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(Pacioli N 87)
1. Le Tableau de financement
Son intrt est de faire ressortir les incohrences ventuelles dans ltablissement
des prvisions de ventes, des prvisions des charges, des projets dinvestissement et
des moyens financiers dont on pourrait disposer. Il donnera la justification du capital
propre disposer pour lactivit crer.
qui pourront tre fournies par la socit, par les associs, par les pouvoirs
publics.
2. La structure financire
Le contenu du plan financier nest pas prescrit par la loi. On tablira un bilan
technique (appel aussi bilan de structure) en tenant compte de diffrents lments
:
Apprcier priori le montant des fonds que les fondateurs mettent la disposition de
lentreprise.
tablir le projet des ventes hors T.V.A., par secteur, par mois pendant 36 mois au
moins, et rsultant de ltude de march et dune prospection approprie.
2.4. Le stock
Les stocks doivent tre constitus en fonction de plusieurs critres qui correspondent
:
des couvertures normales et matires premires et fournitures;
la dure du cycle moyen dexploitation (commerce-fabrications);
la rotation normale des produits finis ou marchandises en magasin.
Les stocks de base sont ceux qui ds le dbut constituent les quantits ncessaires
et suffisantes:
qui ne font courir la fabrication aucun risque de rupture de stock;
qui ne courent aucun risque de ne pas respecter les dlais de livraison aux
clients.
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Toutes ces valeurs (couvertures, cycles et rotation) doivent tre dgages en temps
(mois ou jours) afin de pouvoir chiffrer le montant des diffrents postes du stock de
base. Compte tenu de ce que les couvertures en matire sont lies la conjoncture
conomique et internationale, il est vident quaucun indice, aucun rapport ou ratio
ne peut tre valable en permanence. Chaque situation doit tre analyse en fonction
de lpoque o elle se situe, car les variations au sein dune mme entreprise
peuvent tre trs importantes dans le temps, et, mme des poques proches les
unes des autres.
Limportance du crdit fournisseurs est variable suivant les professions et suivant les
relations entre les personnes. Le temps de crdit obtenu aura une incidence certaine
sur les besoins financiers et les besoins de trsorerie.
Gnralement, les factures sont adresses aux clients lors de lexpdition des
marchandises. Quand finit le cycle interne (stockage), commence le cycle crdit
clients. Les factures peuvent tre rgles :
au comptant, aux chances convenues;
par chques, par virements;
par traites acceptes et escomptables;
suivant un systme dacompte, de versements chelonns;
par financement lintervention dun organisme de crdit.
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Des conditions aussi diffrentes dans les crdits ont une influence importante sur la
structure financire et de la trsorerie de lentreprise en cration.
3. laboration
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Suivant le plan et linventaire des besoins, les listes de prix et offres reues des
fournisseurs valorises au prix dacquisition, on chiffre le montant des besoins en
investissement.
Le stock est dtermin en tenant compte, dune part, des quantits acheter pour
raliser le budget des ventes et, dautre part, du coefficient reprsentant le dlai
dapprovisionnement et du coefficient de scurit.
Exemple:
Ventes estimes : 1 500 000 H.T.V.A. - mensuelles
Besoin dachats (marge bnficiaire = 50% s/PA)
= (1 500 000 * 100) = 1 000 000 BEF
150
Dlai dapprovisionnement = 15 jours - scurit 1 semaine T.22,5 jours
Coefficient = 22,50 = 75%
30
Stock de base = 1 000 000 * 75% = 750 000 BEF.
Le montant d par les clients tient compte du dlai accord pour le paiement des
factures.
Exemple:
Ventes estimes par mois 1 500 000 BEF H.T.V.A. 21 %. Cela reprsente un montant
T.V.A. (21 %) comprise de 1 815 000 BEF.
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Montant du crdit financer = Ventes crdit: 1 815 000 * 75% = 1 361 250 *
45/30 =
2 041 875 BEF.
Le montant d aux fournisseurs tient compte des dlais obtenus pour le paiement
des factures.
Exemple:
Les fondateurs se renseignent et estiment que 20% des fournisseurs exigent le
paiement immdiat des factures et que 80% des fournisseurs accordent un dlai de
30 jours date de facture.
Achats estims: 1 000 000 * 121 % = 1 210 000 BEF.
Montant admis au crdit de 30 jours: 1 210 000 * 80% = 968 000 BEF.
Bilan technique
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Tenant compte des besoins de trsorerie pour couvrir les charges directes de main
duvre, de diverses dpenses rgler trs court terme et du manque de
ressources dgages par le bilan technique, les fondateurs sont en devoir de revoir
leur position, particulirement en ce qui concerne les capitaux permanents (capital
souscrire et emprunts long terme solliciter).
Exemple : Rapport
L'actif financier est de 3 891 875 BEF.
Et il importe de trouver les ressources pour
1.723.875 BEF.
Le capital souscrire serait de 3 891 875/ 3 1 297 292 100
Dettes plus d'un an - emprunt long terme 1 176 603
Dettes plus d'un an - financement 450 000 200
Dettes un an au plus - fournisseurs + 968
000
Total passif 3 891 895 300
Mais ce qui est le plus important, cest daugmenter leur quote part dans le capital
qui devra se monter 1 297 292 BEF minimum au lieu de 750 000 BEF (prescription
lgale).
4. Le plan financier
Le plan financier est joindre aux statuts dposs chez le notaire. Cest la situation
fin de la premire et fin de la deuxime anne qui est demande. Cependant cette
prsentation simple savre de lecture difficile.
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Les ressources devront tre utilises pour satisfaire les besoins en:
actifs immobiliss :
couvrant les btiments, machines, matriel, mobilier, matriel roulant,
participations, cautionnements, garanties que la socit devra investir pour la
ralisation de son objet social et la continuit des activits;
actifs circulants:
aussi appels "ralisable" reprsents par les stocks et les crances;
la trsorerie:
ncessaire pour faire face aux dpenses immdiates.
5. Exemple
Le matriel acheter se monte, au vue des offres de prix, 3 500 000 BEF, le
mobilier 50 000 BEF, le matriel roulant 600 000 BEF. Loutillage cotera la
premire anne 120 000 BEF et la deuxime anne 120 000 BEF galement.
Ils esprent emprunter auprs dun organisme financier les fonds ncessaires.
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Aprs une tude de march, qui permet de dfinir un chiffre daffaires, chaque
lment est tudi avec objectivit.
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Affectations et prlvements
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5.3.6. Trsorerie
Bilan de structure
BILAN
ACTIF
Frais d'tablissement 40 000
Immobilisations corporelles 4 270 000
Crances commerciales 1 205 000
Valeurs d'exploitation - Stocks 500 000
Valeurs disponibles 250 000
Si lon examine le ratio de solvabilit nous constatons que les capitaux propres ne
reprsentent que 16% du montant des ressources ncessaires alors que le coefficient
idal devrait tre au minimum 33,3% (1/3 des capitaux investis).
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PASSIF TOTAL
Capitaux propres 2 000 000 2 000 000
Dettes plus d'un an
Crdit d'investissement 2 820 000
A rembourser dans l'anne (1) - 282 2 538 000
000
Financement 600 000
A rembourser dans l'anne (1) + 120 480 000 3 018 000
000
Dettes un an au plus
Tranches de remboursement 402 000
(1) 740 000
Dettes commerciales 105 000 1 247 000
Avances en compte courant
(pour couvrir l'insuffisance)
Total capitaux investis 6 265 000
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RESSOURCES
Capital 2 000 2 000 2 000
000 000 000
Autofinancement :
Amortissements 514 500 514 500 526 500 1 041
Provisions pour 000
risques 220 000 220 000 300 000
Rserves - - 520 000
Subsides en capital
Dettes plus d'un
an : 2 538 (282 000) 2 256 (282 000) 1 974
Emprunt Ets de 000 (120 000) 000 (120 000) 000
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C. Lquilibre financier
Cet examen a pour but de nous renseigner sur le rapport existant entre les capitaux
permanents et les actifs immobiliss (capitaux fixes).
D. Solvabilit
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E. Capacit dautofinancement
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