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Chapitre II: DIAGNOSTIC DES INSTRUMENTS DE FINANCEMENT DES PME

AU MAROC

Introduction au deuxime chapitre :

Les PME constituent la base du tissu conomique marocain. En effet, les PME
reprsentent 95% du tissu productif et participent de manire positive la croissance
conomique. Toutefois, au Maroc, bien que le rle de la PME soit important, elle
souffre beaucoup de problmes dont, principalement les difficults daccs au
financement. En effet, on constate que malgr les efforts promoteurs de la part de
lEtat, les banques restent rticentes par rapport loctroi demprunts aux PME et
prfrent plutt collaborer avec les grandes entreprises.
Face ce constat, lEtat a engag un instrument de mesures et dactions
additionnelles visant allger la situation des PME et leur garantir le financement
ncessaire pour leur prosprit. Cest dans cette logique quon entame envisager la
solution propos par plusieurs conomistes et analystes financiers et quest dopter
pour le systme de financement islamique qui favorise la cration des PME travers
de nouveaux modes de financement ne ncessitant pas beaucoup de garanties et
nimpliquant pas dnormes charges financires. Ainsi, il sagit dapporter une
rponse la question suivante : La FI serait-elle une solution au
(manque) de financement des PME marocaines ?

Cette question fondamentale constitue en effet le cur de notre problmatique,


laquelle nous allons essayer, dans le cadre du prsent travail de recherche, de porter
les moyens ncessaires et les rponses pouvant servir de remde au financement des
PME, et ce en axant notre travail sur la mise en exergue des dysfonctionnements du
systme classique , travers un diagnostic afin den dgager les forces, les faiblesses,
ainsi que les opportunits et les menaces ; avant didentifier les pistes de progrs que
pourrait apporter la finance islamique.

Section (I) - Analyse et diagnostic applique au systme de


financement marocain
Le diagnostic des pratiques concernant le financement des PME au Maroc fait
ressortir plusieurs problmes. Certains refltent les contraintes de la manire avec
laquelle le systme est men. Tandis que dautres traduisent les dfaillances, si
nombreuses, de lenvironnement relatif ce domaine.
Lanalyse dbouche aussi sur plusieurs points forts et opportunits dont une bonne
exploitation est de nature favoriser lefficacit et lefficience de ce systme.

1)- les points forts et les forces des PME

A- La PME, facteur de croissance conomique


Selon LANPME, La PME est prsente dans tous les secteurs d'activit conomique avec un
taux de 98% : l'industrie, l'artisanat et le BTP, les commerces et enfin les services qui
englobent le tourisme, les communications, le transport, les services financiers. D'aprs le
graphique ci-dessous, la part des PME est de plus de 90% dans toutes les branches d'activit
sauf celle de la production et de la distribution d'lectricit, gaz et eau, o cette participation
est uniquement de 50%.
Cependant la participation des PME dans la cration de la valeur ajoute globale est de 21%.
Cette participation est trs variable allant de 0.2% pour la branche de la production et de
distribution d'lectricit, gaz et eau, 73% pour la branche de l'immobilier et des services et
de 20% dans le cas des industries manufacturires comme prsente le graphique ci-dessous

En termes
d'exportation, les industries textiles et cuir viennent galement en tte (46%), suivies, cette
fois-ci par les industries agro-alimentaires (39%), et les industries chimiques et parachimiques
(10%)

Par contre en terme d'investissement, ce sont les industries chimiques et para chimiques qui
viennent en ttes (34%), suivies des industries agro-alimentaires (30%), et des industries
textiles et cuir (21%).
B-La PME, moteur de dveloppement rgional et base d'quilibre
Un dveloppement conomique quilibr a besoin dune politique d'amnagement du
territoire qui ne peut tre atteint qu'avec le concours actif des PME dont l'intgration un tissu
conomique prexistant est plus facile que celle de la grande entreprise. L'implantation dans
les diffrentes rgions du Maroc contribuera efficacement la valorisation des richesses et des
potentialits et l'amlioration des conditions de vie des populations locales.
Les donnes de la direction des statistiques rvlent que la grande Casablanca regroupe 41%
des PME-PMI, les rgions de Tanger-Ttouan 9%, de Rabat-Sal-khmisset 8%, de Mekns-
Fs 9% et que les 33% restantes se repartissent sur les 14 dernires rgions.

C- La PME, facteur de promotion social


Pour s'inscrire efficacement dans le processus de dveloppement, les entreprises
aujourd'hui, doivent prendre en compte d'autres objectifs, dans leurs stratgies. Il sagit
de la prise en considration de la dimension socitale responsable. Le principe de
responsabilit sociale dfinit l'entreprise comme une communaut de recherche des
profits qui ne doit pas occulter l'engagement social et environnemental. Ce principe
encourage une thique et un souci que doit avoir l'entreprise volontairement et l'oriente
aux bonnes relations avec ses stakholders (employs, clients, mdias, Etat, socit
civile...) au-del de la lgislation existante.( Mme Karim Khaddouj,2014)

Malgr leur dominance en nombre dans le tissu conomique marocain, la contribution des
PME marocaines la croissance relle du pays demeure en de des pays industrialiss. Le
dispositif statistique actuel nest pas en mesure de permettre une bonne visibilit sur le
comportement des PME mais nous pourrions nanmoins dnombrer les grandes lignes
directrices qui permettent de dtecter les faiblesses de cette catgorie dentreprise. Nous
prsenterons dans ce qui suit les principales difficults rencontres par nos PME, ainsi quune
description du processus juridique mis en place pour y faire face.(selon LANPME)

II-Les difficults PME marocaine : une alerte la dfaillance

Un ensemble de contraintes se dressent devant lvolution des PME marocaines. Ces


contraintes pourraient tre classes en deux catgories : des facteurs intrinsques lentreprise
elle-mme et des facteurs externes.

A- Facteurs Intrinsques

Dans la premire famille on pourrait lister plusieurs facteurs qui nencouragent pas le
dveloppent des PME locales. Il sagit en premier lieux de la fragilit de leurs structures et
dune sous-capitalisation presque gnralise1. De plus, les PME manquent de moyens
techniques et financiers et elles ont souvent un capital humain en manque dencadrement, de
formation et de comptences. Ceci se traduit le plus souvent par une sous-performance des
PME marocaines, un manque de comptitivit et un taux dchec lev. (Selon,Conseil
Dontologique des Valeurs Mobilires)

B- Facteurs externes

Sagissant de la deuxime catgorie, les sources de faiblesse des PME pourraient galement
tre dues aux lourdeurs administratives et la fiscalit dsavantageuse dont souffrent ces
entreprises. Les problmatiques lies aux financements sont galement trs importantes et
souvent cites parmi les premiers challenges face aux dveloppements des PME au Maroc 2.
Ces dfis rendent le dveloppement de la PME et son volution trs difficiles, et la poussent
se focaliser sur la survie la place de linnovation contrairement aux pays dvelopps.

Le problme de financement constitue la contrainte la plus visible des PME marocaines, et un


important lment de blocage de leur croissance. Plusieurs facteurs expliquent cette situation :

2
Le premier est li la prudence des banques financer les PME dans un contexte de
manque de liquidit et de concurrence levs pour les crdits surtout sil sagit de financer
les PME lors de la phase de cration ou dexpansion.

Le second est en rapport avec la mconnaissance des entrepreneurs et dirigeants de PME


de la palette des produits financiers disponible dans notre pays.

Un troisime facteur pourrait tre le manque dadaptation de ces produits financiers aux
besoins dune grande population de PME, dautant plus que la grande majorit des PME
marocaines sont en effet des TPE (trs petites entreprises).

Un autre facteur qui contribuerait ngativement aux financements des PME serait li
lexistence dune forte asymtrie dinformation entre linvestisseur et la PME et le manque de
transparence souvent li la fragilit de la structure de cette dernire. (Selon le CDVM)

C- Situation actuelle des PME : des dfaillances en croissance depuis 2011

Les statistiques rcentes en 2013 sont alarmantes (Selon lenqute mene par le cabinet Euler-
Hermes sur la dfaillantes au Maroc en 2013) Au 1er semestre, plus de 1.990 entreprises
marocaines ont t enregistres comme dfaillantes. Cette acclration du nombre de
dfaillances constates depuis 2011 est aujourdhui dautant plus inquitante que la tendance
risque de se poursuivre en 2014. Cette mme anne verra une augmentation du nombre
dentreprises dfaillantes de plus de 10%, contre 8% en 2013. Plus encore, ce
dysfonctionnement devrait se ressentir lors de la cration mme des entreprises. Pour les
experts, une piste de sortie de crise est aujourdhui avance pour le cas du Maroc, savoir
louverture de nouvelles options de financement pour les entreprises. Cette piste nest pas
nouvelle, au vu des diffrents efforts dploys ces dernires annes pour pallier au manque de
financement des PME nationales.

La conjoncture laisse en effet entendre, selon la mme tude, une prudence affiche du secteur
bancaire qui opre un net ralentissement de loctroi de crdit aux entreprises. Face cette
ralit, de nombreuses structures entrepreneuriales sont donc contraintes d'annoncer leur
dfaillance, ne pouvant plus honorer leurs dettes.

Lvolution de la dfaillance depuis 2009

SOURCE : INFORISK, EULER HERMES

8000
7000
6000
5000
4000
3000
Nombre de dfaillance
2000
1000
0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Certaines analyses notent la tendance qu'ont certaines entreprises


annoncer dlibrment leur dfaillance pour mieux relancer leur activit.
Dans le cas prcis du Maroc et selon les diffrents tmoignages, la
conjoncture est rellement difficile au regard du resserrement de marge,
Crise des principaux partenaires conomiques du pays, recul de
linvestissement public, flambe des prix des matires premires, frilosit
du secteur bancaire sont aujourdhui autant dlments qui expliquent la
difficult de certaines entreprises poursuivre leurs activits.

Tous ces lments, malgr les diffrentes manuvres gouvernementales, sont l'origine de la
mauvaise passe que traverse le secteur priv. Les indicateurs et tudes internationales 3
semblent leur tour confirmer la poursuite de cette morosit constate. En tout cas, lune des
difficults qui subsiste lheure actuelle rside dans la modlisation conomique des profils
disparates des PME marocaines, domines 97% par les micro-entreprises dont plus de 60%
sont occultes dans le secteur informel selon les statistiques du ministre de lconomie et des
Finances en 2010.(Mme Karim khaddouj,2014)

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Section(II)-Linsuffisance du systme de financement
actuel