Introduccion A La Teoria Economica

U N I V E R S I D A D D E
SAN MARTIN DE PORRES

USMP - FIA
FACULTAD DE INGENIERA Y ARQUITECTURA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL
CURSO : CICLO
INTRODUCCION A LA
TEORIA ECONOMICA
II
Elaborado por:
Econ. Jaime Caparachin Choquehuraca

Econ. Jorje Davila Abanto
Profesor del Curso
Facultad de Ingeniera y Arquitectura Coordinacin Acadmica Anexo : 1117

Av. La Fontana 1250 2da Etapa. Urb. Santa Patricia E mail : coord_academica_fia@usmp.edu.pe
La Molina Telef.: 348 0394 - 348 0395
Fax: 348 - 0398 Material didctico para uso exclusivo en clase
INTRODUCCIN A LA TEORA ECONMICA
REA CURRICULAR:
GESTIN
El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del

curso, por tanto para llevar exitosamente el curso se recomienda leer y tomar nota de la
siguiente bibliografa, ya que las evaluaciones, vienen de la bibliografa, lo realizado en clases
mas una parte del material de apoyo.
BIBLIOGRAFIA DEL CURSO
1. PARKIN Michael, Economa, Ed. Pearson Education de Colombia, 2004

2. LE ROY MILLER Roger, ECONOMA HOY, edicin Harla, primera edicin 2002
3. RODRGUEZ CAIRO, Vladimir y TRUJILLO ACOSTA, Juan. Lecciones de Economa
para Ingenieros, edicin USMP- FIA - 2004
Facultad de Ingeniera y Arquitectura
Introduccin a la Teora Econmica

Semestre : 2 007 - II Ciclo : II
Profesor: Econ. Jaime Caparachin C.
www.jcaparachin@usmp.edu.pe 1
EVALUACIN CICLO 2 007 - II :

1. Notas del Profesor - I. Orales
- Ejercicios
Intervenciones en Clase - C. Lectura
Practica Calificada PC + IC+TI
Trabajo de Investigacin N.Prof. =
3
2. Notas de Coordinacin
Examen Parcial 9na sem. EP + EF + NP

P. FINAL =
Examen Final 17va sem. 3
3. Tutora :
Da : Mircoles 18:30 - 19:15
Aula : Especialidades 03 - 203
OBJETIVO FUNDAMENTAL
Explicar y analizar los conceptos

bsicos del campo de la ciencia econmica
e identificar el funcionamiento del sistema
econmico para apreciar la realidad
econmica de nuestro pas en un entorno
globalizado.
UNIDAD I: CONCEPTOS BASICOS DE LA CIENCIA ECONMICA

Y LOS MODELOS ECONMICOS
Contenidos Conceptuales:
Concepto de economa - evolucin Anlisis de la demanda

Divisin de la economa Anlisis de la oferta.
Introduccin al sistema econmico. El equilibrio del mercado
El modelo del flujo circular Intervencin del estado
El problema econmico Elasticidades
Los bienes econmicos Ejercicios de aplicacin
Los agentes econmicos. El modelo de la frontera de
posibilidades de produccin
1. Concepto de Economa
La economa dentro de la clasificacin general de la

ciencia es una ciencia fctica y a su vez es una ciencia
social porque esta referida ha hechos de la vida diaria.
Estos hechos* son las relaciones humanas entre individuos
en su afn egosta de satisfacer sus necesidades ilimitadas
con recursos escasos en la medida que estas necesidades
puedan ser cuantificadas en trminos de riqueza es decir
en su expresin ms simple en dinero.
* La Economa dentro de la primera clasificacin general de las ciencias es

una ciencia fctica porque facto=hecho.
1.1 Evolucin del Concepto
Hablaron sobre temas de economa como, la

Adam SMITH
riqueza de las naciones, Los principios
David RICARDO
de economa poltica* y tributacin, pero no
se ocuparon de conceptuarla.
La economa poltica puede ser definida

John Stuart Mill
Pensador Liberal del siglo XIX como la ciencia que describe las leyes de
En su libro Los Principios de aquellos fenmenos que surgen en las
Economa Poltica (1 848), relaciones humanas en la generacin y
formulo la sgte. definicin:
bsqueda de la riqueza.
* La actual Economa sola llamarse Economa Poltica porque los economistas se

dedicaban sobre todo a analizar los efectos de las medidas gubernamentales y hacan sus
propuestas.
Alfred Marshall La economa es la ciencia de la riqueza y es
El padre de la Economa la ciencia que describe la accin del hombre
moderna, en su libro Los
principios de economa en sociedad en su esfuerzo por satisfacer sus
(1 890), formula una necesidades
definicin no restringida :
Algunos conceptos de Economa, que se han dado desde

mediados del siglo XX, intentos que no han tenido mayor aceptacin;
La Economa como ciencia de la produccin, de la distribucin

y la bsqueda del bienestar social. F. Engels
La economa como la ciencia de la asignacin de recursos escasos en

la sociedad entre fines alternativos ilimitados y competitivos. L. Robbins
La Economa como la ciencia de la eleccin humana. L. Von Mises
DOCTRINAS ECONMICAS
El desarrollo y la evolucin de nuestras sociedades ha dependido en
gran manera de las ideas econmicas . Creo que las IDEAS son mas
importantes que la formalizacin o sistematizacin de ellas (Tcnica).
Doctrina Econmica. Es un conjunto de ideas, principios e hiptesis que
intentan explicar y proyectar la realidad econmica en un determinado instante
de tiempo. La economa se ocupa como ya sabemos de estudiar un aspecto en
particular de las relaciones humanas, conocidas como relaciones econmicas y
estas se dan entre individuos en su afn egosta de satisfacer sus necesidades
dando lugar a la actividad econmica que es la de producir y distribuir los bienes
y servicios entre los individuos. Como la actividad econmica es repetitiva, la
produccin y la distribucin se convierten en El proceso Econmico donde es
posible observar ciertas regularidades que dan lugar a las doctrinas.
Pero los procesos econmicos estn determinados por una realidad
concreta en el espacio y en el tiempo, como la realidad cambia constantemente
entonces las doctrinas son validas temporalmente.
A continuacin veremos las principales doctrinas que se han dado a
travs de la historia del pensamiento econmico:
EL MERCANTILISMO
Conjunto de ideas, que se dan en Europa Occidental principalmente en
Inglaterra y Francia entre 1500 y 1750. El mercantilismo cuestiona abiertamente al
decadente rgimen feudal y propone las mejores polticas para promover; el poder, la
riqueza, la consolidacin y crecimiento de las recin formadas Nacin-Estado.
Al inicio la basta literatura mercantilista fue el trabajo de los mercaderes ligados
con sus propios intereses, por ello hubo un considerable escepticismo respecto a la validez
de sus anlisis y conclusiones.
Podemos resumir lo planteado por los mercantilistas con la siguiente frase: La
fuente de riqueza de un pas, esta basada en el comercio internacional, la
acumulacin de oro y piedras preciosas y el fomento de la naciente industria con
intervencin del estado
PLANTEAMIENTOS:
- Los mercantilistas reflejaban los intereses de la naciente clase capitalista con su
aspiracin a acumular riqueza en dinero (oro, plata y piedras preciosas) mediante el
desarrollo del comercio exterior y la colonizacin de los pueblos atrasados.
- Los mercantilistas partieron de la suposicin de que la riqueza total del mundo era fija.
Que la riqueza y poder de una nacin se daba a expensas de las otras y por ello se
debera de impulsar las exportaciones y desalentar las importaciones mediante polticas
gubernamentales como; los aranceles, las cuotas, los subsidios, los impuestos, etc. para
lograr una balanza comercial favorable.
- Los mercantilistas abogaban por bajos salarios a fin de proporcionar a la economa

domestica ventajas competitivas en el comercio internacional ya que crean que un salario
por encima del nivel del nivel de subsistencia originara un menor esfuerzo de la mano de
obra. As la pobreza del individuo beneficia a la nacin, cuando la meta de la actividad
econmica se mide en funcin del produccin nacional y no en trminos del consumo
nacional.
- Los mercantilistas crean que la riqueza de una nacin estaba en funcin con el
inventario de metales preciosos y estuvieron muy impresionados con el tremendo flujo de
metales preciosos provenientes del nuevo mundo que se vertan a Europa, sobre todo a
Espaa. Pero no fueron capaces de discernir el papel del dinero en la economa aunque
hubo mercantilistas adelantados a su poca pero que no tuvieron mayor aceptacin como;
el francs Jean Bodin (1530 - 1569) que reconoci la relacin existente entre la cantidad
de dinero y el nivel general de precios o el ingles John Locke (1632-1704) que analiz esto
con una mayor complejidad demostrando que el nivel de la actividad econmica depende
de la cantidad de dinero y de su velocidad.
CONTRIBUCIONES
- Quiz el logro mas importante de los mercantilistas fue intuir que era posible analizar la
economa con los mismos mtodos con que revelaba Isacc Newton (1642-1727) las leyes
de la fsica. El mejoramiento de la calidad del anlisis econmico durante la ltima etapa
mercantilista fue tan notoria que dicho periodo es considerado como los orgenes de la
economa cientfica.
REPRESENTANTES
-Thomas Mun (1571-1641) Ingles sus libros Un discurso sobre el comercio entre Inglaterra y
la India y Los tesoros de Inglaterra por el comercio internacional
- William Petty (1623-1687) Ingles con su libro Aritmetica poltica
- Bernard Mandeville (1670-1733) Francs sus libros Beneficios pblicos, Vicios privados
y Fabula de las abejas
- Destacaron tambin; David Hume ( Ingles 1711- 1776), Richard Cantillon ( Irlands 1680-
1734), Jean Baptiste Colbert ( Francs 1619-1683).
LA FISIOCRACIA
Conjunto de ideas, que se dan de manera exclusiva en Francia en un periodo
corto de tiempo entre 1750 y 1780 con un solo lder intelectual Francois Quesnay (1694-
1774), cuyas ideas eran aceptadas sin cuestionamiento por sus partidarios y los escritos de
estos eran solo para reafirmar y convencer a otros.
La fisiocracia surge como oposicin al mercantilismo sosteniendo que La fuente
de riqueza de un pas esta basada en la agricultura es decir el aprovechamiento del
factor tierra debido a que es la nica fuente de la cual dependen los dems factores y
provee los fondos para mantener a los campesinos, terratenientes, artesanos, comerciantes
y el estado.
PLANTEAMIENTOS
-La nica actividad econmica que poda producir un producto final mayor que sus propios
costos de produccin, es decir un margen al que Quesnay denomino en su libro La Tabla
Econmica como Producto Neto es la agricultura, las otras actividades como las
manufacturas, artesanales y servicios son consideradas como estriles.
- La tabla econmica representa el mximo logro terico debido a su forma creativa de
mostrar la interrelacin entre los diferentes sectores de la actividad econmica a travs de
una grafica del flujo circular entre terratenientes, campesinos y artesanos.
- Los fisicratas fueron los primeros en construir modelos tericos mediante el aislamiento
de variables econmicas, claves para el estudio y anlisis del funcionamiento del sistema
econmico.
-Los fisicratas no les dieron importancia a los flujos monetarios como los mercantilistas si
no a los flujos reales como la fuente que conducen a la riqueza y el desarrollo de los
estados.
-A pesar que los fisicratas no desarrollaron una teora de precios coherentes, concluyeron
que la libre competencia conduca al mejor precio y que la sociedad se beneficiara si los
individuos se dejaban guiar por sus propios intereses y que la nica funcin del gobierno
era la poltica del Laissez faire, laissez passer es decir dejar las cosas a su albedro.
CONTRIBUCIONES
- La principal contribucin de los fisicratas fue la capacidad de discernir el papel que
desempea La ley natural en el funcionamiento del sistema econmico y que es
independiente de la voluntad humana.
REPRESENTANTES
-Francois Quesnay (1694-1774) su libro La tabla econmica
-Anne Robert Jacques Turgot (1727 1787) en su libro Reflexiones sobre la formacin y
la distribucin de las riquezas (1766).
- Destacaron entre sus discpulos; Pierre Samuel du Pont de Nemours y Victor Riqueti,
marqus de Mirabeau.
LA ECONOMA CLASICA
Pensamiento econmico que se da casi exclusivamente en Inglaterra entre 1776
y 1890. Las tres obras que iluminaron el periodo clsico fueron; Inquiry into the nature and
causes of the wealth of nations (1776) de Adam Smith (1723-1790). on the principle of
political economy and taxation (1817) de David Ricardo (1772-1823) y Principles of
political economy (1848) de John Stuart Mill (1806-1873).
El pensamiento de Smith rigi desde 1776 hasta casi 1820, Ricardo desde
aproximadamente 1820 hasta 1850 y J.S Mill desde 1850 hasta 1890.
La economa clsica surge como consecuencia de una nueva era donde los principales
acontecimientos fueron; La revolucin industrial que cambia radicalmente
El proceso econmico, La independencia de los Estados Unidos de Amrica (1776) que
inicia el fin del sistema colonial y La revolucin Francesa (1789) pone fin a las estructuras
feudales y que impone la libertad como principio bsico e inherente al ser humano.
Segn Smith la riqueza esta en toda la masa de mercancas producidas,
rechazando la idea unilateral de los fisicratas y proclamando por vez primera que todo
trabajo es fuente de riqueza y valor. Podemos resumir lo planteado por los clsicos con la
siguiente frase; La fuente de riqueza de un pas esta basado en el trabajo.
PLANTEAMIENTOS
-En el mercado competitivo los agentes buscan sus propios intereses logrando un equilibrio
natural conducido por la mano invisible de modo que el inters propio debe dejarse en
entera libertad porque no solo consigue el beneficio propio si no que se impulsa el
bienestar comn.
- El mercado competitivo es el mejor asignador de recursos escasos al mejor precio.
- La Ley Natural que est detrs del funcionamiento del sistema econmico
perteneciente a los fisicratas es retomado por los clsicos como un principio.
- La acumulacin de capital conduce al crecimiento y desarrollo de los estados.
- La productividad del trabajo esta determinado por la divisin del trabajo es decir a travs
de la especializacin.
CONTRIBUCIONES
La principal contribucin de los clsicos al desarrollo de la economa fue la formulacin de
los postulados bsicos de la teora econmica del libre mercado.
REPRESENTANTES
- Adam Smith (1723-1790) con su libro Inquiry into the nature and causes of the wealth of
nations (1776) .
- David Ricardo (1772-1823) con su libro on the principle of political economy and taxation
(1817)
-John Stuart Mill (1806-1873) con su libro Principles of political economy (1848)
MARXISTA
El marxismo es conocido tambin como el socialismo cientfico que tiene sus
bases en el socialismo utpico que surgen en Francia con Henri Saint Simn (1766-1825),
Charles Fourier (1722-1837) y en Inglaterra Robert Owen (1771-1858) quienes criticaron
duramente al sistema econmico reinante.
Los marxistas plantean la organizacin de una sociedad igualitaria liberada de
las relaciones de explotacin entre las clases sociales con predominio del inters
colectivo sobre los individuales con la supresin de la propiedad privada.
PLANTEAMIENTOS
- En la teora del valor destaca claramente el rol creador del trabajo del hombre el cual
determina el valor de las mercancas por ello la escuela marxista es considerada como
parte del pensamiento clsico porque comparte la idea de que la riqueza esta
determinada por el trabajo.
-Elaboran el concepto de Plusvala como el excedente o margen generado por la clase
trabajadora pues es la fuerza de trabajo la nica que puede generar dicho margen y que
es apropiada por los capitalistas.
- Marx formulo la ley general de la acumulacin del capital que determina el
incremento de la riqueza y el lujo de una pequea parte de la sociedad y en el otro el
incremento de la miseria y la opresin. Asimismo demostr que el desarrollo del
capitalismo lleva consigo la desigualdad relativa y absoluta del proletariado y la
burguesa trayendo consigo la lucha de clases sociales.
- Plantea que una sociedad esta dividida en clases porque existe propiedad privada.
CONTRIBUCIONES
La principal contribucin de la escuela socialista fue poner en claro que el
bienestar colectivo es el fin supremo de la sociedad y del estado planteando una
sociedad igualitaria liberada de las relaciones de explotacin entre las clases sociales
con predominio del inters colectivo sobre los individuales.
REPRESENTANTES
-Carlos Marx (1818- 1883) Socilogo y economista alemn su obra fundamental fue El
Capital
- Federico Engels (1820-1895) Socilogo y economista ingles con su libro El origen de la
familia la propiedad privada y el estado
LOS NEOCLASICOS
Surge en la segunda mitad del siglo XIX y busca refutar frontalmente los
planteamientos del marxismo, defendiendo el liberalismos y los mercados competitivos
como garanta del pleno empleo, la asignacin de recursos escasos y el equilibrio
permanente. Tiene como contexto histrico el desarrollo industrial en Europa y
Norteamrica.
PLANTEMIENTOS
-Fundamentaron y sistematizaron la teora micro econmica, basndose en el
comportamiento de los agentes econmicos donde los empresarios buscan maximizar su
utilidad o ganancia y las familias buscan maximizar su nivel de utilidad o satisfaccin. Ellos
interactan libremente en el mercado fijando los precios y la cantidad.
-El valor de las mercancas se dar en funcin de la utilidad marginal es decir en funcin
de la ultima unidad consumida, con ello se inicia el anlisis marginal.
- Los neoclsicos plantean acerca de la distribucin que debe estar en funcin de la
participacin en la produccin.
- Las fluctuaciones econmicas son transitorias y son autorregulados en el mercado,

siempre que no intervenga el estado.
CONTRBUCIONES
La principal contribucin de los neoclsicos es el desarrollo del anlisis micro
econmico con la inclusin del anlisis marginal.
REPRESENTANTES
Los representantes pueden ser agrupados en tres escuelas neoclsicas:
- La escuela Austriaca representada por Jevons (1835-1882), Menger (1840-1921) y
Gossen (1810-1858).
-La escuela Suiza representada por Walras (1834-1910) y Pareto (1843-1923)
- La escuela de Cambridge representada por Alfred Marshall (1842-1924) y Pigou
(1877-1959)
LOS KEYNESIANOS
Surge como respuesta a la crisis mundial de 1929, con el ingles John Maynard
Keynes quien pretende salvaguardar el sistema capitalista con la intervencion del estado
como un rgimen social progresivo. La crisis surge por la superproduccin frente a la
poca demanda efectiva. Keynes trata de explicar que la crisis no se debe a la naturaleza
del capitalismo sino a la psicologa humana y su propensin a ahorrar una parte de sus
ingresos que genera insuficiente demanda en el consumos de bienes y servicios.
PLANTEAMIENTOS
- Keynes postula que el estado debera participar en la actividad econmica para
compensar la falta de inversin privada durante los periodos de depresin es decir el
estado debe de garantizar la estabilidad econmica.
- Su enfoque central fue la demanda efectiva como principal determinante de la actividad
econmica.
- Los determinantes de la demanda efectiva son el consumo determinado por el nivel de
ingreso y la inversin que dependen de las expectativas del empresario.
- Keynes desarrolla la teora macroeconmica, es decir plantea que el comportamiento de
los agentes econmicos estn estrechamente relacionados y por lo tanto hay que tener en
cuenta la interaccin entre ellos con iniciativa del estado.
-Keynes considera a la inflacin como un tema que puede ser manejado priorizando el
dinamismo de la actividad econmica.
- Keynes considero que el pleno empleo no era una situacin normal de la economa y
hablo la posibilidad de un equilibrio con desempleo.
CONTRIBUCIN
-El principal aporte de los keynesianos fue el desarrollo en el anlisis macroeconmico.
REPRESENTANTES
-John Maynard Keynes (1883-1946) con su libro Teora general del empleo, el inters y el
dinero (1936) www.jcaparachin@usmp.edu.pe 19
- Paul Samuelson (1915- ) con su libro Fundamentos del anlisis econmico (1947)
EL MONETARISMO
En la dcada de los setenta la economa capitalista entra en una nueva crisis
prolongada. La teora keynesiana sobre la que se sustentaba el crecimiento de la post
guerra comienza a perder efectividad. Las polticas de gasto publico que haban permitido
salir de la anterior crisis y que haban facilitado la reconstruccin de los pases devastados
despus de la segunda guerra mundial se encontraban ya agotadas.
El monetarismo es la corriente del pensamiento econmico y poltico que
cuestiona la intervencin del estado en la actividad econmica culpando de los
desequilibrios; tales como las inflaciones y las depresiones que caracterizan al capitalismo
contemporneo.
El pensamiento monetarista tiene como principales centros de desarrollo las
universidades norteamericanas de Chicago con Friedman y Harbenger y Stanford con
Shaw y Mckinnon. Pero el principal terico del monetarismos es Milton Friedman, premio
Nbel en 1976.
PLANTEAMIENTOS
-Sostiene que la inflacin es un fenmeno puramente monetario causado por exceso de la
cantidad de dinero, respecto de la produccin. En consecuencia la solucin esta
enmarcada dentro de una rigurosa restriccin de la oferta monetaria
- Poltica de devaluacin de la moneda domestica para lograra mejoras en la balanza de
pagos.
-Reduccin del dficit fiscal para lo cual se requiere que el estado no intervenga
empresarialmente en la economa y limite su papel en las funciones bsicas del estado
que dicta Smith.
- Para los monetaristas el impacto social de las medidas de austeridad monetaria sobre la
poblacin son irrelevantes en el corto plazo.
CONTRIBUCIONES
La principal contribucin de los monetaristas es la explicacin de los problemas
inflacionarios. Esto se debe a que los gobiernos hacen emisiones inorgnicas para cubrir
sus gastos generando dficit fiscal.
REPRESENTANTES
-Milton Friedman (1912-2006) con su libro Nueva formulacin de la teora cuantitativa,
capitalismo y libertad
- Friedrich A. Von Hayek (1899-1992) con su libro Nacionalismo monetario y estabilidad
internacional
2. La Divisin de la Economa
ECONOMA
ECONOMA POSITIVA ECONOMA NORMATIVA
ECONOMA TEORA
POLTICA ECONMICA
DESCRIPTIVA ECONMICA
MICROECONOMA
MACROECONOMA
2. LA DIVISIN DE LA ECONOMA
2.1 La Economa Positiva
La economa como ciencia hace uso del mtodo cientfico, la
economa positiva es un termino cientfico que se refiere a la
naturaleza esencialmente objetiva de la investigacin, donde no
intervienen subjetividades, pareceres o sentimientos personales en el
anlisis. La economa positiva puede ser esquematizada usando las
proposiciones bsicas que usan todas las ciencias.
Ciencia Econmica = f { , ,% }
: Alfa, Constituye los fundamentos de la economa y explican
los hechos observados.
: Beta, Son hiptesis sobre relaciones de causalidad, se obtienen
por derivacin lgica a partir de las proposiciones , para tal
derivacin, se recurre al mtodo matemtico para que sean
lgicamente correctos.
% : Beta observable, Son los hechos observados o confrontadas

con la realidad y ellos se hacen a travs de los mtodos de
usuales de veracidad como el estadstico o economtrico. es
decir % deben ser empricamente observables en la
realidad.
Entonces, S y % muestran conformidad, la proposicin

queda validada por lo tanto expresara una relacin de causalidad
lgicamente correcta y empricamente verdadera a ello se le denomina
una relacin de causalidad verificada que no es otra cosa que la
aplicacin del mtodo cientfico, la cual intenta seguirla economa y es
expresada en el siguiente grfico:
(1)

(2)
(3)

2.1. A La Economa Descriptiva
Es la encargada de la observacin y del registro
sistemtico de los hechos econmicos constituyndose una base
de datos.
La Base de Datos en el Per es realizada por diferentes
instituciones tanto pblicas como privadas as tenemos;
- Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI)
- Instituto de Libertad y Democracia (ILD)
- Quantum, Apoyo, etc.
2.1.B La Teora Econmica
Es la encargada del Anlisis Econmico usando el

mtodo cientfico luego formula; conceptos, principios, teoras y
leyes.
La teora econmica esta conformada a su vez por; La
Microeconoma y La Macroeconoma.
B.1 MICROECONOMA
La Microeconoma estudia el comportamiento individual

de los agentes econmicos es decir como toman sus
decisiones las familias (Consumidores) y las empresas a
si como la forma en que interactan en los mercados.
B.2 MACROECONOMA
La Macroeconoma estudia el comportamiento

econmico de un pas en su conjunto y su interrelacin
con el resto del mundo. Estudia los grandes agregados
econmicos tales como; El producto nacional , la renta
nacional, el ahorro nacional, el gasto publico, las
importaciones y las exportaciones.
2.2 La Economa Normativa
Se define como el anlisis que contiene ya sea explcita o
implcitamente los juicios de valor de una persona. El anlisis
normativo esta relacionado con las proposiciones gama de la
economa que son las proposiciones de poltica econmica que
tienen como base las proposiciones , y % . Sin las proposiciones
la economa seria una ciencia estril. Para derivar lgicamente
las proposiciones de poltica econmica , se debe seguir el siguiente
orden:

Anlisis Positivo Anlisis Normativo

( BASE )
EL ANLISIS POSITIVO
Puedo afirmar con certeza que para los que principian el

estudio de la economa les parecer difcil de entender que la
economa sea una ciencia, despus de todo nosotros los
economistas no trabajamos con aparatos sofisticados o dentro de
un laboratorio. Pero lo fundamental de una disciplina para que sea
ciencia es la aplicacin del mtodo cientfico en sus investigaciones,
es decir la contrastacin desapasionada en este caso de las teoras
sobre el modo en que funciona el sistema econmico.
Los Modelos Econmicos
En la realidad, el comportamiento de los agentes
econmicos es bastante complejo entonces los investigadores para
teorizar deben abstraer de la realidad los elementos mas
representativos y prescindir de aquellos elementos que no son
esenciales estos se hacen a travs de supuestos y se conoce como
la construccin de modelos econmicos.
En ese sentido los modelos econmicos se asemejan por el
nivel de abstraccin a un mapa con una determinada escala. Un mapa
con una escala de 1:100 muestra una realidad con mas detalles que un
mapa con una escala 1:1,000, pero un mapa con una escala 1:1 es
muy realista pero a la vez intil a su propsito.
Como el gegrafo, el economista debe tener la capacidad de
escoger la escala o el nivel de abstraccin adecuado. Por ejemplo un
mapa con una escala 1:1,000 puede ser utilizada para mostrar una
ciudad, mientras que un mapa con una escala 1:1 000,000 puede ser
utilizada para mostrar un pas. El nivel de abstraccin o escala
depender mucho de lo que se quiere mostrar o representar.
Modelo Econmico Es una representacin simplificada de la realidad
con un determinado nivel de abstraccin que permite recoger a travs
de supuestos los elementos mas representativos de la realidad y omitir
los elementos que no son esenciales
Supuesto Es un enunciado que limita u omite algn elemento
para simplificar el anlisis.
PRIMER MODELO: Flujo Circular Simple del Funcionamiento

del Sistema Econmico
El sistema econmico sta formado por millones de personas

que se dedican a muchas actividades econmicas. Para comprender
como funciona el sistema econmico de la forma ms simple debemos
abstraer de la realidad los elementos mas importantes en otras
palabras debemos de construir un modelo que explique en trminos
sencillos como esta organizada el sistema econmico para ello
necesitamos hacer supuestos que simplifiquen la realidad.
Supuestos:
- Existen solo dos agentes econmicos.
- Existen dos tipos de mercados en donde interactan los agentes.
- Los agentes quieren maximizar su nivel de utilidad.
Flujo Circular Simple del Funcionamiento
del Sistema Econmico
Demanda
MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS Oferta
Bienes y Ss Bienes y Ss.
LOS CONSUMIDORES PAGAN A LAS EMPRESAS por bienes
y servicios que demandan para satisfacer sus necesidades
$ EMPRESAS PRODUCEN LOS BIENES Y SERVICIOS
$
ofrecen a los consumidores para obtener ganancias
LOS PRECIOS SON EL MECANISMO QUE TRANSMITE

LA INFORMACION a las empresas sobre las necesidades
de los consumidores (Que,Cuanto, y para quien producir)
1995 Corel Corp.
FAMILIAS EMPRESAS
FAMILIAS SON DUEOS de los factores productivos
como Trabajo, tierra, capital y el conocimiento
$ LAS EMPRESAS PAGAN A LOS DUEOSDE LOS FACTORES
$
PRODUCTIVOS; Sueldos, Salarios, Rentas, Intereses y Beneficios Demanda
Oferta
Factores Factores
MERCADO DE FACTORES
Los Agentes del Sistema Econmico
Los agentes que intervienen en este modelo simple son :
Las Familias
1995 Corel Corp.
Las Empresas
1995 Corel Corp.
Las Familias tienen un doble papel:

Por una parte, son las unidades elementales
de consumo
Por otra parte, son las propietarias de los factores

Productivos; trabajo, tierra, capital y de los conocimientos
Asociados a la tecnologa know how.
Las Empresas tambin tienen un doble papel:

Por una parte, demandan los factores productivos;trabajo
tierra, capital y el know how de las familias para organizar
el proceso productivo
Por otra parte, ofrecen bienes y servicios para satisfacer

las necesidades de las familias.
TIPOS DE MERCADOS
Mercado de Bs y Ss
El Intercambio entre familias y empresas se

produce en el mercado de bienes y servicios.
Las empresas producen bienes y servicios, le

entregan a las familias a cambio de dinero.
El mercado de bienes y servicios

que esta conformada por el mercado de
bienes (alimento, vestido,etc.) y el mercado
de servicios (luz, agua,telefono, etc)
1995 Corel Corp.
El Intercambio entre empresas y familias se

produce en el mercado de factores.
Las familias propietarios de los factores productivos

le entregan a las empresas a cambio reciben dinero
a travs de; rentas, sueldos, salarios, beneficios,
alquileres, etc.;
El mercados de factores de produccin

que esta conformada a su vez por el mercado
de capitales(bolsa de valores, bancos,etc) y el
mercado de trabajo(agencias de empleo)
1995 Corel Corp.
Mercado de Factores
EL PROBLEMA ECONMICO
La razn de ser del sistema econmico se presenta a travs
de la siguiente disyuntiva que tambin es el espritu de la economa,
Lo ilimitado de nuestras necesidades y de la sociedad en su
conjunto frente a la escasez de los recursos. La escasez de los
recursos, nos obliga a tomar decisiones racionales, es decir elegir la
mejor alternativa de uso para maximizar la utilizacin de los recursos.
Ejemplo Clsico :
El oxigeno es vital para los seres humanos por lo tanto

tendra que ser un bien de primera necesidad, si el oxigeno que
respiramos fuese escaso entonces podramos pagar hasta nuestro
ltimo centavo para obtener un poco de este. Pero el oxigeno es
un recurso abundante en nuestra atmsfera y casi nunca nos
preocupamos de esta necesidad.
Por lo tanto; La Economa se ocupa de los recursos
escasos no se ocupa de los recursos abundantes, entonces el
oxigeno no es un bien econmico
BIENES ECONOMICOS
Los bienes econmicos se caracterizan por ser recursos escasos,
tener usos alternativos y un valor que es medido por la satisfaccin que
cause su uso(cuantificado en dinero).
Clasificacin de los Bienes Econmicos
1. Por su Ingreso o Importancia
1.1 Bienes de Primera Necesidad Son aquellos relacionados con la
supervivencia del hombre. Ex : Alimentos, vestido y vivienda.
1.2 Bienes Normales Son aquellos que son de segunda importancia
en la vida del hombre Ex Higiene, distraccin, estudio, etc.
1.3 Bienes Superfluos o de Lujo Son aquellos que son consumidos
por vanidad debido a excedentes en sus ingresos. Ex: Joyas,
autos de lujo,etc
1.4 Bienes Inferiores Son : aquellos bienes de primera necesidad pero
que surgen ante una extrema pobreza (ingresos bajos), y que ante
un incremento en sus ingresos son dejados de lado.
Ex : Menudencias de pollo, arroz partido, la manteca, etc.
2. Por su Relacin :
2.1 Bienes Sustitutos Cuando se pueden reemplazar un bien por otro y
dan similar satisfaccin. Ex : Gas y Kerosene, carne de pollo y res, etc.
2.2 Bienes Complementarios Cuando dos bienes se combinan o se
complementan para dar una mejor satisfaccin. Ex : El limn y el
pescado, una grabadora y un cassette, etc.
3. Por su Funcin:
3.1 Bienes de Consumo Tiene como funcin la de satisfacer
directamente las necesidades del hombre Ex : Alimentos, vestido, etc.
3.2 Bienes de Capital Este tipo de bienes sern utilizados dentro del
proceso productivo. Ex : Maquinarias, herramientas industriales, etc.
4. Por su Grado de Transformacin :
4.1. Bienes Intermedios Son aquellos bienes que requieren de la
transformacin para ser utilizados. Estos son por lo general los
insumos de las industrias. Ex: Telas, hilos, listones de madera, etc.
4.2. Bienes Finales Son aquellos bienes que pueden ser utilizados
para satisfacer las necesidades del hombre. Ex : Ropas, juguetes,
calzado, electrodomsticos, viviendas, etc.
LOS PRECIOS
Los precios en nuestros tiempos es el valor de un bien o servicio
expresados en unidades monetaria. Los precio son un mecanismo que
funciona en el sistema econmico transmitiendo informacin. La
informacin que se transmite coordina toda la actividad econmica de
millones de personas en todo el mundo, como por ejemplo: Que producir o
que comprar, cuanto producir o cuanto comprar, en donde vender o en
donde comprar. La misin que cumple el sistema de precios lo hace sin la
necesidad de una direccin centralizada en donde todos participan de
manera voluntaria y en la bsqueda de sus propios intereses.
Precios Absolutos o Nominales Es el valor de un bien o servicio
expresado en unidades monetarias es decir la cantidad de dinero que se
paga por un producto en cualquier situacin temporal.
Precios Relativos Es el precio de un bien comparado con el precio de otro
producto u otros productos (promedio ponderado). Las decisiones de compra
de los consumidores se da en funcin de los precios relativos.
Ejemplo : Veremos como el precio relativo del gas con respecto al
kerosene ha disminuido en los ltimos aos y con esto las costumbres
de las familias en el uso del gas por sus mltiples ventajas.
Cuadro
CuadroNN1001
Evolucin
Evolucin deldel precio
Precio delgas
Gascon
conrespecto al kerosene
Respecto al Kerosene
Ao Gas Kerosene Precio Relativo
1 990 11 0.8 (4*) = 3.2 11 / 3.2 = 3.43
1 999 15 3(12*) = 12 15 / 12 = 1.25
2 006 35 10.0(4*) = 40 35 / 40 = - 0.87

* 4 galones equivalente a un baln de gas
Fuente : Estudios Econmicos 2 006
ANALISIS DE LA OFERTA Y LA DEMANDA

( SUPPLY AND DEMAND )
ANLISIS DE LA DEMANDA
a) Cantidad Demandada Es la cantidad de un bien que los consumidores
estn dispuestos a comprar a un determinado precio y en un determinado
instante de tiempo.
b) Funcin de Demanda Es la relacin matemtica de la cantidad
demandada de un bien como variable dependiente y de sus variables
explicativas como;
- El precio del propio bien (Pxd )
Precio de Variables con
- El precio de los bienes sustitutos (Ps) los bienes Mayor valor
Relacionados
- El precio de los bienes complementarios (Pc) explicativo
(Pr)
- El ingreso de los consumidores ( I )
Precio Futuros Esperados
- Expectativas (Ex) Ingresos Esperados
- Poblacin (Pb)
- Gustos - preferencias (Gp)
-Publicidad (Pu) , Moda (Md), ..
Las variables independientes que explican la funcin de
demanda son muchas, pero nosotros solo estudiaremos las que tienen
mayor valor explicativo, as nuestra funcin de demanda estar dada:
Xd = f Pxd, Ps, Pc, I, Ex, Pb, Pu, Gp, Md,....

c) Funcin Simplificada de la Demanda Como el precio del bien es la
variable mas explicativa, entonces las dems variables se asumen como
constantes (Ceteris Paribus), as llegamos a la funcin simplificada de
la demanda.
Xd = Pxd( Ps, Pc , I,Ex, Pb,Pu, Gp,Md ) Xd = f Pxd
La Ley de la Demanda : Se deriva de la funcin simplificada de la
demanda y dice ; Existe una relacin inversa entre la cantidad
demandada de un bien y su precio
Si Pxd Xd
Si Pxd Xd
d) Tabla de Demanda Es la tabulacin matemtica que se elabora a

partir de un funcin de demanda dando valores a la variable
independiente (precio)
e) Curva de Demanda Es la representacin grfica que se hace
partiendo de la tabla de demanda en un sistema de coordenadas
cartesianas donde el eje de las abscisas es la cantidad demandada y
el eje de las ordenadas mide el precio.
Ejemplo: Si la funcin de demanda es : Xd = 8 - Pxd
Pxd 1 2 3 4 5 6 7
Xd 7 6 5 4 3 2 1
GRAFICA DE LA CURVA DE DEMANDA
Pxd

7 Xd =f Pxd
6
Xd = a b Pxd
5
a = Consumo Autonomo
4 b = Propensin Marginal a consumir
con respecto al precio
3
1
D
1 2 3 4 5 6 7 Xd
GRAFICA DE LA CURVA DE DEMANDA

Pxd
Xd = a b Pxd
7
En Matematica est curva es la grafica de
6
de una funcin lineal con pendiente negativa,
en Economa, esta curva expresa un com -
5 portamiento, una racionalidad.En este caso
es la realcin inversa entre el precio y la
4 cantidad que expresan como racionalidad
los consumidores.
3
1
D
1 2 3 4 5 6 7 Xd
Relacin de la Demanda con sus Variables Explicativas
Xd = f Pxd, Ps, Pc, I, Ex, Pb, Pu, Gp, Md

- + - + + + + + +
Xd entre Pxd se da una relacin Inversa

Xd entre Ps se da una relacin Directa
Xd entre Pc se da una relacin Inversa
Xd entre I se da una relacin Directa
Xd entre Ex se da una relacin Directa
Xd entre Pb se da una relacin Directa
Xd entre Pu se da una relacin Directa
Xd entre Gp se da una relacin Directa
Xd entre Md se da una relacin Directa
Movimientos de la Curva de Demanda

1. A lo Largo de la Curva de Demanda
Los movimientos a lo largo de la curva de demanda se le conoce
como los cambios en la cantidad demandada, se dan nicamente por
variaciones en el precio del bien , manteniendo constante las dems
variables.
Xd = Pxd ( Ps,Pc,I , Ex, Pb, Pu.Gp,Md,.. )
Pdx
www.jcaparachin@usmp.edu.pe Xd 48
Movimientos de la Curva de Demanda
2. Desplazamientos de la curva de Demanda
Los desplazamientos de la curva de demanda se les conoce
como cambios en la demanda, se dan ante variaciones de las
variables tales como; El precio de los bienes sustitutos,el precio de los
bienes complementarios y el ingreso pero manteniendo constante el
precio del mismo bien.
Xd =f Ps,Pc,I, Ex,Pb,Pu, Gp, Md (Pxd )
Estos desplazamientos pueden ser tanto hacia la derecha como

hacia la izquierda y ello depender del tipo de relacin entre las
variables independientes con la demanda.Por ejemplo si la Variable
independiente tiene une relacin inversa entonces ;
- Si la Var.Indpend. sube el desplazamiento ser hacia la izquierda
- Si la Var.Indpend. baja el desplazamiento ser a la derecha
Desplazamiento de la Curva de Demanda

2.1 Hacia la derecha :
=
1. Si Ps Xd f Ps (Pxd, Pc, I)
Ex : Si estamos analizando Xdgas = f Ps (Pxd, Pc, I)
Si P Kerosene Xd gas
Pxd
Dgas D gas
www.jcaparachin@usmp.edu.pe
Xd 50
2. Si Pc Xd = f Pc (Pxd, Ps, I)
Ex : Si estamos analizando Xd pescado = f PC (Pxd, Ps, I)
Si P limn Xd pescado
Pxd
Dpescado Dpescado
3. Si I Xd = f I (Pxd,Ps , Pc)
Ex : Si estamos analizando Xdpolos = f I (Pxd, Ps, Pc)
S I Xdpolos
Pxd
Dpolos D polos
Resumen :
Los desplazamientos de la curva de demanda hacia

la derecha se dan :
Xd = Ps, Pc, I , Ex, Pb, Pu, Gp, Md, ( Pxd)
2.2 Hacia la Izquierda
1. Si Psustitutos Xd = f Ps (Pxd, Pc, I)

Ex : Si estamos analizando Xdgas = f Ps (Pxd, Pc, I)
Si Pkerosene Xdgas
Pxd
Dgas Dgas
2. Si Pc Xd = f Pc (Pxd, Ps, I)
Ex : Si estamos analizando Xdpescado = f PC (Pxd, Ps, I)
Si P limn Xd pescado
Pxd
D pescado Dpescado
3. Si I Xd = f I (Pxd, Ps, Pc)
Ex : Si estamos analizando Xdpolos = f I (Pxd, Ps, Pc)
S I Xdpolos
Pxd
D polos D polos
Resumen :
Los desplazamientos de la curva de demanda hacia

la Izquierda se dan :
Xd = Ps, Pc, I , Ex, Pb, Pu, Gp, Md, ( Pxd)
ANLISIS DE LA OFERTA
a) Cantidad Ofertada Es la cantidad de un bien que los productores
estn dispuestos a vender a un determinado precio en un determinado
instante de tiempo.
b) Funcin de Oferta Es la relacin matemtica de la cantidad
ofertada de un bien como variable dependiente y de sus variables
explicativas como;
- El precio del propio bien (Pxs)

Variables con
- El precio de la materia prima (Pmp) Precio
Insumos mayor valor
- Sueldos y salarios ( sys) (Pi)
explicativo
- El nivel tecnolgico (Tec.)
- La tasa de inters activa ( ra )
- Clima (Cl)
- El precio de los dems bienes ( Pdb)
Las variables independientes que explican la funcin de oferta
son muchas, pero nosotros solo estudiaremos las que tienen mayor valor
explicativo, as nuestra funcin de oferta estar dada:
Xs = f Pxs , Pi , Tec. , ra, Cl, Pdb SUPPLY = OFERTA
c) Funcin Simplificada de la Oferta El precio del bien es la variable

mas explicativa, entonces las dems variables se asumen como
constantes (Ceteris Paribus), as llegamos a la funcin simplificada de
la oferta.
Xs = f Pxs ( Pi , Tec , ra, Cl, Pdb )
La Ley de la Oferta : Se deriva de la funcin simplificada de la oferta y
dice ; Existe una relacin directa entre la cantidad ofertada de un
bien y su precio
Si Pxs Xs
SI Pxs Xs
d) Tabla de Oferta Es la tabulacin matemtica que se elabora a

partir de un funcin de oferta dando valores a la variable
independiente (precio)
e) Curva de Oferta Es la representacin grfica que se hace
partiendo de la tabla de oferta en un sistema de coordenadas
cartesianas donde el eje de las abscisas es la cantidad ofertada y el
eje de las ordenadas mide el precio.
Ejemplo: Si la funcin de oferta es : Xs = 10 + 2 Pxs
Pxs 1 2 3 4 5 6 7
Xs 12 14 16 18 20 22 24
GRAFICA DE LA CURVA DE OFERTA

Pxs
S
6
Xd = c + d Pxs
5
c = Venta o produccin
4 Autonoma
d = Propensin Marginal
3 a vender o produccin
con respecto al precio
2
12 14 16 18 20 22
Xs
GRAFICA DE LA CURVA DE OFERTA

Pxs
S
6
En Matematica est curva es la grafica de
5 de una funcin lineal con pendiente positiva,
en Economa, esta curva expresa un com -
portamiento, una racionalidad.En este caso
4 es una relacin directa entre el precio y la
cantidad que expresan como racionalidad
las empresas.
3
12 14 16 18 20 22
Xs
Relacin de la Oferta con sus Variables Explicativas
Xs = f Pxs , Pi , Tec. , ra, Cl, Pdb

+ - + - + -
Xs entre Px se da una relacin Directa
Xs entre Pi se da una relacin Inversa
Xs entre Tec se da una relacin Directa
Xs entre ra se da una relacin Inversa
Xs entre Cl se da una relacin Directa
Xs entre Pdb se da una relacin Inversa
Movimientos de la Curva de Oferta

1. A lo Largo de la Curva de Oferta
Los movimientos a lo largo de la curva de oferta, se le conoce
como cambios en la cantidad ofertada se dan nicamente por
variaciones en el precio del bien , manteniendo constante las dems
variables .
Xs = f Pxs ( Pi , Tec. , ra, Cl,Pdb )

Pxs S
Xs 64
Movimientos de la Curva de Oferta
2. Desplazamientos de la curva de Oferta
Los desplazamientos de la curva de oferta se les conoce como
cambios en la oferta, se dan ante variaciones de las variables tales
como; El precio de los insumos, el nivel tecnologico y la tasa de inters
activa pero manteniendo constante el precio del mismo bien.
Xs =f Pi,Tec, ra,Cl,Pdb (Pxs )

Estos desplazamientos pueden ser tanto hacia la derecha como
hacia la izquierda y ello depender del tipo de relacin entre las
variables independientes con la oferta.
Por ejemplo si la Variable independiente tiene une relacin inversa
entonces ;
- Si la Var.Indpend. sube el desplazamiento ser hacia la izquierda
- Si la Var.Indpend. baja el desplazamiento ser a la derecha
Desplazamiento de la Curva de Oferta

2.1 Hacia la derecha :
1. Si P.insumos Xs = f Pi (Pxs, Tec, ra)
Ex : Si estamos analizando Xspollo = f Pi (Pxs, Tec, ra)

Si P maz amarillo Xs pollo
Pxs S
S
Xs 66
2. Si Nivel Tecnolgico Xs = f Tec (Pxs Pi, ra)
Ex : Si estamos analizando Xs tornillos = f Tec (Pxs, Pi, ra)
Si Nivel Tecnolgico Xs tornillos
Pxs S
S
www.jcaparachin@usmp.edu.pe Xs 67
3. Si Tasa Inters Activa Xs = f ra (Pxs, Pi, Tec)
Ex : Si estamos analizando Xs polos = f ra (Pxs, Pi, Tec)
Si Tasa Inters Activa Xs polos
Pxs
S
S
Resumen :
Los desplazamientos de la curva de oferta hacia

la derecha se dan :
Xs = f Pi , Tec , ra , Cl, Pdb(Pxs )
Desplazamiento de la Curva de Oferta

2.1 Hacia la izquierda :
1. Si P.insumos Xs = f Pi (Pxs, Tec, ra, )

Ex : Si estamos analizando Xs pollo = f Pi (Pxs, Tec, ra)
Si P maz amarillo Xs pollo
S
Pxs S
Xs
2. Si Nivel Tecnolgico Xs = f Tec (Pxs, Pi, ra)
Ex : Si estamos analizando Xs tornillos = f Tec (Pxs, Pi, ra)
Si Nivel Tecnolgico Xs tornillos
Pxs S
S
3. Si Tasa Inters Activa Xs = f ra (Pxs, Pi, Tec)
Ex : Si estamos analizando Xs polos = f ra (Pxs, Pi, Tec)
Si Tasa Inters Activa Xs polos
Pxs
S
S
Resumen :
Los desplazamientos de la curva de oferta hacia

la izquierda se dan :
Xs = f Pi , Tec , ra , Cl, Pdb(Pxs )
EL MERCADO
Es un lugar no necesariamente fsico en donde se renen
libremente compradores y vendedores para un intercambio voluntario
donde se genera beneficios para las dos partes. Aqu estos dos agentes
se ponen de acuerdo y determinan el precio unitario y las cantidades.
Ningn sistema centralizado creado por el hombre ha sido capaz
de realizar las funciones del Libre Mercado ( Laissez Faire ). Este
sistema de mayor xito en la asignacin de los recursos escasos se ha
dado de manera natural . A ella recurren los individuos para un
intercambio voluntario, buscando de manera individual y egosta solo sus
propios beneficios, pero estos son conducidos por una mano invisible
hacia el equilibrio, alcanzando fines que no formaban parte de sus
intenciones como :
La asignacin de recursos escasos
Promueve el bienestar social incentivando la produccin de
bienes y servicios al menor costo posible para a si aumentar sus
ganancias
Premia a los creadores de nuevos y mejores productos
Equilibrio de Mercado
Las fuerzas de la oferta y la demanda generan a travs del
mercado el precio y la cantidad de equilibrio. El mercado se encuentra en
equilibrio cuando se dan las siguientes condiciones :
1ra Condicin Xd = Xs
2da Condicin Pdx = Psx
En este punto la cantidad que desean adquirir los consumidores
es exactamente igual a la que desean vender los productores.
Px=Pxd =Pxs S
Pe*
X* X =Xd= Xs
Ejercicio:
Determinar el punto de equilibrio de mercado del artculo X
sabiendo que las funciones de oferta y demanda son:
Xd = 300 - 2Pdx
Xs = 80 + 3Psx
Solucin:
( I ) Aplicamos las Condiciones de Equilibrio :
1ra Condicin de Equilibrio Xd = Xs
300 - 2Pdx = 80 + 3 Psx
2da Condicin de Equilibrio Pxd = Pxs = Px
300 - 2Px = 80 + 3Px

300 - 80 = 3Px + 2Px
220 = 5Px
Px = 220 = 4 4
5
( II ) Hallamos Xs y Xd . Reemplazaremos Px = 44 en las
Funciones.
Xd = 300 - 2Px = 300 - 2 (44) = 300 - 88 = 212
Xs = 80 + 3 Px = 80 + 3 (44) = 80 + 132 = 212
( III ) Grficamente :
Px
S
Pe* = 44
X* = 212 X
PRIMER MODELO AMPLIADO: Flujo Circular - Funcionamiento

del Sistema Econmico con Intervencin del Estado
Una vez que logremos entender el funcionamiento y el

equilibrio del sistema econmico en su forma ms simple solo con dos
agentes econmicos (Libre Mercado), entonces estamos listos para
agregar a un agente econmico adicional que es el Estado, el cual nos
permitir construir un modelo que se ajuste ms a la realidad. El
estado interviene en el sistema econmico rompiendo el equilibrio del
libre mercado a travs de los impuestos y subsidios adems cumple
con ciertas funciones bsicas para generar un bienestar social.
Supuestos:
- Existen tres agentes econmicos.
- Existen dos tipos de mercados en donde interactan los agentes.
- Los agentes quieren maximizar su nivel de utilidad y bienestar.
Flujo Circular con intervencin del Estado
Demanda
LOS CONSUMIDORES PAGAN A LAS EMPRESAS por bienes
y servicios que demandan para satisfacer sus necesidades
$ EMPRESAS PRODUCEN LOS BIENES Y SERVICIOS
$
ofrecen a los consumidores para obtener ganancias
El Estado, Interviene El equilibrio mercado

en la economa con se rompe debido a
impuestos y subsidios que Pxd Pxs
1995 Corel Corp.
ESTADO
FAMILIAS EMPRESAS
FAMILIAS SON DUEOS de los factores productivos
como Trabajo, tierra, capital y el conocimiento
$ LAS EMPRESAS PAGAN A LOS DUEOSDE LOS FACTORES
$
PRODUCTIVOS; Sueldos, Salarios, Rentas, Intereses y Beneficios Demanda
Oferta
Factores Factores
MERCADO DE FACTORES
Los Agentes del Sistema Econmico

Los agentes que intervienen en el sistema econmico son tres :
Las Familias
1995 Corel Corp.
Las Empresas
y El Estado
Mercado de Bs y Ss
EL ESTADO interviene normando la actividad econmica

cobra: impuestos, otorga subsidios, garantiza el derecho
a la propiedad privada y la seguridad interna como externa
El estado interviene en El estado interviene en

el mercado de Bs y Ss el mercado de factores
garantizando la economa fijando el sueldo mnimo y
social de mercado e garantizando ciertas leyes
incentivando la competencia sociales a los trabajadores
El estado vela por el libre funcionamiento
de los mercados tanto el de Bs y Ss como
el de factores a travs de sus diversos organismos
1995 Corel Corp.
Mercado de Factores
Efecto de los Impuestos

Los impuestos indirectos tales como; I.G.V., impuesto selectivo
al consumo, etc..Son gravados por el estado y lo que generan es un
desequilibrio desfavorable haciendo; que los consumidores consuman
menos, que las empresas tambin produzcan menos pero encontra
partida generan ingresos al estado.
a) Tasas Discretas ( Unidades)
1. Impuestos ( T )
Pxd = T + Pxs
T = Pxd - Pxs b) Tasas Porcentuales
Pxd = % Pxs + Pxs
n
Pxd = 100 Pxs + Pxs
2. Recaudacin Fiscal ( RF )
RF = T ( Xd )
Ejemplo:
En el ejemplo anterior aplicar un impuesto de S/. 2 por unidad consumida.
( I ) Aplicamos las Condiciones de Equilibrio con Impuestos :
1ra Condicin de Equilibrio Pxd = T + Pxs ( Pxd Pxs )
Reemplazamos T = 2
Pxd = 2 + Pxs ............. ( 1 )

Reemplazamos las Funciones
300 - 2Pdx = 80 + 3Pxs .......... ( 2 )
Reemplazamos ( 1 ) en ( 2 )
300 - 2 (2 + Pxs) = 80 + 3Pxs
300 - 4 - 2Pxs = 80 + 3Pxs
300 - 4 - 80 = 3Pxs + 2Pxs .... Sigue
..... Continua
216 = 5Pxs
Pxs = 216 = 43.2 ......... ( 3 )
5
Pxd = 2 + Pxs
Pxd = 2 + 43.2 = 45. 2
( II ) Hallamos Xs y Xd reemplazando Pxs = 43. 2 y Pxd = 45. 2

en las Funciones.
Xd = 300 - 2Pxd
Xd = 300 - 2 (45.2) = 300 - 90.4 = 209.6
Xs = 80 + 3Pxs
Xs = 80 + 3 (43.20) = 80 + 129.60 = 209.6
( III ) Recaudacin fiscal :
RF = T ( Xd )
RF = 2 ( 209.6 ) = 419.2
( IV ) Grficamente :
Px S
Pxd =45. 20 Pxd -

Pxs -
Recaudacin T
T=2 P* = 44 X -
Fiscal E RF +
Pxs=43. 20
209.6 212 = X* X
Efecto de los Subsidios

Los subsidios son incentivos dados por el estado. Lo que
generan es un desequilibrio favorable haciendo; que los consumidores
consuman mas, que las empresas tambin produzcan mas pero
encontra partida generan gastos al estado.
a) Tasas Discretas ( Unidades)

1. Subsidios ( S )
Pxd = Pxs - S
S= Pxs - Pxd b) Tasas Porcentuales
Pxd = Pxs - % Pxs

n
Pxd = Pxs - 100 Pxs
2. Gasto Fiscal ( GF )
GF = S ( Xd )
Ejemplo:
En el ejemplo anterior aplicar un subsidio del 20% .
( I ) Aplicamos las Condiciones de Equilibrio con Subsidios :
1ra Condicin de Equilibrio Pxd = Pxs - % Pxs ( Pxd Pxs )
S = 20% = 20 / 100 = 0.2

Pxd = Pxs - 0.2Pxs = 0. 8Pxs ........... ( 1 )

Reemplazamos las Funciones
300 - 2Pdx = 80 + 3Pxs .......... ( 2 )
300 - 2 (0.8 Pxs) = 80 + 3Pxs
300 - 1.6Pxs = 80 + 3Pxs
300 - 80 = 3Pxs + 1.6Pxs .... Sigue
..... Continua
220 = 4.6Pxs
Pxs = 220 = 47.83 ......... ( 3 )
4.6
Pxd = 0. 8 Pxs
Pxd = 0.8 ( 47.83 ) = 38. 264
( II ) Hallamos Xs y Xd reemplazando Pxs = 43. 2 y Pxd = 45. 2

en las Funciones.
Xd = 300 - 2Pxd
Xd = 300 - 2 (38.264) = 300 - 76.528 = 223.472
Xs = 80 + 3Pxs
Xs = 80 + 3 (47. 83) = 80 + 143.49= 223.472
( III ) Gasto fiscal : GF = S ( Xs )
pero S = Pxs - Pxd
S = 47.83 - 38. 264 = 9. 566
GF = 9.566 ( 223.49 ) = 2 137.91
( IV ) Grficamente :
Px
S
Pxs=47.83
Pxd +
Pxs +
P* =44 S = 9.57 S
X +
E GF -
Pxd=38.26
D
X* =212 223.49 X
ELASTICIDADES DE LA DEMANDA
Las elasticidades miden las variaciones relativas porcentuales de
una variable dependiente que es la cantidad demanda del bien X ante
variaciones relativas porcentuales de las variables independientes que
en este caso son; el precio de X, el precio del bien Y (que representa
al precio de los dems bienes) y el ingreso.
Si tenemos una funcin tal que:
Xd = f ( Px , Py , I )
v.dependiente v.independiente
Se darn las siguientes elasticidades: General

Arco
1 .- Elasticidades Precio de la demanda Stigler
2 .- Elasticidad Ingreso de la Demanda Puntual
3 .- Elasticidad Cruzada.
1 .- Elasticidad Precio de la Demanda
La Elasticidad Precio de la Demanda mide el cambio relativo
porcentual de la cantidad demandada por un cambio relativo porcentual
de su precio manteniendo constante los dems variables. Como precio y
cantidad tienen una relacin inversa entonces el coeficiente de la
elasticidad precio de la demanda tendr un valor negativo, para fines de
interpretacin lo expresaremos en valor absoluto.
Pxd %X
E Px _ X
=
AB %Px
A Px
P1
%Px
P2 B
Dx
%X
X1 X2
a ) Formula General - Elasticidad Arco
x x x X2 - X1
%X 100
E Px _ X _ X _ X _ X1
AB = = = =
% Px Px Px P2 - P1
x 100
Px Px
Px P1
%X
( X2 - X1 ) P1
E Px _ X x
AB = =
% Px ( P2 - P1 ) X1
Px
b ) Segn Stigler (Punto Medio)
La Elasticidad Precio de la Demanda segn Stigler mide la
elasticidad para un punto medio del arco AB manteniendo constante los
dems precios y el ingreso.
P1 + P2
Pxd
( X2 - X1 ) 2
Ep N = x
( P2 - P1 ) X1 + X2
A
P1 2
N ( X2 - X1 ) P1 + P2
Ep N =
B
( P2 - P1 ) X1 + X2
P2
Dx
X1 X2
Xd
c ) Elasticidad Puntual
La Elasticidad Puntual mide la variacin para un arco AB que
tiende a cero, se da en un punto cualquiera de la curva de la demanda
manteniendo constante los dems precios y el ingreso.
Pxd
Ep = a P1
(Xd) .
AB o a Px X1
P1 N
Dx
X1 Xd
Cuadro de Interpretacin:
La Elasticidad Precio nos permitir tambin conocer el

Grado de Sustitucin que pueda tener un determinado bien, en
nuestro caso el bien X.
Ep > 1 Elstica Tiene muchos sustitutos

Ep = 1 Unitaria Demanda proporcional
0 < Ep < 1 Inelstica Tiene pocos sustitutos
Situac.
Ep = Perfect. Elstica Tiene sustitutos Perfects.
Extremas
Ep = 0 Perfect. Inelstica No tiene sustitutos.
Relacin Entre Elasticidad Precio Y la Pendiente de la Demanda

La Elasticidad y la Pendiente son dos conceptos distintos mientras que
la Pendiente es una razn Px / Xd , la Elasticidades es una razn Xd / Px.
Aunque ambas estn relacionados por la forma de las curvas de demanda.
Px Elstica: /EPx/ > 1 Px Inelstica: /EPx/ < 1
Px Px
D
X
X D
Xd
Xd
Px D
Perfectamente elstica Px Perfectamente
/Epx/ = inelstica
/Epx/ = 0
D
Xd Xd
Elasticidad Precio en la curva de Demanda
Una curva de demanda rectilnea prolongada hasta los ejes, tiene
la siguiente Elasticidad:
Px
E>1
E=1
Pto.
E<1
Medio
d
X
ELASTICIDAD PRECIO Y SU RELACIN CON EL INGRESO TOTAL

Ecuacin Fundamental de la Empresa:
Px
U = Utilidad
U = I - C Donde I = Ingreso /Epx/ > 1 Elastico
C = Costo
/Epx/= 1 Unitaria
P = Precio
I = P.Q Donde /Epx/ <1 Inelastico
Q = Produccin
Se dan dos situaciones si:

X
Precio es fijo = Mercado Competencia perfecta
Precio variable= Monopolio (Merc. Imperfecto) IT
Ingreso Mximo
En el caso de un monopolio, cuando relacionamos el

ingreso total con la curva de la demanda podemos
apreciar:
En el tramo elstico, un monopolista puede aumentar su
ingreso al disminuir el precio.
- En el tramo inelstico, un monopolista puede aumentar
su ingreso al aumentar el precio.
- En el punto medio de la curva demanda donde la
elasticidad es unitaria el ingreso total ser mximo para el X
monopolista.
Ejemplo:
Un monopolista enfrenta la siguiente funcin de demanda Xd = 300 2 Pxd (1)
a) Cual ser el precio y la cantidad que maximice el ingreso total del monopolista.
b) Que pasara con el ingreso del monopolista si disminuye su precio a P1= 60 y si luego
aumenta a P2= 80
Sol:
a) En la grafica se aprecia que el ingreso del monopolista ser mximo cuando Epx= -1.

( 300 -2 Pxd ) . Px = - 1 (3) en (1) Xd = 300 2Pxd = 150 (4)
Px x pero Xd=Xs=Q= 150 , entonces
-2 . Pxd = - 1 El ingreso mximo IT = P . Q (5)
Xd (3) Y (4) en (5)
2 Pxd = Xd (2) ITmx = 75 (150) = 11 250
En la formula de la elasticidad:
(2) en (1)
X Px
2Pxd = 300 2 Pxd Epx =
Px X
4Px = 300
Epx = (-2) 75 = - 1
Px = 75 (3)
150
b.1) Si P1= 60
entonces remplazamos en la funcin de demanda
Xd = 300 2 (60) = 180 Px
luego remplazamos en Ingreso Total
Epx > -1.14 Elstico
IT = 60 ( 180 ) = 10 800.
Calculamos la elasticidad X Px 80
Epx= -1 Unitaria
Epx = 75
Px X Epx<-0.6 Inelstico
60
Epx = (-2) 60 = - 0.66
b.2) Si P2= 80 180
entonces en remplazamos en la funcin de demanda X
IT
Xd = 300 2 (80) = 140 11250 Ingreso Mximo
luego reemplazamos en Ingreso Total 11200
IT = 80 ( 140 ) = 11 200 10800
Calculamos la elasticidad
X Px
Epx =
Px X
Epx = (-2) 80 = - 1.14

140 140 150 180 X
Ejercicios N 1:
Si las funciones de oferta y demanda son:
1. Xd = 30 - 2Pxd
Xs = 8Pxs - 5
2. Xd = 800 - 3/4Pxd
Xs = 2/ 5 Pxs + 500
a ) Hallar el precio y la cantidad de equilibrio de mercado.
b ) A cada uno de los ejercicios anteriores aplicar un impuesto
del 19% y un subsidio del 20%.
c) Hacer un grfico para cada uno de los puntos y analizar los
efectos + y -.
d) Para cada uno hallar la elasticidad precio-demanda segn:
d.l) Formula general con variacin del precio con impuestos.
d.2) Segn Stigler con variacin del precio con subsidios.
d.3) Puntual para el punto de equilibrio.
P RO D U C C I N
Se define como una actividad o proceso que transforma recursos en
productos. Los recursos utilizados en la produccin se llaman factores de
produccin. Utilizaremos indistintamente los trminos recursos y factores.
Recursos
Producto
Factores
Output
Inputs
Los elementos que determinan el proceso productivo son el nivel

tecnolgico y los factores productivos.
1. Nivel Tecnolgico o Tecnologa.

La tecnologa se define como el conjunto de conocimientos que
una sociedad dispone sobre la forma de como producir. Tambin se puede
decir que la tecnologa es la mejor formula o receta para combinar factores
de produccin que maximicen el nivel de produccin. Cuando se habla de
desarrollo tecnolgico se refiere a mejores formulas o recetas que permitan
una mayor produccin pero con la misma cantidad de recurso
2. FACTORES DE PRODUCCIN .
Son los recursos que se usan para producir bienes y servicios ellos pueden ser:
Trabajo, Tierra, Capital y la habilidad empresarial
Trabajo, es el esfuerzo fsico y mental en que las personas dedican su tiempo
para producir bienes o servicios.
Tierra, Es un recurso natural que usamos para producir. Toma mayor
importancia en las economas agrarias a dems se suele incluir el aire y el agua.
Capital, Son bienes que hemos producido y que pueden ser usados para
producir otros bienes y servicios. Ex. Herramientas, Maquinaria, edificios,
fabricas,stock de dinero, etc.
Habilidades Empresariales o know how, es conocido tambin como
capital humano, es el conocimiento y la habilidad que la gente obtiene producto de
la educacin y de la experiencia. Esta recurso permite organizar el proceso
productivos es decir combina los diferentes factores productivos, toma decisiones
de que, como, cuanto y donde producir y asume riegos producto de sus decisiones.
Para simplificar el anlisis los factores produccin pueden expresarse en dos
categoras; Trabajo y capital. El trabajo puede incluir a las habilidades
empresariales y el capital puede incluir a la tierra. Formalizando tendremos:
Q= produccin
K= Capital
Q=f(K,L) L= Trabajo
SEGUNDO MODELO: Frontera de Posibilidades de

Produccin - FPP
Independientemente de su organizacin poltica todo pas tiene la
necesidad de producir bienes y servicios para satisfacer las necesidades
ilimitadas de su poblacin, aunque en la vida real un pas puede producir
miles de bienes y servicios esta cantidad mxima de produccin se
encontrara limitada por sus recursos escasos. De esta limitacin se deriva
el concepto de Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP). Para
poder comprender como se toman las decisiones de produccin y en
funcin a que conceptos se toman dichas decisiones construiremos un
modelo para lo cual necesitamos hacer supuestos que simplifiquen la
realidad.
Supuestos :
-Un pas que solo produce dos bienes ( Bien X y bien Y )
-Los recursos en cantidad y calidad son fijos en ese periodo.
-Existe pleno empleo de los recurso, es decir se emplean en su totalidad y
eficientemente los recursos.
- Se considera un periodo de tiempo (por lo general un ao)
- La tecnologa permanece constante durante ese periodo de tiempo.
CUADRO N 002
Frontera de Posibilidades de Produccin
Alimento Combinacin Vestido Alimento
30 A 0 25
A B B 1 24
25 C C 2 22.5
D D 3 20
20
E 4 16.5
E
15 . F 5 0
10
5 FPP= f ( x , y )
.F
0 Vestido
1 2 3 4 5 6
La Frontera de Posibilidades de Produccin ( FPP )
Es una curva que muestra la cantidad de

produccin mxima posible de dos bienes o servicios
especficos que puede producir una determinada
economa con los recursos y los conocimientos que
dispone.
Se puede decir tambin que la frontera de
posibilidades de produccin es una curva que delimita
las diferentes combinaciones de produccin mximas
de dos bienes o servicios que pueden ser producidos
con los factores y la tecnologa existentes.
SIGNIFICADO DE LOS PUNTOS DE LA FPP :
- Los puntos que encuentra en la misma curva de la FPP
como; A,B,C,D, E y F, son puntos de eficiencia porque la
produccin ser mxima con la utilizacin de todos los
Alimento
recursos y la mejor tecnologa existente es decir se usan
eficientemente los recursos (situacin ideal del pleno
30 empleo).
- El punto Z que se encuentra dentro de la curva
A B representa una situacin de produccin ineficiente
25 C N porque se esta sub-utilizando los recursos y la

D tecnologa es decir existe capacidad ociosa.
20
- Un punto como N que se encuentra fuera
15 . E representa una produccin inalcanzable con
los recursos y la tecnologa disponible.
Z - Los puntos A y F muestran una situacin
10
especializacin en un solo bien.
- El punto 0 representa una situacin de pleno
5
desempleo es decir que no existe ninguna
produccin.
. F
0
1 2 3 4 5 Vestido
CUADRO N 003
Costo de Oportunidad ( C.O )
Alimento Puntos vestido Alimento C.O

A 0 25 1
30
A B 1 24 1.5
B
25 C C 2 22.5 2.5
D D 20 3.5
3
20 E 16.5
4 16.5
E
15 . F 5 0 -
10
5 FPP= f ( x , y )
.F
0 Vestido
1 2 3 4 5 6
El Costo de Oportunidad ( CO )
En nuestro cuadro N 003 podemos apreciar que el punto A es una

situacin de especializacin donde la economa solo produce 25 unidades de
alimento y cero unidades de vestido supongamos que dicha economa quiere
producir una unidad de vestido para que eso sea posible tendr que trasladar
recursos y tecnologa a la industria de vestido disminuyendo necesariamente la
produccin de alimento. En nuestro cuadro el punto B muestra que para
producir una unidad de vestido hemos tenido que renunciar a una unidad de
alimento ( 25-24=1 ) como los recursos son escasos, la sociedad tendr que
comer menos si quiere consumir vestido a esto se le conoce como El Costo de
Oportunidad.
El Costo de Oportunidad para producir un bien o servicio ser la

cantidad de produccin del otro bien o servicio a la que se debe renunciar.
En nuestro cuadro en la columna del calculo del costo de oportunidad

(CO) podemos apreciar que se incrementa a medida que queremos producir
mas unidades de vestido tendiendo que renunciar a mas unidades de alimento a
esto se le conoce como La Ley de los Costos Relativos Crecientes.
Causas para la expansin de la FPP
Bien Y
Descubrimiento de recursos naturales.
Desarrollo tecnolgico.
Desarrollo educativo.
Desarrollo empresarial e institucional.
Crecimiento demogrfico.
Postergacin de consumo actual (ahorro)
Recursos externos - Prestamos.
Guerras y conquistas (ganadas).
Bien X
Causas para la contraccin de la FPP
Bien Y
Agotamiento de recursos naturales.
Obsolescencia tecnolgica.
Abandono educativo
Retroceso empresarial e institucional.
Decrecimiento demogrfico.
Consumismo .
Recursos externos pago de deuda.
Guerras y conquistas (prdidas).
Bien X
Facultad de Ingeniera y Arquitectura
Curso : Teora Econmica Parte II

Sem. Acad. : 2 007 - II Ciclo : II
Profesor : Econ. Jaime Caparachn C.
El Producto Bruto Interno (PBI)
Es el valor total de la produccin corriente de Bienes y Servicios

finales producidos dentro un territorio sin importar si las empresas son nacionales
o extranjeras en un periodo determinado de tiempo(un ao). El PBI incluye la
suma total del valor de los bienes y Servicios en una sola estadstica de la
produccin global valorados a precio de mercado dicho valor se expresa
generalmente en unidades monetarias.
Producto, se refiere al valor agregado es decir a los Bienes y Servicios finales.
Interno, se refiere a que es la produccin dentro de las fronteras de un pas.
Bruto, porque no se toma en cuenta la depreciacin de los bienes de capital
que se emplearon en la fabricacin de las Bienes y Servicios.
Para calcular el PBI se debe tener en cuenta la sutileza de ciertos conceptos:
Cuando se habla de produccin corriente de Bienes y Servicios
estamos hablando solo de la produccin obtenida en el periodo del
que se esta midiendo es decir se excluye las transacciones bienes y
servicios de Periodos anteriores. Por ejemplo:
Las viviendas construidas en otros periodos no forman parte del
PBI pero s la construccin de nuevas viviendas, en la compra y venta
de viviendas ya existentes contabilizaremos solo las comisiones de
los agentes debido a que se ofrecen el servicio en el periodo del que
se esta midiendo.
2. Cuando se especifica que son los bienes y servicios finales se hace
para evitar la doble contabilizacin es decir que no pueden ser
contabilizados los insumos o las materias primas. Ejemplo:
Si elaboramos pan, para calcular el PBI solo se contabilizara el
precio final del producto y se dejara de contabilizar los insumos
(harina, levadura,manteca, etc..).
Cuando hablamos de precios de Mercado nos referimos a los precios de

los productos incluido los impuestos indirectos tales como, el IGV o en
algunos productos el impuesto selectivo al consumo y por lo tanto Pxd
PXs quiere decir que el precio que cobran las empresas es menor al precio
que pagan los consumidores por los bienes y servicios.
Mtodos para calcular el PBI
Existen 3 mtodos tericos equivalentes de calcular el PBI.

1. Mtodo del Producto o del Gasto.
2. Mtodo del valor Agregado.
3. Mtodo del Ingreso.

1. Mtodo del Producto o del Gasto
Se contabiliza sumando el gasto que se da en los diferentes
sectores; gasto de las familias que es el consumo (C), el gasto de las
empresas que es la inversin (I), el gasto de gobierno (G), las
exportaciones (X) y las importaciones (M).
PBI = C + I + G + X - M
2. Mtodo del valor agregado
Se define el Valor Agregado (VA) como aquel valor que se
aade a la materia prima o bien intermedio parar transformarlo en
producto final. El PBI calculado por este mtodo, considera la suma solo
del valor que se agrega (valor Nuevo) a las diversas etapas de
produccin y de todos los sectores de la economa.De este modo se evita
duplicar el valor del bien intermedio o de la materia prima en el valor de
la produccin final.
Ex. En la produccin de una casaca de cuero
Calculo del PBI segn el mtodo del Valor

Agregado:
El cuero de vaca (Sector Agropecuario) 100

Servicio de Curtido (Sector Servicio) 50
Confeccin (Sector Industrial) 50
Valor Agregado Bruto o PBI 200
3. Mtodo del ingreso :
El PBI tambin puede ser calculado como la suma de todas las

compras finales en la economa que es equivalente al ingreso de los
asalariados, las ganancias de las empresas y los impuestos menos las
subvenciones
La diferencia entre el valor total de la produccin menos los
Bienes Intermedios tiene uno de los tres destinos siguientes:
- Los trabajadores en forma de sueldos.
- Las empresas en forma de beneficio.
- El estado en forma de Impuesto Indirecto.
PBI Nominal v/s PBI Real

El PBI es medido en trminos monetarios por ello la inflacin
puede hacer que el calculo nominal del PBI sea mayor de un ao a otro y
que sin embargo el PBI real no haya variado.
Para solucionar este problema se quitara la inflacin de nuestros
clculos ello se hace calculando el PBI real deflactado que no es otra
cosa que el PBI nominal a travs de un ndice de precios.
PBI Percapita
El PBI percapita es el PBI por cada persona y se calcula
dividiendo el valor del PBI entre el nmero de habitantes del Pas.
Valor del PBI

PBI Percpita =
Numero Habitantes
Que est Mal en el PBI
- No tiene en cuenta la depreciacin del capital . Ejemplo:

Ex. Un pas puede aumentar su PBI explotando en forma
intensiva algn recurso Natural pero el capital del pas disminuira y
dejara para las generaciones futuras menos capital.
- No tiene en cuenta las externalidades negativas que algunas
actividades productivas generan . Ejemplo:
Contaminacin ambiental de los suelos , aire y aguas.
- El PBI percapita no tiene en cuenta la distribucin del ingreso, este
indicador nos dice que todos tenemos igual distribucin del ingreso
pero en la realidad esto no es as. Por lo tanto el PBI no es un buen
indicador del desarrollo de un pas por ello las Naciones Unidas dejo
considerarla en 1 992 para crear uno nuevo como es el IDH ndice de
desarrollo humano.
- El PBI no contabiliza ciertas actividades productivas que incrementan

el bienestar pero que generan transacciones son la produccin de las
economas sumergidas como:
. La siembra o la explotacin de recurso para auto consumo
. Las remesas y los giros delos familiares que viven en el
exterior.
. La produccin ilegal como el narcotrfico .
. El trabajo de las amas de casa.
. El trabajo de la familia en el negocio familiar.
La magnitud de las economas sumergidas en el PBI son difciles de
estimar debido a su naturaleza. En el Per las cifras mas
moderadas son del 10 al 12% y las mas atrevidas nos hablan de un 35%.
- Ignoran el endeudamiento externo. El PBI de un pas se incrementara
si el gobierno o las empresas dentro del pas toman prestamos del
extranjero pero el PBI disminuira en periodos futuros con el pago de la
deuda. www.jcaparachin@usmp.edu.pe 10
El Producto Nacional Bruto
Mide el valor total de la produccin corriente de Bs y Ss finales de los
ciudadanos de un pas sin importar si la produccin se realiza dentro o fuera del
territorio nacional.
PNB v/s PBI
La diferencia entre el PNB y PBI es el saldo neto de los factores. El PBI mide la
produccin en el interior del pas sin importar si los factores de produccin son o
no de propiedad nacional. El PNB mide la produccin de los factores de
propiedad nacional sin importar si la produccin se realiza dentro o fuera del
pas.
PBI FNT Factores Nacionales en el Territorio PBI = FNT + FET

FET Factores Extranjeros en el Territorio
FNT Factores Nacionales en el Territorio

PNB PNB = FNT + FNX
FNX Factores Nacionales en el Extranjero
Saldo Neto de Factores = PBI PNB

Saldo Neto de Factores = FNT + FET (FNT + FNX)
Saldo Neto de Factores = FET - FNX
* Para los pases Sub-desarrollados es mas conveniente medir el PBI

porque de esta manera no descontaran la produccin extranjera dentro
de su territorio en el caso del pas las estimaciones bordean entre 30% al
40% de produccin extranjera en los clculos de PBI peruano.
El Ingreso o Renta Nacional
Es el valor total del ingreso corriente producto de las

transacciones dentro del territorio nacional, y en un determinado periodo
de tiempo que generalmente es un ao.
El ingreso nacional. Incluye, la suma total de las transacciones
de los bienes y servicios en una sola estadstica valorados a precios de
mercado, dicho valor se expresa generalmente en unidades monetarias.
El valor del Ingreso Nacional ser igual al PBI . Esto se pudo
apreciar en el calculo del PBI por el mtodo del Ingreso. La formula del
ingreso para una economa cerrada y abierta ser .
Economa Cerrada
Donde:
Y = C + I + G
Y = Ingreso Nacional.
C = Consumo- Familias.
I = Inversin- Empresas
Economa Abierta G = Gasto de gobierno.
X = Exportaciones.
M = Importaciones
Y = C + I + G +X M
EL DINERO
El dinero es un objeto digno de confianza que todos convienen
en aceptar como pago de una transaccin. En una economa de
mercado es el medio que permite la circulacin de mercancas y la
evolucin del dinero est ntimamente relacionado con el comercio.
Las formas que actualmente toma el dinero como las monedas y
billetes del banco central de reserva ,las tarjetas de los depsitos a la
vista, las tarjetas de crdito, los cheques, los cheques de viajero
(traveller checks), son relativamente recientes, anteriormente no exista
el dinero, y durante muchos siglos el intercambio de mercancas se
daba a travs del trueque lo cual era inexacto incomodo y costoso.
Despus aparecieron las primeras formas de dinero para facilitar
el comercio y la homogeneizacin en la cuantificacion de sus mercancas
para ello empleados otros tipos de mercancas como, el ganado, la sal,
el tabaco, el whisky, los metales, piedras preciosas, etc..
Ex : En la Iliada de Homero el valor de las cosas eran expresadas en
trminos de cabeza de ganado. La armadura de Diomedes costaba solo
diez bueyes pero la armadura de Agamenon el rey de los
hombres costaba 100 bueyes.
Pero aun estas formas de dinero siguen siendo inexactas
incomodas y costosas en su transporte.
Posteriormente estas formas de dinero evolucionaron a las
primeras monedas acuadas que garantizaban su calidad y peso de all
que sus nombres de algunas monedas refleja esa caracterstica.
Ejemplo: El talento, electrum, la Libra, etc..
Finalmente gracias a los comerciantes venecianos que
desarrollaron la banca con sus certificados de deposito sin saberlo
estaban dando origen al papel moneda.
Objetivo Fundamental del Dinero
Podemos resumir todo lo dicho anteriormente diciendo cual es el
objetivo fundamental del dinero cual es su razn de ser:
El dinero es el medio que permite y simplifica la circulacin de las
mercancas y el desarrollo del comercio.
Funciones del Dinero

En uno de los tratados mas completos sobre el dinero se
defini como aquel bien en el cual se expresan las deudas y los
precios de las mercancas as como el poder general de compra. Si
bien es cierto que no existe un consenso sobre la definicin de dinero
existe sin embargo un amplio consenso respecto a las tres funciones
bsicas que cumple el dinero despus de todo El dinero es lo que
hace el dinero, como dijo Milton Friedman uno de los burus de la
economa Americana dijo money is what money does.
a) Servir como unidad de pago.

b) Servir como deposito de valor.
c) Servir como unidad de cuenta o medida.
a) Unidad de Pago: Es la funcin mas importante pues permite la
circulacin de mercancas. Si las personas y las empresas demandan
dinero es porque tienen que comprar una serie de bienes y servicios
que le son necesarios para satisfacer sus necesidades u organizar el
proceso productivo respectivamente.
La existencia de un medio de pago socialmente aceptado
permite que cualquier persona este dispuesta a recibirlo en cualquier
momento por su mercanca pues tiene la certeza que en el momento
que lo desee podr cambiarlos por otras mercancas.De esta forma el
dinero permite superar la dificultad inherente a una economa de trueque
que era la doble coincidencia de necesidades.
b) Deposito de Valor : Las familias y las empresas tambin demandan
dinero con motivos especulatorios es decir, el dinero no es sino la forma
ms liquida de transferir poder de compra hacia el futuro. Si bien esta
funcin tambin puede ser cubierta por otros activos financieros o
reales, solo el dinero goza de las ventajas ser liquido, es decir de ser
aceptado como medio de pago en cualquier momento. Esta ventaja se
ve obviamente debilitada en pocas inflacionarias donde el dinero va
perdiendo su valor.
c) Unidad de Cuenta o Medida : Para facilitar el intercambio de

bienes y servicios es indispensable la existencia de una medida comn
de valor que permita un intercambio menos complicado.El dinero gracias
a su homogeneidad simplifica las transacciones al permitir que todos los
precios puedan ser expresados en una misma unidad.
Valor del Dinero

Valor Nominal o Legal : Es el valor que figura en el billete o moneda y
que es socialmente aceptado.
Valor Intrnseco o real : Es el valor con el que est hecho la moneda o
billete, por lo general se considera su valor de acuacin o impresin
El Respaldo de las Monedas y Billetes
En sus inicios las primeras monedas tenan la propiedad que su
valor intrnseco era igual a su valor nominal y los billetes estaban
respaldados o garantizados por si mismos o por los depsitos de bancos,
ciudades y reinos pero dichos respaldos no tenia mayor garanta por lo
que se presto para los frecuentes fraudes.
Para muestra un botn.
En 1 716 un inmigrante escocs llamado Jhon Law fundo el
Banco Royale en Pars, estaba facultado para emitir billetes de curso
legal respaldados por la Compaa Mississipi empresa dedicada a
buscar oro en los EEUU. En realidad fue un fraude porque dichos
recursos eran utilizados para financiar al gobierno Francs, muchas
fortunas quedaron arruinadas cuando este banco quebr. Hasta hoy en
da se recuerda la mala experiencia en las canciones populares que
dicen que el dinero de Law era empleado para el uso mas innoble que
pueda darse al papel.
Pero una experiencia distinta se daba por esos aos en
Inglaterra, en 1 694 otro escocs Willian Paterson, fundo el Banco de
Inglaterra. A diferencia este Banco supo ganarse una buena reputacin
por su manejo serio y responsable. Pero fue recin en 1 844 que Sir
Robert Peel le puso una camisa de fuerza emitiendo la famosa ley
Bank charter Act mediante esta ley el banco solo poda emitir mas
billetes si estos estn respaldados por oro y plata en no mas de cuarta
parte del oro en su caja fuerte se dio inicio al primer BCR y al sistema
patrn oro que era el respaldo de las monedas y billetes emitidos pero
este sistema pronto seria insostenible. Hoy en da el respaldo de las

monedas y billetes en circulacin dentro de un pas esta dado por su
nivel de produccin y un buen manejo tcnico a este dinero se le
conoce como dinero fiduciario( dinero sin respaldo). Todo sistema
econmico es un continuo proceso de produccin consumo siendo
necesario asignar la produccin entre los agentes participantes, en una
economa de mercado esta asignacin se hace a travs del dinero.
Desde este punto de vista, el dinero es un objeto que asegura a su
poseedor una parte de la produccin cuyo valor monetario es igual al
monto del dinero que posee. Bajo este anlisis surge la teora
cuantitativa del dinero que en sus inicios lo desarrollo Irving Fisher de la
Universidad de Yale bajo el enfoque de transacciones (MV=PT) pero que
con el tiempo evoluciono a la ecuacin que hoy conocemos.
MV = PQ
Ecuacin Cuantitativa
M = Masa Monetaria (Stock dinero).
MV = PQ V = Velocidad Rotacin.
P = Precio por unidad.
Q = Produccin (PBI)
Donde MV representa el flujo monetario de todos los gastos de los

miembros de una sociedad y PQ representa el valor nominal de los flujos
reales que no es otra cosa que el ingreso nacional (Y = PQ)
Flujos Reales y Monetarios
Demanda
LOS CONSUMIDORES PAGAN por bienes y servicios
(Flujo Monetario)
$ EMPRESAS ENTREGA bienes y servicios
$
(Flujo Real)
EL DINERO asegura a su poseedor la propiedad de una parte

de la produccin de la economa, cuyo valor monetario es
igual al monto del dinero que se posee
1995 Corel Corp.
FAMILIAS EMPRESAS
FAMILIAS ENTREGAN factores productivos
(FLUJO REAL)
$ LAS EMPRESAS PAGAN por los factores productivos
$
(Flujo Monetario) Demanda
Oferta
Factores Factores
MERCADO DE FACTORES
Niveles de Dinero segn su Liquidez
1. C = Circulante = Billetes y Monedas

2. M1 = C + Depsito a la vista (cta. cte.)
3. M2 = M1 + Depsito de ahorro (DA)
4. M3 = M2 + Depsito a plazo (DP)
5. M4 = DA + DP + CUASIDINERO
CUASIDINERO, Son otros activos menos lquidos que el dinero, que

directamente no pueden ser usados como medio de pago como; bonos, letras,
cheques, pagares, etc.
La Inflacin
La inflacin puede ser definida como un proceso de aumento
continuo y generalizado en el nivel de precios de los bienes y servicios
de toda la economa . La inflacin afecta el funcionamiento de todo el
sistema econmico pero debemos precisar que la inflacin a s como la
fiebre, no es una enfermedad, es un sntoma y en este caso un reflejo de
un problema real que subsiste.
El Dinero e Inflacin. Una alternativa quizs mas interesante de

enfocar la inflacin es viendola como un proceso de deterioro continuo
del valor del dinero. Los efectos reales de la inflacin serian mas bien
consecuencias de la importancia del papel que juega el dinero en el
sistema econmico. Sabemos que los agentes econmicos demandan
dinero por las tres funciones que cumplen en la economa, como; medio
de pago, deposito de valor y unidad de cuenta.
En un proceso donde el dinero va perdiendo progresivamente
su valor, afectara necesariamente a cada una de las tres funciones y
en consecuencia al objetivo del fundamental del dinero.
La primera funcin del dinero que se ve afectada por la inflacin
es en su papel de deposito de valor, que es sustituido por otros
activos que pueden cumplir mejor esta funcin,como es el caso de las
monedas extranjeras (dlares, euros, yenes, etc.), bonos, acciones,
mercancas, etc. Cuando la inflacin llega a niveles insostenibles, los
agentes tienden a huir del dinero local y reemplazar su funcin de
medio de pago con otras monedas extranjeras fuertes a luz de los
ltimos procesos hiper-inflacionarios en Amrica latina fue el Dlar la
moneda extranjera que cumpli dicha funcin. Paralelamente a esto es
muy probable que su funcin como unidad de cuenta tambin sea
reemplazada por la moneda extranjera .
Ya es un fenmeno tpico de las economas con alta inflacin el
hecho de que la gente, comience a contabilizar los precios en dlares.
Como el precio del dlar se reajusta diariamente,e incluso hora por hora,
los agentes no hacen sino reajustar sus precios diariamente siguiendo el
curso de la inflacin. Bolivia 1 985, Per 1 989.
Esta relacin entre la inflacin y el dinero ha llevado a muchos
economistas a ver la inflacin como un fenmeno netamente monetario.
De ah que muchos estn de acuerdo con Milton Friedman al sealar
Que la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno

monetario y solo puede ser producida por un aumento rpido en la
cantidad de dinero con respecto a la produccin.
En un contexto de mercado, la inflacin es el deterioro del poder
de compra del dinero , no seria si no el resultado de un exceso de oferta
en el sector monetario es decir en un aumento del stock de dinero mas
rpido que su demanda, que en ltima instancia depende del nivel de
actividad de la economa.
ENFOQUES DE LA INFLACIN.
a) ENFOQUE DE INFLACIN POR DEMANDA
Este enfoque sostenido por los monetaristas que argumentan
que la causa bsica de la inflacin se encuentra en un crecimiento
monetario excesivo, es decir una expansin monetaria por encima de la
tasa de crecimiento de la produccin real (asumimos una produccin
constante)
V M = P Q
Esto produce una presin en la demanda agregada que se expande y
que termina empujando los precios hacia arriba.
Nivel
General
Precios S0
P1
P0
D1
D0
Q0 Q1 PBI
b) ENFOQUE DE LA INFLACIN POR COSTOS.

Este enfoque atribuye las causa de la inflacin a perturbaciones
no monetarias por el lado de la oferta que elevan los costos de
produccin por ende producen aumentos en los precios.
V M = P Q
Los costos de produccin se elevan bsicamente por el incremento en

los precios de la mano de obra (sueldos y salarios) y por el incremento
en el precio de las materias primas que hacen que la curva de oferta se
contraiga empujando los precios hacia arriba.
Nivel
General S1
Precios S0
P1
P0
D0
Q1 Q0 PBI
En los aos 50 y 60 del siglo pasado la causa de la inflacin
habran sido los sindicatos que presionaron por un incremento de los
sueldos y salario. Durante la dcada de los 70 el causante habra sido la
conformacin de la OPEP (Organizacin de Pases Exportadores de
Petrleo) que presiono al incremento del precio internacional del barril
del petrleo. www.jcaparachin@usmp.edu.pe 28
c) ENFOQUE ESTRUCTURALISTA DE LA INFLACIN.
En las dcadas del 50 y 60, la Comisin Econmica Para
Amrica Latina (CEPAL) argumento otros factores tambin asociados
al lado de la oferta, como la rigidez de la oferta agrcola, originada por
la estructura de propiedad de la tierra y la tendencia al dficit en la
balanza de pagos, originada por el deterioro en los trminos de
intercambio. Ambos problemas tenan un carcter estructural, en el
lenguaje de la CEPAL y se manifiestan con especial fuerza en los
periodos de expansin econmica.
Ante un crecimiento de la produccin y el empleo que provena
casi siempre del sector urbano, aumentaba la demanda de alimentos y
de bienes e insumos importados. Sin embargo por la rigidez de la
oferta del sector agrcola y la incapacidad del sector exportador parar
aportar mas divisas, esta expansin econmica terminaba
conduciendo inevitablemente a un incremento en el precio de los
alimentos y en el tipo de cambio y ello produca un incremento
generalizado de los precios de los bienes y servicios.
Algunos conceptos relacionados con la inflacin:
Hiperinflacin: Cuando la tasa de inflacin mensual es bastante alta

mayor a 60%, en estas situaciones el publico huye de la moneda
oficial y lo sustituye con otras monedas fuertes.
Deflacin: Es un proceso contrario a la inflacin, que se caracteriza
por un descenso o disminucin en el nivel general de precios.
Estanflacin: Es aquella situacin econmica en que coincide una
elevada inflacin con el estancamiento o recesin de la actividad
econmica .
El seoreaje: Es la capacidad que tiene los pases para crear dinero y
con ello generarse ingresos como efecto de su poder monoplico para
emitir billetes y monedas.
Banco Central de Reserva (BCR)
El banco Central de Reserva (BCR) es una persona jurdica de
derecho pblico con autonoma de su ley orgnica, gobernado por
un directorio de 7miembros. El poder ejecutivo designa a cuatro
entre ellos al presidente. El congreso ratifica al presidente del BCR
y elige a los otros tres restantes. El BCR es la autoridad monetaria
con facultad exclusiva del estado en la emisin de billetes y
monedas.
Funciones del BCR

a) Regular la moneda y el crdito del sistema financiero.
b) Defender la estabilidad monetaria a travs de las operaciones de
mercado abierto.
c) Administrar las Reservas Internacionales.
d) Informar peridica y exactamente sobre el estado de las finanzas
nacionales bajo responsabilidad de su directorio.
LA FUNCIN PRINCIPAL DEL BCR

De una manera sencilla podemos afirmar que la funcin
principal del BCR es proporcionar la cantidad de medios de
pago necesarios para que la economa funcione normalmente
de acuerdo a los objetivos de poltica econmica previamente
establecidos.
Para cumplir con estos objetivos, el BCR tiene que estar
determinando continuamente la cantidad de dinero que
necesita la economa, a si como la velocidad de circulacin de
la misma para determinar el nivel de emisin primaria y la
expansin del dinero.
EL BALANCE SIMPLIFICADO DEL BCR

El balance simplificado de BCR para fines de anlisis
monetario es el siguiente.
Balance Simplificado BCR
Activos Pasivos
1. Reservas internacionales 1. Billetes y monedas emitidos
netas (RIN) (oro y (C)
dlares)
2. Crdito interno al sector 2. Depsitos de los bancos en

publico bvedas de BCR (R)
3. Crdito interno al sector

privado
Total Activos = RIN + CI Total = C + R
Instrumentos de Poltica Monetaria.
La poltica monetaria consiste en el control que hace el BCR

sobre la oferta monetaria con la aplicacin coherente y deliberada de
una serie de instrumentos para alcanzar objetivos de poltica
econmica. A continuacin citaremos las ms importantes:
- La tasa de encaje legal, Es la reserva legal que los bancos estn
obligado a tener en sus bvedas por los depsitos de ahorro
(porcentaje de los depsitos) para salvaguardar la liquidez de estos
en el cumplimiento de sus obligaciones con el publico. un aumento
reduce y un incremento aumenta la disponibilidad de dinero liquido del
sistema bancario.
- El tipo de cambio, Es necesario precisar que en el Per la poltica
cambiaria es de fluctuacin sucia es decir que el mercado fija el tipo de
cambio pero la autoridad monetaria interviene cuando sube o baja
demasiado para no perjudicar algunos sectores econmicos.
-Operaciones de mercado abierto, se hacen comprando o vendiendo
papeles de deuda en la bolsa los ms conocidos son los bonos del
tesoro peruano. Con este instrumento es posible expandir la cantidad
de dinero en la economa.
- Crdito Interno, se le conoce tambin como operaciones de
redescuento . Son los prestamos que el BCR otorga al sector publico y
al sistema financiero, su objetivo es inyectarle liquidez temporal al
sistema financiero con este instrumento es posible expandir la cantidad
de dinero. Una operacin contraria es la de descuento.
- La tasa de inters, en el Per era un instrumento muy usado por la
autoridad monetaria para expandir o contraer la cantidad de dinero, hoy
en da este instrumento ya no se usa debido a que el BCR ya no fija las
tasas de inters, se ha dejado a la libre interaccin de la oferta y la
demanda es decir al mercado.
EL MULTIPLICADOR DE LA BASE MONETARA

El BCR tiene el monopolio de emitir billetes y monedadas pero
no es el nico organismo capaz de crear dinero. Los bancos comerciales
tiene el privilegio de creara dinero, se llama creacin secundara, que
es la capacidad que tienen los bancos de multiplicar el dinero a travs de
los prestamos y la emisin de cheques que el publico puede girar contra
el saldo de sus depsitos en cuenta corriente.
Ex: Si suponemos que la tasa de encaje es 10% (r=10%) y la
cantidad de circulante que dispone un banco es 100 u.m. entonces:
Banco Comercial X Banco Comercial Y
Activo Pasivo Activo Pasivo
Reserva 10 Dep. vista 100
Prstamo 100 Dep. a la vista 100
Prstamo 90
Banco Comercial Z
Banco Comercial W
Activo Pasivo
Activo Pasivo
Reserva 9 Dep.vista 90
Reserva 8.1 Dep. vista 81
Prstamo 81
Prstamo 72.9
En sntesis, con una base monetaria de 100, los bancos comerciales
pueden aumentar la cantidad de dinero de la siguiente forma;
100 + 90 + 81 + 72.9 ++ 0 = 1 000 = (10) 100 , Formalizando tendramos:
M1 ... ( 1 ) M1 = Dinero
M1 = m . B despejando m= m = multiplicador
B B = Base monetaria
m multiplicador bancario es el coeficiente que indica la
capacidad que tienen los bancos comerciales de crear dinero. Otra forma de
hallar M1 es dividir la base monetaria entre la tasa de encaje ( r )
B B/r
M1 = (2) Reemplazando (2) en (1) m=
r B
1 Gracias ha esta identidad podemos a preciar que existe

m= relacin inversa entre el multiplicador y la tasa de encaje.
r
EL MERCADO DE CAPITALES
En toda economa de mercado existe algunos agentes
econmicos a quienes les sobra el dinero (agentes superavitarios) y a
quien le falta (agentes deficitarios).Los agentes deficitarios estaran
dispuestos a pagar algn precio con tal de conseguir el dinero que
necesitan, mientras los agentes superavitarios estaran dispuestos a
proporcionar dichos recursos siempre que ganen algo.
Los Agentes Econmicos Superaviatarios
Son aquellos que poseen un exceso de fondos ya que su ingreso
son mayores a sus egresos, por lo que buscan invertir racionalmente
estos excedentes, para lo cual consideran la rentabilidad y el riesgo de
los distintos alternativos de inversin a su disposicin.
Los Agentes Econmicos Deficitarios
Es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos,
para sus gastos corrientes o para financiar nuevos proyectos de
inversin. Al elegir la forma de financiamiento debe considerar las tasas
y los plazos mnimos.
EL SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA
La intermediacin financiera, es un sistema conformado por
mecanismos e instituciones que permiten canalizar los recursos de los
agentes superavitarios hacia los agentes deficitario. El sistema de
intermediacin financiera puede ser :
A) Sistema de Intermediacin Indirecta.
B) Sistema de Intermediacin Directa.
A) EL SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA
La intermediacin financiera indirecta se da cuando existe un

intermediario entre los agentes superavitarios y deficitarios. Los
intermediarios financieros son principalmente los bancos quienes captan
los recursos de los agentes superavitarios, bajo su entera
responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo.
SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

INDIRECTA
Depositan Otorgan
sus ahorros credititos
Reciben dinero
del publico
1995 Corel Corp.
FAMILIAS EMPRESAS
BANCO
Agentes agentes
Intermediario
Superavitarios Deficitarios
Pagan tasa inters Pagan tasa inters

pasiva (rp ) activa (ra )
Ganancia del
Intermediario = ra - rp
spread financiero
El banco paga por los recursos captados (depsitos) la tasa de
inters pasiva (rp), y cobra por los recursos que presta la tasa de inters
activa (ra); la tasa de inters activa es mayor a la tasa de inters pasiva
(ra > rp), la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo que
gana por la intermediacin, se conoce tambin como el spread financiero.
En el per el sistema financiero esta regulado por la ley de
instituciones bancarias, financieras y empresas de seguro ( decreto ley
770) y regulada por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) y el
Banco Central de Reserva (BCR).
A.1) Empresas que participan en laintermediacin Indirecta:
Las empresas que conforman el sistema de intermediacin
financiera indirecta son :
- El Banco Central de Reserva (BCR).
- Superintendencia de banca y seguro (SBS)
- El Banco de la Nacin(BN).
- Las financieras.
- Los bancos comerciales.

- El sistema no bancario conformado por la Confederacin Financiera
de Desarrolllo (COFIDE) , cooperativas de ahorro y crdito,
compaas de seguro, empresas de arrendamiento financiero,
(Leasing), cajas municipales de ahorro y crdito, cajas
rurales,empresas de crdito de consumo, entidades de desarrollo a la
pequea y microempresa, empresas de factoring, etc..
A.2) Caractersticas de la Intermediacin Indirecta
- Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de
productos financieros emitidos por el intermediario.
- El anlisis de riesgo lo efecta el intermediario que determina si el
agente deficitario se le puede otorgar o negarle el crdito.
- L os instrumentos o productos financieros para la captacin son:
Deposito a la vista o cuenta corriente. Es un contrato suscrito entre el
depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta
al cliente efectuar retiros de dinero con ordenes de pago
denominados cheques.
Deposito a plazo denominado tambin deposito s a termino porque
no pueden ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo
contrario no se le paga la tasa de inters a plazo que es una tasa
elevada .
Depsitos de ahorro, denominados tambin como depsitos a la
vista. Tienen una tasa de inters muy baja porque el depositante
puede retirarlos en cualquier momento.
A.3) Instrumentos o productos Financieros para el Crdito son:
Crdito en cuenta corriente;este prstamo lo realiza el banco
abonando una cantidad de dinero en la cuenta corriente del cliente es
denominado sobre giro bancario y el monto depender del tipo de
cliente.
Pagare bancario; es un titulo valor por el cual el banco presta una
cantidad de dinero a una tasa de inters y un plazo determinado de
tiempo.
Descuento Bancario; el banco otorga un crdito y c obra intereses
por adelantado contra el giro o endoso a favor de un titulo valor, los

mas usados son : El pagare, la letra y el warrant.
Tarjeta de Crdito; el contrato que se establece entre el emisor de la
tarjeta y el usuario, es una apertura de crdito por el cual el banco se
compromete a pagar a terceros(establecimientos , comerciales, etc.).
Hasta un monto mximo del la lnea aprobada.
Leasing o arrendamiento Financiero: es un contrato mercantil en virtud
del cual un banco compra determinados bienes muebles o
inmuebles con instrucciones expresas del cliente para alquilarlos.Esto
lo utilizara en un determinado periodo a cuyo termino el cliente tiene la
opcin de compra a precio residual previamente convenido.
Operaciones Contingentes; en esta operacin el banco se
compromete a travs de un documento formal a cumplir un contrato u
obligacin ante un tercero si su cliente no lo hiciera. Las principales
operaciones son: fianza bancaria o carta fianza, crdito documentario,
aval, letra hipotecaria.
B) SISTEMA DE INTERMEDIACIN DIRECTA
Se da cuando el agente superavitario asume directamente el
riesgo que implica otorgar sus recursos al agente deficitario.
En este sistema se negocian ttulos valores (basicamente bonos que
son de renta fija y acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar
dos tipos de mercado: el mercado primario y el mercado secundario.
b.1 Mercado Primario: Es el mercado donde se colocan por primera vez
los valores emitidos y pueden ser colocados por oferta pblica o privada.
b.2 Mercado Secundario: Es el mercado donde se revenden los valores
adquiridos en el mercado primario la existencia de este mercado le permite
dar liquidez a los valores adquiridos.
El medio de contacto en el sistema de intermediacin directa se
da a travs de: los bancos de inversin (mcdo. primario) y las sociedades
agentes de bolsa SAB que son los operadores de la bolsa de valores
(mcdo. Secundario).
En el Per la intermediacin financiera directa est regulada por
la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

DIRECTA
Contactan y dan informacin
Asumen Todo Bancos Inversin Mcdo. Primario Emisoras de

el Riesgo Bolsa Valores Mcdo. Secundario Deuda
SAB
FONDOS
1995 Corel Corp.
INVERSIONISTAS EMPRESAS
Agentes INSTRUMENTOS FINACIEROS agentes
Superavitarios Deficitarios
Renta Fija - Bonos - Deuda
- AFPs Renta Variable - Acciones - Patrimonio
- Cias. Seguro Inversionistas
- SNP institucionales
-Fondos Mutuos
- Familias
Ventajas del Sistema de Intermediacin Directa
Los costos de operacin e intermediacin financiera son menores

para ambos agentes.
Permiten al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero por
lo general sin prendar sus activos.
Mayor variedad de instrumentos financieros que dan al agente
deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a los fondos.
Permite a los inversionistas elegir una mayor rentabilidad pero sujeto
al riesgo.
Permite una mayor eficiencia al mercado de capitales.
Tipos de Instrumentos Financieros

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
son ttulos de deuda que representan una obligacin contrada por el emisor
la cual genera el pago fijo de intereses peridicos y la devolucin del capital.
Pueden clasificarse segn su vencimiento en instrumentos de corto y largo
plazo. Asimismo pueden ser emisiones nacionales o internacionales.
Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras
hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagars, letras de
cambio, aceptaciones bancarias, certificados de deposito del BCR y
operaciones de reporte.
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
Son ttulos que dan al inversionista derecho al patrimonio de la empresa
emisora.
Generan una retribucin variable de acuerdo al comportamiento y rentabilidad
de la accin. Por lo general generan dividendos en base a los resultados de la
empresa emisora y ganancias de capital, producto de su revaluacin en el
mercado burstil.
Los tipos de acciones pueden ser: Acciones comunes, de trabajo, sin derecho
a voto, los American Depositary Receipts(ADRs).
LAS PRINCIPALES INSTITUCIONES DE LA INTERMEDIACIN
FINANCIERA DIRECTA
LA CONASEV
. Es una Institucin gubernamental.
Promueve y reglamenta el mercado de valores.
Vela por la transparencia de los mercados y la correcta formacin de los
precios en ellos.
Vela por la proteccin al inversionista.
Supervisa a los agentes intervienen esta sistema: Bancos de Inversin,
Bolsas, SABs, empresas clasificadoras de riesgo, administradoras de fondos
mutuos de inversin en valores, etc.
Impone sanciones administrativas
BANCOS DE INVERSIN
Es una institucin privada.
Es el intermediario entre la empresa emisora y los inversionista.
El banco de inversin no solo realiza la oferta de los ttulos valores si no que
realiza una asesora especializada e integra, desde la definicin del tipo de
instrumento ms conveniente para la empresa emisora hasta el servicio de
post venta. www.jcaparachin@usmp.edu.pe 49
LA BOLSA DE VALORES (BV)

z Asociacin civil sin fines de lucro.
z Facilita la negociacin de valores mobiliarios debidamente registrados.
z Ofrece mecanismos adecuados para intermediar valores en forma justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente.
z Inscribe y registra valores para su negociacin en bolsa.
z Brindar servicios que fomenten la ampliacin del mercado.
z Ofrecer al pblico informacin sobre los valores cotizados en la bolsa.
z Vela para que los asociados o quienes participan en la bolsa acten con
principios de tica, con sujecin a las normas legales vigentes.
SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA (SABs)
Son sociedades annimas dedicadas fundamentalmente a realizar la
intermediacin de valores con mecanismos centralizados que operen en las
bolsas en las que son asociadas.
Comprar y vender valores por cuenta de terceros o por cuenta propia en los
mecanismos centralizados o fuera de ellos.
Prestar asesora en materia de valores y operaciones de bolsa.
Suscribir transitoriamente parte o la totalidad (Underwriter) de emisiones
primarias de valores para su posterior colocacin en el pblico.
Promover el lanzamiento de valores pblicos y privados.
Prestar servicios de administracin de cartera.
Administrar fondos mutuos y fondos de inversin.
No Estn Permitidos a las SABs

Destinar los fondos o los valores que reciban de sus comitentes a
operaciones o fines distintos a aquellos para los que les fueron confiados.
Asegurar rendimientos para las carteras de inversin que administren, a
menos que se trate de valores de renta fija.
Divulgar directa o indirectamente informacin falsa, tendenciosa o
imprecisa sobre operaciones de intermediacin en el mercado de valores.
Gravar los valores que mantengan en custodia por cuenta de sus clientes
sin contar con el consentimiento de estos.
CAMARA DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES (CAVALI)
i Registra y transfiere los valores de toda la negociacin efectuada en la
bolsa de Valores, a travs de simples anotaciones en cuenta es decir
totalmente desmaterializados.
i Compensacin y liquidacin, verifica que las partes cumplan con lo

pactado. Es decir que el comprador tenga los fondos disponibles y que el
vendedor tenga los valores.
i Conexin directa con en el Depositary Trust Company - DTC. Que le
permite mayor dinamismo en la compensacin y liquidacin de las
operaciones de arbitraje con valores de la BVL con la NYSE.
i Contribucin de estas instituciones:
i Aumentan la liquidez de los mercados de valores.
i Agilizan el proceso de liquidacin de operaciones fuera de nuestras
fronteras (Credicorp, Southern Peru C.C., Bco. Wiese, Buenaventura,
ADRs de Telefnica, Cementos Lima, Tele 2000 entre otros)
i Facilitan el control y monitoreo de operaciones por los participantes
locales.
i Reducen costos y riesgos de fallas en las operaciones.
EL REGISTRO PUBLICO DEL MERCADO DE VALORES
z Entidad sin personera jurdica propia siendo la CONASEV la encargada de
determinar su organizacin y funcionamiento.
z Su funcin es llevar un registro con libre acceso el pblico.
INTERMEDIACIN FINANCIERA
Intermediacin Intermediacin
Indirecta Directa
SISTEMA BANCARIO SISTEMA NO BANCARIO

- Empresas Financieras MERCADO PRIMARIO
- Banca Comercial
- Banca de Fomento - Empresas de Seguros y Banca de Inversin
- Banco de la Nacin Reaseguros - Merrill Lynch
- Cajas Municipales - Morgan Stanley
- SBS - J. P. Morgan
- Cajas Rurales
- Oppenheimer
- Cooperativas de Ahorro y Crdito - Salomon Brothers
- Fondos Mutuos de Inversin
- Fondos Privados de Pensiones MERCADO SECUNDARIO
- Empresas Arrendamiento - Bolsa de Valores
Financiero - SABs
- COFIDE
ESTRUCTURA REGULATORIA DE LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
MINISTERIO DE ECONOMA
Y FINANZAS - MEF
Banco Central de Reserva Superintendencia de Banca Comisin Nacional Supervisora

BCR y Seguros - SBS de Empresas y Valores
CONASEV
Intermediacin Indirecta Intermediacin Directa
EL INTERS
Es el costo por el uso del dinero en el tiempo. Toda la basta
maquinaria del sistema de intermediacin financiera descansan sobre este
concepto; los bancos pagan y cobran intereses, los inversionistas en bolsa y
de nuevos proyectos calculan su incursin en funcin de una tasa de inters
referencial, las financieras, las cias. de seguros y reaseguros, AFPs,
cooperativas, cajas municipales, etc. Todas ellas tienen presente el concepto
de inters en el calculo de sus operaciones.
DEFINICON:
El inters es el rdito que hay que pagar por el uso del dinero
tomado en prstamo en el tiempo.
La cuanta del inters depender de la cantidad de la suma prestada
(capital), de la duracin de la deuda (tiempo), y de la tasa (tanto por ciento o
tipo de inters).
EL CAPITAL ( c p ) Es la suma prestada tambin se le conoce como el
principal.
EL TIEMPO ( t n ) Es la duracin de la deuda que puede ser anual,
semestral, trimestral, mensual o diario.
LA TASA ( r i ) Es el tanto por ciento o tanto por uno. Es decir es el nmero

de unidades pagadas como rdito por un determinado tiempo. Para simplificar
nuestros clculos usaremos el tanto por uno.
Tanto por ciento, es el inters que produce cada 100 unidades de capital por
unidad de tiempo.
Tanto por uno, es el inters que produce cada unidad de capital por unidad de
tiempo.
Ex. Un capital de $ 100 rinde una tasa del 6% anual.
r (tanto por ciento) = 6% = 6/100 6
r = 6% = = 0.06
r (tanto por uno) = 0.06 = 0.06/1 100
CLASES DE INTERS. Hay dos clases de inters.
a. Inters Simple
INTERS ( I )
b. Inters Compuesto
A. INTERS SIMPLE.
Es cuando los intereses no se acumulan al capital es decir que el capital
o principal primitivo o inicial permanece constante en consecuencia, el inters
que se obtiene en cada intervalo de tiempo siempre ser el mismo. El inters
simple sobre cualquier capital se halla multiplicando el capital por tiempo y por
la tasa de inters.
I = c.r.t
Ex.
c = $ 100
I1 = $ 6 I2 = $ 6 I=$6
r = 6% anual = 0.06 C= $ 100
t = 3 aos.
1 2 3
Sol:
0
C = $ 100
I = (100) (0.06) (3)
I = 18
EL MONTO ( M S ) Es la suma del inters ganado mas el capital o principal

primitivo o inicial.
M=C+I
Desarrollando la formula podemos remplazar I = c.r.t Entonces tendremos:

M= c+c.r.t Factorizando
M= c(1+r.t)
Ex.
Del ejemplo anterior calculamos el monto.
Sol:
M = 100 ( 1 + 0.06 + 3 )
M = 118
B. INTERS COMPUESTO
Es cuando los intereses se acumulan al capital es decir que los intereses

vencidos (no pagados) al final de cada uno de los periodos de tiempo se
adicionan al capital a esto se dice que los intereses se capitalizan.
La capitalizacin ocurre cuando no se paga el inters al final de cada periodo
entonces se suma al capital inicial, as cuando empieza el segundo periodo de
tiempo el capital ser mayor de lo que era al comienzo del primer periodo y en
consecuencia el inters del segundo periodo ser mayor al inters del primer
periodo. Anlogamente esto suceder parar cada periodo sucesivo durante el
tiempo que perdure la deuda, el capital se hace cada vez mayor y en
consecuencia el inters tambin ser mayor al periodo anterior.
Ex: I1 = $ 6 I2 = 6.36 I3 = 6.7416

c1= c0+I1 c2= c1+I2 S= c1+I2
c= $ 100 c1= 106 c2= 112.36 S= 119.1016
r= 6% capitalizacin anual
t= 3 aos
1 2 3
0
c0 = $ 100
Generalizando:
c= co I1 = c0.r I2 = c1.r I3 = c2.r
r= r capitalizacin anual c1= c0+I1= s1 c2= c1+I2 = s2 c3 = c2+I3 = s3
t= n aos c1= c0(1 + r)=s1 c2= c0(1 + r)2=s2 c3 = c0(1 + r)3 = s3
1 2 3
0
c0
Si el tiempo sera n aos, entonces la formula para el calculo del monto a

inters compuesto ( S ) ser:
S= Monto compuesto
Sn = co ( 1 + r ) n co= capital inicial
r= Tasa capitalizable anual
n= tiempo
INTERS SIMPLE v/s INTERS COMPUESTO
Cuando se trata de largos periodos de tiempo existe una enorme diferencia

entre el inters simple y el compuesto esto lo podremos apreciar en el siguiente
grafico. Supondremos el caso de un prstamo nacional de un milln de dlares
al 4% durante 100 aos.
IC Se observa que el
M 50 crecimiento de un capital a
I
L
inters simple est
L 40 representado por una lnea
O
N
recta esto quiere decir que
E 30 el inters simple aumenta
S
en progresin aritmtica,
D 20 mientras que el inters
O
L
compuesto est
A 10 representado por una curva
R IS
E
lo que significara que el
S inters compuesto aumenta
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 en progresin geomtrica.
Aos
TASA DE INTERS NOMINAL v/s TASA EFECTIVA

Cuando la capitalizacin en el inters compuesto es anual entonces la tasa
de inters nominal es igual a la tasa efectiva anual. La diferencia surge cuando
el periodo de capitalizacin se da en otros intervalos de tiempo, tales como
semestral, trimestral, bimestral, etc.
Tasa de Inters Nominal ( i ) Es la tasa anual donde se especifica el

periodo de capitalizacin los inconvenientes surgen cuando el periodo de
capitalizacin es mas de una vez por ao. Ex. BCP anuncia que a los
depsitos a plazo pagara el 4% anual capitalizable trimestralmente.
Tasa de Inters Efectiva Anual TEA ( r ) Es la tasa a la que
efectivamente est colocado un capital. El clculo de la TEA se da cuando el
periodo de capitalizacin es ms de una vez por ao. Entonces la tasa efectiva
anual ser siempre mayor a la tasas nominal ( r >i ).
La capitalizacin del inters depender del acuerdo convenido entre las partes
y pueden ser;
- Capitalizacin anual, cuando el inters vence al final de cada ao
- Capitalizacin semestral, cuando el inters vence al final de cada seis
meses ( En un ao, 2 semestres)
- Capitalizacin trimestral, cuando el inters vence al final de cada tres meses.
(En un ao, 4 trimestres)
-Capitalizacin bimestral, cuando el inters vence al final de cada dos meses
(En un ao, 6 bimestres)
- Capitalizacin mensual, cuando el inters vence al final de cada mes (En un
ao, 12 meses).
- El periodo de capitalizacin ser representado por m
Ex. Un capital de $ 100 depositado a plazo fijo con un rendimiento del 4% anual
capitalizable trimestralmente.
Datos: Capital (c) Inters cada tres meses S = (I + C)
Co= $100 100 100(0.04/4) = 1 101

i= 4% = 0.04 101 101(0.04/4) = 1.01 102.01
m= 4 (trimestral)
102.01 102.01(0.04/4)= 1.0201 103.0301
103.0301 103.0301(0.04/4)= 1.030301 104.060401
I = 4.060401 / 100 TEA
Podemos concluir que para una tasa nominal del 4% anual capitalizable
trimestralmente le corresponde una TEA ( r ) del 4.060401%. Para calcular la
TEA sobre cualquier tasa nominal utilizaremos la siguiente formula.
i = tasa nominal
TEA ( r ) = [ (1 + i / m) m 1] x 100 m = periodos de capitalizacin

r = Tasa Efectiva Anual
Demostracin :
Cuando nos dan una tasa de inters nominal con un periodo de capitalizacin diferente a
un ao, para calcular el monto no podramos utilizar nuestra formula del inters compuesto
que ya conocemos Sn = c ( 1 + r ) n porque r = tasa nominal con capitalizacin anual
(TEA), tendramos que deducir otra formula del monto que incluye la tasa nominal (i) y el
periodo de capitalizacin (m) S = c ( 1 + i / m ) m. Podemos igualar estas dos formulas y
despejar r.
c ( 1 + r ) n = c ( 1 + i / m ) nm
( 1 + r ) = ( 1 + i / m ) nm
r=(1+i/m)m-1
lqqd
Para visualizar con mayor claridad el concepto de TEA obtenida a partir de una tasa
nominal anual con diferentes periodos de capitalizacin. Elaboraremos un cuadro a partir
de una tasa de inters nominal anual del 10%
i m Clculo TEA (r)

10% Anual [(1 + 0.1 / 1) 1 1]100 10.00000
10% Semestral [(1 + 0.1 / 2) 2 1]100 10.25000
10% Trimestral [(1 + 0.1 / 4) 4 1]100 10.38129
10% Bimestral [(1 + 0.1 / 6) 6 1]100 10.42604
10% Mensual [(1 + 0.1 / 12) 12 1]100 10.47131
10% Quincenal [(1 + 0.1 / 24) 24 1]100 10.49413
10% Diaria [(1 + 0.1 / 360) 360 1]100 10.51556
10% Instantnea [e0.1 - 1]100 10.51709
i = tasa nominal
Donde : m = periodos de capitalizacin
Demostracin de la TEA cuando la capitalizacin es instantnea:
Si TEA = [( 1 + i / m ) m 1] 100 y queremos que sea con

capitalizacin instantnea entonces m tendra que tender al ms infinitos.
Para esto tendramos que aplicar limites.
TEA instantneo = Lim m + [( 1 + i / m ) m 1] 100
Recordando definicin de e
Si f (x) = ( 1 + 1 / x ) x entonces Lim x + (1 + 1 / x ) x = e
TEA instantneo = Lim m + [( 1 + i / m ) m / i ( i ) 1] 100
TEA instantneo = [ e i 1] x 100

lqqd.
Tasas Equivalentes.
A menudo para fines de comparacin o de clculo, es conveniente saber que
tasas nominal con capitalizacin m veces por ao es equivalente a una tasa
efectiva anual. Para calcular la tasa nominal con capitalizacin m veces por ao
sobre cualquier tasa efectiva anual (TEA) utilizaremos la siguiente formula
i (m) = tasa nominal con
capitalizacin m veces por ao
i (m) = m [ (1 + r) 1 / m 1] x 100 m = periodo de capitalizacin
Tasa de Inters Real

Las tasas de inters corriente tales como las tasas nominales y efectivas que
acabamos de estudiar no toman en cuenta el efecto de la inflacin sobre la rentabilidad
de los capitales. La tasa de inters real ( r r ) si toman en cuenta el efecto de la tasa de
inflacin () sobre la rentabilidad de los capitales.
rr = Tasa inters real
(1+r)
rr= 1 r = Tasa Efectiva Anual
(1+) = Tasa de Inflacin
EL COMERCIO INTERNACIONAL
- Es el libre intercambio de mercancas que se realiza entre un pas y el resto del
mundo.
- Ningn pas es autosuficiente y por tanto requiere de los bienes de otros pases.
- Una economa que participa del comercio internacional se le denomina economa
abierta.
Causas del Comercio Internacional.
a) Diferente dotacin de recursos Ex. Kuwait posee muchos yacimientos petroleros
pero no tiene tierras para cultivar.
b) Variedad en los gustos y en los patrones de consumo de los individuos.
originados por razones culturales, de migracin, etc.
c) Costos decrecientes originados por las economas de escala. Los procesos de la
gran industria generan economas de escala reflejadas en la disminucin del costo
medio (costos unitarios) a medida que se incrementa la produccin. Tambin cuando
un pas se especializa en la produccin de algunos productos podra generar grandes
volmenes de produccin y a bajos costos.
Ventajas del Comercio Internacional.
a) Las teoras afirman que el comercio entre los pases permite aumentar el bienestar
para las economas que participan. Esto se debe a que el comercio internacional
expande la frontera de posibilidades de produccin.
b) Fomenta la especializacin de cada pas en donde es mas productivo generando
grandes volmenes de produccin a bajos costos.
c) Una economa abierta fomenta la competitividad de los diferentes sectores de la
economa debido a que las empresas no solo compiten en calidad y precio con
empresas nacionales si no tambin con las empresas del resto del mundo.
Teoras del Comercio Exterior

El desarrollo del comercio internacional en los dos ltimos siglos se debe
bsicamente a la teora clsica, que afirmaba un incremento del bienestar de los
pases que participan en el comercio internacional. Dichas teoras fueron hachas por
Adam Smith (ventajas absolutas) y David Ricardo (ventajas comparativas). Estas
teoras se basan en la teora valor trabajo el cul afirma que el trabajo es el factor
ms importante de la produccin y que el valor de las mercancas estn en funcin de
la cantidad de trabajo que en ellas esta contenida. Ex. Si para producir un sombrero se
necesita una hora hombre de trabajo en promedio y para producir un par de zapatos se
necesita 3 horas hombre de trabajo en promedio entonces el valor de un par de
zapatos es igual a tres sombreros.
Los conceptos de divisin del trabajo y productividad son claves en la teora valor
trabajo.
a) Ventaja Absoluta
Fue enunciada por Adam Smith (1723-1790) en su obra La Riqueza de las
Naciones publicada en 1 776. La idea principal es, para que exista comercio entre dos
pases uno de ellos debe tener una ventaja absoluta en la produccin de algn bien, es
decir la capacidad de un pas en producir algn bien con una menor cantidad de trabajo que
otro pas parar producir el mismo bien entonces el primer pas tiene una ventaja absoluta.
De acuerdo con est teora, un pas puede ser mas eficiente que otro en la produccin
de algunos bienes y menos eficientes en la produccin de otros (independientemente de las
causas de la ineficiencia) ambos se pueden beneficiar del intercambio si cada pas se
especializa en la produccin del bien que produce con mayor eficiencia que el otro. Ex.
Horas hombre para producir una

unidad de mercanca
Mercanca Francia Inglaterra
Vino 1 5
Tela 4 2
Por lo tanto Francia debera especializarse en la produccin de vino e Inglaterra

debera especializarse en la produccin de tela.
b) Ventaja Comparativa
Fue enunciada por David Ricardo (1772-1823) se le conoce tambin como teora del
Costo Comparativo en su obra Principios de Economa poltica publicada en 1 817.
Ricardo nos dice que la teora de la ventaja absoluta no es una teora general porque
no contempla el caso de un pas que tenga ventaja absoluta en la produccin de todos los
bienes en relacin a otro pas y aparentemente le convendra una economa cerrada.
Ricardo concluyo que la teora de la ventaja absoluta solo es un caso especial de la
teora de la ventaja comparativa. Para explicar esta teora es importante conocer el
concepto de costo de oportunidad La cantidad de un bien o servicio a la que se debe
renunciar para producir una unidad adicional de otro bien o servicio.
Horas hombre para producir una

unidad de mercanca
Mercanca Francia Inglaterra
Vino 1 2
Tela 3 4
En el cuadro podemos apreciar que Francia ahora tiene ventajas absolutas en

la fabricacin de los dos productos, pero a un as ser beneficioso para ambos de
participar del comercio, debido a que estos pases podrn producir a un menor costo
uno de los productos con respecto al otro pas (costo comparativo) de esta manera
podrn vender ambos en el exterior un producto a un mayor precio de lo que se vende en
el interior el resultado ser la especializacin debido al costo de oportunidad generando
con ello mayores niveles de produccin y mayor bienestar para ambos pases.
COSTO COMPARATIVO
Sin comercio Con comercio
valor del vino = 1/3 tela

Francia
valor de la tela = 3 vinos valor del vino = 1/2 tela
valor de la tela = 3 vinos

valor del vino = 1/2 tela
Inglaterra
valor de la tela = 2 vinos
Segn el costo comparativo a Francia le convendr especializarse en la

produccin de vinos y venderlos a Inglaterra porque los ingleses estn dispuestos a pagar
por un vino, de tela mientras que un su pas solo pagaran 1/3 de tela. A Inglaterra le
convendr especializarse en la produccin de tela y venderlos a Francia porque los
franceses estn dispuestos a pagar por un metro de tela, 3 botellas de vino mientras que
en su pas solo pagaran 2 botellas de vino. As Francia tiene una ventaja comparativa
sobre Inglaterra en la produccin de vino e Inglaterra tiene una ventaja comparativa sobre
Francia en la produccin de tela. Tener una ventaja comparativa sobre otro pas significa
tener un menor costo de oportunidad.
EXPANSIN DE LA FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCIN A
PARTIR DE LA ESPECIALIZACIN INTERNACIONAL SEGN LA VENTAJA
COMPARATIVA
Produccin antes Produccin Cantidades Produccin Ganancia
de la despus de la Disponible por la
Pas Exportadas = X despus del Especializa-
especializacin especializacin Importadas= M intercambio cin
18 Trigo 30 Trigo X= 10 Trigo 20 Trigo 2 Trigo
EEUU 12 Caf 0 Caf M= 15 Caf 15 Caf 3 Caf
8 Trigo 0 Trigo M= 10 Trigo 10 Trigo 2 Trigo
Brasil 4 Caf 20 Caf X= 15 Caf 5 Caf 1 Caf
caf caf
USA BRASIL
30 20
15 B B
12 5
A
4
FPP A FPP
18 20 30 trigo 8 10 trigo
c) Ventaja Competitiva
Fue enunciada por Michael E. Porter, profesor de la escuela de negocios de la
universidad de Harvard, public en 1990 la ventaja competitiva de las naciones,
buscando determinar cules son los atributos que un pas tiene que tener para fomentar las
ventajas competitivas.
La competitividad de un pas puede definirse como la capacidad de producir y
comercializar bienes y servicios a menores precios que sus competidores internacionales.
La idea bsica del enfoque de Porter es que la competitividad no esta definida por las
herencias naturales, culturales y tecnolgicas, no importa que y cuanta herencia se posee,
si no que se hace con lo que se tiene, parar tener competitividad hay que crearla con
iniciativa y esfuerzo.
Factores que determinan la competitividad
Factores Internos de la empresa. Como; capacidad de proyeccin y estrategias para lograrlo.

estructura administrativa, capacidad productiva y tecnolgica,
capital humano, etc.
Factores sectoriales. Estructura de los mercados, estructura de la industria, estructura del mercado
de sus proveedores de insumos, etc.
Factores Sistemticos. Marco legal, Estructura social, estructura poltica, estructura del estado,
infraestructura del pas, relaciones y tratados internacionales, etc.
LOS ARANCELES UNA RESTRICCIN AL LIBRE COMERCIO
La poltica comercial influye sobre el comercio internacional

mediante aranceles, barreras no arancelarias y subvenciones a la
exportacin. De ellas la mas importante son los aranceles.
Un arancel es un impuesto que el Gobierno del pas importador

exige a los productos extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta
en el mercado nacional y as proteger los productos o industrias nacionales
de la competencia externa.
No hay dudas sobre las ventajas del comercio exterior del
librecambio. Sin embargo, en algunas ocasiones se justifica, segn los casos,
cierto grado de intervencionismo o proteccionismo. En ocasiones, lo que se
pretende es proteger algn sector econmico que se considera estratgico. A
veces se adoptan tales disposiciones para tratar de fomentar la
industrializacin mediante un proceso de sustitucin de importaciones por
productos fabricados en el propio pas. Otros argumentos en defensa de las
medidas proteccionistas son el desarrollo de industrias nacientes, es decir,
industrias que no podran competir con las de otros pases donde se han
desarrollado con anterioridad y defenderse ante las subvenciones que los
estados extranjeros conceden a sus productores.
LA BALANZA DE PAGOS
Es el registro sistemtico donde se contabiliza el conjunto de
transacciones econmicas ocurridas durante un perodo determinado entre los
residentes de un pas (familias, empresas, Estado) y los residentes del resto del
mundo. La Balanza de Pagos se compone de la balanza en cuenta corriente y la
balanza en cuenta de capital.
La balanza en cuenta corriente, a su vez comprende la balanza comercial
(exportaciones e importaciones de bienes), la balanza de servicios (como fletes,
seguros, turismo, etc.), la renta de factores (recoge las rentas del trabajo y del
capital, tales como remuneracin de trabajadores y los dividendos e intereses, es
decir, las rentas de inversiones), las operaciones de transferencias destacan las
remesas de emigrantes, donaciones privadas y pblicas tales como ayudas al
desarrollo.
La balanza en cuenta de capital, a su vez comprende la balanza de capital a
largo plazo (inversiones directas en empresas, en Bolsa, en inmuebles, etc.) y la
balanza de capital a corto plazo (movimientos monetarios). La cuenta de capitales
incluye la inversin directa sin privatizacin, prstamos de largo plazo, la inversin
de cartera, inversin directa por privatizacin. Asimismo se incluye: desembolsos
de la deuda pblica externa de mediano y largo plazo, amortizacin de deuda
pblica externa, concertaciones de nuevos crditos de mediano y largo plazo
(organismos internacionales, Club de Pars).
Si el cierre de la Balanza de Pagos arroja un excedente, ste se traduce en un
aumento de las reservas de divisas; si arroja un dficit, se traduce en una
reduccin de reservas de divisas o en un aumento del endeudamiento del pas; es
decir, si un pas exporta ms de lo que importa, el pas tiene supervit comercial,
mientras en el caso contrario, cuando las importaciones superan a las
exportaciones, el pas tiene un dficit comercial.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS
I BALANZA EN CUENTA CORRIENTE
1. Balanza comercial
Exportaciones de bienes
Importaciones de bienes
2. Balanza de servicios
Servicios no factoriales (fletes, seguros, turismo, etc.)
3. Renta de factores
Capital (pagos de inters, remesas de utilidades)
Laborales (remesas de trabajadores)
4. Transferencias netas
II BALANZA DE CAPITALES
1. Entradas de Capital al Per

2. Salidas de Capital de Per
III Reservas Oficiales - RIN
TIPO DE CAMBIO
Es el precio de la moneda extranjera expresado en trminos de otra
(local). Se compran y venden monedas de los diversos pases,
principalmente de aquellas monedas fuertes que se utilizan para el
comercio internacional. (Euros, Dlares, Yenes, etc.) Ex: Un Dlar =
3.4 Nuevos Soles
Los tipos de cambio trasmiten importante informacin acerca de
las transacciones internacionales a los agentes que participan.
Sistemas de Tipos de Cambio.

Se conoce tambin como regmenes cambiarios, es el conjunto de
disposiciones gubernamentales que se establecen en una economa
para determinar el precio de la moneda extranjera. Los sistemas de
tipo de cambio pueden ser; Fijos, flexibles y mixtos.
a) Sistema de tipos de cambio flexibles. Las fuerzas de la oferta y la

demanda son quienes fija el valor de la moneda extranjera. Bajo
este sistema, las variaciones del tipo de cambio absorben los dficit
o supervit de la balanza de pagos. A su vez en este sistema se
puede dar 2 tipos de clases;
a.1) Flotacin limpia, cuando el tipo de cambio se determina
libremente por las fuerzas de la oferta y la demanda sin intervencin
directa o indirecta del estado.
a.2) Flotacin sucia o dirigida, cuando el tipo de cambio se
determina libremente por las fuerzas de la oferta y la demanda con
intervencin directa o indirecta por parte del estado del estado para
cumplir objetivos de poltica econmica. En el Per se ha optado por
este tipo de sistema.
b) Sistema de tipos de cambio fijos. El Banco Central determina o fija

el valor de la moneda extranjera. En este sistema el BCR tiene que
tener la capacidad de comprar y vender la cantidad de divisas que
sobran o faltan en la economa para que no generen presiones al
precio fijado, en este caso existe el riesgo de disminuir las reservas
internacionales - RIN.
c) Sistema de tipos de cambio mixtos. Es una combinacin de los
sistemas flexibles y fijos. El tipo de cambio flucta libremente dentro
de los lmites fijados. Muchos pases de Amrica Latina han
mantenido este sistema. En este sistema se fija un tipo de cambio,
pero ste se ajusta frecuentemente en funcin de determinados
indicadores.
Terminologa Empleada en la Variacin del Tipo de Cambio

Segn el Sistema Empleado
SISTEMA DE TIPO DE CAMBIO

VARIACIN DEL Fijo - Gobierno Flexible-Mercado Efectos
TIPO DE CAMBIO
Incremento del Devaluacin de Depreciacin de X
tipo de cambio la moneda la moneda M
nacional nacional
Disminucin del Revaluacin de Apreciacin de M
Tipo de cambio la moneda la moneda X
nacional nacional
Devaluacin Depreciacin. Se necesitan ms monedas locales para comprar una

moneda extranjera
Revaluacin Apreciacin. Se necesitan menos monedas locales para comprar una

moneda extranjera
CRECIMIENTO Y DESARROLLO ECONMICO
Crecimiento Econmico. Es el aumento del nivel de la produccin. La mejor forma de
medir el crecimiento econmico de un pas es a travs del PBI real. El aumento del PBI
real se asocia al incremento del ingreso per cpita de la poblacin, por cierto el ingreso
per cpita es una medida inconsistente con la realidad debido a que asume un reparto
homogneo del ingreso nacional.
Desarrollo Econmico. Mide el avance de las naciones en funcin del bienestar general
de la poblacin en aspectos bsicos para el ser humano. El termino desarrollo es un
concepto amplio que contiene al crecimiento econmico y otros indicadores ms.
La organizacin de las Naciones Unidas (United Nations) hasta antes de la
dcada de los 80 del siglo pasado consideraba al Ingreso per cpita como un indicador
de desarrollo, indicador que fue cuestionado por los pases por lo expuesto anteriormente.
En 1990 el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), publico por vez
primera un informe de desarrollo basado en el ndice de Desarrollo Humano (IDH).
El ndice de Desarrollo Humano (IDH). Este indicador se basa en un ndice estadstico
compuesto por tres parmetros:
-Una vida larga y saludable, medida segn la esperanza de vida al nacer.
- La educacin, medida por la tasa de alfabetizacin de adultos y el grado de instruccin
de la poblacin.
- Nivel de vida digno, medida por el PBI per cpita
Lo que se pretende con el IDH es:
Un desarrollo que no solo busca generar crecimiento econmico si no que

distribuya el ingreso nacional en forma ms equitativa.
Un desarrollo que fortalece a los ms pobres y no los margina.
Un desarrollo que prioriza a los ms pobres, aumentando sus capacidades y
oportunidades, con un mayor grado de instruccin.
Un desarrollo que prioriza la calidad de vida en la poblacin y no solo mayores
ingresos.
El IDH esta permitiendo una profunda reflexin sobre verdadero rostro del
desarrollo humano.
El IDH esta permitiendo medir los progresos en el desarrollo humano a nivel
mundial y fijar metas a este respecto en los pases.

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U N I V E R S I D A D D E

SAN MARTIN DE PORRES

FACULTAD DE INGENIERA Y ARQUITECTURA

Econ. Jaime Caparachin Choquehuraca

Facultad de Ingeniera y Arquitectura Coordinacin Acadmica Anexo : 1117

El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del

BIBLIOGRAFIA DEL CURSO

1. PARKIN Michael, Economa, Ed. Pearson Education de Colombia, 2004

Introduccin a la Teora Econmica

Profesor: Econ. Jaime Caparachin C.

EVALUACIN CICLO 2 007 - II :

Examen Parcial 9na sem. EP + EF + NP

Explicar y analizar los conceptos

UNIDAD I: CONCEPTOS BASICOS DE LA CIENCIA ECONMICA

Concepto de economa - evolucin Anlisis de la demanda

La economa dentro de la clasificacin general de la

* La Economa dentro de la primera clasificacin general de las ciencias es

1.1 Evolucin del Concepto

Hablaron sobre temas de economa como, la

La economa poltica puede ser definida

* La actual Economa sola llamarse Economa Poltica porque los economistas se

Algunos conceptos de Economa, que se han dado desde

La Economa como ciencia de la produccin, de la distribucin

La economa como la ciencia de la asignacin de recursos escasos en

La Economa como la ciencia de la eleccin humana. L. Von Mises

- Los mercantilistas abogaban por bajos salarios a fin de proporcionar a la economa

- Las fluctuaciones econmicas son transitorias y son autorregulados en el mercado,

ECONOMA POSITIVA ECONOMA NORMATIVA

% : Beta observable, Son los hechos observados o confrontadas

Entonces, S y % muestran conformidad, la proposicin

2.1.B La Teora Econmica

Es la encargada del Anlisis Econmico usando el

La Microeconoma estudia el comportamiento individual

La Macroeconoma estudia el comportamiento

Anlisis Positivo Anlisis Normativo

Puedo afirmar con certeza que para los que principian el

PRIMER MODELO: Flujo Circular Simple del Funcionamiento

El sistema econmico sta formado por millones de personas

LOS PRECIOS SON EL MECANISMO QUE TRANSMITE

Los Agentes del Sistema Econmico

Los agentes que intervienen en este modelo simple son :

Las Familias tienen un doble papel:

Por otra parte, son las propietarias de los factores

Las Empresas tambin tienen un doble papel:

Por otra parte, ofrecen bienes y servicios para satisfacer

El Intercambio entre familias y empresas se

Las empresas producen bienes y servicios, le

El mercado de bienes y servicios

1995 Corel Corp.

El Intercambio entre empresas y familias se

Las familias propietarios de los factores productivos

El mercados de factores de produccin

1995 Corel Corp.

El oxigeno es vital para los seres humanos por lo tanto

Ao Gas Kerosene Precio Relativo

1 990 11 0.8 (4*) = 3.2 11 / 3.2 = 3.43

1 999 15 3(12*) = 12 15 / 12 = 1.25

2 006 35 10.0(4*) = 40 35 / 40 = - 0.87

Fuente : Estudios Econmicos 2 006

ANALISIS DE LA OFERTA Y LA DEMANDA

Xd = f Pxd, Ps, Pc, I, Ex, Pb, Pu, Gp, Md,....

d) Tabla de Demanda Es la tabulacin matemtica que se elabora a

Ejemplo: Si la funcin de demanda es : Xd = 8 - Pxd