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LISTE DES PRINCIPAUX INDICATEURS

UTILISES DANS LANALYSE DES DOCUMENTS DE


SYNTHESE
RATIOS DE STRUCTURE = Ratios qui mettent en rapport les lments stables du bilan et dont lvolution traduit
les mutations de la structure de lentreprise

Il doit tre suprieur 1 car les ressources internes


Capitaux propres / Dettes (capitaux propres) doivent tre suprieures aux
Ratio dautonomie financire
financires capitaux emprunts. Ce ratio est rapprocher du
ratio dindpendance financire.
Normalement, lentreprise se finance plus par
Capitaux propres / (Capitaux propres
Ratio dindpendance financire capitaux propres que par emprunt, donc ce ratio doit
+ Dettes financires)
tre suprieur 0,50.
Il met en vidence la sur-immobilisation ou la sous-
immobilisation de lactif. Variable selon les secteurs,
Ratio dimmobilisation de lactif Immobilisations brutes / Actif total
il est relativement faible dans les entreprises
commerciales car elles ont peu dimmobilisations.
Cest linverse du ratio prcdent. Il montre quelle
Ratio de liquidit de lactif Actif circulant / Actif total est la part de lactif pouvant se transformer assez
rapidement en argent.
Ce ratio doit tre suprieur 1 car les
investissements de lentreprise (actifs stables)
Ratio de financement des
Ressources stables / Actifs stables doivent tre financs par des ressources stables
immobilisations
(capitaux propres et emprunts essentiellement). Un
ratio suprieur 1 est quivalent un FRNG positif.
Si ce ratio est suprieur 1, alors la trsorerie de
Ratio de couverture des capitaux Ressources stables / (Actifs stables
lentreprise est positive. Plus il est lev, plus la
investis + BFR)
trsorerie lest aussi.

NB : Les dettes financires dsignent les emprunts


RATIOS DE TRESORERIE = ratios qui permettent dvaluer la capacit de lentreprise rgler ses dettes les
plus rapidement exigibles ( moins dun an) grce ces lments dactif circulant (lments les plus
liquides, cest dire pouvant tre rapidement transforms en argent)

Capacit de lentreprise honorer ses chances


Liquidit gnrale Actif circulant / Dettes court terme grce la totalit de son actif circulant. Si ce ratio
est suprieur 1, alors lentreprise est solvable.
Trsorerie chance Actif circulant hors stocks / Dettes Capacit de lentreprise honorer ses chances
(ou liquidit rduite) court terme sans vendre ses stocks.
Capacit de lentreprise rgler ses dettes court
Trsorerie immdiate
Disponibilits / Dettes court terme terme avec les seuls fonds dtenus en banque ou en
(ou liquidit immdiate)
caisse.

DUREE DES CREDITS = ces dures permettent dvaluer la situation de lentreprise quant la formation de
son besoin en fonds de roulement (BFR) en comparant, par exemple, les ratios de lentreprise avec ceux
de ses principaux concurrents

Plus le ratio est lev, plus les clients tardent


Crdit clients en jours (Crances clients / CA TTC) 360
payer.
(Dettes fournisseurs / Achats TTC) Plus le ratio est lev, plus lentreprise tarde payer
Crdit fournisseurs en jours
360 ses fournisseurs.
Le ratio reprsente la dure de stockage moyen des
Stockage des matires 1res en (Stock / (Achats de matires 1res + matires premires. Plus le ratio est lev, plus
jours Variation de stocks)) 360 lentreprise immobilise durablement de largent dans
ses stocks.
Le ratio reprsente la dure de stockage moyen des
Stockage des produits finis en (Stock / (Ventes de produits finis +
produits finis. Si le ratio est trop lev, cela peut
jours Production stocke)) 360
traduire des difficults couler les stocks.

Rappel : les montants des achats et ventes inscrits dans le compte de rsultat sont des montant Hors Taxes.

RATIOS DE RENTABILITE = Ratios qui permettent de juger de lefficacit de lexploitation et qui, pour ce
faire, utilisent un indicateur de rsultat en le comparant au niveau dactivit ou aux capitaux engags

Ratio de marge bnficiaire Rsultat net / Chiffre daffaires HT Il value la facilit avec laquelle les ventes de
lentreprise gnrent un bnfice.
Ratio qui mesure la rentabilit de lentreprise pour
les apporteurs de capitaux (associs). Si le ratio
Rentabilit financire Rsultat net / Capitaux propres
dpasse 5 % , on peut considrer que la rentabilit
financire est satisfaisante.
Ratio qui rappelle que les capitaux investis (capitaux
(Rsultat net + Intrts des propres et dettes financires) ont un rendement qui
Rentabilit conomique emprunts) / (Capitaux propres + comprend la fois le rsultat net (rmunration des
Dettes financires) associs) et des charges financires (rmunration
des banques)
Ratio qui permet de mesurer limportance
Valeur ajoute / Production de conomique de lentreprise, sa capacit crer des
Ratio de valeur ajoute
lexercice richesses (la V.A. reprsente les richesses cres par
lentreprise au cours de lanne).
La CAF reprsente lensemble des ressources
gnres par lactivit de lanne et que lentreprise
Capacit dautofinancement Rsultat net + Dotations Reprises peut rinvestir. Plus la CAF est leve, moins
lentreprise aura besoin de recourir aux banques
pour son financement.
Ce ratio exprime lenrichissement des fonds propres
Ratio de capacit Capacit dautofinancement /
de lentreprise et la manire dont elle contribue sa
dautofinancement Capitaux propres
solvabilit par ses propres moyens internes.
Il correspond au vritable enrichissement de
Capacit dautofinancement
Autofinancement lentreprise, une fois que les actionnaires auront
Bnfice distribu
peru le dividende qui leur revient.

RATIOS COMMERCIAUX DIVERS

Cot dachat des marchandises Achats de marchandises HT + Ce calcul reprsente la valeur dachat des
vendues Variation de stocks de marchandises marchandises vendues pendant lanne.
Elle reprsente ce qua gagn lentreprise sur sa
Marge commerciale (ou marge Ventes de marchandises HT Cot
seule activit de ngoce, cest dire lachat et la
brute) dachat des marchandises vendues
revente de marchandises en ltat.
Taux de marge Marge commerciale / Cot dachat Ce ratio valorise la marge commerciale en
pourcentage du cot dachat des marchandises
des marchandises vendues
vendues.
Marge commerciale / Ventes de Ce ratio valorise la marge commerciale en
Taux de marque
marchandises HT pourcentage du des ventes de marchandises.
Ce coefficient exprime par combien lentreprise
Ventes de marchandises TTC /
Coefficient multiplicateur multiplie ses prix dachat pour obtenir ses prix de
Achats de marchandises HT
vente publics TTC
Ce rapport reprsente la part des exportations dans
Taux dexportation CA lexportation / CA total le chiffre daffaires total de lentreprise. Il mesure le
degr douverture de lentreprise linternational.

SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION CALCULES A PARTIR DU COMPTE DE RESULTAT

Le rsultat net de l'exercice s'obtient par diffrence entre tous les produits et toutes les charges. Afin de mieux valuer
l'activit et la rentabilit de l'entreprise, il convient de calculer des rsultats intermdiaires. Chacun de ces SOLDES
INTERMEDIAIRES DE GESTION se calculent par diffrence entre certains produits et certaines charges seulement.

MARGE COMMERCIALE:

Elle value la marge dgage par l'entreprise sur son activit commerciale (elle ne se calcule que pour les entreprises
commerciales, c'est dire celles vendant des marchandises).
La diffrence entre les ventes de marchandises et le cot des marchandises vendues reprsente alors la principale
ressource de l'entreprise.

PRODUCTION DE L'EXERCICE:

Elle reprsente la valeur de tout ce que l'entreprise a produit au cours de l'exercice. on calcule donc ce solde pour les
entreprises industrielles, artisanales et pour les prestataires de services.
Elle inclut:
La production vendue: (produits fabriqus par l'entreprise, prestations de services ralises). Le total de la
production vendue et des ventes de marchandises constitue le chiffre d'affaires.
La production stocke (ou le dstockage de production): reprsente la variation des stocks de produits.
La production immobilise: immobilisations produites par l'entreprise pour son propre usage.

Remarque : la production n'est pas valorise de faon homogne puisque la production vendue est value au prix de
vente tandis que la production stocke et la production immobilise sont valorises au cot de production.

VALEUR AJOUTEE:

Elle s'obtient en retranchant de la marge commerciale et de la production de l'exercice le montant des consommations
en provenance des tiers (achats d'approvisionnements, de matires premires, de services).

ATTENTION : les achats de marchandises ne sont pas inclus dans les consommations en provenance des tiers car il en a
dj t tenu compte dans le calcul de la marge commerciale !

Elle reprsente donc la richesse cre par l'entreprise au cours de l'exercice, ou encore l'apport de valeur fait par
l'entreprise aux produits qu'elle vend. Elle permet donc de mesurer la richesse cre par l'entreprise et, par consquent,
la contribution de l'entreprise l'conomie du pays (Somme des VA = PIB). En effet, l'entreprise produit des biens et
des services, mais elle consomme une partie de la production des autres entreprises. Seule la diffrence entre cette
production et cette consommation accrot la valeur de la production nationale.

Le taux de variation de la valeur ajoute entre deux priodes permet d'valuer la croissance de l'entreprise.

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION:

La valeur ajoute reprsente un certain montant issu de la richesse produite par l'entreprise. L'entreprise va rpartir ce
montant entre diffrentes personnes :
son personnel (directement sous forme de salaires et indirectement grce aux charges sociales qui lui seront
redistribues sous la forme de prestations sociales)
l'Etat (sous forme d'impts et taxes) ; inversement, l'Etat peut transfrer des ressources une entreprise sous
forme de subvention.
elle-mme (cette somme lui servira rmunrer les apporteurs de capitaux : intrts sur emprunt,
dividendes...)
La part revenant l'entreprise s'appelle l'Excdent Brut d'Exploitation.
BRUT c'est avant les dotations aux amortissements et provisions
EXPLOITATION on n'a tenu compte pour l'instant que de charges et de produits d'exploitation rellement encaisss
ou dcaisss

L'intrt de l'EBE est de ne pas tre influenc par les options de financement de l'entreprise (par capitaux ou emprunts
puisque l'EBE est calcul avant dduction des charges financires) ni par les lments exceptionnels, ni par ses options
fiscales (on ne tient pas compte de l'impt, ni des charges et produits calculs comme les amortissements et les
provisions).
L'EBE est le meilleur indicateur de la performance de l'exploitation de l'entreprise. Il reprsente le
financement gnr par l'exploitation seule.

RESULTAT D'EXPLOITATION:

Il mesure le rsultat dgag par l'exploitation de l'entreprise. Il est moins significatif des performances conomiques
"normales" de l'entreprise que l'EBE car il tient compte de charges non dcaisses et de produits non encaisss.

RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS:

Il mesure l'activit de l'entreprise aprs intgration des lments d'exploitation et financiers.


Il s'oppose au rsultat exceptionnel (voir ci-aprs) car il rsulte des oprations ordinaires d'exploitation et de
financement.
Contrairement au rsultat d'exploitation, il tient compte de l'incidence du mode de financement de l'entreprise (intrts
des emprunts).
AVANT IMPTS le rsultat est obtenu avant dduction de l'impt sur les bnfices.

Il permet donc d'analyser le rsultat de l'entreprise sans que le jugement soit altr en raison d'lments caractre
exceptionnel ou fiscal.

RESULTAT EXCEPTIONNEL:

Rsultat peu significatif car non reproductible et qui prsente donc peu d'intrt pour les prvisions des exercices
ultrieurs.
RESULTAT DE L'EXERCICE (RESULTAT NET):

Synthse de tous les aspects de l'entreprise, ce rsultat bnficie d'une meilleure diffusion auprs des tiers que les
autres soldes intermdiaires car il apparat au passif du bilan. Sa signification est toutefois altre par le poids des
lments caractre financier et exceptionnel.

Noublions pas que:


Le calculs de ratios sont plus pertinents sils sont
raliss sur plusieurs annes afin de voir lvolution
de la situation de lentreprise
Les ratios de lentreprise doivent tre compars avec
ceux du secteur dactivit et des entreprises
concurrentes
TABLEAU DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
COMPTES DE GESTION SOLDES INTERMEDIAIRES DES GESTION
PRODUITS (+) MONTANTS CHARGES (-) MONTANTS NOMS DES SOLDES MONTANTS
Ventes de marchandises Cot dachat des marchandises MARGE COMMERCIALE
vendues
Production vendue
Production stocke Ou dstockage de production
Production immobilise
Total Total PRODUCTION DE LEXERCICE
Marge commerciale Consommations de lexercice
Production de lexercice en provenance des tiers
Total Total VALEUR AJOUTEE PRODUITE

Valeur ajoute produite Impts, taxes et versements


Subventions dexploitation assimils EXCEDENT (ou insuffisance) BRUT
Charges de personnel DEXPLOITATION
Total Total
Excdent brut dexploitation Ou insuffisance brute
Reprises sur charges et transferts dexploitation
Autres produits Dotations aux amort.et aux
provisions RESULTAT DEXPLOITATION
Autres charges
Total Total
Rsultat dexploitation Rsultat dexploitation (perte)
(bnfice) Quote-part sur oprations en
Quote-part sur oprations en commun RESULTAT COURANT AVANT
commun Charges financires IMPTS
Produit financiers
Total Total
Produits exceptionnels Charges exceptionnelles RESULTAT EXCEPTIONNEL
Rsultat courant avant impts Ou rsultat courant avant impts
Rsultat exceptionnel (bnfice) Ou rsultat exceptionnel (perte)
Participation des salaris
Impts sur les bnfices
Total Total RESULTAT DE LEXERCICE
Produits sur cession dlments Valeur comptable des lments Plus-value ou moins-value sur
dactif cds cessions dlments dactif