes pas labri dventuelles
bourser les dettes moyen ou long terme. difcults. Il ne faut donc ni
emprunter trop ni vouloir
Pour cela, lendettement terme doit res- rembourser trop rapidement.
ter limit lquivalent de trois annes de
capacit dautofinancement prvisionnelle
(lendettement terme 3 CAF).
Le dividende est la
Les remboursements annuels demprunt rmunration verse
terme ne doivent pas tre suprieurs lactionnaire au titre dun
exercice et prleve sur les
50 % de la capacit dautofinancement rsultats de lentreprise.
prvisionnelle, car la richesse scrte
par lentreprise (CAF) doit servir aussi amliorer sa structure
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financire, voire rmunrer les actionnaires (dividendes).


En fonction de la qualit du projet, des garanties ventuellement
proposes et de la ngociation mene avec le banquier, il sera

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possible ou non de transgresser ces rgles bancaires habituelle-


ment retenues dans le financement dun projet.

Le succs dune recherche de financement repose avant tout sur la


confiance que vous inspirerez vos interlocuteurs en :
sachant convaincre que votre projet tient la route ;
dmontrant par la qualit de celui-ci que vous avez valu cor-
rectement les opportunits et les risques ;
vous impliquant financirement de faon significative.

Des outils supplmentaires


Quelques notions indispensables
Les charges dexploitation
Elles se rpartissent entre les charges fixes et les charges variables.
Les premires sont incompressibles et existeront quel que soit
votre chiffre daffaires. Les secondes varieront
Les charges xes sont aussi en fonction du nombre de produits ou servi-
appeles charges structurelles .
ces vendus.
Ce sont toutes les dpenses que
lentreprise doit payer
rgulirement, quelle vende
Les charges fixes sont :
ou non. Les charges variables celles des locaux (loyer, lectricit, gaz,
sont aussi appeles charges
oprationnelles et sont en eau, entretien...) ;
revanche intimement lies
la ralisation du chiffre daffaires. les frais de personnel ;
lassurance ;
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les fournitures de bureau, le tlphone ;


les frais de publicit et de communication.

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Les charges variables sont :


lapprovisionnement en matires premires (ou produits finis si
cest un commerce) ;
tout autre frais li uniquement au nombre de ventes (emballage,
livraison, commissionnement...) ;
la sous-traitance dans le cas par exemple de chantiers ou de mis-
sions de conseil.

Le chiffre daffaires prvisionnel (CAP)


Le chiffre daffaires prvisionnel dun commerce sera :
CAP = nombre de produits vendus par jour prix moyen des pro-
duits nombre de jours douverture.

Celui dun prestataire de services sera : Lvaluation de votre chiffre


daffaires prvisionnel va
CAP = nombre de journes travailles prix voluer au fur et mesure
moyen de la journe. de votre tude. En effet le seuil
de rentabilit vous permettra
Celui dun artisan : nombre de produits dapprcier si votre prvision
est raliste. Votre plan de
fabriqus et vendus par jour prix moyen nancement initial, votre plan
dun produit par jour nombre de jours tra- de nancement trois ans
et votre plan de trsorerie
vaills. rectieront encore votre
estimation.
Pour calculer votre chiffre daffaires prvi-
Rien nest g et plus vous
sionnel, il est donc ncessaire de faire une mettrez en relation ces
diffrents outils, plus vous
estimation du prix moyen de vente dun pro- btirez une structure solide
duit ou dune prestation de services. pour votre entreprise.

Il faut pour cela connatre :


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son prix de revient ;


le prix que propose la concurrence (si elle existe) ;

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le prix psychologique (prix auquel les clients potentiels sont


prts acheter) ;
la marge que lon souhaite faire sur ce produit.

Le seuil de rentabilit ou le point mort


Ce seuil reprsente le niveau dactivit (chiffre daffaires ou nom-
bre de produits vendus) qui permet, grce la marge ralise (dif-
frence entre le niveau de ventes et les charges variables dcoulant
implicitement de ce chiffre daffaires), davoir les moyens de payer
toutes les autres charges restantes, cest--dire
Prenons le cas de lentreprise Z les charges fixes de lexercice.
dont le chiffre daffaires
prvisionnel de la premire Nous vous proposons dillustrer le calcul sui-
anne est de 500 000 .
vant du seuil de rentabilit par lexemple que
Les charges xes sur une
anne sont values
vous trouverez en marge.
100 000 . Rpartissez lensemble des charges de
Les charges variables sur lexercice en deux catgories, les charges
une anne sont values
200 000 . fixes (loyer du local, salaires, charges socia-
Marge sur cots variables : les, assurance...) et les charges variables qui
500 000 - 200 000
= 300 000 .
dcoulent directement du niveau des ven-
Taux de marge = 300 000 tes (approvisionnement, frais de livraison,
100 / 500 000 = 60 %. commissions vendeurs...).
Calculez la marge sur cots variables qui est
gale au montant prvisionnel des ventes diminu des charges
variables entranes automatiquement par ces ventes.
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Traduisez-le en pourcentage du chiffre daffaires (CA) afin


dobtenir le taux de marge :
MARGE SUR COTS VARIABLES 100
TAUX DE MARGE =
CA

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Divisez le montant des charges fixes par ce taux, vous obtenez le


seuil de rentabilit : autrement dit, le montant de chiffre daffai-
res qui permettra de payer toutes les charges fixes.
Vous pouvez observer que lorsque vous augmentez les charges
fixes, le seuil de rentabilit augmente ; lorsque vous augmentez les
charges variables, le taux de marge diminue,
et le seuil de rentabilit slve galement. Seuil de rentabilit
= 100 000 / 60 %
Ds que les ventes dpasseront le point mort, = 166 666 .
lentreprise commencera dgager des bn- Si le prix moyen dun produit
ou dun service est de 100 ,
fices.
vous devez en vendre 1667,
au-del de ce seuil vous
Votre calcul peut vous permettre de rfl- commencerez tirer un
chir aux questions suivantes : bnce de votre entreprise.

est-ce que vos charges fixes ne sont pas Cela peut aussi vous
permettre de dire que su
trop importantes ? 220 jours de fonctionnement,
il faut vendre sept ou
est-ce que vos charges variables ne sont huit produits par jour.
pas trop leves ?
est-ce que le tarif moyen de votre produit ou service nest pas
trop faible ?
est-ce que vous devez fonctionner cinq ou sept jours par semaine ?
douze mois dans lanne ?

Le compte de rsultat prvisionnel sur trois ans


Le compte de rsultat retrace lactivit de lentreprise durant un
exercice ou plus. Au dmarrage de lactivit, il ne comportera que
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des prvisions pour lanne venir.

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Compte de rsultat prvisionnel (socit)


Charges

1re anne 2e anne 3e anne


Charges dexploitation
Achats
Variation stocks de marchandises
Achats matriel et quipements
Gaz / lectricit
Carburant
Fournitures administratives
Crdit-bail mobilier
Locations immobilires
Locations outillage
Entreti. mat. et outil. / Mat. transport
Primes dassurances
Documentation
Honoraires
Publicit
Voyage et dplacement / Rceptions
Affranchissement
Tlphone
Frais divers
Taxe dapprentissage
Taxes diverses
Salaires Appointements
Cotisations urssaf / retraite / Ple emploi / ....
Dotation aux amortissements
et aux provisions
Charges financires
Intrt des emprunts / dcouverts / ...

Total I

Charges exceptionnelles

Total II

Impt sur les bnfices

Total III
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Total Charges (I + II + III)

Solde crditeur : Bnfice

Total gnral

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Compte de rsultat prvisionnel (suite)


Produits

1re anne 2e anne 3e anne


Produits dexploitation
Ventes

Commissions

Subventions dexploitation

Autres produits

Produits financiers

Total I

Produits exceptionnels

Total II
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Total Produits (I + II)

Solde dbiteur : Dficit

Total gnral

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Pour calculer les intrts


Son principe est denregistrer toutes les char-
des emprunts et obtenir ges (dpenses) que lentreprise va supporter
les tableaux damortissement :
rubrique Bote outils pendant une anne, et tous les produits
sur www.apce.com (recettes) quelle va raliser. Vous dtermine-
rez ainsi si votre entreprise va faire un bn-
fice ou une perte (appel rsultat dans tous les cas).

Vous allez numrer lensemble des charges, dans la partie gauche


de votre tableau et lister vos produits, dans la partie droite.

La diffrence entre les charges et les produits donne le rsultat,


ngatif ou positif, appel dficit ou bnfice.

Tous les montants sont porter hors taxes (sauf en cas de non-assu-
jettissement la TVA).

Le plan de trsorerie
Le plan de trsorerie est un tableau qui prsente tous les dcaisse-
ments (sortie dargent) et tous les encaissements (rentre dargent)
prvus au cours de la premire anne, venti-
Des fournisseurs vous ls mois par mois, dans douze colonnes.
proposeront peut-tre
des rabais importants sur
Vous devez porter chaque entre et sortie de
des commandes en grande
quantit. Prenez garde ne fonds (TTC pour les oprations assujetties la
pas vous engager dans une
impasse de trsorerie !
TVA) dans la colonne du mois o elle doit nor-
Ces propositions sont malement se produire. Dterminez ensuite le
intressantes lunit, mais
les quantits commandes solde de trsorerie du mois et un solde de tr-
reprsentent un montant que sorerie cumul dun mois sur lautre, de
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vous ne pourrez peut-tre pas


mobiliser en une seule fois. manire savoir par rapport aux prvisions
dactivit si tout ce quil y aura payer pourra
ltre sans problme, grce aux disponibilits du moment.

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Votre plan de trsorerie est tout dabord prvisionnel (colonne


PRE). Chaque mois, lorsque vous connatrez les sommes effective-
ment encaisses ou dcaisses, vous les porterez dans la colonne
REA (ralis), et en conclurez un cart, colonne ECA.

Le plan de trsorerie

JANVIER FVRIER MARS ...

PRE REA ECA PRE REA ECA PRE REA ECA ...

Solde en dbut ...


de mois

Encaissements : ...
dexploitation
(ventes
encaisses)
hors exploitation
(apport en capital,
emprunts
contracts,
cessions
dimmobilisation)

Total ...

Dcaissements : ...
dexploitation
(paiement
fournitures, eau,
tlphone, impts
et taxes, charges
de personnel,
charges
financires, etc.)
hors exploitation
(remboursement
emprunts,
investissements)
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Total ...

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Vous avez une vision


plus long terme
Quel chiffre daffaires prvoyez-vous pour les trois prochaines
annes ?
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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Des investissements supplmentaires sont-ils envisags ?


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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Des ressources complmentaires seront-elles ncessaires ?


----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Votre projet sera-t-il rentable ? (Compte de rsultat prvisionnel


sur trois ans)
----------------------------------------------------------------
Groupe Eyrolles

----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

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Au cours de la premire anne dactivit, largent disponible au


dmarrage et les encaissements prvus permettront-ils de faire
face en permanence aux dcaissements annoncs ? (Plan de tr-
sorerie)
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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Mme si vous narrivez pas atteindre le niveau de ventes que


vous avez prvu pour la premire anne, quel est le montant de
chiffre daffaires que vous devez imprativement raliser pour
au moins pouvoir payer toutes les charges de lexercice ? (Seuil
de rentabilit)
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Lquilibre de dpart entre les besoins durables financer par


des ressources durables sera-t-il respect pour les trois annes
venir ? (Plan de financement trois ans)
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----------------------------------------------------------------
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Groupe Eyrolles

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quels
financements
pouvez-vous
avoir accs ?

ALORS QUE VOUS CONNAISSEZ lensemble des besoins


ncessaires votre cration dentreprise, mais aussi une partie des
ressources, vous devez rechercher dautres financements pour
concrtiser votre projet.

Devant les diffrentes formes daides qui existent, vous devez


dcouvrir celles qui sadapteront le mieux votre projet. Car,
frapper toutes les portes serait inefficace et dcourageant. Si
votre projet est minutieusement prpar et votre choix justifi,
vous mettez toutes les chances de votre ct pour aboutir au rsul-
tat espr.
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quels financements pouvez-vous avoir accs ?
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Le paysage des aides et autres


financements aujourdhui
Lestimation du nombre de procdures daides dont peuvent bn-
ficier les entreprises aujourdhui est trs variable : 250 ou 350
selon certains, plus de 1 200 selon dautres ! Ces procdures sont
gres par plus dune centaine dorganismes distincts (publics,
para-publics, privs, nationaux, rgionaux et locaux). Certaines
procdures sont cumulables et dautres non. Dune rgion ou dun
dpartement lautre, les conditions, les taux et les enveloppes
peuvent galement varier.

Ceci laisse envisager une recherche mticuleuse de LA procdure


daide adapte votre projet. Vous pouvez tenter de dposer
plusieurs dossiers, mais plus vous ciblerez
Dans une certaine mesure, lorganisme susceptible de vous aider, plus la
les aides mises votre
disposition peuvent faire probabilit que votre projet sduise vos inter-
voluer votre projet. locuteurs sera importante. Ainsi, vous pour-
En effet, si le dpartement
rez dfinitivement boucler votre plan de
voisin situ une dizaine
de kilomtres du lieu o vous financement.
souhaitez vous implanter
propose une aide Il faut cependant tre raliste et certains
particulirement adapte
votre projet, alors que votre points en ce sens sont prciser.
conseil rgional nest Il existe peu de procdures qui sappli-
absolument pas intress par
votre dossier, il peut tre utile quent seulement la cration dentreprise,
de rchir une autre
et les organismes ninterviennent pas tou-
implantation !
jours uniquement dans ce domaine.
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Les mesures daide visent les porteurs de projets en fonction de


critres dfinis par lorganisme, tels que le secteur dactivit, le

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quels financements pouvez-vous avoir accs ?
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lieu dimplantation, le nombre demplois Si lune des conditions


crs, les particularits du projet (innova- dobtention de laide est
lemploi de deux personnes
tion, exportation, modernisation). en CDI, alors que vous aviez
lintention de recruter lune
Les crateurs dentreprises ne peuvent donc delle en CDD, envisagerez-
pas toujours prtendre une mesure daide. vous de modier votre projet ?

Cependant on observe, sur certains projets,


une vritable mobilisation de lenvironnement financier (associa-
tions, banques, fonds de garantie...) conduisant dimportants
financements, non envisageables il y a quelques annes.

Un financement pour chaque projet ?


Quels sont les projets pouvant prtendre
Certains secteurs sont plus
avoir accs ces sources de financement ? aids que dautres. Soit parce
quils semblent tre plus
les projets de type industriel, cest--dire
adapts notre conomie
ayant une activit de production de biens actuelle (il existe un march,
une clientle...), soit parce
ou de transformation de matires ; quils sont moins risqus de
par la nature mme de leur
les prestations de services lindustrie
activit. En effet, certaines
(socits de conseil et dingnierie infor- activits ncessitent des
infrastructures lourdes et
matique, par exemple) voire, plus gnra- coteuses et une longue mise
lement, de services aux entreprises ; en place.

les projets relevant dactivits dfinies


comme prioritaires par les pouvoirs publics (innovation, nouvel-
les technologies de linformation et de la communication NTIC,
exportation, reconqute du march intrieur, restructuration sec-
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torielle, crations demplois, reconversion de sites industriels...) ;


enfin, lintrt des organismes intervenants sera dautant plus
grand que le projet sera ambitieux.

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Les activits purement commerciales ou de services ne peuvent


prtendre qu un dispositif daides limit.

Les crateurs dentreprises caractre industriel relevant des sec-


teurs de pointe, localises plutt en dehors des grandes mtropoles
rgionales, crant des emplois, investissant dans des quipements
de technologie moderne et prsentant un fort potentiel de dvelop-
pement, ont toutes les chances (avec un peu de talent) de focaliser
sur leur projet la masse des capitaux prts intervenir en cration
dentreprises...

Pour les autres secteurs, les financiers sont trs slectifs : la qualit
du porteur de projet, la valeur conomique du projet, la qualit du
dossier et lattrait de lactivit envisage pour le banquier feront la
diffrence.

Une aide la mesure de votre projet


Chaque tablissement de crdit a ses propres orientations commer-
ciales, chaque association ou fondation a sa vocation propre. Les
uns et les autres fixent en consquence leurs critres dinterven-
tion en prenant en compte :
le secteur dactivit ;
En sachant bien qui vous le lieu dimplantation des entreprises ;
vous adressez, vous viterez
de dposer un dossier auprs le type de financement (participation au
dun organisme qui na pas
capital, prts moyen ou long terme) ;
vraiment la comptence
ou lintrt pour le traiter. la nature du financement (cration ou dve-
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loppement dentreprise) ;
lobjet du financement (constructions, quipements, stocks,
fonds de roulement...).

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Certaines banques correspondent mieux, en principe, au besoin


dun crateur, par exemple pour :
lartisanat : les Banques Populaires ont une vieille tradi-
tion dans ce secteur, de plus elles peuvent faire inter- p. 140
venir les SOCAMA (socits de cautionnement mutuel
spcifiques aux artisans) ;
lagroalimentaire : le Crdit Agricole a une longue exprience de
cette activit ;
les travaux publics : BTP banque ;
les projets sous forme de SCOP : le Crdit Coopratif ;
le tourisme et lhtellerie : OSO ;
la pche, et les autres activits maritimes :
Vous constaterez galement
le Crdit Maritime. que certains lieux pour
sinstaller comme les zones
Certaines particularits dans un projet per- franches ou les territoires
mettent daccder des aides spcifiques. Il ruraux revitaliser peuvent
vous faire bncier dautres
serait bien trop long de les dtailler ici. Sim- aides. Pour cela vous pouvez
plement, retenez quil peut exister des possi- contacter votre mairie
et la DATAR.
bilits daides, primes et subventions ds
lors que le projet recle une ou plusieurs
des caractristiques suivantes :
vous tes demandeur demploi ; pp. 115
et 133
vous tes handicap ;
vous avez un projet innovant ou issu de la recherche scien-
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tifique ;
vous souhaitez exporter ;

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vous avez une activit dans le secteur de linformatique, de


llectronique ou de lagroalimentaire, ou bien encore concer-
nant lconomie dnergie ou des matires premires, la rcup-
ration des dchets, la lutte antipollution.

Ce que proposent les aides


Pour une entreprise, investir, cest par exemple acheter un terrain,
faire btir une construction (usine, hangar, entrept), acqurir
des machines ou des matriels (immobilisations corporelles). Cest
galement acheter un brevet ou prendre une participation dans le
capital dune autre entreprise (immobilisations incorporelles ou
financires).

Comme nous lavons vu dans le premier chapitre, les ressources


durables qui permettront de rpondre ces besoins peuvent pren-
dre diffrentes formes.
Les fonds propres, qui sont :
dune part, largent dont vous disposez personnellement et que
vous choisissez dapporter au capital de la socit que vous
crez, ou au compte de votre entreprise individuelle. Vous pou-
vez complter ces apports par le biais de crdits personnels
moyen ou long terme (par exemple, les prts dhonneur) ;
dautre part, la participation au capital, lorsque des investis-
seurs choisissent de sassocier votre projet. Ce qui laisse
penser que vous ntes plus le seul croire en la viabilit de
Groupe Eyrolles

celui-ci.

Les quasi-fonds propres sont des ressources qui ne sont pas appor-
tes au capital mais sous forme de compte courant dassocis ou

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demprunt participatif. Vous pouvez, l aussi, les complter par


des prts dhonneur et amliorer ainsi la capitalisation du projet.
Les aides sous forme de primes ou de sub-
ventions ne peuvent tre prises en consi- Si les subventions semblent
tre une ressource plus
dration dans le plan de financement allchante quun crdit, vous
initial que lorsquelles sont verses au ne devez pas compter
uniquement sur elles. Elles
moment de la cration. sont difciles obtenir, et
ne correspondent pas toujours
Les prts long ou moyen terme peuvent vos besoins. De plus, vous
tre des avances remboursables et, de nen disposerez que de longs
mois aprs le dmarrage
plus, ont souvent lavantage davoir des de votre activit.
taux dintrt peu levs, voire nuls.
Des interventions dorganismes de fonds de garantie caution-
nent votre projet auprs des banques, afin que vous puissiez
obtenir des prts moyen ou long terme.
Des allgements fiscaux napportent pas de ressources mais
ncessitent moins de trsorerie la premire anne, voire les
cinq premires annes.

Les procdures dappuis financiers dont peuvent bnficier les


crateurs dentreprises couvrent pratiquement tous les besoins du
plan de financement initial.

Toutes ces procdures obissent des conditions doctroi prci-


ses. Elles interviennent toujours en accompagnement dun effort
du crateur dentreprise. Limplication des organismes distribu-
teurs daides est souvent proportionnelle limplication des cra-
Groupe Eyrolles

teurs eux-mmes.

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Vous allez devoir faire un choix entre plusieurs types dorganismes


afin que la ressource que ceux-ci peuvent vous apporter rponde
exactement aux besoins de votre entreprise. Ce sont :
les banques, qui proposent des crdits moyen et long terme ;
les investisseurs, qui participent au capital de votre socit ;
les associations, qui distribuent des prts dhonneur ;
les fondations, qui subventionnent et parrainent votre projet ;
ltat et les conseils gnraux et rgionaux, qui proposent des
avances remboursables ou subventionnent les projets, et ont
bien dautres dispositifs daides variant dune rgion lautre, et
dun dpartement lautre.

Lorsque les ressources manquent


temporairement
Votre plan de financement initial va sachever, vous connaissez les
interlocuteurs susceptibles dapporter des rponses votre projet,
mais une inquitude se profile : comment rsoudre les difficults
financires temporaires ?

Comme vous allez le voir, plusieurs solutions


Certains mtiers plus que
dautres sont confronts des
pratiques soffrent vous.
difcults de trsorerie lies au
type de clients ou lactivit
Les crdits court terme, appels galement
elle-mme. crdits de fonctionnement ou crdits dex-
ploitation , ont normalement vocation sup-
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pler, de faon plus ou moins brve, une insuffisance temporaire


de trsorerie. Cependant, si le banquier considre que lentreprise
souffre de faon chronique dune insuffisance de fonds de roule-

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quels financements pouvez-vous avoir accs ?
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ment (capitaux disponibles dans lentreprise Les architectes ralisant des


pour financer les besoins quotidiens de lacti- projets pour des communes ou
des rgions voient leurs
vit), il refusera de se substituer au chef factures rgles 60 jours
dentreprise pour financer correctement le aprs leur mission.

besoin en fonds de roulement de son affaire. Les producteurs de foie gras


ou de truffes, les fabricants de
Sans avoir forcment une activit relevant jouets, ou encore les hteliers
font une grosse partie de leur
de cycles saisonniers, les entreprises nont chiffre daffaires annuel
pendant la priode de n
jamais une activit rgulire sur les douze
danne pour les uns, entre
mois de lanne. Cest pourquoi, indpen- mai et septembre pour les
autres.
damment du financement correct du besoin
Et pourtant, toute lanne
en fonds de roulement prvu dans le plan de doivent tre rgles les factu-
financement initial (qui est un BFR bas sur res dlectricit, de tlphone,
ou encore les charges sociales.
des moyennes), il peut arriver que ce BFR, Une bonne gestion ne suft
un instant donn de lactivit de lentreprise, pas toujours pallier ces
dcalages de trsorerie.
soit suprieur celui calcul lors de ltude
financire.

Les crdits court terme, chacun avec leurs particularits et leur


bien-fond spcifiques sont l pour combler ce manque soudain de
trsorerie. Quatre formes de financement bancaire, les plus usi-
tes, peuvent servir financer le crdit que lentreprise doit con-
sentir ses clients sous forme de dlais de paiement :
lescompte de papier commercial ;
la procdure Dailly ;
laffacturage ;
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la mobilisation de crances nes sur ltranger (MCNE).

Ces crdits sont appels crdits de mobilisation , car vous pouvez,


aprs ngociation avec le banquier, obtenir de lui immdiatement la

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contrepartie pcuniaire de ventes qui seront encaisses au bout


dun certain dlai. Ils sont donc plus faciles obtenir car ils repo-
sent sur des ventes ralises et vous comprenez que le banquier est
plus enclin faire une avance sur du chiffre daffaires acquis.

Dautres possibilits soffrent vous, ce sont les crdits de trsorerie :


la facilit de caisse ;
le dcouvert ;
le crdit de campagne.

Ceux-ci sont moins faciles obtenir car ils ne reposent pas sur des
ventes. Le banquier craint alors que son crdit ne soit pas rem-
bours, car les ventes que promet lentrepreneur risquent de ne
pas se concrtiser.

Reverse factoring
Un nouveau mode de financement court terme emprunt de
laffacturage a rcemment vu le jour : le reverse factoring.

Il sagit dune solution de financement innovante du besoin en fonds


de roulement, non seulement pour le client mais aussi pour le four-
nisseur. Le reverse factoring sarticule autour dune relation triangu-
laire compose du client, du fournisseur et du factor. Contrairement
laffacturage classique qui finance le poste clients, le reverse facto-
ring permet de financer le poste fournisseurs. Ce mode de finance-
ment a plusieurs avantages :
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Ct client il permet de conserver les dlais de paiement fournis-


seurs des conditions financires acceptables sans utiliser la tr-
sorerie du fournisseur ;

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Ct fournisseur il permet dtre pay comptant au moment de


la livraison.

Solution de financement jeune, le reverse factoring est ce jour


essentiellement utilis par les acteurs de la grande distribution.
Adapt la loi de modernisation de lconomie (LME) qui impose
aux entreprises, depuis le 1er janvier 2009, de ramener les dlais de
paiement 60 jours, le recours au reverse factoring devrait crotre
rapidement.

Les socits daffacturage proposent, pour la plupart, des solutions


de reverse factoring.

Lescompte de papier commercial


Les banquiers appellent papier commer-
Ds lors que vous pouvez tirer
cial les effets de commerce que leur remet-
des traites sur vos clients
tent les entreprises. La lettre de change (ou et que ceux-ci sont des
entreprises en situation saine
traite) et le billet ordre sont les principaux (cest--dire quelles ne font
effets de commerce. pas lobjet dune cotation
dfavorable par la Banque
Ce sont des documents crits constatant de France), lescompte est
le crdit court terme le plus
lobligation de payer une somme indique simple et le plus facile
une date convenue. La lettre de change est obtenir auprs de votre
banquier.
tablie par le crancier (lentreprise appele
alors tireur) qui donne lordre son dbiteur
(le client appel tir) de payer la somme quil lui doit, soit lordre
de lui-mme, soit lordre dun tiers (le bnficiaire). linverse, le
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billet ordre est mis par le client lui-mme, qui sengage rgler
lentreprise une date donne. Ces effets de commerce sont
escomptables auprs de la banque.

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Cependant, il manque de
Cest un moyen pour lentreprise de se pro-
souplesse car, si vous avez curer immdiatement le rglement dune fac-
besoin seulement de 1 500
et que vous avez une traite de ture que le client paiera 45 jours ou 60 jours
5 000 , vous ne pouvez pas plus tard : le banquier accepte de crditer
lescompter partiellement.
votre compte de la valeur nette dun effet de
commerce dont vous tes bnficiaire. Ce
montant (lescompte) correspond la valeur des ventes excutes,
diminu des intrts et des frais calculs par la banque (agios et
commissions dencaissement).

Pour tre escomptable, un effet doit avoir une chance au plus


gale 90 jours. Dans la pratique, la banque ne dpasse pas un cer-
tain plafond descompte qui se ngocie, en fonction de votre chif-
fre daffaires moyen, de la qualit et de la solvabilit de vos clients
(la banque nescompte pas de traites sur les particuliers), de la
structure financire de votre entreprise et ventuellement des
garanties donnes.
La banque peut imposer que la traite soit envoye lacceptation ,
cest--dire adresse au dbiteur (votre client) pour quil appose au
recto le mot accept et signe en dessous. Il reconnat ainsi quil
est redevable du montant de la traite accepte.
Lescompte de papier commercial est le crdit court terme dont
le cot est le plus avantageux.

Les cessions de crances professionnelles (loi Dailly)


Groupe Eyrolles

Schmatiquement, lorsque vous facturez un client (qui ne peut


tre un particulier), vous donnez cette facture votre banquier qui
crdite votre compte et se fera lui-mme rgler le montant de cette
crance.

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Dans le langage bancaire, vous transfrez la La mobilisation de crances


proprit dune partie du poste clients de professionnelles dans le cadre
de la loi Dailly a lavantage
votre entreprise votre banquier (au moyen de permettre aux entreprises
dun bordereau spcifique sur lequel sont de mobiliser leur chiffre
daffaires mme et surtout
rcapitules les crances cdes) en contre- quand elles ne peuvent pas
partie dun crdit court terme rmunr, tirer de traites sur leurs clients.
Son cot est semblable
gnralement, au taux de lescompte. celui de lescompte.

Pour ce faire, une convention est signe


entre la banque et vous, dfinissant les
modalits du crdit : la nature des crances
Proche, dans son principe, de
ligibles (vous pouvez choisir cette solution la lettre de change, la cession
de crances (vous donnez
pour certains clients importants seulement, les dettes des clients !) a
par exemple), le pourcentage du montant lavantage de pouvoir tre
utilise dans les marchs
de chaque crance avance (seule une par- publics. En effet, dans ce cas il
tie sera prise en compte par la banque), la se passe des mois avant que
vous soyez pay !
notification ou non de la cession des cran- La cession de crances peut
ces aux dbiteurs (vos clients), etc. alors vous viter de grosses
difcults de trsorerie.
Ensuite, chaque fois que vous remettez au
banquier un bordereau de cession, avec le
double des factures correspondantes, celui-
Un bordereau de cession doit
ci lexamine, crdite votre compte de tout
tre dat et comporter votre
ou partie du bordereau et, en gnral, noti- signature et le cachet de
lentreprise. Il mentionne,
fie vos clients la cession des crances en sa pour chaque crance cde
faveur, pour que ceux-ci rglent, le moment les coordonnes du client,
le montant d, la date
venu, leur dette la banque (et non vous). prvisionnelle de paiement.
Groupe Eyrolles

Le banquier aura tudi au pralable la qua-


lit de votre clientle et ventuellement fix un plafond (le mon-
tant maximal de crances qui seront avances pendant une anne)

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au-del duquel il ne prend plus en compte dautres cessions


de crances. Il peut exiger aussi des garanties, comme
p. 137
une caution.

Laffacturage
Vous ne vous adressez plus une banque mais une socit
daffacturage appele aussi factor .
Celle-ci achte les crances (largent que vous doivent vos clients) et
se charge den recevoir le rglement (on parle de recouvrement de
crances). Cest bien videmment une garan-
Si vous manquez de moyens tie contre linsolvabilit de vos clients. Vos
administratifs et de trsorerie,
clients peuvent venir du secteur priv (sauf les
laffacturage peut vous tre
trs utile car il vous permettra particuliers) comme du secteur public ou
de bncier :
mme de ltranger. Mais tout cela a un cot,
dune slection de clients
solvables par le factor ; car la gestion des crances est facture entre
dune garantie de paiement
1,5 et 2,5 % de leur montant TTC. Cependant,
100 % sur les crances
retenues ; certains proposent des forfaits. Vous pouvez,
dune prise en charge
totale du traitement
de plus, demander au factor quil avance le
administratif des crances montant des crances remises. Dans ce cas,
(suivi, recouvrement,
encaissement et vous devrez payer des agios en plus, dont le
contentieux si besoin est). cot est semblable celui de lescompte.
Le factor se rserve le droit de slectionner
les crances remises, mais en principe ne fixe pas de plafond
dencours (la totalit des crances un instant t). En revanche, il
Groupe Eyrolles

peut exiger un dpt de garantie et vous devez, dans ce cas, lui


confier tout votre chiffre daffaires ou la totalit de vos ventes sur
un secteur dactivit ou un secteur gographique.

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Pour favoriser le recours laffacturage par les nouvelles entre-


prises, OSO Garantie (fonds de garantie public en faveur des
crateurs) a pass des conventions avec plusieurs des principales
socits daffacturage, dont certaines ont dvelopp spcialement
un produit daffacturage pour les crations dentreprise.

Vous pouvez obtenir la liste des socits daffacturage auprs de


lAssociation des socits financires (ASF).
ASF
24, avenue de la Grande-Arme, 75854 Paris Cedex 17
Tl : 01 53 81 51 51 www.asf-france.com

La mobilisation de crances nes sur ltranger (MCNE)


Ce type de crdit concerne les entreprises qui exportent en prin-
cipe des biens de consommation en consentant des dlais de paie-
ment jusqu six mois (voire jusqu dix-huit mois) leurs clients
importants.

Le principe de ce crdit est assez proche de celui de lescompte.


Toutefois, ce nest pas une traite sur lacheteur tranger qui est
escompte, mais un billet regroupant lensemble des crances sur
les clients importateurs ; la banque demande en gnral les justifi-
catifs des exportations (double de facture, documents douaniers,
etc.).

La facilit de caisse
La facilit de caisse est destine couvrir des besoins ponctuels de
Groupe Eyrolles

trs courte dure comme le paiement des traites de vos fournisseurs


une chance de fin de mois, le rglement des salaires de lentre-
prise ou encore le paiement de la TVA sur les ventes. La facilit de

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caisse donne la possibilit de rendre le compte bancaire dbiteur


(en situation ngative) pendant peu de jours. Cette facilit peut
tre renouvele frquemment tant que le banquier garde confiance
dans votre gestion. Cest une formule qui prsente beaucoup de
souplesse, mais son cot est lev.

Le dcouvert
Le dcouvert est une avance financire accorde dans la limite du
solde dbiteur maximal que votre compte pourra atteindre et
ngocie pour une certaine dure avec le banquier. Celui-ci hono-
rera les chques, les avis de prlvement, les
Une autorisation de dcouvert effets domicilis prsents son tablisse-
est ngocier ds louverture
du compte de lentreprise. Elle ment dans la limite de cette autorisation, et
sera peut-tre faible en dbut ce moyennant des intrts (ou agios) applica-
dactivit mais pourra tre
revalorise lorsque la gestion bles au montant et la dure du dcouvert.
de votre entreprise aura fait
ses preuves. Cet accord sera obtenu dautant plus ais-
ment que vous serez client de longue date et
reconnu comme srieux et solvable. Dans tous les cas, le dcou-
vert nest destin qu couvrir des besoins occasionnels et de
courte dure (de lordre de quelques semaines deux ou trois mois
par exemple).

Cest un crdit risqu par excellence, les garanties demandes sont


donc importantes et le cot lev.

Le crdit de campagne
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Ce crdit, gnralement de longue dure (six mois, neuf mois,


voire deux ans, selon les besoins de lactivit), peut tre important

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(quivalent une grande partie du chiffre daffaires). Il est accord


des entreprises qui, ayant des cycles de fabrication trs longs ou
des ventes trs saisonnires, comme un fabricant de foie gras, un
chocolatier, un ostriculteur ou un chantier naval, supportent un
grand dcalage de trsorerie. Son obtention ncessite de justifier
vos besoins par ltablissement dun plan de trsorerie ralis tout
spcialement pour cette demande. Bien que garanti, entre autres,
par les marchandises ou les stocks utiliss, son cot est lev.
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Un premier pas vers la recherche


de financement
Quels types de ressources allez-vous rechercher ?
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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
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Quelles sont les caractristiques spcifiques que possde votre


projet vous permettant de vous adresser un organisme daide
en particulier ? (Vous tes chmeur ou handicap, votre projet
est innovant...)
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------

Allez-vous ngocier une autorisation de dcouvert ou toute autre


solution de crdit court terme ?
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----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
Groupe Eyrolles

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----------------------------------------------------------------

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Comment
accder
ces financements ?

OBTENIR UN FINANCEMENT NE SE FAIT PAS PAR


MAGIE. Vous allez devoir rdiger un dossier rigoureux et slec-
tionner les interlocuteurs adapts votre projet, mais ceux-ci ne
seront convaincus de la ncessit de vous aider que si vous leur ins-
pirez confiance. Que ces interlocuteurs appartiennent aux associa-
tions de prts dhonneur, aux fondations ou aux banques, la
dcision leur revient et ils ne sengageront pas dans des projets
auxquels ils ne croient pas. Il est vident qu cela sajoutent des
critres plus ou moins slectifs que leur direction leur impose.
Groupe Eyrolles

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Obtenir la confiance
de votre banquier
Ltude financire a permis de dterminer avec prcision vos res-
sources personnelles, ventuellement celles de vos associs, et les
capitaux long et moyen terme que vous devez emprunter.

Elle sera galement loccasion des premires


Lobtention des financements
extrieurs indispensables ngociations avec le banquier.
au dmarrage de lentreprise
ncessite une recherche Votre banquier ne sera pas lunique interlocu-
dinformations (prendre teur, car sans doute tenterez-vous dobtenir
contact avec les diffrents
interlocuteurs) et des financements de collectivits territoriales
ltablissement dun calendrier ou dassociations ou encore le parrainage de
de rencontres avant la
cration dentreprise effective fondations ou de grandes entreprises. Votre
(le jour j).
demande est la mme : vous souhaitez que
votre interlocuteur croie en votre projet, en
sa viabilit, en ses capacits de dveloppement, en vos compten-
ces techniques de gestionnaire et de manager.

En un mot, vous souhaitez obtenir sa confiance.

Le rle de la banque
Le banquier est lun de vos interlocuteurs
viter les malentendus est essentiels, cest lui que vous vous adresse-
un premier pas pour obtenir
rez ds que votre projet aura pris forme.
la conance de tout
interlocuteur, que ce soit
votre banquier, vos clients
Vos relations avec la banque peuvent tre
Groupe Eyrolles

ou vos fournisseurs. entaches de malentendus, car peut-tre


attendez-vous trop de la banque et ignorez-
vous ce quelle peut vous apporter de concret.

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user 177 at Sun Oct 03 04:00:20 +0200 2010
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Le premier rle de la banque est celui de Pour cela vous devez tre clair
conseil et dinformation. La banque est en et prcis dans vos demandes,
mais aussi vous assurer que
effet situe au cur des informations cono- vous avez bien compris ce que
miques et financires portant la fois sur les vous a dit votre interlocuteur,
en reformulant ses propos, par
marchs, la rglementation et parfois sur les exemple. Ainsi, vous cartez
aides disponibles. toute incomprhension dans
votre dialogue avec lautre.
Elle a pour mtier de faire crdit. Cest bien
sr sa fonction la plus connue qui consiste
pour elle, prter :
soit de largent ;
soit sa signature, par une caution par exemple, qui permet dvi-
ter un dcaissement, dobtenir un dlai de paiement ou dantici-
per un rglement en votre faveur.

Mais elle va au-del de la simple fourniture de capitaux. Le ban-


quier cherche, avant tout, tablir avec vous une vritable relation
de partenariat et vous accompagner dans les diffrentes phases
de la vie de votre entreprise.
Nhsitez pas contacter
Dune manire gnrale, toutes les banques
plusieurs banques. Celle que
proposent leur clientle une gamme de vous connaissez pour y avoir
votre compte personnel nest
produits peu prs quivalents. Nanmoins, pas ncessairement celle qui
dans leur fonctionnement, elles varient les sera la plus conciliante.
unes par rapport aux autres, notamment
dans les conditions daccs leurs produits. Cest le cas, par exem-
ple, de lusage du dcouvert, de lescompte ou mme du traite-
Groupe Eyrolles

ment des dossiers de demande de crdits.

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user 177 at Sun Oct 03 04:00:20 +0200 2010
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Prparez votre demande de prt


Un prt nest ni une faveur, ni une simple formalit. Cest un enga-
gement moyen terme (jusqu sept ans) ou long terme (jusqu
quinze ou vingt ans), qui mrite dtre tudi srieusement par les
deux parties concernes, le banquier comme lentreprise.

Comme vous, votre banquier a besoin de savoir si lopration que


vous souhaitez engager se prsente dans les meilleures conditions.
Pour juger en toute connaissance de cause, il lui faut des lments
dapprciation. Certains sont, bien sr, dordre purement financier
(montant des besoins, moyens de financement dj runis, capa-
cit de remboursement, garanties...) mais dautres, et ce ne sont
pas les moindres, se rattachent directement la nature du projet.
En fait, cest un vritable dialogue qui va se nouer avec le banquier
lors duquel seront peses les donnes la fois conomiques,
humaines et financires.

La discussion du projet
Vous devez justier
les investissements que Il est important que votre banquier puisse
vous envisagez par une
estimer avec vous la valeur de votre projet en
dmonstration chiffre. Telle
machine peut vous permettre termes conomiques et humains.
daugmenter votre capacit de
production de X produits par Sur le plan conomique, il voudra vrifier que
an ; tel local commercial peut
viser une clientle importante
votre future entreprise se situe sur un bon
car il est situ dans une rue crneau dactivit. De nombreuses considra-
pitonne et le chiffre daffaires
des commerants voisin slve tions entrent en compte : la branche dacti-
X .
Groupe Eyrolles

vit est-elle en progression, la clientle vise


existe-t-elle, est-elle suffisante, accessible et
aura-t-elle les moyens de payer ? Lemplacement choisi est-il bon ?
Quel retour sur investissement pouvez-vous attendre ? etc.

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user 177 at Sun Oct 03 04:00:20 +0200 2010
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Paralllement, la russite dun projet est troitement lie la per-


sonnalit, la comptence, lexprience de celui qui dcide
dentreprendre. Votre banquier voudra donc bien vous connatre.
Ce que vous avez dj ralis et votre efficacit professionnelle
seront des lments prcieux dans le jugement quil portera sur la
validit de votre projet.

Quels lments chiffrs fournir au banquier ?


La faon la plus simple de rpondre aux questions financires pour
la mise en place dun prt est de donner au banquier une srie
dinformations prcises portant sur :
le montant de vos besoins ;
le montant de vos ressources ;
lestimation des rsultats financiers que vous comptez obtenir
(en justifiant cette estimation).

Ces lments permettront de monter votre


Il est conseill de ne pas
dossier de financement qui doit tre aussi prsenter un dossier crit
la main ! Loutil informatique
prcis que possible. est sufsamment rpandu
pour que vous lutilisiez ;
Le dossier du crateur si vous ne possdez pas
dordinateur, les villes en
Le dossier financier que vous constituerez mettent votre disposition
ainsi que les antennes Ple
devra tre un outil de dialogue avec votre
emploi. La prsentation sera
banquier. Il aura pour objet de rassembler des plus claire et dmontrera
une certaine rigueur.
lments permettant de prsenter les fournis-
seurs, les associs et les clients. Ce dossier
Groupe Eyrolles

devra tre convaincant et dmonstratif, sduisant et de qualit.


Un bon dossier sera donc tout dabord celui qui facilite le travail de
ses lecteurs, tant par la clart de sa prsentation, que, bien sr, par
sa teneur.
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user 177 at Sun Oct 03 04:00:20 +0200 2010
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En rsum, pour prsenter une demande de prt, vous devrez :


bien identifier vos besoins et vos ressources disponibles ;
ne pas sous-estimer les dpenses que votre projet va entraner ;
ne pas surestimer les rsultats escompts ;
tre bien conscient des problmes de garanties lis la
p. 137 nature et limportance du prt sollicit ainsi qu sa
dure.

Quelle stratgie personnelle adopter ?


Crer une entreprise est un acte fort, exaltant, riche despoirs,
mais cest aussi, dans une vie, une dcision qui est pleine de cons-
quences.
Beaucoup de projets de Cet engagement ncessite de rassembler
cration dentreprise, faute de
moyens nanciers sufsants toute son nergie en mettant toutes les chan-
apports par le crateur,
ces de son ct. En effet, si votre projet est
restent totalement suspendus
au bon plutt sous-capitalis et que vous navez
vouloir du
banquier.
aucun bien important donner en garantie,
p. 137
Dans ces votre argumentation se fondera alors seule-
cas trs
frquents, ment sur votre crdibilit. Il vous faut donc
la partie dfinir une stratgie pour apparatre au ban-
est rude pour arracher
un accord au nanceur. quier comme tant trs professionnel dans
votre dmarche de crateur dentreprise.

Slectionner les banques et les organismes daides


Groupe Eyrolles

Comme nous lavons vu prcdemment, tablissements de crdit,


associations et fondations ont leurs propres politiques de finance-
ment et modalits dintervention. Aussi, votre choix doit se porter

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user 177 at Sun Oct 03 04:00:20 +0200 2010
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vers lun ou quelques-uns de ces organismes en pleine connais-


sance de cause. Vous serez alors mieux arm pour proposer vos
interlocuteurs un projet auquel ils seront sensibles.

Aprs avoir slectionn les financeurs, il faut


pour chacun deux se faire prciser leurs Si votre dossier a t examin
par une association qui vous
conditions et leurs niveaux habituels dinter- accorde un crdit, mme
vention, sans ngliger ceux dont la participa- faible, lorsque vous le
prsenterez une banque,
tion parat insuffisante mais pourrait avoir celle-ci se montrera moins
un effet de prime de confiance entranant mante.

ainsi dautres tablissements vous accorder


des financements. Vous devez principalement vous informer sur :
le niveau des garanties exiges en essayant de connatre le
montant brut minimum au-dessous duquel votre dossier
na aucune chance daboutir, quil sagisse de votre
p. 138
caution personnelle, de celle de tiers, de nantissement
sur matriel ou de lhypothque dun bien immobilier ;
les conditions particulires que lorganisme impose sans
lesquelles aucun crdit nest allou comme, par exemple, un
capital entirement vers la constitution, une forme juridique
particulire, votre situation par rapport lemploi ;
le cot dintervention, cest--dire le taux de prt, les commis-
sions annexes, les frais dinstruction de dossier, les modalits de
remboursement

Cest en connaissant lensemble de ces lments que vous pourrez


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bien vous prparer ngocier.

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Choisir les agences bancaires solliciter


Selon le montant du crdit ncessaire et selon limportance du gui-
chet de banque (une agence de quatre ou de cinquante person-
nes ?), vous risquez de ne pas rencontrer sur place les personnes
comptentes et ayant le pouvoir de dcision.

Il est donc primordial de viser une agence


Le dossier conomique
(dnition du projet, tude suffisamment importante par rapport au mon-
de march) servira de base tant du crdit que vous devez solliciter pour
ltablissement de vos
demandes de prts (et de que linstruction de la demande et la dcision
subventions, sil y a lieu.) restent de son ressort. Sachez quen rgle
Un dossier de demande de
nancement est un peu gnrale, chaque agence bancaire a un rayon
comme un curriculum vit,
daction gographique clairement dfini par
les atouts mis en vidence
doivent tre adapts aux sa hirarchie et donc quelle ne travaille pas
attentes de celui qui doit se
prononcer sur le dossier. Pour
avec une entreprise qui ny est pas installe.
un mme projet, une demande
mettra ici laccent sur les Il restera planifier les dpts de dossiers en
aspects novateurs du produit, sachant que vous vous heurterez toujours
l, sur les emplois crs ou la
nature des investissements. des retards :
de votre fait (il manque toujours un docu-
ment) ou dus ltablissement des derniers devis (pour justifier
la demande de financement), aux dlais de mise en place des
garanties...
du fait des organismes sollicits, des dlais dinstruction des dos-
siers qui peuvent tre tributaires de dates de runions de comi-
ts dengagements ou de commissions de crdit, des demandes
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de complment dinformation et des navettes quelles impo-


sent (entre vous et la banque).

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Reprer les bons interlocuteurs bancaires


Une des conditions essentielles de russite dans votre ngociation
avec les banques sera, chaque fois, darriver rencontrer un res-
ponsable qui a le pouvoir de dcision. Sinon,
il y aura une dperdition importante entre le Le mot crdit vient du latin
message que vous aurez fait passer orale- credere qui veut dire croire/
conance. Vous devez donc
ment la personne rencontre dans la ban- gagner la conance du
que et lexamen final du dossier. Dans ce banquier et pour cela lui
vendre votre crdibilit
cas, un responsable dcidera, froid, sans et votre professionnalisme
vous avoir rencontr, sans savoir ce que dans votre dmarche
dentrepreneur.
vous valez rellement, et ne verra alors que
les points faibles de votre projet.

Il vous faut donc utiliser tout votre savoir-faire, tout votre entre-
gent pour reprer le dcideur, si besoin pour faire sauter les obsta-
cles et arriver le rencontrer et lui seul !

Selon la banque, selon ses principes dorganisation et de dlgation


de pouvoir, cela ne sera pas forcment facile, mais si vous devez
demander beaucoup au banquier vous navez pas le choix : vous
devez tout prix ngocier avec le bon responsable. Heureusement
il ne manque pas de banques pour y arriver !

Vous devez connatre votre dossier


Pour tre crdible face au banquier, vous devez avoir assimil
toutes les donnes et tous les concepts qui figurent dans votre
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dossier. En particulier quand une partie du travail a t ralise par


un spcialiste (structure daccompagnement de crateurs, cabinet
comptable...). Connatre son dossier par cur est lidal.

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Prparez votre ngociation


Avant daffronter le banquier, vous devez concrtement vous y pr-
parer, puisque cest une ngociation importante.

Pour cela, il va falloir que vous fassiez un travail danalyse pour cou-
cher sur une feuille de papier :
les points faibles qui peuvent vous tre reprochs comme linex-
prience de lactivit envisage, le parcours antrieur sans rap-
port avec le projet ;
La faiblesse dun projet peut les faiblesses de votre projet, comme le
venir de son aspect novateur.
En effet, rien, objectivement, manque de fonds propres ;
ne peut assurer quun produit
ou service qui ne sest jamais les objections que le banquier risque de
vendu, le soit avec succs faire spontanment ;
aujourdhui. Rien, sinon
ltude que vous aurez faite et en regard les arguments, parades aux
auprs de consommateurs
potentiels, ainsi que tout ce objections, points forts que vous pourrez
qui tend prouver la ncessit opposer.
dun tel produit.
Ensuite, vous devez prparer une prsenta-
tion orale de vous-mme, de votre projet,
pour trouver une accroche introductive qui
Vous pouvez vous entraner
faire la prsentation orale de suscite lintrt immdiat de votre interlo-
votre projet devant quelques cuteur, qui lui fasse sentir que vous tes la
parents ou amis. Tenez
compte de leurs observations. fois comptent, sr de vous, raliste et dter-
min. Il faut que le banquier, dentre de jeu,
se dise en commenant vous couter : Tiens, tiens ! cette fois
jai un crateur qui semble tenir la route
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Plus vous aurez fait ce travail prparatoire, plus vous aurez en tte
un plan de discussion pour mnager vos effets, plus vous serez

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laise dans lentretien et plus vous aurez de chances dimpression-


ner favorablement votre interlocuteur (cela bien sr en gardant la
mesure, de manire rester trs crdible).

Ngociez seul avec votre banquier


En tant que futur chef dentreprise qui devra savoir faire face
toute situation, il vaudrait mieux que vous dfendiez vous-mme
votre projet sans laide dun conseil ou dun expert : le banquier
aime sentir quil a en face de lui un dcideur de bonne trempe.

Au dbut de lentretien, vitez de remettre tout de suite votre dos-


sier, vous devez dabord oralement vous vendre et vendre
votre projet . Pour cela il faut que le ban-
quier vous consacre toute son attention et Attention : un accord de
non quil vous coute en feuilletant votre principe nest pas un accord
ferme et dnitif !
document.
Assez frquemment,
linterlocuteur qui sengage
la fin de lentretien, convenez dune date
verbalement na pas le pouvoir
prcise laquelle vous appellerez votre de dcision nal. On peut
ainsi vous dire oui pour
interlocuteur pour connatre sa rponse. ensuite vous dire non !
Retardez vos investissements
jusqu lobtention
La notification de crdits dun accord crit dnitif
du nancement.
Les accords assurant la couverture de vos
besoins financiers doivent tre obtenus
conformment au plan de financement initial : il serait illusoire de
lancer votre entreprise sans quils ne soient acquis en totalit.
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Or, vous ne pourrez les considrer comme tels qu deux conditions :


une notification confirme loctroi du ou des crdits sollicits.
Elle doit vous avoir t adresse par le ou les tablissements

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financiers concerns (crite pour les crdits long ou moyen


terme, orale la plupart du temps pour les crdits court terme) ;
les conditions de dblocage des fonds
Vous devez bien lire les prcises dans cette notification doivent
mentions de laccord. Il peut,
par exemple, tre indiqu que tre remplies : il peut sagir des garanties
vous devez utiliser le crdit exiges et de leurs modalits de mise en
dans un dlai de six mois.
Au-del, ces conditions place, du dlai de validit de laccord.
peuvent tre rvises, ou
laccord de crdit peut Enfin, il est possible que certains organismes
devenir caduc...
subordonnent leur propre dcision celles
dautres financeurs. Ils accepteront, par
exemple, de vous accorder un crdit, si OSO accepte de garantir le
financement hauteur de 70 %. En outre, les aides des pouvoirs
publics peuvent ntre accordes quune fois votre lancement effec-
tu. Dans ce cas, vous pouvez envoyer lorganisme concern une
lettre dintention dans laquelle vous vous engagez remplir toutes
les conditions dobtention de la prime. Cette
Il nest pas absurde, loin sen lettre et la rponse quelle provoque peuvent
faut, que votre dossier ait
une forme originale. Si bien tre un moyen dobtenir certains accords de
videmment les informations principe qui claireront vos choix et votre
contenues dans ce dossier
sont primordiales, ne ngligez dcision de lancement.
pas la forme sous laquelle
vous les prsentez. Enfin, en cas de rponse ngative, insistez
pour avoir toutes les explications justifiant le
refus de manire en tirer des enseignements pour ngocier diff-
remment avec un autre tablissement de crdit.
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Votre dossier de demande


de financement
Ce dossier sera la cl de vote de votre
Dans un certain sens votre
demande et tmoignera de la cohrence glo- banquier ou lassociation
laquelle vous vous adressez
bale de votre projet. Il comprend les parties
sont vos premiers clients.
suivantes.

Lidentit de lentreprise
Cette partie est en quelque sorte lenseigne de votre entreprise.
Vous devez y fair figurer :
le nom de lentreprise ;
Si vous navez pas encore
la date de cration (ou date prvue) ; conu votre site web, vous
pouvez cependant en rserver
ladresse (lieu dimplantation de lentre- le nom lAFNIC par exemple :
prise) ; AFNIC,
Immeuble International,
le numro de tlphone (fixe et portable), 78181 Saint-Quentin-en-
Yvelines cedex,
mais aussi le numro de fax ; Tel : 01 39 30 83 00,
Web : www.afnic.fr
ladresse e-mail ainsi que ladresse du site
web, sil est dj conu ;
lactivit principale que vous allez exercer
ainsi que les activits accessoires (ou Vous trouverez dans la mme
collection un ouvrage intitul :
secondaires) ; Quel statut pour mon
entreprise ?
la forme juridique que vous avez choisie
et qui impliquera laccs ou non certains
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modes de financement ; vous devez indiquer les raisons justifiant


la forme juridique retenue pour lentreprise ;

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le montant du capital de la socit que vous allez crer ou le


montant de votre apport personnel ;
la rpartition du capital par associ ;
les brevets, les licences, les contrats de cession, les contrats de
franchise que vous avez ou que vous allez signer.

Lidentit du dirigeant
Il est important ici de vous prsenter et de mettre laccent sur vos
motivations, vos capacits et vos comptences. Les lments sui-
vants doivent tre mentionns :
votre nom et votre prnom ;
votre nationalit ;
votre date de naissance ;
votre adresse personnelle ;
votre situation familiale ;
votre numro de tlphone (fixe et portable) et votre adresse
e-mail ;
vos fonctions actuelles ;
vos fonctions dans la future entreprise ;
votre formation et votre exprience professionnelle ;
vos activits extra-professionnelles ;
vos atouts particuliers et votre exprience de gestionnaire ;
vos motivations personnelles.
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Il est intressant davoir les mmes informations concernant les


autres personnes sassociant au projet, une sorte de curriculum
vit de chacun.

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La prsentation du projet Un dossier complet comporte


aussi une documentation
Vous devez prsenter en dtail votre projet : sur les fournisseurs, des
sa gense, comment vous est venue lide, coupures de presse montrant
quil existe une demande pour
les dmarches que vous avez effectues un produit ou un service,
jusqu prsent... ; des photos ou plaquettes
reprsentant le produit...
les produits ou prestations que vous allez
vendre ;
une valuation du march : il sagit dans
Plus vous dtaillerez votre
cette rubrique de chiffrer le march projet, plus vos interlocuteurs
potentiel et de montrer que lon connat auront de raisons de penser
que vous matrisez votre sujet
bien la demande et son volution ainsi et plus vous serez crdible.
que la concurrence ;
le mode de commercialisation que vous allez utiliser ;
la clientle que vous ciblez ;
les fournisseurs et sous-traitants que vous comptez contacter ;
vos objectifs pour les cinq prochaines annes ;
les points forts du projet.

Le fonctionnement de lentreprise
Vous devez ici dcrire les moyens ncessaires la mise en place
de lentreprise : hommes, locaux, matriels, fournisseurs, sous-
traitants. Les choix et les options du cra-
teur devront tre clairement dfinis : Nhsitez pas ajouter
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des tableaux pour tayer


les objectifs commerciaux poursuivis ; votre argumentation.
les accords commerciaux obtenus ;
le carnet de commandes (chiffre daffaires prvu) ;

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Mais attention, ne noyez


les commandes fermes obtenues ;
pas le poisson dans trop
les ngociations en cours ;
dinformations. Il est
indispensable de rester clair les principaux clients et les modalits de
et concis. Un dossier ne doit
pas comporter plus de 30 rglement (CB, chque, espces, effet de
50 pages (hors annexes).
commerce, mais aussi dlais de paiement
accords...) ;
les principaux fournisseurs et les services quils vous proposent
(livraison gratuite, dlai de paiement, situation gographique...) ;
les principaux concurrents et leur anciennet, leur situation
financire, leur chiffre daffaires ralis, leur gamme de pro-
duits... ;
la description du cycle de production (pr-
Il peut tre utile de connatre cisez la part de sous-traitance donne) ;
la convention collective
laquelle votre activit est les moyens dexploitation ncessaires (mat-
rattache. Vous pouvez vous
renseigner sur le site Internet riel, temps, personnel) ;
Legifrance :
www.legifrance.gouv.fr les perspectives de dveloppement de
lentreprise ;
le nombre demplois prvus sur les trois prochaines annes ;
une tude de rentabilit avec la dtermination de la marge et du
prix de revient ;
une prsentation des comptes prvisionnels de lentreprise :
calcul du besoin en fonds de roulement (BFR) ;
pp. 12
et 37 plan de financement initial et trois ans ;
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compte de rsultat sur trois ans ;

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calcul du point mort ou seuil de rentabilit avec vri-


fication des hypothses ;
pp. 50-51
plan de trsorerie sur douze mois. et 54

Demande de financement
Il vous reste prciser ce que vous souhaitez que votre interlocu-
teur finance (matriel, btiment, parts du capital...). Vous devrez
pour ce faire indiquer :
la nature de la demande ; Les taux dintrt xes pour
un emprunt sont plus levs
le montant ; que les taux variables.

les modalits de remboursement souhai- Mais ils vous permettent


de savoir, de faon dnitive,
tes (dure, priodicit, taux fixe ou combien cotera votre crdit.
variable) ; Un crdit taux variable,
en revanche, laisse toujours
les garanties proposes ; planer un risque sur le
renchrissement ultrieur
les observations (date de dblocage des et brutal du nancement.

fonds souhaite...).
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Vous allez pouvoir faire


votre demande de financement
Possdez-vous tous les lments pour faire votre demande en tou-
te quitude ? Si non, numrez lensemble des tches quil vous
reste accomplir avant de rencontrer votre banquier.
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O trouver
un financement ?

VOUS AVEZ IDENTIFI LES RESSOURCES que vous devez


chercher et les moyens efficaces de procder cette prospection.
Le moment est venu de concrtiser cette recherche de finance-
ments et de rassembler vos ressources. Mais qui sadresser ? Dans
un premier temps, aussi tonnant que cela puisse paratre, cest
vous-mme, puis vos proches et vous agrandirez ensuite ce cercle.

Votre pargne personnelle


La premire source de fonds propres doit, bien sr, provenir de
vous. Ainsi, vous tmoignerez vos interlocuteurs de la confiance
que vous mettez dans votre projet en y engageant une partie de
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votre patrimoine.

Cest pourquoi, ds que lide de crer une entreprise commence


germer, il est prfrable de sengager immdiatement dans un

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programme de constitution dpargne si cela nest pas dj fait.


ce titre, de nombreuses solutions existent mais il peut tre judi-
cieux douvrir un livret dpargne entreprise (LEE).

Le livret dpargne entreprise (LEE)


Comme le plan pargne logement, le livret dpargne entreprise
consiste pargner pendant quelques annes pour obtenir un cr-
dit taux prfrentiel lors de la mise en
Depuis longtemps, uvre dun projet de cration dentreprise.
les banques ne font pas
de publicit ni nengagent Toute personne peut ouvrir un LEE dans la
de campagne commerciale
en faveur des LEE. De ce fait, limite dun livret par foyer fiscal. Le titulaire
trs peu de prts sont accords du livret peut cder ses droits acquis (le droit
sur ces livrets puisquil y a peu
de LEE souscrits. dobtenir un prt sur LEE) un membre de sa
famille, crateur ou repreneur dentreprise.

La phase dpargne dure de deux cinq ans et ses caractristiques


sont les suivantes :
un versement initial dun minimum de 750 ;
un versement annuel dun minimum de 540 par versements
mensuels, trimestriels, semestriels ;
le dpt est plafonn 45 800 hors intrts ;
le taux dintrt rmunrant lpargne est de 1,5 % net dimpt ;
les fonds ne redeviennent disponibles quau bout de deux ans.

Lobjet des prts sur LEE concerne :


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la cration ou la reprise dentreprise ;


lacquisition dimmobilisations incorporelles et corporelles des
entreprises cres ou reprises depuis moins de cinq ans ;

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les investissements amortissables des entre- Il est dsormais possible


prises artisanales immatricules au rper- de retirer les fonds accumuls
avant la n de la phase
toire des mtiers lorsque la rmunration minimale dpargne
du travail de lartisan et des personnes quil (deux ans) si ceux-ci sont
affects dans les six mois au
emploie reprsente plus de 35 % du chiffre nancement dun projet de
daffaires global annuel de lentreprise. cration ou de reprise
dentreprise par le titulaire
Le montant et la dure du prt consenti sont du livret, son conjoint, son
ascendant ou son descendant
fonction des montants pargns et des int- Dans ces cas, lexonration
dimpt sur les intrts acquis
rts acquis pendant la phase dpargne. Ils
reste maintenue. (Loi pour
sont fixs de telle sorte que le total des int- linitiative conomique
n 2003-721 du 1er aot 2003.)
rts payer par lemprunteur soit gal au
total des intrts acquis pendant la phase
dpargne multipli par un coefficient de 1,6.

Le taux dintrt maximal du prt est de 5 % sil est fixe, ou 4,50 %


sil est rvisable en fonction de la rmunration de lpargne.

Aprs tude de la crdibilit du projet de cration ou de reprise, les


tablissements de crdit peuvent refuser loctroi du prt. Dans ce
cas, une prime gale 30 % des intrts acquis est accorde au
souscripteur.

Selon le dossier, la banque peut demander en garantie la


p. 138
caution du dirigeant, un nantissement sur le matriel ou le
fonds de commerce financ, ou encore une hypothque.

Le dblocage de participation
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Pour complter votre apport personnel, il est possible de demander


votre ancien employeur le dblocage anticip de vos droits au titre
de la participation aux rsultats de lentreprise. Cette participation

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est obligatoire dans les entreprises de plus de 50 salaris, et doit


rester bloque normalement pendant cinq ans. Vous pouvez gale-
ment demander ce dblocage si le projet dentreprise est le fait de
votre conjoint.

Le plan dpargne en actions (PEA)


Lapport personnel peut galement provenir dun PEA qui est un
dispositif ouvert pour une dure minimale de 8 ans, permettant
dinvestir une partie de son pargne dans des
La loi pour linitiative titres dentreprises cotes ou non. Les divi-
conomique permet
galement dutiliser lpargne dendes et plus-values sont exonrs dimpt
logement pour nancer sur le revenu si aucun retrait du PEA nest
un local usage commercial
ou professionnel sil comporte effectu avant 5 ans.
galement lhabitation
principale du crateur. Cependant, le retrait des fonds dun PEA
avant 5 ans nentrane pas dimpt sur plus-
value si ceux-ci servent pour crer une entreprise (loi pour linitia-
tive conomique du 5 aot 2003).

Votre entourage
Cette solution nest pas toujours envisage,
La participation dun tiers elle est cependant la preuve que dautres per-
dans le capital de votre
socit peut, ultrieurement, sonnes que vous croient en la viabilit de
faire lobjet dun
votre projet.
remboursement original
sous forme dun avoir sur
Des dispositions fiscales encouragent la mobi-
Groupe Eyrolles

les produits ou les services que


vous allez commercialiser. lisation de lpargne de proximit (parents,
amis, voisins, habitants dun mme terri-
toire) par les crateurs la recherche de capitaux de dpart.

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Ainsi, les dons reus des parents, grands-parents, arrire grands-


parents et dfaut dune telle ascendance doncles et tantes
pour crer une entreprise sont exonrs
de droits de donation dans la limite de Par exemple, si vous ouvrez
30 000 (art. 790 A bis du CGI). un restaurant convenez avec
les particuliers vous apportant
Les particuliers qui investissent au capital du capital de leur rembourser
en nature leur souscription
dune entreprise peuvent bnficier de deux sous forme de repas quils
pourront venir prendre
avantages fiscaux (non cumulables).
quelques mois aprs
louverture.
Une rduction dIR
La souscription en numraire de parts dune socit ouvre droit
rduction dimpt sur le revenu des personnes physiques de 25 %
(jusquau 31 dcembre 2012) dans la limite annuelle de :
20 000 pour un contribuable seul ;
40 000 pour les couples soumis imposition commune.

Cette rduction est soumise la condition de conserver les titres


pendant un dlai dau moins 5 ans. Le plafond de versement pour
bnficier de la rduction est augment :
50 000 pour un contribuable seul ;
100 000 pour les couples soumis imposition commune.

Lors dun investissement au capital dune jeune socit qui res-


pecte les conditions suivantes :
tre cre depuis moins de 5 ans ;
employer moins de 50 salaris ;
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raliser un chiffre daffaires annuel ou avoir un total de bilan


infrieur 10 millions deuros au cours de lexercice ;
tre en phase damorage, de dmarrage ou dexpansion ;

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ne pas relever des secteurs de la construction navale, de lindus-


trie houillre et de la sidrurgie.

Dans ce dernier cas, la rduction dIR est alors porte 12 500


pour une personne seule et 25 000 pour un couple.

Une rduction dISF


La loi TEPA daot 2007 permet aux redevables de lISF dinvestir
au capital de PME et de rduire leur imposition hauteur de 75 %
du montant de leur souscription, dans une limite annuelle de
50 000 . Cette limite sentend dans le cas des souscriptions direc-
tes au capital de PME ou par le biais de holdings.

En contrepartie, les particuliers investisseurs sont tenus de conser-


ver leurs titres pendant une dure de 5 ans minimum.

Des investisseurs privs


Le capital-risque
Il sagit dune source de financement, sous
N aux tats-Unis dans forme de prise de participation dans le capital
les annes 1920, le capital-
risque a pris un essor des socits en cration, ou rcemment
considrable en France, cres, connaissant un dveloppement impor-
partir des annes 1980.
tant et non encore cotes. Un capital-risqueur
Capital-risque est la
traduction littrale de langlo- apporte des capitaux mais galement un
saxon venture capital .
appui intellectuel et son carnet dadresses
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une jeune entreprise dans lespoir de raliser


au terme de trois sept ans une plus-value substantielle lors de la
revente de son investissement.

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Les bnficiaires des interventions des socits de capital-risque sont


les PME en cours de cration et en tout premier dveloppement, et
dont les besoins en capitaux propres ne peuvent tre satisfaits totale-
ment par les actionnaires initiaux. Naturellement, les perspectives
de dveloppement et de rsultat doivent tre favorables et suffisam-
ment allchantes pour que, au bout dun certain temps, linvestisse-
ment en capital permette de dgager une plus-value.

Le capital-risqueur na pas, en effet, vocation rester ternellement


dans lentreprise, son intervention, ponctuelle, est limite dans le
temps. Sa sortie peut se faire de diffrentes faons et, en gnral,
la solution retenue est prcise ds le dpart :
rachat par les actionnaires initiaux un Le capital-risqueur a un droit
de regard sur la gestion de
prix dcoulant dune formule de calcul lentreprise et souvent
convenue ; participe au conseil
dadministration. Du fait
revente dautres investisseurs ou daugmentations successives
de capital souscrites par
dautres socits ; un ou des capital-risqueurs,
il peut arriver que le crateur,
introduction en bourse sur Alternext :
devenu minoritaire, soit alors
cest la sortie la plus gratifiante et la plus cart de la direction de
lentreprise, en cas de lacunes
recherche, puisquelle va permettre la dans sa gestion.
socit introduite, de trouver par la suite
sur le march financier, les moyens dont
elle pourra avoir besoin pour se dvelop-
per davantage. Lintervention du capital-
risqueur au stade de
lamorage ncessite la
Les diffrents stades dintervention du capi-
constitution de la socit,
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tal-risque sont de trois ordres. il nest pas possible de


recevoir ce capital avant
Le capital-amorage est un financement en la constitution
fonds propres avant la commercialisation (en anglais : Seed Capital).

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Courbe dvolution dun march ou dun crneau de march

des produits (finalisation du prototype, ralisation de prsries),


la commercialisation pouvant ne jamais voir le jour.
Le capital-cration et le capital postcration sont une participa-
tion au capital dentreprises en cration ou de socits dans
leurs toutes premires annes dexistence.

On distingue deux grandes catgories dinvestisseurs en capital.


Les fonds de capital-risque qui interviennent rarement en des-
sous d1 million deuros. Parmi eux, on peut citer Sofinova, Par-
Groupe Eyrolles

tech, 123 Ventures, I source, etc. Certains sont gnralistes mais la


plupart interviennent sur des secteurs dactivit prcis comme les
sciences de la vie, les NTIC, etc. Les approcher nest pas chose

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facile, il est parfois prfrable de passer par un leveur de fonds qui


connat leur mode dintervention ainsi que leurs attentes en termes
de performances entrepreneuriales. Les principaux leveurs de
fonds sont Aelios, Clipperton, Chausson Finance, ils ont lavantage
dacclrer les leves de fonds et daider lentrepreneur formali-
ser son business plan. En pratique, les fonds de capital-risque se
dtournent progressivement du financement de lamorage au pro-
fit dentreprises plus matures.

Les fonds de capital-risque rgionaux sont gnralistes et inter-


viennent dans tous les secteurs dactivit. Leur investissement
varie dans une fourchette comprise entre 200 000 et 250 000 ,
mais ces montants peuvent tre largement suprieurs selon les cas.
Ils sont fdrs par lUNICER (Union nationale des investisseurs en
capital pour les entreprises rgionales). Les fonds de capital-risque
rgionaux se positionnent clairement sur les deux segments du
capital-risque (seed-capital et capital-cration). Toutefois, des dis-
parits peuvent exister en fonction des mandats dlivrs par les
actionnaires ou les souscripteurs.

Ces acteurs interviennent au capital de socits via des vhicules


financiers dinvestissement :
Les SCR (socits de capital-risque) : il sagit dune socit par
actions (SA, SCA, SAS) qui opte pour le rgime fiscal particulier
des SCR.
Les FCPR (Fonds communs de placement risque) sont des
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OPCVM (Organisme de placement collectif en valeurs mobilires)


qui sont soumis des rgles dinvestissement dans les entreprises
non cotes.

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Les FCPI (Fonds communs de placement dans linnovation) sont


galement des OPCVM qui ont pour obligation dinvestir au
moins 60 % de leurs actifs au sein dentreprises qualifies dinno-
vantes. Depuis lentre en vigueur de la loi TEPA en aot 2007,
les FCPI ont la possibilit de collecter de largent en provenance
des contribuables ISF qui souhaitent investir indirectement dans
des socits. Les fonds procdent des campagnes de collecte
annuelles dans le cadre de la dfiscalisation de lISF.
Les FIP (Fonds dinvestissement de proximit) sont des instru-
ments ayant pour obligation dinvestir dans des entreprises
rgionales. 10 % des actifs constitutifs du FIP doivent en outre
tre consentis des entreprises de moins de cinq ans. Au mme
titre que les FCPI, les FIP ont la possibilit de collecter de
largent en provenance des contribuables ISF qui souhaitent
investir indirectement dans des socits. Les souscripteurs per-
sonnes physiques bnficient de rductions fiscales en propor-
tion de leurs investissements.
Les holdings ISF ont fait leur apparition rcemment suite la
possibilit de dfiscalisation de lISF ne de la loi TEPA. Leur
seule obligation est dinvestir dans des PME non cotes.

Pour tout renseignement concernant les socits de capital-risque,


vous pouvez vous adresser :
AFIC (Association franaise des investisseurs en capital)
14, rue de Berri, 75008 Paris,
Tl : 01 47 20 99 09 www.afic.asso.fr
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UNICER (Union nationale des investisseurs


en capital pour les entreprises rgionales)
Chez Vigie.com
20, rue Cogghe, 59100 Roubaix
Tl : 03 20 26 99 85 www.unicer.asso.fr

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Les business angels


Les business angels sont des personnes physiques qui dcident
dinvestir une partie de leur patrimoine financier dans des socits
innovantes fort potentiel.

Souvent anciens entrepreneurs, ou homme daffaires aguerris,


leurs conseils et leurs carnets dadresses sont gnralement aussi
prcieux que les sommes quils peuvent apporter une socit.
Certains interviennent seuls tandis que dautres sont rassembls en
rseaux fdrs par France Angels. Ils peuvent investir de 20 000
200 000 , voire davantage en co-investissement. Les business
angels interviennent en amont de la chane
de financements des entreprises potentiel Business angels et socits
de capital-risque ninvestiront
de croissance.
pas dans louverture dun
commerce en milieu rural mais
Ce capital-risque recherche, tout autant que plutt dans llectronique
les socits de capital-risque (SCR), des pro- de pointe ou Internet.
jets forte potentialit de plus-values. Un
business angel est souvent plus ractif quune socit de capital-
risque, et il est assez frquent que son intervention soit le premier
maillon favorisant lintervention concomitante ou ultrieure dune
socit de capital-risque.

Ces investisseurs solitaires ne sont pas toujours faciles reprer. Le


plus simple pour y parvenir est dtre bien introduit dans le milieu
de la cration dentreprises : en effet les business angels utilisent
souvent certains organismes-conseil ou intervenants en cration
Groupe Eyrolles

dentreprises comme prescripteurs pour dnicher les projets quils


ciblent.

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Certains oprateurs, moyennant rmunration, font le lien entre


ces particuliers investisseurs difficilement reprables et les por-
teurs de projet, comme :
CHAUSSON FINANCE
20, rue Royale, 75008 Paris,
Tl : 01 43 12 57 58 www.chaussonfinance.com
LEONARDO
144, boulevard Haussmann, 75008 Paris,
Tl : 01 53 53 73 46 www.leonardoventures.com
MGT
18, rue de Mogador, 75009 Paris,
Tl : 01 53 45 88 88 www.mgt.fr
Finance et Technologie
2, route de la Noue, 91196 Gif/Yvette,
Tl : 01 64 86 58 38 www.finance-technologie.com

De plus, des rseaux de business angels se dveloppent sur lensem-


ble de la France. Ces clubs favorisent les co-investissements entre
business angels pour des montants allant de 50 000 300 000 .
Pour les connatre, contactez :
FRANCE ANGELS
16, rue de Turbigo, 75002 Paris,
Tl : 01 44 82 77 77 www.franceangels.org

Les prises de participation par des particuliers regroups


Ils sont regroups en clubs ou associations et agissent gnrale-
ment localement, par une prise de participa-
La prise de participation au tion au capital des socits en cration.
capital de votre socit par
les Cigales implique que
Groupe Eyrolles

Les CIGALES (Clubs dinvestisseurs pour la


votre entreprise ne soit ni
une entreprise individuelle, gestion alternative et locale de lpargne
ni une EURL.
solidaire).

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Le montant dintervention est compris entre 1 500 et 4 500 .


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Fdration des CIGALES


61, rue Victor-Hugo, 93500 Pantin,
Tl : 01 49 91 90 91 www.cigales.asso.fr

Les associations Love Money pour lEmploi prsentent leurs


adhrents des projets prslectionns dans lesquels ceux-ci sont
libres dinvestir. Leur intervention peut atteindre plusieurs dizai-
nes de milliers deuros.
Fdration des Associations Love Money pour lemploi
10, rue Montons, 75009 Paris,
Tl : 01 48 00 03 35 www.love-money.org

Votre employeur
Votre employeur peut aussi tre un investisseur priv. En effet, les
salaris, dans le cadre de lessaimage, peuvent trouver un appui
auprs de lentreprise quils quittent pour crer leur propre affaire.

En fonction dun agrment fond sur des critres fiscaux et cono-


miques, lemployeur peut prendre une participation dans le capital
de la nouvelle entreprise ou octroyer un prt, en gnral taux pr-
frentiel. Il bnficie alors davantages fiscaux car il peut dduire de
son rsultat imposable le montant gal 75 % de sa souscription au
capital ou 50 % du prt (avec un maximum de 46 000 ).

Les tablissements bancaires


Les crdits classiques des banques
Groupe Eyrolles

Les banques rpondent aux besoins des crateurs dentre-


prises avec :
p. 96
les prts sur livret pargne-entreprise (LEE) dont nous
avons parl prcdemment ;

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les prts long terme ;


les prts moyen terme ;
les prts de premire installation ;
les prts court terme.
Le prt personnel bancaire sadresse lentrepreneur et non
lentreprise. Il permet daugmenter vos moyens personnels pour
complter ou dvelopper les fonds propres
Les banques commerciales de votre entreprise. Toute personne ayant
que vous pouvez en particulier
emprunt pour souscrire au capital dune
contacter sont les Banques
Populaires, les Caisses de Crdit entreprise nouvelle dans laquelle elle peroit
Mutuel, les Caisses dpargne
cureuil, la BNP Paribas,
une rmunration peut dduire de ses revenus
la Socit Gnrale... imposables, hauteur de 15 250 , les int-
Ces banques de dpts font,
en principe, des crdits rts pays annuellement ou 50 % de la rmu-
dinvestissement pour la nration brute perue. Pour bnficier de cet
cration ou le dveloppement
des petites entreprises. avantage fiscal, plusieurs conditions doivent
Cependant, les banques sont tre runies :
moins disposes quauparavant
octroyer ce type de prt. lentreprise doit tre assujettie limpt sur
les socits ;
deux tiers des biens corporels de lentreprise doivent tre amor-
tissables de faon dgressive ;
les titres souscrits doivent tre nominatifs et dtenus pendant
cinq ans au minimum.

Les prts long terme


Groupe Eyrolles

Gnralement dune dure de dix, douze, quinze voire vingt ans, ces
concours bancaires financent essentiellement les btiments, les ins-
tallations lourdes et les gros matriels longue dure dutilisation,

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comme un entrept, une unit de raffinage, un four sidrurgique,


un locotracteur ou un navire. Les banques interviennent habituelle-
ment concurrence de 50 60 % du prix hors taxes des biens
financs. Vous devez donc avoir la possibilit de financer les 40 ou
50 % restants.

Les prts moyen terme


Les prts moyen terme financent souvent les investissements
(machines et outillages) dont la dure damortissement
varie entre deux et sept ans ainsi que les acquisitions de
fonds de commerce. Le financement ne dpasse gnrale- p. 23

ment pas 70 % du prix hors taxes des biens financs.

Les banques, ces dernires annes, ont renonc aux prts de


premire installation en tant que tels, mais quelques-unes ont
adapt une formule de financement en la jumelant au PCE (prt la
cration dentreprise de OSO voir plus loin). Il en est ainsi, de la
BNP Paribas.

Le prt la cration dentreprise de la BNP Paribas :


PRECREA
PRECREA est un prt de 4 000 21 000 sur une dure de 2
7 ans, ddi aux petites entreprises en phase de cration, finanant
en priorit le budget dinvestissement et pour partie les frais lis au
dmarrage de lactivit. La quotit de financement peut atteindre
90 % des besoins prcdemment dfinis.
Groupe Eyrolles

Ce concours financier peut comporter un diffr de remboursement


en capital pendant 6 mois avec ensuite des amortissements men-
suels ou trimestriels et nest pas assorti de garantie ou de caution

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personnelle car la BNP Paribas privilgie les accords passs avec


OSO SOFARIS (fonds de garantie).

PRECREA peut tre coupl avec le prt la cration dentreprise


(PCE) de OSO, la BNP Paribas se charge alors de lensemble du
dossier. Il est possible, selon les cas, dy associer aussi un prt de
lADIE. Toutefois, lensemble des ressources financires mobilises
pour le projet ne doit pas excder 45 000 .

Des banques pour lentreprise


Ce sont des tablissements de crdit qui sont investis par ltat
dune mission dintrt gnral :
OSO qui nintervient quen partenariat avec les banques ;
OSO
27, avenue du Gnral-Leclerc, 94700 Maisons-Alfort,
Tl : 01 41 79 80 00

le Crdit Coopratif qui finance les secteurs coopratif et mutua-


liste.
Crdit Coopratif
33, rue des Trois-Fontanot, 92000 Nanterre,
Tl : 01 47 24 85 00

Le prt la cration dentreprise (PCE)


Le PCE distribu par OSO (via les banques ou les structures
daccompagnement des crateurs) concerne les entreprises :
en cration ex nihilo (ayant moins de trois ans) ou par
Groupe Eyrolles

reprise de tout ou partie dun fonds de commerce existant


(exclues les reprises partielle ou totale dentreprise en redresse-
ment ou en liquidation judiciaire) ;

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ayant un numro Siren attribu, quel que soit le secteur dactivit


(sauf entreprises agricoles ayant un chiffre daffaires infrieur
762 000 , intermdiaires financiers, affaires de promotion ou
location immobilire) ;
employant jusqu 10 salaris ;
ne faisant pas appel lpargne publique et nayant pas encore
bnfici dun financement bancaire moyen ou long
terme.

Les entrepreneurs ne doivent ni contrler une autre socit, ni tre


dirigeants dune autre entreprise, ni interdits bancaires ou inscrits
au Fichier des incidents de remboursement des crdits aux parti-
culiers (FICP), ni cots 050 ou 060 par la Banque de France.

Le PCE compris entre 2 000 et 7 000 est obligatoirement accom-


pagn dun prt bancaire moyen ou long terme dont le montant
est au minimum gal deux fois celui du PCE et dont les caractris-
tiques dpendent de la banque.

Lensemble des ressources mises en uvre au titre du projet ne doit


pas excder 45 000 : prt bancaire, prt la cration dentre-
prise, apport personnel du chef dentreprise, prt dhonneur
Le financement bancaire peut tre soit un prt, soit un crdit-bail
ou une location financire.

Le taux est identique celui de la banque sans tre infrieur au


taux des emprunts dtat 5 ans major de 1,70 %.
Groupe Eyrolles

Les remboursements seffectuent sous forme de seize chances


trimestrielles constantes terme chu aprs un diffr de rembour-
sement de un an.

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Ce prt est accord sans garantie, ni caution personnelle.

Sadresser :
soit aux rseaux bancaires suivants : Socit gnrale, BNP
Paribas, LCL, Banques Populaires, Crdit Agricole, Crdit Mutuel,
Caisses dpargne, Crdit du Nord, CIC, Crdit Coopratif ;
soit un rseau daide et daccompagnement de la cration
dentreprises (chambres de commerce, chambres de mtiers,
Boutiques de gestion, France Active, France Initiative, Rseau
Entreprendre, ADIE).
OSO
27-31, avenue du Gnral-Leclerc,
94710 Maisons-Alfort Cedex,
Numro indigo : 08 25 30 12 30 (0,15 la minute)
www.oseo.fr

Les prts dveloppement durable (ex Codvi)


Peuvent bnficier de ce prt les entreprises, quel que soit leur sta-
tut juridique, relevant dun des secteurs concurrentiels suivants :
lagriculture pour certains investissements de modernisation ou
de productivit ;
lindustrie ;
le btiment et les travaux publics ;
le commerce et la rparation automobile ;
le commerce de gros et de dtail (sauf les entreprises de plus de
dix salaris) ;
Groupe Eyrolles

les htels et les restaurants ;


le transport ;
les services aux entreprises ;

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la formation permanente et les autres activits denseignement ;


les ambulances et les laboratoires danalyses mdicales ;
les centres daide par le travail et les ateliers protgs ;
les services collectifs et sociaux ;
les activits rcratives, culturelles et sportives.

Ce prt est octroy pour leurs investissements (en cration ou en


dveloppement) un taux lgrement infrieur au taux de base
bancaire (6,60 %) et cela grce aux fonds collects par les banques
sur les comptes pour le dveloppement durable.

Le financement reprsente au plus 70 % du


montant hors taxes des investissements y Vous envisagez de crer une
entreprise, vos besoins se
compris le besoin en fonds de roulement. La limitent au BFR et
lacquisition dune machine-
dure varie de cinq sept ans (moyen
outil et dautre part, vos
terme) ou de huit douze ans (long terme). ressources personnelles sont
peu leves. Le choix du crdit-
Ces crdits sont distribus par les banques et bail peut tre idal pour
les Caisses dpargne cureuil qui ouvrent bncier dune machine-outil
neuve et performante, tout en
des livrets de dveloppement durable leur utilisant vos fonds propres
clientle, mais aussi par OSO et le Crdit pour nancer votre besoin en
fonds de roulement.
Coopratif.

Le financement par crdit-bail


Ce mode de financement est bien particulier, puisquil
consiste, pour une entreprise, avoir, grce une socit
de crdit-bail, la libre disposition dun bien dquipement
Groupe Eyrolles

p. 24
(dont elle a besoin pour son activit) moyennant lacquit-
tement dun loyer. De ce fait, pendant cette priode,

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